Global Fund Distribution Poster 2019 - PwC€¦ · Benchmark your Global Fund Distribution Asset...

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March 2019

Benchmark yourGlobal Fund Distribution

Asset & WealthManagementCommunity

Benchmark your Global Fund Distribution Asset Management - March 2019

Average registrations per true cross-border fund

5.8 7 7.3 7.6 7.7 7.9 7.9 7.7 7.7 7.8 8 8.1 8.2 8.2 8.3

Sources: Refinitiv and PwC analysis, 31 December 2018

Num

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20182004 2005 2006

Number of cross-border funds and registrations

Luxembourg

Funds Domicile

Ireland

United Kingdom

France

Jersey

Other

Number of true cross-border funds

7,9077,441

8,511

9,436

7,366

6,525

5,907

9,869

10,430

11,222

11,732

12,607

13,669

5,1704,875

Evolution of cross-border distribution

Number of cross-border funds 13,669Compound annual growth rate over 10 years 6.4%

Number of cross-border registrations 113,495Compound annual growth rate over 10 years 7.2%

Domicile share of authorisations for cross-border distribution

Registrations in:

United Kingdom 3,272

Germany 2,977

France 2,746

Switzerland 2,504

Netherlands 2,199

Registrations in:

Germany 5,894

Switzerland 5,222

France 5,076

Austria 4,886

United Kingdom 4,259

Top 5 destinations of leading fund domiciles:Luxembourg Ireland

61%

28%

3% 3% 1% 4%

Num

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8,000

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Distribution footprint*



29% (5 to 9 markets)



7% (20+ markets)


United States

United Kingdom

Switzerland

France

South Africa

Germany

Netherlands

Other

*Of true cross-border funds

Origin of top 51 ManCo

22

10

5

4

1

2

2

5


Europe France United KindgomLuxembourg

Luxembourg

Ireland

Ireland

Evolution of UCITS net sales and AuM

UCITS funds net sales UCITS assets - Top European domiciles

Sources: EFAMA and PwC analysis, 31 December 2018 Sources: EFAMA and PwC analysis, 31 December 2018

EUR bn

0

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400

300

100

500

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 YTD 2018 Q3

-90

197229

464

573

275

738

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-24

97

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20112010 2012 2013 2014 2015 2016 2017 YTD 2018 Q3

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4,000

3,000

759

639 631747

863995

1,083 1,0841,225 1,2361,210

1,8811,760

2,0022,198

2,643

2,9473,116

3,4863,574 +1,693

+1,142

+597

-354

1,068 1,116 1,1111,146

763 796874 856

820 968 1,044

1,274

1,4471,579

1,8311,908

0

50

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200

Benchmarking cross-border distribution Asset classes

Breakdown of the number of registrations by investment strategy (top 15 strategies)

Change in number of cross-border funds vs. number of funds last year (top 15 strategies)

0

3000

6000

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15000


3,000

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Number of registrations

Equity Europe

Equity G

lobal

Bond Europe

Equity Specific

Sector

Equity U

S

Equity Emerging M

arkets

Equity Asia

Pacific

Bond Global

Mixed Ass

et Europe

Bond Emerging Marke

ts

Bond US

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Equity Ja

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14,000

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Commodity

Equity Specific

Sector

Equity Asia

Pacific

Number of funds in 2018

1,442 1,738 607 880 1,138 652 766 839 423 221 333 255 600 669 183

Change in number of funds from 2017 to 20182018

2017

EUR bn Aum Growth2010 - Q3 2018


Target markets for distributionKey fund domiciles and their distribution markets

Distribution Markets

Fund Domiciles

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EUROPEAndorra 11 - - - - - - 11 - 0.00% =Austria 4,886 2,027 299 5 107 176 204 7,704 597 8.40% Belgium 2,592 628 146 88 64 22 37 3,577 280 8.49% Bulgaria 147 13 - - 1 - 11 172 12 7.50% Croatia 48 - - - - - - 48 30 166.67% Cyprus 301 5 - - 2 - 2 310 -21 -6.34% Czech Republic 692 47 6 - 1 - 113 859 132 18.16% Denmark 1,893 1,229 66 241 66 21 15 3,531 389 12.38% Estonia 357 3 - - 1 - 13 374 -12 -3.11% Faroe Islands 3 - - - - - - 3 - 0.00% Finland 3,058 1,692 125 237 58 21 91 5,282 717 15.71% France 5,076 2,746 - 410 169 78 200 8,679 782 9.90% Germany 5,894 2,977 622 431 161 - 433 10,518 714 7.28% Gibraltar 323 38 - 3 - - 12 376 -4 -1.05% Greece 1,008 57 7 - 4 - 2 1,078 11 1.03% Greenland 8 - - - - - - 8 - 0.00% Guernsey 239 128 - 8 78 - 1 454 -72 -13.69% Hungary 621 23 1 - 1 - 24 670 110 19.64% Iceland 595 87 - - - 5 4 691 132 23.61% Ireland 1,816 - 21 215 140 3 41 2,236 179 8.70% Isle of Man 43 38 - 6 5 - - 92 3 3.37% Italy 4,032 1,959 448 321 74 55 87 6,976 778 12.55% Jersey 609 137 - - 81 - 9 836 -21 -2.45% Latvia 303 1 - - 1 - 29 334 -11 -3.19% Liechtenstein 1,007 298 - - - 8 52 1,365 137 11.16% Lithuania 280 3 - - 1 - 10 294 - 0.00% Luxembourg - 1,949 200 16 79 44 191 2,479 270 12.22% Malta 239 17 - 2 3 - 1 262 - 0.00% Monaco 4 1 - - - - 1 6 1 20.00% Netherlands 3,546 2,199 326 150 94 66 69 6,450 407 6.74% Norway 2,423 1,292 64 107 50 21 103 4,060 400 10.93% Poland 505 23 - - 1 - 22 551 10 1.85% Portugal 1,575 576 17 146 41 4 1 2,360 439 22.85% Romania 57 1 - - 1 - 7 66 28 73.68% Russian Federation - 3 - - - - - 3 - 0.00% San Marino 1 - - - - - - 1 - 0.00% Slovakia 450 33 2 - 2 1 94 582 29 5.24% Slovenia 37 1 - - 2 - 20 60 5 9.09% Spain 4,088 1,935 317 188 91 47 73 6,739 692 11.44% Sweden 3,384 1,991 131 188 88 22 108 5,912 606 11.42% Switzerland 5,222 2,504 410 9 128 138 207 8,618 795 10.16%

Top Market United Kingdom 4,259 3,272 438 344 - 32 205 8,550 1,293 17.82% Total number of registrations - EUROPE 61,632 29,933 3,646 3,115 1,595 764 2,492 103,177 9,837 10.54%


Target markets for distributionKey fund domiciles and their distribution markets

Distribution Markets

Fund Domiciles

Tota

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ASIA PACIFICAustralia 7 38 1 1 1 - 24 72 23 46.94% Brunei Darussalam 84 - - - - - - 84 2 2.44% China - - - - - - 4 4 1 33.33% Hong Kong 913 166 - - 23 1 19 1,122 -22 -1.92% Japan 67 12 - 21 - 4 10 114 5 4.59% Korea 443 54 - - 3 - 1 501 -13 -2.53% Macau 608 112 - - 6 - 55 781 - 0.00% New Zealand 2 1 - - 1 - 9 13 5 62.50%

Top Market Singapore 2,298 744 24 10 71 3 218 3,368 191 6.01% Taiwan 643 119 3 - 9 8 17 799 -25 -3.03% Vietnam 2 - - - - - - 2 -1 -33.33%

Total number of registrations - ASIA PACIFIC 5,067 1,246 28 32 114 16 357 6,860 166 2.48% MIDDLE EAST

Bahrain 282 46 - 2 2 - 34 366 -57 -13% Georgia 6 - - - - - - 6 6 100% Israel 3 3 - - - - 2 8 5 167% Jordan - 1 - - - - - 1 - 0% Kuwait 2 - - - - - 1 3 -1 -25% Lebanon 21 2 - - - - 1 24 -4 -14% Oman 116 - - - - - 1 117 -1 -1% Qatar 119 - - - - - 2 121 -1 -1% Saudi Arabia 1 - - - - - 3 4 -1 -20% Turkey 12 - - - - - 1 13 2 18%

Top Market United Arab Emirates 142 31 2 7 2 - 5 189 97 105% Total number of registrations - MIDDLE EAST 704 83 2 9 4 - 50 852 45 6% AMERICAS

Brazil 3 - 2 - - - - 5 4 400% British Virgin Islands - 1 - - - - - 1 - 0% =Canada 1 8 - - 11 - 12 32 5 19% Cayman Islands 3 - - - - - 6 9 4 80% Chile 882 218 84 - 43 22 288 1,537 22 1% Colombia 10 2 - - - - - 12 8 200% Curacao 2 1 - - - - - 3 -108 -97% Dominican Republic - 1 - - - - - 1 - 0%

Top Market Mexico 19 17 3 - 1 1 - 41 29 242% Panama - 1 - - - - - 1 -1 -50% Peru 258 92 6 - 13 11 272 652 -50 -7% Trinidad & Tobago - - - 1 - - - 1 - 0% United States 2 4 - 2 1 - 2 11 4 57%

Total number of registrations - AMERICAS 1,180 345 95 3 69 34 580 2,306 -83 -3% AFRICA

Botswana 22 - - - - - - 22 - 0% Egypt - - - - - - 1 1 1 100% =Mauritius 35 - - - - - 1 36 -9 -25%

Top Market South Africa 132 81 - 13 4 - 8 238 6 3% Swaziland 1 - - - - - - 1 - 0% =Tunisia - - - - - - 1 1 1 100% Zambia - - - - - - 1 1 - 0%

Total number of registrations - AFRICA 190 81 - 13 4 - 12 300 -1 0%

TOTAL 68,773 31,688 3,771 3,172 1,786 814 3,491 113,495 9,964 9%

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Top 100 cross-border management groups

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1 FRANKLIN TEMPLETON 57 LU 55 US 5 IE 5 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

2 FIDELITY INTERNATIONAL 50 LU 47 IE 21 UK 13 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

3 HSBC 42 LU 39 IE 19 HK 5 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

4 BLACKROCK 40 LU 35 IE 27 DE 19 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

5 AMUNDI GROUP 39 LU 36 FR 17 IE 6 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

6 SCHRODERS 38 LU 36 HK 2 GG 2 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

7 ABERDEEN STANDARD INV 36 LU 35 UK 13 IE 12 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

7 BNP PARIBAS 36 LU 34 FR 20 SE 7 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

9 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS 35 LU 33 IE 14 FR 11 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

9 JPMORGAN CHASE & CO 35 LU 34 IE 15 HK 4 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

11 COMMONWEALTH BANK OF AUS 34 IE 31 UK 15 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

11 UBS 34 LU 33 IE 20 FR 4 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

13 ALLIANCEBERNSTEIN 33 LU 32 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

13 GAM 33 IE 27 LU 26 UK 4 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

13 INVESCO 33 LU 31 IE 20 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

16 CREDIT SUISSE GROUP 32 LU 31 LI 9 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

17 CAPITAL GROUP 30 LU 29 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

17 LEGAL & GENERAL 30 UK 26 IE 14 LU 4 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

17 PICTET ASSET MANAGEMENT (EUROPE) S.A. 30 LU 29 CH 3 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

20 JANUS HENDERSON 29 LU 28 IE 22 UK 13 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

20 T. ROWE PRICE 29 LU 28 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

22 LEGG MASON 28 IE 27 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

23 GOLDMAN SACHS 27 LU 26 IE 15 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

23 MASSACHUSETTS MUT LIFE 27 IE 26 UK 17 LU 10 • • • • • • • • • • • • • • • • • •

23 NN INVESTMENT PARTNERS 27 LU 26 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

26 AXA INVESTMENT MANAGERS 26 LU 23 IE 20 FR 8 • • • • • • • • • • • • • • • • • •

26 PIMCO 26 IE 25 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • •

26 PINEBRIDGE INVESTMENTS 26 IE 25 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • •

26 VANGUARD 26 IE 19 US 5 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

30 BNY MELLON 25 IE 24 UK 10 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

30 DWS 25 LU 21 IE 20 JE 14 • • • • • • • • • • • • • • • • •

30 INVESTEC ASSET MANAGEMENT 25 LU 23 GG 3 - - • • • • • • • • • • • • • • • • •

30 JUPITER 25 LU 24 UK 1 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

30 MORGAN STANLEY 25 LU 22 IE 18 FR 4 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

30 ROBECO 25 LU 23 NL 10 AU - • • • • • • • • • • • • • • • •

36 MERIAN GLOBAL* 24 IE 23 UK 3 - - • • • • • • • • • • • • • • • •

36 M&G INVESTMENTS 24 LU 19 IE 10 UK 8 • • • • • • • • • • • • • • • • • •

36 RUSSELL INVESTMENTS 24 IE 23 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • •

39 BLUEBAY ASSET MANAGEMENT 23 LU 19 IE 16 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

39 MFS INVESTMENT MANAGEMENT 23 LU 22 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • •

39 NEUBERGER BERMAN 23 IE 22 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

39 NOMURA 23 IE 22 DE 2 - - • • • • • • • • • • • • • • •

39 NORDEA 23 LU 22 FI 3 - - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

39 VONTOBEL 23 LU 22 - - - - • • • • • • • • • • • • • •

45 COLUMBIA THREADNEEDLE 22 UK 20 LU 18 - - • • • • • • • • • • • • • • • •

45 LYXOR 22 LU 19 FR 17 IE 12 • • • • • • • • • • • • • • • • • •

45 STATE STREET GLOBAL ADVISORS 22 IE 16 LU 14 US 4 • • • • • • • • • • • • • • • •

45 UNION BANCAIRE PRIVEE 22 LU 21 IE 11 FR 10 • • • • • • • • • • • • • • • • •

49 EURIZON CAPITAL 21 LU 20 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • • •49 PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS 21 IE 20 - - - - • • • • • • • • • • • • • • • •49 WELLINGTON MANAGEMENT 21 LU 20 IE 19 KY 3 • • • • • • • • • • • • • • • • •


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1 FRANKLIN TEMPLETON 57 LU 55 US 5 IE 5 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

2 FIDELITY INTERNATIONAL 50 LU 47 IE 21 UK 13 • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

3 HSBC 42 LU 39 IE 19 HK 5 • • • • • • • • • • • • • • • • •

4 BLACKROCK 40 LU 35 IE 27 DE 19 • • • • • • • • • • • • •

5 AMUNDI GROUP 39 LU 36 FR 17 IE 6 • • • • • • • • • • • •

6 SCHRODERS 38 LU 36 HK 2 GG 2 • • • • • • • • •

7 ABERDEEN STANDARD INV 36 LU 35 UK 13 IE 12 • • • • • • • • • •

7 BNP PARIBAS 36 LU 34 FR 20 SE 7 • • • • • • • • • •

9 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS 35 LU 33 IE 14 FR 11 • • • • • • • • • •

9 JPMORGAN CHASE & CO 35 LU 34 IE 15 HK 4 • • • • • • • • •

11 COMMONWEALTH BANK OF AUS 34 IE 31 UK 15 - - • • • • • •

11 UBS 34 LU 33 IE 20 FR 4 • • • • • • • • • • •

13 ALLIANCEBERNSTEIN 33 LU 32 - - - - • • • • • • • • • • •

13 GAM 33 IE 27 LU 26 UK 4 • • • • • • • • •

13 INVESCO 33 LU 31 IE 20 - - • • • • • • •

16 CREDIT SUISSE GROUP 32 LU 31 LI 9 - - • • • • • • • • •

17 CAPITAL GROUP 30 LU 29 - - - - • • • • • • • • •

17 LEGAL & GENERAL 30 UK 26 IE 14 LU 4 •

17PICTET ASSET MANAGEMENT

(EUROPE) S.A.30 LU 29 CH 3 - - • • • • • • • •

20 JANUS HENDERSON 29 LU 28 IE 22 UK 13 • • • • • • •

20 T. ROWE PRICE 29 LU 28 - - - - • • • • • •

22 LEGG MASON 28 IE 27 - - - - • • • • • • • •

23 GOLDMAN SACHS 27 LU 26 IE 15 - - • • • • • • •

23 MASSACHUSETTS MUT LIFE 27 IE 26 UK 17 LU 10 • • • • • • • • •

23 NN INVESTMENT PARTNERS 27 LU 26 - - - - • • • • • •

26 AXA INVESTMENT MANAGERS 26 LU 23 IE 20 FR 8 • • • • • • • •

26 PIMCO 26 IE 25 - - - - • • • • • • • • •

26 PINEBRIDGE INVESTMENTS 26 IE 25 - - - - • • • • • • • • •

26 VANGUARD 26 IE 19 US 5 - - • • • • • • •

30 BNY MELLON 25 IE 24 UK 10 - - • • • • • •

30 DWS 25 LU 21 IE 20 JE 14 • • • • • • • •

30 INVESTEC ASSET MANAGEMENT 25 LU 23 GG 3 - - • • • • • • • •

30 JUPITER 25 LU 24 UK 1 - - • • • • •

30 MORGAN STANLEY 25 LU 22 IE 18 FR 4 • • • • •

30 ROBECO 25 LU 23 NL 10 AU - • • • • • • • • •

36 MERIAN GLOBAL* 24 IE 23 UK 3 - - • • • • • • • •

36 M&G INVESTMENTS 24 LU 19 IE 10 UK 8 • • • • • •

36 RUSSELL INVESTMENTS 24 IE 23 - - - - • • • • • • • •

39 BLUEBAY ASSET MANAGEMENT 23 LU 19 IE 16 - - • •

39 MFS INVESTMENT MANAGEMENT 23 LU 22 - - - - • • • • • •

39 NEUBERGER BERMAN 23 IE 22 - - - - • • • •

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39 NORDEA 23 LU 22 FI 3 - - • • •

39 VONTOBEL 23 LU 22 - - - - • • • • • • • • •

45 COLUMBIA THREADNEEDLE 22 UK 20 LU 18 - - • • • • • •

45 LYXOR 22 LU 19 FR 17 IE 12 • • • •

45 STATE STREET GLOBAL ADVISORS 22 IE 16 LU 14 US 4 • • • • • •

45 UNION BANCAIRE PRIVEE 22 LU 21 IE 11 FR 10 • • • • •

49 EURIZON CAPITAL 21 LU 20 - - - - • • • •49 PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS 21 IE 20 - - - - • • • • •49 WELLINGTON MANAGEMENT 21 LU 20 IE 19 KY 3 • • • •



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ContactsJosé-Benjamin Longrée Partner, Global Fund Distribution Leader +352 49 48 48-2033 [email protected]

Steven Libby Partner, Luxembourg Asset & Wealth Management Leader+352 49 48 48-2116 [email protected]

Robert James Glover Partner, Global Fund Distribution+352 49 48 [email protected]

Dariush Yazdani Partner, Market Research Centre Leader +352 49 48 48-2191 [email protected]

Christophe Saint-Mard Partner, Global Fund Distribution+352 49 48 [email protected]

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