“El arrendamiento como alternativa de financiamiento de activos fijos”.

Definición:

• Es un contrato mediante el cualel arrendador concede el uso ygoce de determinados bienes,muebles e inmuebles, por unplazo de cumplimiento forzoso alarrendatario, obligándose esteúltimo a pagar un canon dearrendamiento y otros costosestablecidos por el arrendador.

• Según el Art. 2 de laLey deArrendamientoFinanciero

¿Quiénes intervienen en el arrendamiento financiero?

El proveedor de Bien

La Empresa Leasing (Arrendador)

La Empresa Arrendataria

Proceso de operación del arrendamiento

FASE # 1: PREPARATORIA DE LA OPERACIÓN

• a) Elección del bien y del proveedor

• b) Solicitud de Leasing

• c) Examen y estudio de la Solicitud por parte de la Sociedad de Leasing

FASE # 2: OPERACIONES BÁSICAS

• d) Acuerdo y firma del contrato de Leasing

• e) Arriendo del Bien

• f) Triple opción final

FASE# 3: OPERACIÓN COMPLEMENTARIA

• g) Compra del bien al proveedor por parte de la Sociedad de Leasing

TIPOS DE ARRENDAMIENTO:

Tipo de arrendamiento Definición

CONTRATO DE VENTA Y

REARRENDAMIENTO

(LEASE-BACK)

Una operación a través de la cual una empresa vende

terrenos, edificios o equipos y simultáneamente vuele

a arrendar la propiedad durante un periodo de

tiempo específico y bajo términos definidos.

ARRENDAMIENTO OPERATIVO

-Otorga mantenimiento al mobiliario.

-Contiene una cláusula de cancelación

-Leasing a Corto plazo

-No posee opción de compra

ARRENDAMIENTO FINANCIEROLeasing a Largo plazo

Características del arrendamiento

La duración del arrendamiento no necesariamente coincide con la vida útil del bien.

Los pagos que realiza el arrendatario deben amortizar la totalidad de la inversión.

Los Arrendatarios no podrán transferir ni transmitir los bienes amparados al contrato de arrendamiento financiero.

No se proporcionan servicios de mantenimiento a los bienes inmuebles

Base legal del arrendamiento

Importancia del arrendamiento :

• Parte de su importancia recae en la flexibilidad, ya que permitetener un margen un poco más extenso de posibilidades para laempresa, cuando surge algo no previsto en los planes y estrategiasde la misma, que permitirá enfrentarse de una mejor manera a loscambios.

• Además permite a la persona que hará uso del bien a tener mayorcomodidad de pagar por su uso ya que el sistema de pago se prestaa su cancelación por partes, lo que facilita la adquisición de activos.

Ventajas y desventajas del Arrendamiento financiero

VENTAJAS

• Autonomía financiera.

• Inexistencia de inversión inicial.

• Libre elección del bien por el arrendatario

• Beneficios fiscales

• El arrendamiento puede requerir menos clausulas restrictivas (Si es que requiere alguna) que los préstamos con garantías.

DESVENTAJAS

• Costo elevado: Se ve reflejado al vencimiento del plazo del contrato, cuando se realiza el cálculo de los pagos efectuados.

• Obsolescencia: Menor flexibilidad para adquirir equipos más modernos, dada su condición de irrevocabilidad y periodo prolongado del contrato.

• Los contratos no se pueden cancelar.

¿POR QUÉ EL LEASING SE CONSIDERA UNA ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO DE ACTIVOS FIJOS?

Quienes saben de negocios y temas financieros aconsejan que lo ideal enfinanciación de un proyecto de inversión, sea la combinación de recursospropios con los de terceros.

La preocupación de la mayoría de la micro y mediana empresa es, comoobtener los recursos que les permita adquirir el activo fijo necesario paralograr sus objetivos de negocio.

El arrendamiento financiero permite que una empresa obtenga lo quenecesita, sin que invierta todos sus recursos, garantizando su capital detrabajo, es decir las entradas de flujos de efectivos o pagos periódicos, por elarrendamiento de sus activos.

Cuestionamientos que debe hacerse un administrador financiero para decidir si arrendar o comprar.

¿Ha sido tomada la decisión para adquirir el bien y la empresa se dispone ahora a seleccionar el mejor sistema de financiación?

¿Cuál es la vida útil prevista del bien, dentro del contexto de uso que pretende darle la empresa?

¿Cuál es el tipo de descuento adecuado aplicar a cada flujo de caja, dado el costo de capital de la empresa y el grado de riesgo relativo, asociado a la estimación de cada flujo de caja?