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Estados Financieros acumulados y sus notas año 2016

Estados Financieros 2016


Certificación del Representante Legal y del Contador Fondo Mutuo de Inversión FIA 1 de marzo de 2017 A los señores afiliados del Fondo Mutuo de Inversión FIA Los suscritos representante legal y contador del Fondo Mutuo de Inversión FIA (en adelante “Fondo FIA”) certificamos que en los estados financieros del Fondo FIA, con corte al 31 de diciembre de 2016 y 2015 antes de ser puestos a su disposición y de terceros se verificó lo siguiente: 1. Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros del Fondo FIA al 31 de diciembre de 2016 y 2015, existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los años terminados en esas fechas. 2. Los activos representan probablemente beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos representan probablemente sacrificios económicos futuros (obligaciones) obtenidos o a cargo del Fondo FIA al 31 de diciembre de 2016 y 2015. 3. Todos los hechos económicos realizados por el Fondo FIA durante los periodos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, han sido reconocidos en los estados financieros. 4. Los ingresos y egresos causados corresponden a la realidad del Fondo FIA y se han clasificado con base en las estipulaciones legales vigentes. 5. Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia e instrucciones y prácticas establecidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. 6. Todos los hechos económicos que afectan al Fondo FIA han sido correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros. 7. Los estados financieros y el informe de gestión no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones del Fondo FIA.

____________________ _________________________

Alonso David Galindo Oscar Germán Gordillo Arévalo Representante Legal Contador

Tarjeta Profesional No. 84804-T

Original firmado


Fondo Mutuo de Inversión FIA Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Valores expresados en pesos)

Notas 31 de diciembre

de 2016

31 de diciembre

de 2015% Variación

ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE

Efectivos y equivalentes de efectivo 4 1.196.259.980 917.390.837 30,40%

Inversiones 5 9.119.249.585 8.085.266.925 12,79%

A valor razonable con cambios en resultados

Cuentas por cobrar 6 7.195.674.831 6.195.474.203 16,14%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 17.511.184.396 15.198.131.965 15,22%

TOTAL ACTIVO 17.511.184.396 15.198.131.965 15,22%

PASIVO CORRIENTE

Aportes de Capital 7 16.082.113.652 14.677.507.782 9,57%

Cuentas Por Pagar 8 1.392.256.680 493.391.153 182,18%

Obligaciones Laborales 9 14.040.106 6.966.000 101,55%

Otros Pasivos 10 22.773.959 20.267.030 12,37%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 17.511.184.397 15.198.131.965 15,22%

TOTAL PASIVO 17.511.184.397 15.198.131.965 15,22%

PATRIMONIO 11

Resultados del ejercicio 1.333.189.515 572.913.644 132,70%

Ganancias Distribuidas (1.333.189.515) (572.913.644) 132,70%

TOTAL PATRIMONIO - -

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17.511.184.397 15.198.131.965 15,22%


Fondo Mutuo de Inversión FIA Estado de resultados Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Valores expresados en pesos)

ESTADO DE RESULTADOS Notas 31 de diciembre

de 2016

31 de diciembre de

2015 % Variación

INGRESOS 12

Ingresos de Operaciones 12,1 1.051.045.104 557.221.690 88,62%

Valoración de inversiones instrumentos de deuda 855.040.748 418.164.190 104,47%

Valoración de inversiones en instrumentos de patrimonio 196.004.357 139.057.500 40,95%

Financieros 12,2 843.232.633 734.832.697 14,75%

Por Venta de Inversiones 12.534.924 3.155.032 297,30%

Dividendos y participaciones 8.303.513 14.449.950 -42,54%

Diversos 12,3 19.336.364 13.013.906 48,58%

TOTAL INGRESOS 1.934.452.538 1.322.673.275 46,25%

GASTOS DE OPERACIÓN 13

Valoración de inversiones instrumentos de deuda 31.315.686 94.777.390 -66,96%

Valoración de inversiones en instrumentos de patrimonio 80.934.332 310.244.500 -73,91%

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 13,1 489.013.005 344.737.741 41,85%

TOTAL EGRESOS 601.263.023 749.759.631 -19,81%

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 1.333.189.515 572.913.644 132,70%


Fondo Mutuo de Inversión FIA Flujo de efectivo Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Valores expresados en pesos)

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

31 de diciembre de

2016

31 de diciembre de

2015 % Variación

Utilidades de Ejercicio 1.333.189.515 572.913.644 132,70%

Más o menos: partidas que no implican efectivo:

Ajuste por valoración a precios del mercado -938.795.087 -152.199.800 516,82%

Amortización Diferidos 0 11.353.500 -100,00%

Efectivo y/o equivalente generado por los resultados 394.394.428 432.067.344 -8,72%

Cambios en cuenta de operación:

(Aumento) y disminución de Inversiones -95.187.573 41.473.650 -329,51%

(Aumento) en cuentas por cobrar -1.000.200.628 -374.057.486 167,39%

Aumento en Cuentas Por Pagar 36.522.691 61.727.063 -40,83%

Aumento en obligaciones laborales 7.074.106 4.022.620 75,86%

Aumento en otros pasivos 2.506.929 20.267.030 -87,63%

Efectivo y/o equivalente por operación -1.049.284.476 -246.567.123 325,56%

Efectivo y/o equivalente en actividades de operación -654.890.048 185.500.221 -453,04%

ACTIVIDADES DE FINANCIACION

Variacion neta de Aportes de Socios 1.404.605.870 813.692.169 72,62%

Rendimientos Pagados -470.846.679 -105.448.343 346,52%

Efectivo y/o equivalente por financiación 933.759.191 708.243.826 31,84%

EFECTIVO Y/O EQUIVALENTE GENERADO

Saldo efectivo al 1 de enero 917.390.835 23.646.788 3779,56%

Saldo efectivo al 31 Diciembre 1.196.259.978 917.390.835 30,40%


Fondo Mutuo de Inversión FIA Estado de cambio en los Aportes Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Valores expresados en pesos)

CONCEPTOS 31 de diciembre

de 2015Aumento Disminución

31 de diciembre

de 2016

APORTES DE AFILIADOS

Legales Ordinarios 5.978.821.896 1.473.050.366 986.237.584 6.465.634.678

Aportes Extraordinarios 2.357.886.091 1.262.597.632 667.507.467 2.952.976.256

Utilidades reinvertidas 1.850.609.305 448.347.912 437.165.215 1.861.792.002

Contribución de la empresa Consolidada 4.039.066.646 1.276.942.691 1.047.175.318 4.268.834.019

Fondo de Perseverancia 21.830.186 18.982.492 12.005.552 28.807.126

Contribución de la empresa por consolidar 355.987.853 1.456.501.895 1.376.090.907 436.398.841

Aportes por devolver 73.305.804 1.645.811.558 1.651.446.633 67.670.729

Utilidad neta 0,00 1.333.189.515 1.333.189.515 0

Total Aportes de Capital 14.677.507.782 8.915.424.061 7.510.818.191 16.082.113.652

Nota: Según el catalogo único de información financiera de la SFC, las cuentas de los aportes de los afiliados se registran en el pasivo como Aportes de

Capital


1. ENTIDAD REPORTANTE.

El Fondo Mutuo de Inversión de los trabajadores de la Empresa de Energía del Pacifico EPSA ESP, en adelante Fondo Mutuo de inversión FIA, es una entidad sin ánimo de lucro, de carácter privado, con reglamento general para su funcionamiento, aprobado por la Superintendencia Bancaria de Colombia el 22 de Enero de 1965, hoy Superintendencia Financiera de Colombia. La finalidad del Fondo es fomentar el ahorro, promoviendo los vínculos de participación y mutua contribución entre la Empresa de Energía del Pacifico S.A. E.S.P., en adelante la “Empresa” y los Afiliados, para lo cual podrá celebrar todos los actos y operaciones permitidos por la ley. Su domicilio es en el Municipio de Yumbo – Departamento del Valle del Cauca – Colombia. No obstante la Junta Directiva podrá establecer oficinas en todos aquellos lugares donde funcionen dependencias de la Empresa. Su duración será igual a la de la duración de la Empresa. No obstante el Fondo podrá disolverse y liquidarse de acuerdo con las disposiciones legales o las establecidas en los presentes estatutos. Es vigilado por la Superintendencia Financiera de Colombia, su registro de existencia y representación está vigente en dicha entidad, al igual que su inscripción en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores, RNAMV. Los órganos de administración de la Entidad son:

Asamblea General. Junta Directiva. Representante Legal.

Los estados financieros son autorizados y aprobados por la Junta Directiva para su presentación y aprobación por parte de la Asamblea General de Afiliados, Asamblea que se realizará el 25 de marzo de 2017.


2. BASES DE PREPARACION 2.1 Marco Normativo

El Fondo FIA, de conformidad con las disposiciones vigentes emitidas por la Ley 1314 de 2009 y los Decretos 2420 y 2496 de 2015, prepara sus estados financieros de conformidad con normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera, bajo el Estándar Internacional para Pymes, publicado por IASB, International Accounting Standards Board, Organismo que desarrolla y aprueba las Normas Internacionales de Información Financiera en el año 2009. En cumplimiento con Leyes, Decretos y otras normas vigentes, aplica los criterios contables que difieren al de las NIIF emitidas por el IASB, los cuales son expedidos para las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, entre las cuales se encuentra el Fondo FIA, siendo así necesario enfocar dichos criterios a los lineamientos que se emitan por la entidad de vigilancia en relación con la industria de los Fondos Mutuos de Inversión. La Compañía aplica a los presentes estados financieros las siguientes excepciones contempladas en Título 4 Regímenes especiales del Capítulo 1 del Decreto 2420 de 2015: - La NIC 39 y la IFRS 9 respecto del tratamiento de la cartera y su deterioro y, la clasificación y la valoración de las inversiones, para estos casos continúa aplicando lo requerido en la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). 2.2 Bases de medición

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de las siguientes partidas importantes incluidas en el estado de situación financiera: - El efectivo y equivalentes del efectivo son medidos al valor razonable. - Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son medidos al valor razonable (Excepto por el tratamiento de la clasificación y valoración de inversiones dispuesto en la NIC 39 y la IFR 9 contenidas en el anexo al Decreto 2784 de 2012, de conformidad con lo dispuesto por el Decreto 2267 del 11 de noviembre de 2014). - Instrumentos financieros derivados son medidos al valor razonable. - Las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar son medidas al valor razonable, donde su valor nominal es equivalente al valor razonable, por ser a corto plazo.


2.3 Moneda funcional y de presentación Los estados financieros son presentados en pesos colombianos, que es la moneda funcional del Fondo. Toda la información es presentada en pesos. 2.4 Bases de presentación Dentro de los Estatutos de la entidad se define realizar un corte de cuentas, preparar y difundir Estados Financieros con propósito general una vez al año, en cada vigencia, esto es al 31 de diciembre de 2016. Los Estados Financieros principales son separados e individuales, se expresan en pesos colombianos por ser la moneda de presentación. A título informativo, los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 corresponden a los primeros estados financieros preparados de acuerdo con las normas de contabilidad y de información aceptadas en Colombia (NCIF), los cuales han sido preparados sobre la base de valores razonables al final de cada periodo de reporte, como se indica en las políticas contables. Hasta el ciclo finalizado el 31 de diciembre de 2015 inclusive, el Fondo FIA preparó sus estados financieros anuales de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia (PCGA). La información financiera correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, incluida en los presentes estados financieros individuales con propósitos comparativos, ha sido modificada y se presenta de acuerdo a las NCIF. Los efectos de los cambios de los PCGA aplicados al 31 de diciembre de 2015, bajo el estándar de NIIF para PYMES. El Fondo FIA ha aplicado las políticas contables, los juicios, estimaciones y supuestos contables significativos. Asimismo, ha contemplado las excepciones y exenciones previstas en las Normas Internacionales de Información Financiera, con el Estándar Internacional para Pymes, publicado por IASB en el año 2009. Las políticas contables son definidas por la Junta Directiva y la Administración como responsables de la información financiera, las cuales serán aplicadas en el Fondo FIA, siendo un referente para su aplicación y el adecuado registro de la información para una oportuna toma de decisiones en la entidad.

Aprobación de Estados Financieros

El 18 de enero de 2017, la Junta Directiva del Fondo Fia aprobó la transmisión de los estados financieros a corte de 31 de diciembre de 2016, ante la Superintendencia Financiera de Colombia.


3. PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES a. Normas básicas contables

Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente en la preparación de los estados financieros de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), a menos que se indique lo contrario b. Efectivo y Equivalente de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo comprende los recursos de alta liquidez con que cuenta el fondo mutuo de inversión, tales como efectivo en bancos y entidades financieras, para atender la operación normal, los recursos de la Caja Menor disponibles para atender gastos de menor cuantía, acorde con la política para el uso de dichos recursos. C. Inversiones

Incluye las inversiones adquiridas para el Fondo FIA con el fin de obtener una rentabilidad sobre los recursos de los afiliados, en desarrollo del cumplimiento de las políticas de inversión.

La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el registro contable y la revelación a valor razonable de los instrumentos financieros.

Las entidades vigiladas deben utilizar para la valoración la información suministrada por los proveedores de precios, para todos los instrumentos que aplique, de acuerdo con lo previsto en el Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen o adicionen, así como las instrucciones previstas en el Capítulo IV, Titulo IV de la Parte III de la Circular Básica Jurídica.

La determinación del valor razonable debe cumplir, como mínimo, con los siguientes criterios:

Objetividad. La determinación y asignación del valor o precio justo de intercambio de un valor o título se efectúa con base en criterios técnicos y profesionales, que reconocen los efectos derivados de los cambios en el comportamiento de todas las variables que puedan afectar dicho precio.

Transparencia y representatividad. El valor o precio justo de intercambio de un valor o título se determina y asigna con el propósito de revelar un resultado económico cierto, neutral, verificable y representativo de los derechos incorporados en el respectivo valor o título.

Evaluación y análisis permanentes. El valor o precio justo de intercambio que se atribuya a un valor o título se fundamenta en la evaluación y el análisis permanentes de las condiciones del mercado, de los emisores y de la respectiva emisión. Las variaciones en dichas condiciones se reflejan en cambios del valor o precio previamente asignado, con la periodicidad establecida para la valoración de las inversiones.


Profesionalismo. La determinación del valor o precio justo de intercambio de un valor o título se basa en las conclusiones producto del análisis y estudio que realizaría un experto prudente y diligente, encaminados a la búsqueda, obtención, conocimiento y evaluación de toda la información relevante disponible, de manera tal que el precio que se determine refleje los montos que razonablemente se recibirían por su venta.

d. Cuentas por Cobrar

El Fondo Mutuo de Inversión FIA bajo Normas Internacionales de Información Financiera reconoce las cuentas por cobrar a Valor nominal y realiza reclasificaciones que permitirán una mejor presentación de sus Estados Financieros

Las cuentas por cobrar son activos financieros con pago fijo o determinable, que no cotizan en un mercado activo, se registran los créditos otorgados y desembolsados por la Entidad bajo las distintas modalidades autorizadas y en desarrollo del giro especializado de cada una de ellas, también se incluyen otras cuentas por cobrar como la póliza de seguros la cual es descontada al afiliados en la nómina y la cuenta por cobrar a la empresa Patrocinadora por el reintegro de los descuentos realizados a los afiliados en la nómina y cuyo valor es cancelado en el mismo mes del descuento o máximo en los cinco primeros días hábiles del mes siguiente.

e. Cuentas por pagar Representan las obligaciones contraídas por el fondo a favor de terceros por conceptos tales como, comisiones y retención en la fuente. El Fondo reconocerá en su medición inicial los pasivos financieros por su valor de transacción como valor razonable con vencimiento igual o inferior a un año. Los pasivos financieros cuyo vencimiento es superior a un año, se registrará por su valor razonable determinado por el valor presente de los pagos futuros descontados a la tasa de interés pactada mediante contrato. La diferencia entre el valor razonable así determinado y el valor de la transacción de la cuenta por pagar se registrara con cargo a resultados en la cuenta correspondiente a gastos financieros. El Fondo eliminará de su estado de situación financiera un pasivo financiero o parte de este cuando, y solo cuando, se haya extinguido, es decir, cuando la obligación especificada en dicho contrato haya sido pagada. Sea el caso de los aportes de los afiliados, encontrando procedente de parte de las entidades regulatorias, que la industria de los Fondos Mutuos de Inversión, caso la Superintendencia Financiera donde efectivamente en aplicación al estándar internacional determina que los aportes de capital no se clasificarán dentro del Patrimonio, sino reclasificados como Pasivos Financieros. Los aportes de capital corresponden a los aportes individuales en dinero que efectuaron los afiliados a través de la nómina, se registran y se convierten a unidades de acuerdo con el valor de la unidad que rija en la fecha de su aporte.


f. Impuestos El Fondo FIA por su condición especial no registra gasto por impuesto sobre la renta, ni el impuesto diferido. Los impuestos que se reconocen en el balance general corresponden al pago de retenciones efectuadas en cumplimiento a la calidad de agente de retención sobre la renta y de industria y comercio en el municipio de Yumbo. g. Beneficios a empleados Los beneficios a los empleados corresponden a todas las retribuciones que otorga el Fondo FIA a sus empleados. Estos beneficios serán reconocidos como un pasivo cuando el empleado ha prestado el servicio a cambio del derecho de recibir pagos futuros, y un gasto cuando la empresa ha consumido el beneficio económico procedente del servicio. Los beneficios a empleados corresponden a: (a) Salarios.

(b) Prestaciones de ley

(c) Prestaciones Extralegales

(d) Bono por cumplimiento de metas

Los anteriores son beneficios de corto plazo, porque se reconocen y cancelan dentro del período contable. El Fondo FIA, al 31 de diciembre de 2016, no presenta beneficios de largo plazo, terminación y post-empleo. h. Reconocimiento de ingresos Los ingresos representan flujos de entrada de recursos, en forma de incrementos del activo o disminuciones del pasivo o una combinación de ambos, que generan incrementos en el patrimonio, devengados por la venta de bienes, por la prestación de servicios o por la ejecución de otras actividades, realizadas durante un período, que no provienen de los aportes de capital. Los ingresos se reconocen por el sistema de causación. Se entiende que un ingreso se ha realizado y, por tanto debe ser reconocido en las cuentas de resultado, cuando se ha devengado; es decir, que se ha hecho lo substancialmente necesario para hacerse acreedor al ingreso, y se ha convertido o será razonablemente convertido en efectivo.


Los ingresos del Fondo FIA corresponden básicamente a los rendimientos generados por el portafolio de inversiones y de Cartera de créditos, los cuales incluyen tanto la causación exponencial como los generados por efectos de la valoración de inversiones a precios de mercado, los cuales deben ser registrados en las cuentas que en el grupo “ingresos operacionales”, código 41, se han habilitado para cada caso. Adicionalmente dada la fluctuación del valor de la unidad se pueden presentar ingresos debido a que el valor de la misma, al momento de efectuar retiros parciales o definitivos, se encuentre desvalorizada frente al valor promedio de los aportes efectuados por el beneficiario de los retiros, evento en el cual se ha previsto que dicha diferencia se registre en la cuenta “Ingresos por redención de unidades“. j. Gastos Operacionales Los gastos operacionales comprenden todos los gastos de administración, las remuneraciones y compensaciones del personal, comunicación, seguros, honorarios, comisiones fiduciarias entre otros.

4. EFECTIVO Para propósitos del estado individual de flujo de efectivo, el efectivo incluye bancos. El efectivo al final del período sobre el que se informa como se muestra en el estado individual de flujo de efectivo puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera de la siguiente manera:

(1) Corresponde a la cuenta de Caja Menor con la que se atiende los gastos menores

de la entidad que requieren de atención inmediata. Ninguna de las cuentas bancarias presentó restricciones en los años 2016 y 2015.

31 de diciembre de

2016

31 de diciembre de

2015

En pesos colombianos

Caja menor 344,727 150,000

Banco Davivienda S.A. 1,195,915,253 917,240,837

$ 1,196,259,980 917,390,837


5. INVERSIONES El siguiente es el detalle de las inversiones:

|

Composición y Maduración de las Inversiones Al 31 de diciembre de 2016, se observa una mayor concentración del portafolio en inversiones con vencimiento entre 1 y 3 años (54.8%) aumentando la participación en un 6.3% respecto a lo observado en el año 2015. Por su parte, se evidencia una recomposición del portafolio orientado a un incremento de su duración, en el que se aprecia entre los años 2015 y 2016, una disminución de participación en el tramos corto de la curva de rendimientos (90 días a un año) pasando de 24% a 5.6% y un incremento en el tramo de largo plazo (5 a 7 años), el cual al cierre de 2016 participó con el 14.4% de las inversiones. La totalidad de las inversiones se encuentran a valor razonable y la composición de las inversiones por maduración se presenta a continuación:

Especie Emisor Calif. F. Emision F.Vcto Nominal Actual Facial Mod F.Compra Valor Mercado

Acc Ord Cia CELSIA CELSIA S.A. Acciones 20100426 5,720 No aplica NAp 20100426 23,023,000

Acc Ord Cia CELSIA CELSIA S.A. Acciones 20131129 15,000 No aplica NAp 20131129 60,375,000

Acc Ord ECOPETROL ECOPETROL Acciones 20130430 8,178 No aplica NAp 20130430 11,285,640

Acc Ord ECOPETROL ECOPETROL Acciones 20130430 822 No aplica NAp 20130430 1,134,360

Acc Ord ECOPETROL ECOPETROL Acciones 20140627 14,300 No aplica NAp 20140627 19,734,000

Acc Ord Grupo Argos GRUPO ARGOS Acciones 20130822 1,400 No aplica NAp 20130822 26,992,000



Acc Ord NUTRESA NUTRESA Acciones 20130924 1,800 No aplica NAp 20130924 44,820,000



BONO $365 CORPBANCA CORPBANCA AAA 20161123 20211123 500,000,000 8.02520000-NomTV 20161124 507,026,300

BONO $365 ORGANIZACION TERPEL ORGANIZACION TERPEL AAA 20130227 20180227 150,000,000 IPC-1+2.86I TV 20140520 151,469,280

BONO $365 ORGANIZACION TERPEL ORGANIZACION TERPEL AAA 20150218 20220218 300,000,000 IPC-1+3.04F TV 20150219 294,649,380

BONO $365 SURAMERICANA S.A. SURAMERICANA S. AAA 20160622 20230622 500,000,000 IPC-1+3.9I TV 20160623 505,585,150

BONOS $ 365 ORD EMGESA EMGESA AAA 20140516 20200516 500,000,000 IPC-1+3.42F TV 20140519 506,878,350

CDT $ 360 B.BOGOTA Banco de Bogota AAA 20161011 20181011 500,000,000 IB1+1.7I MV 20161027 502,702,450

CDT $ 360 B.BOGOTA Banco de Bogota AAA 20160905 20180305 500,000,000 8.34000000-NomTV 20160907 506,568,950

CDT $ 360 BANCOLOMBIA BANCOLOMBIA SA AAA 20160715 20180715 350,000,000 IB1+2.2I MV 20160715 354,575,795

CDT $ 360 BANCOLOMBIA BANCOLOMBIA SA AAA 20160512 20190512 500,000,000 8.52400000-NomTV 20160512 512,746,850

CDT $ 360 BANCOLOMBIA BANCOLOMBIA SA AAA 20150921 20180921 500,000,000 6.91800000-NomTV 20160412 493,939,800

CDT $ 360 BBVA COLOMBIA BBVA Ganadero AAA 20160510 20180510 500,000,000 IB1+2.3I MV 20160510 507,758,000

CDT $ 360 FINDETER FINDETER S.A. AAA 20160825 20180825 500,000,000 DTF+2.2I TV 20160825 509,426,900

CDT $365 BBVA COLOMBIA BBVA Ganadero AAA 20160602 20230602 500,000,000 IPC-1+3.95I TV 20160602 509,592,900

CDT 360 $ B.OCCIDENTE BANCO DE OCCIDE BRC 1+ 20160603 20171203 500,000,000 8.42980000-NomTV 20160603 506,203,750

TES B 110919 Min Hacienda Si Nación 20130911 20190911 500,000,000 7.00000000-NomAV 20161013 517,647,450

TES B 211118 Min Hacienda Si Nación 20121121 20181121 400,000,000 5.00000000-NomAV 20150226 393,897,360

TES B 240724 Min Hacienda Si Nación 20080724 20240724 500,000,000 10.00000000-NoAV 20160726 611,279,850

TES B T240720 Min Hacienda Si Nación 20050724 20200724 200,000,000 11.00000000-NoAV 20150429 237,109,820

TES B T241018 Min Hacienda Si Nación 20071024 20181024 500,000,000 11.25000000-NoAV 20130429 550,917,450

SUBTOTAL PORTAFOLIO TITULOS 9,089,217,785

FONDOS DE INVERSION COLECTIVA

RENTACAFE 30,031,800

TOTAL PORTAFOLIO 9,119,249,585

PORTAFOLIO DE INVERSION A DICIEMBRE 31 DE 2,016


COMPOSICION PORTAFOLIO POR PLAZOS

31 DE DICIEMBRE - 2016

Clase de Título

Corto Plazo

90 Días-1Año

1-3Años 3-5Años 5-7Años Mayor a 7 Años

Total*

Bonos Pesos

- - 151,469,280 1,013,904,650 800,234,530 - 1,965,608,460

CDT´s Pesos

- 506,203,750 3,387,718,745 - 509,592,600 - 4,403,515,095

TES Pesos - - 1,462,462,260 237,109,820 611,279,850 2,310,851,930

Acciones 409,242,000 - - - - 409,242,000

Partic. FIC's 30,031,800 - - - - 30,031,800

Total* 439,273,800 506,203,750 5,001,650,285 1,251,014,470 1,309,827,130 611,279,850 9,119,249,285

% Particip. 4.80% 5.60% 54.80% 13.70% 6.70%

31 - DICIEMBRE -2015

Clase de Título

Corto Plazo

90 Días-1Año

1-3Años 3-5Años 5-7Años Mayor a 7

Años Total*

Bonos Pesos

- 103,271,210 152,095,950 509,386,200 289,497,780 - 1,054,251,140

CDT´s Pesos

- 1,003,683,100 2,359,887,285 - - - 3,363,570,385

TES Pesos - 835,376,880 1,412,906,430 233,885,300 - 573,555,850 3,055,724,460

Acciones 404,485,400 - - - - - 404,485,400

Partic. FIC's 207,235,540 - - - - - 207,235,540

Total* 611,720,940 1,942,331,190 3,924,889,665 743,271,500 289,497,780 573,555,850 8,085,266,925

% Particip. 7.60% 24.00% 48.50% 9.20% 3.60% 7.10% 100%

*Los datos no incluyen posición en Cuentas de Ahorro.

Composición por Tasa de Referencia A continuación se presenta la composición del Fideicomiso FIA por diferentes factores de riesgo. En ésta se puede apreciar que para el 2016 el portafolio se encontraba concentrado principalmente en títulos tasa fija e indexados al IPC, con participaciones de 53.4% y 21.6%, respectivamente. Con respecto a lo evidenciado un año atrás, la estructura del portafolio se mantuvo, observándose cambios significativos en el aporte de títulos a tasa fija, los cuales crecieron 13.2%, durante el último año. La estructura de tasas del portafolio se encuentra alineada con el objetivo del mismo y guarda concordancia con los lineamientos establecidos contractualmente para su administración.


31/12/2016 31/12/2015

Tasa de Referencia VPN ($) %

Particip. Tasa de Referencia

VPN ($) %

Particip.

DTF 1,874,462,845 20.60% DTF 2,248,833,835 27.80%

IPC 1,968,175,060 21.60% IPC 1,971,206,110 24.40%

Tasa Fija 4,867,369,380 53.40% Tasa Fija 3,253,506,040 40.20%

Otros 409,242,000 4.50% Otros 611,720,940 7.60%

Total* 9,119,249,285 100.00% Total* 8,085,266,925 100%

*Los datos no incluyen posición en Cuentas de Ahorro. *Los datos no incluyen posición en Cuentas de Ahorro.

Riesgo de Crédito por Sector La composición del fideicomiso FIA clasificado por sector económico al cierre de 2016, refleja una concentración mayoritaria en títulos emitidos por entidades financieras, las cuales representaron el 48.6% del portafolio y participaciones balanceadas entre los sectores real y nación. En relación con lo observado un año atrás, se evidencia un incremento de 8% en títulos emitidos por empresas del sector real colombiano, tal como se muestra a continuación:

31/12/2016 31/12/2015

Sector VPN ($) %

Particip. Sector VPN ($)

% Particip.

Nación 2,310,851,93

0 25.30%

Nación

3,055,724,460

37.80%

Sector Real 2,374,850,16

0 26.00%

Sector Real

1,458,736,540

18 .0%

Sector Financiero

4,433,547,195

48.60%

Sector Financiero

3,570,805,925

44.20%

Total* 9,119,249,28

5 100.00%

Total*

8,085,266,925

100%



Evaluación de las Inversiones

Producto de la evaluación del riesgo crediticio al corte del 31 de diciembre de 2016, se evidencia que las inversiones se encuentran calificadas en su totalidad por Sociedades Calificadoras de Valores, reconocidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. En su mayoría dichas inversiones, presentan la más alta calificación crediticia “AAA” en su escala de largo plazo y riesgo nación en grado de inversión. La recomposición anual más significativa estuvo en los títulos clasificados Nación y AAA, los cuales pasaron de


participar con el 54.6% al cierre de 2015, al 69.8% al 31 de diciembre de 2016. Dado lo anterior, se infiere una excelente calidad crediticia del portafolio y un riesgo incrementa limitado, tal y como se muestra a continuación:

31/12/2016 31/12/2015

Clase de Título VPN ($) %

Particip. Clase de Título

VPN ($) %

Particip.

Nación 2,310,851,930 25.30% Nación 3055724460 37.80%

AAA 6,399,155,355 69.80% AAA 4,417,821,525 54.60%

Acciones 409,242,000 4.50% Acciones 611,720,940 7.60%

Total 9,119,249,285 100.00% Total 8,085,266,925 100%



Clasificación de la liquidez de las inversiones El portafolio de inversiones FIA, en su mayoría, está compuesto por inversiones de alta liquidez. Se observa una recomposición importante en los títulos de liquidez media y baja con relación al 2015; pasando de una concentración de 2.6% en títulos de liquidez baja en el 2015 a una concentración de 10.8% en el 2016; tal y como se observa en la siguiente tabla:

31/12/2016 31/12/2015

Nivel de Liquidez

VPN ($) %

Particip. Nivel de Liquidez

VPN ($) %

Particip.

Alta 7,545,796,000 82.70% Alta 6,410,655,000 79.30%

Media 590,276,000 6.50% Media 1,467,376,000 18.10%

Baja 983,177,285 10.80% Baja 207,235,925 2.60%

Total 9,119,249,285 100% Total 8,085,266,925 100%

Es importante resaltar que el nivel de liquidez, particularmente en lo que se refiere a títulos de renta fija, es cambiante en el tiempo como consecuencia de operaciones de mercado de los emisores (recompras de títulos), vencimientos de emisiones, operaciones de canje de deuda (en el caso de la deuda pública) y reducción en los montos transados luego de su emisión. La Vicepresidencia de Riesgos de Inversiones monitorea los niveles de liquidez de las inversiones y procura mantener las referencias más líquidas dentro de sus portafolios de referencia, con el fin de mitigar la pérdida liquidez, que en el caso de las emisiones de deuda privada, es característica del mercado de capitales colombiano. En el mismo sentido las políticas y los modelos de gestión de riesgo de liquidez exigen un nivel mínimo de activos de Alta Liquidez en los portafolios de inversión.


(22) Administración y Gestión de Riesgos

Fiduciaria Davivienda S.A. en el desarrollo de su objeto social se expone a variedad de riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de cambio de moneda extranjera, riesgo de valor razonable por tasa de interés, riesgo de flujo de caja por tasas de interés y riesgo de precio) riesgo de crédito de las operaciones de tesorería y riesgo de liquidez. Además de lo anterior, la Fiduciaria está expuesta a riesgos operacionales y legales.

De acuerdo con las normas establecidas por la Superintendencia Financiera, el proceso de gestión de riesgos de la Fiduciaria se enmarca dentro de los lineamientos diseñados por la Vicepresidencia de Riesgos de Inversiones, congruentes con las directrices generales de gestión y administración de riesgos, aprobados por la Junta Directiva. La administración y gestión de los portafolios administrados por Fiduciaria Davivienda S.A. se desarrollan dentro de parámetros y sistemas de control e infraestructura tecnológica que garantizan seguridad, capacidad operativa, agilidad y cumplimiento. En cuanto a mercados y productos, éstos son aprobados por la Junta Directiva.

El proceso actual de monitoreo de riesgos se basa en diferentes comités colegiados que analizan y definen políticas, lineamientos y estrategias, las cuales son posteriormente presentadas a la Junta Directiva para su aprobación y/o ratificación.

Gestión del Riesgo Financiero

La administración y gestión de riesgos en el Grupo Bolívar se realiza mediante una estrategia de sinergia entre compañías, consolidando una Vicepresidencia de Riesgo de Inversiones (VPRI) para todas las empresas, que optimiza los recursos tecnológicos y académicos para el desarrollo de herramientas de medición, análisis, monitoreo y control de los riesgos asumidos. Por su parte, la consolidación de los aspectos relacionados con la gestión y administración de riesgos financieros de tesorería en las compañías del grupo se efectúa a través del Manual de Administración de Riesgos Financieros del Grupo Bolívar (MARF), documento que define el sistema de administración de riesgos, en el cual se consignan las políticas, definiciones y procesos generales requeridos para ejercer una adecuada administración de los riesgos financieros asociados a la realización de operaciones de tesorería e inversiones permitidas, dando lineamientos a las áreas partícipes en la gestión de procesos de inversión, tesorería y liquidez. La Vicepresidencia de Riesgo de Inversiones (VPRI), es la encargada de velar por el adecuado cumplimiento de las políticas y procedimientos establecidos para llevar a cabo la gestión de riesgos, de acuerdo a las decisiones tomadas por la Junta Directiva, Comité de Inversiones o por el Comité de Riesgos Financieros del Grupo Bolívar, teniendo en cuenta las atribuciones que le corresponden a cada estamento. La VPRI es la responsable


de la medición del nivel de riesgo de cada una de las inversiones o portafolios incluyendo riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo operativo de tesorería; también es la encargada de la definición de metodologías de cálculo, la evaluación de nuevos riesgos, revisión de las metodologías de valoración no estandarizadas de los instrumentos financieros, sugerir políticas y control de los distintos riesgos. Por su parte, la función de valoración diaria de los instrumentos financieros, se encuentra a cargo del Departamento de Valoración, quien recibe el soporte metodológico de la VPRI. Fiduciaria Davivienda tiene diseñada una estructura adecuada de límites de exposición para controlar los diferentes portafolios de inversión que administra, dependiendo de su naturaleza y objetivo, así como las actividades efectuadas para llevar a cabo dicha gestión. Se tienen definidos límites de inversión, de contraparte, límites por trader, límites de valor en riesgo (VaR), para controlar la exposición total a pérdidas probables sobre los portafolios. De igual manera, se cuenta con un mecanismo de alertas tempranas de pérdida máxima para controlar la operación de la tesorería. Lo anterior, es monitoreado con periodicidad diaria a través de informes y herramientas robustas desarrolladas internamente. En relación con la definición de las entidades autorizadas para operar con las compañías del Grupo Bolívar, se utiliza un modelo que evalúa el desempeño financiero de la contraparte mediante la puntuación de indicadores financieros representativos, y teniendo en cuenta consideraciones de tipo cualitativo. La incursión en nuevos mercados y productos se realiza una vez se ha dimensionado y evaluado el impacto y los mecanismos de mitigación de los riesgos asociados, así como las métricas que serán utilizadas para gestionarlos y monitorearlos. Posteriormente, se presenta en los comités o instancias colegiadas correspondientes para su evaluación, con el fin que posteriormente sean aprobados por la Junta Directiva de la entidad, de acuerdo con el procedimiento establecido para tal fin.

a) Riesgo de Mercado La administración de este riesgo se realiza atendiendo los parámetros que deben cumplir las entidades vigiladas, contemplados en el Capítulo XXI - Reglas relativas al Sistema de Administración de Riesgo de Mercado de la Circular Básica Contable y Financiera 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia. Se entiende por riesgo de mercado la posibilidad que las entidades incurran en pérdidas asociadas a la disminución del valor de sus portafolios, las caídas del valor de los fondos de inversión colectiva o portafolios que administran, por efecto de cambios en el precio de los instrumentos financieros en los cuales se mantienen posiciones dentro o fuera del balance1.

1 Definición Riesgo de Mercado, Capítulo XXI – Reglas Relativas al Sistema de Administración de Riesgos de Mercado, Circular Básica Contable y

Financiera 100 de 1995. Superintendencia Financiera de Colombia.


La Alta Gerencia y Junta Directiva de la Fiduciaria, participan de forma activa en la gestión de riesgos mediante los diferentes reportes establecidos y la conducción de diversos Comités y reuniones, los cuales soportan las decisiones estratégicas y permiten que de manera integral, se efectúe un seguimiento tanto técnico de riesgos como fundamental a las diferentes variables que influyen en el comportamiento de los mercados y en la volatilidad asociada a los mismos (tanto a nivel interno como externo), factores a los cuales se ven expuestos los portafolios según su objetivo de inversión.

Los riesgos asumidos en la realización de operaciones, son consistentes con la estrategia de negocio general de la Fiduciaria y se plasman en alertas para el portafolio administrado, acordes con los mercados en los que se opera y el marco legal aplicable al portafolio administrado según aplique.

La Fiduciaria cuenta con una metodología interna basada en un modelo paramétrico de Valor en Riesgo, que toma como referencia el modelo de VaR (Value at Risk) publicado por J.P.Morgan en 1994, en el documento de Risk Metrics: “Return to Risk Metrics: The Evolution of the Standard”. Este modelo permite un análisis de riesgo de mercado complementario a partir de la identificación y el análisis de las variaciones en los precios de valoración asociados a los instrumentos financieros pertenecientes al portafolio, utilizando un análisis de volatilidad EWMA (Exponentially Weighted Moving Average) de los mismos, como base de medición del riesgo asociado a la posición. De tal forma, el modelo de volatilidad EWMA, permite otorgar un mayor peso a la información nueva y le otorga un menor peso, que decae con el tiempo de forma exponencial, a las observaciones pasadas.

El uso de la metodología interna del VaR permite estimar la posición en riesgo, facilitando la asignación de recursos en las diferentes posiciones, a partir de la identificación de aquellas que tienen una mayor contribución al riesgo del portafolio administrado. De igual manera, el VaR es utilizado para la determinación de los límites de exposición al riesgo con el fin de evaluar si dicha exposición se encuentra dentro del perfil de riesgo admisible para el portafolio según su objetivo de inversión y finalidad.

Las metodologías utilizadas para la medición del VaR son evaluadas periódicamente y sometidas a pruebas de desempeño que permiten determinar su efectividad.

Cabe destacar, que el VaR bajo la metodología interna, es cuantificada diariamente por la Vicepresidencia de Riesgo de Inversiones –VPRI- para el Fideicomiso FIA y su resultado, así como el estado del límite de VaR son reportados a la Alta Gerencia con la misma periodicidad de cálculo.

Límites de Exposición Se cuenta con un límite de valor en riesgo basado en el modelo gestión interno (VaR), a través del cual se busca evaluar la sensibilidad del portafolio de inversiones por efectos del comportamiento del mercado y/o la exposición del mismo a las tasas de interés. Éste


límite es monitoreado diariamente, junto con las alertas de PYG y VaR interno definidas para el portafolio FIA.

b) Riesgo de Crédito y/o Contraparte de Tesorería

La administración de este riesgo se realiza atendiendo los parámetros que deben cumplir las entidades vigiladas, contemplados en el Capítulo II - Reglas relativas al Sistema de Administración de Riesgo de Crédito de la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia. Se entiende por riesgo de crédito, la posibilidad que una entidad incurra en pérdidas y se disminuya el valor de sus activos, como consecuencia que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones.2

La gestión del riesgo de crédito para los portafolios administrados por la Fiduciaria, se enmarca en la evaluación y calificación de los emisores con el fin de determinar los límites máximos de inversión y de contraparte. La asignación de dichos límites se efectúa a través de un modelo de calificación desarrollado a nivel interno, a través del cual se realiza seguimiento a los indicadores financieros en términos de capital, calidad de activos, liquidez, rentabilidad y eficiencia de los emisores y contrapartes, entre otros. La definición de las entidades autorizadas para operar con la Fiduciaria como sociedad administradora del portafolio administrado, es realizado por las Vicepresidencias de Riesgo de Inversiones y de Riesgo de Crédito Corporativo, las cuales evalúan la capacidad crediticia y desempeño financiero de emisores del sector financiero y sector real, respectivamente. En el caso de las entidades financieras locales, se cuenta con un modelo comparativo por medio del cual se otorgan calificaciones a nivel de riesgo de las diferentes entidades, basándose en análisis fundamental. El modelo incluye criterios cuantitativos y cualitativos que determinan indicadores que representan de mejor manera el desempeño de las diferentes entidades. Así mismo, califica los riesgos de los diferentes tipos de entidad y posteriormente los recoge en un solo ranking.

Para los bancos internacionales, el análisis se realiza de manera individual, realizando comparaciones contra pares y la evaluación de la posición financiera e indicadores. Cabe destacar, que se realiza un seguimiento permanente a las inversiones que componen el portafolio de inversiones, así como a las contrapartes con las cuales se opera en los mercados estandarizados y mostrador.

Igualmente, la Fiduciaria ha establecido límites de contraparte y cupos de negociación por operador para las plataformas de negociación de los mercados en que opera. Estos límites y cupos son controlados diariamente por la Vicepresidencia de Riesgo de Inversiones. Los

2 Definición Riesgo de Mercado, Capítulo II – Reglas Relativas al Sistema de Administración de Riesgos de Crédito, Circular Básica Contable y

Financiera 100 de 1995. Superintendencia Financiera de Colombia.


límites de negociación por operador son asignados a los diferentes niveles jerárquicos de la Tesorería en función el tipo de operaciones asignadas y considerando el mercado en que se opera y el objetivo de inversión del portafolio administrado.

Límites de Inversión: Los límites de inversión son parte importante del control de riesgos de crédito, los cuales son el producto final de la aplicación de un modelo de scoring que analiza una serie de indicadores por categorías, e incluye la calificación de riesgo de los emisores otorgada por una sociedad calificadora.

La información base para la aplicación del modelo son los estados financieros del último corte que se tenga disponible tanto para sector financiero como para el sector real. Para afectos del cálculo de la exposición tolerable se analizan indicadores de rentabilidad, solvencia, liquidez, cobertura y calidad de los activos, principalmente. El valor del límite de inversión se asigna como un porcentaje relativo al valor del portafolio, de acuerdo con el resultado del scoring asignado por el modelo. Así mismo, para la asignación particular de límites se tienen en cuenta las políticas de inversión del portafolio y la normatividad vigente.

Límites de Contraparte:

Fiduciaria Davivienda S.A. tiene como política de riesgo de contraparte para para éste portafolio que opera con contrapartes locales, realizar operaciones con entidades vigiladas o controladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Para cubrirse de los riesgos de contraparte inherentes a las operaciones, se tiene como política propender por realizar operaciones de compra y venta de títulos compensadas entrega-contra pago (DVP “Delivery versus Payment”), para lo cual se exige el cumplimiento de las operaciones de forma compensada por sistemas electrónicos de compensación y si la operación no es compensada, se exige que la contraparte entregue primero el dinero por sistemas electrónicos de compensación cuando se está vendiendo. Si se está comprando, se exige que la contraparte traslade primero el título y después de verificar las condiciones faciales, se traslada el dinero. Adicional a lo anterior, el sistema de negociación (MEC) se encuentra parametrizado con las contrapartes, montos y plazos autorizados para operar, con el fin que en el momento de ingresar una orden de inversión, se controlen automáticamente los límites de contraparte previamente aprobados por las instancias correspondientes de la sociedad administradora.

c) Proveedores de Precios de Valoración Fiduciaria Davivienda S.A., como administrador del portafolio FIA, realizó durante el año 2016 la valoración de la totalidad de las inversiones del fondo, con los insumos de valoración provistos por el proveedor de precios PiP Latam, entidad autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia –SFC-. Lo anterior, en cumplimiento a lo estipulado en el Capítulo I y XVIII de la Superintendencia Financiera de Colombia


relacionado con proveedores de precios y al Capitulo décimo sexto, de la Circular Básica Jurídica. Cabe destacar, que la selección del proveedor de precios estuvo a cargo de un Comité interdisciplinario, compuesto por miembros internos del Grupo Bolívar relacionados con el proceso de tesorería (Front, Middle y el Departamento de Valoración), con el fin de tener perspectivas de evaluación complementarias en los diferentes frentes relacionados con proceso de valoración. En el proceso de selección se evaluaron factores tanto cualitativos como cuantitativos de comparación entre los proveedores de precios existentes y autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Entre los criterios evaluados se consideraron las mejoras metodológicas propuestas al mercado por dichos proveedores, su capacidad de respuesta en los procesos de impugnación de precios, las metodologías de valoración en deuda privada y derivados, así como la comparación de precios entre los proveedores en instrumentos con baja liquidez. Ninguna de las inversiones corrientes presentó restricciones en 2016 y 2015.

6. CUENTAS POR COBRAR

El saldo de cuentas por cobrar corresponde a los créditos otorgados a los afiliados del Fondo en las dos líneas de crédito ofrecidas, cada préstamo es debidamente analizado por el comité de créditos de acuerdo con lo establecido en el reglamento de crédito, el valor de las cuotas es descontado mensualmente en nómina y consignado al Fondo Fia en el mismo mes o máximo en los cinco (5) primeros días del mes siguiente.

Al cierre del año 2.016 la empresa patrocinadora presenta una cuenta por cobrar correspondiente a los descuentos realizados en el mes de diciembre para abonar a créditos.

El siguiente es el detalle de las cuentas por cobrar:

7. PASIVO FINANCIERO – APORTES DE CAPITAL

Corresponde a los aportes, contribuciones y beneficios de propiedad de los afiliados al Fondo FIA y la contribución por consolidar entregada por la empresa patrocinadora, que

CUENTAS POR COBRAR 2016 2015

Deudores seguros 5,765,902 5,995,077

Creditos para vivienda 5,358,360,702 4,882,766,817

Creditos de libre inversion 1,463,271,595 1,306,531,579

Diversas 368,276,632 180,730

TOTAL 7,195,674,831 6,195,474,203


bajo el nuevo estándar implementado a partir de 2015, de las NIIF para PYMES aplicadas, dejaron de hacer parte del patrimonio.

Aportes legales voluntarios

Aquellos aportes que son obligatorios para conservar la calidad de Afiliado al Fondo, cuyo monto no podrá ser inferior al uno por ciento (1%) ni superior al cinco por ciento (5%) de su salario mensual.

Aporte adicional voluntario Son aquellos Aportes que exceden la cuantía señalada como Aporte Legal Voluntario y las reinversiones de los beneficios que puedan corresponderle.

Aporte extraordinario

Son aquellos Aportes que se realizan sobre las primas legales, extralegales, vacaciones, las bonificaciones que reconozca la Empresa y sobre el salario, sin exceder las nueve cuotas mensuales en el año calendario. Estos aportes no podrán retirarse dentro de los siguientes seis (6) meses.

Contribución de la empresa

La Empresa entrega cada mes, una cantidad igual al cien por ciento (100%) de los Aportes Legales Voluntarios ahorrados por los Afiliados en el mes.

El siguiente es el detalle de los aportes de capital:

Valor Neto 2016 2015

Aportes legales ordinarios 6,465,634,678 5,978,821,896

Aportes legales extraordinarios

Aportes Voluntarios 2,165,584,282 1,692,753,082

Aportes Extras 787,391,974 665,133,009

Utilidades Reinvertidas 1,861,792,002 1,850,609,306

Contribución de la Empresa Consolidada 4,268,834,019 4,039,066,646

Fondo de Perseverancia 28,807,126 21,830,186

Contribución de la Empresa por Consolidar 436,398,841 355,987,853

TOTAL 16,014,442,921 14,604,201,978

Aportes por devolver

Aportes por retiros definitivos 67,670,731 73,305,804

TOTAL APORTES DE CAPITAL 16,082,113,652 14,677,507,782


(1) El saldo de los aportes por devolver a los afiliados retirados, son liquidaciones registradas al cierre del periodo contable y pago al inicio de la nueva vigencia.

8. CUENTAS POR PAGAR

Las cuentas por pagar representan las obligaciones contraídas por la prestación de un servicio como son la comisión fiduciaria valor que fue pactado mediante contrato, los honorarios de revisoría fiscal y otros servicios.

En la cuentas por pagar encontramos los Rendimientos por pagar ,que son los resultados obtenidos por la administración de los recursos durante la vigencia 2.016, la junta directiva del fondo da la aprobación a los estados financieros y sus resultados y estos rendimientos efectivos una vez la Superintendencia Financiera imparta su aprobación. El siguiente es el detalle de las cuentas por pagar:

CUENTAS POR PGAR 2016 2015

Comisiones y Honorarios

Honorarios 1,140,103

Comisiones Fiduciarias 36,881,979 8,275,701

38,022,082 8,275,701

Costos y gastos por pagar

Servicios 168,230 0

Impuestos

Impuesto de Indstria y Comercio 9,107,714 4,588,257

Dividendos y Excedentes

Rendimientos por pagar 1,333,189,515 470,846,679

Retenciones y aportes laborales

Retetención en la fuente 9,713,284 7,952,844

Retención de Ica 26,210 62,672

Aportes laborales 473,100 387,000

Fondos de pensiones 873,707 688,000

Aportes de nómina 682,838 590,000

Subtotal Costos y Gastos 1,354,234,598 485,115,452

TOTAL CUENTAS POR PAGAR 1,392,256,680 493,391,153


9. OBLIGACIONES LABORALES El siguiente es el detalle de las obligaciones laborales:

Acorde con la política de la entidad, no hay estimación de provisiones por concepto laboral, teniendo en cuenta que los beneficios otorgados a los trabajadores son a corto plazo y se causan dentro del periodo contable. Las bonificaciones a los empleados fueron aprobadas en junta directiva tal como consta en el Acta No. 192 del 18 de febrero del 2016.

10. OTROS PASIVOS El siguiente es el detalle de los otros pasivos:

(1) El Fondo de Perseverancia, es un premio a la fidelidad y antigüedad que el Afiliado puede alcanzar, cuando supere los cinco (5) años consecutivos de antigüedad, el cual se nutre con los saldos de contribuciones que no se consolidan por planes de ahorros abandonados antes de los 12, 24 y 36 meses de antigüedad. Se distribuye cada año, de manera proporcional a las unidades poseídas por en sus aportes legales.

11. PATRIMONIO

Como se define en la Nota 7, el Patrimonio a partir de la implementación de las NIIF para PYMES, no contempla los aportes de los afiliados, quedando reducido en gran proporción y reclasificados al Pasivo Financiero. Las utilidades que se generan en el fondo durante la vigencia fiscal son manejadas dentro del patrimonio pero al finalizar el periodo estas también son reclasificadas al pasivo y pendientes de distribuir.

Obligaciones Laborales 2016 2015

Cesantias 5,257,100 4,300,000

Intereses sobre cesantias 610,860 516,000

Vacaciones 2,816,530 2,150,000

Bonificaciones 5,355,616 0

TOTAL OBLIGACIONES LABORALES 14,040,106 6,966,000

Otros Pasivos 2016 2015

Fondo de perseverancia 17,592,655 20,267,030

Otros

Por pagar a empresa Patrocinadora 225,000 0

Saldos a favor de afliados 4,956,304 0

TOTAL OTROS PASIVOS 22,773,959 20,267,030


Utilidad neta por Valor de Unidad Los rendimientos del Fondo FIA, son obtenidos por el trabajo realizado por la administración del portafolio de títulos y de acuerdo con las estrategias de inversión definidas en el comité, y la colocación de préstamos entre los afiliados en las dos líneas de crédito existentes, así como la buena administración de los gastos sin sobrepasar los límites permitidos o aprobados por la asamblea general de afiliados. Con base a la utilidad obtenida y el número de unidades totalmente consolidadas se determina el valor del dividendo el cual será distribuido entre los afiliados. El siguiente cuadro resumen de la utilidad neta por Unidad en poder de los Afiliados:

El valor del Rendimiento por unidad se establece en el Proyecto de Reparto, el cual se presentará a la Honorable Asamblea General para su análisis, consideración y autorización de los estados financieros y pago a los Afiliados en Marzo de 2017.

12. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

Los ingresos representan flujos de entrada de recursos, en forma de incrementos del activo o disminuciones del pasivo o una combinación de ambos, que generan incrementos en el patrimonio, devengados por la venta de bienes, o por la ejecución de otras actividades, realizadas durante un período, que no provienen de los aportes de capital. Los ingresos del fondo mutuo de inversión corresponden básicamente a los rendimientos generados por el portafolio de inversiones y de Cartera de créditos, los cuales incluyen tanto la causación exponencial como los generados por efectos de la valoración de inversiones a precios de mercado, los cuales deben ser registrados en las cuentas que en el grupo “ingresos operacionales”.

PATRIMONIO ANTES DE RECLASIFICAR UTILIDADES 2016 2015

1- Utilidad antes de reclasificar al pasivo 1,333,189,515 572,913,644

PATRIMONIO DESPUES DE RECLASIFICAR UTILIDADES 2016 2015

1- Utilidad despues de reclasificar al pasivo 0 0

Descripción Pesos Unidades

Rendimientos decretos por pagar 1,333,189,515 0.00

Número de unidades totales 0 15,345,253.30

Numero de unidades provisión 0 0.00

Contiribución Empresa por Consolidar 405,435.60

No. De unidades para distribucion de rendimientos 14,939,817.70

Valor del dividendo 89.23733


Adicionalmente dada la fluctuación del valor de la unidad se pueden presentar ingresos debido a que el valor de la misma, al momento de efectuar retiros parciales o definitivos, se encuentre desvalorizada frente al valor promedio de los aportes efectuados por el beneficiario de los retiros, evento en el cual se ha previsto que dicha diferencia se registre en la cuenta “Ingresos por redención de unidades“. Los ingresos ordinarios al 31 de diciembre de 2016 del Fondo FIA se detallan en los siguientes conceptos: 12.1 POR VALORACION DE INVERSIONES A VALOR RAZONABLE El Fondo Mutuo de Inversión clasifica sus inversiones en Negociables. Las Inversiones Negociables se registran por el aumento en su valor razonable, los títulos de Deuda Pública, Privada y de Títulos Participativos acorde con el sistema de valoración a precios de mercado.

DETALLE 2016 2015

Valoración títulos de deuda pública interna 254,157,059 137,111,140

Valoración títulos de deuda privada 600,883,688 281,053,050

Valoración títulos participativos 196,004,357 139,057,500

TOTAL 1,051,045,104 557,221,690

12.2 RENDIMIENTOS FINANCIEROS Los Rendimientos Financieros son los ingresos que genera el movimiento de recursos que se emplea para las operaciones de compra, venta de inversiones, pagos de préstamos y retiros, y los generados por la cartera de créditos otorgada a los afiliados. También son ingresos por rendimientos financieros los intereses pagados por los afiliados que tienen préstamo con el fondo, aunque en la actualidad para la línea de vivienda se tiene una tasa del 0.79% aún se tienen créditos vigentes a las tasas pactadas inicialmente, como se detalla a continuación:

DETALLE 2016 2015

Rendimientos FIC y cuenta de ahorros 46,983,742 11,496,661

Otros rendimientos - Préstamos

Prestamos vivienda tasa 1.3% 117,948,012 206,999,597

Prestamos vivienda tasa 1.06% 10,599,550 23,368,982

Prestamos vivienda tasa 1% 13,104,111 18,336,629

Préstamos vivienda tasa 0.79% 437,088,260 333,542,550

Prestamos de libre inversión - tasa1.4% 217,508,958 141,088,278

TOTAL 843,232,633 734,832,697


12.3 DIVERSOS Ingresos que son generados por actividades distintas a las actividades del fondo como son las inversiones y los préstamos a los afiliados.

13. GASTOS DE ADMINISTRACION Los gastos representan flujos de salida de recursos, en forma de un decremento en un activo o un incremento en un pasivo que pueda medirse con fiabilidad. El reconocimiento del gasto procede directamente del reconocimiento y la medición de activos y pasivos. Se reconocerá el gasto en el estado de resultados cuando haya surgido un decremento en los beneficios económicos futuros, relacionados con un decremento en un activo o un incremento en un pasivo que pueda medirse con fiabilidad. Los gastos de administración al 31 de diciembre se detallan a continuación.

DETALLE 2016 2015

Diversos

Multas a socios 1,500,972 1,941,772

Otros Ingresos por recuperaciones

Reintegro 4*1000 pagados por afiliados 8,924,613 7,587,126

Recuperacion por otros gastos 36,042 428,520

Otros

Ajuste a miles 25,828 105,796

Ingreso por redencion de unidades 109,122 2,950,692

Otras recuperaciones-reintegro seguro 8,559,530 0

Reintegro mayo valor registrado en impuesto 180,257 0

Total Otros 19,336,364 13,013,906


Las comisiones fiduciarias del año 2.016, con respecto del año 2.015, presentaron un incremento de $19.980.443 reflejada principalmente en la comisión variable debido a los buenos resultados obtenidos durante el año por la el adecuado manejo del portafolio de inversiones. El aumento en el rubro beneficios a empleados se debe a que la asamblea general de afiliados aprobó pagar a los empleados del fondo para el año 2.016 prima extralegal en los meses de junio y diciembre y adicionalmente se hizo el pago de un bono por el cumplimiento de las metas establecidas al gerente por la junta directiva del Fondo Fia. El incremento en el gasto por redención de unidades en el año 2.016 es ocasionado por el cambio en los cierres contables, hasta el primer semestre del año 2.015 el Fondo hacia sus cierres contables trimestralmente distribuyendo con la misma periodicidad las utilidades obtenidas, a partir del segundo semestre del año 2.015 se cambió a cierre contable semestral, para el año 2.016 es aprobado el cierre anual significando esto un

GASTOS DE OPERACIÓN 2,016 2,015

Valoración de invers iones instrumentos de deuda 31,315,686 94,777,390

Va loración de invers iones en instrumentos de patrimonio 80,934,332 310,244,500

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 489,013,005 344,737,741

Comis iones Fiduciarias 128,175,139 104,090,437

Gastos Notaria les 151,009 248,776

Beneficios Empleados 113,022,173 76,703,783

Por Ventas De Invers iones 6,169,387 1,506,504

Honorarios 24,998,732 42,271,040

Impuestos 32,995,266 27,790,623

Contribuciones ,Afi l iaciones Y Transferencias 10,666,404 10,470,317

Seguros 15,196,000 26,549,500

Diversos

Servicios adminis trativos - 10,204,000

Transporte 776,004 600,500

Uti les y Papeleria 124,370 420,165

Gastos Bancarios 324,487 1,110,467

Servicios de mesajeria 363,700 417,800

Servicios consulta precios de mercado 2,966,406 2,575,227

Cas ino y restaurante 3,531,524 4,479,644

Parqueaderos 115,300 15,400

Gastos reuniones junta directiva y asablea 1,730,000 21,276,063

Redención de Unidades 124,262,136 7,037,895

Intereses por mora 4,214,468

Impuestos asumidos 19,230,500 6,969,600

TOTAL EGRESOS 601,263,023 749,759,631


aumento mensual en el valor de la unidad, es decir un mayor valor del dinero para cada afiliado y para el fondo representa un gasto.

14. HECHOS POSTERIORES No existen hechos posteriores que hayan incurrido al 31 de diciembre de 2016 y la de presentación de los estados financieros que pudieran afectar significativamente los resultados y el patrimonio del Fondo FIA.

15. ADOPCION DE LAS NIIF PARA PYMES Los primeros estados financieros de la Compañía de acuerdo con las Normas de Contabilidad e Información Financiera aceptadas en Colombia, serán preparados al 31 de diciembre de 2016. Las políticas de contabilidad indicadas en el resumen de principales políticas contables se han aplicado en la preparación del balance de apertura con corte al 1 de enero de 2015 (fecha de transición del Fondo FIA). Desde la fecha de la preparación del balance de apertura, El Fondo FIA no ha ajustado las cifras reportadas previamente en los estados financieros preparados de acuerdo con los PCGA colombianos.

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