ANALIZA ECONOMICĂ A VENITURILOR ȘI CHELTUIELILOR 183 · DISCREPANȚELOR ÎN STATISTICA...

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 3 / 2019

SUMAR / CONTENTS 3/2019REVISTA ROMÂNĂ DE STATISTICĂ SUPLIMENT

PRINCIPALII INDICATORI AI AVUȚIEI NAȚIONALE CARE AU EFECT ASUPRA PERFORMANȚELOR MACROECONOMICE 3THE MAIN INDICATORS OF NATIONAL WEALTH THAT HAVE AN EFFECT ON MACROECONOMIC PERFORMANCE 14Prof. Constantin ANGHELACHE PhDAssoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhDAndreea – Ioana MARINESCU PhD Student

ANALIZA FINANCIARĂ A STRUCTURII ACTIVULUI, A DATORIILOR ȘI A CAPITALULUI PROPRIU 25THE FINANCIAL ANALYSIS OF THE STRUCTURE OF ASSETS, LIABILITIES AND EQUITY 35Maria MIREA Ph.D Student

CONCEPTUL ȘI INDICATORII EFICIENȚEI POTENȚIALULUI ECONOMIC 45THE CONCEPT AND INDICATORS OF THE ECONOMIC POTENTIAL EFFICIENCY 58Assoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhDProf. Constantin ANGHELACHE PhDRadu STOICA PhD Student

NOȚIUNI PRIVIND POTENȚIALUL ECONOMIC – CONCEPT ȘI CONȚINUT 70NOTIONS OF ECONOMIC POTENTIAL - CONCEPT AND CONTENT 91Gabriel-Ștefan DUMBRAVĂ Ph.D Student

ASPECTE PRIVIND METODOLOGIA EUROSTAT DE ESTIMARE A DISCREPANȚELOR ÎN STATISTICA COMERȚULUI INTERNATIONAL 112ASPECTS OF THE EUROSTAT METHODOLOGY FOR ESTIMATING DISCREPANCIES IN INTERNATIONAL TRADE STATISTICS 123Prof. Constantin ANGHELACHE PhD Prof. Radu Titus MARINESCU PhDTudor SAMSOM PhD Student

INDICATORII PRIMARI DE MĂSURARE A REZULTATELOR ECONOMICE 133THE PRIMARY INDICATORS TO MEASURE ECONOMIC PERFORMANCE 147Doina AVRAM Ph.D Student

www.revistadestatistica.ro/supliment

Romanian Statistical Review - Supplement nr. 3 / 20192

EFECTUL BALANȚEI DE PLĂȚI EXTERNE ASUPRA CREȘTERII ECONOMICE 161THE EFFECT OF THE BALANCE OF EXTERNAL PAYMENTS ON THE ECONOMIC GROWTH 172Assoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhDProf. Constantin ANGHELACHE PhD

ANALIZA ECONOMICĂ A VENITURILOR ȘI CHELTUIELILOR 183THE ECONOMIC ANALYSIS OF THE INCOME AND THE EXPENDITURE 192Maria MIREA Ph.D Student

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 3 / 2019 3

Principalii indicatori ai avuţiei naţionale care au efect asupra performanţelor macroeconomice

Prof. univ. dr. Constantin ANGHELACHE ([email protected])Academia de Studii Economice din București / Universitatea „Artifex” din BucureștiConf. univ. dr. Mădălina-Gabriela ANGHEL ([email protected])Universitatea „Artifex” din BucureștiDrd. Andreea – Ioana MARINESCU ([email protected])Academia de Studii Economice din București

Abstract

Noţiunea de avuţie naţională este o componentă de bază a conceptului de potenţial economic. În sens larg, conceptul de avuţie naţională este defi nit ca totalitatea resurselor materiale, naturale şi spirituale existente la un moment dat în societate. Avuţia naţională determină potenţialul economic, care la rândul său cuprinde: resursele de muncă sub aspect cantitativ, calitativ şi structural; resursele naturale atrase şi utilizate în procesul de producţie; stocurile de capital fi x şi circulant, inclusiv investiţiile în curs de valorifi care; bunurile populaţiei; soldul dintre creanţele şi angajamentele externe; potenţialul creativ şi patrimoniul ştiinţifi c cultural. Mărimea şi structura avuţiei naţionale condiţionează nivelul de viaţă material şi cultural al populaţiei şi în acelaşi timp constituie condiţia materială a desfăşurării proceselor economice. Cuvinte cheie: avuție națională, indicator statistic, performanță macroeconomică, potențial economic, metode de evaluare Clasifi carea JEL: E01, E21

Introducere

Avuția națională reprezintă o componentă de bază a potențialului economic, reprezentând resursele și realizările dobândite de o țară la un moment dat. În articolul de față, autorii efectuează un studiu asupra conținutului acestei categorii economice, inventariind și principalii indicatori statistici utilizați. Se prezintă o structură a avuției naționale pe baza căreia se calculează indicatori care reliefează evoluția capitalului fi x, indicatorii structurii fondurilor fi xe, ai stării fi zice, înnoirii sau scoaterii din funcțiune a fondurilor fi xe. De asemenea, se prezintă balanța fondurilor fi xe care cuprinde elemente pe baza cărora se poate face o apreciere a stării acestui factor – capitalurile fi xe. Totodată, sunt prezentați indicatori ai stocurilor de materiale care atestă resursele materiale


de care dispune o ramură economică sau economia națională la un moment dat. De asemenea, prezentarea continuă cu analiza altor elemente ale avuției naționale acumulate, cum sunt bunurile de folosință îndelungată și cu durată medie de acțiune, mijloacele fi nanciar-valutare care exprimă obligațiile și drepturile externe ale unei țări. În contextul analizei avuției naționale se relevă, prin indicatorii ce pot fi calculați, efectul acesteia asupra performanțelor macro-economice.

Literature review Anghelache, Anghel și Mirea (2017) au analizat avuția națională ca element determinant al potențialului de dezvoltare economico-socială a unei țări. Anghelache, Anghel și Marinescu (2017) au evidențiat indicatorii resurselor naturale, spirituale și ale mediului înconjurător, pe baza cărora se poate face o analiză reală asupra volumului și calității avuției naționale. Anghelache, Mitruţ și Voineagu (2013) reprezintă o lucrare de referință în domeniul statisticii macroeconomice. Anghelache (2008) a analizat și a prezentat principalii indicatori ai avuției naționale. Bu (2006) a abordat o serie de aspecte referitoare la deprecierea stocului de capital fi x în țările în curs de dezvoltare. De Groot (2004) a cercetat elemente ale rezultatelor statistice optime. Eicher și Leukert (2009) au avut preocupări privind performanțele economice ale instituțiilor. Ftiti (2010) a studiat performanța macroeconomică a politicii de direcționare a infl ației. Goodwin (2008) a analizat macroeconomia pentru secolul al XXI-lea. White (2008) a cercetat aspecte ale creșterii și tratamentului în comun al capitalului fi x.

Metodologia cercetării, date, rezultate şi discuţii

În funcţie de modalitatea de analiză a acestui indicator, de elementele componente care se iau în calcul, rezultă următoarele trei aspecte şi anume: • avuţia naţională cuprinde bunurile materiale existente la un moment

dat (avuţia acumulată – bunurile sub formă de capital fi x, stocurile de materiale, bunurile de folosinţă îndelungată afl ate la populaţie;

• avuţia naţională cuprinde bunurile materiale existente la un moment dat (avuţia acumulată) şi resursele naturale (pământ, păduri, stocul de minereuri şi combustibil etc.) evaluate economic;

• avuţia naţională cuprinde: avuţia acumulată, resursele naturale şi avuţia spirituală (stocul de cunoştinţe în producţie, de cunoştinţe ştiinţifi ce acumulate de-a lungul timpului etc.).

Avuţia naţională se manifestă în următoarele forme: - avuţie individuală, care include bunurile afl ate în proprietate

particulară;


- avuţie colectivă, care include bunurile ce aparţin întreprinderilor, cooperativelor, diferitor organizaţii obşteşti, etc.;

- avuţie publică, care include bunurile ce aparţin administraţiilor de stat şi locale existente la momentul dat.

Una dintre formele avuţiei naţionale utilizate preponderent în analizele macroeconomice este avuţia naţională acumulată. În sfera sa de cuprindere se includ totalitatea bunurilor tehnico-materiale existente la un moment dat în societate şi a rezervelor de aur şi devize de care dispune ţara. În categoria bunurilor tehnico-materiale intră: maşini şi utilaje, mijloace de transport, de transmisie, silozuri, docuri, stocuri şi rezerve de materiale, fondul locativ, etc. Acestea sunt separate în avuţie de producţie şi de consum. Avuţia acumulată prin investiţii se concretizează în fondurile fi xe şi se micşorează prin folosirea acestora. Avuţia naţională are următoarele caracteristici fundamentale: - acumularea de mijloace de producţie şi bunuri de consum. Avuţia

naţională este, fundamental, rezultatul acumulării venitului naţional în numeroşi ani. Ea este constituită din stocurile de mijloace de producţie şi bunuri de consum existente la un moment dat;

- disponibilitatea. Acest termen descrie situaţia bunurilor materiale care sunt disponibile pentru a fi utilizate la un moment dat; disponibilitatea se exprimă în valoarea bunurilor materiale, calculul ţinând seama de uzură( deci exprimarea la valoarea rămasă).

Analiza avuţiei naţionale se poate efectua mai multe planuri referitoare la aceasta: mărimea (dimensiunea), analiza dinamicii şi structurii şi utilizarea. Demersul de analiză presupune existenţa unui sistem de indicatori. Amploarea conceptului larg de avuţie naţională în statistică şi internaţională nu permite exprimarea printr-un indicator sintetic macroeconomic a avuţiei naţionale. În schimb, există indicatori care măsoară componentele avuţiei naţionale acumulate şi permit analiza macroeconomică a acestor componente. Se pot defi ni indicatori care măsoară componenta de resurse naturale, care se pot sintetiza într-un singur indicator. În ceea ce priveşte resursele spirituale, se apreciază cu acestea nu pot fi evaluate în ansamblu, ci pe elemente componente, exprimate prin indicatori. În stadiul actual, din motive practice, în calculul curent al avuţiei naţionale sunt considerate numai bunurile materiale acumulate (reproductive) şi poziţia netă în raport cu străinătatea, deci numai avuţia naţională acumulată. În calculul avuţiei naţionale se pot considera două variante: - aplicarea principiului teritorial: avuţia naţională cuprinde toate componentele acesteia, situate pe teritoriul ţării pentru care se face calculul; - aplicarea principiului naţional: sunt luate în considerare bunurile materiale de naţionalitatea ţării, indiferent dacă se afl ă în interiorul graniţelor


naţionale sau în străinătate, bunurile aparţinând ţărilor străine afl ate pe teritoriul naţional nu sunt luate în calcul. Avuţia naţională este formată din următoarele elemente: 1. Bunurile materiale din sfera producţiei 1.1. Bunurile de capital (mijloacele fi xe) 1.2. Stocuri (rezerve) 2. Bunuri durabile de consum 3. Bunuri materiale afl ate pe teritoriul ţării (3=1 + 2) 4. Distincţia între bunurile materiale ale ţării şi cele ale altor ţări 4.1. Bunuri materiale ale ţării pe teritoriul altor ţări 4.2. Bunuri materiale ale altor ţări e teritoriul naţional 5. Bunuri materiale ale ţării (5=3 + 4.1. – 4.2.) 6. Active şi pasive fi nanciare 6.1. Active care măresc avuţia naţională (rezerve de devize,

creanţe asupra străinătăţii) 6.2. Pasive care diminuează avuţia naţională (rezerve de

monedă naţională deţinute de străinătate, angajamente faţă de străinătate)

7. Avuţia naţională acumulată a ţării (7=5 + 6.1. – 6.2.)

Componentele avuţiei naţionale sunt calculate pe forme de proprietate, pe ramuri ale economiei naţionale şi pe categorii de menaje. Bunurile de capital fi x şi stocurile din toate sectoarele, indiferent de forma de proprietate sunt determinate prin mecanisme contabile şi statistice, recomandându-se utilizarea mai multor surse de date. Avuţia naţională materială este formată din bunuri diferite, care nu pot fi agregate direct în vederea obţinerii unor indicatori sintetici. În acest sens, valorile corespunzătoare acestor bunuri sunt exprimate în formă bănească. În evaluarea componentelor avuţiei naţionale sunt folosite următoarele metode: a. Metoda valorilor istorice necesită evaluarea la preţurile de achiziţie, respectiv preţurile de intrare a bunurilor respective. Pentru a evita distorsionarea în timp a rezultatelor, această metodă este recomandată atunci când preţurile bunurilor sunt relativ constante în timp. În caz contrar, evaluarea se face la preţuri constante, respectiv la preţuri curente ale unui an considerat bază de comparaţie. b. Metoda valorilor actuale are în vedere cheltuielile necesare obţinerii unui bun în condiţiile preţurilor practicate în prezent, ceea ce presupune evaluarea la preţuri actuale de piaţă, respectiv la valoarea de înlocuire. De asemenea, metoda valorilor actuale are în vedere evaluarea prin valoarea


venitului viitor - valoarea actuală a veniturilor viitoare realizate pe seama obiectelor avuţiei, această metodă fi ind folosită, în primul rând, la evaluarea pământului. În practica statistică, pentru evaluarea elementelor avuţiei materiale reproductibile se folosesc: preţurile de achiziţie (valoarea iniţială), preţurile de înlocuire (valoarea actuală de piaţă) pentru exprimarea valorii avuţiei naţionale şi preţurile constante (comparabile) pentru exprimarea volumului fi zic şi calculul dinamicii avuţiei naţionale. În cazul bunurilor care aparţin ţării dar sunt situate pe teritoriul altor ţări evaluarea de bază se face la preţurile pieţii în moneda corespunzătoare, trecerea de la moneda ţării proprietară făcându-se cu ajutorul ratei de schimb în vigoare la data evaluării. Datele necesare măsurării avuţiei naţionale se pot obţine pe două căi: - Colectare directă: de la proprietarii de bunuri, presupune valorifi carea informaţiilor din bilanţ sau efectuarea de sondaje; de la alte unităţi din bilanţurile băncilor, a unităţilor de asigurare, etc. şi din diferite statistici ale impozitelor (pe avere, pe succesiune, etc.). - Colectare indirectă, respectiv prin metoda cumulativă, aplicată numai pentru bunurile de capital fi x. Avuţia materială reproductivă (acumulată) se clasifi că în avuţie de consum şi avuţie productivă, Dacă prima oferă informaţii sintetice privind bunurile durabile din afara sferei producţiei, cea de-a doua componentă permite caracterizarea potenţialului tehnic şi material (acumulat) al economiei.

• Indicatorii capitalurilor fi xe Capitalurile (fondurile) fi xe sunt bunuri materiale care se folosesc un timp îndelungat, pe parcursul mai multor cicluri de producţie (economice) şi îşi păstrează forma fi zică iniţială. Ele reprezintă principala componentă a avuţiei naţionale acumulate. Conform reglementărilor statistice şi contabile, sunt considerate fonduri fi xe bunurile care îndeplinesc concomitent următoarele condiţii: au o durată de utilizare mai mare de un an; au o valoare de inventar mai mare de un anumit plafon valoric. Sistemul de indicatori statistici ai capitalurilor fi xe include indicatori care refl ectă valoarea totală a acestora, structura, starea lor fi zică, mişcarea fondurilor fi xe şi gradul lor de folosire fondurilor fi xe productive. Indicatorii fondurilor fi xe se calculează pe ramuri şi subramuri, pe categorii de fonduri fi xe şi pe forme de proprietate.

a) Indicatorii valorii fondurilor fi xe Dacă exprimarea în unităţi fi zice face posibilă măsurarea volumului fondurilor fi xe pe categorii ale acestora, pentru calculul indicatorilor sintetici


la nivel de ramură sau economie naţională este necesară determinarea în unităţi valorice. Pentru determinarea valorii totale a fondurilor fi xe este necesară evaluarea fondurilor fi xe, care se poate face fi e în preţuri curente, utilizate când acestea au un caracter relativ stabil şi în preţuri constante. Evaluarea fondurilor fi xe la preţuri curente se face pe baza următoarelor valori de referinţă: valoarea iniţială; valoarea de înlocuire; valoarea rămasă. - valoarea iniţială este valoarea de inventar sau de înregistrare şi cuprinde totalitatea cheltuielilor făcute cu construirea sau achiziţionarea, transportul şi punerea în funcţiune a fondului fi x respectiv. Ea rămâne neschimbată între două recalculări, indiferent de starea fi zică a fondului fi x şi serveşte la calculul amortizării, dinamicii, structurii şi efi cienţei utilizării bunurilor capital fi x. Datele despre valorile iniţiale ale bunurilor de capital fi x se regăsesc în bilanţurile unităţilor proprietare; - valoarea de înlocuire, denumită şi valoare de inventar, este stabilită cu ocazia reevaluării periodice a bunurilor capital fi x,şi corelează valoarea din evidenţe cu preţurile existente la data evaluării. Determinarea valorii de înlocuire se face la perioade mari de timp, pentru mijloacele de capital fi x care au durară de utilizare corespunzătoare. În urma reevaluării, fondurile fi xe sunt refl ectate în documente prin noua valoare, rezultată din reevaluare. - valoarea rămasă reprezintă partea din valoarea iniţială completă care nu a fost încă transferată, prin intermediul amortizării, asupra producţiei. Determinarea acestei valori presupune diferenţa dintre valoarea de inventar (iniţială sau reevaluată) şi suma amortizării anuale. La nivel macroeconomic, valoarea rămasă a fondurilor fi xe pe economia naţională şi pe elementele structurale ale sale se va determina fi e prin agregarea valorii rămase a fondurilor fi xe evidenţiată în bilanţurile contabile, fi e prin scăderea uzurii fondurilor fi xe din economie, din valoarea totală a acestora. Valoarea rămasă refl ectă de asemenea starea fi zică, posibilităţile de exploatare, randamentul fondurilor fi xe, precum şi pentru a fundamenta măsurile de înlocuire sau grafi cele de reparaţii. Valoarea totală a fondurilor fi xe se calculează pe baza datelor din bilanţurile contabile, întocmite de agenţii economici, iar pentru fondurile fi xe care aparţin populaţiei pe baza altor înregistrări, în principal de natură fi scală. Centralizarea datelor din bilanţuri şi celelalte înregistrări permite obţinerea valorii totale pe economia naţională şi pe elementele structurale ale acesteia (după sistemul de clasifi cări adoptat de statistică). Întrucât indicatorii care refl ectă valoarea fondurilor fi xe (ca mărimi de stoc) trebuie corelaţi cu indicatorii înregistraţi pe o anumită perioadă de timp (mărimi de fl ux), se impune determinarea valorii medii anuale a fondurilor fi xe, ca medie aritmetică a valorilor lunare (VIt):


Indicatorii statistici ai punerii/scoaterii în/din funcţiune a fondurilor fi xe se calculează prin raportarea valorii fondurilor fi xe puse/scoase în/din funcţiune în timpul perioadei, la valoarea fondurilor fi xe de la sfârşitul, respectiv începutul perioadei analizate.

b) Indicatorii structurii fondurilor fi xe Indicatorii structurii fondurilor fi xe refl ectă ponderea fi ecărei grupe de fonduri fi xe în totalul valorii fondurilor fi xe. Aceşti indicatori se calculează ca mărimi relative de structură pe baza unor grupări făcute după diferite criterii, printre care: - după locul unde funcţionează, fondurile fi xe se separă pe ramuri şi subramuri ale economiei (conform clasifi cării ofi ciale utilizată în statistică). Se are în vedere caracterizarea şi analiza potenţialului tehnico-material al ramurii, modifi cările intervenite în structura fondurilor fi xe, înzestrarea tehnică a muncii şi efi cienţa utilizării fondurilor fi xe pe ramuri, etc. - după componenţa materială, fondurile fi xe se separă pe categorii cum sunt: clădiri; construcţii speciale; maşini de forţă şi utilaje energetice; maşini, utilaje şi instalaţii de lucru; aparate şi instalaţii de măsură, control şi reglare; mijloace de transport; mijloace de transmisie; animale, plantaţii; unelte, dispozitive, accesorii de producţie şi inventar gospodăresc. Această clasifi care stă la baza determinării, pe cale analitică, a amortizării şi conferă în acelaşi timp informaţii privind fondurile fi xe care participă nemijlocit la producerea de bunuri – maşini, utilaje, instalaţii – denumite fonduri fi xe active şi care formează partea principală a agregatelor tehnologice. - după durata de serviciu, fondurile fi xe se pot clasifi ca în mai multe grupe. Pentru analiza macroeconomică sunt esenţiale următoarele: fonduri fi xe noi (puse în funcţiune în ultimii ani); fonduri fi xe în funcţiune la care durata de serviciu consumată este sub durata normată; fonduri fi xe în funcţiune la care durata de serviciu consumată este peste durata de serviciu normată. Structura fondurilor fi xe ţinându-se seama de durata de serviciu este importantă pentru fundamentarea investiţiilor prin intermediu cărora se asigură înlocuirea lor. Utilizând criteriile de grupare se poate calcula ponderea unei grupe de fonduri fi xe (Fi) în totalul fondurilor fi xe (ΣFi), cu ajutorul mărimilor relative de structură (YF) şi modifi carea acestei ponderi în timp. Pentru a evidenţia această modifi care se face apel la determinarea unor indici statistici (IYF).

c) Indicatorii stării fi zice a capitalurilor fi xe. Pentru analiza stării fi zică a mijloacelor de capital fi x se utilizează un sistem de indicatori care exprimă uzura şi utilitatea acestora.


- Indicatorul uzurii (Iuz) exprimă raportul procentual dintre uzura capitalului fi x şi valoarea de inventar a acestuia la momentul analize. - Indicatorul stării de utilitate (Isut) refl ectă raportul dintre valoarea netă rămasă a capitalului fi x şi valoarea de inventar la momentul analizei.

d) Indicatorul înnoirii fondurilor fi xe Acest indicator de notează cu (Iin) şi reprezintă ponderea fondurilor fi xe noi (care au fost date în folosinţă în cursul anului), în valoarea totală a fondurilor fi xe existente la sfârşitul anului. Atât fondurile fi xe noi, cât şi valoarea totală a fondurilor fi xe sunt exprimate în valori de inventar. Valoarea fondurilor fi xe puse în funcţiune în cursul anului este infl uenţată de investiţiile efectuate (brute sau nete) şi de durata lor de execuţie. e) Indicatorul scoaterii din funcţiune a fondurilor fi xe Determinarea indicatorului scoaterii din funcţiune a fondurilor fi xe (Isf) în decursul unui an se realizează prin raportarea valorii de inventar a fondurilor fi xe scoase din funcţiune (SF) la fondurile fi xe existente la începutul perioadei (F0).

f) Balanţa fondurilor fi xe Balanţa fondurilor fi xe se alcătuieşte la nivelul întregii economii naţionale, pe ramuri şi în profi l teritorial (pe judeţe). Balanţa permite determinarea volumului mijloacelor fi xe, dar şi analiza structurii şi mişcării fondurilor fi xe şi stării lor fi zice. Corelată cu alte date macroeconomice, balanţa permite analiza înzestrării tehnice a muncii (dacă se corelează cu indicatorii din balanţa forţei de muncă) şi a efi cienţei utilizării fondurilor fi xe (dacă se corelează cu date referitoare la produsul intern sau naţional). În subiectul balanţei se separă volumul total al fondurilor fi xe, valoarea fondurilor fi xe pe forme de proprietate, pe ramuri de activitate şi după componenta lor materială, iar predicatul balanţei refl ectă indicatorii valorii fondurilor iniţiale, mişcarea fondurilor fi xe şi valoarea acestora la sfârşitul anului.

• Indicatorii de stocuri Mijloacele materiale circulante existente în societăţile comerciale, instituţiile publice, în gospodăriile populaţiei şi rezervele materiale de stat formează stocurile de materiale. Evidenţa materialelor se ţine atât sub formă cantitativă (pentru un nomenclator restrâns de produse) cât şi valorică.


Pe baza înregistrărilor stocurilor de materiale la un moment dat şi a centralizării datelor obţinute în urma înregistrării acestora (bilanţuri contabile şi înregistrări statistice) se calculează valoarea mijloacelor materiale circulante pe ramuri şi pe economia naţională. Cuprinderea mijloacelor circulante în avuţia naţională necesită evaluarea acestora în formă bănească şi este necesar ca bunurile materiale să fi e evaluate la preţurile la care se evaluează producţia lor. De asemenea, trebuie să se asigure comparabilitatea valorilor, prin aplicarea indicilor de preţ. Stocurile se grupează după diferite criterii, astfel: - în funcţie de ramura economiei naţionale în care se afl ă – (se are în vedere clasifi carea ofi cială a ramurilor), se obţine structura stocurilor de materiale pe ramuri şi gradul în care stocurile pot acoperi necesităţile de consum. - după faza (stadiul) în care se afl ă, stocurile de materiale se clasifi că în: stocuri pentru producţie (materii prime, materiale, combustibil, ambalaje, obiecte de inventar, piese de schimb, etc.); mijloace materiale în producţie (producţie neterminată, semifabricate); mijloace materiale în circulaţie (produse fi nite). Structura stocurilor determinată pe baza acestui criteriu oferă informaţii care permit analiza raportului dintre cele trei categorii de stocuri, aspecte esenţiale pentru adoptarea unor măsuri legate de desfăşurarea corespunzătoare a procesului productiv. Interpretarea informaţiilor rezultate din analize au în vedere şi caracteristicile specifi ce ale ramurilor la nivelul cărora se face analiza. - după fondul de acoperire şi conţinutul lor material, stocurile se clasifi că în: stocuri pentru activitatea curentă de producţie; stocuri pentru investiţii; stocuri pentru consum (evidenţiate pe categoriile principale de bunuri de consum). Balanţa stocurilor de materiale este o situaţie statistică centralizată, care prezintă valoarea şi structura stocurilor la începutul anului, modifi cările valorice şi structurale ale stocurilor de materiale în cursul anului, valoarea şi structura stocurilor la sfârşitul anului. Modelul balanţei este prezentat în continuare. Informaţiile din balanţa stocurilor de materiale constituie suport pentru analizele, la nivel macroeconomic, ale dimensiunii, structurii şi modifi cărilor stocurilor de bunuri materiale, componentă a avuţiei naţionale. Prin analiză se urmăreşte determinarea impactului modifi cărilor în valoarea şi structura stocurilor asupra modifi cării avuţiei naţionale, precum şi gradul de acoperire al necesarului de bunuri materiale din economie (se are ăn vedere în primul rând componenta productivă).


• Analiza altor elemente ale avuţiei naţionale acumulate - Bunurile de folosinţă îndelungată şi cu durată medie de folosinţă cuprind bunurile care sunt destinate să satisfacă cerinţe materiale şi spirituale ale populaţiei. Aceste bunuri pot fi dobândite prin cumpărare din reţeaua comercială, producţie cu mijloace proprii sau din alte surse. Ca exemple de astfel de bunuri se pot indica locuinţele, autoturismele, produsele electrocasnice, articolele de îmbrăcăminte-încălţăminte, etc.). În vederea includerii lor în avuţia naţională, aceste bunuri sunt evaluate atât sub aspect cantitativ (numai pe categorii de bunuri), cât şi valoric (pe categorii de bunuri şi per total). O parte din datele necesare evaluării bunurilor materiale sunt obţinute din datele deţinute de instituţii abilitate în acest sens (pentru bunuri imobile, autoturisme, televizoare, aparate radio). Datele corespunzătoare celorlalte bunuri de folosinţă îndelungată se obţin pe baza anchetelor asupra bugetelor de familie. Pe baza acestor cercetări se determină stocul de bunuri de folosinţă îndelungată pentru un eşantion reprezentativ de familii, date care sunt extinse pentru întreaga populaţie. Informaţiile obţinute prin cercetarea selectivă se actualizează având în vedere valoarea vânzărilor şi durata de viaţă normată a bunurilor evaluate. Bunurile de folosinţă îndelungată sunt evaluate atât la valoarea de cumpărare cât şi la valoare rămasă, pe când bunurile de folosinţă medie sunt evaluate numai la valoare de cumpărare. Indicatorii care exprimă bunurile acumulate de populaţie oferă posibilitatea unei analize detaliate a situaţiei de moment şi a evoluţiei în timp a unui individ sau a unei gospodării încadrate într-un mediu socio-economic supus unei permanente schimbări. De asemenea, analiza acestor indicatori permite desprinderea unor informaţii utile în evaluarea nivelului de trai al populaţiei. - Mijloacele fi nanciar-valutare reprezintă soldul dintre creanţele (drepturile) şi angajamentele (obligaţiile) externe ale unei ţări faţă de alte ţări la un moment dat (la sfârşitul anului pentru care se face calculul). Impactul mijloacelor fi nanciar-valutare asupra avuţiei naţionale poate fi exprimat astfel: dacă drepturile sunt mai mari decât angajamentele, soldul măreşte avuţia naţională, iar dacă sunt mai mici o diminuează. Balanţa creanţelor şi angajamentelor externe sintetizează, pe elemente componente, mijloacele fi nanciar-valutare ale ţării. în care acestea se evidenţiază pe elemente componente. În balanţă sunt incluse valorile la începutul şi sfârşitul anului, precum şi soldul fi ecăruia din elemente. În partea de active fi nanciare se înregistrează rezervele internaţionale existente (aur, valute convertibile) şi creanţele asupra străinătăţii, iar în partea de pasive fi nanciare se regăsesc rezerva de monedă naţională deţinută de alte ţări şi angajamentele faţă de străinătate.


Concluzii

Din studiul efectuat se desprind unele concluzii teoretice, cum ar fi structura avuției naționale care reliefează potențialul economic de care dispune o țară. Astfel, avuția națională, cuprinzând partea acumulată, resursele naturale și avuția spirituală, pot oferi date pe care se poate fundamenta creșterea economică. Este evident că elementele care compun avuția națională reprezintă fundamentul pe baza căruia poate evolua economia unei țări în perioada urmatoare. Studiul structural al avuției naționale conduce la concluzia că, mai ales, resursele naturale pot asigura o evoluție pozitivă în funcție de mărimea și calitatea acestor resurse în exploatare, prospectare și exploatabile. Din studiul efectuat rezultă că orice strategie de dezvoltare viitoare a unei țări trebuie să fi e în concordanță cu avuția națională de care dispune această țară. Acest studiu poate fi adâncit prin prezentarea și analiza datelor concrete care caracterizează avuția națională.

Bibliografi e

1. Anghelache, C., Anghel, M.G., Mirea, M. (2017). Accumulated national wealth – an element of economic development. Romanian Statistical Review, Supplement, 10, 14-24

2. Anghelache, C., Anghel, M.G., Marinescu, I.A. (2017). The main structural indicators of the national wealth. Romanian Statistical Review, Supplement, 10, 58-66

3. Anghelache, C., Mitruţ, C., Voineagu, V. (2013). Statistică macroeconomică. Sistemul Conturilor Naţionale, Editura Economică, Bucureşti

4. Anghelache, C. (2008). Tratat de statistică teoretică şi economică, Editura Economică, Bucureşti

5. Bu, Y. (2006). Fixed Capital Stock Depreciation in Developing Countries: Some Evidence From Firm Level Data. Journal of Development Studies, 42, (5) (July), 881-901

6. De Groot, M.H. (2004). Optimal Statistical Decisions, John Wiley and Sons, New York

7. Eicher, T., Leukert, A. (2009). Institutions and Economic Performance: Endogeneity and Parameter Heterogeneity. Journal of Money, Credit and Banking, 41 (1), Blackwell Publishing

8. Ftiti, Z. (2010). The Macroeconomic Performance of the Inflation Targeting Policy: An Approach Based on the Evolutionary Co-spectral Analysis. Economic Modelling, 27 (1), 468–476, January, Elsevier

9. Goodwin, N.R. (2008). Macroeconomics for the Twenty-First Century, Tufts University, series GDAE Working Papers no. 03-02

10. White, G. (2008). Growth, Autonomous Demand and a Joint-Product Treatment

of Fixed Capital. Metronomica Journal, 59 (1), Blackwell Publishing


THE MAIN INDICATORS OF NATIONAL WEALTH THAT HAVE AN EFFECT ON MACROECONOMIC PERFORMANCE

Prof. Constantin ANGHELACHE PhD ([email protected])

Bucharest University of Economic Studies / „Artifex” University of Bucharest

Assoc. prof. Mădălina-Gabriela ANGHEL PhD ([email protected])

„Artifex” University of Bucharest

Andreea – Ioana MARINESCU PhD Student ([email protected])

Bucharest University of Economic Studies

Abstract

The notion of national wealth is a basic component of the concept of

economic potential. In a broad sense, the concept of national wealth is defi ned

as the total material, natural and spiritual resources existing at one time in

society.

National wealth determines the economic potential, which in turn

includes: labor resources in quantitative, qualitative and structural terms;

natural resources attracted and used in the production process; stocks of fi xed

and circulating capital, including investments in exploitation; goods of the

population; the balance between external claims and commitments; creative

potential and cultural heritage.

The size and structure of national wealth condition the material and

cultural life of the population and at the same time constitute the material

condition of the economic processes.

Keywords: national wealth, statistical indicator, macroeconomic

performance, economic potential, evaluation methods

JEL Classifi cation: E01, E21

Introduction

The national wealth is a basic component of economic potential, representing the resources and achievements acquired by a country at a given moment. In this paper, authors conduct a study on the content of this economic category, inventing the main statistical indicators used. It presents a structure of national wealth on the basis of which are calculated indicators that refl ect the evolution of the fi xed capital, the indicators of the fi xed funds structure,

the physical state, the renewal or the decommissioning of the fi xed assets. It

also presents the balance of fi xed assets, which includes elements on which

an appreciation of the state of this factor can be made - fi xed capital. At the

same time, indicators of stock of materials are presented that attest to the


material resources of an economic branch or the national economy at a given

time. Also, the presentation continues with the analysis of other elements of

the accumulated national wealth, such as the durable and medium-term assets,

the fi nancial-currency means expressing the foreign obligations and rights of a country. In the context of the analysis of the national wealth, it is revealed, by the indicators that can be calculated, its eff ect on the macroeconomic performance.

Literature review

Anghelache, Anghel, and Mirea (2017) analyzed national wealth

as a determinant of a country’s economic and social development potential.

Anghelache, Anghel, and Marinescu (2017) highlighted the indicators

of natural, spiritual and environmental resources, on the basis of which

a real analysis of the volume and quality of national wealth can be made.

Anghelache, Mitruţ and Voineagu (2013) is a reference work in the fi eld of

macroeconomic statistics. Anghelache (2008) analyzed and presented the

main indicators of national wealth. Bu (2006) addressed a number of issues

related to depreciation of fi xed capital stock in developing countries. De Groot

(2004) investigated elements of optimal statistical results. Eicher and Leukert

(2009) had concerns about the economic performance of the institutions. Ftiti

(2010) studied the macroeconomic performance of infl ation targeting policy.

Goodwin (2008) analyzed macroeconomics for the 21st century. White (2008)

investigated aspects of joint capital growth and treatment.

Research methodology, data, results and discussions

Depending on the method of analysis of this indicator, the following

elements are taken into account by the component elements, namely:

• the national wealth includes existing material goods at one time

(accumulated wealth - fi xed capital goods, inventory of materials,

durable goods in the population;

• the national wealth includes the material assets existing at one time

(accumulated wealth) and the natural resources (land, forests, ores

and fuel stocks, etc.) economically assessed;

• the national wealth includes: accumulated wealth, natural resources

and spiritual wealth (the stock of knowledge in production, scientifi c

knowledge accumulated over time, etc.).

The national wealth manifests itself in the following forms:

- individual wealth, which includes property in private ownership;

- collective wealth, which includes property belonging to enterprises,

cooperatives, various public organizations, etc .;


- public wealth, which includes the assets belonging to state and local

administrations at the time.

One of the forms of national wealth used predominantly in

macroeconomic analyzes is national wealth accumulated. Its scope includes

all the technical and material assets existing at a given moment in society and

the gold reserves and foreign reserves available to the country. In the category

of technical-material goods are included: machinery and equipment, means

of transport, transmission, silos, docks, stock and material reserves, housing

stock, etc. They are separated in wealth of production and consumption.

The wealth accumulated through investments is refl ected in fi xed assets and

decreases by using them.

The national wealth has the following fundamental characteristics:

- the accumulation of means of production and consumer goods.

National wealth is fundamentally the result of the accumulation of national

income over many years. It consists of the inventories of existing means of

production and consumption goods at one time;

- the availability. This term describes the status of the material goods

that are available for use at some point; availability is expressed in the value

of the material goods, the calculation based on wear (ie the expression of the

remaining value).

The analysis of the national wealth can be done with several plans

related to this: size (dimension), dynamics and structure analysis and use. The

analysis process involves the existence of a system of indicators.

The breadth of the broad concept of national wealth in statistics and

international does not allow the expression of a national macroeconomic

synthesis by a synthetic indicator. Instead, there are indicators that measure

the components of national wealth accumulated and allow the macroeconomic

analysis of these components. It is possible to defi ne indicators that measure

the natural resource component, which can be synthesized in a single indicator.

Regarding the spiritual resources, they are appreciated by them, they can not

be evaluated as a whole, but by constituent elements, expressed by indicators.

At present, for practical reasons, in the current calculation of national

wealth are considered only the material goods (reproductive) and the net

position in relation to the foreign one, hence only the accumulated national

wealth.

Two variants can be considered in the calculation of national wealth:

- the application of the territorial principle: national wealth comprises

all its components located within the territory of the country for which the

calculation is made;

- application of the national principle: material assets of nationality


are taken into account, whether within national borders or abroad, goods

belonging to foreign countries located on national territory are not taken into

account.

The national wealth is made up of the following elements:

1. The material goods in the production sphere

1.1. Capital goods (fi xed assets)

1.2. Stocks (reserves)

2. Sustainable consumer goods

3. Material goods in the country (3=1 + 2)

4. The distinction between material assets of the country and those of

other countries

4.1. Material goods of the country on the territory of other

countries

4.2. Material goods of other countries are the national territory

5. Material goods of the country (5=3 + 4.1. – 4.2.)

6. Financial assets and liabilities

6.1. Assets that increase national wealth (foreign exchange

reserves, foreign claims)

6.2. Liabilities that diminish national wealth (national

currency reserves held abroad, commitments to foreign

aff airs)

7. Accumulated national wealth of the country (7=5 + 6.1. – 6.2.)

The national wealth components are calculated by ownership forms,

by national economy and by categories of households. Fixed capital goods and

stocks in all sectors, irrespective of ownership, are determined by accounting

and statistical mechanisms, with the use of multiple data sources.

Material national wealth is made up of diff erent goods that can not be

aggregated directly to obtain synthetic indicators. In this respect, the values

for these goods are expressed in cash.

The following methods are used in assessing national wealth

components:

a. The Historical Values method requires valuation at acquisition

prices, ie the entry prices of those assets. To avoid distorting results in time,

this method is recommended when commodity prices are relatively constant

over time. Otherwise, the valuation is made at constant prices, ie at current

prices of one year as the basis of comparison.

b. The current value method takes into account the expenses necessary

to obtain a good under current prices, which implies valuation at current

market prices and replacement value respectively. Also, the current value


method contemplates the valuation by the value of the future income - the

present value of the future proceeds realized on behalf of the wealth goods,

this method being used, fi rst of all, for the assessment of the land.

In statistical practice, for the valuation of reproductive material assets,

we use: purchase prices (initial value), replacement prices (current market

value) to express the value of national wealth and constant (comparable)

prices for expressing physical volume and calculating the dynamics of

national wealth . In the case of goods belonging to the country but situated in

the territory of other countries, the basic valuation shall be at market prices

in the appropriate currency, the changeover from the currency of the owner

country being made using the exchange rate in force on the valuation date.

The data needed to measure national wealth can be obtained in two ways:

- Direct collection: from property owners, involves the use of balance

sheet information or surveys; from other balance sheet units of banks,

insurance units, etc. and from diff erent tax statistics (wealth, succession, etc.).

- Indirect collection, ie the cumulative method, applied only to fi xed

capital goods.

Reproductive material wealth (accumulated) is classifi ed as wealth and

productive wealth. If the fi rst provides synthetic information on durable goods

outside the scope of production, the second component allows characterizing

the technical and material potential (accumulated) of the economy.

• Indicators of the fi xed capital

The fi xed capital (funds) are material goods that are used for a

long time over several (economic) production cycles and retain their initial

physical form. They are the main component of national wealth accumulated.

According to statistical and accounting regulations, fi xed assets are considered

to be assets that meet the following conditions: they have a service life longer

than one year; have an inventory value higher than a certain value threshold.

The system of fi xed capital indicators includes indicators that refl ect

their total value, their structure, their physical status, the movement of fi xed

assets and their degree of use of productive fi xed assets. Fixed Fund Indicators

are calculated by branches and sub-sectors, by categories of fi xed assets and

by ownership forms.

a) Indicators of the value of fi xed assets

If the expression in physical units makes it possible to measure the

volume of fi xed assets by their categories, it is necessary to determine in units

of value the calculation of synthetic indicators at branch level or national

economy.


To determine the total value of fi xed assets, it is necessary to evaluate

fi xed assets, which can be done either in current prices, used when they are

relatively stable and in constant prices.

The valuation of fi xed assets at current prices is based on the following

baseline values: initial value; replacement value; the remaining value.

- the initial value is the inventory or registration value and includes all

the expenses incurred in constructing or purchasing, transporting and putting

into operation of the fi xed asset concerned. It remains unchanged between

two recalculations, irrespective of the physical state of the fi xed fund, and

serves to calculate the depreciation, dynamics, structure and effi ciency of the

use of fi xed capital goods. Data on the initial values of fi xed capital goods are

contained in the balance sheets of the units;

- the replacement value, also called inventory value, is established

at the periodic revaluation of fi xed capital goods, and correlates the book

value with the prices existing at the valuation date. Determination of the

replacement value is made over long periods of time for fi xed capital assets

with a corresponding useful life. Following reassessment, fi xed funds are

refl ected in documents by the new amount resulting from revaluation.

- the remaining amount is the part of the full initial value that has not

yet been transferred, through depreciation, to production. Determining this

value involves the diff erence between the inventory value (initial or revalued)

and the amount of the annual depreciation. At macroeconomic level, the

residual value of fi xed assets on the national economy and on its structural

elements will be determined either by aggregating the remaining value of

fi xed assets evidenced in the balance sheets or by decreasing the widening

of fi xed assets in the economy from their total value. The remaining value

also refl ects the physical condition, exploitation possibilities, return on fi xed

assets, as well as grounding replacement measures or repair charts.

The total value of fi xed assets is calculated on the basis of the balance

sheet data prepared by the economic agents and for the fi xed assets belonging

to the population based on other registrations, mainly of a fi scal nature. The

centralization of balance sheet data and other records allows to obtain the total

value of the national economy and its structural elements (according to the

classifi cation system adopted by the statistics).

Since the indicators refl ecting the value of fi xed assets (as stock sizes)

have to be correlated with the indicators recorded for a certain period of time

(fl ow sizes), it is necessary to determine the annual average value of fi xed

assets as an arithmetic mean of monthly values (VIt):

The statistical indicators for putting in / out of fi xed assets are

calculated by reporting the amount of fi xed assets put into / out of operation


during the period at the value of the fi xed assets at the end or beginning of the

analyzed period.

b) Indicators of the structure of fi xed assets

The fi xed-asset structure indicators refl ect the weight of each fi xed-

asset group in the total amount of fi xed assets. These indicators are calculated

as the relative size of the structure based on groups made according to diff erent

criteria, including:

- according to the place where it operates, the fi xed funds are broken

down by branches and sub-sectors of the economy (according to the offi cial

classifi cation used in statistics). It involves the characterization and analysis of

the technical and material potential of the branch, the changes in the structure

of the fi xed assets, the technical endowment of the work and the effi ciency of

the use of the fi xed funds by branches, etc.

- after the material composition, the fi xed funds are divided into

categories such as: buildings; special constructions; power machines and

machinery; machinery and equipment; apparatus and measuring, control

and regulating apparatus and installations; means of transport; means of

transmission; animals, plantations; tools, devices, production accessories and

household inventory. This classifi cation is the basis for analytical depreciation

and provides information on fi xed assets that participate directly in the

production of goods - machinery, equipment, installations - called active fi xed

assets and forming the main part of the technological aggregates.

- after the service life, fi xed funds can be classifi ed into several groups.

For macroeconomic analysis, the following are essential: new fi xed assets (put

into operation in recent years); fi xed fi xed assets in which the period of service

consumed is below the standard length; fi xed fi xed assets in which the service

time consumed exceeds the standard service life. The structure of fi xed assets

taking into account the length of service is important for substantiating the

investments through which they are replaced.

Using grouping criteria, the weight of a group of fi xed assets (Fi) can

be calculated in the total Fixed Assets (ΣFi), by means of the relative structure

sizes (YF) and the change in that weight over time. To highlight this change,

it is used to determine some statistical indices (IYF).

c) Indicators of physical condition of fi xed capital

In order to analyze the physical condition of the fi xed capital assets, a

system of indicators expressing their wear and tear is used.

- The wear indicator (Iuz) expresses the percentage ratio between the

fi xed capital depreciation and its inventory value at the time of analysis.


- The utility status indicator (Isut) refl ects the ratio between the

remaining net value of the fi xed capital and the inventory value at the time of

the analysis.

d) Indicator of the renewal of fi xed assets

This indicator is marked with (Iin) and represents the weight of new

fi xed assets (which were put into use during the year), in the total amount of

fi xed funds existing at the end of the year.

Both the new fi xed assets and the total amount of fi xed assets are

expressed in inventory values.

The value of fi xed assets put into operation during the year is

infl uenced by the investments made (gross or net) and their duration.

e) Indicator of the decommissioning of fi xed assets

Determining the Fixed Settlement Indicator (Isf) indicator within

one year is made by reporting the value of the fi xed-funded inventory (SF)

inventory to the existing fi xed assets at the beginning of the period (F0).

f) Balance of Fixed Assets

The balance of fi xed assets is made at the level of the entire national

economy, by branches and by territorial aspect (by counties). The balance

allows the determination of the volume of fi xed assets, but also the analysis of

the structure and movement of fi xed assets and their physical condition.

In conjunction with other macroeconomic data, the balance allows

for the analysis of labor supply (if correlated with balance-of-payments

indicators) and the effi ciency of using fi xed assets (correlated with domestic

or national product data).

The balance sheet item divides the total volume of fi xed assets, the

value of fi xed assets by ownership form, by branch of activity and by their

material component, and the balance sheet prediction refl ects the values of the

initial funds, the movement of fi xed assets and their value at the end of the

year.

• Stock indicators

The current material assets in commercial companies, public

institutions, households and state material reserves form the stock of materials.

Records of materials are kept both in quantitative form (for a limited product

nomenclature) and in value.

Based on the stock records at one time and the centralization of the

data obtained from their registration (balance sheets and statistical records),


the value of the current material assets per branch and the national economy is

calculated.

The inclusion of circulating assets in national wealth requires their

valuation in cash and it is necessary that material goods be valued at the prices

at which their output is valued. Also, comparability of values must be ensured

by applying price indices.

Inventories are grouped according to diff erent criteria as follows:

- Depending on the branch of the national economy in which it is

located (considering the offi cial classifi cation of branches), the structure of the

stock of materials by branches and the degree to which the stocks can meet the

consumption needs is obtained.

- After the stage in which they are located, the inventories of

materials are classifi ed into: production stocks (raw materials, materials,

fuel, packaging, inventory items, spare parts, etc.); means of production in

production (unfi nished production, semi-fi nished products); material goods in

circulation (fi nished products).

The stock structure determined on the basis of this criterion provides

information that allows the analysis of the ratio between the three categories of

stocks, which are essential for the adoption of measures related to the proper

conduct of the productive process. The interpretation of the information

resulting from the analysis also takes into account the specifi c characteristics

of the branches at which the analysis is performed.

- after the coverage fund and their material content, stocks are classifi ed

as: stocks for current production activity; investment stocks; consumer stocks

(highlighted by main categories of consumer goods).

Material stock balances are a centralized statistical situation that

shows the value and structure of inventories at the beginning of the year, the

value and structural changes in inventories of materials during the year, the

value and structure of stocks at the end of the year. The balance model is

presented below.

Information from the stock of material stock is a support for

macroeconomic analyzes of the size, structure and changes in material goods

stocks, a component of national wealth. The analysis seeks to determine the

impact of changes in the value and structure of inventories on the change in

national wealth as well as the degree of coverage of the material goods needs

in the economy (primarily the productive component is taken into account).

• Analysis of other elements of national wealth accumulated

- Durable and medium-term use goods include goods that are designed

to meet material and spiritual requirements of the population. These goods


can be purchased through the commercial network, production with their own

resources or from other sources. Examples of such goods include housing,

cars, household appliances, clothing-footwear, and so on).

In order to be included in national wealth, these goods are valued both

quantitatively (by category of goods only) and value (by category of goods

and per total).

Some of the data necessary for the valuation of the material goods are

obtained from the data held by the institutions authorized for this purpose (for

immovable property, cars, televisions, radio sets). Data corresponding to other

durable goods are derived from surveys on family budgets. Based on these

research, the stock of durable goods is determined for a representative sample

of families, which are extended to the entire population. The information

obtained through selective research is updated taking into account the value

of sales and the standard life of valued goods.

Durable goods are valued at both the purchase price and the remaining

value, while average consumer goods are valued at purchase value only.

Indicators expressing the assets accumulated by the population

provide the possibility of a detailed analysis of the momentary situation and

the evolution over time of an individual or a household belonging to a socio-

economic environment subject to permanent change. Also, the analysis of

these indicators allows the dissemination of useful information in assessing

the standard of living of the population.

- Financial-currency means is the balance of a country’s external

debts (rights) and commitments (liabilities) to other countries at a given time

(at the end of the year for which the calculation is made).

The impact of the fi nancial and currency means on national wealth

can be expressed as follows: if the rights are higher than the commitments, the

balance increases the national wealth, and if smaller it diminishes it.

Balance of receivables and external liabilities synthesizes, by

component, the country’s fi nancial and currency means. in which they are

highlighted on component elements. Balance includes the values at the

beginning and the end of the year as well as the balance of each of the items.

In the fi nancial asset side, the existing international reserves (gold,

convertible currencies) and foreign debt are recorded, and in the fi nancial

liabilities side there is the national currency reserve held by other countries

and the commitments to foreign countries.

Conclusion

From the study, some theoretical conclusions, such as the structure

of national wealth that highlights the economic potential of a country, are


revealed. Thus, national wealth, including the accumulated part, natural

resources and spiritual wealth, can provide data on which economic growth

can be based. It is obvious that the elements that make up the national wealth

are the foundation on which the economy of a country can evolve in the next

period. The structural study of national wealth leads to the conclusion that,

in particular, natural resources can provide a positive evolution depending

on the size and quality of these resources in exploitation, prospecting and

exploitable. It follows from the study that any future country development

strategy must be in line with the national wealth of this country. This study

can be deepened by presenting and analyzing the concrete data characterizing

national wealth.

References

1. Anghelache, C., Anghel, M.G., Mirea, M. (2017). Accumulated national wealth –

an element of economic development. Romanian Statistical Review, Supplement,

10, 14-24

2. Anghelache, C., Anghel, M.G., Marinescu, I.A. (2017). The main structural

indicators of the national wealth. Romanian Statistical Review, Supplement, 10,

58-66

3. Anghelache, C., Mitruţ, C., Voineagu, V. (2013). Statistică macroeconomică. Sistemul Conturilor Naţionale, Editura Economică, Bucureşti


5. Bu, Y. (2006). Fixed Capital Stock Depreciation in Developing Countries: Some Evidence From Firm Level Data. Journal of Development Studies, 42, (5) (July), 881-901

6. De Groot, M.H. (2004). Optimal Statistical Decisions, John Wiley and Sons, New York

7. Eicher, T., Leukert, A. (2009). Institutions and Economic Performance: Endogeneity and Parameter Heterogeneity. Journal of Money, Credit and Banking, 41 (1), Blackwell Publishing

8. Ftiti, Z. (2010). The Macroeconomic Performance of the Inflation Targeting

Policy: An Approach Based on the Evolutionary Co-spectral Analysis. Economic

Modelling, 27 (1), 468–476, January, Elsevier

9. Goodwin, N.R. (2008). Macroeconomics for the Twenty-First Century, Tufts

University, series GDAE Working Papers no. 03-02

10. White, G. (2008). Growth, Autonomous Demand and a Joint-Product Treatment

of Fixed Capital. Metronomica Journal, 59 (1), Blackwell Publishing


Analiza fi nanciară a structurii activului, a datoriilor şi a capitalului propriu

Drd. Maria MIREA ([email protected])

Academia de Studii Economice din București

Situațiile fi nanciare sunt ca o operă de artă neevaluată

încă de experți, îți oferă încredere și scepticism în acelați timp.

Abstract

Analiza economică este un instrument performant la dispoziția conducerii oricarei entități economice, a cărei utilizare poate asigura disciplină fi nanciară, profi tabilitate, dezvoltare si inovare. În prezent, datorită dinamicii mediului economic, social și politic, a nevoii de adaptare și de menținere pe piață in condiții de profi tabilitate, conducerea unei societăți nu mai poate fi sustinută doar prin experienta celor implicati în aceasta activitate. Este imperios necesar să se utilizeze instrumente de analiza a fenomenelor economice care să furnizeze cele mai pertinente solutii pentru a sprijii conducera în luarea celor mai bune solutii economice. Cuvinte cheie: analiza economică, rentabilitate, rată, decizii, performanță. Clasifi carea JEL: D22, G32

Introducere

În analiza economică sunt utilizate informațiile din situațiile fi nanciare standardizate prin formularele de raportare fi scală. Aceste situații sunt concepute astfel încat să poată fi înțelese și citite de oricine ar fi interest să afl e informații despre o entitate ceonomică, din punct de vedere al rezultatelor obtinute la un moment dat, sau în timp prin compararea datelor aparținand mai multor perioade, informații despre datorii , active, capitaluri dar și despre posibilitățile de dezvoltare în viitorul apropiat. Sunt o mulțime de utilizatori ai informației fi nanciar contabile prezentată în situațiile fi nanciare, care ar putea fi interesați de imaginea entități economice pe care acestea o ofera cu fi delitate și încredere. Prima categorie de utilizatori ai informației contabile ar fi în primul rând investitorii interesați de profi t și dezvoltarea afacerilor proprii. A doua categorie de utilizatori pot fi considerați salariații care ar dori un mediu economic și social stabil pe termen lung, și poate la concurență cu bancile care au nevoie de clienți fezabili cu posibilitati clare de a restitui la scadență ratele creditelor angajate.


Literature review

Anghel (2014) a efectuat un studiu privind aplicarea unui sistem de

indicatori asupra situațiilor fi nanciare ale unei societăți comerciale. Anghel, (2013) a utilizat analiza fi nanciară pentru a studia evoluția economică a unor entități care au activitate pe piața de capital din România. Anghelache și Anghel (2016) au prezentat principalii indicatori statistici utilizați în analiza rezultatelor fi rmei. Anghelache și Anghelache (2009) au aplicat modele econometrice în scopul analizei ratelor activelor. Anghelache (2008) este o lucrare de referință în domeniul statisticii economice în care se prezintă și se aplică principalii indicatori utilizați în analizele economico-fi nanciare. Anghelache (2006) a analizat o serie de metode cantitative care se aplică în studiile fi nanciare. Anghelache și Anghelache (2009) au analizat unele aspecte referitoare la profi tabilitate și riscul asociat acesteia. Dumbravă (2010) a prezentat și a aplicat metode și modele utilizate în examinarea performanţei unei societăți comerciale. Lazăr și Lazăr, (2012) au abordat aspecte ale statisticii economice. Ghic și Grigorescu (2015) au prezentat noțiuni de bază ale analizei economico-fi nanciare, atât teoretice cât și aplicative, o temă similară fi ind studiată de Păvăloaia și colaboratorii (2010), precum și de Robu, Anghel și Şerban (2014). Lee și Forthofer (2005) au evidențiat aspecte ale analizei datelor complexe.

Metodologia cercetării, date, rezultate şi discuţii

Documentele standardizate de raportare fi nanciar contabile utilizate in analiza fi nanciara sunt: Ø Bilantul Contabil intocmit pe baza soldurilor fi nale ale balantei de verifi care la sfarsitul unui perioade de raportare, semestru sau an. Ø Contul de Profi t si Pierderi întocmit pe baza rulajelor conturilor de venituri și cheltuieli din balanța de verifi care inocmită pentru perioadele de raportare.

• Analiza structurii fi nanciare a elementelor patrimoniale de activ Utilizând informațiile sintetizate în situațiile fi nanciare publicate de entitațiile economice la sfarșitul unei perioade de raportare fi scală se pot calcula o serie de indicatori fi nanciari care permit prin intermediul rezultatelor oferite o analiză pertinentă a performanței economice dar și a poziției acestora în ierarhia din domeniul în care activează fi ecare. În continuare, ne propunem o analiză fi nanciara a activului societății comerciale Alfa SRL. Din analiza bilanțului SC Alfa SRL desprindem urmatoarele informații pe care le utilizăm în determinarea ratelor particulare pentru fi ecare componentă patrimoniala.


Structura activelor la SC Alfa SRLTabel 1

Denumirea elementului din bilanțValoarea

(mii lei)

Ponderea

(%)

Active imobilizate 129996.5 17.90

Active circulante 596241 82.10

Cheltuieli în avans 0 0.00

Total 726237.5 100.00

Ponderea între elementele patrimoniale de activ analizate la nivelul

acestei entitați este detaliată în următoarea reprezentare grafi că:

Structura activelor entității economice

Figura 1

Plecând de la datele furnizate de situațiile fi nanciare determinăm ratele specifi ce pentru fi ecare element prezentat în structura activului patrimonial.

Rata activelor imobilizate

Rata activelor imobilizate este un instrument de măsurare a gradului în care elementele de capital patrimonial sunt imobilizate, refl ectând astfel ponderea elementelor de activ afl ate în permananță în patrimoniu.


Din rezultatul obtinut calculand rata activelor imobilizate constatam ca ponderea acestora in totalul activelor este modesta.În continuare, vom detalia ponderea elentelor partimoniale de activ din totalul activelor prezentate.

Structura activelor imobilizateTabel 2


(mii lei)

Ponderea

(%)

Imobilizări necorporale 10202.65 1.40

imobilizări corporale 107572 14.81

Imobilizări fi nanciare 12219.75 1.68

Total 129994.4 17.90

Ponderea activelor imobilizate in totalul activelor

Figura 2

Si vom calcula urmatoarele rate:


Rata activelor circulante

Acest indicator are o importanță foarte mare în analiza activității unei entități economice.

Structura activelor circulante

Tabel 3


(mii lei)

Ponderea

(%)

Stocuri 256485 35.32

Creanțe 186739 25.71

Investiții pe termen scurt 0 0.00

Casa și conturi la bănci 153017 21.07

Total 596241 82.10

Pentru o evidențiere mai bună a situației pozitive prezentată de entitatea economică prin valoare mare a activelor circulante detinute redam mai jos urmatorul grafi c.

Ponderea activelor circulante in totalul activelor

Figura 3.


Vom detalia în continuare structura activelor circulante calculând acest indicator pentru fi ecare din elementele componente ale activelor circulante pentru a obține mărimi relative de structură.

• Analiza structurii fi nanciare a elementelor patrimoniale de capitaluri proprii și datorii

Calculăm în continuare utilizând, ca și în cazul analizei realizate pentru activul patrimonial, datele din bilantul contabil, indicatori relevanți pentru elementele patrimoniale cuprinse în partea de datorii și capitaluri proprii.

Structura pasivelor SC Alfa SRL

Tabel 4

Denumirea elementului din bilantValoarea

(mii lei)

Ponderea

(%)

Datorii pe termen scurt 459172.75 63.23

Datorii pe termen mediu și lung 106944.75 14.73

Capitaluri proprii 160120 22.05

Total pasiv 726237.5 100

În ce privește structura pasivelor , pentru o prezentare mai sugestivă redăm urmatorul grafi c:


Structura pasivelor SC Alfa SRL

Figura 4

Din datele prezentate în tabelul nr 4 se remarca faptul că datoriile pe care societatea trebuie să le achite într-o periadă scurtă de timp dețin cea mai mare pondere în totalul pasivului bilanțier . Este recomandabil să procedăm, ca și în cazul acivelor, la o detaliere a structurii pasivului patrimonial prin determinarea ratelor specifi ce fi ecarui element component în parte, astfel:

Rata stabilității fi nanciare Rata stabilității fi nanciare refl ectă ponderea surselor de fi nanțare

afl ate în utilizare pe perioade medii și lungi în totalul surselor deținute

de entitatea economică pentru acoperirea mijloacelor economice și se

calculează conform formulei:

Rata stabilității fi nanciare =

Rata stabilității fi nanciare

=

Rata stabilității fi nanciare = = 36,78%

Ratele de îndatorare Rata datoriilor pe termen scurt se calculează ca raport între suma reprezentănd totalul datoriilor cu exigibilitate mai mică de un an și totalul

obținut din însumarea capitalurilor proprii și totalul surselor de fi nanțare


atrase, rezultatul fi ind ponderea dețintă de aceste datorii pe termen scurt în totalul pasivului bilanțier.

Rata datoriilor pe termen scurt =

Rata datoriilor pe termen scurt = = 62,23%

Ponderea mare a datoriilor pe teren scurt în totalul pasivului bilantier nu este o situație favorabilă pentru societatea noastră. Exigibilitatea concomitentă a datoriilor într-o anumită perioadă ar putea conduce la difi cultați fi nanciare sau chiar la imposibilitatea achitatării datoriilor la scadență. Rata autonomiei globale calculată ca raport intre capitalul propriu și totalul obținut din însumarea capitalurilor proprii si totalul surselor de fi nanțare atrase utilizate pentru fi nanțarea activității.

Rata autonomiei globale =

Rata autonomiei globale = = 22,05%

În practică ideal este ca aceasta pondere a surselor proprii utilizate pentru sustinerea activității de bază sa nu fi e mai mic de 33% din totalul surselor de fi nanțare accesate de o entitate economică. Rezultatul obținut în analiza noastră, respectiv 22,05% ne îndreptățește

să emitem opinia că, în perioada următoare societatea noastră se va confrunta

cu apariția unor costuri suplimentare datorate subdimensionării capitalurilor

proprii comparativ cu valoarea totală a pasivului.

Rata datoriilor totale calculată ca raport între totalul datoriilor

înregistrate și totalul pasivelor după cum urmează:

Rata datoriilor totale =

Rata datoriilor totale = = 77,95%

Ponderea rezultată de 77,95% este mai mare față de nivelul recomandat

de 67%. Situația ar putea fi una difi cilă în privința acoperirii unor costuri

suplimentare dacă conducerea societatii nu ar fi prevăzut acoperirea acestora

din utilizarea optimă a activelor detinuțe și achiziționate din aceste resurse

atrase.


Rata solvabilității generale, calculată ca raport între totalul activelor

deținute si totalul datoriilor curente după cum urmează:

Rata solvabilității generale =

Rata solvabilității generale = = 1,58

Rezultatul obținut din analiza noastră, respectiv 1,58 se situează destul

de puțin peste limita de 1, considerată de specialiști limita insolvabilitații și

periculos de aproape de valoarea minimă a acestei rate de 1,4.

Rata autonomiei fi nanciare, calculată ca raport între capitalul propriu

și capitalul permanent, după cum urmează:

Rata autonomiei fi nanciare =

Rata autonomiei fi nanciare = = 0,6

Această rată exprimă pe care o au resursele proprii în cadrul tuturor resurselor

atrase de societatea noastră pe termen mediu și lung.

Rata de fi nantare a stocurilor

Rata de fi nantare a stocurilor = = 0,53

Concluzii

Descompunerea elementelor patrimoniale prezentate în situațiile

fi nanciare de SC Alfa SRL, în componente mai puțin complexe, studierea

și analiza acestora cu ajutorul unor indicatori cunoscuți, a condus la

stabilirea unor relații de cauzalitate între acestea, la înțelegerea, explicarea și

interpretarea problemelor economice din trecut, din prezent și cea ce este mai

important, va sprijinii conducerea societății în luarea celor mai bune decizii

privind performanța economică în viitor.

Bibliografi e

1. Anghel, M.G. (2014). The System of Financial Analysis Indicators Applying to the

Activity run by an Economic Agent. Romanian Statistical Review Supplement, 7,

75-83

2. Anghel, M.G. (2013). Modele de gestiune şi analiză a portofoliilor, Editura

Economică, Bucureşti


3. Anghelache, C., Anghel, M.G. (2016). Bazele statisticii economice. Concepte teoretice şi studii de caz, Editura Economică

4. Anghelache, C., Anghelache, G.V. (2009). Utilization of the econometric models in the analysis of the assets rates. Metalurgia Internaţional, XIV (9), Special Issue, 86-87


6. Anghelache, C. (2006). Metode cantitative utilizate în analizele fi nanciar-bancare, Editura Artifex, Bucureşti

7. Anghelache, G.V., Anghelache, C. (2009). Risk and profi tability – Basis of the fi nancial analysis. Metalurgia Internaţional, XIV (12), Special Issue, 120-121

8. Dumbravă, M. (2010). Analiza performanţei fi rmei: metode şi modele, Editura Economică Bucureşti

9. Lazăr, M., Lazăr, C. (2012). Analiză statistico-economică, Editura Economică, Bucureşti

10. Ghic, G., Grigorescu, C.J. (2015). Analiză economico-fi nanciară. Repere teoretice şi practice, ediţia a V-a, Editura Universitară, Bucureşti

11. Lee, E.S., Forthofer, R.N. (2005). Analyzing Complex Survey Data, Second Edition, Sage Publications Inc

12. Păvăloaia, W., Paraschivescu, M.D., Lepădatu, Gh., Pătrașcu, L., Radu, Fl., Bordeianu, D.G., Darie, A. (2010). Analiza economico - fi nanciară. Concepte și studii de caz, Editura Economică, Bucureşti

13. Robu, V., Anghel, I., Şerban, E.C. (2014). Analiza economico – fi nanciară a

fi rmei, Editura Economică, Bucureşti


THE FINANCIAL ANALYSIS OF THE STRUCTURE OF ASSETS, LIABILITIES

AND EQUITY

Maria MIREA PhD Student ([email protected])

Bucharest University of Economic Studies

Financial statements are like a work of art

not yet evaluated by experts, it gives you

confi dence and skepticism in the same time.

Abstract

Economic analysis is a powerful tool at the disposal of the management

of any economic entity, the use of which can provide fi nancial discipline,

profi tability, development and innovation. Nowadays, due to the economic,

social and political dynamics, the need to adapt and to maintain on the market

in profi table conditions, the leadership of a society can not be sustained only

by the experience of those involved in this activity. It is imperative to use tools

to analyze economic phenomena that provide the most relevant solutions to

help the management take the best economic solutions.

Keywords: economic analysis, profi tability, rate, decisions,

performance.

JEL Classifi cation: D22, G32

Introduction

In the economic analysis, the information in the standardized fi nancial

statements using the tax reporting forms is used. These situations are designed

to be understood and read by anyone who is interested in learning about a

business entity in terms of the results obtained at a given time, or in time by

comparing the data of several periods, information about debts, assets, capital,

but also about the possibilities for development in the near future. There are

a lot of users of fi nancial information presented in the fi nancial statements

that might be interested in the image of the economic entity they off er with

loyalty and trust. The fi rst category of users of accounting information would

be primarily investors interested in profi t and development of their own

businesses. The second category of users can be considered as employees who

would like a stable economic and social environment in the long run, and

may compete with banks that need feasible customers with a clear chance of

returning their loan rates to maturity.


Literature review

Anghel (2014) conducted a study on the application of a system of indicators on a company’s fi nancial statements. Anghel, (2013) has used fi nancial analysis to study the economic evolution of entities that have

activity on the Romanian capital market. Anghelache and Anghel (2016)

presented the main statistical indicators used in the analysis of the company’s

results. Anghelache and Anghelache (2009) applied econometric models

to analyze asset rates. Anghelache (2008) is a reference work in the fi eld

of economic statistics in which the main indicators used in economic and

fi nancial analyzes are presented and applied. Anghelache (2006) analyzed a

number of quantitative methods that apply to fi nancial studies. Anghelache

and Anghelache (2009) analyzed some aspects of profi tability and associated

risk. Dumbravă (2010) presented and applied methods and models used in examining the performance of a company. Lazar and Lazar (2012) addressed aspects of economic statistics. Ghic and Grigorescu (2015) presented the basic notions of the economic and fi nancial analysis, both theoretical and applicative, a similar theme being studied by Paveloaia and collaborators (2010) as well

as by Robu, Anghel and Şerban (2014). Lee and Forthofer (2005) highlighted aspects of complex data analysis.

Research methodology, data, results and discussions

The standardized fi nancial accounting reporting documents used in

fi nancial analysis are:

Ø The Balance sheet drawn up on the basis of the fi nal balances of the

verifi cation balance at the end of a reporting period, semester or year.

Ø The Profi t and Loss Account drawn up on the basis of the turnover

of income and expense accounts in the incoming verifi cation balance for the

reporting periods..

• Analysis of the fi nancial structure of assets

Using the information summarized in the fi nancial statements

published by the economic entities at the end of a tax reporting period, a

number of fi nancial indicators can be calculated that allow, through the results

obtained, a pertinent analysis of economic performance and their position in

the hierarchy in the fi eld in which each .

Next, we propose a fi nancial analysis of the assets of Alfa SRL.

From the analysis of SC Alfa SRL’s balance sheet, we decipher the

following information that we use in determining the individual rates for each

patrimonial component.


Structure of assets at SC Alfa SRL

Table 1

Item name in the balance sheetValue

(thousand lei)

Share

(%)

Fixed assets 129996.5 17.90

Current assets 596241 82.10

Prepayments 0 0.00

Total 726237.5 100.00

The share between assets analyzed at the level of this entity is detailed in the following graphical representation:

Structure of economic entity assets

Figure 1

Starting from the data provided by the fi nancial statements we

determine the specifi c rates for each item presented in the structure of the

patrimonial asset.

Fixed asset rate

The Fixed Assets Rate is a measure of the extent to which the assets

of the property are immobilized, thus refl ecting the share of assets that are

permanently in the patrimony.


From the result obtained by calculating the rate of fi xed assets we

fi nd that their share in the total assets is modest.

Next, we will detail the share of the fi xed assets of the total assets

presented.

Structure of fi xed assets

Table 2


(thousand lei)

Share

(%)

Intangible assets 10202.65 1.40

Tangible assets 107572 14.81

Financial assets 12219.75 1.68

Total 129994.4 17.90

Share of fi xed assets in total assets

Figure 2

We calculate the following rates:


Current asset rate

This indicator is very important in analyzing the activity of an economic entity.

Structure of current assets

Table 3


(thousand lei)

Share

(%)

Stocks 256485 35.32

Receivables 186739 25.71

Short-term investments 0 0.00

House and accounts with banks 153017 21.07

Total 596241 82.10

In order to better highlight the positive situation presented by the economic entity by high value of the current assets held below, we read below the following graph.

Share of current assets in total assets

Figure 3


We will further detail the structure of circulating assets by calculating this indicator for each of the components of the circulating assets to obtain relative structure sizes.

• Analysis of the fi nancial structure of equity and debt We continue to use, as in the case of the analysis for the patrimonial asset, the data in the balance sheet, relevant indicators for the patrimonial items included in the part of debts and equity.


The structure of the liabilities of SC Alfa SRL

Table 4


(thousand lei)

Share

(%)

Short term debts 459172.75 63.23

Medium and long term debt 106944.75 14.73

Equity 160120 22.05

Total pasiv 726237.5 100

As far as the structure of liabilities is concerned, for a more suggestive presentation, we draw the following graph:

The structure of liabilities of SC Alfa SRL

Figure 4

From the data presented in Table 4 it is noted that the debts that the company has to pay in a short period of time have the largest share in the total liabilities. It is advisable to proceed, as in the case of actions, to a breakdown of the patrimonial liabilities structure by determining the rates specifi c to each component element as follows:

Financial stability rate

The fi nancial stability rate refl ects the share of the fi nancing sources in use for medium and long periods in the total resources held by the economic

entity to cover the economic means and is calculated according to the formula:


Debt rates

The short-term debt ratio is calculated as the ratio between the total amount of debt with a chargeability of less than one year and the total of the sum of the equity and the total attracted fi nancing sources, the result being the share of these short-term liabilities in the total liability balance sheet.

Short-term debt ratio =

Short-term debt ratio = = 62,23%

The high weight of short-term debt in the total balance sh

ANALIZA ECONOMICĂ A VENITURILOR ȘI CHELTUIELILOR 183 · DISCREPANȚELOR ÎN STATISTICA...

Documents

Transcript of ANALIZA ECONOMICĂ A VENITURILOR ȘI CHELTUIELILOR 183 · DISCREPANȚELOR ÎN STATISTICA...