Conpel - trimestre/quarter

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Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa

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Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

2

Desenvolvido por Didaticativa

DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 15.861 38.685 -13.272 9.550 18.128 22.603 -22.739 5.270 11.388

Custo dos produtos e serviços vendidos -16.074 -37.834 16.618 -9.201 -18.572 -24.391 21.485 -6.766 -13.852

Lucro Bruto -213 851 3.346 349 -444 -1.788 -1.254 -1.496 -2.464

Margem bruta (%) -1,3% 2,2% -25,2% 3,7% -2,4% -7,9% 5,5% -28,4% -21,6%

Despesas e receitas operacionais -6.643 -9.394 9.797 -5.906 -6.303 -51.111 66.284 -3.985 -8.272

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional -6.856 -8.543 13.143 -5.557 -6.747 -52.899 65.030 -5.481 -10.736

EBITDA -6.014 -7.645 14.000 -4.800 -5.993 -52.148 65.778 -4.736 -9.992

Margem EBITDA (%) -37,9% -19,8% -105,5% -50,3% -33,1% -230,7% -289,3% -89,9% -87,7%

Resultado financeiro -12.865 -17.079 11.676 -3.320 -6.392 -9.935 4.648 -6.345 -10.961

Resultado antes de impostos -19.721 -25.622 24.819 -8.877 -13.139 -62.834 69.678 -11.826 -21.697

Impostos sobre o lucro 171 1.008 -4.148 1.447 1.676 -9.671 -2.997 131 337

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 0,9% 3,9% 16,7% 16,3% 12,8% -15,4% 4,3% 1,1% 1,6%

Lucro líquido do exercício -19.550 -24.614 20.671 -7.430 -11.463 -72.505 66.681 -11.695 -21.360

Margem líquida (%) -123,3% -63,6% -155,7% -77,8% -63,2% -320,8% -293,2% -221,9% -187,6%

Balanço Patrimonial - Ativo

4 Desenvolvido por Didaticativa

ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 33.017 34.623 32.310 26.116 26.150 23.308 15.292 15.110 14.223

Disponibilidades 855 874 544 36 95 9 3 32 0

Clientes 14.580 15.706 15.341 12.428 11.985 8.678 10.314 10.929 11.711

Estoques 16.655 17.131 15.547 12.853 12.966 13.614 4.264 3.532 1.887

Tributos a recuperar 414 573 698 726 740 749 695 544 594

Outros ativos circulantes 513 339 180 73 364 258 16 73 31

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 62.942 63.353 59.140 59.896 59.319 3.472 67.103 66.695 65.687

Realizável a longo prazo 15.875 16.987 13.441 15.190 15.253 3.472 2.894 3.231 2.920

Tributos diferidos 13.228 14.065 9.965 11.416 11.530 53 45 36 28

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 1.121 1.124 1.136 0 1.141 688 743 804 832

Outros ativos não circulantes 1.526 1.798 2.340 3.774 2.582 2.731 2.106 2.391 2.060

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 47.067 46.366 45.699 44.706 44.066 0 64.209 63.464 62.767

Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Imobilizado 47.056 46.366 45.699 44.706 44.066 0 64.209 63.464 62.767

Intangível 11 0 0 0 0 0 0 0 0

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 95.959 97.976 91.450 86.012 85.469 26.780 82.395 81.805 79.910

Balanço Patrimonial - Passivo

5 Desenvolvido por Didaticativa

PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 105.970 111.118 122.109 125.550 135.912 138.405 147.223 158.278 165.873

Fornecedores 8.454 8.513 9.484 9.330 11.349 10.833 11.512 11.112 12.245

Obrigações sociais e trabalhistas 8.701 8.843 10.970 12.993 14.330 15.086 17.434 19.653 19.326

Obrigações fiscais 77.252 81.425 87.723 91.443 101.154 104.256 109.614 116.151 121.279

Empréstimos e Financiamentos 10.321 10.850 12.595 10.724 8.154 6.781 6.289 9.382 10.654

Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 1.242 1.487 1.337 1.060 925 1.449 2.374 1.980 2.369

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 43.663 43.896 33.134 31.685 24.813 5.749 23.682 23.733 23.907

Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 10.086 10.086 0 0 0 0 0 0 0

Out. passivos não circulantes 33.577 33.810 33.134 31.685 24.813 5.749 23.682 23.733 23.907

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO -53.674 -57.038 -63.793 -71.223 -75.256 -117.374 -88.510 -100.206 -109.870

Capital social 22.338 22.338 22.338 22.338 22.338 22.338 22.338 22.338 22.338

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 38.140 37.833 37.527 37.314 37.025 0 36.445 36.155 35.866

Outras reservas de lucros -114.152 -117.209 -123.658 -130.875 -134.619 -139.712 -147.293 -158.699 -168.074

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 95.959 97.976 91.450 86.012 85.469 26.780 82.395 81.805 79.910

FLUXO DE CAIXA

6 Desenvolvido por Didaticativa

As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -456 363 -338 1.770 2.596 1.603 -160 -2.872 -1.745

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -163 -690 890 0 -120 -149 391 0 394

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 689 346 -882 -2.278 -2.417 -1.540 -237 2.901 1.319

70 19 -330 -508 59 -86 -6 29 -32

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

2,9

mar-16

-0,1

-2,4

mar-15

0,0

2,6

-2,3

dez-15

-0,2

-2,9

-1,5

-0,1

1,6

0,4

-0,2

set-15 jun-15

1,8

0,3

-0,2

0,4

0,9

-0,9

set-14 jun-14 dez-14

-0,7 -0,5 -0,3

0,7

jun-16

0,4

-1,7

1,3

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

8

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução da receita operacional líquida

9

11,4

5,3

-22,7

22,6

18,1

9,6

-13,3

38,7

15,9

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

13,9

6,8

-21,5

24,4

18,6

9,2

-16,6

37,8

16,1

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-2,5

-1,5-1,3

-1,8

-0,4

0,3

3,3

0,9

-0,2

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-2

-1-1

-2

0

0

3

1

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

mar-16 set-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14

0

Lucro Bruto

12

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-10,0

-4,7

-52,1

-6,0-4,8

14,0

-7,6-6,0

jun-16

65,8

mar-15 set-14 dez-15 jun-14 set-15 jun-15 dez-14 mar-16

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-2-30

232

0

0

0

-10-5

66

-52

-6-5

14

-8-6

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]

Desenvolvido por Didaticativa

-11,0

-6,3

4,6

-9,9

-6,4

-3,3

11,7

-17,1

-12,9

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-11,8

-62,8

-13,1-8,9

24,8

-25,6

-19,7 -21,7

dez-14 jun-15 dez-15

69,7

set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-21,4

-11,7

66,7

-11,5-7,4

20,7

-24,6-19,6

jun-15 mar-15 jun-14 set-15 set-14 mar-16 dez-15

-72,5

dez-14 jun-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

-21,36

66,68

-11,46

20,67

-19,55

10

40

50

60

-20

-80

30

-70

20

-10

0

70

-72,51

dez-15 jun-15 mar-16

-24,61

set-14

-11,70

jun-16 dez-14 jun-14 mar-15

-7,43

set-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

19

Desenvolvido por Didaticativa

-28,39

5,51-7,91-2,453,652,20-1,34

-94,27-104,00

-37,22

-58,19-43,23

-300

-280

-260

-240

-220

-200

-180

-160-140

-120

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

jun-15

-21,64

mar-16 set-15 dez-15

-234,04

-285,98

jun-16 mar-15

-25,21

dez-14

-22,08

jun-14 set-14

-99,03

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)

Desenvolvido por Didaticativa

-87,74-89,87

-33,06-50,26

-37,92

-187,57

-221,92

-63,63

-325

-300

-275

-250

-225

-200

-175

-150

-125

-100

-75

-50

-25

0

mar-16

-123,26

-63,23

-293,25

-320,78

dez-15

-230,71

-289,27

jun-15

-105,49

-77,80

jun-16 mar-15 dez-14

-155,75

jun-14 set-15

-19,76

set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)

Desenvolvido por Didaticativa

-4,71

14,72

-2,53

4,56

-4,32

0

-4

-6

14

16

6

8

10

2

12

-18

-16

-2

4

mar-16

-2,58

jun-16 set-14

-16,00

jun-14

-5,43

-1,64

jun-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

-4,0

0,0

-6,0

-5,0

-5,5

-3,5

-6,5

-4,5

-3,0

-4,88

-6,06

-5,53

mar-16 dez-15 set-15

-3,93

dez-14

-2,96

mar-15 jun-15

-6,48

-3,15

-3,52

-4,15

jun-16 jun-14 set-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

0,000,000,000,00

0,010,01

0,00

0,00

0,01

dez-15 jun-16 mar-16

0,00

jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15 dez-14

0,00

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

0,4

0,2

0,09

mar-16

0,10

jun-16 dez-15

0,10

jun-15 set-15 jun-14

0,31

0,26

set-14

0,21

0,17

0,31

0,19

dez-14 mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

0,2

0,15

mar-16

0,07

0,10

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

0,07

dez-15

0,14

0,07

jun-16

0,11

jun-14

0,07

set-14

0,16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

0,4

0,2

0,09

mar-16

0,10

dez-15

0,11

jun-16

0,29

jun-14 mar-15 set-15

0,33

set-14

0,26

jun-15

0,33

0,26

0,19

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL

Desenvolvido por Didaticativa

0,000,000,000,000,000,000,000,010,01

0,090,10

0,190,21

0,07

0,100,11

0,140,160,15

0,100,11

0,19

0,260,26

0,29

0,330,33

0,09

0,0

0,2

0,4

set-15

0,17

jun-16

0,07

dez-15

0,07

mar-16

0,07

0,10

mar-15

0,26

jun-15 set-14

0,31

dez-14 jun-14

0,31

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Desenvolvido por Didaticativa

0,57

0,26

3,38

0,44

1,58

0,66

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

dez-14

-1,10

set-15 dez-15 mar-15

0,85

jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

-0,58

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS

Desenvolvido por Didaticativa

11

9

67

8

11

13

1110 11

9

67

8

11

12

109

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)

Desenvolvido por Didaticativa

-10,74-10,33

-7,65

-6,13

-23,49-23,81

-26

-24

-22

-20

-18

-16

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14

-12,15

-17,73

-24,60

mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %

Desenvolvido por Didaticativa

488,62

87,30

-81,17-105,67-50

-100

350

150

450

200

-500

0

-550

250

300

500

50

100

400

dez-15

-56,98

set-15

-53,48

dez-14

-33,49

mar-15 jun-14

-101,54

set-14 jun-15

-516,74

jun-16 mar-16

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %

Desenvolvido por Didaticativa

77,7646,68

247,09

41,73

172,61145,69

0

200

50

-100

-50

100

150

-300

-350

250

jun-16 dez-15

-301,35

set-15 mar-16 mar-15

60,93

-129,61

jun-14 jun-15 dez-14 set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %

Desenvolvido por Didaticativa

56,9132,90

294,24

48,90

179,52

229,15250

-300

150

-150

0

100

50

-200

-250

200

300

jun-16

-167,75

set-15

-293,27

jun-14 set-14

46,31

mar-15 jun-15 dez-14 dez-15 mar-16

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %

Desenvolvido por Didaticativa

-50,84

-38,04

-26,10

-18,29

-11,86

0

-30

-10

-40

-90

-50

-20

-80

-70

-82,98

jun-16 set-15 set-14 dez-14 jun-14 mar-15 mar-16

-65,90

-84,88

-74,29

jun-15 dez-15

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO

Desenvolvido por Didaticativa

Resumo dos indicadores

36 Desenvolvido por Didaticativa

RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 6.575.000 6.438.332 6.136.260 6.684.040 6.972.396 6.595.372 5.840.304 5.975.836 5.516.512

Ativo total 7.416.807 7.640.424 8.159.404 8.115.915 8.416.405 8.868.031 7.662.271 7.862.406 8.168.578

Giro dos Ativos 0,89 0,84 0,75 0,82 0,83 0,74 0,76 0,76 0,68

Margem Bruta (%) 30,1% 26,3% 24,7% 34,7% 28,8% 33,7% 43,3% 51,2% 44,6%

Margem EBITDA (%) 23,0% 18,4% 16,7% 28,3% 22,2% 25,1% 35,7% 42,9% 35,9%

Margem EBIT (%) 17,0% 12,2% 10,9% 23,0% 17,0% 19,6% 29,6% 36,8% 28,4%

Margem Líquida (%) 9,4% 9,3% 3,3% 12,9% 11,0% 14,6% 15,1% 22,1% 15,7%

EBIT/ Ativo 15,0% 10,3% 8,2% 18,9% 14,1% 14,6% 22,6% 28,0% 19,2%

ROE 19,8% 19,2% 6,4% 28,1% 23,6% 30,2% 40,1% 52,2% 31,4%

ROA 8,4% 7,9% 2,6% 10,6% 9,3% 11,1% 10,7% 17,0% 10,8%

Liquidez imediata 0,68 0,65 0,73 0,66 0,71 0,96 0,53 0,72 0,83

Liquidez corrente 1,41 1,24 1,24 1,11 1,14 1,36 0,91 1,12 1,23

Liquidez seca 1,32 1,15 1,17 1,05 1,08 1,30 0,84 1,05 1,17

Liquidez geral 0,72 0,72 0,75 0,72 0,76 0,76 0,57 0,62 0,67

Dívida bruta 2.984.170 3.133.346 3.407.731 3.364.291 3.253.671 3.823.067 3.745.234 3.550.781 3.566.102

Dívida Bruta/ EBITDA 1,98 2,65 3,33 1,78 2,10 2,31 1,80 1,38 1,80

Dívida líquida 2.063.396 2.159.639 2.079.494 2.057.744 1.777.545 1.855.424 2.745.074 2.160.051 1.874.503

Dívida líquida/ EBITDA 1,37 1,82 2,03 1,09 1,15 1,12 1,32 0,84 0,95

Dívida/ Patrimônio 48,9% 50,2% 51,9% 52,3% 50,0% 54,6% 63,0% 58,4% 56,5%

Fluxo de caixa operacional 340.300 310.605 462.116 487.356 581.643 401.997 374.183 622.897 478.808

Lucro por ação 5,06 4,90 1,66 6,95 6,20 7,76 7,13 10,38 6,79

Valor patrimonial por ação 25,60 25,51 25,92 24,72 26,27 25,65 17,76 19,89 21,59

Composição do ROIC

EBIT anualizado 1.116.004 784.980 666.684 1.537.072 1.186.716 1.291.716 1.728.184 2.199.416 1.565.480

alíquota efetiva de IR 33,2% 3,8% 45,5% 33,9% 35,4% 11,7% 34,2% 34,4% 35,7%

Capital investido 4.336.258 4.315.540 4.211.764 4.112.046 3.981.055 3.898.715 3.923.431 3.957.366 3.949.837

ROIC 17,2% 17,5% 8,6% 24,7% 19,3% 29,3% 29,0% 36,4% 25,5%

QTDE DE AÇÕES 121.871 121.871 121.871 124.009 124.009 124.009 124.009 127.313 127.313

set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 340.300 310.605 462.116 487.356 581.643 401.997 374.183 622.897 478.808

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -171.682 -169.796 -123.566 -122.454 -136.639 -138.654 -94.139 -109.321 -89.291

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -105.258 -87.876 15.980 -386.592 -275.425 228.174 -1.247.527 -123.006 -88.648

37

Desenvolvido por Didaticativa

Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23