Ch12 Pendanaan Dgn Hutang
-
Upload
yanti-xiao-yen -
Category
Documents
-
view
88 -
download
4
Transcript of Ch12 Pendanaan Dgn Hutang
COPYRIGHT © 2007Thomson South-Western, a part of The Thomson Corporation. Thomson, the Star logo, and South-Western are
trademarks used herein under license.
Pendanaan Hutang ( Debt Financing )
Chapter 12
S t I c e | S t I c e | S k o u s e n
Intermediate Accounting
16E
Dosen: Hj. Rochmawati Daud, SE, M.Si, Ak
Tujuan Pembelajaran1. Memahami berbagai klasifikasi dan
pengukuran yg berhubungan dengan utang.
2. Menjelaskan utang jangka pendek termasuk yg diharapkan utk didanai kembali dan menjelaskan tujuan dari lini kredit (lines of credit).
3. Menerapkan konsep nilai sekarang utk mencatat utang jangka panjang seperti hipotik.
Tujuan Pembelajaran4. Memahami berbagai klasifikasi dan pengukuran
yg berhubungan dengan utang.
5. Menjelaskan berbagai jenis pendanaan di luar neraca dan memahami alasan-alasan atas jenis pendanaan tersebut.
6. Menganalisis posisi utang perusahaan dengan menggunakan rasio-rasio keuangan.
7. Meninjau ulang catatan atas laporan keuangan dan memahami pengungkapan yang berhubungan dengan pendanaan utang.
8. Memahami kondisi-kondisi saat terjadinya restrukturisasi utang bermasalah dan bagaimana mencatat restrukturisasi utang bermasalah.
Garis waktu bisnis yang terkait dgn Utang Jangka Panjang
Terbitkan surat Utang
Notes
PayableMortgage
PayableBond
Pilih Metode Pendanaan
Bond
Bayar Bunga
+/-Lunasi utang
Catat Aspek Khusus dari
Utang
Definisi Kewajiban
• Kemungkinan pengorbanan manfaat ekonomi di masa depan.– Hasil transaksi atau kejadian masa
lalu.– Mengalihkan aset atau
menyediakan jasa kepada entitas lain dimasa depan.
Klasifikasi Kewajiban
• Kewajiban lancar (Current Liabilities)- Akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau satu siklus operasi mana yang lebih panjang.
Klasifikasi Kewajiban
• Kewajian tdk lancar (Noncurrent Liabilities)-
Jatuh tempo pada tahun depan atau akan dibayar dengan aset tidak lancar.
Stop and Think
• Lihatlah tampilan 12-3. hal 10 Rasio Lancar
McDonald’s th 2004 hanya 0.81 Bagaimana McDonald akan memenuhi kewajiban lancarnya yg jt tempo ?
Diskusikanlah kemungkinan yang dilakukan Mc Donald:
• A) Dengan menerbitkan lembar-lembar baru saham biasa
• B). Dengan melikuidasi aset jangka panjang, spt: tanah atau gedung
• C). McDonald kemungkinan tidak akan mampu memenuhi kewajiban lancarnya saat jatuh tempo
• D). Melalui penciptaan arus kas operasi dalam kegiatan normal perusahaannya.
Pengukuran Kewajiban
Untuk tujuan pengukuran, kewajiban dibagi menjadi 3 kategori:
1. Kewajiban dalam jumlah yg pasti. 2. Kewajiban yg diestimasi (Estimated
liabilities).3. Kewajiban Kontinjensi (Contingent
liabilities).
Kewajiban Operasi Jangka Pendek
• Kewajiban jangka pendek akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau satu siklus operasi normal.
• Hutang Usaha (Account Payable) –mengacu pada jml yg hrs dibayarkan u pembelian bahan baku or barang dagangan.
• Hutang Wesel (Notes Payable) – Suatu janji tertulis yg resmi u/ membayar sejumlah uang dimasa depan.
Utang jk panjang yg diharapkan akan didanai
kembali• Utang jk panjang yg diharapkan akan
didanai kembali dalam jangka panjang tidak dilaporkan sebagai hutang lancar.
• FASB Statement No. 6 mensyaratkan dua kondisi yg hrs dipenuhi sebelum utang jk pendek dikeluarkan dari klasifikasi lancar.
1. Manajemen harus berniat melakukan pendanaan
kembali kewajiban tsb dlm jk panjang.
2. Manajemen hrs memprlihatkan kemampuan
untuk mendanai kembali kewajiban.
Utang jk pendek yg diharapkan akan didanai kembali
• Kemampuan mendanai kembali dpt ditunjukkan dengan:
– Benar benar melakukan pendanaan kembali kewajiban selama periode antara tanggal neraca dan tanggal dikeluarkannya pernyataan.
– Adanya perjanjian pasti yg dgn jelas menetapkan adanya pendanaan kembali dalam jk panjang.
Sekilas Informasi• Standar Internasional u/ klasifikasi
kewajiban jangka pendek yg akan didanai kembali sedikit berbeda.
• Menurut IAS 1, agar kewajiban dapat diklasifikasikan sbg jangka panjang, pendanaan kembali tsb harus terjadi sebelum tanggal neraca, dan bukan tanggal setelah laporan keuangan selesai difinalisasi.
• FASB sedang mempertimbangkan untuk mengadopsi yang lebih ketat ini.
Lini Kredit (Lines of Credit)• Line of credit- is suatu kesepakatan yg
dinegosiasikan dengan seorang pemberi pinjaman, yg persyaratanya disetujui sebelum adanya kebutuhan akan pinjaman.
• Bila perusahaan memerlukan uang, maka lini kredit yg ada memungkinkan dana diakses tanpa melewati proses persetujuan kredit.
• Lini kredit bukanlah kewajiban. Tetapi ketika lini kredit digunakan maka dpt dilaporkan sbg kewajiban lancar atau tidak lancar.
Nilai Sekarang dari Utang Jk Panjang
• Kewajiban obligasi dilaporkan di neraca pd nilai sekarangnya. Yg mendekati jumlah uang kas yg dapat melunasi kewajiban pada hari ini.A
• Pemisahan pembayaran komponen bunga dan pokoknya disebut amortisasi utang atau hipotik.
Contoh Jurnal Hutng Hipotek (mortgage payable):
Beban Bunga 2,000
Hutang Hipotik 57
Kas 2,057
Tipe Hutang• Utang Hipotek (Mortgage)- Suatu pinjaman
yg dijamin dengan aset. • Bila peminjam tdk dpt membayar
pinjamannya, pemberi pinjaman berhak secara hukum u/ mengklaim aset yg dihipotekkan dan menjualnya u/ menutupi jumlah yg terutang.
• Utang yg dijamin (Secured loan)- mirip dgn hipotik, yi: pinjaman yg dijamin aset. Bila peminjam tidak dpt melunasi pinjamaan, pemberi pinjaman dpt mengklaim aset tsb. – Ini mengurangi risiko bagi pemberi pinjaman.
Karenanya mengurangi biaya bunga u/ peminjam.
Pendanaan dengan Obligasi
• Beberapa alasan mengapa Obligasi lebih disukai daripada penerbitan Saham :
1. Pemilik perusahaan saat ini tetap memegang kendali atas perusahaan.
2. Bunga merupakan beban yg dapat mengurangi pendapatan kena pajak, sedangkan dividen tidak.
3. Tingkat suku bunga pasar yg berlaku mungkin lebih menguntungkan relatif terhadap harga pasar u/ saham.
4. Beban yg rendah dibandingkan dengan jumlah dividen yg diharapkan oleh pemegang saham.
Pendanaan dengan Obligasi• Keterbatasan dan kekurangan dari
pendanaan dengan Obligasi:1. Hanya dimungkinkan bagi perusahaan
yg memiliki kondisi keuangan yg memuaskan.
2. Bunga harus dibayar tanpa mempedulikan posisi keuangan perusahaan dan laba perusahaan.
3. Jika perusahaan rugi maka pemegang utang yang dijamin dapat mengambil tidakan hukum, yaitu mengambil alih kendali atas aset perusahaan yg berutanag tsb..
Akuntansi untuk Obligasi
• Tiga hal Utama sehubungan dgn Akuntansi u/ Obligasi:
1. Pencatatan atas penerbitan atau penjualan.
2. Pengakuan bunga yang berlaku selama umur obligasi.
3. Perlakuan akuntansi u/ penarikan/pelunasan obligasi, baik pd tgl jt tempo maupun sebelumnya.
Sifat Obligasi
• Sertifikat Obligasi (Bond Certificates)- biasanya diterbitkan dalam pecahan $1,000.
• Nilai Nominal (Face Value)- nilai yg akan dibayarkan pada saat jatuh tempo. Dikenal dengan nilai pari (par value) atau nilai jt tempo (maturity value).
• Surat kontrak Obligasi (Bond indenture)- Kontrak kelompok antara perusahaan yg menerbitkan obligasi dgn pemegang obligasi..
Jenis-jenis Obligasi
• Obligasi berjangka (Term bonds)- Obligasi yg jt tempo pada satu tanggal.
• Obligasi berseri (Serial bonds)- Obligasi yg jt tempo secara cicilan.
• Obligasi yg dijamin (Collateral trust bonds)- Obligasi yg yg memberikan perlindungan pada investor dengan cara menyediakan suatu bentuk jaminan.
• Obligasi yg tdk dijamin (Unsecured (debenture) bonds) - Obligasi tanpa jaminan.
Jenis-jenis Obligasi
• Obligasi Atas Nama (Registered bonds)- Obligasi yg menyebutkan nama pemegangnya. Perpindahan kepemilikan obligasi maka akan dikeluarkan sertifikat baru u/ pembeli.
• Obligasi atas Unjuk (Bearer (coupon) bonds)- tidak mencatat nama pemegang obligasi, pembayaran bunga dilakukan kepada siapa yang memegang kupon.
Jenis-jenis Obligasi• Obligasi tanpa bunga (Zero-interest
bonds)- Obligasi yang tidak membayarkan bunga tetapi obligasi tersebut dijual dengan pemotongan harga yg signifikan.
• Obligasi Sampah (Junk bond)- Obligasi dgn resiko tinggi yg dikeluarkan oleh perusahaan yg punya hutang besar atau dlm kondisi keuangan yg lemah.
• Obligasi yg dijamin komoditas (Commodity-backed bonds)- Obligasi yg dapat ditukar dengan komoditas seperti minyak dan logam mulia.
Jenis-jensi Obligasi
• Obligasi Konversi (Convertible bonds)- Obligasi yng dimungkinkan dapat ditukar ke dalam bentuk efek-efek lain (saham biasa)
• Obligasi dapat ditarik (Callable bonds)- Obligasi yg dapat ditarik sebelum jatuh tempo dengan harga sesuai dengan ketentuan penarikan (call provision).
Harga Pasar Obligasi
• Disagio Obligasi (Bond discount)- Perbedaan antara nominal dengan harga jual ketika obligasi dijual dibawah nominal.
Agio Obligasi (Bond premium)- Perbedaan antara nominal dan harga jual obligasi ketika obligasi dijual diatas nilai nominal.
Harga Pasar Obligasi
Bunga Bunga ObligasiObligasi
10%10%
8%8% PremiumPremium(Agio )(Agio )
1010% FaceFace ValueValue
12%12% Discount Discount (Disagio)(Disagio)
Bunga Efektif
Harga Pasar ObligasiObligasi Nominal $100,000, 10 th, 8%,dijual pada tanggal
penerbitan. Pada taggal tsb, bunga efektif 10% dibayar setengah tahunan.
Part 1 Nilai sekarang dari nominal (maturity value):Nilai jatuh tempo setelah 10 tahun
(20 periode setengah tahunan)$100,000
Bunga Efektif = 10% per th
(5% per setengah tahun) $37,689
Part 2: Nilai sekarang dari 20 kali pembayaran bunga:bunga setengah tahunan, 4% of $100,000
4,000Bunga Efektif, 10% per tahun
(5% per setengah tahunan)$49,849
Total nilai sekarang Obligasi $87,538
PR
• Praktik 12-1 s/d 12- 7• Obligasi nominal 5.000.000• BO 18%• BE 16%• Jk waktu obligasi 10 th, bunga dibayar 3
bulanan 1/1, ¼, 1/7, 1/10 • Hitung harga pasar obligasi• Jurnal penerbitan Obligasi bila
diterbitkan pada tgl 1/2
Stop and Think
Dalam menghitung
harga obligasi, apakah satu-
satunya kegunaan dari tingkat bunga
yang ditetapkan?
Lanjutan Stop and Think
a). Menghitung jumlah
pembayaran bunga periodik.b). Menghitung
jumlah nilai saat jatuh
tempo.
c). Menghitung nilai sekarang dari pembayaran
bunga periodikd.). Menghitung nilai
sekarang dari nilai saat jatuh tempo.
Sekilas Informasi
• Dimana pasar modal kurang berkembang, bank merupakan sumber utama pendanaan utang perusahaan
• Seiring dengan tumbuhnya perekonomian seperti di china, jumlah pendanaan obligasi relatif akan meningkat.
Contoh soal
• Nominal Obl 100.000• Jangka waktu 10 tahun• Pembayaran bunga setiap ½
tahunan• Bo = 8 %• Be = 8 %
Penerbitan Obligasi
1/1 Kas 100,000 Utang Obligasi 100,000
7/1 Beban bunga 4,000 Kas 4,000
12/31 Beban Bunga 4,000
Kas 4,000
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku Emiten
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
Kas 4,000 Pendapatan Bunga 4,000
Investasi dlm Obl 100,000 Kas
100,000Kas 4,000 Pendapatan Bunga 4,000
Obligasi dijual dengan Diskon pada Tanggal Pembayaran bunga
Pd tgl 1 Januari dijual Obligasi Nominal $100,000, 8%, 10 tahun dengan harga -
$87,538 (bunga efektif 10%).
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku EmitenJan. 1 Kas 87,538
Diskon Utang Obligasi 12,462Utang Obligasi 100,000
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
Jan. 1 Investasi dlm Obligasi 87,538Kas
87,538
Obligasi dijual dengan premi pada Tanggal Pembayaran Bunga
Pada tgl 1 Januari, dijual Obligasi Nominal $100,000, 8%, 10 tahun dengan harga
$107,106 (bunga efektif 7%).
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku Emiten
Jan. 1 Kas 107,106Premi Utang Obligasi 7,106Hutang Obligasi 100,000
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
Jan. 1 Investasi dlm Obligasi 107,106Kas
107,106
Obligasi dijual pada Nnilai Nominal di antara Tanggal Pembayaran Bunga
Pada tgl 1 Maret, dijual Obligasi Nominal $100,000, 8%, 10 th. Bunga Efektif 8 %. Terdapat bunga accrual selama 2 bulan.
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku Emiten
Mar. 1 Kas 101,333 Hutang Obligasi 100,000 Hutang bunga 1,333
July 1 Beban bunga 2,667 Hutang bunga 1,333
Kas 4,000
$100,000 x 0.08 x 4/12$100,000 x 0.08 x 4/12
$100,000 x 0.08 x 2/12$100,000 x 0.08 x 2/12
Obligasi dijual pada Nilai Nominal diatara tanggal pembayaran bunga
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
Mar. 1 Investasi dlm Obligasi 100,000Piutang Bunga 1,333
Kas 101,333
July 1 Kas 4,000Piutang Bunga 1,333Pendapatan Bunga 2,667
Pada tgl 1 Maret dijual Obligasi Nominal $100,000, 8%, 10 th, bunga efektif 8 %.
bunga Accrual untuk 2 bulan .
Ketika Obligasi dijual dengan Premi dan Diskonto:
• Pasar bertindak u/ menyesuaikan tingkat bunga yg ditetapkan dgn tingkat bunga pasar atau tingkat bunga efektif.
• Pembayaran bunga periodik yg dilakukan sepanjang umur obligasi oleh emiten tidak mewakili jumlah beban bunga.
• Penyesuaian terhadap beban bunga (amortisasi) yg berkaitan dgn pembayaran kas diperlukan u/ mencerminkan tingkat bunga efektif yg berlaku.
• Dua metode utama u/ melakukan amortisasi premi atau diskonto:– Straight Line Method– Effective Interest Method
Amortisasi Diskonto Metode Garis Lurus
Dari contoh sebelumnya,Nominal Obligasi $100,000, 8% dijual dengan harga $87,538 (diskonto $12,462). Jurnal Amortisasi yg
diperlukan dengan metode garis lurus sbb:
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku Emiten
July 1 Beban Bunga 4,623 Diskonto Hutang Obligasi 623
Kas 4,000
Dec 31 Beban Bunga 4,623 diskonto Hutang Obligasi 623
Kas 4,000
$12,462/120 x 6 Bulan$12,462/120 x 6 Bulan
Amortisasi Diskonto Metode Garis Lurus
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
July 1 Kas 4,000Investasi dalam Obligasi 623
Pendapatan Bunga 4,623
Dec 31 Piutang Bunga 4,000Investasi dalam Obligasi 623
Pendapatan Bunga 4,623
Dari contoh sebelumnya, Nominal Obligasi $100,000 bunga 8% dijual dengan harga $87,538
(diskonto sebesar $12,462). Jurnal amortisasi yang dilakukan oleh Investor sbb:
Amortisasi Premi metode Garis Lurus
Dari contoh sebelumnya, Nominal Obligasi $100,000 bunga 8% dijual dengan harga $107,106 (premi Obligasi $7,106). Jurnal
Amortisasi Premi yang dilakukan oleh Emiten sbb:
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku Emiten
July 1 Beban bunga 3,645 Premi Hutang Obligasi 355 Kas 4,000
Dec 31 Beban Bunga 3,645 Premi Hutang Obligasi 355 Kas 4,000
$7,106/120 x 6 bulan$7,106/120 x 6 bulan
Amortisasi Premi Metode Garis Lurus
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
July 1 Kas 4,000Investasi dalam Obligasi 355Pendapatan Bunga 3,645
Dec 31 Piutang bunga 4,000 Investasi dalam Obligasi 355
Pendapatan Bunga 3,645
Dari contoh sebelumnya, Nominal Obligasi $100,000 bunga 8% dijual dengan harga
$107,106 (premi $7,106). Jurnal amortisasi premi yg dilakukan oleh investor
Sekilas Informasi
Amortisasi premi dan diskon pada pembukuan investor adalah hal paling penting apabila investasi dalam obligasi digolongkan sebagai efek yang dimiliki hingga jatuh tempo(held to maturity).
Untuk efek yang diperdagangkan (trading) atau tersedia untuk dijual (available for sale), investasi obligasi dinilai kembali pada akhir setiap periode dan dilaporkan pada nilai pasar yang berlaku.
Amortisasi Diskonto Metode Bunga Efektif
Seperti contoh sebelumnya Obligasi Nominal $100,000,
bung 8%, 10 tahun dijual dgn harga $87,538. Bunga Efektif
10%.
Bunga Efektif ½ tahunan 5 %Bunga Obligasi ½ tahunan 4 %Beban Bunga ($87,538 x 0.05) $4,377Bunga yg dibayar($100,000 x 0.04) 4,000Amortisasi Diskonto $ 377
Periode PertamaPeriode PertamaPeriode PertamaPeriode Pertama
Amortisasi DiskontoMetode Bunga Efektif
Seperti contoh sebelumnya, Nominal $100,000, bunga 8%, 10 tahun, dijual dengan harga $87,538. Bunga Efektif 10%.
Periode keduaPeriode keduaPeriode keduaPeriode kedua
Bunga Efektif setengah tahunan 5 %Bunga Obligasi setengah tahunan 4 %Bunga yg dibebankan($87,915 x 0.05)$4,396Bunga yg dibayar($100,000 x 0.04) 4,000Amortisasi Diskonto $ 396
$87,538 + $377$87,538 + $377$87,538 + $377$87,538 + $377
Amortisasi PremiMetode Bunga Efektif
Seperti contoh sebelumnya, Nominal Obligasi $100,000, bunga 8%, 10 tahun, dijual dengan harga
$107,106. Bunga Efektif 7%.
Bunga Efektif setengah tahunan 3.5 %Bunga Obligasi setengah tahunan 4 %Bunga yg dibayar ($100,000 x 0.04) $4,000Bunga yg dibebankan ($107,106 x 0.35) 3,749Amortisasi Premi $ 251
Periode pertamaPeriode pertamaPeriode pertamaPeriode pertama
Amortisasi PremiMetode Bunga Efektif
Periode keduaPeriode keduaPeriode keduaPeriode kedua
$107,106 - $251$107,106 - $251$107,106 - $251$107,106 - $251
Bunga Efektif setengah tahunan 3.5 %Bunga Obligasi setengah tahunan 4 %Bunga yg dibayar ($100,00 x 0.04) $4,000Bunga yg dibebankan($106,855 x 0.35) 3,740Amortisasi Premi $ 260
Seperti contoh sebelumnya, Nominal Obligasi $100,000, bunga 8%, 10 tahun, dijual dengan harga
$107,106. Bunga Efektif 7%.
A B C D E
(A – B) (D – C) ($100,000+ D)($100,000 x 04) (E x 0.035)
Prem. Unamort. Bond # PaymentInt. Exp. Amort. Prem. Book
$7,106 $107,106
Metode Bunga Efektif - Premium
A B C D E
(A – B) (D – C) ($100,000+ D)($100,000 x 04) (E x 0.035)
Prem. Unamort. Bond # PaymentInt. Exp. Amort. Prem. Book
$7,106 $107,106
Metode Bunga Efektif - Premium
1 $4,000 $3,749 $251 6,855 106,855
$107,106 x 0.035$107,106 x 0.035
A B C D E
(A – B) (D – C) ($100,000+ D)($100,000 x 04) (E x 0.035)
Prem. Unamort. Bond # PaymentInt. Exp. Amort. Prem. Book
$7,106 $107,1061 $4,000 $3,749 $251 6,855 106,855
$106,855 x 0.035$106,855 x 0.035
2 $4,000 $3,740 $260 6,595 106,595
Metode Bunga Efektif - Premium
A B C D E
(A – B) (D – C) ($100,000+ D)($100,000 x 04) (E x 0.035)
Prem. Unamort. Bond # PaymentInt. Exp. Amort. Prem. Book
$7,106 $107,106
Metode Bunga Efektif – Premium
1 $4,000 $3,749 $251 6,855 106,8552 $4,000 $3,740 $260 6,595 106,5953 $4,000 $3,731 $269 6,326 106,3264 $4,000 $3,721 $279 6,047 106,0475 $4,000 $3,712 $288 5,759 105,759
Metode Garis Lurus VS Metode Bunga Efektif
• Insert exhibit 12-7
Berfikir SejenakPada saat menyiapkan skedul amortisasi obligasi seperti yang diilustrasikan diatas, ada beberapa angka dalam skedul tersebut yang dapat anda ketahui tanpa harus melakukan perhitungan. Manakah SATU dari angka-angka dibawah ini yg dpt dihitung dgn menggunakan satu perhitungan yang sangat sederhana saja?
a). Beban bunga periodikb). Pembayaran bunga periodikc). Amortisasi premi /diskonto periodik.d). Nilai buku Obligasi
Penghapusan Utang sebelum jatuh tempo
1. Obligasi dapat ditarik oleh emiten dgn caraa membeli obligasi tsb di pasar terbuka atau dgn menggunakan hak penarikan yg biasanya diatur dlm perjanjian obl
2. Obligasi dapat dikonversikan, yi ditukar dgn efek lainnya.
3. Obligasi dapat didanai kembali dengan menggunakan kas yang diperoleh dari penerbitan obligasi baru u melunasi obligasi yang beredar.
Penghapusan Utang sebelum jatuh tempo
Obligasi Triad, Inc.’s $100,000, 8% tidak dimiliki hingga jatuh tempo. Diterik emiten
pada 1 Februar, 2007,dgn kurs 97. Nilai buku pd saat itu $97,700. Bunga dibayar
setiap tgl 31 Januari dan 31Juli.
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku Emiten
Feb. 1 Utang Obli 100,000Diskonto Obligasi 2,300Kas 97,000Keuntungan penarikan Obl 700
Nilai buku Obl , 1/1/02 $97,700Harga Penarikan 97,000Keuntungan penarikan Obl $ 700
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
Feb. 1 Kas 97,000Kerugian atas penj Obl 700
Investasi Obl Triad Inc. 97,700
Obligasi Konversi• Obligasi Konversi biasanya memiliki ciri-
ciri sbb:1. Suku bunga yg lebih rendah
dibandingkan dgn obl non konversi.2. Harga konversi awal yg lebih tinggi
dibandingkan dengan nilai pasar saham biasa pada tanggal penerbitannya.
3. Opsi penarikan yg dipertahankan oleh emiten.
• Obligasi konversi memberikan keuntungan baik bagi investor maupun perusahaan.
Obligasi KonversiAsumsikan bahwa 500 lb Obl
berjangka 10 th, nominal $1,000, dijual pd kurs 105 ($525,000). Obl
memiliki hak konversi dgn menukarkan Obl senilai $1,000tsb dgn 20 lembar saham yg bernilai
nominal $1. Diperkirakan tingkat bunga obligasi 8% diperkirakan tanpa
hak konversi Obl akan dijual pada harga 96%
Obligasi Konversi
Utang dan Ekuitas tdk terpisahUtang dan Ekuitas tdk terpisah
Kas 525,000Utang Obligasi 500,000Premi Obligasi 25,000
Utang dan Ekuitas TerpisahUtang dan Ekuitas TerpisahUtang dan Ekuitas TerpisahUtang dan Ekuitas Terpisah
Kas 525,000Diskonto Obligasi 20,000
Utang Obligasi 500,000Modal setor dari konversi Obligasi 45,000
Nominal – Harga jual tanpa fitur konversi
Nominal – Harga jual tanpa fitur konversi
Akuntansi untuk Konversi
Buku InvestorBuku InvestorBuku InvestorBuku Investor
Nov. 1 Investasi dlm saham biasa
HiTec Co. 10,400Investasi dlm Obl HiTec 9,850Keuntungan atas pertukaran
atas Obl HiTec Co 550
Jika investor memilih untuk tidak mengakui keuntungan atau kerugian, maka Investasi dalam salah biasa HiTec Co akan dicatat
sebesar 9,850
Akuntansi untuk Konversi
Buku EmitenBuku EmitenBuku EmitenBuku Emiten
Nov. 1 Utang Obligasi 10,000Kerugian atas pertukaran Obligasi 550
Saham biasa, Nominal $1 400Agio Saham 10,000Diskonto Utang Obligasi 150
Pendanaan di luar Neraca (Off-Balance-Sheet Financing)
• Off-Balance-Sheet-Financing- merupakan sekumpulan teknik-teknik akuntansi yang dipergunakan oleh perusahaan untuk menghindari pengakuan kewajiban ekonomis seperti kewajiban di dalam neraca.
Pendanaan di luar Neraca (Off-Balance-Sheet Financing)
• Teknik utama yg digunakan:– Sewa guna usaha (Leases)– Entitas yang tidak terkonsolidasi
(Unconsolidated subsidiaries)– Entitas dengan kepemilikan variabel (Variable
interest entities (VIEs)– Modal Ventura (Joint ventures)– Perjanjian riset dan pengembangan (Research
and development arrangements)– Perjanjian pendanaan proyek (Project financing
arrangements
Analisis terhadap Posisi Utang
• Debt-to-Equity Ratio- mengukur hubungan antara hutang dan ekuitas .
Formula: total kewajiban ÷ total ekuitas pemilik
• Debt Ratio- memperlihatkan kemampuan perusahaan membayar utangnya,
Formula: total kewajiban÷ total aset.
• Times Interest Earned- kemmpuan perusahaan untuk membayar bunga atas hutangnya.
Formula: laba sebelum bunga dan pajak ÷ beban bunga dalam periode tsb.
Pengungkapan Utang dalam Laporan Keuangan
• Perusahaan harus mengungkapkan informasi tambahan sehubungan dengan Utang jangka panjang dengan catatan sbb:– Sifat dari seluruh kewajiban– Tanggal jatuh tempo– Tingkat bunga– Metode Likuidasi– Hak Konversi– Persyaratan dana cadangan pelunasan– Batasan batasan untuk pinjaman– Aset yang dijaminkan,– Pembatasan dividen
Restrukturisasi Utang Bermasalah
Restrukturisasi utang bermasalah adalah situasi ketika kreditor dgn alasan ekonomi atau hukum yg berkaitan dengan kesulitan
keuangan kreditor, memberikan konsesi kepada debitor yg dalam kondisi lain tidak
akan dipertimbangkan oleh krditor tersebut.” (SFAS 15.2)
No Not a troubled debt restructure.Not a troubled
debt restructure.
Disposal Gain/Loss= FMV Asset – Book
Value of Asset
Disposal Gain/Loss= FMV Asset – Book
Value of Asset
Asset SwapDebtor
FMV Asset< debt?
Yes
Remove debt andasset from books.
Restructuring Gain= Debt – FMV Asset
Yes
Remove debt andasset from books and
record new equity.
Remove debt andasset from books and
record new equity.
Equity SwapDebtor
FMV Equity< debt?
No Not a troubled debt
restructure.
Not a troubled debt
restructure.
Restructuring Gain=Debt – FMV EquityRestructuring Gain=Debt – FMV Equity
Asset or Equity Swap Creditor
FMV Asset> loan?
Yes Not a troubled debt
restructure.
Not a troubled debt
restructure.
Remove loan from books and record asset at
FMV.
Remove loan from books and record asset at
FMV.
No
Restructure Loss =Loan – FMV Asset
Restructure Loss =Loan – FMV Asset
Recognize gain onrestructuring.
Write-down debt to sum of future cash
flows.Record all future
payments as principal
payments.
Recognize gain onrestructuring.
Write-down debt to sum of future cash
flows.Record all future
payments as principal
payments.
NoTotal futurepayments < debt
book value?
Modification of TermsDebtor
Reclassify thedebt and amortize
using effectiveinterest method.Interest rate is
the implicit rate.
Reclassify thedebt and amortize
using effectiveinterest method.Interest rate is
the implicit rate.
Yes
Berfikir Sejenak• Dari sudut pandang debitor, manakah
SATU dari keadaan dibawah ini yang TIDAK mungkin terjadi pada pertukaran aset sebagai bagian dari suatu restrukturisasi utang ?
• A). Kerugian dari pelepasan aset dan kerugian dari restrukturisasi utang.
• B). Keuntungan dari pelepasan aset dan keuntungan dari restrukturisasi utang
• C). Kerugian dari pelepasan aset dan keuntungan dari restrukturisasi utang.