Indicador CCI Commodity Channel Index

DesenvolvidoporDonaldLamberte destaquena revistaCommoditiesem1980,oCCIumindicadorverstilquepodeserusadoparaidentificarumanovatendnciaounosavisardecondiesextremas.Desenvolvidooriginalmenteparaidentificarvoltascclicasemcommodities,oindicadortambmpodeseraplicadocomsucessoemndices,aeseoutrosvaloresmobilirios.

Emgeral,oCCImedeonveldepreosatualemrelaoaumamdiadenveldepreosduranteumdeterminadoperododetempo.OCCIrelativamenteelevadoquandoospreosestomuitoacimadasuamdia.OCCIrelativamentebaixoquandoospreosestomuitoabaixoda sua mdia. Desta forma, oCCI pode ser usado para identificar os nveisdesobrecompra(overbought)esobrevenda(Oversold).

Clculo

Oexemploaseguirbaseadoem20perodosdoCCI.OnmerodeperodosdoCCItambmutilizadoparaoclculodamdiamvelsimpleseDesviopadro.

CCI=(preonormalMdiaMvelSimplesde20perodosdoPT)/(0,015xDesvioPadro)

Preotpico(PT)=(Mxima+Mnima+Fechamento)/3

Constante=0,015

Lambertdefiniuaconstantede0,015paraassegurarquecercade70%a80%dosvalores doCCI cairiam entre 100 e +100. Este percentual tambm depende do perodo do ciclo.OCCImenor(10pontos)maisvoltil,comumaporcentagemmenordosvaloresentre+100e100.Inversamente,umCCImaior(40pontos)terummaiorpercentualdevaloresentre+100e100.

Interpretao

OCCImede a diferena entre amudana do preo de uma ao e sua variaomdiadepreos.Asleiturasdealtapositivasindicamqueospreosestobemacimadesuamdia,que uma demonstrao de fora. Leituras de negativos baixos indicam que os preos esto bemabaixodamdia,queumademonstraodefraqueza.

OCommodityChannel Index (CCI) ou ndicedeCanaldeComodity pode serusadotantocomoumindicadorcoincidenteoulder.Comoindicadorcoincidente,picosacimade100refletemaaodopreofortequepodesinalizaroinciodeumatendnciadealta.Picosabaixode100refletemaaodopreofracoquepodesinalizaroinciodeumatendnciadebaixa.

Como indicador principal, os grafistas podem procurar nveis de sobrevenda ousobrecompraquepodemprenunciarumareversomdia.Domesmomodo,asdivergnciasdealtaebaixa podem ser usadas para detectar mudanas do momentum cedo e antecipar a inverso detendncia.

Novatendnciaemergente

Comomencionado acima, amaioria dosmovimentosdoCCI ocorre entre 100 e+100. Um movimento que ultrapasse esta faixa mostra a fora ou fraqueza anormal que podeprenunciar um movimento alargado. Pense nesses nveis, como filtros de alta ou de baixa.Tecnicamente,oCCIfavoreceacompraquandoosvaloressopositivoseavendaquandoosvaloressonegativos.Noentanto,usandoumasimpleslinhadecruzamentonopontozeropoderesultaremmuitossinaisfalsos.Emboraospontosdeentradavoficarmaisatrasados,exigindoummovimentoacimade100porumsinaldecompraeummovimentoabaixode100paraumsinaldevendareduzaquantidadedesinaisfalsos.

Ogrfico abaixomostraCaterpillar (CAT), comoCCI de 20dias.Havia quatrosinais de tendncia dentro de um perodo de sete meses. Obviamente, umCCI de 20 dias no adequado para sinais de longo prazo. A ao atingiu o pico em 11Jan e virouse para baixo.OCCImoveuse abaixo de 100 a 22 de Janeiro (oito dias depois) para sinalizar o incio de ummovimentoalargado.Damesmaforma,aaoteveumfundo,em8defevereiroeoCCIsubiuacimade100em17de fevereiro (seisdiasmais tarde)parasinalizaro inciodeumdeclnioprolongado.OCCI no captura a parte superior ou inferior exata, mas pode ajudar a filtrar os movimentosinsignificantesefocaratendnciamaior.

OCCIdisparouumsinaldecompraquandoaCATsubiuacimade60emjunho.Algunstraderspodemterconsideradoqueaaoestavasobrecompradaearelaorisco/retornoeradesfavorvelaestesnveis.Comosinaldealtaemvigor,ofocoteriasidoemconfiguraesdealtacomumaboa relao risco / retorno.Observequeaao refezcercade60%doavanoanterior eformaramumabandeiradequedaatofinaldejunho.

Nveisdesobrecompraesobrevenda

Identificarosnveisdesobrecompra(overbought)esobrevenda(oversold)podesercomplicadotantocomoCCIcomocomqualqueroutroosciladordemomentum.Primeiro,oCCIumosciladordesacoplado.Teoricamente,nohlimitesdevaloresmximosemnimos.Issorefleteumaavaliaosubjetivadonveldesobrecompraousobrevenda.Emsegundolugar,osttulospodemcontinuar movendose na mesma direo depois que um indicador se torna sobrecomprado ousobrevendido.

A definio de sobrecomprado ou sobrevendido varia de acordo com o CanalCommodityIndex(CCI).Nveisde100podemtrabalharemumafaixadenegociao,masnveismaisextremossonecessriosparaoutrassituaes.Nveisde200sovaloresmuitomaisdifceis

de atingir e mais representativa de uma extrema verdade. Seleo de nveis de sobrecompra ousobrevendatambmdependemdavolatilidadedoativo.AgamadoCCIparaumndiceFEF,comoSPY,sergeralmentemenordoqueparaumamaioriadasaes,comooGoogle.

OgrficoacimamostraoGoogle(GOOG)comCCI(20).Aslinhashorizontaisem200foramadicionadas.DoinciodefevereiroaoinciodeOutubro(2010),oGoogleultrapassou200pelomenoscincovezes.AslinhasvermelhaspontilhadasmostramquandooCCIrecuouabaixode200eas linhasverdespontilhadasmostramquandooCCI recuou acimade 200. importanteesperar esses cruzamentos para reduzir sinais falsos caso a tendncia se estenda. Observe como oGooglecontinuouamoverseemfavordatendnciaatmesmoapsoCCItornarsesobrecompradoemmeadosdesetembroefoiabaixode200.

Divergnciasdealtaebaixa

Divergncias so sinais de umponto de reverso empotencial, porque o impulsodirecionalnoconfirmaopreo.UmadivergnciaaltistaocorrequandooativofazamenorbaixaeoCCIformaumabaixamaior,oquedemonstramenosforadescendente.UmadivergnciadebaixaocorrequandooativoregistraamaioraltaeoCCIformaumaaltamenor,oquedemonstramenosforcaaltista.

Antes de ficarmuito animado sobre as divergncias como indicadores de grandeinverso,notasequeasdivergnciaspodemserenganosasemumafortetendncia.Afortetendnciade altapodemostrarvriasdivergnciasdebaixa antesdeumaque sematerializa.Poroutro lado,divergnciasdealtasofrequentesapsapareceremtendnciasdebaixaprolongada.

Aconfirmaoachaveparaasdivergncias.Emboraasdivergnciasrefletemumamudana na dinmica que pode prenunciar uma inverso de tendncia, o grafista deve definir umponto de confirmao para oCCI. A divergncia de baixa pode ser confirmada com uma quebraabaixodezeronoCCIouumapausadesuportenogrficodopreo.Inversamente,umadivergnciadealtapodeserconfirmadacomumaquebraacimadezeronoCCIouquebrararesistnciadogrficodepreos.

OgrficoacimamostraaUnitedParcelService(UPS),comoCCIde40dias.Umprazomaisalargado,40contra20,foiutilizadoparareduziravolatilidade.Htrsdivergnciasconsiderveisaolongodeumperododesetemeses,quenaverdademuitopoucoparasetemeses.

Primeiro,aUPScorreuparanovaselevaesnoinciodemaio,masoCCInopodeexcederaaltadeMaroeformouumadivergnciadebaixa.UmaquebradesuportenogrficodepreoseoCCImudarparanegativotambmpodemconfirmarestadivergncia,algunsdiasdepois.Emsegundolugar,umadivergnciadealtaformadanocomeodejulhocomooativomudouseparaumamenorbaixa,masoCCIformouumamaiorbaixa.EssadivergnciafoiconfirmadacomumaquebradoCCIparaocampopositivo.

TambmnotequeUPSpreencheualacunafinaldejunhocomumaumentonoinciodejulho.Emterceirolugar,umadivergnciadebaixaformadanoinciodesetembroeissofoiconfirmadaquandooCCIcaiuemterritrionegativo.ApesardaconfirmaodoCCI,nuncaopreoquebrouosuporteeadivergncianoresultouemumainversodetendncia.Nemtodasasdivergnciasproduzembonssinais.

Concluses

OCCI um oscilador de dinmica verstil que pode ser usado para identificarnveis de sobrecompra ou sobrevenda ou ainda reverses de tendncia. O indicador se tornasobrecompradoou sobrevendidoquandoeleatingeumextremo relativo.EssaextremadependedascaractersticasdoativoeoalcancehistricoparaoCCI.

IndependentementedecomooCCIusado,deveseusaremconjuntocomoutrosindicadoresouanlisedepreos.Outroosciladordemomentumseriaredundante,masoOnBalanceVolume(OBV)ouaLinhadeDistribuiodeAcumulaopodemagregaraossinaisdoCCI.