BAB 4 Net Present Value.doc

8/17/2019 BAB 4 Net Present Value.doc

1/24

BAB 4

MENILAI KELAYAKAN INVESTASI :

NET PRESENT VALUE


2/24

TUJUAN INSTRUKSIONAL KHUSUS

Mahasiswa diharapkan bisa:

Memahami pentingnya analisis kelayakan investasi

Memahami konsep dan teri Net Present Value


3/24

Memahami dan melakukakan analisis Net Present value


4/24

3.1 PENGERTIAN NET PRESENT VALUE (NPV)

Present worth analysis (analisis nilai sekarang) didasarkan pada konsepekuivalensi, dimana semua arus kas masuk dan arus kas keluar diperhitungkan

terhadap titik waktu sekarang pada suatu tingkat pengembalian minimum yang

diinginkan (minimum attractive rate of return, MARR).


5/24

Analisis dilakukan terlebih dahulu mengitung Net Present Value (NPV) dari setiap

transaksi yang didapat dengan ara pengurangan Present Value (PV) penerimaan

kas dengan PV Pengeluaraan kas.


6/24

Net Present Value (NPV) menun!ukkan prakiraan nilai absolut keuntungan yang

didapat atas se!umlah modal tertentu yang ditanamkan dalam suatu renana

investasi pada suatu tingkat bunga yang disyaratkan (MARR).

Net "ash #low (N"#) adalah selisih antara penerimaan kas (pendapatan) dan

pengeluaran kas (biaya$biaya) pada suatu periode waktu tertentu . %ika nilai NPV

& ' (positi) berarti investasi memberikan keuntungan. ebaliknya, %ika nilai NPV


7/24

* ' (negati), berarti investasi mengalami kerugian. (untuk alternati tunggal).

%ika terdapat lebih dari satu alternati, maka alternati investasi yang memunyai

NPV terbesar merupakan alternati yang paling menarik (attrative)

Analisis Net Present Value (NPV) dikembangkan dari metode nilai sekarang

(Present +orth Analysis ) yakni, didasarkan pada konsep ekuivalensi, di mana

semua arus kas masuk dan arus kas keluar diperhitungkan terhadap titik waktu


8/24

sekarang pada suatu tingkat bunga yang dipakai patokan dasar yang dinamakan

dengan Minimum Attractive Rate of Return ( MARR )

MARR adalah tingkat bunga minimal yang disyaratkan oleh investor. iasanya

untuk investasi publik mensyaratkan nilai MARR yang lebih rendah (misal

--/tahun) dibandingkan untuk investasi yang bersiat komersial/proit oriented

(misal -0/tahun, diatas suku bunga pin!aman bank)


9/24

3.1 CARA MENGHITUNG NET PRESENT VALUE (NPV)


10/24


11/24


12/24


13/24

"ontoh 1.

ebuah perusahaan ditawarkan untuk berinvestasi sebuah pabrik yang

memproduksi produk sari buah dalam kemasan karton. Agar bisa beroperasi

dibutuhkan investasi awal (tanah, bangunan pabrik, mesin dan peralatan


14/24

produksi, kendaraan operasonal,dll) sebesar Rp. - Milyar dengan estimasi

umur ekonomis pabrik -' tahun dan nilai sisa investasi diakhir periode

sebesar Rp. ',2 Milyar. 3nvestasi ini akan memberikan penerimaan kas bersih

sebesar 12' !uta per tahun selama umur ekonomis pabrik.

Pertanyaan 4


15/24

-. erapakah besarnya penerimaan kas tahunan yang berasal dari depresiasi

!ika penyusutan diperhitungkan dengan metode garis lurus5

1. erapakah besar penerimaan kas tahunan yang berasal dari laba bersih 5

6. 7entukan besarnya nilai NPV dari renana investasi ini pada tingkat bunga

(MARR) -0/tahun dan apa kesimpulan anda terhadap renana investasi

ini5


16/24

8. %ika MARR dinaikkan men!adi 6'/tahun, apakah NPV mengeil atau

membesar5


17/24


18/24

PV pengeluaran kas 9 Rp. - Milyar (P/#,-0,')9 Rp. - milyar

9 Rp -''' !uta

PV penerimaan kas 9 Rp. 12' !uta (P/A,-0, -')

: Rp. 2'' !uta (P/#,-0, -')


19/24

9 Rp. 12' !uta (8.8;8';): Rp 2'' !uta( '.-;-'


20/24

Pada tingkat bunga MARR 9-0/tahun didapat NPV 9 : Rp. 1-;,' !uta.

Artinya, nilai absolut keuntungan dari modal yang diinvestasikan

dalam renana investasi ini sebesar Rp. 1-; !uta.

>arena NPV pada tingkat bunga MARR bernilai positi, maka renana

investasi ini layak di!alankan atau disebut ?easible@


21/24

Pertanyaan 8 4

%ika MARR 9 6'

PV pengeluaran kas 9 Rp. - Milyar (P/#,6',')9 Rp. - milyar

9 Rp -''' !uta


22/24

PV penerimaan kas 9 Rp. 12' !uta (P/A,6', -')

: Rp. 2'' !uta (P/#,6', -')

9 Rp. 12' !uta( 6.';-28 ): Rp 2'' !uta('.'128 )

9 Rp 1,0 !uta : Rp 6


23/24

Pada tingkat bunga MARR9 6'/tahun nilai absolut kerugian dari modal

yang diinvestasikan dalam renana investasi ini sebesar Rp. -;',;

!uta. Maka renana investasi tidak layak di!alankan atau disebut

Non #easible

>B3MPCDAN


24/24

-. %ika tingkat bunga MARR ditetapkan makin besar maka nilai NPV makin

mengeil

1. esarnya tingkat bunga MARR bervariasi tergantung !enis investasi dan

target keuntungan yang dikehendaki oleh investor (pemilik modal)

6. iasanya tingkat bunga MARR paling keil 9 tingkat suku bunga deposito

BAB 4 Net Present Value.doc

Documents

Transcript of BAB 4 Net Present Value.doc