Dictamen Vida_estados_financieros2012

5/17/2018 Dictamen Vida_estados_financieros2012

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INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

A los seores Accionistas y Directores de

Seguros Vida Security Previsin S.A.

Hemos efectuado una auditora a los estados financieros adjuntos de Seguros Vida SecurityPrevisin S.A, que comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y loscorrespondientes estados integrales de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos deefectivo por el ao terminado en esa fecha y las correspondientes notas a los estados financieros.La Nota 6.III, no ha sido auditada por nosotros y por lo tanto este informe no se extiende a lamisma.

Responsabilidad de la Administracin por los estados financieros

La Administracin es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos estadosfinancieros de acuerdo con normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores ySeguros. Esta responsabilidad incluye el diseo, implementacin y mantencin de un controlinterno pertinente para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros para questos estn exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros a base denuestra auditora. Efectuamos nuestra auditora de acuerdo con normas de auditora generalmenteaceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con elobjeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros estn exentos de

DeloitteAuditores y Consultores LimitadaRUT: 80.276.200-3Rosario Norte 407

Las Condes, SantiagoChileFono: (56-2) 2729 7000Fax: (56-2) 2374 9177e-mail: [email protected]


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objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros estn exentos de

Opinin

En nuestra opinin, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus

aspectos significativos, la situacin financiera de Seguros Vida Security Previsin S.A. al 31 dediciembre de 2012 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ao terminadoen esa fecha de acuerdo con normas contables dispuestas por la Superintendencia de Valores ySeguros.

Otros asuntos. Informacin adicional

Nuestra auditora fue efectuada con el propsito de formarnos una opinin sobre los estadosfinancieros tomados como un todo. Las notas a los estados financieros 25.3.2 Indices de

cobertura, 25.3.3.Tasa de costo equivalente, 25.4 Reserva SIS, 44 Moneda extranjera y loscuadros tcnicos; 6.01 Cuadro margen de contribucin, 6.02 Cuadro de apertura de reservas deprimas, 6.03 Cuadro costo de siniestros, 6.04 Cuadro costo de rentas, 6.05 Cuadro dereservas, 6.06 Cuadro de seguros previsionales, 6.07 Cuadro de prima y 6.08 Cuadro dedatos, se presentan con el propsito de efectuar un anlisis adicional al que se desprende de lainformacin normalmente proporcionada en los estados financieros. Tal informacin adicional esresponsabilidad de la Administracin y fue derivada de, y se relaciona directamente con, losregistros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estadosfinancieros. La mencionada informacin adicional ha estado sujeta a los procedimientos de

auditora aplicados en la auditora de los estados financieros y a ciertos procedimientosselectivos adicionales, incluyendo la comparacin y conciliacin de tal informacin adicionaldirectamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar losestados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otrosprocedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas enChile. En nuestra opinin, la mencionada informacin adicional se presenta razonablementeen todos los aspectos significativos en relacin con los estados financieros tomados como untodo.

Otros asuntos. Nuevas normas contables

A partir del 1 de enero de 2012 Seguros Vida Security Previsin S.A. adopt los nuevos criterioscontables dispuestos por la Superintendencia de Valores y Seguros, correspondientes a nuevas


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Informacin a revelar sobre informacin general sobre los estados financieros

ESTADOS FINANCIEROS DICIEMBRE !"

Ra#n social de la entidad $%e informa

SE&'ROS (IDA SEC'RIT) *RE(ISION S+A+

R'T de entidad $%e informa

,,-!"!!!./

&r%0o aseg%rador

Ti0o de estado financiero

I

Fec1a de cierre del 0eriodo sobre el $%e se informa

!".".-"

Descri0cin de la moneda de 0resentacin

*ESOS


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Estado de Situacin Financiera

Periodo Actual

Activo 898.056.985

Efectivo y efectivo equivalente + 749.146.520

Efectivo y efectivo equivalente + 1.165.617Activos financieros a valor razonable + 64.425.171Activos financieros a costo aortiza!o + 589.511.519Prstamos + 4.486.827

Avance tene!ores !e "#lizas + 16.606$r%staos otor&a!os + 4.470.221

'nversiones se&uros cuenta (nica !e inversi#n )*', + 89.557.-86Participaciones en entidades del grupo + 0

$artici"aciones en e"resas subsi!iarias )filiales, +$artici"aciones en e"resas asocia!as )coli&a!as, +

Inversiones inmobiliarias + 11-.628.-01$ro"ie!a!es !e inversi#n + 52.910.886*uentas "or cobrar leasin& + 58.-62.046Propiedades, muebles y equipos de uso propio + 2.-55.-69

$ro"ie!a!es !e uso "ro"io + 1.575.9-0uebles y equi"os !e uso "ro"io + 779.4-9

Activos no corrientes anteni!os "ara la venta +Cuentas activos de seguros + 27.582.608

Cuentas por cobrar de seguros + 2-.128.181

*uentas "or cobrar ase&ura!os + 18.716.548eudores por operaciones de reaseguro + 4.411.6--/iniestros "or cobrar a rease&ura!ores + 1.562.296$rias "or cobrar rease&uro ace"ta!o +

Activo "or rease&uro no "ro"orcional +tros !eu!ores "or o"eraciones !e rease&uro + 2.849.--7

eudores por operaciones de coaseguro + 0

$rias "or cobrar "or o"eraciones !e coase&uro +/iniestros "or cobrar "or o"eraciones !e coase&uro +

Participacin del reaseguro en las reservas tcnicas + 4.454.427

$artici"aci#n !el rease&uro en la reserva ries&os en curso + 580.791Participacin del reaseguro en las reservas seguros previsionales + 2.-28.987

$artici"aci#n !el rease&uro en la reserva rentas vitalicias + -58.561$artici"aci#n !el rease&uro en la reserva se&uro invali!ez y sobrevivencia + 1.970.426

$ ti i i# ! l l t ti 5-- 148


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Pasivo + 826.579.27-

Pasivos financieros + 1.-50.426Pasivos no corrientes mantenidos para la venta +

Cuentas pasivos de seguros + 809.651.269

"eservas tcnicas + 800.072.8--eserva ries&os en curso + -.9-5.741"eservas seguros previsionales + 665.442.92-

eserva rentas vitalicias + 6-5.856.661eserva se&uro invali!ez y sobrevivencia + 29.586.262

eserva atetica + 8.840.-71eserva valor !el fon!o + 88.-79.447eserva rentas "riva!as + 24.800.7-0eserva !e siniestros + 6.250.815eserva catastr#fica !e terreoto + 0eserva !e insuficiencia !e "ria + 0tras reservas t%cnicas + 2.422.806

eudas por operaciones de seguro + 9.578.4-6

eu!as con ase&ura!os + 2.058.4-7eu!as "or o"eraciones rease&uro + 7.519.999

eudas por operaciones por coaseguro + 0

$rias "or "a&ar "or o"eraciones !e coase&uro +/iniestros "or "a&ar "or o"eraciones !e coase&uro +

'n&resos antici"a!os "or o"eraciones !e se&uros +

!tros pasivos + 15.577.578$rovisiones + 2.072.695tros "asivos otros "asivos + 1-.504.88-

Impuestos por pagar + 1.592.066

*uenta "or "a&ar "or i"uesto + 1.592.066$asivo "or i"uesto !iferi!o + 0

eu!as con relaciona!os + 5.7-9.756eu!as con intere!iarios + 1.877.52-eu!as con el "ersonal + 247.717'n&resos antici"a!os + 0

tros "asivos no financieros + 4.047.821Patrimonio + 71.477.712*a"ital "a&a!o + 56.582.9-7eservas + 7.8-9.172" l d l d 7 055 60-


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Estado de "esultados

Periodo Actual

#argen de contribucin + 20.879.991

Prima retenida + 150.916.228

$ria !irecta + 158.-86.489

$ria ace"ta!a + 0

$ria ce!i!a 7.470.261

$ariacin de reservas tcnicas 22.155.014

ariaci#n reserva !e ries&o en curso + 1.4-1.-0-

ariaci#n reserva atetica + 991.001

ariaci#n reserva valor !el fon!o + 17.-50.009

ariaci#n reserva catastr#fica !e terreoto + 0

ariaci#n reserva insuficiencia !e "ria + 0

ariaci#n otras reservas t%cnicas + 2.-82.701

Costo de siniestros del e%ercicio 70.70-.919/iniestros !irectos + 77.722.651

/iniestros ce!i!os 7.018.7-2

/iniestros ace"ta!os + 0

Costo de rentas del e%ercicio 66.247.8--

entas !irectas + 66.247.8--

entas ce!i!as

entas ace"ta!as +

"esultado de intermediacin 11.806.-51

*oisi#n a&entes !irectos + 8.-51.1-0

*oisi#n corre!ores y retribuci#n asesores "revisionales + -.455.221

*oisiones !e rease&uro ace"ta!o +

*oisiones !e rease&uro ce!i!o

astos "or rease&uro no "ro"orcional

astos %!icos 66.027

.

Costos de administracin 18.240.627euneraciones + 5.961.451

tros costos !e a!inistraci#n + 12.279.176


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"esultado de inversiones + 51.584.820esulta!o neto inversiones realiza!as + 9.962.174

'nversiones inobiliarias realiza!as + 5.-41.-25

'nversiones financieras realiza!as + 4.620.849

esulta!o neto inversiones no realiza!as + 8.156.964

'nversiones inobiliarias no realiza!as + 2-.712

'nversiones financieras no realiza!as + 8.1--.252

esulta!o neto inversiones !even&a!as + 29.90-.780

'nversiones inobiliarias !even&a!as + --.127

'nversiones financieras !even&a!as + -1.145.967

e"reciaci#n inversiones 406.467

astos !e &esti#n 802.59-

esulta!o neto inversiones "or se&uros con cuenta (nica !e inversiones + -.9-0.858

eterioro !e inversiones -68.956

"esultado tcnico de seguros + 12.464.202!tros ingresos y egresos + 541.451

tros in&resos + 561.291

tros e&resos 19.840

iferencia !e cabio + 271.094

tili!a! )"%r!i!a, "or uni!a!es reaustables + 299.565

esulta!o !e o"eraciones continuas antes !e i"uesto renta + 12.977.182

tili!a! )"%r!i!a, "or o"eraciones !iscontinuas y !is"onibles "ara la venta )netas !e i"uesto, +

'"uesto renta 1.870.712

esulta!o !el "erio!o + 11.106.470

Estado otro resultado integral &sinopsis'

esulta!o en la evaluaci#n "ro"ie!a!es uebles y equi"os +

esulta!o en activos financieros +

esulta!o en coberturas !e fluo !e caa +

'"uesto !iferi!o +

tro resulta!o inte&ral + 0

esulta!o inte&ral 11.106.470


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Estado de flu%os de efectivo

Flu%o de efectivo de las actividades de la operacin

Ingresos de las actividades de la operacin Periodo Actual

'n&reso "or "ria !e se&uro y coase&uro + 165.759.417

'n&reso "or "ria rease&uro ace"ta!o + 0

evoluci#n "or rentas y siniestros + 0

'n&reso "or rentas y siniestros rease&ura!os + 19.590

'n&reso "or coisiones rease&uro ce!i!o + 0

'n&reso "or activos financieros a valor razonable + 750.257.-82

'n&reso "or activos financieros a costo aortiza!o + 118.2--.475

'n&reso "or activos inobiliarios + 0 'ntereses y !ivi!en!os recibi!os + 1.811.988 $r%staos y "arti!as "or cobrar + 0 tros in&resos !e la activi!a! ase&ura!ora + 0

Ingresos de efectivo de la actividad aseguradora + 1.0-6.081.852

Egresos de las actividades de la operacin

Periodo Actual

E&reso "or "restaciones se&uro !irecto y coase&uro + 2.127.-19

$a&o !e rentas y siniestros + 107.718.519 E&reso "or coisiones se&uro !irecto + 11.748.264

E&reso "or coisiones rease&uro ace"ta!o + 0

E&reso "or activos financieros a valor razonable + 758.017.476

E&reso "or activos financieros a costo aortiza!o + 89.815.578

E&reso "or activos inobiliarios + 0

asto "or i"uestos + 7.45-.606 asto !e a!inistraci#n + 18.4-9.160 tros e&resos !e la activi!a! ase&ura!ora + 0 Egresos de efectivo de la actividad aseguradora 995.-19.922

Flu%o de efectivo neto de actividades de la operacin + 40.761.9-0

Flu%o de efectivo de las actividades de inversin


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Flu%o de efectivo de las actividades de financiamiento

Ingresos de actividades de financiamiento

Periodo Actual

'n&resos "or eisi#n !e instruentos !e "atrionio +

'n&resos "or "r%staos a relaciona!os +

'n&resos "or "r%staos bancarios +

Auentos !e ca"ital +

tros in&resos relaciona!os con activi!a!es !e financiaiento +

Ingresos de efectivo de las actividades de financiamiento + 0

Egresos de actividades de financiamiento

Periodo Actual

ivi!en!os a los accionistas + 5.75-.427 'ntereses "a&a!os + 1.111.-95 isinuci#n !e ca"ital +

E&resos "or "r%staos con relaciona!os +

tros e&resos relaciona!os con activi!a!es !e financiaiento +

Egresos de efectivo de las actividades de financiamiento 4.642.0-2

:luo !e efectivo neto !e activi!a!es !e financiaiento + 4.642.0-2 Efecto !e las variaciones !e los ti"o !e cabio +

Aumento (disminucin) de efectivo y equivalentes 555.-5-

Efectivo y efectivo equivalente 1.720.970 Efectivo y efectivo equivalente 1.165.617

Componentes del efectivo y equivalentes al final del periodo

Periodo Actual

Efectivo en caa 42.7-4 ;ancos 1.122.88-

Equivalente al efectivo


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Estado de Cambio en el Patrimonio * Estados financieros consolidadosCapital

pagado

Sobre

precio de

acciones

"eserva

a%uste por

calce

"eserva

descalce

seguros

C+I

!tras

reservas"eservas

"esultados

acumulados

periodos

anteriores

"esultado

del e%ercicio

"esultados

acumulados

"esultado en

la evaluacin

de

propiedades,

muebles y

equipos

"esultados

en activos

financieros

"esultado en

coberturas

de flu%o de

ca%a

!tros

resultados

con a%uste

en

patrimonio

!tros

a%ustesPatrimonio

$atrionio "reviaente re"orta!o 56.582.9-7 4.-91.666 197.272 -.//-01/ 1 .6 87 .8 61 5 .8 75 .- 68 2-.31-440 5 3/-21.-65

Austes "atrionio "erio!os anteriores 5 -9 2. 6- 8 5. 00 0. 00 0 7.-104-31/ 5 7.-104-31/

P atrimonio .3-./4-012 5 -106-333 5 602-424 -.//-01/ 6-40.-441 /2.-13/ 4-625-.06 5 5 5 5 5 31-14-33

" esultado integral 5 5 5 5 5 5 5 66-653-25 66-653-25 5 5 5 5 5 66-653-25

esulta!o !el "erio!o 5 11.106.470 66-653-25 5 66-653-25

Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonio 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5

esulta!o en la evaluaci#n "ro"ie!a!es uebles y equi"os 5 5 5 5

esulta!o en activos financieros 5 5 5 5

esulta!o en coberturas !e fluo !e caa 5 5 5 5

tros resulta!os con auste en "atrionio 5 5 5 5

'"uesto !iferi!o 5 5 5 5

!tro resultado integral 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5


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I8ICE E 8!9AS

8ota 8ombre 8ota

1. Enti!a! que re"orta

2. ;ases !e "re"araci#n

-. $ol=ticas contables

4. $ol=ticas contables si&nificativas

5. $riera a!o"ci#n

5.1 E>enciones

5.2 *onciliaci#n !el "atrionio

6. A!inistraci#n !e ries&o

7. Efectivo y efectivo equivalente8. Activos financieros a valor razonable

8.1 'nversiones a valor razonable

8.2 eriva!os !e cobertura e inversi#n

8.2.1 Estrate&ia en el uso !e !eriva!os

8.2.2 $osici#n en contratos !eriva!os ):or3ar!s "ciones y /3a",

8.2.- $osici#n en contratos !eriva!os ):uturos,

8.2.4 "eraciones !e venta corta

8.2.5 *ontratos !e "ciones8.2.6 *ontratos !e :or3ar!s

8.2.7 *ontratos !e :uturos

8.2.8 *ontratos /3a"s

8.2.9 *ontratos !e *obertura !e ies&o !e *r%!ito )*/,9. Activos financieros a costo aortiza!o

9.1 'nversiones a costo aortiza!o

9.2 "eraciones con co"roisos efectua!os sobre instruentos financieros

10. $r%staos11. 'nversiones se&uros con cuenta (nica !e inversi#n )*',

12. $artici"aciones en enti!a!es !el &ru"o

12.1 $artici"aci#n en e"resas subsi!iarias )filiales,


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17.2 Evoluci#n !el !eterioro "or rease&uro

17.- /iniestros "or cobrar a rease&ura!ores

18. eu!ores "or o"eraciones !e coase&uro

18.1 /al!o a!eu!a!o "or coase&uro

18.2 Evoluci#n !el !eterioro "or coase&uro

19. $artici"aci#n !el rease&ura!o en las reservas t%cnicas )activo, y reservas t%cnicas )"asivo,

20. 'ntan&ibles

20.1 oo!3ill

20.2 Activos 'ntan&ibles !istintos a &oo!3ill

21. '"uestos "or cobrar

21.1 *uentas "or cobrar "or i"uestos21.2 Activo "or i"uestos !iferi!os

21.2.1 Efecto !e i"uestos !iferi!os en "atrionio

21.2.2 Efecto !e i"uestos !iferi!os en resulta!o

22. tros activos

22.1 eu!as !el "ersonal

22.2 *uentas "or cobrar intere!iarios

22.- /al!os con relaciona!os

22.-.1 /al!os

22.-.2 *o"ensaciones al "ersonal !irectivo clave y a!inistra!ores

22.4


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25.5 /A$

26. eu!as "or o"eraciones !e se&uro

26.1 eu!as con ase&ura!os

26.2 eu!as "or o"eraciones rease&uro

26.- eu!as "or o"eraciones !e coase&uro

27. $rovisiones

28. tros "asivos

28.1 '"uestos "or "a&ar

28.1.1 *uenta "or "a&ar "or i"uestos

28.1.2 $asivo "or i"uesto !iferi!o )er nota 21.2,

28.2 eu!as con enti!a!es relaciona!as )er nota 22.-,28.- eu!as con intere!iarios

28.4 eu!as con el "ersonal

28.5 'n&resos antici"a!os

28.6 tros "asivos no financieros

29. $atrionio

29.1 *a"ital "a&a!o

29.2 istribuci#n !e !ivi!en!os

29.- tras reservas "atrioniales

-0. ease&ura!ores y corre!ores !e rease&uros vi&entes

-1. ariaci#n !e reservas t%cnicas

-2. *osto !e siniestros

--. *ostos !e a!inistraci#n

-4. eterioro !e se&uros

-5. esulta!o !e inversiones-6. tros in&resos

-7. tros e&resos

-8. iferencia !e cabio

-9. tili!a! )$%r!i!a, "or o"eraciones !iscontinuas y !is"onibles "ara la venta40. '"uesto a la renta

40.1 esulta!o "or i"uestos

40.2 econciliaci#n !e la tasa !e i"uesto efectivo


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1. ENTIDAD QUE REPORTA

Con fecha 5 de julio de 2007, de conformidad a lo dispuesto en la Circular N 662 de 1986, de laSuperintendencia de Valores y Seguros y en el Art. N 108 de la Ley N 18.046, sobre Sociedades

Annimas, comunic que la compaa Seguros Vida Security Previsin S.A., se ha fusionado con la

compaa Security Rentas Seguros de Vida S.A. con fecha 30 de junio de 2007, absorbiendo Seguros

Vida Security Previsin S.A. a la compaa Security Rentas Seguros de Vida S.A..

Seguros Vida Security Previsin S.A., en adelante la "Sociedad" o "Compaa", Rut: 99.301.000-6, esuna sociedad annima Abierta, con domicilio legal en Avenida Apoquindo N 3150, piso 8, Las CondesSantiago, Chile, y su representante legal es el Sr. Alejandro Alzrreca Luna.

La Sociedad fue constituida por escritura pblica del 20 de octubre de 1928, ante el notario don MarioMontt. A causa de la legislacin vigente, la Sociedad fue reformada por escritura pblica el 24 deagosto de 1981, ante el Notario don Eduardo Avello Arellano.

El 11 de marzo de 2002, la Junta Extraordinaria de Accionistas acord el cambio de la razn social dela Compaa por Seguros Vida Security Previsin S.A., entrando dicho cambio en vigencia en mayo de

2002.

El 22 de enero de 2007, se efectu la Junta Extraordinaria, acordndose reformar los estatutos de lasociedad Seguros Vida Security Previsin S.A., aumentar el capital de la Sociedad en$74.357.500.000, mediante la emisin, en una etapa, de 175.000.000 de acciones de pago, sin valornominal, en una sola serie y del mismo valor, con lo cual el nuevo capital de la Sociedad ser$74.773.907.724, dividido en 195.000.000 de acciones, de una sola serie y del mismo valor.

Con fecha 31 de diciembre de 2007, en conformidad a la resolucin N667, la Superintendencia de

Valores y Seguros aprob la reforma de estatutos de la Sociedad Seguros Vida Security PrevisinS.A. y su fusin con Cigna Compaa de Seguros de Vida (Chile) S.A. siendo esta ltima sociedadabsorbida por la primera.


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Nombre R.U.TNatural/Jurdica

Nacional/Extranjera

% AccionesSuscritas

Inversiones Seguros Security Ltda. 78.769.870-0 Jurdica Nacional 97,48%BCI Corredores de Bolsa S.A. 96.519.800-8 Jurdica Nacional 1,36%Valores Security Corredores de Bolsa S.A. 96.515.580-5 Jurdica Nacional 0,36%Francisco Ebel Vial y Compaa 77.369.900-3 Jurdica Nacional 0,16%Ebel Vial Francisco 4.042.858-5 Natural Nacional 0,11%

Banchile Corredores de Bolsa S.A. 96.571.220-8 Jurdica Nacional 0,03%Carolina Tobar Heredia Inversiones EIRL 76.147.842-7 Jurdica Nacional 0,03%Sucesin Hernn Tapia Saavedra 53.259.680-7 Natural Nacional 0,02%Lpez Vliz Fernando A. 5.341.506-7 Natural Nacional 0,02%Etchegaray Matamala Felix Renn 4.762.550-5 Natural Nacional 0,01%

Nombre R.U.T Clasificacin N deRegistro Fecha declasificacinFeller-Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. 79.844.680-0 AA - 9 30-09-2012Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda. 79.836.420-0 AA - 1 30-09-2012

Los 10 mayores accionistas corresponden a:

Los clasificadores de riesgo con que opera la Compaa para efectos de clasificar sus obligaciones deseguros son:

Los auditores externos con mandato vigente son Deloitte Auditores y Consultores Ltda., inscritos con elN1, en el Registro de la Superintendencia de Valores y Seguros.

El total de acciones suscritas y pagadas al 31 de diciembre de 2012 son 186.023.858 distribuidas entre606 accionistas, de los cuales el accionista mayoritario es Inversiones Seguros Security Ltda. con181.337.499 acciones.


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2. BASES DE PREPARACION

2.1

2.2

-

---

2.3

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012.

Declaracin de cumplimientoLos Estados Financieros de Seguros Vida Security Previsin S.A., correspondientes al ejercicio terminado al 31 dediciembre de 2012, han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),emitidas por el International Accounting Standards Board ("IASB"), y normas e instrucciones especficas impartidaspor la Superintendencia de Valores y Seguros ("SVS") en los casos que corresponda; y fueron aprobados por elDirectorio en reunin efectuada el 23 de enero de 2013.

Perodo contableLos presentes Estados Financieros cubren los siguientes perodos:

Estado de Situacin Financiera por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012.

Estado de Resultados Integrales por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012.Estado de Flujo de Efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012.

Bases de medicinLos Estados Financieros han sido preparados sobre la base del valor razonable y costo amortizado, dependiendo dela lneas de negocio comercializadas.

La poltica de la Compaa es mantener suficiente cartera de instrumentos financieros e inmobiliarios de renta fija de

largo plazo que respalden el total de la reserva de rentas vitalicias y procurando un calce de los flujos lo msajustado posible en los plazos donde esto sea factible (tramos 1 a 7). Estas inversiones se registran a costoamortizado.

Por otra parte se mantienen carteras desagregadas del resto para respaldar la reserva del valor del fondo (CUI) lasque estn invertidas tanto en instrumentos de renta fija como variable dependiendo de si se trata de fondosgarantizados o no garantizados y de las diferentes alternativas de inversin ofrecidas a los clientes. Todas lasinversiones de esta cartera, tanto fija como variable, se registran a valor razonable.

Las reservas de corto plazo, otros pasivos y el patrimonio estn fundamentalmente invertidos en instrumentos derenta fija y renta variable financiera e inmobiliaria que se registran a valor de razonable, salvo que la norma indiqueuna valorizacin especfica, como son los bienes inmobiliarios.


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2.5

a)Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.

Enmiendas a NIIF

NIIF Fecha de aplicacin obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros

NUEVAS NIIF Fecha de aplicacin obligatoria

NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable

Nuevas normas e interpretaciones para fechas futuras

Fecha de aplicacin obligatoria

NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperacin del Activo Subyacente

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero

de 2012

NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero

de 2013

NIIF 1 (Revisada), Adopcin por primera vez de las NormasInternacionales de Informacin Financiera (i) Eliminacin deFechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez (ii)Hiperinflacin Severa

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de2011.

NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones Revelaciones Transferencias de Activos Financieros

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de2011

La aplicacin de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados

financieros, sin embargo, podran afectar la contabilizacin de futuras transacciones o acuerdos.

b)Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicacin an no estvi ente:

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enerode 2015

La fecha de aplicacin de NIIF 9, de acuerdo a los establecido el 16 de diciembre de 2011 por el IASB, ser efectiva

para perodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de 2015, sin embargo la Compaa se encuentraactualmente aplicando esta Norma ya que la Superintendencia de Valores y Seguros en su N.C.G. N 311 establecisu aplicacin anticipada en forma obligatoria para las compaas de seguros de vida y generales, a contar del 1 deenero de 2012.

NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enerode 2013

Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enerode 2013

L Ad i i t i d l C ti t d t d l t d fi i l


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2.6

2.7

La Administracin de Seguros Vida Security Previsin S.A., estima que la Sociedad no tiene incertidumbressignificativas, eventos subsecuentes significativos, o indicadores de deterioro fundamentales que pudieran afectar lahiptesis de empresa en marcha a la fecha de presentacin de estos estados financieros

Requerimientos establecidos en NIIF, no aplicados por la Compaa

A la fecha de los presentes Estados Financieros, todas las NIIF vigentes y que le corresponden, han sido aplicadaspor la Compaa, considerando adems las normas entregadas por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Hiptesis de negocio en marcha


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3.

3.1

3.2

3.3

3.4

POLITICAS CONTABLES

Bases de Consolidacin

Seguros Vida Security Previsin S.A., presenta estados financieros individuales, por lo cual no le corresponde aplicar las Normasestablecidas al respecto de consolidacin.

Diferencia de Cambio en Moneda Extranjera

La Administracin de Vida Security, ha definido como moneda funcional el peso chileno.Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del peso chileno se considerarn denominadas en moneda extranjera, y seregistran segn los tipos de cambio de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones. Asimismo los activos y pasivosreajustables en moneda extranjera, se muestran al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio.

Seguros Vida Security Previsin S.A., no ha efectuado compra de inversiones permanentes que califiquen como una combinacin denegocios, por lo cual no le corresponde aplicar las Normas establecidas a este respecto.

Efectivo y Efectivo Equivalente

La aplicacin del concepto de efectivo y efectivo equivalente abarca los movimientos netos del activo disponible, correspondiendo elequivalente de efectivo a inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fcilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y

Para la preparacin de los estados financieros, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras, se convierten segnlos tipos de cambio vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. Las utilidades o prdidas generadas se imputan contra lacuenta de prdidas y ganancias de "Diferencia de Cambio", reflejndose su efecto en el Estado de Resultados Integrales, de acuerdo a loestablecido en la N.C.G. N 322 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Variacin de Tipo de Cambio por Unidades ReajustablesLas operaciones efectuadas en unidades reajustables, tales como la UF, UTM, IVP, IPC etc., se considerarn denominadas en unidadesreajustables, y se registran segn los valores de cierre vigentes en las fechas de las respectivas operaciones.Los activos y pasivos reajustables, expresados en unidades de fomento se muestran a la cotizacin vigente al cierre del ejercicio.

Para la preparacin de los estados financieros , los activos y pasivos monetarios denominados en unidades reajustables, se convierten segnlos valores de cierre vigentes a la fecha de los respectivos Estados Financieros. Las utilidades o prdidas generadas se imputan directamentecontra las cuentas de prdidas y ganancias relacionadas, refljndose su efecto en el Estado de Resultados Integrales, de acuerdo a loestablecido en la N.C.G. N 322 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Combinacin de Negocios


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a) Activos financieros a valor razonable

La fecha de aplicacin de NIIF 9, de acuerdo a los establecido el 16 de diciembre de 2011 por el IASB, ser efectiva para perodos anualesque comiencen en o despus del 1 de enero de 2015, sin embargo la Superintendencia de Valores y Seguros en su N.C.G. N 311 establecisu aplicacin anticipada en forma obligatoria para las compaas de seguros de vida y generales, a contar del 1 de enero de 2012, e imparteinstrucciones relativas a la valorizacin de las inversiones financieras que pueden efectuar las compaas de seguros y reaseguros. Enatencin a esta Norma, la Compaa ha clasificado sus inversiones como sigue:

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero, el importe por el cual podra ser comprado o vendido en una fecha dada, entredos partes, que se encuentren en condiciones de independencia mutua y debidamente informados, actuando libre y prudentemente.

Todos los activos financieros mantenidos por la Compaa distintos a los detallados en el punto b) siguiente se valorizan a Valor Razonable.

La Sociedad no presenta modelos propios de valorizacin para determinar el valor razonable de sus inversiones financieras y, por tanto, enconformidad con la Norma de Carcter General N311 de la Superintendencia de Valores y Seguros se sujeta a las siguientes normas de

valorizacin a valor razonable:- Acciones registradas con presencia ajustadaLas acciones registradas que tienen presencia ajustada anual superior al 25%, conforme a lo dispuesto en el Ttulo II de la N.C.G. N 103,se valorizan al precio promedio ponderado de las transacciones del ltimo da de transaccin burstil, correspondiente a la fecha de cierre delos estados financieros, en que se hubieren transado un monto total igual o superior a UF150.

En Diciembre de 1998 el International Accounting Standard Board (IASB) emiti NIC 39 "Instrumentos Financieros: Reconocimiento yValoracin", que establece los principios contables para el reconocimiento y valoracin, de activos y pasivos financieros, y de algunoscontratos de compra y venta de elementos no financieros.

El 12 de noviembre de 2009, el International Accounting Standard Board (IASB) emiti NIIF 9 "Instrumentos Financieros", introduciendonuevos requerimientos y especificando cmo una entidad debera clasificar y medir sus activos financieros. Requiere que todos los activosfinancieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocios de la entidad para la gestin de activos financieros y lascaractersticas de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros son medidos ya sea a costo amortizado ovalor razonable, y solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizado sern probados por deterioro.

- Otras AccionesLas Acciones sin presencia o sin cotizacin burstil, se valorizan a su valor libro al cierre de los estados financieros.

- Cuotas de Fondos de InversinLas cuotas de fondos de inversin con presencia ajustada anual igual o superior al 20%, se valorizan al valor promedio ponderado de lastransacciones del ltimo da de transaccin burstil, correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros, considerando aquellas enque se hubieren transado un monto igual o superior a UF 150.

Las cuotas de fondos de inversin sin presencia o muy baja presencia, se valorizan segn su valor cuota, el cual es informado mensualmente


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b) Activos financieros a costo amortizado

- Instrumentos de Renta Fija

- Prstamos

3.6 Operaciones de Cobertura

3.7 Inversiones de Seguros con Cuenta Unica de Inversin

La Compaa mantiene inversiones de renta fija en el extranjero (notas estructuradas), las que se valorizan segn la misma tasa de descuentoutilizada para determinar el precio del instrumento al momento de la compra.

Las operaciones de cobertura consisten en la adquisicin o venta de un activo financiero que se encuentre correlacionado con el instrumento

sobre el que quiere establecerse la cobertura.Vida Security mantiene como poltica general, registrar los derivados como de inversin a valor razonable. Se exceptan los Cross CurrencySwaps que se llevan a costo amortizado, por cuanto cubren en forma perfecta los flujos futuros de instrumentos de renta fija de largo plazoque respaldan reservas de rentas vitalicias y que se llevan a costo amortizado, segn lo definido en la N.C.G. N 200 de la Superintendenciade Valores y Seguros.

Corresponden a inversiones de renta fija y variable valorizados a valor razonable, y destinadas a respaldar la reserva de valor del fondo enseguros CUI, de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carcter General N 311 de la Superintendencia de Valores y Seguros, y

considerando los principios y criterios establecidos en IFRS 9 y NIC 39 segn corresponda, para la valorizacin de inversiones y sureconocimiento en resultados o patrimonio.

Los instrumentos de renta variable destinados a respaldar esta reserva, corresponden a instrumentos como los indicados en el punto 3.5 letraa).

La poltica de la Compaa es mantener suficiente cartera de instrumentos financieros e inmobiliarios de renta fija de largo plazo querespalden el total de la reserva de rentas vitalicias y procurando un calce de los flujos lo ms ajustado posible en los plazos donde esto seafactible (tramos 1 a 7). De acuerdo a la N.C.G. N 311, estas inversiones se registran a costo amortizado. Las reservas de rentas vitalicias

corresponden a un 70% aproximadamente del total de pasivos de la Compaa.Para efectos de clasificar sus activos financieros a costo amortizado, la Compaa verifica que los instrumentos tienen caractersticas deprstamo, y confirma que el modelo de negocios prevee la recuperacin de la cartera va flujos contractuales.

Se valorizan a su valor presente calculado segn la misma tasa de descuento utilizada para determinar el precio del instrumento al momentode la compra (TIR). Dicha tasa resulta al igualar el costo de adquisicin del instrumento, ms los costos de transaccin inicial, con sus flujosfuturos.La diferencia entre el valor par y el valor presente del instrumento, se amortiza durante el perodo de vigencia del instrumento.

Corresponde a prstamos otorgados a personas naturales, considerando las normas establecidas en la N.C.G. N 208 de la Superintendenciade Valores y Seguros, registrndose al valor insoluto de la deuda ms los intereses devengados y no pagados.

- Notas Estructuradas de Renta Fija


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b) Intangibles, Muebles y Equipos

- Los que presenten los menores valores de mercado respecto de sus valores a tir de compra. Tambin se presentar el indicador en trminosde monto de prdida (resultado no realizado).- Los que presenten mayores cadas en los precios de mercado en el ao o en otro perodo relevante.

- Los que presenten mayores spread por riesgo de crdito.

- Los activos con vencimientos impagos.

- Lo discutido y aprobado en Juntas de tenedores de bonos, Comits de vigilancia, y otros en los cuales la Compaa participe.

En el caso de Inversiones Inmobiliarias se tendr adems en consideracin lo siguiente:- La existencia de seguros vigentes y tasaciones recientes.- El plan de restauracin del bien en caso de prdidas por causas naturales (incendio, sismo, inundacin, terrorismo, etc.)- Las ofertas efectivas por el bien en particular o transacciones comerciales de similar naturaleza.- Cambios en el plan regulador del sector y proyectos aledaos autorizados.

- Los que presenten menores valores de tasacin respecto del valor del bien o contrato (inv. inmobiliarias).

Adicionalmente el Comit toma en consideracin los siguientes aspectos:- La tabla de provisin segn clasificacin de riesgo de las N.C.G. N311 y N.C.G. N316, las que fijan provisiones a los activos conclasificacin bajo BBB.- La existencia o no de un precio de mercado confiable para el activo mismo, u otro directamente relacionado (ej.: accin del emisor). Estoes, que el nmero de transacciones de mercado y los montos transados correspondan a los habituales del activo o, al menos, que exista unnmero de transacciones suficiente que permita esperar que el precio representa en forma razonablemente correcta el valor del activo.

- La existencia de cambios en el mercado o sector econmico que puedan alterar objetivamente los flujos futuros del activo. Estos cambiospueden ser de orden legal, comercial, naturaleza, fraude, etc.

- Noticias publicadas en los medios y hechos esenciales publicados por la SVS.

- Cambios en la capacidad de usos alternativos del bien y de generacin de flujos en el largo plazo respecto de los considerados en elproyecto.

- Suficiencia del margen de seguridad contractual medido entre el porcentaje del valor del bien no financiado por la Compaa y la cada devalor de mercado del bien dado por una tasacin reciente.

Para efectos de calcular el deterioro de los Mutuos Hipotecarios Endosables, la Compaa ha decidido utilizar el modelo definido por laSuperintendencia de Valores y Seguros en su N.C.G. N 311 del 28 de junio del 2011. De la misma forma, para Crditos a Pensionados laCompaa ha decidido mantener el modelo estndar definido en la N.C.G. N 208 del 12 de Octubre 2007.

De acuerdo a su clculo establecido en la NIC N 36, Vida Security revisa el valor libro de sus activos sujetos a deterioro para determinar siexisten indicios de que dichos activos puedan registrar una prdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el valor recuperabledel activo se calcula con el objeto de determinar el eventual monto de la prdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que elactivo no genere flujos de efectivo por s mismo que sean independientes de otros activos, Vida Security calcula el monto recuperable de launidad eneradora de efectivo a la ue ertenece el activo.Si se estima que el valor recuperable de un activo es inferior a su valor libro, el importe en libros del activo se reduce a su montorecuperable. Inmediatamente se reconoce una prdida por deterioro de valor como gasto.


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3.9 Inversiones Inmobiliarias

3.10 Intangibles

b) Cuentas por cobrar de LeasingLos contratos de leasing de bienes races se encuentran registrados en conformidad a lo dispuesto por la Norma de Carcter General N 316de la Superintendencia de Valores y Seguros, al menor valor entre el valor residual del contrato, determinado conforme a las normasimpartidas por el Colegio de Contadores de Chile A.G., el costo corregido monetariamente menos la depreciacin acumulada y el valor demercado, representado por las 2 ltimas tasaciones comerciales disponibles.

c) Propiedades de Uso PropioLos bienes races se registran a su costo original ms las revalorizaciones legales, y neto de las depreciaciones acumuladas al cierre delejercicio, y el valor de tasacin de dichos bienes, segn lo establecido en la N.C.G. N 316 del 12 de Agosto del 2011.

Como costo se considera el valor de adquisicin, ms los costos directamente atribuibles a la ubicacin del activo en el lugar y condicionesnecesarias para su operacin.La depreciacin ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciacin lineal y de acuerdo a los aos de vida til de los respectivosbienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.

El deterioro por Prstamos a Pensionados, se calcula de acuerdo a lo establecido en la N.C.G. N 208 de la Superintendencia de Valores ySeguros.

a) Propiedades de InversinLos bienes races, y propiedades de inversin se registran a su costo original ms las revalorizaciones legales, y neto de las depreciacionesacumuladas al cierre del ejercicio, y el valor de tasacin de dichos bienes, segn lo establecido en la N.C.G. N 316 del 12 de Agosto del2011.Como costo se considera el valor de adquisicin, ms los costos directamente atribuibles a la ubicacin del activo en el lugar y condicionesnecesarias para su operacin.

La depreciacin ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciacin lineal y de acuerdo a los aos de vida til de los respectivosbienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.

Cuando el valor de la tasacin es menos al valor del costo corregido, se realiza un ajuste por la diferencia, mediante una provisin con cargoa resultados.

Cuando el valor de la tasacin es menos al valor del costo corregido, se realiza un ajuste por la diferencia, mediante una provisin con cargoa resultados.

d) Muebles y Equipos de Uso PropioLos muebles y equipos, se registran a su costo original , y neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del ejercicio.La depreciacin ha sido calculada de acuerdo con el sistema de depreciacin lineal y de acuerdo a los aos de vida til de los respectivosbienes, y se registra contra el resultado del ejercicio.

L i i ibl id ifi d O A i l d d i l l d ll d


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i. Componentes de depsito en contratos de seguroii. Derivados implcitos en contratos de seguroiii. Activacin de comisiones y gastos de adquisicinNo existen contratos de seguros adquiridos en combinaciones de negocio o cesiones de cartera.

Definicin

Normativa

En Chile, las frmulas actuariales, las tablas de mortalidad y morbilidad, as como las tasas de descuento utilizadas en los clculos de valorpresente incluidos en las reservas de largo plazo, las determina la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y son de aplicacinobligatoria. Las reservas calculadas de este modo constituyen las reservas mnimas. Sin embargo, la normativa Chilena establece que si las

reservas anteriores, cuando la experiencia hace evidente a travs de estudios o anlisis que cada Compaa debe realizar, son insuficientes,debe entonces incorporarse montos complementarios para eliminar la insuficiencia. Los anlisis se llevan a cabo en los llamados Test deSuficiencia de Primas y Test de Adecuacin de Pasivos establecidos por la SVS.Tanto las reservas mnimas como aquellas determinadas por el Test de Suficiencia de Primas y el de Adecuacin de Pasivos deben estarcalculadas conforme a las bases actuariales generalmente aceptadas en la prctica internacional, ajustadas a la normativa chilena.

La N.C.G. N 318 emitida el 01 de Septiembre de 2011 por la Superintendencia de Valores y Seguros , donde se imparte instruccionessobre aplicacin de normas IFRS en la constitucin de reservas tcnicas de los seguros de renta vitalicia y de invalidez y sobrevivencia, delD.L. N3.500 de 1980

La N.C.G. N 306 emitida el 04 de Abril de 2011 por la Superintendencia de Valores y Seguros, y modificada por la N.C.G. N 320 emitidael 01 de Septiembre de 2011, donde se imparte instrucciones sobre la constitucin de reservas tcnicas en seguros distintos de los segurosprevisionales del D.L. N3.500 de 1980

La plticas relacionadas con Otros Activos y Pasivos Derivados de los contratos de Seguro y Reaseguro, corresponden a:

i. Componentes de depsito en contratos de seguro: Algunos contratos de seguro de vida contienen tanto un componente de seguro como uncomponente de ahorro. Ambos componentes no se valoran separadamente, dado que se reconocen todos los derechos y obligacionesderivados del componente de ahorro.ii. Derivados implcitos en contratos de seguro: Algunos contratos de seguro de vida contienen derivados implcitos consistentesfundamentalmente en valores de rescate y valores al vencimiento garantizados. Los derivados implcitos no se valoran separadamente delcontrato de seguro principal dados que los mismos cumplen las condiciones para ser calificados como contratos de seguro, siendo valoradoel valor intrnseco de los mismos implcitamente de forma conjunta con el contrato principal de acuerdo con la NIIF 4.iii. Activacin de comisiones y gastos de adquisicin: La Compaa no ocupa la posibilidad de activarlos dada en la NCG N311 y N306de la Superintendencia de Valores y Seguros.

c) Reservas Tcnicas

Las reservas tcnicas constituyen una medida monetaria de las obligaciones netas que tiene el asegurador con sus asegurados o susbeneficiarios. Su determinacin o clculo obedece a estimaciones actuariales de las obligaciones antes mencionadas, los que se realizan apartir del uso de tablas de mortalidad y morbilidad construidas en base a informacin estadstica y, si los seguros son de largo plazo,constituidas en valor presente.


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iv. Reserva Seguro Invalidez y Sobrevivencia (SIS)

v. Reserva de Rentas Vitalicias

Se trata de las coberturas principales de seguros de los ramos 101, 102, 104 y 112. Para estos, se ha utilizado la metodologa dereserva establecida en el Anexo 4 de la NCG N 306 o mtodo de Fackler, considerando para ello las tablas de mortalidad M95definidas en el Anexo 5 de la misma norma y una tasa de descuento real anual del 3%.

Seguros Individuales Saldados y Colectivos a Prima UnicaSe trata de las coberturas principales de seguros de los ramos 107, 202, 209 y 212. Para estos, se ha utilizado la metodologa dereserva matemtica reserva establecida en el Anexo 4 de la NCG N 306 o mtodo de Fackler, considerando para ello las tablasde mortalidad M95 definidas en el Anexo 5 de la misma norma, una tasa de descuento real anual del 3% y los clculosconsiderando que las primas estn completamente pagadas por lo que la reserva corresponde al costo de los siniestrosesperados.

Para los seguros de invalidez y sobrevivencia contratados con vigencia a partir del 1 de agosto de 1990 se ha aplicado para elclculo de las reservas, la Circular N 967 del 28 de septiembre de 1990 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Las reservas de siniestros del seguro de Invalidez y Sobrevivencia de AFP cuya vigencia se inicia a partir del 01 de julio 2010 ,se han constituido en conformidad a las instrucciones impartidas en la Norma de Carcter General N 243 de febrero del 2009y sus modificaciones, as como tambin lo establecido en la N.C.G. N 318 del 01 de Septiembre del 2011 de laSuperintendencia de Valores y Seguros.

Esta reserva ha sido constituida de acuerdo a las modalidades de clculo determinadas por la Superintendencia de Valores ySeguros y corresponden al valor actual de los futuros pagos a los asegurados o beneficiarios, calculados en base a las tablas demortalidad y tasa de inters mxima que seala la Circular N 778 de 1988. A partir de enero de 2001, la Compaa se haacogido a la aplicacin de la Circular N 1.512 del ao 2001 para los seguros normados por la Circular N 528 de 1985. Apartir de enero de 2012, la Compaa se ha acogido a la aplicacin de la N.C.G. N 318 de la Superintendencia de Valores ySeguros.

Seguros Individuales a Prima Nivelada

Para las plizas de rentas vitalicias con vigencia anterior al 31 de diciembre de 2011 se ha constituido reserva tcnicafinanciera de acuerdo Circular N 1.512 del 2 de enero del 2001, y a la NGC N 318 del 01 de septiembre del 2011, de laSuperintendencia de Valores y Seguros, sobre valorizacin de activos y pasivos la cual corresponde al valor presente de lospagos futuros descontados a una tasa ponderada que se determina en base a la tasa del 3% y la tasa interna de retorno implcitaen las transacciones de los mercados formales de Instrumentos Estatales de largo plazo a la fecha inicio de vigencia de lasplizas, ponderados por los ndices de cobertura de pasivos al cierre de los estados financieros.

Para las plizas de vigencia inicial posterior al 01 de enero 2012, la tasa de descuento utilizada en el clculo de valor presentees simplemente la tasa interna de retorno implcita en las transacciones de los mercados formales de instrumentos estatales delargo plazo, a la fecha de inicio de vigencia de las plizas, pues se elimina el calce.Mediante la Norma de Carcter General N172, la Superintendencia de Valores y Seguros estableci las tablas de mortalidadRV 2004 c a aplicacin grad al al clc lo de la reser a tcnica financiera de las pli as con fecha de igencia anterior al 9


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- Cuando la cobertura sea de reembolso o que el monto del beneficio dependa de la ocurrencia de ciertas condiciones, comoocurre en la mayora de los seguros o coberturas adicionales de salud, a una estimacin del monto completo del beneficio quevaya a ser pagado.En todo lo anterior se incluye, cuando corresponda, los costos de liquidacin de los correspondientes siniestros.

La Reserva de Siniestros Ocurridos y No Reportados, es una estimacin de los siniestros que ya han ocurrido y para los cualesla Compaa est obligada, por tratarse de beneficios cubiertos, pero que an no han sido reportados a sta. Su clculo serealiza en base a lo dispuesto en la N.C.G. N 306 de la Superintendencia de Valores y Seguros considerando el mtodoestndar de aplicacin general (metodologa de tringulos de siniestros incurridos), establecido en el Anexo 2; y se determinaen funcin de la experiencia histrica de la propia Compaa, agrupando informacin de siniestros en base a carteras oporciones de ellas de carcter homogneo.

iii R Adi i l T t d Ad i d P i

En lo anterior, se realiz un anlisis separado para las siguientes agrupaciones de plizas de la cartera de seguros de laCompaa: i) Seguros Individuales, a excepcin de los seguros del ramo 105 de rentas; ii) Seguros colectivos, a excepcin de

los seguros del ramo 209 de salud; iii) Seguros colectivos de salud (ramo 109). La agrupacin anterior responde al hecho quelas plizas incluidas en cada agrupacin corresponden a riesgos y comportamientos esperados similares y homogneos encuanto a la reclamacin de siniestros y materialmente distintos respecto de las otras agrupaciones. Adems se consider lanecesidad de contar con un volumen adecuado de siniestros que haga contar con resultados significativos de la metodologaaplicada.

Tanto para los seguros individuales del punto i) como para los colectivos del punto ii) se consider informacin de siniestrospagados y en proceso de liquidacin de los ltimos cinco (5) aos de experiencia de la Compaa. Para los seguros colectivosde salud del punto iii) se consider informacin histrica de los ltimos tres (3) aos, habida consideracin del enormevolumen de informacin con que se cuenta para esta agrupacin (ms de 3 millones cuatrocientos mil registros de siniestros),as como un desfase promedio ponderado relativamente pequeo (46 das).

vii. Reserva de Insuficiencia de PrimaEn este rubro se debe informar el monto que corresponde constituir luego de aplicar el Test de Suficiencia de Prima (TSP), deacuerdo a la normativa vigente

Reserva de Insuficiencia de Primas en Seguros con Reserva de Riesgo en Curso y Seguro de Invalidez y Sobrevivencia

Se trata de la reserva que permite reconocer el efecto de primas insuficientes para cubrir los siniestros y los gastos. Este tipo dereserva est asociada a los seguros con Reserva de riesgo en curso regulada por la N.C.G. N 306 de la Superintendencia de

Valores y Seguros, y al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) del D.L. N3.500 de 1980 regulada por la N.C.G. N 243de la Superintendencia de Valores y Seguros.


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xi. Reservas de Seguros de Vida con cuenta nica de Inversin

La Compaa constituye reserva por el costo de cobertura de riesgo y reserva de valor del fondo segn instrucciones impartidasen la Norma de Carcter General N 306 y sus modificaciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, incluyendo lareserva para descalce.La reserva del valor del fondo, corresponde al valor pliza o saldo de la cuenta de inversin asociada, y est deteminado deacuerdo a las condiciones establecidas en la pliza.En lo que respecta al anlisis relativo al cumplimiento de la condicin de transferencia de riesgo asegurable significativo entreel asegurado y el asegurador, los seguros con CUI de la Compaa verifican que el porcentaje mnimo indemnizatoriocorresponde a un 10% del capital asegurado.

Todos los seguros con CUI, en lo que corresponde a la componente por riesgo de seguro, tienen coberturas y reconocimiento

del costo de la cobertura de carcter mensual. As, para todos los seguros con CUI y para todas las coberturas involucradas lareserva de riesgo en curso corresponde a un (1) mes de costo de cobertura sin reconocimiento de costos de adquisicin.

En lo que corresponde a la componente de depsito, la reserva se ha establecido segn las definiciones y mtodos del punto 3.4del numeral III de la N.C.G N 306. Esto significa, por un lado, la reserva de valor de fondo equivalente al valor pliza o saldode la cuenta de inversin asociada, y est determinado de acuerdo a las condiciones establecidas en la pliza al cierre del mesde clculo y, por otro lado, la reserva de descalce determinada para el descalce entre la reserva de valor de fondo y los activosque respaldan dichas reservas en lo que respecta al plazo, tasa de inters, moneda y tipo de instrumentos.

x. Participacin del reaseguro en las reservas tcnicasPara todas las Reservas Tcnicas, se considera el clculo de Participacin de reaseguro, cuando corresponda a segurosincluidos en contratos de reaseguro, de un activo por reaseguro que corresponde a la cesin de riesgos a los reaseguradoresinvolucrados.Excepcin a lo anterior lo constituyen las reservas matemticas de los seguros individuales a prima nivelada y los segurosindividuales saldados y colectivos a prima nica para los que no se considera activos por reaseguro, en la medida en que lascoberturas correspondientes consideran cesiones de prima y riesgo de carcter mensual vencido y a prima de riesgo, por lo queno son compatibles con reservas matemticas que consideran activos de reaseguro por cesin siniestros futuros.

Las provisiones tcnicas por las cesiones a reaseguradores se presentan en el activo del Estado de Situacin Financiera, y secalculan en funcin de los contratos de reaseguro suscritos y bajo los mismos criterios que se utilizan para determinar lareserva bruta total, pero en funcin de los capitales reasegurados.La Compaa no percibe comisiones o descuentos de cesin no ganado por parte de los reaseguradores, por las cesiones dereaseguro realizadas.

d) Calce

La Compaa ha valorizado las reservas tcnicas, utilizando las normas sobre calce.De acuerdo con dicha normativa en la medida que los flujos futuros del portafolio de instrumentos de renta fija y de reservas tcnicasgeneradas por renta vitalicias, estn calzadas en el tiempo, los flujos futuros de las reservas tcnicas elegibles se descuentan a una tasa mscercana al promedio de rentabilidad de los instrumentos financieros estatales de largo plazo.


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3.13

3.14

Participacin en Empresas Relacionadas:

Se entender por operaciones habituales de la compaa Seguros Vida Security Previsin S.A., aquellas que sta realice corrientemente conpartes relacionadas dentro de su giro social y que sean necesarias para el normal desarrollo de las actividades de la Compaa. Lo anterior,sin perjuicio de que su contratacin sea por perodos mensuales, anuales o de mayor extensin. A este efecto y para facilitar la

determinacin respecto a la habitualidad de una operacin, podr tomarse en consideracin la similitud de dicha operacin con operacionesque la Sociedad ha realizado ordinaria y/o recurrentemente.En todo caso, las operaciones con partes relacionadas que fueran a celebrarse con la sola autorizacin previa del Directorio, por ser stasordinarias en consideracin al giro social y enmarcarse en la presente poltica, debern tener por objeto contribuir al inters social y ajustarseen precio, trminos y condiciones a aquellas que prevalezcan en el mercado al tiempo de su aprobacin.

(5) Contratacin de servicios de viajes, pasajes y hotelera.(6) Contratacin de servicios de marketin ublicidad ara el desarrollo romocin de los servicios roductos del Gru o Securit .(7) Contratacin de servicios de procesamiento y administracin de datos y de asesora en gestin.

(8) Contratar y dar en arrendamiento toda clase de bienes muebles e inmuebles.Sin perjuicio de todo lo anterior, Seguros Vida Security Previsin S.A. slo podr realizar operaciones con partes relacionadas cuando stasse ajusten en precio, trminos y condiciones a aquellas que prevalezcan en el mercado.

Finalmente, el Directorio de la Compaa conocer y deber pronunciarse de todas las operaciones con partes relacionadas cada tres meses,respecto de las realizadas en el trimestre anterior, coincidentes con el cierre para la FECU trimestral y una vez al ao la Junta Ordinaria deaccionistas conocer y deber pronunciarse de todas las operaciones con partes relacionadas realizadas en el ejercicio del ao anterior.

Para la aplicacin de la presente poltica, se consideraran como operaciones habituales aquellas que se ejecutan peridicamente por laSociedad y sin las cuales esta no podra desarrollar en forma normal, adecuada y eficientemente su giro, dependiendo por tanto de lasmismas para el sustento de su operacin y el correcto desenvolvimiento de su vida comercial habitual.

A continuacin se definen como operaciones habituales y ordinarias en consideracin al giro de Seguros Vida Security Previsin S.A., entre

otras, las que a continuacin se indican:(1) Inversin en sociedades, valores mobiliarios, fondos mutuos, ttulos de inversin y ahorros.(2) Realizacin de operaciones bancarias y financieras como la contratacin de crditos, derivados financieros, y dems necesarias para elmanejo de sus inversiones y excedentes de caja y realizacin de operaciones de cambios internacionales.

(3) Contratacin de asesoras en materias financieras, administrativas, contables y tributarias.(4) Contratacin de seguros en general.

Pasivos Financieros

Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasificarn conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados yteniendo en cuenta el fondo econmico.Los prstamos bancarios que devengan intereses se registrarn por el monto recibido, neto de costos directos de emisin. Los gastosfinancieros, incluidas las comisiones a ser pagadas al momento de la liquidacin o el reembolso y los costos directos de emisin, se


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3.17

3.18

3.19

3.20

3.21a) Impuesto a la Renta

b) Impuestos diferidos

Costos de Intermediacin

En el costo de intermediacin se incluyen todas las comisiones y gastos asociados a la actividad de vender un seguro y sus negociacionespor reaseguro.Se incluyen los gastos por concepto de sueldo base y comisiones generados por los agentes de venta contratados por la Compaa. Seincluyen adems las comisiones efectivamente desembolsadas a los corredores y asesores previsionales por la produccin intermediada porellos.Estos pagos se ven reflejados directamente en el estado de resultados integrales de la Compaa, en el perodo en el cual fueron devengados.

Transacciones y saldos en moneda extranjeraLas transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de lastransacciones. Las prdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidacin de estas transacciones y de la conversin a lostipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultadosintegrales

Costo por Intereses:

Los costos por intereses que son directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo forman parte del costo dedichos activos, los dems costos se reconocen como gastos del ejercicio y se reconocen en el estado de resultado integral de la Compaa.

Costo de Siniestros

La poltica de gestin de siniestros de la Compaa, se enmarcan dentro los aspectos normativos, contractuales de las plizas emitidas yactan en concordancia con las olticas de suscri cin de rease uro.El departamento de Beneficios y Siniestros no tiene en consideracin razones distintas a las sealadas en el prrafo anterior a la hora deliquidar un siniestro. Pagar lo justo es la directriz principal sin considerar las siniestralidades que pudieran verse afectadas.Tampoco hay incentivos a mantener siniestralidades determinadas a priori en ninguno de los miembros que participan en la liquidacin deun siniestro. En la mayora de los casos la liquidacin se realiza en forma interna, sin embargo existen algunos casos excepcionales que sehacen a travs de liquidadores externos acreditados ante la SVS cumpliendo lo sealado en el D.L. N 863. La liquidacin es realizadamanteniendo la discrecin respecto de la informacin sensible de cada caso.

Impuestos a la Renta e Impuesto Diferido

El impuesto a la renta de primera categora se determina sobre la base de la renta lquida imponible determinada para fines tributarios.

A contar del 1 de enero de 2000, los impuestos diferidos se registraron de acuerdo a lo sealado en la Circular N 1.466 del 27 de enero de2000 y la Norma de Carcter General N322 de la Superintendencia de Valores y Seguros, determinados sobre las diferencias temporarias


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4. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Los conceptos relativos a Polticas contables significativas, estn incluidos en la Nota 3. sobre Polticas

Contables.


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5. PRIMERA ADOPCION DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DEINFORMACION FINANCIERA E INSTRUCCIONES Y NORMAS ESPECIFICAS DELA S.V.S.

Las normas establecidas de adopcin de NIIF estn contenidas en NIIF 1, "Adopcin por Primera Vez de las

Normas Internacionales de Informacin Financiera" y en Circular N 2.022 de fecha 17 de mayo de 2011, en

la cual la SVS establece criterios y precisa algunas materias en relacin con la revelacin que debe hacerse

respecto a esta primera adopcin de Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). En el caso de

discrepancia entre las NIIF y las normas emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS),

primarn estas ltimas.

Las NIIF incorporan los siguientes aspectos relevantes: Importantes cambios en las polticas contables,criterios de valoracin y formas de presentacin de los estados financieros, incorporacin en los estadosfinancieros de un nuevo estado financiero, correspondiente al estado de cambios en el patrimonio neto y unincremento significativo de la informacin facilitada en las notas a los estados financieros.Para efectos de preparacin de las notas, en ellas se suministran descripciones narrativas o desagregacin detales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable.La adopcin de Normas Internacionales de Informacin Financiera por parte de Vida Security rige para elejercicio comenzado el 1 de enero de 2012, lo anterior producto de las instrucciones emitidas a este respecto

en la Circular N2.022, de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), lo que se traduce en presentarinicialmente el Estado de Situacin Financiera referido al 31 de diciembre 2011, de acuerdo al formatoinstruido en dicha circular; posteriormente y a contar del 31 de marzo 2012 presentar los Estados Financierosen forma trimestral y no comparativa para el ao 2012. A partir del ejercicio 2013, se presentartrimestralmente la informacin financiera bajo NIIF comparativa con el ejercicio 2012.Anteriormente, los estados financieros de la Sociedad fueron confeccionados de acuerdo con principioscontables generalmente aceptados en Chile (PCGA) y normas impartidas por la Superintendencia de Valores ySeguros. Estos estados financieros se presentan en miles de pesos chilenos por ser sta la moneda funcional

del entorno econmico principal en que opera la Sociedad.5.1 ExencionesLa NIIF 1 por lo general exige la aplicacin retrospectiva de las normas e interpretaciones vigentes a la fecha


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c)Beneficios al

personal

Se puede reconocer contra resultados acumuladosiniciales, los efectos de ganancias o prdidasactuariales que correspondan a ciertos beneficios deempleados.

No aplica

No existenbeneficios que

impliquen clculosactuariales

!,Reserva deconversin

Se puede ajustar a cero a la fecha de transicin lossaldos de las diferencias de conversin de todas lassubsidiarias, clasificndolas como reservas porganancias acumuladas.

No aplica No existen

e,

Instrumentosfinancieroscompuestos

La separacin de los componentes del patrimonioneto durante el tiempo de trnsito, no es requerida siel componente de pasivo ha dejado de existir a lafecha de transicin a las NIIF.

No aplica

No existeninstrumentosfinancieroscompuestos

f,

Fecha de transicin

de subsidiarias,asociadas yentidades

controladasconjuntamente.

La Compaa deber indicar que una empresa matrizasumi los importes de subsidiarias que ya reportabansus estados financieros bajo NIIF, en los estadosfinancieros consolidados


&,Pagos basados en

acciones

La entidad podr aplicar NIIF 2 a pagos basados enacciones entregados o resueltos despus de la fecha deadopcin,


D, Contratos de seguro

La entidad podr por primera vez escoger utilizar lasdisposiciones transitorias de la NIIF 4, relativas a larestriccin de los cambios en las polticas contablesseguidas en los contratos de seguro, incluyendo loscambios que pueda hacer una entidad que adopta porprimera vez las NIIF.


i,

Pasivos porrestauracin o por

desmantelamiento

La sociedad puede determinar el pasivo porrestauracin o desmantelamiento a base de lascondiciones vigentes a la fecha de transicin a NIIF,

en lugar de usar las vigentes al inicio de la operacin(CINIIF 1).


La Compaa puede en el reconocimiento inicial,aplicar la medicin a valor razonable de los


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5.2

5.2.1 Resumen de la conciliacin del Patrimonio consolidado al 1 de enero de 2012.

Patrimonio01.01.2012 Nota

M$

Total patrimonio segn principios contables chilenos 68.735.104

Detalle de Ajustes 1 aplicacin NIIF:

Ajuste de gastos diferidos y otros activos intangibles (164.683) AsesoraAjuste de gastos diferidos y otros activos intangibles (139.246) RemodelacionesAjuste de gastos diferidos y otros activos intangibles (204.576) Intangibles

Ajuste por valor razonable (4.744)Valor de mercadoInversiones CUI

Ajuste de Impuestos diferidos 84.577Impto diferido deajustes 1raadopcin

Ajuste de Impuestos diferidos 36.034CuentasComplementarias

Dividendo Mnimo (5.000.000)

Subtotal (5.392.638)

Total Patrimonio de acuerdo a NIIF 63.342.466

L j P i Ad i i d M$ 5 392 638 l E d d C bi

Conciliacin de PatrimonioA continuacin se presenta la conciliacin de acuerdo a lo indicado en Circular N 2.022 de la S.V.S, entrelos saldos apertura del perodo terminado al 31 de diciembre de 2011, y 1 de enero de 2012, resultantes de

aplicar la NIIF N1.


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6. ADMINISTRACION DE RIESGO

Gobierno Corporativo

El Gobierno Corporativo es el conjunto de prcticas y polticas establecidas por el Directorio de Grupo Security. Los principios de

Gobierno Corporativo se orientan a fortalecer el cumplimiento de los objetivos y los valores de Grupo Security, acrecentando el valor dela Compaa, mediante una autorregulacin y cumplimiento de la normativa vigente, estableciendo directrices comunes para las empresasSecurity. De esta forma, se facilita la toma de decisiones en las empresas, en un marco de transparencia y responsabilidad, involucrandoa todos los participantes del funcionamiento de la organizacin, sean estos accionistas, empleados o stakeholders. Al mismo tiempo, elGobierno Corporativo asegura que las actividades de las empresas del Grupo sean coherentes con la estrategia de negocios, los valoresinstitucionales, la tolerancia y aversin por el riesgo. El Directorio de Grupo Security se encarga de que las polticas definidas a nivelcorporativo se cumplan en todas las compaas y se verifica su cumplimiento a travs de la Gerencia General Corporativa y el Comit deDirectores. As tambin en diferentes Comits a nivel Corporativo e individualmente en cada una de las empresas.

Vida Security (en adelante la Compaa) complementa los lineamientos e instancias Corporativas antes mencionadas, para lo cualdispone de los siguientes componentes propios de su Gobierno Corporativo, estos son:

La Compaa dispone de un Cdigo de tica y de un Manual de Conducta, cuyo objetivo es dar a conocer los principales aspectosque consideramos parte de la integridad personal y que todo empleado de la Compaa debiera tener. La Compaa dentro de la estructura de gobierno corporativo dispone de la Junta Ordinaria de Accionistas, rgano de administraciny fiscalizacin de su desempeo, donde se toman las decisiones claves para la marcha y funcionamiento de la Compaa.

La Compaa cuenta con un Directorio cuyo rol es velar por el control y seguimiento estratgico de la Compaa tanto en el cortocomo en el largo plazo, quienes cuentan con una amplia experiencia profesional e idoneidad moral para desempearse en dicho cargo.

La Compaa a travs de su Directorio delega en la Alta Gerencia y en Comits de Directores las facultades y responsabilidades parala implementacin, control y seguimiento de los lineamientos estratgicos entregados por el Directorio.

La Compaa dispone de una plana ejecutiva profesional que cuenta con objetivos claramente definidos, la cual establece, vigila ycontrola el cumplimiento de las estrategias y sus polticas. La Compaa dispone de un proceso de evaluacin de desempeo para la Alta Gerencia, el cual busca corroborar el cometido en elcumplimiento de los objetivos planteados por el Directorio. La Compaa a travs de su Alta Gerencia dispone de una estructura organizacional que permite plasmar y operativizar los objetivosestratgicos, mediante la definicin de funciones o reas de negocio y apoyo, las cuales cuentan con objetivos claramente definidos, con

La Compaa cuenta con la Gerencia de Riesgos y Control de Gestin, la cual est alineada con el Modelo de Gestin Integral deRiesgos del Grupo, y es la encargada de la coordinacin e integracin de los riesgos en la Compaa. La gestin de los riesgos

recursos adecuados para la consecucin de sus metas, considerando una apropiada segregacin de funciones y un adecuado ambiente decontrol interno.

La Compaa desde el ao 2007 cuenta con el Modelo de Gestin Integral de Riesgos, con el objetivo de minimizar potencialesprdidas inherentes al negocio financiero. El modelo permite identificar los riesgos ms importantes de la Compaa en forma dinmica,orientando adecuadamente la inversin mitigatoria necesaria. Permitiendo una administracin coherente con las exigencias regulatorias,con un modelo de gobernabilidad integral, consistente y sinrgico, tomando en cuenta los objetivos estratgicos, operacionales,

financieros y de cumplimiento.


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Durante el 2012 se realiz un completo diagnstico del estado del sistema de gestin de riesgos y control interno, lo que nos permitidisponer de una Estrategia de Gestin de Riesgos y de un Plan Director para cada tipo de riesgo, que permitir guiar a la Compaa encontinuar mejorando y profundizando su sistema actual.

Estrategia de Gestin de Riesgos

Para dar cumplimiento a lo establecido en la NCG N 325 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la compaa ha formalizado unaEstrategia de Gestin de Riesgos (en adelante EGR) que tiene por objetivo adoptar las mejores prcticas en Gestin de Riesgos, lo que lepermite una adecuada identificacin, anlisis, evaluacin, tratamiento y monitoreo de los riesgos, de acuerdo a los lineamientosestablecidos por el Grupo para estas materias, a lo establecido en la normativa de la industria, y en funcin de las necesidadesindividuales del negocio.

La EGR define los roles y responsabilidades para que el marco antes comentado opere de manera efectiva, por lo tanto ha establecidopara ello una estructura a nivel Grupo y de la Compaa. En este contexto, la siguiente grfica resume dicha estructura:

La Compaa a travs de la EGR establece como objetivo gestionar de manera integrada los principales riesgos a los cuales se encuentraexpuesta la Organizacin: Riesgos Financieros, Riesgos Tcnicos del Seguro, y Riesgo Operacional y de Cumplimiento, los cuales sedefinen a continuacin:

Riesgos Financieros

Crdito: Potencial exposicin a prdidas econmicas debido al incumplimiento por parte de una contraparte, de los trminos y lascondiciones que estipula un contrato o un convenio.


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Reputacional: Es la posibilidad de prdida en la que incurre una entidad por desprestigio, problemas de imagen, publicidad negativa,cierta o no, respecto de la institucin y sus prcticas de negocio, que cause prdidas a sus clientes, disminucin de ingresos o procesosjudiciales. Grupo: El riesgo de Grupo deriva de la pertenencia de la aseguradora a un grupo econmico o financiero, local o internacional, y estasociado a las prdidas a que se expone la Compaa por inversiones, transacciones u operaciones con empresas relacionadas, y por elriesgo de contagio y reputacional ante problemas del grupo controlador de la Compaa, entre otros aspectos.

La EGR manifiesta que el proceso de monitoreo de los riesgos de acuerdo a la definicin de roles y responsabilidades de los distintosestamentos definidos en sta, es inherente a la Compaa, y se establecen una serie de mecanismos que permiten realizar un monitoreo

eficaz de los riesgos. Estos mecanismos utilizados transversalmente son: Responsabilidades de monitoreo asignadas a nivel ejecutivo, de Directorio y de otros roles en la estructura, para asegurar unseguimiento constante y efectivo de los riesgos y su exposicin, de acuerdo a las definiciones de Gobierno Corporativo.

Establecimiento de un rol en la Compaa (Funcin de Riesgos) encargado de asegurar que los mecanismos de monitoreo seanllevados a cabo. Consideracin de actividades de monitoreo en las Polticas y Procedimientos de Gestin de Riesgos de la Compaa y el Grupo.

Riesgos Operacionales y Cumplimiento

Operacional: Riesgo de prdidas resultantes de una falta de adecuacin o de una falla de los procesos, del personal y de los sistemasinternos o bien por causa de acontecimientos externos. Considera el Riesgo Tecnolgico.

Regulatorio / Legal: El riesgo de sufrir sanciones legales o normativas, prdidas financieras materiales, o prdida de reputacin quepuede afectar a la Compaa como resultado de incumplir leyes, regulaciones, normas estndares de auto-regulacin de la organizacin, y

cdigos de conducta aplicables a sus actividades.

Definicin de lmites y niveles de tolerancia para detectar preventivamente la materializacin de potenciales riesgos del negocio.

Herramientas de apoyo para la generacin de reportes de riesgos, seguimientos de planes de accin, indicadores y lmites.

El Gerente General reporta al Directorio, instancia que valida las estrategias y entrega las directrices sobre la materia. Asimismo, existeuna instancia de apoyo y de consolidacin, que monitorea de manera agregada el riesgo de cada una de las compaas, reportando alDirectorio de Grupo Security.

La EGR respecto a la estructura para la Gestin de Riesgos de la Compaa se realiza a travs de la operacin e interaccin de losComits con participacin de Directores antes comentados y las distintas funciones involucradas en la gestin y control de los riesgos.

Vida Security cuenta con un rea especializada e independiente para el control de los riesgos financieros, que reporta a la GerenciaGeneral, cuyas principales funciones consisten en la identificacin de los riesgos financieros (crdito, mercado y liquidez), asociados alas carteras de inversiones financieras e inmobiliarias que mantiene la Compaa; la medicin de los riesgos en trmino de las prdidaspotenciales asociadas; y el establecimiento de lmites, con un monitoreo permanente y reporte peridico para cada tipo de riesgo.

A continuacin, se abordaran los siguientes riesgos y otros tpicos, en donde en trminos generales se planteara cual es el proceso ymonitoreo respectivo de ser necesario.

I. RIESGOS FINANCIEROS


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La antigedad (por tramos) de los activos financieros en mora, sin deterioro, es la siguiente (cifras en M$):

El siguiente cuadro expone el detalle con clasificacin de riesgo y por tipo de instrumento (cifras en M$).

Nota: Inmobiliario Renta Fija sin clasificacin corresponde a mutuos hipotecarios y leasing, los cuales no tienen una clasificacin deriesgo especfica.

RIESGO DE LIQUIDEZ

El riesgo de liquidez corresponde a la potencial incapacidad de la aseguradora para obtener los fondos necesarios para asumir el flujo depago de sus obligaciones, sin incurrir en significativas prdidas. La Poltica contiene en detalle los principales indicadores y lmites amonitorear, e identifica las principales fuentes de riesgo de liquidez que enfrenta la Compaa, sean propias o externas a la gestin del

negocio, tales como descalces entre activos y pasivos, para diferentes plazos y productos; elevadas concentraciones de capitalesasegurados y ahorros en un grupo de clientes; deterioros reputacionales y crisis sistemticas del sector financiero.

El principal objetivo del modelo de gestin de la liquidez consiste en mantener una holgura razonable entre activos y pasivos, de forma


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RIESGO DE MERCADO

El riesgo de mercado consiste en la prdida potencial causada por cambios en los precios del mercado, sean estos de origen accionario,inflacionario, tasas de inters o tipos de cambio, la cual tiene un impacto en resultados y/o patrimonio. La Poltica establece losprincipales tipos de riesgo, sus fuentes y el mapa de indicadores requerido para monitoreo y control de lmites, e incluye bajo esta

categora a los riesgos de descalce (plazos y moneda) y el riesgo de reinversin.

El ejercicio de sensibilidad realizado por la Compaa, para cuantificar el impacto de los riesgos de mercado relevantes, es el siguientepara el cierre de diciembre de 2012:

La metodologa utilizada para el clculo del factor de sensibilidad accionario corresponde a uno de volatilidad anual histrica, para los

vertces relevantes a la cartera de inversin de la Compaa. Dado lo anterior, se extraen desde Bloomberg series anuales de los ltimos20 aos, para el IPSA, S&P 500 y MSCI Em Latam, los cuales arrojaron un factor de sensibilidad igual al 15%, 8% y 16%,respectivamente. Cada exposicin fue multiplicada con su correspondiente factor de sensibilidad anual, por lo que el factor ponderadototal para el riesgo accionario es igual al 10,8%.

Para el riesgo inmobiliario de bienes races se identificaron dos fuentes de riesgo: el valor de los bienes races en arriendo y losmovimientos en el valor cuota de los fondos de inversin que mantienen inversiones inmobiliarias de rentas y desarrollo. Dado que noexisten suficientes series histricas de precios, se procedi a seleccionar un valor arbitrario, bajo el supuesto que las inversionesinmobiliarias presentan una alta correlacin con la actividad economica y el mercado burstil. Por tanto, el factor de sensibilidadasignado es igual al 10%.

Es prctica general de Vida Security mantener el calce en moneda extranjera, pero la Poltica permite una holgura marginal, en trminosnominales y mediante un VaR histrico, cuyo monto, al cierre de diciembre de 2012, equivale al 0,02% del Patrimonio Neto.

Tipo de riesgo Factor de sensibilidad

Monto en riesgo bajoejercicio de

sensibilidad (M$)

Monto en riesgo (%Patriomonio Neto)

Riesgo Accionario 10,% !"#!" &,1#%Riesgo 'nmobiliario 10,0% "0"!## 10,%

Tipo de riesgo Factor de sensibilidadMonto en riesgo bajo

ejercicio desensibilidad (M$)

Monto en riesgo (%Patriomonio Neto)

Riesgo Accionario 10,% !"#!" &,1#%Riesgo 'nmobiliario 10,0% "0"!## 10,%

, ,2012 es igual a 2,5414%.

Finalmente, el riesgo de tasas de inters no afecta de manera directa los resultados de la Compaa, sino ms bien a travs de i) el controlde deterioro para la valorizacin de mercado de las inversiones de renta fija (relativo al control del riesgo de crdito); ii) los escenarios desensibilizacin utilizados por la TSA y, iii) el proceso de tarificacin realizada por el rea Tcnica.

UTILIZACION DE PRODUCTOS DERIVADOS

La Poltica establece que se pueden realizar derivados de cobertura cuando exista descalce entre activos y pasivos en moneda extranjera,minimizando los riesgos cambiarios y su efecto en los resultados de la Compaa Respecto a las operaciones en derivados con fines de


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II. RIESGOS DE SEGUROS.

1. Gestin de Riesgos de Seguros

a) Reaseguro

Se trata de gestionar el riesgo de seguro relacionado con las desviaciones, por mortalidad o morbilidad, en los resultados esperados,propias de la actividad aseguradora y ello a travs de la adecuada cesin de parte de estos riesgos a reaseguradores. Adems se considerael riesgo de la adecuada eleccin y administracin de los reaseguros incluyendo el riesgo de crdito y el de medir inadecuadamente lascesiones de la Compaa a dichos reaseguradores.

El conjunto de condiciones que todo reasegurador debe cumplir.

El conjunto de contenidos y exigencias que debe contener toda formalizacin de la trasferencia de riesgos a un reasegurador a travs

de contratos de reaseguro y notas de cobertura.Respecto de la administracin de los reaseguros, se establece:

El mtodo y el responsable del resguardo y acceso a los contratos de reaseguro. El responsable de definir el conjunto de normas, procesos y procedimientos para la administracin y control de las cesiones de

En lo que corresponde a la mitigacin de los riesgos de mortalidad y morbilidad:

Se definen las carteras o lneas de negocios que sern consideradas en un determinado reaseguro, las coberturas que sern incluidas

en dicho reaseguro, los lmites de retencin que la Compaa ha definido para establecer los r iesgos por los que correr a cuenta propia.

Se definen los responsables de la implementacin de esta poltica de retencin en la suscripcin de los negocios que la Compaaeste adquiriendo, esto es:

- Los suscriptores autorizados de las distintas lneas de negocio y sujetos a las Polticas de tarificacin y suscripcin de laCompaa.

- Los evaluadores autorizados de riesgo mdico y financiero de los asegurados, y sujetos a las Polticas de tarificacin ysuscripcin de la Compaa.

En lo que tiene que ver con la adecuada eleccin de los reaseguros, incluyendo el riesgo de crdito, se establece:

reaseguro. El responsable es la Gerencia de Divisin Tcnica para lo cual:

- Se dota de los medios necesarios.

- Produce manuales de procedimiento y control adecuados, cuya aplicacin estar sujeta a auditorias permanentes.

- Tiene la facultad de solicitar a otras reas de la Compaa, que estn directa o indirectamente relacionados con el proceso de

clculo o de generacin de informacin para el clculo de reaseguros, para que modifique, refuerce o establezca controles oprocesos para asegurar la inexistencia de errores o des coordinaciones.

b) Cobranza


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De esta forma, para los productos denominados Masivos, asociados a bancos o empresas de retail, se utilizan los canales de distribucinpropios del sponsor.

En el caso de los Crditos de Consumo, que se ofrecen exclusivamente a la cartera de Rentas Vitalicias, se utilizan canales propios comoson las ejecutivas telefnicas y de las sucursales; canales no exclusivos ya que la estandarizacin del producto no requiere un canalespecializado.

Seguros Individuales: Hombres y mujeres de los GSE B, C1, C2, C3 con inters asegurable ya sea el de proteger la calidad de vida

familiar ante imponderables, el patrimonio ante eventos de salud, los ingresos, calidad de vida pasiva o el logro de un objetivo de ahorro

para los proyectos de vida. Este grupo objetivo posee ms de 25 y menos de 60 aos, un trabajo estable y generalmente es casado o tiene

familia que depende de l.

Seguros Colectivos: Empresas e industrias de todo el pas, de 30 trabajadores o ms, interesados en proteger a sus trabajadores, generarnuevos beneficios para ellos y cuidar su productividad.

RRVV: Con su lnea de Rentas Vitalicias P

Dictamen Vida_estados_financieros2012

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