ESTUDIO FINANCIERO

ESTUDIO FINANCIERO

Un estudio financiero debe: Demostrar que el proyecto puede realizarse con los recursos financieros disponiblesEvaluar: La decisin de comprometer esos recursos con el proyecto comparado con otras posibilidades de colocacinViabilidadPrioridad 1- RECURSOS FINANCIEROS PARA LA INVERSINUtilizacin del Capital: Hay que demostrar que se cuenta con recursos suficientes enInversionesGastosSolucin de problemas de: Proceso

Tamao

Localizacin

Complementarios:

Obras fsicasOrganizacincalendarioDebe comenzarse por: 1. Necesidades totales de capitalDisponibilidad de existenciaMargen de liquidez necesaria para operar: Capital Fijo:

Capital Circulante

EstudiosPatentes OrganizacinTerrenosEquipos instalacionesEscalonada En tiempo :Construccin

Operacin Anlisis del total de recursos financieros necesarios LocalExtranjero

Apoyado en el estudio tcnicoPara esto debe considerarse:Necesidades directasNecesidades indirectasAdquisicin de equipos e insumos tcnicos o servicios2. Disponibilidad de Recursos FinancierosDEMOSTRAR QUE: La capacidad de inversin de la empresaNO DEPENDEResultados de la operacinSINORespaldado por el capital propio aportado por la empresaSi los activos estn comprometidos en otros objetivosDEBEDemostrar que su utilizacin est aseguradaDebe incluir: Anlisis contable que demuestre que: Capital Fijo:

Si indican Limitaciones

Equipos Terrenos instalacionesDebe indicar: Caractersticas:TcnicasFsicasValoracin en $$(a precios de mercado)

Margen de liquidezNecesidades de capital de trabajoMoneda extranjera% de ParticipacinCriterios claros de cambio de divisasConvertirlo a moneda localTransferencia internacional de bienes o capital: Valor actual del os equipos (valor de mercado) MENOS: Depreciacin tcnica y econmicaEstado de conservacinVida til

2- ANLISIS Y PROYECCIONES FINANCIERASDebe presentarse: 1. Anlisis comparativoNecesidades de Recursos FinancierosCostos de construccinProduccinPrecio insumosProyeccin de ingresos financierosEstimacin de usoCapacidad instaladaPrecios de venta estimadosEstudio de Mercado + Estudio TcnicoProviene del Permite: Determinar la capacidad instalada y los costos de produccin 3- FINANCIAMIENTODebe Mostrar: ORIGENDE LOS RECURSOSDESTINO DE LOS RECURSOSFUENTE DISTRIBUCIN

FUENTES U ORGENES DE LOS FONDOS

Capital propio (o recursos presupuestados o de fondos especiales Prstamos a mediano y largo plazo Crditos de corto plazo (de bancos de proveedores)Venta del producto Saldo del ao anterior

A. TOTAL DE LOS FONDOS CLASIFICADOS POR FUENTES RUBROS: Inversin fijaActivos en cuenta corrienteAumento de inventariosAumento de cuentas por cobrarCostos de produccin (menos depreciacin o intereses de largo plazo) incluye impuesto territorial y tambin intereses en corto plazoPagos de crditos a corto plazoImpuesto de Renta

TOTAL DE LOS FONDOS CLASIFICADOS POR USOS

11. Disponibilidadesa. Servicios del crdito, a mediano y largo plazob. Pagos de dividendosc. Saldo para el ao siguientei. Depreciacin y otras reservasii. Disponibilidad netaUSOS O DESTINOS DE LOS FONDOS : Se deben analizar comparando: Posicin de la operacin que se consideraCaractersticas del mercado en que se piensa operarAlternativas disponibles de aplicacin de recursos 4. EVALUACIN FINANCIERAMuestra la viabilidad financiera basado en instrumento de anlisis financiero.

Los datos se obtienen de: Las previsiones de precios y cantidades demandadas (estudio de mercado)Anlisis de costo montos y carcter fijo o variable del (estudio tcnico)Cuadro de fuentes y usos de fondos (estudio financiero)Indicadores para el anlisis financiero:

Puntos de nivelacin de ingresos y gastosAnlisis del movimiento de caja para calcular:

TIR (Tasa Interna de Retorno)Valor neto actualizadoIndicadores contables

ndices de rentabilidadrelacin ventas costosperodo de recuperacin de la inversin

De esta forma, la evaluacin financiera debe demostrar la viabilidad del proyecto en condiciones de financiamiento planteadas y determinar los mrgenes de variacin de las condiciones dentro de los trminos planteados. EVALUACIN FINANCIERAEVALUACIN ECONMICAEVALUACIN TCNICAEVALUACIN INSTITUCIONALAPRECIACIN INTEGRADA DEL PROYECTO

5- PRESENTACIN DEL ESTUDIO FINANCIEROESTIMACIN DE LAS NECESIDADES TOTALES DE LOS RECURSOS FINANCIEROS PARA INVERSIN

ANLISIS DE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS PARA LA VIDA TIL DEL PROYECTO

MECANISMOS PREVISTOS DE FINANCIAMIENTO