TIR INCREMENTAL para evaluar múltiples alternativas de inversión

Máquina A Máquina BCosto Inicial ($) 15000 25000C.A.O. ($) 1600 400Valor de Rescate ($) 3000 6000Vida (años) 5 10

AÑOS FLUJO "B" FLUJO "A" B-A0 -25000 -15000 -100001 -400 -1600 12002 -400 -1600 12003 -400 -1600 12004 -400 -1600 12005 -400 -13600 132006 -400 -1600 12007 -400 -1600 12008 -400 -1600 12009 -400 -1600 1200

TIR Incremental.- Es un criterio que me permite evaluar y comparar diferentes alternativas de inversión. Es un criterio que nos permite determinar si se justifica o no hacer una inversiòn adicional, se llama o se calcula a partir de un flujo de caja incremental, que refleja la comparaciòn entre dos alternativas de inversión.

Pasos para Cálculo y uso de la TIR incremental:1. Ordenar las alternativas de inversiòn de menor a mayor.(Monto de Inversión inicial)2. Comparar la alternativa de menor inversiòn inicial(alternativa A) vs. la opción de "no hacer nada": Cálculo de la TIR asociada a dicha alternativa(ALtern. A). Si: la TIR (Alt. A) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "A". Si: la TIR (Alt. A) < TMAR ; entonces se escoge la opción "no hacer nada". (Si esto ocurre se realiza el paso Nº3)3. Comparar la Alternativa "B" VS. La opción de "no hacer nada" Si: la TIR (Alt. B) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "B". Si: la TIR (Alt. B) < TMAR ; entonces se escoge la opción "no hacer nada".4. Comparar la alternativa "B" vs. la alternativa "C". 4.1. Construir un flujo de caja incremental, donde dicho Flujo incremental = flujos $ (ALt. C) - flujos $ (Alt. B); Calcular la TIR (B-A): Si: la TIR (C- B) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "C". Si: la TIR (C-B) < TMAR ; entonces se escoge la alternativa "B".

Ejercicio # 1El gerente de una planta empacadora de alimentos está tratando de elegir entre dos máquinas de rotulación. A continuación se presentan sus costos respectivos:

Determinar la mejor alternativa a escoger mediante un análisis de TIR incremental, considerando una TMAR del 15% anual. Suponga que es imprescindible el uso de una de estas maquinarias.

10 5600 1400 4200

TIR (B-A) 20.84%

Método 1 Método 2 Método 3Costo Inicial ($) -15000 -18000 -25000Valor de Salvamento ($) 1000 2000 -500Ingreso Anual ($) 4000 5000 7000

AÑOS FLUJO "1" FLUJO "2" 2 - 1=0 -15000 -18000 -30001 4000 5000 10002 4000 5000 10003 4000 5000 10004 4000 5000 10005 4000 5000 10006 4000 5000 10007 4000 5000 10008 4000 5000 10009 4000 5000 1000

10 5000 7000 2000TIR 24% 25% 32%

R: El método más conveniente fue el método 5

Ejercicio # 2Para recuperar metales pesados de un producto derivado de un lugar de residuos líquidos, pueden usarse 5 métodos distintos. A continuación se presentan sus costos, inversión inicial e ingresos respectivos. Suponiendo que todos los métodos tienen una vida útil de 10 años y que la TMAR es del 10% anual, Determine el método a seleccionarse usando un criterio del TIR incremental.

Método de la tasa interna de retorno incremental (TIRI)El método de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa.

EjemploDadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%.Alternativas de inversiónABCCosto inicial-100.000-120.000-125.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000-1.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.00001. Primero se compara la alternativa A con la BAlternativas de inversiónABB-ACosto inicial-100.000-120.000-20.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000+10.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.000+12.0002. Se calcula en la ecuación de Valor Presente Neto Incremental (VPNI) igualada a cero la Tasa de Interés.VPNI -20.000 – 2.000 (1+i)-1 + 10.000 (1+i)-2 + 12.000 (1+i)-3 = 0Se deduce entonces, que el exceso de inversión, en este caso $20.000, están ganando una tasa del 0% que no es atractiva, en consecuencia es mejor la alternativa A.3. Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.Alternativas de inversiónACC-ACosto inicial-100.000-125.000-25.000Costa anual de operación Año 1-10.000-2.000+8.000Costa anual de operación Año 2-12.000-1.000+11.000Costa anual de operación Año 3-14.0000+14.000VPNI -25.000 + 8.000 (1+i)-1 + 11.000 (1+i)-2 + 14.000 (1+i)-3 = 04. Se Interpola matemáticamente:De donde se obtiene que i = 13.855%,Lo cual significa que $25.000 que corresponde al exceso de inversión quedan colocados al 13.855%, por lo tanto, se concluye que la alternativa no es aconsejable, porque la tasa mínima a la cual se debe invertir es el 20%.

http://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-de-proyectos-caue-vpn-tir-bc-pr-cc/#tiri

Método de la tasa interna de retorno incremental (TIRI)El método de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa.

EjemploDadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%.Alternativas de inversiónABCCosto inicial-100.000-120.000-125.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000-1.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.00001. Primero se compara la alternativa A con la BAlternativas de inversiónABB-ACosto inicial-100.000-120.000-20.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000+10.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.000+12.0002. Se calcula en la ecuación de Valor Presente Neto Incremental (VPNI) igualada a cero la Tasa de Interés.VPNI -20.000 – 2.000 (1+i)-1 + 10.000 (1+i)-2 + 12.000 (1+i)-3 = 0Se deduce entonces, que el exceso de inversión, en este caso $20.000, están ganando una tasa del 0% que no es atractiva, en consecuencia es mejor la alternativa A.3. Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.Alternativas de inversiónACC-ACosto inicial-100.000-125.000-25.000Costa anual de operación Año 1-10.000-2.000+8.000Costa anual de operación Año 2-12.000-1.000+11.000Costa anual de operación Año 3-14.0000+14.000VPNI -25.000 + 8.000 (1+i)-1 + 11.000 (1+i)-2 + 14.000 (1+i)-3 = 04. Se Interpola matemáticamente:De donde se obtiene que i = 13.855%,Lo cual significa que $25.000 que corresponde al exceso de inversión quedan colocados al 13.855%, por lo tanto, se concluye que la alternativa no es aconsejable, porque la tasa mínima a la cual se debe invertir es el 20%.

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TIR INCREMENTAL para evaluar múltiples alternativas de inversión

la TMARR: Es justificable la inversiòn adicional comprando la máquina B, porque la TIR es mayor que

TIR Incremental.- Es un criterio que me permite evaluar y comparar diferentes alternativas de inversión. Es un criterio que nos permite determinar si se justifica o no hacer una inversiòn adicional, se llama o se calcula a partir de un flujo de caja incremental, que refleja la comparaciòn entre dos alternativas de inversión.

Pasos para Cálculo y uso de la TIR incremental:1. Ordenar las alternativas de inversiòn de menor a mayor.(Monto de Inversión inicial)2. Comparar la alternativa de menor inversiòn inicial(alternativa A) vs. la opción de "no hacer nada": Cálculo de la TIR asociada a dicha alternativa(ALtern. A). Si: la TIR (Alt. A) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "A". Si: la TIR (Alt. A) < TMAR ; entonces se escoge la opción "no hacer nada". (Si esto ocurre se realiza el paso Nº3)3. Comparar la Alternativa "B" VS. La opción de "no hacer nada" Si: la TIR (Alt. B) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "B". Si: la TIR (Alt. B) < TMAR ; entonces se escoge la opción "no hacer nada".4. Comparar la alternativa "B" vs. la alternativa "C". 4.1. Construir un flujo de caja incremental, donde dicho Flujo incremental = flujos $ (ALt. C) - flujos $ (Alt. B); Calcular la TIR (B-A): Si: la TIR (C- B) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "C". Si: la TIR (C-B) < TMAR ; entonces se escoge la alternativa "B".

Ejercicio # 1El gerente de una planta empacadora de alimentos está tratando de elegir entre dos máquinas de rotulación. A continuación se presentan sus costos respectivos:

Determinar la mejor alternativa a escoger mediante un análisis de TIR incremental, considerando una TMAR del 15% anual. Suponga que es imprescindible el uso de una de estas maquinarias.

Método 4 Método 5-35000 -52000

-700 40009000 12000

AÑOS FLUJO "2" FLUJO "3" 3 - 2= AÑOS0 -18000 -25000 -7000 01 5000 7000 2000 12 5000 7000 2000 23 5000 7000 2000 34 5000 7000 2000 45 5000 7000 2000 56 5000 7000 2000 67 5000 7000 2000 78 5000 7000 2000 89 5000 7000 2000 9

10 7000 6500 -500 10TIR 24% TIR

El método más conveniente fue el método 5

Ejercicio # 2Para recuperar metales pesados de un producto derivado de un lugar de residuos líquidos, pueden usarse 5 métodos distintos. A continuación se presentan sus costos, inversión inicial e ingresos respectivos. Suponiendo que todos los métodos tienen una vida útil de 10 años y que la TMAR es del 10% anual, Determine el método a seleccionarse usando un criterio del TIR incremental.

Método de la tasa interna de retorno incremental (TIRI)El método de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa.

EjemploDadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%.Alternativas de inversiónABCCosto inicial-100.000-120.000-125.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000-1.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.00001. Primero se compara la alternativa A con la BAlternativas de inversiónABB-ACosto inicial-100.000-120.000-20.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000+10.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.000+12.0002. Se calcula en la ecuación de Valor Presente Neto Incremental (VPNI) igualada a cero la Tasa de Interés.VPNI -20.000 – 2.000 (1+i)-1 + 10.000 (1+i)-2 + 12.000 (1+i)-3 = 0Se deduce entonces, que el exceso de inversión, en este caso $20.000, están ganando una tasa del 0% que no es atractiva, en consecuencia es mejor la alternativa A.3. Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.Alternativas de inversiónACC-ACosto inicial-100.000-125.000-25.000Costa anual de operación Año 1-10.000-2.000+8.000Costa anual de operación Año 2-12.000-1.000+11.000Costa anual de operación Año 3-14.0000+14.000VPNI -25.000 + 8.000 (1+i)-1 + 11.000 (1+i)-2 + 14.000 (1+i)-3 = 04. Se Interpola matemáticamente:De donde se obtiene que i = 13.855%,Lo cual significa que $25.000 que corresponde al exceso de inversión quedan colocados al 13.855%, por lo tanto, se concluye que la alternativa no es aconsejable, porque la tasa mínima a la cual se debe invertir es el 20%.

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Método de la tasa interna de retorno incremental (TIRI)El método de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa.

EjemploDadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%.Alternativas de inversiónABCCosto inicial-100.000-120.000-125.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000-1.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.00001. Primero se compara la alternativa A con la BAlternativas de inversiónABB-ACosto inicial-100.000-120.000-20.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000+10.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.000+12.0002. Se calcula en la ecuación de Valor Presente Neto Incremental (VPNI) igualada a cero la Tasa de Interés.VPNI -20.000 – 2.000 (1+i)-1 + 10.000 (1+i)-2 + 12.000 (1+i)-3 = 0Se deduce entonces, que el exceso de inversión, en este caso $20.000, están ganando una tasa del 0% que no es atractiva, en consecuencia es mejor la alternativa A.3. Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.Alternativas de inversiónACC-ACosto inicial-100.000-125.000-25.000Costa anual de operación Año 1-10.000-2.000+8.000Costa anual de operación Año 2-12.000-1.000+11.000Costa anual de operación Año 3-14.0000+14.000VPNI -25.000 + 8.000 (1+i)-1 + 11.000 (1+i)-2 + 14.000 (1+i)-3 = 04. Se Interpola matemáticamente:De donde se obtiene que i = 13.855%,Lo cual significa que $25.000 que corresponde al exceso de inversión quedan colocados al 13.855%, por lo tanto, se concluye que la alternativa no es aconsejable, porque la tasa mínima a la cual se debe invertir es el 20%.

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Es justificable la inversiòn adicional comprando la máquina B, porque la TIR es mayor que

TIR Incremental.- Es un criterio que me permite evaluar y comparar diferentes alternativas de inversión. Es un criterio que nos permite determinar si se justifica o no hacer una inversiòn adicional, se llama o se calcula a partir de un flujo de caja incremental, que refleja la comparaciòn entre dos alternativas de inversión.

Pasos para Cálculo y uso de la TIR incremental:1. Ordenar las alternativas de inversiòn de menor a mayor.(Monto de Inversión inicial)2. Comparar la alternativa de menor inversiòn inicial(alternativa A) vs. la opción de "no hacer nada": Cálculo de la TIR asociada a dicha alternativa(ALtern. A). Si: la TIR (Alt. A) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "A". Si: la TIR (Alt. A) < TMAR ; entonces se escoge la opción "no hacer nada". (Si esto ocurre se realiza el paso Nº3)3. Comparar la Alternativa "B" VS. La opción de "no hacer nada" Si: la TIR (Alt. B) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "B". Si: la TIR (Alt. B) < TMAR ; entonces se escoge la opción "no hacer nada".4. Comparar la alternativa "B" vs. la alternativa "C". 4.1. Construir un flujo de caja incremental, donde dicho Flujo incremental = flujos $ (ALt. C) - flujos $ (Alt. B); Calcular la TIR (B-A): Si: la TIR (C- B) > TMAR ; entonces se escoge la alternativa "C". Si: la TIR (C-B) < TMAR ; entonces se escoge la alternativa "B".

Recuerda:Por su parte, recordamos que, la TIR permite estimar la rentabilidad de una inversión y sirve como herramienta de previsibilidad y planificación. No obstante, no es exacta completamente, ya que como estamos diciendo, es estimativa. Por otra parte, la TIR es un concepto estático que sólo garantiza fiabilidad al momento de analizar la rentabilidad de bonos cupón cero, y no para otros tipos de bonos. Aunque bien, es utilizada para la realización de planes de negocio o prospectiva.

Ejercicio # 1El gerente de una planta empacadora de alimentos está tratando de elegir entre dos máquinas de rotulación. A continuación se presentan sus costos respectivos:

Determinar la mejor alternativa a escoger mediante un análisis de TIR incremental, considerando una TMAR del 15% anual. Suponga que es imprescindible el uso de una de estas maquinarias.

FLUJO "3" FLUJO "4" 4 - 3= AÑOS FLUJO "4" FLUJO "5" 5 - 4=-25000 -35000 -10000 0 -35000 -52000 -170007000 9000 2000 1 9000 12000 30007000 9000 2000 2 9000 12000 30007000 9000 2000 3 9000 12000 30007000 9000 2000 4 9000 12000 30007000 9000 2000 5 9000 12000 30007000 9000 2000 6 9000 12000 30007000 9000 2000 7 9000 12000 30007000 9000 2000 8 9000 12000 30007000 9000 2000 9 9000 12000 30006500 8300 1800 10 8300 16000 7700

15% TIR 14%

Ejercicio # 2Para recuperar metales pesados de un producto derivado de un lugar de residuos líquidos, pueden usarse 5 métodos distintos. A continuación se presentan sus costos, inversión inicial e ingresos respectivos. Suponiendo que todos los métodos tienen una vida útil de 10 años y que la TMAR es del 10% anual, Determine el método a seleccionarse usando un criterio del TIR incremental.

Método de la tasa interna de retorno incremental (TIRI)El método de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa.

EjemploDadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%.Alternativas de inversiónABCCosto inicial-100.000-120.000-125.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000-1.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.00001. Primero se compara la alternativa A con la BAlternativas de inversiónABB-ACosto inicial-100.000-120.000-20.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000+10.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.000+12.0002. Se calcula en la ecuación de Valor Presente Neto Incremental (VPNI) igualada a cero la Tasa de Interés.VPNI -20.000 – 2.000 (1+i)-1 + 10.000 (1+i)-2 + 12.000 (1+i)-3 = 0Se deduce entonces, que el exceso de inversión, en este caso $20.000, están ganando una tasa del 0% que no es atractiva, en consecuencia es mejor la alternativa A.3. Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.Alternativas de inversiónACC-ACosto inicial-100.000-125.000-25.000Costa anual de operación Año 1-10.000-2.000+8.000Costa anual de operación Año 2-12.000-1.000+11.000Costa anual de operación Año 3-14.0000+14.000VPNI -25.000 + 8.000 (1+i)-1 + 11.000 (1+i)-2 + 14.000 (1+i)-3 = 04. Se Interpola matemáticamente:De donde se obtiene que i = 13.855%,Lo cual significa que $25.000 que corresponde al exceso de inversión quedan colocados al 13.855%, por lo tanto, se concluye que la alternativa no es aconsejable, porque la tasa mínima a la cual se debe invertir es el 20%.

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Método de la tasa interna de retorno incremental (TIRI)El método de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa.

EjemploDadas las alternativas de inversión A, B y C, seleccionar la más conveniente suponiendo una tasa del 20%.Alternativas de inversiónABCCosto inicial-100.000-120.000-125.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000-1.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.00001. Primero se compara la alternativa A con la BAlternativas de inversiónABB-ACosto inicial-100.000-120.000-20.000Costa anual de operación Año 1-10.000-12.000-2.000Costa anual de operación Año 2-12.000-2.000+10.000Costa anual de operación Año 3-14.000-2.000+12.0002. Se calcula en la ecuación de Valor Presente Neto Incremental (VPNI) igualada a cero la Tasa de Interés.VPNI -20.000 – 2.000 (1+i)-1 + 10.000 (1+i)-2 + 12.000 (1+i)-3 = 0Se deduce entonces, que el exceso de inversión, en este caso $20.000, están ganando una tasa del 0% que no es atractiva, en consecuencia es mejor la alternativa A.3. Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.Alternativas de inversiónACC-ACosto inicial-100.000-125.000-25.000Costa anual de operación Año 1-10.000-2.000+8.000Costa anual de operación Año 2-12.000-1.000+11.000Costa anual de operación Año 3-14.0000+14.000VPNI -25.000 + 8.000 (1+i)-1 + 11.000 (1+i)-2 + 14.000 (1+i)-3 = 04. Se Interpola matemáticamente:De donde se obtiene que i = 13.855%,Lo cual significa que $25.000 que corresponde al exceso de inversión quedan colocados al 13.855%, por lo tanto, se concluye que la alternativa no es aconsejable, porque la tasa mínima a la cual se debe invertir es el 20%.

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