Diasorin presentazione bilancio

DIASORINAssemblea Generale degli Azionisti

24 aprile 2008

Partecipazioni Rilevanti*

* Partecipazioni calcolate sul capitale sociale di n. 55.000.000 azioni ordinarie tenendo conto delle comunicazioni ai sensi del Regolamento Emittenti (mod. 120A) e delle iscrizioni a Libro Soci, aventi diritto di voto

Emittente Diasorin

S.p.A.

Azionista Numero azioni Percentuale su capitale

IP/FINDE 24.052.082 43,73%

Chen Even 2.498.936 4,54%

Rosa C./INTA Srl 4.774.714 8,68%

Antonio Boniolo 1.974.709 3,59%

Capital Research and Mangement Company 1.100.000 2,00%

Wellington Management Company, Ltd 1.131.243 2,06%

HealthCor Management L.P. 1.460.000 2,65%

Threadneedle Asset Management Holding, Ltd 1.140.664 2,07%

Citadel Investment Limited 1.100.000 2,00%

FIL Limited 1.098.867 2,00%

Lo scenario di

mercato

3The Diagnostic Specialist 24 aprile 2008

Fonte: Frost & Sullivan, Global IVD Market Outlook, 2005

Mercato globale della “Diagnostica In Vitro”

Dimensione del mercato globale 2006E (€26mld)

Immuno-assay 23%

Chimica Clinica

21%

Diagnostica Molecolare

7%

SMBG21%

POC6%

Altri9%

Microbiologia 6%

Ematologia 6%


Scenario competitivo

●

Il consolidamento è stato spinto dalla necessità di creare sinergie industriali per pagare i costi crescenti del business (Regulatory, Ricerca etc.)

●

Siemens ha cambiato le regole del gioco introducendo il concetto di “Total Diagnostic”

Fatturato delle prime 10 Società IVD (2006, €m)

Diasorin Diasorin trovatrova un un ruoloruolo nelnel nuovonuovo scenario come scenario come operatoreoperatore specializzatospecializzato

Immunoassay SpecialistImmunoassay Specialist

0 1000 2000 3000 4000 5000 6000

Roche Siemens (post dade)

Abbott J&J

Bayer (pre sale)Becton DickinsonBeckman Coulter

Dade Behring BioMerieux

BioradBayer (post sale)

DPCBiosite

2006 IVD revenue (€m)

L’azienda

ed

il

Gruppo


Presenza Diasorin nel mondo

Presenza

direttaDistributori

Uffici

rappresentativi

e distributoriSiti

manifatturieri

e centri

di

eccellenza

per R&S

NervianoNerviano

SaluggiaSaluggiaDietzenbachDietzenbach

3 Siti produttivi e di Sviluppo1 Sito di Ricerca avanzata12 Società in Europa, America e Asia80 Distributori

StillwaterStillwater

http://www.diasorin.com/liaison.htm

http://www.nervianoms.com/cont/it/photo-gallery/0604/1001/136imhp2.jpg


Tecnologie Diasorin

ELISA or EIA (Enzyme Immuno Assay)ELISA or EIA (Enzyme Immuno Assay)●

Tracciante

colorimetrico

●

Strumenti

di

analisi

manuali/parzialmente

automatizzati

●

Mancanza

di

flessibilità

nell’utilizzo

di

un numero

ampio

di

apparecchi

diversi

RIA (Radio Immuno RIA (Radio Immuno AssayAssay))●

Tracciante

radioattivo

●

Utilizzo

manuale

ed

estremamente

lento a produrre

risultati

(3–24 ore)

19681982

19681982

20002000

CLIA (CLIA (ChemiChemi--LuminescenceLuminescence ImmunoImmuno AssayAssay))●

Tracciante

marcato

con una

molecola

luminescente

(es. luce)

●

Resultati

molto

veloci

(20-30’) e tecnologia

molto

flessibile

●

Semplice

utilizzo

degli

strumenti

di

analisi

automatici


Piattaforma LIAISON (tecn. CLIA)

●

Strumento all’avanguardia copletamente automatico per l’immuno-analisi

●

180 test all’ora

●

Fornisce le basi per offrire prodotti competitivi

●

Alta qualità

& precisione

dei

risultati

dei

test

●

Facile da

utilizzare

●

Strumentazione chiusa

●

Margine più alto tra le piattaforme tecnologiche Diasorin


Lo Specialista di Diagnostica In Vitro

ConduceConduceProdottiProdotti didiSpecialitSpecialitàà

““dada aggancioaggancio””

ProdottiProdottiGenericiGenerici““Me Me toostoos””

me too


Diasorin e’ Leader nei test di Specialita’

Numero totale di prodotti Numero di prodotti specialistici

82 prodotti di analisi LIAISON, 34 dei quali sono prodotti specialistici

Cardiologia 3

Oncologia 13

Ormonologia 13

Autoimmunità 6

Malattie infettive 22

1 -

es. Troponine

4 -

es., NSE, S 100, TK

6 -

es., 25–Vitamin D

4 -

es., ANA Screen, tTG

16 -

es., Epstein-Barr, Borrelia

Fertilità 7 -

Tiroide 8 3 -

es., TPO

Malattie tramite sangue infetto

10 -

Totale prodotti LIAISON 82 34


990

2004 2007

Base installata LIAISONIl Il successosuccesso sisi misuramisura

sullasulla crescitacrescita delladella base base installatainstallata

Fonte: DiaSorin Group

CAGR 2004 – 2007

28%

2.070


Dettaglio dei ricaviDettaglio dei ricavi per tecnologia

utilizzata (€m)

Fonte: DiaSorin Group

Dettaglio ricavi per aree geografiche (€m)

50.7%43.9%

36.0%31.1%

27.0%

41.1%38.1%

32.9%

11.6%

19.4%16.7%

13.7%

10.7%

8.4%9.2%

9.5%

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

2004 ITAGAAP

2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS

Fattu

rato

(€m

)

CLIA ELISA RIA Strumenti

142.5156.5

179.8

27.1%40.1%

202.3

30.0%

202.3

22.6%25.5% 24.5% 23.1%

37.3%

36.0% 35.3%36.5%

22.5%

23.3%23.9%

22.3%

17.6%

15.2%16.3%

18.1%156.5142.5

179.8

0

50

100

150

200

2004 ITAGAAP

2005 IFRS 2006 IFRS 2007 IFRS

Fattu

rato

(€m

)

Italia Resto d'Europa Nord America Resto del Mondo

9.8%

12.6%

14.8%

9.8%

12.6%

La strategia

2007 -

2010


Il successo è legato alla capacità di Innovare

●

Nuovi strumenti di analisi

●

Nuove aree cliniche

●

Nuovi strumenti

●

Nuove tecnologie

Innovazione CRESCITA

Innovazione


Prodotti in Sviluppo

Autoimmunità Endocrinologia

Oncologia Malattie infettive

Metabolismo osseo e minerale

Malattie tramite sangue infetto

Toxo M (new)

Aldosterone

ANA screen II

HIV Combo

HCV Combo

Nuovo-PTH

CardiolipinIgG, IgM, IgAOsteocalcin

1,25 OH Vit D

Bone specific Alk Phosphatase

DHEAs

IGF I

Borrelia IgM(new)

Borrelia US

HSV I/II US

TK

Specialista Generico

2009


Il Futuro della Strumentazione – LIAISON XL

●

Tempistica del progetto “XL”●

Q2 2007 disponibilità

prototipi

●

Lancio

nel

Q4 2009

●

Principali vantaggi●

Stesso

integrale

del LIAISON

●

Maggiore capacità

& through-put ●

Software ed

Hardware innovativi

●

Connessione

ai

Lab Automation Solutions (LAS)

Rispetto al LIAISON, LIAISON XL offre numerosi vantaggi diAutomazione e Through-put……


Strategia nel segmento NAT

●

Sviluppare

una

strategia

di

prodotti

di specialità

nel

segmento

delle

malattie

infettive

dove la Diasorin è

già

largamente presente

con le sue tecnologie

Immunoassay

tradizionali.

●

L’obiettivo

è

costruire

un business parallelo

al LIAISON (la “seconda

gamba”) che

ci

consenta

di

mantenere

il

tasso

di

crescita attuale

dopo

il

2010.

Sintesi

dei

risultati

consolidati dell’esercizio

2007


Conto Economico consolidatomilioni € 2007 2006 VariazioneFatturato 202.3 179.8 +12.6%Margine Lordo 128.1 109.2 +17.3%Margine 63.3% 60.8%

Risultato Operativo (Ebit) 46.1 40.2 +14.6%Margine 22.8% 22.4%

Ebit al netto di proventi/(oneri) straordinari * 50.1 38.3 +30.8%

Margine 24.7% 21.3%

Utile Netto 25.2 22.3 +13.0%

Ebitda 60.0 54.5 +10.1%Margine 29.7% 30.3%

Ebitda al netto di proventi/(oneri) straordinari * 64.0 52.6 +21.8%

Margine 31.6% 29.2%

* oneri netti per € 4,0 milioni nel 2007, proventi per € 1,9 milioni nel 2006


Fatturato in continua accelerazioneIl fatturato è

cresciuto del 12,6% rispetto allo scorso esercizio, pari ad

una crescita del 15,1% se considerato a cambi costanti, grazie:

●

all’ampliamento del menu prodotti offerto, arricchito di 13 nuovi test negli ultimi due anni, di cui 10 test di specialità,

●

al continuo ampliamento della base istallata LIAISON (CLIA),

●

alla continua espansione della presenza geografica del Gruppo.


Fatturato per area geografica

In particolare:●

In Europa, grazie alla forte crescita di prodotti appartenenti alle aree specialistiche delle malattie infettive, dell’osteoporosi e dell’ipertensione, tutti i Paesi hanno fatto registrare una crescita prossima o superiore alla doppia cifra.

●

In Nord America il fatturato è

cresciuto del 13,8% (pari ad una crescita del 24,2% se considerato a tassi di cambio costanti) grazie al continuo successo del test

LIAISON per la Vitamina D

●

Tra gli altri Paesi in cui Diasorin è

presente con una propria rete di vendita diretta, il Gruppo ha registrato crescite decisamente soddisfacenti nelle realtà

di più

recente sviluppo come il Messico (+39%), Israele (+220%) e la Cina (+92%)

millioni € Esercizio2006 2007 Δ%

Europe 107,2 121,0 13.0%North America 40,1 45,6 13.8%Rest

of

the World 32,5 35,7 9.7%Total 179,8 202,3 12,6%

Nel corso del 2007 la crescita è stata fortemente influenzata sia dai mercati dove il Gruppo vanta da tempo una presenza consolidata, sia da quelli di più recente sviluppo


Redditività in netto miglioramentoNel corso del 2007 al miglioramento delle vendite, si è affiancato un netto

miglioramento di tutti gli indicatori reddituali:

●

Il margine lordo è

cresciuto del 17,3%, passando al 63,3% dal 60,8%●

L’EBITDA, se considerato al netto delle poste non ricorrenti è

cresciuto del 21,8% (+10,1% al lordo delle poste straordinarie), passando al 31,6% dal 29,3%

●

L’EBIT, se considerato al netto delle poste non ricorrenti per 2006 e 2007 è

cresciuto del 30,8% (+14,6% al lordo delle poste straordinarie) passando al 24,7% dal 21,3%

●

L’utile netto è

cresciuto del 13,1%

*

Per effetto di:− un miglioramento del mix di prodotto a favore dei prodotti CLIA

a più

alta marginalità−

un maggior assorbimento dei costi fissi grazie all’effetto delle economie di scala prodotte dalla crescita dei volumi−

una minor incidenza degli ammortamenti degli strumenti istallati rispetto al fatturato, derivante da una maggior leva operativa sulla base istallata e dal piazzamento di strumenti a minor costo− un’efficace politica di contenimento delle spese operative


milioni € 31/12/07 31/12/06

Totale attività materiali 33.9 35.5

Totale attività immateriali 65.4 62.8

Altre attività non correnti 9.2 8.7

Capitale Circolante Netto 46.2 38.3

Altre passività non correnti (22.3) (22.9)

Capitale Investito Netto 132.4 122.4

Posizione Finanziaria Netta (12.1) (34.7)

Patrimonio netto (120.3) (87.7)

Stato Patrimoniale consolidato


milioni € 31/12/2007 31/12/2006

Cassa e mezzi equivalenti – valore iniziale 8,7 6,1

Disponibilità

liquide nette generate dall’attività

operativa 30,3 34,0

Disponibilità

liquide impiegate nell’attività

di investimento (15,5) (17,0)

Disponibilità

liquide impiegate nell’attività

di finanziamento (15,1) (14,4)

Variazione delle disponibilità liquide nette e mezzi equivalenti (0,3) 2,6

Cassa e mezzi equivalenti – valore finale 8,4 8,7

Rendiconto Finanziario consolidato

Il Flusso di Cassa Operativo e’ stato influenzato da:

• Oneri straordinari legati alla quotazione• Aumento dei crediti commerciali per sviluppo del fatturato a DSO stabile• Aumento delle scorte strategiche per ridurre il rischio di fornitura

Sintesi

dei

risultati

dell’esercizio 2007 –

Diasorin S.p.A.


Conto Economico – Diasorin S.p.A.

milioni € 2007 2006 VariazioneFatturato 117.1 107.5 +8.9%

Margine Lordo 59.5 51.5 +15.4%Margine 50.8% 48.0%

Risultato Operativo (Ebit) 18.6 20.9 -10.8%Margine 15.9% 19.4%

Ebit al netto di proventi/(oneri) straordinari * 22.6 18.9 +19.4%

Margine 19.3% 17.6%

Utile Netto 10.0 10.4 -3.3%Ebitda 25.1 27.4 -8.5%Margine 21.4% 25.5%

Ebitda al netto di proventi/(oneri) straordinari * 29.1 25.5 +14.1%

Margine 24.8% 23.7%

* Oneri netti per € 4,0 milioni nel 2007, proventi per € 1,9 milioni nel 2006


milioni € 31/12/07 31/12/06

Totale attività materiali 13.3 13.5

Totale attività immateriali 42.9 40.4

Altre attività non correnti 54.9 54.6

Capitale Circolante Netto 20.3 17.9

Altre passività non correnti (7.3) (8.6)

Capitale Investito Netto 124.1 117.7

Posizione Finanziaria Netta (33.5) (44.7)

Patrimonio netto (90.6) (73.0)

Stato Patrimoniale- Diasorin S.p.A.

DIASORINAssemblea Generale degli Azionisti

24 aprile 2008

Diasorin presentazione bilancio

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