Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance...

13
Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month Checklist Validate Trial Balance is in balance Update Revenue to Receivables (if applicable) Reconcile Accounts Receivable Bank Reconciliation Reconcile Sub Ledger to General Ledger Reconcile AP to GL Reconcile Encumbrances Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger accounts within MCSJ. This is the first step users should take within the system to verify the trial balance is in balance before performing any other reconciliations. Go To: Finance G/L Trial Balance On the Report Type drop down menu, change the type to “One Line Account Totals”. Adjust the Transaction Ending Date to the last day of the month you wish to reconcile and ensure the Year to Print is in the correct year. Click Print to view the report. An in‐balance Trial Balance will have all Fund Totals and Report Totals showing a zero‐balance ending balance. Next, run the Trial Balance using the Subsidiary Ledger. This can be done on the main report screen by selecting “Use Subsidiary Ledger” and re‐printing the report in the same manner. Verify there is a zero‐ balance ending balance of all Fund Totals and Report Totals to ensure the trial balance is in balance; even when including the sub ledger.

Transcript of Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance...

Page 1: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

Best Practices for Monthly Reconciliation  

End of Month Checklist 

Validate Trial Balance is in balance 

Update Revenue to Receivables (if applicable) 

Reconcile Accounts Receivable 

Bank Reconciliation 

Reconcile Sub Ledger to General Ledger 

Reconcile AP to GL 

Reconcile Encumbrances  

 

Validate Trial Balance is in Balance 

The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger accounts within 

MCSJ. This is the first step users should take within the system to verify the trial balance is in balance 

before performing any other reconciliations. 

Go To: Finance  G/L  Trial Balance 

 

On the Report Type drop down menu, change the type to “One Line Account Totals”. Adjust the 

Transaction Ending Date to the last day of the month you wish to reconcile and ensure the Year to Print 

is in the correct year. Click Print to view the report. An in‐balance Trial Balance will have all Fund Totals 

and Report Totals showing a zero‐balance ending balance.  

Next, run the Trial Balance using the Subsidiary Ledger. This can be done on the main report screen by 

selecting “Use Subsidiary Ledger” and re‐printing the report in the same manner. Verify there is a zero‐

balance ending balance of all Fund Totals and Report Totals to ensure the trial balance is in balance; 

even when including the sub ledger.  

Page 2: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

 

Note: If reconciliations are being completed on a monthly basis and the trial balance is not in balance, it 

is important to determine when the trial balance was last in balance. This can help users identify a good 

starting point to determine which transaction(s) caused the trial balance to fall out of balance. The 

Transaction inquiry can be used to review all transactions posted on the account within a specified date 

range.  

Note: To prevent unbalanced fund entries from being posted, uncheck Allow Unbalanced Funds for GL 

Batch in Finance Parameter Maintenance   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Page 3: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

How to Update Receivables to Revenue (if applicable) 

This routine will journalize any billings or adjustments from the tax/utility module.  

Go to: Finance  Revenue  Update Receivables to Revenue (this routine may be labeled differently, 

depending on the collection modules you have)  

 

Note: Since billings and balance adjustments can be back dated, it is important to verify this routine for 

the prior month before verifying it for the current month you are reconciling.  

Specify the “As of Date” for which all revenue will be posted and click Verify. A Current Year ‘As of Date’ 

will process Current Year Activity and a Prior Year ‘As of Date’ will process Prior Year Activity. Once all 

entries have been verified, click Next to run the routine. This routine can be run on a daily, weekly, 

and/or monthly basis. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Page 4: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

How to Reconcile Accounts Receivable 

Reconciling Accounts Receivable can be done by simply reconciling a utility account status report 

consisting of billings/adjustments to the Trial Balance. Note: both the utility report and the Trial Balance 

must be run with the same parameters or the reports will not match.  

Go to: Finance G/L  Trial Balance 

 

On the Report Type drop down menu, change the type to “One Line Account Totals”. Adjust the 

Transaction Ending Date to the last day of the month you wish to reconcile and ensure the Year to Print 

is in the correct year.  Click Print to view the report.  

Note: Class IDs can be utilized to reconcile multiple services by different funds easily. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Page 5: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

Next, for the Utility report, go to: Billing/Collections  Utility/Property Tax Billing  Utility Reports  

Account Status 

 

 

Leave the date range beginning date open and modify the ‘To’ date to the date you are reconciling. The 

‘To’ date should be the same date as the Trial Balance’s ending date. Select the service(s) to be included 

on the report, and change the Report Type to Totals Only. The Principal Balance on the Utility Account 

status report should match to the Accounts Receivable Balance on the Trial Balance.  

 

 

Page 6: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

How to Complete a Bank Reconciliation  

A bank reconciliation will verify the balance of the cash account within the system matches the balance 

on physical bank statements. Make sure all transactions have been posted in MCSJ properly prior to 

completing the bank reconciliation routine. 

 

Go To: Finance  G/l  Bank Reconciliation  Bank Reconciliation 

 

 

Select the Bank ID, enter the Bank Statement Ending Balance and type in the statement ending date. 

Click Next to enter the Bank Reconciliation Routine. 

 

Page 7: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

Transactions selected within the bank reconciliation will be reconciled. Users can select the box located 

directly underneath Disbursements/Cash Receipts & Other to select all transactions contained within 

the bank reconciliation. Transactions that are not selected/de‐selected will remain outstanding.  

The totals at the bottom can be used to keep a running total of deposits in transit 

(unselected/outstanding cash receipts), outstanding checks (unselected disbursements), outstanding 

other transactions (unselected other transactions in Cash Receipts & Other column), adjusted bank 

balance (statement ending balance), book balance, unreconciled difference (adjusted bank balance 

minus book balance), cleared deposits, cleared checks, and cleared other transactions (selected).  

If all transactions were not posted prior to reconciling, entries can be posted and brought into the bank 

reconciliation batch by hitting the “Refresh” button. The bank reconciliation should be saved throughout 

the reconciliation process to prevent losing any work. When the unreconciled difference is zero, the 

bank reconciliation can be printed for records.  

Note: A range of transactions can be reconciled together by selecting the first transaction, holding shift 

on the keyboard, selecting the last transaction and clicking space on the keyboard.  

Multiple Bank IDs can be tied to a Bank Reconciliation ID so that a bank reconciliation can be performed 

on multiple GL accounts representing a single physical bank account. Bank Reconciliation ID’s will appear 

in the Bank Reconciliation picklist and, if selected will pull in transactions from all Bank Id’s associated 

with that Bank Reconciliation ID.  

 

 

Page 8: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

How to Reconcile Sub Ledger to GL  

The GL is typically made up of only GL type accounts which include Assets, Liabilities & Fund Balance 

accounts. There will be one Revenue Control and one Expense Control for each fund within the GL. The 

sub‐ledger is the detail of all the revenue and expenditure accounts. Reconciling the sub‐ledger to the 

GL is essential to verify that all sub‐ledger accounts are linked correctly to the GL.  

Note: If you have a detailed Chart of Accounts, you will have to individually reconcile each sub‐ledger 

line item account to the detailed GL revenue/expense line items.  

Go to: Finance  GL  Trial Balance 

 

Change the report type to One Line Account Totals and modify the Ending Date. This report can be run 

for all accounts, or individually by fund. Click Print. 

 

Identify the Revenue and Expenditure Control account balances. Those accounts will be tied to the Sub‐

ledger reports. 

 

 

 

Page 9: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

Go to: Finance  Revenue   Account Status AND Finance  Expenditure  Account Status 

 

Change the Status Type to Abbreviated and modify the As of Date for YTD Totals (this date needs to be 

the same ending date as the Trial Balance). These reports can be run for all accounts or individually by 

fund. Click Print to view reports. 

The total YTD Revenue from the Abbreviated Revenue Account Status Report should match the Revenue 

Control account on the Trial Balance. The Net Expended/Reimbursed (Net Expd/Reimb) columb on the 

Abbreviated Expenditure Account Status Report should match the Expenditure Control account on the 

Trial Balance.  

 

Note: If reconciliations are being completed monthly and the sub ledger does not match the general 

ledger controls, it is important to identify the date they went out of balance. The transaction inquiry can 

Page 10: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

be used as a helpful report to review all transactions posted on the date the reports did not match. (This 

would include the GL Transaction Inquiry for GL controls only, Expenditure Transaction Inquiry, and the 

Revenue Transaction Inquiry). 

How to Reconcile AP to the GL 

Confirm the current balance in Accounts Payable matches all received/approved/held Purchase Orders.  

Go to: Finance  AP  Purchase Order  PO Status Report.  

When running the P.O. Status Report, Select “Rcvd/Aprv/Held” under the “Select Item As of Status to 

Include”. Leave the first portion of the First Enc Date Range open and modify the ‘To’ date to reflect the 

date you are reconciling. Choose your “As of Date” to also reflect the date you are reconciling.  

 

 

 

 

 

 

Page 11: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

When running the Trial Balance, change the Report Type to One Line Account Totals. Modify the Ending 

Date to match the ending date on the PO Status Report. Identify the Accounts Payable Account by fund 

or use the Class ID. Click print.  

 

When running both reports, the total Expended column should match the amount presented in the 

Accounts Payable accounts.  

 

Page 12: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

How to Reconcile Encumbrances 

Confirm the balance sitting in Encumbrances matches all open Purchase Orders 

Go to: Finance  AP  P.O. Status Report 

 

Select to include the Open status, modify the ending date range for the date you wish to reconcile and 

click print. The total Expend column should be proved to the Encumbrance total. 

If you post encumbrance entries to the GL, use the Trial Balance report. Change the Report Type to One 

Line Account Totals. Modify the ending date to match the ending date on the P.O. Status Report. 

Identify the Encumbrance account by fund or use the Class ID. Click Print

.  

 

 

 

 

Page 13: Best Practices for Monthly Reconciliation End of Month ... · Validate Trial Balance is in Balance The Trial Balance is a useful report and/or auditing tool to reconcile general ledger

  

 

If you do not post encumbrance entries to the GL, use the same PO Status Report as above. The PO 

Status Report totals should match the total encumbrance column on the Expenditure Account Status 

Report.