Building Your Start Up From Scratch

(the financial aspects)

שלבים שיש לעבור בתהליך ההקמה

עסקית 1. היתכנות ובדיקת טכנולוגית היתכנות בדיקת

הראשונים 2. בשלבים הכספיים המשאבים מקורות

העסקי 3. והמודל האסטרטגיה הגדרת

עסקית 4. תכנית הכנת

Demo/Prototypeהכנת .5.

זמנים 6. לוח והגדרת עבודה תכנית הכנת

.7 , והתפקידים השותפות הגדרת הראשוני הצוות גיבוש

מייסדים 8. הסכם חתימת

פיתוח 9. תחילתאדמיניסטרטיבית 10. הקמהראשון )11. (Seedגיוסהראשי 12. המדען של לתמיכה פניה אפשרות

. , במקביל* לעבור שניתן שלבים ויש להשתנות יכול הסעיפים סדר

בדיקת היתכנות טכנולוגית

, טכנולוגית מבחינה הרעיון את ליישם ניתן האםסביר זמן בפרק זאת לעשות ניתן והאם

? סבירים ובאמצעים

בדיקת היתכנות עסקית שוק – מחקר נדרש כאן

למוצר • שוק יש האםהשוק • גודל מההמתחרים • מישתגיע • מעריך אתה שוק נתח לאיזהכניסה • חסמי

. האסטרטגיה תכנון בשלב בהרחבה מטופלים מהנושאים חלק

בדיקת המשאבים הכספיים בשלבים הראשונים

•FFF / Bootstrapping / Pre Seed•) ' לים' ) האנג חוק לים אנגהאצה • Acceleratorsתכניותטכנולוגיות • חממותהמונים • Crowd Fundingגיוסהלוואה•

הגדרת האסטרטגיה והמודל העסקי

הגדרת האסטרטגיה והמודל העסקי )המשך(

העסקי , החזון וערכיו– מטרותיו העסק הגדרתאסטרטגי אנחנו– תכנון האסטרטגי התכנון בתהליך

פנימיים והיבטים חיצוניים להיבטים להתייחס נדרשיםSWOT:

( : הזדמנויות ניתוח החיצוניים ( Opportunitiesההיבטים( Threatsואיומים )

( : חזקות ניתוח הפנימיים וחולשות( Strengthsההיבטים(Weaknesses)

המודל העסקי

איך החברה:

תבחר את לקוחותיה תספק את המוצרים / השרותים לשוק

תגדיר ותייחד את מוצריה תארגן את פעילויותיה בתוך החברה

תיצור ערך ללקוחותיה תעצב את משאביה

תשיג ותשמור על לקוחותיה תשיג רמה גבוהה של רווחיות לאורך זמן

תייצר מוצרים או שרותים תגדיל את העסק במשך הזמן

הכנת תכנית עסקיתפרק בתוכנית העסקית דגשים

תיאור הצורך בשוק או ההזדמנות העסק הצגת הוכחות וציטוטים מהשטח אשר מאשררים את קיום הצורך

תיאור הטכנולוגיה ואבני הדרך של תהליך הפיתוח

עמידה על עיקרי המוצר והקניין הרוחני

תיאור וניתוח השוק צמצום השוק לשווקי יעד עיקריים והצגת התחרות

תיאור המודל העסקי, אסטרטגיית החברה ומאמצים השיווק והמכירה

המתוכננים

 

תיאור מודל ההכנסות והרווח של החברה ושרשרת הערך הצפויה

 

תיאור צוות המיזם   3-5תחזית פיננסית של המיזם ל –

השנים הבאות 

שלבים שיש לעבור בתהליך ההקמה

עסקית 1. היתכנות ובדיקת טכנולוגית היתכנות √ בדיקת

הראשונים 2. בשלבים הכספיים המשאבים √מקורות

העסקי 3. והמודל האסטרטגיה √הגדרת

עסקית 4. תכנית √הכנת

נדלג Demo/Prototypeהכנת 5.

נדלגהכנת תכנית עבודה והגדרת לוח זמנים 6.

)רק התייחסות נדלגגיבוש הצוות הראשוני, הגדרת השותפות והתפקידים 7.לאופציות בהמשך(

נדלגחתימת הסכם מייסדים 8.

נדלגתחילת פיתוח 9.הקמה אדמיניסטרטיבית10.(Seedגיוס ראשון )11.אפשרות פניה לתמיכה של המדען הראשי12.

הקמת חברה

. " , להתייעץ יש ל בחו או בארץ החברה את לרשום היכן . " ח רו עם

: ההחלטה על המשפיעים השיקוליםשוק • שיקוליאופרטיביים • שיקוליםההשקעות • מרכז או הראשי מהמדען מימון תרצו האםהמניות • בעלי ומיסוי החברה מיסוי שיקולי

הקמת חברה )המשך(

•: יש העסקית הפעילות תחילת ממועד יאוחר לא

בנק חשבון לפתוח

" מ במע תיק לפתוח

הכנסה במס תיק לפתוח

לאומי וביטוח הכנסה במס ניכויים תיק לפתוח

לחברה • מבקר חשבון רואה מינוי

ידע תיאורטי

המס ברשויות תיק פתיחת

, , ובביטוח הכנסה במס ניכויים תיק הכנסה מס מוסף ערך מס .) משכורות ) יש אם לאומי

, להזכירכם כן חובה כמו מוטלת עליכם גם בחברה שליטה שכבעליהכנסה למס שנתי דוח . להגיש

. מה העסקית הפעילות להתחלת ובסמוך לפני תתבצע תיק פתיחת , ההכנסות? תחילת לפני המס ברשויות תיק שצריך ברור הכוונה

. כל יוכרו כך הפיתוח בשלב נמצאים כאשר תיק לפתוח כדאי אבל " נכסים, ) על מ מע תשומות מס החזר לקבל ניתן ההוצאות

.) העסקים במהלך ושירותים

ידע תיאורטי )המשך(

" מ במע תיק

. כמספר יהיה מספרו חברה של במקרה מורשה עוסק . . החברה. של פ ח

ללקוחותיו מס חשבונית להוציא יכול מורשה עוסק רק. תשומות מס ולקזז

ידע תיאורטי )המשך(

הכנסה במס תיק• . - ) ומספר ) הנישום היא חברה של במקרה נישום תיק החברה לתאגיד תיק

. . . החברה פ ח כמספר התיק

• , הכנסה למס שנתיים דוחות להגיש חייבים שליטה כבעלי אתם ליבכם לתשומת

• , , - " או אחרים תשלומים על מס מנכה או משכורות שמשלם מי ה במ ניכויים תיק . בספרה מתחיל ניכויים תיק מספר מניותיו לבעלי ששילם מדיבידנד מס .9מנכה

לאומי • בביטוח גם ניכויים תיק נפתח במקביל

ידע תיאורטי )המשך(

ספרים ניהול

. החברות וחוק ספרים ניהול ותקנות להוראות בכפוף

חברה חייבת לנהל את ספרי החשבונות בשיטה הכפולה.

ידע תיאורטי )המשך(" מ מע דוחות

מחזור " 1.5עד . - " הוא מ המע שיעור כיום חודשי דו הוא הדיווח ח ש .18%מיליון

עסקאות" מ .מע " ההכנסות – על המוטל מ המע

פחות

" אחרות" תשומות מ ומע ציוד על תשומות מ " מע נכסים – על המוטל מ המע ) מס ) בחשבונית ושכלולים אפ הסטארט המורשה העוסק שצרך ושירותים

. כחוק שהוצאה

. " " להחזר מ מע או לתשלום מ מע . מתקבל העוסק של הבנק לחשבון מועבר ההחזר , " . בבנק" או בדואר ושיק מ מע פנקס באמצעות לדווח ניתן הדיווח עם משולם לתשלום מ מע

) באמצעות ) לתשלום דוח של במקרה ולשלם המיסים רשות של האינטרנט באתר לדווח או. קבע בהוראת או אשראי כרטיס

ידע תיאורטי )המשך(

•" ה למ , מקדמות באופן – השנתי המס חשבון על מקדמות תשלום דורש הכנסה מס , , . - יהיו שבהתחלה סביר חדש עסק או אפ סטארט של במקרה חודשי דו או חודשי

, או ביטול ולבקש במס לחבות הצפי מה לבדוק יש ולכן מהכנסות הוצאות יותר , , . יש טעיתם שאם כיוון הצדקה ללא מבטלים או מקטינים לא מקדמות הקטנת

. " כ אח הצמדה בדמות קנס

ניכויים • של – דוחות המס בהעברת החייב הוא משכורות המשלם אפ הסטארט . הכנסה למס והתשלום הדוח מניות בעל או שרותים לנותן שניכה מס וכל העובדים

. . - יש חודשי באופן ומשלמים מדווחים לאומי לביטוח חודשי דו או חודשי להיות יכול ,) טופס ) העוקבת השנה של במרץ שנתיים ניכויים דוחות גם , 826להגיש לשכר

.856טופס / ודיבידנד שירותים נותני לספקים

ידע תיאורטי )המשך(הכנסה • למס שנתיים דוח – דוחות בתוספת מבוקרים כספיים דוחות על מתבססים

. מס לצרכי התאמה

מבוקרים • כספיים יבוקרו – דוחות אשר שנתיים כספיים דוחות לערוך חייבת חברה , . עניין ובעלי המס רשויות את משמשים המבוקרים הדוחות חשבון רואה ידי על , בקשה תגישו אם הראשי המדען לשכת הלוואה תבקשו ממנו בנק כמו אחרים

. ליום מאזן כוללים הדוחות ופוטנציאליים קיימים משקיעים וכמובן תכנית לאישור31.12 - ב, שנסתיימה לשנה והפסד רווח , 31.12דוח העצמי, בהון השינויים על דוח

- ב שנסתיימה לשנה מזומנים תזרים לפי. 31.12ודוח ערוכים להיות יכולים הדוחות , לפי או בישראל מקובלים חשבונאות )כללי חשבונאות אמריקאים( US GAAPכללי

)כללי חשבונאות בינלאומיים(, תלוי במשקיעים.IFRSאו לפי

ידע תיאורטי )המשך( / מסוקרים דוחות או ו הנהלה דוחות

, ותזרים פעולותיה תוצאות הכספי במצבה להתעדכן עליכם חברה וכמנהלי כיזמים . שוטף באופן החברה של המזומנים

" . " / / / ניתן כ בדר חודשיים דוחות ח רו כספים מנהל חשב החשבונות ממנהל לקבל רצויהנהלת תוכנת באמצעות כפתור בלחיצת מהם גדול חלק או אלה דוחות להפיק

" וכרטיסי. הבנק ולחשבונות ח הנה לתוכנת המתממשקות תוכנות גם היום יש החשבונות . אמת בזמן דוחות ומפיקות האשראי

. בוודאי משקיעים להם שיש חברות לרבעון אחת הוא דוחות לקבלת ההכרחי המינימוםידי ) על שנסקרו דוחות מסוקרים רבעוניים דוחות לשלוח משקיעיהם ידי על יידרשו

.) מבוקרים אינם אך חשבון רואה

לא מספיק לקבל את הדוחות, צריך להבין אותם!

ידע תיאורטי – אופציות לעובדים

אם ) חברה או החברה ידי על שהונפק ערך נייר היא אופציה , החברה(, של מניות או מניה לרכוש בו למחזיק ומאפשר וכדומה

. המימוש תוספת של ותשלום האופציה כתב מסירת תמורת

. דירקטוריון מחליט ותנאיהן האופציות חלוקת על

בהצלחת העובדים לשיתוף מכשיר מהווה האופציות מתן. לעובד והן למעסיק הן יתרונות בעל והוא החברה

לתוכנית, שהוקדשה המניות שכמות לשכוח אסור אולם , וכן והעתידיים הקיימים המניות בעלי את מדללת האופציות

. העסקיות התוצאות על השפעה לה להיות עשויה

בניית תחזית פיננסית

• , מיישמים למעשה אנו הפיננסית התחזית בניית בתהליך , . את להעריך יש לכן העסקית התוכנית את תיאורטית

, , או להוציא עלינו הוצאות ואלו ההכנסות מודל לפי ההכנסותאותן את לייצר להגיע בכדי להשקיע עלינו השקעות אלו

ההכנסות.הנחות • של גיליון נתונים( Assumptions)להכין על שיתבססו

. . הסעיפים כל יחושבו אלו הנחות פי על מחקרים או מהשטחהשנה את לפחות רבעונית או חודשית ברמה לפרט כדאי

הראשונה.אדם )• כוח מצבת גיליון יתבססו( Headcountלהכין שעליו

, קבוע רכוש של רכישות וכן לשכר והנלוות השכר הוצאות. , , ועוד גודלו ומה משרד לשכור נדרש מתי עובד לכל הנדרש

בניית תחזית פיננסית

פיננסית • תחזית של דוגמא להלןדמיוני • במיזם מדובר• . הבנייה מתהליך חלק והינם דמיוניים הנתוניםאת • שתדגיש צורה בכל הנתונים את להציג ניתן

, ותאפשר מחד ויתרונותיו המיזם מהותההכנסות מבנה של הבנה למשקיעים

. מאידך, וההוצאות

דוגמא לתחזית פיננסית למיזם דמיוניTotal

4 years

Revenues, net K$ 5 406 24,307 96,243 120,961

COS K$ 66 66 73 73 277

Gross profit K$ (61) 340 24,234 96,170 120,684

R&D K$ 198 295 295 295 1,082

M&S K$ 191 477 477 312 1,459

G&A K$ 79 576 635 635 1,924Total operating expenses K$ 469 1,348 1,407 1,242 4,465

Profit (loss) K$ (529) (1,008) 22,827 94,929 116,219

Return on Sales -9884% -248% 94% 99% 96%

Corporation tax K$ 0 0 5,642 25,156 30,798Net Profit (loss) for the period K$ (529) (1,008) 17,185 69,772 85,421Accumulated profit (loss) K$ (529) (1,537) 15,648 85,421

PROFIT AND LOSS STATEMENT

2014 2015 2016 2017

דוגמא לתחזית פיננסית למיזם דמיוני

Total

4 years

Revenues, net K$ 5 406 24,307 96,243 120,961

COS K$ 66 66 73 73 277

R&D K$ 198 295 295 295 1,082

M&S K$ 191 477 477 312 1,459

G&A K$ 79 538 567 567 1,924

Tax K$ 0 0 5,642 25,156 30,798

Purchase of fixed assets K$ 0 145 115 0 260

Total cash expensed K$ 535 1,521 7,169 26,403 35,800

Cash flow for the period K$ (529) (1,114) 17,138 69,840 85,161

Cash beginning of period K$ 0 1,501 386 17,524 0

Capital investment, net K$ 2,030 0 0 0 2,030

Cash end of period K$ 1,501 386 17,524 87,365 87,191

CASH FLOW STATEMENT

2014 2015 2016 2017

דוגמא לתחזית פיננסית למיזם דמיוני

Total4 years

259 6,774 243,299 763,577

Revenues from subscription sales K$ 0 0 17,826 67,628 85,454

Revenues from commercials K$ 5 406 6,480 0 28,615

Revenues, net K$ 5 406 24,307 67,628 114,069

No. of users (end of period)

2016 2017

REVENUES PROJECTION

2014 2015

דוגמא לתחזית פיננסית למיזם דמיוני

Total

4 years

General & Administrative

Payroll & related 0 367 393 393 1,153Gaz, parking 24 24 24 24 96Office rent & utilities 0 50 50 50 150Legal & accounting 48 48 48 48 192Others 7 49 52 52 159Total General & Administrative 79 538 567 567 1,750Total Fixed cost 79 538 567 567 1,750

2016 2017

Fixed Costs

2014 2015

דוגמא לתחזית פיננסית למיזם דמיוניTotal

4 years

Cost of Service

Technical support/Call center 0 0 6 6 12IT, servers maintenance 60 60 60 60 240Others 6 6 7 7 25Total Cost of Service 66 66 73 73 277

Development

App development 36 36 36 36 144Payroll & related 0 100 100 100 300App design 12 0 0 0 12Consultants 120 120 120 120 480Translations 12 12 12 12 48Data base 0 0 0 0 0Others 18 27 27 27 98Total Development 198 295 295 295 1,082

Amortization & depreciation 0 38 41 43 122

Marketing & Selling

Business development 20 20 20 20 80PR 0 150 150 0 300Production of marketing material 14 24 24 24 86Internet site & social media 70 120 120 120 430Travel 70 120 120 120 430Others 17 43 43 28 133Total Marketing & Selling 191 477 477 312 1,459Total Variable expenses 455 876 886 723 2,940

2017

Variable expenses

2014 2015 2016

Seedגיוס

הפיתוח • לתהליך שנועד גיוס

•: מתאימים גופים

o טכנולוגיות חממות

o האצה תכניות

o פרטיים משקיעים

o ה בשלב שמתמקדות סיכון הון Seedקרנות

תמיכה ממשלתית – המדען הראשי

עד • בשיעור ( 50%מענק מתכנית ) התכניות ברוב " הראשי המדען י ע שאושרה פיתוח

בשיעור • הפיתוח התכנית שנבעו הכנסות מתוך החזר.3%של ) המענק ) החזר עד תמלוגים

פיצוי • של מנגנון יש מהארץ יוצא שהידע במקרההמדינה

: פקס / : 09-7716362טלפון 054-4335195נייד

- .sigal@swr cpa com www.swr-cpa.com