File choose ‘Save as’. Rename Incitamentsprogram...© 2015 Grant Thornton. All rights reserved....

© 2015 Grant Thornton International Ltd. All rights reserved.

Incitamentsprogram

6 oktober 2015

Pär Ekengren

Grant Thornton Sweden

USER NOTE:

Before populating this

template with information,

you will need to save it

under a different name.

This ensures you don’t save over

your template while populating it.

To do this, under File choose ‘Save

as’. Rename your presentation to a

relevant title, and save it in the

correct location. You will then be able

to click the save shortcut while

creating the rest of the presentation,

which will save over your file.

USER NOTE:

To update the information

in this deck, just highlight

over the text you want to

update and re-type.

This will ensure type sizes and

locations will remain consistent

throughout.

#Entreprenörsdagen

© 2015 Grant Thornton. All rights reserved.

Incitamentsprogram

Dagens agenda

Design

Instrument

Överväganden

Grant Thorntons stöd


Incitamentsprogram Design

"Vi behöver nog ha ett incitamentsprogram, vad rekommenderar du?"


Incitamentsprogram Design

• Affärsplan

• Utmaningar

• Målsättningar

• För vem/vilka

• Konsekvens och effekter


Incitamentsprogram

Två olika inriktningar:

1) De anställda erhåller en viss del av vinsten i bolaget.

- Vanligt med olika typer av bonusprogram och syntetiska

optioner.

2) Programmet genererar delägarskap i bolaget för de anställda.

- Aktiesparprogram, riktade emissioner, subventionerade aktieköp,

konvertibler, teckningsoptioner etc.

– Personaloptioner intar en mellanställning.

– När programmen är aktierelaterade är belöningen kopplad till

aktiekursens utveckling.

– Trenden är att långsiktiga incitamentsprogram har ökat på

bekostnad av mer kortsiktiga optionsprogram.


Incitamentsprogram

Instrumenten

– Aktier

– Teckningsoptioner

– Konvertibla skuldebrev

– Personaloptioner

– Syntetiska optioner

– Bonusprogram


Aktier

• Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela

personalen.

• Aktier är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som

förmån i inkomstslaget tjänst vid förvärvet.

• Vid en senare försäljning av aktierna sker beskattning i

inkomstslaget kapital med 30 % skatt. Beskattning kan dock ske

med upp till 57 % skatt om de s.k. fåmansföretagsreglerna är

tillämpliga.


Skattekonsekvenser aktier

– den anställde • Aktien förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten (värdepappersregeln), dvs. vid

köpet av aktien, om inte marknadsvärde betalas.

• Aktien värderas till marknadsvärdet (=priset den dag aktien erhålls).

• Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna efter aktierna har

köpts beskattas i inkomstslaget kapital med 30 % skatt (ev. förlust får dras av).

Om fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa med

upp till 57 % skatt.

Erlagt pris

Marknadsmässigt

pris

Förmånsvärdet som ska

beskattas

Gratis

aktie


Skattekonsekvenser aktier

– arbetsgivaren

• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på det eventuella förmånsvärdet för

aktierna. Utgör en avdragsgill lönekostnad i det bolag som utger förmånen.


För- och nackdelar - Aktier

Nackdelar • Högre risk för de anställda med

aktieägande istället för lön eller

bonus.

• Om aktiekursen går ner får det en

negativ påverkan på utfallet.

• Hög initial investering

Att tänka på:

• Aktieägaravtal

• Minoritetsskydd ABL 10%

• Koncernbidragsregler

• 3:12

Fördelar • De anställda kan bli mer

involverade i verksamheten genom

delägandet.

• Man knyter de anställda till

bolaget, de anställda måste arbeta

kvar i bolaget för att få köpa och

behålla aktierna.

• Chans till avkastning genom

framtida aktieägande.

• Beskattningstidpunkt vid köpet av

aktierna.

• Rättsläget tillåter relativt

omfattande

förfoganderättsinskränkningar.


Teckningsoptioner

• Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela personalen.

• Teckningsoptioner – en rätt att under en viss tidsperiod till ett bestämt pris

teckna nyemitterade aktier i bolaget.

• Om optionerna är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som förmån i

inkomstslaget tjänst vid förvärvet (dvs. premien som erläggs för att förvärva

optionen).

• Ingen skatt när teckningsoptionen utnyttjas för att köpa de nyemitterade

aktierna.

• Avdrag för outnyttjad teckningsoption medges i inkomstslaget kapital vid

löptidens slut.

• Vid försäljning av teckningsoptionen sker beskattning i inkomstslaget kapital

med 30 % skatt. Beskattning kan dock ske med upp till 57 % skatt om de s.k.

fåmansföretagsreglerna är tillämpliga.


Exempel - Teckningsoptioner

Erhållande av

teckningsoption

Löptid

Aktieteckning

Teckningsoptionerna ges ut av Bolaget och

marknadsmässig premie erläggs av den

anställde

Period om t.ex. 36 månader efter teckning.

Teckningsoptionerna ska behållas under

perioden dvs. fortsatt anställning

Vid nyttjande av teckningsoptionen tecknas

aktier i bolaget till det förutbestämda

lösenpriset


Skattekonsekvenser teckningsoptioner

– den anställde • Teckningsoptionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten

(värdepappersregeln), dvs. vid tecknandet av teckningsoptionen, om inte

marknadsvärde betalas.

• Premien på teckningsoptionen värderas till marknadsvärdet (=premien den dag

teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet

och ränta.


tecknats beskattas i inkomstslaget kapital med 30 % skatt.(ev. förlust får dras

av). Om fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa

med upp till 57 % skatt.

Erlagd premie

Marknadsmässig

premie Förmånsvärdet som ska

beskattas

Gratis

teckningsoption


Skattekonsekvenser teckningsoptioner

– arbetsgivaren

• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på det eventuella förmånsvärdet för

teckningsoptionerna. Utgör en avdragsgill lönekostnad i det bolag som är ställer

ut teckningsoptionen.


För- och nackdelar - Teckningsoptioner



bonus.



• Kostnad för administration

Att tänka på:

• Finns likviditet vid nyttjande och hur

realiseras optionen eller aktien

• Finns planer på exit

• Optionsvillkor och avtal

• Inskränkningar kan förändra

skattesitsen.



det framtida delägandet.

• Låg kostnad för de anställda att

endast betala premie.



kvar i bolaget för att få en möjlighet

att teckna aktier.



• Beskattningstidpunkt vid

erhållande av teckningsoptionen.


Köpoptioner

• Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela personalen.

• Köpoptioner – en rätt att under en viss tidsperiod till ett bestämt pris köpa aktier

i bolaget.

• Om optionerna är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som förmån i

inkomstslaget tjänst vid förvärvet (dvs. premien som erläggs för att förvärva

optionen).

• Ingen skatt när optionen utnyttjas för att köpa aktierna.

• Avdrag för outnyttjad köpoption medges i inkomstslaget kapital vid löptidens

slut.

• Vid försäljning av köpoptionen sker beskattning i inkomstslaget kapital med 30

% skatt. Beskattning kan dock ske med upp till 57 % skatt om de s.k.

fåmansföretagsreglerna är tillämpliga.


Exempel - Köpoptioner

Erhållande av

köpoption

Löptid

Aktieköp

Köpoption erhålls av någon av som innehar

aktier i Bolaget och marknadsmässig

premie erläggs av den anställde


Köpoptionen ska behållas under perioden

dvs. fortsatt anställning

Vid nyttjande av köpoptionen köps aktier i

bolaget till det förutbestämda priset


Skattekonsekvenser köpoptioner – den anställde

• Köpoptionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten om det anses vara ett

värdepapper (värdepappersregeln) dvs. vid erhållandet av köpoptionen.

• Premien på köpoptionen värderas till marknadsvärdet (=premien den dag

teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet

och ränta.


tecknats beskattas i inkomstslaget kapital (ev. förlust får dras av). Om

fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa.

Erlagd premie

Marknadsmässig


beskattas

Gratis

teckningsoption


Skattekonsekvenser köpoptioner – arbetsgivaren

• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för köpoptionerna,

dvs. marknadsvärdet på premien. Detta är en avdragsgill lönekostnad i det

bolag som är ställer ut köpoptionen.

• Om köpoptionen inte är ett värdepapper med hänsyn till för stora inskränkningar

i överlåtbarheten blir beskattningstidpunkten vid köpet av aktier dvs. likt en

personaloption.

• Det har på senare tid diskuterats vilket subjekt det är som är skyldigt att erlägga

sociala avgifter i det fall arbetstagaren förmånsbeskattas. Normalt är den som

utger en förmån som skall betala de sociala avgifterna. Med anledning av detta

pågår det för närvarande en process där det prövas om det är den som ställt ut

köpoptionen som skall betala de sociala avgifterna och inte den ordinarie

arbetsgivaren.


För- och nackdelar - Köpoptioner



bonus.



• Ibland svårt att avgöra om en

köpoption utgör ett värdepapper.

Det är inte helt klarlagt vilka

inskränkningar som kan godtas

utan att påverka köpoptionens

värdepappersstatus.

Att tänka på:

• Kan kombineras med andra

instrument








kvar i bolaget för att få möjlighet att

teckna aktier.




erhållande av köpoptionen.


Personaloptioner

• Används ofta i bredare program och kan kombineras med andra instrument.

• Personaloptioner är inte att definiera som ett värdepapper utan en rättighet att i

framtiden få köpa aktier till ett i förväg bestämt pris (eller på andra förmånliga

villkor).

• Utmärks av inskränkningar som knyter den anställde till bolaget.

• Erhålls oftast gratis med längre löptid.

• Beskattning sker först vid utnyttjandet av optionen till köp av aktier.

• Förmånsvärdet består av skillnaden mellan den underliggande aktiens

marknadsvärde på utnyttjandedagen och vad den anställde betalar för aktien

(lösenpriset).

• När den anställde erhåller aktier utan ersättning, eller för ersättning under

marknadspris, uppstår en skattepliktig förmån för den anställde och bolaget

måste betala sociala avgifter på förmånen.


Exempel - Personaloptioner

Erhållande av

personaloption

Löptid

Aktieteckning

Erhållande av personaloptionen – Ofta

gratis.

Period om t.ex. 36 månader efter

erhållande. Krav på fortsatt anställning för

att behålla personaloptionerna.

Vid nyttjande av personaloptionerna erhålls

aktier i bolaget till det förutbestämda

lösenpriset.


Skattekonsekvenser personaloptioner

– den anställde

• Personaloptionen förmånsbeskattas vid lösentidpunkten dvs. vid tecknandet av

aktier i bolaget. Förmånen är värdet mellan marknadsvärdet på aktien och

lösenpriset.

• Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna, efter att aktierna har

erhållits, beskattas i kapital till 30 % skatt eller enligt fåmansföretagsreglerna

med upp till 57 % skatt.

Marknadsvärde

på aktie

Förmånsvärdet som ska

beskattas

Lösenpris


Skattekonsekvenser personaloptioner

– arbetsgivaren

• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för

personaloptionerna vid nyttjande av dem, dvs. skillnaden mellan

marknadsvärdet på aktierna vid lösentidpunkten och lösenpriset. Detta innebär

att det kan vara mycket svårt för arbetsgivaren att förutse de sociala

kostnaderna. Stiger värde på aktierna kraftigt kan kostnaden blir hög.


För- och nackdelar - Personaloptioner

Nackdelar • Skatt i inkomstslaget tjänst på hela

värdet av på aktierna vid nyttjandet

av personaloptionerna.

• Osäkerhet för bolaget beträffande

storlek på sociala avgifter som

betalas på värdet på aktierna vid

optionsnyttjandet.

• Kostnader för administration

Att tänka på

• Redovisningsfrågan och löpande

värdering

• Aktieincitamentsutredningen

• Kan hedgas med

teckningsoptioner






kvar i bolaget för att få möjlighet att

erhålla aktier.




Syntetiska optioner

• Den syntetiska optionen ger inte den anställde rätt till en aktie utan denne får i

stället en kontant ersättning vid en bestämd tidpunkt.

• Storleken på den kontanta ersättningen bestäms utifrån hur mycket

marknadsvärdet på den underliggande aktien överstiger det fastställda

lösenpriset.

• Förmånen beskattas i inkomstslaget tjänst vid förvärvet och eventuell

värdeökning vid försäljning av den syntetiska optionen, eller slutavräkning av

den kontanta ersättningen, beskattas i inkomstslaget kapital eller enligt

fåmansföretagsreglerna. En förutsättning är att den syntetiska optionerna kan

anses utgöra värdepapper.

• Om du avstår från att lösa in dina optioner, på grund av att de är värdelösa,

förfaller optionerna vid löptidens slut och avdrag medges i inkomstslaget

kapital.


Exempel – Syntetiska optioner

De syntetiska optioner ges ut av Bolaget

och marknadsmässig premie erläggs av

den anställde


Teckningsoptionerna ska behållas under

perioden dvs. fortsatt anställning

Vid nyttjande av de syntetiska optionerna

erhålls inga aktier i Bolaget utan kontant

ersättning

Erhållande av

teckningsoption

Löptid

Kontant ersättning


Skattekonsekvenser syntetiska optioner

– den anställde • Den syntetiska optionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten

(värdepappersregeln) dvs. vid erhållandet av den syntetiska optionen om den

syntetiska optionen anses vara ett värdepapper.

• Premien på den syntetiska optionen värderas till marknadsvärdet (=premien den

dag teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet

och ränta.

• Den eventuella kontanta ersättning vid slutavräkningen beskattas i inkomstslaget

kapital eller enligt fåmansföretagsreglerna.

• I det fall den syntetiska optionen inte kan anses vara ett värdepapper blir

skattekonsekvenserna att jämföra med personaloptioner.

Erlagd premie

Marknadsmässig


beskattas

Gratis

syntetisk option


Skattekonsekvenser syntetiska optioner

– arbetsgivaren

• Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för den syntetiska

optionen, dvs. marknadsvärdet på premien om den syntetiska optionen är ett

värdepapper. Detta är en avdragsgill lönekostnad i det bolag som är ställer ut

teckningsoptionen.


För- och nackdelar – Syntetiska optioner


kontantavräkning beroende av

Bolagets prestation istället för lön

eller bonus.



• Ibland svårt att avgöra om en

syntetisk option utgör ett

värdepapper. Det finns fall där man

ansett att de syntetiska optionerna

endast utgör ett vanligt kontant

bonusprogram.

• Kostnader för administration



den framtida möjligheten till

kontant avkastning.





kvar i bolaget för att få möjlighet till

kontantavräkning.


erhållande av den syntetiska

optionen.

• Ingen utspädning av befintliga

ägare


Bonusprogram

• Bonusprogram är oftast ett resultatbaserat program som baseras på nyckeltal

som i sin tur kan delas upp på olika avdelningar inom ett bolag.

• Bonusprogrammen får ofta en omedelbar effekt, gynnar oftast kortsiktiga mål

och ökar lönsamheten.

• Programen kan utformas fritt och anpassas till den specifika situationen.

• Den kontanta ersättningen som den anställde erhåller genom ett bonusprogram

beskattas som lön dvs. som inkomst av tjänst direkt vid erhållandet.

• Utbetalningen av bonus belastar bolagets resultat, dessutom ska bolaget betala

sociala avgifter och i vissa fall även pensionsavsättningar på bonusen beroende

på anställningsavtal/ kollektivavtal.


Incitamentsprogram Överväganden

• I vilken fas befinner sig bolaget

• Vilka kategorier ska omfattas av programmet (brett eller smalt)

• Hög eller låg initial insats

• Vad förväntas bolaget ha för utveckling

• Investeringsplan och finansiering

• Utspädningsnivå och direktavkastning

• Belöning och inlåsning

• Förväntat utfall

• Likviditet

• Exit


Incitamentsprogram Vad kan Grant Thornton hjälpa till med ?

• Design och rådgivning i set up

• Värderingsfrågor – aktier och optioner

• Simulering av utfall

• Redovisning och skattemässiga bedömningar

• Avtalsstöd – både inhouse och outhouse

File choose ‘Save as’. Rename Incitamentsprogram...© 2015 Grant Thornton. All rights reserved....

Documents

Transcript of File choose ‘Save as’. Rename Incitamentsprogram...© 2015 Grant Thornton. All rights reserved....