Foreign exchange market

International Economic

االقتصاد Wasim Khalil الدولي

Foreign Exchange Market

األجنبي الصرف أسواق

Exchange Rates and International Tradeالدوليه التجاردة و الصرف سعر

Exchange rates play a central role in international trade because they allow us to compare the prices of goods and services produced in different countries. A consumer deciding which of two American cars to buy must compare their dollar prices, for example, (Chevy) or (Ford ). But how is the same consumer to compare either of these prices with the 2,500,000 Japanese yen it costs to buy a Nissan from Japan? To make this comparison, he or she must know the relative price of dollars and yen.

الدولية التجارة في محوريا دورا تلعب الصرف أسعار

والخدمات السلع أسعار بمقارنة لنا تسمح ألنها

. تقرير المستهلك يستطيع مختلفة بلدان في المنتجة

مقارنة من أمريكيتان سيارتين من واحدة شراء

) ( أو شفرليه المثال، سبيل على الدوالر، أسعار

.) بين) المقارنة المستهلك يستطيع كيف ولكن فورد

مع األسعار هذه من 2أي 500 000، الياباني ، الين

المقارنه هذه لعمل اليابان؟ من نيسان سيارة لشراء

. والين للدوالر النسبي السعر يعرف أن بد ال

What is Foreign Exchange market?ما هي أسواق الصرف األجنبي؟

Foreign Exchange is money denominated in the currency of another nation or group of nations. The market in which such transactions take place is the foreign Exchange Market.

The institutional framework through which the sale of one currency for the purchase of another currency

It can be in the form of cash, funds available on credit and debit cards, traveler’s checks, bank deposits.

األجنبية العمالت المقومة صرف المال هو

. السوق أخرى الدول من مجموعة أو دولة بعملة

هي تجري التي المعامالت هذه مثل سوق في

. األجنبي الصرف

احدي بيع خالله من يتم الذي المؤسسي االطار

أخرى عمله شراء مقابل . العمالت

المتاحة األموال نقدي، شكل في يكون أن يمكن

والشيكات والخصم، االئتمان بطاقات على

. المصرفية والودائع السياحية،

Exchange rate: is the price of currency-specifically , the number of units of one currency that buy one unit of another currency

The number could change daily

€ 1 could purchase $ 1.3181

$ 1 could purchase € 0.7587

: الوحدات بعدد محددا العمله سعر الصرف سعر

أخرىز عمله لشراء محددة عمله من

يوميا يتغير قد العدد

1 شراء يمكن €1 3181، $

$1 شراء 0يمكن 7587، €

What is exchange Rate?ما هو سعر الصرف؟

Bank of International Settlement (BIS)

A central Banking institution in Basel, Switzerland owned and controlled by 60 member central bank.

Reporting Dealers

Financial institutions

Non Financial institutions

الدولية التسويات بنك

سويسرا بازل، في المركزية المصرفية مؤسسة

وتديرها .60تمتلكها المركزية البنوك عضوا

المباشرين التجار

المالية المؤسسات

المالية غير المؤسسات

Main players in Foreign marketالعبيبن رئيسيين في أسواق الصرف

Dealers can trade foreign exchange:

1- Directly with customers

2- Through voice Brokers

3- Through electronic brokerage system

4- Directly through interbanks.

: األجنبية العمالت مع التعامل للتجار أن يمكن

العمالء- 1 مع مباشرة

»الوسطاء«- 2 السماسرة خالل من

اإللكترونية- 3 الوساطة نظام خالل من

4. البنوك- بين المعامالت خالل من مباشرة

How to trade in foreign market?كيف نتاجر في أسواق الصرف األجنبي؟

1- It is an investment currency in many Capital Markets.

2- It is reserve currency held by many central Bank.

3- It is a transition currency in many international commodity market.

4- It is an invoice currency in many contracts.

5- It is an intervention currency employed by monetary authorities in market operations to influence their own exchange rate.

أسواق- 1 من العديد في االستثمار العملة هو أنه

. المال رأس

من- 2 العديد بها تحتفظ التي االحتياطية العملة

. المركزيه البنوك

األسواق- 3 من العديد في االنتقالية العملة

. األساسية للسلع الدولية

4. العقود- من كثير في الدفع عملة

السلطات- 5 تستخدمها التي التدخل العملة

سعر على للتأثير السوق عمليات في النقدية

. بها الخاص الصرف

Why Dollar is wildly traded?لماذا تتم المتاجرة في الدوالد بشكل واسع؟

Floating Exchange Rate:

A country's exchange rate regime where its currency is set by the foreign-exchange market through supply and demand for that particular currency relative to other currencies. Thus, floating exchange rates change freely and are determined by trading in the forex market.

Fixed Exchange Rate:

A country's exchange rate regime under which the government or central bank ties the official exchange rate to another country's currency (or the price of gold).

The purpose of a fixed exchange rate system is to maintain a country's currency value within a very narrow band. Also known as pegged exchange rate.

الحر الصرف :أسعار

سوق قبل من بلد أي في الصرف سعر تحديدوالطلب العرض خالل ومن األجنبي الصرف

العمالت إلى بالنسبة وخاصة العملة هذه علىأي. الصرف أسعار تعويم وبالتالي، األخرى

في التداول خالل من وتتحدد بحرية تتغيراألجنبي . الصرف سوق

: الثابته الصرف أسعار

نظام بربط المركزي البنك أو الحكومة تقوملعملة الرسمي الصرف بسعر الصرف سعر

آخر . لبلد

هو الثابت الصرف سعر نظام من الغرضنطاق ضمن البالد عملة قيمة على الحفاظ

. سعر باسم أيضا معروف وهو جدا ضيق. المربوط الصرف

Fixed Exchange Rate - Floating Exchange Rate أسعار الصرف الحر – أسعار الصرف الثابته

Spot Exchange Rate:

The rate of a foreign-exchange contract for immediate delivery.

Also known as "benchmark rates", "straightforward rates" or "outright rates", spot rates represent the price that a buyer expects to pay for a foreign currency in another currency.

الحالي الصرف :أسعار

في األجنبي النقد تعاقد صرف معدل

. الفوري التسليم حال

»المعدالت باسم أيضا المعروف

" أو" مباشرة »المعدالت ، قياسية

" الصرف ومعدالت ، صريحة »المعدالت

المشتري يتوقعه الذي الثمن تمثل الثابته

عملة في األجنبية العملة ثمن لدفع

أخرى.

Spot Exchange Rate - Forward Exchange Rateأسعار الصرف المستقبلية– أسعار الصرف

الحالية

Forward Exchange Rate:

A rate applicable to a financial transaction that will take place in the future.

It will be used to deliver a currency, bond or commodity at some future time.

: المستقبليه الصرف أسعار

المعامالت على ينطبق الذي الصرف معدل

. المستقبل في ستجري التي المالية

السلع أو والسندات العملة لتقديم استخدامه يتم

. المستقبل في ما وقت في


الحالية

Example:

Chinese electronic manufacturer has a large order to be shipped to America in one year. The Chinese manufacturer engages in a currency forward and sells $20 million in exchange for Chinese yuan at a forward rate of $6.21 per Chinese yuan.

Therefore, the Chinese electronic manufacturer is obligated to deliver 20 $ million at the specified rate on the specified date, six months from the current date, regardless of fluctuating currency spot rates.

مثال:

ليتم كبيرة طلبية لديه صيني الكترونيات مصنع

. المصنع واحدة سنة في أمريكا إلى شحنها

وباع مستقبلي عملة صرف عقد في 20مشترك

بمعدل الصيني اليوان مقابل في دوالر مليون

مستقبلي 6صرف اليوان ،21 لكل دوالر

الصيني.

لتقديم المصنع يلتزم دوالر 20ولذلك، مليون

وبعد المحدد، الموعد في المحدد 6بالمعدل

عن النظر بغض الحالي، التاريخ من أشهر

. الحالية العملة أسعارصرف تقلبات


الحالية

Currency Depreciation:

A decrease in the level of a currency in a floating exchange rate system due to market forces.

Currency depreciation can occur due to any number of reasons, interest rate differentials, political instability, risk aversion among investors and so on.

العملة : انخفاض

العائم انخفاض الصرف سعر نظام في العملة. السوق قوى إلى يرجع

أي بسبب العملة قيمة انخفاض يحدث أن يمكنالفائدة، أسعار في الفروق األسباب، من عدد

من والنفور السياسي، االستقرار وعدم . جرا وهلم المستثمرين بين المخاطرة

Currency Depreciation - Currency Appreciationانخفاض العملة – ارتفاع العملة

Currency Appreciation:

An increase in the value of currency.

Currencies appreciate against each other for various reasons, including capital inflows and the state of a country's current account.

العملة : ارتفاع

قيمة في عملة.hgزيادة

بما مختلفة، ألسباب العمالت قيمة ترتفع

وحالة المال رأس تدفقات ذلك في

. للبلد الجاري الحساب

Currency Depreciation - Currency Appreciationانخفاض العملة – ارتفاع العملة

Currency Devaluation:

The monetary authority to reduce the value of its currency compared to the official rate announced

Currency Revaluation:

The monetary authority raised the value of its currency compared to the official rate announced

المدار : العملة تخفيض

قيمة بتخفيض النقدية السلطة قيام

المعلن الرسمي بالسعر مقارنه عملتها

: المدار العملة رفع

عملتها قيمة برفع النقدية السلطة قيام

المعلن الرسمي بالسعر مقارنه

Currency Devaluation - Currency Revaluationتخفيض العملة المدار – رفع العملة المدار

Cross Rate

The currency exchange rate between two currencies, both of which are not the official currencies of the country in which the exchange rate quote is given in.

السعر التقاطعي

سعر صjjjjjرف العملjjjjjة بين

عملjjتين، كالهمjjا ليسjjتا من

العمالت الرسjمية للبلjد الjذي

يعطى سعر الصرف في.

Cross Rateالسعر التقاطعي–

Nominal Effective Exchange Rate “NEER” :

unadjusted weighted average value of a country's currency relative to all major currencies being traded within an index or pool of currencies.

The weights are determined by the importance a home country places on all other currencies traded within the pool, as measured by the balance of trade.

: األسمي الفعال الصرف سعر

البالد عملة لقيمة المرجح المتوسط المعدلة غير

تداولها يتم التي الرئيسية العمالت لجميع بالنسبة

. العمالت من مجموعة أو فهرس داخل

الوطن أماكن أهمية كتبها التي األوزان تحديد يتم

داخل المتداولة األخرى العمالت جميع على

. التجاري الميزان مقاسا المسبح،

Nominal Effective Exchange Rate - Real Effective Exchange Rate

سعر الصرف الفعال األسمي– سعر الصرف الفعال الحقيقي

Real Effective Exchange Rate “PEER”:

The weighted average of a country's currency relative to an index or basket of other major currencies adjusted for the effects of inflation.

The weights are determined by comparing the relative trade balances, in terms of one country's currency, with each other country within the index

: الحقيقي الفعال الصرف سعر

أو لمؤشر بالنسبة ما بلد لعملة المرجح المتوسط

آلثار المعدلة األخرى الرئيسية العمالت من سلة

التضخم.

الموازين مقارنة خالل من األوزان تحديد يتم

كل مع واحد، بلد عملة حيث من النسبية، التجارية

المؤشر ضمن آخر بلد

Nominal Effective Exchange Rate - Real Effective Exchange Rate

سعر الصرف الفعال األسمي– سعر الصرف الفعال الحقيقي

Dollar is the Vehicle for other currencies أخرى للعمالت نقل واسطة هو الدوالر

Equilibrium in the Foreign Exchange Market

توازن سوق الصرف األجنبي؟

Domestic demand for foreign exchange is derived from the domestic demand for foreign goods and services and foreign financial assets.

foreign exchange supply is derived from the foreign demand for local goods and services and local financial assets

الصرف على المحلى الطلبالمحلى الطلب من مشتق األجنبي

األصول و الخدمات و السلع علىاألجنبية .المالية

من مشتق األجنبي الصرف عرضو السلع على األجنبي الطلب

المحلية المالية األصول و الخدمات

Equilibrium in the Foreign Exchange Market

توازن سوق الصرف األجنبي؟IF FIX EXCHANGE RATE LESS THAN EQUALITY PRICE

Leads to excess demand for foreign exchange (Equal AB)

Balance of payments deficit.

the central bank Should buy the local state excess supply from the domestic currency and sale of foreign currency facing excess supply

من أقل الثابت الصرف سعر كان اذاالتوازن سعر

على طلب فائض الى يؤديمقداره األجنبي AB. الصرف

المدفوعات ميزان في .عجز

للدولة المركزي البنك على يتوجبمن العرض فائض بشراء المحلية

العملة بيع و المحلية العمليةفائض تواجه التي عرضhg األجنبية

Equilibrium in the Foreign Exchange Marketتوازن سوق الصرف األجنبي؟

0 10 20 30 40 50 60 70 80 900

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

SD

BA

P

P 1 FIXED

Factors that influence Exchange Ratesالصرف سعر على المؤثرة العوامل

IMPORT AND EXPORT ACTIVITIES

When country imports goods and services that will increase the demand for foreign exchange

When country exports goods and services that will increase supply of foreign exchange

التصدير و االستيراد نشاط

السلع باستيراد الدولة تقوم عندماعلى الطلب يزداد الخدمات و

األجنبي الصرف

و السلع بتصدير نقوم عندماالصرف من العرض يزاد الخدمات

األجنبي

Increase in Foreign Exchange Demandالزيادة في طلب الصرف األجنبي

0 10 20 30 40 50 60 70 80 900

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

SD

P

P 2

D 2

2

1

Q 2Q 1

Increase in Foreign Exchange Supplyالزيادة في العرض الصرف األجنبي

0 10 20 30 40 50 60 70 80 900

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

SD

P 2

P 2

S 2

2

1

Q 2Q 1


INFLATION AND RELATIVE PRICE CHANGES

If the local rate of inflation is higher than foreign inflation that will reduces the exporting ability for domestic economy to compete in the domestic and foreign markets.

النسبية األسعار تغييرات و التضخم

المحلى التضخم معدل كان اذافانه األجنبي التضخم من أعلىاالقتصاد صارات قدرة من يقلل

في التنافس على المحلى. المحلية و الدولية األسواق

The impact of inflation for foreign exchange rate

األجنبي الصرف سعر في التضخم تأثير

0 10 20 30 40 50 60 70 80 900

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

SD

P

P 2 D 2

1

Q 1

S 2


DEMAND FOR CAPITAL ASSETS

If returns rate on domestic assets increased and it is measured interest rate it will increase in foreign demand for domestic assets.

Increasing the supply of foreign exchange

Cash flow for the domestic economy

الرأسمالية األصول على الطلب

على المردود معدل ازداد أذابسعر ويقاس المحلية األصول

الى ذلك سؤدي المحلي الفائدةاألصول على األجنبي الطلب زيادة

.المحلية

األجنبي الصرف عرض زيادة

المحلي لالقتصاد نقدي تدفق

Increase in interest rate affect the Foreign Exchange Supplyالزيادة في سعر الفائدة المحلي على سعر الصرف

األجنبي

0 10 20 30 40 50 60 70 80 900

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

SD

P 2

P 2

S 2

2

1

Q 2Q 1

Speculative in foreign exchange markets

األجنبي الصرف أسواق مضاربات If speculators expect the long-term price correctly

speculators Activity lead to direct the exchange rate toward to long-term equilibrium price

If speculators expect the long-term price wrongly

speculators Activity lead to direct the exchange rate reversed from long-term equilibrium price

طويلة األسعار توقعهم حال فيصحيح بشكل األجل

توجيه على المضاربين نشاط يؤديالتوازني السعر نحو الصرف أسعار

األجل طويل

طويلة األسعار توقعهم عدم حال فيصحيح بشكل األجل

توجيه على المضاربين نشاط يؤديالتوازني السعر عكس الصرف أسعار

األجل طويل

Speculative in foreign exchange marketsالمضاربات في أسواق الصرف

0 10 20 30 40 50 60 70 80 900

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

SD

BA

P

P 1 FIXED

C

Government intervention in exchange rates

الصرف أسعار في الحكومي التدخل The Gold Standard

A monetary system in which a country's government allows its currency unit to be freely converted into fixed amounts of gold and vice versa. The exchange rate under the gold standard monetary system is determined by the economic difference for an ounce of gold between two currencies. The gold standard was mainly used from 1875 to 1914 and also during the interwar years.

الذهب نظام

للحكومة يسمح النقدي نظامإلى بحرية عملتها وحدة بتحويلبالعكس الذهب من ثابتة مبالغفي. الصرف سعر تحديد يتم أيضاالفارق بمقدار الذهب نظام ظلبين الذهب من لألوقية االقتصاديالذهب. معيار استخدام تم عملتين

خالل 1914-1875أساسا وأيضاالحربين بين ما السنوات.العالميتين


الصرف أسعار في الحكومي التدخل Bretton Woods

Established system of fixed exchange rates under which each IMF member country set a Per Value for it is currency based an gold and US dollar.

US Dollar was Fixed 35 $ = ounce gold

IMF monitor country commitment

وود بريتون نظام

الصرف ألسعار تثبي نظام تأسيسعضو دولة كل تحدد بموجبها التي

قيمة الدولي النقد صندوق فيوالدوالر الذهب إلى تستند لعملتها

.األمريكي

األمريكي الدوالر تثبيت $ = 35تم) االونصة ) اوقية الذهب

التزام يراقب الدولي النقد صندوقالدولة


الصرف أسعار في الحكومي التدخل Floating Exchange Market

Exchange rate determined by forces of supply and demand

Central banks do not intervene in foreign exchange markets

الحر الصرف نظام

العرض لقوى وفقا األسعار تتحددوالطلب

في المركزية البنوك تتدخل الالصرف أسواق

Foreign exchange market

Business

Transcript of Foreign exchange market