Deutsche Bank 1
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Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 UN RENDEMENT ÉLEVÉ EN PÉRIODE DE TAUX FAIBLES n Coupon annuel de 4,50% brut pendant les 10 premières années n Coupon annuel brut résultant de la différence entre les taux à long terme et à court terme au cours des 5 dernières années (min. 0%, max. 7% brut) n Remboursement anticipé possible après 10 ans n Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale à l’échéance par Credit Suisse AG (A+) Stratégie de cette obligation : Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 permet à l’investisseur de profiter d’un coupon annuel de 4,50% brut pendant 10 ans. Les 5 dernières années, le coupon dépendra de la différence entre les taux à long terme et à court terme. Lors des 5 dernières années du produit, la stratégie mise en place vous permettra de bénéficier d’un coupon intéressant si les taux à court terme sont moins élevés que les taux à long terme, comme c’est le cas actuellement. On parle dans ce cas d’une courbe de taux « normale ». On peut s’attendre à une courbe de taux normale en cas de politique économique expansionniste couplée à une croissance probable de l’économie. Mais le contraire est également valable : une politique économique restrictive, conjuguée à un possible ralentissement de la croissance, se traduit généralement par une courbe de rendement inversée. La Deutsche Bank S.A. propose régulièrement des obligations émises par le groupe Deutsche Bank, ou une autre institution financière. Ces obliga- tions offrent une solution dans divers scénarii (par ex. une hausse des taux à long terme). La diversification des stratégies au sein d’un même porte- feuille peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou appelez nos conseillers de Télé-Invest au numéro 078 156 157 pour plus de détails. Donnez un coup de pouce intéressant à votre argent Comme bon nombre d’investisseurs, vous êtes en quête d’un rendement attrayant pour votre argent. Cependant, la faiblesse actuelle des taux d’intérêt ne vous incite guère à vous engager. Vous voulez un rendement garanti pendant 10 ans, avec un risque limité dans le temps ? C’est compréhensible. C’est pour cette raison que la Deutsche Bank S.A. a sélectionné pour vous cette nouvelle obligation. Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 vous assure un coupon de 4,50% brut pendant les 10 premières années. 1 Rendement annuel brut de minimum 3,05% et maximum 4,95% (compte tenu des frais d’entrée de 2%) 2 Ceci ne s’applique pas en cas de faillite/défaut de paiement de l’émetteur. Veuillez vous reporter au paragraphe « Risque de crédit » à la page 2. QU’ÊTES-VOUS EN DROIT D’ATTENDRE ? Les 10 premières années Les 5 dernières années Un coupon annuel de 4,50% brut Entre 2011 et 2020, l’émetteur (Credit Suisse AG) vous paie chaque année, en date du 14 juillet, un coupon de 4,50% brut. Et ce, indépendamment de l’évolution des taux. Le 14 juillet 2020, il existe 2 possibilités : L’émetteur peut rembourser, de manière anticipée, le capital majoré du dernier coupon éventuel. ou L’obligation continue de courir avec un coupon brut annuel équivalent à 5 x la différence entre le taux CMS 30 ans moins le taux CMS 2 ans (taux observés aux dates d’observation annuelle / coupon de max. 7% brut). Les taux d’intérêt que nous observons sont les Constant Maturity Swap (CMS) à 30 ans et à 2 ans. Il s’agit des taux utilisés par les banques pour les prêts interbancaires d’une maturité correspondante. Exemples : - Le taux CMS à 30 ans s’élève à 3,16% tandis que le taux CMS à 2 ans se situe à 1,25% (taux au 21/05/2010). Dans ce cas, vous recevez un coupon de 5 x (3,16% -1,25%) soit 7% brut. - Si le taux CMS à 2 ans est supérieur ou égal au taux CMS à 30 ans, vous ne recevez pas de coupon.
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Credit Suisse Interest Linked Bond 2025
UN RENDEMENT ÉLE VÉ EN PÉRIODE DE TAUX FAIBLES
n Couponannuelde4,50%brutpendantles10premièresannées
n Couponannuelbrutrésultantdeladifférenceentrelestauxàlongtermeetàcourttermeaucoursdes5dernièresannées(min.0%,max.7%brut)
n Remboursementanticipépossibleaprès10ans
n Droitauremboursementde100%delavaleurnominaleàl’échéanceparCreditSuisseAG(A+)
Stratégie de cette obligation :
CreditSuisseInterestLinkedBond2025permetàl’investisseurdeprofiterd’uncoupon annuel de 4,50% brut pendant 10 ans.Les5dernièresannées,lecoupondépendradeladifférenceentrelestauxàlongtermeetàcourtterme.Lorsdes5dernièresannéesduproduit,lastratégiemiseenplacevouspermettradebénéficierd’uncouponintéressantsi les taux à court terme sont moins élevés que les taux à long terme, comme c’est le cas actuellement. Onparledanscecasd’unecourbedetaux«normale».Onpeuts’attendreàune courbe de taux normaleencasdepolitiqueéconomiqueexpansionnistecoupléeàunecroissanceprobabledel’économie.Maislecontraireestégalementvalable:unepolitiqueéconomiquerestrictive,conjuguéeàunpossibleralentissementdelacroissance,setraduitgénéralementparunecourbe de rendement inversée.LaDeutscheBankS.A.proposerégulièrementdesobligationsémisesparlegroupeDeutscheBank,ouuneautreinstitutionfinancière.Cesobliga-tionsoffrentunesolutiondansdiversscénarii(parex.unehaussedestauxàlongterme).Ladiversificationdesstratégiesauseind’unmêmeporte-feuillepeuts’avérerjudicieuse.Adressez-vousàvotreagenceouappeleznosconseillersdeTélé-Investaunuméro078156157pourplusdedétails.
Donnez un coup de pouce intéressant à votre argentCommebonnombred’investisseurs,vousêtesenquêted’unrendementattrayantpourvotreargent.Cependant,lafaiblesseactuelledestauxd’intérêtnevousinciteguèreàvousengager.Vousvoulezunrendementgarantipendant10ans,avecunrisquelimitédansletemps?
C’estcompréhensible.C’estpourcetteraisonquelaDeutscheBankS.A.asélectionnépourvouscettenouvelleobligation.
Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 vous assure un coupon de 4,50% brut pendant les 10 premières années.
1 Rendementannuelbrutdeminimum3,05%etmaximum4,95%(comptetenudesfraisd’entréede2%)2 Cecines’appliquepasencasdefaillite/défautdepaiementdel’émetteur.Veuillezvousreporterauparagraphe«Risquedecrédit»àlapage2.
QU’ÊTES-VOUSENDROITD’ATTENDRE?
Les 10 premières années Les 5 dernières années
Un coupon annuel de 4,50% brut
Entre2011et2020,l’émetteur(CreditSuisseAG)vouspaiechaqueannée,endatedu14juillet,un coupon de 4,50% brut.Etce,indépendammentdel’évolutiondestaux.
Le 14 juillet 2020, il existe 2 possibilités:
L’émetteurpeutrembourser, de manière anticipée, le capitalmajoréduderniercouponéventuel.ouL’obligationcontinuedecouriravecuncouponbrutannueléquivalentà5 x la différence entre le taux CMS 30 ans moins le taux CMS 2 ans(tauxobservésauxdatesd’observationannuelle/coupondemax.7%brut).Lestauxd’intérêtquenousobservonssontlesConstantMaturitySwap(CMS)à30ansetà2ans.Ils’agitdestauxutilisésparlesbanquespourlesprêtsinterbancairesd’unematuritécorrespondante.Exemples:-LetauxCMSà30anss’élèveà3,16%tandisqueletauxCMSà2anssesitueà1,25%(tauxau21/05/2010).Danscecas,vousrecevezuncouponde5x(3,16%-1,25%)soit7%brut.
-SiletauxCMSà2ansestsupérieurouégalautauxCMSà30ans,vousnerecevezpasdecoupon.
www.deutschebank.be/produits
3 Dèsqu’unsupplémentauprospectusestpubliésurlesitedelaDeutscheBankpendantlapériodedesouscription,l’investisseurayantdéjàsouscritceproduitdisposededeuxjoursouvrablespourrevoirsonordredesouscription.
UNPRODUITÉMISPARCREDIT
SUISSEAG(A+)
L’obligationCreditSuisseInterestLinkedBond2025estémiseparCreditSuisseAG,viasafilialedeLondres.Cettebanques’en-gageàvousrembourser100%delavaleurnominaleàl’échéance(14/07/2025).
QUELSSONTLESRISQUES?
Lesinvestisseursdoivents’assurerdecomprendrelanaturedecestitresetêtreconscientsdesrisquesinhérentsàl’investissement,enparticulierceuxquifigurentàlapage19duprospectusdebase.
Risque de crédit : Credit Suisse AG
Enachetantceproduit,commepourtouttitredecréance,vousacceptezlerisquedecrédit(p.ex.faillite)del’émetteur,danscecasSociétéGénéraleAcceptanceN.V.,etdugarantSociétéGénéraleS.A.(noteA+selonS&PetAa2selonMoody’s).Sil’émetteuretlegarantfontfaillite,vouspouvezperdretoutouunepartiedevotrecapital,ainsiquelecouponrestantéventuellementencoreàpayer.
Risque de liquidité
Nousattironsl’attentiondesinvestisseurssurlefaitquelestitresserontprobablementilliquides.Nousleurrappelonségalementquelavaleurdecestitrespeutdescendreau-dessousdupairsurlemarchésecondairependantleurdurée.Vousavezdroitauremboursementdelavaleurnominaleàladated’échéanceuniquementetseulementsi,àladated’observationfinale,l’indiceEuroStoxx50n’apasbaissédeplusde30%parrapportàladated’observationinitiale.
Risque lié au taux d’intérêt
Commetouslesautresinstrumentsdecréance,ceproduitestsoumisàunrisquedemodificationdestauxd’intérêt.Si,aprèsémissiondecetitredecréance,letauxd’intérêtdumarchéaugmente,touteslesautresdonnéesdumarchérestantidentiques,leprixduproduit
diminuependantsaduréedevie.Si,danslesmêmesconditions,letauxd’intérêtdumarchédiminueaprèsl’émission,leprixduproduitaugmente.Cerisqueestplusimportantaudébutdeladuréeetdimi-nueàmesurequeladated’échéanceapproche.
PROSPECTUS
Cettebrochureestundocumentdemarketing;lesinformationsqu’ellecontientneconstituentpasunconseilenplacement.Toutedécisiondeplacementdoitêtrefondéesurleprospectusdebaseetsonsupplémentdu17/05/2010.Leprospectusdebase,rédigéenanglais,aétéapprouvéparlesautoritésluxembourgeoises(CSSF)le27/04/2010.Cesdocuments,ainsiquesesrésumésennéerlan-daisetenfrançaisetlesconditionsdéfinitivesduproduitSociétéGénéraleAcceptanceEuroStoxxAutocall2014du12/05/2010,sontdisponiblesgratuitementdanslesFinancialCentersdeDeuts-cheBankS.A.Vouspouvezaussilesdemanderpartéléphoneaunuméro078156157oulesconsultersurlesiteInternetwww.deutschebank.be.Leséventuelssupplémentsauprospectusdebasequel’émetteurpublieraitdurantlapériodedesouscriptionserontrendusaccessiblesparlesmêmescanaux4.
Qu’est-ce que le db Product Profile ?
LedbProductProfileestunenotation,propreàlaDeutscheBank,durisqueinhérentàunproduitd’investissement.Ilestreprésentéparunchiffreallantde1pourlesproduitslesmoinsrisquésà5pourlesproduitslesplusrisqués(pourplusdedétails,voirlafichetechnique).
DB PRODUCT PROF ILE
1 2 3 4 5
Risqueleplusfaible X
Risqueleplusélevé
www.deutschebank.be/produits
CreditSuisseInterestLinkedBond2025estuneobligation.
Emetteur : CreditSuisseAG,agissantviasasuccursaledeLondresNotation : A+outlook:stable/Aa1outlook:négatif(S&P/Moody’s)1
Code ISIN : XS0512723403Devise : EURDistributeur : DeutscheBankS.A.2
Souscription sur le marché primaire :n du07/06/2010au09/07/2010(inclus)n dated’émissionetdepaiement:14/07/2010n valeurnominale:1000EURn prixd’émission:100%n fraisd’entrée:2%
L’émetteurseréserveledroitdeclôtureranticipativementlapériodedesouscriptionsurlemarchéprimaire.
Échéance : 14/07/2025
Coupons annuels :n Entre2011et2020:4,50%brutparann Entre2021et2025:5x(CMS30ans–CMS2ans)avecunminimumde
0%etunmaximumde7%brut
Remboursement anticipé : Possiblele14/07/2020,àl’initiativedel’émetteur,CreditSuisseAG.
Dates de paiement des coupons : Le14juilletdechaqueannée,entre2011et2025inclus.
Date d’observation annuelle du taux CMS à 30 ans et à 2 ans : Àpartirdela11eannée,letauxCMSà30ansetCMSà2ansserontobser-vésà11heures,5joursouvrablesavantledébutdelapérioded’intérêt(inadvance).
Rendement brut annuel : 1)Meilleurscénariopossible(4,50%pendant10anset7%pendantles5
dernièresannées):rendementannuelbrutde4,95%(ycomprisles2%defraisd’entrée).
2)Encasderemboursementanticipéaprès10ans(4,50%pendant10ans,puisremboursementanticipéde100%delavaleurnominale):rendementannuelbrutde4,25%(ycomprisles2%defraisd’entrée).
3)Pirescénariopossible(4,50%pendant10anset0%pendantles5derniè-resannées):rendementannuelbrutde3,05%(ycomprisles2%defraisd’entrée).
Marché secondaire : Ledétenteurpeutvendreletitresurlemarchésecondaire.L’émetteurnega-rantitpasl’émergenced’unimportantmarchésecondairepourl’obligationCreditSuisseInterestLinkedBond2025.
Taxe de bourse :Surlemarchéprimaire:aucune3
Surlemarchésecondaire:0,07%(max.500EUR)3
Remboursementàl’échéance:aucune3
Précompte mobilier : 15%surlescouponsdistribués3.Letraitementfiscaldecetteobligationdépenddelasituationindividuelledel’investisseuretpeutêtresujetàdesmodificationsàl’avenir.
Livraison : pasdelivraisonphysiquepossible4.
DB Product Profile5:26
Prospectus : L’obligationCreditSuisseInterestLinkedBond2025estémiseparCreditSuisseAGetreprésentedestitresdecréancesurl’émetteur.Lesconditionscomplètesrégissantcestitressontexposéesdansleprospectusdebasedatédu25/09/2009,lesupplémentdu19/05/2010etlesconditionsdéfinitivesdu04/06/2010.Toutedécisiond’investissementdoitêtrefondéesurcesdocuments.
Avis important : CreditSuisseInterestLinkedBond2025nepeutêtreoffert,venduoulivréauxEtats-Unisnisurleurterritoire,niàunrésidentaméricain.
Commission : LaDeutscheBankS.A.reçoitdel’émetteurunecommissioncalculéesurlabaseduprixd’émission,quivariegénéralemententre0%et5%delavaleurnominale,afindecouvrirlerisquedumarchésuiteaufaitqueleprixdesins-trumentsdecréancestructuréspeutvarierpendantlapériodedesouscription(voirprospectuspourplusderenseignements/détails).
1 Cettenotationestvalableaumomentdel’impressiondecettebrochure.Lesagencesdenotationpeu-ventlamodifieràtoutmoment.Silanotationdevaitfortementbaisserentreladated’impressiondecettebrochureetlafindelapériodedesouscription,laDeutscheBankS.A.eninformeraitlesclientsayantdéjàsouscritàceproduit.LaDeutscheBankS.A.nes’engagepasàinformerlesclientsd’uneéventuellemodificationdenotation,significativeounon,quiauraitlieuunefoislapériodedesouscriptionécoulée.
2 LaDeutscheBankS.A.agituniquemententantqu’intermédiairepourladistributiondestitresémisparl’émetteur.LaDeutscheBankneproposepasnin’émetlestitres,danslesensdelalégislationbelgesurl’offrepubliqued’instrumentsdeplacement.
3 Traitementfiscalconformémentàlalégislationenvigueur.
4 LesinformationsrelativesàlatarificationdescomptestitressontdisponiblesdanslesFinancialCentersdelaDeutscheBanketsurlesitewww.deutschebank.be.Lesinvestisseursquisouhaitentplacerlestitressuruncompteauprèsd’uneautreinstitutionfinancièresonttenusdes’informeraupréalabledestarifsenvigueur.
5 dbProductProfileestunenotation,propreàlaDeutscheBank,durisqueinhérentàunproduitd’investissement.Ilestreprésentéparunchiffreallantde1pourlesproduitslesmoinsrisquésà5pourlesproduitslesplusrisqués.Cettenotationsebasesurdifférentscritèresobjectifsetmesurables:lerisqueencapital,laclassed’actifs,lerendementprobableannoncé,lastabilitédeladevise,lanotationdel’émetteurpardesagencesdenotation,ainsiqueladiversification.Ellenetienttoutefoispascomptedurisquedeliquiditénideceluidetaux(voirci-dessus).Pourtoutcomplémentd’information,rendez-voussurwww.deutschebank.be.
6 LedbProductProfileaccordéaétédéterminéaumomentdel’impressiondecettebrochure.S’ilchangeentreladated’impressiondecettebrochureetlafindelapériodedesouscription,laDeutscheBankS.A.modifieralabrochure.Si,suiteàunetellemodificationpendantlapériodesusmentionnée,leproduitnedevaitpluscorrespondreauprofild’investisseurdelapersonneayantdéjàsouscritceproduit,laDeutscheBankS.A.contacteral’investisseurconcerné.LaDeutscheBankS.A.n’estparcontrepastenuedelefaireencasdechangementdudbProductProfileaprèslapériodedesouscription.
F I CHE TECHNIQUE
P OUR SOUSCRIRE
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