Alternativas de Inversin a travs de Fondos Mutuos

Geancarlo Gutirrez R.

Junio 2013

*

Cmo funciona un fondo mutuo?Qu es un fondo mutuo?Caractersticas. Ventajas. Riesgos de InversinProceso de colocacinCmo se adquieren cuotas?Cmo elegir?Lo que debes saber Tipologa de FondosComparativos con otros instrumentos

AGENDA

Como funciona un Fondo Mutuo?

Fondo Mutuo

Custodio

Resultados de las Inversiones

Ente Supervisor y Regulador

Partcipes

SAF

Instrumentos Financieros

Es el patrimonio integrado por aportes de inversionistas (partcipes) para su inversin en instrumentos financieros.Es administrado por una empresa especializada (SAF), quien acta por cuenta y riesgo de los partcipes.Su patrimonio est dividido en cuotas de caractersticas iguales representadas por certificados de participacin emitidos por la SAF en nombre del fondo.El nmero de cuotas puede variar en cualquier momento, a voluntad del inversionista Capital Variable

Qu es un fondo mutuo?

Caractersticas

Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere cuotas), realiza una operacin denominada suscripcin, y cuando retira su dinero del fondo realiza un rescate.

No se produce una transaccin de cuotas.

El valor cuota es calculado diariamente por la SAF =Patrimonio / Nmero de Cuotas

Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su valor de liquidacin.

Las ganancias o prdidas, potenciales o realizadas, se registran cada da.

Ventajas de invertir en
Fondos Mutuos

Conocimiento, sin poseer muchos conocimientos se puede acceder al mercado de valores.

Monto, con montos relativamente pequeos se invierte indirectamente en diversos instrumentos financieros.

Diversificacin, reduccin de riesgos individuales.

Tiempo, no se requiere mucho tiempo para el seguimiento de las inversiones.

Liquidez, se pueden suscribir y rescatar cuotas en cualquier momento.

Riesgos de invertir en
Fondos Mutuos

Todo producto financiero tiene riesgos.

Riesgo: posibilidad que no se cumpla lo esperado, es decir, la posibilidad que disminuya el valor de las inversiones del fondo y por tanto, disminuya el valor cuota.

Riesgo de mercado: variacin de los precios o tasas de los valores en los que invierte el fondo. Incrementos de las tasas de inters pueden ocasionar inclusive prdidas.

Riesgo de liquidez de la cartera: poca facilidad para poder vender los instrumentos financieros.

Riesgo pas: cambios en la coyuntura econmica, financiera, jurdica o poltica del pas.

Riesgo emisor: factores que afecten la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos

Proceso de Colocacin

Informarse

Leer el Prospecto Simplificado y el Reglamento de Participacin:

Poltica de Inversiones

Comisiones

Riesgos (mercado, tipo de cambio, liquidez, tasa de inters, etc)

Otras caractersticas del fondo

Suscribir el Contrato de Administracin

Abonar el dinero directamente en la cuenta del fondo

Como se adquieren cuotas? 1/2

Partcipe

Fondo Mutuo?

1. Informarse

Promotor

SAF

SAF

Agente Colocador

2. El promotor debe proporcionar el Prospecto Simplificado

Prospecto Simplificado

*

Como se adquieren cuotas? 2/2

3. Firma Contrato Administracin

4. Participe deposita Dinero en cuenta del Fondo

5. SAF procesa operacin

6. SAF entrega Certificado de Participacin a Participe

Partcipe

Deseo adquirir

Fondo ABC

Agente Recaudador (Banco)

SAF

Certificado de Participacin

*

Cmo elegir un Fondo Mutuo?

Evaluar las caractersticas que ofrecen los fondos

INFORMACIONEvaluar la poltica de inversiones y riesgosComisiones: remuneracin de la SAF, comisin de suscripcin y rescateImplicancias tributarias de las inversiones

Perfil de riesgo del inversionista Evaluar

Objetivo de inversin: para que ahorro?Para comprar una casaPara comprar un carroPara pagar mis estudiosEs un excedenteTolerancia al riesgo: estoy dispuesto a asumir riesgo?Soy conservadorSoy agresivoHorizonte de inversin: cuando necesitar mi dinero?Corto plazo o largo plazoEdad: cul es mi edad actual?Soy joven, adulto, adulto mayor

Antes de Invertir debe Conocer su Perfil de Riesgo, y...

*

... Y antes de invertir debe tomar en cuenta que:

A mayor rentabilidad esperada se asume mayor riesgo. Si soy adverso al riesgo debo buscar instrumentos con baja volatilidad.En escenarios de crisis, la volatilidad aumenta.Para inversiones de corto plazo es recomendable buscar instrumentos de baja volatilidad (fondos de instrumentos de deuda de corto plazo).La inversin en instrumentos de mayor volatilidad debera ser a largo plazo.A mayor edad se aconseja tomar menor riesgo.No debe tomarse deuda para invertirlo en fondos.

*

*

Alternativas de Inversin

Los fondos mutuos pueden invertir en:

Depsitos y certificados de depsito bancarios

Papeles del Estado: MEF y BCR

Oferta pblica: acciones, bonos, papeles comerciales, etc

Oferta privada: bonos corporativos, bonos titulizados, pagars, letras de cambio, otros

Operaciones de reporte, operaciones de pacto de recompra

Derivados: forwards y swaps. Opciones solo para estructurados y garantizados

Inversiones en el exterior: depsitos, acciones, bonos, fondos mutuos, ETFs, derivados autorizados

*

OBJETIVO DE INVERSIN

Inversin predominantemente en acciones.

El FONDO invertir principalmente en empresas de Per, Chile, Colombia (al menos 75%) y en otros mercados como Brasil, tanto en instrumentos denominados en las monedas de estos pases como en dlares americanos.

El FONDO podr invertir en menor medida, en instrumentos de deuda de mercados latinoamericanos con grado de inversin (BBB- o mejor).

Riesgo

Rendimiento

Deuda

R. Variable

Renta Variable

Renta Mixta Crecimiento

Renta Mixta Balanceado

Renta Mixta Moderado

Inst. Deuda Muy Corto Plazo

Internacional

Inst. Deuda Corto Plazo

Inst. Deuda Mediano Plazo

TIPOS DE FONDOS

*

Tipologa de Fondos

Internacionales: Invierte mnimo 51% en instrumentos extranjeros.

Estructurados: Busca asegurar el capital, rendimiento o ambos.

Garantizado: Busca asegurar el capital, rendimiento o ambos, ms garanta

Fondo de Fondos: Invierte en otros fondos abiertos.

*

Comparativo con Otros Instrumentos Financieros

Fondo MutuoDepsito a PlazoNo tiene plazo. Altamente lquido.Rendimiento de la cartera. Gestin por cuenta y riesgo del participe.No esta cubierto, pero tiene una garata del 0,75% del patrimonio por faltas de la SAF.Tiene plazo fijo.Tasa de inters prefijada.Esta cubierto por el fondo de seguro de depsito (hasta S/. 91 649 y solo personas naturales)

Comparativo con Otros Instrumentos Financieros

Fondo MutuoAccionesAltamente lquido.Rendimiento de la cartera diversificadoNo requiere mucho conocimiento ni tiempoLa liquidez depende de la calidad del valor.Riesgo de emisor, mercado mayor volatilidadMayor conocimiento y tiempo

Comparativo con Otros Instrumentos Financieros

Fondo MutuoBonosPeriodo de inversin segn necesidad o voluntad del partcipeRendimiento de la cartera diversificadoMenor conocimientoMenor inversinInversin a largo plazo, flujos de ingresos a plazos predeterminados.Tasa de inters prefijada ms rendimiento de mercado del bono. Riesgo emisorMayor conocimientoMayor monto a invertir

www.smv.gob.pe

Hacer click

*

Alternativas de Inversin a travs de Fondos Mutuos

Presentado por Ismael Cruz

Mayo 2013

*

Caso: Clculo VC

Supuestos

Capital US$ 1 000 000

Nmero de Cuotas 100 000

Valor Cuota US$ 10,00

Resultados

Patrimonio US$ 1 100 000

Nmero de Cuotas 100 000

Valor Cuota US$ ??

1,100,000/100,000=11.00

Patrimonio

Capital 1 000 000

Ganancias No Realizadas . 100 000

1 100 000

Valuaciones

Backus 25 000

Telefonica 25 000

Bco. Credito 25 000

Atacocha 25 000

100 000

Pasivos 0

Inversiones

Backus 250 000

Telefonica 250 000

Bco. Credito 250 000

Atacocha 250 000

1 000 000

BALANCE GENERAL

Activos 1 100 000

Pasivos y Patrimonio 1 100 000

*

ING MERCADOS INTEGRADOS - POLTICA DE INVERSIONES

% Mnimo

sobre la

cartera

% Mximo

sobre la

cartera

Segn Tipo de Instrumento

Instrumentos representativos de participacin en el patrimonio 75%100%

Acciones comunes y de inversin0%100%

Acciones preferentes0%100%

American Depositary Receipts (ADRs)0%100%

Certificados de suscripcin preferente0%100%

Cuotas de fondos mutuos de renta variable0%100%

Otros instrumentos de renta variable autorizados por Conasev0%100%

Instrumentos representativos de deudas o pasivos0%25%

Instrumentos emitidos o garantizados por Gobiernos, Banco Centrales y

organismos multilaterales

0%25%

Depsitos en el Sistema Financiero0%25%

Instrumentos emitidos por empresas del Sistema Financiero0%25%

Intrumentos de emisores corporativos0%25%

Operaciones de reporte y otros autorizados por Conasev0%25%

Segn Moneda (posicin neta)

Inversiones en moneda del valor cuota0%100%

Inversiones en otras monedas0%100%

Segn Mercado

Inversiones en el mercado local0%100%

Inversiones en mercados extranjeros0%100%

Segn Clasificacin de Riesgo de los instrumentos de deuda 1/

Mercado Local

Instrumentos de Corto Plazo

CP-10%25%

Desde CP-2 hasta CP-30%5%

Instrumentos de Largo Plazo

Desde AAA hasta A-0%25%

Desde BBB+ hasta BBB-0%5%

Entidades Financieras

Desde A hasta B+0%25%

Desde B hasta B-0%5%

Mercado Internacional

Corto Plazo: no menor a CP-20%25%

Largo Plazo: no menor a BBB-0%25%

Estado Peruano (Gobierno Central y BCRP)0%25%

Inversiones No Sujetas a Clasificacin0%25%

Instrumentos Derivados

Forwards a la moneda del valor cuota0%25%

Forwards a otras monedas0%25%

Swaps0%25%

1/ No considera la clasificacin de riesgo de los instrumentos de participacin patrimonial

% Min% Max% Min% Max

Instrumentos de Deuda10010000

Muy Corto Plazo

Bajo

Corto PlazoBajo

Mediano PlazoMedio

Largo PlazoMedio - Alto

Renta Mixta

Moderado75100025Alto

Balanceado50752550Muy Alto

Crecimiento25505075

MUY ALTO

Renta Variable02575100

MUY ALTO

Perfil de

Riesgo

IDRV

hasta 90 dias duracion promedio

De 90 a 360 das duracin promedio

De 360 hasta 1080 dias duracin promedio

Ms de 1080 dias duracin promedio