Entdecken Sie Smart Beta Indizes der nächsten Dimension

This document is for the exclusive use of investors acting on their own account and categorised either as “eligible counterparties” or “professional clients” within the meaning of markets in financial instruments directive 2004/39/ce

Smart BetaRef: Oktober 2016

Indizes der nächsten Dimension

Horizonte verschieben 4

Performance neu definieren 5

Grenzen überwinden 6

Risiken reduzieren 8

Ertragsziele erreichen 12

Renditen steigern 16

Wir bleiben Pioniere! 20

Risikofaktoren erkennen 22

Lyxor ETF Smart Beta

Wenn Sie bei Ihren Investments eine effizientere Diversifikation oder eine bessere Performance erreichen möchten, dann müssen Sie neue Wege gehen: Die klassischen Low-Risk-Assets wie Geldmarktanlagen oder Staatsanleihen liefern nur noch minimale Renditen; traditionelle Higher-Risk-Assets sind dagegen zunehmend weniger vorhersehbarer politischer und makroökonomischer Ereignisse ausgesetzt. Den richtigen Kurs zu halten, um die langfristigen Anlageziele zu erreichen, ist heute schwieriger als je zuvor.

Smart Beta ETFs können Ihnen helfen, diese Herausforderung zu meistern. Die Kombination der Vorteile von aktivem und passivem Management eröffnet Ihnen neue Perspektiven und weitaus mehr Möglichkeiten als klassische Indexkonzepte: Anstelle der simplen Frage, wo Sie investieren, tritt die Antwort, warum Sie investieren.

Ob Sie Risiken reduzieren, Ertragsziele erreichen oder Renditen steigern möchten: Wir sind davon überzeugt, dass Sie mit unseren Smart Beta ETFs Ihren langfristigen Anlageerfolg steigern können – zu einem Bruchteil der Kosten konventioneller aktiver Strategien.

Als einer der ersten und größten Smart-Beta-Anbieter in Europa hat Lyxor den Anspruch eines Pioniers und Innovators. Mit unseren akademischen Methoden finden wir immer die beste Lösung für unsere Kunden: Wir entwickeln eigene Konzepte, aber wir schließen uns auch mit den führenden Indexgesellschaften der Welt, wie etwa FTSE Russell oder J.P. Morgan zusammen, um einige der smartesten Indizes der Branche zu konstruieren. Jeder Lyxor Smart Beta ETF ist unserer Qualitätscharta verpflichtet, die akribische Managementstandards sicherstellt.

Wir glauben an Smart Beta und daran, was unsere Produkte für Sie leisten können. Arnaud Llinas, Head of Lyxor ETF

Willkommen bei Lyxor!

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Horizonte verschiebenSmart Beta ETFs verschaffen Ihnen Zugang zu Index-Investments der nächsten Dimension. Sie kombinieren die Prinzipien passiver Investments – niedrige Kosten, Effizienz und Transparenz – mit dem agilen Ansatz der Aktienauswahl anhand der besten Performance-Treiber. Und das ganz ohne die üblichen Kosten aktiv gemanagter Strategien.

Smart BetaRegelbasierte strategische

Positionierung

Passives Investment Effiziente

Positionierung

Aktives Management Strategische

Positionierung

Lyxor ETF Smart Beta

Performance neu definieren

1. Kauf eines ETFs Der einfachste Weg zu investieren: Mit einem ETF den ganzen Markt abbilden. Doch bei aller Transparenz der Performance und Effizienz der Abbildung neigen Märkte manchmal zur Schwäche: Dann kann die Entwicklung eines Sektors oder einiger weniger Schwergewichte das Anlageergebnis deutlich beeinträchtigen.

2. Kauf eines aktiv gemanagten FondsBei passiven Investmentstrategien verzichten Anleger grundsätzlich auf eine Outperformance gegenüber dem abgebildeten Basiswert. Wer sich die Chance darauf jedoch erhalten möchte, zahlt den Preis für aktives Management. Historisch betrachtet konnten allerdings die wenigsten Manager nachhaltig Überrenditen erzielen.

Über das letzte Jahrzehnt – ein vollständiger Marktzyklus – konnten 80% der aktiv gemanagten Fonds keine Outperformance erwirtschaften. Im Jahr 2015, an sich kein schlechtes Aktienjahr, schlugen weniger als 50 Prozent der von uns untersuchten 3.700 Fonds ihre Benchmark.1 Wirklich nachhaltige Alpha-Generatoren sind schwer zu finden.

Diejenigen Manager, die regelmäßig Alpha generieren, erreichen dies zumeist vielmehr durch die Anwendung von Aktienfaktoren als durch spezifische Fähigkeiten im Stock-Picking. So führten etwa gezielte Investments in Small Caps oder Momentum-Aktien zum Start einer Hausse-Phase zu erfreulichen Ergebnissen. Warum sollten Sie also die Methode der Aktienfaktoren nicht selbst in einem systematischen und kostengünstigen Ansatz anwenden?

Investoren hatten lange Zeit nur die Wahl zwischen zwei Strategien, wenn Sie Marktchancen nutzen wollten: Die kostengünstige Abbildung eines Index durch den Kauf eines ETFs oder die wesentlich höheren Ausgaben für ein aktives Management mit der Hoffnung auf eine Outperformance.

1. Quelle: Morningstar, Daten in Euro. Beobachtungsperiode vom 31.12.2005 bis 31.12.2015. Der Prozentsatz für aktiv gemanagte Fonds der Kategorie französische Midcaps wurde über 5 Jahre ermittelt. Historische Marktdaten und Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.

2. Quelle: Morningstar, Daten in Euro. Beobachtungsperiode vom 31.12.2005 bis 31.12.2015. Historische Marktdaten und Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.

80% der aktiv gemanagten Fonds konnten in den letzten zehn Jahren ihre Benchmark

nicht schlagen2

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Grenzen überwindenUnsere Smart Beta ETFs kombinieren Innovation und Effizienz und bieten Ihnen die Chance auf eine Outperformance gegenüber klassischen Indexfonds – und das zu einen Bruchteil der Kosten aktiv gemanagter Strategien.

Lyxor ETF Smart Beta

Unsere Smart Beta ETFs sind benchmark-orientierte Versionen von Strategien, die sich im aktivem Management bewährt haben.

Wie unsere klassischen ETFs bilden auch die Smart Beta ETFs einen Index ab, der entweder Aktien, Anleihen oder Rohstoffe enthält. Ihre Besonderheit ist dagegen die „smarte“ Art der Konstruktion des Portfolios.

1. Die Regeln neu schreiben Smart Beta ETFs setzen nicht auf traditionelle Gewichtungskriterien, wie etwa Marktkapitalisierung. Stattdessen bauen sie ihr Portfolio nach speziellen Regeln auf. So kann eine Indexregel etwa ganz einfach die Gleichgewichtung aller Komponenten vorsehen, um die Verzerrung der Wertentwicklung durch Schwergewichte zu verhindern. Eine andere Regel kann etwa festlegen, dass ausschließlich in Qualitätstitel oder in Value-Aktien investiert wird, die eine hohe und sichere Rendite oder eine geringere Volatilität versprechen.

2. Klar, einfach und konsistentAlle Indexregeln sind eindeutig und beruhen auf nachvollziehbaren finanziellen Kennziffern. Unsere Smart Beta ETFs arbeiten streng regelbasiert – ohne Ausnahme und unabhängig von Marktentwicklungen. Im Gegensatz zu den Managern aktiver Fonds können Smart Beta ETFs nicht von ihrer Kernkompetenz oder ihrem Mandat abweichen. Als Anleger wissen Sie zu jeder Zeit, worin Ihr ETF anlegt und wie er auf starke Marktbewegungen reagieren wird.

3. Unser Ziel: bessere Ergebnisse Sicher – wir können nicht garantieren, dass unsere Smart Beta ETFs den Markt schlagen werden. Aber Sie können sicher sein, dass sie Ihnen dabei helfen werden, Ihre Meinung direkt und effizient umzusetzen. In einer immer schnelleren Investmentwelt können Sie Smart Beta ETFs während des gesamten Börsentags wie Aktien handeln– ganz im Unterschied zur lediglich punktuellen Liquidität klassischer Investmentfonds.

Wenn Sie etwa eine starke, aber kurzlebige Aktienrallye als Reaktion auf die letzten volkswirtschaftlichen Daten oder die neuesten geld- oder fiskalpolitischen Ankündigungen erwarten, setzen Sie möglicherweise auf einen Small Cap ETF oder Momentum-Aktien-ETF, da diese historisch betrachtet tendenziell am schnellsten und stärksten reagieren.

Doch wer Smart Beta ETFs nur in einem solch kurzfristigen Zusammenhang einsetzt, der schöpft das langfristige Potenzial im Portfoliokontext nicht ansatzweise aus.

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Lyxor ETF Smart Beta

Das zeichnet uns aus

11%

26%

2x

Risiken reduzieren

Unsere Produktpalette ► Ein global diversifizierter Minimum

Variance ETF

► Drei regional diversifizierte Minimum Variance ETFs – Europa, USA und Emerging Markets.

► Wettbewerbsfähige Gesamtkostenquoten (Total Expense Ratio, TER) ab 0,2% pro Jahr

Outperformance über drei Jahre1

geringere Volatilität3

mehr Aktientitel als in als vergleichbaren Strategien2

Wer auf der Suche nach Erträgen Neuland betritt, dessen Nerven werden oft auf eine harte Probe gestellt – und sobald es an den Börsen turbulent wird, sollte Ihr Portfolio dem Druck standhalten können. Smart-Beta-Strategien können zwar Verluste nicht ausschließen, aber sie können Volatilität verringern und Maximalverluste minimieren – so stoßen Sie souverän auf neues Terrain vor.

Traditionelle Low-Volatility-Strategien beinhalten tendenziell die Aktien mit den geringsten Volatilitäten oder gewichten diese innerhalb eines bestehenden Indexkonzepts deutlich stärker. Klassische Minimum-Variance-Strategien beziehen zusätzlich zur Volatilität auch Korrelationen in die Aktienauswahl ein. In der Regel beinhalten beide Ansätze regelmäßig nur eine geringe Anzahl von Aktien, so dass Konzentrationen etwa innerhalb eines Sektors auftreten können was eine Erhöhung von Risiken nach sich zieht.

Im Gegensatz zu konventionellen Strategien bieten Ihnen unsere diversifizierten Minimum Variance ETFs einen wirklich multidimensionalen Zugang zur Risikoreduktion. Mit unseren ETFs sind Sie auf alle Eventualitäten vorbereitet – wir streuen Risiken nicht nur breiter, sondern auch gleichmäßiger.

Wir sind davon überzeugt, dass es die smartere Lösung ist, Volatilitäts- und Korrelationsanalysen mit den striktesten Diversifikationszielen der jeweiligen Branche zu kombinieren. Daher arbeiten wir mit mindestens doppelt so vielen Aktientitel wie andere bekannte Strategien und setzen Gewichtungsgrenzen für Einzeltitel und Sektoren, um für Ihre Anlage ein besseres Resultat zu erzielen.

1. Quelle: Lyxor International Asset Management, Bloomberg. Beobachtungszeitraum vom 30.08.2005 bis 31.08.2016. Gemessen wurde die durchschnittliche Überrendite gegenüber den marktkapitalisierungsgewichteten Benchmark-Indizes FTSE Developed Europe Minimum Variance Index, FTSE USA Minimum Variance Index, FTSE Emerging Minimum Variance Index und FTSE All-World Minimum Variance Index. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

2. Quelle: Lyxor International Asset Management, Bloomberg. Beobachtungszeitraum vom 30.08.2005 bis 31.08.2016. Gemessen wurde die durchschnittliche Überrendite gegenüber den marktkapitalisierungsgewichteten Benchmark-Indizes FTSE Developed Europe Minimum Variance Index, FTSE USA Minimum Variance Index, FTSE Emerging Minimum Variance Index und FTSE All-World Minimum Variance Index. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

3. Quelle: Lyxor International Asset Management, Bloomberg. Beobachtungszeitraum vom 30.08.2005 bis 31.08.2016. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

Auswertung der täglichen

Volatilität

Diversifikationsziele erreichen

Analyse der Korrelationen

9

Funktioniert das Konzept?In den letzten 10 Jahren zeigten Minimum Variance ETFs, dass sie sowohl Volatilität reduzieren als auch Erträge steigern konnten.

Nur einer der von uns untersuchten 25 aktiv gemanagten Fonds weist eine Outperformance gegenüber unseren Minimum Variance ETFs auf.1 Kein Wunder also, dass unsere Minimum Variance ETFs mehr und mehr als langfristige Kernbausteine zum Portfolioaufbau genutzt werden, anstatt sie lediglich als kurzfristige, defensive Bestandteile zu verwenden. Da jedes Produkt seine Resultate auf eine andere Art und Weise erzielt, sollten Sie das jeweilige Konzept kennen, bevor sie investieren.

Der FTSE Developed Europe Minimum Variance Index konnte über die letzten zehn Jahre konsistente Überrenditen erwirtschaften und zugleich die Volatilität um mehr als 25 Prozent senken – Ergebnis einer breiten Diversifikation.

FTSE Developed Europe

Min Var 355

Stoxx 600 Min Var 148

MSCI Europe Min Var 140

iStoxx 600 Min Var 81Quelle: Lyxor International Asset Management,

Bloomberg. Beobachtungszeitraum vom 30.12.2005 bis zum 31.08.2016. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

1. Quelle: Morningstar, Daten in Euro, Beobachtungszeitraum vom 31.12.2005 bis 31.12.2015. Der Prozentsatz für aktiv gemanagte Fonds der Kategorie französische Midcaps wurde über 5 Jahre ermittelt. Historische Marktdaten und Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.

Aktiengesellschaften im Index

Beobachtungszeitraum: 30.12.2005 – 31.08.2016

Annualisierte Überrendite Volatilitätsreduktion Anteil des

Originaluniversums in %

FTSE Russell All World Minimum Variance index

3,5% 27,5% 63,6%

FTSE Russell Europe Minimum Variance Index

3,1% 25,7% 67,1%

FTSE Russell USA Minimum Variance Index

2,7% 21,3% 66,8%

FTSE Russell Emerging Minimum Variance Index

7,7% 29,6% 57,0%

Quelle: Illustrierte Daten von Lyxor International Asset Management, Bloomberg. Beobachtungszeitraum vom 30.12.2005 bis 31.08.2015. Historische Marktdaten, simulierte oder historische Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge. Das potenzielle Anlageergebnis kann durch Transaktionskosten, Gebühren, Steuern oder sonstige von Anlegern zu tragenden Aufwendungen vermindert werden.

Lyxor ETF Smart Beta

Auswahluniversum Mehr als 500 Aktien des FTSE

Developed Europe Index

Auswahluniversum

Auswahlprozess

Finales Portfolio

Auswahlprozess Analyse der Korrelationen

Maximalge-wichtungen Einzeltitel/ Sektoren

Auswertung der täglichen Volatilität

Finales Portfolio

etwa 300 Aktien

Der smartere Minimum Variance Index

Strikte Diversifikationsregeln

11

Ertragsziele erreichen

Unsere Produktpalette ► Ein europäischer Quality

Income ETF

► Ein globaler Quality Income ETF

► Eine Vielzahl an Anteilsklassen

Das spricht für uns

96%

20%

34%

mehr Dividendeneinkommen2

geringere Volatilität3

durchschnittliche Outperformance1

Lyxor ETF Smart Beta

In der Niedrigzinsphase und bei geringen Anleiherenditen suchen viele Anleger auf den Aktienmärkten nach neuen, stabilen Ertragsquellen. Doch diese Entscheidung kann eine erhöhte Volatilität und damit eine geringere Kalkulationssicherheit nach sich ziehen. Doch Dividende ist nicht gleich Dividende – erst wenn Märkte und Unternehmen unter Stress stehen, zeigt sich echte Qualität. Wenn Sie nachhaltig stabile Erträge generieren möchten, ist Sorgfalt bei der Auswahl gefragt.

Richtig ausgewählt, können starke Dividendentitel der Schlüssel zu langfristigem Ertragswachstum sein. Smart-Beta-Strategien suchen ebenso wie aktiv gemanagte Strategien nach Unternehmen, deren Dividendenpolitik von Kontinuität und Wachstum geprägt ist. Unser Global Quality Income ETF hat mehr als 80 Prozent der Dividendenkürzungen und -ausfälle vermieden, die seit 2007 und der folgenden Finanzkrise zu verzeichnen waren.4

Wir sind davon überzeugt, dass smartere Anleger sich nicht von kurzfristigen Markttrends und Unternehmensnachrichten ablenken lassen, sondern sich auf nachhaltige Ertragsstärke konzentrieren sollten. Qualitativ hochwertige Unternehmen können wir anhand ihrer Jahresabschlüsse und Fundamentaldaten identifizieren. Mit ihren Geschäftszahlen liefern uns die Aktiengesellschaften alles, was wir wissen müssen, damit Sie das bessere Resultat erzielen – immer und immer wieder.

1. Quelle: Lyxor International Asset Management, Bloomberg. Beobachtungzeitraum vom 31.08.2006 bis 31.08.2016. Durchschnittliche Überrenditen von SG Global Quality Income Index und SG European Quality Income Index gegenüber vergleichbaren marktkapitalisierungsgewichteten Benchmark-Indizes. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

2. Quelle: SG Cross Asset Research/Equity Quant, Bloomberg. Beobachtungzeitraum vom 31.08.2006 bis 31.08.2016. Renditeberechnung: Total Return minus Price Return. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

3. Quelle: SG Cross Asset Research/Equity Quant, Bloomberg. Beobachtungszeitraum vom 31.08.2005 bis 31.08.2016. Berechnungen basierend auf annualisierter Volatilität. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

4. Quelle: Société Générale, Stand: September 2016.

Überprüfung der Qualität

Definition strikter

Renditeziele

Bewertung der Bilanzstärke

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Funktioniert das Konzept? Unsere beiden Strategien – European Quality Income und Global Quality Income – lieferten über die letzten zehn Jahre höhere Dividendeneinkommen als High-Yield-Indizes, ganz zu schweigen von klassischen Benchmark-Indizes.

Tendenziell lagen die Gesamterträge unserer Strategien etwa auf dem Niveau von Hochzinsanleihen. Allerdings investieren Quality-Income-Indizes ausschließlich in qualitativ hochwertige Unternehmen, während „Junk Bonds“ grundsätzlich keine Investment-Grade-Qualität aufweisen und die Ausfallrisiken möglicherweise unterschätzt werden.

Da unser Fokus auf der Identifikation der besten Unternehmen liegt, fällt der Drawdown (maximaler Verlust innerhalb einer Beobachtungsperiode) der Quality Income Indizes wesentlich geringer aus als bei Hochzins- und sogar Minimum-Volatility-Indizes.

BloombergTickersymbol

Annualisiertes Ergebnis (10 Jahre)

Annualisierte Rendite (10 Jahre)

Annualisierte Volatilität (10 Jahre)

Maximaler Verlust (10 Jahre)

SGQI SGQI FP 8,0% 4,7% 13,1% 36,8%

MSCI World 6,0% 2,2% 16,5% 53,4%

MSCI World High Yield 5,2% 3,6% 17,4% 59,7%

MSCI World Min Vol 8,0% 2,2% 13,1% 43,8%

SGQE SGQG LN/SGQE LN 5,4% 4,1% 16,5% 46,9%

MSCI Europe 2,9% 3,0% 20,6% 58,5%

MSCI Europe High Yield 2,0% 4,5% 22,8% 65,2%

MSCI Europe Min Vol 5,4% 3,5% 17,2% 50,5%

Quelle: SG Cross Asset Research / Equity Quant, Bloomberg. Alle Daten vom 31.08.2016. Die Wertentwicklung des Global Quality Income Index (SGQI) vor dem 15.05.2012 wurde durch Backtesting ermittelt. Dies gilt auch für die Wertentwicklung des European Quality Income Index (SGQE) vor dem 21.03.203. Die Wertentwicklung wurde vor Transaktionskosten berechnet. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

Lyxor ETF Smart Beta

AuswahluniversumEtwa 1.000 Aktien aus

Industrienationen, exklusive Finanzunternehmen

Auswahluniversum

Auswahlprozess

Finales Portfolio

Auswahlprozess Beibehaltung der Top

40% nach BilanzstärkeDividendenrendite

höher als 4%

Erfüllung von mindestens sieben

unserer neun strikten Qualitätskriterien

25-75 Aktien

Vierteljährliche Indexanpassung

und -neugewichtung (Rebalancing)

Gleichgewichtung

Finales Portfolio

Der smartere Quality Income Index

15

Renditen steigern

Unsere Produktpalette ► Ein Multi-Faktor-ETF auf Europa

► Ein globaler Multi-Faktor-ETF

► Wettbewerbsfähige Gesamtkostenquoten (Total Expense Ratio, TER) ab 0,3%

Das spricht für uns

10%

×5100%

Nur die Top 10% des Auswahluniversums schaffen es in unser Portfolio

Wir setzen nur auf die fünf wichtigsten Faktoren

Jeder Faktorindex folgt einer einfachen und transparenten Methodik

Lyxor ETF Smart Beta

In Phasen höherer Volatilität und stärkerer Korrelation der Märkte wird die Suche nach verlässlichen Ertragsquellen schwieriger. Mit faktorbasierten Lösungen investieren Sie jenseits traditioneller Allokationsmethoden – dort, wo Performance erzeugt wird.

Aktienfaktoren beziehen sich auf Aktien, die bestimmte fundamentale Charakteristiken oder ein bestimmtes Kursverhalten aufweisen. Aktiv gemanagte Strategien wenden die Aktienfaktor-Methode seit langem an, um Outperformance zu generieren.

Gemeinsam mit J.P. Morgan haben wir diejenigen Faktoren identifiziert, die zusammen mit dem Beta mehr als 90% des Portfolio-Ergebnisses erzeugen.

Die isolierte Anwendung dieser Faktoren ist sehr kostenintensiv und daher oft nur für große Investoren möglich. Technologischer Fortschritt und das Wachstum innovativer Smart-Beta-Strategien machen Single- oder Multi-Faktor-Indizes für jeden Anlegertyp schnell, einfach und kostengünstig investierbar.

Es gibt viele Wege, Faktor-Indizes zu konstruieren. Wir sind davon überzeugt, dass der smartere Weg auf äußerst strikten Vorgaben hinsichtlich Faktor-Kriterium und Diversifikation ans Ziel führt. Nur die Aktien mit der höchsten Faktor-Punktzahl schaffen es in unsere Portfolios. Das hilft uns, die wirkliche Performance eines Faktors zu greifen und kann zu besseren Anlageergebnissen führen.

Die günstigeren Aktien sind die Besseren. Berechnung anhand Price-to-Earnings-Ratio, Price-to-Book-Ratio etc.

Weniger bringt mehr – in puncto Performance. Berechnet anhand der Marktkapitalsierung.

Solide Geschäftsmodelle, robuste Bilanzen. Berechnung mittels Return-on-Equity, Profit margin, Equity-to-Debt-Ratio etc.

Je stabiler die Kursentwicklung, desto besser.Berechnung über Kennzahl Beta im Vergleich mit dem Index.

Trendstärke zahlt sich aus. Berechnung über Rendite innerhalb eines bestimmten Zeitraums.

Der Value-Fakt

Der Faktor Marktkapital-

isierung

Der Quality-Faktor

Der Low- Beta-Faktor

Der Momentum-

Faktor

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Funktioniert das Konzept? Die meisten Faktor-Indizes konnten konventionelle europäische Aktienindizes langfristig schlagen – allerdings zeigten sie sich sehr anfällig gegenüber starken Marktbewegungen, was die Gesamtperformance beeinträchtigte. Das Beste aus einem Faktor rauszuholen erforderte ein gutes Timing.

Performance durch Kombination Sie müssen die Allokation von Single-Faktor-Strategien nicht selbst vornehmen: Multi-Faktor-ETFs bieten Ihnen alle fünf Faktoren gleichgewichtet – so erhalten Sie die kombinierte Performance in einem Produkt; die Korrelationen zwischen den einzelnen Faktoren sind tendenziell gering. So ermöglichen sie die Diversifikation eines Portfolios in einer Dimension jenseits traditoneller, kapitalisierungsgewichteter Indexkonzepte.

Die Zusammenstellung von Faktorindizes auf globaler Basis kann zu regionalen Verzerrungen führen. Doch wer sich über lokale Besonderheiten hinwegsetzt, verwässert nach unserer Überzeugung den reinen Faktoransatz und reduziert die Divesifikation. Anstelle einer Top-Down-Auswahl verwenden wir bei unseren globalen Multi-Faktor-Indizes einen Bottom-Up-Ansatz: Nur die Aktien mit der höchsten Faktor-Punktzahl aus den drei Schlüsselregionen Europa, Asien und USA werden herangezogen. Jeder regionale Korb wird anschließend nach Marktkapitalisierung gewichtet und bleibt so konsistent mit dem MSCI World Index.

Bloomberg

Ticker

Ergebnis

(1 Jahr)

Volatilität

(1 Jahr)

Sharpe Ratio

(1 Jahr) 2015 2014

VALUE LYXV LN -8,7% 30,9% -0,28 -1,5% 10,8%

QUALITY LYXQ LN 1,7% 22,4% 0,07 16,1% 8,6%

LOW BETA LYXL LN 1,6% 17,6% 0,09 15,7% 8,1%

LOW SIZE LYXS LN 1,5% 26,4% -0,02 16,1% 11,5%

MOMENTUM LYXM LN 2,1% 18,7% 0,11 12,3% 5,2%

Europe Multi Factor LYX5 LN -0,6% 22,1% -0,03 11,8% 8,9%

MSCI Europe TR MSDEE15N 0,1% 21,9% 0,00 8,2% 6,8%

Global Multi Factor LYXW LN 8,4% 13,8% 0,61 -0,6% 5,2%

MSCI World TR NDDUWI 8,3% 14,0% 0,59 -0,9% 4,9%

Quelle: Bloomberg. Beobachtungsperiode vom 01.01.2014 bis 31.08.2016. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Wertentwicklung inklusive einer Anpassung (Rebalancing) von 0,04%. 1 Jahr repräsentiert 252 Handelstage.

Lyxor ETF Smart Beta

Auswahluniversum MSCI Europe Index

ca. 450 Aktien

Auswahluniversum

Auswahlprozess

Finales Portfolio

AuswahlprozessEntfernung eines

etwaigen sektoriellen Bias

Auswahl der Top 10 für jeden Aktienfaktor

Erstellung einer Rangfolge nach

Faktor-Punktzahlen

40 Aktien, gleichgewichtet

Monatliche Indexanpassung

und -neugewichtung (Rebalancing)

Finales Portfolio

Der smartere Faktor-Index

19

Wir bleiben Pioniere!

Lyxor ETF Smart Beta

Als Pionier des europäischen ETF-Markts gehören wir zu den ersten und größten Anbietern von Smart-Beta-ETFs in Europa. Derzeit verwalten wir mehr als 2 Mrd. Euro1 in Smart-Beta-Strategien, darunter einer der größten Quality Income ETFs. Unsere Strategien wurden von renommierten Quantitative-Finance-Experten entwickelt und werden permanent verfeinert.

Als Verfechter des Open-Architecture-Prinzips gehen wir neue Wege, um unseren Kunden immer die besten Lösungen anzubieten: Wie wir unseren eigenen Quality Income Index berechnen, so schließen wir uns auch mit den führenden Indexgesellschaften der Welt, wie etwa FTSE Russell und J.P. Morgan zusammen, um einige unserer Smart-Beta-Indizes zu konstruieren.

Unsere Portfolio Manager sind Experten für die spezifischen Herausforderungen von Smart Beta ETFs geht. Wir stehen darüberhinaus in ständigem Austausch mit den Verfassern der Originalmodelle, die unseren Methodiken der Indexkonstruktion zugrunde liegen.

Jeder Lyxor Smart Beta ETF ist unserer Qualitätscharta verpflichtet, die akribische Managementstandards sicherstellt.

Lyxor ETFSmart Beta

Transparenz Offene Architektur

Tradition Einer der ersten Anbieter

von Smart Beta ETFs

Qualität Akribische

Managementstandards

Warum Lyxor bei Smart Beta ETFs?

1. Quelle: Lyxor International Asset Management, Stand: September 2016.

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Risikofaktoren erkennen Als Investor sollten Sie die Risiken berücksichtigen, denen Sie mit einer Anlage in ETFs ausgesetzt sind. Eine Beschreibung dieser Risiken finden Sie hier, im Verkaufsprospekt oder auf www.lyxoretf.de

KapitalverlustrisikoDa ETFs einen Index abbilden, ähnelt auch ihr Risiko einer direkten Anlage im zugrundeliegenden Index. Im Fall einer negativen Wertentwicklung des Index erhalten Anleger den ursprünglich investierten Betrag unter Umständen nicht zurück.

Abbildungs- oder Replikationsrisiko Es ist möglich, dass ein ETF seine Anlageziele aufgrund unerwarteter Ereignisse an den zugrunde liegenden Märkten nicht erreicht, sofern diese Ereignisse eine Indexberechnung und effiziente Abbildung beeinträchtigen.

Gegenpartei- oder KreditrisikoAnleger sind Risiken ausgesetzt, die aus dem Einsatz von OTC-Swap-Kontrakten mit der Société Générale resultieren. In Übereinstimmung mit den OGAW-Richtlinien dürfen diese Positionen 10 Prozent des Fondsvolumens nicht überschreiten. Physisch replizierende ETFs können ein Gegenpartei- oder Kontrahentenrisiko aus Wertpapierleihe- oder Repo-Geschäften beinhalten.

Konzentrationsrisiko Smart-Beta-ETFs nehmen Aktien oder Anleihen aus Benchmark-Indizes in ihre Portfolios auf. Aufgrund umfassender Auswahlregeln kann es zu einer Konzentration im Portfolio kommen, in dem etwaige Risiken nun über weitaus weniger Werte gestreut werden als dies im originären Benchmark-Index der Fall wäre.

Mit dem Basiswert verbundene RisikenDer einem ETF zugrunde liegende Index kann komplex sein und starken Wertschwankungen aufweisen (Volatilität). Bei einer Anlage in Rohstoffen steht der zugrunde liegende Index möglicherweise in Beziehung zu Rohstoff-Futures-Kontrakten, durch die Anleger einem Liquiditäts- und Kostenrisiko (etwa Lager-, Fracht- und Transportkosten) ausgesetzt sein könnten. ETFs, die ein Engagement in Schwellenländern (Emerging Markets) verkörpern, beinhalten deren vielfältige und typische Risiken, wie etwa politische Risiken, und können daher größere Verlustrisiken aufweisen als Anlagen in Industrieländern (Developed Markets).

WechselkursrisikoETFs unterliegen immer dann einem Wechselkursrisiko, wenn der ETF auf eine andere Währung lautet als die des zugrunde liegenden abgebildeten Index. Die Schwankungen des Wechselkurses der Währungen können die Rendite der Anlage sowohl positiv als auch negativ beeinflussen.

Liquiditätsrisiko Die Société Générale und weitere zugelassene Market Maker stellen an den Börsen Geld-Brief-Kurse, um einen liquiden Handel von Lyxor ETFs zu gewährleisten. Die Liquidität eines ETFs kann in Folge einer Marktstörung, die Bestandteile des zugrunde liegenden Index betrifft, beeinträchtigt werden. Ferner können Marktunterbrechungen an den Börsen der ETF-Notierung oder Systemausfälle in den Handelssystemen der Société Générale oder der Market Maker oder andere außergewöhnliche Handelssituationen und –ereignisse die Liquidität einschränken.

Lyxor ETF Smart Beta

Wichtige Hinweise

Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung. This communication is exclusively directed and available to Institutional Investors as defined by the 2004/39/EC Directive on markets in financial instruments acting for their own account and categorised as eligible counterparties or professional clients. This communication is not directed at retail clients.

This document is issued in the UK by Lyxor Asset Management UK LLP, which is authorized and regulated by the Financial Conduct Authority in the UK under Registration Number 435658.

Some of the funds described in this brochure are investment companies with Variable Capital (SICAV) incorporated under Luxembourg Law, listed on the official list of Undertakings for Collective Investment, authorised under Part I of the Luxembourg Law of 17th December 2010 (the “2010 Law”) on Undertakings for Collective Investment in accordance with provisions of the Directive 2009/65/EC (the “2009 Directive”) and subject to the supervision of the Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).

These funds are sub-funds of either Multi Units Luxembourg or Lyxor Index Fund and have been approved by the CSSF.

Alternatively, some of the funds described in this document are sub-funds of Multi Units France a French SICAV incorporated under the French Law and approved by the French Autorité des marchés financiers . Each fund complies with the UCITS Directive (2009/65/CE), and has been approved by the French Autorité des marchés financiers.

Société Générale and Lyxor AM recommend that investors read carefully the “risk factors” section of the product’s prospectus and Key Investor Information Document (KIID). The prospectus and the KIID are available in French on the website of the AMF (www.amf-france.org). The prospectus in English and the KIID in the relevant local language (for all the countries referred to, in this document as a country in which a public offer of the product is authorised) are available free of charge on lyxoretf.com or upon request to client-services-etf@ lyxor.com.

The products are the object of market-making contracts, the purpose of which is to ensure the liquidity of the products on NYSE Euronext Paris, Deutsche Boerse (Xetra) and the London Stock Exchange, assuming normal market conditions and normally functioning computer systems. Units of a specific UCITS ETF managed by an asset manager and purchased on the secondary market cannot usually be sold directly back to the asset manager itself. Investors must buy and sell units on a secondary market with the assistance of an intermediary (e.g. a stockbroker) and may incur fees for doing so. In addition, investors may pay more than the current net asset value when buying units and may receive less than the current net asset value when selling them.

Updated composition of the product’s investment portfolio is available on www. lyxoretf.com. In addition, the indicative net asset value is published on the Reuters and Bloomberg pages of the product, and might also be mentioned on the websites of the stock exchanges where the product is listed.

Prior to investing in the product, investors should seek independent financial, tax, accounting and legal advice. It is each investor’s responsibility to ascertain that it is authorised to subscribe, or invest into this product.

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This document is of a commercial nature and not of a regulatory nature. This document does not constitute an offer, or an invitation to make an offer, from Société Générale, Lyxor Asset Management (together with its affiliates, Lyxor AM) or any of their respective subsidiaries to purchase or sell the product referred to herein.

These funds include a risk of capital loss. The redemption value of this fund may be less than the amount initially invested. The value of this fund can go down as well as up and the return upon the investment will therefore necessarily be variable. In a worst case scenario, investors could sustain the loss of their entire investment.

This document is confidential and may be neither communicated to any third party (with the exception of external advisors on the condition that they themselves respect this confidentiality undertaking) nor copied in whole or in part, without the prior written consent of Lyxor AM or Société Générale. The obtaining of the tax advantages or treatments defined in this document (as the case may be) depends on each investor’s particular tax status, the jurisdiction from which it invests as well as applicable laws. This tax treatment can be modified at any time. We recommend to investors who wish to obtain further information on their tax status that they seek assistance from their tax advisor. The attention of the investor is drawn to the fact that the net asset value stated in this document (as the case may be) cannot be used as a basis for subscriptions and/or redemptions.

The market information displayed in this document is based on data at a given moment and may change from time to time.

Authorizations: Lyxor International Asset Management (Lyxor AM) is a French management company authorized by the Autorité des marchés financiers and placed under the regulations of the UCITS (2009/65/EC) and AIFM (2011/61/EU) Directives.

Société Générale is a French credit institution (bank) authorised by the Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (the French Prudential Control Authority.

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