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FHA financing has its

stipulations, sometimes making it

a less than perfect choice for

certain types of situations. One

situation where it can generally

be used is when a tenant wants

to purchase a home he has been

renting from a landlord.

The first thing the lender will need to figure

out is what the relationship is between you

and the landlord.If your relationship with

the landlord does not meet one of the

following criteria, you could be required to

put down 15 percent of the sales price of

the home. The good news is that most of

these criteria are easy to meet, allowing

you to use the lower down payment option.

What is the Relationship?

If you purchase the home from a family

member that is not on the loan

You are an employee of the builder of

the home

You are an employee of a company

that owns the home because of

another employee transfer

You have lived in the home and have

an enforceable lease for the last 6

months or longer

If you fit into one of these situations, youcould be eligible to put down just 3.5 percent.

The FHA requires these rules in order to protect

the borrowers and even the lender. The borrower

could be considered enticed to purchase the

property if there is an “arm’s length” 

Why are there

Let’s take a look at a $200,000 purchase price for example:

Without an arm’s length relationship 3 percentdown payment: $7,000 down payment

With an arm’s length relationship 15 percentdown payment: $30,000 down payment

Rules?

It would be much harder to walk away from a

home that you purchased when you have

$30,000 of your own money invested in it than

it would be to walk away from a home that you

only have $7,000 invested.

TEXTNot all lenders are willing to provide

FHA financing for a home that you

purchase from your landlord, so you

might have to talk with several lenders

until you find the right one. 

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Justin MchoodHe is Americas Mortgage

Commentator and has been providing

Mortgage commentary for over 10 years.

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