Crowdfunding Lunch

26 fvrier 2015

Agenda

March1

3 Acteurs

Rglementation2

4 Business model

5 Position par rapport aux banques

4 formes de crowdfunding

3

Source : www. goodmorningcrowdfunding.com

Rpartition monde en montants financs

Un march mergent

4

Source : www. goodmorningcrowdfunding.com en montants financs

En Europe, une proportion forte du UK

5

en montants financs

En France, une croissance forte

6

Un march en forte croissance avec diffrents stades de maturit

Lending Club (2007) Zopa (2005) Funding Circle (2010)

Kickstarter (2009)

Crowdcube (2011)

2005-2013

Lending Club : 4 Md$/an(Prosper : 1,3 Md$/an) Zopa : 348 M/an Rattesetter : 408 M/an Funding Circle : 318 M/an

Kickstarter : 480 M$/an(par 3 M personnes)

Crowdcube : 12 M/an

2014

70% investisseurs institutionnels sur LendingClub (fin 2014) vs 0% (2009)

March total prt : 5 Md$ (2013) => 1000 Md$ (2020 - David Drake (LDJ Capital) (1/3 du march total du crdit US)

> 2015

Prt dUnion : 62 M/an Unilend : 4-5 M/an

KissKissBankBank : 12,5 M /an

Ulule : 10,2 M/an

Wiseed : 4 M/an (est.) Anaxago : 4 M/an (est.)

Plateformes bancaires en propre ou en partenariat

Groupama prte 100 msur Unilend

March total prt : 65 M(2013) => 1 Md (2017) => 8 Md (2020) (estimations)

US / UK

FR

Emergence Croissance forte Croissance / Maturit

Emergence Croissance forte

Prt

Do

nC

apital

Prt dUnion (2012) Unilend (2013)

KissKissBankBank (2010) Ulule (2010)

Wiseed (2009) Anaxago (2012)

Pr-mergence

Prt

Do

nC

apital

Prt

Do

nC

ap

Projection 1 an des estimation mi 2014

Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/

Prt

Do

nC

apital

US

75%

FR S1

+100%

Agenda

March1

3 Acteurs

Rglementation2

4 Business model

5 Position par rapport aux banques

Contexte rglementaire dans le monde

9

Source : www. goodmorningcrowdfunding.com

Contexte rglementaire en France

10

(capital)

Avant Apres

Adossement un Etablissement de Paiement (EP) ou une banque (EC) pour la gestion des fonds pour

compte de tiers

Statut dEtablissement de Crdit ncessaire

Interdiction du prt pour les particuliers

Cration dun statut dIntermdiaire en Financement Participatif (IFP)

Autorisation du prt par les particuliers pour les projet jusqu 1M

Contribution individuelle maximum de 1.000 par projet (prt) ou 4.000 (prt non rmunr)

Adossement un EP/EC pour la gestion des fonds Obligation dinformation et de transparence des

plateformes

Statut de Prestataire de Service dInvestissement ncessaire

Seuils du cercle restreint (100Kou 150 personnes)

Prospectus (200 pages) au-del des seuils

Uniquement pour les SA

Cration dun statut de Conseiller en Investissement Participatif (CIP)

Seuil port 1M Pas de seuil investisseur sur linvestissement en

capital

Autoris aux SAS Prospectus simplifi (quelques pages) Adossement un EP/EC ou PSI pour la gestion

des fonds

Dmarchage et modle de rmunration aupourcentage encore en discussion lAMF

1er octobre 2014Nouvelle loi pour la promotion du

crowdfunding

Agenda

March1

Acteurs

Rglementation2

3

4 Business model

5 Position par rapport aux banques

Acteurs cls

12

Don / Rcompense Prt Capital

1,1 Md$ projets financs 71.800 projets financs 5,7 millions contributeurs dont

1,7 millions rcurrents

Lanc en 2009

En 2013

480M$ projets financs (promesses)

20.000 projets financs 3 millions contributeurs

3,8 Md$ prts mis 260 M$ prts/mois 27.000 prts/mois 340.000 projets financs Lanc en 2007 Prts conso

745 M prts mis dont 250 M en 2014

+80.000 emprunteurs 57.000 prteurs (49.000 actifs) Lanc en 2005 Prts conso

7.100 prts effectus 524 m prts mis 37.000 prteurs Lanc en 2010 Prt aux PME

61 m capital lev par les entreprises

194 leves ralises 134.000 investisseurs Lanc en 2011

chiffres mi 2014

Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/

Lending Club leader arriv maturit

13

Emprunteur

4 Md$ /an montant des prts mis (prvisionnel

date)

330.000 $/ mois montant des prts mis

14.000 $ montant moyen du prt

27.000 prts / mois

Investisseurs

77.000 investisseurs

5 Md$ montant investi cumul

25$ montant moyen du ticket par projet

65.000 $ montant moyen cumul investi par

investisseur (intervalle

importante, certains +1

M$)

Projection 1 an des estimation mi 2014

Sources Prospectus pre-IPO Lending Club

IPO 11 dec 2014

Valorisation 9 Md$

Palmars des sites de crowdfunding

14

39,8 m/month

57,1 m/month

39,8 m/month

21,9 m/month

14,6 m/month

Illustration dun projet Kickstarter

15

Projets les mieux financs sur Kickstarter

16

Illustration Lending Club

17

Taux attractifs (Lending Club)

18

Fonctionnement de Lending Club

19

Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf

Crowdfunding et titrisation

20

Slection directe des dossiers Lending Club

21

Choix automatis de portefeuille Lending Club

22

Illustration Funding Circle

23

Acteurs franais

24

13 m montants collects 7.000 projets 260.000 contributeurs Montant moyen ticket: 50 Montant moyen crdit :

2500 Nombre moyen de

contributeurs : 50

13,5 m montants collects

4.000 projets 284.000 contributeurs Montant moyen ticket :

48 Nbre moyen contributeurs:

62

7,5 m montants collects 17.000 projets 28.300 contributeurs 50 Montant moyen ticket

66 M crdits accords 6000 Montant moyen

crdit 2-3 ans 12.000 Montant moyen

crdit 4-5 ans

6.000 Montant moyen projet

200 Montant moyen ticket

Nombre moyen de contributeurs : 30

6,5 m crdit accords (8 m date)

2600 prteurs 80 projets financs Montant moyen ticket

293 Nombre moyen de

prteurs par projet : 279 Montant moyen crdit :

82k

14,6 m levs depuis cration

280 k Montant moyen projet

22.700 membres Montant moyen ticket :

2500 Nombre moyen invest. :

120

11,2 m levs depuis cration

300 k Montant moyen projet

20 oprations en 2014

4 M investis 500 investisseurs Montant moyen ticket :

8.000

Don / Rcompense Prt sans intrt Investissement en capitalPrt avec intrt

Chiffres mis jour Fvrier 2015

Source : sites web (fev 2014 update 2015)

Illustration KissKissBankBank & Ulule

25

Illustration Unilend

26

Illustration Wiseed

27

Illustration Anaxago

28

Illustration Prt dunion

29

Retour dexprience sur Isodev

30

Socit

Lanc en 2012 Par Philippe Dupond (ex prsident de

BPCE) 18 m leve de fonds 46 employs 1917 crdits raliss (34 k / projet) 67 m dencours Objectif : 600 m en 2015 Arrt des activits dbut 2015

Produit

Prt participatif (prt de dernier rang assimilable des fonds propres)

En association avec un prt bancaire Taux : 10%-15%

Facteurs dchec

Rseau de distribution physique avec des cots fixes importants Cot important du financement pour les PME (vs 1,5-2% dans une banque) Oprations combines avec des banques (en nombre limit)

Pas de diffrenciation sur les segments de march adresss Taux de dfaut suprieur au march (environ 5% en montant)

Nouvelles plateformes de prt en crowdfunding (PME)

31

Agenda

March1

Acteurs

Business model

Rglementation2

3

5 Position par rapport aux banques

4

Business model

33

5% + frais fixes

min 5 k5% + 3% frais

transaction

4% + 1% du capital

restant d / an Ecart de taux : 0,9 1,2%

Source : sites web, Baromtre 2014 Financement Participatif France

Agenda

March1

Acteurs

Business model

Rglementation2

3

4

Position par rapport aux banques5

Modles de crowdfunding bancaire

35

Partenariat exclusif pour le financement des projets professionnels hors critres traditionnels

La Caisse d'Epargne Loire Centre travaille un projet d'accord avec une plate-forme. Le principe sera d'amener un porteur de projet complter son apport personnel par les fonds verss par les internautes, afin de pouvoir lui faire crdit. (Les Echos 17/02)

Abondement par La Poste des projets financs sur la plateforme de KissKissBankBank

Plateforme de financement de la rgion Auvergne

Plateforme de prt en crowdfunding de la Nef

Plateforme de financement de projets professionnels conjointe

Parc Eolien

dArfons-Sor

Financement total : 33 M 250.000 objectif de financement

participatif Ticket entre 2.500 et 25.000 Sous forme de Compte Terme garanti

5,25% Crdit Coopratif Affectation ddi par le Crdit Coopratif 17 personnes souscrites (16.058/pers) 273.000 collect

Parc olien

cooprative

Poulets de Lou

Financement total : 17 M 1,2 M ouvert au financement

participatif Sous forme de Dpt A Terme garanti 5

ans 3,95% Crdit Agricole Affectation ddi par le CA 250 personnes souscrites (4.800/pers) Commercialisation par le rseau et les

quipes CA en porte porte

Partenariats banques plateformes de crowdfunding

36

BancAllianceconsortium of about 200 community banks

Financement de 100 m sur 4 ans de projets

Financement de 150 m de projets

Financement de projets

Envoi de projets financer

Investissement en capitalFinancement optionnels des projets

Envoi de projets financer

Opportunits du crowdfunding pour les banques

37

Objectif dextension doffreObjectif dacquisition clients

SProjets financer

Investisseurs

Sourcing de dossiers de projets financer

Acquisition de nouveaux clients investisseurs

KYC simplifi Produit de placement engageant ne

ncessitant pas dupsale produit Profils plus intressants des investisseurs

Affichage / Juxtaposition Financement de projets au-del des

critres dacceptation traditionnels Extension de la gamme des produits de

financement (capital) Processus plus collaboratif et contributif

dinstruction des projets Potentiel dimplication dun cosystme

de partenaires (expert-comptable,) Viralit

Collecte sur des clients existants Nouveaux produits de placement forte

implication pour des clients existants Produits de placement fort

engagement dans la relation client et avec des caractristiques diffrenciantes(flchage, choix, traabilit,)

Viralit

S

38

Questions ?

Contact

39

Nicolas GUILLAUME

Senior Manager

Cell Phone: +33 6 61 73 10 94

email: nguillaume@chappuishalder.com

Twitter : http://twitter.com/nicolasmax

CHAPPUIS HALDER

Paris Office:

20 rue de la Michodire

75002 PARIS

www.chappuishalder.com

Follow us on http://twitter.com/chappuishalder

MONTREAL202 1819 Bd Rene

Levesque O.Montreal, Quebec,

H3H2P5

PARIS20, rue de la Michodire

75002 Paris, France

NIORT19 avenue Bujault

79000 Niort, France

NEW YORK1441, Broadway

Suite 3015, New YorkNY 10018, USA

SINGAPORELevel 25, North Tower,

One Raffles Quay, Singapore 048583

HONG KONG905, 9/F,

Kinwick Centre 32 Hollywood Road,

Central, Hong Kong

LONDON50 Great Portland Street

London W1W 7NDUK

GENEVARue de Lausanne 80

CH 1202 Genve, Suisse