1 U UN NI I V VE ER RS SI IT TA AT TE EA A C CO ON NS ST TA AN NT TI I N N B BR R N NC CU U I I D DI I N N T T R RG GU U J JI IU U F FA AC CU UL LT TA AT TE EA AD DE E T TI I I I N N E EE EC CO ON NO OM MI I C CE E I I G GE ES ST TI I U UN NE EA AA AF FA AC CE ER RI I L LO OR R D DE EP PA AR RT TA AM ME EN NT TU UL LP PE EN NT TR RU U N NV V M M N NT TL LA AD DI I S ST TA AN N Prof. univ. dr. CRUNTU CONSTANTIN Lect. univ. dr. LPDUI MIHAELA LOREDANA ANALIZECONOMICO - FINANCIAR pentru uzul studenilor ID Editura Academica BrncuiTrgu Jiu, 2010 2 Refereni tiinifici: Prof. univ. dr. BABUCEA GABRIELA Prof. univ. dr. HOLT GHEORGHE 3 Cuprins INTRODUCERE ..................................................................................................................8 MODULUL 1 U UN NI I T TA AT TE EA A1 1 : : F Fu u n n d d a a m me e n n t t e e l l e e t t e e o o r r e e t t i i c c e e a a l l e e a a n n a a l l i i z z e e i ie e c c o o n n o o m mi i c c o o - - f f i i n n a a n n c c i i a a r r e e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 U1.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare..........................................................11 U1.2. Definirea i tipologia analizei economico-financiare...........................................12 U1.3. Utilizatorii rezultatelor analizei economico-financiare.........................................15 U1.4. Obiectivele i funciile analizei economico-financiare..........................................17 U1.5. Coninutul procesului de analiz economico-financiar........................................20 U1.6. Test de autoevaluare............................................................................................22 U1.7. Rezumat................................................................................................................23 Bibliografie minimal .......23 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare....................................................24 U UN NI I T TA AT TE EA A2 2 : : M Me e t t o o d d o o l l o o g g i i a a a a n n a a l l i i z z e e i i e e c c o o n n o o m mi i c c o o - - f f i i n n a a n n c c i i a a r r e e 2 2 5 5U2.1.Scopul i obiectivele unitii de nvare.............................................................25 U2.2.Procedeul, tehnica i metoda analizei economico-financiare..................................26 U2.3. Factorii care determin schimbri de stare n funciunea microsistemelor............27 U2.4. Metode i tehnici ale analizei calitative..................................................................30 U2.4.1. Diviziunea i descompunerea rezultatelor...........................................................30 U2.4.2. Comparaia rezultatelor........................................................................................31 U2.5. Metode i tehnici ale analizei cantitative................................................................34 U2.5.1. Metode de analiz structural...............................................................................34 U2.5.2. Metode de analiz factorial:metoda iterrii i metoda balanier....................36 U2.5.3. Metoda ratelor - analiza pe baza ratelor...............................................................40 U2.6. Test de autoevaluare.............................................................................................42 U2.7. Rezumat.................................................................................................................44 Bibliografie minimal ......45 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare...................................................45 MODULUL 2 U UN NI I T TA AT TE EA A3 3 : : A An n a a l l i i z z a a d d i i a a g g n n o o s s t t i i c c a a c c i i f f r r e e i i d d e e a a f f a a c c e e r r i i . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 4 7 7U3.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare............................................................47 U3.2. Aspecte generale privind cifra de afaceri...............................................................48 U3.3. Analiza dinamic i structural a cifrei de afaceri..................................................52 4 U3.3.1. Analiza dinamic a cifrei de afaceri.....................................................................52 U3.3.2. Analiza structural a cifrei de afaceri...................................................................54 U3.4. Analiza diagnostic de tip factorial a cifrei de afaceri.............................................57 U3.5. Test de autoevaluare.............................................................................................65 U3.6. Rezumat.................................................................................................................67 Bibliografie minimal ........67 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare....................................................67 U UN NI I T TA AT TE EA A4 4 : : A An n a a l l i i z z a a d d i i a a g g n n o o s s t t i i c c a a v v a a l l o o r r i i i i a a d d u u g g a a t t e e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 6 9 9U4.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare............................................................69 U4.2. Aspecte generale privind valoarea adugat...........................................................70 U4.3. Metode de determinare a valorii adugate..............................................................71 U4.4. Analiza dinamic i structural a valorii adugate..................................................74 U4.5. Analiza diagnostic de tip factorial a valorii adugate.............................................79 U4.6. Test de autoevaluare.............................................................................................93 U4.7. Rezumat.................................................................................................................95 Bibliografie minimal .......96 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare...................................................96 U UN NI I T TA AT TE EA A5 5 : : A An n a a l l i i z z a a d d i i a a g g n n o o s s t t i i c c a a c c a a l l i i t t i i i i p p r r o o d d u u s s e e l l o o r r . . . . . . . . 97 U5.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare.............................................................97 U5.2. Aspecte generale privind calitatea produselor .......................................................98 U5.3. Analiza calitii produselor difereniate pe clase de calitate ..................................101 U5.4. Analiza calitii produselor nedifereniate pe clase de calitate...............................106 U5.5. Test de autoevaluare.............................................................................................109 U5.6. Rezumat.................................................................................................................111 Bibliografie minimal ........111 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare....................................................112 TEMA DE CONTROL NR. 1.......................................................................112 MODULUL 3 U UN NI I T TA AT TE EA A6 6 : : A An n a a l l i i z z a a d d i i a a g g n n o o s s t t i i c c a a c c h h e e l l t t u u i i e e l l i i l l o o r r l l a a 1 1 0 0 0 0 0 0l l e e i i v v e e n n i i t t u u r r i i t t o o t t a a l l e e , , l l a a 1 1 0 0 0 0 0 0 l l e e i i c c i i f f r r d d e e a a f f a a c c e e r r i i , , a ac c h h e e l l t t u u i i e e l l i i l l o o r r v v a a r r i i a a b b i i l l e e i i f f i i x x e e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 U6.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare.............................................................114 U6.2. Noiuni generale privind cheltuielile firmei............................................................115 U6.3. Analiza diagnostic a cheltuielilor la 1000 lei venituri totale...................................117 U6.4. Analiza diagnostic a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri.................................121 U6.5. Analiza diagnostic a cheltuielilor variabile ............................................................122 U6.6. Analiza diagnostic a cheltuielilor fixe....................................................................124 5 U6.7. Test de autoevaluare.............................................................................................129 U6.8. Rezumat.................................................................................................................130 Bibliografie minimal ........131 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................131 U UN NI I T TA AT TE EA A7 7 : : A An n a a l l i i z z a a d d i i a a g g n n o o s s t t i i c c a a c c h h e e l l t t u u i i e e l l i i l l o o r r c c u up p e e r r s s o o n n a a l l u u l l , , m ma a t t e e r r i i a a l l e e , , c c u u a a m mo o r r t t i i z z a a r r e e a a m mi i j j l l o o a a c c e e l l o o r r f f i i x x e e i i c c u u d d o o b b n n z z i i l l e e b b a a n n c c a a r r e e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133 U7.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare.............................................................133 U7.2. Analiza diagnostic a cheltuielilor cu personalul.....................................................134 U7.3. Analiza diagnostic a cheltuielilor materiale............................................................141 U7.4. Analiza diagnostic a cheltuielilor cu dobnzile bancare.........................................143 U7.5. Test de autoevaluare.............................................................................................145 U7.6. Rezumat.................................................................................................................147 Bibliografie minimal ........147 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................148 MODULUL 4 U UN NI I T TA AT TE EA A8 8 : : A An n a a l l i i z z a a d d i i a a g g n n o o s s t t i i c c a a p p r r o o f f i i t t u u l l u u i i . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 U8.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare............................................................151 U8.2. Analiza diagnostic a profitului brut........................................................................152 U8.3.Analiza diagnostic a profitului din exploatare.........................................................156 U8.4. Analiza diagnostic a profitului aferent cifrei de afaceri..........................................163 U8.5. Analiza diagnostic a profitului net al exerciiului...................................................167 U8.6. Test de autoevaluare.............................................................................................169 U8.7. Rezumat.................................................................................................................171 Bibliografie minimal ........171 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare....................................................171 U UN NI I T TA AT TE EA A9 9 : : A An n a a l l i i z z a a d d i i a a g g n n o o s s t t i i c c a a r r a a t t e e l l o o r r d d e e r r e e n n t t a a b b i i l l i i t t a a t t e e 173 U9.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare.............................................................173 U9.2.Analiza diagnostic a ratei rentabilitii economice..................................................174 U9.3. Analiza diagnostic a ratei rentabilitii financiare..................................................178 U9.4. Analiza diagnostic a ratei rentabilitii comerciale.................................................181 U9.5. Analiza diagnostic a ratei rentabilitii resurselor consumate................................184 U9.8. Test de autoevaluare.............................................................................................186 U9.9. Rezumat.................................................................................................................188 Bibliografie minimal ........188 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................188 TEMA DE CONTROL NR. 2.....................................................................190 6 MODULUL 5 U UN NI I T TA AT TE EA A1 1 0 0 : : A An n a a l l i i z z a a b b i i l l a a n n u u l l u u i i c c o o n n t t a a b b i i l l . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192 U10.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare...........................................................192 U10.2. Analizabilanului patrimonial i funcional.........................................................193 U10.2.1. Analiza bilanului patrimonial............................................................................194 U10.2.2. Analiza bilanului funcional..............................................................................195 U10.3. Analiza structurii activului i pasivului.................................................................196 U10.3.1. Analiza activului bilanier..................................................................................196 U10.3.2. Analiza pasivului bilanier.................................................................................199 U10.4. Test de autoevaluare...........................................................................................202 U10.5. Rezumat...............................................................................................................204 Bibliografie minimal ........204 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................205 U UN NI I T TA AT TE EA A1 1 1 1 : : A An n a a l l i i z z a a e e c c h h i i l l i i b b r r u u l l u u i i f f i i n na a n n c c i i a a r r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 U11.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare.............................................................206 U11.2. Analiza echilibrului financiar pe termen scurt, mediu i lung..............................207 U11.2.1. Analiza echilibrului pe termen mediu i lung - fondului de rulment.................207 U11.2.2. Analiza echilibrului pe termen scurt - necesarului de fond de rulment.............209 U11.2.3. Analiza echilibrului global - trezoreria net......................................................210 U11.3. Prezentarea situaiei fluxurilor de trezorerie.........................................................211 U11.4. Test de autoevaluare...........................................................................................213 U11.5. Rezumat...............................................................................................................216 Bibliografie minimal ........216 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................216 U UN NI I T TA AT TE EA A1 1 2 2 : : A An n a a l l i i z z a a g g e e s s t t i i u u n n i i i i r r i i s s c c u u r r i i l l o o r r . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 217 U12.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare..........................................................217 U12.2. Analiza riscului din exploatare sau riscului economic.........................................218 U12.3. Analiza riscului financiar......................................................................................221 U12.4. Analiza riscului de faliment..................................................................................225 U12.5. Test de autoevaluare...........................................................................................236 U12.6. Rezumat...............................................................................................................238 Bibliografie minimal ........239 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................239 TEMA DE CONTROL NR. 3.......................................................................239 7 MODULUL 6 U UN NI I T TA AT TE EA A1 1 3 3 : : A An n a a l l i i z z a a g g e e s s t t i i u u n n i i i i r r e e s s u u r r s s e e l l o o r r u u m ma a n n e e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241 U13.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare...........................................................241 U13.2. Analiza dimensiunii i structurii resurselor umane...............................................242 U13.3. Analiza comportamentului personalului ..............................................................247 U13.4. Analiza eficienei resurselor umane......................................................................250 U13.4.1. Analiza productivitii medii a muncii...............................................................250 U13.4.2. Caracterizarea general a situaiei productivitii medii ...................................251 U13.4.3. Analiza eficienei utilizrii resurselor umane pe baza profitului pe un salariat 252 U13.5. Test de autoevaluare...........................................................................................254 U13.6. Rezumat...............................................................................................................257 Bibliografie minimal ........257 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................257 U UN NI I T TA AT TE EA A1 1 4 4 : : A An n a a l l i i z z a a g g e e s s t t i i u u n n i i i i r r e e s s u u r r s s e e l l o o r r m ma a t t e e r r i i a a l l e e . . . . . . . . . . . . . . 259 U14.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare...........................................................259 U14.2. Analiza gestiunii mijloacelor fixe.........................................................................260 U14.2.1. Analiza dinamicii mijloacelor fixe.....................................................................260 U14.2.2. Analiza structurii mijloacelor fixe.....................................................................261 U14.2.3. Analiza strii mijloacelor fixe............................................................................266 U14.3.Analiza gestiunii activelor circulante.....................................................................268 U14.3.1. Analiza stocurilor de materii prime i materiale................................................269 U14.3.2. Analiza eficienei utilizrii activelor circulante.................................................270 U14.4.Test de autoevaluare............................................................................................272 U14.5. Rezumat...............................................................................................................274 Bibliografie minimal ........274 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare.....................................................275 TEMA DE CONTROL NR. 4.......................................................................275 Bibliografie ....276 8 Introducere Scopul cursului: Analizaeconomico-financiarestedisciplinafundamentalobligatorien planuriledenvmntlatoatespecializriledindomeniulfundamentaltiine Economice,studiiuniversitaredelicenalcreiobiectconstncercetarea rezultatelorobinutenactivitilestructurilororganizatorice(societicomerciale, regiiautonome,etc.),afactorilorcarele-audeterminatimodalitilede mbuntire din punct de vedere al eficienei resurselor umane, materiale, financiare i informaionale. Cursuldeanalizeconomico-financiarseadreseazcuprecdere studenilordelaformadenvmntladistandelaFacultateadetiine Economice iGestiuneaAfacerilordincadrulUniversitiiConstantinBrncui din Trgu Jiu, dar poate fiutil i altor studeni de la alte forme de nvmnt. Cursulreprezintsuportulteoretico-metodologicalanalizeieconomico-financiarenecesarpentrunelegereainsuireaacesteidiscipline,iarprin prezentareaconcisanoiunilordebaz,aexemplelorpracticeitestelorde autocontrolajutstudeniilansuireaiconsolidareacunotinelorreferitoarela aceast disciplin. Coninutullucrriiafoststructuratpe6moduledivizaten14unitide studiucarecuprindobiectivelenvrii,sintezedenoiuniteoreticeiexemple ilustrative, rezumate, concluzii i teste de autoevaluare.O unitate de nvare, acoper cte 2 ore de studiu individual i se constituie practiccaosuccesiunedesarcinidenvare,ncareunroldeterminatrevine autoevaluriidorindastfelsdezvoltmcapacitateadestudiuindividualisdm posibilitateastudentuluiID,deilipsitdeexplicaiileprofesorului,sdobndeasc cunotine i competene de aceeai calitate i cantitate cu cele ale studenilor de la forma de nvmnt zi. Parcurgndprezentulmaterialnedorimsdobndiicapacitiprivind explicareaiinterpretarealaunnivelelementaraconceptelor,abordrilor, modelelorimetodeloranalizeieconomico-financiaresubformaunorraionamente argumentate, interpretarea contextual,, a rezultatelor obinute n urma unui proces deanalizeconomico-financiarafenomeneloreconomicedezvoltndabilitide calcul a principalilor indicatori economico-financiari. Testeledeautoevaluarecaresuntinclusepeparcursulfiecreiunitide studiuauroluldeavtestaatingereaobiectivelepropuse.Acesteexerciiide autotestarempreuncurspunsurile/rezolvrile/indicaiileincluselasfritul unitiirespectivencearcsvajutenactivitateadeautotestare,activitateprin carevputeidaseamadacaiatinsobiectivelepropuselanceputulunitiide studiu, sau nu.Finalizarea studiului unui modul, de regul, se concretizeaz prin rezolvarea unortemedecontrol,carevorfitransmisedectrestudent tutorelui dedisciplin care,levaanaliza,levanota,vafacecomentariiindividualizateilevareturna studentului.Temeledecontrolsuntnsoitedeinstruciuniprivindredactarealucrrii, constrngeriprivindlungimearspunsurilor,resurselesuplimentarenecesare elaborrii lucrrii, criterii de evaluare i notare a lucrrii astfel nct s atingei toi parametrinecesariobineriinoteimaxime.CursuldeAnalizeconomico-financiar are prevzute 3 teme de control obligatorii. 9 Obiectivele cursului: Cursul intitulat Analiz economico-financiar are ca obiectiv principal dobndirea competenelorprivindcunoaterea,nelegerea,aplicarea,analiza,sintezaievaluarea bloculuiteoretico-metodologicalanalizeieconomico-financiarenscopulpromovrii managementuluidecalitateprincunoatereaperformaneloriorientarearezultatelor obinutenscopulrealizriiobiectivelorstabiliteprinstrategiadedezvoltare.nacest sens, la sfritul acestui curs, vei fi capabil: scunotiprindistingerea,identificarea,recunoatereaterminologiaanalizei economico-financiare,amodelelorimetodelorcarepermitcalculareaprincipalilor indicatorieconomico-financiariaifirmei,aclasificriloriprincipiilorcarestaulabaza acestei discipline; snelegiprintranspunereasemnificaiilor,exemplelor,definiiilorntlniten analizaeconomico-financiar;interpretarearelaiilor,fapteloreseniale,aspectelor, punctelordevederenoi,concluziilor,metodelor,teoriilor;extrapolareaconsecinelor fenomeneloreconomiceiimplicaiiloracestoranviaaeconomico-financiarafirmei, concluziilor, factorilor de influen, semnificaiilor, efectelor, probabilitilor; sapliciprindistingerea,analizarea,identificarea,clasificarea,compararea, discriminarea,deducerea:principiilor,concluziilor,rezultatelor,efectelor,proceselor, fenomenelor, procedeelor economice; sanalizeziprincutareaelementelor,relaiiloriprincipiiloranalizeieconomico-financiareprindistingerea,detectarea,identificarea,clasificarea,discriminarea, compararea,analizaideducerea:elementelor,ipotezelor,concluziilor,supoziiilor, faptelor,argumentelor,particularitilorfenomeneloreconomice,cauzeloriefectelor acestora, structurilor; s sintetizezi prin relatarea, crearea, modificarea, propunerea, organizarea, sintetizarea prinpropriileideia:structurilor,modelelordeanalizeconomico-financiar, performanelor economico-financiare, obiectivelor, schemelor, soluiilor, modalitilor de interpretareafenomeneloreconomico-financiare,relaiiloretc.analizateiasimilatepe parcursul acestui curs. s evaluezi prin judecarea, argumentarea, validarea, evaluarea, deciderea i compararea (erorilor,lacunelor,exactitii,eficienei,scopurilor,mijloacelor,alternativelor, planurilordeaciune,standardeloretc.)tuturoraspectelorteoretico-metodologice asimilate n urma parcurgerii acestui curs. Timpul alocat: Evaluarea: Temele de control vor avea o pondere de 30% n nota final, restul reprezint 60% nota la testul de verificare a cunotinelor de la examenul programat n sesiunea de examene i 10% accesarea platformei e-learning. Durata medie de studiu individual a coninutul cursului -28 ore(SI) Activiti tutoriale 8 ore (AT) Elaborarea temelor de control 20 ore(TC) 10 MODULUL 1 U UN NI I T TA AT TE EA A1 1: :F Fu un nd da am me en nt t e el l e et t e eo or r e et t i i c ce e ale analizei economico - financiare U UN NI I T TA AT TE EA A2 2: :M Me et t o od do ol l o og gi i a aa an na al l i i z z e ei i e ec co on no om mi i c co o- -f f i i n na an nc ci i a ar r e e 11 U UN NI I T TA AT TE EA A 1 1 F Fu un nd da am me en nt t e el l e et t e eo or re et t i i c ce e a al l e e a an na al l i i z z e ei ie ec co on no om mi i c co o- - f f i i n na an nc ci i a ar re e Durata medie de studiu individual -2 ore Cuprins:pag. U1.1.Scopul i obiectivele unitii de nvare.....................................11 U1.2. Definirea i tipologiaanalizei economico-financiare..................12 U1.3. Utilizatorii rezultatelor analizei economico-financiare................15 U1.4. Obiectivele i funciile analizei economico-financiare.................17 U1.5. Coninutul procesului de analiz economico-financiar..............20 U1.6. Test de autoevaluare....................................................................22 U1.7. Rezumat........................................................................................23 Bibliografie minimal....23 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare............................24 U1.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare Scopulacesteiunitidenvareesteaceladeadobndiurmtoarele competene:cunoaterea(distingerea,identificarea,recunoaterea),nelegerea, aplicarea,analizarea,sintezaievaluarea(judecarea,argumentarea,evaluareai compararea:erorilor,scopurilor,mijloacelor,alternativelor)aspectelorlegatede fundamentele teoretice ale analizei economico-financiare. La terminarea studiului acestei uniti vei fi capabil: s defineti conceptele de: analiz ianaliza economico-financiar; s specifici utilizatorii analizei economico-financiare; s prezini obiectivele analizei economico-financiare; s identifici funciile i tipurile analizei economico-financiare; s prezentai etapele procesului de analiz economico-financiar; s obii un scor de cel puin 80% ntr-un interval de timp de maximum 15 min la testul de autoevaluare de la sfritul acestei uniti. 12 U1.2. Definireai tipologia analizei economico-financiare Definiie.Analizareprezintometoddecercetarecareconstn descompunereasaudesfacereaunuintreg(obiect,fenomensauproces)n elementelesalecomponenteidentificndfactorii,cauzeleicondiiilecarele-au generat i influenat. Definiie.Analizaactivitiieconomico-financiareestedisciplinacare cerceteazrezultateleactivitiieconomico-financiare,pebazadatelorobinute dinactivitateaverigilororganizatoricealeeconomiei,factoriicarele-au determinaticiledembuntireaacestorrezultatedinpunctdevedereal eficienei consumului de resurse n concordan cu scopul activitii respective. Definiie.Analizaeconomico-financiarreprezintansamblulde concepte,metode,tehnici,procedeeiinstrumentecareasigurtratarea informaiilorinterneiexterne,nvedereaformulriiunoraprecieripertinente referitoarelasituaiaeconomico-financiaraunuiagenteconomic,identificarea factorilor,cauzeloricondiiilorcareaudeterminat-o,precumiarezervelor internedembuntireaacesteia,dinpunctuldevederealutilizriieficientea resurselor umane, materiale i financiare. Analizaeconomico-financiarpoatefidemaimultetipuri,nfunciede anumitecrieriiimodalitifolositenstudiereafenomeneloreconomico-financiare. Astfel putem avea: 1.Dupraportuldintremomentulncareseefectueazanalizai momentul desfurrii fenomenului: Analizapost-factum,postoperativsauanalizarealizriiobiectivelor- noiuneadepost-factumdefineteoactivitate,processauevenimentcarea avutlocsaucares-ancheiat,analizaacestuiaefectundu-seulterior producerii lui. Analizaprevizionalsauprospectivpresupunedeterminareaevoluiei viitoare a unui fenomen economic pe baza cercetrii elementelor i factorilor care-l determin.2.Dinpunctdevederealurmririinsuiriloresenialesaual determinrilor cantitative ale fenomenelor: Analizcalitativurmreteesenafenomenului,nsuirilesaledebaz, factoriicaresuntdeaceeainaturcufenomenulildetermin.Rolul analizeicalitativelconstituieelaborareademodelencaresuntprinse elementele eseniale ale fenomenului. Analizacantitativpresupunecercetareafenomenuluiprindeterminri cantitativeexprimateprinmrimifizice(greutate,grad,suprafa,volum, numr,duratetc.).nanalizacantitativdeterminareamodificrii fenomenelor i msurarea influenei factorilor se realizeaz tot mai mult prin aplicaiile metodelor matematice moderne. 13 3.Dup nivelul la care se desfoar analiza: Analizamicroeconomicesteaceeacaresedesfoarlanivelulagentului economic,respectivlanivelulfirmei(societi,regii,corporaii,holdinguri etc.).Eastudiazcomportamentulindividualalfirmeinactivitatea economic i rezultatele obinute, relev factorii care determin orientarea n investireacapitaluluisu,nutilizarearesurselor,ncreareaifabricarea produselor, n asigurarea eficienei economico-financiare etc. Analiza mezoeconomic studiaz fenomenele i procesele la nivelul sectorului saualramuriideactivitatenscopulevidenieriipoziieifirmeipepia,a capacitii concurenialea acesteiai pune accent deosebit pe condiiile de pia,evoluiaacesteiadaricorespondenadintreresurseinevoipe orizontala unui ntreg sector productiv i/sau prestator de servicii. Analizamacroeconomicstudiazfenomenelelaniveluleconomieinaionale (conjuncturaintern,legislaieireglementri,factoridemografici,factori deculturicredin,nivelidezvoltare,problemesociale,factori climaterici etc.), opernd preponderent cu mrimi globale sau agregate ca de exemplu:produsulnaionalbrut,ratamediearentabilitiipesectorde activitateetc.Acesttipdeanalizmsoarrezultatulmunciintregii economiiincearcsfixezetraiectoriideevoluiemacroeconomic,n raport cu una sau mai multe obiective stabilite. Analizamondoeconomicdevinedincencemaiimportantconformunor studiiactualedarideperspectivcarevorartacaresunttendinelei dimensiunileinternaionalizrii,globalizriiimondializrii.Utilizarea acesteianalizenacestecondiiipresupuneutilizareaunorindicatorice trebuieadaptailascarmondiallucrucedeterminmprumuturi metodologice importante din diverse domenii. 4.Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor: Analiza staticstudiaz fenomenele, elementele i factorii care le influeneaz launmomentdat,punndnevidenpebazarelaiilorexistententre acestea,oanumitpoziieafenomenuluisupusanalizei.Noiuneadestatic nuestelegatdenaturafenomenului,cidemoduldeefectuarealanalizei deoarece fenomenele economice prin natura lor nu pot fi statice. Analizadinamicestelegatdevariabilatimpcercetndfenomenelei proceseleeconomicenmicareaievoluialorireleveazpoziialorn diferiremomentealeevoluieilor.Pebazaanalizeidinamicesestabilesc factoriicareaudeterminatacesteschimbri,precumitendineleevoluiei lor viitoare. 14 5.n funcie de orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul: Analizapetermenscurtpriveteoperioaddepnla1an(zile,sptmni, decade, luni, trimestre, semestre) i opereaz preponderent cu modele de tip determinist.Acesttipdeanalizservetemanagementuluifirmeipentru conducerea operativ a activitii pe o perioad de timp de pn la 1 an. Analizapetermenmediusentindepeoperioadntre1-3aniicombin modele de tip determinist cu cele de tip stocastic, determinnd pe baza unei riguroaseanalizeaobiectuluianalizei,posibileciderealizarepetermen mediu ale acestuia. Analiza pe termen lung depete perioada 1-3 ani i utilizeaz modele de tip statisticsaustocastic.nriledezvoltatecueconomiedepiaanaliza macroeconomicpetermenlungopereazcumodelencareintervalulde timp analizat este de 3-5 ani. 6.Dup criteriile de studiere a fenomenelor: Analizaeconomicsereferlafenomeneeconomiceiopereazcunoiuni, modele i instrumentespecifice domeniului economic. Analiza financiar vizeaz fluxurile financiare care se formeaz la nivelul unei firme, modul de gestionare i plasare a capitalurilor. Analiza economico-financiartrateaz corelaiile dintre activitatea economic (deexploatare)iceafinanciar(analizarisculuifinanciartrebuiecorelat cu analiza riscului de exploatare). Analizatehnico-economicmbinlaturaeconomiccuceatehnic.Ca exempluputemamintiaciuneadecretereaproducieifizicecareeste rezultatuluneianalizetehnico-economiceefectuatedespecialitin domeniul economic i tehnic. Analizasocio-economicestenecesarnoriceactivitatesocial-umancare aparentr-odublipostazconsumatoarederesurseiproductoarede efecte. Analiza ecologico-economic (eco-economic) reflect legturi dintre starea i dinamica firmei i elementele definitorii ale mediului nconjurtor. 7.Dup delimitarea obiectivului analizei: Analiza pe ramuri (industrie, transporturi, construcii agricultur etc.); Analizpeunitiorganizatorice(societicomerciale,filiale,trusturi, centrale etc.);Analizpeprobleme(profit,patrimoniuiechilibrufinanciar,risculfinanciar, costuri,productivitateamuncii,producienet,cifrdeafaceri,valoare adugat etc.). 15 8.Dup poziia analistului Analiza intern se realizeaz din interiorul firmei, iar analistul beneficiaz de o seriedeinformaiidesprefirmaanalizatpebazacroraconstatstrilede dezechilibrudindiferitedomeniialeactivitiifirmei,precumicauzele acestorainunultimulrndmsurilederemediere.Acesteanalizesunt necesare conducerii ntreprinderii pentru cunoaterea strii de fapt reflectate prinnivelulperformaneloreconomico-financiareindeplinireapeaceast baz a controlului privind modul de realizare a sarcinilor programate, ct i pentru fundamentarea activitii viitoare.Analizaexternseefectueazdeparteneriiexternicarecauts-iformezeo opiniedespresituaiaeconomico-financiarafirmei(procedurautilizatde bncipentrustudiereacererilorfirmelorprivindacordareadecredite,care urmresccapacitateaacestoradeaachitaobligaiile).Parteneriideafaceri (furnizori,clienietc.),statulreprezentatprinautoritilelocale,guverni organizaiilecvasiguvernamentale,dariorganeledeurmrirepenalsau instaneledejudecatsuntinteresates-iformezeoimagineasupra dezvoltriiviitoareaafacerilorfirmei,situaieieconomico-financiarei securitii financiare a acesteia. Gamacriteriilordeclasificareatipurilordeanalizeconomicnueste epuizat. Pentru buna cunoatere a evoluiei fenomenelor i proceselor economice, nprocesuldeanalizestenecesarmbinareatuturortipurilordeanalizn vedereafundamentriitiinificeadeciziilordereglareioptimizarea performanelor economico-financiare ale firmei. U1.3. Utilizatorii rezultatelor analizei economico-financiare Informaia furnizat de analiza economico-financiar este util n luarea deciziilorfinanciarecurente,tacticeistrategiceprivindalocarearesurselor firmei. Situaiile financiare trebuie s satisfac necesiti comune ale utilizatorilor deinformaii,obiectivullorfiindmsurareastaticidinamicaprincipalelor aspecte privind poziia i performanele economico-financiare ale firmei. Utilizatorii de informaii furnizate de analizaeconomico-financiar pot figrupaindoumaricategorii:utilizatoridinmediulinterniutilizatoridin mediul extern. A. Utilizatori din mediul intern 1.Managementulfirmeinspecialcelfinanciarcareanalizeaznmod periodicpropriileperformanefinanciare.Managementulfirmeiestecelcare optimizeazsatisfacereanevoilortuturorcareparticiplaviaaeconomico-financiar a firmei: acionarii, creditorii, salariaii, clienii, furnizorii,statul. 2.Angajaiiiorganizaiilesindicalecapartenerisocialiaifirmeipot utilizainformaiilefurnizatedeanalizaeconomico-financiarcuscopuldea nelegemanagementulfirmeinaciunilentreprinsedeacesta.Principalele interesealeacesteicategoriideutilizatorisereferlasecuritatealocurilorde muncinegociereasalariilor.Eiaunevoiedeinformaiifinanciarelanivelul 16 firmei i la cel al ramurii n cadrul negocierilor sau pentru a previziona nivelurile viitoare ale omajului i ale salarizrii.B. Utilizatori din mediulextern 1. Furnizorii de capitalacionariiiconsultaniiacestorasuntinteresaideperformanelecurenteale investiieirealizateirezultateleprivindrentabilitateaiperformanele viitoare.Deasemeneaseintereseazcummanagementulcontroleazi orienteaz resursele firmei n interesul lor. investitorii n obligaiuni au inte diferite fa de cei care particip la capitalul social al firmei. Principalele aspecte urmrite de investitori sunt capacitatea deplat,adecvareafluxuluidelichiditilanivelulndatorriiiarprofilul financiar al ramurii reprezint un indiciu important pentru estimarea riscului investiiei n obligaiuni emise de companii. bncileialiinvestitoriesteocategorieinteresatnprincipalde monitorizareacapacitiideplatidegraduldendatorarealfirmei.n momentulncareobancfinaneazcuomarepartedincapitaloanumit firm, este normal ca aceasta s urmreasc i s se implice n performanele managementuluifirmeiastfelnctspoatmonitorizaiaprecia performanele obinute de firm.2. Partenerii de afacerifurnizoriisuntinteresaiattndezvoltareaviitoareaafacerilorcupartenerii comerciali, ct i de securitatea financiar a clienilor lor. n anumite cazuri relaia dintre ofertant i client poate fi de natur special, de exemplu atunci cndceamaimarepartedinofertacompanieiestedirecionatctreun singurclient,analizafinanciaraacestuiclientdevinedeosebitde important. clieniiauceamairelaxantatitudinefadepartenerideieinuscapdin vedereeventualeleefectenegativealeproblemelorfinanciareale furnizorilor(scdereacalitii,discontinuitiinaprovizionarecaurmarea problemelor financiare etc.).societiledeleasingcaresuntinteresatenspecialdesolvabilitateafirmeii de ratele de gestiune a activelor imobilizate. 3. Statul organelefiscaleasiguroparteimportantdinvenituriprinimpozitarea firmelor (profit, valoare adugat etc.). Din acest motiv, profilul financiar al industriilor din cadrul economiei naionale este util n stabilirea obiectivelor fiscale,precumincomensurareafactorilorcareinflueneazveniturile bugetare. guvernuliorganizaiilecvasi-guvernamentaletrebuiesformulezepolitici economice,sconduceconomiaismonitorizezeanumitezone economice.Printr-oevaluareianalizcorectieficientainformaiilor economico-financiaredelanivelulmicroeconomic,guvernulpoateevalua 17 corectsntateaiperformanelorsectoareloreconomice.Deasemeneao atenie deosebit trebuie acordat i sectorului bancar, de asigurri precum i operaiilorcareauunimpactmajorasuprasntiifinanciareaeconomiei (privatizarea, naionalizarea, divizarea, fuziunea etc.).autoritile locale au ca interes principal industriile care caracterizeaz zona pe careoadministreaz,avndcaobiectivprincipalasigurareaunor performane economico-financiare ct mai ridicate. organeledeurmrireutilizeazexpertizelecontabile,judiciare,celecare vizeaz evaluarea firmelor, folosindu-se de informaiile furnizate de analiza situaieieconomico-financiare,nvedereastabiliriiprioritilordeplata obligaiilor, explicarea dificultilor. 4) Ali utilizatori organizaiileprofesionaleaudreptscopsreducamesteculstatuluin activitileprofitabile.Suntorganismecareseautoregleazicarepot ctigancredereimportantpublicului,darncelemaimultecazuri beneficiaz de o putere de influen redus. analitii i consultanii se regsesc ca firme de consultan pentru furnizorii de capital,fiecaagenideratingcareproducifurnizeazinformaii economicefinanciare.Aceastcategorieesteceacarenelegecelmaibine importana existenei i utilizrii profilului financiar al ramurii. auditorii-oricejudecataauditorilorsesprijinpecontinuitateaversus noncontinuitatea exploatrii cafundamental evalurii activelor i datoriilor firmei. mass-media este cea care formeaz publicul care are un interes modest fa de informaiileeconomico-financiarealefirmei,lucrudatoratlimitrii accesuluilaacesteinformaii.Publicareaunorindicatorideperforman poate avea drept finalitate atragerea de investitori n aciuni i obligaiuni. nconcluzie,existogamlargdeutilizatoriaiinformaieioferitede analiza financiar a firmei. U1.4. Obiectivele i funciile analizei economico-financiare Complexitatea activitilor desfurate n cadrul oricrei firme, caracterul dinamiciagresivalmediuluieconomicfaccaanalizasdevinunsistem complexdetratareainformaiiloreconomicecurenteideperspectivcare s urmreasc: modernizareamanagementuluipebazaunuidiagnosticeficienti prestabilit; adoptareaunordeciziidemaximsiguranieficiencuprivirela datoriile firmei; 18 organizareaeficientaactivitiifirmeipebazaanalizelorefectuaten raport cu mediul economic i concurenii; organizarea eficient a activitii bursiere; analizacomparativntimpispaiuaperformanelorfirmeicuceleale altor competitori. n concluzie, n ceea ce privete obiectivele analizei economico-financiare acesteatrebuie s aib n vedere: 1)maximizareavaloriidepiaaaciunilorfirmei(maximizareaaverii acionarilor) reprezint condiia de baz a firmei de supravieuire pe pia. n economiaconcurenialfirmaconstituieunactivsupuslegilorpieei,iar valoarealuivariaznfunciedeloculnsistemuleconomieinaionalesau regionale,deperformaneleobinutencompetiiefirmatrebuinds-i asigure supravieuirea i obinerea performanelor.2)asigurareaechilibrelorfinanciarereprezintunuldintreobiectiveleconform cruia firma i asigur att derularea activitilor economice ct i evoluia performanelorfinanciare.Desfurareaactivitilorfirmeincondiiide dezechilibrefinanciaremajore,conducepetermenlunglapierderea controluluifinanciarasuprafirmei.Compartimentuldeanalizeconomico-financiaresteacelacaretrebuiesraportezenoricemomentapariia oricruidezechilibrufinanciar,astfelnctfirmaspoataplicalatimp soluiile necesare ndeprtrii situaiilor nefavorabile. 3)scderea gradului de vulnerabilitateacestareprezintgradul derezisten al firmeilacondiiiledificilealemediuluieconomico-social,capacitateadea sereglaiechilibraprinforepropriinurmasituaiilorprincareatrecut. nc din prima zi de via firma trece printr-o multitudine de situaii negative cum ar fi: instabilitatea pieelor de desfacere, inflaiei, concurenei etc. 4)evitareainlturarearisculuidefalimentrisculreprezintoameninare permanentasupraoricreiafaceri,pecareoricefirmtrebuiesoevite. Monitorizareaconstantaacestuiareprezintunadinsoluiiledeevitarea unui eec economic al firmei. O neatenie a acestui risc i n special n faza de maturitate a firmei reprezint o greeal fundamental a managementului financiar cu consecine fatale asupra firmei. Realizarea oricrei funcii a firmei presupuneexercitarea tuturor atributelor conduceriiifiecaredintreacesteatributeserealizeazprinintermediulunui anumit tip de analiz. Prin ea nsi, analiza economico-financiar realizeaz n procesul conducerii, o seam de funcii: funciainformaionalasigurvalorificareadatelorfurnizatedentregul sistem,nscopulinformriicentrelordedecizieeconomicprivindmodul derealizareaperformaneloreconomico-financiareprecumicauzelecare au generat eventualele dereglri comparativ cu standarde, normative, bugete, nivele ale concurenei pe diferite piee etc; funciadevalorificareapotenialuluitehnicoeconomicalfirmei,areun caracterautonomrolulsufiindaceladeatranspunenpracticcerinele 19 funcieiinformaionale.Aceastfunciesematerializeazprinceledou laturialesale,careseindividualizeazintreptrundntr-unproces simbolic:diagnosticirespectivreglare,naccepiuneadeechilibrarea funcionrii sistemului firm; funciadeinstrumentdediagnosticaredeoareceanalizaeconomico-financiar identific punctele forte i punctele slabe ale gestiunii economico-financiarafirmeiistabiletesituaiaeconomico-financiarrezultatdin activitatea trecut. funciadefundamentareadecizieipecriteriideeficien-npractic aceastfuncieidovedeteaplicabilitateaattnfazadeestimarea potenialului (capacitii de ofert) corelat cu cererea bunurilor i serviciilor, ct i n stadiul execuiei (evaluare i decizie n condiiile funciunii reale); funciadeinstrumentdedescoperirearezervelorinterne-prinanaliza economico-financiarsedescoperrezervelemateriale,umane,financiare, neantrenate n activitatea desfurat; funcia de instrument de gestiune eficient a patrimoniului i de evaluare a performanelormanagementuluiserealizeazcuajutorulcontabilitii. Analizaareroluldeacuantificaaspecteledeordincantitativicalitativ privind performanele economico-financiare realizate, de a ajuta la pstrarea puteriiiautonomieifinanciareafirmei,ceeaceconducelarealizarea performanelordorite.Deasemeneaanalizasemnaleazdeficienelede ordin financiar privind scderea rentabilitii i creterea riscului, evalueaz calitateamanagementuluiprinnivelulperformanelorobinute,descoper raporturiledintrefenomeneleproduciei,schimbuluiiconsumuluiioferpe aceste baze informaii certe privind modul de gestionare a patrimoniului, preciznd totodat cerinele supravieuirii n viitor a firmei. funciaderealizareaconexiuniicumediulexterioreconomicofinanciar presupuneanalizarelaiilorcu:furnizoriidecapital(acionariii consultaniiacestora,investitoriinobligaiuni,bncileialiinvestitori, bursadevalori),parteneriideafaceri(furnizorii,clieniietc.),statul (fiscul,guvernul,autoritilelocale),aliutilizatori(organizaiile profesionale, analitii i consultanii externi, auditorii, organele de urmrire penalsauinstaneledejudecat,publicul).Satisfacereacerineloracestei funciiestecondiionatdefurnizareadectrefirmainformaiilor economico-financiarecaexpresieaactivitiidesfurate.Informaiilen cauz,constituiesuportulnecesarefecturiianalizeifinanciareexterne orientatspreformulareadiagnosticuluiasupracondiiilordeechilibru financiar, a solvabilitii i a structurii financiare a firmei. 20 U1.5. Coninutul procesului de analiz economico-financiar Coninutulprocesuluideanalizeconomicinclusivmbinareaacesteia cu sinteza presupune parcurgerea urmtoarelor etape: ETAPA I DELIMITAREA OBIECTULUI ANALIZEI, RESPECTIV A FENOMENULUI DE ANALIZAT Presupuneconstatareaacestuia,respectivdelimitareaobiectuluianalizein timp,nspaiusaufadeniveleleetalon,fiindstabiliteabaterilerealizate, utilizndu-se diferite tipuri de comparaii: oanalizcomparativntimp,carevizeaztendineleevolutivenstarea economico-financiarfinanciaraunuifenomen;cuaceastocaziesepunn evidenritmuriledecreteresaudescdereaindicatoriloreconomico-financiari, se stabilesc cauze i factori ce au influenat evoluia acestora. oanalizcomparativfadeplan,carevizeazcomparaiialeindicatorilor realizaicunivelul celor prevzuiprinbugete,secerceteazgradulde ndeplinire al planului, gradul de realizare al bugetelor; cu aceast ocazie se stabilesc abaterile fadeplan,loculimomentulapariieilor,seevideniazcauzeleieventualse sancioneaz vinovaii. o analiz comparativ n spaiu, prin compararea strii economico - financiare cu alteentitisimilarecefuncioneaznacelaidomeniudeactivitate,cuvalorile medii ale indicatorilor Rezultatele se consemneaz sub forma indicatorilor economici i financiari. ETAPA II DETERMINAREA ELEMENTELOR, FACTORILOR I CAUZELOR FENOMENULUI STUDIAT Descompunereanelementepresupuneoanalizstructural.Factoriise urmrescnmodsuccesiv,trecnddelaceicuaciunedirectlaceicuaciune indirect(prinintermediulcelorcuaciunedirect)pnlastabilireacauzelor finale(primare),astfelnctpotrivitprincipiuluidescompuneriintrepte, procesul cunoaterii este adncit de la o esen mai puin profund, ctre alta mai profund. Elementelereprezintpricomponentealefenomenului(rezultatului) analizat; Factoriireprezintaceleforemotricecareprovoacsaudeterminun fenomen; Cauzelereprezintmprejurricarenanumitecondiii,provoacideci explicapariiaunuifenomen(fiensuifenomenulanalizat,fieunfactorcare acioneaz asupra acestuia). ETAPAIIISTABILIREACORELAIILORDINTREFIECARE FACTOR I FENOMENUL ANALIZAT n cadrul acestei etape se determin corelaiile dintre factori i fenomen, pe de o parte i corelaiile dintre diferii factori, pe de alt parte, stabilindu-se astfel 21 raporturiledecondiionare.nfunciedetipullegturilordintrefenomeni factoriideinfluen(legturideterministesaustatistice)sestabileteforma legturii. NOT:Acesteprimetreietapealeprocesuluideanalizeconomico-financiarconstituieconinutulanalizeicalitative.nurmaparcurgerii acestoretapesecreeazpremiseledeterminriimodeluluideanalizi stabiliriiordiniideanalizafactorilor(esteordineainversamoduluide formare a fenomenelor economice). ETAPAIVMSURAREAINFLUENELORDIFERITELOR ELEMENTE SAU FACTORInaceastetapseapeleazlaanalizacantitativattpentrumsurarea influenelorctipentrudeterminarearezervelorinterneiapreciereactmai corect i exact a rezultatelor; ETAPA V STABILIREA REZULTATELOR ANALIZEIPresupunesintetizareaconcluziilorasupraactivitiidesfurate(nfuncie deobiectulanalizei).Searenvedereelaborareamsuriloriadeciziilorcare trebuiescontribuielautilizareaoptimafactorilordeproducieilaobinerea unorrandamentemaximenvedereaasigurriimarjeiconcureniale,aviabilitii firmei; ETAPA VI ELABORAREA DECIZIILORElaborareadeciziilorsebazeazpeunsetdeconcluziiimsuricares asigureofolosireoptimaresurselor(natur,muncicapital),scontribuiela sporirea eficienei economico-financiare a activitii n viitor. Parcurgereaacestoretape,cuprilejulanalizeioricruifenomeneconomic, asigur caracterul complet i totodat tiinific al analizei. NOT:ParcurgereaetapelorIV,ViVIasigurcompletitudinea, finalitatea i caracterul tiinific al demersului analitic. ntrebri facultative 1.Ce esteanaliza i analiza economico-financiar? 2.Care suntutilizatorii analizei economico-financiare? 3.Care suntobiectivele analizei economico-financiare? 4.Care sunt funciile i tipurile analizei economico-financiare? 5.Care suntetapele procesului de analiz economico-financiar? 22 U1.6. Test de autoevaluare 1.Dupraportuldintremomentulncareseefectueazanalizaimomentuldesfurrii fenomenului analiza poate fi: 1. analiz macroeconomic; 2. analiz previzional; 3. analiz dinamic; 4. analiz pe termen scurt; 5. analiz post factum. Alegei varianta corect a. 1 3 5b. 3 4c. 1 2 5d. 2 5e. 1 3 4 5(10 puncte) 2.an funcie de orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenulanaliza poate fi: a. analiz dinamic; b. analiz mondoeconomic; c. analiz pe termen scurt; d. analiz pe termen mediu; e. analiz pe termen lung. (10 puncte) 3. Utilizatorii analizei economico-financiare pot fi:a. furnizorii de capital;b. partenerii de afaceri;c. statul;d. managementul firmei;e. organizaiile sindicale.(10 puncte) 4. Funciile analizei economico-financiare sunt:a. funcia de valorificare a potenialului tehnicoeconomic al firmei;b. funcia diagnosticare i de fundamentare a deciziei pe criterii de eficien;c. funcia de descoperire a rezervelor interne; d. funcia de instrument de gestiune eficient a patrimoniului i de evaluare a performanelor managementului ; e. funcia de realizare a conexiunii cu mediul exterior economicofinanciar. (20 puncte) 5. Obiectivele analizei economico-financiare sunt:a. maximizarea valorii de pia a aciunilor firmei ;b. diagnosticarea i fundamentarea deciziei pe criterii de eficien;c. asigurarea echilibrelor financiare ; d. scderea gradului de vulnerabilitate a firmei; Timp de lucru : 15 min Punctaj 100p 23 e. evitarea i nlturarea riscului de faliment. (20 puncte) 6.Completai:Analizareprezinto....careconstn...................saudesfacereaunui ntregnelementelesale...........................,procedndlaidentificareafactorilor,cauzelori condiiilor care le-au generat i influenat..(10 puncte) 7. Analiza economico-financiar reprezint un ansamblu de concepte, metode, tehnici, procedee i instrumentecareasigurtratareainformaiilorinterneiexterne,nvedereaformulriiunor aprecieripertinentereferitoarelasituaiaeconomico-financiaraunuiagenteconomic, identificarea factorilor, cauzelor i condiiilor care au determinat-o, precum i a rezervelor interne dembuntireaacesteia,dinpunctuldevederealutilizriieficientearesurselorumane, materiale i financiare. AdevaratFals (15puncte) 8.n ce const funcia informaional a analizei economico-financiare? (5puncte) U1.7. Rezumat Aceastunitateabordeaznmodunitaraspecteprivindtipologia, utilizatorii, obiectivele, funciile i coninutul analizei economico-financiare. Pe parcursulacestei uniti au fost definiteconceptele de analiz i analiz economico-financiar, au fost prezentate tipurile de analiz economico-financiar, urmatedeutilizatoriiacesteia,obiectiveleifunciileanalizeieconomico-financiare,iarnfinalulunitiis-aconturatconinutulprocesuluideanaliz economico-financiar. Structuraacesteiunitiv-apermisnelegereaiasimilareagraduala principalelor aspecte teoretice referitoare la analiza economico-financiar. Bibliografie minimal 1.BueLucian,Analizeconomico-financiar,Ed.Economic,Bucureti,2005, pag.11, 17; 2.BugleaAlexandru,AnalizaSituaieifinanciareantreprinderii,Ed.Mirton, Timioara, 2009, pag.16, 20; 3.GhicGraiela,GrigorescuJudithCarmen,Analizeconomico-financiar,Ed. Universitar, Bucureti, 2008, pag. 11, 13, 16; 4.PopaIonLala,MiculeacMelania,Analizeconomico-financiar,Ed.Mirton, Timioara, 2009, pag. 7, 9,12; 5.VlceanuGheorghe,RobuVasile,GeorgescuNicolae,Analizeconomico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2005, pag.14, 19,24,27. 24 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare1. d2. c d e 3. a b c d e4. a b c d e5. a c d e6. ......metod de cercetare.......descompunerea........componente 7.adevrat 8.funciainformaionalasigurvalorificareadatelorfurnizatedentregulsistem,nscopul informrii centrelor de decizie economic privind modul de realizare a performanelor economico-financiareprecumicauzelecareaugenerateventualeledereglricomparativcustandarde, normative, bugete, nivele ale concurenei pe diferite piee etc; 25 U UN NI I T TA AT TE EA A 2 2 M Me et t o od do ol l o og gi i a a a an na al l i i z z e ei ie ec co on no om mi i c co o- - f f i i n na an nc ci i a ar re e Durata medie de studiu individual -2 ore Cupri nsPag.U2.1.Scopul i obiectivele unitii de nvare ................................25 U2.2.Procedeul, tehnica i metoda analizei economico-financiare.....26 U2.3.Factoriicaredeterminschimbridestarenfunciunea microsistemelor...................................................................................27 U2.4. Metode i tehnici ale analizei calitative.....................................30 U2.4.1. Diviziunea i descompunerea rezultatelor..............................30 U2.4.2. Comparaia rezultatelor ..........................................................31 U2.5. Metode i tehnici ale analizei cantitative...................................34 U2.5.1. Metode de analiz structural.................................................34 U2.5.2.Metodedeanalizfactorial:metodaiterriiimetoda balanier..............................................................................................36 U2.5.3. Metoda ratelor - analiza pe baza ratelor..................................40 U2.6. Test de autoevaluare................................................................42 U2.7. Rezumat....................................................................................44 Bibliografie minimal ...................................45 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare........................45 U2.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare Scopulacesteiunitidenvareesteaceladeadobndiurmtoarele competene:cunoaterea(distingerea,identificarea,recunoaterea),nelegerea, aplicarea,analizarea,sintezaievaluarea(judecarea,argumentarea,evaluareai compararea:erorilor,scopurilor,mijloacelor,alternativelor)aspectelorlegatede metodologia analizei economico-financiare. La terminarea studiului acestei uniti vei fi capabil: s defineti conceptele de: procedeu, tehnic i metod; s identifici corect factorii care determin schimbri de stare n funciunea 26 microsistemelor; s grupezi metodele i tehnicile analizei economico-financiare; s identifici i s prezini metodele de analiz calitativ i cantitativ; s obii un scor de cel puin 80% ntr-un interval de timp de maximum 15 min la testul de autoevaluare de la sfritul acestei uniti. U2.2.Procedeul, tehnica i metoda analizei economico-financiareMetodologia este o metod de cunoatere cu maximum de generalitate care constntotalitateametodelordecercetarefolositedetiin.Metodologiaunei tiinereprezintansamblulmetodelor,procedeeloritehnicilorfolositede aceasta.Metodele,procedeeleitehniciledeanalizeconomicifinanciar constituieiauunroldincencemaiimportantndescoperireaevaluareai valorificarea rezervelor interne din economia firmelor i devin un instrument real ieficientalconduceriiacestoranreglareaactivitiieconomiceincreterea continu a eficienei economice. Definiie.Procedeulreprezinttotalitateapailorpecarecercettorul trebuie s-i parcurg nvedereacuantificrii unor obiective icare se bazeaz pe anumite premise. Deci putem spune c procedeul const n modul sistematic de a efectua o lucrare, maniera de a aciona pentru atingerea obiectivelor propuse. Definiie.Tehnicareprezinttotalitateaprocedeelorfolositenpracticarea unei meserii, unei tiine etc. Definiie.Metodareprezintmoduldecercetare,decunoatereide transformarearealitiiobiective,iarmetodauneitiinereprezinttotalitatea procedeelor folosite de aceasta n cercetarea obiectului su.ntremetoditehnicsepoatepunesemnulegaldeoareceambele constituiemodalitideinvestigareafenomeneloriproceselorceevolueazn natur i societate. Considerm c metodologia proprie a analizei economice are ca principal obiectivdescompunerearezultateloreconomico-financiare,fenomenelori proceseloreconomicencomponentelesale,evideniereastructuriii funcionalitiilor,cuantificareainflueneifactoriloricauzelorasupra modificriirezultateloreconomico-financiare,evidenierea,evaluareai valorificarearezervelorinternenscopulcreteriipermanenteaeficienei activitii economice.Specificulanalizeieconomico-financiareestestudiulfenomenelori proceseloreconomico-financiaredinfirmprinprismacauz-efect.Prinacest raportanalizaeconomico-financiarpoatedescoperiesenafenomenelor, evideniazcorelaiadintrestructurafenomeneloristructuralorcauzal demonstrnd unitatea dintre materie i micare, corelaia dintre structura intern i extern,corelaiadintrestructuracauzalistructuraspaio-temporala fenomeneloreconomice,ordineaschimbriilordelacauzlaefect,evideniaz 27 finalitatearaportuluicauz-efect,fundamenteazdeciziileconduceriinscopul creterii eficienei activitii economice, reglrii i autoreglrii. ncercetareaeconomicmetodologiaanalizeicuprindedougrupede metode: 1. metode ale analizei calitative; 2. metode ale analizei cantitative. Modalitiledereunireaprocedeelorncadrulmetodelorsebazeazpe forma legturii care exist ntre fenomen, pe de-o parte i factorii si de influen, pe de alt parte. U2.3.Factoriicaredeterminschimbridestarenfunciunea microsistemelor Factoriisuntaceiacaredeterminoorientarepozitivsaunegativa activitii firmei i ca atare mecanismele manageriale trebuie s fie acelea care s cunoasc i analizeze att factorii ct i influenele acestora astfel nct s conduc activitatea pe acel drum la captul cruia se gsete eficiena maxim a activitii.Pentru buna cunoatere i nelegere a factorilor, dar i a aciunii lor este necesar realizarea clasificrii lor dup cum urmeaz: 1)dupconinutulsaunaturalor:factoritehnici,tehnologici;factori organizatorici; factori economici; factori social-politici; factori demografici, psihologici, naturali,biologici, ecologici etc. 2)dupcaracterullorncadruluneirelaiicauzale(nordineadeanaliz): factori calitativi; factori cantitativi; factori de structur. Factorii calitativi sunt de aceeai natur cu obiectul analizei, deosebindu-se defenomenpringraduldeextensie.Eisemsoarcuaceeaiunitatede msurcaifenomenul(exemplu:productivitateamunciiestedeaceeai naturcuproduciaexerciiului,darsereferlaosingurpersoansau unitatea de timp). Factoriicantitativisuntpurttoriimaterialiaifactorilorcalitativi,condiia premergtoare i absolut necesar a aciunii acestora. Factoriidestructurinterviniacioneazatuncicndrezultatulanalizat se refer la mrimi agregate, compuse din maimulte elemente. Ei exprim raporturile cantitative dintre elementele factorilor cantitativi. De regul sunt coninuidefactoriicantitativi,daracioneazprinintermediulcelor calitativi. 3)dupmodulcumacioneaz:factoricuaciunedirect;factoricuaciune indirect. 28 Factorii cu aciune direct i exercit influena n mod direct, nemijlocit, fr factori intermediari, asupra fenomenului economic analizat. Factoriicuaciuneindirectsuntaceiacareacioneazasupra fenomenuluiprinintermediulaltorfactori.Dacconsidermfactoriicu aciune direct factori de gradul I, atunci factorii cu aciune indirect pot fi factoridegradulII,III,IV,..,n.Factoriicuaciuneindirectipun amprentaasuprafenomeneloreconomiceprinintermediulfactorilorde ordin superior (factorii de ordinul II prin intermediul factorilor de ordinul I, cei de ordinul trei prin intermediul celor de ordinul II .a.m.d.). 4) n funcie de efortul propriu al firmei: factori dependeni de efortul propriu; factori independeni de acest efort. Factorii dependeni de efortul propriu al firmei i au originea n efortul propriualacesteiadeaeconomisi,deafolosiraionaloricecategoriede resurse sau de a aplica orice logic de organizare i funcionare a procesului productiv. Toi ceilali factori care nu izvorsc din efortul propriu al firmei se ncadreaz n categoria factorilor independeni. Factoriiindependenideefortulpropriualfirmeisuntaceiacarenu izvorscdinefortulpropriualacesteiaiprovinnprincipaldinmediuln care firma i desfoar activitatea. 5)dup gradul de sintetizare: factori simpli; factori compleci. Factorii simpli nu mai pot fi descompui n ali factori n procesul analizei, celpuindinpunctdevederealsfereideanaliz,delimitatncadrul studiului. Ei pot fi cu aciune direct sau indirect. Factorii compleci sunt cei care pot fi dezmembrai, ei fiind determinai de oseriedealifactorisimpliicompleci(cugraddecomplexitatemai redus), a cror aciune poate fi identificat la nivelul firmei. 6)duporigineaaciuniifactorilor:factoriinterni(endogeni);factoriexterne (exogeni). Factorii interni cuprind acei factori care i au originea n interiorul firmei ipotfidirijaidemanageri(organizareainternaproduciei,ritmicitatea produciei, ponderea mijloacelor fixe productive n totalul mijloacelor fixe, etc.). Factorii externi sunt factorii care i au originea n mediul exterior firmei i potfiinfluenainmicmsurdeconducereaacesteia(modificarea cursului de schimb, inflaia, concurena, etc.). 7)dupintensitateaaciuniifactorilor:factoridominani(factoricheie); factori secundari. Factoriidominanisuntfactoriiacrorinfluenestehotrtoaren obinerearezultatelor(exemplu:factorulproductivitatepentrufenomenul producie fizic). 29 Factoriisecundarisuntceiacrorinfluennuestedecisivnobinerea rezultatelor. 8)dupposibilitateadeverificareaaciuniilor:factoricontrolabili(exemplu capacitateadeproducie);factorinecontrolabili(factorinaturalisau conjuncturali). 9)dupmodulncarecontribuielaobinerearezultatelor:factori independeni; factori interdependeni. Factorii independeni pot determina rezultatul n mod independent. Factorii interdependeni nu pot determina rezultatul dect n interaciunea lor.Caexempluputemmenionafactoriiprocesuluideproducienatura, muncaicapitalulcaredeterminproducianumaiprinaciunealor comun. 10)dupstadiulcircuituluieconomic:factorispecificiaprovizionrii;factorii specificiproduciei;factoriispecificisectoruluicomercial(marketingi desfacere). 11)duptipullegturiidintrefactori:factoricumrimedeterminanta influeneiaparncazulrelaiilordetipdeterminist;factoricumrime variabil a influeneiapar n cazul relaiilor de tip stocastic. 12)dupdependenafadevariaiafenomenuluianalizat:factorifici (constaninuacioneazasupravariaieifenomenului);factorivariabiliaciunea lor explic modificarea rezultatului analizat. 13)dup sensul influenei: factori pozitivi; factori negativi; factori indifereni. Factoriipozitiviinegativiauaciunevariabil,iarfactoriiindifereniau aciune constant, nul. 14)dupposibilitiledepreviziune:factoriprevizibili(ceri,determinabili); factori imprevizibili. Factoriiprevizibiliacioneazncadrulunorprocesecontrolatede conducere a firmei fr s implice riscuri. Factorii imprevizibili acioneaz necontrolat, ca urmare a unor abateri de la desfurarea normal a unor procese economice sau sub impulsul unor fore din exterior, ce nu pot fi controlate (piaa intern i extern, fore ale naturii, etc.). 15)dupduratadeexercitareainfluenei:factoridedurat(continui);factorii tranzitorii (discontinui). Studiulfactorilordindiferiteunghiuridevedereprezintoimportan deosebit n analiza calitativ din mai multe puncte de vedere: conducelaoexplicaremairiguroasafenomenelor(rezultatelor economico-financiare); 30 permite o evaluare incomparabil mai cuprinztoare a funciunii sistemului firmei; permite zonarea msurilor pentru creterea eficienei prin transformarea lor n efecte economico-financiare. U2.4. Metode i tehnici ale analizei calitativeU2.4.1. Diviziunea i descompunerea rezultatelor Definiie.Diviziuneaidescompunerearezultatelorestemetodade studierearealitiloreconomiceiconstndescompunereafenomenelori proceselorcercetatenelementelecomponentepentruaseasiguraprofunzimea studierii faptelor. Rezultatele agenilor economici, fie din domeniul produciei, fie dindomeniulconsumuluideresurse,sedescompunpenivelelecomponente, pentru a asigura profunzimea n studierea faptelor i pentru a constitui pe aceast caleunsuportconcretalanalizeifenomenelorpetrecutenviaafirmeiio modalitate de a localiza rezultatele i cauzele lor n timp i spaiu. Prin utilizarea metodei diviziunii i descompunerii rezultatelor se determin contribuiafiecruielementlaformarea,dezvoltareaiabatereatotala fenomenului analizat localizndu-se n timp i spaiu proveniena rezultatelor i a cauzelor acestora. Utilitateadiviziuniiconstnfaptulcpermitetrecereadelacompararea rezultatelorglobalelacompararearezultatelorpeelementecomponente.Un processauunfenomenpoatefidescompusnmaimultefeluri,dupmaimulte criteriidedescompunere,nfunciedecareexistmaimultetipuride descompunere: diviziune dup timpul de formare a rezultatelor; diviziune dup locul de formare a rezultatelor; diviziune (descompunere) pe pri sau elemente componente. 1.diviziuneduptimpuldeformarearezultatelor(semestre,trimestre,luni, zile,ore)permiteevideniereaabaterilordelaevoluiageneralde desfurare n timp a rezultatului analizat.Exemplu: Asigurareacumaterialelaintervaleoptime,ritmicitateaproduciei, livrrilor, ncasrilor pe zile, decade, luni etc. 2.diviziuneaduploculdeformarearezultatelor(societatepeaciuni,secie, sector,locdemunc)permitendeplinireafuncieianalizeieconomico-financiaredeadepistalocurile,verigileorganizatoricencareefectulnu justificefortul,underezultateleeconomicesuntnecorespunztoare,adic rezultatele sunt obinute pe baza combinrii eronate a factorilor i lurii unor deciziineeficiente.Practicestenecesarssestabileascconcretloculde 31 munc,sectorulundes-aformatunrezultatpozitivsaunegativisse determine contribuia fiecrui loc la tendina general a rezultatului.Exemplu:Analiza produciei obinute pe secii i pe zone geografice etc. 3.diviziunea(descompunerea)peprisauelementecomponentepermite stabilireacontribuieiacestoralaformareaimodificarearezultatuluitotal. Areoimportandeosebitnprocesuldeanalizeconomico-financiara firmelornvederealocalizriirezultatelorfavorabilesaunefavorabile,pe categorii de resurse angajate sau conservate.Exemplu:Analizacifreideafaceripeproduse,analizacosturilorpeelementede cheltuieli etc. ntre elementele componente ale unui fenomen sau rezultat economic exist o relaie de sum algebric; semnul + sau - al abaterii absolute a elementului indicsensulcontribuieisalelaabatereatotaliarcoeficientulcalculatindic mrimeacontribuiei.AstfeldacF1,F2,F3,Fnsuntelementecomponenteale fenomenului F, atunci exist relaia: 1 2 3...nF F F F F = + + + + Avndnvedererelaiademaisus,contribuiafiecruielementla modificarea fenomenului poate fi stabilit astfel: a)influena absolut: 1 0Fi Fi Fi = b)influena relativ: 1 00Fi FiFiF =. U2.4.2. Comparaia rezultatelor Metodacomparaieiestecelmaifrecventfolositnanalizaeconomico financiar.Trsturacaracteristicconstnstudiereaproceselorifenomenelor economiceprinprismaunuicriteriudereferin,stabilindasemnriideosebiri fa de acesta.Definiie.Comparaiaeconomicesteometodprincareanaliza activitiieconomiceareposibilitateadeaexaminaiaapreciarezultatulsau procesulcercetat,nucaomrimensinecinraportcuuncriteriuconsiderat bazdereferin,stabilindu-senfelulacestanivelurileproporionaleiritmul de dezvoltare a fenomenului. Oricecomparaiepresupunedoitermeni:termenulcaresecompari termenulcareservetedreptbazdecomparaiesaucriteriudecomparaie.n principiubazeledereferinsuntrealizrileproprii,totuialegereaacesteiase face n funcie de scopul analizei, putnd fi constituit din: 32 rezultatele perioadei (perioadelor) precedente; rezultatele planificate sau programate; media rezultatelor pe sector (domeniu de activitate); rezultatele similare unor firme din ar sau strintate; standarde sau uzane interne sau internaionale; nanumitesituaiirezultatelecercetrilortiinificedelaboratorn domeniu etc. Folosireaacesteimetodencadrulactivitiieconomiceaagenilor economici presupune respectarea a cel puin din urmtoarelor condiii: sfieasiguratomogenitateadatelorsupusecomparaiei-indicatorii comparaisaibacelaiconinuteconomiciaceeaimetodologiede determinare; analizassereferelaaceeaiperioaddetimp-an,semestru,trimestru, lun. npracticaanalizeieconomico-financiareseutilizeazmaimulte categorii de comparaii dup cum urmeaz: 1.comparaiintimppresupuncompararearezultatelorperioadeiraportatecu rezultatele unei perioade anterioare sau posterioare; 2.comparaiinspaiu,adicntresubdiviziuniorganizatorice(ntre compartimente ale firmei, ntre dou sau mai multe firme); Exemplu:Comparaiintrerezultateleunorntreprindericuprofildinarsaudin strintate,ntrerezultateleobinutedefirmaanalizatirezultatelemedii din ramura de activitate. 3.comparaiimixtesuntcomparaiilecarembinceledoucriteriimaisus menionate: timpul i spaiul.Exemplu:Urmrirea dinamicii produciei la dou firme pe trei ani, urmrirea evoluiei cifrei de afaceri la mai multe firme pe mai muli ani. 4.comparaiinfunciedeuncriteriuprestabilit:plan,norme,normative, standard etc. Exemplu:Comparaii n funcie de bugetul de venituri i cheltuieli, norme, normative, clauze contractuale, etc. 33 5.comparaii cu caracter special pentru care intervin i alte criteriin afara celor maisusmenionate.Celemaifrecventesuntcomparaiilevariantelorde proiectetehnice,tehnologice,organizatoricesaudeinvestiii,nvederea alegerii variantei optime (intervenind criterii tehnice, economice, ecologice). Exemplu:Comparaia variantelor tehnico-economice pentru a o alege pe cea optim. Rezultatulcomparaieiseexprimnvaloricarearatgradulncareun fenomen se abate de la nivelul luat ca baz i poate lua urmtoarele forme: abaterea absolut ( F) reprezint diferena dintre nivelul efectiv i cel al bazei de comparaie a aceluiai fenomen, exprimat n unitile de msur proprii fenomenului dat: 1 0F F F = unde:F1valoarea efectiv a fenomenului; F0valoarea de referin a fenomenului; Fabaterea absolut. abaterearelativ( rF)reprezintraportuldintrediferenadintrenivelul efectivalfenomenuluiinivelulluatcabazdereferinaaceluiai fenomen i nivelul luat ca baz de referin: 1 00 0100 100rF F FFF F = = Exemplu:O societate comercial nregistreaz n anul n un profit net de 10.000 lei, iarnanuln-1ajungelaunprofitnetde15.000lei,atunciabaterea relativ i absolut se calculeaz dup relaiile: a) abaterea absolut: 1 015.000 10.000 5.000 Pn Pn Pn lei = = = +b) abaterea relativ: 1 00 015.000 10.000 5.000100 100 100 100 50%10.000 10.000rPn Pn PnPnP Pn = = = = = Din datele efectuate rezult c profitul net al societii comerciale a crescut n anul n fa de n-1 cu 50%, respectiv cu 5.000 lei. 34 U2.5. Metode i tehnici ale analizei cantitativeU2.5.1. Metode de analiz structural Pentru evidenierea contribuiei diferitelor componente la formarea sau modificarea rezultatelor globale se folosesc: 1.mrimirelativedestructur-seutilizeazladeterminareaponderii deinute de diferite componente n totalul rezultatului (fenomenului), utilizndu-se urmtoarea relaie: 100iifgF= unde: ig - ponderea elementului i (fi) n totalul fenomenului analizat (F). Exemplu:Analiza structural a cifrei de afaceri pe elemente componente: 100iicagCA= cai-cifradeafaceripeelementecomponente(deexempluvnzride mrfuri);CA - cifra de afaceri total. Rezult c gi reprezint ponderea vnzrilor de mrfuri n totalul cifrei de afaceri. Analiza structural a profitului brut: 100iipgPb= pi - profitul pe elemente componente (de exemplu profitul din exploatare); Pb - profitul brut. Rezultcgireprezintpondereaprofituluidinexploatarentotalul profitului brut. 2.coeficienii de concentrare: a)Gini-Struckseutilizeazlaefectuareadecomparaiialestructurii activitii economice aferente mai multor exerciii financiare: 211in gGn= unde:n-numruldetermeniaiseriei; ig -pondereaprodusuluisaugrupeise mrfuri i n cifra de afaceri. Acest coeficient poate lua valori ntre 0 i 1, astfel: apropierea de 1 presupune o concentrarea activitii pe un numr restrns de produse, activiti, uniti operaionale; apropierea de 0 semnific o distribuie relativ uniform a activitilor pe produse, activiti, uniti operaionale; 35 b)Herfindhal - acesta se utilizeaz cu scopul adncirii analizei: 2H gi = n cazul indicelui Herfindhal, limitele de variaie sunt incluse n intervalul 1;1n ( ( , astfel: apropierea 1naratodistribuieegalafenomenuluintrecomponentele sale; apropierea de 1 presupune un grad ridicat de concentrare a fenomenului; 3.metoda ABC Studiereaunuifenomenprinacordareadeimportaneidenticetuturor componentelorsalenuareungraddeutilitateechivalentefortuluideinvestigare depus.Dinstudiistatisticearezultatcnjurde80%dinrezultatesunt determinate de un numr redus de variabile(elemente componente sau factori de influen).MetodaABCpermiteoanalizselectivacomponentelorunui fenomen sau rezultat n funcie de poziia lor n cadrul ntregului. Etapele aplicrii metodei sunt: definirea fenomenului i a parametrului specific acestuia; stabilirea valorilor parametrului specific; clasareacomponentelorfenomenuluiinvestigatdupologicABC(n ordinea descresctoare a parametrului specific); determinarea valorii cumulate a parametrului specific; determinarea celor trei grupe de semnificaie ABC; reprezentarea grafic a fenomenului cu ajutorul curbei ABC. MetodaABCsefolosetefrecventnanalizastocurilor,acosturilor,a puterii de negocierea ntreprinderiicu furnizorii i clienii si, a cifrei deafaceri etc. 36 U2.5.2. Metode de analiz factorial: metoda iterrii i metoda balanier Metodaiterriisefolosetencazulrelaiilordetipdeterministcareau formmatematicdeprodussauderaportntrefactori(cuaciunedirectsau invers) i care au forma unor funcii. Metoda se bazeaz pe trei principii: 1.ordonareafactorilorncadrulmodeluluideanalizarenvedere condiionarealoreconomic,ianume:factoricantitativi,factoridestructuri factori calitativi; 2.substituirilesefacsuccesivavndu-senvedereordineamenionatla primul principiu; 3.un factor substituit se menine ca atare n operaiunile ulterioare. Exemplu:ntr-un model de trei factori, ntr-o form abstract, fenomenul (rezultativa) capt expresia: ( ) ( , , ) F f x respectiv F f a b c = =Corespondentul n activitatea economico-financiar poate fi: CA PePe AeAe CA= unde:Aeactivedinexploatare;Cacifradeafacerinpreuridevnzare (exclusiv TVA); Peprofit din exploatare; CAAe - cifra de afaceri la 1 leu active din exploatare; PeCA - profitul la 1 leu cifr de afaceri. Lundcabazmodelulprezentat,influenafactorilorcuajutorulmetodei iterrii se face astfel: valorile bazei de comparaie: 0 0 0 00 0 0 00 0 0 0F= = b F CA Pea respectiv Pe Aea b Ae CA valorile de comparat: 1 1 1 11 1 1 11 1 1 1F= = b F CA Pea respectiv Pe Aea b Ae CA n studierea fenomenelor economice sub form de produs se pornete de la studierea modificrilor absolute ( F) i a celor procentuale ( F %): 1 0 1 00 0F% 100 % 100F F respectiv Pe Pe PeF PeF respectiv PeF Pe = = = = 37 Analiza fenomenului n mrimi absolute 1.Influena factorului a respectiv influena activelor de exploatare: ( )a Ae 0 0 0 0F 1 0 Pe 1 00 0 0 0b = (a -a ) respectiv=Aea b F CA PeAeAe CA

2. Influena factorului b respectiv influena cifrei de afaceri la 1 leu active de exploatare: b CA0 0 0 0 1 1 a AeF 1 Pe 11 0 0 1 0 0b b = a respectiv= Aea a b

| | | | ||\ \ F CA Pe CAAe Ae CA

3.Influenafactoruluicrespectivinfluenaprofituluidinexploatarela1 leu cifr de afaceri: F Pe0 0 1 1 1 1 b CAF 1 Pe 11 1 0 1 1 0b F = a respectiv= Aea b b

| | | | ||\ \ F Pe CA PeAe CA CA Pentru verificare avem urmtoarea relaie: FbFF =+ + = + + b CA Pea Aea Ae CAF F Pe Pe Perespectiv PeExemplu:Pebazadatelordintabeluldemaijosrealizaianalizadiagnosticdetip factorial a cifrei de afaceri dup urmtorul model de analiz: Qe CACA NsQe Ns= . unde: CA - cifra de afaceri;Ns - numrul mediu de salariai; QeNs- productivitatea medieanualamuncii; CAQe-cifradeafacerila1leuproducieaexerciiului (gradul de valorificare a produciei destinate livrrii). Tabelul nr. 2.1. Nr. Crt. IndicatoriN-1 (0) N (1) Abateri 1.Cifra de afaceri202.255.924146.705.621-55.550.303 2.Producia exerciiului205.683.755147.586.609-58.097.146 3.Numrul de salariai19571320-637 38 I. Abaterea cifrei de afaceri: 0 0 1 11 0 1 01 0 1 0146.705.621 202.255.924147.586.609 146.705.621 205.683.755 202.255.9241320 19571320 147.586.609 1957 205.683.75555.550.303| | | | = = = ||\ \ = =| | | |= = ||\ \ = Qe CA Qe CACA CA CA Ns NsQe Qe Ns Nslei II. Msurarea intensitii factorilor de influen: 1. Influena numrului mediu de salariai: ( ) ( )( )0 01 00 0205.683.755 202.255.9241320 19571957 205.683.755637 105.101, 56 0, 9833 65.833.940, 87 = = == = NsCAQe CANs NsQe Nslei 2. Influena productivitii muncii: ( )0 0 110 1 0147.586.609 205.683.755 202.255.92413201320 1957 205.683.7551320 111.808, 04 105.101, 56 0, 9833 8.704.715, 95| || | = = = | |\ \ = = +QeNsCAQe CA QeNsQe Ns Nslei 3. Influena gradului de valorificare al produciei exerciiului: ( )0 1 111 0 1147.586.609 146.705.621 202.255.92413201320 147.586.609 205.683.7551320 111.808, 04 0, 9940 0, 9833 1.579.176, 76| || | = = = ||\ \ = = +CAQeCACA Qe CANsQe Qe Nslei III. Pentru verificare avem relaia: ( ) 55.550.303 65.833.940, 87 8.704.715, 95 1.579.176, 76 = + + = + +CA QeNs QeNsCA CA CACA Metodabalaniernumitimetodainput-output,seutilizeazn cazul n care ntre elementele fenomenului cercetat exist relaii de tip determinist denaturasumeii/saudiferenei,legturicareoglindesccantitativ interdependenadintre elementele fenomenului Legturilebalaniereoglindesccantitativinterdependenaelementelor fenomenuluianalizat,analizaacestorapermindsscoatlaivealcauzelecare audeterminatmodificareaunuirezultat,comparndelementelebalaneivalori efectivecuceledinbazadereferin.ncadrulmetodeibalaniere,sefolosete att balana elementelor ct i balana modificrii elementelor. Modelulanaliticdeexprimarearelaiilorbalaniereesteutilizatlaanaliza balaneimrfurilor,laanalizabalaneimaterialelor,lastabilireavolumului 39 produciei marf, valorii adugate, balanei financiare etc.Relaia corespunztoare acestui model este: M a b c = + Cuantificareainfluenelorvariaieielementelorcomponenteseprezint astfel: I.Abaterea fenomenului: 1 0M M M = II. Msurarea influenei elementelor componente: 1. Influena factorului a: 1 0aMa a = 2. Influena factorului b: 1 0bMb b = 3.Influena factorului c: ( )1 0cMc c = III. Pentru verificare avem relaia: = + + a b cM M MMPrinaceastmetodsedetermininfluenelemodificrilorfadeprogram saufadeperioadaprecedentavalorileefectivealeelementelor,stabiliteca diferen,inndu-seseamadesemnulalgebric(+sau-)pecarelaun formula care modeleaz dependena. Exemplu:Echivalentul n activitatea economic este: /Sf Si I I = + unde: Sfstoc final (la sfritul perioadei);Sistoc iniial (la nceputul perioadei);Iintrri n decursul perioadei; I/ieiri n decursul perioadei. 40 I.Abaterea stocului final: 1 0Sf Sf Sf = II. Msurarea influenei elementelor componente: 1. Influena stocului iniial: 1 0SiSfSi Si = 2. Influena intrrilor din decursul perioadei: 1 0ISfI I = 3.Influena ieirilor din decursul perioadei: ( )// /1 0ISfI I = III. Pentru verificare avem relaia: / = + + Si I ISf Sf SfSf U2.5.3. Metoda ratelor - analiza pe baza ratelor Rata este un raport ntre dou mrimi coerente cu o valoare informaional i operaional mai mare dect a celor doi indicatori judecai separat.Metodaratelorpuneladispoziiaanalitilorinstrumentuloperaional pentruomaicomplexevaluareaforeloridisfuncionalitiloruneifirme,a performaneloruneiactiviti.Permite,deasemenea,realizareaunorstudii comparativentimpispaiu,apreciereaobiectivapoziieiiperformanelor diferiilor ageni economici. Dup coninutul lor, ratele pot fi: de structurExemplu: rata activelor imobilizate, rata activelor circulante. de gestiuneExemplu:rataderotaieastocurilor,ratacreditului-clieni,ratacreditului- furnizor. de rentabilitateExemplu:ratarentabilitiieconomice,financiare,comerciale,resurselor consumate. de echilibru financiar 41 Exemplu: rata solvabilitii generale, rata de ndatorare.Dei n teoria economic se opereaz cu un numr mare de rate, n practic fiecareagenteconomicutilizeazogamrelativrestrns,carereflectcelmai bineintereselesale.Astfel,manageriiurmrescaceleratecarepermitfunda-mentareadeciziilordemeninere,respectivdedezvoltareafirmeintr-unmediu economicperturbatpermanentdemutaiiicrize(rateledegestiune,ratelede rentabilitate). n schimb, creditorii se orienteaz spre ratele de solvabilitate care le oferinformaiicuprivirelasecuritateacapitalurilorplasatenntreprinderi,iar acionarii spre ratele de rentabilitate, n special spre cea financiar. Ca mecanism de calcul, ratelese determin fie prin raportarea unui flux la un stoc, fie invers. Ratele sunt calculate prin: raportareaunuifluxlaunstoc: fluxRstoc=-exprimunnivelde rentabilitate, de productivitate, de rotaie, de stare a activelor.Exemplu:100ImAmortizare cumulatRobilizri corporale= -coeficientuldeuzuraimobilizrilor corporale. raportareaunuistoclaunaltstoc: stocRstoc=-reprezintoratde structur sau de echilibru financiar.Exemplu: 100Stoc de materii primeRActive circulante= -pondereamateriilorprimentotalul activelor circulante. raportareaunuifluxlaunaltflux: fluxRflux=-reprezintfieoratde structur, fie o rat de marj.Exemplu: var100Cheltuieli iabileRCheltuieli totale= -pondereacheltuielilorvariabilentotalul cheltuielilor. raportareaunuistoclaunflux: stocRflux=-exprimoduratmediede rotaie. Exemplu:Stoc mediu de mrfuriR TCostul de cumprare al mrfurilor vndute= -exprimduratamedie de rotaie a stocurilor de mrfuri. Oratcalculatianalizatseparatnuaresemnificaiepentruprocesul decizional. De aceea ratele se urmresc: n timp (numai o evoluie pe civa ani este semnificativ); nspaiu(prinraportarelaconcurenisaulanormelesectorialecalculate la nivel naional sau internaional); 42 prinintegrarentr-undemersglobalizator(valeneleinformaionaleale ratelor se mbogesc printr-o abordare integratoare). ntrebri facultative 1. Ce este metoda? 2. Care sunt factorii care determin schimbri de stare n funciunea firmei? 3. Ce este diviziunea i descompunerea rezultatelor? 4. Ce este comparaia? 5. Care sunt metodele de analiz structural? 6. Care sunt principiile metodei iterrii? U2.6. Test de autoevaluare 1. Procedeul reprezint: a.totalitateaetapelor princarefirmatrebuiestreacnvedereacuantificriiunorobiective i care se bazeaz pe anumite premise; b.totalitateapailorpecarecercettorultrebuies-iparcurgnvedereacuantificriiunor obiective i care se bazeaz pe anumite premise; c.totalitateapailorpecarecercettorultrebuies-iparcurgnvedereastabiliriinivelului datoriilor. (5 puncte) 2. Ratele pot fi calculate prin: a. raportarea unui flux la un stoc;b. raportarea unui stoc la un stoc;c. raportarea unui flux la un flux;d. raportarea unui stoc la un flux; e. raportarea unui stoc la profit. (5 puncte) 3. Dup caracterul lor factorii pot fi: : a. factori calitativi;b. factori cantitativi ;c. factori de structur. (5 puncte) Timp de lucru : 15 min Punctaj 100p 43 4. n funcie de efortul propriu al firmei lor factorii pot fi: : a. factori dependeni de efortul propriu al firmei ;b. factori externi;c. factori independeni de efortul propriu al firmei. (5 puncte) 5. n funcie de stadiul circuitului economic factorii pot fi: : a. factori specifici aprovizionrii;b. factori specifici produciei;c. factori specifici sectorului comercial. (5 puncte) 6. Metoda diviziunii rezultatelor poate fi: a. dup timpul de formare a rezultatelor;b. dup locul de formare a rezultatelor;c. pe pri sau elemente componente. (5 puncte) 7. Comparaiapoate fi: 1. comparaie n timp;2. comparaie n spaiu;3. comparaii mixte; 4. comparaii n funcie de un criteriu prestabilit; 5. comparaii cu caracter special. Varianta corect este: a. 1 2 5b. 3 4 5 c. 1 2 5d. 1 2 3 4 5e. 1 3 4 5 (10 puncte) 8. Rezultatul comparaiei poate lua urmtoarele forme: a. abaterea absolut:1 0F F F = ;b. abaterea relativ: 1 0 r FF F F I = ;c. abaterea factorial: 1 0F F F = ;d. indicele variaiei relative: ( )10%FFIF=; e. abaterea indicelui variaiei relative: 10100 100F FFI RF = = . (10 puncte) 44 9. Metodele de analiz structural sunt: a. mrimile relative de structur;b. coeficienii de concentrare;c. ratele de rentabilitate;d. marjele; e. metoda ABC. (5 puncte) 10. Principiile metodei iterrii sunt: a.ordonareafactorilorncadrulmodeluluideanalizarenvederecondiionarealor financiar, i anume: factori cantitativi, factori de structur i factori calitativi; b.ordonareafactorilorncadrulmodeluluideanalizarenvederecondiionarealor economic, i anume: factori cantitativi, factori de structur i factori calitativi;c. substituirile se fac succesiv avndu-se n vedere urmtoarea ordine: factori calitativi, factori de structur i factori cantitativi; d.substituirilesefacsuccesivavndu-senvedereurmtoareaordine:factoricantitativi, factori de structur i factori calitativi; e. un factor substituit se menine ca atare n operaiunile ulterioare. (15 puncte) 11.Puneinpracticmetodaiterriiavndnvedereurmtorulmodeldeanaliz:Ac CA VAVA AeAe Ac CA= . (20 puncte) 12.Ratelepotfi:destructur,degestiune,derentabilitate,deechilibrufinanciar,defondde rulment. AdevaratFals (5 puncte) 13.Completai:Tehnicareprezinttotalitatea......folositen.......................uneimeserii, unei tiine. (5 puncte) U2.7. Rezumat Aceastunitateabordeazmetodologiaanalizeieconomico-financiare prezentndconcepteledeprocedeu,tehnicimetod,factoriicaredetermin schimbridestarenactivitateauneifirme,metodeleitehnicilecalitativei cantitative ale analizei economico-financiare. Pe parcursul acestei uniti au fost definite conceptele de procedeu, tehnic imetod,aufostprezentaifactoriicaredeterminschimbridestaren activitateauneifirme,precumiprincipalelemetodecalitativeicantitativeale analizei economico-financiare. Structuraacesteiunitiv-apermisnelegereaiasimilareagraduala principaleloraspecteteoreticereferitoarelametodologiaanalizeieconomico-financiare. 45 Bibliografie minimal 1.BugleaAlexandru,Analizeconomico-financiar,Ed.UniversitiideVest, Timioara, 2008, pag.15; 2.BurjaCamelia,Analizeconomico-financiar,Ed.Criidetiin,Cluj-Napoca, 2009, pag.17;3.GhicGraiela,GrigorescuJudithCarmen,Analizeconomico-financiar,Ed. Universitar, Bucureti, 2008, pag. 20; 4.PopaIonLala,MiculeacMelania,Analizeconomico-financiar,Ed.Mirton, Timioara, 2009, pag. 14; 5.PetrescuSilvia,Analizidiagnostic.financiar-contabil,Ed.CECCAR, Bucureti, 2008, pag.22. Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare 1. b2. a b c d 3. a b c 4. a c 5. a b c6. a b c7. d 8. a b d e 9. a b e 10. b d e11. I.Abaterea valorii adugate: 0 0 0 1 1 11 0 1 01 1 1 0 0 0Ac CA VA Ac CA VAVA VA VA Ae AeAe Ac CA Ae Ac CA| | | | = = ||\ \ II. Msurarea influenei factorilor: 1.Influena activelor din exploatare: ( )0 0 01 00 0 0 = AeVAAc CA VAAe AeAe Ac CA 2.Influena ratei de structur a activelor de exploatare (ponderea activelor circulante n total active de exploatare):0 0 0 111 0 0 0| | = |\ AcAeVAAc CA VA AcAeAe Ae Ac CA 3.Influena eficienei activelor circulante:0 0 1 111 1 0 0| | = |\ CAAcVACA VA Ac CAAeAe Ac Ac CA 5.Influena valorii adugate la 1 leu cifr de afaceri:0 1 111 1 1 0| | = |\ VACAVAVA Ac VA CAAeAe Ac CA CA III. Pentru verificare avem relaia: = + + + Ac CA VAAeAe Ac CAVA VA VA VAVA12. fals 13. .procedeelorpracticarea 46 MODULUL 2 U UN NI I T TA AT TE EA A 3 3: : A An na al l i i z z a ad di i a ag gn no os s t t i i c ca ac ci i f f r r e ei i d de e a af f a ac ce er r i iU UN NI I T TA AT TE EA A 4 4: : A An na al l i i z z a ad di i a ag gn no os s t t i i c ca av va al l o or r i i i ia ad d u ug ga at t e e U UN NI I T TA AT TE EA A 5 5: : A An na al l i i z z a ad di i a ag gn no os s t t i i c ca ac ca al l i i t t i i i ip pr r o od du us s e el l o or r 47 U UN NI I T TA AT TE EA A 3 3 A An na al l i i z za a d di i a ag gn no os s t t i i c c a a c ci i f f r re ei id de e a af f a ac ce er r i i Durata medie de studiu individual -2 ore Cupri nsPag.U3.1.Scopul i obiectivele unitii de nvare.................................47 U3.2. Aspecte generale privind cifra de afaceri...................................48 U3.3. Analiza dinamic i structural a cifrei de afaceri.....................52 U3.3.1. Analiza dinamic a cifrei de afaceri........................................52 U3.3.2. Analiza structural a cifrei de afaceri.....................................54 U3.4. Analiza diagnostic de tip factorial a cifrei de afaceri.................57 U3.5. Test de autoevaluare ...............................................................65 U3.6. Rezumat ...................................................................................67 Bibliografie minimal........................................................................67 Rspunsuri i comentarii la testul de autoevaluare........................68 U3.1. Scopul i obiectivele unitii de nvare Scopulacesteiunitidenvareesteaceladeadobndiurmtoarele competene:cunoaterea(distingerea,identificarea,recunoaterea),nelegerea, aplicarea,analizarea,sintezaievaluarea(judecar