Colour  Coded  Approach  to  A2  Macro  Exam  Skills  –  Globalisa;on  Ques;on  

Assess  the  view  that  the  main  cause  of  globalisa4on  is  the  increased  significance  of  transna;onal  companies  (20)  

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

Assess  the  view  that  the  main  cause  of  globalisa4on  is  the  increased  significance  of  transna;onal  companies  (20)  

Globalisa;on  is  a  process  of  deeper  integra;on  and  inter-­‐dependence  between  countries  evidenced  by  rising  trade-­‐to-­‐GDP  ra;os,  cross-­‐border  capital  flows  and  labour  migra;on.  TNCs  base  their  manufacturing,  assembly,  research  and  retail  opera;ons  in  numerous  countries.  Many  TNCs  have  become  synonymous  with  globalisa;on  such  as  Apple,  Wal-­‐Mart,  Google  and  Samsung.    Google  has  offices  in  more  than  60  countries  and  the  leading  500  TNCs  account  for  nearly  70%  of  world  trade.  TNCs  are  a  key  driver  of  globalisa;on  because  they  have  been  re-­‐loca;ng  manufacturing  to  countries  with  rela;vely  lower  unit  labour  costs  in  order  to  increase  their  total  profits  and  returns  for  shareholders.  For  example  VW,  Nissan  and  General  Motors  all  have  bases  in  Mexico  which  helps  this  country  to  build  a  compara;ve  advantage  in  making  vehicles  within  NAFTA.    However  inward  investment  from  overseas  TNCs  has  met  with  resistance  par;cularly  when  manufacturing  plants  displace  workers  from  domes;c  businesses  and  cause  structural  unemployment.  In  addi;on,  anger  over  dangerous  working  condi;ons  and  low  ‘poverty’  wages  has  also  caused  a  backlash  and  led  to  calls  for  greater  controls  on  TNC  ac;vity.  For  example,  in  2013,  the  Rana  Plaza  garment  factory  collapsed  in  Bangladesh  killing  over  1100  workers  implica;ng  clothing  companies  such  as  H&M,  Primark  and  Gap.  

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

Assess  the  view  that  the  main  cause  of  globalisa4on  is  the  increased  significance  of  transna;onal  companies  (20)  

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

Costs,  Prices  

Costs,  Prices  

LRAC  (high  labour  cost)  

LRAC  (low  labour  cost)  

LRMC  

LRMC  

AR  

MR  

P1  

AC1  

Profit  

Q1  Q2  

P2  

Analysis  diagram  shows  increased  total  profits  from  moving  manufacturing  to  a  lower  unit  cost  country  e.g.  where  wages  rela4ve  to  produc4vity  are  lower  or  where  the  other  costs  of  doing  businesses  are  cheaper  

AC2  

Assess  the  view  that  the  main  cause  of  globalisa4on  is  the  increased  significance  of  transna;onal  companies  (20)  

Another  feature  of  the  growing  significance  of  transna;onal  companies  in  a  globalizing  world  is  the  rise  of  TNCs  from  emerging  and  developing  countries.  For  example,  China  Mobile  has  become  one  of  the  top  ten  consumer  brands  in  the  world;  Alibaba  has  expanded  rapidly  to  be  the  biggest  global  online  retailer.  The  Tata  Group  conglomerate  has  made  significant  investments  in  Western  economies  and  Chinese  car-­‐maker  Geely  purchased  Swedish  firm  Volvo.  One  of  the  main  mo;va;ons  here  was  to  acquire  the  technologies  and  intellectual  property  to  fast  forward  their  expansion  plans  as  China  moves  through  the  middle-­‐income  stage.    However  one  might  argue  that  this  would  not  have  happened  as  quickly  without  other  key  causes  of  globalisa;on,  for  example  a  fall  in  import  tariffs  and  fewer  non-­‐tariff  barriers  are  another  feature  of  globalisa;on.  As  barriers  to  trade  and  capital  have  come  down,  so  opportuni;es  for  trade  crea;on  of  goods  and  services  and  financial  capital  have  grown.  Many  TNCs  choose  countries  where  opera;ng  costs  are  low  ease  of  doing  business  is  good  but  they  also  to  aim  to  get  close  to  fast-­‐growing  consumer  markets.  Samsung’s  investment  in  Vietnam  is  mo;vated  by  both  factors.    

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

Assess  the  view  that  the  main  cause  of  globalisa4on  is  the  increased  significance  of  transna;onal  companies  (20)  

Globalisa;on  is  a  process  caused  by  a  number  of  factors.  One  of  these  is  containeriza;on.  The  costs  of  ocean  shipping  have  come  down,  due  to  containeriza;on,  bulk  shipping  such  as  offered  by  Danish  TNC  Maersk  and  other  produc;on  efficiencies.  The  lower  cost  of  shipping  products  around  the  global  economy  helps  to  bring  prices  in  the  country  of  manufacture  closer  to  prices  in  the  export  market,  and  makes  markets  more  contestable  in  an  interna;onal  sense.  Technological  change  has  also  been  important  reducing  the  cost  of  transmidng  and  communica;ng  informa;on  –  some;mes  known  as  “the  death  of  distance.”  This  has  been  a  key  factor  behind  trade  in  knowledge  products  using  web  technology.  Lower  tariffs,  containeriza;on  and  rapid  technology  spillovers  have  also  in  numerous  ways  benefihed  TNCs  who  have  the  financial  resources  to  take  full  advantage.    However  one  could  argue  that  they  have  also  increased  the  opportuni;es  for  smaller  non-­‐TNCs  to  compete  on  more  of  a  level  playing  field  than  giant  businesses  with  a  global  footprint.  Some  economists  regard  localiza;on  and  regionaliza;on  as  star;ng  to  take  over  from  globalisa;on  as  a  key  trend  for  the  future.  For  example  the  share  of  intra-­‐regional  trade  among  Asian  countries  has  climbed  from  48%  in  2001  to  52%  in  2011.        

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

To  what  extent  do  the  costs  of  globalisa;on  outweigh  the  benefits  (30)  

Globalisa;on  is  not  inevitable.  The  fall-­‐out  from  the  financial  crisis  of  2007-­‐09  saw  a  reduc;on  of  12%  in  world  trade  which  has  recovered  only  slowly.  One  reason  has  been  opposi;on  to  some  of  the  economic  and  social  costs  from  globalisa;on.  For  example  globalisa;on  has  contributed  towards  higher  inequality.  A  paradox  of  globalisa;on  is  that  whilst  inequality  has  fallen  between  countries,  income  &  wealth  gaps  within  many  countries  have  grown.  Increasing  inequality  can  damage  economic  growth  by  leading  to  a  loss  of  spending  power  among  millions  of  poorer  households  and  a  skewing  of  capital  investment  towards  the  preferences  of  the  rich.  In  addi;on,  high  rates  of  tax  avoidance  by  companies  and  individuals  deprives  governments  of  the  tax  revenues  needed  to  finance  essen;al  public  &  merit  goods.  However  a  counter-­‐argument  is  that  globalisa;on  has  helped  to  achieve  the  biggest  reduc;on  in  extreme  poverty  the  world  has  seen.  Per  capita  GNI  has  been  rising  quickly  in  many  lower-­‐income  na;ons  including  in  Sub-­‐Saharan  Africa.  And  countries  such  as  China  and  Brazil  have  seen  the  Gini  coefficient  decline  because  of  strong  export  performance,  many  more  jobs  and  successful  pro-­‐poor  growth  policies  including  higher  minimum  wages  and  condi;onal  cash  transfer  policies  for  families.  These  policies  can  help  overcome  some  of  the  costs  of  globalisa;on.        

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

To  what  extent  do  the  costs  of  globalisa;on  outweigh  the  benefits  (30)  

Trucks  

Cars  

1200  

300  

1600  900  

South  Korea  

Mexico  

450  

2400  

Mexico  has  a  compara4ve  advantage  in  producing  cars  and  South  Korea  has  the  advantage  in  manufacturing  trucks.  For  Mexico  the  opp.cost  ra4o  is  3  cars  to  1  truck  and  for  South  Korea  it  is  4  cars  to  3  trucks.  So  a  terms  of  trade  of  2  cars  to  1  truck  will  benefit  both  countries  and  allow  increased  consump4on  amer  specialisa;on  

To  what  extent  do  the  costs  of  globalisa;on  outweigh  the  benefits  (30)  

Another  cost  of  globalisa;on  is  the  fact  that  economic  imbalances  between  countries  have  grown.  This  is  shown  for  example  in  the  increasing  gap  between  na;ons  running  huge  trade  and  current  account  surpluses  (Singapore  and  Norway  both  have  surpluses  greater  than  10%  of  their  GDP)  and  countries  with  persistently  high  trade  deficits  including  the  UK,  South  Africa  and  Brazil  with  deficits  of  more  than  5%  of  GDP.  In  theory,  globalisa;on  is  good  for  the  majority  of  countries  because  it  allows  na;ons  to  specialize  in  and  export  the  goods  and  services  in  which  they  have  a  compara;ve  advantage.  This  ought  to  lead  to  mutually  beneficial  gains  for  all  na;ons  involved  through  lower  prices,  higher  real  incomes  and  a  more  efficient  alloca;on  of  resources.  More  contestable  markets  at  interna;onal  level  cause  produc;vity  to  be  higher  and  it  reduces  the  market  power  and  profits  of  domes;c  corpora;ons.  But  diverging  compe;;veness  in  global  markets  has  created  winners  and  losers.  Many  poorer  countries  are  running  large  external  deficits  and  becoming  increasingly  reliant  on  external  finance  from  the  IMF  and  sovereign  wealth  funds  of  surplus  countries.  There  is  also  a  danger  that  the  imbalances  that  are  a  feature  of  globalisa;on  are  causing  shims  towards  protec;onism  through  capital  controls  and  managed  currencies.        

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

To  what  extent  do  the  costs  of  globalisa;on  outweigh  the  benefits  (30)  

To  some  cri;cs  of  globalisa;on,  another  cost  has  been  the  excessive  power  and  reach  of  global  brands  who  dominate  many  consumer  markets  and  whose  standardized  products  have  caused  a  loss  of  cultural  diversity,  falling  sales  and  employment  for  local  producers  and  a  consequen;al  increase  in  unemployment.  For  example,  in  the  hotel  industry,  with  franchising  the  chief  opera;ng  model,  over  half  of  the  world's  hotels  are  now  branded  proper;es  with  many  taking  a  big  market  share  in  some  of  the  world’s  poorest  countries.  The  profits  from  these  hotels  rarely  stay  in  the  host  na;on  and  it  is  argued  that  global  brands  enjoy  such  economies  of  scale  that  they  make  much  smaller  local  businesses  unable  to  compete  effec;vely.    A  counter-­‐argument  to  this  is  to  argue  that    the  investment  brought  into  poorer  countries  by  mul;na;onal  hotel  chains  is  a  benefit  of  globalisa;on.  They  employ  more  people  offering  pay  and  condi;ons  beher  than  available  before,  and  their  training  schemes  help  to  boost  the  human  capital  of  the  labour  force  as  well  as  providing  a  flow  of  foreign  exchange  revenues  for  na;onal  governments.  Many  TNCs  have  made  progress  in  recent  years  in  ethical  sourcing  of  local  products  and  in  cudng  the  environmental  footprint  of  their  opera;ons  helping  to  boost  long  term  sustainable  growth.        

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on  

To  what  extent  do  the  costs  of  globalisa;on  outweigh  the  benefits  (30)  

On  balance  I  would  argue  that  the  long-­‐term  benefits  of  globalisa;on  are  greater  than  the  disadvantages.  Even  thought  the  World  Trade  Organisa;on  has  yet  to  get  close  to  comple;ng  a  new  mul;-­‐lateral  trade  deal,  the  high  volume  of  bi-­‐lateral  trade  agreements,  current  ahempts  to  establish  the  Trans-­‐Pacific  Partnership  and  the  strengthening  of  free  trade  areas  such  as  ASEAN  shows  how  important  interna;onal  trade  and  investment  remains.    There  is  a  trend  towards  regionaliza;on  rather  than  globalisa;on  and  this  may  con;nue,  and  globalisa;on  also  faces  threats  from  structural  inequality  and  imbalances  in  living  standards  and  development  outcomes.  But  the  protec;onist  fears  of  the  immediate  post-­‐crash  period  have  not  materialized.  Globalisa;on  will  con;nue,  accelerated  by  technological  spill-­‐overs  and  the  movement  of  talented  people  across  borders  because  the  long  term  benefits  (tangible  and  intangible)  are  enormous.        

Knowledge   Applica;on  

Analysis   Evalua;on