M d l IIIModulo III

A áli i I t t ió Análisis e Interpretación de Estados Financierosde Estados Financieros

Razones de liquidez y endeudamientoendeudamiento

ÍÍndice de Liquidez

Mide las disponibilidades actuales (corto plazo)de la empresa para atender las obligacionesexistentes (corto plazo).

Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula

Liquidez =Activo Circulante / Pasivo CirculanteLiquidez =Activo Circulante / Pasivo Circulante

Recordemos que estos rubros provienen del balance general y cada uno de ellos tiene su propia clasificación de cuentas:

Activo circulante Pasivo corto plazo Caja Proveedores Bancos Impuestos por pagar Bancos Impuestos por pagar Clientes Acreedores diversos Inventarios Documentos por pagar

d Documentos por cobrar Acreedores bancarios Inversiones en valores

Ejemplo: El Sr Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónEjemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónfinanciera y quiere determinar el índice de liquidez para comprobar sicuenta con la capacidad suficiente para hacer frente a suscompromisos a corto plazocompromisos a corto plazo.

A c t i v o P a s i v o

Circulante Corto plazo

Caja 5,391 Proveedores 17,350Bancos 35,782 Acreedores diversos 7,392Clientes 163,710 ISR por pagar 3,890Inventarios 49 728 IVA por pagar 3 745Inventarios 49,728 IVA por pagar 3,745Doc. por cobrar 27,492Deudores diversos 2,843

Total circulante 284,946 Total corto plazo 32,377

Liquidez= 284,946/32,377

El resultado de esta operación es de 8 80; lo queEl resultado de esta operación es de 8.80; lo quesignifica que la empresa por cada peso dedeuda que tiene, cuenta con la cantidad de$8.80 para hacerle frente, es decir, se tiene unaliquidez suficiente para satisfacer las deudas a

t lcorto plazo.

Ejercicio: A continuación determina el índice de liquidez de acuerdo a las cifras que a continuación se mencionan e interpreta su resultado:

Circulante Corto plazo

Caja 1 755 Proveedores 1 242Caja 1,755 Proveedores 1,242Bancos 4,960 Acreedores d 7,936Clientes 20,874 documentos 13,916Inventarios 35,990 Acreedores b 22,494Doc. por cob 2,537 PTU por paga 3,524Doc. por cob 2,537 PTU por paga 3,524IVA acreditab 3,123 ISR por paga 3,196

Total circulante 69,239 Total corto plazo 52,308

P b d l á idPrueba del ácido

Al no incluirse el valor de los inventariosperteneciente a la empresa, este indicadorseñala con mayor precisión las disponibilidadesinmediatas para el pago de deudas a cortoplazoplazo.

Para determinarla se debe aplicar la siguiente fórmula

Prueba del ácido =Activo Circulante Inventarios / Pasivo CirculantePrueba del ácido =Activo Circulante-Inventarios / Pasivo Circulante

Ejemplo: El Sr Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónEjemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónfinanciera y quiere determinar la prueba del ácido paracomprobar si cuenta con la capacidad suficiente para hacerf t i t lfrente a sus compromisos a corto plazo.

A c t i v o P a s i v o

Circulante Corto plazo

Caja 5,391 Proveedores 17,350Bancos 35,782 Acreedores diversos 7,392Clientes 163,710 ISR por pagar 3,890Inventarios 49 728 IVA por pagar 3 745Inventarios 49,728 IVA por pagar 3,745Doc. por cobrar 27,492Deudores diversos 2,843

Total circulante 284,946 Total corto plazo 32,377

Prueba del ácido= 284,946-49,728/32,377

La razón anterior nos arroja un resultado de 7.26, loque significa que aún y cuando la empresa nocuente con inventarios, con los recursos o bienesconvertibles a efectivo se pueden satisfacer deconvertibles a efectivo, se pueden satisfacer demanera adecuada los compromisos a cubrir en elcorto plazo, es decir, por cada peso de deuda, lacorto plazo, es decir, por cada peso de deuda, laempresa cuenta con $7.26 para respaldar.

Ejercicio: Con la información siguiente determina la prueba del ácido Ejercicio: Con la información siguiente determina la prueba del ácido e interpreta su resultado.

Circulante Corto plazo

Caja 1,755 Proveedores 1,242Bancos 4 960 Acreedores d 7 936Bancos 4,960 Acreedores d 7,936Clientes 20,874 documentos 13,916Inventarios 35,990 Acreedores b 22,494Doc. por cob 2,537 PTU por paga 3,524IVA acreditab 3,123 ISR por paga 3,196

Total circulante 69,239 Total corto plazo 52,308

Capital de trabajoCapital de trabajo

Señala el exceso o déficit de la em-presa, representado enactivos circulantes, que se presen-taría después de cancelarseactivos circulantes, que se presen taría después de cancelarsetodos los pasivos a corto plazo.

Para determinarlo se aplica la siguiente fórmula:

Capital de trabajo= activo circulante- pasivo a corto plazo

Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónfinanciera y quiere determinar su capital de trabajo para comprobar sifinanciera y quiere determinar su capital de trabajo, para comprobar sicuenta con la capacidad suficiente para hacer frente a suscompromisos a corto plazo.

A c t i v o P a s i v o

Circulante Corto plazo

Caja 5,391 Proveedores 17,350Bancos 35,782 Acreedores diversos 7,392Clientes 163,710 ISR por pagar 3,890Inventarios 49,728 IVA por pagar 3,745Doc. por cobrar 27,492Deudores diversos 2,843

Total circulante 284,946 Total corto plazo 32,377

Capital de trabajo= 284,946-32,377

La razón anterior nos arroja un resultado de $252,569, lo que significa que una vez liquidado los compromisos a corto plazo, la empresa puede disponer de la cantidad q p p p p pmencionada con anterioridad para continuar con sus operaciones normales o bien invertirlos en algún activo fijo.

Ejercicio: Con la información siguiente determina el capital de j g ptrabajo e interpreta su resultado.

Circulante Corto plazo

Caja 1,755 Proveedores 1,242Bancos 4,960 Acreedores d 7,936Clientes 20,874 documentos 13,916Clientes 20,874 documentos 13,916Inventarios 35,990 Acreedores b 22,494Doc. por cob 2,537 PTU por paga 3,524IVA acreditab 3,123 ISR por paga 3,196

Total circulante 69 239 Total corto plazo 52 308

Total circulante 69,239 Total corto plazo 52,308

Razón de endeudamientoRazón de endeudamiento

Señala la proporción en la cuál participan losacreedores sobre el valor total de la empresa.

La formula que se aplica para determinarlo La formula que se aplica para determinarlo es:

Endeudamiento= Pasivo total / Activo total

Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguienteEjemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguienteinformación financiera y quiere determinar la razón deendeudamiento.

A c t i v o P a s i v o

Circulante 154 723 Corto plazo 47 295Circulante 154,723 Corto plazo 47,295

Fijo 590,261 Largo plazo 57,214

Diferido 85,942 Diferido 17,486

Total pasivo 121,995

Capital contable 708,931

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926

Endeudamiento= 121,995 / 830,926

El resultado que nos refleja la razón anteriorEl resultado que nos refleja la razón anterior,significa que la empresa tiene una participaciónde terceras personas de un 14% en relación lade terceras personas de un 14% en relación lamonto de todos sus bienes, lo cual se puedeconsiderar que no se tiene problema alguno, envirtud de que el apalancamiento es mínimo.

Ejercicio: Con la información siguiente determina el índice de endeudamiento e interpreta su resultado. p

Caja 1,350 Proveedores 1,350 Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 Clientes 17,395 documentos por pagar 17,395 Inventarios 37,490 Acreedores bancarios 37,490 Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 IVA acreditable 3,674 ISR por pagar 3,674 Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995 Fijo Largo plazo Fijo Largo plazo Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 Edificios 245,694 Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612 Eq. de transporte 86,235 D i i 26 371 Dif id Depreciaciones -26,371 Diferido Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 Rentas cob. por ant. 8,173 Diferido Total diferido 36,518 Gts. de instalación 28,345 Gts. de constitución 8,173 Total Pasivo 192,125 Rentas pag. por ant. 4,359 Amortización -5,824 Capital contable 319,487 Total diferido 35 053 Patrimonio 184 271 Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 Utilidades retenidas 83,952 Utilidad del ejercicio 51,264 Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

D i l f t t i di dDe igual forma tenemos otro indicador que nosseñala el porcentaje de recursos propios o de losaccionistas en los activos totales del negocioaccionistas, en los activos totales del negocio.

La formula para determinarlo es:p

Endeudamiento= Capital contable / Activo totalp /

ó óEjemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónfinanciera y quiere determinar la razón de endeudamiento.

A c t i v o P a s i v o

Circulante 154,723 Corto plazo 47,295

Fij 590 261 L l 57 214Fijo 590,261 Largo plazo 57,214

Diferido 85,942 Diferido 17,486

Total pasivo 121,995

Capital contable 708,931

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926

Endeudamiento= 708,931 / 830,926deuda e o 708,93 / 830,9 6

El resultado que nos refleja la razón anteriorEl resultado que nos refleja la razón anterior,significa que la empresa tiene una participaciónpropia de un 86% en relación al monto de todos susbienes, lo cual se puede considerar que no se tieneproblema alguno, en virtud de que el

l i t í i l ú lapalancamiento es mínimo, por lo que aún laempresa es del dueño.

Ejercicio: Con los datos que a continuación se mencionan, determina elj qíndice de endeudamiento e interpreta su resultado.

Caja 1,350 Proveedores 1,350 Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 , , Clientes 17,395 documentos por pagar 17,395 Inventarios 37,490 Acreedores bancarios 37,490 Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 IVA acreditable 3,674 ISR por pagar 3,674 Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995 p Fijo Largo plazo Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 Edificios 245,694 Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612 Eq. de transporte 86,235 Depreciaciones -26,371 Diferido Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 Rentas cob. por ant. 8,173 Diferido Total diferido 36,518 Gts. de instalación 28,345 Gts. de constitución 8,173 Total Pasivo 192,125 Rentas pag. por ant. 4,359 Amortización -5,824 Capital contable 319,487 Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 Utilidades retenidas 83,952 Utilidad del ejercicio 51,264 Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

Razones de eficiencia y operación

Miden el grado de eficiencia con el cual unaempresa emplea las diferentes categorías deactivos que posee o utiliza en sus operaciones,teniendo en cuenta su velocidad deteniendo en cuenta su velocidad derecuperación, expresando el resultadome-dian-te índices o número de veces.me dian te índices o número de veces.

L f t Las razones que conforman este grupo son:

• Rotación del activo total.

• Rotación de inventarios.

• Rotación de cuentas por • Rotación de cuentas por cobrar.

• Rotación de proveedores• Rotación de proveedores.

• Ciclo financiero.

óRotación de activo

áRefleja la eficiencia con la que están siendoutilizados los activos de la empresa para generarventasventas.

Este indicador se calcular mediante la Este indicador se calcular mediante la siguiente formula:

Rotación del activo total= Ventas netas / Activo total

Ejemplo: El Sr Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente información financiera y quiere determinar su rotación del activo total.

A c t i v o P a s i v o Ventas 1,735,982

Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388

Fijo 590 261 Largo plazo 57 214 Utilidad bruta 607 594Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594

Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operación 91,139

Total pasivo 121,995 Gts. Financieros 18,228

Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926

1´735,982 Rotación del activo total

=

830,926

El resultado que nos arroja significa que por cadaEl resultado que nos arroja significa que por cadapeso que el señor Rendón tiene invertido en susbienes, se están generando $2.08 de ventas, por, g $ 08 , plo que se puede deducir que se esta haciendo unbuen aprovechamiento de sus recursos.

Ejercicio: Con la información siguiente determina el índice de rotación del activo total.

Caja 1,350 Proveedores 1,350 Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 Clientes 17,395 documentos por pagar 17,395 Inventarios 37,490 Acreedores bancarios 37,490 Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 IVA acreditable 3 674 ISR por pagar 3 674

V entas 1 ,658 ,215

C o sto d e v en tas 1 ,302 ,884

Inven ta rio in ic ia l 236 ,888 C om pras 1 ,184 ,439 Inven ta rio fina l 118 ,444

IVA acreditable 3,674 ISR por pagar 3,674 Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995 Fijo Largo plazo Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 Edifi i 245 694

U tilid ad b ru ta 355 ,331

G ts . d e o p erac ió n 288 ,723

G ts . d e v en ta 119 ,555

S ue ldo 48 ,562 Edificios 245,694 Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612 Eq. de transporte 86,235 Depreciaciones -26,371 Diferido Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 Rentas cob. por ant. 8,173

E nerg ía e léc trica 1 ,769 M an ten im ien to 5 ,676 C om bus tib le 15 ,180 C om is iones 47 ,378 A gua 990

G ts. d e Ad m in is trac ió n 169 ,168

Diferido Total diferido 36,518 Gts. de instalación 28,345 Gts. de constitución 8,173 Total Pasivo 192,125 Rentas pag. por ant. 4,359 Amortización -5,824 Capital contable 319,487

R enta 35 ,892 S ue ldo 53 ,838 P ape le ría 2 ,638 T e le fono 9 ,600 S ue ldo 67 ,200

U tilid ad en o p erac ió n 66 ,608 Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 Utilidades retenidas 83,952 Utilidad del ejercicio 51,264 Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

G ts . F inanc ie ros 11 ,757 P rod . F inanc ie ros 3 ,591

U tilid ad an tes d e im pu esto 58 ,442

IS R 7,178

U ilid d 1 264

U tilid ad n eta 51 ,264

óRotación de inventarios

Este índice indica el número de días que enpromedio, el inventario permanece en la empresa.

La formula que se aplica para su determinación es:

Rotación de inventarios= (Inventarios / Costo de Ventas) * Días del estado de resultados

Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónEjemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónfinanciera y quiere determinar su rotación de inventarios.

A c t i v o P a s i v o Ventas 1 735 982A c t i v o P a s i v o Ventas 1,735,982

Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388inventarios 75,831

Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594

Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operación 91,139

Total pasivo 121,995 Gts. Financieros 18,228

Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926

Rotación de inventarios= (75,831/1,128,388)*360

El resultado que nos arroja, es que el señorRendón se encuentra rotando su inventario cada24 días.

Ejercicio: Con la información proporcionada a continuación, d l ó d ó d determina la razón de rotación de inventarios.

Caja 1,350 Proveedores 1,350 V entas 1 ,658 ,215

C t d t 1 302 884 Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 Clientes 17,395 documentos por pagar 17,395 Inventarios 37,490 Acreedores bancarios 37,490 Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 IVA acreditable 3,674 ISR por pagar 3,674 Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995

C o sto d e ven tas 1 ,302 ,884

Inven ta rio in ic ia l 236 ,888 C om pras 1 ,184 ,439 Inven ta rio fina l 118 ,444

U tilidad b ru ta 355 ,331

G ts d e o p erac ió n 288 723 Fijo Largo plazo Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 Edificios 245,694 Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612 Eq. de transporte 86,235 Depreciaciones 26 371 Diferido

G ts. d e o p erac ió n 288 ,723

G ts. d e ven ta 119 ,555

S ue ldo 48 ,562 E nerg ía e léc tr ica 1 ,769 M an ten im ien to 5 ,676 C om bus tib le 15 ,180 C om is iones 47 ,378 Depreciaciones -26,371 Diferido

Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 Rentas cob. por ant. 8,173 Diferido Total diferido 36,518 Gts. de instalación 28,345 Gts de constitución 8 173 Total Pasivo 192 125

,A gua 990

G ts. d e Ad m in is trac ió n 169 ,168

R enta 35 ,892 S ue ldo 53 ,838 P ape le ría 2 ,638 T e le fono 9 ,600 Gts. de constitución 8,173 Total Pasivo 192,125

Rentas pag. por ant. 4,359 Amortización -5,824 Capital contable 319,487 Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 Utilidades retenidas 83,952 Utilidad del ejercicio 51,264

S ueldo 67 ,200

U tilidad en o p erac ió n 66 ,608

G ts . F inanc ie ros 11 ,757 P rod . F inanc ie ros 3 ,591

U tilidad an tes d e im pu esto 58 ,442

Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

IS R 7 ,178

U tilidad n eta 51 ,264

R t ió d t bRotación de cuentas por cobrar

íIndica el numero de días que en promedio, laempresa tarda en recuperar los adeudos declientes por ventas a créditoclientes por ventas a crédito.

La formula que se aplica para determinar esta La formula que se aplica para determinar esta razón es:

Rotación de cuentas = (Clientes / Ventas)* Días del Edo ResultadoRotación de cuentas = (Clientes / Ventas) Días del Edo. Resultadopor cobrar

Ejemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónEjemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguiente informaciónfinanciera y quiere determinar su rotación de cuentas por cobrar.

A t i P i V t 1 735 982A c t i v o P a s i v o Ventas 1,735,982

Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388clientes 75,831

Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594j g p

Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operación 91,139

Total pasivo 121,995 Gts. Financieros 18,228

Capital contable 708 931 Utilidad neta 498 227Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 830,926

75,831

Rotación de cuentas por cobrar

= X 360

1,735,982

El resultado que arroja la razón anterior, indicaque el señor Rendón, tarda en promedio 16 díasq , pen recuperar su cartera de clientes (ventas acrédito).

Ejercicio: Considerando la información siguiente, determina la j grotación de cuentas por cobrar.

Caja 1,350 Proveedores 1,350 Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 Clientes 17,395 documentos por pagar 17,395 Inventarios 37,490 Acreedores bancarios 37,490 Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 IVA acreditable 3,674 ISR por pagar 3,674

V entas 1 ,658 ,215

C o sto d e v en tas 1 ,302 ,884

Inven tario in ic ia l 236 ,888 C om pras 1 ,184 ,439 Inven tario fina l 118 ,444

Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995 Fijo Largo plazo Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 Edificios 245,694 Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612

U tilid ad b ru ta 355 ,331

G ts . d e o p erac ió n 288 ,723

G ts . d e v en ta 119 ,555

S ue ldo 48 ,562 E nerg ía e léc tr ica 1 ,769 M anten im ien to 5 ,676 M y q p , 9 g p ,

Eq. de transporte 86,235 Depreciaciones -26,371 Diferido Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 Rentas cob. por ant. 8,173 Diferido Total diferido 36,518 Gts de instalación 28 345

,C om bustib le 15 ,180 C om is iones 47 ,378 A gua 990

G ts . d e Ad m in is trac ió n 169 ,168

R enta 35 ,892 S ue ldo 53 ,838 P ape le ría 2 ,638 Gts. de instalación 28,345

Gts. de constitución 8,173 Total Pasivo 192,125 Rentas pag. por ant. 4,359 Amortización -5,824 Capital contable 319,487 Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 Utilidades retenidas 83,952 Utilidad del ejercicio 51,264

P ape le ría 2 ,638 T e le fono 9 ,600 S ue ldo 67 ,200

U tilid ad en o p erac ió n 66 ,608

G ts . F inanc ie ros 11 ,757 P rod . F inanc ie ros 3 ,591

U tilid ad an tes d e im p uesto 58 442

Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

U tilid ad an tes d e im p uesto 58 ,442

IS R 7 ,178

U tilid ad n eta 51 ,264

R t ió d dRotación de proveedores

Indica el plazo en promedio que los proveedoresconceden a la empresa para que liquide sus

t t d d t icuentas por concepto de compra de materiaprima e insumos.

S f l l i i tSu formula es la siguiente:

Rotación de proveedores= (proveedores/costo de vtas.)*Días de edo. De resultados

Ejemplo: El Sr Serapio Rendón presenta la siguienteEjemplo: El Sr. Serapio Rendón presenta la siguienteinformación financiera y quiere determinar su rotación deproveedores.

A c t i v o P a s i v o Ventas 1,735,982

Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388proveedores 39 714proveedores 39,714

Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594

Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operación 91,139

T t l i 161 709 Gt Fi i 18 228Total pasivo 161,709 Gts. Financieros 18,228

Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 870,640

R t ió d d (39 714/1 128 388)*360Rotación de proveedores= (39,714/1,128,388)*360

El resultado que nos arroja la formula anterior,significa que el señor Rendón cada 13 días seencuentra liquidando el adeudo a susproveedores.

Ejercicio: En base a la información que se proporciona a continuación Ejercicio: En base a la información que se proporciona a continuación, determina la rotación de proveedores.

V entas 1 ,658 ,215 Caja 1,350 Proveedores 1,350 Bancos 8,267 Acreedores diversos 8,267 Clientes 17,395 documentos por pagar 17,395 Inventarios 37,490 Acreedores bancarios 37,490 Doc. por cobrar 2,819 PTU por pagar 2,819 IVA acreditable 3,674 ISR por pagar 3,674 Total circulante 70 995 Total corto plazo 70 995

V entas 1 ,658 ,215

C o sto d e v en tas 1 ,302 ,884

Inven ta rio in ic ia l 236 ,888 C om pras 1 ,184 ,439 Inven ta rio fina l 118 ,444

U tilid ad b ru ta 355 ,331

Total circulante 70,995 Total corto plazo 70,995 Fijo Largo plazo Terrenos 84,612 Acreedores hipotecarios 84,612 Edificios 245,694 Mobiliario y equipo 15,394 Total largo plazo 84,612 Eq. de transporte 86,235 D i i 26 371 Dif id

G ts. d e o p erac ió n 288 ,723

G ts. d e v en ta 119 ,555

S ue ldo 48 ,562 E nerg ía e léc trica 1 ,769 M anten im ien to 5 ,676 C om bus tib le 15 ,180 C om is iones 47 378 Depreciaciones -26,371 Diferido

Total fijo 405,564 Intereses cob. por ant. 28,345 Rentas cob. por ant. 8,173 Diferido Total diferido 36,518 Gts. de instalación 28,345 Gts. de constitución 8,173 Total Pasivo 192,125

C om is iones 47 ,378 A gua 990

G ts. d e Ad m in istrac ió n 169 ,168

R en ta 35 ,892 S ue ldo 53 ,838 P ape le ría 2 ,638 T e le fono 9 ,600 S ue ldo 67 200 Rentas pag. por ant. 4,359

Amortización -5,824 Capital contable 319,487 Total diferido 35,053 Patrimonio 184,271 Utilidades retenidas 83,952 Utilidad del ejercicio 51,264 Total Activo 511,612 Total Pasivo y Capital 511,612

S ue ldo 67 ,200

U tilid ad en o p erac ió n 66 ,608

G ts . F inanc ie ros 11 ,757 P rod . F inanc ie ros 3 ,591

U tilid ad an tes d e im p u esto 58 ,442

IS R 7 178

otal Activo 5 ,6 otal Pasivo y Capital 5 ,6

IS R 7 ,178

U tilid ad n e ta 51 ,264

Ciclo financiero

úEste indicador, que se calcula como un número dedías, es útil para identificar la magnitud de lainversión requerida como capital de trabajoinversión requerida como capital de trabajo

Para su determinación se aplica la siguiente formula:

Ciclo financiero= Rotación de cuentas por cobrar + Rotación de inventarios – Rotación de proveedores

Ejemplo: Considerando los índices determinado conj panterioridad, el Sr. Rendón desea conocer cual es suciclo financiero.

Rotación de inventarios 2424Rotación de cuentas por cobrar

16Rotación de proveedores 13Ciclo financiero 2727

Este resultado nos muestra que la empresa tarda en promedioq p p27 días para lograr obtener de nueva cuenta liquidez para lacontinuación de sus operaciones, por lo que se puedededucir que necesariamente el Sr Rendón debe de ponerdeducir, que necesariamente el Sr. Rendón debe de ponerespecial cuidado en su almacén, de tal forma que determinesi su proceso esta teniendo problemas para obtener elproducto terminado o si la mercancía no puede desplazarseproducto terminado, o si la mercancía no puede desplazarsede manera adecuada, así mismo, debe de revisar sus políticasde cobranza, de tal forma que determine si sus clientes están

li d ti f i tácumpliendo en tiempo y forma con sus pagos o si estánmostrando atraso para cubrir sus adeudos, ya que estos dosfactores están impidiendo que se tenga el efectivo suficientepara cubrir en tiempo el pago a proveedores, ya que enpromedio a estos se le esta pagando a los 13 días.

Razones de rentabilidad

Permiten medir la capacidad de una empresa parap p pgenerar utilidades. Considerando que las utilidadespermiten el desarrollo de una empresa, puede

fi l d t bilid dafirmarse que las razones de rentabilidad son unamedida del éxito o fracaso de la administración delnegocionegocio.

Rentabilidad sobre las ventasRentabilidad sobre las ventas

Expresa el monto de las utilidades que se obtienenpor cada unidad monetaria de ventas. Esteindicador mide la eficiencia operativa de laempresa por c anto todo incremento en sempresa, por cuanto todo incremento en suresultado señala la capa-cidad de la empresa paraaumentar su rendimiento, dado un nivel estable deaumentar su rendimiento, dado un nivel estable deventas.La formula que se aplica para determinar el q p preferido es:

Utilidad neta

X 100

Ventas netas

Ejercicio: El Sr Rendón desea determinar suEjercicio: El Sr. Rendón desea determinar surentabilidad sobre ventas, todo con la finalidad si esconveniente proseguir con la empresa.conveniente proseguir con la empresa.

Ventas 1,735,982

Costo de ventas 1,128,388

Utilidad bruta 607,594

Gts. de operación 91,139

Gts. Financieros 18,228

Utilidad neta 498,227

(489,227 / 1,735,982) *100

El lt d fl j l d ll d lEl resultado que nos refleja el desarrollo de laformula anterior, nos indica que el Sr. Rendónobtiene por la operatividad de su empresa un 29%obtiene por la operatividad de su empresa un 29%,es decir, por cada peso de ventas, se obtienen 29centavos de utilidad, lo que significa que se estánq g qobteniendo buenos resultados.

Ejercicio: Tomando en consideración la información siguiente, j gdetermina la razón denominada rentabilidad sobre ventas.

V e n t a s 1 , 8 2 4 , 0 3 7 , ,

C o s t o d e v e n t a s 1 , 4 3 3 , 1 7 2

I n v e n t a r i o i n i c i a l 2 6 0 , 5 7 7 C o m p r a s 1 , 3 0 2 , 8 8 3 I n v e n t a r i o f i n a l 1 3 0 , 2 8 8

U t i l i d a d b r u t a 3 9 0 , 8 6 4

G óG t s . d e o p e r a c i ó n 3 1 7 , 5 9 5

G t s . d e v e n t a 1 3 1 , 5 1 0

S u e l d o 5 3 , 4 1 8 E n e r g í a e l é c t r i c a 1 , 9 4 6 M a n t e n i m i e n t o 6 , 2 4 4 C o m b u s t i b l e 1 6 , 6 9 8 C o m i s i o n e s 5 2 , 1 1 6 A g u a 1 0 8 9A g u a 1 , 0 8 9

G t s . d e A d m i n i s t r a c i ó n 1 8 6 , 0 8 5

R e n t a 3 9 , 4 8 1 S u e l d o 5 9 , 2 2 2 P a p e l e r í a 2 , 9 0 2 T e l e f o n o 1 0 , 5 6 0 S u e l d o 7 3 , 9 2 0

U t i l i d a d e n o p e r a c i ó n 7 3 , 2 6 9

G t s . F i n a n c i e r o s 1 2 , 9 3 3 P r o d . F i n a n c i e r o s 3 , 9 5 0

U t i l i d a d a n t e s d e i m p u e s t o 6 4 , 2 8 7

I S R 7 , 8 9 6

U t i l i d a d n e t a 5 6 , 3 9 1

Rentabilidad sobre el activo

Permite conocer las ganancias que se obtienencon relación a la inversión en activos, es decir, las

tilid d l t t l lutilidades que generan los recursos totales con losque cuenta el negocio.

La formula para su determinación es la siguiente:

(Utilidad neta / activo total )*100

Ejemplo: El Sr. Rendón desea conocer que utilidad seEjemplo: El Sr. Rendón desea conocer que utilidad seesta dando a sus bienes.

A c t i v o P a s i v o Ventas 1,735,982

Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388proveedores 39 714proveedores 39,714

Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594

Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operación 91,139

Total pasivo 161,709 Gts. Financieros 18,228p , ,

Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 870,640

(489,227 / 830,926 )*100

El lt d i di l S R dó dEl resultado indica que el Sr. Rendón por cada pesoinvertido que tiene en su empresa, esta ganando el60% lo cual es muy bueno ya que su utilidad es60%, lo cual es muy bueno, ya que su utilidad esmayor al 50% de lo que tiene invertido.

Ejercicio: Considerando la información financiera siguiente, determine la rentabilidad sobre activo determine la rentabilidad sobre activo.

Circulante Corto plazo

A c t i v o P a s i v o Ventas 1,824,037

Costo de ventas 1,433,172

Caja 1,931 Proveedores 1,366 Bancos 5,456 Acreedores diversos 8,730 Clientes 22,961 documentos por pagar 15,308 Inventarios 39,589 Acreedores bancarios 24,743 Doc. por cobrar 2,791 PTU por pagar 3,876 IVA acreditable 3,435 ISR por pagar 3,516

Total circulante 76,164 Total corto plazo 57,539

Inventario inicial 260,577 Compras 1,302,883 Inventario final 130,288

Utilidad bruta 390,864

Gts. de operación 317,595

Fijo Largo plazo

Terrenos 80,043 Acreedores hipotecarios 24,743 Edificios 197,292 Mobiliario y equipo 18,965 Total largo plazo 24,743 Eq. de transporte 64,504 Depreciaciones 26,107 Diferido

p ,

Gts. de venta 131,510

Sueldo 53,418 Energía eléctrica 1,946 Mantenimiento 6,244 Combustible 16,698 Comisiones 52 116

Total fijo 386,912 Intereses cob. por ant. 27,750 Rentas cob. por ant. 5,035

DiferidoTotal diferido 32,784

Gts. de instalación 35,712 Gts. de constitución 8,361 Total Pasivo 115,067 Rentas pag. por ant. 4,028 Amortización 5,958 Capital contable 402,066

Comisiones 52,116 Agua 1,089

Gts. de Administración 186,085

Renta 39,481 Sueldo 59,222 Papelería 2,902 Telefono 10 560

Total diferido 54,058 Patrimonio 287,704 Utilidades retenidas 57,971 Utilidad del ejercicio 56,391

Total Activo 517,133 Total Pasivo y Capital 517,133

Telefono 10,560 Sueldo 73,920

Utilidad en operación 73,269

Gts. Financieros 12,933 Prod. Financieros 3,950

Utilid d t d i t 64 287

Utilidad antes de impuesto 64,287

ISR 7,896

Utilidad neta 56,391

R t bilid d b l it lRentabilidad sobre el capital

Señala como su nombre lo indica la tasa deSeñala como su nombre lo indica, la tasa derendimiento que obtienen los propietarios de laempresa, respecto de su inversión representada enempresa, respecto de su inversión representada enel patrimonio registrado contablemente.

S f l Su formula es:

(Utilidad neta / capital contable) *100(Utilidad neta / capital contable) *100

Ejemplo: El Sr. Rendón desea conocer la rentabilidadj psobre el capital contable que se tiene actualmente.

A c t i v o P a s i v o Ventas 1,735,982

Circulante 154,723 Corto plazo 47,295 Costo de ventas 1,128,388proveedores 39,714

Fijo 590 261 Largo plazo 57 214 Utilidad bruta 607 594Fijo 590,261 Largo plazo 57,214 Utilidad bruta 607,594

Diferido 85,942 Diferido 17,486 Gts. de operación 91,139

Total pasivo 161,709 Gts. Financieros 18,228

Capital contable 708 931 Utilidad neta 498 227Capital contable 708,931 Utilidad neta 498,227

Total activo 830,926 Total pasivo y capital 870,640

(489,227/ 708,931) *100

El resultado de la formula anterior, expresa que el Sr.Rendón genera una utilidad por cada peso quetiene dentro de su capital contable de un 70% lotiene dentro de su capital contable de un 70%, loque es una cifra muy buena, dado elaprovechamiento efectivo que se le da a los bienesaprovechamiento efectivo que se le da a los bienes.

Ejercicio: Tomando en consideración la información siguiente Ejercicio: Tomando en consideración la información siguiente determine la rentabilidad sobre capital.

Circulante Corto plazo

Caja 1,931 Proveedores 1,366 Bancos 5,456 Acreedores diversos 8,730 Clientes 22,961 documentos por pagar 15,308 Inventarios 39,589 Acreedores bancarios 24,743 Doc por cobrar 2791 PTUpor pagar 3876

A c t i v o P a s i v o Ventas 1,824,037

Costo de ventas 1,433,172

Inventario inicial 260,577 Compras 1,302,883 Inventario final 130,288

Doc. por cobrar 2,791 PTU por pagar 3,876 IVA acreditable 3,435 ISR por pagar 3,516

Total circulante 76,164 Total corto plazo 57,539

Fijo Largo plazo

Terrenos 80,043 Acreedores hipotecarios 24,743 Edificios 197,292 Mobiliario y equipo 18,965 Total largo plazo 24,743

Utilidad bruta 390,864

Gts. de operación 317,595

Gts. de venta 131,510

Sueldo 53,418 Energía eléctrica 1,946 y q p , g p ,

Eq. de transporte 64,504 Depreciaciones 26,107 Diferido

Total fijo 386,912 Intereses cob. por ant. 27,750 Rentas cob. por ant. 5,035

DiferidoTotal diferido 32,784

Gts. de instalación 35,712 Gts. de constitución 8,361 Total Pasivo 115,067

g ,Mantenim iento 6,244 Combustible 16,698 Com isiones 52,116 Agua 1,089

Gts. de Administración 186,085

Renta 39,481 Rentas pag. por ant. 4,028 Amortización 5,958 Capital contable 402,066

Total diferido 54,058 Patrimonio 287,704 Utilidades retenidas 57,971 Utilidad del ejercicio 56,391

Total Activo 517,133 Total Pasivo y Capital 517,133

Sueldo 59,222 Papelería 2,902 Telefono 10,560 Sueldo 73,920

Utilidad en operación 73,269

Gts. Financieros 12,933

Prod. Financieros 3,950

Utilidad antes de impuesto 64,287

ISR 7,896

Utilidad neta 56,391