BAB 4 Net Present Value.doc
-
Upload
roy-zulkarnaen-raen -
Category
Documents
-
view
225 -
download
0
Transcript of BAB 4 Net Present Value.doc
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
1/24
BAB 4
MENILAI KELAYAKAN INVESTASI :
NET PRESENT VALUE
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
2/24
TUJUAN INSTRUKSIONAL KHUSUS
Mahasiswa diharapkan bisa:
Memahami pentingnya analisis kelayakan investasi
Memahami konsep dan teri Net Present Value
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
3/24
Memahami dan melakukakan analisis Net Present value
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
4/24
3.1 PENGERTIAN NET PRESENT VALUE (NPV)
Present worth analysis (analisis nilai sekarang) didasarkan pada konsepekuivalensi, dimana semua arus kas masuk dan arus kas keluar diperhitungkan
terhadap titik waktu sekarang pada suatu tingkat pengembalian minimum yang
diinginkan (minimum attractive rate of return, MARR).
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
5/24
Analisis dilakukan terlebih dahulu mengitung Net Present Value (NPV) dari setiap
transaksi yang didapat dengan ara pengurangan Present Value (PV) penerimaan
kas dengan PV Pengeluaraan kas.
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
6/24
Net Present Value (NPV) menun!ukkan prakiraan nilai absolut keuntungan yang
didapat atas se!umlah modal tertentu yang ditanamkan dalam suatu renana
investasi pada suatu tingkat bunga yang disyaratkan (MARR).
Net "ash #low (N"#) adalah selisih antara penerimaan kas (pendapatan) dan
pengeluaran kas (biaya$biaya) pada suatu periode waktu tertentu . %ika nilai NPV
& ' (positi) berarti investasi memberikan keuntungan. ebaliknya, %ika nilai NPV
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
7/24
* ' (negati), berarti investasi mengalami kerugian. (untuk alternati tunggal).
%ika terdapat lebih dari satu alternati, maka alternati investasi yang memunyai
NPV terbesar merupakan alternati yang paling menarik (attrative)
Analisis Net Present Value (NPV) dikembangkan dari metode nilai sekarang
(Present +orth Analysis ) yakni, didasarkan pada konsep ekuivalensi, di mana
semua arus kas masuk dan arus kas keluar diperhitungkan terhadap titik waktu
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
8/24
sekarang pada suatu tingkat bunga yang dipakai patokan dasar yang dinamakan
dengan Minimum Attractive Rate of Return ( MARR )
MARR adalah tingkat bunga minimal yang disyaratkan oleh investor. iasanya
untuk investasi publik mensyaratkan nilai MARR yang lebih rendah (misal
--/tahun) dibandingkan untuk investasi yang bersiat komersial/proit oriented
(misal -0/tahun, diatas suku bunga pin!aman bank)
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
9/24
3.1 CARA MENGHITUNG NET PRESENT VALUE (NPV)
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
10/24
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
11/24
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
12/24
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
13/24
"ontoh 1.
ebuah perusahaan ditawarkan untuk berinvestasi sebuah pabrik yang
memproduksi produk sari buah dalam kemasan karton. Agar bisa beroperasi
dibutuhkan investasi awal (tanah, bangunan pabrik, mesin dan peralatan
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
14/24
produksi, kendaraan operasonal,dll) sebesar Rp. - Milyar dengan estimasi
umur ekonomis pabrik -' tahun dan nilai sisa investasi diakhir periode
sebesar Rp. ',2 Milyar. 3nvestasi ini akan memberikan penerimaan kas bersih
sebesar 12' !uta per tahun selama umur ekonomis pabrik.
Pertanyaan 4
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
15/24
-. erapakah besarnya penerimaan kas tahunan yang berasal dari depresiasi
!ika penyusutan diperhitungkan dengan metode garis lurus5
1. erapakah besar penerimaan kas tahunan yang berasal dari laba bersih 5
6. 7entukan besarnya nilai NPV dari renana investasi ini pada tingkat bunga
(MARR) -0/tahun dan apa kesimpulan anda terhadap renana investasi
ini5
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
16/24
8. %ika MARR dinaikkan men!adi 6'/tahun, apakah NPV mengeil atau
membesar5
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
17/24
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
18/24
PV pengeluaran kas 9 Rp. - Milyar (P/#,-0,')9 Rp. - milyar
9 Rp -''' !uta
PV penerimaan kas 9 Rp. 12' !uta (P/A,-0, -')
: Rp. 2'' !uta (P/#,-0, -')
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
19/24
9 Rp. 12' !uta (8.8;8';): Rp 2'' !uta( '.-;-'
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
20/24
Pada tingkat bunga MARR 9-0/tahun didapat NPV 9 : Rp. 1-;,' !uta.
Artinya, nilai absolut keuntungan dari modal yang diinvestasikan
dalam renana investasi ini sebesar Rp. 1-; !uta.
>arena NPV pada tingkat bunga MARR bernilai positi, maka renana
investasi ini layak di!alankan atau disebut ?easible@
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
21/24
Pertanyaan 8 4
%ika MARR 9 6'
PV pengeluaran kas 9 Rp. - Milyar (P/#,6',')9 Rp. - milyar
9 Rp -''' !uta
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
22/24
PV penerimaan kas 9 Rp. 12' !uta (P/A,6', -')
: Rp. 2'' !uta (P/#,6', -')
9 Rp. 12' !uta( 6.';-28 ): Rp 2'' !uta('.'128 )
9 Rp 1,0 !uta : Rp 6
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
23/24
Pada tingkat bunga MARR9 6'/tahun nilai absolut kerugian dari modal
yang diinvestasikan dalam renana investasi ini sebesar Rp. -;',;
!uta. Maka renana investasi tidak layak di!alankan atau disebut
Non #easible
>B3MPCDAN
-
8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc
24/24
-. %ika tingkat bunga MARR ditetapkan makin besar maka nilai NPV makin
mengeil
1. esarnya tingkat bunga MARR bervariasi tergantung !enis investasi dan
target keuntungan yang dikehendaki oleh investor (pemilik modal)
6. iasanya tingkat bunga MARR paling keil 9 tingkat suku bunga deposito