投資者簡報中電簡介

2020年2月

免責聲明中電控股有限公司（本公司）的潛在投資者、分析員及股東以及本文件的其他接收者請注意，本文件（簡報）及與簡報一併作出的任何口頭討論僅供您參考之用，不得直接或間接向其他人士轉送、發表、分發、發佈或散佈本簡報的任何部份。

請務必注意，簡報內容未經審核或獨立查證。簡報中包含的地圖僅供參考。這些地圖的目的是顯示本公司資產的大約位置，並無意顯示不同國家之間正式的政治邊界。某些評論（包括與未來事件及我們預期中電業務表現有關的評論）乃基於我們無法準確預測或控制的若干因素。我們不會就簡報所載任何事宜作出任何陳述及保證，並明確表示不會承擔有關責任。我們無法保證簡報所載資料於現時或將來屬準確或完整，因此該等資料不應被倚賴。對於因使用本簡報所載任何資料及數據而引致或與之有關的任何損失，我們概不承擔任何法律責任。隨著情況的變化，我們可能不時更新我們的網站www.clpgroup.com，並向香港交易所提供最新資料（如相關），以履行我們的持續披露責任。

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2

✓ 我們的投資策略基於三個原則

專注於最能發揮集團核心優勢的業務及機遇

重視成效，發掘投資項目的潛能

促進增長，為股東創優增值

✓ 此投資策略連同《氣候願景2050》，突顯我們為發電組合

減碳和積極運用先進科技及創新方法轉型為「新世代的公

用事業」的承諾

3

每股股息 (港元)

0.54 0.55 0.57 0.59 0.61 0.63

0.54 0.55 0.57 0.59 0.61 0.63

0.54 0.55 0.57 0.59 0.61 0.63

1.00 1.05 1.09 1.14 1.19 1.19

2014 2015 2016 2017 2018 2019

市值 * (十億港元) 零碳排放發電容量(千兆瓦)

* 為每年年終

170 166

180

202

224

207

2014 2015 2016 2017 2018 2019

「專注• 成效• 增長」

第一季度 第二季度 第三季度 第四季度

2007 2013 2019

Nuclear Wind

Hydro Solar

2.2

4.0

6.0核電

水電 太陽能

風電

印度第36頁

東南亞及台灣

第38頁

澳洲第39頁

了解更多有關多元化資產的資料

了解更多有關公司概況的資料

中國內地

第32頁

零售

輸電及配電

風力

太陽能

水力

天然氣

煤炭

核能

抽水蓄能

其他(如低硫柴油,轉癈為能,燃氣資源)

香港第24頁

跨越不同地區、能源業務、及技術的多元化資產2019年的收入

860億港元（約110億美元）

市值

超過2,070億港元（截至2019年12月底約260億美元）

超過510萬名客戶

於香港客戶共 2.6

百萬個

於澳洲客戶共 2.5

百萬個

輸電纜總長

逾16,200公里

# 按權益發電容量及長期購電容量和購電安排計算 截至2019年12月31日

其他 (如轉癈為能,低硫柴油)

4%, 910兆瓦

可再生能源14%

3,294兆瓦

11,997兆瓦

煤炭 50%

核能 11%

2,685兆瓦

水力 2%

489兆瓦

太陽能 3%

745兆瓦風力 9%

2,049兆瓦

發電容量#

超過

24,000兆瓦

5,139兆瓦

天然氣 21%

4

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

2014 2015 2016 2017 2018 2019

HKD'mTotal Assets by Business Units

Australia

SEA

India

China

Hong Kong

Unallocated

-2,000

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

2014 2015 2016 2017 2018 2019

HKD'mOperating earnings by Business Units

Australia

SEA

India

MainlandChina

Hong Kong

Unallocated

業務單位–在價值鏈上發揮實力香港

營運盈利： 7,659百萬港元

資產總額： 1,331億港元

中國內地

營運盈利： 2,277百萬港元

資產總額： 330億港元

印度

營運盈利： 263百萬港元

資產總額： 145億港元

東南亞及台灣

營運盈利： 335百萬港元

資產總額： 20億港元

澳洲

營運盈利： 1,566百萬港元

資產總額： 349億港元

2019

現有業務

潛在機遇

SG T D R

SG T D R

SG T D R

SG T D R

SG T D R

香港

中國內地

印度

東南亞及台灣

澳洲

G:T:

發電輸電

S： 智慧能源服務R：D：

零售 –大眾市場零售配電

百萬港元

百萬港元

-

5

按業務單位劃分的營運盈利

按業務單位劃分的資產總額

澳洲

東南亞

及台灣

印度

中國內地

香港

未分配

澳洲

東南亞

及台灣

印度

中國內地

香港

未分配

資料來源：彭博社

35%

36%

29%

股權類別

Interests associated with Kadoorie Family

Institutional Investors

Retail investors

中電的股息政策，旨在提供可靠穩定的普通股息，在集團盈利的支持下穩步增長，同時確保維持一個穩健的財務狀況，有助我們業務的增長。根據我們的慣例，普通股息按季度發放，每年支付四次。

As at 31 Dec 2018

港元

2.622.70

2.802.91

3.02

股息#歷史及股權類別

第一季度 第二季度 第三季度 末期/第四季度 特別^

# 由於中電於1989年、1993年及2001年就每五股現有股份發行一股紅股，股息已就此作出調整^ 特別股息包括特別現金股息及1999年因更改會計年度而額外計算的一期中期股息

了解更多：

與嘉道理家族有聯繫的權益

機構投資者

散戶投資者

截至2019年12月31日

6

3.08

0.54 0.55 0.57 0.59 0.61 0.63

0.54 0.55 0.57 0.59 0.61 0.63

0.54 0.55 0.57 0.59 0.61 0.63

1.00 1.05 1.09

1.14 1.19

1.19

-

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.501989年 – 2019年中電股息#

營運資本回報*淨負債

淨負債／總資金(%)

資本投資現金流量 已付股息

7.5 7.8

0

5

10

15

20

25

2018 2019

HK$bn

+4%

43.2 44.0

25.5% 26.7%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0

10

20

30

40

50

60

31 Dec 2018 31 Dec 2019

Tho

usa

nd

s

HK$bn

+2%

21.8 20.0

2.41.4

24.221.5

0

5

10

15

20

25

2018 2019

Cash from divestment

Free Cash FlowHK$b

-11%

8.48.8

1.2 1.10.7 0.60.5 1.11.2 0.212.0 11.9

0

5

10

15

20

25

2018 2019

SoC MaintenanceGrowth OthersAcquisitions

HK$bn

-2%

12.8%

10.4%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

2018 2019

-2.4%

* 營運盈利/平均股東資金 7

2019年現金流下降，負債輕微上升

十億港元自由現金流

出售權益所得現金 十億港元 管制計劃

增長

收購

維修

其他

十億港元

信用評級 標普 穆迪

中電控股A

穩定A2 穩定

中華電力A+ 穩定

A1 穩定

青電#AA-穩定

A1穩定

EnergyAustraliaBBB+穩定 -

十億港元

2018年12月31日 2019年12月31日

Rating

AA- / Aa3

A+ / A1

A / A2

A- / A3

BBB+ / Baa1

BBB / Baa2

BBB- / Baa3

2014 2015 2016 2017 2018 2019

CLP CLP

信用評級歷史(標普)

0

5

10

15

20

25

30

2014 2015 2016 2017 2018 2019

0%

10%

20%

30%

40%

0

20

40

60

80

2014 2015 2016 2017 2018 2019

HK$'b

營運資本回報 (%) (2)

現金流量

0

5

10

15

20

25

30

2014 2015 2016 2017 2018 2019

Cash from divestmentFree Cash Flow

HK$'b

資本投資

淨負債淨負債／總資金(%)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2014 2015 2016 2017 2018 2019

HK$

每股股息股息發放率(1)

HK$'b

0

8

-

- - 0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

2014 2015 2016 2017 2018 2019

-

中華電力

中電控股

青電

EnergyAustralia

-

-

財務摘要

十億港元 十億港元 十億港元

十億港元

出售權益所得現金

經常性自由現金流

管制計劃

增長

收購

維修

其他

(1)以營運盈利為基準(2)營運盈利／平均股東資金

香港 – 管制計劃為投資奠下強健基礎

✓ 現時管制計劃協議為期15年

✓ 固定期限由2018年10月1日至2033年12月31日

✓ 按固定資產平均淨值計算的回報率為8%

✓ 增加燃料費的調整次數

✓ 營運成本及燃料費全數轉嫁

✓ 加強有關營運表現、節約能源及可再生能源的獎勵計劃

✓ 我們繼續投入資源，以促進香港發展及轉型邁向低碳經濟和更環保

及更智能化的城市

✓ 至2023年的首個五年發展計劃已經展開，總投資額為529億港元，

年均投資額漲幅約為30%

了解更多：▪ 管制計劃協議▪ 管制計劃明細表▪ 年度電費檢討▪ 發展計劃

香港

9

19

48%

27%

25%

2015

25%

50%

25%

2020 2030

10

香港 –提供一個更潔淨及更智能化的未來

香港政府的《氣候行動藍圖2030+》訂立遠大目標

天然氣 非化石燃料 燃煤 資料來源：《香港氣候行動藍圖2030+》

▪ 由2018年10月起至2023年12月的5年

▪ 推動基建發展

▪ 保障能源的穩定供應

現時的發展計劃投資總額合共529億港元：

香港

▪ 滿足發電燃料組合和環境目標

▪ 將可再生能源納入電網

▪ 鼓勵提高能源效益和節約能源

0

4,000

8,000

12,000

16,000

20,000

0

20

40

60

80

100

2015 2016 2017 2018 2019

Ombudsman Complaints/10k acct (LHS)

Ombudsman Complaints volumes (RHS)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2015 2016 2017 2018 2019

Paper Bill E-Bill

50

60

70

80

90

100

110

Jan-18 Jun-18 Dec-18 Jun-19 Dec-19

2019 2020 2021 2022

2018年1月 2018年6月 2018年12月 2019年6月 2019年12月

0

20

40

60

80

100

120

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

NSW Swap VIC Swap

NSW Cap VIC Cap

180

185

190

195

200

205

210

215

220

20

24

28

32

36

40

44

48

52

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

TWh千兆瓦

Wind, Solar & Other (LHS)Hydro (LHS)Gas (LHS)Coal (LHS)Operational Demand (RHS)

十億度

資料來源：數據來自澳洲能源市場營運商的電力市場管理系統(EMMS)

11

供求兩面收緊

碳計劃

提升服務水平

乾旱

極端天氣和電廠關閉

未來一年掉期和價格上限

澳元╱千度電

Australia

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0%

10%

20%

30%

40%

VIC NSW SA QLD Total

Rest of Market Churn 2018 Rest of Market Churn 2019

EA Churn 2018 EA Churn 2019

Account Numbers

澳洲 –競爭激烈，價格波動客戶流失率低於市場平均水平

2018年市場流失率(除EA外)2018年EA客戶流失率

客戶数目

2019年市場流失率(除EA外)

2019年EA客戶

流失率

客戶流失率客戶數目（百萬）

客戶

（零

售）

提升效率 郵寄賬單 電子賬單

申訴專員接獲投訴宗數/每萬名客户(左軸)

申訴專員接獲投訴宗數(右軸)

風電、太陽能光伏等(左軸)

水電 (左軸)

燃氣 (左軸)

燃煤 (左軸)

需求 (右軸)

能源

（批

發）

澳元/千度電

新南威爾斯省上限

新南威爾斯省掉期 維多利亞省掉期

維多利亞省上限

資料來源：澳洲證券交易所

新南威爾斯省掉期價格

資料來源：澳洲證券交易所

維多利亞 新南威爾斯 南澳 昆士蘭 總額

中電的價值觀架構

集團的價值觀為我們實踐使命提供指引，達成目標。

目標

使命

價值觀

承諾

政策聲明

中電的目標是成為亞太區最具領導地位而負責任的能源供應商，代代相承。

在瞬息萬變的世界中，我們的使命是在生產及供應能源的同時，致力把對環境的影響減至最低，為股東、客戶、

僱員及廣大社群創優增值。

我們向業務有關人士作出的承諾，表明我們對落實價值觀的決心。

透過集團的五項政策聲明和《紀律守則》，我們得以在日常實務中體現集團的價值觀和承諾。

附件1：環境、社會及管治

數據與下載：

13

中電非財務表現的資料總覽

中電的可持續發展原則

▪ 可持續發展一直是中電一個不可或缺的經營理念。

▪ 中電的價值觀架構反映公司的道德指南，闡述了我們的價值觀、目標、使命及承諾。

▪ 中電的可持續發展原則與公司的業務策略一致，以助我們應對重大的可持續發展問題，同時支持多個聯合國可持續發展目標 (SDG)。

▪ 可持續發展原則涵蓋四大重點：

▪ 我們的社區

▪ 我們的員工

▪ 我們的環境

▪ 經濟可持續發展

經濟可持續發展

我們的環境

我們的社區

我們的員工

可持續發展目標:

7. 可負擔的清潔能源8. 體面工作和經濟增長9. 產業，創新和基礎設施13. 氣候行動

14

應對氣候變化

善用科技的力量

加強網絡安全抵禦能力和保障資料

建立靈活、共融和可持續的團隊

我們於2018年進行了關鍵性評估，並涉及廣泛的基礎研究，檢討了內部策略文件，審視中電公司政策，並與中電內部相關議題專家面談。2019年，我們又進行了外部持份者面談以獲得對關鍵重大議題的反饋並識別改進領域。四大重要環境、社會及管治（ESG）優先議題確定為：

建設「新世代的公用事業」

15

應對氣候變化

* 按應計會計法基礎

*

善用科技的力量

16

17

加強網絡安全抵禦能力和保障資料

18

建立靈活、共容和可持續的團隊

19

右起:

彭達思執行董事兼財務總裁

阮蘇少湄集團總監及中華電力副主席

施達偉營運總裁

司馬志集團法律總顧問及行政事務總裁、公司秘書

莊偉茵企業發展總裁

貝雅麗人力資源總裁

藍凌志首席執行官

蔣東強中華電力總裁

陳紹雄中國區總裁

譚凱熙常務董事（EnergyAustralia）

苗瑞榮常務董事（印度）

左起

有關高層管理人員（包括在中電控股附屬公司擔任的董事職務及其他重要委任）的詳細資料可於中電網站瀏覽:

* 根據2019年報

我們的人才 –高層管理人員*

20

我們過往及預期的碳強度

中電集團預期碳強度路徑與2019年業務計畫及長期減碳策略一致。

氣候願景2050

0.00

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

2007 2010 2020 2030 2040 2050

所有燃煤發電資產退役

0.80千克二氧化碳

0.60千克二氧化碳

0.50千克二氧化碳

0.34千克二氧化碳

0.15千克二氧化碳

青山發電A廠退役

雅洛恩電廠退役

青山發電B廠的用量減少

《氣候願景2050》修訂版主要承諾

• 不再投資新燃煤發電容量• 於2050年前逐步把所有餘下的燃煤發電資產退役

• 至少每五年加強相關目標

0.62kgCO2/kWh

2010

2020

2030

2050

2040

實際碳強度

預計碳強度（包括容量和購買安排）

科學基礎目標—低於2℃

減碳目標

2019

每度電千克二氧化碳

-

千克二氧化碳

60%12%

8%

20%

55%

14%

9%

22%

51%

21%

13%

11%4%

50%

21%

14%

11%4%

Generation Capacity

2018 2019 2018 2019 2018 2019

2018年12月

2019年12月

*

*

21

2018年12月

2019年12月

我們的環境

✓ 中電的綜合業務包括能源零售、輸配電和發電✓ 我們接近一半的盈利來自能源零售和輸配電業務✓ 我們近50%的發電組合採用零排放燃料或燃氣

財務指標及發電組合（按業務劃分）

發電容量

能源輸出量

# 不包括未分配費用^ 包括固定資產、租賃土地及土地使用權、投資物業，以及在合營企業及聯營中持有的權益及向其提供的貸款* 按權益發電容量及長期購電容量和購電安排計算

收入 經調整本期營運收入(ACOI)#

固定資產及合營企業／聯營中的權益 ^

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

輸配電/零售 可再生能源 核能 燃氣 燃煤 其他

主要可持續發展評級及獎項

公司評分: 73(電力行業平均分: 45)

HKQAA 評級 : AA-

整體評分: 3.7

氣候變化: B

2019年評級

22

獎項

整體評分: AA

最佳企業管治資料披露大獎－可持續發展及社會責任報告獎

ESG 最佳表現大獎和最佳ESG 報告大獎

可持續發展報告獎和香港可持續發展獎

可持續發展報告獎和金獎

最佳ESG重要性報告獎-大中華區

附件2：業務單位背景資料

中國廣東陽江核電站

大嶼山

新界

中國深圳

九龍

蛇口

竹篙灣發電廠

大亞灣核電站

廣州抽水蓄能電站

龍鼓灘發電廠

青山發電廠

香港

縱向式綜合業務佔集團資產值60% 7,568 兆瓦發電容量位於香港，其中包括長期購電容量和購電安排

2424

新界西堆填區

截至2019年12月31日

燃煤發電 燃氣發電 核能發電 水力發電 柴油發電

132千伏線路 132千伏海底電纜 400千伏線路

堆填發電

香港是集團核心業務的所在地，中電在香港經營縱向式綜合電力業務。

中電在香港的供電業務受到中電與政府簽署的管制計劃(SoC)協議所規管。現行的管制計劃為期超過15年，由2018年10月1日至2033年12月31日。

我們經營發電和輸配電業務，透過逾16,000

公里的輸電及高壓配電線路，及採用多種燃料的發電組合（7,568兆瓦）為260萬名客戶提供可靠度逾99.999%的世界級電力服務。

新管制計劃下的首個五年發展計劃於2018年7月獲批，5.25年間共需要529億港元的開支，年均開支增長30%。

香港

青山發電廠（4,108 / 4,108兆瓦）

- 青山發電廠A廠– 1,400兆瓦,青山發電廠B廠– 2,708兆瓦

- 燃煤發電，也可選擇燃氣發電- 煤炭主要從印尼進口

龍鼓灘發電廠（3,150 / 3,150兆瓦）

- 天然氣發電- 天然氣從中國內地及中亞進口- 新燃氣發電機組（550兆瓦）協助滿足2020年的燃料組合目標

廣東大亞灣核電站（1,968 / 1,577兆瓦）

- 位於廣東省- 供應香港的電量佔其發電量的80%

為逾80%香港市民供電

廣州抽水蓄能電站（1,200 / 600兆瓦）

- 位於廣東省- 中電全資擁有香港抽水蓄能發展有限公司(PSDC)，有合約權利可使用600兆瓦發電容量

發電組合*

香港

中國內地

了解更多：

截至2019年12月31日

*按權益發電容量及長期購電容量

和購電安排計算

香港

25

竹篙灣發電廠（300 / 300兆瓦）

- 柴油發電- 後備設施

新界西堆填區（10 / 10兆瓦）

- 轉廢為能

售電量

百萬度 2019 2018 變動

住宅 9,451 9,191 2.8%

商業 13,584 13,425 1.2%

基建及公共服務 9,586 9,342 2.6%

製造業 1,663 1,704 (2.4%)

本地總售電量 34,284 33,662 1.8%

外銷售電量 - 556 (100%)

總售電量 34,284 34,218 0.2%

資本開支 (應計制)

百萬港元 2019 2018 變動

中華電力 4,584 4,411 3.9%

青電 4,513* 4,511 -

總資本開支 9,097 8,922 2.0%

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

2015 2016 2017 2018 2019

Residential

Commercial

Infrastructure &Public Services

Manufacturing

銷售組合

26

香港

2014 2015 2016 2017 2018 2019

Total of CLP 6,983 6,887 6,603 7,004 7,569 7,743

CAPCO - JV partner 817 743 689 1,064 1,353 1,354

CAPCO - CLP's share 1,368 1,735 1,607 2,481 3,158 3,159

CLP Power 5,615 5,152 4,996 4,523 4,411 4,584

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

本地銷售複合年度增長率0.9%

年度售電量及資本開支

百萬度

住宅

製造業

商業

基建及公共服務

投入的總資本開支與發展計劃相符

從2018年10月至2019年12月產生的2018年發展計劃資本開支：117億港元

從2018年10月至2023年12月的2018年發展計劃批准資本開支：529億港元

百萬港元

*包括青電擁有香港液化天然氣接收站有限公司的70％股權

中華電力總資本開支

青電-合營夥伴的份額

青電-中電的份額

中華電力

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

西氣東輸二線

文昌天然氣

短期南中國海天然氣

崖城氣田

38%

26%

35%

1%

36%

29%

35%

Coal

Gas

Nuclear

Others (e.g. Oil)

4,613 3,654

6,9868,115

6,750 6,787

296 23718,645 18,793

0

5,000

10,000

15,000

20,000

2018 2019

其他

核電

天然氣

燃煤

+1%

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

91.0

121.8

30.8 #

(1.2)

2019

2018

電價每度電/港仙

平均淨電價 百萬港元能源成本

#按照每年電價檢討公佈的電價。年內，燃料調整費自動每月調整一次，更準確反映燃料價格的變動。

發電燃料組合(按生產/購買1,000度電計算)

天然氣量 到2020年，天然氣量將增加近一倍

電價、能源成本、燃料組合及天然氣量

燃煤

天燃氣

核能

其他（如石油）

基本電價

燃料調整費

地租及差餉特別回扣

27

Maintaining Reliability (38%)

Lowering Carbon & Emissions (30%)

Smart City & Digitalization (8%)

Meeting Demand (24%)

Smart City & Digitalisation (8%)

年度 2018 2019 2020 2020 2021 2022 2023

（港仙／每度電） 實際 (第四季) 實際 實際 2018年7月公佈的發展計畫預測

基本電價 91.0 92.2 93.4 96.5 99.1 101.9

變動 - +1.3% + 2.6% + 3.3% + 2.7% + 2.8%

燃料調整費 27.8 30.8 32.4 36.2 37.4 37.4

變動 - +10.8% +16.5% +11.7% +3.3% -

地租及差餉特別回扣 (1.1) - * (1.2) - - - -

平均淨電價 117.7 118.8 121.8 125.8 132.7 136.5 139.3

變動 - - +2.5% +5.9% +5.5% +2.9% +2.1%

年末結餘(百萬港幣) 實際 實際 調整後預測 2018年7月公佈的發展計畫預測

電價穩定基金 941 1,478 482 462 455 438 423

燃料價格條款帳 901 1,131 -759 -767 -614 7 24

原來的發展計畫預測

28* 中電在2018年收到來自香港政府的退款已全數退還給客戶，故於2019年2月18日停止發放度電1.1港仙的地租及差餉特別回扣

香港 –新的發展計劃（2018至2023年）

關鍵項目

• 增建一個聯合循環燃氣發電機組D2，以及部份D1的成本（於2016年獲審批）

• 加強現有燃氣發電設施

• 海上液化天然氣接收站

• 強化潔淨能源專線

• 在新界西堆填區安裝發電機組

• 智能電錶及通訊系統

• 智慧城市和數碼化發展

投資總額529億港元（2018年10月至2023年12月）

維持供電可靠度(38%)

智慧城市及數碼科技(8%)

滿足電力需求(24%)

減低排放及碳強度(30%)

香港

29

© Photo by Peter Littlewood

❑ 新燃氣發電機組

▪ 第一台機組目前正在投運，第二台已獲批，設計已開始

燃氣發電機組D1目前正在投運

8個現存機組的升級

Hong Kong Offshore LNG Terminal Project

❑ 現存機組的200兆瓦升級計畫

▪ 8台現存機組每台25兆瓦

▪ 2019年底完成了100兆瓦

❑ 海上液化天然氣接收站項目支持氣源多元化和供氣保障

2500兆瓦

基礎容量

200兆瓦

升級進行中

550兆瓦的D1發電機組正在投運

約550兆瓦的D2發電機組已獲批

❑ 新增燃氣發電容量將有助於青山A發電

廠的退役

燃氣發電機組D2獲批

燃氣發電容量擴展

香港

香港海上液化天然氣接收站項目

▪ 此項目是提升香港的能源穩定性及分散燃氣供應來源的關鍵基建項目，並藉此涉足具競爭性的國際市場。該項

目於2018年7月4日作為2018至2023年發展計劃的一部份通過香港特區政府的批核。

▪ 項目包括一艘「浮式儲存再氣化裝置」(FSRU)接收船及一個海上碼頭，碼頭透過海底管道接駁至龍鼓灘發電廠

及南丫發電廠。FSRU接收船為一艘有特殊設施的專用船舶，將停泊於碼頭。

▪ 環境保護署在完成審閱擬建的海上液化天然氣接收站的環境影響評估報告後，於2018年10 月批出了項目的環境

許可證。

▪ 2019年已完成工地勘測及前期工程設計工作。

▪ 已簽訂液化天然氣供應及租用浮式儲存再氣化裝置船的協議。

▪ 工程總承包合同已於2020年1月簽署。

香港

30

< 3

3 - 5.9

6 - 8.9

> 9

1

2

3

4

1: 2018年數 2: 2017年數 3. 2015年數資料來源：相關地區政府統計部門及香港貿易發展局,2019年6月18日

16,4201 71

8,3752 8

17,1772 20

17,7423 44

31

大灣區柱高：2018年本地生產總值 (GDP)(億美元)顏色： 2018年人口(百萬)

肇慶GDP ：333億美元人口：4百萬

佛山GDP ：1,512億美元人口：8百萬

江門GDP ：438億美元人口：5百萬 中山

GDP：549億美元人口：3百萬

澳門GDP：545億美元人口：1百萬

珠海GDP ：441億美元人口：2百萬

廣州GDP：3,454億美元人口：15百萬

惠州GDP ：620億美元人口：5百萬

香港GDP ：3,627億美元人口：7百萬

東莞GDP ：1,251億美元人口：8百萬

深圳GDP ：3,660億美元人口：13百萬

港珠澳大橋

深中通道虎門二橋

高鐵香港段及第七個陸路邊境口岸1 2

3 4

主要接駁基建

對國家的重要性❖ 中國發展藍圖的關鍵因素，集

中透過創新驅動發展及經濟改

革，並發揮大灣區城的能力和

連接優勢

❖ 本地生產總值為1.6萬億美元，

人口達7,100萬

與其他海灣地區相比:

香港

資料來源：香港政府統計處、澳門統計暨普查局、相關珠三角城市統計局以及香港貿易發展局,2019年6月18日

大灣區

三藩市灣區

紐約大都會區

東京灣區

GDP（億美元）

2018 人口

（百萬）

香港的定位

基建配套摘要

❖ 高度開放及最國際化的大灣區城市，擁有「一國兩制」的雙重優勢

❖ 作為國際金融、航運、貿易中心，並能提供專業服務

❖ 支持區內經濟發展，尤其是香港具有優勢的產業

➢ 廣深港高速鐵路香港段

➢ 蓮塘／香園圍口岸

➢ 位於落馬洲河套區的港深創新及科技園

➢ 港珠澳大橋

➢ 由香港科技園公司興建科研基建和設施，以加強對科

學園內科技公司和培育公司的支援

➢ 強化潔淨能源專線

Hebei

32

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2018 2019

Nuclear Hydro Wind Solar Coal OPEX & DEVEX

中國內地發電業務，佔集團資產值15%

8,990兆瓦發電容量，包括長期購電容量和購電安排截至2019年12月31日

中國內地

水力發電

燃煤發電

核能發電

風力發電

太陽能發電

內蒙古

吉林

遼寧

天津

山東

上海

江蘇

四川

甘肅

廣西

貴州

廣東

雲南

2019年度經調整本期營運收入 (ACOI)

零碳發電> 90%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

兆瓦 Non-carbon emitting portfolio* in Mainland China

Nuclear Under construction - Nuclear

Renewables Under construction - Renewables

中電於中國內地的零碳發電組合*容量

✓ 中國最大的境外獨立發電商之一

✓ 跨越不同地區及燃料類型的多元化發電組合

✓ 智慧能源發展機會帶來增長潛力，尤其是在

南中國和大灣區

✓ 盈利自要來自零碳排放發電

*按權益發電容量及長期購電容量和購電安排計算

核電

可再生能源

興建中 - 核電

興建中 - 可再生能源

百萬港元

煤電

太陽能

風電

水電

核電

營運及

開發費用

發電組合*全資擁有

（2,452/1,852兆瓦）

風電

•風電項目 (544/544 兆瓦)

水電

•江邊（330 / 330兆瓦）

•大理漾洱（50 / 50兆瓦）

•廣州抽水蓄能電站（1,200 / 600兆瓦）#

太陽能

•金昌（85 / 85兆瓦）

•西村一期及二期（84 / 84兆瓦）

•泗洪（93 / 93兆瓦）

•淮安（13 / 13兆瓦）

•凌源（17 / 17兆瓦）

•梅州（36 / 36兆瓦）

擁有多數股權（2,709/1,916兆瓦）

煤電

•防城港一期（1,260 / 882兆瓦）

•防城港二期（1,320 / 924兆瓦）

水電

•懷集（129 / 110兆瓦）

擁有等額／少數股權（19,924/5,223兆瓦）

煤電

•國華（7,470 / 1,248兆瓦）

•山東中華（3,060 /900兆瓦）

核電

•大亞灣（1,968 / 1,577兆瓦）– 25%股權；目前購買發電量的80%

•陽江（6,516 / 1,108兆瓦）– 17%股權，全部六台機組已投產(第六台於2019年7月開始運行)

風電

•其他風電項目（910 / 391兆瓦）

# 中電全資擁有香港抽水蓄能發展有限公司(PSDC)，按合約權利可使用600兆瓦發電容量

* 按權益發電容量及長期購電容量和購電安排計算

了解更多：

截至2019年12月31日33

中國內地

43%

57%51%49%Market Sales

Planned Sales

風電

34

核電

水電 煤電

太陽能

上網電價

中國內地

中國內地電力市場受到規管，上網電價由國家發展和改革委員會（國家發改委）釐定

• 因應個別電廠而定的額外脫硝、脫硫及除塵電價

• 2020年1月1日起標杆上網電價機制改為“基準價+上下浮動”機制

• 視乎風力資源因區域而異的四級電費• 就於2018年之前批准的項目，每度電人民幣0.47 - 0.70元

• 就於2018年批准的項目，每度電人民幣0.40 - 0.57元

• 就於2019年批准的項目，每度電的指導電價為人民幣0.34 -0.52元

• 就於2020年1月1日之後批准的項目，每度電的指導電價為人民幣0.29 - 0.47元

• 新風電項目的電價通過競爭性投標程序訂定

• 電價視乎個別項目、季節性及日間時間而定

• 視乎太陽能資源因區域而異的三級電費• 就於2016年或之前批准的項目而言，每度電人民幣0.80 - 1元

（含國家補助）• 就於2017年或之前批准而於2018年6月30日或之前投入營運的

項目而言，每度電人民幣0.55 – 0.85元

• 就於2018年7月1日至2019年6月30日之間投入營運的項目而言，每度電人民幣0.50 – 0.70元

• 就於2019年7月1日或之後批准的項目而言，每度電的指導電價為人民幣0.40 – 0.55元

• 新太陽能項目的電價通過競爭性投標程序訂定

• 大亞灣：電價是根據一項以營運開支和利潤參考發電功率為計算基礎的公式來釐定

• 陽江：由2019年7月起，上網電價定由每度電人民幣0.43元調至每度電人民幣0.4153元，而20％的發電量則在競爭機制下以折扣價出售

2019年中電在中國內地市場售電量所佔%約數

• 2019年的市場售電量主要與廣西防城港燃煤發電廠有關

市場售電量

計劃售電量2019

2018

•將每單位GDP的二氧化碳排放量從2005年的水平減少60%- 65%

•到2030年：將非化石能源的份額提高至20%

•使二氧化碳排放量達峰

2030

•將每單位國內生產總值(GDP) 的二氧化碳排放量從2005年的水平減少40% - 45%

•將非化石能源的份額提高至15%

•使非水電可再生能源發電量達9%

2020中國內地

中國內地 –氣候政策及全國碳市場中國訂立了遠大的氣候變化目標

全國碳排放交易體系(ETS)/碳市場 可再生能源證書(REC)及可再生能源組合標準(RPS)

• 2017年，中國政府宣布啟動全國碳排放權交易市場及其2017-2020建設方案(發電行業)

• 2018至2019年處於基礎設施完工階段，專注於建立碳市

場支援系統及深度能力• 中國的碳排放交易體系由發電行業開始，最終將逐步涵

蓋其他主要排放行業• 首批納入碳市場的企業將超過1,700家，估計總排放量

超過30億公噸二氧化碳

• 政府會向發電企業提供某一額度的免費配額，排放量超出配額的企業須在市場購買減排信用額來抵銷超額的排放量

• 可再生能源公司可從出售中國認證減排額度(CCERs)中

獲益• 繼續監察新政策帶來的機會和影響

• 此市場機制讓部份可再生能源企業可透過發行可再生能源證書來賺取電價中的補貼

• 以自願形式參予的可再生能源證書市場已於2017年推

出，交易價不得超過可再生能源補貼水平• 雖然該機制已經運作兩年，但制定可再生能源證書市

場價格的需求驅動因素尚未形成• 國家能源局於2019年5月公布可再生能源組合標準政策

「可再生能源電力消納保障機制」，以提高可再生能源電力需求。該政策為各省設定可再生能源目標，並將從2020年開始進行合規性評估

• 經授權實體（零售商及最終用戶）可透過消耗可再生能源或購買可再生能源證書來履行其義務

• 持續監察新政策帶來的機會和影響

35

339

687

5

0

400

800

1,200

2019

百萬港元

Transmission Renewables Thermal

33%

<1%67%

Sipla

Samana

MahidadPaguthan

Khandke

Jath

Andhra Lake

Saundatti

Harapanahalli

Theni

Tejuva

Bhakrani

Chandgarh

Veltoor

印度

✓ 中電在印度投資可再生能源已超過十年

✓ 燃料和地理位置多元化業務組合

✓ 增長機會競爭愈發激烈

✓ 與Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) 締結策略夥伴關係，讓

我們更有能力把握印度電力行業價值鏈所帶來的新投資機遇

Gale Tornado

2019年度 ACOI印度

36

燃煤發電

燃氣發電

風力發電

太陽能發電

輸電項目*

印度

截至2019年12月31日

發電業務佔集團資產值7% 1,842兆瓦發電容量

哈格爾

孟買

新德里

阿薩姆邦

中央邦

比哈爾邦

西孟加拉邦

那加蘭邦

曼尼普爾邦

* 輸電項目的大約位置，並無意顯示資產正確位置

Sidhpur

潛在項目

輸電 可再生能源 火電

0

400

800

1,200

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

兆瓦印度可再生能源組合

Wind Wind- CDPQ Under Construction - Wind

Solar Solar-CDPQ Under Construction - Solar風電光伏

風電-CDPQ

光伏-CDPQ風電-在建

光伏-在建

3737

印度

Paguthan (655/393兆瓦)- 聯合循環燃氣發電廠- 購電協議於2018年12月屆滿，按要求供電

哈格爾 (1,320/792MW)- 2台660兆瓦超臨界燃煤機組- 回報按可用率計算

太陽能 (170/56兆瓦)• Veltoor (100/60兆瓦)• Gale (50/30兆瓦)• Tornado (20/12兆瓦)

- 回報基於固定電價，為期25年

風電項目(924/555MW)

按個別購電協議的固定電價計算回報

- Khandke 50/30 MW - Sipla 50/30 MW

- Samana一期和二期 101/60 MW - Bhakrani 102/61 MW

- Saundatti 72/43 MW - Mahidad 50/30 MW

- Theni一期 50/30 MW - Jath 60/36 MW

- Theni二期 50/30 MW - Tejuva 101/60 MW

- Harapanahalli 40/24 MW - Chandgarh 92/55 MW

- Andhra Lake 106/64 MW - Sidhpur * 251/151 MW

了解更多：

截至2019年12月31日

發電組合

* 潛在項目：此類專案容量未計入組合總量中

輸電項目(240km)

• STPL –運營中 (240km)

- 中央邦邦內輸電項目

• ATL* - 部分運營中 (324km)

- 比哈爾邦 -西孟加拉邦跨邦輸電項目

• KMTL* - 在建 (251km)

- 曼尼普爾邦 -那加蘭邦 -阿薩姆邦跨邦輸電項目

✓ 2019年，中電印度首次參與風電項目拍賣並獲得了

在古吉拉特邦Sidhpur的251兆瓦風電計畫容量開發

權。2021年投產後，該項目將成為中電集團最大的

風電資產。

✓ 雖然印度經濟增長和電力需求增長有所放緩，中電

印度依然對該電力市場擁有信心，尤其是在該國能

源轉型中的低碳項目。

和平電力（1,320/264兆瓦）

Lopburi (63/21兆瓦)

✓ 泰國和台灣的現有項目提供穩定盈利

✓ 探索可再生能源和智慧能源的發展潛力

38

• 燃煤

• 20%股權

• 回報按可用率和發電量計算

台灣

• 太陽能

• 33.3%股權

• 回報按使用率計算

泰國

台灣

泰國

清邁

曼谷

Lopburi

和平電力

太陽能發電

燃煤發電

了解更多：

東南亞及台灣

發電業務，佔集團資產值1%

285兆瓦發電容量

截至2019年12月31日

東南亞及台灣

CathedralRocks

Hallett

Tallawarra

Mount Piper

Narrabri Gas Project

Jeeralang

39

Waterloo

Mortons Lane

Boco RockGullen RangeTaralga

• Cathedral Rocks (64/32兆瓦)• Mortons Lane (20/20兆瓦)*• Waterloo (111/56兆瓦)*• Bodangora (113/68兆瓦)*

風電（693/560兆瓦）

• Gullen Range (166/166兆瓦)*• Boco Rock (113/113兆瓦) *• Taralga (107/107兆瓦) *

Newport

Gannawarra

Manildra

Ross River

• Gannawarra (50/50 MW)*

• Ross River (116/93MW)*

• Manildra (46/46MW)*

• Coleambally (150/105MW)*

太陽能(362/294兆瓦)

Coleambally

Bodangora

Wilga Park

澳洲

澳洲

✓ 綜合能源業務服務澳洲東南部250萬客戶

✓ 資產組合包括燃煤、燃氣及風力發電，及多個

長期可再生能源合約

昆士蘭省零售10萬個客戶

南澳省零售10萬個客戶

澳洲

雅洛恩電廠墨爾本

悉尼

布里斯班

阿德萊德

發電及零售業務佔集團資產值16%

5,330兆瓦發電容量

截至2019年12月31日

• 雅洛恩電廠（1,480/1,480兆瓦）• Mount Piper（1,400/1,400兆瓦）

燃煤（2,880/2,880兆瓦）• Narrabri燃氣項目（最高達

1,795/359千兆兆焦耳的2C應急資源）

燃氣資源

• Hallett（233/233兆瓦）• Newport（500/500兆瓦）• Jeeralang（440/440兆瓦）

燃氣發電（1,609/1,596兆瓦）

• Tallawarra（420/420兆瓦）• Wilga Park（16/3兆瓦）

* 按權益發電容量及長期購電容量和購電安排計算

了解更多：

新南威爾斯省／澳洲首都地區

零售140萬個客戶

維多利亞省零售80萬個客戶

Ballarat

燃煤發電

燃氣發電

風力發電

燃氣儲備

太陽能發電

零售客戶

電源存儲

• Gannawarra (25兆瓦/50兆瓦時)

• Ballarat (30兆瓦/30兆瓦時)

電源存儲(55兆瓦 /80兆瓦時)

0

4,000

8,000

12,000

16,000

20,000

0

20

40

60

80

100

2015 2016 2017 2018 2019

Ombudsman Complaints/10k acct (LHS)

Ombudsman Complaints volumes (RHS)

40

EnergyAustralia E-billing Update

澳洲

EnergyAustralia電子賬單服務最新動向

申訴專員接獲投訴宗數（右軸）

申訴專員接獲投訴宗數/每萬名客戶（左軸）

能源零售市場狀況

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0%

10%

20%

30%

40%

VIC NSW SA QLD Total

Rest of Market Churn 2018 Rest of Market Churn 2019

EA Churn 2018 EA Churn 2019

Account Numbers

客戶流失率低於市場平均水平客戶流失率客戶數目（百萬）

2018年市場流失率(除EA外)2018年EA客戶流失率

客戶数目

2019年市場流失率(除EA外)

2019年EA客戶流失率

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2015 2016 2017 2018 2019

Paper Bill E-Bill郵寄賬單 電子賬單

▪ 澳洲零售市場2019年發生重大規管變動，

包括價格規管（標準市場價格及維多利亞

省標準價格）以及其他市場規管變動。通

過這些變化，EnergyAustralia 繼續向客戶

提供支援：

▪ 簡化產品供應

▪ 繼續恪守能源憲章

▪ 自動化及數碼化仍是改善服務與降低成本

的重要動力

▪ EnergyAustralia 繼續通過優化問題解決方

法，簡化產品切換和提升價值，從而改善

客戶滿意度

▪ EnergyAustralia 專注追求適當而及時的客

户服務問題解決方案，申訴專員接獲的投

訴宗數持續下降

維多利亞省 新南威爾斯省 南澳省 昆士蘭省 合計

申訴專員接獲的投訴

NSW Swap Prices

0

20

40

60

80

100

120

Jan-18 Jun-18 Dec-18 Jun-19 Dec-19

2019 2020 2021 2022

41

Source: Australian Securities Exchange

碳計劃

Source: Data from AEMO's Electricity Market Management System (EMMS)

極端天氣和電廠關閉

NEM Generational Capacity and Operational Demand

Year Ahead Swap & Cap Prices

乾旱

國家電力市場發電容量和電力需求

批發市場狀況

澳洲

資料來源：數據來自澳洲能源市場營運商的電力市場管理系統(EMMS)

風力、太陽能及其他(左軸)

水力(左軸)

燃氣(左軸)

燃煤(左軸)需求(右軸)

未來一年掉期和價格上限

千兆瓦 十億度

澳元╱千度電

資料來源：澳洲證券交易所

澳元╱千度電 新南威爾斯省掉期價格

2018年1月 2018年6月 2018年12月 2019年6月 2019年12月

180

185

190

195

200

205

210

215

220

20

24

28

32

36

40

44

48

52

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Wind, Solar & Other (LHS)

Hydro (LHS)

Gas (LHS)

Coal (LHS)

Operational Demand (RHS)

風力、太陽能及其他(左軸)

水力(左軸)

燃氣(左軸)

燃煤(左軸)需求(右軸)

▪ 可再生能源容量於2019年增加強勁

▪ 新的可再生能源上線預計將帶來平均批發價格

下降，但間歇性波動和高價格將可能持續

▪ 任何可靠、價格合理的潔淨能源系統都對全網規模

的儲存提出要求，以彌補間歇性和減少波動性。我

們依然聚焦評估和投資在可接受的回報率的前提下

提供靈活性的資產

▪ 2019年平均批發價格保持高位，主要受基載發電容

量減少影響。這包括間歇性的極高現貨價格，但一

定程度上被間歇性持續低價甚至是負價格所抵消

0

20

40

60

80

100

120

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

42

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

-

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2014 2015 2016 2017 2018 2019

A$m 全年 ACOI

ACOI ROIC %

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2019 Adj(3)

ACOI (before tax) 285 372 423 682 837 428 606

ACOI (post-nominal tax) 199 261 296 476 586 300 424

Invested Capital (Avg.) (1) 6,037 5,686 5,065 5,178 5,453 5,030 5,030

ROIC (2) 3.3% 4.6% 5.9% 9.2% 10.7% 6.0% 8.4%

A$m Actuals

▪ 在此價格重新規管的複雜時期，EnergyAustralia將繼續投資創造價值的業務

▪ 投資可簡化客戶帳戶管理和提升使用便利度的措施及系統

▪ 新的產品和服務

▪ 持續關注提升合規水準

▪ 關注優化發電可用性和表現

▪ 評估發展靈活發電容量的機會，協助可再生能源項目接駁至電網

▪ EnergyAustralia將繼續提高流程效率並改善

客戶體驗，以提升客戶滿意度並恢復投資者收益水平

百萬澳元

澳洲

百萬澳元

創造業務價值

(1):平均投資資本包括固定資產淨值、營運資本淨值、股權投資和無形資產，不包括遞延稅項資產和負債、金融資產、現金和現金等價物，以及

長短期債務。資產價值乃根據已撇減及減值後的持倉計算。(2):已投入資本回報率=ACOI（扣除名義稅）／已投入資本（平均值）。請注意，ACOI按30%的應付名義稅率作出調整。

▪ 2019年，EnergyAustralia盈利的急劇調整主要受我們在Mt Piper和雅洛恩的發電設施的限制以及零售電價的重新規管之影響

已投入資本回報率 (%)

d

(稅前)

已投入資本回報率(2)

(扣除名義稅後)

已投入資本(平均值)(1)

附件3：

集團財務

香港龍鼓灘發電廠

百萬港元 2019 2018 變動

收入 85,689 91,425 6%

營運盈利

香港電力及相關業務 7,659 8,785 13%

本地電力業務 7,448 8,558

港蓄發和香港支線 211 192

售電予廣東 - 35

香港以外 4,441 6,199 28%

中國內地 2,277 2,163

印度 263 572

東南亞及台灣 335 162

澳洲 1,566 3,302

其他盈利和未分配項目 (979) (1,002)

營運盈利 11,121 13,982 20%

影響可比性項目# (6,464) (432)

總盈利 4,657 13,550 66%

(1) 2019年影響可比性的項目為EnergyAustralia零售業務商譽的減值以及投資物業損失的重估,2018年影響可比性的項目為Paguthan等同發電應收款項的撥備及投資物業的重估收益。

44

年度集團財務表現

百萬港元 2019 2018 變動

營運盈利（中電應佔）

11,121 13,982 20%

扣除：

公平價值調整 (176) (68)

財務開支淨額# (2,033) (2,107)

所得稅支銷 (2,787) (4,014)

非控制性權益 (885) (827)

ACOI 17,002 20,998 19%

(1)包括給予永久資本證券持有人的分配

45

經調整本期營運收入(ACOI)

經調整本期營運收入或ACOI

▪ ACOI等於EBIT，但不包括影響可比性項目及公平

價值調整，並包括集團所佔合營企業及聯營的淨

盈利

公平價值調整

▪ 主要為遠期能源價格上升導致的EnergyAustralia

的能源衍生工具合約錄得按市價計算的不利變動

財務開支淨額 (1)

▪ 財務開支減少主要由於較低的平均總借款，部分

被較高市場利率所抵銷

所得稅支銷

▪ 因利潤減少而下跌，特別是澳洲業務和香港管制

計劃業務

非控制性權益

▪ 南方電網持有青電30%股權

▪ 2019年CDPQ持有中電印度40%股權

(401)

20,597

17,002

20,998

(1,441)

324

(313)

(111)(2,228)

(2,000)

2,000

6,000

10,000

14,000

18,000

22,000

2018 FX Normalised2018

Hong Kong MainlandChina

India SEA andTaiwan

Australia Unallocatedand others

2019

百萬港元

百萬港元 2019 2018

香港電力及相關業務 11,407 12,826 准許利潤回報率下調的全年影響

中國內地 2,830 2,670 零碳業務帶來主要盈利貢獻

印度 1,031 1,385 Paguthan購電協議屆滿導致盈利減少

東南亞及台灣 335 161 和平電力電價上升及煤炭成本下降

澳洲 2,331 4,885 盈利受規管改變、競爭及營運挑戰影響

其他盈利和未分配項目 (932) (929) 新業務措施被外匯影響所抵消

總計 17,002 20,998 減少19% (或就外匯調整後–17%)

0

174-17%

外匯 2018年(調整後)

香港 東南亞及台灣

澳洲 其他盈利和未分配項目

印度中國內地

澳洲

東南亞及台灣

印度

中國內地

香港

其他盈利和

未分配項目

就匯率進行調整後，按可比基準

計算的增幅

經調整本期營運收入(ACOI)

46

47

貸款結餘 - 按種類劃分 債券融資貨幣

澳元 日元 美元 港元 印度盧比

財務資本

百萬港元出口信貸貸款

中期票據╱私人配售╱債券貨幣市場貸款

定期貸款

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

2015 2016 2017 2018 2019

附註：中華電力和青電發行的所有外幣債券已掉期為港元，以充分緩解匯率風險。

中華電力

青電 中華電力

青電

年內，集團進行新的融資活動，以支持營運及業務增長。此外，我們繼續以具競爭力的條件尋求再融資。

Dec 2014 2019

100%4%

11%

54%

96%

31%

4%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

CLP PowerHong Kong

CAPCO CLP India11

4%

10%

52%

100%

100%

34%

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

CLP PowerHong Kong

CAPCO CLP India

HK$M

11

2018

百萬港元

中華電力 青電 中電印度 中華電力 青電 中電印度

Rating

AA- / Aa3

A+ / A1

A / A2

A- / A3

BBB+ / Baa1

BBB / Baa2

BBB- / Baa3

2015 2016 2017 2018 2019

S&P EnergyAustralia

Moody's

CLP Holdings

CLP Power

CAPCO

《中電氣候行動融資框架》和信用評級《中電氣候行動融資框架》

48

評級

標準普爾穆迪

中電控股

中華電力

青電

了解更多有關《中電氣候行動融資框架》的資料

了解更多有關信用評級的資料

✓ 透過吸引對社會負責任及可持續的融資，支持向低碳經濟轉型，

並推動能減少碳排放及提升能源使用效益的合資格投資項目

✓ 羅兵咸永道會計師事務所為債券所得資金的分配提供獨立保證

✓ 青電根據《中電氣候行動融資框架》發行的債券：

• 2017年7月發行的500百萬美元能源轉型債券（2027年到期，

年利率3.25%）

• 2019年7月發行的170百萬港元新能源債券（2044年到期，年

利率2.8%）

融資框架資金應用範圍 項目評估 資金管理 匯報

新能源債券

《氣候願景2050》

能源轉型／減排債券

由氣候行動融資委員會審批，委員會由來自不同職能部門的高級管理人員所組成

項目資格遵循穩健、透明的架構及清晰的指引所厘定

每項氣候行動債券的所得資金會記入專用的銀行帳戶／存款

每年發佈經獨立第三方驗證的《氣候行動融資報告》

按基本負載，碳排放量將低於每度電450克二氣化碳的新建燃氣電廠

可再生能源能源效益低碳交通基建

-20

0

20

40

60

80

% Total Returns - CLP vs HSI and BWEI (2015 to 2019)(Base: 31 December 2014 = 0%)

CLP Holdings Hang Seng Index (HSI) Bloomberg World Electric Index (BWEI)

49

2015 2016 2017 2018 2019

相對表現

總回報 － 中電相對恒指及BWEI（2015年至2019年）（基線：2014年12月31日= 0%）

中電控股 恒指 彭博世界電力股指數(BWEI)資料來源：彭博社

總回報 = 股價增值加上股息，假設股息按股票現價進行再投資

中電控股有限公司在香港聯合交易所上市（股票代碼：00002）▪ 恒指、BWEI和道瓊斯可持續發展亞太指數的成份股▪ 被納入滬港通及深港通計劃下港股通的合資格股份之一▪ 以美國預託證券形式在美國進行場外交易（美國預託證券編號：CLPHY）▪ 五年總股東回報率47%，即平均年化增長率7.9%

《氣候願景2050》2019年12月

50

年報 《可持續發展報告》分析員簡報

2020年2月分析員簡報

2019年8月

更多資料

(1) 將於2020年3月發佈