Good Practice Conference …collating, disseminating and encouraging the adoption of good practice…
Good Practice for Coconut Water
-
Upload
abdul-rahman-selamat -
Category
Documents
-
view
7 -
download
0
description
Transcript of Good Practice for Coconut Water
-
Good practice for the small-scale production of bottled coconut water
1
by
Rosa Rolle
FOOD AND AGRICULTURE ORGANIZATION OF THE UNITED NATIONS
Rome, 2007
AGRICULTURALAND FOOD ENGINEERING
TRAINING ANDRESOURCE MATERIALS
Agricultural and Food Engineering Technologies Service
Rural Infrastructure andAgro-Industries Division
FAO
C
M
Y
CM
MY
CY
CMY
K
Frontespizio.pdf 06/12/2007 11:32:46Frontespizio.pdf 06/12/2007 11:32:46
-
JJJ
$POUFOUT
1SFGBDF JY
*OUSPEVDUJPO
5IFDPDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHDIBJO
4BGFUZBOERVBMJUZJODPDPOVUXBUFSCPUUMJOHPQFSBUJPOT 8IBUJTRVBMJUZ 8IBUBSFUIFNBKPSGBDUPSTUIBUJNQBDUPO
DPDPOVUXBUFSRVBMJUZ 1SFIBSWFTUGBDUPST 1PTUIBSWFTUGBDUPST
)PXDBOUIFRVBMJUZBOETBGFUZPGDPDPOVUXBUFSCFBTTFTTFE
8IBUBSFTPNFRVBMJUZTQFDJGJDBUJPOTGPSCPUUMFEDPDPOVUXBUFS 1IZTJPDIFNJDBMDIBSBDUFSJTUJDT .JDSPCJPMPHJDBMMJNJUT
)PXDBOUIFTBGFUZBOERVBMJUZPGDPDPOVUXBUFSCFBTTVSFE
8IBUJTHPPEQSBDUJDF
$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI 1SFIBSWFTUTFMFDUJPOPGDPDPOVUTGPS
DPDPOVUXBUFSQSPDFTTJOH ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
-
JW
)BSWFTUJOH ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
1PTUIBSWFTUIBOEMJOH ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
2VBMJUZJOTQFDUJPOPGIBSWFTUFEDPDPOVUT ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
8BTIJOHUIFDPDPOVUT ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
4BOJUJ[BUJPOPGUPPMTBOEJNQMFNFOUTGPSQSPDFTTJOH ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
4BOJUJ[BUJPOPGCPUUMFTBOEDBQT ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
$PDPOVUXBUFSCPUUMJOH ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEIZHJFOJDQSBDUJDFGPSDPDPOVUDVUUFST
BOEDPDPOVUXBUFSCPUUMFST (PPEQSBDUJDFGPSDPDPOVUXBUFSDPMMFDUJPO (PPEQSBDUJDFGPSUIFGJMUSBUJPOPGDPDPOVUXBUFS (PPEQSBDUJDFGPSUIFCPUUMJOHPGDPDPOVUXBUFS
-BCFMJOHPGCPUUMFEDPDPVOVUXBUFS (PPEQSBDUJDF
4UPSBHFBOEUSBOTQPSUBUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS ,FZDPOTJEFSBUJPOT (PPEQSBDUJDF
-
W 'MPXEJBHSBNGPSCPUUMFEDPDPOVUXBUFSQSPEVDUJPO
4VNNBSZ
3FGFSFODFT
-JTUPGQMBUFT
"IBOEIFMEQ)NFUFS "IBOEIFMESFGSBDUPNFUFS -PXFSJOHBCVODIPGDPDPOVUTXJUIBSPQF 6OMPBEJOHDPDPOVUCVODIFTGSPNBUSVDL 4UPSBHFPGDPDPOVUCVODIFTPOSBDLTJOBTIBEFEBSFB 8BTIJOHDPDPOVUT 5FGMPODVUUJOHCPBSEBOETUBJOMFTTTUFFM
DVUMBTTVTFEGPSDVUUJOHDPDPOVUT 4UBJOMFTTTUFFMDPDPOVUXBUFSDPMMFDUJPODPOUBJOFS
FRVJQQFEXJUIBTUSBJOFSBOEMJOFEXJUIDIFFTFDMPUI $PPMJOHUBOL $PPMJOHPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFSJOBGSFF[FS
-
WJ
-JTUPGGJHVSFT
5IFDPDPVOVUXBUFSQSPDFTTJOHDIBJO 1SPGJMFPGDIBOHFTJOUIFWPMVNFPGDPDPOVUXBUFSBU
EJGGFSFOUTUBHFTPGNBUVSJUZGPSGPVSDPDPOVUWBSJFUJFT $PNQBSJTPOPGUIFQ)BOEMFWFMPGUVSCJEJUZ
USBOTNJUUBODFPGDPDPOVUXBUFSDPMMFDUFEGSPNDPDPOVUTXIJDIIBEESPQQFEBOEDSBDLFEDPNQBSFEUPDPDPOVUTUIBUXFSFJOUBDUBOEIBOEQJDLFE
$PNQBSJTPOPGUIFMFWFMPGGSFFGBUUZBDJET''"JODPDPOVUXBUFSDPMMFDUFEGSPNDPDPOVUTXIJDIIBEESPQQFEBOEDSBDLFEDPNQBSFEUPDPDPOVUTUIBUXFSFJOUBDUBOEIBOEQJDLFE
$IBOHFTJOUIFQ)BOECSJYPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFSTBNQMFTBTDPNQBSFEUPUIFPSJHJOBMTBNQMFBGUFSTUPSBHFBU$BOE$GPSXFFL
-JTUPGCPYFT
.JDSPPSHBOJTNT 5IFQ) #SJY
-
WJJ
-JTUPGUBCMFT
(PPEQSBDUJDFGPSUIFQSPEVDUJPOPGIJHIRVBMJUZDPDPOVUXBUFS
-
WJJJ
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
4QFDJBMUIBOLTHPUP-BSJTTB%"RVJMJPGPSUIFEFTLUPQQVCMJTIJOH
"DLOPXMFEHFNFOUT
-
JY
$PDPOVUXBUFSJTDPOTVNFEBTBSFGSFTIJOHESJOLJONBOZDPDPOVUQSPEVDJOHSFHJPOT(SPXJOHIFBMUIDPOTDJPVTOFTTBOEDPOTVNFSEFNBOEGPSDPDPOVUXBUFSUIBUSFUBJOTCPUIJUTOBUVSBMGMBWPVSBOEJUTBSPNBDIBSBDUFSJTUJDTIBTTUJNVMBUFEJOUFSFTUJOUIFJEFOUJGJDBUJPOPGBMUFSOBUJWFUFDIOPMPHJFTGPSQSFTFSWBUJPOPGUIFQSPEVDU
#FJOHBXBSFPGUIFWBSJPVTDBUFHPSJFTPGDPDPOVUXBUFSQSPDFTTPSTJOEFWFMPQJOHDPVOUSJFT'"0IBTXPSLFEDPMMBCPSBUJWFMZXJUISFTFBSDIJOTUJUVUJPOTBOEUISPVHI5FDIOJDBM$PPQFSBUJPO1SPKFDUTUPEFWFMPQUISFFUFDIOPMPHZQBDLBHFTBIJHIMFWFMUFDIOPMPHZQBDLBHFXIJDIFNQMPZTUIFVTFPGNJDSPGJMUSBUJPOGPSDPMETUFSJMJ[BUJPOPGUIFQSPEVDUBNJEEMFMFWFMPGDPMEQSFTFSWBUJPOUFDIOPMPHZUBSHFUFEGPSVTFCZTNBMMBOENFEJVNFOUFSQSJTFTBOEBOiBQQSPQSJBUFuMFWFMPGUFDIOPMPHZUBSHFUFEUPDPDPOVUXBUFSWFOEPST
5IJTHVJEFJTEFTJHOFEGPSVTFBTBMFBSOJOHSFTPVSDFGPSTNBMMBOENJDSPFOUSFQSFOFVSTXIPCPUUMFDPDPOVUXBUFSBTXFMMBTBUSBJOJOHSFTPVSDFGPSFYUFOTJPOXPSLFSTBOEUSBJOFST*UEPDVNFOUTHPPEQSBDUJDFGPSUIFBQQMJDBUJPOPGBiNJEEMFMFWFMuPGUFDIOPMPHZGPSUIFDPMEQSFTFSWBUJPOPGDPDPOVUXBUFS5IFJOGPSNBUJPOJTQSFTFOUFEJOBWFSZTJNQMFBOEFBTZUPGPMMPXGPSNBU
*UJTIPQFEUIBUUIFJOGPSNBUJPOQSPWJEFEJOUIJTHVJEFJTVTFGVMUPJNQSPWJOHUIFRVBMJUZTIFMGMJGFBOEPVUQVUPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS
1SFGBDF
-
$PDPOVUXBUFSIBTUSBEJUJPOBMMZCFFODPOTVNFEBTBSFGSFTIJOHCFWFSBHFJOBNBKPSJUZPGDPDPOVUQSPEVDJOHDPVOUSJFT(SPXJOHDPOTVNFSJOUFSFTUJOUIFQSPEVDUCPUIBTBSFGSFTIJOHCFWFSBHFBOEBTBTQPSUTESJOLIBTDPOTJEFSBCMZCSPBEFOFEJUTNBSLFUPQQPSUVOJUJFT5IFTFHSPXJOHNBSLFUPQQPSUVOJUJFTIBWFIPXFWFSOFDFTTJUBUFEUIBUDPDPOVUXBUFSCFBDDFTTJCMFJOBNPSFDPOWFOJFOUGPSNBUBOEIBWFUIVTMFEUPUIFEFWFMPQNFOUPGUFDIOPMPHJFTGPSUIFQSFTFSWBUJPOBOETBMFPGUIFQSPEVDUJOBCPUUMFEGPSNBU
#PUUMJOHPGDPDPOVUXBUFSOPUPOMZSFEVDFTUIFDPTUPGCVMLGSFJHIUJOHBOEUSBOTQPSUBUJPOPGJNNBUVSFDPDPOVUTPWFSMPOHEJTUBODFTCVUJUFOIBODFTUIFTIFMGMJGFBEETWBMVFBOEHFOFSBUFTJODPNFBOEFNQMPZNFOUGPSTNBMMGBSNFSTBOEDPDPOVUXBUFSQSPDFTTPST
$PNQPTJUJPOBMMZDPDPOVUXBUFSJTSFMBUJWFMZIJHIJOQPUBTTJVNBOEJTPGBMPXTPEJVNDPOUFOU*UTNBKPSDPOTUJUVFOUTBSFTVHBSTXIJDISBOHFJODPODFOUSBUJPOGSPNUPQFSDFOUEFQFOEJOHPOUIFDPDPOVUWBSJFUZBOEUIFNBUVSJUZTUBHFPGUIFOVUGSPNXIJDIJUJTEFSJWFE$PDPOVUXBUFSBMTPDPOUBJOTTNBMMRVBOUJUJFTPGQSPUFJOQFSDFOUBOEGBUQFSDFOU
BTXFMMBTBNJOPBDJETWJUBNJOTBOENJOFSBMT
5IFDPNNFSDJBMQSPEVDUJPOPGDBOOFEDPDPOVUXBUFSIBTUSBEJUJPOBMMZFNQMPZFEBIJHIUFNQFSBUVSFTIPSUUJNFQSFTFSWBUJPOQSPDFTT5IFQSPEVDUPGUIJTQSPDFTTIBTIPXFWFSGPVOEMJNJUFEDPOTVNFSBDDFQUBODFJODPDPOVUQSPEVDJOHSFHJPOTPXJOHUPEJTUPSUJPOPGUIFEFMJDBUFGMBWPVSPGUIFQSPEVDUCZUIFIJHIUFNQFSBUVSFTBQQMJFEJOUIFQSPDFTT$PMEQSFTFSWBUJPOJTUIFSFGPSFUIFNFUIPEPGDIPJDFGPSFYUFOEJOHUIFTIFMGMJGFPGUIFQSPEVDU
5IFDPMEQSFTFSWBUJPOPGDPDPOVUXBUFSFTTFOUJBMMZJOWPMWFTDPMMFDUJPOPGUIFDPDPOVUXBUFSGJMUSBUJPOBOECPUUMJOHVOEFS
$IBQUFS
*OUSPEVDUJPO
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
IZHJFOJDDPOEJUJPOT7BSJPVTMFWFMTPGCPUUMJOHBOEGJMUSBUJPOUFDIOPMPHJFTSFRVJSJOHWBSJPVTMFWFMTPGTLJMMBOEJOWFTUNFOUDBOCFBQQMJFEJOUIFDPMEQSFTFSWBUJPOPGDPDPOVUXBUFS5IFTIFMGMJGFBOEDPTUPGUIFQSPEVDUBSFHSFBUMZJOGMVFODFECZUIFMFWFMPGUIFQSPDFTTJOHUFDIOPMPHZ
5IFiBMMOBUVSBMuJNBHFPGDPMEQSFTFSWFECPUUMFEDPDPOVUXBUFSBOEUIFGBDUUIBUJUDBOCFQSPEVDFEXJUIPVUUIFJODMVTJPOPGBEEJUJWFTBSFUXPXJOOJOHQPJOUTXJUIDPOTVNFSTPGUIFQSPEVDU
5IJTHVJEFEFTDSJCFTBiNJEEMFMFWFMuPGDPMEQSFTFSWBUJPOUFDIOPMPHZGPSQSPEVDJOHDPDPOVUXBUFSIBWJOHBTIFMGMJGFPGBUMFBTUUFOEBZTVOEFSSFGSJHFSBUFEDPOEJUJPOT5IJTiNJEEMFMFWFMuPGUFDIOPMPHZFNQMPZTBTJOHMFDPBSTFGJMUSBUJPOTUFQBOEDIJMMJOHPGUIFQSPEVDU
-
5IFDPDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHDIBJOJODMVEFTBMMUIFDSJUJDBMTUFQTBOEQSPDFTTFTUIBUNVTUCFDBSSJFEPVUJOPSEFSUPQSPEVDFIJHIRVBMJUZDPDPOVUXBUFS-JLFBOZDIBJOUIFDPDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHDIBJOJTPOMZBTTUSPOHBTJUTXFBLFTUMJOL&WFSZTUBLFIPMEFSJOWPMWFEJODPDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHJFUIFIBSWFTUFSUIPTFXIPMPBEVOMPBEBOEUSBOTQPSUDPDPOVUTUIPTFXIPDVUDPDPOVUTUIPTFXIPCPUUMFBOEUIPTFXIPTFMMDPDPOVUXBUFSBSFSFTQPOTJCMFGPSBQQMZJOHHPPEQSBDUJDFUPBTTVSFUIFRVBMJUZBOETIFMGMJGFPGUIFGJOBMQSPEVDU
$IBQUFS
5IFDPDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHDIBJO
'JHVSF5IFDPDPVOVUXBUFSQSPDFTTJOHDIBJO
-
/PUFT
-
$IBQUFS
4BGFUZBOERVBMJUZJODPDPOVUXBUFSCPUUMJOHPQFSBUJPOT
8)"5*426"-*5: r2VBMJUZJODMVEFTBMMUIFGBDUPSTPSDIBSBDUFSJTUJDTUIBUBSFVTFEUPEFDJEFXIFUIFSBQSPEVDUJTHPPEPSOPU
r"QSPEVDUUIBUJTOPUPGBDDFQUBCMFRVBMJUZNVTUOPUCFTPMETJODFJUDPVMECFVOTBGFBOENBLFUIFDPOTVNFSJMM
8)"5"3&5)&."+03'"$50345)"5*.1"$50/$0$0/658"5&326"-*5: 1SFBOEQPTUIBSWFTUGBDUPSTBTXFMMBTTUPSBHFDPOEJUJPOTDBOOFHBUJWFMZJNQBDUPOUIFRVBMJUZPGDPDPOVUXBUFS
1SFIBSWFTUGBDUPSTr$POUBNJOBUJPOCZQFTUJDJEFSFTJEVFT5IFTFSFTVMUGSPNUIFVTFPGQFTUJDJEFTEVSJOHQSPEVDUJPOPGUIFDPDPOVU
r$POUBNJOBUJPOXJUIIFBWZNFUBMT)FBWZNFUBMTDPVMEFOUFSDPDPOVUXBUFSUISPVHITPJMPSXBUFSDPOUBNJOBUJPOBOEDBODBVTFJMMOFTT
1PTUIBSWFTUGBDUPSTr$POUBNJOBUJPOCZNJDSPPSHBOJTNT.JDSPPSHBOJTNTDPVMEFOUFSDPDPOVUXBUFSUISPVHIJNQSPQFSQPTUIBSWFTUIBOEMJOHBOEQSPDFTTJOHUFDIOJRVFT
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
)PXEPNJDSPPSHBOJTNTDPOUSJCVUFUPTQPJMBHFPGDPDPOVUXBUFS .JDSPPSHBOJTNTGFFEPOUIFTVHBSTJODPDPOVUXBUFSBOEQSPEVDFBDJEBOEHBTUIVTDBVTJOHJUUPGFSNFOU
.JDSPPSHBOJTNTDPOUSJCVUFUPCSFBLEPXOPGUIFGBUQSFTFOUJODPDPOVUXBUFSBOEDBVTFJUUPUVSOSBODJE
.JDSPPSHBOJTNTDPOUSJCVUFUPUIFCSFBLEPXOPGUIFTNBMMRVBOUJUJFTPGQSPUFJOJODPDPOVUXBUFSBOEDBVTFJUUPIBWFUIFTNFMMPGTVMQIVS
r4UPSBHFDPOEJUJPOTPGUIFDPDPOVUQPTUIBSWFTU)JHIUFNQFSBUVSFTUJNVMBUFTUIFSFTQJSBUPSZSBUFPGUIFDPDPOVUQPTUIBSWFTUMFBEJOHUPSBQJERVBMJUZEFUFSJPSBUJPOPGUIFXBUFSXJUIJOUIFJOUBDUDPDPOVU
r4UPSBHFDPOEJUJPOTPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS)JHIUFNQFSBUVSFJODSFBTFTUIFSBUFPGNJDSPCJBMHSPXUIXJUIJOUIFCPUUMFEQSPEVDUUIFSFCZSFEVDJOHJUTTIFMGMJGF
#09.JDSPPSHBOJTNT
r .PVMETZFBTUTCBDUFSJBBOEWJSVTFTBSFDBMMFENJDSPPSHBOJTNTr .JDSPPSHBOJTNTMJWFFWFSZXIFSFJOUIFBJSJOEJSUPOPVSTLJOr.BOZ NJDSPPSHBOJTNT BSF UPP TNBMM UP CF TFFO XJUI
PVSOBLFEFZFr .BOZNJDSPPSHBOJTNTBSFHPPEBOEQMBZBOJNQPSUBOUQPTJ
UJWFSPMFJOPVSMJWFTr 4FWFSBMNJDSPPSHBOJTNTDBVTFTQPJMBHFJOGPPETr 4PNF NJDSPPSHBOJTNT DBVTF EJTFBTFT 5IFTF BSF DBMMFE
QBUIPHFOTr 4PNFNJDSPPSHBOJTNTDBOTFDSFUFQPJTPOPVTNBUFSJBMT
-
$IBQUFS4BGFUZBOERVBMJUZJODPDPOVUXBUFSCPUUMJOHPQFSBUJPOT
)08$"/5)&26"-*5:"/%4"'&5:0'$0$0/658"5&3#&"44&44&% "UIPNFJOUIFBCTFODFPGBMBCPSBUPSZ
r#ZPCTFSWJOHUIFBQQFBSBODFPGUIFQSPEVDUJTUIFQSPEVDUDMFBSJOBQQFBSBODF EPFTJUBQQFBSUPCFGFSNFOUJOHUIJTNFBOTQSPEVDJOHHBTXJUIJOUIFCPUUMF
BSFUIFSFBOZGPSFJHOPCKFDUTFHIBJSJOTFDUQBSUTEJSUQBSUJDMFTJOUIFQSPEVDU
r#ZOPUJOHUIFTNFMMEPFTJUTNFMMSBODJE EPFTJUTNFMMMJLFTVMQIVS
*OUIFMBCPSBUPSZ r#ZDIFNJDBMUFTUJOHGPSQFTUJDJEFSFTJEVFTGPSIFBWZNFUBMTCZNFBTVSJOHUIFGSFFGBUUZBDJEDPOUFOU
r#ZNPOJUPSJOHUIFQIZTJPDIFNJDBMQSPQFSUJFTNFBTVSJOHUIFQ)NFBTVSJOHUIFCSJYNFBTVSJOHUIFMFWFMPGUVSCJEJUZJFUIFDMPVEJOFTTPGUIFQSPEVDU
r#ZNJDSPCJPMPHJDBMUFTUJOHUPEFUFSNJOFUIFOVNCFSPGNJDSPPSHBOJTNTQSFTFOUJOBTBNQMFPGUIFQSPEVDU
UPEFUFSNJOFUIFUZQFTPGNJDSPPSHBOJTNTUIBUBSFQSFTFOU
8)"5"3&40.&26"-*5:41&$*'*$"5*0/4'03#055-&%$0$0/658"5&3 $PDPOVUXBUFSPGHPPEESJOLJOHRVBMJUZJTDPMPSMFTTBOEDMFBSJOBQQFBSBODF
4QFDJGJDBUJPOTPGBOBDDFQUBCMFQSPEVDUBSFBTGPMMPXT
1IZTJPDIFNJDBM$IBSBDUFSJTUJDTQ) #SJY
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
.JDSPCJPMPHJDBM-JNJUT5PUBM"FSPCJD1MBUF$PVOUN- -FTTUIBO$PMJGPSNN- -FTTUIBO'BFDBM$PMJGPSNN- /JM5IFNJDSPCJPMPHJDBMDPVOUPSUPUBMBFSPCJDDPVOUHJWFTBOJOEJDBUJPOPGUIFXIPMFTPNFOFTTPGUIFQSPEVDUXIJMFUIFDPMJGPSNDPVOUHJWFTBOJOEJDBUJPOPGUIFMFWFMPGIZHJFOFVTFEJOQSPDFTTJOHBOEQBDLBHJOHPGUIFQSPEVDU1BUIPHFOJDNJDSPPSHBOJTNTTVDIBTGBFDBMDPMJGPSNTBSFQPUFOUJBMMZIBSNGVMUPUIFDPOTVNFSBOEBSFUIFSFGPSFOPUUPMFSBUFEJODPDPOVUXBUFS
#095IFQ)
8IBUJTQ) 5IF Q)PG B QSPEVDU QSPWJEFT BO JOEJDBUJPOPG UIF MFWFM PG BDJEJUZ PG UIF QSPEVDU BOE JTNFBTVSFEPOBVOJUTDBMFPGUP"Q)PG JTOFVUSBMQ)WBMVFTPG MFTT UIBOTFWFOBSFBDJEJD UIPTF HSFBUFS UIBO TFWFO BSF BMLBMJOF$PDPOVUXBUFSIBTBQ)PGCFUXFFOBOEBOEJTUIFSFGPSFTMJHIUMZBDJEJD
)PXJTJUNFBTVSFE Q)JTNFBTVSFEXJUIUIFVTFPGBQ)NFUFS
1MBUF"IBOEIFMEQ)NFUFS
'"0.-&8
*4
-
$IBQUFS4BGFUZBOERVBMJUZJODPDPOVUXBUFSCPUUMJOHPQFSBUJPOT
)08$"/5)&4"'&5:"/%26"-*5:0'$0$0/658"5&3#&"4463&% #ZBQQMZJOHHPPEQSBDUJDFJOPSEFSUPBWPJEDPOUBNJOBUJPOBOEUFNQFSBUVSFBCVTFBUFWFSZTUFQPGUIFQSPDFTTJOHDIBJO
8)"5*4(00%13"$5*$& 1SPDFEVSFTMFBSOUGSPNFYQFSJFODFBOEWFSJGJFECZTDJFOUJGJDUFTUJOH
(PPEQSBDUJDFJTTDJFODFCBTFEJTDPOTUBOUMZCFJOHJNQSPWFEJTDPTUFGGFDUJWFFOTVSFTUIFQSPEVDUJPOPGTBGFIJHIRVBMJUZQSPEVDUT
#09#SJY
8IBUJT#SJY #SJYQSPWJEFTBOPCKFDUJWFNFBTVSFNFOUPGUIFTVHBSDPODFOUSBUJPOJOBQSPEVDUBOEIFODFHJWFTBOJEFBPGUIFMFWFMPGTXFFUOFTTPGUIFQSPEVDU#SJYJTNFBTVSFEXJUIUIFVTFPGBSFGSBDUPNFUFS1MBUF
1MBUF"IBOEIFMESFGSBDUPNFUFS
'"0.-&8
*4
-
/PUFT
-
$IBQUFS
$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI
$PDPOVUXBUFSXJUIJOUIFOVUJTTUFSJMF5IJTNFBOTUIBUJUJTGSFFGSPNNJDSPPSHBOJTNT8IFOFWFSFYQPTFEUPUIFBJSPSUPUIFFYUFSOBMFOWJSPONFOUUIFQSPEVDUJTTVCKFDUUPNJDSPCJPMPHJDBMDPOUBNJOBUJPOBOEEFUFSJPSBUJPO1SPQFSIBOEMJOHBOEUFNQFSBUVSFNBOBHFNFOUUISPVHIPVUUIFQPTUIBSWFTUBOEQSPDFTTJOHDIBJOBSFFTTFOUJBMUPBMMPXJOHDPDPOVUXBUFSUPSFUBJOJUTJOIFSFOURVBMJUJFTQSJPSUPQSPDFTTJOH1SPQFSTBOJUBUJPONBOBHFNFOUUISPVHIPVUUIFDIBJOJTBMTPDSJUJDBMUPBTTVSJOHUIFRVBMJUZTBGFUZBOETIFMGMJGFPGUIFCPUUMFEQSPEVDU
,FZDPOTJEFSBUJPOTBOEHPPEQSBDUJDFUPCFJNQMFNFOUFEBUFBDITUFQPGUIFQSPDFTTJOHDIBJOBSFOPXEFTDSJCFE
13&)"37&454&-&$5*0/0'$0$0/654'03$0$0/658"5&3130$&44*/(
,FZDPOTJEFSBUJPOT
7BSJFUBMTFMFDUJPOBOETUBHFPGNBUVSJUZ5IFWPMVNFPGDPDPOVUXBUFSUIBUDBOCFSFDPWFSFEGSPNBDPDPOVUWBSJFTJOBDDPSEBODFXJUIUIFDPDPOVUWBSJFUZBOEUIFMFWFMPGNBUVSJUZPGUIFDPDPOVU$PDPOVUTPGUIF.BZQBOWBSJFUZGPSFYBNQMFZJFMEMBSHFSWPMVNFTPGDPDPOVUXBUFSUIBOEP:FMMPX%XBSG(SFFO%XBSGPS0SBOHF%XBSGWBSJFUJFT'JHVSF.BYJNVNZJFMETPGDPDPOVUXBUFSBSFIPXFWFSDPOTJTUFOUMZPCUBJOFEGSPNNPOUIPMEDPDPOVUT'JHVSF
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
(PPEQSBDUJDF$PDPOVUTNVTUCFIBSWFTUFEBUNPOUITPGNBUVSJUZ
UPPCUBJOUIFNBYJNVNWPMVNFTPGXBUFS
)"37&45*/(
,FZDPOTJEFSBUJPOT
5JNFPGIBSWFTU$PDPOVUTBSFMJWJOHNBUFSJBMTBOEBSFDPOTFRVFOUMZBDUJWFMZSFTQJSJOHPSCSFBUIJOHFWFOBGUFSIBSWFTU5IFIJHIFSUIFUFNQFSBUVSFPGBDPDPOVUBUIBSWFTUUIFNPSFSBQJEMZXJMMJUDPOUJOVFUPSFTQJSFJOUIFQPTUIBSWFTUQIBTFBOEUIFNPSFSBQJEMZXJMMJUTDPOTUJUVFOUTVOEFSHPQIZTJPMPHJDBMDIBOHFTMFBEJOHUPEFUFSJPSBUJPO
$#
%%""%""%"&!
'JHVSF1SPGJMFPGDIBOHFTJOUIFWPMVNFPGDPDPOVUXBUFSBUEJGGFSFOUTUBHFTPGNBUVSJUZGPSGPVSDPDPOVUWBSJFUJFT
-
$IBQUFS$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI
.FUIPEPGIBSWFTU$PDPOVUTTIPVMEOFWFSCFBMMPXFEUPGBMMUPUIFHSPVOEEVSJOHIBSWFTUJOHBTUIJTDPVMEMFBEUPNFDIBOJDBMJOKVSZBOEGBDJMJUBUFUIFFOUSZPGNJDSPPSHBOJTNTXIJDIDBVTFTQPJMBHFPGUIFDPDPOVUXBUFSXJUIJOUIFDPDPOVU
4UVEJFTDPOEVDUFEBUUIF6OJWFSTJUZPGUIF8FTU*OEJFTTIPXUIBUDPDPOVUXBUFSDPMMFDUFEGSPNDPDPOVUTXIJDIIBEDSBDLFEXIFOESPQQFEGSPNBIFJHIUPGNFUSFTXBTDMPVEZMPXUSBOTNJUUBODFBTPQQPTFEUPCFJOHDMFBSJOBQQFBSBODFBOEIBEBMPXQ)'JHVSF
CPUIPGXIJDIBSFJOEJDBUJPOTPGTQPJMBHFPGUIFQSPEVDU4JNJMBSMZDPDPOVUXBUFSDPMMFDUFEGSPNESPQQFEBOEDSBDLFEDPDPOVUTIBEBIJHIFSGSFFGBUUZBDJEDPOUFOUUIBOUIBUDPMMFDUFEGSPNDPDPOVUTUIBUXFSFESPQQFEBOEJOUBDUBOEUIPTFUIBUXFSFIBOEQJDLFE
$"##!$
$"## !#
#
!
#$!% &&!
'JHVSF$PNQBSJTPOPGUIFQ)BOEMFWFMPGUVSCJEJUZUSBOTNJUUBODFPGDPDPOVUXBUFSDPMMFDUFEGSPNDPDPOVUTXIJDIIBEESPQQFEBOEDSBDLFEDPNQBSFEUPDPDPOVUTUIBUXFSFJOUBDUBOEIBOEQJDLFE
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
(PPEQSBDUJDFr)BSWFTUDPDPOVUTUIBUBSFJOTPVOEDPOEJUJPOJFDPDPOVUTUIBUBSFJOUBDUEVSJOHUIFFBSMJFSDPPMFSQBSUPGUIFEBZ
r-PXFSDPDPOVUCVODIFTUPUIFHSPVOEXJUIUIFVTFPGBSPQF$PDPOVUCVODIFTTIPVMEOFWFSCFESPQQFEUPUIFHSPVOE
1MBUF-PXFSJOHBCVODIPGDPDPOVUTXJUIBSPQF
'"0/".#"("/
'JHVSF$PNQBSJTPOPGUIFMFWFMPGGSFFGBUUZBDJET''"JODPDPOVUXBUFSDPMMFDUFEGSPNDPDPOVUTXIJDIIBEESPQQFEBOEDSBDLFEDPNQBSFEUPDPDPOVUTUIBUXFSFJOUBDUBOEIBOEQJDLFE
-
$IBQUFS$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI
1045)"37&45)"/%-*/(
,FZDPOTJEFSBUJPOT
1PUFOUJBMGPSDPOUBNJOBUJPOPGUIFDPDPOVU)BSWFTUFEDPDPOVUTTIPVMEOFWFSCFBMMPXFEUPDPNFJOUPDPOUBDUXJUIFYUSBOFPVTNBUUFSTVDIBTTPJMBOEDIFNJDBMGFSUJMJ[FSTTJODFJGOPUQSPQFSMZXBTIFEPGGUIFTFFYUSBOFPVTNBUFSJBMTJODSFBTFUIFSJTLPGDIFNJDBMBOENJDSPCJPMPHJDBMDPOUBNJOBUJPOEVSJOHDPDPOVUXBUFSDPMMFDUJPO
.FDIBOJDBMJOKVSZ$PDPOVUTBSFIJHIMZTVTDFQUJCMFUPNFDIBOJDBMEBNBHFEVSJOHIBOEMJOHMPBEJOHBOEVOMPBEJOHBOEUSBOTQPSUBUJPO$BSFNVTUUIFSFGPSFCFUBLFOUPBWPJEDSBDLJOHEVSJOHIBOEMJOHBOEUSBOTQPSUBUJPO
4UPSBHFDPOEJUJPOT)BSWFTUFEDPDPOVUTBSFBDUJWFMZSFTQJSJOH5IJTSFTQJSBUPSZBDUJWJUZMFBETUPDIBOHFTJOUIFDIFNJDBMDPNQPTJUJPOPGDPDPOVUXBUFSXJUIJOUIFJOUBDUDPDPOVU&WFSZFGGPSUNVTUUIFSFGPSFCFNBEFUPFOTVSFUIBUSFTQJSBUPSZQSPDFTTFTBSFTMPXFEUISPVHI
1MBUF6OMPBEJOHDPDPOVUCVODIFTGSPNBUSVDL
'"0/".#"("/
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
QSPQFSUFNQFSBUVSFDPOUSPMBOEUIBUUIFDPDPOVUXBUFSJTQSPDFTTFEXJUIJOUIFTIPSUFTUQPTTJCMFUJNFGSBNFBGUFSIBSWFTU
(PPEQSBDUJDFr"UBMMUJNFTIBSWFTUFEDPDPOVUTNVTUCFJODPOUBDUXJUIDMFBOTVSGBDFTBOETIPVMEOPUCFBMMPXFEUPDPNFJOUPDPOUBDUXJUITPJMPSDIFNJDBMBHFOUT5IFZBSFCFTUTUPSFEJOBDMFBOXFMMWFOUJMBUFEBSFBPGGUIFHSPVOEPOBSBDLBOEBXBZGSPNEJSFDUTVOMJHIU
r$PDPOVUXBUFSTIPVMECFDPMMFDUFEGSPNUIFIBSWFTUFEDPDPOVUXJUIJOIPVSTPGIBSWFTU
r$PDPOVUTNVTUCFMPBEFEJOBNBOOFSXIJDIQSFWFOUTUIFNGSPNSPMMJOHBCPVUBOEIFODFDSBDLJOHEVSJOHUSBOTQPSUBUJPO5IFZNVTUCFIBOEMFEOFWFSESPQQFEXJUIDBSFEVSJOHVOMPBEJOHJOPSEFSUPQSFWFOUDSBDLJOH
26"-*5:*/41&$5*0/0')"37&45&%$0$0/654
,FZDPOTJEFSBUJPOT
.BUVSJUZBOETPVOEOFTTPGDPDPOVUT0OMZHPPEDPDPOVUTPGUIFDPSSFDUEFWFMPQNFOUBMTUBHFNPOUIT
XIJDIBSFJOTPVOEDPOEJUJPONVTUCFVTFEBTTPVSDFTPGDPDPOVUXBUFSGPSCPUUMJOH
1MBUF4UPSBHFPGDPDPOVUCVODIFTPOSBDLTJOBTIBEFEBSFB
'"0/".#"("/
-
$IBQUFS$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI
(PPEQSBDUJDF1PPSRVBMJUZOVUTNVTUCFSFKFDUFE5IFTFJODMVEF
rOVUTXJUIDSBDLTrOVUTUIBUBSFFJUIFSQSFNBUVSFPSPWFSNBUVSFrOVUTXJUIDPOUFOUTUIBUBSFDMPVEZJFFYIJCJUBIJHIMFWFMPGUVSCJEJUZ
rOVUTXJUIDPOUFOUTIBWJOHBSBODJEPEPS
8"4)*/(5)&$0$0/654
,FZDPOTJEFSBUJPOT
3FEVDJOHUIFMFWFMPGDPOUBNJOBUJPO8BTIJOHJOQPUBCMFXBUFSBOESFNPWBMPGTPJMBSFWFSZDSJUJDBMUPSFEVDJOHUIFSJTLPGUSBOTGFSSJOHDPOUBNJOBUJPOEVSJOHUIFDPMMFDUJPOPGDPDPOVUXBUFS
4BOJUJ[BUJPOPGUIFXBTIFEDPDPOVUTXIJDIJOWPMWFTTPBLJOHUIFDPDPOVUTJOBEJMVUFCMFBDITPMVUJPOGVSUIFSSFEVDFTUIFOVNCFSPGNJDSPPSHBOJTNTPOUIFTVSGBDFPGUIFDPDPOVU
1MBUF8BTIJOHDPDPOVUT
'"0/".#"("/
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
(PPEQSBDUJDFr8BTIUIFDPDPOVUTJOQPUBCMFXBUFSUPSFNPWFEJSUEFCSJTPSBOZGPSNPGDPOUBNJOBUJPOGSPNUIFTVSGBDFPGUIFOVU#SVTIUIFDPDPOVUTEVSJOHXBTIJOHJOPSEFSUPUIPSPVHIMZSFNPWFEJSUUIBUJTEJGGJDVMUUPSFNPWF
r&YBNJOFUIFDPDPOVUTEVSJOHXBTIJOHBOEEJTDBSEEBNBHFEPSJNNBUVSFDPDPOVUT $IBOHFUIFXBTIXBUFSGSFRVFOUMZBUMFBTUPODFQFSIPVSPSNPSFGSFRVFOUMZJGUIFSFJTBIJHIMFWFMPGTPJMDPOUBNJOBUJPOPOUIFDPDPOVUT
r5SBOTGFSUIFXBUFSXBTIFEDPDPOVUTJOUPBTBOJUJ[JOHTPMVUJPOGPSBUMFBTUNJOVUFT
r5SBOTGFSUIFTBOJUJ[FEDPDPOVUTUPBDMFBOTVSGBDFPGGUIFHSPVOEBOEBMMPXUPBJSESZ
4"/*5*;"5*0/0'500-4"/%*.1-&.&/54'03130$&44*/(
,FZDPOTJEFSBUJPOT
3FEVDJOHUIFSJTLPGNJDSPCJBMDPOUBNJOBUJPO"MMUPPMTBOEJNQMFNFOUTNVTUCFQSPQFSMZDMFBOFETBOJUJ[FEBOEBJSESJFEJOPSEFSUPSFEVDFUIFSJTLPGNJDSPCJBMDPOUBNJOBUJPOEVSJOHQSPDFTTJOHPQFSBUJPOT
(PPEQSBDUJDFr8BTIBMMUPPMTBOEJNQMFNFOUTJODMVEJOHUIFDIPQQJOHCPBSEUIFDVUMBTTGVOOFMTTUSBJOFSTFUDXJUITPBQBOEQPUBCMFXBUFS
r5SBOTGFSUPTBOJUJ[FSGPSNJOVUFTPSUSBOTGFSUPCPJMJOHXBUFSGPSNJOVUFT
r"MMPXBMMJNQMFNFOUTUPBJSESZJOBDMFBOFOWJSPONFOUBXBZGSPNGMJFT
4BOJUJ[JOHTPMVUJPOUBCMFTQPPOCMFBDIQFSMJUSFTPGXBUFS
-
$IBQUFS$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI
r8BTIGJMUFSDMPUITXJUITPBQJOQPUBCMFXBUFSUPSFNPWFBOZEJSUEFCSJTPSPUIFSVOXBOUFENBUFSJBM%POPUXBTIGJMUFSDMPUITUPHFUIFSXJUIQFSTPOBMDMPUIJOHJUFNT
r5IPSPVHIMZSJOTFGJMUFSDMPUITJOQPUBCMFXBUFSJOPSEFSUPSFNPWFBOZUSBDFTPGTPBQ
r5SBOTGFSUPTBOJUJ[FSGPSNJOVUFTPSUSBOTGFSUPCPJMJOHXBUFSGPSNJOVUFT
r%SZJOBDMFBOPWFOPSESZFSBU$r4UPSFTBOJUJ[FEGJMUFSDMPUITJOBTBOJUJ[FEESZBOEDPWFSFEDPOUBJOFS5IFDMPUITBSFUPCFTBOJUJ[FEPSSFTBOJUJ[FEJGOPUVTFEVOUJMUIFGPMMPXJOHEBZ
4"/*5*;"5*0/0'#055-&4"/%$"14
,FZDPOTJEFSBUJPOT
3FEVDJOHUIFSJTLPGDPOUBNJOBUJPO1PPSMZBOEVOTBOJUJ[FECPUUMFTBSFBTPVSDFPGDPOUBNJOBUJPOBOEHSFBUMZDPNQSPNJTFUIFTIFMGMJGFPGUIFQSPEVDU
4BOJUJ[FSBTPMVUJPODPOTJTUJOHPGUBCMFTQPPOPGCMFBDIQFSMJUSFTPGXBUFS
1MBUF5FGMPODVUUJOHCPBSEBOETUBJOMFTTTUFFMDVUMBTTVTFEGPSDVUUJOHDPDPOVUT
'"0/".#"("/
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
(PPEQSBDUJDF"MMCPUUMFTBOEDBQTNVTUCFTBOJUJ[FE
r3JOTFUIFCPUUMFTBOEDBQTJOQPUBCMFXBUFSr4BOJUJ[FGPSNJOVUFTr"MMPXUIFCPUUMFTBOEDBQTUPBJSESZJOUIFJOWFSUFEQPTJUJPO %SBJOSBDLTNBZCFVTFEGPSUIJTQVSQPTF
$0$0/658"5&3#055-*/(
,FZDPOTJEFSBUJPOT
0CTFSWBODFPGHPPEIZHJFOJDQSBDUJDF)VNBOBOEFOWJSPONFOUBMDPOUBNJOBUJPOPGDPDPOVUXBUFSNVTUCFBWPJEFEBUBMMDPTUT"MMJOEJWJEVBMTJOWPMWFEJOUIFDVUUJOHPGDPDPOVUTBOEXJUIUIFDPDPOVUXBUFSCPUUMJOHQSPDFTTNVTUCFJOHPPEIFBMUIBOENVTUPCTFSWF(PPE)ZHJFOJD1SBDUJDFT()1TFFCFMPXJOPSEFSOPUUPDPOUBNJOBUFUIFQSPEVDUEVSJOHDPDPOVUXBUFSDPMMFDUJPOBOECPUUMJOH
(PPENBOVGBDUVSJOHQSBDUJDFJOUIFQSPDFTTJOHFOWJSPONFOU5IFFOWJSPONFOUJOXIJDIDPDPOVUXBUFSJTCPUUMFENVTUCFDMFBOBOEGSFFPGBOJNBMTJOTFDUTEVTUPSHBSCBHF"MMTVSGBDFTUIBUBSFMJLFMZUPDPNFJODPOUBDUXJUIDPDPOVUXBUFSNVTUCFQSPQFSMZDMFBOFEBOETBOJUJ[FE5IFBSFBJOXIJDIUIFDPDPOVUTBSFDVUNVTUCFQIZTJDBMMZTFQBSBUFEGSPNUIFCPUUMJOHBSFB8BTUFNBUFSJBMJFDPDPOVUIVTLNVTUCFSFNPWFEGSPNUIFQSPDFTTJOHFOWJSPONFOUBOEQSPNQUMZCFEJTQPTFEPG
5FNQFSBUVSFDPOUSPMEVSJOHQSPDFTTJOH$PPMJOHPGUIFDPDPOVUXBUFSUP$JNNFEJBUFMZBGUFSDPMMFDUJPOTMPXTEPXOUIFPOTFUPGEFHSBEBUJWFQSPDFTTFT8IFSFMBSHFWPMVNFTPGDPDPOVUXBUFSBSFUPCFCPUUMFEUIFVTFPGBSFGSJHFSBUFEDPPMJOHUBOLGPSSBQJEDPPMJOHJTIJHIMZ
-
$IBQUFS$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI
SFDPNNFOEFE$PDPOVUXBUFSSFUBJOTJUTRVBMJUZDIBSBDUFSJTUJDTVOEFSDPOEJUJPOTPGMPXUFNQFSBUVSF$TUPSBHF'JHVSF5IFQSPEVDUIPXFWFSVOEFSHPFTTQPJMBHFBUIJHIFSUFNQFSBUVSFTFWJEFODFECZEFDMJOJOHQ)BOECSJYEVSJOHTUPSBHFBU$PWFSPOFXFFL'JHVSF
(PPEIZHJFOJDQSBDUJDFTGPSDPDPOVUDVUUFSTBOEDPDPOVUXBUFSCPUUMFST1FSTPOTXPSLJOHJOUIFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFSNVTUPCTFSWFHPPEIZHJFOJDQSBDUJDF*OTPEPJOHUIFZNVTU
r8BTIUIFJSIBOETQSJPSUPFOHBHJOHJOBOZPQFSBUJPOTBTTPDJBUFEXJUIDPDPOVUXBUFSQSPDFTTJOH
r/PUFBUDIFXHVNUBMLPSTNPLFXIJMFXPSLJOHr8FBSDMFBODMPUIFTPSBQSPOTXIFOIBOEMJOHUIFDPDPOVUXBUFSr/PUIBOEMFDPDPOVUTPSDPDPOVUXBUFSJGUIFZBSFTJDLFHXJUIUIFiGMVu
r$MFBOBOEDPWFSDVUTXJUIBQQSPQSJBUFCBOEBHFTBOEXFBSHMPWFTXIFOIBOEMJOHDPDPOVUTPSDPDPOVUXBUFS
r$PWFSBMMIBJSJODMVEJOHCFBSEUPQSPUFDUUIFDPDPOVUXBUFSGSPNQPTTJCMFDPOUBNJOBUJPOCZIBJS
'JHVSF$IBOHFTJOUIFQ)BOECSJYPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFSTBNQMFTBTDPNQBSFEUPUIFPSJHJOBMTBNQMFBGUFSTUPSBHFBU$BOE$GPSXFFL
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
(PPEQSBDUJDFGPSDPDPOVUXBUFSDPMMFDUJPOr)BWFBTQBSFTUBJOMFTTTUFFMDVUMBTTBOEDVUUJOHCPBSETBOJUJ[FEBUBMMUJNFT
r$IBOHFBOETBOJUJ[FUIFDVUMBTTFWFSZIPVSr$IBOHFUIFGJMUFSDMPUIFWFSZIPVSr$IBOHFBOETBOJUJ[FUIFDVUUJOHCPBSEFWFSZIPVSr$VUUIFDPDPOVUTPOUIFDVUUJOHCPBSEVTJOHBTBOJUJ[FETUBJOMFTTTUFFMDVUMBTT
r%JTDBSEBOZDPDPOVUTXJUIBGPVMPEPSPSUIBUTFFNEPVCUGVM
(PPEQSBDUJDFGPSUIFGJMUSBUJPOPGDPDPOVUXBUFSr$PBSTFGJMUFSUIFDPDPOVUXBUFSCZEFDBOUJOHJUJOUPBTBOJUJ[FEDPOUBJOFSFRVJQQFEXJUIBTUSBJOFSMJOFEXJUITBOJUJ[FETJMLTDSFFODMPUIPSDIFFTFDMPUI
r1SPNQUMZUSBOTGFSUIFGJMUFSFEDPDPOVUXBUFSUPBDPPMJOHUBOLBOEDPPMUP$PSSBQJEMZDPPMCZUSBOTGFSSJOHUPBGSFF[FSGPSIPVST
(PPEQSBDUJDFGPSUIFCPUUMJOHPGDPDPOVUXBUFSr3BQJEMZCPUUMFBOETFBMUIFDPPMFE$DPDPOVUXBUFSJOQSFMBCFMMFECPUUMFTBOEJNNFEJBUFMZUSBOTGFSUPBDIJMMFSNBJOUBJOFEBU$
r0CTFSWFHPPEIZHJFOJDQSBDUJDFEVSJOHCPUUMJOHJOPSEFSUPBWPJEIVNBODPOUBNJOBUJPO
1MBUF4UBJOMFTTTUFFMDPDPOVUXBUFSDPMMFDUJPODPOUBJOFSFRVJQQFEXJUIBTUSBJOFSBOEMJOFEXJUIDIFFTFDMPUI
'"0/".#"("/
-
$IBQUFS$PDPOVUXBUFSQSPDFTTJOHBDIBJOBQQSPBDI
-"#&-*/(0'#055-&%$0$0/658"5&3-BCFMTGBDJMJUBUFQSPEVDUJEFOUJGJDBUJPOBOEQSPEVDUUSBDFBCJMJUZ5IFZNVTUCFCPUIBUUSBDUJWFBOEJOGPSNBUJWF
r-BCFMTNVTUDPOUBJOUIFGPMMPXJOHJOGPSNBUJPO5IFOBNFPGUIFQSPEVDUBOEUIF#SBOEOBNF5IFOFUWPMVNFPGDPDPOVUXBUFS*OHSFEJFOUTJOEFTDFOEJOHPSEFSPGRVBOUJUZ5IFNBOVGBDUVSFSTOBNFBOEBEESFTT"iCFTUVTFECFGPSFuEBUF"i,FFQ3FGSJHFSBUFEuTUBUFNFOU"DPEFEBUFJOEJDBUJOHUIFEBUFPGNBOVGBDUVSF
(PPEQSBDUJDFr8BUFSQSPPGMBCFMTNVTUCFVTFEPOCPUUMFEDPDPOVUXBUFSJOPSEFSUPBTTVSFUIFJSBEIFSFODFUPUIFQSPEVDUEVSJOHTUPSBHFPOJDFBOEEVSJOHSFGSJHFSBUJPO
1MBUF$PPMJOHUBOL
'"0/".#"("/
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
4503"(&"/%53"/41035"5*0/0'#055-&%$0$0/658"5&3
,FZDPOTJEFSBUJPOT#BDUFSJBBOEZFBTUTBSFUIFQSFEPNJOBOUNJDSPPSHBOJTNTBTTPDJBUFEXJUIGSFTIMZCPUUMFEDPDPOVUXBUFS5IFTFNJDSPPSHBOJTNTNVMUJQMZBUBSBQJESBUFBUFMFWBUFEUFNQFSBUVSFTBOEDPOUSJCVUFUPTQPJMBHFPGUIFQSPEVDU*UJTUIFSFGPSFDSJUJDBMUIBUUIFUFNQFSBUVSFPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFSCFNBJOUBJOFECFUXFFO$EVSJOHUSBOTQPSUBUJPOBOETUPSBHFJOPSEFSUPBTTVSFJUTLFFQJOHRVBMJUZBOEUPFOIBODFJUTTIFMGMJGF
(PPEQSBDUJDFr3FGSJHFSBUFDPDPOVUXBUFSJNNFEJBUFMZBGUFSCPUUMJOHr4UPSFCPUUMFEDPDPOVUXBUFSBU$BXBZGSPNMJHIUr,FFQCPUUMFTPGDPDPOVUXBUFSPOJDFEVSJOHEJTUSJCVUJPO/FWFSBMMPXUIFUFNQFSBUVSFUPFYDFFE$
r.POJUPSSFUBJMPVUMFUTUPFOTVSFUIBUUIFCPUUMFEDPDPOVUXBUFSJTTUPSFEBUUIFDPSSFDUUFNQFSBUVSFBOEBXBZGSPNEJSFDUMJHIU
1MBUF$PPMJOHPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFSJOBGSFF[FS
'"0/".#"("/
-
/PUFT
-
$IBQUFS
'MPXEJBHSBNGPSCPUUMFEDPDPOVUXBUFSQSPEVDUJPO
3FDFJWJOHBOETUPSBHFPGDPDPOVUT
1SFMJNJOBSZXBTIJOHPGDPDPOVUTJOQPUBCMFXBUFS
4BOJUJ[JOHXJUIDIMPSJOBUFEXBUFSGPSNJOVUFTJFQQNDIMPSJOFCMFBDI
P[PSUBCMFTQPPOPGCMFBDIQFSMJUFSTPGXBUFS
4UPSBHFPGDPDPOVUTJOBDMFBOFOWJSPONFOUBOEBJSESZJOHPGGUIFHSPVOE
$VUUJOHPGDPDPOVUTPOBTBOJUJ[FEQMBTUJDDVUUJOHCPBSEPSTUBJOMFTTTUFFMUBCMF
'JMUFSJOHPGUIFDPDPOVUXBUFSUISPVHIBTBOJUJ[FETJMLTDSFFODMPUIPSDIFFTFDMPUI
$PMMFDUJPOPGDPDPOVUXBUFSJOBTBOJUJ[FEDPOUBJOFS$
2VBMJUZDPOUSPMDIFDLTPODPDPOVUXBUFSBUVSCJEJUZOPUUVSCJECOPSBODJEPEPS
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
5SBOTGFSUPBDPPMJOHUBOLPSUPBGSFF[FSBOEDIJMMUP$
3BQJEMZGJMMJOHDPDPOVUXBUFSJOTBOJUJ[FECPUUMFTBOEJNNFEJBUFMZDPPMJOHJOJDFPSJOBGSFF[FS
4UPSFBU$
%JTUSJCVUFPOJDF
4BOJUJ[FCPUUMFTJOEJMVUFECMFBDIXBUFSUBCMFTQPPOQFSDFOUCMFBDIJOMJUSFTPGXBUFS
-BCFM
%SBJO
-
/PUFT
-
$IBQUFS
4VNNBSZ
(00%13"$5*$&4PSQSPDFEVSFTUIBUNVTUCFGPMMPXFECZUIFTNBMMQSPDFTTPSGPSUIFQSPEVDUJPOPGIJHIRVBMJUZCPUUMFEDPDPOVUXBUFSBSFTVNNBSJ[FEJO5BCMF
5"#-&(PPEQSBDUJDFTGPSUIFQSPEVDUJPOPGIJHIRVBMJUZDPDPOVUXBUFS3FDPNNFOEFEQSBDUJDFT 3FBTPOT$PNNFOUT
4FMFDUNPOUIPMEDPDPOVUT$POUSPMUIFDPOTJTUFODZPGUBTUFBOEDPMMFDUUIFNBYJNVNWPMVNFPGDPDPOVUXBUFS
%POPUBMMPXDPDPOVUTUPGBMMUPUIFHSPVOEXIFOQJDLJOH/VUTTIPVMECFIBSWFTUFEBOEMPXFSFEUPUIFHSPVOE
5PBWPJEDSBDLJOHPGUIFOVUTBOETQPJMBHFPGUIFXBUFS
/VUTTIPVMEOPUCFBMMPXFEUPDPNFJODPOUBDUXJUITPJMBOENVTUBMXBZTCFJODPOUBDUXJUIDMFBOTVSGBDFT
5PBWPJEDPOUBNJOBUJPOPGUIFOVUTBOEFWFOUVBMDPOUBNJOBUJPOPGUIFDPDPOVUXBUFS
)BSWFTUBOEUSBOTQPSUUIFOVUTEVSJOHUIFDPPMFSQBSUTPGUIFEBZFBSMZJOUIFNPSOJOHTPSJOUIFMBUFBGUFSOPPOT
5PNBJOUBJOPQUJNVNRVBMJUZPGUIFDPDPOVUTBOEXBUFS
5IFOVUTTIPVMECFSBOEPNMZJOTQFDUFEGPSTJHOTPGEBNBHFFHDSBDLCSVJTFTBOEEBNBHFEOVUTTIPVMECFEJTDBSEFE
5PBTTVSFTPVOEOFTTPGOVUTBOEUPEFUFDUEBNBHFEOVUT
5IFOVUTNVTUCFTUPSFEJOBDMFBOXFMMWFOUJMBUFEBOETIBEFEFOWJSPONFOU
5PNJOJNJ[FDPOUBNJOBUJPOBOEUPQSFWFOUTQPJMBHF
5IFOVUTNVTUCFXBTIFEJOQPUBCMFXBUFSGPMMPXFECZBNJMECMFBDITPMVUJPO
5PSFNPWFEJSUEFCSJTBOESFEVDFUIFNJDSPCJBMMPBEPOUIFTVSGBDFPGUIFOVUT
5IFXBTIXBUFSNVTUCFGSFRVFOUMZDIBOHFE
5PBWPJEBCVJMEVQPGEJSUBOENJDSPPSHBOJTNTBOEQPTTJCMFSFDPOUBNJOBUJPOPGUIFOVUT
4UBJOMFTTTUFFMDVUMBTTFTNVTUCFVTFEGPSDVUUJOHPQFOUIFOVUT
5PBWPJENFUBMMJDDPOUBNJOBUJPOPGUIFXBUFS
5IFPQFOFEOVUTNVTUCFDIFDLFEGPSDSBDLTPSTJHOTPGTQPJMBHF 5PEFUFDUBOEEJTDBSETQPJMUOVUT
-
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS"USBJOJOHHVJEF
3FDPNNFOEFEQSBDUJDFT 3FBTPOT$PNNFOUT5IFDPDPOVUXBUFSNVTUCFGJMUFSFEJOUPBTUFSJMJ[FEHMBTTPSTUBJOMFTTTUFFMDPOUBJOFS
5PSFNPWFVOEFTJSBCMFQBSUJDMFTTVDIBTGJCSFBOEQJFDFTPGTIFMMBOEUPNJOJNJ[FQSPEVDUDPOUBNJOBUJPO
5IFDPDPOVUXBUFSNVTUCFSBQJEMZDPPMFEUP$
5PTMPXNJDSPCJBMHSPXUIBOEFO[ZNBUJDSFBDUJPOT
'JMMDPDPOVUXBUFSJOUPTBOJUJ[FECPUUMFTBOEJNNFEJBUFMZDPPMUP$ 5PTMPXNJDSPCJBMHSPXUIBOE
FO[ZNBUJDSFBDUJPOT
5SBOTGFSDPPMFECPUUMFTPGDPDPOVUXBUFSUPDIJMMFETUPSBHFBOENBJOUBJOBUBCPVU$
5PTMPXNJDSPCJBMHSPXUIBOEFO[ZNBUJDSFBDUJPOT
,FFQCPUUMFTPGDPDPOVUXBUFSPOJDF$EVSJOHEJTUSJCVUJPO
5PNBJOUBJOUIFRVBMJUZPGUIFCPUUMFEDPDPOVUXBUFS
.POJUPSSFUBJMPVUMFUTUPFOTVSFUIBUQSPEVDUJTTUPSFEBUUIFDPSSFDUUFNQFSBUVSF
t5FNQFSBUVSFTOPUFYDFFEJOH$
5PNBJOUBJOUIFRVBMJUZPGUIFQSPEVDUEVSJOHEJTQMBZBUQPJOUTPGSFUBJMTBMF
-
/PUFT
-
3FGFSFODFT
$PDPOVU1PTU)BSWFTU0QFSBUJPOTIUUQXXXGBPPSHJOQIPDPOUFOUDPNQFOEUFYUDIIUN
.PEFSO$PDPOVU.BOBHFNFOU1BMN$VMUJWBUJPOBOE1SPEVDUT+)0IMFSFE'"0PGUIF6OJUFE/BUJPOTQ3PNF
-
'"0"(3*$6-563"-"/%'00%&/(*/&&3*/(53"*/*/("/%3&4063$&."5&3*"-4
(PPEQSBDUJDFGPSUIFTNBMMTDBMFQSPEVDUJPOPGCPUUMFEDPDPOVUXBUFS&'4
"WBJMBCJMJUZ0DUPCFS
"S "SBCJD .VMUJMo.VMUJMJOHVBM
$ $IJOFTF 0VUPGQSJOU
& &OHMJTI *OQSFQBSBUJPO
' 'SFODI
4 4QBOJTI
$PQJFTPG'"0QVCMJDBUJPOTDBOCFPSEFSFEGSPNUIFPOMJOFDBUBMPHVFBU
IUUQXXXGBPPSHQVCMJTIJOH
PSGSPNUIF
4BMFTBOE.BSLFUJOH(SPVQ
'"0$PNNVOJDBUJPO%JWJTJPO
'PPEBOE"HSJDVMUVSF0SHBOJ[BUJPOPGUIF6OJUFE/BUJPOT
7JBMFEFMMF5FSNFEJ$BSBDBMMB
3PNF*UBMZ
&NBJMQVCMJDBUJPOTTBMFT!GBPPSH
'BY
8FCTJUFIUUQXXXGBPPSHJDBUBMPHJOUFSFIUN