FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – MAGALLANES II · FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES...

Estados Financieros

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – MAGALLANES II

Santiago, Chile.

31 de Diciembre de 2013 y 2012

Contenido:

- Estados de Situación Financiera

- Estados de Resultados Integrales

- Estados de Cambios en el Patrimonio Neto

- Estados de Flujos de Efectivo

- Notas a los Estados Financieros

Cifras en miles de dólares Estadounidenses - MUSD

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Aportantes de

Fondo de Inversión Larraín Vial – Magallanes II

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Fondo de Inversión Larraín Vial –

Magallanes II (en adelante “el Fondo”), que comprenden los estados de situación financiera al 31 de

diciembre de 2013 y 2012 y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el

patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes

notas a los estados financieros.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

La Administración de Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. es responsable por la

preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas

Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y

mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados

financieros para que estos estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a

fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de

nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente

aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el

objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de

representaciones incorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos

y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del

auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los

estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el

auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los

estados financieros del Fondo, con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean

apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del

control interno del Fondo. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye,

también, evaluar lo apropiadas que son las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las

estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la

presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Deloitte® se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.cl/acerca de la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembro. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House, 1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido.

Deloitte Auditores y Consultores Limitada RUT: 80.276.200-3 Rosario Norte 407 Las Condes, Santiago Chile Fono: (56-2) 2729 7000 Fax: (56-2) 2374 9177 e-mail: [email protected] www.deloitte.cl

Opinión

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus

aspectos significativos, la situación financiera de Fondo de Inversión Larraín Vial – Magallanes II al

31 de diciembre de 2013 y 2012 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los

años terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera.

Enfasis en un asunto

Como se indica en Nota 1 a los estados financieros, con fecha 17 de julio de 2013 la Administradora

del Fondo informó adecuaciones y modificaciones efectuadas al reglamento interno del Fondo. No se

modifica nuestra opinión con respecto a este asunto.

Otros asuntos

Nuestras auditorías fueron efectuadas con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados

financieros tomados como un todo. Los estados complementarios, que comprenden el resumen de la

cartera de inversiones, el estado de resultado devengado y realizado y el estado de utilidad para la

distribución de dividendos, contenidos en anexo adjunto, se presentan con el propósito de efectuar un

análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información

suplementaria es responsabilidad de Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. y fue

derivada de, y se relaciona directamente con, los registros contables y otros registros subyacentes

utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado

sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos

procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información

suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para

preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros

procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En

nuestra opinión, la mencionada información suplementaria se presenta razonablemente en todos los

aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo.

Marzo 28, 2014

Santiago, Chile

Esteban Campillay Espinoza

Rut: 12.440.157-7

Nota 31.12.2013 31.12.2012MUSD MUSD

ACTIVO

Activo corrienteEfectivo y efectivo equivalente (11) 714 139

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado (8) 22.074 34.198

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados - -

integrales

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

entregados en garantía

Activo financiero a costo amortizado (9) - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (12) - 215

Otros documentos y cuentas por cobrar (13) 41 32

Otros activos (14) - -

Total activo corriente 22.829 34.584

Activo no CorrienteActivo financiero a valor razonable con efecto en resultado - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados - -

integrales - -

Activo financiero a costo amortizado - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - -

Inversiones valorizadas por el método de la participación - -

Propiedades de inversión - - Otros activos - -

Total activo no corriente - -

Total activo 22.829 34.584

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES II

ESTADO DE SITUACION FINANCIERAal 31 de Diciembre de 2013 y 2012 (en miles de dólares - MUSD)

Las Notas adjuntas Nºs 1 a 32 forman parte integral de estos estados financieros.

Nota 31.12.2013 31.12.2012

MUSD MUSDPASIVOS

Pasivo corrientePasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (10) - - Préstamos - - Otros pasivos financierosCuentas y documentos por pagar por operaciones (12) - 374 Remuneraciones sociedad administradora (26) 21 183 Otros documentos y cuentas por pagar (13) 2.214 - Ingresos anticipados - - Otros pasivos (14) 17 9

Total pasivo corriente 2.252 566

Pasivo no Corriente - - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - -

Total pasivo no corriente - -

Patrimonio netoAportes 21.607 26.171 Otras reservas - - Resultados acumulados 5.258 (9.445) Resultado del ejercicio (4.074) 17.292 Dividendos provisorios (2.214) -

Total patrimonio neto 20.577 34.018

Total pasivo 22.829 34.584


ESTADO DE SITUACION FINANCIERAal 31 de Diciembre de 2013 y 2012 (en miles de dólares - MUSD)



ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES al 31 de Diciembre de 2013 y 2012

(en miles de dólares - MUSD)

Nota 31.12.2013 31.12.2012MUSD MUSD

Ingresos / pérdidas de la operación

Intereses y reajustes (15) - - Ingresos por dividendos 2.348 2.718 Diferencias de cambios netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambios netas sobre efectivo y efectivo equivalente (123) (332) Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (3.584) 6.482 Resultado en venta de instrumentos financieros (2.051) 10.104 Resultados por venta de inmuebles - - Ingresos por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de participación - - Otros - -

Total Ingresos / pérdidas netos de la operación (3.410) 18.972

Gastos Depreciaciones - - Remuneración del comité de vigilancia (7) (6) Comisión de administración (26) (465) (1.166) Honorarios por custodia y administración (47) (141) Costos de transacción (90) (337) Otros gastos de operación (28) (55) (30)

Total gastos de operación (664) (1.680)

Utilidad/(pérdida) de la operación (4.074) 17.292

Costos financieros - -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto (4.074) 17.292

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio (4.074) 17.292

Otros resultados integrales: Otros resultados que se reclasificaran a resultado en periodos posteriores - - Cobertura de Flujo de Caja - - Ajustes por Conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros Ajustes al Patrimonio Neto - -

Total otros resultados que se reclasificaran a resultado en periodos posteriores - -

Otros resultados que no se reclasificaran a resultado en periodos posteriores - -

Total de otros resultados integrales - -

Total resultado integral (4.074) 17.292


31-12-2013

Aportes

Cobertura

de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones

valorizadas por

el método de la

participación Otras Total

Resultados

Acumulados

Resultado del

año 2013

Dividendos

Provisorios Total

MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD

Saldo inicio 26.171 - - - - - 7.847 - - 34.018

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 26.171 - - - - - 7.847 - - 34.018

Aportes 215 - - - - - - - - 215

Repartos de patrimonio (4.779) - - - - - - - - (4.779)

Repartos de dividendos - - - - - - (2.589) - (2.214) (4.803)

Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - -

- Resultado del Ejercicio - - - - - - - (4.074) - (4.074)

- Otros Resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - - - - -

Total 21.607 - - - - - 5.258 (4.074) (2.214) 20.577

31-12-2012

Aportes

Cobertura

de Flujo de

Caja Conversión

Inversiones

valorizadas por

el método de la

participación Otras Total

Resultados

Acumulados

Resultado del

año 2012

Dividendos

Provisorios Total

MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD MUSD

Saldo inicio 90.081 - - - - - (9.445) - - 80.636

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 90.081 - - - - - (9.445) - - 80.636

Aportes 1.993 - - - - - - - - 1.993

Repartos de patrimonio (65.903) - - - - - - - - (65.903)

Repartos de dividendos - - - - - - - - - -

Resultados integrales del ejercicio: - - - - - - - - - -

- Resultado del Ejercicio - - - - - - - 17.292 - 17.292

- Otros Resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - - - - -

Total 26.171 - - - - - (9.445) 17.292 - 34.018

Otras Reservas

Otras Reservas


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO


al 31 de Diciembre de 2013 y 2012


Nota 31.12.2013 31.12.2012 MUSD MUSD

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros (64.630) (101.199)

Ventas de activos financieros 70.367 160.820

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados -

Dividendos recibidos 2.312 2.692

Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar 53 1.518

Pagos de Cuentas y documentos por pagar (1.277) (2.464)

Otros gastos de operación pagados (42) -

Otros ingresos de operación percibidos 1.068 411

Flujo neto originado por actividades de la operación 7.851 61.778

Flujo de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamientos de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros - -

Ventas de activos financieros - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos - -

Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de Cuentas y documentos por pagar - -

Otros gastos de inversión pagados - -

Otros ingresos de inversión percibidos - -


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOal 31 de Diciembre de 2013 y 2012



Otros ingresos de inversión percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de inversión - -

Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - -

Pago de préstamos - -

Otros pasivos financieros obtenidos - -

Pago de otros pasivos financieros - - Aportes 215 1.993

Repartos de patrimonio (4.779) (65.903)

Repartos de dividendos (2.589) -

Otros - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (7.153) (63.910)

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 698 (2.132)

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 139 2.603

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (123) (332)

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 714 139


FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL MAGALLANES II

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


(en miles de dólares – MUSD)

NOTA N°1 – Información general

El Fondo de Inversión Larraín Vial Magallanes II, es un fondo domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Isidora Goyenechea # 2800, piso 15. Las Condes - Santiago.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrumentos de deuda que se señalan en el Reglamento Interno del Fondo. La rentabilidad de largo plazo indicada precedentemente está sujeta a la renovación del plazo de duración del Fondo en los términos del artículo 7° del Reglamento Interno del Fondo.

Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano, incluyendo Chile y exceptuando a Canadá.

El Fondo tendrá una duración de 2 años a contar del día 9 de Mayo de 2009, prorrogable sucesivamente por períodos de 2 años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes. Dicha Asamblea Extraordinaria de Aportantes deberá celebrarse con al menos 5 días hábiles de anticipación a la fecha en que se produzca el vencimiento del plazo de duración del Fondo.

Con fecha 9 de Mayo de 2007, mediante Res. Ex N° 187, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el Reglamento Interno vigente a la fecha de los presentes estados financieros.

Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 194 de fecha 17 de Mayo de 2007.

Con fecha 20 de junio de 2007 el Fondo de inversión inicio operaciones.

Con fecha 22 de Noviembre de 2007, según resolución exenta N° 542 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al Reglamento Interno y contrato de suscripción de cuotas, consistentes en la eliminación de la comisión de administración variable (artículo 22) y la incorporación de algunas modificaciones en la política de inversión del fondo (artículos 8°, 11° y 13°).

Con fecha 30 de Mayo de 2008, según resolución exenta N° 356 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al Reglamento Interno y texto tipo de contrato de suscripción de cuotas, relacionadas con materias tales como moneda en que lleva la contabilidad el fondo y forma de pago de las cuotas, en lo referido a antecedentes generales del fondo, política de inversión, política de liquidez entre otros.

Con fecha 25 de Septiembre de 2009, según resolución exenta N° 542 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas, en particular a los artículos 7°, 8°, 9°, 10°, 12°, 13°, 18°, 22°, 46°, 47°, y 47° bis.





NOTA N°1 – Información general, continuación

Con fecha 21 de Julio de 2010, según resolución exenta N° 426 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al Reglamento Interno y contrato de suscripción de cuotas, relacionadas con los antecedentes generales del Fondo, el plazo de duración del fondo, la política de inversión, la comisión de administración del Fondo y la política de disminución del capital del Fondo y derecho a retiro, modificando los artículos 2°, 7°, 8°, 9°, 11°, 12°, 18°, 22° y 46° e introduciendo un nuevo artículo 18° bis.

Con fecha 26 de Agosto de 2010, según resolución exenta N° 512 de la Superintendencia de Valores y Seguros, complementa resolución exenta N° 426 de 21 de Julio de 2010, que aprobó las modificaciones al Reglamento Interno y contrato de suscripción de cuotas.

Con fecha 14 de Enero de 2011, según resolución exenta N° 25 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al Reglamento Interno, relacionadas con la política de inversión de los recursos del fondo y la política de endeudamiento del fondo, incorporando un nuevo artículo 8 bis y una nueva redacción de los artículos 9°, 18° y 20° del citado Reglamento Interno.

Con fecha 16 de Junio de 2011, según resolución exenta N° 346 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al Reglamento Interno y contrato de suscripción de cuotas del "Fondo de Inversión LarrainVial - Magallanes II" administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A., acordada en Asamblea Extraordinaria de Aportantes celebrada el 26 de Abril de 2011, ante el Notario Suplente don Andrés Keller Quitral, de la Octava Notaria de Santiago, don Andrés Rubio Flores, referida a la información obligatoria que se debe proporcionar a los aportantes.

Con fecha 13 de Enero de 2012, según resolución exenta N° 017 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al Reglamento Interno y contrato de suscripción de cuotas del "Fondo de Inversión Larraín Vial - Magallanes II" administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. consistentes en modificar la comisión por administración del Fondo, establecida en el artículo duodécimo y en incorporar, en el artículo trigésimo octavo, que los miembros de comité de vigilancia, que sean aportantes del Fondo, no podrán recibir remuneración por sus funciones.

Con fecha 18 de Junio de 2012, según resolución exenta N° 245 de la Superintendencia de Valores y Seguros, aprueba las modificaciones al Reglamento Interno y contrato de suscripción de cuotas del "Fondo de Inversión Larraín Vial - Magallanes II" administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. consistentes en lo esencial, en modificar los artículos 23° relativo a gastos de cargo del fondo; 27° referido a la distribución de dividendos y 47° que contiene la política de disminuciones de capital. Asimismo, se incorpora el nuevo artículo 47 TER, regulando el caso que las disminuciones de capital se paguen en dólares.





Con fecha 17 de Julio de 2013, Según resolución exenta N° 273 se aprueban las modificaciones introducidas al Reglamento Interno y contrato de suscripción de cuotas del “FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL-MAGALLANES II”, relativas a la política de inversión y a la comisión de la administración. En consecuencia, se incorpora un articulo 9 BIS y se modifican los artículos 12°, 18° BIS y 22°, incorporándose un Anexo B. Tales modificaciones fueron acordadas en asamblea extraordinaria de aportantes celebrada con fecha 18 de marzo de 2013. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por la sociedad Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. La sociedad Administradora fue autorizada mediante Resolución Exenta N° 352 de fecha 28 de junio de 2004.

La Administradora pertenece al grupo Larraín Vial.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFILVMAG2 La clasificación de riesgo de las cuotas es “Primera Clase Nivel 3”, emitida por Feller - Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. Con fecha 02 de Mayo de 2013.

Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 28 de marzo de 2014.

NOTA N°1 – Información general, continuación





NOTA N°2 – Bases de preparación

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

(a) Declaración de Cumplimiento

Los presentes estados financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), según Oficio Circular N° 592 de fecha 06 de abril de 2010, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) vigentes al 31 de diciembre 2013. Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF.

(b) Base de Medición

Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de:

Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al valor razonable.

(c) Período Cubierto

Los presentes estados financieros del Fondo de Inversión Magallanes II comprenden los siguientes periodos:

• Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

• Estados de Resultados Integrales, por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

• Estados de Flujos de Efectico, por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.

• Estados de Cambios en el Patrimonio Neto, por los años terminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012.





(d) Conversión de Moneda Extranjera

i) Moneda funcional y de presentación

La administración considera el dólar de los Estado Unidos de Norteamérica como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. Toda información presentada en dólar estadounidense ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (MUSD). Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo sus principales transacciones las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en dólares estadounidenses. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares estadounidenses.

ii) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes

Las transacciones en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras se convierten a la moneda funcional en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras son convertidos a moneda funcional utilizando la tasa de cambio a la fecha de conversión. La diferencia surgida de la conversión se reconoce en los resultados del Fondo.

Moneda Extranjera 31-12-2013 31-12-2012

Pesos Chilenos 524,61 479,96

Real Brasileño (BRL) 2,3556 2,0426

Pesos Argentinos (ARS) 6,5177 4,9125

Nuevo Sol Peruano (PEN) 2,7980 2,5510

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los estados de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados".

Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el Fondo tiene participación (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:

NOTA N°2 – Bases de preparación, continuación





ii) Transacciones y Saldos en moneda extranjera y unidades de reajustes (continuación)

Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre de cada período o ejercicio;

Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y

Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.

(e) Juicios y Estimaciones Contables Críticas

La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, corresponden a:

Activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado.

Valor razonable

El Fondo mide los valores razonables de los instrumentos para negociación y contratos de derivados financieros usando la siguiente jerarquía de métodos que refleja la importancia de las variables utilizadas al realizar las mediciones:

Nivel 1: El precio de mercado cotizado (no ajustado) en un mercado activo para instrumento idéntico.

Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (es decir, como precios) o indirecta (es decir, derivados de precios). Técnicas de valuación en base a factores observables. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos similares en mercados que son considerados poco activos; u otras técnicas de valuación donde todas las entradas significativas sean observables directa o indirectamente a partir de los datos de mercado.

Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén basados en datos observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en base a precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables para reflejar las diferencias entre los instrumentos.

El Fondo ha determinado que sus instrumentos financieros se encuentran clasificados en Nivel 1.



NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2013 y 2012


(f) Remuneración de la Sociedad Administradora

La Administradora percibirá por la administración del Fondo con cargo a este, una comisión fija y una comisión variable según se indica a continuación:

A. Comisión Fija

La Administradora recibirá por la administración del Fondo una comisión fija de 1,07% anual (IVA Incluido) sobre el patrimonio diario del Fondo calculado en la forma señalada en los artículos 27 y 28 D.S. N°864 de 1990.

La comisión fija se pagara mensualmente del fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin perjuicio de lo anterior, el monto de la comisión se provisionara y determinara diariamente.

B. Comisión Variable

Adicionalmente a la comisión fija establecida en la letra A precedente, la administradora tendrá derecho a percibir una comisión variable equivalente al 10% (IVA Incluido) de la Diferencia de Rentabilidad Positiva (según se define en el reglamento interno del fondo), y que se calculara diariamente.

Para mayor detalle ver Nota 26 letra(a).

(g) Reclasificaciones Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad ha efectuado ciertas reclasificaciones a sus Estados Financieros de acuerdo al formato definido por la Superintendencia de Valores y Seguros y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).






(a) Activos y Pasivos Financieros

(i) Reconocimiento y medición inicial

Inicialmente, El Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión.

(ii) Clasificación

Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable.

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

* El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

* Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable.

El Fondo evalúa un modelo de negocio a nivel de la cartera ya que refleja mejor el modo en el que es gestionado el negocio y en que se provee información a la administración.

Al evaluar si un activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para recolectar los flujos de efectivo contractuales, el Fondo considera:

* Las políticas y los objetivos de la administración para la cartera y la operación de dichas políticas en la práctica;

* Cómo evalúa la administración el rendimiento de la cartera;

* Si la estrategia de la administración se centra en recibir ingresos por intereses contractuales;

* El grado de frecuencia de ventas de activos esperadas;

* Las razones para las ventas de activos; y

* Si los activos que se venden se mantienen por un período prolongado en relación a su vencimiento contractual o se venden prontamente después de la adquisición o un tiempo prolongado antes del vencimiento.

Los activos financieros mantenidos para negociación no son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener el activo para recolectar los flujos de efectivos contractuales.

NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados





(a) Activos y Pasivos Financieros (continuación)

(iii) Baja

El Fondo da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio de efectivo contractuales.

(iv) Compensación

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(v) Valorización a costo amortizado

El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.

(vi) Medición de valor razonable

El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.

NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación





NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación (a) Activos y Pasivos Financieros, continuación

(vii) Identificación y medición del deterioro

La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad.

(b) Instrumentos de Inversión al Valor Razonable con Cambios en Resultados

El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota de criterios contables 3a. (vi).

Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados.

(c) Ingreso y Gastos por Intereses y Reajustes

Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en el estado de resultado usando la tasa de interés efectiva. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o cuando sea adecuado, en un período más corto) con el valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Fondo estima los flujos de efectivo teniendo en cuenta todas las condiciones contractuales del instrumento financiero.

El cálculo de la tasa efectiva incluye todas las comisiones que formen parte integral de la tasa de interés efectiva. Los costos de transacción incluyen costos incrementales que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero.

Los ingresos y Gastos por interés presentados en el estado de resultado incluyen intereses sobre activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado.

Los ingresos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado del ejercicio. Estos provienen por las ventas de los activos financiero (realizado) y por la valorización de estos Instrumentos (devengado), además de los ingresos por dividendos.

Se valorizan a valor razonable y se miden a costo amortizado.

Los gastos de los Fondos de Inversión se reconocen diariamente en el resultado. Se reconocerá un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genere beneficios económicos futuros. Los gastos de cargo del Fondo corresponden principalmente a: comisiones, derechos de bolsa, honorarios profesionales y otros estipulados en el artículo N° 23 del reglamento interno.



NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 31 de Diciembre de 2013 y 2012

(en miles de dólares – MUSD) NOTA N° 3 – Principales criterios contables utilizados, continuación

(d) Ingresos por Dividendos

Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

(e) Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los aportantes del Fondo se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales del Fondo de Inversión Magallanes II en el ejercicio en que los dividendos son aprobados por Asamblea Ordinaria de Aportantes. El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 30% de los "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por "Beneficios Netos Percibidos" por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. De acuerdo a la información presentada en el Estado de Distribución para el Pago de Dividendos (Anexo 2.C), la situación de la provisión de dividendos es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2013 el Fondo ha distribuido dividendos provisorios por MUSD 2.589 y ha provisionado contra el resultado susceptible a distribuir del 2013 un monto de MUSD 2.214.

(f) Cuentas y Documentos por Cobrar y Pagar por Operaciones

Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados, pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente.

Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo.

(g) Otros Activos y pasivos

Otros Activos:

A la fecha de presentación de estos estados financieros el Fondo no tiene otros activos que informar.

Otros Pasivos:

Corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes, en el Fondo de Inversión realizadas diariamente por concepto de Gastos de cargo del Fondo, tales como, Auditoría Externa, Clasificación de Riesgo, Corretaje de Valores, Custodia de Valores Nacional e Internacional, Publicaciones Legales, Comité de Vigilancia, entre otros.







(h) Efectivo y Efectivo Equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

(i) Aportes (Capital Pagado)

Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo ("Cuotas"), nominativas, unitarias, de igual valor y características. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas serán inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia y registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago y/o en otras bolsas de valores del país o del extranjero.

(j) Derecho a Retiro

El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital en la forma, condiciones y plazos que señale el Reglamento Interno.

El valor de las cuotas de los Aportantes que ejerzan el derecho a retiro, se pagará dentro del plazo de 60 días contados desde la celebración de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes en la que se tomó el acuerdo que da origen al derecho de retiro, o bien, dentro del plazo mayor que fije la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, el cual no podrá ser superior a 180 días.

(k) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N° 18.815, Título VII. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los Estados Financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos.






(l) Provisiones y Pasivos Contingentes

Las obligaciones existentes a la fecha de los estados financieros, surgida como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con monto y momento de pago inciertos, se registran en el estado de situación financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro.

Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los estados financieros.

Un pasivo contingente es toda obligación surgidas a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo.

(m) Segmentos

El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios, por lo tanto, no es necesario aplicar segmentos de acuerdo a lo requerido en NIIF 8.





NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes

Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera

La Administradora del Fondo, ha decidido aplicar anticipadamente la NIIF 9, Instrumentos Financieros (emitida en noviembre de 2009 y modificada en junio de 2010 y diciembre de 2011) según lo requerido por el Oficio Circular N°592 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros bajo el alcance de NIC 39, Instrumentos Financieros. Específicamente, NIIF 9 exige que todos los activos financieros sean clasificados y posteriormente medidos ya sea al costo amortizado o a valor razonable sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja y banco contractuales de los activos financieros.

Como es exigido por NIIF 9, los instrumentos de deuda son medidos a costo amortizado si y solo si (i) el activo es mantenido dentro del modelo de negocios cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de caja contractuales y (ii) los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos de caja que son solamente pagos del principal e intereses sobre el monto total adeudado. Si uno de los criterios no se cumple, los instrumentos de deuda son clasificados a valor razonable con cambios en resultados. Sin embargo, la Sociedad podría elegir designar en el reconocimiento inicial de un instrumento de deuda que cumpla con los criterios de costo amortizado para medirlo a valor razonable con cambios en resultados si al hacerlo elimina o reduce significativamente un descalce contable. En el período actual, la Sociedad no ha decidido designar medir a valor razonable con cambios en resultados ningún instrumento de deuda que cumpla los criterios de costo amortizado. Los instrumentos de deuda que son posteriormente medidos a costo amortizado están sujetos a deterioro. Las inversiones en instrumentos de patrimonio (acciones) son clasificadas y medidas a valor razonable con cambios en resultados, a menos que el instrumento de patrimonio no sea mantenido para negociación y es designado por la Administradora para ser medido a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Si el instrumento de patrimonio es designado a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, todas las pérdidas y ganancias de su valorización, excepto por los ingresos por dividendos los cuales son reconocidos en resultados de acuerdo con NIC 18, son reconocidas en otros resultados integrales y no serán posteriormente reclasificados a resultados. La aplicación de NIIF 9 ha sido reflejada en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y 2012.





NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes

a) Las siguientes nuevas Normas y Enmiendas han sido adoptadas en estos estados

financieros.

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 10, Estados Financieros Consolidado Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos


NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIC 1, Presentación de Estados Financieros – Presentación de Componentes de Otros Resultados

Integrales

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2012

NIIF 1, Adopción por Primera Vez de IFRS – Préstamos gubernamentales


NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de

activos y pasivos financieros


Mejoras Anuales Ciclo 2009 – 2011 – Modificaciones a cinco NIIFs


NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 – Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades – Guías para la transición






NOTA N° 4 – Nuevas normas y enmiendas emitidas y no vigentes, continuación La aplicación de estas Normas y Enmiendas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

b) Las siguientes nuevas Enmiendas y Nuevas Interpretaciones han sido emitidas pero su

fecha de aplicación aún no está vigente:

Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria

NIC 19, Beneficios a los empleados – Planes de beneficio definido: Contribuciones de Empleados

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014

NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y

pasivos financieros


Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados


NIC 36, Deterioro de Activos- Revelaciones del importe

recuperable para activos no financieros


NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y

Medición – Novación de derivados y continuación de

contabilidad de cobertura


Mejoras Anuales Ciclo 2010 – 2012 mejoras a seis NIIF Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014

Mejoras Anuales Ciclo 2011 – 2013 mejoras a cuatro NIIF

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014

Nuevas Interpretaciones

CINIIF 21, Gravámenes Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014

La administración del Fondo estima que la futura adopción de las Enmiendas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros.





NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Res. Ex. Nro. 187, de fecha 9 de mayo de 2007, la información señalada se encuentra disponible para todo el público, en las oficinas de la Sociedad Administradora ubicadas Avda. Isidora Goyenechea # 2800, piso 15. Las Condes - Santiago. En el sitio Web www.larrainvial.com y en las oficinas de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El objetivo del Fondo será otorgar a sus Aportantes una rentabilidad de largo plazo a través de la inversión principalmente en el mercado de renta variable de países del continente Americano. Asimismo, el Fondo podrá complementar su objetivo de inversión mediante la adquisición de instrumentos de deuda que se señalan en el Reglamento Interno del Fondo. La rentabilidad de largo plazo indicada precedentemente está sujeta a la renovación del plazo de duración del Fondo en los términos del artículo 7° del Reglamento Interno del Fondo.

Para estos efectos, se entenderá por continente Americano a todos y cada uno de los países que componen el continente Americano, incluyendo Chile y exceptuando a Canadá.

Asimismo, para los efectos del presente Reglamento Interno, se entiende que el Fondo invierte en mercados de renta variable de países del continente Americano, cuando los emisores de los instrumentos en los que se inviertan tengan al menos el 70% de sus activos en dicho continente o que el 70% de sus ingresos operacionales provengan del continente Americano. Finalmente, en cumplimiento de su objetivo principal de inversión, el Fondo podrá invertir en los instrumentos indicados en los números (3) Y (4) siguientes, independientemente del país de origen del emisor, que tengan como activos subyacentes los instrumentos de los mercados de renta variable indicados en el presente artículo. Para lograr esto, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos: (1) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia; (2) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero; (3) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero; (4) Cuotas de fondos mutuos de deuda nacionales y cuotas de fondos mutuos extranjeros, entendiéndose por fondos mutuos de deuda para los efectos del presente Reglamento Interno, aquéllos definidos en los números 1 al 3 de la Sección TI de la Circular N° 1578 de la Superintendencia de fecha 17 de Enero de 2002; (5) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia; (6) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero; (7) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción; (8) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas; Política de inversión del fondo, continuación





NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo, continuación (9) Letras de crédito emitidas por bancos e instituciones financieras; (10) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción; y, (11) Títulos representativos de índices (Exchange-Traded Fands - ETF).

En la inversión en bonos y títulos de deuda deberá estarse a lo siguiente:

a) Los depósitos a plazo no negociables en instituciones financieras no podrán tener un plazo mayor a un año. Los certificados de depósito a plazo que sean emitidos por instituciones financieras deberán ser instrumentos de inversión negociables; y

b) Los instrumentos de inversión negociables deberán encontrase anotados en cuentas registradas en instituciones depositarias.

Por otra parte, en la inversión en cuotas de Fondos Mutuos extranjeros deberá estarse a lo siguiente: Que las sociedades administradoras de los fondos mutuos y/o sus respectivas casas matrices, se encuentren supervisadas y reguladas por las correspondientes autoridades del mercado de valores y/o financiero de algún Estado cuya deuda de largo plazo cuente con al menos dos clasificaciones de riesgo. Asimismo, la sociedad Administradora deberá mostrar una directa relación en términos de gestión y patrimoniales con la casa matriz o el grupo al que pertenece. El Fondo podrá celebrar las siguientes operaciones: Sobre los valores de oferta pública indicados en el artículo 8° anterior, el Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta, las cuales deberán ajustarse a precios similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia, cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones, respectivamente. Estas operaciones deberán celebrarse con emisores cuya clasificación de riesgo sea igual o mejor que A y N-2, conforme a las categorías de clasificación establecidas en los incisos segundo y tercero del artículo 88 de la Ley N° 18.045, Y siempre y cuando sean entidades debidamente autorizadas y fiscalizadas por la Superintendencia. Los plazos máximos establecidos en ellas para ejercer el compromiso no podrán ser superiores a 365 días y se podrán invertir en estas operaciones hasta un 25% del activo total del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo podrá efectuar en bolsas de valores operaciones distintas de las señaladas en este párrafo, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles. Además de lo anterior, el Fondo podrá celebrar contratos de opciones, futuros, forward y swap, tanto en Chile como en el extranjero. Los contratos de opciones, futuros y forward podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, índices, acciones, tasas de interés e instrumento de renta fija. Por su parte, los contratos de swap podrán celebrarse respecto de todo tipo de monedas, tasas de interés, índices de tasas de interés e instrumentos de renta fija, debiendo constar por escrito. Todos estos contratos se celebrarán únicamente con el objeto de cobertura de riesgo del Fondo.





NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo, continuación Los contratos de opciones y futuros deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles, ya sea dentro o fuera de Chile, y deberán tener como contraparte a cámaras de compensación. Por su parte, los contratos de forward y swap deberán celebrarse con entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, tanto en Chile como en el extranjero, siempre y cuando dichas entidades cuenten con una clasificación de riesgo "grado de inversión" (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo local. Asimismo, y dependiendo de la forma de operar de las entidades antes referidas, dichos contratos podrán ser celebrados con sociedades directamente relacionadas a dichas entidades, las que podrán no contar con la clasificación antes indicada. En la inversión de sus recursos se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento: Límites máximos

(1) Acciones de sociedades anónimas abiertas nacionales de transacción bursátil, inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia: 100% (2) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero: 100% (3) Títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras, representativos de acciones de sociedades o de corporaciones extranjeras, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero: 100% (4) Cuotas de Fondos mutuos nacionales: 100% (5) Cuotas de Fondos mutuos extranjeros: 100% (6) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia: 30% (7) Bonos y efectos de comercio emitidos por emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el extranjero: 30% (8) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30% (9) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizadas por éstas: 30% (10) Letras de crédito emitidas por Bancos e Instituciones Financieras: 30% (11) Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos por Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos Estados o instituciones por el 100% de su valor hasta su total extinción: 30% (12) Títulos representativos de índices (Exchange-Traded Funds - ETF): 30%





A. Límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento:

(1) Inversión directa e indirecta (a través de los instrumentos indicados en los números (3) y (4) del artículo 8° del reglamento interno) en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluido el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República y Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo; (2) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile: Hasta un 25% del activo del Fondo; (3) Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales extranjeros: Hasta un 20% del activo del Fondo; (4) Inversión directa e indirecta (a través de los instrumentos indicados en los números (3) y (4) del artículo 8° del reglamento interno) en acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta: Hasta un 25% del activo del Fondo, siempre que tal porcentaje que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor; (5) Inversión directa e indirecta (a través de los instrumentos indicados en los números (3) y (4) del artículo 8° del reglamento interno) en acciones emitidas por una misma sociedad o corporación extranjera: Hasta 25% del activo del Fondo, siempre que tal porcentaje que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor; (6) Inversión directa e indirecta e indirecta (a través de los instrumentos indicados en los números (3) y (4) del artículo 8° del reglamento interno) en instrumentos o valores emitidos por una misma sociedad anónima abierta, sea nacional o extranjera: Hasta un 25% del activo del Fondo, siempre que tal porcentaje que no signifique controlar directa o indirectamente al respectivo emisor; y (7) Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por la Tesorería General de la República: Hasta un 25% del activo del Fondo. B. Límites máximos de inversión respecto de las distintas operaciones con instrumentos

derivados que se realicen con los recursos del Fondo:

1) La inversión total que se realice con los recursos del Fondo en la adquisición de opciones, tanto de compra como de venta, medida en función del valor de las primas de las opciones, no podrá ser superior a un 45% del activo total del Fondo.

2) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, más la disponibilidad de esa moneda en la cartera contado, no podrá ser superior al 25% del activo total del Fondo.

3) La cantidad de una determinada moneda que se tiene derecho a vender por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, no podrá ser superior al 30% del patrimonio del Fondo.

NOTA N° 5– Política de inversión del Fondo, continuación





B. Límites máximos de inversión respecto de las distintas operaciones con instrumentos

derivados que se realicen con los recursos del Fondo (continuación)

4) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad de ese activo que se mantenga en cartera, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder el límite de 15% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas.

5) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado instrumento de renta fija, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese activo por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, no podrá exceder del 15% del activo del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas.

6) Los derivados cuyo activo objeto sea tasa de interés, el monto valorizado, al valor del activo objeto, de la cantidad neta comprometida a comprar, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de opciones de compra, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo.

7) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad de ese índice que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 25% del activo total del Fondo.

8) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado índice a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese índice por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice, no podrá exceder del 30% del patrimonio del Fondo.

9) La cantidad neta comprometida a comprar de una determinada acción, a través de contratos de futuro y forward, más la cantidad de esa acción que se tiene derecho a adquirir por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad de esa acción mantenida en cartera contado, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 15% del activo total del Fondo por emisor y 15% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas.

10) La cantidad neta comprometida a vender de una determinada acción a través de contratos de futuro y forward, más la cantidad que se tiene derecho a vender de esa acción por la titularidad de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, no podrá exceder el límite de 15% del activo total del Fondo por emisor y 25% del activo total del Fondo por grupo empresarial y sus personas relacionadas.






C. Límite máximo de inversión respecto del activo total del Fondo en función de grupo

empresarial y sus personas relacionadas.

1) El límite máximo de inversión directa e indirecta (a través de los instrumentos indicados en los números (3) y (4) del artículo 8° precedente) en instrumentos o valores emitidos por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas es de un 25% del activo total del Fondo.





NOTA N° 6 – Riesgo Financiero

Administración de Riesgo

La política de inversiones del Fondo establece en términos generales el marco dentro del cual se definen las estrategias de inversión y apunta a acotar los riesgos en los cuales se puede incurrir. Dentro de este marco el Fondo circunscribe su accionar de acuerdo a ciertos parámetros predefinidos.

Gestión de Riesgo y Control Interno

En cumplimiento de las disposiciones contenidas en la Circular N° 1.869 de 2010 de la Superintendencia de Valores y Seguros, Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. ha elaborado y puesto en práctica de manera formal, políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno que contemplan los riesgos asociados en todas las actividades de la administradora. Tales políticas y procedimientos buscan identificar, minimizar y controlar los riesgos a los que están expuestos los fondos, estableciendo roles y responsabilidades, órganos de control, y mecanismos de divulgación de la información, necesarios para establecer, implementar y mantener un proceso de gestión de riesgos, acorde con la estructura, tamaño y volumen de operación actual y previsto a futuro de la Administradora. A partir de estas políticas y procedimientos se destacan las siguientes revelaciones: Cartera de Inversiones Las inversiones que se realizan para cada fondo son fundamentadas en comités de inversiones por área, a partir de cuales, y de acuerdo a las condiciones de mercado, los Portfolio Managers dan las instrucciones de compra o venta a la gerencia de Trading, que es la única facultada para ejecutar las operaciones, a través de un sistema de asignación de órdenes que elimina los posibles conflictos de interés que se pueden producir entre fondos. La gerencia de Control revisa diariamente que las inversiones realizadas por la gerencia de Trading de acuerdo a las instrucciones de los Portfolio Managers, cumplan los límites y condiciones establecidas en el reglamento interno del fondo. El comité de Riesgo monitorea los diversos parámetros de riesgo y es informado del cumplimiento los límites y controles aplicados a los fondos. Valoración de Instrumentos Los instrumentos de capitalización nacional son valorizados de acuerdo al promedio de los precios de cierre de las tres bolsas nacionales, en tanto los precios de instrumentos extranjeros de renta variable son entregados por un proveedor externo.

Custodia El 100% de los instrumentos se mantienen en custodia a través de proveedores externos independientes y especializados.





Riesgos a los que está expuesto el Fondo: Riesgo Crédito El fondo está expuesto a riesgo de crédito asociado a la posibilidad que una entidad contraparte no sea capaz de pagar sus obligaciones. Por esto, para la gestión de este riesgo, el fondo posee una serie de límites que se controlan y monitorean diariamente con el propósito de reducir su exposición a este riesgo.

I. Por Activos financieros El nivel de riesgo permitido para la cartera, es determinado por el Comité de Riesgo y es medido periódicamente e informado a las áreas competentes para su seguimiento y cumplimiento. Este nivel de riesgo se basa en las políticas y lineamientos de inversión definidas para el Fondo en su reglamento interno, detallándose los siguientes aspectos de control: - Límite de Concentración de Emisor. - Límite de inversión por tipo de instrumento. Al 31 de Diciembre de 2013 y 2012 no había ningún incumplimiento en los límites de inversión. El Fondo no se encuentra expuesto a este tipo de riesgo, dado a que no posee instrumentos de deuda.

II. Operaciones a plazo

El fondo no se encuentra expuesto a este tipo de Riesgo, dado que no posee contratos vigentes.

III. Deudores por venta

Distribución de cuotas del fondo: Las cuotas del Fondo, son distribuidas a través de agentes colocadores, los cuales asumen el riesgo de la operación, o a clientes institucionales que no implican un riesgo de crédito. Venta de instrumentos financieros: El Fondos no posee deudores por venta ya que se operan bajo la modalidad de entrega contra pago, por lo que no existe riesgo de crédito implícito en la operación.





IV. Concentración de Emisor

La concentración de los principales emisores de instrumentos financieros respecto al patrimonio del Fondo es la siguiente:

Principales Emisores(*) Dic-13 Dic-12

SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A. 3,41% 0,00% MEGACABLE HOLDING SAB 2,40% 0,48% GFAMSAA MM 2,36% 0,65% GRANA Y MONTERO S.A. 2,32% 0,65% ALSEA DE MEXICO S.A.B. 2,30% 1,80% MEDICA SUR S.A. 2,28% 0,44% INTERNATIONAL MEAL CO 2,24% 0,59% BR PROPERTIES SA 2,17% 1,94% MINERVA SA 2,16% 0,97% DIRECIONAL ENGENHARIA SA 2,12% 1,85%

*Porcentaje sobre activos del fondo

V. Cuentas por Cobrar

Dic-13(*) Dic-12

MUS$ 41 MUS$ 247 *Traspaso por cobrar

Riesgo de Liquidez:

El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del fondo de cumplir con sus compromisos de pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los pagos requeridos por las operaciones financieras propias del fondo como por los requerimientos de disminución de capital solicitados por los aportantes.

I. Concentración de participes:

Tramo/Participación % Concentración

Partícipes N°

Partícipes

0% - <= 5% 72,20% 187 > 5% - <= 10% 9,27% 1 > 10% - <= 20% 18,54% 1 > 20% 0,00% 0

II. Liquidez Inmediata

Liquidez Inmediata 3.1% (*)

* Considera caja e instrumentos de mayor liquidez





El Fondo mantiene como política un mínimo del 1% de sus activos, invertidos en activos de alta liquidez compuestos por: cuotas de fondos mutuos nacionales o extranjeros con rescates diarios, acciones con presencia bursátil, pactos a menos de 30 días, títulos de deuda de corto plazo y depósitos a plazo a menos de un año. Adicionalmente, el Fondo buscará mantener una razón de uno a uno entre sus activos de alta liquidez y sus pasivos líquidos compuestos por: cuentas por pagar, provisiones constituidas por el Fondo, comisiones por pagar a la Administradora y otros pasivos circulantes tales como dividendos acordados.

III. Los instrumentos financieros: Los instrumentos financieros que componen el Fondo, en porcentaje sobre los activos, son los siguientes:

CFILVMAG2

Tipo Instrumento(*) Dic-13 Dic-12

Acciones de Sociedades Extranjeras 78,69% 77,84%

Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas 17,86% 17,89%

American Depositary Receipts 3,44% 2,69%

Cuotas de Fondos de Inversión Extranjeros 0,00% 0,48% *Porcentaje en base al total de la cartera.

Los activos clasificados que componen el Fondo de acuerdo a su medio de valorización son los siguientes:

- Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos. - Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del Nivel 1. - Nivel 3: Inputs de precios que no están basados en datos de mercados observados.

Monto Valorizado (%)

Activo Financiero Nivel 1 (*) Total

Acciones nacionales 17,86% 17,86% Acciones internacionales 82,14% 82,14%

(*) Porcentaje sobre la cartera.

Las fuentes de valorización utilizados por el Fondo, corresponde preferentemente a precios informados directamente desde la Bolsa de Comercio de Santiago y Bolsas de Comercio latinoamericanas, (“Nivel 1”) y a través de un proveedor de precios de instrumentos financieros (“Nivel 2”) en caso que corresponda. IV. Vencimientos de activos financieros:

El Fondo está expuesto a riesgo de liquidez relacionado al vencimiento activos financieros. Esto es gestionado a través de análisis constantes de la calidad crediticia de las empresas emisoras.





Flujo de caja proyectado para los siguientes 4 días hábiles: US$ 02-01-2014 03-01-2014 06-01-2014 07-01-2014

Aportes 29.224 0 0 0 Rescates (29.224) 0 0 0 Compras 0 0 0 (4.407.923) Venta 0 0 0 4.407.923

Riesgo de Mercado:

El riesgo de mercado o financiero está asociado a las variaciones de precio de los distintos activos que componen el portafolio de inversiones del Fondo. Este riesgo depende fundamentalmente de la volatilidad de los retornos de los diferentes tipos de activos financieros y de la correlación de sus factores de riesgo (precios, tipos de cambio y tasas de interés).

El riesgo de mercado se controla indirectamente a través de los límites de inversión o concentraciones específicas para los distintos tipos de emisores o instrumentos elegibles o autorizados para el Fondo. Como política general, el Fondo procurará mantener una cartera compuesta principalmente por instrumentos de renta variable de países del continente Americano, donde se incluye Chile y se excluye Canadá, cuyos emisores mantengan al menos un 70% de sus activos en dicho continente o que el 70% de sus ingresos operacionales provengan del continente Americano. El Fondo también puede invertir en títulos emitidos por entidades bancarias extranjeras o fondos mutuos representativos de acciones en que invierte el fondo. Adicionalmente, el Fondo tiene límites para invertir en ciertos Títulos calificados de Deuda y/o representativos de Índices (ETF), para realizar operaciones de pactos sobre ciertos instrumentos de deuda con contrapartes calificadas, y para celebrar contratos de derivados para coberturas de riesgo del Fondo como único objeto.

I. Sectores: La distribución por sector de la cartera del Fondo es la siguiente:

Sector Dic-13 Dic-12

Productos de Consumos Discrecionales 34,97% 34,09%

Industrial 22,20% 24,60%

Financiero 15,93% 21,92%

Materiales 8,05% 3,43%

Salud 7,80% 5,38%

Productos de Primera Necesidad 5,18% 7,66%

Energía 2,88% 0,00%

Tecnologías de la Información 1,86% 2,92%

Servicios 1,14% 0,00%

(*) Para los sectores se considera los Global Industry Classification Standard (GICS).





II. Países: La distribución por zona geográfica de las principales inversiones del Fondo es la siguiente:

País Dic-13 Dic-12

Brasil 50,45% 50,55%

México 22,05% 23,48%

Chile 17,86% 18,09%

Perú 5,09% 4,04%

Argentina 1,77% 1,55%

Panamá 1,40% 0,87%

Colombia 1,38% 1,41%

III. Monedas:

La moneda funcional del Fondo corresponde al Dólar americano. La distribución de las monedas de origen de los instrumentos en que invierte el Fondo, son los siguientes:

País Dic-13 Dic-12

Real 49,37% 51,89%

Peso Mexicano 21,36% 23,38%

Pesos Chilenos 17,37% 18,05%

Dólar EE.UU. 6,13% 1,76%

Nuevo Sol Peruano 4,44% 3,51%

Peso Colombiano 1,33% 1,41%

Dado lo anterior, el fondo se encuentra expuesto a diferencias entre las monedas de valoración de sus instrumentos respecto a su moneda funcional (USD). Esto es gestionado mediante el análisis constante de la coyuntura del mercado por parte del Comité de Inversiones del Fondo, el cual asesora las decisiones de inversión y de cobertura.

IV. Índice de rotación de los activos anualizado La rotación de un fondo mide la actividad del fondo en los últimos 12 meses y se calcula como un porcentaje sobre el patrimonio total.

Turnover del año: 1,11





V. Instrumentos derivados

El Fondo no está expuesto a los factores de riesgo asociados a este tipo de instrumentos dado que su cartera no posee contratos de derivados.

Gestión de Riesgo de Capital

El capital del fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Estimación del Valor Razonable Todos los instrumentos se valorizan diariamente a valor de mercado utilizando los precios de las acciones observados en bolsas nacionales y la información provista por proveedores especializados para todos los otros instrumentos a partir de datos observados en bolsa o publicados por Bloomberg.





NOTA N° 7 - Juicios y estimaciones contables críticas

1. Estimación Contable

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados.

Como estimación contable, los gastos de cargo del Fondo se provisionarán diariamente de acuerdo al presupuesto mensual de gastos del Fondo elaborado por la Administradora, dicho presupuesto es elaborado en relación a las estimaciones de los gastos indicados en su Reglamento Interno, que a su juicio estimen necesario para el correcto funcionamiento de las actividades del fondo.

2. Juicios Contables

2.1 Moneda funcional

La administración considera el Dólar Estadounidense como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Dólar Estadounidense, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo de Inversión.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se presentan los siguientes instrumentos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

(a) Activos y Pasivos

Nacional Extranjero Total % de total Nacional Extranjero Total % de total

MUSD MUSD MUSD de activos MUSD MUSD MUSD de activos

Títulos de Renta Variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas 3.943 18.131 22.074 96,6928% 6.180 27.848 34.028 98,3923%

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - 5 - 5 0,0145%

Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - -

Cuotas de fondos de inversión - - - - 165 - 165 0,4771%

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - -

Títulos que representen productos - - - - - - - -

Otros títulos de renta variable - - - - - - - -

Subtotal 3.943 18.131 22.074 96,6928% 6.350 27.848 34.198 98,8839%

Títulos de Deuda

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - - - - - - - -

Títulos de deuda de securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranza - - - - - - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Inversiones No Registradas

Acciones no registradas - - - - - - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - - - - - - -

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - -

Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros títulos de deuda no registrados - - - - - - - -

Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Otras inversiones

Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - - - - -

Primas por opciones - - - - - - - -

Otras inversiones - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Total 3.943 18.131 22.074 96,6928% 6.350 27.848 34.198 98,8839%

(b) Efectos en Resultados

31-12-2013 31-12-2012

MUSD MUSD

Resultados realizados (2.051) 12.796

Resultados no realizados (3.584) 6.436

Total ganancia (pérdidas) (5.635) 19.232

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-12-2013 31-12-2012

MUSD MUSD

Saldo inicio al 1 de enero: 34.198 78.885

Intereses y reajustes - -

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable (3.584) 6.482

Compras 61.827 109.651

Ventas (70.367) (160.820)

Totales 22.074 34.198

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor

razonable con efecto en resultado

Instrumento

31-12-2013




NOTA N° 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados

31-12-2012


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no presenta activos financieros valorizados a costo amortizado:

(a) Activos y Pasivos

Nacional Extranjero Total % de total Nacional Extranjero Total % de totalMUSD MUSD MUSD de activos MUSD MUSD MUSD de activos

Títulos de Deuda NO HAYDepósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras INFORMACIONLetras de créditos de bancos e instituciones financieras

Títulos de deuda de corto plazo registrados

Bonos registrados

Títulos de deuda de securitización

Cartera de créditos o de cobranza

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales

Otros títulos de deuda

SubtotalInversiones No RegistradasAcciones no registradas

Cuotas de fondos de

inversión privados

Efectos de comercio no

registrados

Bonos no registrados

Mutuos hipotecarios

endosables

Otros títulos de deuda no

registrados

Otros valores o

instrumentos autorizados

SubtotalOtras inversionesDerechos por operaciones

con instrumentos derivados

Primas por opciones

Otras inversiones

SubtotalTotal

(b) Efectos en Resultados

31-12-2013 31-12-2012MUSD MUSD

Resultados realizados NO HAY

Resultados no realizados INFORMACIONTotal ganancia (pérdidas)

(c) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

31-12-2013 31-12-2012MUSD MUSD

Saldo inicio al 1 de enero: NO HAY

Intereses y reajustes INFORMACIONAumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable

Compras

Ventas

Totales




31-12-201231-12-2013

NOTA N° 9 - Activos Financieros a costo amortizado


Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en resultado

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados

Instrumento

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Inversión no presenta pasivos financieros a valor razonable.

NO HAY -

INFORMACION -

-

- -

Cambios netos en el valor razonable sobre pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

NO HAY -

INFORMACION -

- -

Detalle por entidad o contraparte:

- - -

- - -

- - - Total:

NO HAYINFORMACION

Por ventas cortas

Por instrumentos financieros derivados

Total ganancias/(pérdidas) netas:

Nombre Entidad o Contraparte

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas

Derivados

Total pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

% Sobre Activo del

Fondo

Al 31 diciembre de 2013

MUSD


MUSD


MUSD


MUSD


MUSD


MUSD




NOTA N° 10- Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el saldo de efectivo y efectivo equivalente el siguiente:

Saldos en cuenta corriente Banco de Chile Pesos Chilenos 14 10

Saldos en cuenta corriente Banco UBS Dólar - 3

Saldos en cuenta corriente Banco ITAU Reales 1 69

Saldos en cuenta corriente Banco BBH Dólar Dólar - 43

Saldos en cuenta corriente Banco BBH Peso Argentino Pesos Argentinos - 14

Saldos en cuenta corriente Banco Bony Dólar Dólar 687 -

Saldos en cuenta corriente Banco Bony Peso Argentino Pesos Argentinos 10 -

Saldos en cuenta corriente Banco Bony Soles Peruanos Nuevo Sol Peruano 2 -

Total 714 139


MUSD




NOTA N° 11 - Efectivo y efectivo equivalente

MONEDA Al 31 diciembre de

2013 MUSD


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de las cuentas y documentos por cobrar es el siguiente:

Banco ITAU 76.645.030-K Brasil Reales No aplica No aplica No aplica No aplica - 215

- 215

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de las cuentas y documentos por pagar es el siguiente:

Banco ITAU 76.645.030-K Brasil Reales No aplica No aplica No aplica No aplica - 374

- 374

Nota: No existen diferencias significativas entre el valor libro y el valor razonable de otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar, dado que los saldos vencen a

muy corto plazo (menos de tres días).

(1) No existe amortización para estas operaciones de compras y ventas de instrumentos financieros, ya que son de corto plazo.

(2) Estas operaciones no devengan una tasa de interés nominal ni efectiva.

(3) El vencimiento de estas operaciones es de 1, 2 y 3 días.

Total

Total

NOTA N° 12 - Cuentas y documentos por cobrar o pagar por operaciones

Nobre Deudor

Por venta de instrumento financieros

Al 31 diciembre de 2013 MUSD


Tipo de amortización

(1)

País entidad acreedora

RUT Tipo de moneda

País entidad acreedora

Tipo de moneda Tipo de

amortización (1)




Por compra de instrumento financieros

Nombre Acreedor Al 31 diciembre

de 2012 MUSD



Tasa efectiva (2)

Tasa nominal (2)

Análisis del vencimiento (3)

Tasa efectiva (2)

Tasa nominal (2)

Análisis del vencimiento (3)

RUT

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros documentos por cobrar es el siguiente:

Larrain Vial administradora General de Fondos S.A. 96.955.500-k Chile Dólar AmericanoGasto cobrado por corretaje de valores por Banco Credit Suisse No aplica No aplica No aplica No aplica - 2 Gasto cobrado por corretaje de valores por Banco Morgan Stanley (Brasil) No aplica No aplica No aplica No aplica - 2 Gasto cobrado por corretaje de valores por Casa de Bolsa No aplica No aplica No aplica No aplica - 1 Gasto cobrado por corretaje de valores por Celfin Colombia SCB No aplica No aplica No aplica No aplica - 1 Gasto cobrado por corretaje de valores por Citigroup GMB CCTVM SA (BRASIL) No aplica No aplica No aplica No aplica - 1 Gasto cobrado por corretaje de valores por Itau Corredora de Valores (Brasil) No aplica No aplica No aplica No aplica - 3 Gasto cobrado por corretaje de valores por Larrain Vial Perú SAB No aplica No aplica No aplica No aplica - 1 Gasto cobrado por corretaje de valores por Santander CCTM No aplica No aplica No aplica No aplica 1 3 Gasto cobrado por corretaje de valores por Barclays Corredora No aplica No aplica No aplica No aplica 2 - Gasto cobrado por corretaje de valores por BCP Securities No aplica No aplica No aplica No aplica - - Gasto cobrado por corretaje de valores por INTL FCSTONE No aplica No aplica No aplica No aplica 2 -

Dividendos Extranjeros por cobrarMultiplan Emprendimientos Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 3 - Marcopolo SA-Pref Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 2 - Duratex S.A. Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 2 - Mills Estructuras E Servicios De Engenharia Sa Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 4 8 Saraiva S.A. Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 4 - Totvs S.A. Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 1 - Arezzo S.A Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 1 - GAFISA S.A Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica 19 SN Brasil Brasil Real Brasileño No aplica No aplica No aplica No aplica - 4 Bematech Industria E Comercio Colombia Pesos Colombianos No aplica No aplica No aplica No aplica - 3 Corporacion Inmobiliaria Vesta México Pesos Méxicanos No aplica No aplica No aplica No aplica - 3

Total 41 32

2.214 2.589 2.214 2.589

Nota: No existen diferencias significativas entre el valor libro y el valor razonable de Otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de treinta y tres días).(1) No existe amortización para estas operaciones de compras y ventas de instrumentos financieros ya que son de corto plazo.

Cuentas por cobrar a la Administradora

Nombre Deudor

Dividendos por pagarTotal



RUT País entidad

acreedora

Nombre Acreedor

Tasa efectiva Tasa nominal Análisis del vencimiento

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros documentos por pagar es el siguiente:




DETALLE

NOTA N° 13 - Otros documentos y cuentas por cobrar y otros documentos y cuentas por pagar

Tipo de moneda Al 31 diciembre

de 2013 MUSD


Tipo de amortización

(1)


NOTA N° 14 - Otros Activos y otros Pasivos

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros activos es el siguiente:

- -

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de otros pasivos es el siguiente:

Auditoría - -

Clasificación de Riesgo 2 1

DCV Registro - -

Impuestos Estado de Brasil - -

Otros gastos 2 -

Comité de vigilancia 1 -

Custodia de valores 4 2

Corretaje de valores 8 6

Otras Provisiones - -

Total 17 9

Gastos aceptados








NO HAY INFORMACIONTotal


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Inversión no presenta intereses y reajustes.

Efectivo y efectivo equivalente NO HAY Activos financieros a valor razonable con efecto en resultado INFORMACIONActivos financieros a costo amortizado

Total - -





MUSD

NOTA N° 15 - Intereses y reajustes


MUSD


Las cuotas emitidas del Fondo ascienden a 15.630.000 de cuotas al 31 de diciembre de 2013, 10.000.000 al

31 de diciembre de 2012, con un valor cuota de US 41,3963 y US 51,3903 respectivamente.

El valor cuota al 31 de diciembre de 2013 excluye los dividendos provisorios por un monto total de MUSD 2.214 (equivalente a USD 4,0218

por cuota). El valor libro de la cuota incluyendo la provisión de dividendo corresponde a USD 41,3963

Al 31 Diciembre 2013

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas Pagadas

N° 194 17.05.2007 15.630.000 - 2.333.655 550.562

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas Pagadas

Saldo de inicio 10.000.000 - 2.329.503 661.962

Colocaciones del año 5.630.000 - 4.152 4.152

Transferencias - - - -

Disminuciones - - - (115.552)

Saldo al cierre 15.630.000 - 2.333.655 550.562

Al 31 Diciembre 2012

El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente:

Emisión vigente Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas Pagadas

N° 194 17.05.2007 10.000.000 - 2.329.503 661.962

Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes:

Total cuotas emitidas Comprometidas Suscritas Pagadas

Saldo de inicio 10.000.000 - 2.285.790 2.212.603

Colocaciones del año - - 43.713 43.713

Transferencias - - - -

Disminuciones - - - (1.594.354)

Saldo al cierre 10.000.000 - 2.329.503 661.962

NOTA N° 16 - Cuotas emitidas





Al 31 de diciembre 2013 y 2012, El Fondo de Inversión no tiene inversiones valorizadas por el método de la participación.

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

Año 2013

Porcentaje de participación

Capital Votos

NO HAYINFORMACION

Año 2012Porcentaje de participación

Capital Votos

b) Movimiento duante el período

Año 2013

integrales

NO HAYINFORMACION

Año 2012

integrales

NO HAYINFORMACION

c) Plusvalias incluidas en el valor de la inversión

NO HAY INFORMACION

Rut Sociedad

Pais de origenMoneda

FuncionalTotal pasivos

Pasivos

corrientes

Pasivos no

corrientes

Resultados no

realizados

Activos

corrientes

Otros

movimientos

Activos

corrientes

Activos no

corrientes

Adiciones

Rut Sociedad

Total gastosResultado del

ejercicio

Valor de

cotización

Total gastosResultado del

ejercicio

Valor de

cotización

bursátil

Total ingresosActivos no

corrientesTotal activos

Pasivos

corrientes

Pasivos no

corrientes

Patrimonio

Total pasivos




NOTA N° 17 - Inversiones valorizadas por el método de la participación

Saldo de

cierre

SociedadPais de origen Moneda

Funcional

Bajas

Total ingresos

Saldo de inicio

Rut

Participación

en Otros

Participación en

resultados

Patrimonio

Total activos


Rut Sociedad

Saldo de

cierre

Participación en

resultados

Año 2012

BajasOtros

movimientos

Nombre Sociedad Año 2013

Saldo de inicioAdiciones

Participación

en Otros

Resultados no

realizados

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Inversión no tiene inversiones en Propiedades de Inversión.

a) Inversiones en Bienes Raíces nacionales y/o extranjeros

NO HAYINFORMACION

TOTAL

(*) Tipo de bien raíz: Indicar el tipode bien raíz, de acuerdo a la siguiente codificación: Terrenos sin edificación (T), Casa ©, Departamentos (D), Locales (L), Galpones o edificios industriales (G),

Complejo inmobiliario (CI), Proyecto en desarrollo (PD) y Otros no especificados (N)

(**) Prohibiciones o garantías: Indicar si el bien raíz registrado tiene o no alguna prohibición, gravamen o hipoteca, además de identificar si el bien raíz está comprometido para la venta u otro tipo de restricción.

b) El movimiento de las inversiones en bienes raíces, se resume como sigue:

2013

NO HAYINFORMACION

2012

NO HAYINFORMACION

c) Proyectos en desarrollo:

UF (*) UF (*) UF (*) UF (*)Venta

Arriendo NO HAYLeasing INFORMACION

Totales

(*) Cifras en miles de la moneda funcional del fondo.

% del total de Activos

Valorización al cierre

Prohibiciones o garantías (**)

Valorización al cierre

Saldo InicialIncrementos por valor Razonable

Adiciones TransferenciasOtros

movimientos

Año 2012Año 2013Monto invertido

Cambio Neto de moneda extranjera

Deterioro TransferenciasOtros

movimientosSaldo de Cierre




Tipo de Bien Raíz (*)

Saldo InicialIncrementos por valor Razonable

Adiciones

Depreciación

Depreciación

Bajas

Bajas

DeterioroCambio Neto de moneda extranjera

Saldo de Cierre

NOTA N° 18 - Propiedades de inversión



Año 2012Año 2013

Año 2013 Año 2012Fecha estimada de finalización

Valor total estimadoNombre del proyecto

DestinoTerceros

encargados del proyecto

Fecha de inicio

País Destino Tipo de renta% del total de

Activos


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo de Inversión no presenta valor económico de la cuota.

NO HAY INFORMACION

Patrimonio

N° de cuotas

Valor cuota

(*) Las cifras deberán expresarse en miles de la moneda funcional del fondo.

Según Estados Financieros al




Valorización N° 1 Empresa

Totales

Sociedad emisoraValor contable de la inversión (incluido

plusvalía)

Según Valorización Económica más


NOTA N° 19 - Valor económico de la cuota

Tipo de instrumento Valorización N° 1 Empresa

Al 31 de diciembre de 2013 el Fondo de Inversión presenta las siguientes inversiones acumuladas en acciones o en cuotas de Fondos de Inversión.

Nombre EmisorNemotécnico del

Instrumento

Monto Total Invertido MUSD

% total inversión del

emisorCFILVMAG2

MUSD% inversión del emisor

CFIBEAGLE MUSD

% inversión del emisor

FMCCACCI MUSD


FMCCCONS MUSD


AUSTRALIS SEAFOODS S.A. AUSTRALIS 2.754 3,160% 15 0,017% 2.706 3,105% - - - -

BANMEDICA S.A. BANMEDICA 6.033 0,392% 411 0,027% - - 1.705 0,111% - -

CRUZ BLANCA SALUD S.A. CRUZBLANCA 38.299 6,819% 105 0,019% 36.206 6,446% 567 0,101% - -

ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. EISA 10.196 2,945% 250 0,072% 9.823 2,838% - - - -

COCA COLA EMBONOR S.A. EMBONOR 42.162 7,739% 160 0,029% 37.561 6,895% 1.405 0,258% 58 0,011%

ENJOY S.A. ENJOY 26.178 8,037% 105 0,032% 23.178 7,116% 1.024 0,314% - -

FORUS S.A. FORUS 13.324 1,015% 169 0,013% 9.947 0,757% 1.174 0,089% 77 0,006%

COMPANIA CONSUMIDORES DE GAS DE SANTIAGO GASCO 19.440 1,112% 359 0,021% 19.081 1,091% - - - -

EMPRESAS HITES S.A. HITES 13.205 4,965% 133 0,050% 12.938 4,864% - - - -

INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INDISA 28.961 9,934% 219 0,075% 28.572 9,800% - - - -

INGEVEC S.A. INGEVEC 2.901 6,451% 46 0,102% 2.856 6,349% - - - -

CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. INTEROCEAN 2.697 4,835% 37 0,065% 2.660 4,769% - - - -

CLINICA LAS CONDES LAS CONDES 19.650 2,926% 262 0,039% 19.388 2,887% - - - -

EMP. CONST. MOLLER Y PEREZ-COTAPOS S.A. MOLLER 10.248 7,533% 87 0,064% 9.986 7,340% - - - -

EMPRESAS LA POLAR S.A. NUEVAPOLAR 2.124 1,602% 63 0,047% 1.552 1,170% - - - -

PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO 13.020 1,009% 197 0,015% 12.812 0,993% - - - -

SALFACORP S.A. SALFACORP 18.120 4,303% 379 0,090% 17.482 4,151% - - - -

BANCO SECURITY PACIFIC SECURITY 25.097 2,338% 168 0,016% 24.688 2,299% - - - -

SIGDO KOPPERS S.A. SK 175 0,011% 175 0,011% - - - - - -

SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. SMSAAM 7.419 0,846% 347 0,040% 6.924 0,790% - - - -

SOCOVESA S.A. SOCOVESA 11.095 3,744% 173 0,058% 10.831 3,655% - - - -

COMPANIA SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. VAPORES 454 0,056% 85 0,010% - - - - - -



NOTA N° 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión.




Nombre Emisor FMCCCREC % inversión del

emisor FMCCMODE % inversión del

emisor FMLIDER % inversión del emisor FMLVACCNAC

% inversión del emisor FMLVACTIVO

% inversión del emisor FMLVENFOQE


AUSTRALIS SEAFOODS S.A. - - - - - - - - - - - -

BANMEDICA S.A. 273 0,018% - - - - 2.214 0,144% - - 679 0,044%

CRUZ BLANCA SALUD S.A. - - 18 0,003% - - 680 0,121% - - 722 0,129%

ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. - - - - - - - - - - - -

COCA COLA EMBONOR S.A. - - 81 0,015% 219 0,040% 1.788 0,328% - - 388 0,071%

ENJOY S.A. - - - - - - 1.333 0,409% - - 468 0,144%

FORUS S.A. 215 0,016% - - - - 1.581 0,120% 10 0,001% - -

COMPANIA CONSUMIDORES DE GAS DE SANTIAGO - - - - - - - - - - - -

EMPRESAS HITES S.A. - - - - - - - - - - - -

INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. - - 29 0,010% 142 0,049% - - - - - -

INGEVEC S.A. - - - - - - - - - - - -

CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. - - - - - - - - - - - -

CLINICA LAS CONDES - - - - - - - - - - - -

EMP. CONST. MOLLER Y PEREZ-COTAPOS S.A. - - - - - - - - - - - -

EMPRESAS LA POLAR S.A. - - - - - - - - - - - -

PARQUE ARAUCO S.A. - - - - - - - - 11 0,001% - -

SALFACORP S.A. - - 26 0,006% 106 0,025% - - - - - -

BANCO SECURITY PACIFIC - - 64 0,006% 177 0,017% - - - - - -

SIGDO KOPPERS S.A. - - - - - - - - - - - -

SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. - - - - - - - - - - - -

SOCOVESA S.A. - - - - - - - - - - - -

COMPANIA SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. - - - - - - - - - - - -




31 de Diciembre de 2013 Y 2012




Nombre Emisor FMLVPROT % inversión del emisor FMXTRPRE

% inversión del emisor USLVANDES

% inversión del emisor USLVLATIN


AUSTRALIS SEAFOODS S.A. - - - - - - 33 0,038%

BANMEDICA S.A. - - 421 0,027% 240 0,016% 90 0,006%

CRUZ BLANCA SALUD S.A. - - - - - - - -

ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. - - - - - - 123 0,035%

COCA COLA EMBONOR S.A. 45 0,008% 458 0,084% - - - -

ENJOY S.A. - - - - - - 70 0,021%

FORUS S.A. 91 0,007% - - - - 59 0,004%

COMPANIA CONSUMIDORES DE GAS DE SANTIAGO - - - - - - - -

EMPRESAS HITES S.A. - - - - - - 134 0,050%

INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. - - - - - - - -

INGEVEC S.A. - - - - - - - -

CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. - - - - - - - -

CLINICA LAS CONDES - - - - - - - -

EMP. CONST. MOLLER Y PEREZ-COTAPOS S.A. - - - - - - 175 0,129%

EMPRESAS LA POLAR S.A. - - 349 0,263% - - 161 0,121%

PARQUE ARAUCO S.A. - - - - - - - -

SALFACORP S.A. - - - - - - 126 0,030%

BANCO SECURITY PACIFIC - - - - - - - -

SIGDO KOPPERS S.A. - - - - - - - -

SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. - - - - - - 148 0,017%

SOCOVESA S.A. - - - - - - 91 0,031%

COMPANIA SUDAMERICANA DE VAPORES S.A. - - - - - - 368 0,045%



31 de Diciembre de 2013 Y 2012



Nombre Emisor

Nemotécnico del

Instrumento

Monto Total

Invertido

MUSD

% total

inversión del

emisor

CFILVMAG2

MUSD

% inversión

del emisor

CFIBEAGLE

MUSD

% inversión

del emisor

FMCCACCI

MUSD

% inversión

del emisor

FMCCCONS

MUSD

% inversión

del emisor

AUSTRALIS SEAFOODS S.A. AUSTRALIS 3.369.161 3,986% 39 0,022% 3.369.037 3,917% - 0,000% - 0,000%

BANMEDICA S.A. BANMEDICA 5.092.240 0,585% 535 0,027% - 0,000% 1.762.552 0,188% 59.803 0,006%

CRUZ BLANCA SALUD S.A. CRUZBLANCA 17.561.675 4,543% 151 0,019% 15.673.973 4,038% 621.544 0,160% - 0,000%

ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. EISA 6.404.843 3,015% 332 0,072% 5.743.468 2,599% 330.418 0,150% - 0,000%

COCA COLA EMBONOR S.A. EMBONOR-B 25.061.177 6,972% 419 0,055% 21.884.670 6,040% 1.375.457 0,380% 38.692 0,011%

ENJOY S.A. ENJOY 16.891.144 6,201% 370 0,064% 13.317.970 4,779% 1.051.114 0,377% - 0,000%

FORUS S.A. FORUS 30.248.328 4,488% 626 0,044% 25.173.060 3,656% 1.459.334 0,212% 123.799 0,018%

HORTIFRUT S.A. HF 3.738.756 3,408% 196 0,084% 3.738.560 3,324% - 0,000% - 0,000%

INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. INDISA 14.902.702 9,934% 236 0,075% 14.813.836 9,800% - 0,000% - 0,000%

INGEVEC S.A. INGEVEC 2.852.917 7,678% 287 0,354% 2.735.353 7,023% - 0,000% - 0,000%

CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. INTEROCEAN 2.049.821 9,059% 59 0,123% 2.049.762 8,936% - 0,000% - 0,000%

PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO 20.677.151 2,480% 419 0,024% 18.103.884 2,151% 994.726 0,118% - 0,000%

SALFACORP S.A. SALFACORP 18.625.307 4,434% 444 0,050% 13.645.138 3,168% 1.576.399 0,366% - 0,000%

BANCO SECURITY PACIFIC SECURITY 11.805.064 2,200% 111 0,010% 11.445.380 2,123% - 0,000% - 0,000%

SIGDO KOPPERS S.A. SK 132.123 0,022% 293 0,011% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. SMSAAM 4.256.989 0,792% 334 0,029% 4.256.655 0,763% - 0,000% - 0,000%

SOCOVESA S.A. SOCOVESA 11.157.206 4,172% 378 0,065% 9.240.804 3,332% 306.433 0,110% - 0,000%

SONDA S.A. SONDA 5.023.325 0,429% 675 0,025% - 0,000% 1.459.762 0,115% 112.904 0,009%

SONDA S.A. SONDA-OSA 28.692 0,347% 5 0,026% - 0,000% 10.610 0,119% - 0,000%

199.878.621 74,7450% 5.909 1,1790% 165.191.550 65,6490% 10.948.349 2,2950% 335.198 0,0440%


NOTA N° 20 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de inversión.

31 de diciembre de 2013 y 2012




Nombre Emisor

FMCCCREC

MUSD

% inversión del

emisor

FMCCMODE

MUSD

% inversión del

emisor

FMLIDER

MUSD

% inversión

del emisor

FMLVACCNAC

MUSD

% inversión del

emisor

FMLVACTIVO

MUSD

% inversión del

emisor

FMLVENFOQE

MUSD

% inversión del

emisor

AUSTRALIS SEAFOODS S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

BANMEDICA S.A. 233.618 0,025% 69.840 0,007% 246.980 0,026% 1.852.966 0,197% - 0,000% 587.160 0,063%

CRUZ BLANCA SALUD S.A. 346.561 0,089% - 0,000% - 0,000% 617.311 0,159% - 0,000% 99.279 0,026%

ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% 330.418 0,150% - 0,000% - 0,000%

COCA COLA EMBONOR S.A. - 0,000% 58.717 0,016% 212.228 0,059% 1.427.081 0,394% - 0,000% - 0,000%

ENJOY S.A. - 0,000% 36.264 0,013% 131.693 0,047% 1.295.391 0,465% - 0,000% 737.439 0,265%

FORUS S.A. 262.053 0,038% - 0,000% - 0,000% 1.839.276 0,267% 6.173 0,001% 735.926 0,107%

HORTIFRUT S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. - 0,000% 15.141 0,010% 73.489 0,049% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

INGEVEC S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% 117.277 0,301%

CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

PARQUE ARAUCO S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% 1.100.930 0,131% 7.268 0,001% 279.279 0,033%

SALFACORP S.A. 103.665 0,024% 47.494 0,011% 168.449 0,039% 1.709.553 0,397% - 0,000% 1.009.649 0,234%

BANCO SECURITY PACIFIC 99.016 0,018% 56.924 0,011% 203.633 0,038% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

SIGDO KOPPERS S.A. - 0,000% 30.423 0,002% 101.407 0,008% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

SOCOVESA S.A. - 0,000% 40.055 0,014% 141.830 0,051% 441.820 0,159% - 0,000% 605.027 0,218%

SONDA S.A. 290.358 0,023% 87.208 0,007% 317.202 0,025% 1.533.199 0,121% 2.929 0,000% 661.236 0,052%

SONDA S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% 10.766 0,121% - 0,000% 4.857 0,054%

1.335.271 0,2170% 442.066 0,0910% 1.596.911 0,3420% 12.158.711 2,5610% 16.370 0,0020% 4.837.129 1,3530%







Nombre Emisor

FMLVPROT

MUSD

% inversión

del emisor

FMXTRPRE

MUSD

% inversión

del emisor

USLVANDES

MUSD

% inversión

del emisor

USLVLATIN

MUSD

% inversión

del emisor

AUSTRALIS SEAFOODS S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% 85 0,047%

BANMEDICA S.A. 106.237 0,011% 172.244 0,018% 305 0,016% - 0,000%

CRUZ BLANCA SALUD S.A. - 0,000% 202.856 0,052% - 0,000% - 0,000%

ECHEVERRIA, IZQUIERDO S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% 207 0,045%

COCA COLA EMBONOR S.A. 63.913 0,018% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

ENJOY S.A. - 0,000% 320.458 0,115% 247 0,043% 198 0,034%

FORUS S.A. 235.638 0,034% 411.700 0,060% 310 0,022% 433 0,030%

HORTIFRUT S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

INSTITUTO DE DIAGNOSTICO S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

INGEVEC S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

CIA CHILENA DE NAVEGACION INTEROCEANICA S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

PARQUE ARAUCO S.A. - 0,000% 190.645 0,023% - 0,000% - 0,000%

SALFACORP S.A. - 0,000% 363.976 0,085% 263 0,029% 277 0,031%

BANCO SECURITY PACIFIC - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

SIGDO KOPPERS S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. - 0,000% - 0,000% - 0,000% - 0,000%

SOCOVESA S.A. - 0,000% 380.373 0,137% 309 0,053% 177 0,031%

SONDA S.A. 218.953 0,017% 338.685 0,027% 214 0,008% - 0,000%

SONDA S.A. - 0,000% 2.454 0,027% - 0,000% - 0,000%

624.741 0,0800% 2.383.391 0,5440% 1.648 0,1710% 1.377 0,2180%






Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las inversiones no se encuentran excedidas de los limites establecidos en normativa vigente y Reglamento

Interno del Fondo.

Fecha del exceso

Emisor Rut Emisor Monto del exceso

% del exceso

Limite Excedido

Causa del exceso

Imputable a la sociedad

administradora

Observaciones

NO HAY INFORMACION

Totales

Nota:Cifras en miles de dólares Estadounidenses y porcentajes con cuatro decimales




NOTA N° 21 - Excesos de inversión


Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no presenta gravámenes y prohibiciones.

Activo comprometido

Monto comprometido de

la garantía

% del Activo total del fondo

Indicar tipo de prohibición o

gravamen

Nombre del beneficiario

NO HAY INFORMACION

Totales - - - -


NOTA N° 22 - Gravámenes y prohibiciones



31 de Diciembre de 2013 y 2012(en miles de dólares - MUSD)

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de la custodia de valores es el siguiente:

2013

ENTIDADESMonto Custodiado

MUSD

% sobre total

inversiones en

instrumentos

Emitidos por

Emisores

Nacionales

% sobre total

Activo del Fondo

Monto Custodiado

MUSD

% sobre total

Inversiones en

Instrumentos

Emitidos por

Emisores

Extranjeros

% sobre total

Activo del Fondo

Depósito Central de Valores 3.943 100,00% 17,2719% - - -

Otras Entidades

Bank of New York - - - 7.332 40,44% 32,12%

Brown Brothers Harriman & co. - - - 390 2,1510% 1,7084%

Banco ITAU S.A. - - - 10.409 57,4100% 45,5955%

TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA

3.943 100,00% 17,2719% 18.131 100,00% 79,4209%

2012

ENTIDADESMonto Custodiado

MUSD

% sobre total

inversiones en

instrumentos

Emitidos por

Emisores

Nacionales

% sobre total

Activo del Fondo

Monto Custodiado

MUSD

% sobre total

Inversiones en

Instrumentos

Emitidos por

Emisores

Extranjeros

% sobre total

Activo del Fondo

Depósito Central de Valores 6.350 100,00% 18,3611% - - -

Otras Entidades

Brown Brothers Harriman & Co. - - - 10.529 25,2495% 30,4447%

UBS International - - - 331 4,1433% 0,9571%

Banco ITAU S.A. - - - 16.988 70,6072% 49,1210%

TOTAL CARTERA DE INVERSIONES EN CUSTODIA

6.350 100,00% 18,3611% 27.848 100,00% 80,5228%

CUSTODIA DE VALORESCUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

NOTA N° 23 - Custodia de valores




CUSTODIA DE VALORES


NOTA N° 24 - Reparto de beneficio a los aportantes

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de reparto de beneficios a los aportantes es el siguiente:

2013

Fecha de distribución

Monto por cuota USD

Monto total distribuido MUSD

Tipo de dividendo

08-05-2013 3,9111 2.589 Definitivo31-12-2013 4,0218 2.214 Provisorio

Totales 7,9329 4.803 -

2012

Fecha de distribución

Monto por cuota Monto total distribuido

Tipo de dividendo

NO HAYINFORMACION

Totales - - -

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES I


31 de Diciembre de 2013 y 2012 (en miles de dólares - MUSD)


NOTA N° 25 - Rentabilidad del fondo

Al 31 de diciembre de 2013, el detalle de la rentabilidad del Fondo es el siguiente:

Período actual % Últimos 12 meses % Últimos 24 meses %

Nominal (19,4472) (19,4472) 13,5897

Real (*) - - -

(*) La moneda funcional del Fondo es Dólar Estadounidense, por lo que no informa rentabilidad real.

Rentabilidad Acumulada

Tipo de Rentabilidad




NOTA N° 26 - Partes relacionadas

A) Remuneración por administración

El Fondo es administrado por Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. (la "Administradora"), una sociedad Administradora de Fondos constituida en Chile.

La sociedad Administradora recibe a cambio una remuneración fija sobre la base del patrimonio diario del Fondo, porcentajes que incluyen IVA.

La comisión fija se deducirá mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce.

Sin perjucio de lo anterior, el monto de la comisión se provisionara diariamente.

Serie única Comisión fija 1,07% (IVA incluido)

Comisión Variable 10% (IVA incluido)

adeudandose:

B) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

La Administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen

al empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo

según se detalla a continuación.

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013:

Número de cuotas a

comienzos del ejercicio

Número de cuotas adquiridas

en el año

Número de cuotas rescatadas en el

año

Número de cuotas al cierre del ejercicio

Monto en cuotas al cierre del ejercicio

% Invertido

- - - - - -

4.888 3.046 (3.067) 4.867 201 0,88%

- - - - - -

44 912 (524) 432 18 0,08%

4.932 3.958 (3.591) 5.299 219 0,96%

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

Número de cuotas a

comienzos del ejercicio

Número de cuotas adquiridas

en el año

Número de cuotas rescatadas en el

año

Número de cuotas al cierre del ejercicio

Monto en cuotas al cierre del ejercicio

% Invertido

- - - - - -

7.951 - (3.063) 4.888 226 0,74%

- - - - - -

121 - (77) 44 2 0,01%

8.072 - (3.140) 4.932 228 0,75%Totales

Accionistas de la sociedad administradora

Totales

Empleados

Personas relacionadas

Personas relacionadasAccionistas de la sociedad administradora

Sociedad administradora

Tipo de relacionada

Tipo de relacionada

Sociedad administradora

Empleados





21

Al 31 de diciembre de 2013 MUSD

183


1.166

Al 31 de diciembre de 2012

MUSD

465


Remuneración por pagar a Larraín Vial Administradora

General de Fondos S.A.

Remuneración por administración del ejercicio

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle de la garantía constituida es el siguiente:

2013

Boleta de Garantia Banco Corpbanca Banco Corpbanca 13.574 UF Desde el 10-01-2013 al 10-01-2014

2012

Boleta de Garantia Banco Corpbanca Banco Corpbanca 21.597 UF Desde el 10-01-2012 al 10-01-2013




NOTA N° 27 - Garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo

VIGENCIANATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS

MONTO


NATURALEZA EMISOR REPRESENTANTE DE LOS BENEFICIARIOS

MONTO VIGENCIA

Al 31 de diciembre 2013 y 2012, el detalle de otros gastos de operación es el siguiente:

Monto del trimestre MUSD

Monto acumulado ejercicio 2013

MUSD

Monto acumulado ejercicio 2012

MUSD

1 5 3

11 18 13

- 6 9

- - 1

2 2 3

- - -

- - -

Asesorias Legales 6 6 -

- 18 1

20 55 30 0,0876% 0,2409% 0,0867%




Tipo de gasto


Otros Gastos

Nota: Cifras en miles de dólares Estadounidenses y porcentajes con cuatro decimales

Auditoría

Clasificación de Riesgo

NOTA N° 28 - Otros gastos de operación

DCV Registro

DCV Depósito

Totales% sobre el activo del fondo

Publicaciones Legales

Seguros Bancarios

Impuestos Estado de Brasil

A continuación se presenta la información estadística de cuotas, al último día de cada mes del período que

se informa, de acuerdo al siguiente cuadro:

2013

Mes Valor libro cuota USD

Valor mercado cuota USD

Patrimonio MUSD

N° aportantes

Enero 54,9475 53,1690 36.601 206

Febrero 55,8114 52,9555 36.945 202

Marzo 55,5416 56,4397 36.766 207

Abril 54,9068 56,3049 36.346 205

Mayo 47,5240 48,9042 31.396 204

Junio 43,6091 42,6309 28.809 203

Julio 42,8711 41,7623 28.322 205

Agosto 40,3073 41,1922 23.965 206

Septiembre 43,1610 41,9031 25.662 207

Octubre 44,4159 43,8500 26.408 206

Noviembre 41,3814 40,2160 22.783 206

Diciembre 41,3963 41,2973 22.791 189

2012

Mes Valor libro cuota USD

Valor mercado cuota USD

Patrimonio MUSD

N° aportantes

Enero 42,0809 38,9782 93.108 256

Febrero 45,7665 46,1247 101.263 257

Marzo 45,4440 45,6958 102.402 253

Abril 44,2738 44,8792 99.765 254

Mayo 39,0533 40,0553 87.340 254

Junio 40,7300 41,4800 91.090 246

Julio 42,0516 41,1981 27.985 208

Agosto 44,3636 43,7272 29.371 208

Septiembre 46,2205 44,3253 30.603 206

Octubre 47,4146 44,9201 31.394 207

Noviembre 47,3473 46,8545 31.237 205

Diciembre 51,3903 46,7405 34.018 206

(1): cifras en dólares estadounidenses.

NOTA N° 29 - Información estadística




Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no presenta información consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas

1) Información de subsidiarias o filiales

NO HAYINFORMACION

Totales

Nota: La información correspondiente a las subsidiarias o filiales que se exponga deberá corresponder a información de estados financieros consolidados (no individuales) preparados bajo IFRS.

2) Gravámenes y prohibiciones

NO HAY Directa

INFORMACION Indirecta

3) Juicios y contingencias

NO HAY INFORMACION

4) Operaciones discontinuadas

NO HAY INFORMACION

5) Estados financieros anuales auditados de filiales

NO HAY INFORMACION

% del

Patrimonio de

la sociedad

Sociedad Rut PaísMoneda

Funcional

Naturaleza de la

relación con el

fondo

Sociedad RUT País

Naturaleza de

la relación

con el fondo

Activo

comprometido

Monto

comprometido de

la Garantía/Valor

contable

Descripción

del gravamen

o prohibición

Nombre del

beneficiario

Activos no

corrientesTotal ActivosValor burátil

Activos

corrientesTotal Gastos




NOTA N° 30 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas

Total ingresosPasivos no

corrientesTotal pasivos Patrimonio

Resultado del

ejercicio

Pasivos

corrientes

% de participación

del fondo

% con

derecho a

voto


Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ni la Sociedad Administradora, ni el Fondo han sido

objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.

Fecha Resolución NO HAY INFORMACIONNº Resolución

Organismo fiscalizador

Fecha de notificación

Persona (s) sancionada (s)

Monto de la sanción en UF

Tribunal NO HAY INFORMACIONPartes

Nº de Rol

Fecha de notificación a SVS

Estado de tramitación

Otros antecedentes

NOTA N° 31 - Sanciones

Causa de la sanción








NOTA N° 32 - Hechos posteriores Con fecha 10 de enero del 2014 Larraín Vial Administradora General de Fondos S.A. Renovó la boleta de garantía del Fondo, cumpliendo así con el Artículo Nro.226 de la Ley Nro.18.045 y la Norma de Carácter General Nro.125. La garantía constituida por este Fondo mediante boleta de garantía emitidas por el Banco Corpbanca, corresponde a la Boleta Nro. 43822365 por UF 10.000 con vencimiento 10 de enero del 2015. La administración del Fondo no tiene conocimiento de otros hechos de carácter financieros o de otra índole ocurridos entre el 01 de enero de 2014 y la fecha de emisión de estos estados Financieros (28 de marzo de 2014), que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los Estados Financieros que se informan.

ESTADOS COMPLEMENTARIOS OBLIGATORIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

NACIONAL EXTRANJERO

MUSD MUSD TOTAL3.943 18.131 22.074 96,6928%

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

3.943 18.131 22.074 96,6928%

Acciones no registradas

Otros títulos de renta variable

Cartera de créditos de cobranzas

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales

Otros títulos de deuda

TOTALES

Cuotas de fondos de inversión privados

Títulos de deuda no registrados

Bienes raíces

Proyectos en desarrollo

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias

Otras inversiones

Deudores por operaciones de leasing


ANEXO 1

Certificados de depósitos de valores (CDV)

Títulos que representen productos

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Monto invertido

Acciones de sociedades anónimas abiertas

anónimas abiertas

Cuotas de fondos mutuos

Cuotas de fondos de inversion

Descripción

% INVERTIDO SOBRE EL TOTAL DE

ACTIVOS DEL FONDO

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades


B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO31-12-2013 31-12-2012

MUSD MUSDUTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 261 12.796 Enajenación de acciones de sociedades anónimas (2.051) 10.128

Enajenación de cuotas de fondos de inversión - -

Enajenación de Certificados de Depósito de Valores - -

Dividendos percibidos 2.312 2.692

Enajenación de títulos de deuda - -

Intereses percibidos de títulos de deuda - -

Enajenación de bienes raíces - -

Arriendo de bienes raíces - -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes Raíces - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - (24)

Otras inversiones y operaciones - -

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSION (4.279) (705) Valorización de acciones de sociedades anónimas (4.279) (705)

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de certificados de Depósitos de Valores - -

Valorización de títulos de deuda - -

Valorización de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -


UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 754 7.141 Valorización de acciones de sociedades anónimas 718 7.115

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos devengados 36 26

Valorización de títulos de deuda - -

Intereses devengados de títulos de deuda - -

Valorización de bienes raíces - -

Arriendos devengados de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -


GASTOS DEL EJERCICIO (664) (1.680) Gastos financieros - -

Comisión de la sociedad administradora (465) (1.166)

Remuneración del comité de vigilancia (7) (6)

Gastos operacionales de cargo del Fondo (192) (508)

Otros Gastos - -

DIFERENCIAS DE CAMBIO (146) (260) RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (4.074) 17.292

Descripción


ANEXO 2


C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS31-12-2013 31-12-2012

MUSD MUSDBENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (4.828) 10.151 Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 261 12.796 Pérdida no realizada de inversiones (menos) (4.279) (705) Gastos del ejercicio (menos) (664) (1.680) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) (146) (260) DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) (2.214) -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES 12.209 (1.521) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 24.775 10.137 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 22.500 (241) Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 5.139 12.444 Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) (275) (2.066) Dividendos definitivos declarados (menos) (2.589) -

Pérdida devengada acumulada (menos) (12.566) (11.658) Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (12.841) (13.724) Abono a pérdida devengada acumulada (más) 275 2.066

Ajuste a resultado devengado acumulado - - Por utilidad devengada en el ejercicio (más) - - Por pérdida devengada en el ejercicio (más) - -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR 5.167 8.630

Descripción


ANEXO 2

FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL – MAGALLANES II · FONDO DE INVERSION LARRAIN VIAL - MAGALLANES...

Documents

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