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ETATS FINANCIERS

CONSOLIDES SEMESTRIELS

30 JUIN 2017

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TABLE DES MATIERES

Bilan .................................................................................................................................................... 3

Compte de résultat ............................................................................................................................ 4

Tableau de variation des capitaux propres ..................................................................................... 5

Tableau des flux de trésorerie .......................................................................................................... 6

Notes annexes aux états financiers consolidés ............................................................................. 7

Note 1. Informations générales ................................................................................................ 7

Note 2. Base de préparation des états financiers .................................................................... 7

Note 3. Particularités des comptes semestriels ....................................................................... 7

Note 4. Règles et méthodes comptables ................................................................................. 8

Note 5. Périmètre de consolidation ........................................................................................ 10

Note 6. Faits marquants de la période ................................................................................... 10

Note 7. Evènements postérieurs à la clôture ......................................................................... 12

Notes sur le Bilan ............................................................................................................................. 12

Note 8. Stocks et en-cours ..................................................................................................... 13

Note 9. Clients et autres créances ......................................................................................... 14

Note 10. Trésorerie et équivalents de trésorerie ..................................................................... 15

Note 11. Capital social ............................................................................................................. 15

Note 12. Bons de souscription d’actions .................................................................................. 16

Note 13. Provisions .................................................................................................................. 17

Note 14. Dettes financières ...................................................................................................... 17

Note 15. Fournisseurs et autres passifs courants ................................................................... 18

Notes sur le Compte de résultat ..................................................................................................... 19

Note 16. Chiffre d’affaires ........................................................................................................ 19

Note 17. Résultat financier ....................................................................................................... 19

Note 18. Impôt sur les bénéfices ............................................................................................. 20

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BILAN En k€

Actif Notes 30/06/2017 31/12/2016

Ecarts d'acquisition - -

Immobilisations incorporelles 4 303 4 307

Immobilisations corporelles 171 175

Immobilisations financières 391 310

Actif immobilisé 4 864 4 792

Stocks et en-cours 8 1 485 443

Clients et comptes rattachés 9 24 010 14 841

Impôts différés actif 1 1

Autres créances et comptes de régularisation 9 4 294 1 691

Disponibilités 10 808 1 312

Actif circulant 30 599 18 288

Total de l'actif 35 463 23 080

Passif Notes 30/06/2017 31/12/2016

Capital 11 1 948 1 806

Primes d'émission 2 585 1 523

Réserves consolidées 4 949 3 295

Résultat consolidé (659) 1 642

Capitaux propres - Part du groupe 8 822 8 266

Autres fonds propres -

Intérêts minoritaires (0)

Capitaux propres – Total 8 822 8 266

Provisions 13 255 255

Emprunts et dettes diverses 14 4 827 1 097

Impôts différés passif 4 0

Fournisseurs et comptes rattachés 15 13 508 7 395

Autres dettes et comptes de régularisation 15 8 048 6 067

Dettes 26 386 14 559

Total du passif 35 463 23 080

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COMPTE DE RESULTAT En k€

(1) Le résultat opérationnel courant correspond au résultat d’exploitation et n’intègre pas les

éléments ayant un caractère de produits ou charges exceptionnels non courants

(2) Autres charges et produits non courants : L’ouragan Maria, qui a dévasté l’île de Porto Rico, a

retardé le projet de construction d’une centrale photovoltaïque de 25 MWc pour lequel le Groupe

avait réalisé de nombreuses études techniques qui représentaient une facturation méritée de

2 496 K€ dans les comptes clos au 31 décembre 2016.

Au 30 juin 2017, d’une part ce produit a été totalement annulé et d’autre part les dépenses

engagées qui gardent de la valeur ont été comptabilisées à l’actif pour 1 029 K€ (le redémarrage

du projet étant probable dans les mois à venir).

L’impact de la centrale Véga Séréna à Porto Rico sur le 1er semestre 2017 est ainsi une perte

nette de 1 467 K€ (1 895 K€ de charges non courantes et 427 K€ de produits opérationnels).

(3) Lorsque le résultat net consolidé du Groupe est négatif, la probabilité d’exercer des éventuels

instruments financiers dilutifs est quasi nulle. Par conséquent, le résultat net dilué par action est

égal au résultat net de base par action.

(4) L’EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) correspond au

résultat opérationnel courant retraité des dotations et reprises d’amortissements et provisions

d’exploitation.

Notes 30/06/2017 30/06/2016

Chiffre d'affaires 16 12 670 9 345

Autres consommations externes (9 414) (5 803)

Charges de personnel (2 339) (3 016)

Impôts et taxes (107) (160)

Dotations nettes aux amortissements (43) (1 030)

Reprises dotations nettes aux provisions 50 161

Autres produits et charges opérationnels 537 258

Résultat opérationnel courant (1) 1 354 (245)

Autres produits et charges non courantes (2) (1 895) (258)

Résultat financier 17 (18) (414)

Résultat courant des sociétés intégrées (559) (917)

Impôts sur les résultats 18 (100) 46

Résultat net des sociétés intégrées (659) (871)

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition - (11)

Résultat net de l'ensemble consolidé (659) (882)

Résultat des minoritaires (0) 262

Résultat net part du Groupe (659) (1 144)

Nombre d'actions avant dilution 5 902 466 5 226 198

Résultat net par action (en euros) (0,11) (0,22)

Nombre d'actions après dilution 5 902 466 5 226 198

Résultat net dilué par actions (en euros) (3) (0,11) (0,22)

EBITDA (4) 1 347 623

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TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES En k€

Nombre d'actions

Capital Primes liées au

Réserves consolidées

Résultat de

Total part du groupe

Intérêts minoritaires

TOTAL CAPITAUX

Capital L’exercice PROPRES

Situation au 31 décembre 2015 4 960 741 1 637 820 3 335 1 350 7 143 730 7 873

Augmentation de capital 265 457 88 159 -66 - 180 - 180

Affectation du résultat - - - 1 350 (1 350) - - -

Résultat de l'exercice - - - - (1 144) (1 144) 262 -882

Titres d'auto-contrôle - - - -3 - -3 - -3

Variation de périmètre - - - -573 - -573 - -573

Situation au 30 juin 2016 5 226 198 1 725 979 4 041 (1 144) 5 601 992 6 593

Augmentation de capital 246 268 80 543 - - 623 - 623

Résultat de l'exercice - - - - 2 786 2 786 228 3 014

Titres d'auto-contrôle - - - -4 - -4 - -4

Autres variations - - - -743 - -743 -1 220 (1 963)

Situation au 31 décembre 2016 5 472 466 1 806 1 523 3 295 1 642 8 265 - 8 265

Augmentation de capital 430 000 142 1 062 - - 1 204 - 1 204

Affectation du résultat - - - 1 642 (1 642) - - -

Résultat de l'exercice - - - - (659) (659) (0) (659)

Titres d'auto-contrôle - - - 12 - 12 - 12

Autres variations - - - 1 - 1 - 1

Situation au 30 juin 2017 5 902 466 1 948 2 585 4 949 (659) 8 822 (0) 8 822

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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE En k€

En K – EUR Note 30/06/2017 30/06/2016

Résultat net consolidé (659) (882)

Retraitements de consolidation sans impact cash

Amortissements et provisions 43 709

Variation des impôts différés 18 3 -46

Plus-values de cession, nettes d'impôt 1

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées (612) (219)

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité -4 741 -9 983

Dont Intra-groupe :

Flux net de trésorerie généré par l'activité (5 353) (10 202)

Acquisition d'immobilisations -199 -99

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt 102 23

Incidence des variations de périmètres 790

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (97) 715

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

Augmentations ou diminutions de capital en numéraire 1 204

Emissions d'emprunts 14 3 260 28 114

Remboursements d'emprunts 14 -4 -18 108

Cession (acquisition) nette d'actions propres 12 (3)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 4 472 10 003

Incidence des variations de cours des devises 1

Variations de trésorerie (978) 512

Trésorerie d'ouverture 10 1 311 2449

Trésorerie de clôture 10 334 2 961

Le niveau du Besoin en Fonds de Roulement est à apprécier dans un contexte de prise en compte du

chiffre d’affaires à l’avancement. La majorité du chiffre d’affaires du 1er semestre 2017 est ainsi en

factures à établir et non encaissé à la clôture.

Le tableau des flux doit être lu en tenant compte des incidences induites par le traitement en contrat

long terme des sociétés supports de projet (SPV). Ainsi l’achat des titres des SPV et les dépenses

immobilisées chez les SPV ne sont pas comptabilisés en investissements mais en coûts du contrat (cet

avancement par les coûts générant du chiffre d’affaires). Cette situation expliquant notamment la

hausse des emprunts bancaires sur l’exercice, sans investissements d’un montant comparable, qui

apparait en lecture directe.

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NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Note 1. Informations générales

Global EcoPower (« la Société ») est une société anonyme de droit français dont le siège social est

situé au 75 rue Denis Papin, 13857 Aix en Provence.

La Société ainsi que ses filiales (« le Groupe ») interviennent essentiellement dans la construction de

centrales autonomes de production d’électricité mettant en œuvre des énergies renouvelables et

notamment photovoltaïques et éoliennes.

Le Groupe Global EcoPower recherche, conçoit, développe, et construit "clé en mains" :

Depuis 2009, des centrales solaires au sol et en toiture,

Depuis début 2012, des centrales éoliennes.

Global EcoPower est une entreprise structurée, dotée d’une équipe expérimentée, qui maitrise

l’ensemble du processus de construction des centrales, allant du développement, à la construction de

la centrale, au raccordement au réseau, à la mise en service industrielle (MSI) et à l’exploitation.

La Société est cotée à Paris sur le marché Euronext Growth.

Note 2. Base de préparation des états financiers

Les états financiers consolidés semestriels de Global EcoPower ont été établis conformément aux

dispositions légales et réglementaires françaises :

- Règlement CRC n° 99-02 et n°2005-10 du Comité de la Réglementation Comptable ;

- Recommandation CNC n° 99-R01 relative aux comptes intermédiaires.

Note 3. Particularités des comptes semestriels

Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes intermédiaires sont

identiques à celles utilisées dans les comptes consolidés précédents. S’agissant de comptes résumés,

ils ne comportent pas l’intégralité des informations requises pour des états financiers annuels complets

et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre

2016.

Le recours à des estimations peut être plus important que dans les comptes annuels notamment pour

certains postes de charges d’exploitation.

Il n’est pas procédé à des tests de dépréciation dans le cadre des comptes semestriels.

L’activité du Groupe ne présente pas de caractère saisonnier ou cyclique particulier.

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Note 4. Règles et méthodes comptables

4.1. Produits des activités ordinaires

Le chiffre d'affaires provenant de la vente de centrales ou de services est comptabilisé net des remises

et des avantages commerciaux consentis et des taxes sur vente, dès lors que le transfert aux clients

des risques et avantages inhérents à la propriété a eu lieu ou que le service a été rendu. Le chiffre

d’affaires comprend les travaux en cours.

Les contrats à long terme portant sur la construction de centrales (à travers une société support de

projet, SPV) ou la fourniture de services (contrats EPC) sont comptabilisés selon la méthode de

l’avancement. Cette méthode consiste à comptabiliser le résultat et le chiffre d’affaires à l’avancement

à chaque arrêté de comptes

Pour les constructions de centrales réalisées à travers une SPV, le chiffre d’affaires correspond au pourcentage d’avancement appliqué à la valeur d’entreprise de la SPV (déterminée soit à partir de protocole de cession signé, soit à partir d’une lettre d’intention engageante d’un tiers investisseur). Les charges liées à ces constructions à travers une SPV sont constituées essentiellement par l’acquisition des titres de la SPV (achat des droits à construire et de certaines études préalables) ainsi que par les investissements qui seront portés par la SPV. L’ensemble de ces éléments, qui dans les comptes sociaux sont des actifs immobilisés, sont considérés en consolidation comme des charges du contrat long terme

4.2. Détermination du pourcentage d’avancement

Le pourcentage d’avancement a été déterminé à partir du rapport constaté entre le coût des travaux et des services exécutés à la date d’arrêté rapporté au total prévisionnel des coûts d’exécution du contrat.

4.3. Détermination des produits à comptabiliser à l’avancement en fin de période

Le montant des produits à comptabiliser à l’avancement en fin de période correspond au pourcentage d’avancement appliqué aux prévisions de recettes sur la durée totale de l’opération.

4.4. Détermination des coûts d’exécution du contrat

Les charges relatives à un contrat à long terme comprennent :

- Les coûts directement imputables à ce contrat (main d’œuvre, sous-traitance, honoraires,

conception et assistance technique…) ;

- Les coûts indirects, rattachables aux contrats en général, pour la quote-part susceptible d’être

affectée à ce contrat ;

- Les provisions pour risques et aléas correspondant aux dépassements des charges directement prévisibles.

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Les charges directes se décomposent selon les lots suivants : travaux, frais commerciaux, assurance de chantier, bureau de contrôle, huissier, étude de sol, géomètre, ERDF, travaux de télécommunication, pilotage travaux, …

Toutes les charges directes font l’objet d’un contrat signé stipulant une rémunération fixe et forfaitaire. Le niveau d’avancement de ces charges est défini par le directeur opérationnel selon l’avancement constaté à la date d’arrêté pour chacun des lots.

Les provisions pour aléas sont évaluées de manière forfaitaire par projet.

Sont exclus tous les coûts qui ne peuvent être imputés aux contrats en général ou à un contrat donné (frais administratifs d’ordre général, frais de recherche et développement et frais de commercialisation non imputables à un contrat donné). Les produits sont régularisés à la hausse ou la baisse par une écriture de produit à recevoir ou de produit constaté d’avance. Cette régularisation permet de traduire au résultat de chaque exercice l’état d’avancement du contrat en lui affectant les produits déterminés en fonction du pourcentage d’avancement.

4.5. Autres informations

Sauf indication contraire, les données chiffrées sont présentées en milliers d’euros. L’établissement des états financiers consolidés préparés conformément aux normes comptables françaises, repose sur des hypothèses et estimations déterminées par la Direction qui affectent le montant des actifs et passifs à la date d’arrêté et le montant des produits et charges de la période.

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Note 5. Périmètre de consolidation

Le périmètre de consolidation, au 30 juin 2017, se présente comme suit :

IG : Intégration globale

GEP Développement a pour objectif de développer en France afin « d’alimenter » le groupe GEP en projets « prêt à construire » : photovoltaïques, éoliens et cogénération.

GEP International a pour but de détenir les sociétés ou contrats étrangers.

Note 6. Faits marquants de la période

6.1. Augmentation de capital

Global EcoPower a ouvert son capital à la société de gestion de portefeuille MCA FINANCE, à travers

une augmentation de capital réservée. GEP a émis le 17 février 2017, 180 000 actions nouvelles et le

30 mars 2017, 250 000 actions nouvelles, en faveur de divers OPCVM gérés par la société de gestion

de portefeuille MCA FINANCE, à un prix d’émission de 2,80 € par action, représentant une levée de

fonds d’un montant total de 1 204 000 €.

Post-opération, les différents OPC gérés par MCA FINANCE détenaient 7,28% du capital et des droits

de vote.

2017 2016

Global Ecopower75 Rue Denis Papin

13857 AIX EN PROVENCE CEDEX 337 877 574 600 084 Mère Mère Mère

Investeole SA Idem Mère 51 086 704 700 019 100% 100% IG

GEP Assets Idem Mère 82 267 676 300 011 100% 100% IG

GEP

DéveloppementIdem Mère 82 083 234 300 017 100% 100% IG

GEP EM

Angle Boulevard Abdelmoumen et

Boulevard Anoual - Casablanca -

MAROC

N/A 100% 100% IG

GEP Hel lasTria Monastiria 0, Municipa l i ty of

Rethymnon, GREECEN/A 100% 100% IG

GEP International Idem Mère 51 848 447 200 015 100% 100% IG

MSE Les Epinettes Idem Mère 45 087 553 900 089 100% 100% IG

Senergies Idem Mère 52 013 085 700 011 100% 100% IG

Sociétés Adresse SIRET% d'intérêt Méthode de

consolidation

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6.2. Mise en place, par Bpifinancement, d’un crédit moyen terme d’un montant de 1.2 M€

d’une durée de 7 ans

Consécutivement au renforcement de ses fonds propres, via l’augmentation de capital en faveur de MCA Finance pour un montant de 1.2 M€, Global EcoPower a obtenu de Bpifrance Financement un Prêt Croissance International (PCI) d’un montant de 1.204 M€, d’une durée de 7 ans avec 2 ans de différé d’amortissement, pour un taux de 2,29%. Cet emprunt est destiné à supporter le déploiement du Groupe à l’étranger.

6.3. Recours des tiers de la centrale de Perles

La centrale de Perles, portée par la société dédiée « MSE Les Epinettes » disposait d’un permis de

construire initial et d’un permis de construire modificatif (PCM) pour construire une centrale avec 6

éoliennes de 2,05 MW chacune. Le PCM a été attaqué dans le cadre du recours des tiers, par une

association. En première instance l’association a été déboutée. En appel l’association a également été

déboutée. Puis l’association a introduit un recours devant le Conseil d’Etat. Cette demande n’a pas été

retenue par le Conseil d’Etat et le PCM est devenu définitif durant le premier semestre 2017.

6.4. Financement de Perles

Le Groupe GEP a obtenu un financement de 13,7 millions d’euros auprès des banques Triodos et BPI

France (à 70/30) à un taux fixe de 2.35% sur 14 ans. BPI France a également mis en place un

financement-relais pour la TVA. Le complément, soit la somme de 3,4 millions d’euros, a été apportée

par le Groupe GEP dans le cadre du financement des fonds propres.

6.5. Centrale éolienne de Mauritanie

GEP a répondu en 2016, en groupement avec le turbinier SUZLON, à un appel d’offres international

pour construire une centrale éolienne de 100 MW à Boulenouar, en Mauritanie. Cinq candidats ont été

retenus dans le cadre de la phase finale. Aux dires de la SOMELEC, il reste deux candidats à la fin,

suite à l’étude des dossiers techniques : un groupement mené par Gamesa et le groupement mené par

GEP. Le résultat définitif de cet appel d’offres n’est pas encore connu.

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Note 7. Evènements postérieurs à la clôture

Le 1er août 2017, le Groupe GEP a signé un contrat de cession, sous conditions suspensives, avec le groupe allemand LHI. Basé à Munich, LHI est un investisseur allemand qui a acheté déjà les centrales de PEVD (10 MW) et PESML (10 MW).

Cet accord porte sur la cession de 100% des actions de la SAS MSE Le Haut Des Epinettes, dont le transfert définitif est prévu en décembre 2017.

GEP a encaissé un acompte de 2,5 million d’euros à la signature de cet accord. Le solde de la transaction sera versé par LHI au transfert définitif.

Basée dans l’Aisne (02), cette centrale éolienne de 12.3 MW est composée de 6 turbines SENVION de 2.05 MW. Le raccordement de la centrale éolienne au réseau a été réalisé en octobre 2017.

L’accord convenu avec le groupe LHI prévoit également que GEP assure l’exploitation de la centrale sur une période de quinze ans, comme pour PEVD et PESML, ce qui génèrera des revenus récurrents pour le Groupe.

GEP a perçu début juillet 2017 un règlement de 2 112 000 euros dans le cadre d’un protocole

d’accord transactionnel avec le Groupe Leonidas. Cet accord a mis un terme définitif au litige

sur les chantiers Montbray Margueray, La Guenelle et La Voie Romaine.

L’ouragan Maria a dévasté l’île de Porto Rico en septembre 2017, entraînant le report de la

construction d’une centrale PV de 25 MWc (Projet Vega Serena).

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NOTES SUR LE BILAN

Note 8. Stocks et en-cours

30/06/2017 31/12/2016

Valeur brute Dépréciations Valeur nette Valeur nette

En cours de biens et de services 1 466 - 1 466 418

Matières - Marchandises 19 19 25

Total 1 485 - 1 485 443

Au 30 juin 2017, le stock est constitué majoritairement des travaux en cours concernant les projets solaires et éoliens qui seront supportés par les sociétés supports de programmes lorsque les projets arriveront à maturité (notamment les frais de développement relatifs aux projets solaires St Marcel d’Ardèche et Payra sur l’Hers). Les permis de construire pour Payra sur l’Hers ayant été obtenus (une centrale au sol de 4,4 MWc, un complexe agro-solaire de 33 000 m2 et 3,85 MWc, un complexe agro-solaire de 32 000 m2 et 3,85 MWc et deux centrales de cogénération de 4,4 MWe chacune), les montants seront immobilisés lorsque les permis de construire seront devenus définitifs, après purge du délai de recours des tiers et obtention d’un tarif pour la centrale au sol et les complexes agro-solaires dans le cadre des appels d’offres de la CRE.

L’ouragan Maria, qui a dévasté l’ile de Porto Rico, a retardé le projet de construction d’une centrale

photovoltaïque de 25 MWc pour lequel le Groupe avait réalisé de nombreuses études techniques qui

représentaient une facturation méritée de 2 496 K€ dans les comptes clos au 31 décembre 2016.

Au 30 juin 2017, d’une part ce produit a été totalement annulé et d’autre part les dépenses engagées

qui gardent de la valeur ont été comptabilisées à l’actif pour 1 029 K€ (le redémarrage du projet étant

probable dans les mois à venir).

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Note 9. Clients et autres créances

30/06/2017 31/12/2016

Valeur brute Dépréciations Valeur nette Valeur nette

Clients et comptes rattachés 24 426 (415) 24 010 14 841

- -

Autres créances d'exploitation 832 (423) 409 128

Créances fiscales et sociales 3 267 3 267 1 415

Charges constatées d'avance 195 195 148

Total autres créances 4 294 (423) 3 872 1 691

-

Total 28 720 (838) 27 882 16 532

Les créances clients comprennent des créances correspondant à des factures à établir sur des

chantiers en cours.

Détail des clients par contrat :

Les créances concernant les chantiers Montbray Margueray, La Guenelle, La Voie Romaine concernent

le client final Leonidas. Il est à noter qu’un règlement de 2 112 000 euros a été reçu début juillet et un

protocole d’accord transactionnel a été convenu, mettant un terme aux litiges avec ce client sur les

chantiers Montbray Margueray, La Guenelle et La Voie Romaine.

Client 30/06/2017 31/12/2016

Projet Perles (MSE Le Haut des Epinettes) 19 314 7 961

Projet - Porto Rico 2 496

Projet Montbray Margueray 1 631 1 553

Projet La Guenelle 147 127

Projet La voie Romaine 920 876

Projet Les Citronniers 167 123

Clients Senergies 539 760

Divers 1 293 945

Montant 24 010 14 841

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Note 10. Trésorerie et équivalents de trésorerie

Répartition des découverts bancaires par entité :

- GEP : 169k€ dont 86 k€ de préfinancement assurance prospection - GEP ASSETS : 51k€ - MSE : 254k€ d’avance TVA reçue de la BPI

Note 11. Capital social

Au 30 juin 2016, le capital social est fixé à la somme de 1 947 814 €. Il est divisé en 5 902 466 actions

de 0,33 € de valeur nominale, toutes de même catégorie et entièrement libérées.

GEP a ouvert son capital à la société de gestion de portefeuille MCA FINANCE, à travers une

augmentation de capital réservée. GEP a émis le 17 février 2017, 180 000 actions nouvelles et le 30

mars 2017, 250 000 actions nouvelles, en faveur de divers OPCVM gérés par la société de gestion de

portefeuille MCA FINANCE.

Au 30 juin 2017, la société Global EcoPower détient 3 289 actions propres (contre 7 499 actions au 31

décembre 2016).

Le 28 août 2017, GEP a émis 236 098 actions gratuites en faveur des actionnaires existants (4 actions

gratuites nouvelles pour 100 actions détenues).

Le 4 septembre 2017, GEP a émis 101 234 actions nouvelles suite à l’exercice par M Tjerk Visser de

83 333 BSA.

Le capital social à la date de ce rapport s’élève donc à 2 059 133.34€. Il est divisé en 6 239 798 actions

de 0.33€ de valeur nominale.

30/06/2017 31/12/2016

Valeurs mobilières de placement - -

Disponibilités et équivalents 808 1 317

Trésorerie à l 'actif du bilan 808 1 317

Dont trésorerie disponible 808 1 317

Dont trésorerie bloquée - -

Découverts bancaires et équivalents (474) (5)

Trésorerie nette 334 1 312

16

Note 12. Bons de souscription d’actions

Le tableau donne la situation des BSA en circulation à la date du présent rapport avec leur prix d’exercice respectif et le nombre d’actions susceptibles d’être créées.

BSA 2012 1 Dilution potentielle

Jean-Marie Santander 592 292 719 548

Philippe Perret 800 000 971 882

Tjerk Visser 250 000 303 713

Intimis Investments SA 234 375 284 731

Grégoire Hernandez 20 000 24 297

TOTAL 1 896 667 2 304 172

BSA 1 4,80

Yann Seguin 3 300 74 360

Laurent Benissan 3 300 74 360

ACM 3 400 76 613

TOTAL 10 000 225 333

BSA 3 4,96

ACM 11 250 245 323

17

Note 13. Provisions

Total

Valeurs au 31/12/2016 255

Dotations -

Reprises non consommées -

Reprises consommées -

Valeurs au 30/06/2017 255

Litige avec un fournisseur

Une provision de 130 K€ a été constituée à la clôture de l’exercice précédent pour couvrir le risque de

non-paiement par un fournisseur de Global EcoPower des surcoûts supportés par Global EcoPower et

refacturés au fournisseur du fait de ses carences.

Litige avec d’anciens partenaires

Une provision de 125 K€ a été constituée à la clôture de l’exercice précédent pour couvrir un litige avec

d’anciens partenaires. Par jugement du 26 janvier 2017, Global EcoPower a été condamné à payer 250

K€ dans le cadre d’un litige portant sur l’exécution d’un protocole. Global EcoPower a interjeté appel et

a provisionné le risque à hauteur de 50%, correspondant au risque maximum estimé.

Note 14. Dettes financières

30/06/2017 31/12/2016

Dettes financières 4 353 1 097

Disponibilités et équivalents (334) (1 312)

Total dettes financières nettes 4 019 (215)

1- Au cours du premier semestre 2017, MSE Les Epinettes a obtenu un financement de 13,7

millions d’euros auprès des banques Triodos et BPI France (70/30). Cet emprunt a été conclu

au taux de 2,35% pour une durée de 14 ans. Il est destiné à la construction de la centrale

éolienne de Perles. BPI France a également mis en place un financement-relais pour la TVA.

Au 30 juin 2017, les montants débloqués sur ce crédit s’élèvent à 2 049 K€.

2- Global EcoPower a contracté auprès de BPI France un Prêt Croissance International (PCI) d’un

montant de 1 204 K€, d’une durée de 7 ans avec 2 ans de différé d’amortissement, à un taux

de 2,29%. Cet emprunt vient se rajouter à l’emprunt de 1 M€ déjà contracté par GEP auprès de

BPI France. Ces financements sont destinés à supporter le déploiement du Groupe à l’étranger.

Au 30 juin 2017, le solde de ces emprunts s’élèvent à 2 204 K€.

18

3- Un emprunt obligataire d’une durée de 4 ans a été émis par la société Investeole en 2014 : (i)

montant unitaire : 1 000 €, (ii) échéance : 31 décembre 2018 et (iii) coupons : 2% en 2015, 5 %

en 2016, 5 % en 2017 et 14 % en 2018. Le montant de cet emprunt obligataire (auprès

d’investisseurs extérieurs au groupe) s’élève, au 30 juin 2017 à 93 K€.

Les dettes financières au 30 juin 2017 pour un montant de 4 353k€ se décomposent donc en :

Investeole 93k€ emprunt obligataire

GEP 2 204k€ BPI prêt croissance

MSE 2 049k€ Triodos

7 k€ d’intérêts courus non échus

La trésorerie nette du groupe GEP s’élève à 334 k€ au 30 juin 2017 (808 k€ de trésorerie positive pour

474 k€ de concours bancaires court terme).

Note 15. Fournisseurs et autres passifs courants

30/06/2017 31/12/2016

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 13 508 7 395

Dettes fiscales et sociales 6 819 5 773

Comptes courants 4

Autres dettes 1 124 138

Produits constatés d'avance 105 152

Total autres dettes et comptes de régularisation 8 048 6 067

Total dettes non financières 21 555 13 462

Le poste Autres dettes, au 30 juin 2017, est essentiellement constitué (970 k€) par les avoirs à établir

par la société Global EcoPower sur les intérêts facturés au groupe Leonidas, suite à la signature de

l’accord transactionnel entre GEP et Leonidas en juillet 2017.

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NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT

Note 16. Chiffre d’affaires

30/06/2017 31/12/2016 30/06/2016

Centrale éolienne de Perles (MSE Le Haut des Epinettes) 11 353 7 961 -

Centrale solaire Porto Rico 2 496

Centrale éolienne de Tramomarina - - -

Centrale éolienne de La Vallée du Don (PEVD) (28) 844 872

Centrale éolienne de Seuil Mont Laurent (PESML) 3 038 3 133

Bouygues Cap Découverte 2 111 2 108

Senergies 1 320 4 072 3 214

Autres 26 129 18

Chiffre d'affaires consolidé 12 670 20 651 9 345

Perles

Prix de vente de la centrale 22 900

Niveau d'avancement au 30.06.2017 84,3%

Niveau d'avancement au 31.12.2016 35,7%

Le prix de vente de la centrale est établi à partir du protocole de cession à LHI.

Note 17. Résultat financier

Les opérations financières comprennent les produits de trésorerie, le coût de l’endettement financier

brut et les autres charges et produits financiers.

30/06/2017 30/06/2016

Intérêts reçus et produits assimilés 907 140

Intérêts versés et charges assimilées (925) (414)

Dotations nettes aux provisions (intérêts de retard) (140)

Résultat financier (18) (414)

Les 907 k€ correspondent aux reprises de provision des intérêts facturés au Groupe Leonidas

(consécutives au protocole transactionnel de juillet 2017).

Les 925 k€ se décomposent en :

20

906 k€ d’avoirs à établir sur les intérêts facturés au groupe Leonidas

15 k€ d’intérêts sur les prêts PCI mis en place par la BPI

3 k€ d’intérêts sur l’emprunt obligataire d’Investeole (montant concernant uniquement les

investisseurs obligataires hors périmètre Groupe GEP).

Note 18. Impôt sur les bénéfices

30/06/2017 30/06/2016

Impôts exigibles 97 -

Impôts différés 3 46

Total 100 46

Les 97 k€ correspondent à l’impôt sur les sociétés théorique du Groupe, calculé sur la base des comptes

sociaux semestriels de l’ensemble des entités intégrées fiscalement.