ABR 07 - JUN › coldata › upload › ... · direcciones de internet y reseña completan el...

40ABR 07 - JUN

La Transmisión de la Empresa Familiaren la Región de Murcia5

Principales Aspectos Recogidos en laNueva Ley de Sociedades Profesionales

10Tendencia de los Factores de laActividad Inmobiliaria.

14

17

Jornadas Escuela de Economía: BorradorPGC y Novedades Fiscales y ContablesActividad Inmobiliaria

26

RE

VIS

TA T

RIM

ES

TR

AL

• N

º 4

0 -

AB

R 0

7 -

JU

N 0

7

Reforma Mercantil y ContableEl Impuesto sobre Sociedades

en el Borrador del PGC

4 Editorial

Colaboración:La Transmisión de la Empresa Familiar en la Región de Murcia. María José Portillo Navarro

Colaboración:Tendencia de los Factores de la Actividad Inmobiliaria. Emilio Cachorro Rodríguez

Colaboración:Principales Aspectos Recogidos en la Nueva Ley de Sociedades Profesionales. Valentín Pich Rosell

Colaboración:Reforma Mercantil y ContableEl Impuesto sobre Sociedades en el Borrador del PGC. Salvador Marín Hernández, Mercedes Palacios Manzano y Marcos Antón Renart

Nuestro Colegio:“Cena Anual de Colegiados 2007”“Firma de Documento de Adhesión Responsabilidad Ambiental y Desarrollo Sostenible”“Jornadas Escuela de Economía: Borrador PGC y Novedades Fiscales y Contables Actividad Inmobiliaria”

Información Actual:“Agenda de Lisboa”“Premio Jaime I de Economía”“Convergencia”“Fallecimiento de D. Enrique Fuentes Quintana”“Financiación Regional”“Reforma Mercantil y Contable. Publicación en el BOE de la Ley y Publicidad del Proyecto de RD en el ICAC”“II Simposio Internacional sobre Valoración de Empresas y Análisis de las Pyme”

Internet y los Economistas: Direcciones

Reseña Literaria

gest

ión

Re

vis

ta

de

Ec

on

om

ía

EDITA:Ilustre Colegio de Economistas de la Región de Murcia

DIRECTOR:Salvador Marín Hernández

COLABORADORES REDACCIÓN:Carmen Corchón MartínezIsabel Teruel Iniesta

CONSEJO EDITORIAL:*Decanato del Ilustre Colegio de Economis-tas de la Región de Murcia

*Decanato de la Facultad de Economía yEmpresa de la Universidad de Murcia

*Director del Servicio de Estudios de Cajamurcia

*Director de la Revista

IMPRIME: Pictografía, S.L.

DEPÓSITO LEGAL: MU-520-1997

ISSN: 1137-6317

GESTIÓN –REVISTA DE ECONOMÍA–, no se identifica necesariamente con las opiniones expuestas por losautores de artículos o trabajos firmados.

40s u m a r i os u m a r i o

5

10

14

17

26

32

Abr. 07 /Jun 07

37

38

Editorial10 años de edición ininterrumpida cumplimos hoy con la pre-sentación de este número 40 de “Gestión-Revista de Econo-mía”. El mismo, lo iniciamos con un trabajo de la profesoraPortillo donde, con su habitual claridad, nos enumera lasnovedades fiscales referentes a la transmisión de la empresafamiliar, incidiendo en la Región de Murcia pero a su vez seña-lando aspectos de otras Comunidades. La segunda colabora-ción, obra de Emilio Cachorro, se adentra en la predicción dela actividad inmobiliaria, describiéndonos y justificando conrigor las previsiones para los próximos años de las variablesesenciales que determinan la actividad inmobiliaria. Posterior-mente Valentín Pich, Secretario del CGCEE, aborda un temade actualidad e interés para los Economistas como es la nuevaley de sociedades profesionales. De una forma accesible yclara enumera las características y contenido de esta ley, enespecial reseñando cómo les afectaría, en su opinión, a loseconomistas, y concluyendo que esta nueva Ley debe seraprovechada para consolidar y mejorar la proyección socialdel Economista. La última colaboración supone la continuidadde la sección iniciada en el número 39 dedicada a la “ReformaMercantil y Contable”, en este número analizamos los cam-bios en relación al impuesto sobre sociedades.

En el apartado de nuestro colegio hemos abordado la cele-bración de la cena anual con la entrega de los ecónomos deplata y bronce y el tradicional sorteo de regalos. Igualmentehemos resaltado la firma de un convenio que viene a demos-trar la implicación del economista para con el respeto por elmedioambiente, así como las diversas actividades de forma-ción realizadas en este último trimestre.

Como es habitual la información actual y variada, donde apa-rece la triste noticia del fallecimiento del gran Economista,Profesor D. Enrique Fuentes Quintana (q.e.p.d.), así como lasdirecciones de internet y reseña completan el contenido deeste número.

Dando las gracias a todos los compañeros, amigos, ayudantesde redacción, anunciantes, consejo de redacción y colabora-dores de trabajos firmados que han contribuido a esta revistadurante los 10 años últimos, os deseamos un buen y repara-dor descanso veraniego. Recibir un cordial y afectuoso saludo.

Salvador Marín- Director

gestión40

g 4

La transmisión es uno delos principales proble-mas con los que seencuentra la empresafamiliar en el momentode realizar su planifica-ción a largo plazo.

IntroducciónLa transmisión es uno de los principalesproblemas con los que se encuentra laempresa familiar en el momento derealizar su planificación a largo plazo.En este sentido, el aspecto tributariojuega un papel importante en dichatransmisión y, más concretamente, elImpuesto sobre Sucesiones y Donacio-nes.

Las Comunidades Autónomas tienencedidas determinadas capacidades nor-mativas referidas a este impuesto1 ymás concretamente en las reduccionesa practicar sobre la base imponiblepara la determinación de la base liqui-dable del impuesto. Ello ha supuestonumerosas modificaciones autonómi-cas que han complicado considerable-mente el conocimiento de la tributa-ción autonómica de este impuesto. Una de las reducciones que contemplala normativa estatal es la referida a latransmisión de la empresa individual onegocio profesional, tanto en el casode las transmisiones lucrativas intervivos como mortis causa y algunasComunidades Autónomas (en adelan-te, CC AA) han establecido mejorassobre la reducción estatal, bien sea através de la ampliación del porcentajede reducción aplicable o bien a travésde la mejora de los requisitos necesa-rios para la aplicación de la menciona-da reducción.

La CC AA de la Región de Murcia, en eluso de la potestad normativa que se leha conferido, ha realizado diversasmodificaciones en la reducción por latransmisión de la empresa familiar,algunas de ellas en la última Ley deMedidas Fiscales, con efectos para2007.

En determinados aspectos relativos a laaplicación de esta reducción se acude ala normativa del Impuesto sobre elPatrimonio, referida a la exención quese aplica a los bienes y derechos afec-tos al desarrollo de la actividad empre-

sarial o profesional y, dicha normativa,también ha sido modificada reciente-mente, a través de la nueva Ley delImpuesto sobre la Renta de las Perso-nas Físicas.

A la realización de un breve análisis deestas novedades fiscales nos dedicare-mos a lo largo del presente trabajo.

2. Transmisión de la empresa fami-liar en el Impuesto sobre Sucesio-nes y DonacionesEl Impuesto sobre Sucesiones y Dona-ciones regula una reducción en la baseimponible en el caso de la transmisiónlucrativa de la empresa familiar, tantointer vivos como mortis causa. En estesentido, la normativa estatal delimpuesto establece que, en el caso enel que en la base imponible de los cau-sahabientes que sean cónyuges, des-cendientes o adoptados de la personafallecida, se incluya el valor de unaempresa individual, de un negocio pro-fesional o participaciones en entida-des, o el valor de derechos de usufruc-to sobre los mismos, o de derechos eco-nómicos derivados de la extinción dedicho usufructo, (siempre que conmotivo del fallecimiento se consolidarael pleno dominio en el cónyuge, des-cendientes o adoptados, o percibieranéstos los derechos debidos a la finaliza-ción del usufructo en forma de partici-paciones en la empresa, negocio oentidad afectada), se aplicará unareducción del 95% del mencionadovalor, con independencia de las reduc-ciones adicionales que puedan proce-der como consecuencia de la aplicacióndel resto de reducciones sobre la baseimponible. Para ello, es necesario quese cumplan unos requisitos:

a) La adquisición se debe mantenerdurante los diez años siguientes alfallecimiento del causante, salvo quefalleciera el adquirente dentro de eseplazo, y,

b) cuando no existan descendientes o

Abr.07 - Jun.07

g5

LA TRANSMISIÓN DE LA EMPRESA FAMILIAR EN LAREGIÓN DE MURCIA

Mª José Portillo NavarroUNIVERSIDAD DE MURCIA

1 Un análisis detallado en: PORTILLO NAVARRO, M. J. El Impuestosobre Sucesiones y Donaciones y su desa-rrollo normativa por CC AA: Datos para unbalance. Documento de Trabajo de laSerie Cuadernos de Investigación nº 5.Colegio de Economistas de la Región deMurcia. 2006.

gestión40

g 6

adoptados, la reducción será de apli-cación a las adquisiciones por ascen-dientes, adoptantes y colaterales,hasta el tercer grado y, en todo caso,el cónyuge supérstite tendrá derechoa la reducción del 95 %. En el caso deno cumplirse el requisito de perma-nencia, deberá pagarse la parte delimpuesto que se hubiese dejado deingresar como consecuencia de lareducción practicada y los intereses dedemora.

Para gozar de esta reducción es nece-sario que a los bienes y derechos afec-tos a la actividad les resulte de aplica-ción la exención contemplada en laLey de Impuesto sobre el Patrimonio(art. 4.8) referida a dichos bienes, queha sido modificada recientemente através de la Ley 35/2006. En concreto,dicha exención resulta aplicable cuan-do se trate de bienes y derechos de laspersonas físicas necesarios para eldesarrollo de su actividad empresarialo profesional2, siempre que:

• ésta se ejerza de forma habitual, per-sonal y directa por el sujeto pasivo, y

• constituya su principal fuente derenta.

También estarán exentos los bienes yderechos comunes a ambos miembrosdel matrimonio, cuando se utilicen enel desarrollo de la actividad empresa-rial o profesional de cualquiera de loscónyuges.

Para realizar la valoración, tanto delactivo como de los elementos patrimo-niales, no afectos a actividades econó-micas, es necesario atender a la con-tabilidad, siempre que ésta refleje fiel-mente la verdadera situación patrimo-nial de la sociedad.

Las modificaciones introducidas en elart. 4 de la Ley 19/1991 del Impuestosobre el Patrimonio por la Ley 35/2006suponen la ampliación de la exencióndel tributo a la plena propiedad, lanuda propiedad y el derecho de usu-fructo vitalicio sobre las participacio-nes en entidades, con o sin cotizaciónen mercados organizados.

Esta exención solamente alcanzará alvalor de las participaciones, determi-nado conforme a las reglas de valora-ción del Impuesto sobre el Patrimonio,para valores representativos de la par-ticipación en fondos propios de cual-quier tipo de entidad, en aquellaparte que corresponda a la proporción

existente entre los activos necesariospara el ejercicio de la actividad empre-sarial o profesional (minorados en elimporte de las deudas derivadas de lamisma) y el valor del patrimonio netode la entidad, aplicándose estas mis-mas reglas en la valoración de las par-ticipaciones de entidades participadaspara determinar el valor de las de suentidad tenedora. Es decir, el importede la exención vendrá determinadopor:

Valor de la participación * [(Activos –Deudas necesarios para el ejercicio dela actividad) / Valor del patrimonioneto de la entidad]

El valor de la participación vendrádeterminado por las reglas contenidasen la Ley del Impuesto sobre el Patri-monio, relativas a la participación enfondos propios de cualquier tipo deentidad.

Para que sea posible el disfrute de estaexención, deben concurrir las condi-ciones siguientes:

1) Que la entidad, sea o no societaria,no tenga por actividad principal lagestión de un patrimonio mobiliario oinmobiliario. En este sentido, seentenderá que una entidad gestionaun patrimonio mobiliario o inmobilia-rio y que, por lo tanto, no realiza unaactividad económica cuando concu-rran, durante más de 90 días del ejer-cicio social, cualquiera de las condicio-nes siguientes:

2) Que más de la mitad de su activoesté constituido por valores o

3) Que más de la mitad de su activo noesté afecto a actividades económicas.

4) Que la participación del sujeto pasi-vo en el capital de la entidad sea almenos del 5 % computado de formaindividual, o del 20 % conjuntamentecon su cónyuge, ascendientes, descen-dientes o colaterales de segundogrado, ya tenga su origen el parentes-co en la consanguinidad, en la afini-dad o en la adopción. En este caso, lasfunciones de dirección y las remunera-ciones derivadas de la misma deberánde cumplirse al menos en una de laspersonas del grupo de parentesco, sinperjuicio de que todas ellas tenganderecho a la exención.

5) Que el sujeto pasivo ejerza efectiva-mente funciones de dirección en la

En concreto, dicha exen-ción resulta aplicablecuando se trate de bienesy derechos de las personasfísicas necesarios para eldesarrollo de su actividadempresarial o profesional

Para realizar la valora-ción, tanto del activocomo de los elementospatrimoniales, no afectosa actividades económicas,es necesario atender a lacontabilidad

LA TRANSMISIÓN DE LA EMPRESA FAMILIAR EN LA REGIÓN DE MURCIA

2 Los elementos patrimoniales afectos a laactividad vienen regulados en el art. 29 de laLey 35/2006, de de 28 de noviembre, delImpuesto sobre la Renta de las Personas Físi-cas y de modificación parcial de las leyes delos Impuestos sobre Sociedades, sobre laRenta de no Residentes y sobre el Patrimonio

entidad, percibiendo por ello unaremuneración que represente más del50 % de la totalidad de los rendimien-tos empresariales, profesionales y detrabajo personal.

Para la determinación de la parte deactivo constituida por valores o ele-mentos patrimoniales no afectos a lasactividades económicas realizadas, nose computarán aquellos cuyo precio deadquisición sea inferior al importe delos beneficios no distribuidos obteni-dos por la entidad procedentes de larealización de actividades económicas,con el límite del importe de los benefi-cios obtenidos, tanto en el propio añocomo en los últimos 10 años anterio-res. Para la determinación de dichoimporte, se incluyen los dividendos devalores que otorguen, al menos, elcinco por ciento de los derechos devoto y se posean con la finalidad dedirigir y gestionar la participación y sedisponga para ello de los medios mate-riales y personales.

En el caso de transmisiones lucrativasinter vivos en favor del cónyuge, des-cendientes o adoptados, de unaempresa individual, un negocio profe-sional o de participaciones en entida-des del donante a los que sea de apli-cación la exención regulada en la nor-mativa del Impuesto sobre el Patrimo-nio, para poder practicar la reduccióndel 95% contemplada en la normativaestatal sobre la base imponible delImpuesto sobre Sucesiones y Donacio-nes, a efectos de determinar la baseliquidable, es necesario que concurranlas condiciones siguientes:

1) Que el donante tuviese sesenta ycinco o más años o se encontrase ensituación de incapacidad permanente,en grado de absoluta o gran invalidez.

2) Que, si el donante viniere ejerciendofunciones de dirección, dejara de ejer-cer y de percibir remuneraciones por elejercicio de dichas funciones desde elmomento de la transmisión, si bien nose entiende como función de direcciónel hecho de pertenecer al Consejo deAdministración de la sociedad.

3) En cuanto al donatario, deberá man-tener lo adquirido y tener derecho a laexención en el Impuesto sobre el Patri-monio durante los diez años siguientesa la fecha de la escritura pública dedonación, salvo que falleciera dentrode este plazo.

3. Reducción en la base imponibledel impuesto en la Región deMurcia

La CC AA de la Región de Murcia, en eluso de su potestad normativa, regulóla reducción estatal relativa a la trans-misión de la empresa individual onegocio profesional3 para las transmi-siones lucrativas mortis causa y, en laLey de Medidas Fiscales para 2007 haampliado la reducción a las transmisio-nes inter vivos.

Por tanto, la regulación vigente4 de lareducción autonómica referida a latransmisión de la empresa familiarresulta aplicable tanto a la herenciacomo a la donación de la empresaindividual o negocio familiar. Enambos caso, el importe de la reduccióna practicar es del 99% para adquisicio-nes lucrativas de la empresa individualo negocio familiar, situado en laComunidad Autónoma de la Regiónde Murcia, o de participaciones enentidades cuyo domicilio fiscal y socialse encuentre situado en la ComunidadAutónoma de la Región de Murcia. Laaplicación de esta reducción es incom-patible, para los mismos bienes y dere-chos, con la contemplada en la norma-tiva estatal.

Los requisitos para poder gozar de estareducción en la base imponible delimpuesto son diferentes en el caso detransmisiones lucrativas mortis causa einter vivos.

Así, para las transmisiones mortis causalos requisitos que establece la normati-va autonómica son:

1) Esta reducción será aplicable aempresas y entidades de reducidadimensión, entendiendo por tales lasque tengan un importe neto de la cifrade negocios inferior a 6 millones deeuros. En caso de negocios profesiona-les, el importe neto de la cifra de nego-cios será inferior a 2,5 millones deeuros. Estos límites se han ampliadocon respecto a los vigentes hasta esteaño, que eran de 5 y 2 millones deeuros respectivamente.

2) Tanto las empresas y entidades dereducida dimensión como los negociosprofesionales deben estar situados enla Región de Murcia.

3) Que la participación del causante enla entidad sea al menos del 10 % deforma individual, o del 20 % conjunta-mente con su cónyuge, ascendiente,

Abr.07 - Jun.07

g7

Que la entidad, sea o nosocietaria, no tenga poractividad principal la ges-tión de un patrimoniomobiliario o inmobiliario

Por tanto, la regulaciónvigente de la reducciónautonómica referida a latransmisión de la empre-sa familiar resulta aplica-ble tanto a la herenciacomo a la donación de laempresa individual onegocio familiar

3 Ley 15/2002, de 23 de diciembre, de medi-das Tributarias en Materia de Tributos Cedi-dos y Tasas Regionales modificada por la Ley9/2005, de 29 de diciembre, de medidas tri-butarias en materia de tributos cedidos y tri-butos propios año 2006.

4 Art. 2 de la Ley 12/2006, de 27 de diciem-bre, de Medidas Fiscales, Administrativas yde Orden Social para el año 2007.

gestión40

g 8

descendientes o colaterales hasta eltercer grado, por consanguinidad, afi-nidad o adopción.

4) Que el causante ejerza efectivamen-te funciones de dirección en la entidady la retribución que perciba por ellosuponga su mayor fuente de renta, enlos términos señalados en la Ley19/1991, de 6 de junio, del Impuestosobre el Patrimonio.

5) Que se mantenga la inversión en losmismos activos o similares, por unperiodo de cinco años. No se conside-rará incumplimiento de los plazos deposesión ni del requisito del manteni-miento de dichos plazos de posesión, sise transmiten los bienes o derechos y sereinvierten en otros de análoga natu-raleza y destino empresarial. El adqui-riente no podrá realizar actos de dispo-sición y operaciones societarias que,directa o indirectamente, puedan darlugar a una minoración sustancial delvalor de la adquisición.

6) Que se mantenga el domicilio fiscaly social de la entidad en el territoriode la Comunidad Autónoma de laRegión de Murcia durante los cincoaños siguientes al fallecimiento delcausante.

Esa reducción en la base imponible poractos mortis causa no será aplicable enlos siguientes casos:

1) Empresas o entidades cuya actividadsea la gestión de patrimonio mobiliarioo inmobiliario, y

2) Las entidades con forma societariaen las que concurran los supuestos parala aplicación del régimen especial delas sociedades patrimoniales, reguladasen la normativa del Impuesto sobreSociedades.

En el caso de transmisiones inter vivosde la empresa individual o negocioprofesional, los requisitos que se debencumplir para poder practicar la reduc-ción del 99% de la base imponible son:

1) Debe resultar de aplicación la exen-ción regulada en la normativa delImpuesto sobre el Patrimonio, relativaa los bienes y derechos afectos a la acti-vidad empresarial o profesional.

2) La donación se deberá realizar afavor del cónyuge, descendientes oadoptados.

3) Que el donante tuviese 65 o másaños, o se encontrase en situación deincapacidad permanente, en grado deabsoluta o gran invalidez.

4) Que el donante viniere ejerciendoefectivamente funciones de direcciónen la entidad y la retribución que per-cibiera por ello supusiera su mayorfuente de renta, en los términos con-templados en la Ley del Impuesto sobreel Patrimonio, y que, como consecuen-cia de la donación, dejara de ejercer yde percibir remuneraciones por el ejer-cicio de dichas funciones desde elmomento de la transmisión y no seentenderá comprendida entre las fun-ciones de dirección la mera pertenen-cia al Consejo de Administración de lasociedad.

5) Que el donatario mantenga loadquirido y el derecho a la exención enel Impuesto sobre el Patrimonio deesos bienes, por un periodo de diezaños, salvo que falleciera durante eseplazo. El adquiriente no podrá realizaractos de disposición y operacionessocietarias que, directa o indirectamen-te, puedan dar lugar a una minoraciónsustancial del valor de la adquisición.

6) Que se mantenga el domicilio fiscaly social de la entidad en el territorio dela Comunidad Autónoma de la Regiónde Murcia durante los diez añossiguientes a la fecha de escritura públi-ca de donación.

4.ConclusionesLa CC AA de la Región de Murcia haampliado los beneficios fiscales queexistían hasta ahora en el caso de latransmisión de la empresa familiar, loque favorece la realización de dichatransmisión. En el caso de actos mortiscausa, dicha mejora ha consistido en laampliación de los límites del importeneto de la cifra de negocios con res-pecto a la normativa autonómica ante-rior. Para las transmisiones de laempresa individual o el negocio profe-sional por actos inter vivos, la Regiónde Murcia ha regulado una mejorasobre la reducción estatal para esteejercicio. No obstante, las numerosas modifica-ciones establecidas en este impuestopor las diferentes Comunidades Autó-nomas complican considerablemente elconocimiento del mismo, así como lasdisparidades tributarias entre autono-mías, lo que debería ser considerado decara al establecimiento de un acuerdo

LA TRANSMISIÓN DE LA EMPRESA FAMILIAR EN LA REGIÓN DE MURCIA

No obstante, las numero-sas modificaciones esta-blecidas en este impues-to por las diferentesComunidades Autóno-mas complican considera-blemente el conocimien-to del mismo, así comolas disparidades tributa-rias entre autonomías

La CC AA de la Región deMurcia ha ampliado losbeneficios fiscales queexistían hasta ahora en elcaso de la transmisión dela empresa familiar, loque favorece la realiza-ción de dicha transmisión.

Abr.07 - Jun.07

estatal acerca de la supresión o no delmismo, máxime si tenemos en cuentasus pobres resultados recaudatorios.

5. BibliografíaPORTILLO NAVARRO, M. J. El Impuestosobre Sucesiones y Donaciones y sudesarrollo normativa por CC AA: Datospara un balance. Documento de Tra-bajo de la Serie Cuadernos de Investi-gación nº 5. Colegio de Economistasde la Región de Murcia. 2006.Ley 29/1987, de 18 de diciembre, delImpuesto sobre Sucesiones y Donacio-nes.Ley 19/1991, de 6 de junio, del Impues-to sobre el Patrimonio. Ley 15/2002, de 23 de diciembre, demedidas Tributarias en Materia de Tri-butos Cedidos y Tasas Regionales Ley9/2005, de 29 de diciembre, de medi-das tributarias en materia de tributoscedidos y tributos propios año 2006Ley 12/2006, de 27 de diciembre, deMedidas Fiscales, Administrativas y deOrden Social para el año 2007.Ley 35/2006, de de 28 de noviembre,

del Impuesto sobre la Renta de las Per-sonas Físicas y de modificación parcialde las leyes de los Impuestos sobreSociedades, sobre la Renta de no Resi-dentes y sobre el Patrimonio.

gestión40

g 10

Pocas situaciones hay tan arriesgadas,cuando se pretende ser riguroso, quelas proyecciones del futuro, especial-mente cuando dependen de las deci-siones de los hombres y sus circunstan-cias, muchas veces contradictorias. Eneste apunte, se pretende recoger lasprevisiones para los próximos años delas variables esenciales que determi-nan la actividad inmobiliaria, realiza-das con la información disponible y laobtenida de expertos en las diversasmaterias, a la luz de las tendenciaspasadas y situaciones presentes de lacompleja actividad inmobiliaria.

Todas las variables de la economíaestán interrelacionadas, aunque notodas con igual influencia sobre lasotras. En la tabla 1, de “previsiones detasas de conceptos básicos de la econo-mía española”, se han seleccionado lasvariables generales con mayor influen-cia en el mercado inmobiliario, toman-do como fuente datos del BBVA y FUN-

CAS. Las tasas de crecimiento registra-do o esperado del PIB entre los años2001 al 2008, a precios constantes del2000, sufren leves oscilaciones entorno al 3,2%, lo que es una buenanoticia para la economía en general;en cambio, las previsiones para el sec-tor de la construcción indican unaimportante caída de las tasas positivasentre los años 2006 y 2008; el IPC, sinembargo parece que tenderá a mode-rarse, si el precio del petróleo lo per-mite, lo que aliviará el escaso creci-miento de la remuneración por asala-riado que ha venido produciéndosedesde 2003, además de reducir nuestrodiferencial con el índice de la U.E., queha venido dificultando nuestra com-petitividad.

Un aspecto poco favorable es la dismi-nución prevista de la creación denuevo empleo, tanto en valores abso-lutos como relativos a partir del año2005, a los que, sin embargo, acompa-ña la disminución de la tasa de paro,posiblemente por la contención de lascifras de población activa, por lo que, apartir de 2005, el paro tiene un solodígito. Por el contrario, es muy negati-vo para el futuro del sector inmobilia-rio el lento pero continuado aumentodel tipo interbancario marcado por elBCE, lo que empeorará la capacidadadquisitiva de la vivienda.

La variable esencial del proceso inmo-biliario es la población y su organiza-ción familiar, ya que la ciudad es parael Hombre. La proyección de la cifra depoblación española realizada por elINE para el año 2011 es de 46.150.616personas con un aumento de 5.303.245desde el censo de 2001, que equivale aun crecimiento decenal del 13%, muysuperior a cualquier periodo intercen-sal anterior, albergados en 17.220.379hogares, con un incremento, en igualperíodo, de 3.036.353, que representaun 21,6% y vuelve a poner de mani-

TENDENCIAS DE LOS FACTORES DE LA ACTIVIDAD INMOBILIARIA

Emilio Cachorro RodríguezEconomista y Doctor en Sociología

Las tasas de crecimientoregistrado o esperado delPIB entre los años 2001 al2008, a precios constantesdel 2000, sufren levesoscilaciones en torno al3,2%, lo que es una buenanoticia para la economíaen general; en cambio, lasprevisiones para el sectorde la construcción indicanuna importante caída delas tasas positivas entrelos años 2006 y 2008

Concepto/Año 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

PIBprec.constant.

3,5 2,7 3 3,1 3,4 3,4 3,2 3,1

Consumo priv. 3,2 2,9 2,6 4,4 4,4 3,6 3,2 3,2Bienes de equipo 0,1 -2,9 2,5 3,7 9,5 7,6 7,0 5,9Construcción 6,8 6,2 6,3 5,5 6,1 6,2 5,7 3,2Saldo exterior -0,2 -0,7 -0,8 -1,8 -1,9 -1,3 -1,3 -1,0

Precios-costes

PIB pre.corrient. 7,9 7,2 7,1 7,3 8,0 7,9 7,7 6,4Deflactor PIB 4,2 4,4 4,0 4,1 4,4 3,9 3,7 3,2Remun.x puestasal

3,6 3,3 3,4 3,3 2,5 3,3 3,0 3,0

IPC 3,6 3,5 3,0 3,0 3,4 3,2 2,6 2,2Tipo Interés.Interb. 2,3 2,1 2,2 3,1 4,2 4,5

Actividad Labor.Empleo:var.miles. 640 484 666 675 1002 856 844 432Empleo: tasas 4,1 3,0 4,0 3,9 5,6 4,5 4,3 2,2Paro 10,6 11,5 11,5 11,0 9,2 8,4 8,1 8,0Productividad xasal.

0,3 0,3 0,4 0,5 0,4 0,5 0,8 0,9

Fuente:BBVA y FUNCAS

1. Prevision de tasas de variacion de conceptos básicos de la economía

fiesto la fuerte disparidad entre elritmo de crecimiento de la población yla de los hogares que aquel genera.

En la proyección detallada del INE, des-taca en el crecimiento poblacionaldecenal la cifra esperada de 3.700.000extranjeros, que llegarán a representarel 13% del total de la población espa-ñola.

La trayectoria de la formación anual dehogares en España, que se mantuvo entorno a los 150.000 desde 1979 hasta1996, inició una gran escalada desdeeste año, hasta los 549.000 en 2006,pero que apunta un significativo des-censo hasta 384.000 hogares en 2007,según el Servicio de Estudios de CaixaCatalunya con datos del INE.

En una serie de medio siglo, en partehistórica y en parte proyectada, para elperíodo 1960-2011, que relaciona lapoblación, los hogares, el número deviviendas y otras variables derivadas enel ámbito nacional, recogida de infor-mación del INE y el BBVA, se pone demanifiesto cómo la población aumentaen un 50%; el de hogares lo hace en el150% y el de viviendas en un 238%.Mientras que el número de personaspor hogar desciende desde 4,35 a 2,64,en el medio siglo considerado, lo queexplica, en parte, la gran divergenciaentre población y hogares y, con ello lafuerte demanda de viviendas. Las ante-riores relaciones indican un diferencialamplio entre el incremento de vivien-das y el de hogares, que es cubiertomayoritariamente por la demandaturística nacional y extranjera.

La inversión extranjera en inmueblesha sido excepcional en el decenio1993-2003, multiplicándose por siete,alcanzando en este último año cifraspróximas al 1% del PIB, algo más de

7.000 millones deeuros. En 2004 sufrióun descenso, que havuelto a repetirse en2005 y parece conti-nuar en 2006, ante losaumentos del preciode la vivienda enEspaña y la apariciónde otros mercadoscompetitivos en lospaíses recientementeincorporados a la U.E.El stock de viviendasde extranjeros enEspaña se distribuíapor nacionalidades dela forma siguiente: el36% eran de propie-dad de ingleses; el23% de alemanes; el6 % de franceses y elresto de italianos,holandeses y otrosdiversos países.

Como los medios de información gene-ral y especializada ponen de relievecon mucha frecuencia, uno de los fac-tores decisivos del mercado de lavivienda es el precio. En la tabla ante-rior se observa su evolución pasada: lamedia española del precio del metrocuadrado se situaba en 1.187 euros enel año 2000 continuando con un creci-miento más suave hasta el 2007 envalores absolutos, situándose en tornoa los 2.700 euros el metro cuadrado devivienda, como pone de manifiesto latasa anual de variación de los mismosque crece hasta 2003, año en el quealcanza un desmedido 18,5, y descien-de en el deseado “ajuste gradual”,hasta el 2008, año en el que aún crece-rán los precios, pero se espera que lohagan a una tasa en torno al 4%, máspróxima al IPC, lo que significará alcan-zar la normalidad.

Abr.07 - Jun.07

g11

Las anteriores relacionesindican un diferencialamplio entre el incremen-to de viviendas y el dehogares, que es cubiertomayoritariamente por lademanda turística nacio-nal y extranjera.

La variable esencial delproceso inmobiliario es lapoblación y su organiza-ción familiar, ya que la ciu-dad es para el Hombre. Laproyección de la cifra depoblación española reali-zada por el INE para el año2011 es de 46.150.616 per-sonas con un aumento de5.303.245 desde el censode 2001, que equivale a uncrecimiento decenal del13%, muy superior a cual-quier periodo intercensalanterior

Años Población Hogares FlujoAnu.

1960 30582936 70286511970 33956047 8504326 1475681981 37742561 10153895 1649571991 39433942 11834849 1680952001 40847371 14184026 2349182005 44135800 15115000 2327442006 44646800 15502361 3873612007 45119800 15900825 3984642008 45557800 16259042 3582172009 45963800 16594593 3355512010 46001300 16915084 3204912011 46150616 17220379 305295

Fuentes:INE,BBVA y elaboración propia

2. Población y Hogares en España.1960-2011

Conceptos/Años 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Ud.

Precio m2 vivienda 1.187 1.335 1.453 1.667 1.931 2.286 2.516 2.697 €Tasa anual Id. Id. 8,5 12,5 17 18,5 17 12 9,6 7,2 %Ibex 35 11.000 8.000 6.000 7.000 8.000 10.000 11.000 14.500 Ind.Euribor 4,78 4,00 3,50 2,25 2,10 2,33 3,2 4,15 %Coste Construcc. 139,9 143,4 145,6 148,8 156,3 164,6 1990=100InversiónExtranjera

0,62 0,7 0,82 0,9 0,78 0,62 0,6 %s/PIB

Renta de Hogares 3,5 3 3,5 2,9 3,2 3 2,9 3,25 %% Ahorro Fam. 10,7 10,6 12,25 11 10,5 9,3 %s/RFBD

Venta de vivienda 1,34 1,54 2,18 2,73 3,4 3,78 Años

3. Evolución reciente de otras variables influyentes en el sector

gestión40

g 12

Es notorio que una parte importantede la demanda de vivienda, en elpasado quinquenio, ha sido la inver-sión en este activo, dado que el creci-miento anual de su precio superaba alrendimiento de cualquier otro activofinanciero. Concretamente, el Ibex-35,que refleja la marcha de las 35 empre-sas más cualificadas cotizadas enbolsa, desde el año 2000 al 2002 cayódesde los 11.000 puntos a los 6.000,mientras que la vivienda pasaba deuna tasa de crecimiento del precio del8,5% al 17% en igual período. Elhecho de que los inversores cambia-ran de mercado no era un “ladrilla-zo”, sino mera racionalidad, basadaen el principio del “celo de un buenpadre de familia”.

En los últimos cinco años, 2000-2005,el precio de las viviendas se duplicó,mientras que el índice del IBEX aún nohabía logrado recuperar su valor;pero, desde el año 2002, los precios delas viviendas comenzaron a crecer conporcentajes anuales cada vez menores,mientras el IBEX lograba salir delpozo; de suerte que el incrementomedio del precio de la vivienda enEspaña ha sido durante 2005 de un12% y la revalorización del IBEX de un25%, alcanzando en febrero del 2007el máximo histórico de 14.916 puntos,por lo que muchos inversores hanvuelto a la Bolsa, abandonando lademanda de activos inmobiliarios,siguiendo la misma regla anterior.

Un factor muy ligado al precio de lavivienda es el coste de la construccióny el de sus componentes. En la tablaanalizada, se ve claramente que aque-lla, en su conjunto, con base 100 en1990, ha subido del índice 122 de 1995hasta el 164,56 en el año 2005, es decirun 35%. En todo caso, en quince años

no ha seguido el desbocado crecimien-to del precio de las viviendas, que,como se ha visto anteriormente, sóloen cinco años aumentaron el 100 por100, por lo que el alto precio de lavivienda no encuentra justificación ensu principal componente, que es laconstrucción. Hay quien sostiene quepuede deberse al precio del suelo porsu escasez, cuando lo cierto es quesuelo hay, sino ¿sobre qué se han cons-truido las 500.000 viviendas anuales?.En realidad es el precio del suelo elque sigue al de la vivienda y no alrevés.

Como ya se subrayó en el capítulo definanciación, un factor determinantede la demanda de viviendas es el tipode interés, cuya principal referenciasuele ser el Euribor, a cuyo valor, fijadopor el Banco Central Europeo, las enti-dades de crédito suman un “coste deintermediación” para determinar eltipo de interés hipotecario variableque concederán. Como en los primerosaños del 2000, el Euribor estaba muybajo y existía una gran competenciaen este segmento financiero, si a lostipos que se establecían se deducía lainflación, los tipos de interés “reales”eran negativos, lo que estimulaba elendeudamiento. Así ocurrió en losaños 2002 y 2003. Sin embargo, elBanco Central Europeo, ante la mejo-ría de las economías alemana y france-sa y el crecimiento de la inflaciónmedia en el ámbito de la UE, vienesubiendo prudente y frecuentementelos tipos de interés, por lo que desde2004 ya son positivos en términos rea-les, esperándose que continúe, suave-mente esta tendencia en 2007 hastasituarse cercano al 5%, lo que atempe-rará el uso imprescindible del présta-mo y contribuirá también en los próxi-mos años a suavizar la demanda gene-ral de viviendas.

Un indicador de la marcha de determi-nada actividad económica es el quemide los ritmos de ventas del productoanalizado, es decir la rotación de lasoperaciones. En la tabla de referenciase indica la información disponiblesobre los tiempos promedios de ventade viviendas, medidos en años. En ellapuede verse que el tiempo de realiza-ción de ventas se habrá multiplicadopor tres en el período 2002-2007.

Avizorar el futuro de un sectormultidependiente, puede ser acepta-do con cierto margen de confianza sise hace a medio plazo. En la tabla que

TENDENCIAS DE LOS FACTORES DE LA ACTIVIDAD INMOBILIARIA

Un factor muy ligado alprecio de la vivienda es elcoste de la construcción yel de sus componentes. Enla tabla analizada, se veclaramente que aquella,en su conjunto, con base100 en 1990, ha subidodel índice 122 de 1995hasta el 164,56 en el año2005, es decir un 35%. Entodo caso, en quince añosno ha seguido el desboca-do crecimiento del preciode las viviendas

En ella puede verse que eltiempo de realización deventas se habrá multipli-cado por tres en el perío-do 2002-2007

Fuente/Clase Prales Secund.Nal.Secund.Ext. Resto Total

AFI-ASPRIMA 300.250 72.164 77.433 28.149 477.996

BBVA 409.774 51.000 51.444 0 512.218

Media 355.012 61.582 64.438 14.075 495.107

Porcentaje 71,70 12,44 13,01 2,84 100,00

4. Expectativas de demanda media anual de vivienda.2005-2010

sigue, se han recogido de forma sinte-tizada las estimaciones que realizarondos fuentes reputadas, como son AFIpara ASPRIMA y el servicio de estudiosdel BBVA, para el período 2005-2010,de los que hemos sintetizado los con-ceptos y obtenido las medias anualesresultantes de demanda esperada devivienda por clases.

La conclusión es que en el sexenio sedemandarán unas 495.000 viviendas,destinadas el 72% a atender las necesi-dades de los nuevos hogares corres-pondientes al movimiento natural depoblación y de la inmigración y el 25%a las solicitudes de vivienda secundariatanto nacional como extranjera.

Como resumen de todo lo anteriorcabe deducir lo siguiente: La aporta-ción al VAB de la edificación residen-cial, a precios constantes, ha comenza-do a declinar suavemente desde 2006.España ha alcanzado las mayores tasasanuales de incremento de los preciosde la vivienda de Europa con el 18,4%

en 2004, confirmándose que la tasa de2006 es del 9,7%, con clara tendencia ala baja. La oferta de vivienda en Espa-ña ha crecido desde las 220.000 de1995 hasta las 646.500 de 2002, obser-vándose un descenso rápido hasta elaño 2005, estabilizándose luego pordebajo de las 500.000 viviendas anua-les de media durante los siguientescinco años, de las que el 72% seránprincipales y el 25% secundarias. Estepuede ser el marco sostenible de activi-dad del sector a medio plazo, salvo queel precio del petróleo continúe su esca-lada, iniciada en 1999, cuando el Barrilestaba a 10 dólares y desde abril de2006 está oscilando entre los 60 y los 70dólares; o se produzcan otros sucesosinternacionales o nacionales, queimpliquen una retracción de la activi-dad económica, tales como un incre-mento de la inflación, una subida rápi-da de los tipos de interés, u otros quepuedan dar al traste con todas las pre-visiones consideradas.

Abr.07 - Jun.07

La oferta de vivienda enEspaña ha crecido desdelas 220.000 de 1995 hastalas 646.500 de 2002,observándose un descen-so rápido hasta el año2005, estabilizándoseluego por debajo de las500.000 viviendas anua-les de media durante lossiguientes cinco años, delas que el 72% serán prin-cipales y el 25% secun-darias

gestión40

g 14

La importancia económica y social delos servicios en general, y de los profe-sionales en particular, en las socieda-des desarrolladas constituye un datorelevante. Tanto por el número de per-sonas implicadas, por la extensión yutilización de los servicios que prestan,los profesionales se han convertido enun motivo de atención, análisis y regu-lación por parte de las autoridadesadministrativas.

Además, la irrupción de estructurassocietarias para el desarrollo de lasactividades profesionales se ha conver-tido en una de las características espe-cíficas de nuestro tiempo. La compleji-dad, la sofisticación y la pluridisciplina-ridad de la demanda de servicios pro-fesionales requieren de estructurascada vez más desarrolladas y eficien-tes. Por otro lado la sociedad, y espe-cialmente los consumidores, exigen unnúmero creciente de garantías y denuevos servicios a los profesionales.

Atendiendo a este panorama, el pasa-do día 16 de marzo, salió publicado enel Boletín Oficial del Estado la Ley deSociedades Profesionales, Ley 2/2007(en adelante “LSP”), la cual entrará envigor a partir del 16 de junio del pre-sente año. Dicho texto legal, incorpo-ra importantes novedades, a las cualesse tendrán que adecuar todos los pro-fesionales que desarrollen sus activida-des de manera corporativa. A conti-nuación, pasaremos a mencionar enforma breve y esquemática algunas delas mencionadas novedades recogidasen la LSP:

Sociedades Profesionales: La LSP esta-blece que las sociedades que prestenservicios profesionales (los cuales pue-den ser brindados únicamente porquienes cuenten con titulación univer-sitaria oficial y se encuentren inscritosen el Colegio Profesional correspon-diente), deberán estar constituidascomo una Sociedad Profesional (enadelante “SP”).

El plazo para que las sociedades ocolectivos que prestan servicios profe-sionales puedan adaptarse a la LSP, esde un año, computado a partir de lafecha de entrada en vigor del reseña-do texto legal; vale decir, que el perío-do de adaptación concluirá el 16 dejunio del 2008. Cabe destacar, quedurante ese período los actos y docu-mentos necesarios para la adecuacióna la LSP estarán exentos del ITP yobtendrán la reducción de los arance-les notariales y registrales que deter-mine el Consejo de Ministros. Transcu-rrido dicho plazo sin que se haya pro-ducido la adaptación, el Registro Mer-cantil únicamente inscribirá documen-tos relativos a la adaptación de lasociedad, al cese o dimisión de cargosdirectivos, a la revocación o renunciade poderes, así como a la liquidaciónde la sociedad.

Sin perjuicio de ello, si transcurridos 18meses desde la entrada en vigor de laLSP no se ha producido la referidaadaptación, esto es, a partir del 17 dediciembre del 2008, la sociedad queda-rá disuelta de pleno derecho y el Regis-trador Mercantil deberá cancelar deoficio los asientos registrales de lasociedad.

Aspectos Societarios: Las SP’s debenconstituirse mediante escritura públicae inscripción en el Registro Mercantil,pudiendo adoptar cualquiera de lasformas societarias permitidas en elordenamiento español y tener porobjeto social únicamente el desarrollode actividades profesionales. Aunquees posible que una misma sociedadpreste diversos servicios profesionales(SP’s multidisciplinarias).

En la denominación social de la SP sedebe incluir, junto con la indicación dela forma social de la que se trate, laexpresión “Profesional”, la cual podrámostrarse en forma abreviada con laletra “P” (por ejemplo, SAP, SLP, etc…).

los profesionales se hanconvertido en un motivode atención, análisis yregulación por parte de lasautoridades administrati-vas.

El plazo para que las socie-dades o colectivos queprestan servicios profesio-nales puedan adaptarse ala LSP, es de un año, com-putado a partir de la fechade entrada en vigor delreseñado texto legal; valedecir, que el período deadaptación concluirá el 16de junio del 2008.

PRINCIPALES ASPECTOS RECOGIDOS EN LA NUEVA LEYDE SOCIEDADES PROFESIONALES

Valentín Pich RosellSecretario del Consejo General de Colegios de Economistas de España

En su estructura, la SP debe estar com-puesta por al menos un 75% de sociosprofesionales, esto es, por personasfísicas que puedan ejercer la actividadprofesional o por sociedades profesio-nales debidamente inscritas en losColegios Profesionales. Es decir, única-mente pueden participar en las SP’scomo inversionistas ajenos a la activi-dad profesional, socios cuya participa-ción no supere el 25% del capitalsocial. Lo mismo sucede con la estruc-tura administrativa de la SP, la cualdebe estar integrada, por lo menos, ensus tres cuartas partes, por socios pro-fesionales, según lo antes apuntado.

Tales requisitos se deben mantener deforma permanente en la SP. En el casode que en algún momento se pierdauna de dichas condiciones, deberáregularizarse la situación en un plazomáximo de 3 meses.

Es importante mencionar que cual-quier modificación que se haga en elcontrato social de la SP (estatutos),deberá ser inscrito en el Registro Mer-cantil, en especial aquellos actos queimpliquen el cambio de socios o deadministradores.

El acuerdo de distribución de benefi-cios o de asunción de pérdidas, debeser aprobado por la junta o asambleade socios, de acuerdo con lo que esta-blezcan los estatutos; sin embargo, enningún caso la mayoría que adopte ladecisión puede ser inferior a la mayo-ría absoluta del capital, incluyendodentro de la misma a la mayoría de losderechos de voto de los socios profe-sionales.

Registro Público en los Colegios Profe-sionales: Una novedad importante queincorpora la LSP es la creación de Regis-tros de SP’s que debe llevar cada Cole-gio Profesional, en el cual se inscribiránlos mismos actos que en el RegistroMercantil. Pese a ello, la norma haestablecido que es el Registro Mercan-til el que tiene que comunicar de oficiolas inscripciones que se produzcan a losColegios Profesionales.

El acceso al Registro de los ColegiosProfesionales será público, gratuito ypermanente, a través de un portalelectrónico en Internet, cuya responsa-bilidad debe asumir el Ministerio deJusticia.

Aspecto Deodontológico: Sobre este

punto interesa mencionar que la LSPdispone que las incompatibilidades oinhabilitaciones que cualquiera de lossocios de las SP’s pudieran tener para elejercicio de la profesión, se haránextensivas a la sociedad y a los restan-tes socios profesionales, salvo quedicho socio inhabilitado o incompati-ble sea excluido de la sociedad.

Asimismo, es de tener en consideraciónque en caso uno de los profesionalesactuantes vulnere las normas discipli-narias o deodontológicas que resultenaplicables, la SP también podrá ser san-cionada por la actuación disconforme.

Responsabilidades Patrimoniales ySeguro de Responsabilidad: La SP y losprofesionales que hayan prestadoalgún servicio profesional, serán solida-riamente responsables frente a terce-ros. Por tal motivo, el referido textolegal ha incluido la obligación de lasSP’s de contratar un seguro que cubracualquier responsabilidad que éstasdeban asumir, por la ejecución de lasactividades que constituyen su objetosocial.

El mismo régimen de responsabilidadse aplicará en los casos en que dos omás profesionales presten sus serviciosen forma colectiva, quienes responde-rán de manera solidaria, aunque no sehayan constituido como una SP. Sepresume el desarrollo colectivo de laprestación de servicios profesionales,cuando tal actividad se desarrollapúblicamente, bajo una denominacióncomún o colectiva o se emitan docu-mentos con dicha denominación.

Sobre los Socios: Como ya se indicóexisten dos tipos de socios, los quedenominaremos “inversionistas” y losque la LSP ha denominado profesiona-les. La condición de socio no puede sertransferida sin la aprobación de todoslos socios profesionales, salvo que losestatutos establezcan que basta con laaprobación de la mayoría de ellos.

Los socios, además de poder separarsede la sociedad, podrán ser excluidos dela misma en los casos previstos en losestatutos y si no cumplen con sus debe-res deodontológicos, perturban elbuen funcionamiento de la sociedad osufren alguna capacidad permanenteque no les permita continuar con elejercicio de la profesión. La LSP obligaa la sociedad a excluir a los socios cuan-do éstos hayan quedado inhabilitados

Abr.07 - Jun.07

g15

El acceso al Registro de losColegios Profesionalesserá público, gratuito ypermanente, a través deun portal electrónico enInternet, cuya responsabi-lidad debe asumir elMinisterio de Justicia.

Aunque es posible queuna misma sociedad pres-te diversos servicios profe-sionales (SP’s multidisci-plinarias).

Lo mismo sucede con laestructura administrativade la SP, la cual debe estarintegrada, por lo menos,en sus tres cuartas partes,por socios profesionales,según lo antes apuntado.

gestión40

g 16

para el ejercicio de la actividad profe-sional, sin perjuicio de que puedancontinuar en la sociedad como sociosno profesionales.

El acuerdo de exclusión de los sociosdeberá ser adoptado por la junta oasamblea, con el voto favorable de lamayoría del capital y de la mayoría delos derechos de voto de los socios pro-fesionales.

De otra parte, atendiendo a la impor-tancia del factor personal que caracte-riza a la actividades profesionales quese desarrollarán a través de las SP’s(intuitu personae), la LSP ha contem-plado que en los casos de fallecimientodel socio o de transmisiones forzosas,las participaciones del socio no podránser transferidas a los herederos o a ter-ceros, según sea el caso, salvo que enlos estatutos o en un acto diferente,convenido por la totalidad de sociosprofesionales, se hubiera pactado queello sería posible. Lo mismo puededecirse de la prohibición prevista en laLSP, para que los socios cuenten con elderecho de suscripción preferente encasos de aumentos de capital.

Régimen de Seguridad Social: Lossocios profesionales de las SP quedarán

incluidos en el Régimen Especial de laSeguridad Social de los Trabajadorespor Cuenta Propia o Autónomos, salvoque hayan optado por afiliarse al siste-ma de Mutualidad de Previsión Socialque pudiera tener establecida elcorrespondiente Colegio Profesional,de acuerdo con los términos previstosen la Disposición Adicional DécimoQuinta de la Ley de Supervisión y Orde-nación de los Seguros Privados, Ley30/1995.

Esta Ley, que como toda obra humanaes mejorable y aunque existen un grannúmero de dudas y temas a resolver ydesarrollar, constituye un reto para lanuestra profesión. Los economistashemos utilizado ampliamente lasestructuras societarias para ejercernuestra profesión, estamos acostum-brados a trabajar con otros compañe-ros de titulaciones diferentes, constan-temente adaptamos la oferta de servi-cios a las nuevas exigencias cambiantesdel mercado. Por todo ello, el reto deesta nueva Ley debe ser aprovechadopara consolidar y mejorar nuestra pro-yección social, independientemente delas dudas o imprecisiones que puedanexistir, y así lo han entendido el con-junto de Colegios de Economistas deEspaña y su Consejo General.

PRINCIPALES ASPECTOS RECOGIDOS EN LA NUEVA LEY DE SOCIEDADES PROFESIONALES

la LSP dispone que lasincompatibilidades o inha-bilitaciones que cualquie-ra de los socios de las SP’spudieran tener para elejercicio de la profesión,se harán extensivas a lasociedad y a los restantessocios profesionales

Por tal motivo, el referidotexto legal ha incluido laobligación de las SP’s decontratar un seguro quecubra cualquier responsa-bilidad que éstas debanasumir, por la ejecución delas actividades que consti-tuyen su objeto social.

el reto de esta nueva Leydebe ser aprovechadopara consolidar y mejorarnuestra proyección social,independientemente delas dudas o imprecisionesque puedan existir, y así lohan entendido el conjuntode Colegios de Economis-tas de España y su ConsejoGeneral.

REFORMA MERCANTIL Y CONTABLE“El Impuesto sobre Sociedades en el Borrador del

Plan General Contable”

Salvador Marín Hernández1 - Mercedes Palacios Manzano - Marcos Antón RenartUniversidad de Murcia

Por tanto, bajo el nuevométodo propuesto en elBPGC, las magnitudes acomparar no son baseimponible y resultadocontable, sino valor con-table y base fiscal

1 Miembro del Grupo de Expertos enContabilidad del REA.

Este método abandonael sistema de diferenciastemporales entre losvalores contable y fiscalde las partidas recogidasen la cuenta de resulta-dos para adoptar elnuevo concepto de dife-

rencias temporarias

entre los valores conta-ble y fiscal de los ele-mentos del balance desituación.

1. INTRODUCCIÓNContinuando con el compromisoadquirido por el grupo de investiga-ción sobre el estudio por áreas delborrador del PGC, en esta ocasiónabordaremos el tratamiento contabledel impuesto sobre beneficios. Entrelas normas de valoración del borradordel PGC, la norma 13ª relativa alimpuesto sobre beneficios ha sufridodiversas variaciones con respecto de lanormativa actual contemplada en elPGC de 1990.

Entre los métodos del efecto impositi-vo, el PGC de 1990 adoptó el métodode la deuda basado en la cuenta deresultados, método que opera a partirde las diferencias producidas entremagnitudes flujo de la cuenta de pér-didas y ganancias, denominadas dife-rencias temporales. El borrador delPGC (en adelante BPGC), siguiendo elenfoque de la Norma Internacional Nº12, utiliza un método enfocado albalance de situación, desplazando portanto el énfasis de la cuenta de pérdi-das y ganancias hacia el balance desituación.

Para su estudio y presentación , anali-zamos en primer lugar el citado méto-do, detallando las similitudes y diver-gencias con respecto al método actual,el método de la deuda basado en lacuenta de pérdidas y ganancias. A con-tinuación, y como consecuencia, exami-namos los activos y pasivos por impues-tos diferidos asociados a las diferenciastemporarias, detallando los criterios dereconocimiento y valoración. Finalmen-te, expondremos un ejemplo resueltopor ambos métodos que facilitará lacomprensión del nuevo tratamientocontable del Impuesto.

2. El MÉTODO DE LA DEUDA BASA-DO EN EL BALANCE DE SITUACIÓN:LAS DIFERENCIAS TEMPORARIAS

El método de la deuda basado en elbalance de situación o método del acti-vo/pasivo centra la atención en la valo-

ración de los activos y pasivos impositi-vos corrientes y diferidos. Este métodoabandona el sistema de diferenciastemporales entre los valores contable yfiscal de las partidas recogidas en lacuenta de resultados para adoptar elnuevo concepto de diferencias tempo-rarias entre los valores contable y fiscalde los elementos del balance de situa-ción. Por consiguiente, no refleja lasdiferencias existentes entre los valorescontables y fiscales de las partidas reco-gidas en la cuenta de resultados, sinolas diferencias existentes entre los valo-res contables y fiscales de los elemen-tos del balance de situación. Actual-mente, recordemos que para la conta-bilización del impuesto bajo el métodode la deuda basado en la cuenta deresultados, la Norma de Valoración 16ªdel PGC considera las diferencias exis-tentes entre el resultado contable y elfiscal, entendido éste como la baseimponible del impuesto. Estas diferen-cias se producen en resultados, y sedefinen como las existentes entre labase imponible y el resultado contableantes de impuestos del ejercicio cuyoorigen está en los diferentes criteriostemporales de imputación empleadospara determinar ambas magnitudes yque, por lo tanto, revierten en perio-dos subsiguientes.

Por tanto, bajo el nuevo método pro-puesto en el BPGC, las magnitudes acomparar no son base imponible yresultado contable, sino valor contabley base fiscal; es decir, se parte de lasdiferencias que puedan existir en unmomento determinado entre los valo-res de un activo o pasivo a efectos con-tables y fiscales, y en base a ellos se rea-liza la mejor estimación posible de losfuturos flujos de fondos motivados porlas mismas.

El borrador del PGC, al igual que lanorma internacional, no menciona lasdiferencias permanentes recogidas ennuestra normativa española actual, yaque si tales beneficios económicos notributan, la base fiscal será igual a su

Abr.07 - Jun.07

g17

gestión40

g 18

valor contable, por lo que no se produ-cirán diferencias. Entendemos que lasdiferencias permanentes son siemprediferencias entre el resultado contabley la base imponible, por lo que elborrador no hace referencia a las mis-mas, al no ser necesario si se parte paralos cálculos del impuesto (cuota) apagar, que se calcula a partir del resul-tado fiscal o base imponible. De estaforma, se consigue que las diferenciaspermanentes reciban el mismo trata-miento en el método de la deuda basa-do en el balance de situación que en elbasado en el estado de resultados: sonobjeto de ajuste extracontable paradeterminar la base imponible, sindevengar gasto (ingreso) por impuestosobre beneficios, no dando lugar a dife-rencias temporarias, es decir, diferen-cias entre valor contable y base fiscal.

Las diferencias temporarias se definencomo aquellas que se producen entre elvalor fiscal y el valor contable de unelemento de activo o pasivo, siendo labase fiscal el importe atribuido a dicho

elemento de acuerdo con la legislaciónfiscal aplicable, teniendo en cuenta queel reconocimiento de un activo o de unpasivo en los estados financieros de unaempresa lleva inherente la suposiciónde que sus valores contables serán recu-perados o pagados respectivamente enejercicio futuros. Estas diferencias iránrevirtiendo conforme se recuperen losvalores contables de los elementos delbalance a que se asocian.

Las diferencias temporarias, segúnel signo del importe resultantepueden ser:

Diferencias temporarias imponibles otributables: son aquellas diferencias delas que resultaran importes gravablesal determinar el beneficio (pérdida) fis-cal correspondiente a ejercicios futu-

ros, cuando el valor contable del activosea recuperado o el del pasivo seapagado.

Diferencias temporarias deducibles:son aquellas diferencias de las queresultarán importes que son deduciblesal determinar el beneficio (pérdida) fis-cal correspondiente a ejercicios futu-ros, cuando el valor contable del activosea recuperado o el del pasivo seapagado.

Las diferencias temporarias tributariasdarán lugar a una obligación, pues soncantidades que tributarán cuando elimporte del activo sea recuperado o elpasivo pagado. Por tanto, se trata deun “pasivo por tributación diferida”.Por el contrario, las diferencias tempo-rarias deducibles darán lugar al reco-nocimiento de un “activo por tributa-ción diferida”, pues se trata de impor-tes deducibles en próximos ejercicios.

Por tanto, cualquier diferencia entrecriterios contables y fiscales que haya

de revertir en ejercicios futuros darálugar a diferencias entre valor contabley base fiscal, por lo que podemos afir-mar que en toda situación en la que seproduzcan diferencias temporales seproducirán también diferencias tem-porarias. Ahora bien, la proposicióninversa no es cierta, pues no todas lasdiferencias temporarias son diferenciastemporales.

3. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUES-TOS DIFERIDOS

Tal y como hemos comentado anterior-mente, las diferencias temporariaspueden ser gravables o deducibles. Lasdiferencias gravables dan lugar al reco-nocimiento de un pasivo, que se reco-ge en el balance en la cuenta (479)“Diferencias temporarias imponibles”,figurando en el pasivo no corriente del

REFORMA MERCANTIL Y CONTABLE“El Impuesto sobre Sociedades en el Borrador del Plan General Contable”

Las diferencias tempora-rias tributarias daránlugar a una obligación,pues son cantidades quetributarán cuando elimporte del activo searecuperado o el pasivopagado.

CUADRO Nº 1. TIPOS DE DIFERENCIAS TEMPORARIAS

ACTIVO PASIVO

Valor contable> Base fiscalDiferencia Temporaria

imponibles:Pasivo por tributación

diferida

Diferencia Temporariadeducible:

Activo por tributaciónDiferida

Base fiscal> Valor contableDiferencia Temporaria

deducible:Activo por tributación

diferida

Diferencia Temporariaimponible:

Pasivo por tributacióndiferida

Fuente: elaboración propia

balance. Por el contrario, las diferen-cias temporarias deducibles dan lugaral reconocimiento de un activo, recogi-do en la cuenta (474) “Activos porimpuesto diferido”, que figura en elactivo no corriente del balance. Asípues, podemos establecer la siguientecomparación:

El BPGC condiciona el reconocimientodel activo por tributación diferida a laprobabilidad de obtener suficientes

beneficios fiscales futuros, reconocien-do tres tipos de conceptos:

Diferencias temporarias deducibles• Pérdidas fiscales (bases imponiblesnegativas) no utilizadas, siempre quese crea que se van a poder compensarcon beneficios fiscales de futuros ejer-cicios.• Desgravaciones fiscales no utilizadasque se espere poder utilizar en futurosejercicios.

Abr.07 - Jun.07

El BPGC condiciona el reco-nocimiento del activo portributación diferida a laprobabilidad de obtenersuficientes beneficios fis-cales futuros, reconocien-do tres tipos de conceptos

PGC (R.D. 1643/1990 de 20 de diciembre) Nuevo PGC. Reforma prevista

47 Administraciones Públicas 47 Administraciones Públicas

474 Impuesto sobre beneficios anticipado ycompensación de pérdidas

474 Activos por impuesto diferido

4740 Impuesto sobre beneficiosanticipado

4740 Diferencias temporariasdeducibles

4742 Derechos por deducciones ybonificaciones pendientes deaplicar

4745 Crédito por pérdidas a compensardel ejercicio…

4745 Créditos por pérdidas a compensardel ejercicio

479 Impuesto sobre beneficios diferido 479 Diferencias temporarias imponiblesFuente: elaboración propia

gestión40

g 20

Por su parte, se exige el reconocimien-to de todos los pasivos por impuestosdiferidos generados por las diferenciastemporarias imponibles, excepto si ladiferencia ha surgido por:

• El reconocimiento inicial de unfondo de comercio• El reconocimiento inicial de unactivo o pasivo exigible en unatransacción que no es una combi-nación de negocios y en el momen-to en que se realizó no afectó ni alresultado contable ni al resultadofiscal.Inversiones financieras en empre-sas dependientes, asociadas ynegocios conjuntos, en las que lamatriz es capaz de controlar elmomento de reversión de la dife-rencia y es probable que no revier-ta en un futuro previsible.

•EJEMPLO: Un activo cuyo precio deadquisición fue de 170 u.m tiene unvalor contable de 100 um. La amorti-zación acumulada a efectos fiscales esde 100 u.m., y el tipo impositivo apli-cable es el 35%. La base fiscal del acti-vo es 70 u.m. Para recuperar el valorcontable de 100, la empresa debeobtener beneficios fiscales por impor-te de 100 u.m, si bien sólo podrá dedu-cir una amortización fiscal de 70 u.m.La empresa deberá pagar impuestossobre beneficios por valor de 10,5 (35% 30) a medida que vaya recuperandoel valor contable del activo. La dife-rencia entre el valor contable de 100 yla base fiscal de 70 es una diferenciatemporal tributable de 30 u.m. Laempresa reconocerá un pasivo porimpuestos diferidos de 10,5 que repre-senta los impuestos a satisfacer amedida que vaya recuperando el valorcontable del activo.

Por lo tanto, podemos establecer lasiguiente equivalencia entre el BPGC yel PGC 1990 (Cuadro 2):El tratamiento de la valoración de losactivos y pasivos de tipo fiscal y, en

concreto, de los activos y pasivos porimpuestos diferidos es, quizás, uno delos puntos más debatibles de lanorma. La norma de valoración expo-ne los principios generales de valora-ción, señalando que los activos y pasi-vos por impuesto diferido se valorarana los tipos de gravamen que vayan aser de aplicación en el momento de sureversión, a partir de la normativa ytipos impositivos que estén vigentes oaprobados en la fecha de cierre delejercicio, y de acuerdo con la forma enque se prevea recuperar o pagar elactivo o pasivo. Posteriores cambiosen el tipo impositivo dará lugar a ajus-tes en el importe de los activos y pasi-vos por impuestos diferidos que serecogerán en la cuenta de pérdidas yganancias.

La normativa española no permite laactualización financiera de los saldospor tributación diferida, estableciendoque los activos y pasivos por impuestosdiferidos no deben ser descontados,pues para que la evaluación del impor-te descontado fuera fiable, sería nece-sario distribuir en el tiempo cada dife-rencia temporaria, siendo en la mayo-ría de los casos altamente compleja eimpracticable. A continuación detalla-mos varios ejemplos para comprendermejor la mecánica de las diferenciastemporarias.

Ejemplo: La sociedad X adquiere aprincipio del ejercicio 20X1 una máqui-na por 1.200 euros, cuya vida útil es de8 años, amortizándose contablementemediante cuotas anuales constantesde 150 euros. Si el tipo de gravamendel impuesto sobre beneficios es del35% y suponemos que nos encontra-mos al final del ejercicio 20X2.

1º. La empresa se acogió a la libertadde amortización fiscal, amortizando lamáquina en 6 años, a razón de 200euros.

2º. Las tablas fiscales sólo permiten


1

CUADRO Nº 2. RELACIÓN ENTRE EL PGC DE 1990 Y EL BPGC

METODO DE LA DEUDA BASADOEN EL BALANCE DE SITUACIÓN

(Borrador PGC)

METODO DE LA DEUDA BASADO ENLA CUENTA DE RESULTADOS

(PGC 1990)- Activos por impuestos diferidos - Impuesto sobre beneficios anticipado

- Créditos por pérdidas fiscales a compensar- Desgravaciones fiscales no utilizadas por insuficiencia de cuota

- Pasivos por impuestos diferidos(Diferencias temporarias imponibles)

- Impuesto sobre beneficios diferido

Fuente: elaboraciónpropia

una amortización en 10 años, median-te cuotas anuales máximas deduciblesde 120 euros.

Ejemplo: La sociedad X presenta en su

balance de situación a 31 de diciembreuna provisión para la cobertura degarantías de reparaciones y revisionesde sus productos vendidos por importede 3.500 euros. Esta provisión no hasido fiscalmente deducible, si bien losfuturos pagos por este concepto si loserán. Tipo de gravamen 35%.

4. CÁLCULO DEL GASTO PORIMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

El gasto (ingreso) totalpor el impuesto sobrebeneficios en un deter-minado ejercicio sepuede descomponer en

dos partes:

1. El gasto (ingreso) por impuestocorriente, motivado por la cuota apagar o recuperar de acuerdo con

la liquidación de ladeclaración fiscal, cal-culada sobre la baseimponible o resultadofiscal del período.

2. El gasto (ingreso) porimpuestos diferidos, por la varia-ción durante del período del saldoneto de los activos y pasivos por tri-butación diferida habida desde laapertura hasta el cierre del ejerci-

Abr.07 - Jun.07

1.200 – 2 (150) = 900Base fiscal : 1.200 – 2 (200) = 800

Diferencia temporaria gravable: 100Tipo de gravamen: 35%

Pasivo por tributación diferida: 35

Valor contable:

Valor contable: 1.200 – 2 (150) = 900Base fiscal : 1.200 – 2 (120) = 960

Diferencia temporaria deducible: 60Tipo de gravamen: 35%

Activo por tributación diferida: 21

Valor contable de la provisión: 3.500Base fiscal : 0

Diferencia temporaria deducible: 3.500Tipo de gravamen: 35%

Activo por tributación diferida: 1.225

gestión40

g 22

cio; es decir, contra esta partidatiene lugar el reconocimiento delos activos (pasivos) por impuestosdiferidos relacionados con diferen-cias temporarias que se generan yla reversión de dichas diferenciastemporarias previamente reconoci-das.

Así pues, la secuencia de cálculo delgasto (ingreso) por impuesto sobrebeneficios es la inversa de la seguidabajo el método de la deuda basado enla cuenta de resultados, es decir en pri-mer lugar se calcula y reconocen losactivos y pasivos por impuestos diferi-dos que tengan contrapartida en“gasto (ingreso) por impuestos diferi-dos”, y a continuación se reconoce el

gasto del ejercicio por impuesto sobrebeneficios.

5. CONCLUSIÓN

La aprobación del Borrador del PGCsupondrá un cambio de consideracióncontable acerca del Impuesto sobreBeneficios, al sustituir el método de ladeuda basado en la cuenta de resulta-dos por el método de la deuda basadoen el balance de situación. Como mani-fiesta Garrido et al. (1999), ambosmétodos mantienen en común lascaracterísticas básicas del método de ladeuda, si bien, el método de la deudabasado en el balance de situaciónamplía el marco de las diferenciasentre Contabilidad y Fiscalidad quehan de tener reflejo en los estadosfinancieros. Por ello, el método de ladeuda basado en el balance de situa-ción está considerado como un desa-rrollo o generalización del método dela deuda basado en la cuenta de resul-tados, ya que el primer método reco-noce todos los activos y pasivos por tri-butación diferida, mientras que el

método citado en segundo lugar sóloreconoce aquellos activos y pasivos portributación diferida que surgen de lasdiferencias temporales. Como hemoscomentado anteriormente, toda dife-rencia temporal es una diferencia tem-poraria, pero no todas las diferenciastemporarias son temporales.

•EJEMPLO: Como aplicación práctica,vamos a resolver por los dos métodosde la deuda un supuesto práctica paracontrastar ambos sistemas.

La Empresa X presenta el siguientebalance de situación a 31 de diciembrede 20X1:El inmovilizado material ha sido adqui-

rido a principios de este ejercicio. Lamaquinaria se amortiza contablemen-te en un ejercicio, y fiscalmente entres. Las construcciones se amortizancontablemente en tres años, y fiscal-mente en dos años. Los elementos detransporte se amortizan contablemen-te y fiscalmente en tres ejercicios, reva-lorizándose el 31 de diciembre de 20X1por importe de 500.000 euros. El tipoimpositivo del Impuesto sobre Benefi-cios para el ejercicio 20X1 es del 35 %,y para los ejercicios 20X2 y 20X3 el40%. El Beneficio antes de impuestosde los ejercicios 20X2 y 20X3 son20.000.000 euros. y 30.000.000 euros.respectivamente.

A continuación vamos a calcular elgasto por impuesto sobre beneficiosde los tres ejercicios bajo la perspectivade los distintos métodos de contabili-zación, con la finalidad de comparar yanalizar los resultados obtenidos bajolos mismos.1 La amortización de los elementos detransporte sin considerar la revaloriza-


ACTIVO PASIVO Bancos 22.000.000 Capital 30.000.000 Clientes 25.000.000 Reservas 10.500.000 Maquinaria 3.000.000 Proveedores 3.000.000

A. Acumulada -3.000.000 Deudas l.p 5.000.000 Construcciones 45.000.000 BAI 40.000.000

A. Acumulada -15.000.000Elementos Transporte 9.500.000

A. Acumulada -3.000.000Terrenos y b. naturales 5.000.000

Como hemos comentadoanteriormente, toda dife-rencia temporal es unadiferencia temporaria,pero no todas las diferen-cias temporarias son tem-porales

ción es de 3.00.000 euros. Los 250.000euros. restantes de los ejercicios 20X2 y20X3 son consecuencia de la revaloriza-ción, no teniendo efectos fiscales, porlo que el mayor importe amortizadoconsecuencia de la misma es una dife-

rencia de carácter permanente.

Cálculo de la cuota a pagar:

Abr.07 - Jun.07

Amortización Contable Amortización Fiscal20X1 20X2 20X3 20X1 20X2 20X3

Maquinaria 3.000.000 0 0 1.000.000 1.000.000 1.000.000Construcciones 15.000.000 15.000.000 15.000.000 22.500.000 22.500.000 0Elementos de Transporte 3.000.000 3.250.000 3.250.000 3.000.000 3.000.000 3.000.000

20X1 20X2 20X3 BAI 40.000.000 20.000.000 30.000.000

Diferencias Permanentes 0 250.000 250.000- Revalorización 0 250.000 250.000

Diferencias Temporales -5.500.000 -8.500.000 14.000.000

- Maquinaria 2.000.000 -1.000.000 -1.000.000- Construcciones -7.500.000 -7.500.000 15.000.000

BI 34.500.000 11.750.000 44.250.000

Tipo impositivo 35% 40% 40%Cuota a pagar 12.075.000 4.700.000 17.700.00

gestión40

g 24

Ejercicio 20X1:- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - x -----------------------------------

14.000.000 Impuesto s/beneficios (40.000.000 x 0,35)

700.000 Impuesto anticipado A H.P. Acreedora 12.075.000 (2.000.000 x 0,35) Impuesto diferido 2.625.000

(7.500.000 x 0,35)-- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - x ------------------------------------

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - x ------------------------------------

275.000 Impuesto s/beneficios100.000 Impuesto anticipado a Impuesto diferido 375.000

(2.000.000 x 0,05) (7.500.000 x 0,05)

------------------------------------------------------ x -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- x --------------------------------------------------------8.100.000 Impuesto s/beneficios a H.P. Acreedora 4.700.000

(20.250.000 x 0,40) Impuesto anticipado 400.000(1.000.000 x 0,4)

Impuesto diferido 3.000.000(7.500.000 x 0,4)

------------------------------------------------------ x --------------------------------------------------------Ejercicio 20X3:------------------------------------------------------ x --------------------------------------------------------12.100.000 Impuesto s/beneficios

(30.250.000 x 0,40)6.000.000 Impuesto diferido a H.P. Acreedora 17.700.000

(15.000.000 x 0,40) Impuesto anticipado 400.000(1.000.000 x 0,40)

------------------------------------------------------ x --------------------------------------------------------

Ejercicio 20X2:

Método de la deuda basadoen la cuenta de pérdidas yganancias.

20X1 20X2 20X3

VALORCONTABLE

BASEFISCAL

DIF.TEMPORARIA

VALORCONTABLE

BASEFISCAL

DIF.TEMPORARIA

VALORCONTABLE

BASEFISCAL

DIFER.TEMPORARIA

Maquinaria 0 2.000 2.000 0 1.000 1.000 0 0 0

Construcciones 30.000 22.500 -7.500 15.000 0 -15.000 0 0 0

El. Transporte 6.500 6.000 -500 3.250 3.000 -250 0 0 0

Método de la deuda basado en el balance de situación:

Abr.07 - Jun.07

g25

Ejercicio 20X1:

a) Gasto corriente del impuesto sobre beneficios:------------------------------------------------------ x ----------------------------------------------------------

12.075.000 Impuesto s/ beneficios a H.P. acreedora 12.075.000------------------------------------------------------ x ----------------------------------------------------------b) Gasto por impuestos diferidos:------------------------------------------------------ x ----------------------------------------------------------

1.925.000 Impuesto sobre Beneficios

700.000 Activo por impuesto diferido A Diferencias temporarias imponibles 2.625.000(2.000.000) x 0,35) (7.500.000 x 0.35)

------------------------------------------------------ x ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- x ----------------------------------------------------------

175.000 Reserva de revalorización A Diferencias temporarias imponibles 175.000------------------------------------------------------ x -----------------------------------------------------------Ejercicio 20X2:

a) Gasto corriente del impuesto sobre beneficios:------------------------------------------------------ x -----------------------------------------------------------

4.700.000 Impuesto s/ beneficios a H.P. acreedora 4.700.000------------------------------------------------------ x -----------------------------------------------------------b) Gasto por impuestos diferidos:------------------------------------------------------ x -----------------------------------------------------------

100.000 a Activo por impuesto diferido 400.000(250.000 x 0,4) (1.000.000 x 0,4)

3.300.000 Impuesto sobre beneficios Diferencias temporarias imponibles 3.000.000(7.500.000 x 0,4)

------------------------------------------------------ x -----------------------------------------------------------Ejercicio 20X3:

a) Gasto corriente del impuesto sobre beneficios:------------------------------------------------------ x ----------------------------------------------------------17.700.000 Impuesto s/ beneficios a H.P. acreedora 17.700.000

------------------------------------------------------ x ----------------------------------------------------------b) Gasto por impuestos diferidos:------------------------------------------------------ x -----------------------------------------------------------

6.100.000Diferencias temporariasimponibles a Impuesto sobre beneficios 5.700.000

(15.250.000 x 0,4) Activo por impuesto diferido 400.000 (1.000.000 x 0,4)

------------------------------------------------------ x -----------------------------------------------------------

Pasivo por trib. Diferida

Método de la deuda basado enel balance de situación:

DEUDACUENTA Py G

DEUDABALANCE

20X1 20X2 20X3 20X1 20X2 20X3

Bº antes de impuestos 40.000 20.000 30.000 40.000 20.000 30.000

Gasto por impuesto 14.000 8.375 12.100 14.000 8.000 12.000

Activo por impuesto

diferido

700 -300 -400 700 -400 -400

Diferencias temporarias

imponibles

2.625 3.375 -6.000 2.800 2.900 -6.100

Rtdo después de impuestos 26.000 11.625 17.900 26.000 12.000 18.000

NUESTRO COLEGIO

gestión40

g 26

La cita fue el 1 de junio en el Restaurante Promenade de Murcia. En esta edición cabe destacar la nume-

rosa asistencia de colegiados y amigos que pudieron disfrutar de una agradable velada donde no faltó,

como es habitual, la entrega de ECONOMOS DE PLATA y ECONOMOS DE BRONCE a los compañeros que

han cumplido 25 y 15 años en el Colegio, respectivamente.

También tuvo lugar el TRADICIONAL SORTEO DE REGALOS DE EMPRESAS Y FIRMAS DE LA REGION DE

MURCIA, que cada año cuenta con mayor participación de las empresas de la Región.

CENA ANUAL DE COLEGIADOS 2007

RELACION DE COLEGIADOS “ECONOMOS DE

PLATA” QUE ASISTIERON A LA CENA

ANTONIO LUIS BERNAL LLORENS

JOSE GARCIA GOMEZ

JOSE LUIS ILLAN CANO

RAMON MADRID NICOLAS

LUIS MARTINEZ DE SALAS Y GARRIGUES

RELACION DE COLEGIADOS “ECONOMOS DE

BRONCE” QUE ASISTEN A LA CENA

FRANCISCO ACOSTA HERNANDEZ

JUAN MANUEL ANTON MARTOS

EMILIANO CARRILLO FERNANDEZ

ANTONIO FRANCISCO COLLADO MANZANO

BARTOLOME DURAN INIESTA

FRANCISCO JAVIER GARCIA BAÑOS

TOMAS DOMINGO GRAS CASTAÑO

FRANCISCO MARTINEZ CANO

MIGUEL ALFONSO MAS MARTINEZ

DANIEL MORENO GARCIA

JOSE ANTONIO NAVARRO ALEMAN

ENRIQUE ORTEGA MUÑOZ

JOSE LUIS PEDRERO GARCIA

GLORIA MARIA QUINTANA MECA

SOLEDAD RAMOS GARCIA

RAFAEL ROMERO HUERTAS

ALBERTO SOTO LATORRE

Abr.07 - Jun.07

g27

gestión40

g 28

NUESTRO COLEGIO

TRADICIONAL SORTEO DE REGALOS 2007

EMPRESAS Y FIRMAS COLABORADORAS

Nuestro agradecimiento a todas las empresas y firmas colaboradoras

Ilustre Colegio de Economistas de la Región de Murcia

Apart. Turísticos Pueblo Salado Estancia fin SemanaArtemur Ropa de HogarAtosa – Angel Tomás, S.A. Juego de GolfAutobuses Lat 2 TV. ColorBalneario de Archena Fin de Semana Termal PlusBodegas Nª Sra del Rosario 2 Lote de vinosBulevar Cetina 2 Obsequios Caja Ahorros Mediterráneo Mini Cadena Hifi Caja Murcia Home CinemaCajamar 2Equipos música c/ DVD

1 Reproductor DVDCalzados Vidal Roma Zapatos SeñoraCasas Rurales Valle del Segura Estancia fin SemanaC. Alto Rendimiento I.Cristina Fin de Semana CARCentro Estético La Seda Tratamiento de EstéticaCofrusa Lote productosConservas Halcon Food Lote productosDavasa Batidora GrifoDiario La Opinión 5 Pac DVD películas

1 Pac DVD rutas vino Diego Zamora S.A(Licor 43) Estuches FirmaEmbutidos Celdrán, S.A. lote productosEstación Naútica Mar Menor Bautizo NáuticoGranfort Sofás Sillón RelaxIndustrias Fuertes “El Pozo” Un JamónOno 2 TeléfonosPictografia 3 libros Aires de Murcia

3 bolsas de viajePolaris World Hoteles & Resort 5 Cenas Rest. “La Encina”Urbazamora S.L 2 Estancias Semana Apart. Campoamor Viajes Euronova Estancia con Talonotel

Abr.07 - Jun.07

g29

FIRMA DOCUMENTO DE ADHESION CON LA CONSEJERIA DE INDUSTRIA Y MEDIO AMBIENTE

El pasado 10 de mayo de 2007, Sal-

vador Marín, Decano del Colegio

de Economistas de la Región de

Murcia y Benito J. Mercader, en

esa fecha Consejero de Industria y

Medio Ambiente, firmaron un

“Documento de adhesión al Pro-

tocolo General para fomentar la

responsabilidad Ambiental y el

Desarrollo Sostenible en el marco

del Pacto Social por el Medio

Ambiente.

gestión40

g 30

JORNADA - LAS NOVEDADES EN FISCALIDAD Y

CONTABILIDAD DE LAS OPERACIONES INMOBILIARIAS

El 14 de junio tuvo lugar la celebración de esta Jornada en la que se contó

con la colaboración de la Federación Regional de Empresarios de la Cons-

truccion y la Asociación de Promotores Inmobiliarios, ambos de la Región

de Murcia.

En esta jornada se trataron las importantes novedades fiscales junto con

los cambios que se van a producir en el ámbito de valoración y registro

contable y fue D. Jesús Sanmartin Mariñas, Presidente del REAF, el encar-

gado del desarrollo de esta jornadas.

JORNADAS SOBRE EL BORRADOR

DEL PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD

El pasado 7 de junio de 2007, se celebraron estas jornadas a cargo de, entre

otros, D. José Ignacio Martínez Churiaque de la Universidad del País Vasco y

representante del Grupo de trabajo encargado de la Reforma del PGC en el

ICAC.

La Escuela de Economía también celebró en Lorca y Cartagena unas Jorna-

das en relacion a la reforma contable, contando en todas las convocatorias

con una importante asistencia por parte del Colectivo y empleados de

empresas en general.

Dentro de esta línea el Colegio, durante los meses de septiembre a diciem-

bre, ha programado junto a los Departamentos de Economía Financiera y

Contabilidad de la UMU y la UPCT, así como el Grupo de Expertos del REA,

un amplio programa formativo sobre el particular.

(ver www.economistasmurcia.com)

gestión40

g 32

Información Actual

Abr.07 - Jun.07

g33

Información Actual

Información Actual

gestión40

g 34

Abr.07 - Jun.07

g35

Información Actual

gestión40

g 36

Información Actual

El BOE de 5 de Julio publicó la "Ley de reforma y adap-tación de la legislación mercantil en materia contablepara su armonización internacional con base en la nor-mativa de la Unión Europea":

http://www.boe.es/boe/dias/2007/07/05/pdfs/A29016-29047.pdf

El iCAC, en cumplimiento de la normativa vigente, y alobjeto de su sometimiento a la opinión pública, ha publi-cado en su web el texto del Proyecto de Real Decreto porel que se aprueba el Plan General de Contabilidad, asícomo el texto del Borrador del propio Plan General deContabilidad, con algunas ligeras modificaciones sobre laversión que ha estado disponible en la web del ICACdesde febrero pasado.

http://www.icac.meh.es/NUEVOPGC.htm

http://www.icac.meh.es/PROYECTORD.pdf

Aquellos que lo estimen oportuno pueden enviar comen-tarios sobre estos documentos al ICAC,[email protected]

Almería, 29 y 30 de noviembre de 2007

Presenta un atractivo programa del que destaca la participa-ción del prestigioso profesor de la Columbia Business SchoolAdvantage (New York), Stephen Penman con la conferenciainaugural “New approaches on company valuation”. Ade-mas participaran destacados Economistas y Profesores Uni-versitarios, con vinculación, entre otros, al CGCEE y a AECA.

Su objetivo es reunir a expertos e investigadores nacionalese internacionales para estudiar y debatir laproblemática de la valoración de PYMEs, y así como abordarla utilización del valor como instrumentode análisis y gestión en este tipo de empresas.

Plazo de recepción de Comunicaciones de libre presentación:29 de septiembre de 2007

Los miembros del Colegio de Economistas tendrán un precioprferencial por su pertenencia al mismo. Inscripciones antesdel 31 de Octubre. Mas información en: www.lacve.com

En el indice solo poner: “Simposio Internacional sobre Valo-ración de Empresas”

Actualidad sobre Reforma Mercantil y Contable

II Simposio Internacional sobre Valoración de Empresas

Abr.07 - Jun.07

INTERNET Y LOS ECONOMISTAS:DIRECCIONES

Las seleccionadas en este número son las siguientes:

http://www.ftc.gov/ftc/spanishinfo/consumer.htm

http://www.ifc.org/spanish/about/basicfacts/basicfacts.htmlCorporación Financiera Internacional

http://www.iica.int/Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura

http://www.transparency.org/about_ti/spanish_intro.htmlTransparencia Internacional

gestión40

g 38

Reseña Literaria

LiderazgoJose Luis Lizcano Alvarez (Ponente Doc.)

Doc.17. AECA, 2007

El escenario actual de las organizaciones,caracterizado principalmente por el rápidoavance tecnológico y la globalización, traeconsigo un concepto evolucionado de lide-razgo. La estructura, la estrategia y la cul-tura organizacional se están transforman-do para adaptarse a los nuevos tiempos,revisando las fórmulas convencionales deentender la acción de los líderes y su papelen la sociedad. Muchos son los factoresque cambian constantemente y grandeslos esfuerzos por superar nuevos retos,donde el capital intelectual se presentacomo factor crítico para alcanzar el éxito.Los líderes están obligados a aprender ydesarrollar nuevas habilidades, muchas deellas conectadas a aspectos diferencialescomo las relaciones interpersonales y lacapacidad de crear nuevos escenarios yventajas competitivas sostenibles. Lasorganizaciones en gran medida son lo quesus líderes representan y por lo tanto parapoder comprenderlas hemos de intentarconocer las claves del liderazgo que lasguía. Con este Documento se ha pretendi-do ahondar en dichas claves, intentandoidentificar los elementos esenciales delliderazgo, de cuyo entendimiento y mane-jo surgen distintos estilos directivos e inclu-so, podríamos decir, tipos de organizacio-nes. Cambio, visión, personas y progresoson los elementos esenciales sobre los quese sustenta la definición de liderazgo pro-puesta por este Documento. Visión y per-

sonas capaces de transformar las organiza-ciones y generar desarrollo económico ysocial. Los líderes destacan por su capaci-dad de manejar y combinar adecuadamen-te en cada momento estos elementos, deacuerdo con unas cualidades, conductas,convicciones y valores personales quedeterminan su estilo de liderazgo y, a lapostre, su aportación al progreso colectivo

Valoración de empresas y Gestiónbasada en valor

Alfonso A. Rojo RamírezThomson, 2007

La valoración de empresas ha cobrado enlos últimos años una importancia conside-rable debido a la gran actividad empresa-rial y la necesidad que sienten los propie-tarios y gerentes por conocer el valor pro-bable del negocio que tienen entre manos.

También en el ámbito de la investigaciónexiste una gran preocupación por estacuestión que no venia recibiendo unaatención prioritaria, pero, empujada por lademanda del mercado, está adquiriendo yocupando una parcela relevante.

Por si ello fuera insuficiente, la nuevaregulación contable inciden en la cuestióndel valor de forma destacada, lo querequiere de respuestas ante los nuevosretos que aporta el ‘fair value’.

Es en este contexto en el que se comenta laaparición de este interesante libro queaborda la valoración de empresas no coti-

zadas desde una perspectiva práctica, perodentro del contexto de los fundamentosde la valoración y tomando en considera-ción los desarrollos más actuales existentesen el mercado y la investigación, aunquebuscando siempre la sencillez y facilidadde comprensión.

Su objetivo es acercar la valoración deempresas al usuario, particularmente lavaloración basada en la actualización deflujos de tesorería, cualquiera que sea laformación del lector, ofreciéndole unaobra con la que poder comprender el pro-ceso que se desarrolla en esta actividadcada día más común y útil, de manera quele ayude en sus valoraciones o a compren-der e interpretar un informe de valoración.

Aunque el libro está pensado para usua-rios con formación en el ámbito de la con-tabilidad y las finanzas, no se olvida delhecho de que existen valoradores y perso-nas que se ven implicadas en estos proce-sos que no gozan de esta formación. Es asíque, en una primera parte y tras un capí-tulo introductoria, se incluyen tres capítu-los de fundamentos, contables, financierosy de estrategia, aspectos éstos que sonnecesarios para el valorador.

El núcleo central del libro está en la partetercera. A través de 12 capítulos se porme-noriza en la valoración por actualizaciónde flujos de tesorería y se exponen otrosmodelos y métodos valorativos (valoraciónanalítica, valoración del beneficio residualy valoración mediante opciones reales).También se presta una atención especial alcaso de las Pyme y el Informe de valoraciónque, o bien hay que elaborar, como valora-dores, o bien hay que leer como usuarios.

La última parte del libro la forman doscapítulos dedicados al uso del valor comoinstrumento de la gestión de los negocios.Son dos interesantes capítulos que aportansencillez al proceso que se ha venido adenominar ‘gestión basada en valor’.

En definitiva un manual de gran utilidadpráctica, donde se aprecia la experienciasobre la materia y facilidad expositiva desu autor.

Luis Braille, 1 Entlo. 30005 Murcia - Tel.: 968 900 400. Fax: 968 900 401. e-mail: [email protected]

ABR 07 - JUN › coldata › upload › ... · direcciones de internet y reseña completan el...

Documents

Transcript of ABR 07 - JUN › coldata › upload › ... · direcciones de internet y reseña completan el...