Eidesvik Offshore ASA – Annual General Meeting 23.05.2018

Seismic11 vessels

Supply7 vessels

Subsea4 vessels

Revenues MNOK 755         457 employees Operates 26 ships

The offshore wind market

Contract extension with Siemens Wind Power for support work for the vessel «Acergy Viking» on German sector. The contract is firm to January 2020, and the charterer has options for extension after the firm contract.

Entered into a contract with Adwen for «Viking Neptun». Commencement in mid October 2017 for 5 months firm with further options.

The subsea vessel Viking Poseidon was sold. The vessel was delivered to new owners in 1st Quarter 2017. The sale resulted in a gain on sale of MNOK 17,2, and a positive liquidity effect of approx. MNOK 180 after repayment of debt.

The supply market

Contract extension with Chevron North Sea Ltd for «Viking Princess». The contract is firm to July 2019, with 12 months options.

The seismic market

Eidesvik and CGG agreed to amend the contract for Viking Vanquish. The contract is firm to November 2020. The dayrate is reduced, and Eidesvik received listed notes and other debt instruments as compensation.

New Seismic Vessel Joint Venture

Oceanic Vega Oceanic Sirius

6 ,013DWT, 106m LOABuilt 2010

5,800DWT, 106m LOABuilt 2011

Geo Coral

4,750DWT, 100.8m LOA Built 2010

Geo Caribbean

4,750DWT, 108.3m LOA Built 2008

Geo Celtic

4,750DWT, 108.3m LOABuilt 2007

CGG Alize

5,984DWT, 100m LOABuilt 1999

Oceanic Challenger

5,197DWT, 91.3m LOABuilt 2000/rebuilt 2006

Entered into an agreement with CGG to establish a new ownership set‐up for 7 seismic vessels. This new set‐up is based on the creation of Global Seismic Shipping AS that will hold the shares in two entities. One of the entities own the two vessels formerly co‐owned by CGG and Eidesvik (Oceanic Vega and Oceanic Sirius), and the other own five vessels formerly owned by CGG and currently cold‐stacked (Geo Coral, Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize and Oceanic Challenger). 

The two shipowning entities are financially separated and no guarantees are established between the two or from the owners. Global Seismic Shipping AS, jointly owned by CGG and Eidesvik in equal parts, was operational at the beginning of the second quarter 2017.

CGG continues to charter the Oceanic Vega and Oceanic Sirius from the new Company and has extended the current contract until March 2027, thus on a reduced charter rate through the whole charter period. CGG will progressively charter the Geo Coral (from the second quarter 2017 onwards), Geo Caribbean and Geo Celtic vessels, as the charters of other vessels currently in operation expire.

The financial restructuring

• Eidesvik Offshore ASA has reached agreement with its lenders regarding change in its repayment terms of the group’s loans. The financial restructuring period started 01.02.2018 and lasts until 31.12.2022. 

• Final maturity for loans (“balloons”) are extended to the end of the financial restructuring period

• Instalments are reduced to 27,5% of its original schedule from 2018 to 30.06.2021• Extraordinary debt repayments of the proceeds from sale of tradeable CGG bonds• Private placement of MNOK 120, and conversion of shareholder loan of MNOK 30• Subsequent offer of MNOK 30 (fulfilled) • Cash sweep agreement• New financial covenants

LTI 2017

‐600‐400‐200

0200400600

2013 2014 2015 2016 2017

Profit

Profit Gain on sale and termination fee

Results(in million NOK)

0

500

1 000

2013 2014 2015 2016 2017

EBITDA

EBITDA Gain on sale and termination fee

0

500

1 000

1 500

2013 2014 2015 2016 2017

Revenues

Operating revenue Gain on sale and termination fee

‐500

0

500

2013 2014 2015 2016 2017

Operating profit

EBIT Gain on sale and termination fee

Balance (in million NOK)

Equity Equity

Long‐term liabilitiesLong‐term liabilities

Fixed assetsFixed assets

Current assets

Current assetsCurrent liabilities

Current liabilities

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

Assets 31.12.17 Equity andLiabilities31.12.17

Assets 31.12.16 Equity andLiabilities31.12.16

Equity ratio 31.12.17: 36 % (29 %)

01.01.2018 01.01.2019 01.01.2020 31.12.2020 01.01.2022

Vantage

Veritas Viking

Viking Vision

Viking Vanquish

Oceanic Vega

Oceanic Sirius

Geo Coral

Geo Caribbean

Geo Celtic

Oceanic Challenger

CGG Alize

Viking Avant

Viking Energy

Viking Athene

Viking Prince

Viking Princess

Viking Lady

Viking Queen

Acergy Viking

Subsea Viking

Viking Neptun

Seven Viking

Contract Status

Firm contract Option

LAY UP

LAY UP

LAY UP

LAY UP

LAY UP

LAY UP

LAY UP

LAY UP

277139

27

166

213

231 224 223

919

0

200

400

600

800

1 000

Rest 2018 2019 2020 2021 2022 From 2023

Millions

Contract Backlog 31.03.2018

Consolidated Share of JV's

68 87 87 192385

149

1 382

98

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

Rest 2018 2019 2020 2021 2022 After 2022

Millions

Debt maturity profile 31.03.2018

Instalments Balloons

Thanks for Your attention!