Firmele Multinationale

5/25/2018 Firmele Multinationale

1/89

Universitatea Petre Andrei IaiFacultatea de EconomieSecia Finane-ContabilitateForma de nvmnt: zi

FIRMELE MULTINATIONALE SI

INVESTITIILE STRAINE DIRECTE


2/89

2

CUPRINS

Lista de abrevieri..3INTRODUCERE..41. ORIGINEA I EVOLUIA FIRMELOR MULTINAIONALE...5

1.1. Ce sunt firmele multinaionale (FMN)?...51.1.1. Definiia FMN.....51.1.2. Investiiile strine directe (ISD).....61.1.3.Forme ale firmelor multinaionale....8

1.2. Motive i factori determinani pentru investiiile strine directe...102. TEORII ALE INVESTIIILOR STRINE DIRECTEI ALE FIRMELOR MULTINAIONALE..19

2.1. Teoria mobilitii internaionale a factorilor de producie. ...... 192.2. Teoriile neoclasice privind FMN i ISD....22

2.2.1. O privire asupra perioadei dinaintea anilor 60....222.2.2. Contribuia lui Stephen Hymer...222.2.3. Raymon Vernon i ciclul produsului...232.2.4. Alte abordri aprute n anii 70...24

2.3. Teoria internalizrii i locaiei....242.4. Investiiile strine i avantajul competitiv..262.5. Paradigma eclectic....29

3. IMPACTUL ACTIVITILOR FIRMELOR MULTINAIONALE..313.1. Politici ale rilor gazd i de origine privind FMN...31

3.1.1. Politici de stimulare i atragere a ISD...313.1.2. FMN i transferul de tehnologie.....34

3.2. Alte influene ale activitii FMN..363.2.1. FMN i managementul resurselor umane..363.2.2 FMN: balana de pli i structura comerului....373.2.3. FMN i structura de pia...38

4. STRATEGII ALE FIRMELOR MULTINAIONALE.....404.1. Strategia global i relaiile intra-firm..40

4.1.1. Strategii de intrare i expansiune...404.1.2. Structura organizaional a FMN..414.1.3.Luarea deciziei....454.1.4.Relaiile filial societatea mam..46

4.2. Relaiile inter-firm....484.3. Preurile de transfer i distribuia valorii adugate....50

4.3.1. Preul de transfer....504.3.2. Distribuia valorii adugate create de FMN..53

4.4. Studiu de caz: UNILEVER....55

1. INVESTIIILE STRINE DIRECTE I PROCESUL DE TRANZIIEAL RILOR EUROPEI CENTRALE I DE EST.....665.1. Efectele ISD asupra tranziiei ECE la economia de pia..665.2. Romnia versus ISD...69

CONCLUZII.......81ANEXA......83BIBLIOGRAFIE.....88


3/89

3

Lista de abrevieri

ASEAN Asociaia rilor din Asia de Sud EstBERD Banca European pentru Reconstrucie i DezvoltareC&D - cercetare i dezvoltareCEE Comunitatea Economic EuropeanCEO chief executive officerECE Europa Central i de EstF&A fuziune i achiziieFMN firm multinaional

FTN firm transnaionalISD investiiile strine directeNAFTA Acordul Nord - American de comer liberOCDE Organizaia pentru cooperare i dezvoltare economicOIM Organizaia internaional a munciiOMC Organizaia mondial de comerONU Organizaia Naiunilor UnitePNB Produsul Naional BrutUNCTAD Conferina Naiunilor Unite pentru Comer i DezvoltareUE Uniunea EuropeanUNCTC Centrul Naiunilor Unite pentru Corporaiile Transnaionale

FMI Fondul Monetar InternaionalARD Agenia Romn de Dezvoltare


4/89

4

INTRODUCERE

Una dintre cele mai mari fore de presiune cu care se confrunt evoluia rilor i auniunilor de comer internaional este reprezentat de puterea i influena firmelor multinaionale

(FMN) ca parte a rspunsului acestora la globalizare.Combinarea creterii investiiilor strine directe, schimbrilor tehnologice, pieelor

financiare internaionale i a unei game largi de msuri de dereglementare i privatizare au fcutposibil pentru firmele multinaionale s fie printre conductorii economiei globale.

Provocarea pentru evoluia rilor i a uniunilor de comer internaional este s se asigurec aceste companii respect drepturile angajailor n fiecare loc din lume n care influena lor seface simit i s se stabileasc un dialog global ntre acestea i firmele multinaionale.

Firmele multinaionale joac acum un rol important n economiile tuturor rilor i nrelaiile economice internaionale, devenind un subiect din ce n ce mai important pentru guvernePrin investiiile strine directe, asemenea firme pot aduce beneficii substaniale att rilor deorigine ct i rilor gazd prin contribuii la utilizarea eficient a capitalului, tehnologiei i

resurselor umane ntre ri i pot astfel s ndeplineasc un rol important n promovarea bunstrieconomice i sociale.

Dar firmele multinaionale, organizndu-i operaii dincolo de cadrul lor naional, potconduce la abuzuri prin concentrarea puterii economice i la conflicte cu obiectivele de politicnaional. Mai mult, complexitatea acestor firme multinaionale i dificultatea unei percepii clareprivind structurile lor diverse, operaiile i politicile conduce uneori la ngrijorare.

Astfel, inta comun a tuturor statelor este de a ncuraja contribuiile pozitive prin carefirmele multinaionale pot realiza progresul economic i social i s minimizeze sau s rezolvedificultile care pot s apar din derularea operaiilor lor.

De cnd operaiile firmelor multinaionale s-au extins n ntreaga lume, trebuie depusetoate eforturile de a se coopera ntre toate statele, mai ales ntre rile dezvoltate i cele n curs de

dezvoltare, avnd ca obiectiv mbuntirea standardelor de bunstare i de via, prin ncurajareacontribuiilor pozitive ale FMN i prin minimizarea sau rezolvarea problemelor ce sunt nlegtur cu activitile lor.

Firmele multinaionale, i mai ales firmele globale foarte mari, au ca structuri derezisten urmtoarele trei caracteristici:

1. controlul activitilor economice n mai multe ri2. abilitatea de a obine avantaje din diferenele geografice dintre ri i regiuni n

dotarea cu factori i n politici guvernamentale3. flexibilitatea geografic, abilitatea de a dispune de resurse i operaii ntre localiti

la scar globalAstfel, un procent majoritar din configuraia schimbrii a sistemului economic globa

este realizat de firmele multinaionale prin deciziile lor de a investi sau nu n anumite zonegeografice.

Firmele multinaionale, prin rolul lor devin n aceste condiii cele mai puternice fore depresiune pentru adncirea globalizrii activitii lor economice care au loc ntr-un cadru dinamicturbulent chiar n anumite perioade sau zone, n economia mondial.


5/89

5

1. ORIGINEA I EVOLUIA FIRMELOR MULTINAIONALE

1.1. Ce sunt firmele multinaionale (FMN)?

1.1.1. Definiia FMN

O FMN sau FTN este o companie care se angajeaz n investiii strine directe (ISD)i care deine i controleaz activitile generatoare de valoare adugat n mai mult dect o ar.

n general se folosesc termenii de transnaional i multinaional ca avnd aceeasemnificaie. Primul termen a fost adoptat de Centrul Naiunilor Unite pentru CorporaiileTransnaionale (UNCTC) n 1974 la cererea ctorva ri din America Latin care au dorit s fac

deosebirea ntre companiile domiciliate ntr-o ar din America Latin care ar putea investi n altar, fa de acelea care-i au originea n afara regiunii. Al doilea termen este preferat de ctrerile dezvoltate, de oamenii de afaceri i comunitatea academic. Cu trecerea timpu luidiferenele metodologice au disprut, astfel c acum ambii termeni desemneaz acelai lucru.

Totui, la nivel de analiz, exist deosebiri ntre cei doi termeni. De exemplu, nmediul academic, termenul de transnaional este folosit pentru a desemna o corporaiemultinaional care practic o strategie de integrare deplin i organizare multi-dimensional*.

n concepia altora, care folosesc termenii ca avnd acelai neles i creznd c serefer la acelai fenomen, singura diferen este c FTN este un termen folosit dup 1980, iarFMN este un termen folosit nainte de 1980.

Sunt i academicieni care susin c exist o diferen major ntre cei doi termeni

Printre acetia este i Carl Dassbach care d definiii distincte pentru cei doi termeni. Astfel, oFMN este o ntreprindere orientat n mod primar ctre diferite piee naionale sau regiunidiferite. Ea se caracterizeaz printr-o administrare descentralizat (uniti naionale sau regionalecare sunt n cea mai mare parte autonome de centrul de decizie principal), o multitudine de liniide producie (fiecare orientat spre piaa naional sau regional) i multe divizii de muncsuprapuse cu activiti superflux deoarece fiecare unitate opereaz independent fa de celelalte.

Pe de alt parte, o FTN este orientat spre o pia mondial, sau cel puin spre o piaextern care acoper cteva ri sau regiuni. Administrarea este de departe mai centralizat dectn cazul FMN, office-ul principal avnd un control direct mai mare asupra unitilor. Mai mult, oFTN se mic spre crearea unei singure ntreprinderi cu o singur divizie de munc prineliminarea activitilor superflue i concentrarea activitilor n acele ri (regiuni, piee) care

ofer cele mai mari avantaje n desfurarea activitii

.FTN a fost, n prerea sa, un produs al organizaiei clasice FORD dar care nu mai este

viabil n condiiile actuale ale competiiei, iar o variant a FMN cu mai puine uniti naionalear putea fi cea mai eficient form.

*Dunning, J.H.International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra,1981, p.3

Dassbach, Carl H.A.Global Entreprises and the World Economy: Ford, GM and IBM. The Emerge of theTransnational Entreprises, Gorland Press, New York, 1988, p. 7


6/89

6

Bineneles, nu se poate spune c exist tipuri ideale 100% FMN sau FTN eletinznd spre aceste direcii; iar n aceast lucrare, ca termen generic, vom folosi termenul deFMN.

De asemenea, termenii de antrepriz, firm, corporaie, societate saucompanie tind s fiesinonimi, dei este recunoscut c fiecare are o conotaie legal specificiar termenul de global are un neles mai specific, referindu-se la o companie care se angajeazn activiti lucrative n fiecare din regiunile majore ale lumii i care urmrete o strategie de

integrare a acestor activiti.Definiia dat la nceput este una general i larg acceptat, dar trebuie inut cont i de

faptul c pe lng activitatea lucrativ o FMN se angaeaz ntr-o varietate de legturi cooperativeadesea neechitabile, de tipul licensing-ului sau alianelor strategice, care le poate da un grad decontrol i influen asupra produciei strine.

Pentru aprecierea gradului i mrimii unei FMN se iau n considerare urmtoarelecriterii:

numrul i mrimea filialelor strine sau companiilor asociate pe care le are nproprietate sau le controleaz;

numrul rilor n care se angajeaz cu activiti lucrative; proporia bunurilor i veniturilor la nivel global sau numrul angajailor pentru

filialele strine; gradul de internaionalizare al managementului, proprietii i al activitilor cu

valoare ridicat (cum ar fi cercetarea-dezvoltarea = C&D).Funciile distinctive ale FMN sunt: organizarea i coordonarea numeroaselor activiti lucrative dincolo de graniele

naionale; internalizarea pieelor externe pentru producia intermediar care apare n urma

acestor activiti.Nici o alt instituie nu mbin cele 2 activiti: producia n strintate

tranzacionarea.O FMN poate fi proprietate privat sau public, poate proveni dintr-o ar socialist

sau cu economie de pia; poate fi motivat de obiective private sau sociale; poate avea o reeamare de activiti n numeroase ri sau un singur produs ntr-o singur ar strin; proprietateapoate fi deinut icontrolat de persoane/instituii dintr-o singur ar (Mars, Tateng); naionacontrolat i internaional deinut i condus (Ford, Sony, Samsung), sau internaional deinut icontrolat (Agfa, Royal Dutch Shell).

Ajungnd la o faz de maturitate, FMN au cptat o serie de caracteristici specifice: cifra de afaceri a multor FMN depesc chiar PNB-ul unor ri dezvoltate precum

Portugalia sau Grecia; pot obine mprumuturi n condiii mai avantajoase dect multe guverne; adopt o conducere centralizat a problemelor vitale i o descentralizare a

celorlalte activiti, strategie numit gestiune integral; vitalitate i dinamism: cresc, se extind, se absorb, se multiplic, i lrgesc

continuu aria de activitate, tehnologia i capitalul migreaz, obiectul de activitate se diversific; combin avantajele de scar cu diversificarea; au o producie modular, componentele tipizate fiind asamblate n produse finite

difereniate funcie de caracteristicile fiecrei piee-int.


7/89

7

1.1.2. Investiiile strine directe (I SD)

Investiiile internaionale au avut un puternic impact n ultimile trei decenii asupracreterii economice, a comerului exterior i structurilor productive din aproape toate rile. ngeneral, investiia reprezint orice utilizare a unui activ n calitate de capital, deci pentruobinerea unui profit. Cum activele sunt reale sau financiare, investiiile la rndul lor, pot fi reale(n proprieti, bunuri de capital etc.) sau financiare (n titluri de valoare).

Concret, investiia reprezint cumprarea de proprieti, aciuni, obligaiuni saudepunerea de bani la instituii financiare n scopul asigurrii unui venit (dobnd, dividend, chirieetc.) i a unei creteri de capital.

Investiia internaional are patru elemente caracteristice: profitul ca scop ainvestiiei, timpul ca dimensiune a procesului de valorificare, riscul ca expresie a decizieeconomice i caracterul de extraunitateal tranzaciilor internaionale.

Modalitile concrete prin care un agent economic realizeaz o investiieinternaional pot fi:

construirea pe loc gol a unei societi comerciale sau deschiderea unei filiale acelei existente ntr-o alt ar;

achiziionarea unei firme strine sau fuziunea cu o astfel de firm; crearea unor societi mixte; cumprarea de aciuni/obligaiuni de pe o pia strin; acordarea unui credit financiar unui agent economic dintr-o alt ar; ncheierea de contracte internaionale de leasing sau franchising.Prin prisma raportului ce se stabilete ntre agentul economic emitent i cel receptor se

pot distinge investiiile strine directe (ISD) i cele de portofoliu.ISD presupune: transferarea ctre agentul emitent al fluxului investiional a

posibilitii de control i decizia asupra activitii receptorului, controlul asupra resurselortransferate revine investitorului, investiia este fcut n afara rii de origine a investitorului darn interiorul companiei investitoare i const ntr-un pachet format din produse finite i

intermediare, capital, tehnologie, management, acces pe piee

.Cnd nu se presupune existena unui astfel de raport, este vorba de investiia deportofoliu care reprezint un plasament pur financiar, controlul resurselor fiind transferat deemitent receptorului.

n mod tradiional, prin intermediul ISD s-a asigurat expansiunea FMN, ele fiinddefinite de FMI astfel: investiiile care implic o relaie pe termen lung care reflect interesulunei entiti rezidente ntr-o entitate rezident n alt ar dect cea a investitorului; scopuinvestitorului direct este de a exercita un grad important de influen asupra managementuluintreprinderii rezidente n alt economie. Procentul minim al controlului acceptat demajoritatea rilor este de 10-25% (10% SUA, 20% Frana i Marea Britanie, 25% Germania).

Dar i invers, FMN sunt adesea un vehicul pentru ISD. Astfel, ISD, ca o parte

important a micrilor internaionale de capital (procesul mprumuturilor internaionale)reprezint fluxurile internaionale de capital n care o firm dintr-o ar creeaz sau mrete o

Popa, IoanTranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 57Dunning, J.H.Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company,Londra, 1995, p.5Manualul Balanei de Pli a FMI


8/89

8

filial n alt ar. Filiala nu are doar o obligaie financiar ctre compania-mam, ea este o partecomponent a aceleiai structuri organizaionale.

Compania-mam asigur adesea filialele ei din strintate cu capital n sperana unoreventuale returnri. n msura n care FMN asigur financiar filialele lor din strintate, ISDreprezint un mod alternativ de a realiza aceleai obiective ca mprumuturile internaionale, darrmne deschis ntrebarea de ce ISD sunt preferate altor moduri detransferare a fondurilor.

Aici trebuie fcut precizarea c existena FMN nu reflect n mod necesar un flux de

capital net dintr-o ar n alta; FMN strng cteodat bani pentru expansiunea filialelor lor n araunde filiala funcioneaz mai bine dectn ara de origine.

Mai mult, exist un drum n dou sensuri n rile industrializate: firmele din SUA iextind filialele din Europa n acelai timp n care firmele din Europa i extind filialele din SUA.

Un rspuns ferm la preferina pentru ISD n cadrul mprumuturilor internaionale estede a permite formarea organizaiilor multinaionale, aceasta reprezentnd obinerea controluluicare este un scop esenial.

1.1.3. Forme ale firmelor multinaionale

Dac se urmrete s se investeasc, trebuiepuse cteva ntrebri privitoare la: scarainvestiiei (oficiu de vnzri, depozit, ambalare i asamblare sau producie complet), gradul deproprietate (total, majoritar, egal, minoritar) i tipul de partener. Acestea sunt ilustrate n Fig1.1. unde se observ c exist numeroase variante i tipuri posibile ale ISD. Este de notat faptulc n timp ce producia complet combinat cu filiala n proprietate 100% este forma cea maistudiat a ISD realizate de o FMN, ea reprezint doar una din 80 variante posibile.

Din analiza acestui model se poate observa c pe msur ce o firm acumuleazexperien i ncredere n afacerile internaionale, ea va dori s -i creasc scara investiiilor lorModelul arat c, n timp, operaiile internaionale ale unei firme vor evolua spre modelul filiale

n proprietate deplin care are nc un risc mai ridicat.Acest model reprezentat schematic este de fapt imaginea procesului de

internaionalizare a activitii unei firme, care implic o evoluie: analiza competiiei externeraport, liceniere, joint-venture, filial, i exist numeroase motive pentru alegerea uneia dinaceste modaliti.

Cele mai importante forme sunt sucursala, filiala, licensing-ul i joint-venture.Sucursala este un serviciu al unei FMN implantat n strintate i depinde n

totalitate, financiar i administrativ, de societatea-mam, i avnd un obiectiv identic. Ea esteorganizat, nregistrat i funcioneaz potrivit legislaiei locale, iar cheltuielile sunt suportate debugetul societii-mam. Ea ncheie contracte pe baz de mputernicire, dar dispune deautogestiune financiar, dar soldul bugetului reflect rezultatele economico-financiare ale

societii-mam.

Krugman, Paul R. , Obstfeld, MauriceInternational Economics Thecry and Policy, second edition, HarperCollins Publishers Inc., 1991, p. 165Beamish, Paul W., Killing, Y.P., Lecraw, D.Y., Crookell, H.International Management Text and Cases,Richard D. Irwin Inc., Boston, 1991, p. 5


9/89

9

Fig. 1.1. Modele de internaionalizare a unei FMN

Scara oficiu deinvestiiei vnzri

depozit

ambalare iasamblare

produciecomplet

Proprietatetotal (fr

partener)

FMNUn privatlocal

Un guvernlocal

O ntreprpublic

local

Majoritate

Egalitate

Minoritate

(Vezi: Beamish,P.W.,op. cit., p.39)

Filiala este o entitate care se caracterizeaz prin: sunt firme cu capital propriuconstituite de societatea-mam n strintate, structura organizatoric i activitatea suntdeterminate de condiiile rii gazd, tipul societii, nregistrarea, sistemul taxelor i impozitelorsunt conform legislaiei rii gazd, implic relaii durabile cu parteneri de prim rang i dispunede premise favorabile evoluiei progresive.

Organizaiile joint-venture internaionale sunt aliane formate de organizaii din dousau mai multe ri. Ele se formeaz din mai mu lte motive: punerea n comun a know-how-urilorcomplementare (se tie c 2+2=5), asigurarea accesului pe diferite piee, realizarea unui

rspuns strategic la competiia tot mai intens, realizarea economiilor de scar, obinereaaccesului la tehnologie performant (pe lng eforturile proprii i licene, cum ar fi cazul alianeiToyotaGeneral Motors pentru realizarea unui cost mai mic de producie) i reducerea riscurilorfinanciare, cum ar fi cazul companiilor petroliere pentru a suporta costurile cutrii de noicmpuri petroliere.

Barrens Dictionary of Finance and Investment Terms, Ed. 3, New York, 1991

Proprietate

Tipul departener


10/89

10

TABELUL 1.Joint-venture n scopul realizrii economilor de scar

EXEMPLE MOTIVE

RENAULTVOLVO - PEUGEUT Aprovizionarea cu materii prime imateriale, manipularea preului de transfer.

European Computer Research Centre(ECRC) n Munchen, format din 3 firmeeuropene de computere

Cercetare i dezvoltare.

Toyota i General Motors n California Marketing i distribuie.FIATPEUGEUT n Argentina Furnizare divizional deoarece ambele

firme aveau o activitate srac n Argentina.

Firmele, de asemenea, i liceniaz tehnologia, mrcile sau alte avantaje n scopurealizrii de profituri suplimentare. Pentru licenser este astfel o ans de a intra pe o pia careeste prea mic pentru a justifica investiii mai mari, pe piee care restricioneaz importurile sauISD, sau ca mijloc de testare a unei piee, nc de obicei este liceniat tehnologia periferic i nu

cea central pentru a nu crea un competitorviitor. Pentru cel ce primete o licen exist douavantaje majore: achiziionarea de tehnologie mai ieftin dect prin dezvoltare prin fore proprii ipermite realizarea unei diversificri prin combinarea tehnologiei achiziionate cu know-how-udeja existent.

1.2. Motive i factori determinani pentru investiiile strine directe

Se observ c FMN sunt afaceri private n cea mai mare msur, deci un motiv ar fiinteresul participanilor direci mai mult dect marea comunitate din care face parte,dintre acetiafcnd parte angajaii, managerii i acionarii, toi cei care ar putea fi recompensai odat cucreterea activitii.

De asemenea, n tradiia economiei neoclasice se spune c orice supraprofit dinctigurile realizate de o firm mai mare dect costul de oportunitate al participanilor direci va freturnat proprietarilor afacerii n forma profiturilor, ceea ce nseamn maximizarea acestorprofituri n relaie cu capitalul investit, care este fora conductoare a unei afaceri moderne. Aces

lucru poate fi evideniat de ecuaia:

rrata de returnarekcapital investit al proprietaruluiCAcifra de afaceriCTcosturi totale

Presupunnd o perioad de 3 ani, o firm va inti s-i maximizeze venitul totalinclusiv ceea ce revine din reinvestirea profitului ctigat n primii 2 ani, iar formula este:

k

CTCAr


11/89

11

vvenitul maxim ctigat prin reinvestirea profiturilorFormula de realizare a obiectivelor unei firme de a-i maximiza profiturile n 3 ani este:

VPNvaloarea prezent net a venitului ateptat n anul 3;Yvenitul ateptat n anii 1,2,3;ccostul de oportunitate al capitalului investit pentru veniturile ateptate.

Dar: nu ntotdeauna inta este profitul, cum ar fi cazul FMN publice sau controlate de

stat; exist de multe ori interese divergente n cadrul unei filiale ntre participani

direci (manageri i angajai de exemplu), conflicte izvorte din modul de distribuire a surplusulude profit, decizii privind structura capitalului, mprirea riscurilor i responsabilitilor, preutranzaciilor intrafirm, sursa inputurilor, tipul pieelor servite, fluxul veniturilor, cantitateaproduciei avut n sarcin.

Teoriile post neoclasice arat c unde output-ul este furnizat pe o pia cu condiiimperfecte de competitivitate, proprietarii FMN nu trebuie s fie constrni n mod neaprat demaximizarea ratei de returnare a capitalului lor. n afara necesitii de a se ctiga peste costul deoportunitate, se pot stabili i alte obiective: maximizarea vnzrilor, creterea prii de piascoaterea competitorilor din afacere, reducerea investiiilor riscante.

i pentru a realiza condiii apropiate de maximizarea profitului pentru a se evitaatragerea de noi concureni sau atenia guvernului, firmele vor urmri profituri satisfctoare inu maximizareaprofitului.

O prim clasificare a factorilor explicativi se poate face n funcie de poziia n care seafl ara cu care FMN are legturi:

a) Din punctul de vedere al rii de origine, se urmrete asigurarea i controlulsurselor de aprovizionare cu materii prime, nivelul sczut al salariilor din ara gazd, evitareataxelor vamale care greveaz exporturile, perspectiva de recuperare rapid a investiiilor irepatrierea profiturilor i avantaje fiscale (de aici problema preului de transfer i a paradiselorfiscale ilustrat n Capitolul 5.5.).

b) Din punctul de vedere al rii gazd, pe lng sublinierea faptului c o serie de ri

n curs de dezvoltare privesc cu o oarecare team de pierdere a controlului, sunt destule avantajei efecte pozitive urmrite: compensarea insuficienei disponibilitilor interne de capital financiarpentru investiii, atragerea i integrarea statelor gazd n reeaua de relaii i instituiinternaionale, atenuarea decalajului tehnologic, crearea de noi locuri de munc i formarea decadre superior calificate, creterea gradului de satisfacere a cererii interne cu produse de calitate,facilitarea accesului pe piaa extern, creterea ncasrilor valutare din export etc.

Dunning, J.H.Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company,Londra, 1995, p. 55Ignat Ion, Pralea SpiridonEconomie Mondial, Ed. Symposion, Iai, 1994, p. 190

32

2

1 )1()1( rvrvrr

32

2

1

)1()1(Y

c

Y

c

YVPN


12/89

12

Dac lum n considerare tipul de activitate al FMN, avem:

1.Activiti orientate spre resurse.Aceste ntreprinderi investesc n strintate pentru a se asigura cu resurse specifice la

un cost real mai mic dect ar putea obine n ara de origine , astfel nct s devin maicompetitiv, iar output-ul filialelor este exportat n ri industrializate.

n general, resursele intite sunt: resursele fizice (care necesit mult capital investitpentru obinerea mineralelor sau produselor agricole), munc necalificat sau de calificare medieieftin i motivat (Mexic, Taiwan) i capacitate tehnologic sau abiliti manageriale, demarketing sau organizaionale (alianele de colaborare dintre firmele din Coreea, Taiwan sauIndia, pe de o parte, i cele din UE sau SUA).

2.Activiti orientate spre piaAceste FMN investesc ntr-o anume ar sau regiune pentru a furniza bunuri i servicii

pieelor din aceste ri sau cele adiacente. n majoritatea cazurilor, o parte a acestor piee fuseserdeservite prin exporturi fcute de compania investitoare. Ele acioneaz n acest sens deoarecetrebuie s urmeze calea furnizorilor sau clienilor care duce spre extern, s se adapteze la nevoile

i gusturile locale i la capacitile i resursele indigene, iar n acest fel costul de producie i detranzacionare este mai mic dect n cazul furnizrilor de la distan.

3.Activiti orientate spre eficien.Motivaia eficienei ISD este de a raionaliza structura resurselor i a investiiilor n

msura n care compania investitoare s poat ctiga printr-o conducere comun a activitilordispersate geografic n scopul realizrii economiilor de scar i reducerea riscului prindiversificare; ideea este de a se produce ntr-un numr limitat de locaii care s asigure un numrct mai mare de piee.

4.Activiti cu orientare strategic.

Este vorba de faptul c FMN urmresc o strategie de integrare global sau regional is-i asigure o putere competitiv ntr-un mediu nefamiliar, punndu-se accentul mai puin peelementul cost n cmpul concurenial i mai mult pe lrgirea portofoliului de activiti care sasigure o for competitiv superioar. Putem da ca exemplu vnzarea de ctre GrandMetropolitan a hotelurilor de tip Inter Continental ctre un conglomerat japonez cu 3,3 mld$ cumprarea n acelai an de ctre aceeai companie a companiei Pillsburg Mills, o companie deproduse alimentare i lan de fast-food, cu 5,8 mld$.

Dup tipul ISD urmrite putem identifica: investiii de evadare, de a scpa de legislaia restrictiv sau politicile macro

organizaionale ale rii de origine, cu ar fi cazul firmei BASF din Germania care, din cauza

boicotului micrii verzi, i-a mutat cercetarea n domeniul cancerului i sistemului imunitar nSUA;

investiii de sprijin, de a susine restul activitilor, iar astfel de filiale nu s unorganizate ca centre autonome de profit, acesta fiind repartizat restului societii;

Dunning, J.H.Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company,Londra, 1995, p. 56

Business Week Magazine, 1991


13/89

13

investiii pasive, atunci cnd, chiar dac se urmrete obinerea unor ctigurfinanciar, implicarea managerial este pasiv.

Dar, privii n complexitatea lor, factorii determinani ai apariiei i dezvoltrii FMN

(i ISD) apar datorit imperfeciunilor pieeii pot fi grupate astfel:

1. Avantajele specif ice fi rmei

Spre deosebire de teoria comerului unde termenul de avantaje specifice a fostutilizat pentru a descrie avantajul competitiv al rilor, termenul avantajele specifice ale firmeieste folosit pentru a descrie avantajele competitive ale firmelor. Ele includ economii de scar(studiu de caz 1.), tehnologie, know-how, metode de marketing, reputaie, management, mrimeacifrei de afaceri, diferenieri specifice, dotri deosebite (for de munc, capitaluri, organizare),acces la piee i factori de producie, multinaionalizare anterioar.

Analizele empirice au pus n eviden faptul c o intensitate ridicat a componenteicercetare-dezvoltare n activitatea de producie reprezint o variabil important n determinareaunei firme de a investi n strintate. n general, se poate afirma c firmele cu un grad ridicat deintensivitate a activitiide cercetare-dezvoltare, tind s aib un nivel mai ridicat de ISD dectfirmele cu un grad mai sczut al intensivitii de cercetare-dezvoltare.

Studi u de caz 1.

Cazul Electrolux ilustreaz ISD orizontale i verticale.Cumprrile altor companii Zanussi, Arthur Martin, Therma, Tappan i White au

fost investiii orizontale. Cumprarea unui furnizor, compania de aluminiu materiale plastice iaram Granges ilustreaz investiia vertical. Cumprrile de clieni, servicii de cleaningcomercial mai mrunte, demonstreaz de asemenea investiiile verticale.

Electrolux are cteva avantaje specifice de firm. Cu o pia mic acas,Electrolux a fost nevoit s investeasc n strintate pentru a realiza economii de scar nfabricare. Dup ct se pare, compania a avut producie i know-how de marketing, ca i

stabilirea reelei de distribuie. Ca Electrolux, companiile pe care Electrolux le-a achiziionataveau o recunoatere solid de marc, i de aceea numele acestora au fost reinute dup achiziie

Existena avantajelor specifice de firm este o form a imperfeciunii pieeiAvantajele specifice de firm apar datorit produselor nestandardizate i faptului c informaianu este disponibil n mod liber i astfel ele creeaz bariere de intrare pentru competitori.

Dar de ce avantajele specifice de firm mping la ISD? O firm nu dorete s-mpart avantajele specifice de firm; ar fi cel mai bine dac ar putea s i le exploateze singurAstfel, de exemplu, o firm care are cunotine exclusive de tehnologie va dori s le exploatezen producia sa proprie mai degrab dect s licenieze tehnologia.

2. InternalizareaAvantajele internalizrii sunt: obinerea cursurilor de schimb mai avantajoase

protecia dreptului de proprietate intelectual, reducerea riscurilor bazate pe incertitudine

o pia perfect se caracterizeaz prin competiie perfect (numr mare de firme, bunuri standardizate, toateinformaiile disponibile n mod liber), nici o barier n calea comerului, fr costuri de transport, taxe etc. Dunning, J.H.International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra,1981Popa, IoanTranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 59


14/89

14

controlul cantitativ i calitativ al ofertei, controlul asupra debueelor, posibiliti de extindereinternalizarea factorilor externi, inexistena pieelor la termen.

Unele investiii sunt motivate de dorina de a minimiza incertitudinea prin punerea a 2firme sub control comun. Aceasta este cel mai uor de vzut prin luarea n consi derare a ISDverticale. O firm care capt controlul asupra unui furnizor (exemplu: un fabricant de computerecare cumpr un productor de semiconductori) elimin ntr-o mare msur incertitudinea asupradisponibilitilor i preurilor materiilor prime. n mod similar, o firm care investete ntr-un

client se ndeprteaz de incertitudinea asupra cererii pentru produsele sale.

3. Comportamentul oli gopolistic (Studiu de caz 2.)Un oligopol este o structur de pia cu un numr mic de firme. Trstura che ie este

c numrul este aa de mic nct fiecare firm i bazeaz deciziile pe ceea ce competitorii si facsau se ateapt s fac, spre deosebire de structura pieei perfecte, n care exist un numr aa demare de firme nct nici o firm nu poate afecta piaa i nu este nici o nevoie s acorde ateniedeciziilor competitorilor.

Cnd ISD sunt motivate de aciunile n curs sau cele probabile ale competitoriloracesta este un comportament oligopolistic. De exemplu, o firm ar putea s caute s investeascn strintate deoarece competitorii si investesc n strintate. Alternativ, firma ar putea privi

investiiile strine ca un mijloc pentru a prentmpina micrile competitorilor ntr-o pia strin.

Studi u de caz 2.

Cumprarea de ctreBridgestone a firmei Firestone este un exemplu de ISDorizontale. Avantajul specific de firm pentru Bridgestone include know-how, tehnicide management, accesul la capital i relaiile stabilite cu clienii, fabricanii auto(Japonia). Piaa de acasa firmei Bridgestone a fost saturat, limitnd abilitile sale ntr-o exploatare viitoare a economiilor de scar. Avantajele specifice de firm a firmeiFirestone includ recunoaterea mrcii i cunotinelor de pia.

Exist un puternic aspect al comportamentului oligopolistic n ISD aleBridgestone. Ea a urmat drumul ctorva competitori care au fcut achiziii strine. Defapt, unii comentatori/critici sugereaz c Bridgestone a pltit mai mult ateniecompetitorilor si dect problemelor potenialecu achiziionarea Firestone.

Bridgestone a urmat de asemenea i pe clienii si. Muli fabricani deautomobile din Japonia i-au deschis fabrici n SUA pentru a evita barierelecomerciale ale SUA i au ameninat barierele comerciale (motivul locaiei de luare adeciziei politice). Avantajele de locaie nnscute, cum ar fi minimizarea costurilor detransport i abilitatea de a implementa controlul de inventar just-in-time, a dictat caBridgestone s aib capacitate productiv n SUA.

4. Factorii locaionali

Un avantaj locaional este un factor care atrage o firm s investeasc ntr-o locaieparticular, spre deosebire de factorii precedeni care mping firma la ISD (nu trebuie


15/89

15

confundat termenul de locational cu cel de localizare fiind dou concepte diferite deoarecelocalizarea ar putea fi motiv pentru avantajul locaional).

Un factor locational se refer la cteva trsturi naturale ale locaiei strine i ar puteafi nrudit i cu geografia. De exemplu, investiiile strine ar putea fi motivate de o dorin de aminimiza costurile de transport sau o dorin de a fi mai aproape de clieni aa nct sminimizeze costurile de distribuie i service. Fiind aproape de consumator ar putea de asemeneas faciliteze adaptarea produciei sau serviciului condiiilor locale de pia i preferinelor

consumatorilor; accesul la resurse cuprinde un alt set de factori locaionali: cost de munc sczutmunc calificat, faciliti C&D,energie ieftin, resurse minerale etc.

Avantajele locaionale ar putea fi sintetizate astfel: diferene de pre al input-urilorcalitatea input-urilor, cheltuieli de transport i comunicaii, afiniti de cultur, limb icivilizaie, distribuia n spaiu a input-urilor i pieelor.

Determinanii locaionali ai ISD se refer n principal la examinarea factorilor ceinflueneaz destinaia ISD, deci determinanii rilor gazd care sunt diferii din punct de vederestructural:

a) Mrimea pieei localeeste cel mai important factor determinant locaional al ISDMarii investitori tind s favorizeze localizri ale produciei n cadrul unor piee interne de maridimensiuni, deoarece vnzrile pe piee mari de desfacere permit o mai rapid recuperare a

investiiilor efectuate.Studiile econometrice indic o corelaie ntre ISD i mrimea pieei (dat de mrimea

PNB) ca i o serie din caracteristicile sale (de exemplu, nivelul mediu al venitului i ratele decretere). Unele studii au gsit rata de cretere a PNB ca o variabil explicativ important, ntimp ce PNB are o mare importan, ca un indicator al potenialului pieei.

Exist o mic ndoial c mrimea pieei Chinei explic, n mare msur, fluxurile deFDI masive pe care le-a atras de la nceputul anilor 80. n interiorul Chinei, FDI au fostconcentrate (peste 90%) n zonele costale. PNB pe provincii, reflectnd dezvoltarea economic cererea potenial, apare ca un determinant major al acestei dezvoltri.

Pentru Africa Sub-Saharian, ca un ntreg, se identific creterea PNB ca un factormajor. Doar 3 ri din Africa Sub-Saharian se afl printre cele 9 primitoare importante n

ultimii ani, iar dintre acestea doar Nigeria poate fi clarificat ca o pia mare (conform datelorUNCTAD de 36 miliarde $ PNB). Angola i Ghana (cu PNB-uri de 8,9 miliarde $ i respectiv 5,5miliarde $ n 1995) au primit o proporie mai mare de fluxuri FDI n 1995 dect Nigeria, indicndc o pia mic nu trebuie s fie o constrngere n cazul celor cu nzestrate cu resurse i economiiorientate spre export. De fapt, industriile extractive n rile n curs de dezvoltare continu satrag investitorii strini aa cum au fcut ntotdeauna.

n contrast, India, Pakistan i, cu o anume rezerv, Bangladesh, au piee mari darprimesc, proporional vorbind, destul de puin (sub 1%) fluxuri de FDI n 1986-1995. Unianaliti au interpretat aceasta ca o dovad a potenialului ridicat pentru creterea fluxurilor FDI nviitor; alii c constrngerile vor restrnge accesul investiiilor strine n aceste ri.

Pentru majoritatea rilor n curs de dezvoltare, pieele lor naionale mici sunt o

piedic deoarece muli investitori privesc ndoielnic valoarea instalrii unei fabrici dac ei nu potrealiza o or critic pentru produsele lor. Integrarea regional este perceput adesea ca un

Dunning, J.H.International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra,1981 raport Overseas Development Institute, 3 septembrie 1997, LondraBreadman, H.G., Sun, XThe Distribution of Foreign Direct Investment in China Policy Research WorkingPaper No. 1720, World Bank, Washington, 1997Bhattacharya, A., Mentiel, P. Y., Sharma, S.Private Capital Flows to Sub-Saharian Africa: An Overview ofTrends and Determinants, material nepublicat, World Bank, Washington, 1996


16/89

16

mijloc pozitiv de compensare pentru pieele naionale mici, dar nu exist nc o dovad clar aacestei influene asupra fluxurilor FDI.

b) Gradul de deschideren timp ce accesul pe piee specificejudecat dup mrime sau cretere este

important, factorii pieei naionale sunt mai puin relevani pentru firmele strine orientate peexport. O parte a studiilor sugereaz o percepie larg rspndit c economiile deschise

ncurajeaz mai multe investiii strine. Un indicator al gradului de deschidere este mrimearelativ a exportului. Studiile lui Singh i Jun din 1995indic faptul c exporturile exporturilede manufacturate n specialreprezint un determinant important al fluxurilor de FDI. China, nparticular, a atras multe investiii strine n sectorul exportului. n Bangladesh, pe de alt parteinvestitorii strini au fost atrai ctre sectorul manufacturier datorit lipsei unei cote de exporturde textile i mbrcminte spre pieele UE i SUA. n contrast, rile subsahariene au rmas maimult orientate spre interior.

c) Costurile muncii i productivitateaCercetarea empiric a gsit costurile relative ale muncii ca fiind importante din punct

de vedere statistic, mai ales pentru investiiile strine n industriile intensive n munc i pentru

filiale orientate spre export. Decizia de a investi n China, de exemplu, a fost foarte influenat derata sczut a salariilor. Creterea rapid de FDI n Vietnam a fost atribuit de asemenea nprimul rnd existenei unui cost sczut al muncii. n contrast, rigiditatea pieei muncii i salariilerelativ mari au mpiedicat inflow-urile importante din exporturi.

Totui, cnd costul muncii este puin important (cnd rata salariului variaz puin de laar la ar, gradul de calificare a forei de munc se ateapt a avea un impact asupra deciziei delocalizare a FDI. Nivelurile de productivitate sunt mai sczute n rile subsahariene dect rilen curs de dezvoltare din Asia, iar aceasta se ateapt a se redresa prin a aduce muncitori strinideseori mpiedicai datorit restriciilor i ntrzierilor n obinerea permiselor de munc, n acesteri mpiedic FDI, mai ales n sectoarele productive.

d) InfrastructuraInfrastructura acopermulte dimensiuni, pornind de la drumuri, porturi, ci ferate i

sistemele de telecomunicaii pn la gradul de dezvoltare instituional (contabilitate, serviciipublice etc.). Studiile n China relev c extinderea facilitilor de transport i proximitateapreurilor importante ca un efect pozitiv important asupra localizrii FDI dintr-o arInfrastructura srac poate fi vzut, totui, ca i un obstacol dar i ca o oportunitate pentruinvestiiile strine. Pentru majoritatea rilor n curs de dezvoltare este adesea citat ca una dintreconstrngerile majore. Dar investitorii strini puncteaz de asemenea potenialul pentru atragerede importante FDI dac guvernele gazd permit o participare strin mai substanial ninfrastructur. Evidena recent pare s indice c, dei telecomunicaiile i liniile aeriene au atrasfluxuri FDI (exemplu: India i Pakistan), alte infrastructuri de baz cum ar fi construirea de

drumuri rmn neatractive, reflectnd c rezultatele sczute i riscurile politice nalte ale acestorinvestiii.

e) PrivatizareaDei privatizarea a atras un flux mare de investiii strine n anii receni (Nigeria n

1993 i Ghana n 1995), progresul este nc sczut n majoritatea rilor n curs de dezvoltare, n

Singh, H.; Jun, K. W.Some New Evidence on Determinants of Foreign Direct Investment in DevelopingCountries Policy Research Working Paper No. 1531, World Bank, Washington, 1995


17/89

17

parte datorit problemelor politice ridicate. n India, de exemplu, munca organizat a mpiedicadrastic privatizarea sau alte micri care amenin locurile de munc existente i drepturilemuncitorilor. La un nivel regional, anul 1994 arat c 15% din fluxurile FDI ctre AmericaLatin au derivat din privatizare, dar doar 8,8% n Africa Sub -Saharian i 1,1% n Asia de SudUn numr din problemele structurale restrng procesul de privatizare. Pieele financiare nmajoritatea rilor n curs de dezvoltare se ndreapt prea uor spre a deveni competitive; ele secaracterizeaz prin ineficien, lipsa profunzimii i transparenei i absena procedurilor

regulatorii. Ele continu s fie dominate de activitatea guvernului i sunt adesea protejate decompetiie.

f) Accesibilitatea resurselor naturale, element important mai ales pentru industriileputernic dependente de resurse naturale, precum i industria petrolului.

5. Avantajele locale de conducere a poli ticii guvernamentaleAcestea ori mping ori atrag firmele n a se angaja investiiile strine. Barierele

comerciale pot fi un factor de restricie puternic; barierele actuale nalte (sau poteniale) de exportfac atractiv pentru o firm s produc ntr-o pia, i astfel s evite barierele comerciale. Multedin investiiile Japoniei n SUA pot fi explicate de restrngerea voluntar a exporturilor i

ameninarea legii remediate a exportului a SUA.Stimulentele guvernamentale pentru investitorii strini creeaz un factor de atragere

Multe guverne ofer stimulente cum ar fi stimulentele fiscale, investiii n infrastructur, teritoriusubvenionat i costuri de utilitate ntr-un efort de a atrage investitorii strini.

Totui, majoritatea evidenelor empirice arat ideea c stimulentele specifice cum ar fifiscalitatea redus nu au un impact major asupra ISD. Pe de alt parte, restriciile schimbtoare ifurnizarea de condiii bune de operare a afacerilor sunt considerate n general a avea un efecpozitiv. n China, politica uii deschise i stimulentele acordate pentru investirea n zoneleeconomice speciale au contribuit la influxul iniial de ISD. Alte stimulente, cu acordareatratamentului pentru investitorii strini n relaie cu partenerii locali i deschiderea de piee no(transportul aerian, bnci, comerul cu amnuntul etc.), au fost considerate ca factori importani n

ncurajarea fluxurilor ISD n anii receni.Guvernul indian i-a relaxat recent majoritatea legislaiei privind investiiile strine

Aceasta pare ca o contribuie la creterea fluxurilor ISD n ultimii ani. Totui, lipsa transparenein procedurile de aprobare a investiiilor i sistemul birocratic extins i-a mpiedicat pe investitoristrini. Prin urmare un raport ISD/PNB relativ sczut. n 1994, Bangladesh i Pakistan auimplementat reforme ce permit investitorilor strini s opereze cu 100% proprietate strin dartotui au euat n atragerea fluxurilor importante (raportat la PNB) datorit instabilitii politice ibirocraiei.

n contrast, Nigeria continu s atrag investiiile strine ca o ar exportatoare depetrol n ciuda dezorganizrii sale i politicilor sale relativ inospitaliere.

Guvernele servesc de asemenea ca furnizori de informaii. Un exemplu este dat de

Agenia Investiiilor Strine Sri Lanka sau Programul de investiii strine Japonia Indiacu accent particular asupra transferului de tehnologie.Se argumenteaz deseori c stabilitatea politic reprezint o precondiie important

pentru efectuarea de ISD; n practic, nc, se dovedete faptul c existena unui climat politicinstabil nu acioneaz ca un factor determinant important al ISD, poate datorit faptului cguvernele rilor gazd i investitorii au reuit, n aspecte concret operaionale, s neutralizezeefectele negative poteniale ale unor astfel de factori adveri.

n acelai timp, n luarea deciziei de efectuare a investiiei, firmele investitoare au nvedere reglementrile administrative din rile gazd. Astfel, un mare numr de ri au ntreprins


18/89

18

deja pai n direcia simplificrii ntregii proceduriprin care ISD sunt selectate i aprobate, fapt cepoate conduce la costuri mai sczute att pentru rile gazd, ct i pentru investitori. Unele ri ncurs de dezvoltare gazd au instituit procedurile o singur oprire, prin care investitorii potobine toate aprobrile necesare legate de demararea unei investiii ntr-un singur loc i cu unminim de formaliti administrative. Un alt exemplu n acest sens l reprezint adoptareasistemului listelor negative, prin care toate sectoarele economice gazd sunt deschise ISD, cuexcepia celor n mod expres menionate pe list.


19/89

19

2. TEORII ALE INVESTIIILOR STRINE DIRECTEI ALE FIRMELOR MULTINAIONALE

2.1. Teoria mobilitii internaionale a factorilor de producie

Pentru a asigura o baz a teoriei ISD trebuie s pornim de la teoria mobilitiinternaionale a factorilor, care reprezint o alt form a integrrii pe lng micarea bunurilor iserviciilor (exportimport). Mobilitatea factorilor include migraia muncii, transferul de capitaori mprumuturile internaionale i transferul unor abiliti specifice (management, grad decontrol, marketing, know-how etc.), toate formnd un lan internaional implicat n formareacorporaiilor multinaionale.

Principiile mobilitii internaionale a factorilor nu difer esenial de acel comerinternaional cu bunuri. mprumuturile internaionale i migraia internaional a muncii pot figndite ca avantaje n cauze i efecte mobilitii bunurilor.

Dei exist o circularitate economic fundamentat n comer i mobilitatea factorilortotui, exist diferene majore n contextul politic. O ar abundent n munc poate, n anumitecircumstane s importe bunuri intensive n capital; n alte circumstane, ea poate cere capital prinmprumuturi din afar. O ar abundent n capital import bunuri intensive n munc ori snceap s angajeze muncitori emigrani. O ar care este prea mic s suporte firme de o mrimeeficient poate importa bunuri, firmele mari au un avantaj sau s permit acelor bunuri s fie

produse local de filiale. n fiecare caz, strategiile alternative pot fi similare n consecinele lor pureconomice, dar s difere radical n acceptabilitatea lor politic.MF tinde s ridice mai multe dificulti politice dect comerul internaional. Astfe

MF este subiectul mai multor restricii dect comerul cu bunuri. Restriciile de emigrare suntaproape universale. Pn recent, cteva ri europene, cum ar fi Frana, i-a meninut controluasupra micrilor de capital dei ele aveau un virtual comer liber cu bunuri cu vecinii lorInvestiiile fcute de corporaiile multinaionale cu baz n strintate este privit cu suspiciune.

Mobilitatea internaional a muncii

Discuia va ncepe cu o analiz a efectelor mobilitii muncii. n lumea modernrestriciile asupra fluxului muncii sunt legitime aproape fiecare ar impune restricii deimigrare; este de asemenea mai simplu n unele cazuri s se analizeze micrile de capital.

Modelul staticCel mai bun mod de a nelege MF este de a ncepe cu o lume care nu este integrat

economic, apoi vom examina ce se ntmpl cnd tranzaciile internaionale sunt permise. Spresupunem c avem o lume cu 2 ri ce compun o Origine i o Gazd fiecare cu 2 factori deproducie, pmnt i munc. Astfel nu exist nici o ocazie pentru comerul obinuit, schimbu

Krugman, Paul R.; Obstfeld, MauriceInternational Economics Theary and Policy, second edition, HarperCollins Publishers Inc., 1991, p. 152


20/89

20

diferitelor bunuri, n aceast lume. Singurul mod pentru aceste economii s devin integrate (unacu cealalt) este printr-o micare ori a pmntului ori a muncii. Pmntul prin definiie nu sepoate mica: deci exist un model a integrrii datorit mobilitii internaionale a muncii.

nainte de a introduce MF, totui, s analizm nivelul de output din fiecare arPmntul (T) i munca (L) sunt singurele resurse rare. Astfel, output-ul fiecrei ri va depindealte condiii fiind asemntoare, de cantitatea disponibil din aceti factori. Relaia dintreproviziile de factori pe de o parte i output-ul economiei pe de alt parte se refer la o funcie de

producie a economiei, pe care o notm cu Q (T,L).Un mijloc folositor de a privi la funcia de producieeste s ntrebm cum output-u

depinde de furnizarea unui FDP, meninnd cantitatea din cellalt factor neschimbat. Aceastaeste artat n Fig. 2.1. Panta funciei de produciei msoar creterea n output care ar trebuictigat prin folosirea unei uniti de munc n plus i astfel se refer la produsul marginal almuncii.

Cu ct mai mare este furnizarea de pmnt, cu att mai mare este output-ul; totuiprodusul marginal al muncii scade pe msur ce sunt angajai mai muli muncitori.

Fig. 2. 1.Funcia de producie a economiei

OutputQ Q( T,L)

Munc, L

Fig. 2.2. Produsul marginal al muncii

Produsul marginal al muncii (MPL)

RenteSalariul real

salarii Munc, L

Caracteristicile produsului marginal: produsul marginal al muncii scade odat cu angajarea; suprafaa de sub curba produsului marginal egaleaz output-ul total.

Dar despre venitul adus de pmnt? Output-ul total al economiei poate fi msurat prinsuprafaa de sub curba produsului marginal; ctigurile muncitorilor egaleaz rata ctigului real


21/89

21

odat cu angajarea muncitorilor, i deci egaleaz suprafaa indicat pe figur. Ceea ce rmnearat de asemenea, rente ctigate de proprietarii de pmnturi.

Presupunem c Originea i Gazda au aceeai tehnologie, dar diferite raporturi pmntmunc. Dac Originea este o ar abundent n munc, muncitorii din Origine vor ctiga mapuin dect aceia din Gazd, n timp ce pmntul din Origine ctig mai mult dect n GazdAceasta creeaz n mod evident un stimulent pentru ca FDP s se mite. Muncitorii din Origine ardori s se mute n Gazd; proprietarii de pmnturi ar dori de asemenea s -i mute pmntul lor

n Origine, dar presupunem c acest lucru este imposibil. Urmtorul nostru pas este s permitemmuncitorilor s se deplaseze i s vedem ce se ntmpl.

Micarea Internaional a MunciiAcum presupunem c muncitorii sunt n stare s se mite ntre cele dou ri

Muncitorii se vor deplasa din Origine n Gazd. Aceast micare va reduce fora de munc dinOrigine i astfel va crete ctigul real din Origine, n timp ce va crete fora de munc i vascdea ctigul real n Gazd. Dac nu exist nici un obstacol n calea micrii muncii, acesproces va continua pn cnd produsul marginal al muncii este egal n cele dou ri.

Fig. 2.3. Cauze i efecte a mobilitii internaionale a muncii

MPL Produsul marginal al munciiMPL

B

AMPL C

MPL

O L2 L1 OGrad de Migraia muncii de Grad deocupare acas n strintate ocupare

Iniial muncitorii OL1 sunt angajai Acas, n timp ce muncitorii L1O sunt angajai nstrintate; munca migreaz de Acas n Strintate pn ce muncitorii OL2 sunt angajaacas, L2O n Strintate i ctigurile sunt egale.

Fig. 2.3. ilustreaz cauzele i efectele mobilitii internaionale a muncii. Axa

orizontal reprezint forade munc total a lumii. Muncitorii angajai n Origine sunt msuraide la stnga, iar cei din Gazd de la dreapta. Pe axa vertical este artat produsul marginal almuncii din fiecare ar. Iniial, noi presupunem c exist muncitoriiOL1 n Origine, L1O nGazd. Fiind dat aceeai alocaie, ctigul real ar fi mai sczut n Origine (pct. C), dect nGazd (pct. B). Dac muncitorii se pot mica n mod liber ctre acea ar care ofer un ctig realmai mare, ei se vor mica din Origine n Gazd pn ce rata ctigului real devine egalDistribuirea eventual a forei de munc din lume va aceea cu muncitorii OL2 n Origine i L2On Gazd (pct. A).


22/89

22

Trei puncte ar trebui menionate despre aceast redistribuire a forei de munc dinlume:

1. - el conduce la o convergen a ratelor ctigurilor reale; ctigurile reale crescAcas i scad n Strintate.

2. - el crete output-ul mondial ca un ntreg; output-ul din Strintate crete nsuprafaa de sub curba produsului su marginal de la L1 la L2, n tip ce cderea de acascorespunde suprafeei de sub curba produsului su marginal; vedem din figur c ctigul din

Strintate este mai mare dect pierderea de Acas, printr-o cantitate egal cu suprafaa coloratABC din figur.

3. n ciuda acestui ctig, civa oameni sufer din cauza schimbrii; aceia care lanceput lucrau Acas primesc ctiguri reale mai ridicate, dar acei care la nceput lucrau nstrintate primesc ctiguri reale mai sczute; proprietarii de pmnt din Strintate beneficiazde o ofert de munc sporit, pe cnd cei de Acas o duc din ce n ce mai greu.

2.2. Teoriile neoclasice privind FMN i ISD

2.2.1. O privire asupra perioadei dinaintea anilor 60

naintea anilor 60 nu era fundamentat o teorie a FMN sau a ISD. ncercrile de aexplica activitile firmelor dincolo de graniele naionale reprezint un amestec de:

o teorie formal a micrilor de capital (de portofoliu); o serie de studii empirice despre influena locaiei asupra ISD; apelul unor economiti de a modifica teoria neoclasic a comerului odat cu

internaionalizarea unor industrii;

explicarea activitilor externe ca integrare vertical sau orizontal.Dar n anii 60 au aprut dou contribuii importante i deschiztoare de drumuri lateoria FMN. Fiecare a aprut independent una de cealalt i au fost privite din perspectivediferite, iar trsturile principale ale acestora vor fi descrise n urmtoarele dou paragrafe.

2.2.2. Contribuia lui Stephen Hymer

Prima contribuie a fost cea a lui Stephen Hymer, n anii 1960 i 1968, care i-aexprimat dezacordul privind teoria transferurilor indirecte de capital ca explicaie a activitilorlucrative strine ale unei firme. El identific astfel 3 motive:

odat ce riscul i nesigurana, ratele de schimb volatile i costul tranzaciilor iobinerii informaiilor au fost ncorporate teoriei clasice a portofoliului, multe din previziuni iconcluzii au devenit nule;

el susine c ISD implic transferul unui pachet de resurse (tehnologie, aptitudinmanageriale etc.) i nu doar capital financiar aa cum teoreticienii portofoliului au ncercat sexplice;



23/89

23

caracteristica cea mai important a ISD este c nu are loc nici o schimbare aproprietii asupra resurselor i drepturilor transferate, spre deosebire de investiiile indirectecare, odat tranzacionate pe pia, necesit un schimb de proprietate.

Se observ deci c Hymer a fost interesat doar de explicarea ISD prin mijloacele princare firmele erau capabile s controleze uzul drepturilor de proprietate transferate filialelor lor dinstrintate.

Afirmaia lui Hymer conform creia o firm internaional este o firm care-

internalizeaz piaa apare ca un prolog la teoria internalizrii i explic motivele pentrutransferul de cunotine, personal calificat i tehnici manageriale.

Totui, munca lui Hymer este cel mai bine cunoscut prin aplicativitatea abordriiorganizaiei industriale. Astfel, scenariul este urmtorul: firmele care vor s dein i scontroleze activiti externe creatoare de valoare adugat trebuie sposede o serie de avantajeinovatoare, de cost, financiare sau de marketing (devenite avantaje specifice) care s contracarezedezavantajele cu care se confrunt n competiia cu firmele indigene din rile n care produc. Iaraceste avantaje, care se presupun a fi exclusive firmelor ce le dein, apar ca urmare aimperfeciunii pieei, pe care Hymer le gsete n analiza clasic asupra barierelor n caleacompetiiei locale i pe care le extinde la nivel internaional.

El a fost de asemenea interesat i deexpansiunea teritorial a firmelor ca mijloc de

exploatare a puterii lor de monopol, dar, susine el, acesta nu este un lucru negativ s reprezinte opierdere social dac profiturile n cretere aprute dintr-o eficien superioar a firmelor strinedac preurile produselor finale nu sunt mai mari dect n alte condiii.

Hymer a inut s demonstreze c FMN ar putea s ajute la mbuntirea alocriiinternaionale a resurselor pe o pia imperfect, iar contribuia lui, ca o concluzie, a fost un punctde plecare pentru o analiz mai riguroas a teoriei internalizrii.

2.2.3. Raymon Vernon i ciclul produsului

Dac Hymer s-a folosit de economia industrial i organizaional, Raymon Vernon i

colegii si de la Harward au inut cont de cele mai noi teorii ale comerului din anii 50 i 60pentru a explica acest fenomen.

n 1966, Vernon a folosit un concept micro-economic (ciclul produsului) pentru a-lajuta s explice un fenomen macro-economic, cel al activitii externe a FMN americane nperioada postbelic.

Ipoteza de lucru folosit de Vernon este c, pe lng nzestrrile naturale i resurseleumane, tendina rilor de a se angaja n comer depinde de asemenea de capacitatea de ambunti aceste mijloace sau de a crea altele noi, n special capacitate tehnologic; tot caipotez, el a susinut c eficiena firmelor n organizarea acestor mijloace umane i fizice este unavantaj specific rii de origine.

Ciclul produsului, n viziunea lui Vernon, apare astfel: iniial, produsul (sau mai corect, activitile lucrative bazate pe mijloace din

proprietatea firmei) este produs pentru piaa din ara de origine i aproape de aceasta i deinovaie;



24/89

24

la urmtorul stadiu, datorit unei combinaii favorabile a avantajelor de inovare de producie oferite de ara de origine, produsul este exportat n alte ri aproape similare cu arade origine din punct de vedere al cererii i capacitilor de aprovizionare;

gradual, pe msur ce produsul devine standardizat i matur, avantajul competitival firmelor productoare se schimb de la unicitatea produsului la abilitatea lor de a minimizacosturile; presiunile de a asigura eficiena costului sporesc, aa nct imitatorii i fac loc pe pia;

n acelai timp, pe msur ce cererea devine mai elastic din punct de vedere a

preului, pe msur ce munca devine un element mai important al costurilor i pe msur cepieele strine se extind, cresc atraciile spre activitile lucrative localizate n strintate madegrab dect spre acelea locale;

acestea pot fi grbite de existena unor bariere comerciale sau de anticipareainstaurrii unei competiii pe aceste piee strine;

Vernon susine c, dac condiiile din ara gazd sunt prielnice, filiala ar putea snlocuiasc exporturile companiei mam i chiar s exporte ea ctre aceasta.

De asemenea, Vernon identific explicit reducerea riscului organizaional ca motivpentru, i ca urmare a, ISD.

Modelul lui Vernon a fost introdus pentru a explica producia orientat spre pia, darnu i-a propus s explice i orientarea spre resurse, eficien sau strategie a ISD.

Ca i Hymer, Vernon nu s-a referit dect la o parte din problemele care nconjoarFMN.

2.2.4. Alte abordri aprute n anii 70

La nceputul anilor 70 au aprut multe ncercri ale economitilor de a redefini testa teoriile lui Hymer i Vernon:

Stephen Magee n 1977 care a fost interesat de motivele firmelor de a-internaliza piaa variaz n decursul timpului;

alii s-au focalizat asupra variabilelor care influeneaz decizia firmelor de a-

licenia drepturile de proprietate ca o alternativ la ISD (Teleno n 1979, Contractor 1980); Kuickerbocker argumenteaz n 1973 c, pentru a-i minimiza riscul i deci pentrua evita competiia de structur, firmele vor intra pe noi piee strine pentru a asigura intereselecomerciale proprii;

Yair Ahareni a identificat printr-un studiu micro-organizaional factorii deinfluen a firmelor pentru a se angaja n ISD: dac o firm este compatibil n a face ISD, studiude fezabilitate necesar, procesul de luare a deciziei, termenii de negociere cu prile din aragazd, implicaiile angajamentului extern asupra structurii organizaionale globale i a strategieifirmei;

ipoteze de diversificare a riscului; teorii macro-financiare i a ratelor de schimb.

2.3. Teoria internalizrii i locaiei

Teoria internalizrii a fost elaborat la mijlocul anilor 70 de un grup de economitidin Suedia, Canada, Marea Britanie i SUA care au lucrat independent unii de alii. Ipoteza debaz a teoriei este c ierarhiile multinaionale reprezint un mecanism alternativ pentruorganizarea activitilor lucrative dincolo de graniele naionale la mecanismul pieei, i c firelese angajeaz n ISD doar dac sunt convinse c beneficiile nete ale activitilor locale i strine


25/89

25

mbinate i tranzaciile ce iau natere de aici depesc pe acelea oferite de relaiile de comerexterior. Presupunerea de baz a acestei teorii este c, dat fiind o anumit distribuire afactorilor, activitatea FMN va fi strns legat de costul deorganizare a pieelor externe n produseintermediare.

Teoria internalizrii se refer n primul rnd la identificarea situaiilor n care pieelepentru produsele intermediare sunt potrivite a fi internalizate, deci acelea n care firmele dein icontroleaz activiti lucrative dincolo de graniele lor naturale.

Ea caut s explice integrarea orizontal i vertical la nivel internaional a firmelor ntermenii costurilor i beneficiilor relative a acestei forme de organizare n comparaie cutranzaciile de pe pia; unele tipuri de tranzacii dintre anumii cumprtori i vnztori necesitcosturi mai mari dect altele. Costurile organizrii ierarhice sunt de asemenea specifice industrieirii i firmei.

Teoria internalizrii poate fi considerat o teorie general privit ca fiind capabil sprezic situaiile n care firmele aleg s-i internalizeze piee strine.

De asemenea, s-a ajuns la necesitatea de a se integra variabilelor industrializrii ivariabilele locaiei.

Elementele primare necesare acestei teorii a firmelor multinaionale pot fi vzute celmai bine privind la un exemplu. S considerm industria auto din Mexic. n termenii produciei,

Mexic-ul este n mare msur auto-suficient n automobile, asamblnd aproape toate mainilevndute aici i producnd de asemenea majoritatea componentelor pentru aceste maini. Totuifirmele care produc automobilele sunt filiale ale principalilor fabricani de automobile din SUAAcest aranjament este obinuit, dar ar trebui s ne dm seama c exist 2 alternative evidente. Pede alt parte, n loc de a produce n Mexic, firmele din SUA ar putea produce n SUA i sexporte n Mexic. Pe de alt parte, firmele deinute i controlate de rezidenii din Mexic ar puteaproduce automobile. De ce atunci exist acest aranjament particular, n care aceleai firme producn ri diferite?

Teoria modern a ntreprinderilor multinaionale ncepe prin a face distincie ntre cele2 ntrebri. Prima, de ce este un bun produs n 2 (sau mai multe) ri diferite mai degrab dect nuna? aceasta este cunoscut ca ntrebarea locaiei. A doua, de ce este producia n locaii diferite

realizat de aceeai firm mai degrab dect de firme diferite? Aceasta este cunoscut cantrebarea internalizrii. Avem nevoie de o teorie a locaiei pentru a explica de ce Mexicul nuimport automobilele sale din SUA i avem nevoie de o teorie a internalizrii pentru a explica dece industria auto a Mexicului nu este controlat independent.

Teoria locaiei nu este dificil n principiu. Localizarea produciei este adeseadeterminat de resurse. Minele de aluminiu trebuie s fie localizate unde este bauxitntreprinderile de minicomputere i localizeaz cercetarea n Massachusetts sau NorduCaliforniei, iar fabricarea este plasat n Irlanda sau Singapore. Alternativ, costurile de transporti alte bariere n calea comerului pot determina locaia. Industria auto mexican exist n mareparte datorit cotelor de import i a altor msuri deprotecie care limiteaz importurile. Problemaeste c factorii care determin deciziile unei corporaii internaionale despre unde s produc nu

sunt probabil prea diferite de acelea care determin modelul comerului n general.Teoria internalizrii este o alt problem. De ce nu sunt companii auto independente

n Mexic? Putem observa mai nti c exist ntotdeauna tranzacii importante ntre operaiilemultinaionale n ri diferite. Output-ul unei filiale este adesea un input pentru producia alteiasau tehnologia dezvoltat dintr-o ar poate fi folosit n altele; sau managementul poate folosi cusucces n activitile de implantare n cteva ri. Aceste tranzacii sunt ceea ce leag firmele



26/89

26

multinaionale mpreun i firmele ce presupunem c exist astfel nct s faciliteze acestetranzacii. Dar tranzaciile internaionale nu trebuie s se realizeze numai n interiorul unei firmeComponentele pot fi vndute pe o pia deschis, iar tehnologia poate fi cedat prin licen altorfirme. De aceea motivul MNE se refer la internalizare.

Am definit un concept, dar nu a explicat nc ce d strlucire internalizrii. De ceunele tranzacii sunt conduse mai profitabil n interiorul unei firme mai degrab dect ntre firme?Exist aici o varietate de teorii, dar cea mai fundamental este teoria de locaie. Putem observa 2

puncte de vedere influenabile, totui, despre faptul de ce activitile n diferite ri pot fi integrateeficient ntr-o singur firm.

O prim privire poate accentua avantajele internalizrii pentru transferul detehnologie. Tehnologia, definit ca orice tip de creteri economice, poate fi cteodat vndutsau liceniat. Exist importante dificulti n a face asta, totui. Adesea tehnologia implicat, sespune, care sprijin o ntreprindere nu a fost niciodat evideniat; ea este ncorporat ncunotinele de grup sau individuale i nu poate fi mpachetat i vndut. De asemenea, estedificil pentru un cumprtor viitor a estima ct de mult valoreaz tehnologia dac cumprtoruare la fel de mult ca i vnztorul, nu va fi nici o nevoie de a cumpra! n final, drepturile deproprietate asupra cunotinelor sunt adesea greu de stabilit. Dac o firm european liceniaztehnologia unei firme americane, alte firme americane pot imita n mod legal acea tehnologie

Toate aceste probleme s-ar putea reduce dac o firm, n loc de a vinde tehnologia, ar putea s -implementeze filiale.

A doua privire accentueaz avantajele internalizrii pentru integrarea vertical

Dac o firm produce un bun care este folosit ca un input pentru o alt firm, pot aprea o seriede probleme. Pentru un motiv, dac fiecare are o poziie de monopol, ele pot intra ntr-unconflict: firma din aval ncearc s menin preul sczut n timp ce firma din amonte ncearc sl ridice. Ar putea exista probleme de coordonare dac cererea i oferta sunt nesigure. n final, unpre fluctuant poate impune un risc excesiv asupra uneia dintre pri. i, dac firmele din amontei aval se combin ntr-o singur firm integrat vertical, aceste probleme pot fi evitate sau cepuin reduse.

2.4. Investiiile strine i avantajul competitiv

Factorii determinani ai competitivitii

Optnd pentru interpretarea competitivitii ca decurgnd n mod esenial d inproductivitatea cu care o naiune i utilizeaz resursele ntr-un anumit domeniu, avantajucompetitiv localizeaz acel nivel al productivitii care permite firmelor s realizeze pe piaainternaional exporturi substaniale i susinute ctre un numr semnificativ de ri, sau s fie

prezente ca generatoare importante de ISD. Nici o naiune nu poate fi competitiv n toate tipurilede activiti economice. Mai mult chiar, n prezent se accentueaz caracterul dinamic acompetitivitii, astfel nct ea devine tot mai puin o problem de maximizare a rezultatelor ncadrul unor constrngeri fixe, cum ar fi dotarea cu factori, i tot mai mult dependena decapacitatea statelor de a genera acel mediu i a firmelor de a aciona n acea manier care s

Krugman, Paul R.; Obstfeld, MauriceInternational Economics Theary and Policy, second edition, HarperCollins Publishers Inc., 1991, p. 167IBIDEM


27/89

27

conduc la mbuntirea calitii factorilor, la creterea productivitii n utilizarea lor, la creareade noi factori. n condiiile n care cea mai mare parte a acestora sunt mobili i nu imobili, n caredependena proceselor economice de anumii factori de producie (resurse naturale, for demunc slab calificat) scade sub presiunea schimbrilor tehnologice, n care progreseleorganizaionale i de coordonare permit firmelor s reamplaseze activiti economice, simpla iexclusiva dezvoltare a unor avantaje competitive bazate pe factori de producie ar reprezenta oeroare.

Demersuri de cercetare deosebit de ample ale lui Michael E. Porter, sprijinit de echipede colaboratori din mai multe state, au condus la numite concluzii cu privire la factorideterminani ai avantajului competitiv naional ntr-o anumit activitate economic (denumitgenericindustrie).

Acetia sunt grupai n patru categorii, dar la fel de important este, n viziunea luiPorter, sublinierea legturilor biunivoce dintre respectivele categorii. Sistemul rezultat estedenumit metaforic diamantul avantajului competitiv naional ntr-un anumit domeniueconomic.

Cele patru categorii de elemente determinante sunt urmtoarele: dotarea cu factori de producie: resurse umane, resurse naturale, resurse

constituind cunotine tehnice, tiinifice, de pia - , capital i infrastructur; condiiile cererii, respectiv, nivelul i structura acesteia, gradul su de sofisticare

capacitatea sa de a formula nevoi cu caracter anticipativ; industriile furnizoare i cele adiacente, prin nivelul lor de dezvoltare i de

competitivitate; strategiile i structurile organizaionale ale firmelor, climatul concurenial.Avantajul competitiv bazat doar pe unu sau doi factori determinani poate fi localiza

numai n industriile bazate pe resurse naturale sau care utilizeaz for de munc slab pregtit itehnologii simple. Chiar i n aceste condiii, avantajul este nesustenabil pe termen lung, fiinddeosebit de volatil, tocmai n virtutea gradului redus de difereniere care i st la baz. Nici chiarexistena unor factori favorabili n toate cele patru categorii nu este suficient, n afara existeneiunor legturi puternice n cadrul sistemului.

n afara acestor factori, considerai a fi determinani direci, naturali ai competitivitiipolitica guvernului influeneaz, la rndul su, toate cele patru categorii, i deci, competitivitateai procesul de punere n valoare, creare i susinere a avantajelor competitive. Opiniile cu privirela rolul politicii guvernului mbrac aspecte diferite, chiar extreme, unele mergnd pn la a oinclude n rndul categoriilor de determinani. Cert este c influena mai mare sau mai mic apoliticii economice asupra competitivitii poate fi regsit, intermediat, la nivelul categoriilormenionate. Statul particip la crearea i dezvoltarea de factori de producie pregtireasuperioar a forei de munc, crearea infrastructurii, influenarea ofertei i a cererii de capital; laorientarea cererii i, de dorit, la mbuntirea calitii acesteia; la dezvoltarea ramuriloradiacente, i realizeaz, totodat, reglementarea cadrului concurenial i de afaceri n careopereaz firmele.

Avantajul competitiv, funcie de stadiul dezvoltrii

n viziunea lui Porter, procesul de creare i dezvoltare a avantajelor concureniale esteun proces ndelungat. El elaboreaz o succesiune a stadiilor dezvoltrii avantajelor concureniale

Mazilu, AndaEfecte ale investiiilor strineasupra procesului de tranziie la economia de pia, TribunaEconomic nr. 44, 2 noiembrie 1995, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, p. 57Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992


28/89

28

naionale, n fapt o etapizare a procesului dezvoltrii economice prin prisma surselorcaracteristice ale avantajului competitiv. Modelul realizeaz o simplificare a realitii, ntruct, laun moment dat, sursele avantajului competitiv la nivelul unei ri sunt diferite pentru diferiteindustrii. Chiar i naiuni dezvoltate economic, precum Germania sau SUA continu s aib, nanumite ramuri, avantaje competitive decurgnd aproape exclusiv din dotarea cu factori deproducie, dei caracteristic este avantajul competitiv nuanat, sofisticat, bazat pe inovare tehnologie. Italia i-a susinut creterea economic puternic prin constituirea unor avantaje

competitive n industrii tradiionale i mature, precum textilele, confeciile i nclminteaAceasta demonstreaz, ntre altele, c dezvoltarea unor avantaje concureniale nu este cantonatexclusiv n ramuri de nalt tehnologie. Totui, se poate localiza o anume natur predominant aavantajului competitiv al unei naiuni, la un anume moment, reflectat prin ramurile i segmentelede activitate economic n care firmele naionale concureaz cu cel mai mare succes pe piaainternaional.

Cele patru stadii ale dezvoltrii economice astfel fundamentate sunt urmtoarele: stadiul avantajului competitiv determinat de dotarea cu factori de producie

Porter apreciaz c majoritatea statelor n curs de dezvoltare erau n acest stadiu la nivelul anului1990, la fel precum i statele cu fost economie planificat. Mai mult chiar, ri prospere, cuabunden de resurse naturale, cum ar fi Canada sau Australia se aflau, prin prism a surse

predominante a avantajului competitiv, n acelai stadiu; stadiul avantajului determinat de volumul i calitatea investiiilor. Avantaju

competitiv este creat prin investiii n tehnologii i faciliti moderne de producie, ninfrastructura competitiv. Caracteristic este deci aciunea de ameliorare a calitii factorilor deproducie, aceasta realizndu-se adeseori, precum n Japonia i Coreea de Sud, numai printr-unconsens naional viznd diminuarea consumului prezent n favoarea unor investiii pe termenlung. Din rndul rilor n curs de dezvoltare sau al aa-numitelor state recent industrializate dinAsia i America de Sud, numai Coreea de Sud se afl ntr-un astfel de stadiu, Taiwan, SingaporeHong-Kong i ntr-o mai mic msur Brazilia prezentnd semne de trecere spre aceast faz;

stadiul avantajului competitiv decurgnd din inovare. Este faza n careprocesul de mbuntire tehnologic i managerial, de modernizare a facilitilor de producie

este indigenizat, este creat, derulat de firmele naionale, fiind depit etapa prelurii acestora dinafara granielor. Firmele pot concura n segmente din ce n ce mai nguste i mai specializate, pebaza unor strategii globale, sub impactul pozitiv al unei cereri interne din ce n ce mai sofisticaten timp ce activitile bazate pe factori tradiionali sufer o transplantare n afara granielor.Majoritatea statelor dezvoltate se afl, sau au parcurs, chiar, aceast faz;

stadiul economiei n care fora motivaional este bunstarea. Este un stadiucare, conform lui Porter, conduce la declin, ntruct bunstarea prin ea nsi pare s anesteziezemobilul pentru investiii susinute, inovare i perfecionare. Avantajele competitive sunt tot maigreu de susinut, sunt pierdute n diferite domenii, astfel nct, n mod paradoxal devine necesarntoarcerea la primul stadiu, axat pe dotarea cu factori i costul acestora. Este cazul MariiBritanii, n care costul sczut al forei de munc joac, n prezent, un astfel de rol. Italia, la rndul

su, a parcurs ntregul ciclu, pentru a reveni la stadiul avantajului competitiv nscut din inovare.

Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992


29/89

29

2.5. Paradigma eclectic

Paradigma eclectic, gndit de Y. H. Dunning, caut s ofere un cadru general pentrugradul de dezvoltare i modelul produciei desfurate n strintate de ctre o firm i aleproduciei locale deinute de o ntreprindere strin. Aceast teorie a FMN st la intersecia dintreteoria macro-economic a comerului internaional i teoria micro-economic a firmei.

Variabilele folosite sunt: structura pieelor, costurile de tranzacie, strategii

manageriale, distribuia factorilor i, de asemenea, diferenele dintre firme privind sistemeleorganizaionale, abilitile inovatoare i atitudinea privind riscul.

Implicarea economic a unei ntreprinderi dintr-o ar n altele poate avea ca scopaprovizionarea pieelor strine i locale; producia pentru o anumit pia strin poate filocalizat n ntregime sau n parte n ara de origine, pe piaa strin, ntr-o a treia ar sau ntr-ocombinaie a acestora; similar, producia pentru ara de origine poate fi asigurat local sau dinstrintate.

Ipoteza principal a paradigmei eclectice a produciei internaionale se bazeaz pepatru condiii:

2. capacitatea de a deine avantaje specifice susinute fa de firmele de altenaionaliti de pe anumite piee; aceste avantaje iau forma unei deineri privilegiate de mijloace

intangibile, ca i acelea care rezult din guvernarea comun a activitilor lucrativemultinaionale; folosirea acestor avantaje vor duce la creterea capacitii creatoare a firmei i avalorii acestor mijloace;

3. presupunnd satisfcut prima condiie, capacitate n care firma nelege c este ninteresul ei de a aduga valoare avantajelor sale specifice dect s le vnd (sau dreptul defolosire) altor firme strine; aceste avantaje sunt numite avantaje de internalizare a pieei, i potreflecta o eficien organizaional mai mare a ierarhiilor sau o abilitate de a -i exercita putereade monopol;

4. presupunnd satisfcute primele dou condiii, capacitatea n care intereseleglobale ale firmei sunt servite de crearea sau utilizarea avantajelor specifice ntr-o locaie strininnd cont de faptul c resursele i capacitile sunt distribuite inegal, deinerea lor de ctre

anumite ri le ofer acestora avantaje locaionale fa de cele care nu le posed;5. fiind dat configuraia avantajelor specifice, de locaie i de internalizare pentru o

anumit firm, capacitatea n care firmele cred c producia strin este compatibil cu strategiaei managerial pe termen lung.

Astfel, schimbrile privind fluxurile investiiilor directe pot fi explicate n termeni deschimbare a elementelor din configuraia dat mai sus.

n continuare vom prezenta o serie din cele mai impo rtante avantaje ale configuraieiunele din ele explicnd actul de iniiere a ISD, iar altele actele secveniale ale produciei strine:

Avantaje specifice:

ale firmei: drepturi de proprietate, bunuri intangibile, structura resurselor, inovaiamanagementul, sistemul organizaional i de marketing, organizarea muncii, know-howexperiena capitalului uman, finane, abilitatea de a reduce costul tranzaciilor intra i interfirme.

ale guvernrii comun:

Dunning, J.H.Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company,Londra, 1995, p. 79Dunning, J.H.International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra,1981


30/89

30

din capacitile filialei: mrie, diversitatea produciei, experiena ctigat, accesulla resurse i obinerea acestora n mod favorizat, abilitatea companiei-mam de a realiza relaiinter-firm cooperative, acces exclusiv sau favorizat la piee, sinergia;

din multinaionalitate: flexibilitatea operaional (arbitraj, producie, surse globale)acces favorizat la pieele internaionale, abilitatea de a-i nsui avantaje din diferenelegeografice ale nzestrrii cu factori i ale politicii guvernelor, abilitatea de reducere saudiversificare a riscurilor, abilitatea de a nva din diferenele sociale i de a rspunde la resursele

i cererea specifice rilor. Avantajele internalizrii: evitarea costurilor de cutare i negociere, evitarea

costurilor contractelor euate i a litigiilor, protejarea reputaiei, nesigurana cumprtorului, cndpiaa nu permite discriminarea preurilor, nevoia unui vnztor care s asigure calitateaproduselor intermediare i finale, mbinarea activitilor interdependente, evitarea intervenieguvernamentale, controlul asupra aprovizionrilor i condiiilor de aprovizionare, controlul pieeien-detail, capacitatea de a se angaja n jocuri de pia (preuri de prad, conducere i urmrirepreuri de transfer etc.).

Avantaje locaionale: distribuia spaial a resurselor (naturale i create) i apieelor, preurile de intrare, calitatea, productivitatea, costurile transportului internaional comunicaiile, stimulente i obstacole investiionale, barierele artificiale n calea comerului cu

bunuri i servicii, infrastructura unei societi, diferene de ideologie, limb, cultur i politicsistemul economic i strategiile guvernamentale.

Paradigma eclectic ofer un cadru conceptual global pentru explicarea nu doar anivelului, formei sau creterii activitii FMN, dar i modul n care aceast activitate esteorganizat; ofer un instrument robust pentru analizarea rolului ISD ca motor de cretere idezvoltare; previzioneaz consecinele economice ale rilor naionale n care FN opereaz modul n care politicile rilor gazd i de origine pot afecta aceast activitate.


31/89

31

3. IMPACTUL ACTIVITILOR FIRMELOR MULTINAIONALE

3.1. Politici ale rilor gazd i de origine privind FMN

3.1.1. Politicide stimulare i atragere a ISD

Dei nevoia de capital, tehnologie, experien managerial este prezent n oriceeconomie naional indiferent de gradul de dezvoltare i complexitate, iar receptarea acestor sursei din strintate este un fenomen pregnant al ultimelor decenii, atitudinea fa de ISD estenuanat, combinnd msuri de stimulare cu cele de descurajare sau de ngrdire a penetrriicapitalului strin.

Msurile de stimulare a investiiilor cuprind toate aciunile guvernamentale ce duc lacreterea profitului investiiei poteniale sau reduc riscurile pe care aceasta le presupune; elecompenseaz chiar o serie de influene nefavorabile generate de factorii socio-politici sauinstituionali.

Descurajarea ISD se realizeaz pe calea unor msuri guvernamentale destinate areduce profitul investiiei sau a spori riscurile aferente ei, limitnd-o sau excluznd-o de laanumite activiti sau sectoare.

n general, msurile de stimulare a ISD pot fi grupate astfel: Msuri ntreprinse de rile gazd: msuri fiscale (amortizri accelerate, impozite

prefereniale, scutiri de impozite, cota de asigurri sociale i de creare a rezervei de investiii)

msuri financiare (mprumuturi prefereniale, donaii, concesiuni, garanii la mprumuturi) i altemsuri (asisten legat de infrastructur, contracte guvernamentale prefereniale, furnizarea unorservicii, nfiinarea unor zone libere pentru comer, ntreprinderi i tehnologii);

Msuri ale rilor de origine: msuri comerciale cu efect de descurajarecondiionri ale acordrii unor faciliti pentru investiia strin sau neacordarea lor.

Uneori, msurile specifice de stimulare a ISD nu pot fi strict delimitate de stimulentelemacroeconomice cu caracter temporal (exemplu: msurile adoptate de unele guverne pentru aspori cererea de bunuri de echipament, subvenionarea importurilor de materii prime, politicacursului de schimb valutar, sau cele de echilibrare structural prin crearea de zone industriale cuaport de capital strin).

Principalele scopuri urmrite prin adoptarea acestor msuri sunt urmtoarele:

mbuntirea performanei industriale (stimularea C&D, infuzie de tehnologii noimetode manageriale eficiente etc.); corectarea dezechilibrelor regionale (ri dezvoltate ca Norvegia sau Italia

urmresc n mod explicit acest obiectiv); reducerea omajului i optimizarea utilizrii forei de munc; dinamizarea exportului.

Popa, IoanTranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 67-68


32/89

32

Msurile de descurajare a ISD urmresc mai ales protejarea produciei naionale icontrolul asupra resurselor; astfel se pun o serie de condiii FMN; sporirea procentului decomponente autohtone n realizarea produsului finit, programe de pregtire a forei de munc utilizarea acesteia peste o limit considerat minim; obligativitatea reinvestirii unei cote deprofit, anumite restricii de transfer etc.

Atitudinea rilor ca primitoare de ISD poate fi vzut separat de rile dezvoltate icele n curs de dezvoltare.

Experiene ale rilor dezvoltate

Dominnd piaa internaional a ISD i resimind din plin concurena chiar n cadrugrupului, statele dezvoltate au fost cele dinti care au instrumentat politici de atragere direcionata ISD, pe de o parte pentru a-i crea n aceast form avantaje competitive, prin dezvoltareaselectiv a unor activiti economice. n paralel, s-au urmrit i beneficii de ordin socialvizndu-se stimularea ISD n anumite regiuni, rmase n urm din punct de vedere al dezvoltriieconomice. Cu alte cuvinte, s-a produs o corelare cu, dac nu chiar o integrare a msurilor vizndISD n politicile de dezvoltare sectorial sau regional. Nu ntmpltor, statele care au elaboratastfel de politici, sunt state aflate n acele stadii ale generrii avantajelor competitive n care

prezena capitalului strin poate fi benefic. Este cazul Marii Britanii care, dup ce a parcurs unciclu complet al avantajului competitiv, este n pierdere de capacitate concurenial i a revenit nfaza stadiului bazat pe factori de producie. Irlanda i Spania care, de asemenea, au atras puternicISD, se afl i ele n primele dou stadii ale avantajului competitiv. Mai mult chiar, faptul cSUA au devenit principalul receptor de ISD n cadrul triadei SUA Uniunea European Japonia pare s reflecte parcurgerea de ctre SUA a unei perioade de declin n competitivitate.

De remarcat c activitatea de atragere direcionat n dublu sens, respectiv att prinprisma sursei, firmei generatoare a fluxului investiional, ct i prin prisma destinaiei, sectoreconomic i chiar proiect, s-a amplificat i perfecionat pe fondul eliminrii obstacolelor n caleaISD, precum i al urmririi unei integrri corecte a acestora n economia local. n acest ultimsens, facilitile, sau, n anumite cazuri, accesul s-au acordat pe baza unor criterii precum: crearea

de noi locuri de munc,generarea de exporturi, gradul suficient de ridicat de aprovizionare cubunuri i servicii de pe piaa local etc.

Pentru a se avea o imagine global privind firmele multinaionale i investiiile strinedirecte, sunt prezentate tabelele din Anexa 6 i Anexa 9.

Experiene ale rilor n curs de dezvoltare

La nivelul statelor n curs de dezvoltare, tendina de deschidere economic iliberalizare a regimului ISD a fost integrat eforturilor acestora de redresare i reformeconomic. n msura n care procese ample de privatizare s-au desfurat cu participareasubstanial a capitalului investiional extern (18,5 miliarde dolari dintr-un total de 60 miliarde

dolari rezultate din vnzarea de active ale statului n perioada 1988-1992), se poate af

Firmele Multinationale

Documents

Transcript of Firmele Multinationale