EMPRESA DE SERVICIOS PÚBLICOS DE PAMPLONA …

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www.vriskr.com Empopamplona S.A. E.S.P.

Calificación Inicial – Diciembre de 2021

ENTIDADES DESCENTRALIZADAS

EMPRESA DE SERVICIOS PÚBLICOS DE PAMPLONA

EMPOPAMPLONA S.A. E.S.P.

Acta Comité Técnico No. 571

Fecha: 17 de diciembre de 2021

Fuentes:

Empopamplona S.A E.S.P.

Consolidador de Hacienda e

Información Pública – CHIP.

Comisión de regulación de agua

potable y saneamiento básico –

CRA.

Miembros Comité Técnico

Jesús Benedicto Díaz Durán.

Nelson Hernán Ramírez.

Javier Bernardo Cadena Lozano.

Contactos:

Santiago Arguelles Aldana.

[email protected]

Alejandra Patiño Castro.

[email protected]

PBX: (571) 526 5977

Bogotá D.C. (Colombia)

CALIFICACIÓN INICIAL

CAPACIDAD DE PAGO BBB- (TRIPLE B MENOS)

PERSPECTIVA ESTABLE

Value and Risk Rating asignó la calificación BBB- (Triple B Menos) a

la Capacidad de Pago de la Empresa de Servicios Públicos de Pamplona

– Empopamplona S.A. E.S.P.

La categoría BBB- (Triple B Menos) indica que la capacidad de pago de

intereses y capital es suficiente. Sin embargo, presentan debilidades que la

hacen más vulnerables a los acontecimientos adversos que aquellas en

escalas superiores. Es la categoría más baja de grado de inversión.

Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y B, Value and

Risk utiliza la nomenclatura (+) y (-) para otorgar una mayor graduación

del riesgo relativo.

Nota. La presente calificación se otorga dando cumplimiento a los

requisitos establecidos en el Decreto 1068 del 26 de mayo de 2015,

emitido por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, en la cual se

establece la obligación de las empresas descentralizadas de tener vigente

en todo momento una calificación de su capacidad de pago para gestionar

endeudamiento externo u operaciones de crédito público interno o externo

con plazo superior a un año.

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

La calificación otorgada a la Empresa de Servicios Públicos de

Pamplona S.A., en adelante Empopamplona se sustenta en lo siguiente:

Posicionamiento y plan estratégico. Empopamplona es una

Empresa Industrial y Comercial del Estado, creada en 1963, con

autonomía presupuestal, administrativa y financiera, cuyo principal

accionista es el municipio de Pamplona. Mantiene el monopolio en la

prestación de los servicios de acueducto, alcantarillado y aseo en su

zona de influencia. Así, a septiembre de 2021, atendió a 15.893

usuarios de acueducto, 15.843 de alcantarillado y 15.934 de aseo,

principalmente, de los estratos 1, 2 y 3, además de clientes

comerciales, oficiales e industriales.

Value and Risk pondera los indicadores de continuidad de servicio

de acueducto (23,59 horas/día en promedio), así como de recolección

y barrido en aseo que se ubicaron en 100%. Asimismo, sobresalen los

niveles cobertura que alcanzaron 99,2%, 99,1% y 99,4% para

acueducto, alcantarillado y aseo, en su orden. Respecto al indicador

de riesgo de calidad del agua – IRCA, para el 2020 fue de 0,32% y, a

septiembre de 2021 se situó en 0,38%. Niveles que distan

significativamente del máximo permitido por la norma de 5%.

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No obstante, se evidencian retos en relación al control de las pérdidas

de agua, pues a septiembre de 2021 el IANC1 y el IPUF2 se ubicaron

en 41,78% y 7,96 m3/suscriptor/mes, superior al límite normativo

(30%) y a la meta interna establecida (7,80 m3/suscriptor/mes). Por

ello, implementó el PAUEA3 cuyo objetivo principal es la reducción

de las pérdidas y la capacitación permanente a los diferentes grupos

de interés sobre el ahorro y uso del recurso hídrico.

Para el proceso de captación de agua, cuenta con concesiones4 sobre

las quebradas Cariongo, El Rosal, El Mono y Potreritos.

Adicionalmente, tiene desarenadores cerca a los lugares de captación,

dos PTAP5 y doce tanques de almacenamiento ubicados a lo largo de

la red de distribución con el fin de garantizar la cobertura y

continuidad del servicio.

Por su parte, para el servicio de aseo, dispone de un relleno sanitario

en el Municipio, con licencia ambiental para operación hasta 2031, y

en el cual adelanta procesos de optimización, en convenio con el

Ministerio de Vivienda, Ciudad y Territorio, a fin de ampliar su vida

útil. Asimismo, como plan de contingencia, puede hacer uso del punto

de disposición final en la ciudad de Cúcuta.

Empopamplona tiene estructurado un plan estratégico para el periodo

2020 – 2023, soportado en cinco pilares: 1) fortalecimiento

institucional, 2) gestión financiera, 3) plan maestro de acueducto, 4)

plan de saneamiento y manejo de vertimientos y 5) plan de gestión

integral de residuos sólidos, cuya inversión estimada para el

cuatrienio asciende a $71.969 millones. De estos, $64.000 millones

serán financiados con recursos del Municipio, la Gobernación,

Corponor6 y el Ministerio de Vivienda.

Entre los principales programas a ejecutar se incluyen el

mantenimiento y reposición de redes de acueducto y alcantarillado y

la construcción de una PTAR7. Este último se configura como el de

mayor relevancia, pues su construcción permitirá disminuir la

contaminación de las fuentes hídricas y los gastos por tasa retributiva

a la autoridad ambiental.

Value and Risk destaca los proyectos de inversión enfocados al

fortalecimiento de la infraestructura para la prestación de los servicios

y la activa consecución de recursos para su financiación. Factores que

contribuyen con el cumplimiento de los indicadores de gestión y

calidad de los servicios prestados, así como con su posicionamiento

en la región.

1 Índice de Agua No Contabilizada. 2 Índice de Pérdidas por Usuario Facturado. 3 Plan de Ahorro y Uso Eficiente de Agua. 4 Representa un caudal total de 152 l/s. 5 Planta de Tratamiento de Agua Potable. Cuya capacidad máxima de tratamiento es 260 l/s

versus los 155 l/s, requeridos en promedio. 6 Corporación Autónoma Regional de la Frontera Nororiental. 7 Planta de Tratamiento de Aguas Residuales.


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Niveles de ejecución presupuestal. Históricamente, Empopamplona

ha presentado un desempeño presupuestal deficitario, pues, entre 2016

y 2020 registró apropiaciones medias de ingresos y gastos de 83,92%

y 86,97%, respectivamente, lo que derivó en un resultado promedio

de -$360 millones.

Situación explicada en gran medida por los recursos recibidos en

convenios que presentaron una baja ejecución (promedio de 54,36%)

y alcanzaron una participación media de 15,01%, sobre el total

proyectado. Dicha dinámica, contrarrestó la ejecución de los ingresos

operacionales, cuyo recaudo se ubicó en 91,99% para el último lustro.

Para 2020, recaudó el 78,07% del presupuesto ($10.555 millones),

afectado por los menores recursos por venta de servicios, asociado a

la menor población estudiantil y su relevancia para la economía del

Municipio, por cuenta de las restricciones derivadas de la emergencia

sanitaria. Entre tanto, los gastos comprometidos se situaron en $8.850

millones, relacionados principalmente con los de funcionamiento

(84,82% del total).

Fuente: Consolidador de Hacienda e Información Pública.

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Para 2021, el presupuesto asignado a la ESP totalizó $22.936 millones

y aumentó interanualmente en 117,29%, producto de mayores

transferencias estimadas ($11.505 millones) por convenios con el

Ministerio de Vivienda para proyectos de inversión. A septiembre,

ejecutó el 30,56%, debido a que dichas transferencias no se habían

recibido, mientras que los provenientes por ventas de servicios

alcanzaron 67,37%, nivel superior al observado en el mismo periodo

de 2020 (57%).

Por su parte, comprometió en gastos el 35,43%, principalmente por

funcionamiento (61,69%) y operación comercial (70,55%). Por el

contrario, los correspondientes a inversión registraron un avance de

0,83%. Esto, resultó en un déficit de $1.115 millones, aunque, al

considerar únicamente los pagos, presentó superávit de $2.338

millones.

Para Value and Risk, los resultados presupuestales de la Empresa

denotan retos en la consolidación de los procesos de planeación,

prospección y apropiación de recursos, principalmente con terceros,

así como en el fortalecimiento de los mecanismos de seguimiento que


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contribuyan a la efectiva ejecución de los proyectos de inversión y el

cumplimiento oportuno de sus compromisos. Lo anterior, en beneficio

de su estructura financiera y el desarrollo de la operación en el

mediano y largo plazo.

Crecimiento de los ingresos. Gracias a la implementación de la

estructura tarifaria regulada en la Resolución CRA 688 de 2014 y el

incremento sostenido en la base de suscriptores, los ingresos

operacionales de Empopamplona crecieron, en promedio entre 2016 y

2019, 12,13%.

Caso contrario se evidenció al cierre de 2020, pues descendieron

4,19% hasta $8.774 millones, como resultado de la suspensión de los

aumentos tarifarios y las políticas de confinamiento decretadas para

contener la pandemia. Situación que impactó el flujo de estudiantes en

el Municipio y, por ende, los niveles de consumo.

A septiembre de 2021, alcanzaron $6.869 millones con una variación

interanual de +5,22%, por cuenta del aumento generalizado de sus

componentes, servicios de acueducto (+3,84%), aseo (+2,52%) y

alcantarillado (+3,65%), los cuales representaron 50,06%, 32,71% y

17,24% del total.



En opinión de la Calificadora, es fundamental que Empopamplona

materialice los proyectos de inversión encaminados a la reducción de

las pérdidas de agua, en beneficio de su estructura y dinámica de

ingresos. Aspecto que toma relevancia al considerar que la

recuperación en los niveles de consumo estará determinada por la

reactivación económica del Municipio y el levantamiento de las

medidas de protección que permitan el retorno de la población

estudiantil.

Igualmente, considera importante que continúe con el fortalecimiento

de los procesos de toma de lecturas, entrega de recibos oportunos,

actualización de micromedidores y base de usuarios, entre otras

acciones que contribuyan al control de los ingresos, en beneficio de su

estructura financiera y perfil de riesgo.

Niveles de rentabilidad. De acuerdo con los requerimientos de la

operación, los costos consumieron en promedio el 55,04% de los


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ingresos durante los últimos tres años. Por su parte, los operacionales

lo hicieron en 31,19%, lo que se tradujo en márgenes brutos y

operacionales medios de 44,96% y 5,67%, en su orden.

A septiembre de 2021, los costos de Empopamplona sumaron $3.513

millones con un incremento interanual de 21,05%, asociado a la

ejecución de obras de infraestructura. Por su parte, el margen

operacional se ubicó en 11,19% (-4,98 p.p.), acorde con el

crecimiento de los gastos de administración (+12,53%), impulsados

por los generales, especialmente honorarios. Dinámica que no logró

ser compensada por la reducción de los gastos salariales (-0,78%) que

se configuran como los más representativos (36,57%).



Así, al incluir el comportamiento del componente no operacional,

determinado por la carga financiera y los otros gastos diversos, la

utilidad neta cerró en $648 millones, frente a los $851 millones del

año anterior. Con ello, los indicadores de rentabilidad, ROA8 y ROE9,

se ubicaron en 2,51% y 3,53%, en su orden.

dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 sep-20 dic-20 sep-21

Margen Bruto 35,07% 48,96% 39,14% 46,08% 55,55% 49,68% 48,87%

Margen Operacional -2,65% -1,08% 1,10% 1,40% 16,17% 7,29% 11,19%

Margen Neto 4,31% -6,73% 3,72% 18,86% 13,03% 2,57% 9,43%

ROA 0,92% -1,76% 0,95% 5,09% 3,30% 0,66% 2,51%

ROE 1,49% -2,86% 1,34% 6,90% 4,65% 0,94% 3,53%

Ebitda / Ingresos 12,31% 17,25% 9,42% 15,30% 29,21% 19,21% 20,70%

Ebitda / Activos 2,63% 4,50% 2,40% 4,13% 7,43% 4,92% 5,53% Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Value and Risk pondera la mejora en los márgenes operacionales y

de Ebitda registrados desde 2018, aunque evidencia una modera

volatilidad en la generación de excedentes e indicadores de

rentabilidad. Así, considera que uno de los principales retos de la

Entidad es lograr una tendencia creciente y sostenida de sus resultados

financieros que contribuyen al crecimiento continuo y al

cumplimiento oportuno de las obligaciones con terceros.

8 Utilidad neta / activo. 9 Utilidad neta / patrimonio.


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En este sentido, es fundamental que la entidad mantenga las políticas

del control y austeridad del gasto, y de cumplimiento a los proyectos

contemplados en su planeación estratégica, especialmente los

relacionados con la reducción de las pérdidas de agua y la

optimización de los recursos. Factores que, en conjunto con la

recuperación de los ingresos repercutirán en una mejora de su perfil

financiero.

Nivel de endeudamiento. Entre 2016 y 2020, Empopamplona

registró niveles medios de endeudamiento de 33,24%, en línea con la

dinámica de los anticipos sobre convenios recibidos10, las provisiones

diversas11 y el endeudamiento financiero.

A septiembre de 2021, el pasivo totalizó $9.983 millones (-0,28%), y

representó el equivalente al 28,9% (-0,08 p.p.) del activo.

Comportamiento determinado por la disminución de las obligaciones

financieras (-7,80%) y los impuestos por pagar corrientes (-31,95%),

que fueron contrarrestados por el incremento de las cuentas por pagar

a proveedores (+230,89%), anticipos recibidos (+7,80%) y las

provisiones (+5,83%).

Por su parte, el endeudamiento financiero cerró en $1.907 millones,

recursos destinados en su mayoría a la reposición de redes de

alcantarillado. Es de mencionar que, en el último año, ajustó las

condiciones de dicha deuda, lo que permitió disminuir la carga

financiera y ampliar el plazo de vencimiento (2026). Para cubrir este

endeudamiento, tiene pignoradas las rentas por venta de servicios

públicos hasta por el 130% del valor de la cuota mensual.

Adicionalmente, pretende adquirir nuevo endeudamiento hasta por

$1.200 para la financiación de los proyectos contemplados en su plan

estratégico, a un plazo estimado de cinco años sin periodos de gracia.

Con esto, el endeudamiento alcanzaría un máximo de 31,01%, entre

2022 y 2025.

Cuentas por cobrar. A septiembre de 2021, las cuentas por cobrar

brutas totalizaron $4.203 millones y crecieron interanualmente en

14,48%, a razón de las disposiciones del Gobierno Nacional12 en el

marco de la emergencia sanitaria que limitó la suspensión de los

servicios, estableció la obligatoriedad de reconexión a los usuarios

morosos y permitió la posibilidad del pago diferido de facturas con

plazos hasta de 36 meses.

Lo anterior, resulto en un incremento en la rotación de la cartera

desde 152 días, en el mismo mes de 2020, hasta 164 días. Vale

mencionar que, a partir de noviembre de 2021, se autorizó a las

empresas prestadoras a realizar cortes de servicio a los usuarios

residenciales. Esto, aunado al fortalecimiento de las medidas y

políticas de cobro producto de la implementación del manual de

10 Corresponde a recursos recibidos por anticipos de convenios ya ejecutados, que a la fecha

se encuentran en proceso de conciliación. 11 Recursos destinados a la reserva que se constituye para la clausura del relleno sanitario en

el momento en que cumpla su vida útil y que se incrementan anualmente. 12 Reglamentado bajo la resolución CRA 936 de 2020.


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cartera, se espera favorezca el recaudo y recuperación de cartera. Al

respecto, en lo corrido de 2021, ha recuperado $105 millones.

Por servicios, el 44,98% de la cartera correspondió a acueducto, el

16,69% a alcantarillado y el 37,92% a aseo, aunque, de estas, el

34,1% son de subsidios.

En tanto que, por altura de mora, la mayor porción se concentraba en

facturas vigentes o con vencimientos menores a 30 días (40,33%),

mientras que, aquellas con plazos superiores a 210 días representaron

el 39,90%. Por su parte, y según información suministrada, los

subsidios a cargo del ente territorial se encuentran al día.

Fuente: Empopamplona S.A. E.S.P.


Value and Risk reconoce la implementación de estrategias para

contener el deterioro de la cartera, entre estas, acuerdos de pago y la

actualización de los procedimientos de cobro, así como el apoyo y

giro oportuno por parte del Municipio de los mayores subsidios

otorgados en medio de la emergencia sanitaria. Aspectos que,

sumados a la autorización por parte del ente regulador para suspender

los servicios, favorecerán el comportamiento de las cuentas por cobrar

y, por ende, el perfil de liquidez de la entidad.

Flujo de caja. Desde 2018, se evidencia una tendencia creciente en

la generación de Ebitda, que han permitido cumplir con los

requerimientos de capital de trabajo y las necesidades de inversión en

activos fijos.

De este modo, al cierre de 2020, el Ebitda sumó $1.686 millones

(+20,30%) nivel suficiente para cubrir los requerimientos en capital

de trabajo, así como la dinámica del Capex, y que resultó en flujos

operacionales y libres positivos. Aunque, al considerar el pago de las

obligaciones financieras, obtuvo un flujo de caja neto negativo de

$296 millones.

Por su parte, a septiembre de 2021, el Ebitda totalizó $1.422 millones,

menor en 25,44% al observado en el mismo periodo de 2020, en línea

con la dinámica de los resultados operacionales. No obstante, dichos

recursos cubrieron los requerimientos de capital de trabajo (asociados

principalmente al incremento de las cuentas por cobrar) y las

inversiones en activos fijos, además de generar flujos operacionales y

libres positivos.


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Así, al incluir el comportamiento del flujo financiero y de los otros

pasivos, el disponible se incrementó en $403 millones hasta $789

millones, con el cual la Empresa cubriría aproximadamente un mes de

costos y gastos.

Si bien los flujos operacionales han sido suficientes para atender las

necesidades de operación del corto plazo y de inversión, en opinión de

la Calificadora, es importante que fortalezca la estructura de ingresos,

y continúe que la gestión de la cartera, con el fin de mantener la

suficiencia de recursos que permitan cubrir satisfactoriamente el

endeudamiento actual y pretendido.

Capacidad de pago y perspectivas futuras. Con el fin de determinar

la capacidad de pago de Empopamplona, Value and Risk elaboró

escenarios de estrés en los que se tensionaron variables como el

crecimiento de los ingresos, el aumento de los costos y los gastos, la

generación moderada de Ebitda y la amortización del endeudamiento

actual, así como el pretendido.

Bajo dichos escenarios, el Ebitda cubriría los gastos por intereses y el

servicio de la deuda, entre 2022 y 2026, en mínimo 7,79 veces (x) y

2,12x, respectivamente. Niveles que para Value and Risk denotan

una capacidad de pago suficiente. Por su parte, la relación pasivo

financiero/Ebitda alcanzaría un máximo de 1,34x, menor frente a

plazo proyectado de las obligaciones.



Factores ASG. Al considerar la estructura organizacional, prácticas

de gobierno corporativo, políticas de responsabilidad social

empresarial y cuidado del entorno, en opinión de la Calificadora la


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gestión de Empopamplona para mitigar los riesgos ambientales,

sociales y de gobernanza es buena.

Lo anterior, teniendo en cuenta las políticas para la gestión del talento

humano que incluyen evaluaciones semestrales, así como planes de

capacitación y programas de bienestar social e incentivos.

En adición, en línea con su compromiso ambiental, a través del área

de talento humano implementó el programa de “Cero Papel”, brindó

apoyo a grupos de recicladores que operaban en el relleno sanitario y

estableció programas de concientización en las viviendas y el

Municipio sobre la separación de residuos sólidos.

Asimismo, en conjunto con la Dirección Local de Salud, adelantó

jornadas de vacunación y esterilización de animales que habitan en el

relleno sanitario. Además de la intervención de parques y zonas

verdes, y la desinfección permanente del municipio de Pamplona, en

el marco de la pandemia por Covid-19.

Contingencias. Según información suministrada, a septiembre de

2021, en contra de Empopamplona cursaban cuatro contingencias

judiciales con pretensiones por $853 millones, relacionados con

procesos laborales. Al respecto, la totalidad se encontraban calificadas

con una alta probabilidad en contra, dada la naturaleza de los procesos

y como medida conservadora, con provisiones constituidas por $145

millones. No obstante, es de anotar que, a la fecha, no se registran

fallos de primera instancia en contra.

Por lo anterior, al considerar las pretensiones versus el nivel de

ingresos, patrimonio y generación de Ebitda, para la Calificadora, la

Empresa presenta una baja exposición al riesgo legal.


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Servicios como acueducto, alcantarillado y aseo se

denominan como bien público social y es deber

constitucional del Estado el asegurar su prestación

eficiente. De este modo, a través del Ministerio de

Vivienda, Ciudad y Territorio, de la

Superintendencia de Servicios Públicos

Domiciliarios y de la CRA se dicta, formula, rige y

controla la operación, las tarifas y subsidios de los

prestadores de dichos servicios.

Son las diferentes entidades de tipo oficial, privado

y mixto, así como las organizaciones autorizadas,

las entidades descentralizadas y los particulares,

quienes ejercen el monopolio (cedido por la

Nación) de la prestación de los servicios a nivel

urbano y rural, y sobre quienes recaen los retos de

la optimización, inversión y ampliación de la

capacidad instalada.

Si bien existen condiciones disímiles en términos

topográficos, geográficos y disponibilidad de

recursos, la mayor parte de la población y

asentamientos en Colombia se concentra en las

regiones Andina, Caribe y Pacífica, zonas que son

recorridas por las grandes cuencas de los ríos

Magdalena y Cauca, donde se visualizan áreas de

gran disponibilidad hídrica, así como la mayor

demanda.

Sin embargo, análisis específicos señalan

situaciones críticas en el abastecimiento de agua,

por restricciones en la cantidad de la oferta o

vulnerabilidad o estrés hídrico, en sistemas de

acueducto en la región norte y oriente del país. Por

lo que aún persiste el desafío de incrementar los

márgenes de cobertura rural y urbana, que

actualmente rondan el 86,6%, 76,3% y 98,5% para

acueducto, alcantarillado y aseo, respectivamente

(Censo 2018).

En los últimos años se han presentado restricciones

en el abastecimiento por baja cantidad de agua

disponible en municipios que presentan situaciones

e infraestructura sensible a las sequías o

variaciones de la oferta del recurso hídrico,

generadas por condiciones climáticas.

Por tal motivo, existen retos y oportunidades

direccionados a mejorar las coberturas, la

capacidad de captación y la inversión, así como el

almacenamiento y el control de pérdidas. Lo

anterior, a través de la construcción de plantas de

tratamiento y de estructuras o accesorios de

medición de volúmenes y caudales de agua.

En relación con el servicio de aseo, la recolección

y transporte es la actividad principal pues participa,

en promedio, con cerca del 40% en la estructura de

costo, seguido del barrido y limpieza de vías y

áreas públicas, la transferencia hacia los sitios de

disposición final y el aprovechamiento, como

actividad complementaria.

El sector de aseo ha mejorado ostensiblemente en

las dos últimas décadas en cobertura, calidad y

manejo ambiental, con retos en consolidar la

cultura del reciclaje y la disposición final de

residuos.

Además de las tarifas reguladas y los esquemas de

cobro por consumo, sobresale la gestión de los

subsidios, en la cual adicional a la contribución al

cargo fijo, también se establecen porcentajes de

subsidio para el consumo, solamente hasta el rango

denominado “consumo básico”. Sin embargo, el

70% del consumo total residencial a nivel nacional,

se ubica sobre dicho rango.

Esto conlleva a la necesidad de que los prestadores

y entes territoriales, identifiquen, cuantifiquen y

adelanten los procesos o gestiones para cubrir los

costos por subsidio al consumo, como la

actualización catastral y la estratificación

socioeconómica, de manera que en el evento que

no sean equilibrados con los sobreprecios

aportados por los otros estratos o usos, se generen e

implementen mecanismos para otorgamiento del

subsidio.

Value and Risk reconoce las dificultades del

sector durante 2020, principalmente por los retos

relacionados con la recuperación de cartera, dada la

imposibilidad de desconexión de los servicios

residenciales en el marco de la emergencia

sanitaria. Asimismo, desafíos para las E.S.P. en el

mediano plazo orientados a propender por su

sostenibilidad financiera, entender las expectativas

de los consumidores y, sobre todo, la necesidad de

contar con la tecnología como un aliado para

ampliar cobertura, calidad y continuidad de los

servicios, así como mejorar la atención a los

usuarios.

CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR


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La Empresas de Servicios Públicos de Pamplona –

Empopamplona S.A. E.S.P. es una Empresa

Industrial y Comercial del Estado, cuyo objeto

social es la prestación de los servicios domiciliarios

de acueducto, alcantarillado y aseo. Cuenta con

autonomía presupuestal, administrativa y

financiera, fue creada en 1963 y su principal

accionista es el municipio de Pamplona (Norte de

Santander).

Accionista Participacion (%)

Municipio de Pamplona 91,58%

IFI Norte 8,42%

E.S.E. Hospital San Juan de

Dios (Pamplona)0,00014%

Sociedad San Vicente de Paul 0,00006%

Congregacion de las

Hermanitas de los Ancianos

Desamparados

0,00001%

Total 100% Fuente: Empopamplona S.A. E.S.P.

Empopamplona E.S.P. es la única prestadora de

servicio de acueducto, alcantarillado y aseo en el

Municipio, por lo que se beneficia de su

crecimiento demográfico y así como del desarrollo

urbano, industrial, comercial y poblacional. A

septiembre de 2021, atendió a 15.825 usuarios de

acueducto, 15.843 de alcantarillado y 15.934 de

aseo, con una tendencia creciente en los últimos

años. Los clientes residenciales de los estratos 1, 2

y 3 son los más significativos (81,90%, 81,99% y

81,87%, en conjunto para acueducto, alcantarillado

y aseo).

Fuente: Empopamplona S.A. E.S.P.

La Calificadora pondera los niveles de calidad de

agua, puesto que el IRCA en promedio hasta

septiembre de 2021 fue de 0,38%,

significativamente inferior al límite regulatorio

(5%). No obstante, presenta retos en materia de

control de pérdidas de agua pues el IANC y el

IPUF se ubicaron en 41,78% y 7.96 m3/suscriptor

/mes, por encima del máximo permitido y de las

metas definidas internamente.

Con el propósito de reducir las pérdidas de agua, la

Empresa realiza inversiones para la reposición de

la infraestructura. Por ello, es fundamental que de

cumplimiento a las estrategias y compromisos

plasmados en el PAUEA, que permitan disminuir

los niveles de pérdida de agua y fortalecer los

ingresos.

De otra parte, al considerar el Indicador Único

Sectorial13 (IUS), cuyo puntaje se ubicó 62,79/100

puntos y la clasifica en “Riesgo Medio”, se

evidencian oportunidades de mejora en los

componentes de planificación y ejecución de

inversiones y sostenibilidad financiera.

Su estructura organizacional se encuentra en

cabeza de la Asamblea General de Accionistas y la

Junta Directiva, esta última compuesta por los

delegados de las Secretarías de Gobierno, de

Desarrollo, de Deportes, de Planeación y de

Hacienda de Pamplona, el representante de

IfiNorte14 y un vocal de control.

Esta, se soporta en la Gerencia General (cargo de

libre nombramiento y remoción), que a su vez se

apoya en las oficinas de Control Interno, de

Asesoría Jurídica y de Planeación, así como de tres

departamentos15 con sus respectivas dependencias.

Adicionalmente, la planta de personal se compone

de 188 funcionarios y se encontraba distribuida en

33 a término indefinido, 33 a término fijo, 108 por

obra o labor contratada y 14 por prestación de

servicios.

La Calificadora destaca que la Entidad cuenta con

las certificaciones ISO 9001:2015 y la NTCGP

1000, lo cual denota procedimientos de calidad

para la planificación, control y seguimiento de

procesos. Asimismo, el Sistema de Control Interno

se encuentra estructurado conforme a los

13 Clasificación del nivel de riesgo de las prestadoras de los

servicios públicos domiciliarios de acueducto y/o alcantarillado. 14 Instituto Financiero para el Desarrollo de Norte de Santander. 15 Administrativo y Financiero, Comercial y Operativo.

RIESGOS AMBIENTALES, SOCIALES Y DE

GOBIERNO CORPORATIVO – ASG

PERFIL DE LA ENTIDAD

POSICIONAMIENTO DE MERCADO


12




lineamentos del Modelo Estándar de Control

Interno (MECI) y el Modelo Integrado de

Planeación y Gestión (MIPG).

Finalmente, sobresale la implementación de

medidas ambientales de reducción de papel y

ahorro de agua, así como las actividades de

concientización en el manejo de residuos. No

obstante, es importante que avance con el proyecto

de construcción de la PTAR, pues es fundamental

para la descontaminación de la fuente receptora

que a su vez abastece a la mayoría de la población

del Departamento.

Fortalezas

Único prestador de los servicios públicos de

acueducto, alcantarillado y aseo del municipio

de Pamplona.

Destacables niveles de calidad de agua.

Incrementos sostenidos en la base de usuarios

para los tres servicios.

Adecuados niveles de ejecución presupuestal

en el rubro de venta de servicios.

Sobresalientes niveles de cobertura para los

tres servicios.

Sobresalientes niveles de continuidad de los

servicios prestados.

Generación de Ebitda suficiente para cubrir

requerimientos de capital de trabajo e

inversión.

Niveles de endeudamiento controlados.

Certificaciones de calidad ISO 9001 y NTCGP

1000.

Baja exposición al riesgo legal.

Buena gestión de factores ASG.

Retos

Garantizar el cumplimiento de los planes de

inversión para los diferentes servicios.

Continuar con la tendencia creciente en la

generación de ingresos propios.

Mantener el seguimiento a la cartera y el

fortalecimiento permanente de las estrategias

de cobro, en beneficio de los niveles de

recaudo y su posición de liquidez.

Fortalecer los mecanismos de control y

seguimiento a los niveles de pérdida de agua,

de modo que el IANC e IPUF se alineen con

las metas establecidas.

Avanzar con el proyecto de construcción de la

PTAR, pues es fundamental para robustecer la

infraestructura de tratamiento de aguas

residuales.

Culminar los procesos de conciliación y

depuración contable para garantizar la mayor

transparencia de la información.

Fortalecer el seguimiento a los procesos

contingentes, con el fin de mitigar los

impactos en su perfil financiero ante

eventuales materializaciones.

FORTALEZAS Y RETOS



13

DESEMPEÑO PRESUPUESTAL EMPOPAMPLONA S.A. E.S.P. DE 2016 A SEPTIEMBRE DE 2021 (CIFRAS EN MILES DE PESOS)

PRESUPUESTO 2016 2017 2018 2019 sep-20 2020 sep-21

Presupuesto 8.819.220.000 11.001.489.214 13.231.676.934 10.659.019.265 10.555.415.000 10.555.415.000 22.935.700.000

Ejecucion de Ingresos 86,90% 75,06% 84,97% 94,62% 56,98% 78,07% 30,56%

Ejecucion de Gastos 84,02% 77,74% 89,60% 99,68% 58,44% 83,84% 35,43%

Ingresos Ejecutados 7.663.910.300 8.257.308.592 11.242.496.826 10.085.624.363 6.014.237.809 8.240.612.485 7.009.959.696

Gastos Comprometidos 7.409.532.264 8.552.047.641 11.855.505.792 10.625.183.212 6.168.584.963 8.849.627.514 8.125.278.910

Gastos Pagados 6.870.006.474 7.969.659.942 10.703.113.547 10.339.529.413 5.456.143.055 8.139.092.905 4.672.333.921

Superavit/ Deficit Efectivo 793.903.826 287.648.650 539.383.279 (253.905.050) 558.094.754 101.519.580 2.337.625.775

Superavit/Deficit 254.378.036 (294.739.049) (613.008.966) (539.558.849) (154.347.154) (609.015.029) (1.115.319.214)

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA EMPOPAMPLONA S.A. E.S.P. DE 2016 A SEPTIEMBRE

DE 2021

(CIFRAS EN MILES DE PESOS)

NIIF NIIF NIIF NIIF NIIF NIIF NIIF

2016 2017 2018 2019 sep-20 2020 sep-21

ACTIVO 30.393.382 29.735.542 32.857.262 33.916.883 34.549.733 34.239.037 34.543.965

ACTIVO CORRIENTE 3.936.931 3.414.243 4.073.084 4.206.590 5.322.059 5.195.277 5.865.155

Disponible 959.239 1.228.034 788.068 681.820 771.844 386.187 788.853

Caja - - - - 9.581 - 22.538

Depósitos en instituciones financieras 944.821 1.213.616 747.564 678.232 758.675 382.599 762.726

Fondos en Tránsito - - 26.086 - - - -

Efectivo de uso restringido 14.418 14.418 14.418 3.588 3.588 3.588 3.588

Deudores 2.403.587 1.160.607 2.202.503 2.381.004 2.994.917 3.092.900 3.526.321

Servicios Públicos 2.762.558 2.307.509 2.863.664 3.039.958 3.665.509 3.765.014 4.185.353

Acueducto 882.188 965.976 1.089.187 1.042.565 1.158.463 1.240.176 1.331.015 Alcantarillado 590.606 309.263 390.006 383.220 440.718 451.690 495.726 Aseo 837.503 539.982 616.640 640.428 864.937 872.694 925.473 Subsidio acueducto 152.743 167.584 286.699 375.437 478.888 458.405 559.459 Subsidio alcantarillado 17.501 22.459 73.316 109.168 148.660 167.110 205.535 Subsidio Aseo 282.017 302.244 407.816 489.140 573.843 574.938 668.144

Deterioro acumulado (733.546) (1.161.774) (676.227) (676.227) (676.227) (676.227) (676.227)

Anticipos o saldos a favor por impuestos y contribuciones 371.946 - - - - - -

Otros deudores 2.629 14.873 15.066 17.272 5.635 4.112 17.195

Inventarios 574.105 653.599 414.805 466.635 438.735 474.559 741.939

Materiales para la prestación de servicios 623.724 653.599 414.805 466.635 438.735 474.559 741.939

Provisión para protección de inventarios (cr) (49.619) - - - - - -

Otros activos - 372.003 667.708 677.132 1.116.563 1.241.632 808.042

Anticipos o saldos a favor por impuestos y

contribuciones - 368.163 515.257 531.036 970.467 1.095.536 643.946

Activos intangibles - 3.840 6.355 - - - 18.000

Activos por impuestos diferidos - - 146.096 146.096 146.096 146.096 146.096

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 26.456.451 26.321.299 28.784.178 29.710.293 29.227.674 29.043.759 28.678.810

Propiedad, planta y equipo neto 26.307.355 26.175.203 28.765.141 29.681.134 29.191.452 29.013.467 28.646.542

Propiedad, planta y equipo 27.086.210 27.144.694 29.925.271 31.315.992 31.359.259 31.359.056 31.481.886

Depreciación acumulada (776.786) (969.491) (1.158.061) (1.632.790) (2.165.739) (2.343.520) (2.833.275)

Otras Cuentas por Cobrar - - 12.601 29.159 36.222 30.292 32.269

Otros activos 149.096 146.096 6.436 - - - -

Bienes y servicios pagados por anticipado - - 6.436 - - - -

Intangibles 3.000 - - - - - -

Activos por impuestos diferidos 146.096 146.096 - - - - -

PASIVO 11.608.655 11.473.416 9.555.705 10.229.324 10.011.151 10.325.883 9.982.705

PASIVO CORRIENTE 4.429.411 4.482.988 3.697.205 4.394.661 4.309.068 4.757.329 4.288.815

Cuentas por pagar 3.310.894 1.243.013 1.436.904 1.173.661 1.175.734 1.574.586 1.193.018

Adquisición de bienes y servicios nacionales 700.139 261.382 590.957 392.549 106.825 215.885 353.472

Recursos a favor de terceros 107.169 109.308 109.671 73.135 51.357 51.357 51.357

Descuentos de nómina 44.894 44.787 22.162 2.154 56.876 23.947 63.555

Retención en la fuente e impuesto de timbre 80.896 98.843 185.494 191.854 38.315 86.026 65.351

Impuestos, contribuciones y tasas por pagar 1.504.704 702.424 345.821 386.095 790.094 1.067.563 537.646

Avances y anticipos recibidos 738.536 - - - - - -

Otras cuentas por pagar - 26.269 175.701 116.547 89.730 93.267 100.442

Beneficios a los empleados 922.190 1.027.642 1.116.575 1.065.374 890.905 997.010 724.200

Pasivos estimados 187.983 1.251.883 211.506 145.312 228.252 145.312 145.312

Provisión para contingencias 187.983 1.251.883 211.506 145.312 228.252 145.312 145.312

Otros pasivos 8.344 960.449 932.220 2.010.315 2.014.177 2.040.422 2.226.284

Avances y anticipos recibidos - 960.449 924.132 2.002.476 2.002.476 2.002.476 2.158.619

Ingresos recibidos por anticipado 8.344 - 8.088 7.839 11.701 37.946 67.665

PASIVO FINANCIERO 904.185 715.369 2.134.747 2.325.639 2.067.969 1.892.383 1.906.765

Corto plazo 904.185 715.369 2.134.747 1.951.954 1.735.426 1.590.507 214.979

Largo plazo - - - 373.685 332.542 301.875 1.691.786

PASIVO NO CORRIENTE 6.275.059 6.275.059 3.723.754 3.509.025 3.634.115 3.676.171 3.787.125

Pasivos estimados y provisiones - - 1.413.973 1.090.934 1.139.868 1.156.364 1.206.274

Litigios y demandas - - 388.689 - - - -

Provisiones diversas - - 1.025.285 1.090.934 1.139.868 1.156.364 1.206.274

Beneficios a los empleados - - 118.522 112.758 109.723 109.280 108.223

Otros pasivos 6.275.059 6.275.059 2.191.259 2.305.333 2.384.524 2.410.526 2.472.628

Ingresos recibidos por anticipado - - 214.851 328.925 408.116 434.119 496.220

Pasivos por impuestos diferidos 6.275.059 6.275.059 1.976.408 1.976.408 1.976.408 1.976.408 1.976.408

PATRIMONIO 18.784.727 18.262.126 23.301.557 23.687.559 24.538.582 23.913.153 24.561.260

Capital fiscal 100.000 100.000 100.000 21.325.180 21.325.180 21.325.180 21.325.180

Reservas 1.872.626 1.872.626 1.872.626 1.872.626 1.872.626 1.872.626 1.872.626

Resultados de ejercicios anteriores (394.301) (114.428) (207.335) 103.750 489.752 489.752 715.347

Resultados del ejercicio 279.873 (522.601) 311.086 386.002 851.023 225.595 648.106

Impactos por la transición al nuevo marco de

regulación 16.926.529 16.926.529 21.225.180 - - - -

PASIVO + PATRIMONIO 30.393.382 29.735.542 32.857.263 33.916.883 34.549.733 34.239.037 34.543.965

BALANCE


14

ESTADO DE RESULTADOS DE EMPOPAMPLONA S.A. E.S.P. DE 2016 A SEPTIEMBRE DE 2021

(CIFRAS EN MILES DE PESOS)

ESTADO DE RESULTADOS (P&G) 2016 2017 2018 2019 sep-20 2020 sep-21

Ingresos operacionales 6.495.356 7.761.373 8.371.537 9.158.088 6.528.805 8.774.369 6.869.892

Costos de ventas 4.217.431 3.961.579 5.095.051 4.938.343 2.902.054 4.415.516 3.512.793

UTILIDAD BRUTA 2.277.925 3.799.794 3.276.486 4.219.745 3.626.750 4.358.854 3.357.099

Gastos administrativos 1.872.868 2.460.717 2.646.902 2.884.759 1.719.707 2.673.069 1.935.227

Provisiones 576.873 1.423.132 505.457 130.527 318.603 335.100 161.568

Depreciaciones y amortizaciones - - 31.834 415.236 532.949 711.055 491.770

UTILIDAD OPERACIONAL (171.816) (84.055) 92.292 789.222 1.055.491 639.630 768.533

Ingresos financieros 59.666 113.397 88.107 87.956 25.713 77.592 77.775

Gastos financieros 110.255 145.762 38.250 144.425 118.998 227.526 91.790

Otros ingresos 373.867 9.621 649.414 189.329 38.015 66.153 22.828

Otros gastos 4 - 480.478 345.961 149.198 224.093 129.239

Ajustes de ejercicios anteriores - 49.619 - - - - -

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 151.458 (57.180) 311.086 576.122 851.023 331.757 648.106

Provisión impuesto sobre la renta (128.415) 465.421 190.120 106.162 -

UTILIDAD NETA 279.873 (522.601) 311.086 386.002 851.023 225.595 648.106

PRINCIPALES INDICADORES EMPOPAMPLONA S.A. E.S.P. DE 2016 A 2016 A SEPTIEMBRE

DE 2021

INDICADORES 2016 2017 2018 2019 sep-20 2020 sep-21

ENDEUDAMIENTO Y LIQUIDEZ

Endeudamiento (Pasivo/Activo) 38,19% 38,58% 29,08% 30,16% 28,98% 30,16% 28,90%

Pasivo Financiero / Total Activo 2,97% 2,41% 6,50% 6,86% 5,99% 5,53% 5,52%

Pasivo Financiero / Total Pasivo 7,79% 6,24% 22,34% 22,74% 20,66% 18,33% 19,10%

Pasivo Financiero / Patrimonio 4,81% 3,92% 9,16% 9,82% 8,43% 7,91% 7,76%

Razón Corriente 0,74x 0,66x 0,70x 0,66x 0,88x 0,82x 1,30x

Ebitda (miles de pesos) 799.597 1.339.077 788.853 1.401.348 1.907.074 1.685.815 1.421.896

% Crecimiento del Ebitda N.A. 67,47% -41,09% 77,64% N.A. -11,60% N.A.

Flujo de Caja Operacional 0 761.004 -1.467.699 1.711.965 470.369 427.931 522.624

Flujo de Caja Libre sin Financiación 0 440.357 -4.079.805 -32.378 315.890 120.411 291.344

ACTIVIDAD Y EFICIENCIA

Variación de los ingresos operacionales N.A. 19,49% 7,86% 9,40% N.A. -4,19% N.A.

Variación Gastos Administrativos N.A. 31,39% 7,57% 8,99% N.A. -7,34% N.A.

Variación Costos N.A. -6,07% 28,61% -3,08% N.A. -10,59% N.A.

Rotación de Cuentas por Cobrar Comercial (Días) 153 107 123 119 152 154 164

Rotación de Inventario (Días) 49 59 29 34 41 39 57

Rotación Proveedores (Días) 60 24 42 29 10 18 27

Ciclo de Caja (Días) 142 143 111 125 182 176 194

Capital de Trabajo (miles de pesos) -1.396.665 -1.784.114 -1.758.867 -2.140.024 -722.435 -1.152.559 1.361.361

RENTABILIDAD 2016 2017 2018 2019 sep-20 2020 sep-21

Margen Bruto 35,07% 48,96% 39,14% 46,08% 55,55% 49,68% 48,87%

Margen Operacional -2,65% -1,08% 1,10% 8,62% 16,17% 7,29% 11,19%

Margen Neto 4,31% -6,73% 3,72% 4,21% 13,03% 2,57% 9,43%

ROA 0,92% -1,76% 0,95% 1,14% 3,30% 0,66% 2,51%

ROE 1,49% -2,86% 1,34% 1,63% 4,65% 0,94% 3,53%

Ebitda / Ingresos 12,31% 17,25% 9,42% 15,30% 29,21% 19,21% 20,70%

Ebitda / Activos 2,63% 4,50% 2,40% 4,13% 7,43% 4,92% 5,53%

COBERTURAS

Ut. Operacional / Gasto Financiero -1,56x -0,58x 2,41x 5,46x 8,87x 2,81x 8,37x

Ebitda / Gasto Financiero 7,25x 9,19x 20,62x 9,70x 16,03x 7,41x 15,49x

Ebitda / Servicio de la Deuda 1,49x 4,00x 0,93x 2,39x 4,47x 2,45x 3,27x

Ebitda / Saldo de la Deuda 0,88x 1,87x 0,37x 0,60x 0,92x 0,89x 0,75x

Flujo operativo / Gasto Financiero N.A. 5,22x -38,37x 11,85x 3,95x 1,88x 5,69x

Flujo Libre / Gasto Financiero N.A. 3,02x -106,66x -0,22x 2,65x 0,53x 3,17x

Flujo Operacional / Servicio de la Deuda 0,00x 2,27x -1,72x 2,93x 1,10x 0,62x 1,20x

Flujo Libre / Servicio de la Deuda 0,00x 1,32x -4,79x -0,06x 0,74x 0,17x 0,67x

Flujo Operativo / Capex N.A. -5,63x -0,53x 1,22x 10,86x 9,86x 4,19x

Pasivo Financiero / Ebitda (Eje Der) 1,13x 0,53x 2,71x 1,66x 1,08x 1,12x 1,34x

Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una

garantía de pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital y sus rendimientos sean cancelados

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