Global Wireless Matrix 2Q04 Sept 04

8/9/2019 Global Wireless Matrix 2Q04 Sept 04

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Global Wireless Matrix 2Q04 29 September 2004 (Corrected)

2 Refer to important disclosures on page 140.

We are now seeing this softness in the numbers. For the developedcountry markets, our 2Q04 Matrix data shows negative revenue growthfor Finland (-2%), Japan (-1%) and Sweden (-1%), and 5%+ ARPUdeclines for Sweden (11%) the Netherlands (9%), and Japan (7%). Thissupports our more selective investment stance with respect to wireless inhigh-penetration markets.

Our subscriber forecasts remain essentially unchanged.

For 2004E/05E/06E, our net additions forecasts are 229mn (revised by-10mn), 193mn (-11mn) and 172mn (+9mn) respectively.

We see the potential for outperformance relative to our 2004forecasts.

Matrix YTD net subscriber additions (122.8mn) represent 55% of our full-year forecast. In 2003, net additions for the first half were 42% of thereported total.


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Refer to important disclosures on page 140. 7

2. Subscriber ForecastsWe have fine-tuned our bottom-up net subscriber addition forecasts for 2004E-2006E, to 229mn (revised down by 10mn), 193mn (down 11mn) and 172mn(up by 9mn) respectively. These forecasts are extrapolated from our estimate thatthe Global Wireless Matrix accounts for approximately 97% of the globalwireless subscriber base.

Merrill Lynchs telecom equipment analyst Tal Liani uses our forecasts as a keyinput into his handset shipment forecasts. In conjunction with our June 4th report,Tal raised shipment forecasts to 602mn and 658mn for 2004 and 2005,respectively, up from 513mn in 2003. These forecasts are unchanged. Forreference, our Matrix gross additions (net additions + churn) total535mn/545mn/554mn for 2004E-06E, up from 494mn in 2003. Handsetreplacements not associated with churn are not captured in our grossadditions estimate.

There could be upside to our 2004 forecasts. We note that YTD net subscriberadditions (122.8mn) represent 55% of our full-year forecast. In 2003, netadditions for the first half were 42% of the reported total.

Table 5: Forecast Revisions (millions)Matrix Subscribers Old New Chg%

2003E 1,287 1,288 0.0%2004E 1,520 1,510 -0.7%2005E 1,718 1,697 -1.2%2006E 1,876 1,864 -0.6%

Matrix Net Subscriber Additions Old New Chg%2003E 216 217 0.3%2004E 232 222 -4.1%2005E 198 187 -5.5%

2006E 158 167 5.5%Global Net Subscriber Additions Old New Chg%2003E 223 223 0.0%2004E 239 229 -4.1%2005E 204 193 -5.6%2006E 163 172 5.3%

Source: Merrill Lynch Global Telecom Services Research.


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Chart 1: Matrix Subscribers 1998-2006 Chart 2: Global Net Subscriber Additions 1998-2006

268

454

696

903

1,071

1,288

1,510

1,697

1,864

-

20 0

40 0

60 0

80 0

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

1998 1999 2000 2001 2002 2003E 2004E 2005E 2006E

Millions

188

249

214

172

223229

193

172

-

50

100

150

200

250

300

1999 2000 2001 2002 2003E 2004E 2005E 2006E

Millions

Chart 3: Matrix Subscriber Growth 1998-2006 Chart 4: Matrix Penetration Rates 1998-2006

69%

53%

30%

19%20%

17%

12%10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

1999 2000 2001 2002 2003E 2004E 2005E 2006E

Millio

ns

6%

10%

16%

20%

23%

28%

32%

35%

38%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

1998 1999 2000 2001 2002 2003E 2004E 2005E 2006E

Millio

ns

Source: Merrill Lynch Telecom Research Estimates. Columns in red denote Merrill Lynch forecasts.


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GlobalWire

lessMatrix2Q04

Refe

rtoimportantdisclosuresonp

age140.

Chart5:Subs

cribersByCountryAsOf2Q04(millions)

305

168

88

68

59

57

54

49

42

37

37

36

33

31

28

25

23

23

20

17

16

14

14

12

11

10

10

9

9

8

8

8

8

8

7

7

7

6

6

- 50

100

150

200

250

300

350

China

US

Japan

Germany

Italy

UK

Brazil

Russia

France

Spain

India

Korea

Mexico

Turkey

Philippines

Thailand

Indonesia

Taiwan

Poland

South Africa

Australia

Netherlands

Canada

Malaysia

Greece

Portugal

Czech

Sweden

Argentina

Belgium

Chile

Hungary

Colombia

Austria

Venezuela

Israel

Hong Kong

Switzerland

Egypt

Source:MerrillLyn

chTelecomResearchEstimates


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GlobalWire

lessMatrix2Q04

Refertoimportantdisclosuresonp

age140.

Chart6:NetS

ubscriberAdditionsByCoun

tryDuring2Q04(thousands)

14,9787,221

4,921

4,624

3,961

3,727

2,712

1,800

1,4821,444

1,383

1,237

1,212

1,087

1,003

1,000

868751

640

594

581

563

563

532

362302

267

250

220

201

185

160

160118

110

100

100

99

-2,000 0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

China

Russia

Brazil

US

India

Philippines

Indonesia

Turkey

MexicoGermany

Thailand

Korea

UK

Japan

Italy

Poland

Argentina

Australia

Malaysia

Colombia

Nigeria

Netherlands

Chile

South Africa

Canada

France

Egypt

Sweden

Czech

Hong Kong

Israel

Hungary

Norway

Austria

Switzerland

Denmark

Belgium

Greece

Source:MerrillLyn

chTelecomResearchEstimates.


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GlobalWire

lessMatrix2Q04


age140.

Chart7:Mont

hlyChurnByCountryAsOf2Q04

7.5%

5.0%3.7%

3.6%

3.2%

3.1%

3.0%

2.9%

2.8%

2.6%

2.5%

2.4%

2.4%

2.3%

2.2%

2.2%

2.2%

2.1%

2.1%

2.1%

1.9%

1.9%

1.8%

1.8%1.8%

1.7%

1.7%

1.7%

1.6%

1.6%

1.5%

1.5%

1.4%

1.4%

1.3%

1.1%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

India

Indonesia

Argentina

Hong Kong

Philippines

Denmark

South Africa

Russia

Mexico

Ireland

Finland

Colombia

Taiwan

Malaysia

Korea

US

Brazil

UK

Poland

Portugal

Thailand

Netherlands

Belgium

GreeceCanada

Australia

France

Chile

New Zealand

China

Austria

Germany

Singapore

Japan

Egypt

Israel

Source:MerrillLyn

chTelecomResearchEstimates.


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GlobalWire

lessMatrix2Q04


age140.

Chart8:YoYSubscriberGrowthByCountr

yAsOf2Q04

109%95%

68%

58%

47%

43%

39%

30%

28%

27%

27%

27%

25%

25%

20%

20%

17%

16%

16%

15%

13%

13%

12%

12%

11%

11%

11%

10%

10%

10%

10%

10%

9%

9%

8%

8%

8%

116%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

India

NigeriaRussia

Indonesia

Philippines

Colombia

Brazil

Argentina

China

South Africa

Egypt

Chile

Poland

Malaysia

Thailand

Turkey

Mexico

Hong Kong

New Zealand

Netherlands

Australia

US

Czech

Canada

Hungary

UK

Venezuela

Sweden

Israel

Germany

Ireland

Belgium

Singapore

Norway

Korea

Austria

Switzerland

Italy

Source:MerrillLynchTelecomResearchEstimates


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GlobalWirelessMatrix2Q04

Refer

toimportantdisclosuresonpage140.

Chart9:PenetrationByCountryAsOf2Q04

103%

103%102%

101%

101%

101%

100%

99%

96%

96%

93%

92%

92%

91%

89%

89%

86%

86%

83%

82%

82%

81%

76%

71%

69%

69%

57%

53%

51%

50%

44%

42%

40%

38%

35%

34%

32%

31%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Israel

Sweden

Italy

Portugal

Taiwan

Hong Kong

Greece

Czech

UK

Norway

Austria

Finland

Denmark

Spain

Netherlands

Ireland

Switzerland

Singapore

Australia

Belgium

Germany

Hungary

Korea

France

New Zealand

Japan

US

Chile

Poland

Malaysia

Turkey

Canada

Thailand

South Africa

Philippines

Russia

Mexico

Brazil

Source:MerrillLynchTelecomResearchEstimates


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Refer


Chart10:AverageRevenuePerUserByCo

untryAsOf2Q04(US$/month)

63

59

57

54

49

48

43

43

42

40

40

39

39

38

37

36

35

34

33

32

32

31

30

28

28

27

27

25

21

20

19

19

18

17

16

14

13

13

- 10

20

30

40

50

60

70

Japan

Switzerland

US

Ireland

Norway

Nigeria

Finland

Australia

Belgium

France

Austria

Canada

UK

Netherlands

Spain

Israel

Korea

Greece

New Zealand

Italy

Denmark

Singapore

Portugal

Germany

Sweden

South Africa

Hong Kong

Hungary

Czech

Malaysia

Taiwan

Poland

Mexico

Egypt

Venezuela

Turkey

Argentina

Russia

Source:MerrillLynchTelecomResearchEstimates.*Weig

htedbysubscribersduetoincompletehistoricalrevenuefiguresforcertaincou

ntries.


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Refer


Chart11:YoY%ChangeinARPU1ByCountryAsOf2Q04

18%

11%

9%

9%

8%

7%

5%

5%

5%

5%

4%

4%

4%

3%

3%

2%

2%

1%

1%

1%

0%

0%

-0%

-0%

-1%

-2%

-2%

-2%

-3%

-3%

-6%

-6%

-7%

-7%

-7%

-8%

-9%

-10%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Turkey

Taiwan

Greece

Spain

Mexico

Egypt

UK

Argentina

Portugal

Canada

Ireland

New Zealand

Australia

France

Belgium

Hong Kong

Italy

Denmark

Singapore

Switzerland

Hungary

Austria

US

Israel

Korea

Norway

Germany

Malaysia

Finland

Colombia

South Africa

Thailand

Nigeria

Japan

Poland

Venezuela

Netherlands

Czech

Source:MerrillLync

hTelecomResearchEstimates.*Weig

htedbysubscribersduetoincompletehistoricalrevenuefiguresforcertaincou

ntries.1)GrowthcalculatedinReported

CurrencyTerms.


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Refer

toimportantdisclosuresonpa

ge140.

Chart12:MonthlyMinutesOfUse(MOU)By

CountryAsOf2Q04

619

380

344

316

309

297

277

261

247

213

198

193

191

185

167

159156

155

147

144

140

137

132

130

127

121

120

119

119

118

118

117

108

106

105

- 100

200

300

400

500

600

700

US

Hong Kong

Canada

Korea

India

Israel

Singapore

China

Finland

France

Ireland

Taiwan

Norway

Malaysia

Egypt

AustraliaJapan

Denmark

New Zealand

UK

South Africa

Netherlands

Spain

Russia

Austria

Argentina

Portugal

Sweden

Switzerland

Italy

Hungary

Greece

Belgium

Colombia

Chile

Source:MerrillLync

hTelecomResearchEstimates.


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GlobalWirel

essMatrix2Q04

Refer

toimportantdisclosuresonpa

ge140.

Chart13:YoY%

ChangeInMOUByCountry

AsOf2Q04

29.3%

25.6%

19.9%

19.6%

18.9%

18.1%

17.7%

17.3%

15.1%

15.0%

14.1%

10.3%

9.7%

9.4%

6.9%

6.8%

6.2%

5.1%

5.1%

4.9%

2.7%

2.6%

2.4%

2.2%

2.1%

1.5%

1.3%

1.3%

0.8%

0.8%

0.0%

-1.3%

-2.1%

-3.7%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

Colombia

Belgium

Greece

Taiwan

China

US

Mexico

Argentina

Denmark

Canada

Spain

Hungary

Turkey

Venezuela

Finland

France

India

Korea

UK

Norway

Hong Kong

Russia

Italy

Israel

Ireland

New Zealand

Portugal

Germany

Sweden

Austria

Egypt

Singapore

Netherlands

Brazil

Source:MerrillLync

hTelecomResearchEstimates.


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Chart 14: Revenue Per Minute (RPM) By Country As Of 2Q04 (US$/minute)

0.45

0.33

0.31

0.27

0.25

0.25

0.24

0.24

0.24

0.24

0.23

0.22

0.22

0.22

0.22

0.21

0.21

0.21

0.20

0.19

0

.18

0.17

0.17

0.16

0.15

0.12

0.11

0.11

0.11

0.11

0.11

0.10

0.10

0.09

0.09

0.09

0.09

0.09

0.07

0.04

0

.04

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

Switzerland

Japan

Germany

Austria

Greece

Spain

Netherlands

Italy

Australia

Poland

Portugal

Czech

UK

Sweden

Hungary

Ireland

Norway

Venezuela

NewZealand

Turkey

SouthAfrica

Denmark

Mexico

France

Finland

Chile

Israel

Brazil

Malaysia

Argentina

Canada

Colombia

Egypt

Singapore

Taiwan

Korea

US

Russia

HongKong

China

India

Source: Merrill Lynch Telecom Research Estimates.* Weighted by subscribers due to incomplete historical revenue figures for certain countries. Revenue figure used in calculation excludes any reported revenues from data services.


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Chart 15: YoY% Change in RPM1 By Country As Of 2Q04 (In Reported Currency Terms)

8%

8%

6%

5%

4%

3%

3%

-0%

-1%

-1%

-1%

-2%

-2%

-2%

-3%

-3%

-4%

-5%

-5%

-5%

-6%

-6%

-8%

-8%

-8%

-9%

-9%

-10%

-10%

-10%

-11%

-11%

-13%

-16%

-16%

-16%

-18%

-25%

-26%

-28%

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Malaysia

Egypt

Australia

Turkey

Japan

Portugal

Singapore

HongKong

Poland

NewZealand

Italy

SouthAfrica

UK

Venezuela

Israel

Austria

Germany

Hungary

Ireland

Spain

France

Czech

Norway

Chile

Taiwan

Greece

Finland

Netherlands

Mexico

Argentina

Canada

Korea

Sweden

US

Brazil

Denmark

India

Colombia

Russia

China

Source: Merrill Lynch Telecom Research Estimates.* Weighted by subscribers due to incomplete historical revenue figures for certain countries. Revenue figure used in calculation excludes any reported revenues from data services.1) Figures inReported Currency Terms.


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33/140

p


Chart 16: EBITDA Margins By Country As Of 2Q04

67%

66%

54%

53%

51

%

49%

49%

48%

48%

48%

45%

45%

44%

44%

44%

43%

43%

42%

42%

40%

40%

40%

40%

39%

39%

39%

39%

38%

35%

34%

34%

33%

33%

33%

33%

32%

32%

31%

30%

29%

28%

27%

23%

23%

21%

18%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Indonesia

Philippines

Thailand

Russia

Malaysia

Italy

Nigeria

China

Taiwan

Egypt

Czech

Spain

Belgium

Singapore

Ireland

France

Turkey

Sweden

NewZealand

Poland

Canada

Finland

Portugal

Greece

Germany

Switzerland

Australia

Hungary

India

Norway

Colombia

Mexico

UK

Korea

Venezuela

SouthAfrica

US

Chile

Israel

Austria

Netherlands

Japan

Denmark

HongKong

Argentina

Brazil

Source: Merrill Lynch Telecom Research Estimates.* Weighted by subscribers due to incomplete historical revenue figures for certain countries.


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35/140


Refertoimportantdisclosuresonpage140.

Chart17:YoYE

BITDAMarginExpansion(BasisPoints)ByCountryAsOf2Q04

1,853

973

903

800

696

540

522

511

493

474

416

305

254

238

231

172

147

144

143

117

95

65

59

18

1

-48

-85

-164

-200

-200

-249

-288

-319

-364

-439

-492

-2

-7

(2,500)

(2,000)

(1,500)

(1,000)

(500)

- 500

1,000

1,500

2,000

2,500

Turkey

Malaysia

Philippines

India

Venezuela

Poland

Canada

Nigeria

Portugal

Taiwan

Russia

Italy

Greece

Denmark

Ireland

France

Singapore

Indonesia

Germany

Belgium

South Africa

Finland

US

UK

SpainThailand

Hungary

Australia

Czech

New Zealand

Israel

Colombia

China

Switzerland

Hong Kong

Netherlands

Mexico

Norway

(Basis Points)

Source:MerrillLynch

TelecomResearchEstimates.*Weightedbysubscribersduetoincompletehistoricalrevenuefiguresforcertaincountries.


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37/140


Chart 18: Percentage of ARPU From Data By Country As Of 2Q04

41%

22%

21%

18%

18%

17%

17%

16

%

16

%

16%

14%

14%

14%

14%

14%

13%

13%

13%

13%

13%

12%

12%

12%

12%

11%

11%

11%

10%

9%

8%

7%

7%

6%

6%

5%

5%

5%

4%

4%

4%

2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

Philippines

Ireland

Indonesia

Japan

UK

Norway

Germany

Venezuela

Denmark

Belgium

Singapore

Malaysia

Korea

Switzerland

Australia

Greece

Poland

Czech

France

Italy

Netherlands

Finland

Spain

Turkey

Russia

NewZealand

Austria

Hungary

China

Portugal

Sweden

Taiwan

Israel

Mexico

Canada

India

SouthAfrica

Egypt

US

Brazil

Thailand

Source: Merrill Lynch Telecom Research Estimates.* Weighted by subscribers due to incomplete historical revenue figures for certain countries. Average calculation excludes countries for which data is not available.


38/140

CS


39/140

GlobalWirele

ssMatrix2Q04

Refert

oimportantdisclosuresonpag

e140.

Chart19:Estim

atedAnnualizedServiceRevenuesByCountryAsOf2Q04(US$bn)

106.5

65.6

35.3

24.1

23.1

22.4

21.1

15.6

14.2

8.4

7.1

6.8

6.7

6.4

6.0

5.4

4.9

4.7

4.4

4.3

4.3

4.0

3.6

3.4

2.9

2.9

2.9

2.9

2.9

2.5

2.5

2.4

2.4

2.4

2.2

2.2

2.1

2.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

US

Japan

China

UK

Germany

Italy

France

Spain

Korea

Australia

Mexico

Brazil

Netherlands

Canada

Taiwan

South Africa

India

Turkey

Poland

Belgium

Greece

Switzerland

Austria

Portugal

Israel

Indonesia

Malaysia

Czech

Sweden

Philippines

Thailand

Hungary

Nigeria

Russia

Ireland

Hong Kong

Finland

Norway

Source:MerrillLynch

TelecomResearchEstimatesbasedoncountryaverageARPUasofthemost

recentquarterandaveragesubscribers

overthepastyear.


40/140

C

So


41/140

GlobalWirele

ssMatrix2Q04

Refertoimportantdisclosuresonpag

e140.

hart20:YoY%

ChangeinEstimatedServiceRevenuesByCountryAsOf2Q04

101%

93%

52%

46%

44%

43%

40%

39%

35%

28%

25%

22%

21%

21%

19%

18%

18%

18%

17%

17%

16%

15%

14%

14%

14%

14%

14%

13%

12%

11%

11%

10%

10%

10%

9%

9%

9%

7%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

India

Nigeria

Russia

Indonesia

Colombia

Turkey

Argentina

Egypt

Philippines

Mexico

Malaysia

South Africa

New Zealand

Thailand

Czech

Australia

Canada

Hong Kong

China

Poland

Belgium

Brazil

Ireland

Greece

Denmark

Austria

Hungary

US

Spain

UK

France

Singapore

Israel

Chile

Germany

Italy

Switzerland

Netherlands

ource:MerrillLynch

TelecomResearchEstimatesbasedon

countryaverageARPUasofthemost


overthepastyear.

Gl

42 Ch

So


42/140

lobalWirele

ssMatrix2Q0429Septe

mber2004(Corrected)

2

Refertoimportantdisclosuresonpag

e140.

hart21:MobileSpendingasaPercentageo

fGDP

4.8%

3.4%

3.4%

3.1%

2.9%

2.8%

2.8%

2.5%

2.5%

2.4%2.3%

2.1%

2.1%

1.9%

1.7%

1.6%

1.6%

1.6%

1.6%

1.5%

1.5%

1.5%

1.5%

1.5%

1.4%

1.4%

1.4%

1.4%

1.4%

1.3%

1.3%

1.3%

1.3%

1.3%

1.2%

1.1%

1.0%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

Nigeria

South Africa

Czech

Philippines

Hungary

Israel

Malaysia

China

Greece

Korea

Portugal

Taiwan

Poland

Spain

Thailand

Chile

Australia

Venezuela

New Zealand

Italy

Japan

Egypt

Ireland

Singapore

Austria

Belgium

Indonesia

Brazil

Hong Kong

UK

Netherlands

Switzerland

Finland

Colombia

France

Mexico

Argentina

urce:MerrillLynch

TelecomResearchEstimatesbasedon

countryaverageARPUasofthemost


overthepastyear.GDPfromWorldBa

nkasofyearend2002.



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4. Country Table Index

Table 23: Country Table Index

Country Page Country Page Country Page

Argentina 44 Hong Kong 76 Philippines 106

Australia 46 Hungary 78 Poland 108

Austria 48 India 80 Portugal 110

Belgium 50 Indonesia 82 Russia 112

Brazil 52 Ireland 84 Singapore 114

Canada 54 Israel 86 South Africa 116

Chile 56 Italy 88 Spain 118China 58 Japan 90 Sweden 120

Colombia 60 Korea 92 Switzerland 122

Czech Republic 62 Malaysia 94 Taiwan 124

Denmark 64 Mexico 96 Thailand 126

Egypt 66 Netherlands 98 Turkey 128

Finland 68 New Zealand 100 United Kingdom 130

France 70 Nigeria 102 United States 132

Germany 72 Norway 104 Venezuela 134

Greece 74

Source: Merrill Lynch


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Table 31: Belgium (Continued)

1Q99 2Q99 3Q99 4Q99 1Q00 2Q00 3Q00 4Q00 1Q01 2Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04

Monthly A RPU - EURProximus N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 41 40 40 40 39 39 39 39 40 40 40 41 41 41

Mobistar (Orange) 39 37 36 35 35 34 32 29 29 29 28 28 28 32 33 34 33 34 34 37 33 36

Base N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. na 25 25 23 22 21 19 22 21 21 21 22 22 25 25 24

Country AVG ARPU 39 37 36 35 35 34 32 35 35 34 34 34 32 34 34 35 35 35 36 37 36 37

YoY ARPU Grow th N.A. N.A. N.A. -19% -10% -8% -11% 0% 0% 1% 6% -4% -8% -1% 1% 3% 7% 4% 3% 7% 3% 3%

Country AVG Data as % of Rev N.A. N.A. N.A. N.A. 0% 1% 2% 5% 6% 7% 8% 8% 11% 12% 12% 13% 14% 15% 15% 15% 16% 16%

Monthly MOU (minutes)

Proximus N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Mobistar (Orange) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Base N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 105 97 93 87 79 74 76 71 77 76 86 92 90 101 108

Country Average MOU* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 105 97 93 87 79 74 76 71 77 76 86 92 90 101 108YoY Monthly MOU Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. -25% -24% -18% -18% -3% 3% 13% 30% 17% 33% 26%

Revenue Per Minute - EUR

Proximus N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Mobistar (Orange) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Base N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0.22 0.24 0.23 0.23 0.24 0.22 0.24 0.25 0.23 0.23 0.22 0.20 0.24 0.21 0.19

Country Average RPM* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

YoY RPM Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Estimated Service Revenue (MM E 0.23 0.25 0.27 0.31 0.35 0.40 0.43 0.54 0.61 0.68 0.71 0.75 0.75 0.80 0.80 0.78 0.79 0.81 0.83 0.89 0.90 0.94

YoY Estimated Service Revenu N.A. N.A. N.A. N.A. 52% 60% 62% 76% 72% 70% 66% 37% 23% 18% 11% 5% 5% 2% 4% 14% 15% 16%

EBITDA Margin (%)

Proximus 33% 34% 34% 35% 35% 36% 36% 37% 45% 46% 48% 47% 49% 50% 51% 50% 51% 51% 51% 52% 51% 52%

Mobistar (Orange) 2% 6% 8% 10% 11% 13% 21% 21% 20% 20% 23% 23% 32% 32% 36% 36% 39% 43% 40% 37% 37% 44%

Base 0% 0% N.A. -917% -357% -200% -152% -111% -41% -33% -23% -33% 13% 5% -4% 0% 13% 16% 8% 3% 27% 23%

Country Average Margin* 23% 25% 26% 26% 27% 28% 31% 31% 36% 36% 38% 37% 42% 43% 46% 45% 41% 43% 41% 40% 43% 44%

Source: Company data and Merrill Lynch Telecom Research estimates.* Country averages are weighted by market share, but they are ML estimates when information is either incomplete or missing.


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Table 45: Egypt


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Penetration 1% 1% 1% 1% 2% 2% 3% 3% 4% 4% 4% 5% 5% 6% 6% 6% 7% 7% 8% 8% 9% 9%

Subscribers (000)

MobiNil (Orange) 230 290 380 540 680 850 1,020 1,230 1,470 1,620 1,750 1,860 1,960 2,110 2,130 2,280 2,440 2,560 2,784 2,991 3,155 3,292

Click GSM (Vodafone) 100 175 225 330 450 650 700 900 1,205 1,183 1,269 1,407 1,601 1,718 1,816 1,979 2,129 2,400 2,579 2,740 2,900 3,030

Total Subscribers 330 465 605 870 1,130 1,500 1,720 2,130 2,675 2,803 3,019 3,267 3,561 3,828 3,946 4,259 4,569 4,960 5,363 5,731 6,055 6,322

% Pre-Paid N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 80% 79% 79% 78% 77% 76%

YoY Subscriber Grow th N.A. N.A. N.A. 314% 242% 223% 184% 145% 137% 87% 76% 53% 33% 37% 31% 30% 28% 30% 36% 35% 33% 27%

Market Share (% )

MobiNil (Orange) 70% 62% 63% 62% 60% 57% 59% 58% 55% 58% 58% 57% 55% 55% 54% 54% 53% 52% 52% 52% 52% 52%

Click GSM (Vodafone) 30% 38% 37% 38% 40% 43% 41% 42% 45% 42% 42% 43% 45% 45% 46% 46% 47% 48% 48% 48% 48% 48%

Total Market Share 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Net Subscriber A dds (000)

MobiNil (Orange) 70 60 90 160 140 170 170 210 240 150 130 110 100 150 20 150 160 120 224 207 164 137

Click GSM (Vodafone) 50 75 50 105 120 200 50 200 305 -23 86 138 194 117 98 163 150 271 179 161 160 130

Total Net Adds 120 135 140 265 260 370 220 410 545 127 216 248 294 267 118 313 310 391 403 368 324 267

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. 117% 174% 57% 55% 110% -66% -2% -40% -46% 110% -45% 26% 5% 46% 242% 18% 5% -32%

Share of Net Adds (%)

MobiNil (Orange) 58% 44% 64% 60% 54% 46% 77% 51% 44% 118% 60% 44% 34% 56% 17% 48% 52% 31% 56% 56% 51% 51%

Click GSM (Vodafone) 42% 56% 36% 40% 46% 54% 23% 49% 56% -18% 40% 56% 66% 44% 83% 52% 48% 69% 44% 44% 49% 49%

Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Monthly Churn (%)

MobiNil (Orange) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 1.5% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.3% 1.3%

Click GSM (Vodafone) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 1.5% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.4% 1.3%

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 1.5% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.4% 1.3%



Table 46: Egypt (Continued)


67/140



Monthly A RPU - EGP

MobiNil (Orange) N.A. N.A. N.A. 247 228 185 151 141 113 102 105 99 88 87 100 90 99 101 116 100 104 106

Click GSM (Vodafone) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 84 84 92 90 84 91 90 94 97 100

Country AVG* N.A. N.A. N.A. 247 228 185 151 141 113 102 105 99 86 86 96 90 92 96 103 97 101 103

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. -43% -50% -45% -30% -30% -24% -16% -8% -9% 7% 12% 7% 8% 10% 7%

Data as % of ARPU N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 4% 4% 3% 4% 4% 5% 5% 5% 5% 4%


MobiNil (Orange) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 150 165 188 172 162 167 180 151 159 167

Click GSM (Vodafone) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 150 165 188 172 162 167 180 151 159 167

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 8% 1% -4% -12% -2% 0%

Revenue Per Minute - EGP

MobiNil (Orange) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0.56 0.51 0.52 0.50 0.59 0.58 0.62 0.63 0.62 0.61

Click GSM (Vodafone) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0.55 0.50 0.50 0.50 0.55 0.55 0.55 0.61 0.61 0.59

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. -1% 10% 10% 22% 11% 8%

Est. Service Rev (EGP bn) N.A. N.A. N.A. 0.55 0.68 0.73 0.73 0.81 0.81 0.84 0.92 0.93 0.88 0.95 1.12 1.11 1.22 1.38 1.60 1.62 1.78 1.91

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 49% 19% 15% 26% 15% 8% 13% 23% 19% 38% 45% 43% 46% 46% 39%

EBITDA Margin (%)

MobiNil (Orange) 19% 32% 40% 34% 35% 44% 44% 41% 46% 48% 42% 47% 50% 54% 54% 53% 53% 54% 54% 54% 49% 54%

Click GSM (Vodafone) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 50% 52% 51% 42% 48% 50% 52% 54% 43% 47% 42% 42%

Country AVG* 19% 32% 40% 34% 35% 44% 44% 41% 46% 48% 46% 50% 50% 48% 51% 52% 53% 54% 48% 50% 46% 48%



68/140


69/140


70/140


71/140


72/140


73/140


74/140


75/140


76/140


77/140


78/140


79/140


80/140


81/140


82/140


83/140


84/140


Table 64: Ireland (Continued)


Monthly ARPU - EUR


85/140


Vodafone Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 45 44 43 44 45 45 48 48 48 48 50 48 51O2 Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 50 45 45 44 45 47 45 45 45 49 47 45 46

Meteor N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 32 30 30 30 31 31 31 32 32 33 33 31 32

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 47 43 45 44 45 45 46 46 46 48 48 46 48

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. -4% 4% 3% 6% 4% 6% 4% -1% 4%

Data as % of ARPU N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 8% 9% 11% 12% 12% 14% 16% 17% 16% 18% 21% 17% 22%


Vodafone Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

O2 Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 205 204 202 200 188 188 185 188 194 198 198 198 198

Meteor N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0 205 204 202 200 188 188 185 188 194 198 198 198 198

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. -8% -8% -8% -6% 3% 5% 7% 5% 2%Revenue Per Minute - EUR

Vodafone Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

O2 Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0.23 0.20 0.20 0.20 0.21 0.21 0.21 0.20 0.19 0.20 0.19 0.19 0.18

Meteor N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0.21 0.19 0.20 0.19 0.21 0.21 0.21 0.20 0.20 0.20 0.19 0.19 0.19

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0% 6% 6% 5% -4% -4% -9% -6% -5%

Est. Service Rev (EUR bn) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0.00 0.36 0.36 0.37 0.38 0.39 0.40 0.41 0.41 0.43 0.45 0.46 0.47 0.49

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 9% 13% 10% 9% 9% 12% 14% 15% 14%

EBITDA Margin (%)

Vodafone Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 39% 39% 39% 39% 46% 47% 45% 45% 43% 44% 45% 45% 48%

O2 Ireland N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 29% 32% 31% 31% 33% 34% 37% 38% 40% 40% 39% 39% 39%Meteor N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 34% 35% 36% 36% 40% 42% 42% 42% 42% 42% 42% 42% 44%



86/140


87/140


88/140


Table 68: Italy (Continued)


Monthly A RPU - EUR

TIM 34 34 34 33 32 32 29 28 27 28 28 28 26 28 30 29 27 28 29 28 28 29

Vodafone 35 34 33 33 32 31 31 28 28 29 30 28 28 29 30 29 28 30 31 30 29 30


89/140


Vodafone 35 34 33 33 32 31 31 28 28 29 30 28 28 29 30 29 28 30 31 30 29 30

Wind N.A. N.A. N.A. N.A. 24 23 22 21 20 19 19 17 17 19 22 21 20 21 22 22 22 22

3 (Hutchison) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 78 78 60 42 50

Country AVG* 34 34 34 33 31 31 29 27 26 27 27 26 26 27 28 27 26 28 29 28 27 29

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. -3% -9% -10% -14% -17% -15% -13% -5% -5% -3% -1% 4% 5% 3% 5% 2% 2% 5% 2%

Data as % of ARPU 1% 2% 3% 4% 4% 5% 5% 6% 7% 6% 7% 7% 9% 8% 9% 10% 12% 12% 12% 13% 14% 13%


TIM 120 118 121 120 113 117 119 118 114 119 120 119 118 121 123 124 116 123 124 124 124 128

Vodafone 125 117 115 120 113 115 125 116 116 124 119 116 114 115 116 116 114 118 119 119 119 119

Wind N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 82 87 85 84 83 84 85 85 82 87 88 88 90 91

3 (Hutchison) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* 122 118 119 120 113 116 121 117 110 116 114 112 111 113 114 115 110 115 116 116 116 118

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. -2% -7% -1% 2% -2% -2% 0% -6% -4% 1% -3% 0% 2% -1% 2% 1% 1% 6% 2%

Rev. Per Minute - EUR

TIM 0.28 0.29 0.28 0.27 0.27 0.26 0.23 0.23 0.22 0.22 0.22 0.21 0.20 0.21 0.22 0.21 0.20 0.21 0.21 0.20 0.20 0.20

Vodafone 0.28 0.29 0.28 0.27 0.27 0.26 0.23 0.23 0.22 0.22 0.23 0.22 0.22 0.22 0.23 0.22 0.22 0.22 0.23 0.22 0.21 0.22

Wind N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 0.24 0.22 0.20 0.19 0.19 0.20 0.22 0.22 0.21 0.22 0.22 0.22 0.21 0.21

Country AVG* 0.28 0.29 0.28 0.27 0.27 0.25 0.23 0.22 0.22 0.22 0.22 0.22 0.21 0.22 0.23 0.21 0.21 0.21 0.22 0.21 0.20 0.21

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. -4% -5% -11% -18% -17% -16% -14% -2% -2% -6% -1% 1% 0% 1% -1% -3% -2% -3% -1%

Est. Svc Rev. (EUR bn) 2.19 2.39 2.59 2.84 2.95 3.16 3.23 3.32 3.36 3.55 3.73 3.82 3.85 4.11 4.42 4.18 4.12 4.51 4.78 4.72 4.71 4.92

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. 35% 32% 25% 17% 14% 12% 15% 15% 15% 16% 19% 9% 7% 10% 8% 13% 14% 9%

EBITDA Margin (%)

TIM 47% 47% 47% 47% 49% 49% 48% 49% 53% 50% 52% 46% 53% 49% 54% 44% 52% 52% 57% 49% 56% 54%

Vodafone 42% 42% 40% 42% 45% 45% 45% 45% 49% 49% 49% 42% 42% 49% 50% 49% 49% 49% 51% 49% 51% 55%

Wind N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. -20% -15% -10% 5% 12% 14% 26% 30% 23% 25% 27% 27% 27% 27%

3 (Hutchison) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* 44% 43% 40% 40% 41% 40% 37% 38% 41% 39% 40% 37% 41% 42% 46% 43% 46% 46% 50% 45% 49% 49%



90/140


91/140


92/140


93/140


94/140


Table 74: Malaysia (Continued)

1Q99 2 Q99 3Q99 4Q99 1Q00 2Q0 0 3 Q00 4Q00 1Q0 1 2 Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2 Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q0 3 1Q04 2Q04

Monthly ARPU - MYR

Maxis 176 169 162 154 145 136 127 117 114 112 108 104 97 98 97 98 98 95 94 92 87 84

Celcom (Tel. Malaysia) 191 185 179 174 156 139 128 118 111 108 106 102 91 83 73 68 73 69 66 81 80 77

DiGi Com (Telenor) 81 80 78 77 76 74 73 72 71 69 67 65 68 68 72 72 62 64 61 65 64 61


95/140


DiGi.Com (Telenor) 81 80 78 77 76 74 73 72 71 69 67 65 68 68 72 72 62 64 61 65 64 61

Country AVG* 171 164 157 152 139 126 118 109 105 102 100 97 89 86 82 79 80 78 76 82 80 77

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. -14% -19% -23% -25% -28% -25% -19% -15% -11% -15% -16% -18% -18% -10% -9% -7% 4% 0% -2%

Data as % of ARPU 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 2% 2% 4% 5% 6% 7% 10% 11% 11% 14% 14% 14%


Maxis 251 258 265 272 259 246 233 220 225 231 238 244 234 233 235 239 253 246 242 235 216 212

Celcom (Tel. Malaysia) 211 218 225 232 223 214 206 198 199 200 202 203 203 203 202 201 201 195 192 186 171 168

DiGi.Com (Telenor) 158 153 148 142 141 139 137 135 136 136 137 137 137 137 137 185 177 175 177 176 167 164

Country AVG* 213 218 223 227 219 210 201 193 195 198 202 205 202 203 202 211 215 211 209 204 189 185

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. 9% 2% -4% -10% -15% -11% -6% 0% 6% 4% 3% 0% 3% 6% 4% 3% -4% -12% -12%

Revenue Per Minute - MYRMaxis 0.70 0.65 0.60 0.56 0.55 0.55 0.54 0.52 0.50 0.47 0.44 0.42 0.40 0.40 0.39 0.38 0.35 0.34 0.34 0.34 0.35 0.34

Celcom (Tel. Malaysia) 0.90 0.84 0.79 0.74 0.69 0.64 0.61 0.59 0.55 0.54 0.52 0.50 0.43 0.39 0.34 0.32 0.33 0.32 0.31 0.37 0.40 0.39

DiGi.Com (Telenor) 0.51 0.52 0.52 0.54 0.54 0.53 0.53 0.53 0.52 0.50 0.48 0.47 0.47 0.46 0.50 0.36 0.32 0.31 0.30 0.32 0.33 0.32

Country AVG* 0.80 0.75 0.70 0.66 0.63 0.60 0.58 0.56 0.53 0.51 0.49 0.46 0.42 0.40 0.38 0.35 0.34 0.33 0.32 0.35 0.37 0.42

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. -21% -21% -20% -18% -16% -16% -15% -16% -17% -20% -21% -22% -24% -21% -18% -15% -2% 7% 8%

Est. Service Rev (MYR bn) 1.09 1.12 1.14 1.16 1.21 1.30 1.41 1.49 1.60 1.75 1.89 1.97 1.92 1.90 1.86 1.95 2.10 2.21 2.31 2.63 2.72 2.77

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. 11% 17% 24% 28% 33% 34% 34% 32% 20% 9% -1% -1% 10% 16% 24% 35% 29% 25%

EBITDA Margin (% )

Maxis 40% 44% 47% 51% 48% 47% 45% 44% 43% 44% 45% 46% 52% 46% 46% 45% 48% 47% 52% 53% 55% 61%

Celcom (Tel. Malaysia) 21% 23% 26% 29% 27% 25% 23% 20% 23% 21% 25% 24% 27% 29% 26% -7% 33% 38% 41% 46% 44% 45%

DiGi.Com ( Telenor) 27% 27% 27% 27% 28% 30% 32% 33% 34% 35% 35% 36% 35% 36% 35% 43% 42% 35% 39% 44% 45% 43%Country AVG* 27% 29% 32% 34% 33% 32% 31% 30% 31% 31% 33% 33% 37% 36% 35% 22% 40% 41% 45% 49% 49% 51%



96/140


97/140


98/140


99/140


Table 79: New Zealand


Penetration 21% 24% 28% 33% 36% 41% 44% 50% 56% 59% 62% 61% 62% 60% 59% 59% 60% 62% 64% 66% 69% 70%

Subscribers (000)

TCNZ 609 677 761 858 922 980 1,031 1,151 1,269 1,298 1,337 1,379 1,388 1,308 1,248 1,229 1,235 1,250 1,270 1,302 1,337 1,352

Vodafone New Zealand 181 230 310 397 473 600 638 753 889 990 1,077 1,044 1,095 1,128 1,156 1,220 1,289 1,349 1,429 1,527 1,607 1,675


100/140


Total Subscribers 790 907 1,071 1,255 1,395 1,580 1,669 1,904 2,158 2,288 2,414 2,423 2,483 2,436 2,404 2,449 2,524 2,599 2,699 2,829 2,944 3,027

% Pre-Paid N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. 67% 68% 69% 69% 69% 69% 68% 68% 68% 69% 69% 70% 70% 70%

YoY Subscriber Grow th N.A. N.A. N.A. 74% 77% 74% 56% 52% 55% 45% 45% 27% 15% 6% 0% 1% 2% 7% 12% 16% 17% 16%

Market Share (%)

TCNZ 77% 75% 71% 68% 66% 62% 62% 60% 59% 57% 55% 57% 56% 54% 52% 50% 49% 48% 47% 46% 45% 45%

Vodafone New Zealand 23% 25% 29% 32% 34% 38% 38% 40% 41% 43% 45% 43% 44% 46% 48% 50% 51% 52% 53% 54% 55% 55%

Total Market Share 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Net Subscriber Adds (000)

TCNZ 44 68 84 97 64 58 51 120 118 29 39 42 9 -80 -60 -19 6 15 20 32 35 15

Vodafone New Zealand 26 49 80 87 76 127 38 115 136 101 87 -33 51 33 28 64 69 60 80 98 80 68

Total Net Adds 70 117 164 184 140 185 89 235 254 130 126 9 60 -47 -32 45 75 75 100 130 115 83

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. 99% 58% -46% 28% 82% -30% 42% -96% -76% NM NM 400% 25% NM NM 189% 53% 11%

Share of Net Adds (%)

TCNZ 63% 58% 51% 53% 46% 31% 57% 51% 46% 22% 31% 467% 15% 170% 188% -42% 8% 20% 20% 25% 30% 18%

Vodafone New Zealand 37% 42% 49% 47% 54% 69% 43% 49% 54% 78% 69% -367% 85% -70% -88% 142% 92% 80% 80% 75% 70% 82%

Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Monthly Churn (%)

TCNZ 2.0% 1.9% 1.9% 1.9% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7%

Vodafone New Zealand 1.7% 1.7% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6%

Country AVG* 1.9% 1.9% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.8% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.7% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 1.6%



101/140


102/140


103/140


104/140


Table 84: Norway (Continued)


Monthly ARPU - NKR

Telenor Mobil 335 338 356 336 309 347 355 340 333 337 357 331 334 351 359 340 330 346 354 326 332 348

Netcom (TeliaSonera) 320 325 337 305 289 301 327 308 292 317 341 317 326 338 377 358 353 365 368 368 334 343Country AVG* 331 334 351 327 304 335 347 331 321 331 352 327 332 347 364 345 337 352 358 339 333 346

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . N.A . -8% 0% -1% 1% 6% -1% 1% -1% 3% 5% 3% 6% 2% 1% -2% -2% -1% -2%


105/140


Data as % of ARPU N.A. 5% 6% 7% 8% 8% 9% 9% 11% 11% 12% 13% 14% 12% 14% 15% 16% 16% 17% 18% 17% 17%


Telenor Mobil 168 168 175 165 166 170 184 174 171 175 182 177 171 185 186 178 178 190 195 189 192 198

Netcom (TeliaSonera) 134 141 146 134 130 143 145 136 131 141 147 141 144 162 169 163 155 165 170 167 170 176

Country AVG* 159 161 167 156 156 163 173 163 159 165 172 166 163 178 181 173 171 182 187 182 185 191

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . N.A . -2% 1% 4% 4% 2% 1% -1% 2% 2% 8% 6% 4% 5% 2% 3% 5% 8% 5%

Revenue Per Minute - NKR

Telenor Mobil 1.99 2.01 2.03 2.04 1.70 1.88 1.76 1.77 1.74 1.72 1.74 1.63 1.70 1.67 1.66 1.62 1.55 1.54 1.49 1.40 1.42 1.44

Netcom (TeliaSonera) 2.39 2.30 2.31 2.28 2.22 1.94 2.05 2.04 1.98 1.98 2.02 1.96 1.92 1.82 1.92 1.87 1.91 1.86 1.82 1.85 1.65 1.64Country AVG* 2.08 1.98 1.97 1.95 1.79 1.89 1.83 1.84 1.80 1.79 1.81 1.71 1.76 1.71 1.73 1.69 1.65 1.63 1.58 1.52 1.49 1.50

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . N.A . -14% -4% -7% -6% 1% -6% -1% -7% -2% -5% -5% -1% -6% -5% -8% -10% -10% -8%

Est. Service Rev (NKR bn) N.A. N.A . 2.61 2.58 2.49 2.83 3.03 2.98 2.99 3.22 3.56 3.42 2.97 3.20 3.40 3.24 3.20 3.41 3.48 3.26 3.33 3.54

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . N.A . 15% 21% 16% 15% 20% 14% 17% 15% -1% -1% -5% -5% 8% 7% 2% 1% 4% 4%

EBITDA Margin (% )

Telenor Mobil N.A. N.A . N.A . N.A . 34% 32% 40% 34% 36% 37% 41% 34% 40% 40% 44% 38% 41% 37% 41% 37% 36% 36%

Netcom (TeliaSonera) N.A. N.A . N.A . N.A . 28% 28% 28% 28% 32% 31% 35% 30% 35% 43% 42% 33% 43% 44% 40% 38% 36% 30%

Country AVG* N.A. N.A . N.A . N.A . 32% 31% 37% 32% 35% 35% 39% 33% 39% 41% 44% 36% 42% 39% 41% 37% 36% 34%



106/140


Table 86: Philippines (Continued)

1Q99 2Q99 3Q99 4 Q99 1Q00 2 Q00 3Q00 4Q00 1Q0 1 2Q01 3Q01 4 Q01 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04

Monthly ARPU - Peso

Globe N.A. N.A. N.A. N.A. 759 683 561 569 597 635 554 560 547 685 537 587 549 513 511 524 472 435

Smart N.A. N.A. N.A. N.A. 1,187 1,056 914 911 567 567 592 589 575 579 598 575 440 423 414 460 398 391Piltel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. 985 878 745 751 581 598 574 575 561 631 567 581 493 467 460 490 432 411


107/140


YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. -41% -32% -23% -23% -3% 5% -1% 1% -12% -26% -19% -16% -12% -12%

Data as % of ARPU N.A. N.A. N.A. N.A. 10% 13% 15% 17% 23% 24% 25% 29% 36% 37% 37% 37% 35% 37% 35% 35% 40% 41%


Globe N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Smart N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Piltel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Revenue Per Minute - PesoGlobe N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Smart N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Piltel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.

Est. Service Rev (Peso bn) N.A. N.A. N.A. N.A. 8.95 11.58 10.98 13.11 11.76 14.19 15.76 17.96 19.52 23.51 22.74 25.48 23.64 24.19 26.15 31.12 30.45 32.68

YoY Grow th N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. 31% 23% 44% 37% 66% 66% 44% 42% 21% 3% 15% 22% 29% 35%

EBITDA Margin (%)

Globe 37% 34% 40% 43% 40% 31% 39% 46% 44% 43% 45% 46% 49% 50% 50% 56% 60% 57% 56% 57% 61% 61%

Smart N.A. N.A. N.A. N.A. 8% 8% 42% 50% 47% 52% 43% 46% 52% 51% 51% 51% 56% 57% 60% 76% 65% 71%

Piltel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. 24% 19% 41% 48% 46% 48% 44% 46% 51% 50% 50% 53% 58% 57% 58% 67% 63% 66%



108/140


Table 88: Poland (Continued)

1Q99 2Q99 3Q99 4Q99 1 Q00 2Q00 3 Q00 4 Q00 1Q01 2Q0 1 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04

Monthly ARPU - PLN

PTC (DT) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. 119 102 102 104 98 90 91 94 87 79 80 79 78 69 71

Polkomtel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. 119 117 119 111 101 100 100 100 82 85 87 86 75 76Centertel (FT) 176 160 150 140 128 128 123 108 100 79 85 80 72 74 77 70 67 71 73 73 70 72

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 102 104 97 88 89 90 86 76 79 79 79 71 73

YoY Grow th N A N A N A N A N A N A N A N A N A N A N A N A N A -12% -13% -12% -14% -12% -12% -8% -7% -7%


109/140


YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. 12% 13% 12% 14% 12% 12% 8% 7% 7%

Data as % of ARPU N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 9% 8% 8% 9% 11% 12% 11% 13% 14% 13%


PTC (DT) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. 105 113 111 107 98 97 96 90 78 82 81 80 72 76

Polkomtel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. 127 118 107 105 104 97 84 89 87 86 78 80

Centertel (FT) 153 143 135 133 121 121 110 102 82 80 79 73 70 72 65 60 56 60 61 64 59 56

Country AVG* 162 151 143 140 128 128 116 108 87 84 109 102 93 92 89 83 73 77 76 77 70 71

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. -21% -15% -19% -23% -32% -34% -6% -6% 7% 9% -18% -19% -22% -17% -14% -7% -4% -8%

Revenue Per Minute - PLNPTC (DT) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. 0.98 0.90 0.93 0.92 0.92 0.94 0.97 0.97 1.01 0.98 0.98 0.98 0.96 0.93

Polkomtel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. 0.94 0.94 0.94 0.86 0.96 1.03 0.98 0.96 0.99 0.99 0.96 0.95

Centertel (FT) 1.15 1.12 1.11 1.05 1.06 1.06 1.12 1.06 1.22 0.99 1.08 1.10 0.93 0.94 1.08 1.05 1.05 1.03 1.05 0.96 1.01 1.10

Country A VG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. 1.10 0.94 0.98 0.98 0.93 0.91 1.00 1.02 0.93 0.90 0.92 0.89 0.88 0.89

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. -26% -3% -1% 7% 1% -1% -6% -5% -1%

Est. Service Rev (PLN bn) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A . N.A. 2.34 2.47 2.73 2.77 2.74 2.99 3.30 3.40 3.27 3.57 3.78 3.97 3.85 4.18

YoY Grow th N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 17% 21% 21% 23% 19% 19% 15% 17% 18% 17%

EBITDA Margin (%)

PTC (DT) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 42% 43% 37% 38% 30% 36% 45% 39% 37% 48%

Polkomtel N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A . N.A . 41% 42% 41% 39% 37% 39% 44% 35% 35% 36%

Centertel (FT) N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 17% 21% 28% 18% 32% 30% 30% 30% 29% 36%

Country AVG* N.A. N.A. N.A. N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 34% 36% 35% 32% 33% 35% 40% 34% 34% 40%



110/140


Table 90: Portugal (Continued)

1Q99 2Q99 3Q99 4Q99 1Q00 2 Q00 3 Q00 4Q00 1Q0 1 2Q0 1 3Q01 4Q01 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3 Q03 4 Q03 1Q04 2Q04

Monthly A RPU - EUR

TMN (Portugal Telecom) 32 29 31 29 29 30 32 32 29 30 31 30 27 27 28 26 24 25 27 25 23 25

Telecel Vodafone 35 35 34 31 32 34 34 33 29 30 31 30 27 27 28 27 26 27 28 26 27 30Optimus 33 31 30 30 32 33 34 30 27 28 29 29 24 25 25 23 21 22 25 22 23 25

Country AVG* 33 31 32 30 31 32 33 32 29 30 31 29 26 27 27 26 24 25 27 25 24 26

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . -22% -8% 2% 3% 8% -6% -6% -8% -8% -8% -11% -11% -13% -9% -6% -2% -4% 1% 5%


111/140


Data as % of ARPU N.A. N.A . N.A . 1% 2% 3% 4% 5% 6% 6% 6% 6% 6% 7% 7% 8% 8% 8% 8% 8% 9% 8%


TMN (Portugal Telecom) 125 128 130 124 127 136 148 140 132 127 125 124 128 131 132 131 118 122 128 125 116 122

Telecel Vodafone 136 143 144 143 148 154 161 150 127 134 145 141 132 139 138 136 123 124 127 126 121 122

Optimus 125 126 130 132 135 138 141 126 117 121 120 115 109 113 116 111 101 102 108 106 109 110

Country AVG* 130 134 135 132 136 143 151 141 127 128 130 128 125 130 130 128 116 118 123 121 116 120

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . 0% 5% 7% 12% 6% -7% -10% -14% -9% -2% 1% 0% 1% -7% -9% -6% -6% 0% 1%

Revenue Per Minute - EURTMN (Portugal Telecom) 0.26 0.22 0.24 0.23 0.22 0.21 0.21 0.22 0.21 0.22 0.23 0.22 0.20 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.18 0.18 0.18

Telecel Vodafone 0.26 0.24 0.24 0.22 0.21 0.21 0.20 0.21 0.22 0.22 0.20 0.20 0.20 0.19 0.19 0.18 0.20 0.20 0.20 0.19 0.20 0.23

Optimus 0.26 0.25 0.23 0.22 0.23 0.23 0.23 0.22 0.22 0.22 0.23 0.23 0.20 0.21 0.19 0.18 0.19 0.20 0.21 0.19 0.19 0.20

Country AVG* 0.26 0.23 0.24 0.22 0.22 0.22 0.21 0.22 0.21 0.22 0.22 0.22 0.20 0.19 0.19 0.18 0.19 0.20 0.20 0.19 0.19 0.20

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . -23% -14% -7% -11% -3% -4% 1% 5% 0% -7% -12% -13% -15% -4% 2% 3% 1% 0% 3%

Est. Service Rev (EUR bn) 0.31 0.33 0.39 0.40 0.44 0.49 0.55 0.60 0.60 0.66 0.72 0.73 0.69 0.72 0.75 0.75 0.73 0.71 0.78 0.76 0.74 0.76

YoY Grow th N.A. N.A . N.A . N.A. 41% 46% 41% 50% 36% 37% 32% 23% 16% 8% 4% 2% 5% -1% 4% 1% 2% 7%

EBITDA Margin (% )

TMN (Portugal Telecom) 32% 40% 35% 35% 37% 40% 35% 36% 37% 37% 41% 39% 42% 39% 44% 44% 44% 44% 46% 47% 47% 48%

Telecel Vodafone 40% 39% 32% 35% 41% 38% 38% 22% 30% 29% 29% 28% 28% 30% 32% 28% 26% 28% 29% 27% 29% 32%

Optimus 13% 14% 14% 13% 13% 15% 12% 4% 12% 12% 13% 14% 17% 17% 20% 17% 22% 24% 26% 20% 26% 32%

Country AVG* 34% 35% 30% 31% 34% 34% 31% 24% 29% 29% 31% 30% 32% 31% 35% 33% 33% 35% 36% 35% 37% 40%



112/140


113/140


114/140


Table 94: Singapore (Continued)

1 Q99 2Q99 3Q99 4Q99 1Q00 2Q00 3Q00 4Q00 1Q01 2 Q01 3Q01 4Q01 1Q02 2Q0 2 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04

Monthly ARPU - SGD

SingTel 55 55 55 55 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57 57

Mobile One 68 69 68 63 56 49 45 45 44 42 42 43 45 45 46 43 43 42 43 43 43 45Starhub N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 50 49 49 48 48 49 49 53 56 57 58 57 57 55 55 52 56

Country AVG* 59 59 59 58 57 54 52 52 52 51 51 51 52 53 53 53 52 52 52 52 51 53

YoY Grow th N.A. N.A . N.A. -39% -4% -10% -12% -10% -9% -5% -2% -2% 1% 3% 4% 4% 0% -1% -3% -1% -2% 1%

Data as % of ARPU 1% 1% 2% 2% 3% 4% 5% 7% 7% 8% 10% 10% 10% 11% 12% 13% 15% 14% 14% 14% 14% 14%


115/140


Data as % of ARPU 1% 1% 2% 2% 3% 4% 5% 7% 7% 8% 10% 10% 10% 11% 12% 13% 15% 14% 14% 14% 14% 14%


SingTel 148 157 166 177 250 250 250 250 250 250 250 248 246 243 240 234 226 229 230 236 240 241

Mobile One 185 197 207 203 195 180 179 203 207 212 228 225 225 229 229 222 214 219 218 216 226 233

Starhub N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . 688 688 688 688 678 668 658 552 542 532 522 486 476 430 410 399 379

Country AVG* 160 170 179 186 231 223 255 278 289 299 303 308 290 291 291 287 277 281 274 274 278 277

YoY Grow th N.A. N.A . N.A. -18% 44% 31% 43% 50% 25% 34% 18% 11% 0% -3% -4% -7% -4% -3% -6% -5% 0% -1%

Revenue Per Minute - SGDSingTel 0.37 0.35 0.32 0.30 0.22 0.22 0.22 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.21 0.20 0.20 0.20

Mobile One 0.37 0.35 0.32 0.30 0.28 0.26 0.24 0.21 0.19 0.18 0.17 0.17 0.18 0.17 0.18 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.16 0.16

Starhub N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . N.A . N.A . N.A. N.A. N.A. 0.07 0.07 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.11 0.11 0.12 0.11 0.13

Country AVG* 0.37 0.35 0.32 0.30 0.24 0.23 0.19 0.17 0.17 0.16 0.15 0.15 0.16 0.16 0.16 0.16 0.16 0.16 0.16 0.16 0.16 0.16

YoY Grow th N.A. N.A . N.A. -27% -35% -33% -41% -43% -31% -32% -21% -15% -2% 2% 5% 8% 0% -2% 1% 1% -2% 3%

Est. Service Rev (SGD bn) 0.19 0.21 0.23 0.25 0.26 0.28 0.32 0.36 0.40 0.44 0.47 0.46 0.46 0.48 0.49 0.50 0.52 0.52 0.53 0.54 0.54 0.57

YoY Grow th N.A. N.A . N.A. N.A. 36% 36% 39% 45% 52% 55% 47% 27% 14% 8% 6% 10% 12% 9% 7% 7% 5% 10%

EBITDA Margin (%)

SingTel 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%

Mobile One 31% 33% 26% 28% 31% 32% 34% 35% 41% 40% 40% 39% 39% 46% 45% 46% 46% 42% 47% 50% 47% 46%

Starhub N.A. N.A . N.A. N.A. N.A . -30% -30% -30% -30% -30% -30% -30% -30% -20% 0% 5% 25% 28% 30% 31% 32% 33%

Country AVG* 44% 45% 43% 43% 43% 43% 39% 37% 37% 36% 35% 33% 33% 36% 39% 40% 44% 43% 44% 45% 44% 44%



116/140


117/140


118/140


119/140


120/140


121/140


122/140


123/140


124/140


125/140


126/140


127/140


128/140


Table 108: Turkey (Continued)


Monthly ARPU - USD

Turkcell N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . 21 17 12 13 11 12 13 13 11 10 12 14 11 13 14

Telsim N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A .

Is Tim / (Avea) N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A .

Country AVG* N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. 21 17 12 13 11 12 13 13 11 10 12 14 11 13 14

YoY Grow th N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . -30% 1% -4% -1% -12% -8% 13% 30% 26% 18%

Data as % of ARPU N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . 8% 8% 9% 10% 10% 10% 12% 12% 12%


Turkcell N A N A N A N A N A N A N A 82 66 65 68 56 53 58 62 53 51 60 66 58 56 66


129/140


Turkcell N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . 82 66 65 68 56 53 58 62 53 51 60 66 58 56 66

Telsim N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . 70 56 55 58 N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A .


Country AVG* N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. 78 62 61 63 56 53 58 62 53 51 60 66 58 56 66

YoY Grow th N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . -34% -21% -12% -9% -5% -4% 4% 6% 9% N.A. 10%

Revenue Per Minute - USD

Turkcell N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.22 0.20 0.18 0.18 0.17 0.17 0.19 0.16 0.20 0.18



Country AVG* N.A . N.A. N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . 0.00 0.00 0.00 0.00 0.22 0.20 0.19 0.19 0.18 0.18 0.20 0.22 0.20 0.19

YoY Grow th N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. N.A . N.A . N.A . -11% 5% -2% -5% -18% -14% 4% 16% 11% 5%

Est. Service Rev (USD bn) N.A. N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . 0.73 0.59 0.65 0.58 0.64 0.74 0.80 0.72 0.69 0.82 1.07 1.11 1.04 1.17

YoY Grow th N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . -12% 25% 23% 25% 7% 11% 33% 54% 51% 43%

EBITDA Margin (%)

Turkcell N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . 26% 13% 32% 34% 27% 37% 33% 39% 39% 43% 32% 40% 42% 42% 57%



Country AVG* N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A . N.A. 19% 10% 29% 25% 20% 28% 25% 30% 29% 32% 24% 30% 32% 31% 43%



130/140


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Global Wireless Matrix 2Q04 Sept 04

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