Banks & Credit Unions 

Math 9 – Mrs. Feldes

CANADIAN BANKS:

There are 5 major banks in Canada.

DID YOU KNOW?

Bank of Montreal is the oldest bank in Canada. 

1817

LOCAL CREDIT UNIONS:

There are 3 main credit unions in Kelowna.

•Canadian banks are nationwide.  •Best for convenience – especially when travelling.•Better online services & technology support.•Generally interest rates are lower than a credit union.•Fees are typically higher than a credit union.

BANKS:

CREDIT UNIONS:

•Credit unions are local and community based.  •Smaller & fewer locations.•Good customer service.•Generally interest rates are higher than a bank.•Fees are typically lower than a bank.

• Located in our Nation’s capital, Ottawa• Founded in 1935• Has (4) main roles for the Country

THE BANK OF CANADA:

If inflation is too high, there is often high unemployment, high interest rates, & money loses its buying power.

• The bank influences the supply of money circulating in the economy.  Keeps inflation low & stable. 

• The bank oversees the financial institutions within   Canada. 

Canada’s banking system is considered one of the safest banking systems in the world.

• The bank designs, issues, & distributes Canada’s bank notes.  

• It is the bank for the Government of Canada, managing its public debt & foreign exchange  reserves.  

http://www.debtclock.ca/

Accounts & Services

Banks & credit unions offer a variety of different accounts for customers depending on their needs.  

• A chequing account is best for day‐to‐day banking and allows for many transactions. Very low interest is earned.

BANK ACCOUNTS:

• A saving account encourages customers to save by offering slightly higher interest rates. The numbers of transactions are generally limited.  

BANK ACCOUNTS:

• A TSFA account allows customers to save without having to pay income tax on the earnings.

BANK ACCOUNTS:

• A RESP account is a savings account dedicated to a child’s post secondary education. Money can grow tax‐free & the government will match 20% of contributions to a max. of $7,200/child.

BANK ACCOUNTS:

• Most student accounts are free! Otherwise, a monthly fee is charged to your account. If you exceed the transaction limits, more fees are charged.

• Each transaction or service fee is charged immediately .

BANK FEES:

Transactions include:• taking money out of an ATM machine;• using an ATM from another bank;• using a debit card;• On‐line bill payment;• visiting a teller;• payroll deposit;• e‐transfer.

BANK TRANSACTIONS:

• If you overdraw your account, meaning that you spend more than you have in your account, you may be charged an overdraft fee.

• Overdraft protection on an account is another form of a feea bank can charge you for.

BANK FEES:

CUSTOMER’S NAME & ADDRESS

BANK’S NAME & ADDRESS

MONTHLY TIME PERIOD

DATE & DESCRIPTION OF TRANSACTIONS

TOTALS

BANK STATEMENTS:

BANK STATEMENTS:

• Banks will issue you a printed statement each month, or you can login to your account online to view your banking activity.

• It is important to protect yourself against fraudulentactivity or overcharges by your bank.

CUSTOMER’SADDRESS

DATE

NUMERICAL    AMOUNT

MEMO ‐ Reminder

PAYOR’SSIGNATURE

Institution No., Transit No., Account No.

BANK’SADDRESS

NAME OF THE PAYEEAMOUNT IN WORDS

CHEQUES:

CHEQUES:

• Writing a cheque may be becoming an outdated daily banking practice, but sometimes it is needed to set up an online payment account. Or, perhaps to give money to another person.

• Ordering cheques for your account is another cost the bank can charge you for.

CHEQUES:

• You may receive a cheque from your job, or as a gift.

• Only sign the back of a cheque when cashing or depositing into your account.  A cheque that has been signed (endorsed) can be deposited by another person.

• Having a unique & consistent signature is a good way to avoid fraudulent activity.

Don’t pay unnecessary banking fees!

Maximize your earnings on the money you let the bank hold for you.

MONEY TIP:

MONEY TIP:

SHARK TANK’S MARK CUBAN

“In your 20’s, it doesn't matter what car you drive. It doesn't matter what kind of clothes you wear. Pay your student loans & don’t get into credit card debt."

MONEY TIP: