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QUARTALSERGEBNISSE 2004 Q4
Slide 1
DISCLAIMER
Cautionary statement regarding forward-looking information
This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, andwe might not be able to achieve the predictions, forecasts, projections and other outcomes we describe or imply in forward-looking statements.
A number of important factors could cause results to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions we express in these forward-looking statements, including those we identify in"Risk Factors" in our Annual Report on Form 20-F for the fiscal yearended December 31, 2003 filed with the US Securities and Exchange Commission, and in other public filings and press releases.
We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable laws.
Slide 2
GUTES JAHRESRESULTAT
Reingewinn 5 628 959
Reingewinn pro Aktie (in CHF) 4.80 0.82
Eigenkapitalrendite 15.9% 10.6%
BIZ Kernkapitalquote (Tier 1) 12.3%
in CHF Mio 4Q042004
� Resultat des vierten Quartals enthält eine Erhöhung der Rückstellungen von CHF 242 Mio im Zusammenhang mit dem Verkauf von Winterthur International in 2001, einen Verlust von CHF 148 Mio aus dem Verkauf von Minderheitsanteilenund Abgangsentschädigungen von CHF 112 Mio (alle Beträge nach Steuern)
� Weitere Stärkung der Kapitalbasis� Erhöhte Dividende von CHF 1.50 pro Aktie beantragt� Antrag an Generalversammlung zur Lancierung eines
Aktienrückkaufprogramms von bis zu CHF 6 Mia über zwei Jahre
Slide 3
ZUSAMMENFASSUNG 2004
� Private Banking erzielte starken Reingewinn, basierend auf hohen bestandesabhängigen Erträgen und Effizienzgewinnen
� Corporate & Retail Banking erzielte sehr gutes Resultat, zurückzuführen auf erhöhte Kommissions- und Gebührenerträge, Effizienzsteigerungen und sehr tiefe Kreditrückstellungen
� Institutional Securities zeigte eine Verbesserung gegenüber 2003, getrieben durch höhere Handelserträge, Gewinne aus Beteiligungen,tiefere Kreditrückstellungen und geringerem Steueraufwand
� Wealth & Asset Management-Resultat profitierte von deutlich höherenGewinnen aus Private-Equity-Beteiligungen
� Verbessertes operatives Resultat von Life & Pensions und Non-Life –bedingt durch Kosteneinsparungen und Effizienzsteigerungen – sowiestabile Anlageergebnisse dank tieferer realisierter Verluste
Slide 4
UPDATE STRATEGISCHER PLAN
� Ziel ist die volle Integration des Bankgeschäfts und die Bildung von drei Geschäftsfeldern: Private Client Services, Corporate & Investment Banking, Asset Management
� Umsetzung innerhalb der nächsten 18 bis 24 Monate
� Priorität zurzeit auf dem Zusammenschluss der zwei rechtlichen Einheiten in derSchweiz, Credit Suisse und Credit Suisse First Boston
� Rechtlicher Status von US, UK und anderen lokalen Broker Dealer ist von diesem Zusammenschluss nicht betroffen
� Keine nennenswerte Änderungen gegenüber Kunden erwartet
� Zusammenschluss der rechtlichen Bankeneinheiten in der Schweiz für zweites Quartal 2005 geplant – wichtige Voraussetzung für die ‘One Bank’-Strategie
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ÜBERSICHT FINANZERGEBNIS 2004 Q4
Slide 6
LEISTUNG IN 2004 IM VERGLEICHZU DEN MITTELFRISTIGEN ZIELEN
Mittelfrist-
Ziele
Konsolidiert Eigenkapitalrendite 16 % 15 % to 20 %
Tier 1 Zielquote 12.3 % > 10 %
Private Banking Bruttomarge 134 bp ≥ 130 bp
Aufwand/Ertragsverhältnis 58 % < 55 %
Netto-Neugeld Wachstumsrate 5.2 % > 5 %
Corporate & Ertragswachstum 2 % > 5 %
Retail Banking Aufwand/Ertragsverhältnis 61 % < 60 %
Rendite auf alloziertem Kapital 18 % > 15 %
2004
Business Unit Gewinnmarge vor Steuern 1) 15 % > 20 %
Rendite auf alloziertem Kapital 16 % > 20 %
Business Unit IFS Rating A1 / A- / A+ Single A
Eigenkapitalrendite 9 % > 12 %
Non-Life Combined Ratio 99.7 % < 98 %
Life & Pensions Kostensatz 9.1 % < 8 %
Ganzjahresziele
1) Ohne Erfolg aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung nach FIN 46R
2) Für Moody’s, Standard & Poor’s und Fitch Ratings
Credit Suisse
First Boston
Credit Suisse
Winterthur
Credit Suisse
Group
2)
Slide 7
PRIVATE BANKINGSTARKES JAHRESERGEBNIS
Reingewinnin CHF Mio
2003 20042Q04 3Q04 4Q044Q03 1Q04
665616629
681
511
1,936
2 473
+28%+21%
Slide 8
PRIVATE BANKINGWEITERE EFFIZIENZGEWINNE
Erträge Geschäftsaufwand
Erträge und Geschäftsaufwandin CHF Mio
7 1706 499
2003 2004
4 1434 005
+10%
+3%
1 6441 818
9941 082
+0%
4Q03 3Q04 4Q04
1 717
993
Aufwand/Ertragsverhältnis 61.6% 57.8%57.8%
+4%
60.5%59.5%
Slide 9
PRIVATE BANKINGWEITERHIN HOHE BRUTTOMARGE
Bewegungen im 4Q04Bruttomargein bp
Bestandes-abhängig
Transaktions-abhängig
andere
142 146139
� Höheres Brokerage� Erhöhte Kundenaktivität im
Devisenhandel
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
107
20
818275
485747
122
81
37
4
128
84
5
39
� Höhere Erträge aus dem Zinsengeschäft
� Höhere Vermögens-verwaltungsgebühren
2003 2004
133
11
77
45
134
7
82
45
Slide 10
Verwaltete VermögenNetto-Neugelderin CHF Mia
17.9
10.8
7.9
537541511
539
1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
in CHF Mia
26.4
544
3.9
PRIVATE BANKINGNETTO-NEUGELDER ÜBER MITTELFRISTIGEM ZIEL
Jährliche Wachstumsrate:3.8% in 20035.2% in 2004
3.8
2003 2004
+47%
+5%
Slide 11
CORPORATE & RETAIL BANKINGSEHR GUTES JAHRESRESULTAT
Reingewinnin CHF Mio
2003 20042Q04 3Q04 4Q044Q03 1Q04
256 257
50
189 199586
901
+54%
+29%
Slide 12
CORPORATE & RETAIL BANKINGSOLIDE ERTRAGSBASIS
Erträge Geschäftsaufwand
Erträge und Geschäftsaufwandin CHF Mio
3 348
2003 2004
2 051
+2%
-5%
808826527552
-9%
4Q03 3Q04 4Q04
803
477
-1%
Aufwand/Ertragsverhältnis 65.4% 61.3%59.4%
3 293
2 152
65.2%66.8%
Veränderungen in der Bewertung von Zinsderivaten zu Risiko-Absicherungszwecken, welche nicht
für Hedge-Accounting qualifizieren: :
+223 +72+53 +6 (40)
Slide 13
INSTITUTIONAL SECURITIESHÖHERE ERTRÄGE, TIEFERE KREDITRÜCKSTELLUNGEN UND TIEFERER STEUERAUFWAND IN 2004
Reingewinnin CHF Mio
2003 20042Q04 3Q04 4Q044Q03 1Q04
129 1)
269
96
623
292 1)
892
1 313 1)
+47%
-8%
1) Inklusive Auflösung von Steuerrückstellungen in der Höhe von CHF 27 m und CHF 126 m im 2Q04 und 3Q04
Slide 14
INSTITUTIONAL SECURITIESWEITERHIN HOHE ERTRÄGE AUS DEM ANLEIHENHANDEL
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
884
1 869
1 012
1 3481 278
-5%
+45%
Handelserträge Fixed Incomein CHF Mio
2003 2004
5 1105 507
+8%
Slide 15
INSTITUTIONAL SECURITIESERTRAGSSTEIGERUNG IM AKTIENHANDEL
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
659
1 105
843
696
828
+26%
+19%
Handelserträge im Aktiengeschäftin CHF Mio
2003 2004
3 2033 472
+8%
Slide 16
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
839 840902 868
INSTITUTIONAL SECURITIESDURCHZOGENES RESULTATIM INVESTMENT BANKING
in CHF Mio Erträge Investment Banking
718
-29%
-32%
+75%
-17%
3 4653 328
20042003
-18%
+7%
-5%
Anleihenemissionen
Aktienemissionen
Beratungsgeschäft
Slide 17
INSTITUTIONAL SECURITIESKOSTENKONTROLLE UND VERBESSERTE
VORSTEUERMARGE
Geschäftsaufwandin CHF bn
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
1) Ohne Erfolg aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung nach FIN 46R
2.6
Gewinnmarge vor Steuern 1)in %
10.9
4.6
7.7
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
22.2
13.7
Personalkosten
Übriger Geschäftsaufwand
2.82.93.1
2.5
-7%
-4%
Slide 18
WEALTH & ASSET MANAGEMENTHÖHERE ERTRÄGE UND TIEFERE KOSTEN FÜHREN ZU VERBESSERTEM JAHRESERGEBNIS
Reingewinnin CHF Mio
2003 20042Q04 3Q04 4Q044Q03 1Q04
301
63
26 1)
136
30
233 1)
530
1) Inklusive Wertberichtigung auf erworbenen immateriellen Werten in der Höhe von CHF 270 Mio
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WEALTH & ASSET MANAGEMENTSTARKES ERTRAGSWACHSTUM IN ACD UND HÖHERE VERMÖGENSVERWALTUNGSGEBÜHREN
956
in CHF Mio Erträge per Segment 1)
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
772
+17%
+22%
798
1 037
635
+88%
+16%
Alternative Capital
Division (ACD)
Private Client Services
Credit Suisse
Asset Management
Gewinne aus
Beteiligungen und
übrige
20042003
2 9903 242
+4%
+15%
-10%
+30%
1) Ohne Erfolg aus Minderheitsanteilen gemäss der Konsolidierung nach FIN 46R
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WEALTH & ASSET MANAGEMENTSTABILE NETTO-NEUGELDER
Verwaltete Vermögen 1)Netto-Neugelder 1)in CHF Mia
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04 1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
in CHF Mia
Private Client Services (PCS)
Credit SuisseAsset Management (CSAM)
Alternative Capital Division (ACD)
(0.5) 4894954751.2 0.6 2.7 488 482(0.2)
1) Beinhaltet verwaltete Vermögen anderer Einheiten der Credit Suisse Group
Slide 21
LIFE & PENSIONSSOLIDE ERTRAGSBASIS
Reingewinnin CHF Mio
2003 20042Q04 3Q04 4Q044Q03 1Q04
67
152
(176)
139164 1)
(2 035)
522 1)
-7%
1) Inklusive Höherbewertung latenter Steuerguthaben aus noch nicht verrechneten steuerlichen Verlustvorträgen in der Höhe von CHF 72 Mio
Slide 22
LIFE & PENSIONSSTARKES WACHSTUM IM UNIT-LINKED GESCHÄFT UND WEITERE KOSTENEINSPARUNGEN
in CHF Mio GeschäftsvolumenAbschluss-
und Verwaltungskosten
16 777
1 533
1 784
Abschluss-kosten
Verwaltungs-kosten
Einlagen von Versicherten
Brutto-prämien
2003 2004 2003 2004
in CHF Mio
+1%
-14%
-5%
-27%
16 572
+28%
-10%
Slide 23
LIFE & PENSIONSHÖHERER ERTRAG AUS KAPITALANLAGEN AUFGRUND TIEFERER REALISIERTER VERLUSTE
0.7%
4.8%
3.9% 3.8%
1.0%
4.6%
Realisierte Gewinne / (Verluste)
Laufende Erträge, netto
Nettorendite auf investierten Vermögenswerten
2003 20042003 2004
Realisierte Gewinne / (Verluste)in CHF Mia
(1.37)
2.29
(1.79)
2.50
Realisierte Verluste
Realisierte Gewinne
Slide 24
NON-LIFESTARK VERBESSERTE ERTRAGSBASIS
Reingewinnin CHF Mio
2003 20042Q04 3Q04 4Q044Q03 1Q04
82
(177) 2)
55103
198 1)
(374)
206 1) 2)
1) Inklusive Höherbewertung latenter Steuerguthaben aus noch nicht verrechneten steuerlichen Verlustvorträgen in der Höhe vonCHF 59 Mio
2) Inklusive Rückstellung in der Höhe von CHF 242 nach Steuern für Verpflichtungen aus dem Verkauf von Winterthur International
Slide 25
NON-LIFEVERBESSERTES TECHNISCHES RESULTAT AUFGRUND VON PRÄMIENERHÖHUNGEN
2 6682 728
Abschluss-kosten
Verwaltungs-kosten
Abschluss- und Verwaltungskosten
in CHF Mio
Combined ratio
Kosten-satz
Schaden-satz
in %
101.4 99.7
26.5 25.1
74.9 74.6
2003 2004 2003 2004
in CHF Mio
Verdiente Nettoprämien
10 304 10 639
2003 2004
-1.7ppts
-1%
-4%
+3%
-2%
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NON-LIFEHÖHERER ERTRAG AUS KAPITALANLAGEN AUFGRUND TIEFERER REALISIERTER VERLUSTE
2003 2004
(0.33)
0.56
(0.49)
0.60
RealisierteGewinne / (Verluste)in CHF Mia
Nettorendite auf investierten Vermögenswerten
0.5%
4.5%
3.6% 3.5%
1.0%4.1%
2003 2004
Realisierte Gewinne / (Verluste)
Laufende Erträge, netto Realisierte Verluste
Realisierte Gewinne
Slide 27
6
8
10
12
14
16
KAPITALQUOTEN WEITERHIN AUF HOHEM NIVEAU
202.6
in % BIZ-Kernkapitalquote (Tier 1) 1)
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
Risikogewichtete Aktiven 1)in CHF Mia
Credit Suisse
Group12.3%
1Q044Q03 2Q04 3Q04 4Q04
Credit Suisse
First Boston12.1%
Credit Suisse8.9%
201.2190.8
1) Daten vor 2004 basieren auf Swiss GAAP
203.6 199.2
Credit SuisseCredit SuisseFirst Boston Other
Slide 28
AKTIENRÜCKKAUF-PROGRAMM UND DIVIDENDENVORSCHLAG
� Antrag an die Generalversammlung zur Lancierung eines Aktienrückkauf-programms von bis zu CHF 6 Mia über zwei Jahre
� Tier 1 Zielquote > 10% (inklusive Basel II) gemäss unseren im Dezember 2004 vorgestellten Zielen
� Start des Programms nach der Generalversammlung 2005 mit Dauer von zwei Jahren
� Rückkauf der Namenaktien erfolgt über zweite Handelslinie -anschliessende Vernichtung der zurückgekauften Aktien
� Rückkehr zu einer konkurrenzfähigen Dividendenpolitik und Dividende von CHF 1.50 pro Aktie für 2004 beantragt
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AUSBLICK
� Der strategische Plan vom Dezember 2004 wird im zu erwartenden anspruchvollen Marktumfeld in 2005 unsere Konkurrenzfähigkeit unterstützen
� Die Absicht zur vollen Integration des Bankgeschäfts wird uns erlauben, Wachstumschancen wahrzunehmen und Ertrags- und Kostensynergien zu erkennen und zu nutzen
� Als ersten Schritt in der Umsetzung der Integration werden wir im zweiten Quartal 2005 die beiden Rechtseinheiten in der Schweiz zusammenführen
� Die Integration der Bankbereiche wird uns ermöglichen, Kunden über verschiedene Geschäftsbereiche zu beraten und das Kapital der Gruppe effizienter zuzuordnen
Slide 30