Estados financieros

TEXTO UNIVERSITARIO

COMPILADO DE ANALISIS E

INTERPRETACIÓN DE ESTADOS

FINANCIEROS

C.P.C.C. Beder M. Rosales Quezada

Código….

Compilador

Chimbote, Perú

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Serie UTEX

Segunda Edición 2015

C.P.C.C. Beder M. Rosales Quezada

De esta edición Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote

Jr. Leoncio Prado N° 443 Chimbote, Ancash – Perú

Telef. N° (043) 327846

Editado por

Texto digital

Decreto Legislativo 822 – Ley sobre el Derecho de Autor

Artículo 43º.- Respecto de las obras ya divulgadas lícitamente, es permitida sin

autorización del autor:

a) La reproducción por medios reprográficos, para la enseñanza o la realización

de exámenes en instituciones educativas, siempre que no haya fines de lucro y en la

medida justificada por el objetivo perseguido, de artículos o de breves extractos de obras

lícitamente publicadas, a condición de que tal utilización se haga conforme a los usos

honrados y que la misma no sea objeto de venta u otra transacción a título oneroso, ni

tenga directa o indirectamente fines de lucro.

ÍNDICE GENERAL

Introducción………………………………………………………………............1

I UNIDAD

DOCTRINA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y DEL

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN

Doctrina de los estados financieros………………………………………… 1

Doctrina del análisis e interpretación………..…………………………....... 7

Resumen…………………………………………………………………………. 1

Autoevaluación………………………………………………………………….. 3

Solucionario autoevaluación…………………………………………………… 1

Referencias bibliográficas………………………………………………………. 3

II UNIDAD

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS APLICANDO EL MÉTODO DE REDUCCIÓN A

PORCENTAJES

El estado de situación financiera………………………………….................. 6

Cambios en el estado de situación financiera………………………............ 16

Formulación del Estado de Situación Financiera……………………............ 19

Práctica N° 1: Estado de Situación Financiera, análisis e interpretación

Aplicando el método de reducción a porcentajes…………………………… 24

Práctica N° 2: Estado de Situación Financiera, análisis e interpretación

Aplicando el método de reducción a porcentajes……………...................... 30

El Estado de Resultados…......………………………………......................... 37

Práctica N° 1: Estado de Resultados aplicando el método de reducción

a porcentajes.........................……………......................................................42

Práctica N° 2: Estado de Resultados aplicando el método de reducción

a porcentajes……………..............................................................................46

Práctica para desarrollar……………………………………………………… 53

Resumen……………………………………………………………………… 54

Autoevaluación………………………………………………………………….57

Solucionario autoevaluación………………………………………………… 58

Referencias bibliográficas …………………………………………………… 60

III UNIDAD

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS APLICANDO LAS RAZONES FINANCIERAS Y LA

EVALUACIÓN FINANCIERA

Ratios financieros………...…………………………………………………… 63

Principales razones financieras.....…………………………………….......... 65

Práctica N° 1 aplicando ratios financieros………………………................. 69

Práctica N° 2 aplicando ratios financieros................................................... 77

Práctica N° 3 aplicando ratios financieros.................................................. 81

La evaluación financiera empresarial………………………………………. 93

Práctica N° 1 sobre evaluación financiera………………………................ 94

Práctica N° 2 sobre evaluación financiera………………………………….. 98

Práctica de aplicación integral...................................................................... 100

Resumen…………………………………………………………………………114

Autoevaluación………………………………………………………………….116

Solucionario autoevaluación………………………………………………….. 117

Referencias bibliográficas ……………………………………………………. 119

Gráfica para la toma de decisiones………………………………………….. 120

PRESENTACIÓN DEL DOCENTE

El docente CPCC Beder M. Rosales Quezada es egresado de la

Facultad de Ciencias Contables Financieras y Administrativas de

la Universidad Particular San Martín de Porres de la ciudad de

Lima en el año 1982 con el título de Contador Público. Colegiado

en el Colegio de Contadores Públicos de Ancash. Estudios concluidos de Maestría

con mención en Administración. Docente en diferentes Institutos Superiores

Tecnológicos Públicos y Privados en nuestro medio como docente en la

especialidad de contabilidad. Docente en la escuela de contabilidad de la

Universidad Privada San Pedro en Chimbote. Actual docente en la escuela de

contabilidad de la Universidad Católica Los Ángeles de Chimbote. Expositor en

charlas y seminarios sobre contabilidad. Asesor y consultor de MYPES. Director

General en el Instituto de Educación Superior Tecnológico Público “Carlos Salazar

Romero” de Chimbote. Autor de los textos de Contabilidad III y Análisis e

Interpretación de Estados Financieros.

1

INTRODUCCIÓN

Estimado estudiante:

La asignatura de Análisis e Interpretación de Estados Financieros se encuentra en

el VIII ciclo de estudio de la carrera profesional de Contabilidad y en el IX ciclo de estudio

en la carrera profesional de Administración de Empresas.

Esta asignatura es importante porque, permite a la Gerencia que es el órgano

responsable de la empresa conocer toda la información principalmente la proporcionada

por los estados financieros, con la finalidad de conocer lo que sucede económica y

financieramente y poder mostrar a los interesados como está operando en sus diversas

áreas.

El objetivo principal de esta obra es presentar un tratamiento sobre el análisis e

interpretación a los estados financieros como fuente para la toma de decisiones,

principalmente sobre inversiones y préstamos. Dichas decisiones y las acciones que se

derivan de ellas, constituyen la base del sistema de libre mercado.

El texto está dividido en tres unidades:

En la primera unidad se estudia la doctrina de los estados financieros y del

análisis e interpretación financiera.

En la segunda unidad se formula el estado de situación financiera, el estado de

resultados, su análisis e interpretación porcentual y elaboración del informe.

En la tercera unidad se estudia los ratios o razones financieras, la evaluación

financiera empresarial, su análisis e interpretación y elaboración del informe.

Cabe mencionar que el análisis e interpretación está en función de los datos que

proporcionan los estados financieros, y queda en la capacidad del profesional para su

aplicación en forma pertinente, de tal manera que induzcan a la correcta toma de

decisiones en la empresa para lograr su óptimo rendimiento económico y financiero.

CPCC BEDER M. ROSALES QUEZADA

2

UNIDADES DE APRENDIZAJE

3

PRIMERA UNIDAD: DOCTRINA DE

LOS ESTADOS FINANCIEROS Y DEL

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN

FINANCIERA

4

El contenido de la Primera Unidad ha sido tomado de:

Consejo Normativo de Contabilidad (2014). “NIC 1 Presentación de Estados

Financieros”. En Consejo Normativo de Contabilidad. Recuperado el 22 de

febrero de 2015. Disponible en

https://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=334

8&Itemid=101379&lang=es

Zans W. (2013) “Estados Financieros: Formulación, análisis e interpretación”

(pp 357-361), Editorial San Marcos, Lima.

Flores, J. (2013) “Análisis e Interpretación de Estados Financieros” (pp 141-

143). Editorial Pacífico. Lima

https://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=3348&Itemid=101379&lang=es


1

Tomado de: Consejo Normativo de Contabilidad (2014). “NIC 1 Presentación

de Estados Financieros”. En Consejo Normativo de Contabilidad. Recuperado el 22

de febrero de 2015. Disponible en

https://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=3348&Ite

mid=101379&lang=es

CAPITULO I: DOCTRINA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1 LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1.1 Finalidad

Los estados financieros constituyen una representación estructurada de la

situación financiera y del rendimiento financiero de una entidad. El objetivo de los estados

financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, del rendimiento

financiero y de los flujos de efectivo de una entidad, que sea útil a una amplia variedad de

usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también

muestran los resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos

que les han sido confiados. Para cumplir este objetivo, los estados financieros

suministrarán información acerca de los siguientes elementos de una entidad:

(a) activos;

(b) pasivos;

(c) patrimonio;

(d) ingresos y gastos, en los que se incluyen las ganancias y pérdidas;

(e) aportaciones de los propietarios y distribuciones a los mismos en su condición

de tales; y

(f) flujos de efectivo.

Esta información, junto con la contenida en las notas, ayuda a los usuarios a

predecir los flujos de efectivo futuros de la entidad y, en particular, su distribución

temporal y su grado de certidumbre.

1.1.2 Conjunto completo de estados financieros

Un juego completo de estados financieros comprende:



2

(a) Un estado de situación financiera al final del periodo;

(b) Un estado del resultado y otro resultado integral del periodo;

(c) Un estado de cambios en el patrimonio del periodo;

(d) Un estado de flujos de efectivo del periodo;

(e) Notas, que incluyan un resumen de las políticas contables significativas y otra

información explicativa;

(f) Un estado de situación financiera al principio del primer periodo inmediato

anterior comparativo, cuando una entidad aplique una política contable de forma

retroactiva o realice una reexpresión retroactiva de partidas en sus estados financieros, o

cuando reclasifique partidas en sus estados financieros de acuerdo con los párrafos 40A

a 40D.

1.1.3 Usuarios de la información

Los usuarios que tienen interés en los estados financieros de una empresa se

pueden considerar tanto externos como internos.

Entre los usuarios externos se encuentran: el Estado, las instituciones financieras,

los proveedores, los posibles accionistas potenciales.

Entre los usuarios internos se encuentran: la gerencia, los propietarios, los

trabajadores.

1.1.4 Contenido

La información que contienen los estados financieros debe estar expresada con la

mayor exactitud posible, debe ser razonable y clara, porque es el resultado final de la

gestión empresarial anual, de tal manera que se pueda comprender e interpretar

fácilmente.

1.1.5 Características

La información financiera debe ser elaborada de acuerdo con las normas

legales vigentes.

Debe reflejar los elementos básicos para analizar la situación financiera y

económica.

Debe reflejarse en forma periódica y consecutiva para medir los cambios

ocurridos.

1.1.6 Fuentes de información

3

Las fuentes de información para elaborar los estados financieros son los libros

contables, donde se recogen cronológicamente los hechos de carácter económico que se

producen durante un período, expresados en unidad monetaria.

1.1.7 Limitaciones de tiempo

Los estados financieros se elaboran después de un período económico terminado, que

generalmente comprende desde el 1° de enero hasta el 31 de diciembre de cada año, y

su presentación es dentro de los 3 meses posteriores a su cierre.

1.1.8 Identificación de los estados financieros

Una entidad identificará claramente los estados financieros y los distinguirá de

cualquier otra información publicada en el mismo documento.

Las NIIF se aplican solo a los estados financieros, y no necesariamente a otra

información presentada en un informe anual, en las presentaciones a entes reguladores o

en otro documento. Por tanto, es importante que los usuarios sean capaces de distinguir

la información que se prepara utilizando las NIIF de cualquier otra información que,

aunque les pudiera ser útil, no está sujeta a los requerimientos de éstas.

Una entidad identificará claramente cada estado financiero y las notas. Además,

una entidad mostrará la siguiente información en lugar destacado y la repetirá cuando

sea necesario para que la información presentada sea comprensible:

(a) El nombre de la entidad u otra forma de identificación de la misma, así como

los cambios relativos a dicha información desde el final del periodo

precedente;

(b) Si los estados financieros pertenecen a una entidad individual o a un grupo de

entidades;

(c) La fecha del cierre del periodo sobre el que se informa o el periodo cubierto

por el juego de los estados financieros o notas;

(d) La moneda de presentación, tal como se define en la NIC 21; y

(e) El grado de redondeo practicado al presentar las cifras de los estados

financieros.

4

Una entidad cumple con los requerimientos del párrafo 51 a través de la

presentación de encabezamientos apropiados para las páginas, estados, notas,

columnas y similares. Se requiere la utilización del juicio profesional para determinar la

mejor forma de presentar esta información. Por ejemplo, cuando una entidad presenta los

estados financieros electrónicamente no siempre se utilizan páginas separadas; en este

caso, una entidad presentará las partidas anteriores para asegurar que la información

incluida en los estados financieros puede entenderse.

1.1.9 Políticas contables

Las políticas contables comprenden los principios, bases, convenciones, reglas y

prácticas específicas adoptados por una empresa para la formulación y presentación de

sus estados financieros.

La gerencia debe seleccionar y aplicar sus políticas contables, de tal manera que

sus estados financieros cumplan con todos los requerimientos de cada NIC y con las

interpretaciones emitidas por el Comité Permanente de Interpretaciones.

En la formulación y presentación de los estados financieros se reconocen entre

otras, las siguientes políticas contables,:

1.2.0 Uniformidad en la presentación:

Las políticas deben ser aplicadas de manera uniforme de un ejercicio a otro, salvo

que el cambio de dichas políticas contables:

Resulte una variación significativa en la naturaleza de las operaciones de la

empresa; o una revisión de la presentación de sus estados financieros demuestre que

dará lugar a una presentación más apropiada de los mismos.

El cambio sea requerido por una NIC o una interpretación del Comité

Permanente de Interpretaciones, en cuyo caso se debe revelar por medio de una nota

aclaratoria el efecto en los estados financieros.

1.2.1 Importancia Relativa (materialidad) y Agrupación

Cada partida importante debe presentarse separadamente en los estados

financieros, los importes poco significativos deben agruparse con los importes de

5

naturaleza o función, no siendo necesarios presentarlos separadamente.

Si una partida no es individualmente importante, se le agrupa con otras partidas

en el estado financiero o en las notas. Una partida que no sea suficientemente importante

para justificar su presentación por separado en el estado financiero, puede no obstante,

ser suficiente importante para su presentación por separado en las notas.

La importancia relativa comprende que no es necesario cumplir con los

requerimientos específicos de revelación de las NIC, cuando la información resultante no

sea significativa.

1.2.2 Compensación:

Las partidas de activo y pasivo no deben compensarse entre sí a no ser que exista un

derecho legal de compensación y se intente una base neta o realizar el activo y el pasivo

simultáneamente, y cuando así lo requieran o lo permitan las NIC.

Las partidas de ingreso y gasto deben compensarse cuando:

a. Una NIIF así lo requiera o lo permita.

b. Las ganancias, pérdidas y gastos relacionados que provengan de

transacciones y hechos similares, no sean significativos. Estos importes

deben agruparse conforme a su importancia relativa.

Es importante que los activos y pasivos, los ingresos y gastos que sean significativos se

presenten por separado. La compensación que entre ellos se realice en el estado de

situación financiera o en el estado de resultados, disminuye la capacidad de usuarios

para entender las transacciones efectuadas y para evaluar los flujos futuros de efectivo

de la empresa, salvo que sirva para reflejar la naturaleza de una transacción o hecho.

1.2.3 Principio de empresa en marcha

Al elaborar los estados financieros, la gerencia evaluará la capacidad que tiene

una entidad para continuar en funcionamiento. Una entidad elaborará los estados

financieros bajo la hipótesis de negocio en marcha, a menos que la gerencia pretenda

liquidar la entidad o cesar en su actividad, o bien no exista otra alternativa más realista

que proceder de una de estas formas. Cuando la gerencia, al realizar esta evaluación,

sea consciente de la existencia de incertidumbres importantes, relativas a eventos o

6

condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la

entidad siga funcionando normalmente, procederá a revelarlas en los estados financieros.

Cuando una entidad no prepare los estados financieros bajo la hipótesis de negocio en

marcha, revelará ese hecho, junto con las hipótesis sobre las que han sido elaborados y

las razones por las que la entidad no se considera como un negocio en marcha

1.2.4 Principio del devengado

Una entidad elaborará sus estados financieros, excepto en lo relacionado con la

información sobre flujos de efectivo, utilizando la base contable de acumulación (o

devengo).

Cuando se utiliza la base contable de acumulación (devengo), una entidad

reconocerá partidas como activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos (los elementos

de los estados financieros), cuando satisfagan las definiciones y los criterios de

reconocimiento previstos para tales elementos en el Marco Conceptual

.

7

Tomado de Zans W. (2013) Estados Financieros: Formulación, análisis e

interpretación (pp 357-361), Lima. Editorial San Marcos.

CAPITULO II: DOCTRINA DEL ANÁLISIS E

INTERPRETACIÓN FINANCIERA

2.1 Análisis de los estados financieros

Consideraciones generales

Si bien es cierto que todos los estados financieros pueden ser analizados, es

cierto también que los más relevantes son el estado de situación financiera y el estado de

resultados. Pero la información de un único ejercicio será insuficiente. Si se quiere

establecer la capacidad de una empresa para producir ganancias, para efectuar el

respectivo análisis será necesario utilizar los estados financieros de dos o más ejercicios

consecutivos para establecer las variaciones y determinar tendencias. Es lo que se

conoce como estados financieros comparativos. En determinadas circunstancias se

recurrirá inclusive a la comparación con estados financieros de otras empresas que

pertenezcan al mismo rubro de negocios. Bien se dice que el analista financiero se fija

más en el funcionamiento y la evolución de la empresa, que en su posición en una fecha

específica.

Con el análisis se busca identificar las causas de hechos y tendencias pasadas y

presentes. Con tales causas debidamente determinadas, se buscará fortalecer las que

sean convenientes para la empresa y corregir las que resulten perjudiciales. El analista

evalúa los estados financieros y presenta el resultado de su evaluación para ayudar a la

empresa a mejorar.

2.2 Concepto

El análisis e interpretación de los estados financieros es un proceso que busca

evaluar la situación financiera de la empresa y sus resultados con el fin de efectuar

estimaciones para el futuro.

Estas relaciones entre los componentes nos pueden dar índices, proporciones o

porcentajes; en otros casos nos dan plazos, y en otros casos nos dan valores monetarios.

Todos estos datos sirven para evaluar.

8

2.3 Métodos de análisis

Los siguientes son los principales métodos que se deben aplicar para efectuar el

análisis de la información financiera:

2.3.1 El método de análisis vertical

2.3.2 El método de análisis horizontal o de tendencias

2.3.3 Método de ratios financieros

2.3.1 El método de análisis vertical

También denominado método de porcentajes, y consiste en determinar la

estructura del estado de situación financiera y del estado de resultados, calculando el

porcentaje de cada componente. El peso relativo (en porcentaje) de cada componente o

grupo de componentes respecto a un total que se toma como base, sirve para evaluar e

interpretar.

2.3.2 El método de análisis horizontal o de tendencias

Llamado también método de tendencias. En este caso, se hace una comparación

de estados financieros de períodos consecutivos (pueden ser dos o más) para evaluar las

tendencias que se observan en las cantidades. De esta manera es posible identificar

fácilmente las partidas que han sufrido cambios importantes y tratar de determinar las

causas que han llevado a dichas variaciones significativas.

Para este análisis se puede emplear estados financieros de cuatro, cinco o más

ejercicios consecutivos. De esta manera la tendencia observada será más confiable para

la toma de decisiones.

2.3.3 Método de ratios financieros

Denominado también índices o razones financieras. Los ratios financieros son

razones o coeficientes de medida y comparación. Por lo general, surgen de la relación

por división de dos datos financieros. Permiten analizar el estado de gestión y la

rentabilidad de una empresa

Existen cientos de razones o índices que pueden calcularse con base en los

9

estados financieros de un ente económico, pero no todos son importantes a la hora de

diagnosticar una situación o evaluar un resultado.

Por tales motivos, en este texto los diversos indicadores se han clasificado en

cuatro grupos y sólo se explicarán aquellos de uso más corriente, que posean una real

importancia para los fines previstos.

Dichos grupos son:

Razones de liquidez, que evalúan la capacidad de la empresa para satisfacer sus

obligaciones a corto plazo. Implica, por tanto, la habilidad para convertir activos en efectivo.

Razones de estructura de capital y solvencia, que miden el grado en el cual la

empresa ha sido financiada mediante deudas

Razones de actividad, que establecen la efectividad con la que se están usando

los recursos de la empresa.

Razones de rentabilidad, que miden la eficiencia de la administración a través de

los rendimientos generados sobre la venta y sobre la inversión.

A su vez, cada uno de estos grupos incorpora una serie de razones o índices que

serán estudiados de manera independiente.

Cabe aclarar que, el analista deberá utilizar los ratios que considere pertinente de

acuerdo con su criterio profesional en función de lo que pretende diagnosticar

financieramente y del resultado que espera obtener.

Tomado de Flores, J. (2013) “Análisis e Interpretación de Estados

Financieros” (pp 141-143). Lima. Editorial Pacífico.

2.4 Interpretación del análisis de los estados financieros

Esta es la última fase del análisis de los estados financieros, y consiste en la

interpretación de los datos y de las medidas recopiladas como base de la toma de

decisiones y de actuación. Esta es la fase más crítica y difícil de todas, y la que exige una

mayor dosis de criterio, de habilidad y de esfuerzo.

La interpretación es un proceso de investigación y evaluación, y de proyección de

la realidad que se esconde detrás de las cifras examinadas. No existe ningún proceso

mecánico que pueda sustituir este proceso de evaluación.

10

La definición correcta del problema y de las cuestiones críticas a las que debe

dase respuesta y la selección cuidadosa de los instrumentos de anális is más adecuadas

a las circunstancias, facilitarán en gran medida la interpretación correcta de los resultados

de los análisis.

2.5 Elementos que se deben considerar para interpretar los estados

financieros

Se deben considerar los siguientes elementos:

2.5.1 Liquidez

Elemento que indica la capacidad de pago a corto plazo de la empresa y se

calcula considerando las cuentas que forman parte del activo y pasivo. Permite conocer

los recursos disponibles con que cuenta la empresa para cumplir con sus compromisos.

2.5.2 Capacidad de pago

Es la previsión de fondos producidos por el desarrollo normal de sus actividades

operacionales en la empresa durante un período determinado.

2.5.3 Estructura financiera

Este elemento nos muestra la proporcionalidad entre el patrimonio y el pasivo de

la empresa.

2.5.4 Productividad

Este elemento nos muestra la tendencia favorable, desfavorable o constante de

los resultados periódicos de una empresa.

2.5.5 Rentabilidad

Es la capacidad que tiene una empresa para producir ganancias con los recursos

propios invertidos en una empresa.

1

RESUMEN

Los estados financieros o estados contables los podemos definir como un registro

formal de las actividades financieras de una empresa, persona o entidad, teniendo como

fuente la información proporcionada por los registros contables.

• Normas relativas a los estados

financieros en conjunto

• Normas aplicables a conceptos • Entidad económica

específicos de los estados • Negocio en marcha

financieros • Del devengado

• Normas aplicables a actividades • Valuación • Veracidad

especializadas • Consistencia • Objetividad

• Integridad • Verificabilidad

NORMAS DE • Comprensibilidad

RECONOCIMIENTO • Comparabilidad

• Fidedigna

• Normas de valuación • Importancia relativa

• Normas de presentación

• Normas de revelación

• Activos

• Pasivos ELEMENTOS BASICOS DE

• Patrimonio LOS ESTADOS FINANCIEROS

• Ingresos

• Gastos

• Utilidad o pérdida

REVELANCIA

NORMAS PARTICULARES

DOCTRINA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

MARCO CONCEPTUAL

POSTULADOS BASICOS CARACTERISTICAS CUALITATIVAS

CONFIABILIDAD

2

Análisis de los estados financieros es hacer una medición adecuada de los

resultados obtenidos por la administración, y tener una base apropiada para que en base

a las interpretaciones y/o apreciaciones se pueda emitir una opinión correcta acerca de

las condiciones financieras de la empresa y sobre la eficiencia de su administración.

CONSIDERACIONES

GENERALES

• Concepto

• Objetivos REDUCCIÓN A

• Análisis PORCENTAJES

• Interpretación

• Fuentes de información • Proceso matemático • Concepto

• Eliminaciones previas • Importancia

• Principios básicos

• Clasificación:

* Liquidez

• Análisis comparativo * Solvencia

• Análisis de tendencias * Actividad

• Estados financieros proporcionales * Rentabilidad

• Indicadores financieros

INSTRUMENTOS DE ANALISIS

RAZONES FINANCIERAS

DOCTRINA DEL ANALISIS E INTERPRETACION FINANCIERA

METODOS DE ANALISIS

3

AUTOEVALUACIÓN

1.1. En que consiste el marco conceptual de los estados financieros?

1.2. ¿Quiénes son los usuarios de los estados financieros?

1.3. ¿Cuáles son los dos principios de las bases de las normas contables y en qué

consisten cada uno de ellos?

1.4. ¿Cuál es la diferencia entre situación económica y situación financiera?

1.5. ¿Cuál es la diferencia entre el análisis financiero y la interpretación

financiera?

1

SOLUCIONARIO DE LA AUTOEVALUACIÓN

1.1. ¿A qué se refiere el marco conceptual de los estados financieros?

Rpta.

Se refiere a los estados financieros elaborados con propósitos de información

general (en adelante “estados financieros”), incluyendo en este término los estados

financieros consolidados. Tales estados financieros se preparan y presentan al menos

anualmente, y se dirigen a cubrir las necesidades comunes de información de una amplia

gama de usuarios.

1.2. ¿Quiénes son los usuarios de los estados financieros?

Rpta:

Entre los usuarios de los estados financieros se encuentran los inversores

presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los proveedores y otros

acreedores comerciales, los clientes, los gobiernos y sus organismos públicos, así como

el público en general. Éstos usan los estados financieros para satisfacer algunas de sus

variadas necesidades de información.

1.2 ¿Cuáles son los dos principios de las bases de las normas contables y

en qué consisten cada uno de ellos?

Rpta:

1.3.1 Principio de empresa en marcha

Por este principio, los estados financieros corresponden a una “empresa en marcha”, es

decir, se presume que el ente económico continuará operando en el futuro en forma

indefinida, salvo que la gerencia tenga previsto liquidar o suspender sus actividades.

1.3.2. Principio de la base contable del devengado

Por este principio, las transacciones y otros eventos se reconocen contablemente

cuando ocurren, independientemente de si haya sido cobrado o pagado.

1.3 ¿Cuál es la diferencia entre situación económica y situación financiera?

Rpta:

1.3.1 Situación económica

La situación económica hace referencia al patrimonio de la persona, empresa o

2

sociedad en su conjunto, es decir, a la cantidad de bienes y activos que posee y que les

pertenecen.

1.3.2 Situación financiera

La situación financiera se refiere a la capacidad que poseen esas personas,

empresas o sociedad de poder hacer frente a las deudas que tienen o, lo que es lo

mismo, de la liquidez de la que disponen para poder pagar sus deudas.

Por lo tanto, alguien puede tener una buena situación económica y mala

financiera, si no tiene efectivo suficiente para pagar sus deudas. Así como buena

financiera si dispone de efectivo, pero mala económicamente si estas deudas superan el

total de su patrimonio.

1.4 ¿Cuál es la diferencia entre el análisis financiero y la interpretación

financiera?

Rpta:

1.5.1 Análisis financiero

Consiste en estudiar detalladamente las relaciones existentes entre los diversos

elementos financieros de una empresa-

1.5.2 Interpretación financiera

Consiste en la utilización de datos contables como punto de partida para extraer

conclusiones sobre los análisis realizados.

3

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Ayala, P. (2013) Nuevo Plan Contable General Empresarial. Lima. Instituto

Pacífico.

Chapi P. (2012).Análisis e Interpretación de Estados Financieros. Lima.

Editora Jr.

Zanz, W . (2013.) Estados Financieros (Formulación, análisis e

interpretación). Lima. Editorial San Marcos EIRL.

Palomino, C. (2013) “Estados Financieros”. Lima. Ediciones CALPA.

Flores, J. (2013) “Análisis e Interpretación de Estados Financieros”. Lima.

Editorial San Marcos.

Zevallos, E. (2013) Contabilidad General. Lima. Editorial ERLY.

WEBGRAFÍA:

Consejo Normativo de Contabilidad (2014) “NIC 1 Presentación de Estados

Financieros”. En Consejo Normativo de Contabilidad. Recuperado el 23 de febrero de

2015. Disponible en

https://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=3348&Itemid=10

1379&lang=es



4

SEGUNDA UNIDAD: ANÁLISIS E

INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS APLICANDO EL

MÉTODO DE REDUCCIÓN A

PORCENTAJES

5

Los contenidos de la Segunda Unidad han sido tomado de:

Zeballos, E. (2013), “Contabilidad General”, (pp 602-603). Ediciones Erly,

Arequipa.

Palomino, C. (2013) “Estados Financieros” (pp 171-172). Editorial CALPA.

Lima

Zans, W. (2013.) “Estados Financieros: Formulación, análisis e

interpretación”, (pp 60-65) Editorial San Marcos EIRL. Lima.

Rojas, M. (2012) “Análisis y Evaluación Financiera de la Empresa”. (pp 79-

83). Editorial Real. Lima.

6

Tomado de Zeballos, E (2013), “Contabilidad General”, (pp 602). Arequipa.

Ediciones Erly.

CAPITULO I: EL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Considerado como un estado que nos permite conocer la situación económica y

financiera de la empresa contemplado desde el punto de vista del empresario o dueño.

Pone de manifiesto el estado financiero que muestra razonablemente el activo, pasivo y

patrimonio de una entidad económica a una fecha determinada. Toda entidad sea cual

fuere su actividad o giro, cuenta con ciertos recursos así como efectúan operaciones que

de una u otra forma los afectan. Los recursos como: efectivo, mercaderías, muebles,

vehículos, etc, forman parte del activo de la empresa, pero no necesariamente se

encuentran cancelados en su totalidad, la parte que falta pagar se consideran deudas u

obligaciones.

Pues bien, si a través de los estados financieros la contabilidad es un medio de

información y control, entonces haremos uso del estado de situación financiera para

cumplir con el objetivo propuesto estableciendo los recursos con que cuenta la empresa y

determinando las obligaciones contraídas y el patrimonio establecido.

Además es necesario determinar la diferencia entre el libro de inventarios y

balances y el estado de situación financiera, el primero se propone demostrar la

composición del capital y como está distribuido, el segundo da a conocer la situación

económica y financiera de la empresa.

Tomado de Zans W . (2013.) “Estados Financieros: Formulación, análisis e

interpretación”, (pp 59-77). Lima. Editorial San Marcos EIRL.

Es el estado financiero más conocido. De hecho, en un pequeño negocio que no

lleva contabilidad, se puede efectuar un seguimiento básico en el tiempo, simplemente

efectuando balances periódicos y comparando la evolución de la cifra del patrimonio que

se ha calculado en cada balance.

7

Ahora veamos algunas definiciones:

El glosario tributario por el Instituto de Administración Tributaria de la SUNAT nos

dice lo siguiente:

“El balance genera es un resumen o síntesis contable de una empresa, que

permite conocer la situación general de los negocios en un momento determinado” ls un

estado financiero que muestra a una fecha determinada las fuentes de la cuales se han

obtenido los fondos que se utilizan en la empresa (pasivo y patrimonio), así como las

clases de bienes y derechos en que se han invertido dichos fondos (activos).

Otra definición;

“Es un estado financiero que presenta a una fecha determinada las fuentes de las

cuales se han obtenido los fondos que se usan en las operaciones de una empresa

(pasivo y patrimonio), así como los bienes y derechos en que están divertidos dichos

fondos (activo).

1.1 Elaboración y presentación

Será elaborado de acuerdo con las NIIF (que incluyen el marco conceptual), el

Reglamento y manual de la SMV, las normas de los órganos de supervisión y control y

los procedimientos técnicos emitidos por la profesión contable. En cuanto a la

presentación, será presentado empleando algunas de las formas siguientes:

Empleando el modelo S.M.V. (Superintendencia del Mercado de Valores).

Empleando el modelo de SUNAT, denominado “Formato 3.1”

En forma de reporte, para uso interno.

1.2 Información a relevar

La Norma Internacional de Contabilidad 1 Presentación de Estados Financieros

(NIC 1), nos dice lo siguiente en sus párrafos 68 y 74:

8

Párrafo 68. En el balance se incluirán como mínimo, rúbricas específicas que

contengan los importes correspondientes a las siguientes partidas, en tanto no sean

presentados de acuerdo con el párrafo 68A

(a) Propiedades, planta y equipo;

(b) Propiedades de inversión;

(c) Activos intangibles;

(d) Activos financieros [excluidos los importes mencionados en los apartados (e),

(h) e (i)];

(e) Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación;

(f) Activos biológicos;

(g) Inventarios;

(h) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar;

(i) Efectivo y equivalentes al efectivo;

(j) El total de activos clasificados como mantenidos para la venta y los activos

incluidos en grupos de activos para su disposición, que se hayan clasificado como

mantenidos para la venta de acuerdo con la NIIF 5 Activos No corrientes Mantenidos para

la Venta y Operaciones Discontinuadas;

(k) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar;

(l) Provisiones;

(m) Pasivos financieros [excluyendo los importes mencionados en los apartados

(k) y (l)];

(n) Pasivos y activos por impuestos corrientes, según se definen en la NIC 12

Impuesto a las Ganancias;

(o) Pasivos y activos por impuestos diferidos, según se definen en la NIC 12;

(p) Pasivos incluidos en los grupos de activos para su disposición clasificados

como mantenidos para la venta de acuerdo con la NIIF 5;

(q) Participaciones no controladoras, presentadas dentro del patrimonio; y

(r) Capital emitido y reservas atribuibles a los propietarios de la controladora.

Párrafo 74. La entidad revelará, ya sea en el balance o en las notas, sub

clasificaciones más detalladas de las partidas que componen las rúbricas del balance

clasificadas de una forma apropiada a la actividad realizada por la entidad.

9

1.3 Partes

Este importante estado financiero tiene dos partes:

El encabezamiento, que se coloca en la parte superior y comprende: el

nombre, denominación o razón social de la empresa o entidad, nombre del estado

financiero, la fecha que corresponde y la moneda en que está expresada. Por supuesto

que se expresará en nuevos soles, pero algunas empresas pueden preparar y presentar

el balance en dólares o euros.

El cuerpo, que comprende los rubros del activo, pasivo y patrimonio.

1.4 Elementos

El estado de situación financiera nos muestra la situación de la empresa. Es como

una fotografía. Toda fotografía tiene una fecha, por tanto, también debe tener una fecha

específica. Está referido a un día específico dentro de un mes y un año también

específicos.

El párrafo 49 del Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de la

Información Financiera nos dice:

Párrafo 49. Los elementos relacionados directamente con la medida de la

situación financiera son los activos, los pasivos y el patrimonio neto. Se definen como

sigue:

“Un activo es un recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos

pasados, del que la entidad espera obtener en el futuro beneficios económicos y además,

el activo debe tener un costo o valor que pueda ser medido con fiabilidad.”

“Un pasivo es una obligación presente de la empresa surgida a raíz de sucesos

pasados, al vencimiento del cual y para cancelarla, la entidad espera desprenderse de

recursos que incorporan beneficios económicos”.

“Patrimonio neto es la parte residual de los activos de la empresa, una vez

10

deducidos todos sus pasivos”

1.5 Ordenamiento de los elementos

El Reglamento de Información Financiera de la S.M.V. nos dice:

Artículo 21° El balance general de las empresas comprende las cuentas del

activo, pasivo y patrimonio neto. Las cuentas del activo deben ser presentadas en orden

decreciente de liquidez y las del pasivo según la exigibilidad de pago decreciente,

reconocidas en forma tal que presenten razonablemente la situación financiera de la

empresa a una fecha dada.

Por tanto, ya debe quedar claro lo siguiente:

El activo se ordena según su liquidez, de mayor a menor liquidez.

El pasivo se ordena según su exigibilidad de pago, de mayor a menor

exigibilidad.

En cuanto al patrimonio neto, se acostumbra considerar el grado de restricción.

Las cuentas se presentan de mayor a menor restricción.

1.6 Separación de corriente y no corriente

El balance tiene una estructura conformada por clases, es decir, los activos y

pasivos se presentarán separados en parte corriente y parte no corriente.

El párrafo 51 de la NIC 1 Presentación de Estados Financieros, nos dice lo

siguiente:

La distinción entre corriente y no corriente

Párrafo 51. La entidad presentará sus activos corrientes y no corrientes, así como

sus pasivos corrientes y no corrientes, como categorías separadas dentro del balance, de

acuerdo con los párrafos 57 a 67, excepto cuando la presentación basada en el grado de

liquidez proporcione una información relevante más fiable.

Los párrafos 57 y 60 de la NIC 1 Presentación de Estados Financieros nos dicen

lo siguiente:

Párrafo 57. Un activo se clasificará como corriente cuando satisfaga alguno de los

siguientes criterios:

11

a. Se espere realizar, o se pretenda vender o consumir en el transcurso del ciclo

normal de la operación de la entidad.

b. Se mantenga fundamentalmente con fines de negociación.

c. Se espere realizar dentro del período de doce meses posteriores a la fecha

del balance; o

d. Se trate de efectivo o de otro medio equivalente de efectivo, cuya utilización

no esté restringida, para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo, al menos

dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance.

Todos los demás activos se clasificarán como no corrientes.

Párrafo 60. Un pasivo se clasificará como corriente cuando satisfaga alguno de

los siguientes criterios:

a. Se espere liquidar en el ciclo normal de operación de la entidad.

b. Se mantenga fundamentalmente para negociación.

c. Deba liquidarse dentro del período de doce meses desde la fecha del

balance; o

d. La entidad no tenga un derecho incondicional para aplazar la cancelación del

pasivo durante, al menos, los doce meses posteriores a la fecha del balance.

Todos los demás pasivos se clasificarán como no corrientes.

1.7 La Ecuación Contable

Todo estado de situación financiera comprende dos partes, por un lado se

encuentra el activo y por otro lado se encuentra el pasivo y patrimonio, en consecuencia

con estos tres términos se conforma la ecuación contable de la siguiente manera:

Fig. 1 Ecuación contable del patrimonio

12

Fig. 2 Estructura del estado de situación financiera

13

Representaciones Los Girasoles SAC

Estado de Situación Financiera

al 31 de diciembre 2014

ACTIVO PASIVO

Cuentas presentadas en orden decreciente de Cuentas presentadas en orden decreciente de

LIQUIDEZ EXIGIBILIDAD DE PAGO

PATRIMONIO NETO

Cuentas presentadas en orden decreciente de

RESTRICCIÓN

Fig. 3 Presentación de las cuentas en el estado de situación financiera

Al estado de Situación Financiera se le puede presentar de dos formas:

En forma de reporte.

En forma de cuenta.

14

En forma de reporte.

Nombre de la Empresa Estado de Situación Financiera al de de

( Expresado en nuevos soles) Activo

Corriente Año X Año X-I

Efectivo y Equivalente de efectivo 0 0

Inversiones Financieras 0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 0 0

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relac 0 0

Otras Cuentas por Cobrar 0 0

Exsitencias 0 0

Activos Biológicos 0 0

Activos no Cotes mantenidos para la venta 0 0

Gastos Contratados por Anticipado 0 0

Otros Activos 0 0

Total 0 0

No Corriente

Inversiones Financieras 0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 0 0

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relac 0 0

Otras Cuentas por Cobrar 0 0

Activos Biológicos 0 0

Inmuebles Maquinaria y Equipo (Neto) 0 0

Activos intangibles (Neto) 0 0

Activo por Imp a la renta y Partipac Diferidas 0 0

Otros Activos 0 0

Total 0 0

Total Activo 0 0

Pasivo

Corriente Año X Año X-I

Sobregiros Bancarios 0 0

Obligaciones Financieras 0 0

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0

Otras Cuentas por Pagar a Partes Relac 0 0

Otras Cuentas por Pagar 0 0

Provisiones 0 0

Total 0 0

No Corriente

Obligaciones Financieras 0 0

Cuentas por Pagar Comerciales 0 0

Cuentas por Pagar a Partes Relac 0 0

Otras Cuentas por Pagar 0 0

Total 0 0

Total Pasivos

Patrimonio

Capital 0 0

Capital Adicional 0 0

Resultados no Realizados 0 0

Reservas Legales 0 0

Otras Reservas 0 0

Resultados Acumulados 0 0

Total Patrimonio 0 0

Total Pasivo y Patrimonio 0 0 Fig. 4 Estado de situación financiera vertical

15

En forma de cuenta.

Nombre de la Empresa

Estado de Situación Financiera al de de

( Expresado en nuevos soles)

Activo Pasivo

Corriente Año X Año X-I Corriente Año X Año X-I

Efectivo y Equivalente de efectivo 0 0 Sobregiros Bancarios 0 0

Inversiones Financieras 0 0 Obligaciones Financieras 0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relac 0 0 Otras Cuentas por Pagar a Partes Relac 0 0

Otras Cuentas por Cobrar 0 0 Otras Cuentas por Pagar 0 0

Exsitencias 0 0 Provisiones 0 0

Activos Biológicos 0 0 Total 0 0

Activos no Cotes mantenidos para la venta 0 0 No Corriente

Gastos Contratados por Anticipado 0 0 Obligaciones Financieras 0 0

Otros Activos 0 0 Cuentas por Pagar Comerciales 0 0

Total 0 0 Cuentas por Pagar a Partes Relac 0 0

No Corriente Otras Cuentas por Pagar 0 0

Inversiones Financieras 0 0 Total 0 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (Neto) 0 0 Total Pasivos

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relac 0 0 Patrimonio

Otras Cuentas por Cobrar 0 0 Capital 0 0

Activos Biológicos 0 0 Capital Adicional 0 0

Inmuebles Maquinaria y Equipo (Neto) 0 0 Resultados no Realizados 0 0

Activos intangibles (Neto) 0 0 Reservas Legales 0 0

Activo por Imp a la renta y Partipac Diferidas 0 0 Otras Reservas 0 0

Otros Activos 0 0 Resultados Acumulados 0 0

Total 0 0 Total Patrimonio 0 0

Total Activo 0 0 Total Pasivo y Patrimonio 0 0

Fig. 5 Estado de situación financiera horizontal

16

Tomado de Zeballos, E (2013), “Contabilidad General”, (pp 603). Arequipa.

Ediciones Erly.

CAPITULO II: CAMBIOS EN EL ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA

Al momento de iniciarse un negocio, se puede registrar el estado de situación

financiera inicial. De ahí en adelante ocurrirán diversas operaciones económicas que

traerá como consecuencia variaciones en las cifras de ese estado financiero inicial, por

tanto, se debe registrar esos cambios. Los sistemas contables aportan los medios

necesarios para acumular y sumar los cambios ocurridos y para formular nuevos estados

de situación financiera.

Ejm:

Con fecha 20 de enero 2015, el Sr. Raúl Salvador Torres inicia un negocio cuya

razón social es Comercial “Salvador” EIRL., para ello, dispone de una cuenta bancaria de

S/. 5,000.00 de sus propios fondos. El estado de situación financiera será:

Activo Patrimonio

Efectivo y equivalente efectivo 5,000 Capital 5,000

Total Activo 5,000 Total Pasivo y Patrimonio 5,000

Comercial “Salvador” EIRL

Estado de Situación Financiera al 20 de enero 2015

(Expresado en nuevos soles)

El negocio con fecha 21 de enero obtiene un préstamo de terceras personas por

S/. 3,000.00 con depósito en su cta cte. El estado de situación financiera después de esta

operación será:

17

Activo Pasivo

Efectivo y equivalente efectivo 8,000 Otras cuentas por pagar 3,000

Total Pasivo 3,000

Patrimonio

Capital 5,000

Total Patrimonio 5,000





El Sr. Salvador, con fecha 22 de enero compra mercaderías por S/. 2,000.00 más

IGV y paga con cheque. El estado de situación financiera después de esta operación

será:

Activo Pasivo


Mercaderías 2,000 Total Pasivo 3,000

IGV cuenta propia 360 Patrimonio

Capital 5,000






Con fecha 23 de enero vende mercaderías al contado por un importe de S/.

1,500.00 más IGV con depósito en cta. cte. El costo fue de S/. 500.00.

18

Activo Pasivo


Mercaderías 1,500 Total Pasivo 3,000

IGV cuenta propia 90 Patrimonio

Capital 5,000

Resultados Acumulados 1,000






Como se ha podido demostrar con estos ejemplos sencillos y simples, el estado

de situación financiera no es un estado financiero estático sino dinámico, porque durante

el ejercicio económico está sujeto a una serie de modificaciones y cambios sustanciales

en función de las operaciones que se realicen; pero todos estos cambios se reflejan en

forma consolidada cuando se formula generalmente al 31 de diciembre de cada año, o

cuando la empresa considere conveniente formularla en cualquier fecha en función de

sus requerimientos económicos y financieros.

19

FORMULACIÓN DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

El Sr. Juan Bustamante de los Santos es un comerciante informal dedicado a la

fabricación de muebles para oficina. Con fecha 20 de enero 2015 presenta la siguiente

información económica y financiera, con el objetivo de constituirse formalmente:

Cuentas por cobrar diversas a corto plazo S/. 4,108.00

Materias primas según relación 7,984.00

Depreciación del activo fijo (estimado) 6,276.90

Facturas por cobrar a corto plazo 6,039.25

Productos terminados 4,662.30

01 camioneta (valor estimado) 9,652.40

Útiles de escritorio según relación 716.52

Utilidades acumuladas a la fecha 12,300.60

Cuentas por cobrar diversas a largo plazo 4,332.80

En cta. cte. del Banco Continental (nuevos soles) 2,305.40

En efectivo en caja 6,658.24

Facturas por pagar a largo plazo 3,000.00

01 escritorio tipo ejecutivo 1,213.50

Salarios por pagar 2,236.41

Facturas por pagar 6,328.72

01 computadora (valor estimado) 1,632.00

Cuentas por pagar diversas a corto plazo 4,790.30

En cuenta corriente del Banco de Crédito (nuevos soles) 2,100.60

Un local para oficina valorizado en 8,350.00

Importe asignado para caja chica 500.00

Productos en proceso 2,897.30

Materias primas compradas pendientes de recepción 7,320.80

En cta cte del Banco de Crédito 1,320.00

IGV por pagar 2,963.40

Elaborar el estado de situación financiera en forma vertical y horizontal

20

Juan Bustamante de los Santos



ACTIVO

Corriente

Efectivo y equivalente de efectivo 12,884 a)

Cuentas por Cobrar Comerciales

(Neto)

6,039

Otras Cuentas por Cobrar 4,108

Existencias (Neto) 16,260 b)

Existencias por Recibir 7,321

Total 46,612

No Corriente

Cuentas por Cobrar Comerciales 3,617

Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 15,288 c)

Total 18,905

TOTAL ACTIVO 65,517

ACTIVO

Corriente

Efectivo y equivalente de efectivo 12,884 a)


(Neto)

6,039

Otras Cuentas por Cobrar 4,108

Existencias (Neto) 16,260 b)

Existencias por Recibir 7,321

Total 46,612

No Corriente

Cuentas por Cobrar Comerciales 3,617

Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 15,288 c)

Total 18,905

TOTAL ACTIVO 65,517

Pasivo

Corriente

Cuentas por pagar Comerciales 6,329

Otras Cuentas por Pagar 9,990 (d)

Total 16,319

No Corriente

Obligaciones financieras 3,000

Total 3,000

Patrimonio

Capital Social 33,897


Total 46,198

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 65,517

21

ANEXOS

Anexo (a):

En cta. cte. del Banco Continental (nuevos soles) S/. 2,305

En efectivo en caja 6,658

En cuenta corriente del Banco de Crédito (nuevos soles) 2,101

Importe asignado para caja chica 500

En cta. cte. del Banco de Crédito ($ 406) t/c = S/. 3.25 _ 1,320

Total 12,884

=====

Anexo (b):

Materias primas según relación 7,984

Productos terminados 4,662

Productos por terminar 2,898

Suministros diversos 716

Total 16,260

=====

Anexo (c):

01 camioneta (valor estimado) 9,652

01 escritorio tipo ejecutivo 1,213

01 computadora (valor estimado) 1,632

Un local valorizado en 8,350

Depreciación del activo fijo ( estimado) (6,277)

Total 14,570

=====

Anexo (d):

Salarios por pagar 2,236

Impuestos pendientes 2,964

Cuentas por pagar a corto plazo 4,790

Total 9,990

====

22

Juan Bustamante de los Santos

Estado de Situación Financiera

Al 20 de enero 2015


Activo Pasivo

Corriente Corriente

Efectivo y equivalente de efectivo 12,884 a) Cuentas por pagar Comerciales 6,329


(Neto)

6,039 Otras Cuentas por Pagar 9,990 (d)

Otras Cuentas por Cobrar 4,108 Total 16,319

Existencias (Neto) 16,260 b) No Corriente

Existencias por Recibir 7,321 Obligaciones financieras 3,000

Total 46,612 Total 3,000

No Corriente Patrimonio

Cuentas por Cobrar Comerciales 3,617 Capital Social 33,897

Inmueble Maquinaria y Equipo (neto) 15,288 c) Resultados Acumulados 12,301

Total 18,905 Total 46,198

TOTAL ACTIVO 65,517 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 65,517

23

FORMATO

FORMATO 3.1 : "LIBRO DE INVENTARIOS Y BALANCES - BALANCE GENERAL" (1)

EJERCICIO: 2012

RUC: 10327825432

APELLIDOS Y NOMBRES, DENOMINACIÓN O RAZÓN SOCIAL: Juan Bustamante de los Santos

ACTIVO 2012 PASIVO Y PATRIMONIO 2012

ACTIVO CORRIENTE 12,884 PASIVO CORRIENTE

Efectivo y Equivalente de Efectivo Sobregiros y Pagarés Bancarios

Inversiones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales 6,329

Cuentas por Cobrar Comerciales 6,039 Cuentas por Pagar a Vinculadas

Cuentas por Cobrar a Vinculadas Otras Cuentas por Pagar 9,990

Otras Cuentas por Cobrar 4,108 Obligaciones Financieras

Existencias 23,581 TOTAL PASIVO CORRIENTE 16,319

Gastos Pagados por Anticipado

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 46,612 PASIVO NO CORRIENTE

Obligaciones Financieras 3,000

ACTIVO NO CORRIENTE Cuentas por Pagar a Vinculadas

Cuentas por Cobrar Comerciales 3,617 Ingresos Diferidos

Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Pasivo

Otras Cuentas por Cobrar TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,000

Inversiones Permanentes

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 15,288 TOTAL PASIVO 19,319

Activos Intangibles (neto de amortización acumulada) Contingencias

Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos Activo Interés minoritario

Otros Activos PATRIMONIO NETO

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 18,905 Capital 33,897

Capital Adicional

Acciones de Inversión

Excedentes de Revaluación

Reservas Legales

Otras Reservas


TOTAL PATRIMONIO NETO 46,198

TOTAL ACTIVO 65,517 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 65,517

(1) Se podrá hacer uso del formato aprobado por la CONASEV, en tanto se cumpla con registrar la información mínima requerida para este Formato.

24

Tomado de Rojas, M. (2012) “Análisis y Evaluación Financiera de las

Empresas”. (pp 79-83). Lima. Editorial Real.

APLICACIONES PRÁCTICAS APLICANDO EL MÉTODO DE

REDUCCIÓN A PORCENTAJES

PRÁCTICA N° 1

La empresa Comercial REYMAR SAC presenta la siguiente información

económica y financiera, extraída de su hoja de trabajo al 31 de diciembre:

Activo Pasivo

Corriente 2014 2013 Corriente 2014 2013

Caja y Bancos 32,800 30,900 Cuentas Pagar Comerciales 25,200 22,500

Cuentas Cobrar Comerc(neto) 12,600 14,100 Obligaciones financieras 2,950 3,100

Otras Cuentas por Cobrar 43,700 38,300 Otras Cuentas por Pagar 16,500 14,000

Existencias 58,000 53,000 Total 44,650 39,600

Gastos Pagados Anticipado 8,900 12,700 No Corriente

Total 156,000 149,000 Obligaciones financieras 24,850 24,000

No Corriente Otras Cuentas por Pagar 20,000 27,000

Inm Maquinar y Equipo (neto) 78,500 84,300 Total 44,850 51,000

Total 78,500 84,300 Total pasivos 89,500 90,600

Patrimonio

Capital 120,000 120,000

Resultados Acumulados 25,000 22,700

Total 145,000 142,700

Total Activo 234,500 233,300 Total Pasivo y Patrimonio 234,500 233,300

Efectuar el informe correspondiente aplicando el método de reducción a

porcentajes

Notas:

1.- Para una mejor apreciación general, se recomienda efectuar el análisis e

interpretación a través de la estructura de inversiones conformado por el activo y

estructura de capitales conformado por el pasivo y patrimonio.

2.- Los estados financieros deben formularse según el modelo de la S.M.V. porque

se debe trabajar con valores reales, es decir a valores netos.

25

A continuación se presenta un tipo de informe a manera de ejemplo,

quedando claro que también puede haber otros tipos de informe.

INFORME N° 010-2015

A : Gerencia General

ASUNTO : ANALISIS PORCENTUAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

FECHA : Chimbote, enero 2015

I.- Información general

La empresa REYMAR SAC está ubicada en el distrito de Chimbote, provincia del

Santa, su domicilio fiscal es Jr. Alfonso Ugarte N° 652. Se constituyó con 3 socios en el

año 2005; se rige por la Ley N° 26887, Ley General de Sociedades y por las demás

normas del sector afines a su giro.

El giro de la empresa es comercializar artefactos electrodomésticos al por menor,

cuenta con personal idóneo para atender las ventas y el control de la misma.

II.- Objetivo

Analizar e interpretar los estados financieros por el método porcentual con la

finalidad de conocer la situación estructural real de la empresa.

III.- Diagnóstico e interpretación

Para procesar el análisis e interpretación, se ha considerado como referencia los

estados de situación financiera en forma comparativa de los años 2013 y 2014

26

Importe % Importe % Importe %

Activo

Corriente

Efectivo y Equival Efectivo 32,800 13.98 30,900 13.24 1,900 6.15

Cuentas Cobrar Comerc(neto) 12,600 5.37 14,100 6.04 -1,500 -10.64

Otras Cuentas por Cobrar 43,700 18.64 38,300 16.42 5,400 14.10

Existencias 58,000 24.73 53,000 22.72 5,000 9.43

Gastos Contratado Anticipado 8,900 3.80 12,700 5.44 -3,800 -29.92

Total 156,000 66.52 149,000 63.86 7,000 4.70

No Corriente

Inm Maquinar y Equipo (neto) 78,500 33.48 84,300 36.14 -5,800 -6.88

Total 78,500 33.48 84,300 36.14 -5,800 -6.88

Total Activo 234,500 100 233,300 100 1,200 0.51

2013 = 100%

ESTRUCTURA DE INVERSIONES

Detalle2014 2013 Variación

De acuerdo con el análisis efectuado, se puede llegar a las siguientes

interpretaciones o apreciaciones:

Horizontal:

1.- Las cuentas por cobrar comerciales han tenido una disminución del año 2013

al año 2014 de S/. 1,500.00, que representa el 10,64%, como consecuencia de cobros

realizado a los clientes.

2.- Se observa que las existencias se han incrementado para el año 2014 en S/.

5,000.00, comparado con el año 2013, que representa el 9,43%, indicando un

almacenamiento de las mismas.

3.- El rubro de otras cuentas por cobrar ha tenido un aumento considerable de

S/. 5,400.00 para el año 2014, que en porcentaje representa el 14,10%, por haberse

otorgado mayores créditos.

4.- El activo fijo ha disminuido comparando ambos años en S/. 5,800.00, que

representa el 6,88%, posiblemente por haberse dado de baja o por haber sido vendidos.

5.- El total del activo se ha incrementado del año 2013 al año 2014 en S/.

27

1,200.00, representando el 0.51%. No hay un incremento significativo.

Vertical:

1. El activo corriente en los 2 años, ha tenido una participación fundamental en

su estructura, ya que en el año 2012 ha sido del 63,86% mientras que en el año 2014 ha

sido de 66,52%.

2. Los rubros más significativos que conforman el activo corriente son Efectivo y

Equivalente de Efectivo, Otras Cuentas por Cobrar y las Mercaderías con el 13.98%,

18.64% y 24.73% en año 2014, mientras que en el año 2013 ha sido de 13.24%, 16.42%

y 22.72% respectivamente.

3. En el activo no corriente, el activo fijo es el que ha tenido una mayor

participación estructural en ambos años, se observa que en el año 2013 ha sido con el

36,14% y en el año 2014 ha sido con el 33.48%, considerándose que hay respaldo

patrimonial.

Conclusiones

1. Se han otorgado mayores créditos, conforme se aprecia en el rubro otras

cuentas por cobrar.

2. Hay almacenamiento de existencias por mayores compras realizadas.

3. El cobro de las deudas a los clientes ha sido deficiente.

Recomendaciones

1. Se debe revisar la política de las cobranzas para recuperar los créditos con

mayor rapidez.

2. No continuar otorgando créditos mientras no se regularice las que están

pendientes.

3. Controlar las compras de mercaderías para evitar que continúe el

almacenamiento, por el contrario, debe darse mayor rotación.

28


Pasivo

Corriente

Cuentas Pagar Comerciales 25.200 10.75 22.500 9.65 2.700 12.00

Obligaciones Financieras 2.950 1.26 3.100 1.32 -150 -4.84

Otras Cuentas por Pagar 16.500 7.04 14.000 6.00 2,500 13.74

Total 44.650 19.04 39.600 16.97 5.050 12.75

No Corriente

Obligaciones Financieras 24.850 10.60 24.000 10.29 850 3.54

Otras Cuentas por Pagar 20.000 8.53 27.000 11.57 -7.000 -25.93

Total 44.850 19.13 51.000 21.86 -6,150 -12.06

Patrimonio

Capital 120.000 51.17 120.000 51.44 0 0

Resultados Acumulados 25.000 10.66 22.700 9.73 2.300 10.13

Total 145.000 61.83 142.700 61.17 2.300 10.13

Total Pasivo y Patrimonio 234.500 100 233.300 100 1.200 0.51

2013 = 100%

ESTRUCTURA DE CAPITALES

2014 2013 VariaciónDetalle

De acuerdo con el análisis realizado, se pueden llegar a las siguientes


Horizontal:

1. En el pasivo corriente, las Cuentas por Pagar Comerciales ha tenido un

aumento del año 2013 al año 2014, en S/. 2,700.00 representando el 12%, mientras que

en Otras Cuentas por Pagar ha sido de S/. 2,350.00 representando el 13.74%, debido al

acceso de nuevos créditos en ambos rubros.

2. En el pasivo no corriente se observa que otras cuentas por pagar ha tenido

una disminución significativa de S/. 7,000.00, que representa el 25.93% por haberse

pagado o amortizado obligaciones.

3. En el patrimonio, el capital permanece invariable mientras que las utilidades

acumuladas han aumentado en S/. 2,300.00, que representa el 10.13% comparando

ambos años, por lo tanto, se puede considerar que no ha sido una utilidad significativa.

Vertical:

1.- En el pasivo corriente, las cuentas por pagar comerciales han tenido mayor

participación, estructural, mientras que en el año 2013 ha sido 9.64%, en el año 2014 ha

29

sido 10.75%.

2.- En el total del pasivo no corriente se observa que participa en el año 2013 con

el 21.86% y en el año 2014 disminuye a 19.13%.

3.- El capital social es el rubro que tiene mayor participación en la conformación

del patrimonio con 51.44% en el año 2013 y 51.17% en el año 2014.

Conclusiones:

1. Se han generado mayores obligaciones por haberse obtenido mayores

créditos, tanto en el pasivo corriente como en el no corriente, a excepción de otras

cuentas por pagar a largo plazo.

2. El incremento de la utilidad no es muy significativo.

Recomendaciones:

1.- Revisar la política para la obtención de créditos, para evitar que continúe el

incremento de las obligaciones.

2.- Generar mayores utilidades, rotándose las existencias almacenadas, con la

finalidad de tener mayores ventas y, por lo tanto, tener mayores ingresos.

ANALISTA

NOTA: Se está analizando solo el Estado de Situación Financiera, pero en caso

de existir dudas y, para tener una apreciación más objetiva de algunas partidas, se deben

recurrir a las fuentes que lo originaron, como pueden ser los documentos o las notas a los

estados financieros.

30

Práctica N° 2

Comercial El Santa SAC presenta la siguiente columna de inventario al 31 de

diciembre

Activo Pasivo Activo Pasivo

10 Efectivo y equivalente efectivo 10,360 7,081

12 Cuentas por cobrar comerciales * 7,161 5,480

14 Cuentas por Cobrar Acc y Personal 4,126 1,235

16 Cuentas por Cobrar Diversas ** 5,441 4,960

18 Gastos contratados por anticipado 1,601 2,110

20 Mercaderías 9,600 7,600

25 Mat aux, suminist y repuestos 982 458

33 Inmueble Maquinaria y Equipo 7,121 8,190

29 Desvalorización de existencias 2,041 1,560

39 Deprec, y Amortización Acumulada 2,841 5,880

40 Tributos por Pagar 9,800 11,401

42 Cuentas por pagar comerciales *** 6,240 7,001

45 Obligaciones financieras 3,361 2,520

46 Cuentas por pagar diversas**** 2,001 2,400

50 Capital 4,000 4,000

58 Reservas 3,281 1,591

59 Resultados Acumulados 6,852 7,240

46,392 40,416 37,115 43,593

Utilidad ( Pérdida) 5,976 6,478

46,392 46,392 43,593 43,593

2014Cód Cuentas

2013

Datos adicionales:

*

**

***

****

60% a corto plazo (2013) - 30% a largo plazo (2014)


50% a largo plazo (2013) - 50% a corto plazo (2014)


1.- Formular los estados de situación financiera de ambos años

2.- Efectuar el informe correspondiente aplicando el método de reducción a

porcentajes

31

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Activo Pasivo


Efectivo y Equivalente Efectivo 10,360 7,081 Cuentas Pagar Comerciales 3,120 3,120




Serv y Otros por Anticipados 1,601 2,110 No Corriente

Total 32,733 24,728 Otras Cuentas por Pagar 1,101 1,440

No Corriente Total 1,101 1,440

Inm Maquinar y Equipo (neto) 4,280 2,310 Total pasivos 16,904 20,685

Total 4,280 2,310 Patrimonio

Capital 4,000 4,000

Reservas 3,281 1,591

Resultados Acumulados 12,828 762

Total 20,109 6,353


Comercial El Santa SAC

Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre


32






La empresa Comercial El Santa SAC está ubicada en el distrito de Nuevo

Chimbote, provincia del Santa, su domicilio fiscal es Av. Pacífico N° 1621. Se constituyó

con 4 socios en el año 2010; se rige por la Ley N° 26887, Ley General de Sociedades y

por las demás normas del sector afines a su giro.

El giro de la empresa es comercializar autopartes automotrices por mayor y por

menor, cuenta con personal capacitado para atender las ventas y el control de la misma.

II.- Objetivo





estados de situación financiera en forma comparativa de los años 2013 y 2014

33

Estructura de inversiones


Activo

Corriente

Efectivo y Equival Efectivo 7,081 26.19 10,360 27.99 -3,279 -31.65

Cuentas Cobrar Comerc(neto) 3,836 14.19 4,296 11.61 -460 -10.71

Otras Cuentas por Cobrar 5,203 19.24 7,935 21.44 -2,732 -34.43

Existencias 6,498 24.03 8,541 23.08 -2,043 -23.92

Gastos Contratado Anticipado 2,110 7.80 1,601 4.33 509 31.79

Total 24,728 91.45 32,733 88.45 -8,005 -24.46

No Corriente


Total 2,310 8.55 4,280 11.55 -1,970 -46.03

Total Activo 27,038 100 37,013 100 -9,975 -26.95

2013 = 100%


De acuerdo al análisis realizado se pueden llegar a las siguientes

interpretaciones:

Horizontal:

1.-Se observa una disminución en efectivo y equivalente de efectivo, porque de S/.

10,360 que figuraba en el año 2013, pasó a S/. 7,081 en el año 2014. Su diferencia

representa el 31.65%, como consecuencia de haberse realizado inversiones o pagado

obligaciones.

2.-La deuda de los clientes ha disminuido en S/. 460 del año 2013 al año 2014,

que representa 10.71%, por haberse recuperado parte de los créditos.

3.-Se nota un desalmacenamiento de S/. 2,043 en relación al año 2014

representando 23.92%, principalmente por ventas realizadas.

4.-El activo fijo ha tenido una disminución significativa de S/. 1,970 que representa

el 46.03%, es decir, se ha dado salida casi la mitad de estos bienes por haberse dado de

baja.

5.-El total del activo corriente del año 2012 al año 2013 ha disminuido en S/. 9,975

en valores absolutos, mientras que en valores relativos representa el 26.95 %. por

disminuciones en todas las partidas

34

Vertical:

1.-Se observa que las partidas del activo corriente constituyen la mayor

participación estructural del total activo, porque participa con el 88.45% en el año 2012 y

con el 91.45% en el año 2013.

2.-En el activo no corriente, la única partida que figura es el activo fijo teniendo

una participación mínima de 11.55 % en el año 2012 y 8.55 % en el año 2013.

3.-El total del activo corriente muestra una disminución de S/. 9,975 para el año

2013 que porcentualmente representa el 26.95 %, como consecuencia de las

disminuciones en todas las partidas tanto corriente como no corriente.

Conclusiones:

1. La recuperación de los créditos no ha sido significativo para el año 2013.

2. Las existencias no han tenido la rotación necesaria.

3. Disminución en el activo fijo.

Recomendaciones:

1. La política de cobro de las deudas debe modificarse para que se puedan

recuperar con mayor rapidez.

2. Mayor rotación a las existencias para generar liquidez.

3. Revisar la perspectiva de la gerencia en lo que respecta a los bienes del

activo fijo.

35

Estructura de capitales


Pasivo

Corriente

Cuentas Pagar Comerciales 3,120 11.54 3,120 8.43 0 0.00

Obligaciones Financieras 2,520 9.32 3,361 9.08 -841 -25.022

Otras Cuentas por Pagar 13,605 50.32 9,322 25.19 4,283 45.95

Total 19,245 71.18 15,803 42.70 3,442 21.78

No Corriente

Otras Cuentas por Pagar 1,440 5.32 1,101 2.97 339 30.7902

Total 1,440 5.32 1,101 2.97 339 30.7902

Total pasivos 20,685 76.50 16,904 45.67 3,781 22.3675

Patrimonio

Capital 4,000 14.80 4,000 10.81 0 0

Reservas 1,591 5.88 3,281 8.86 -1,690 -51.509

Resultados Acumulados 762 2.82 12,828 34.66 -12,066 -94.06

Total 6,353 23.50 20,109 54.33 -13,756 -68.407

Total Pasivo y Patrimonio 27,038 100 37,013 100 -9,975 -26.95

2013 = 100%


Las interpretaciones o apreciaciones a las que se pueden arribar después del

análisis realizado pueden ser:

Horizontal:

1.- En la partida otras cuentas por pagar corriente se observa un aumento

significativo de S/. 4,283 que representa el 45.95 %, mientras que en el no corriente esta

misma partida ha tenido un aumento de S/. 339 que representa el 30.79 % en relación

con el año 2014, lo que significa mayor endeudamiento para el último año.

2-.- En las cuentas patrimoniales, mayor relevancia tienen los resultados

acumulados al haber disminuido en S/. 12,066, que representa el 94.06 %, para el año

2014, como consecuencia de la distribución de dividendos entre los socios.

Vertical:

1.- El pasivo corriente tiene mayor participación estructural, mientras que en el

año 2013 fue con el 42.70 %, en el año 2014 fue de 71.18 %.

36

2.- El pasivo no corriente en el año 2014 tiene mayor participación estructural con

el 25.73%, por haberse generado mayores obligaciones a largo plazo, mientras que en

2013 fue de 19.38%

3.- En las cuentas patrimoniales, lo más relevante es la disminución de las

utilidades acumuladas del año 2013 al año 2014 en 94.06 %..

Conclusiones:

1. Tendencia de incrementarse las obligaciones corrientes y no corrientes.

2. Disminución de la utilidad.

Recomendaciones:

1.- Obtener liquidez mediante mayores ventas para pagar las obligaciones y

evitar el crecimiento de la deuda y como consecuencia, mayores intereses.

2.- Revisar la perspectiva de la gerencia para el mejoramiento de la empresa.

37

Tomado de Palomino, C. (2013) “Estados Financieros” (pp 171-172). Lima.

Ediciones CALPA.

CAPITULO II: ESTADO DE RESULTADOS

Es un documento financiero en el cual se informa en forma detallada y

ordenadamente tal como se obtuvo la utilidad del ejercicio contable, mediante la

sumatoria de los ingresos menos los costos, gastos y la diferencia de cambio,

debidamente asociados, debe arrojar los resultados del ejercicio. Es estado de resultados

que indica la rentabilidad del negocio con relación al año anterior (u otro pasado).

2.1 Definiciones

Es un documento formal de las cuentas en órdenes convencionales y

resumidos obtenidos por la empresa, en un determinado período como consecuencia de

sus operaciones.

Estado financiero que muestra la utilidad o pérdida neta, así como la gestión

operativa en un ejercicio determinado, pasado, presente o futuro.

Es un resumen de los resultados de las operaciones del negocio en un tiempo

determinado, su objetivo es medir u obtener información de la utilidad o pérdida del

negocio en un período determinado.

Es el documento que muestra la utilidad o pérdida obtenida por una entidad

económica durante un período determinado, también muestra los ingresos y egresos

obtenidos y erogados por una entidad económica y la diferencia resultante, valuados en

unidades monetarias durante un período determinado.

Tomado de Zans, W, (2013) “Estados financieros: Formulación, análisis,

interpretación” (pp 165-169). Lima. Ediciones San Marcos.

El artículo 25° del Reglamento de Información Financiera de la SMV, indica:

Artículo 25° Preparación

38

El estado de resultados comprende las cuentas de ingresos, costos y gastos,

presentados según el método de función del gasto. En su formulación se debe observar

lo siguiente:

1. Debe incluirse todas las partidas que representen ingresos o ganancias y

gastos o pérdidas originados durante el período.

2. Solo debe incluirse las partidas que afecten la determinación de los

resultados netos.

Para la preparación del estado de resultados debe tenerse en cuenta lo dispuesto

en el Capítulo II de la sección Primera del Manual en lo que sea aplicable.

2.2 Elaboración y presentación

Se elabora cumpliendo con la NIIF (que incluye el marco conceptual), las

disposiciones de los organismos de supervisión y control, los pronunciamientos técnicos

emitidos por la profesión contable y el Reglamento de la SMV.

Se puede presentar en varias formas:

Empleando el modelo de la SMV.

Empleando el modelo de SUNAT, denominado “Formato 3.20”

En forma de reporte, para uso interno

2.3 Información a relevar

La NIC 1 nos dice lo siguiente:

Párrafo 81. En el estado de resultados se incluirán como mínimo, rúbricas

específicas con los importes que correspondan a las siguientes partidas para el período.

(a) Ingresos ordinarios (o de operación)

(b) Costos financieros

(c) Participación en el resultado del período de las asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen según el método de la participación

(d) Impuesto a las ganancias

39

(e) Un único importe que comprenda el total de (i) el resultado después de

impuestos procedente de las actividades discontinuas y (ii) el resultado después de

impuestos que se haya reconocido por la medida a valor razonable menos los costos de

ventas.

(f) Resultado del período

Párrafo 82. Las siguientes partidas se revelarán en el estado de resultados, como

distribuciones del resumen del período.

(a) Resultado del período atribuido a los intereses minoritarios.

(b) Resultado del período atribuido a tenedores de instrumentos de patrimonio

neto de la controladora.

Párrafo 85. La entidad no presentará, ni en el estado de resultados ni en las

notas, ninguna partida de ingresos o gastos con la consideración de partidas

extraordinarias.

2.4 Elementos del estado de resultados

El Marco conceptual para la Preparación y Presentación de Estados Financieros

indica:

Párrafo 69. Los elementos relacionados directamente con la medida del resultado

son los ingresos y los gastos. El reconocimiento y medida de los ingresos y gastos, y por

tanto del resultado, dependen en parte de los conceptos de capital y mantenimiento de

capital al elaborar los estados financieros.

Párrafo 70. A continuación se definen los elementos denominados ingreso y

gastos:

1. Ingresos, son los incrementos en los beneficios económicos, producidos a lo

largo del período contable, en forma de entradas o incremento de valor de los activos, o

bien como decremento de las obligaciones, que dan como resultado aumentos del

patrimonio neto.

2. Gastos, son los decrementos en los beneficios económicos, producidos a lo

largo del período contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de los activos, o

bien de nacimiento y aumento de los pasivos.

40

2.5 Presentación empleando el modelo de la SMV

Nombre de la Entidad

Estado de Resultados

Por los años terminados al 31 de diciembre de año X y año X-1

(En miles de unidades monetarias)

Notas Año X Ano X - 1

Ingresos Operacionales

Ventas Netas (ingresos operacionales)

Otros Ingresos Operacionales

T otal de Ingresos Brutos

Costo de Ventas (Operacionales)

Otros Costos Operacionales

T otal Costos Operacionales

Utilidad Bruta

Gastos de Ventas

Gastos de Administración

Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos

Otros Ingresos

Otros Gastos

Utilidad Operativa

Ingresos Financieros

Gastos Financieros

Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Finan Derivados

Resultado antes de Particip y del Im pto a la Renta

Participación de los Trabajadores

Impuesto a la Renta

Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones Discontinuadas

Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio

Utilidad (Pérdida) Neta atribuible a:

La Matriz

Intereses Minoritarios

Utilidad (Pérdida) por Acción

Utilidad (Pérdida) Básica por Acción Común

Utilidad (Pérdida) Básica por Acción de Inversión

Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción Común

Utilidad (Pérdida) Diluida por Acción de Inversión

Fig 6 Estado de resultados según la SMV

41

Aplicación práctica para desarrollar

Comercial IDEXA SRL presenta con fecha 31 de diciembre del 2014 la siguiente

columna de resultados extraído de su hoja de trabajo:

PÉRDIDAS GANANCIAS

601 Mercaderías 28,961.00

603 Mat. aux., suministr y repuestos 435.70

609 Costos vinculados con compras 175.00


613 Mat. aux., suministr y repuestos 261.40

62 Gastos de personal, Directores 6,106.50

63 Gastos serv. prestados terceros 5,112.95

64 Gastos por tributos 95.25

65 Cargas Diversas de Gestión 1,103.60

67 Gastos financieras 442.55

68 Valuac y deteriorio de activos 4,498.65


75 Otros ingresos de gestión 2,518.30

77 Ingresos Financieros 1,453.90

56,684.70 68,649.10

Utilidad 11,964.40

68,649.10 68,649.10

RESULTADOSCUENTASCOD

Datos adicionales:

Cuentas Canceladas: - Costo de ventas S/. 38,889.50

- Gastos administrativos 11,605.50

- Gastos de ventas 5,485.75

- Gastos financieros 442.55

Elaborar los estados de resultados

42

Tomado de Rojas, M. (2012) “Análisis y Evaluación Financiera de la

Empresa”. (pp 107-108). Lima. Editorial Real.

APLICACIONES PRÁCTICAS APLICANDO EL MÉTODO DE

REDUCCIÓN A PORCENTAJES

PRÁCTICA N° 1

La empresa REYMAR SAC presenta los siguientes estados de resultados al 31 de

diciembre de los años 2013 y 2014:

DETALLE 2013 2014

Ventas 457.400 484.000

(-) Costo de Ventas -298.400 -312.600

Utilidad Bruta 159.000 171.400

(-) Gastas de Administración -57.800 -59.400

(-) Gastos de Ventas -62.300 -66.800

Utilidad de Operación 38.900 45.200

Otros Ingresos (Gastos)

(-) Gastos Financieros -3.700 -5.400

(-) Otros gastos -12.500 -14.800

Resultado antes Particip e Imp 22.700 25.000

(-) Impuesto a la Renta -6,810 -7,500

Utilidad Neta 15,890 17,500

REYMAR SAC

Estado de Resultados al 31 de diciembre


EFECTUAR EL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN PORCENTUAL Y PRESENTAR

EL INFORME

NOTA: El presente informe complementa lo realizado cuando se analizó e

interpretó el estado de situación financiera de esta misma empresa.

43

Informe N° 010-2014





La empresa REYMAR SAC está ubicada en el distrito de Chimbote, provincia del

Santa, su domicilio fiscal es Jr. Alfonso Ugarte N° 652. Se constituyó con 3 socios en el

año 2005; se rige por la Ley N° 26887, Ley General de Sociedades y por las demás

normas del sector afines a su giro.

El giro de la empresa es comercializar artefactos electrodomésticos al por menor,

cuenta con personal idóneo para atender las ventas y el control de la misma.

II.- Objetivo





estados de resultados en forma comparativa de los años 2013 y 2014

44


Ventas 484,000 100 457,400 100 26,600 5.82

Costo de Ventas -312,600 -64.59 -298,400 -65.24 14,200 4.76

Utilidad Bruta 171,400 35.41 159,000 34.76 12,400 7.80

Gastos de Operación:

Gastos Administrativos -59,400 -12.27 -57,800 -12.64 1,600 2.77

Gastos de Ventas -66,800 -13.80 -62,300 -13.62 4,500 7.22

Utilidad de Operación 45,200 9.33 38,900 8.50 6,300 16.20

Otros Ingresos(Egresos)

Gastos Financieros -5,400 -1.12 -3,700 -0.81 1,700 45.95

Gastos Excepcionales -14,800 -3.06 -12,500 -2.73 2,300 18.40

Resultad antes Part e Imp 25,000 5.16 22,700 4.96 2,300 10.13

Part trabajadores 8% -2,000 -8.00 -1,816 -8.00 184 10.13

Impuesto Renta 30% -6,900 -27.60 -6,265 -27.60 635 10.14

Utilidad del Ejercicio 16,100 64.40 14,619 64.40 1,481 10.13

2013 = 100%


Comercial REYMAR SAC

ESTRUCTURA DE RESULTADOS

En función del análisis realizado, se pueden llegar a las siguientes


Horizontal:

1. Las ventas han tenido una variación positiva de S/. 26,600.00, que representa

el 5.82% de incremento, comparando el año 2013 con el año 2014, como consecuencia

también aumentó el costo de ventas en 4.76%.

2. En los gastos de operación, se nota un incremento en todos los rubros para el

año 2014, debido a que se han incurrido en mayores gastos como consecuencia del

incremento en las ventas, esto se demuestra por qué en total fue de S/. 6,300.00, que

representa el 16.20%.

3. En los gastos financieros se observa además que el incremento de S/.

1,700.00 representa el 45.95% por efectos de haber mayores intereses por créditos

obtenidos.

Vertical:

45

1. El costo de ventas en el año 2013 fue de 65.24%, habiendo una ligera

disminución en comparación con el año 2014 que fue de 64.59%, aun cuando las ventas

se han incrementado.

2. Los gastos de operación aumentaron en S/. 38,900.00 del año 2013 a S/.

45,200.00 al año 2014 lo que representan el 8.50% y 9.33%, respectivamente.

3. Porcentualmente, los gastos financieros aumentaron en 45.95%, mas no en

valores monetarios, porque en el año 2013 representó 0.81% y en el año 2014 representó

1.12%.

4. La utilidad del ejercicio tuvo un ligero incremento, esto se demuestra por qué

en el año 2013 representó 4.96% y en el año 2014 representó el 5.16%.

Conclusiones:

1.- El aumento de las ventas no ha sido favorable

2.- Los gastos de operación han aumentado significativamente.

3. Aumento en los gastos financieros.

Recomendaciones:

1. Debe mantenerse la tendencia de incrementar las ventas.

2. Revisar los gastos operativos con la finalidad de que disminuyan en los

siguientes ejercicios.

46

PRÁCTICA N° 2

Representaciones Marvisur SAC, presenta la siguiente información de resultados

correspondiente a los ejercicios económicos 2013 y 2014:

Fletes por compras 46.50 0.00

Depreciación del activo fijo (60% ventas 40% adm.) 562.40 615.40

Intereses cobrados a clientes 263.40 96.40

Publicidad televisiva 362.10 482.10

Recibo de alquiler de la tienda 400.00 400.00

Rebaja en ventas 106.40 75.90

Inventario de mercaderías al 31/12 9,644.60 8,624.70

Recibo de teléfono (45% adm. 55% ventas ) 164.77 290.40

Útiles de oficina (60% adm. 40% ventas) 265.80 144.30

Ventas del año 28,954.30 31,568.20

Compras de mercaderías del año 10,652.70 12,646.70

N/D bancarios 89.60 105.80

Servicios de internet (70% adm. 30% ventas) 95.00 0.00

Otros ingresos 163.20 244.30

Gastos por mantenimiento de equipos de oficina 556.20 228.60

Recibo de luz (40% adm. 60% ventas) 264.30 301.70

Intereses pagados a proveedores 203.40 132.80

Inventario de mercaderías al 1°/01 6,985.80 ?

Rebajas en compras 94.60 62.40

Gastos por asuntos legales, área de ventas 260.00 163.20

Devolución de compras 130.00 105.10

Otros gastos 352.10 210.60

Comisiones de vendedores 863.00 642.70

DETALLE 2013 2014

ELABORAR EL ESTADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN Y PROCEDER A

ELABORAR EL INFORME APLICANDO EL MÉTODO DE REDUCCIÓN A

PORCENTAJE

47

ANEXOS:

Compras brutas 10,652.70 12,646.70

Fletes 46.50 0

Devoluciones -130.00 -105.10

Compras Netas 10,569.20 12,541.60

Cálculo de las compras

Detalle 2013 2014

Inventario Inicial 6,985.80 9,644.60

(+) Compras Netas 10,569.20 12,541.60

Disponible para Venta 17,555.00 22,186.20

(-) Inventario Final -9,644.60 -8,624.70

Costo de Ventas 7,910.40 13,561.50

Cálculo del Costo de Ventas

Detalle 2013 2014

Gastos de Administración

Depreciación ( 40% ) 224.96 246.16

Recibo de teléfono (45%) 74.15 130.68

Útiles de oficina (60%) 159.36 86.58

Gastos Mant equipo oficina 556.20 228.60

Recibo de luz (40%) 105.72 120.68

Total 1,120.39 812.70

Gastos Operativos

Detalle 2013 2014

Gastos de Ventas

Depreciación (60%) 337.44 369.24

Publicidad en TV 362.10 482.10

Recibo de teléfono (55%) 90.62 159.72

Recibo alquiler 400.00 400.00

Útiles de oficina (40%) 106.24 57.72

Recibo de luz (60%) 158.58 181.02

Gastos legales 260.00 163.20

Comisiones vendedores 863.00 642.70

Total 2,577.98 2,455.70

Detalle 2013 2014

48

ESTADO DE RESULTADOS

MARVISUR SAC

Estado de resultados al 31 de diciembre


2014 2013

Importe Importe

Ventas Brutas 31,568 28,954

Rebaja en ventas -76 -106

Ventas Netas 31,492 28,848

Costo de Ventas 13,562 7,910

Utilidad Bruta 45,054 36,758

Gastos de Operación

Gastos de Ventas -2,456 -2,578

Gastos Administrativos -813 -1,120

Utilidad Operativa 41,785 33,060

Otros Ingresos (Egresos)

Cargas Financieras -238 -273

Ingresos Financieros 96 263

Otros Gastos -211 -352

Otros Ingresos 244 163

Result antes Partic e Impuesto 41,676 32,861

Participación Trabajadores 8% -1,169 -1,358

Impuesto a la Renta 30% -4,034 -4,684


Detalle

49



ASUNTO : ANALISIS PORCENTUAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

FECHA : Chimbote, febrero 2015


La empresa SERVISUR SAC está ubicada en el distrito de Chimbote, provincia

del Santa, su domicilio fiscal es Av, Pardo N° 2614 Miraflores Alto. Se constituyó con 4

socios en el año 2010; se rige por la Ley N° 26887, Ley General de Sociedades y por las

demás normas del sector afines a su giro.

El giro de la empresa es comercializar repuestos automotrices al por menor al

parque automotor de Chimbote y Nuevo Chimbote, teniendo personal con experiencia en

la venta de este rubro.

II.- Objetivo

Analizar e interpretar el estado de resultados por el método porcentual con la

finalidad de conocer la situación estructural real de los ingresos y egresos.



estados de resultados en forma comparativa de los años 2013 y 2014

50



Ventas Brutas 31,568 100 28,954 100 2,614 9.03

Rebaja en ventas -76 -0.24 -106 -0.37 -31 28.67

Ventas Netas 31,492 99.76 28,848 99.63 2,644 9.17

Costo de Ventas 13,562 42.96 7,910 27.32 -5,651 -71.44

Utilidad Bruta 45,054 142.72 36,758 126.95 8,295 22.57

Gastos de Operación

Gastos de Ventas -2,456 -7.78 -2,578 -8.90 -122 4.73

Gastos Administrativos -813 -2.58 -1,120 -3.87 -307 27.41

Utilidad Operativa 41,785 132.36 33,060 114.18 8,724 26.39

Otros Ingresos (Egresos)

Cargas Financieras -238 -0.75 -273 -0.94 -35 12.82

Ingresos Financieros 96 0.30 263 0.91 -167 -63.50

Otros Gastos -211 -0.67 -352 -1.22 -141 40.06

Otros Ingresos 244 0.77 163 0.56 81 49.69

Result antes Partic e Impuesto 41,676 132.02 32,861 113.49 8,814 26.82

Participación Trabajadores 8% -1,169 -3.70 -1,358 -4.69 -189 13.92

Impuesto a la Renta 30% -4,034 -12.78 -4,684 -16.18 -650 13.88

Utilidad Neta 36,473 115.54 26,819 92.63 9,653 35.99


Interpretaciones o apreciaciones de acuerdo con el análisis realizado:

Horizontal

1. Las ventas netas han experimentado un incremento de S/. 2,644, es decir, de

S/. 28,848 que figuraba en el año 2013 pasó a S/. 31,942 en el año 2014, representando

esta diferencia 9.17%, lo que puede considerarse un aumento no significativo.

2. Se observa que el costo de ventas ha tenido un incremento considerable para

el año 2014 en 72.71%, no obstante que las ventas solo han tenido un aumento del

9.17%.

3. Los gastos de operación han tenido disminuciones del año 2013 al 2014,

siendo más notorio los que corresponden a los gastos de administración, cuya

disminución ha sido en 27.41%.

4. En el rubro de otros ingresos (egresos), se observa una disminución en todas

las cuentas, destacando la que corresponde a los ingresos financieros, que en valores

relativos es 63.50%, lo que significa que la empresa ha efectuado inversiones.

Vertical

51

1.- Se aprecia que el costo de ventas en el año 2014 ha tenido una participación

estructural de 42.96%, en comparación con el año 2013, que fue de 27.32%, aun cuando

las ventas no han tenido un aumento relevante.

2.- Los valores absolutos de los gastos de operación no se han incrementado,

por el contrario han disminuido, esto se demuestra porque la participación estructural de

los gastos de ventas y de administración ha sido en el año 2013 de 8.90% y 3.87%

respectivamente, y de 7.78% y 2.58% en el año 2014.

3.- Los otros ingresos y egresos han tenido una participación mínima en ambos

años porque ninguno pasa del 1%.

Conclusiones

1.- Aumento considerable del costo de ventas para el último año.

2.- Disminución en los gastos operativos, principalmente en los gastos

administrativos

3.- Aumento en la utilidad neta.

Recomendaciones

1. Evaluar los gastos que corresponden al costo de ventas.

2. Mejorar la política de ventas para lograr su incremento.

3. Mantener la tendencia de no aumentar los gastos operativos.

ANALISTA

NOTA: De la misma manera se puede analizar e interpretar el estado de

resultados de cualquier empresa, lo importante es poner de manifiesto su juicio y su

criterio profesional para una correcta información.

52

PRÁCTICA PARA DESARROLLAR

Terminales del Norte SAC presenta la siguiente información económica y

financiera, extraída de su hoja de trabajo al 31 de diciembre:

Terminales del Norte SAC

Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre (Expresado en nuevos soles)

Activo Pasivo











Patrimonio

Capital 144,000 144,000


Total 182,864 176,458


Terminales del Norte SAC Estado de Resultados al 31 de diciembre


Ventas 580,800 548,880

Costo de ventas -395,120 -378,080



Gastos administrativos -71,280 -69,360

Gastos de ventas -80,160 -74,760

Utilidad de Operación 34,240 26,680

Otros Gastos

Gastos financieros -6,480 -4,440

Otros ingresos 760 150

Utilidad del Ejercicio 28,520 22,390

Impuesto renta -19,656 -17,172

Utilidad neta 8,864 5,218

2014 2013Detalle

ELABORAR EL INFORME CORRESPONDIENTE APLICANDO EL

MÉTODO DE REDUCCIÓN A PORCENTAJES

53

RESUMEN


Es el estado financiero que, elaborado bajo principios de contabilidad

generalmente aceptados, presenta razonablemente la situación financiera de la empresa

a una fecha determinada.

CORRIENTE CORRIENTE Y NO CORRIENTE • Capital

• Resultados acumulados

DISPONIBLE • Sobregiro bancario

• Cuentas por pagar comerciales

• Efectivo y equivalente efectivo • Otras cuentas por pagar

• Ingresos diferidos

EXIGIBLE

• Cuentas por cobrar comerciales

• Otras cuentas por cobrar

• Gastos adelantados

REALIZABLE

• Existencias

NO CORRIENTE

• Activo fijo


ACTIVO PASIVO PATRIMONIO

54


Es el estado financiero que, elaborado bajo principios de contabilidad

generalmente aceptados, presenta la situación económica de la empresa durante un

período económico determinado. Se le denomina también estado de ganancias y

pérdidas y contiene en forma clasificada y resumida todos los ingresos, gastos, costos y

el resultado del ejercicio obtenido, que puede ser utilidad o pérdida

• Ventas • Costo de ventas

• Otros ingresos • Gastos administrativos

• Gastos de ventas

• Otros ingresos

• Otros egresos

• Utilidad/pérdida

INGRESOS COSTOS/GASTOS


55

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN POR EL METODO PORCENTUAL

Este método de análisis se emplea cuando se desea calcular la magnitud absoluta

y relativa de cada una de las partes de un todo con relación al mismo todo, para mostrar

su distribución y facilitar las comparaciones de los estados financieros de la empresa con

los estados financieros de empresas similares.

ESTADO DE SITUACION

FINANCIERA

• Estructura de inversiones • Estructura de resultados

• Estructura de capitales

• Horizontal

• Vertical

• Conclusiones

• Recomendaciones


INFORME

INTERPRETACION

ANALISIS

ANALISIS E INTERPRETACION POR EL

METODO PORCENTUAL

56

AUTOEVALUACIÓN

2.1 ¿En qué consiste el análisis porcentual?

2.2 ¿En qué consiste el análisis comparativo u horizontal?

2.3 ¿Qué resultados muestra el análisis horizontal?

2.4 ¿Cuál es el uso y utilidad del análisis porcentual?

2.5 ¿Existe limitación al análisis porcentual de los estados financieros?

57


2.1. ¿En qué consiste el análisis porcentual?

Rpta:

Consiste en estudiar las magnitudes del balance, no en términos absolutos, sino

como porcentaje del activo total. Del mismo modo, las partidas de la cuenta de pérdidas y

ganancias se analizan como porcentaje de las ventas totales.

2.2. ¿En qué consiste el análisis comparativo u horizontal?

Rpta:

Es el análisis de los mismos datos o informes en dos o más periodos de manera

que puedan determinarse las diferencias entre los dos años. Este se realiza horizontal

porque va de izquierda a derecha y es comparativo por las relaciones que se establecen

con los factores de la izquierda respecto a la derecha para la posterior toma de

decisiones.

2.3. ¿Qué resultados muestra el análisis horizontal?

Rpta:

2.3.1 Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de

un estado financiero de un período a otro.

2.3.2 En términos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada

cuenta o grupo de cuentas

2.3.3 Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven

reflejadas en los cambios de las cuentas.

2.3.4 Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificados por los

agentes económicos externos que se deben explicar las causas y los efectos de los

resultados.

2.4 ¿Cuál es el uso y utilidad del análisis porcentual?

Rpta:

La técnica de análisis porcentual corresponde, en el fondo, a la evaluación de la

estructura interna de los estados financieros y su utilidad radica en que facilita la compara-

bilidad de cifras entre empresas porque pierde importancia la magnitud de los valores

58

expresados en términos absolutos, los cuales, para efectos de evaluación, son reem-

plazados por magnitudes porcentuales.

2.5. ¿Existe limitación al análisis porcentual de los estados financieros?

Rpta:

Si existe y dicha limitación consiste en que los porcentajes obtenidos para elaborar

ésta clase de estados financieros puede variar por dos motivos:

2.5.1 Por cambios en el monto de la partida que se está relacionando y

2.5.2 Por cambios en el total del grupo del cual forma parte.

Por tanto, el análisis no puede realizarse de manera aislada, sino que requiere de la

evaluación simultánea tanto de los porcentajes calculados así como de las cifras que les

dan origen.

59

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Ayala, P. (2013) “Nuevo Plan Contable General Empresarial”. Instituto

Pacífico. Lima

Rojas, M. (2012). “Análisis y Evaluación Financiera de las Empresas”. Editora

Real. Lima.

Zans, W . (2013.) Estados Financieros (Formulación, análisis e

interpretación). Editorial San Marcos EIRL. Lima.

Palomino, C. (2013) “Estados Financieros”. Ediciones CALPA. Lima.

Flores, J. (2013) “Análisis e Interpretación de Estados Financieros”. Editorial

San Marcos. Lima.

Zevallos, E. (2013) Contabilidad General. Editorial ERLY. Lima.

WEBGRAFÍA:

MEF (2014) “NIC 1 Presentación de Estados Financieros”. En MEF. Recuperado

el 25 de febrero de 2015. Disponible en https://www.mef.gob.pe

https://www.mef.gob.pe/index.php?option=com_content&view=article&id=3348&Itemid=10

1379&lang=es

Gerencie (2015). “Análisis Vertical”. En Gerencie. Recuperado el 25 de febrero de

2015. Disponible en http://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html

https://www.mef.gob.pe/



http://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html

60

TERCERA UNIDAD: ANÁLISIS E

INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS APLICANDO LAS

RAZONES FINANCIERAS Y LA

EVALUACIÓN FINANCIERA

61

Los contenidos de la Tercera Unidad han sido tomado de:

Flores, J (2013) “Análisis e Interpretación de los Estados Financieros” (pp 187-

190). Lima. Editores Pacífico.

Flores, J (2013) “Análisis e Interpretación de los Estados Financieros” (pp 235-

245) Lima. Editores Pacífico.

62

Tomado de Flores, J (2013) “Análisis e Interpretación de los Estados

Financieros” (pp 187-190). Lima. Editores Pacífico.

CAPITULO I: RATIOS FINANCIEROS

1.1. Concepto de ratios financieros

Los ratios, índices, cociente, razón o relación, expresan el valor de una magnitud

en función de otra y se obtiene dividiendo un valor por otro. De esta forma también

podemos apreciar cuantas veces está contenida una magnitud (que hemos puesto en el

numerador) en otra que hemos indicado en el denominador.

1.2. Objetivo de los ratios financieros

El objetivo es conseguir una información distinta y complementaria a la de las

cifras absolutas, que sea útil para el análisis ya sea de carácter patrimonial, financiero o

económico.

Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales antes de proceder a la

elaboración de los ratios

1.2.1 Relación: Solo debemos determinar ratios con magnitudes relacionadas,

puesto que de lo contrario la información proporcionada por el ratio carecería de sentido.

1.2.2 Relevancia: Se debe considerar solo aquellos ratios que proporcionen

información útil para el tipo de análisis que estamos realizando, ya que no es igualmente

válida la información proporcionada por todo y cada uno de los ratios y, en ese sentido,

debemos eliminar aquellos que resulten irrelevantes.

En la utilización de ratios deberemos tomar ciertas cautelas para evitar adoptar

decisiones incorrectas con la información que proporcionan, o simplemente no realizar no

realizar con ellos comentarios erróneos.

1.3. Importancia de los ratios financieros

Los ratios financieros son indicadores que guían a los gerentes hacia una buena

63

dirección de la empresa, les proporciona sus objetivos y sus estándares. Ayudan a los

gerentes a orientarlos hacia las estrategias a largo plazo más beneficiosas, además de la

toma de decisiones efectivas a corto plazo.

El lenguaje común de los negocios es el financiero. En consecuencia, los ratios

más importantes son los basados en la información financiera. El Gerente por supuesto,

deberá comprender que los números financieros solo son un reflejo de lo que está

ocurriendo realmente, y que es la realidad, no los ratios, lo que hay que dirigir.

1.4 Limitación de los ratios financieros

El empleo de ratios como instrumentos utilizados con bastante frecuencia en el

análisis de la información contable, plantea algún serio problema, que es necesario

conocer, al menos, para interpretarlos adecuadamente.

Entre las limitaciones de los ratios financieros, tenemos:

1.4.1 Dispersión de los datos utilizados para obtener los valores de

referencia.

Hemos establecido anteriormente que uno de los procedimientos que utilizaremos

con más frecuencia en el análisis, consistirá en la comparación de nuestra situación,

magnitudes o valores, tanto absolutos como relativos, con unos valores de referencia.

Estos valores de referencia serán normalmente los obtenidos de los valores medios de la

información sectorizada.

1.4.2 Correlación existente entre las magnitudes que conforman un ratio

Hemos establecido anteriormente que, por propia definición, los ratios estaban

identificando múltiples relaciones entre magnitudes, conceptos, etc, que utilizaríamos en

la medida en que la información proporcionada a través del ratio era distinta y superior a

la expresada por las magnitudes que conforman el ratio, analizados por separado; es

decir, que se consigne ampliar la información individual, cuando las magnitudes se ponen

en relación.

64

CAPITULO II: PRINCIPALES RAZONES FINANCIERAS

2.1 RAZONES DE LIQUIDEZ

1.- Liquidez Corriente: Cuya razón es:

Activo corriente

Pasivo corriente

Permite conocer la capacidad de pago de la empresa a corto plazo. Se considera

buena cuando la proporción es 2 a 1, es decir por cada sol de pasivo corriente se tiene 2

soles de activo corriente.

2.- Liquidez Severa: Cuya razón es:

Activo corriente – existencias - serv y otros cont anticipados

Pasivo corriente

Permite establecer con mayor consistencia la cobertura de las obligaciones de la

empresa a corto plazo. Se considera buena cuando la proporción también es 2 a 1.

3.- Liquidez Absoluta: Cuya razón es:

Efectivo y equivalente de efectivo

Pasivo corriente

Muestra la capacidad únicamente de los activos líquidos para atender el pago de

obligaciones a corto plazo.

65

2.2 RAZONES DE ESTRUCTURA DE CAPITAL Y SOLVENCIA

4.- Independencia Financiera: Cuya razón es:

Pasivo total

Activo Total

Indica el grado de protección y solvencia que tiene la empresa frente a sus

acreedores. Muestra el grado de dependencia del capital ajeno. Se considera buena

cuando éste no excede del 50%.

5.- Solvencia Patrimonial: Cuya razón es

Patrimonio

Pasivo total

Permite apreciar la participación del capital propio y de terceros en la utilización de los

recursos.

6.- Financiamiento del capital: Cuya razón es:

Pasivo Total

Capital Social

Mide la relación existente entre el importe de los fondos propios de una empresa

(capital) con relación a las deudas que mantiene tanto en el largo como en el corto plazo.

No debe exceder del 50%

66

2.3 RAZONES DE ACTIVIDAD

7.- Créditos Otorgados o días promedio de cobro: Cuya razón es:

Cuentas por cobrar comerciales

Ventas al crédito/360 días

Indica la velocidad de retorno de los créditos concedidos a los clientes .

8.- Créditos Obtenidos o días promedio de pago: Cuya razón es:

Cuentas por pagar comerciales

Compras al crédito/360 días

Indica la velocidad de pago de los créditos obtenidos de los proveedores.

9.- Rotación de Existencias o Reposición de Inventario: Cuya razón es:

Existencias______

Costo de ventas/360 días

Indica cuántas veces han rotado o han sido renovadas las existencias en relación con

el volumen de ventas del período.

10.- Rotación del Capital de Trabajo: Cuya razón es:

Ventas netas

Capital de trabajo

Mide la relación que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la inversión

neta en recursos a corto plazo

11.- Rotación del Patrimonio: Cuya razón es:

67

Ventas netas

Patrimonio

Mide la eficiencia de la administración en el manejo del capital propio.

2.4 RAZONES DE RENTABILIDAD

12.- Rentabilidad del Capital: Cuya razón es:

Utilidad neta

Capital social

Esta razón permite obtener conocimiento del rendimiento del aporte de los socios o

accionistas en función del capital suscrito y pagado.

13.- Rentabilidad del Patrimonio: Cuya razón es:

Utilidad neta

Patrimonio total

Permite medir el rendimiento de los recursos propios mediante la utilidad que han

generado las inversiones de la empresa.

68

APLICACIONES PRÁCTICAS UTILIZANDO LAS RAZONES

FINANCIERAS

PRÁCTICA N° 1

La empresa comercial REYMAR SAC, presenta la siguiente información

económica y financiera extraída de sus hojas de trabajo correspondientes a los años

2013 y 2014

Activo Pasivo


Efectivo y Equivalente Efectivo 30,900 32,800 Cuentas Pagar Comerciales 22,500 25,200

Cuentas Cobrar Comerc(neto) 14,100 12,600 Otras Cuentas por Pagar 17,100 19,450

Otras Cuentas por Cobrar 38,300 43,700 Total 39,600 44,650

Existencias 53,000 58,000 No Corriente

Serv y Otros por Anticipados 12,700 8,900 Otras Cuentas por Pagar 51,000 44,850

Total 149,000 156,000 Total 51,000 44,850

No Corriente Patrimonio

Inm Maquinar y Equipo (neto) 84,300 78,500 Capital 120,000 120,000

Total 84,300 78,500 Resultados Acumulados 22,700 25,000

Total 142,700 145,000


Comercial REYMAR SAC

Estado de situación financiera al 31 de diciembre


69

Cuentas 2013 2014

Ventas 484,000 457,400

Costo de Ventas -312,600 -298,400


Gastos Administrativos -59,400 -57,800


Utilidad Operativa 45,200 38,900

Otros ingresos (egresos)

Gastos Financieros -5,400 -3,700

Otros gastos -14,800 -12,500


REYMAR SAC

Estado de resultados al 31 de diciembre


DATOS ADICIONALES

Ventas al crédito:

En el año 2014 fue de S/. 145,200

En el año 2013 fue de S/. 182,960

Compras al crédito:

En el año 2014 fue de S/. 315,000

En el año 2013 fue de S/. 386,950

EFECTUAR EL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN APLICANDO LOS RATIOS

FINANCIEROS

70

DESARROLLO DE LA PRÁCTICA

RAZONES DE LIQUIDEZ

1.- Liquidez Corriente:

Activo Corriente

Pasivo Corriente

2014 2013

156,000 = 3.49 149,000 = 3.76

44,650 39,600

Se aprecia que la empresa disponía en el año 2013 de S/. 3.76 de activo corriente

por cada S/. 1.00 de pasivo corriente; mientras que en el año 2014, disponía de S/. 3.49

por cada S/. 1.00 de deuda corriente. Se considera buena.

2.- Liquidez Severa:

Activo Corriente – Existencias - Gastos Pagados Anticipados

Pasivo Corriente

2014 2013

156,000–58,000-8,900 = 89,100 = 1.99 149,000- 53,000-12,700 = 83,300 = 2.10

44,650 44,650 39,600 39,600

Se aprecia que la empresa disponía en el año 2013 de S/. 2.10 de activo corriente

por cada S/. 1.00 de pasivo corriente; mientras que en el año 2014, disponía de S/. 1.99

por cada S/. 1.00 de deuda corriente, por lo que en el primer año la situación fue más

favorable. Se considera también buena.

71

3.- Liquidez Absoluta:

Efectivo y Equivalente de Efectivo

Pasivo corriente

2014 2013

32,800 = 0.73 30,900 = 0.78

44,650 39,600

Se observa que las obligaciones a corto plazo han sido mayores que los recursos

disponibles de la empresa. Por cada sol de deuda, se tenía S/. 0.78 en al año 2013 y S/.

0.73 en el año 2014. Se considera mala.

RAZONES DE ESTRUCTURA DE CAPITAL Y SOLVENCIA

4.- Independencia Financiera:

Pasivo total

Activo Total

2014 2013

89,500 =0.3816 = 38% 90,600 = 0.3883 = 39%

234,500 233,300

Este resultado nos indica que los capitales de terceros han participado en el año

2013 en proporción del 39% y en el año 2014 en 38%, en el financiamiento de cada S/.

100.00 de inversión total efectuada por la empresa. En consecuencia, el mayor

financiamiento le correspondió a los dueños, es decir hay un respaldo de la inversión por

el capital propio. Se considera buena.

5.- Solvencia Patrimonial:

72

Patrimonio

Pasivo Total

2014 2013

145,000 = 1.62 = 162% 142,700 = 1.58= 158%

89,500 90,600

Se observa que la empresa, con su patrimonio respalda las obligaciones con

terceros, lo cual se confirma porque en el año 2013 por cada S/.100.00 de deudas

totales, el patrimonio solventa con el 58% y en el año 2014 por cada S/.100.00 solventa

con el 62%.

6.- Financiamiento del capital:

Pasivo Total

Capital social

2014 2013

89,500 = 0.75=75 % 90,600 = 0.76=76 %

120,000 120,000

Los coeficientes obtenidos indican que la mayor inversión de los socios está

financiada con recursos de terceros, es decir, por cada S/. 100.00 de inversión total, se

utilizó el 76 % de obligaciones en el año 2013 y 75 % de obligaciones en el año 2014.

RAZONES DE ACTIVIDAD

7.- Créditos Otorgados:


Ventas al Crédito/360 días

73

2014 2013

_ 12,600 = 12,600 = 31 días 14,100 = 14,100 = 28 días

145,200/360 403 182,960/360 508

Se aprecia que las cuentas por cobrar comerciales han disminuido en S/. 1,500.00

de un año a otro, sin embargo se observa que en el año 2013 hubo mayor rapidez para el

retorno de los créditos por que fueron cada 28 días, frente a 31 días que corresponde al

año 2014.

8.- Créditos Obtenidos:

Cuentas por Pagar Comerciales

Compras al Crédito/360 días

2014 2013

25,200 = 25,200 = 29 días 22,500 = 22,500 = 21 días

315,000/360 875 386,950/360 1,074

En lo que respecta a la relación con los proveedores, se observa que ha habido

un aumento en los créditos de un año a otro, lo cual ha implicado que en el año 2013 se

hayan efectuado pagos cada 21 días, mientras que en el año 2014 ha sido cada 29 días.

9.- Rotación de Existencias o Reposición de Inventario:

Existencias______

Costo de Ventas/360 días

2014 2013

58,000 = 58,000 = 67 días 53,000 = 53,000 = 64 días

312,600/360 868 298,400/360 828

Estos resultados nos permiten observar que la rotación de las existencias ha sido

6 veces en cada año, es decir, cada 2 meses aproximadamente se han tenido que

74

reponer, plazo que se puede considerar rápido.

10.- Rotación del Activo Fijo:

Ventas Netas__

Activo Fijo Neto

2014 2013

484,000 = 6 veces 457,400 = 5 veces

78,500 84,300

Se observa que la rotación de los activos fijos en el año 2013 ha sido de 5 veces y

en el año 2014 de 6 veces, lo cual se puede interpretar que los bienes han tenido

rendimientos similares, con un ligero incremento en el año 2014 de S/. 26,600, esto se

demuestra en el volumen de las ventas que arrojan los estados de resultados.

11.- Rotación del Capital de Trabajo:

Ventas Netas___

Capital de Trabajo

2014 2013

484,000 = 4 veces 457,400 = 4 veces

111,350 96,700

La rotación del capital de trabajo se ha mantenido estable en ambos años, aun

cuando el volumen de ventas se ha incrementado en el último año en S/. 26,600.

12.- Rotación del Patrimonio:

Ventas Netas

Patrimonio

75

2014 2013

484,000 = 3 veces 457,400 = 3 veces

145,000 142,700

Se observa que la rotación del patrimonio se ha mantenido casi estable en los 2

años, no obstante haber aumentado las ventas y el activo fijo, lo cual pone de manifiesto

la eficiencia de la administración en el manejo del patrimonio.

RAZONES DE RENTABILIDAD

13.- Rentabilidad del Capital:

Utilidad Neta

Capital Social

2014 2013

25,000 = 20.83% 22,700 = 18.92%

120,000 120,000

Se aprecia que, a las acciones que conforman el capital social le corresponden el

18.92% de la utilidad en el año 2013, mientras que en el año 2014 le corresponden el

20.83%, en función al valor nominal de cada acción.

14.- Rentabilidad del Patrimonio:

Utilidad Neta

Patrimonio Total

2014 2013

25,000 = 17.24% 22,700 = 15.91%

145,000 142,700

Se observa que, en el año 2014, por cada S/. 100.00 de patrimonio, se obtuvo una

utilidad del 17.24%, en tanto que en el año 2013 la proporción fue del 15.91% por cada

S/. 100.00.

76

PRÁCTICA N° 2

El Gerente de Comercial El Gitano SAC solicita un informe para determinar si es

posible el otorgamiento de nuevos créditos a sus clientes, presentando la siguiente

información al 31 de diciembre

Activo 2013 2014 Pasivo 2013 2014

Corriente Corriente

Efectivo y equivalente efectivo 7,000 8,500 Sobregiro bancarios 40,000 55,000

Cuentas Cobrar Comerciales 173,418 189,517 Cuentas pagar comerciales 198,038 297,977


Gastos pagados anticipados 3,196 5,608 No Corriente


No Corriente Otras cuentas por pagar 20,000 30,000

Inversiones mobiliarias 18,000 20,000 Total 103,469 74,555

Inmueble maq y equipo (neto) 78,673 90,000 Patrimonio

Otros activos 0 12,260 Capital 90,000 93,000

Total 96,673 122,260 Resultados acumulados 13,518 9,382

Total 103,518 102,382

Total Activo 445,025 529,914 Total pasivo y patrimonio 445,025 529,914

Comercial El Gitano SAC

Estado de situación financiera al 31 de diciembre


INFORMACIÓN ADICIONAL

Venta neta año 2014 S/. 716,000

Venta neta año 2013 950,000

Utilidad neta año 2013 20,170

Elaborar el informe correspondiente utilizando los siguientes ratios

financieros: liquidez corriente, liquidez severa, independencia financiera,

solvencia patrimonial, rotación del capital de trabajo, rentabilidad del capital.

NOTA: Se ha omitido el estado de resultados por motivo de que solo utilizaremos

el importe de la venta y de la utilidad en el desarrollo de esta práctica.

77

INFORME N° 101-2015-AF


De : Analista Financiero

Objetivo : Análisis de la situación financiera para ampliar el otorgamiento

de nuevos créditos.

Apreciaciones : Se han utilizado las siguientes razones financieras para

determinar el comportamiento de la empresa.

I.- ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN

Activo Corriente 407,654 348,352 1.15 1.46

Pasivo Corriente 352,977 238,038

1.1. Liquidez corriente 2014 2013 2014 2013

Se tiene en el año 2014 S/. 1,15 de activo corriente por cada sol de pasivo

corriente y S/. 1,46 de activo corriente por cada sol de pasivo corriente en el año 2013.

La liquidez de la empresa no es buena, porque no tiene la capacidad suficiente

para pagar sus obligaciones a corto plazo, más aún que en el último año ha descendido

en 0.30 céntimos.

Efectivo y equivalente de efectivo 8,500 7,000 0.02 0.03

Pasivo Corriente 352,977 238,038

1.2. Liquidez severa 2014 2013 2014 2013

En el año 2014 se tuvo S/. 0.03 de efectivo por cada sol de pasivo corriente y S/.

0.02 en el año 2013

Se demuestra que la empresa no tiene la liquidez suficiente para cumplir con sus


78

Pasivo Total 427,532 341,507 81% 77%

Activo Total 529,914 445,025

1.3. Independencia financiera 2014 2013 2014 2013

En el año 2014 las inversiones efectuadas han sido financiadas con el 81% de

capitales ajenos, mientras que en el año 2013 ha sido con el 77%.

Se puede observar la dependencia de las inversiones de la empresa por haberse

generado excesivas obligaciones como es el incremento en cuentas por pagar

comerciales y en otras cuentas por pagar.

Patrimonio 102,382 103,518 24% 30%

Pasivo Total 427,532 341,507

1.4. Solvencia patrimonial 2014 2013 2014 2013

Se tiene 24% en el año 2014 y 30% en el año 2013 de inversión de los accionistas

por cada sol de los proveedores.

Se puede considerar una insolvencia patrimonial, lo cual es peligroso para la

empresa, teniendo en cuenta que no tiene liquidez ni independencia financiera.

Ventas netas 716,000 950,000 13.10 veces 8.61 veces

Capital de Trabajo 54,677 110,314

1.5. Rotación del capital de trabajo 2014 2013 2014 2013

En el año 2013 la rotación fue de 8.61 veces, mejorando en el año 2014 a 13.10

veces, aun cuando las ventas han disminuido en este último año.

La rotación del capital de trabajo se puede considerar aceptable, porque no ha

tenido la rapidez suficiente para cubrir sus obligaciones, posiblemente por falta de la

liquidez encontrada.

79

Utilidad Neta 0 20,170 0 22%

Capital Social 93,000 90,000

1.6. Rentabilidad del capital 2014 2013 2014 2013

Se ha obtenido 22% de rentabilidad en el año 2013 mientras que no hubo

rentabilidad en el año 2014.

La rentabilidad fue favorable en el año 2013, pero muestra una declinación

peligrosa en el año 2014. Esta situación es el efecto de la insolvencia patrimonial

encontrada.

II.- CONCLUSIONES:

Del análisis efectuado a los períodos indicados, podemos concluir que la empresa

está atravesando por situaciones de iliquidez, como consecuencia del endeudamiento

con capitales ajenos, lo que no permite efectuar las cancelaciones de estas obligaciones

en los plazos convenidos.

III.- RECOMENDACIONES:

Como la situación de la empresa se encuentra en una situación de desequilibrio

financiero, se recomienda tomar las siguientes acciones:

1. Se debe realizar ofertas para tratar de vender las mercaderías que se

encuentran en stock, con la finalidad de generar mayor liquidez para la empresa.

2. Se debe revisar la política de cobranza a los clientes por el incremento

existente, y suspender los créditos hasta que no se haya recuperado estas deudas

considerablemente.

En consecuencia, no es posible otorgar mayores créditos por las razones ya

expuestas.

Chimbote, febrero del 2015

____________________

ANALISTA FINANCIERO

80

PRÁCTICA N° 3

Agroindustrias “San Marcos” SAA presenta los siguientes estados financieros al

31 de diciembre:

Agro industrias San Marcos SAA Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre (Expresado en nuevos soles)

Activo Pasivo y Patrimonio


Efectivo y Equivalentes de efectivo 759 1,207 Sobregiros Bancarios 2,079 692

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 1,269 16 Obligaciones Financieras 4,425 1,337

Ctas Cobrar Comerciales relacionadas 8,353 483 Cuentas por Pagar Comerciales 21,250 9,770

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 13,850 9,913 Otras Cuentas por Pagar 18,325 19,314

Existencias (neto) 34,261 33,228 Total Pasivo Corriente 46,079 31,113

Activos no Ctes mantenidos para la Venta 1,436 1,436 No Corriente

Gastos Diferidos 3,095 1,435 Obligaciones Financieras 38,169 10,035

Total Activo Corriente 63,023 47,718 Impuesto a la Renta y Participac Diferidos 27,582 19,074


Inversiones Financieras 27,364 27,140 Provisiones 11,763 12,255

Inversiones al Método de Participación 27,364 27,140 Ingresos Diferidos (netos) 2,096 2,865

Existencias (neto) 2,717 2,867 Total Pasivo No Corriente 90,472 80,301

Activos Biológicos 89,531 81,941 Total Pasivo 136,551 111,414

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 316,900 210,130 Patrimonio Neto

Total Activo No Corriente 436,512 322,078 Capital 183,153 178,898

Capital Adicional 10,978 11,934

Resultados no Realizados 68,394 62,588

Reservas Legales 708 235

Otras Reservas 99,580 0

Resultados Acumulados 171 4,727

Total Patrimonio Neto 362,984 258,382

Total activo 499,535 369,796 Total pasivo y patrimonio 499,535 369,796

81

Cuenta 2014 2013

Ventas Netas (ingresos operacionales) 81154 95613

Total de Ingresos Brutos 81154 95613

Costo de Ventas (Operacionales) -54407 -64923

Utilidad Bruta 26747 30690

Gastos de Ventas -2287 -1577

Gastos de Administración -12056 -11669

Utilidad de operación 12404 17444

Otros Ingresos 11811 10180

Otros Gastos -7625 -7281

Utilidad Operativa 16590 20343

Ingresos Financieros 5458 9005

Gastos Financieros -14164 -16073

Result antes de Partic e Impuesto 7884 13275

Participación de los trabajadores -759 -1321

Impuesto a la Renta -1025 -1784

Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio 6,100 10,170

Agroindustrias "San Marcos" S.A.A.

Estado de Resultados

Al 31 de Diciembre del 2014 y 2013

DATOS ADICIONALES:

2014 2013

Ventas al crédito S/. 7,500 57,400

Compras al crédito 36,009 38,999

EFECTUAR EL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN FINANCIERA APLICANDO EL

MÉTODO PORCENTUAL Y EL MÉTODO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

82

MÉTODO PORCENTUAL


Activo corriente

Efectivo y Equivalentes de efectivo 759 0.01 1,207 0.33 -448 -37.12

Cuentas por cobrar comerciales 9,622 1.93 499 0.13 9,123 1,828.26

Existencias 34,261 6.86 33,228 8.99 1,033 3.11

Otras cuentas por cobrar 13,850 2.77 9,913 2.68 3,937 39.72

Activos no Financieros para la venta 1,436 0.29 1,436 0.39 0 0.00

Gastos diferidos 3,095 0.62 1,435 0.39 1,660 115.68

Total 63,023 12.62 47,718 12.90 15,305 32.07

Activo no corriente

Inversiones Financieras 27,364 5.48 27,140 7.34 224 0.83

Existencias 2,717 0.54 2,867 0.78 -150 -5.23

Activos Bilogicos 89,531 17.92 81,941 22.16 7,590 9.26

Inmuebles, maquinaria y equipo 316,900 63.44 210,130 56.82 106,770 50.81

Total 436,512 87.38 322,078 87.10 114,434 35.53

Total Activo 499,535 100 369,796 100 129,739 35.08


Detalle2014 2013 Variaciones

De los análisis realizados, se pueden extraer las siguientes interpretaciones :

Horizontal

1. Se observa un incremento significativo de S/. 9,123.00 en las cuentas por

cobrar comerciales del año 2013 en comparación con el año 2014, que representa el

1,828.26%, por haberse concedido demasiados créditos a los clientes.

2. Otras cuentas por cobrar y los gastos diferidos se han incrementado en

39.72% en el primer caso y 115.68% en el segundo caso, por haberse realizado

préstamos y por haberse efectuado pagos adelantados.

3. El total del activo corriente ha aumentado en S/. 114,434.00, representando el

35.53% porque se adquirieron activos fijos, cuyo aumento del año 2013 al año 2014 ha

sido en 50.81%.

Vertical

1. En el activo corriente, las existencias es la cuenta más representativa por

participar con el 6.86% en el año 2014 y 8.99% en el año 2013, siendo más relevante en

el primer año.

83

2. En lo que respecta al activo no corriente, todas las cuentas han tenido

aumento con excepción de las existencias a largo plazo, que pueden ser mercaderías

almacenadas y que son difíciles de vender, representando una disminución de 5.23%.

3. En la estructura del activo no corriente y en la estructura general, el activo fijo

representa más del 50% de las inversiones, esto se demuestra porque en el año 2014 fue

con el 56.82% y en el año 2013 fue con el 63.44%, por lo que, la empresa tiene respaldo

patrimonial.

Conclusiones

1. Se ha concedido demasiados créditos a los clientes.

2. Incremento de las existencias tanto a corto plazo así como a largo plazo.

3. Demasiadas adquisiciones realizadas en el activo fijo.

Recomendaciones

1. Revisar la política sobre el otorgamiento de los créditos.

2. Las existencias a largo plazo deben darse salida de inmediato, si es posible

con descuentos especiales para que no se conviertan en carga para la empresa y se

pueda contar con liquidez.

3. Evaluar la perspectiva de la gerencia respecto de las inversiones.

84


Pasivo corriente

Sobregiro Bancario 2,079 0.42 692 0.19 1,387 200.43

Obligaciones Financieras 4,425 0.89 1,337 0.36 3,088 230.96

Cuentas por pagar comerciales 21,250 4.25 9,770 2.64 11,480 117.50

Otras cuentas por pagar 18,325 3.67 19,314 5.22 -989 -5.12

Total 46,079 9.22 31,113 8.41 14,966 48.10

Pasivo no corriente


Pasivo por Imp. Renta y Part. Diferido 27,582 5.52 19,074 5.16 8,508 44.61

Otras cuentas por pagar 10,862 2.17 36,072 9.75 -25,210 -69.89

Provisiones 11,763 2.35 12,255 3.31 -492 -4.01

Ingresos diferidos 2,096 0.42 2,865 0.77 -769 -26.84

Total 90,472 18.11 80,301 21.71 10,171 12.67

Patrimonio

Capital 194,131 38.86 190,832 51.60 3,299 1.73

Reservas 100,288 20.08 235 0.06 100,053 42,575.74

Resultados acumulados 68,565 13.73 67,315 18.20 1,250 1.86

Total 362,984 72.66 258,382 69.87 104,602 40.48

Total pasivo y patrimonio 499,535 100 369,796 100 129,739 35.08



Del análisis efectuado a la estructura de capital se puede llegar a las siguientes

apreciaciones:

Horizontal

1. En el pasivo corriente se observa un aumento considerable de S/. 14,966 que

representa el 48.10%, como consecuencia del aumento del sobregiro bancario en

200.43%, obligaciones financieras en 230.96% y cuentas por pagar comerc iales en

117.50%.

2. Como consecuencia del incremento de los créditos y del sobregiro bancario,

se ha incrementado en el activo no corriente para el año 2014 las obligaciones

financieras en proporción de 280.36%, lo que no va a permitir efectuar nuevas

inversiones.

3. Se observa que los ingresos diferidos han disminuido del año 2013 al año

2014 en S/. 769.00, que representa el 26.84%, significando que aún están pendientes por

regularizar de adelantos.

85

4. En las reservas se observa un aumento considerable del año 2013 al año

2014 en 39,980%, posiblemente para coberturar contingencias posteriores .

Vertical

1. En las cuentas por pagar comerciales, el incremento ha sido en valores

absolutos, no sucediendo lo mismo con los valores relativos, porque solo hay una

diferencia de 1.61%.

2. En el pasivo no corriente, las obligaciones financieras en el año 2014 ha

tenido mayor participación con el 7.64% frente a 2.71% en el año 2013, mientras que

otras cuentas por pagar ha participado con 9.75% en el año 2013 disminuyendo a 2.17%

en el año 2014.

3. Se observa que el patrimonio en el año 2013 ha concurrido con el 69.87% y

en el 2014 con el 72.66%, que significa un aumento favorable originado por las reservas

que se han efectuado.

Conclusiones

1. Hay un aumento significativo en el sobregiro bancario como consecuencia del

aumento de las obligaciones financieras, tantos corrientes y no corrientes.

2. Se está cumpliendo con las deudas que conforman otras cuentas por pagar

por la disminución que ha sufrido.

3. Excesiva provisión de las reservas.

Recomendaciones

1. Se deben analizar las obligaciones financieras para evitar que sigan

aumentado y como consecuencia, los intereses, lo que podría ser perjudicial para la

empresa a corto plazo.

2. Se debe buscar el financiamiento necesario para cumplir con las obligaciones

tributarias y el pago a los trabajadores.

3. Evaluar las reservas provisionadas, porque también pueden capitalizarse.

86


Ventas Brutas 81,154 100 95,613 100 -14,459 -15.12

(-) Costo de Ventas 54,407 67.04 64,923 67.90 -10,516 -16.20

Utilidad Bruta 26,747 32.96 30,690 32.10 -3,943 -12.85

(-) Gastos de Ventas 2,287 2.82 1,577 1.65 710 45.02

(-) Gastos Administrativos 12,056 14.86 11,669 12.20 387 3.32

Resultado de Operación 12,404 15.28 17,444 18.24 -5,040 -28.89

(+) Otros ingresos 11,811 14.55 10,180 10.65 1,631 16.02

(-) Otros gastos 7,625 9.40 7,281 7.62 344 4.72

Resultado Operativo 16,590 20.44 20,343 21.28 -3,753 -18.45

(+) Ingresos financieros 5,458 6.73 9,005 9.42 -3,547 -39.39

(-) Gastos financieros 14,164 17.45 16,073 16.81 -1,909 -11.88

Result antes de Partic. e Imp. 7,884 9.71 13,275 13.88 -5,391 -40.61

(-) Participacion de trabajadores -759 -9.63 1,321 9.95 -2,080 -157.46

(-) Impuesto a la Renta -1,025 -13.00 1,784 13.44 -2,809 -157.46

Utilidad Neta 6,100 77.37 10,170 76.61 -4,070 -40.02



Se pueden llegar a las siguientes interpretaciones:

Horizontal

1. En las ventas se observa una disminución de S/. 14,459, representando el

15.12%, que se puede considerar significativo, posiblemente por haber nuevos

competidores.

2. Los gastos de ventas han aumentado en 45.02% comparando el año 2013

con el año 2014, lo que no ha sucedido con los gastos de administración.

3. Los ingresos financieros han disminuido en 39.39%, con los cuales se han

cancelado los gastos financieros que ha disminuido también en 11.88%.

4. Los resultados antes de participaciones e impuestos han tenido una

disminución de S/. 5,391 que comparando los años 2013 y 2014 representa el 40.61%.

Vertical

1. El costo de ventas en el 2013 representa el 67.90% y en el año 2014

representa el 67.04%, manteniéndose estable aun cuando las ventas ha disminuido.

87

2. Los gastos operativos en el año 2013 han sido menores que en el año 2014,

teniendo más participación los gastos administrativos.

3. En el detalle de otros ingresos (egresos), mayor representatividad tienen otros

ingresos con el 10.65% en el año 2013 y 14.55% en el año 2014 y gastos financieros con

el 16.81% en el año 2013 frente a 17.45% en el año 2014.

4. Como consecuencia de la disminución de las ventas, la utilidad neta también

ha disminuido.

Conclusiones

1. Disminución significativa de las ventas.

2. Aumento en los gastos de ventas y gastos administrativos.

3. Hay una disminución generalizada en todas las partidas, pero se debe

observar las que corresponden a los ingresos.

Recomendaciones

1. Mejorar la política de ventas para obtener mayores ingresos.

2. Verificar los gastos operativos para evitar que continúe incrementándose en

los siguientes ejercicios, porque afectaría a las utilidades.

3. Revisar las políticas implementadas por la gerencia.

88

MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS

Liquidez Activo corriente 1.37 1.53

corriente Pasivo corriente

Interpretación:

Según los índices encontrados, la empresa dispone en el año 2013 por cada sol

de pasivo corriente de S/ 1.53 de activo corriente y para el 2014 por cada sol de

pasivo corriente dispone de S/ 1.37 de activo corriente, por lo tanto en el año

2012 su liquidez fue más favorable para la empresa.

Liquidez Activo corriente-existencias-gastos anticipados 0.56 0.42

severa Pasivo corriente

Interpretación:

Según los resultados obtenidos, la empresa disponía en el año 2013 de S/.0.42

de activo corriente por cada sol de pasivo corriente y en el año 2014 de S/.0.56

de activo corriente por cada sol de pasivo corriente, por lo tanto esta liquidez

fue mala.

Liquidez Efectivo y equivalente efectivo 0.02 0.04

absoluta Pasivo corriente

Interpretación:

Según los resultados, las obligaciones corrientes exceden a los recursos

disponibles de la empresa, esto se demuestra porque en el año 2014 ha tenido

S/. 0.02 de activo corriente por cada sol de obligación y en el año 2013 ha

tenido S/. 0.44 por cada sol de obligación, por lo tanto, la liquidez absoluta no

puede utilizarse para cubrir las obligaciones.

Ratios Razones de liquidez 2014 2013

89

Independencia Pasivo total 27.34 30.13

Financiera Activo total 27% 30%

Interpretación:

Lo resultados indican que los capitales de terceros han participado con el 30%

para el 2013 y con 27 % para el 2014 en el financiamiento de cada S/. 100.00

de inversion total efectuada por la empresa. Por lo tanto hay respaldo de la

inversion por el capital propio y se considera buena solvencia.

Solvencia Patrimonio 265.82 231.91

patrimonial Pasivo total 266% 232%

Interpretación:

Según los índices se aprecia que las obligaciones con terceros tiene respaldo en

el patrimonio de la empresa con 232% en el año 2013 y 266% en el año 2014.

Financiamiento Pasivo total 0.74 0.62

del capital Capital social 74% 62%

Interpretación:

Los resultados obtenidos indican que la mayor inversion de la empresa ha sido

financiada con recursos de terceros, es decir, en el 2013 por cada s/ 100.00 de

inversion se utilizo el 62 % de obligaciones corrientes, mientras que en el 2014

fue de 74 %.

Razón Razones de estructura de capital y solvencia 2014 2013

90

Créditos Cuentas por cobrar comerciales 60 24

otorgados ventas al crédito / 360 días dias dias

Interpretación:

Se observa que la empresa ha recuperado sus creditos en al año 2013

aproximadamente cada 24 dias y en el año 2014 cada 60 dias, por lo tanto, en

el año 2013 ha tenido mayor rapidez en el cobro de sus creditos.

Créditos Cuentas por pagar comerciales 196 98

obtenidos compras al crédito / 360 días dias dias

Interpretación:

Los resultados obtenidos en relacion con el pago a sus proveedores, indican

que en el 2013 ha sido cada 98 dias y en el año 2014 cada 196 dias, lo que

indica que tuvo mayor tiempo en el pago de sus creditos en el año 2014.

Rotación de Existencias 186 116

existencias costo de ventas / 360 días veces veces

Interpretación:

Los resultados encontrados indican que la rotacion de las existencias en el año

2013 ha sido cada 184 dias y en el 2014 cada 227 dias, es decir la reposición de

las existencias han tenido un promedio de 4 a 7 veces de rotacion.

Rotación del Ventas netas 0.01 0.00

activo fijo Activo fijo neto veces veces

Interpretación:

La rotacion del activo fijo no ha sido ni un día en ambos años, lo que significa

que la rotación ha sido mínima, no teniendo mayor incidencia en las ventas.

Rotación del Ventas 5 6

capital de Capital de trabajo veces veces

trabajo

Interpretación:

La rotacion del capital de trabajo ha sido de 6 veces para el año 2013 y de 5

veces para el año 2014, manteniéndose constante, siendo mas favorable en el

último año.

Rotación del Ventas 0.16 0.26

patrimonio Patrimonio veces veces

Interpretación:

En ambos años la rotacion del patrimonio tambien se ha mantenido constante

lo que demuestra que la administracion ha tenido la eficiencia en el manejo de

los recursos propios.

Razón Razones de actividad 2014 2013

91

Rentabilidad Utilidad neta 3.33% 5.68%

del capital Capital social

Interpretación:

De acuerdo a los procentajes obtenidos, se aprecia que en el año 2013 las

acciones han tenido una rentabilidad de 5.68% mientras que en el 2014 ha

sido de 3.33% en funcion de su valor nominal, sin embargo, no ha sido una

rentabilidad relevante.

Rentabilidad Utilidad neta 1.68% 3.94%

del patrimonio Patrimonio

Interpretación:

Se observa que en el año 2013 por cada S/ 100.00 de patrimonio se obtuvo una

utilidad que corresponde al 3.94% y para el año 2014 de 1.68 % por lo que, el

patrimonio no ha tenido la rentabilidad esperada.

Razón Razones de rentabilidad 2014 2013

92

Tomado de Flores, J (2013) “Análisis e Interpretación de los Estados

Financieros” (pp 235 - 245). Lima. Editores Pacífico.

CAPITULO III: LA EVALUACIÓN FINANCIERA

EMPRESARIAL

3.1 Concepto

Es el análisis que se efectúa a los estados financieros de una empresa, aplicando

diversos indicadores financieros, para posteriormente compararlos con los indicadores

promedios del sector que proporciona la CONASEV (SMV), con la finalidad de realizar el

diagnóstico financiero de una empresa.

3.2 Finalidad: La finalidad es:

Determinar la liquidez que posee la empresa.

Determinar la capacidad de endeudamiento de una empresa.

Mostrar la solvencia, solidez y rentabilidad que tiene una empresa.

Presentar el diagnóstico financiero de la empresa.

3.3 Factores que se considera

Son los siguientes:

Se debe recopilar todo tipo de información financiera y económica relevante

que sirve de base para efectuar un correcto análisis.

Se debe efectuar en el momento oportuno.

Se debe efectuar un diagnóstico correcto y transparente.

Se debe implementar en forma oportuna las medidas correctivas con la

finalidad de mejorar los puntos débiles y aprovechar los puntos fuertes de la empresa,

frente a un entorno competitivo.

3.4 Procedimientos que se aplican

Se aplican dos procedimientos: el análisis sectorial o transversal y el análisis

longitudinal.

93

3.4.1 El análisis sectorial o transversal

Consiste en utilizar los índices financieros de una empresa y compararlos con el

índice promedio del sector al cual pertenece la empresa, proporcionado por la CONASEV

(SMV), lo que permitirá determinar cuáles son las deficiencias operacionales de la

empresa, para así tomar las decisiones correctivas pertinentes, con el fin de lograr los

objetivos trazados por la empresa.

3.4.2 El análisis longitudinal

Consiste en evaluar el desempeño de la empresa respecto del tiempo.

PRÁCTICA N° 1

A continuación, se presenta un cuadro donde aparecen los resultados después de

haber efectuado el análisis a los estados financieros de una empresa de dos años

consecutivos, aplicando los ratios. Se solicita efectuar la evaluación financiera y emitir el

informe correspondiente:

94

Comercial Las Águilas SRL

PAPEL DE TRABAJO DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA

Promedio

Sector

2013 2014 2014 Transversal Longitudinal

Razones de Liquidez:

1.- Liquidez Corriente 1.56 1.52 1.96 Regular Regular

2.- Liquidez Severa 0.75 0.81 1.7 Mala Regular

3.- Liquidez Absoluta 0.09 0.31 0.9 Regular Regular

Razones de Solvencia:

4.- Independ Financiera 38% 34% 45% Buena Buena

5.- Solvencia Patrimonial 61% 51% 36% Buena Buena

Razones de Actividad:

6.- Créditos Otorgados 59 días 41 días 28 días Mala Mala

7.- Créditos Obtenidos 40 días. 39 días 30 días Buena Buena

8.- Rotación de Existencias 02 veces 02 veces 12 veces Mala Mala

Razones de Rentabilidad:

9.- Rentabilidad del Capital 11% 12% 17% Regular Regular

10.Rentabil del Patrimonio 7% 7% 27% Mala Mala

Años Evaluación FinancieraIndices Financieros

Buena 1 1

Mala 5 5

Regular 4 4

Apreciación: Regular Regular

RESUMEN PROMEDIO

Situación Financiera: Regular

Evaluación Financiera Transversal Longitudinal

NOTA: Los promedios del sector son supuestos que se utilizarán para fines

del desarrollo del tema.

95


Chimbote, 20 de febrero de 2015

Sr. Gerente General

Presente

ASUNTO: EVALUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

Cumplo con informar al usted que, para evaluar financieramente a la empresa, se

ha considerado los siguientes indicadores financieros:

Liquidez:

La liquidez ha sido regular en términos generales y en comparación con los límites

del sector, se puede considerar aceptable.

Solvencia:

No ha sido necesario recurrir a capitales ajenos para el financiamiento de sus

operaciones.

Actividad:

En comparación con los promedios del sector, el comportamiento de los créditos y

la rotación de las existencias ha sido desfavorable.

Rentabilidad:

Los resultados demuestran que no hubo rentabilidad en comparación con los

índices del sector, lo que puede considerarse como una deficiente gestión.

Diagnóstico o conclusiones

1.- La liquidez corriente es regular, pero sí es posible cumplir con el pago de las


2.- Con la liquidez severa y absoluta no es posible cubrir estas obligaciones

corrientes.

3.- No existe solvencia patrimonial.

4.- Muestra una situación favorable, el apalancamiento financiero.

5.- El tiempo de retorno de los créditos es malo, lo que indica una mala política

96

de cobro.

5.- La rentabilidad del capital propio invertido no ha sido buena frente a la

competencia, se mantiene igual, comparando ambos años.

Recomendaciones

1.- Tratar de aumentar las ventas.

2.- Mejorar las estrategias de cobros a los deudores.

3.- Verificar las existencias para determinar cuáles son los que no tienen

rotación.

Atentamente

______________________

ANALISTA FINANCIERO

97

PRÁCTICA N° 2

Con los índices determinados en el análisis a los estados financieros de la

empresa REYMAR SAC, efectuar la evaluación financiera y elaborar el informe

respectivo.

Promedio

Sector

2013 2014 2014 Transversal Longitudinal

Razones de Liquidez:

1.- Liquidez Corriente 3.44 3.29 2.12 buena buena

2.- Liquidez Severa 2.10 1.99 1.90 buena buena

3.- Liquidez Absoluta 0.78 0.73 1.40 regular regular

Razones de Solvencia:

4.- Independencia Financiera 39% 38% 48% buena regular

5.- Solvencia Patrimonial 61% 62% 56% buena

Razones de Actividad:

6.- Créditos Otorgados 28 dias 31 dias 22 días mala regular

7.- Créditos Obtenidos 33 dias 47 dias 34 días buena mala

8.- Rotación de Existencias 64 veces 67 veces 18 veces buena buena

Razones de Rentabilidad:

9.- Rentabilidad del Capital 19% 21% 20% buena buena

10.Rentabilidad del Patrimonio 16% 17% 19% regular regular

Años Evaluación FinancieraIndices Financieros

Buena 7 5

Mala 2 4

Regular 1 1

Apreciación: Buena Buena

RESUMEN PROMEDIO

Evaluación Financiera Transversal Longitudinal

Situación Financiera: Buena

98


Chimbote, 10 de febrero de 2015

Sr.

Gerente General

Presente

ASUNTO: EVALUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

Cumplo con informar al usted que, para evaluar financieramente a la empresa, se

ha considerado los siguientes indicadores financieros:

Liquidez:

La liquidez en ambos años ha sido buena, comparada con el índice del sector.

Solvencia:

En cuanto al financiamiento de las inversiones, ha sido principalmente con

capitales propios.

Actividad:

En cuanto a estos indicadores, podemos manifestar que son aceptables porque

no existe demasiada diferencia con la competencia.

Rentabilidad:

Los índices de rentabilidad han aumentado, respecto del año 2007, demostrando

que hay buena gestión.

Diagnóstico o conclusiones

1.- Las obligaciones a corto plazo se pueden coberturar fácilmente con la liquidez

corriente o caso contrario, con la liquidez severa.

2.- La empresa no depende demasiado de capitales ajenos.

3.- En cuanto a la gestión, se debe aplicar una mejor estrategia para recuperar

los créditos en menos días.

5.- Se debe mantener la tendencia del incremento de la rentabilidad.

99

Recomendaciones

De acuerdo con el diagnóstico realizado, la situación financiera de la empresa en

los dos últimos años es buena, lo que indica también una buena gestión, sin embargo, no

se debe descuidar la liquidez, para no tener problemas financieros en los siguientes

ejercicios.

Atentamente

______________________

ANALISTA FINANCIERO

100

APLICACIÓN PRÁCTICA INTEGRAL

Con el propósito de realizar la evaluación económica y financiera general por los

años 2013 y 2014, comercial ORIÓN SRL presenta la siguiente información:

Comercial ORION SRL Estado de situación financiera por los años terminados al 31 de diciembre


Activo Pasivo











Patrimonio

Capital 144,000 144,000


Total 182,864 176,458


Comercial ORION SRL Estado de resultados por los años terminados al 31 de diciembre


Ventas 580,800 548,880

Costo de ventas -395,120 -378,080



Gastos administrativos -71,280 -69,360


Utilidad de Operación 34,240 26,680

Otros Gastos

Gastos financieros -6,480 -4,440

Otros ingresos 760 150

Utilidad del Ejercicio 28,520 22,390

Impuesto renta -19,656 -17,172

Utilidad neta 8,864 5,218

2014 2013Detalle

101

DATOS ADICIONALES

Ventas al crédito:

En el año 2014 fue de S/. 145,200

En el año 2013 fue de S/. 182,960

Compras al crédito:

En el año 2014 fue de S/. 315,000

En el año 2013 fue de S/. 386,950

Con la información presentada, elaborar el informe correspondiente

aplicando el método de reducción a porcentajes y mediante los ratios financieros

102



De : Analista Financiero

Objetivo : Análisis de la situación económica y financiera

Apreciaciones : Se está considerando los estados financieros de los años

2013 y 2014.


Comercial ORION SRL está ubicada en el distrito de Chimbote, provincia del

Santa, su domicilio fiscal es la Av. Pardo N° 2368 Miraflores Bajo. Se constituyó con 3

socios en el año 2010; se rige por la Ley N° 26887, Ley General de Sociedades, por el

Código de Comercio, la Legislación laboral, el Código Tributario, etc.

El giro de la empresa es la prestación de servicios de mantenimiento y reparación

naval, cuenta con personal técnico capacitado en este rubro para atender los

requerimientos de sus clientes.

Como existe la posibilidad de que se fusione con otra empresa similar, la

gerencia ha decidido conocer en detalle la situación económica y financiera de la

empresa, motivo por el cual y para efectos de realizar el trabajo, presenta los estados

financieros de la empresa de los años 2013 y 2014.

II.- Objetivo

El objetivo del presente análisis es evaluar la gestión de la gerencia,

correspondiente a los períodos terminado al 31 de diciembre de los años 2013 y 2014.

III.- Selección de los métodos de análisis

Para realizar la evaluación económica y financiera, se utilizará los métodos de

reducción a porcentajes y los ratios financieros.

IV.- Diagnóstico

Se han formulado las siguientes hojas de trabajo auxiliares:

103

Hoja de trabajo N° 1, Análisis de la estructura de inversiones.

Hoja de trabajo N° 2, Análisis de la estructura de capitales.

Hoja de trabajo N° 3, Análisis de la estructura de resultados.

Hoja de trabajo N° 4, Análisis de los ratios financieros.

104

Hoja de Trabajo N° 1


Activo

Corriente

Efectivo y Equival Efectivo 39,360 13.98 37,080 13.24 2,280 6.15

Cuentas Cobrar Comerc(neto) 15,120 5.37 16,920 6.04 -1,800 -10.64

Otras Cuentas por Cobrar 52,440 18.64 45,960 16.42 6,480 14.10

Existencias 69,600 24.73 63,600 22.72 6,000 9.43

Gastos Contratado Anticipado 10,680 3.80 15,240 5.44 -4,560 -29.92

Total 187,200 66.52 178,800 63.86 8,400 4.70

No Corriente


Total 103,064 33.48 106,378 36.14 -3,314 -3.12

Total Activo 290,264 100 285,178 100 5,086 1.78



2013 = 100%



Pasivo

Corriente

Cuentas Pagar Comerciales 30,240 10.75 27,000 9.65 3,240 12.00

Obligaciones Financieras 3,540 1.26 3,720 1.32 -180 -4.84

Otras Cuentas por Pagar 19,800 7.04 16,800 6.00 3,000 17.86

Total 53,580 19.04 47,520 16.97 6,060 12.75

No Corriente


Otras Cuentas por Pagar 24,000 8.53 32,400 11.57 -8,400 -25.93

Total 53,820 19.13 61,200 21.86 -7,380 -12.06

Patrimonio

Capital 144,000 51.17 144,000 51.44 0 0

Resultados Acumulados 38,864 10.66 32,458 9.73 6,406 19.74

Total 182,864 61.83 176,458 61.17 6,406 3.63

Total Pasivo y Patrimonio 290,264 100 285,178 100 5,086 1.78

2013 = 100%



105



Ventas 580,800 100 548,880 100 31,920 5.82

Costo de ventas -395,120 -64.59 -378,080 -65.24 17,040 4.51

Utilidad Bruta 185,680 35.41 170,800 34.76 14,880 8.71


Gastos administrativos -71,280 -12.27 -69,360 -12.64 1,920 2.77

Gastos de ventas -80,160 -13.80 -74,760 -13.62 5,400 7.22

Utilidad de Operación 34,240 9.34 26,680 8.50 7,560 28.34

Otros Gastos

Gastos financieros -6,480 -1.12 -4,440 -0.81 2,040 45.95

Otros ingresos 760 3.06 150 2.73 610 406.67

Result antes part e imp 28,520 11.28 22,390 10.42 6,130 27.38

Impuesto renta -19,656 -3.38 -17,172 -3.13 2,484 14.47

Utilidad neta 8,864 7.90 5,218 7.30 3,646 69.87

2013 = 100%



106


Ratios financieros

Liquidez Activo corriente 3.49 3.76

corriente Pasivo corriente

Interpretación:

Según los índices encontrados, la empresa dispone en el año 2013 por cada sol

de pasivo corriente de S/ 3.75 de activo corriente y para el 2014 por cada sol de

pasivo corriente dispone de S/ 3.49 de activo corriente, por lo tanto en el año

2013 su liquidez fue más favorable para la empresa.

Liquidez Activo corriente-existencias-gastos anticipados 2.00 2.10

severa Pasivo corriente

Interpretación:

Según los resultados obtenidos, la empresa disponía en el año 2013 de S/. 2.10

de activo corriente por cada sol de pasivo corriente y en el año 2014 de S/. 2.00

de activo corriente por cada sol de pasivo corriente, por lo tanto esta liquidez

fue mala.

Liquidez Efectivo y equivalente efectivo 0.73 0.78

absoluta Pasivo corriente

Interpretación:

Según los resultados, las obligaciones corrientes exceden a los recursos

disponibles de la empresa, esto se demuestra porque en el año 2014 ha tenido

S/. 0.73 de activo corriente por cada sol de obligación y en el año 2013 ha

tenido S/. 0.78 por cada sol de obligación, por lo tanto, la liquidez absoluta no

puede utilizarse para cubrir las obligaciones.

Ratios Razones de liquidez 2014 2013

107

Independencia Pasivo total 0.38 0.39

Financiera Activo total 38% 39%

Interpretación:

Lo resultados indican que los capitales de terceros han participado con el 39%

para el 2013 y con 38 % para el 2014 en el financiamiento de cada S/. 100.00

de inversion total efectuada por la empresa. Por lo tanto hay respaldo de la

inversion por el capital propio y se considera buena solvencia.

Solvencia Patrimonio 1.70 1.62

patrimonial Pasivo total 170% 162%

Interpretación:

Según los índices, se aprecia que las obligaciones con terceros tiene respaldo en

el patrimonio de la empresa con 70% en el año 2014 y 62 % en el año 2013.

Financiamiento Pasivo total 0.74 0.78


Interpretación:

Los resultados obtenidos indican que la mayor inversion de la empresa ha sido

financiada con recursos de terceros, es decir, en el 2013 por cada s/ 100.00 de

inversion se utilizo el78 % de obligaciones corrientes, mientras que en el 2014

fue de 74 %.

Razón Razones de estructura de capital y solvencia 2014 2013

108

Créditos Cuentas por cobrar comerciales 37 33

otorgados ventas al crédito / 360 días dias dias

Interpretación:

Se observa que la empresa ha recuperado sus creditos en al año 2013

aproximadamente cada 33 dias y en el año 2014 cada 37 dias, por lo tanto, el

tiempo de recuperación en ambos años han sido similares.

Créditos Cuentas por pagar comerciales 35 26

obtenidos compras al crédito / 360 días dias dias

Interpretación:

Los resultados obtenidos en relacion con el pago a sus proveedores, indican

que en el 2013 ha sido cada 26 dias y en el año 2014 cada 35 dias, lo que

indica que tuvo mayor tiempo en el pago de sus creditos en el año 2014.

Rotación de Existencias 67 64

existencias costo de ventas / 360 días veces veces

Interpretación:

Los resultados encontrados indican que la rotacion de las existencias en el año

2013 ha sido cada 64 dias y en el 2014 cada 67 dias, es decir la reposición de

las existencias han tenido un promedio de 6 veces de rotacion en cada año.

Rotación del Ventas netas 0.58 5.43

activo fijo Activo fijo neto veces veces

Interpretación:

La rotacion del activo fijo no ha sido ni un día en ambos años, lo que significa

que la rotación ha sido mínima, no teniendo mayor incidencia en las ventas.

Rotación del Ventas 4 4

capital de Capital de trabajo veces veces

trabajo

Interpretación:

La rotación del capital de trabajo ha sido aproximadamente de 4 veces en

ambos años, manteniéndose constante, aun cuando las ventas han tenido un

aumento para el año 2014.

Rotación del Ventas 3.18 3.11

patrimonio Patrimonio veces veces

Interpretación:

En ambos años la rotación del patrimonio tambien se ha mantenido constante

lo que demuestra que la administración ha tenido la eficiencia en el manejo de

los recursos propios.

Razón Razones de actividad 2014 2013

109

Rentabilidad Utilidad neta 0.06 0.04


Interpretación:

De acuerdo a los procentajes obtenidos, se aprecia que en el año 2013 las

acciones han tenido una rentabilidad del 4 % mientras que en el 2014 ha

sido de 6 % en funcion de su valor nominal, por tanto, la rentabilidad

obtenida ha sido mala

Rentabilidad Utilidad neta 0.05 0.03

del patrimonio Patrimonio 5% 3%

Interpretación:

Se observa que en el año 2013 por cada S/ 100.00 de patrimonio se obtuvo

una utilidad del 3% y para el año 2014 del 5 % por lo que, el patrimonio

también ha tenido una mala rentabilidad.

Razón Razones de rentabilidad 2014 2013

V.- Interpretación

5.1. En cuanto al método porcentual

Estado de situación financiera

1.- Estructura de inversiones

Horizontal

1.1 En el activo corriente para el año 2014 se han incrementado las partidas de

efectivo y equivalente de efectivo, otras cuentas por cobrar y las existencias que

representan el 6.15%, 14.10% y 9.43% respectivamente, en las demás partidas hubo

disminución, siendo más relevante en los gastos contratados por anticipado con 29.92%.

1.2 En el activo no corriente hubo también una ligera disminución que representa

el 6.88%, habiéndose producido un incremento para el último año de S/. 1,440 que

representa el 0.51%, lo que no es muy relevante.

Vertical

1.3 Los rubros más significativos del activo corriente en el año 2014 lo conforman

el efectivo y equivalente de efectivo con S/. 39,360, otras cuentas por cobrar con S/.

110

52,440 y las existencias con S/. 69,600, representando en valores relativos de 13.98%,

18.64% y 24.73% respectivamente; en el año 2013 estas mismas cuentas representaron

el 13.24%, 16.42% y 22.72%; mientras que en el activo no corriente, el rubro más

significativo es inmueble maquinaria y equipo que representa el 33.48% en el año 2014 y

36.14% en el año 2013.

1.4 En los 2 años se han efectuado inversiones por un total de S/. 281,400 en el

año 2014 y S/. 279,960 en el año 2013. La mayor inversión se ha realizado en el activo

corriente porque del total activo participa con 66.52% en el año 2014 y 63.86% en el año

2013.

2.- Estructura de capitales

Horizontal

2.1. Se observa aumentos en las obligaciones corrientes como son en cuentas por

pagar comerciales S/. 3,240 representando 12% y en otras cuentas por pagar S/. 3,000

representando 17.86%, por haberse obtenido más créditos de los proveedores y de

terceros; por el contrario, en las obligaciones a largo plazo se observa una disminución

de S/. 8,400 que representa el 25.93% en la partida otras cuentas por pagar debido a las

amortizaciones y/o pagos realizados. En el patrimonio, las utilidades han tenido un

aumento que representa el 19.74%.

Vertical

2.2. El pasivo en el año 2014 no ha sufrido variaciones significativas, esto se

demuestra por que las obligaciones corrientes y no corrientes concurren con el 19.04% y

19.13% respectivamente, en cambio en el año 2013 se observa que sí hubo variaciones

pero no relevantes, porque las obligaciones corrientes concurren con 16.97% y las no

corrientes concurren con 21.86%, variaciones que se presentan por la disminución en

otras cuentas por pagar en S/. 7,000, en el pasivo no corriente.

2.3. El patrimonio experimenta un aumento de S/. 6,406, que representa el 3.63%

y que viene a ser el incremento de las utilidades no distribuidas.

3.- Estructura de resultados

111

Horizontal

3.1. Las ventas en el último ejercicio obtuvo un ingreso neto de S/. 580,800, el

mismo que es superior en 5.82% al obtenido en el año 2013. El costo de ventas también

varió, porque de S/. 378,080 en el año 2013 pasó a S/. 395,120 en el año 2014,

incrementándose en 4.51%.

3.2. Los gastos de operación han aumentado respecto del año 2013, mientras que

los gastos de ventas ha sido de S/. 1,920 representando el 2.77%, los gastos de

administración ha sido de S/. 5,400 representando el 7.22%, notándose que se han

incurrido en mayores gastos en esta última partida.

3.3 La utilidad del ejercicio de S/. 3,646 y cuya variación es positiva, superó en un

69.87% a la alcanzada en el ejercicio anterior, lo cual indica que la empresa tiene

rentabilidad y que debe mantenerse o incrementarse en los próximos ejercicios.

Vertical

3.4 Se observa que para el año 2014 el costo de ventas ha tenido una ligera

disminución que representa el 0.65%, aun cuando las ventas se han incrementado en S/.

31,920.

3.5 En las demás partidas de ingresos y gastos se observan rendimientos

similares, es decir que las participaciones de cada una de ellas en función de las ventas y

representado en valores relativos no han tenido variaciones relevantes

2.6 En cuanto a los ratios financieros

5.2.1. La empresa tuvo una ligera disminución de S/. 0.27 en su liquidez corriente,

porque de S/. 3.76 del año 2013 pasó a S/. 3.49 en el año 2014. Deducidas las

existencias y los gastos anticipados, se observa también que en ambos años la empresa

tuvo liquidez.

5.2.2. Se aprecia que la empresa en los dos años no ha necesitado de capitales

ajenos para desarrollar sus operaciones, porque estos capitales han participado en las

inversiones con el 39% en el año 2013 y 38% en el año 2014; de igual manera ha

sucedido con la solvencia patrimonial que respalda las deudas con terceros, con 62% en

112

el año 2013 y 70% en el año 2014.

5.2.3. Dispone de un margen crediticio favorable porque las cobranzas a sus

clientes las efectúa aproximadamente en un promedio de 30 días, mientras que sus

obligaciones la cancela aproximadamente en un promedio de 65 días.

5.2.4. En cuanto a la rentabilidad, se observa que en ambos años y por los

resultados obtenidos que es en promedio el 5% no han sido favorables, considerándose

que es una rentabilidad muy baja, lo cual indica que la gerencia debe tener en cuenta

esta situación desfavorable con la finalidad de revertir esta posición negativa en los

ejercicios económicos siguientes.

VI. Conclusiones

6.1. La estructura financiera a corto plazo es satisfactoria por la existencia de un

capital de trabajo positivo, originado principalmente por el volumen de las existencias.

6.2. La capacidad de endeudamiento de la empresa no se ve comprometida,

porque de acuerdo al análisis realizado, no ha necesitado de nuevas fuentes externas de

largo plazo para financiar sus operaciones.

6.3. Las ventas han contribuido a mantener el equilibrio financiero, lo cual se

refleja en la mayor utilidad alcanzada en el último ejercicio.

6.4. Se aprecia que de todas las inversiones realizadas, la mayor de ellas ha sido

en adquisiciones de bienes del activo fijo, tal como se demuestra en la estructura de

inversiones.

6.5. En términos generales la liquidez, la solvencia y las actividades de la

empresa en ambos años se pueden considerar como buenas, no obstante los gastos

realizados, que son propios en el desarrollo de las operaciones económicas de cualquier

empresa. Por el contrario, la rentabilidad no ha sido positivo

VII. Recomendaciones

Aun cuando la situación económica y financiera de la empresa se puede

113

considera como buena, podría optimizarse algunos aspectos, por lo que se recomienda:

1. Sería conveniente ampliar las operaciones aperturando sucursales en lugares

estratégicos del país con la finalidad de aumentar las ventas, pero minimizando los

gastos y costos para tener rentabilidad.

2. Reestructurar la política de ventas, analizando la posibilidad de contar con los

servicios de terceros para la comercialización, así como proporcionar un mayor

dinamismo al sistema de crédito, lo que permitirá contar con recursos disponibles para

atender las necesidades propias de la empresa.

Fecha y firma

_______________

Analista financiero

114

RESUMEN

Las razones financieras son coeficientes o razones que proporcionan unidades

contables y financieras de medida y comparación a través de la división entre sí de dos

datos financieros directos que permiten analizar el estado actual o pasado de una

organización.

La evaluación financiera consiste en comparar los resultados después de aplicar

los ratios con los promedios del sector proporcionados por la SMV para una adecuada

toma de decisiones.

http://www.monografias.com/trabajos13/anadeef/anadeef.shtml

http://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtml

http://www.monografias.com/trabajos12/elorigest/elorigest.shtml

http://www.monografias.com/trabajos6/napro/napro.shtml

115

• Liquidez corriente • Análisis sectorial o transversal

• Liquidez severa • Análisis longitudinal

• Liquidez absoluta

RAZONES DE ESTRUCTURA

DE CAPITAL Y SOLVENCIA

• Independencia financiera

• Solvencia patrimonial

• Financiamiento del capital

• Créditos otorgados

• Créditos obtenidos

• Rotación de existencias

• Rotación del capital de trabajo

• Rotación del patrimonio

• Rentabilidad del capital

• Rentabilidad del patrimonio

RAZONES DE RENTABILIDAD

• Horizontal

• Vertical

• Conclusiones

• Recomendaciones

RAZONES FINANCIERAS EVALUACIÓN FINANCIERA

RAZONES DE LIQUIDEZ PROCEDIMIENTOS QUE SE APLICAN

INFORME

ANALISIS

INTERPRETACION

ANALISIS E INTERPRETACION POR EL

METODO DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Y LA EVALUACION FINANCIERA

RAZONES DE ACTIVIDAD

116

AUTOEVALUACIÓN

3.1 ¿Qué es el análisis de estados financieros?

3.2 ¿Cuál es el objetivo de analizar e interpretar a los estados financieros?

3.3 ¿En qué consiste el análisis financiero?

3.4 ¿Cuáles son las bases fundamentales del análisis de estados financieros?

3.5 ¿Cuáles son las principales funciones del analista financiero?

117


3.1 ¿Qué es el análisis de estados financieros?

Rpta:

Es un proceso de evaluación crítica de los estados financieros de una empresa,

que se realiza con el propósito de lograr el mejor entendimiento sobre la situación

financiera y los resultados de sus operaciones y con la finalidad de establecer las mejores

estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros .

3.2 ¿Cuál es el objetivo de analizar e interpretar a los estados

financieros?

Rpta:

Es diagnosticar mediante la aplicación de indicadores financieros, métodos y

razones que permitan una toma de decisiones más adecuada y acorde a la realidad

financiera

3.3 ¿En qué consiste el análisis financiero?

Rpta:

El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable,

mediante la utilización de indicadores y razones financieras.

3.4 ¿Cuáles son las bases fundamentales del análisis de estados

financieros

Rpta:

El análisis de estados financieros descansa sobre dos bases fundamentales:

3.4.1Un conocimiento profundo de las ciencias contables; y

3.4.2 El dominio de las herramientas del análisis de estados financieros.

3.5 ¿Cuáles son las principales funciones del analista financiero?

Rpta:

Las funciones del analista financiero entre otras son:

http://www.gerencie.com/razones-financieras.html

118

Conocer la actividad económica financiera de la empresa donde ejerce este

importante cargo.

3.5.1 Salvaguardar los intereses de la organización en materia financiera,

inversión acorde a las políticas aprobadas por el directorio.

3.5.2Interactuar y coordinar estrechamente con las demás gerencias involucradas

en la gestión para la toma de decisiones oportunas y eficaces previo informes de las

mismas.

3.5.3 Formulación de la planeación financiera con proyecciones de corto, mediano

y largo plazo de la empresa a fin de monitorear el cumplimiento de los objetivos

propuestos.

3.5.4 Elaborar y evaluar reportes financieros económicos para fines de diagnóstico

financiero económico de la empresa a una fecha determinada.

3.5.5 Aplicar metodología de análisis financiero con los principales ratios o

coeficientes financieros, metodología aplicada por la Superintendencia del Mercado de

Valores.

119

REFERENCIAS BIBIOGRÁFICAS

Ayala, P. (2013) “Nuevo Plan Contable General Empresarial”. Instituto

Pacífico. Lima

Rojas, M. (2012). “Análisis y Evaluación Financiera de las Empresas”. Editora

Real. Lima.

Zans, W . (2013.) Estados Financieros (Formulación, análisis e

interpretación). Editorial San Marcos EIRL. Lima.

Palomino, C. (2013) “Estados Financieros”. Ediciones CALPA. Lima.

Flores, J. (2013) “Análisis e Interpretación de Estados Financieros”. Editorial

San Marcos. Lima.

Zevallos, E. (2013) Contabilidad General. Editorial ERLY. Lima.

WEBGRAFÍA:

Academia (2014), “Análisis e Interpretación de estados Financieros”. En

Academia. Recuperado el 22 de febrero de 2015. Disponible en

https://www.academia.edu/4090769/ANALISIS_E_INTERPRETACION_DE_ESTADOS_

FINANCIEROS_CONTENIDO

https://www.academia.edu/4090769/ANALISIS_E_INTERPRETACION_DE_ESTADOS_

120

GRÁFICA PARA LA TOMA DE DECISIONES

FINANCIERAS

Fig 8 Toma de decisiones financieras

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Y


INFORMES

TTOOMM AA DDEE DDEECCIISSIIOONNEESS

MÉTODOS DE ANÁLISIS E

INTERPRETACIÓN

REDUCCIÓN A

PORCENTAJES

RAZONES

FINANCIERAS

EVALUACIÓN

FINANCIERA

ESTADOS FINANCIEROS

Estados financieros

Economy & Finance

Transcript of Estados financieros