A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

13
A "Biztos" Sem Biztos - Nincs Ingyen Ebéd 1 Opciós Kereskedés

Transcript of A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Page 1: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

A "Biztos" Sem Biztos - Nincs Ingyen Ebéd

1

Opciós Kereskedés

Page 2: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

SNB elengedte az EUR/CHF árfolyamküszöböt

2015.01.15 egy olyan történelmi pillanat, amit mindenki megjegyzett, aki kereskedett: SNB elengedte az EUR/CHF árfolyamküszöböt. Nézzük a tanulságokat.

Előre szeretném bocsátani, hogy maximálisan együtt érzek mindenkivel, aki ezen a jelenségen veszített.

Maga a svájci frank kérdésköre egy nagyon érzékeny kérdés itthon. Sokan a legbiztonságosabb devizának tartottuk és a közpolitikai döntések is nehezítik a kérdés higgadt feldolgozását. Kereskedőként ahelyett, hogy a sebeket nyalogatnánk, érdemes levonni a tanulságokat ebből az esetből.

2

Page 3: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

A piacon nincs "biztos", nincs ingyen ebéd

Röviden annyi történt, hogy 2011 szeptemberében bevezetett 1.2-es EUR/CHF alsó küszöböt elengedte a svájci jegybank. Több mint 3 éve mindenki biztosra vette, hogy az EUR/CHF alja nem lehet lejjebb, mint 1.20. A gazdasági okokról és háttérről szándékosan nem írok, mert tele van vele a média. Bizonyosan jó okuk volt ezt meglépni még akkor is, ha ezzel sokan nem értenek egyet.

Tanulság:

A jegybank sem garancia semmilyen árfolyamszintre. Elképesztően sokan játszottak EUR/CHF emelkedésre, mondván a jegybank úgysem hagyja bemenni az árfolyamot 1.20 alá. Több, mint 3 évig ez igaz is volt. Senki nem gondolhatta reálisan, hogy ez az állapot örökké fenn fog maradni. Ennek ellenére hihetetlen sokan kereskedtek rá, hiszen úgy tűnt, hogy nem lehet rajta veszíteni, mert ott áll a jegybank...

3

Page 4: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

A „tuti pénz”

Szinte minden egyes tréningen feltették nekem a kérdést, hogy miért nem írunk ki Put opciót EUR/CHF-re az 1.20 szint közelébe, hiszen az a tuti pénz. Ez annyit jelent, hogyha az árfolyam 1.20 felett marad akkor a Putelértéktelenedik és eltehetem a kiírásból származó prémiumot.

Egészen 2015.01.15-ig, mert akkor egy ilyen esemény nem csak a számlát darálta volna le, hanem további tartozást is generált volna. Konkrétan a longokat átlagosan 0.82-0.85 között kezdték likvidálni. A veszteségek így - áttét nélkül -azonnali 30%-os veszteséget okozott.

4

Page 5: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

A magas tőkeáttét kétélű fegyver

Ez főleg a forex kereskedőket érinti. Nem ritka, hogy valaki 1:100, 1:200-as áttétben kereskedik, akár stop nélkül. Egy ilyen esemény során ez végzetes tud lenni.

Tudom, hogy a magas áttét által elérhető nyereség is magas, de ennek az ellentétje is igaz. Ha én pl. hedge fund-ot menedzselnék biztosan nem engedném a kereskedőimet 1:10-nél magasabb FX áttéttel kereskedni és azt is csak a teljes állomány adott hányadán.

Nyilván ebben az FX brókercégek is hibásak. Nem véletlen az sem, hogy sokan tartanak most a csőd felé. Szerintem folyamatosan fognak olyan cégek becsődölni (pl. már Alpari), ahol az ügyfelek magas áttéttel kereskedtek és sokkal többet veszítettek mint a számlájuk. Azt gyanítom, hogy ezután az FX brókercégekre olykor érvényes FCA és egyéb szabályozások is meg fognak szigorodni. Meglepne, ha ezek után is lehetne bárhol 1:500-as áttéttel számlát nyitni.

5

Page 6: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

A STOP megbízás nem kockázatkezelés

Akárhol is volt a stop a beavatkozáskor, az biztosan nem ott teljesült. A gyakorlati veszteség meghaladta az elméleti veszteség szintjét, amit a stop meghatározott. Egy ilyen piaci mozgást csak opció birtoklásával lehet átélni, semmi más nem véd meg ellene. Nyilván egy ilyen mozgáskor a short fedezetlen opció is életveszély, de eleve erre a szintre kiírni is az volt...

6

Page 7: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Szabályozott környezetben van a pénzed a legnagyobb biztonságban

Óriási a különbség egy átlagos FX brókercég (pl. Alpari) és egy szabályozott piaci szereplő között (pl. Interactive Brokers). Az IB-nél az egyedi kereskedői számla $500.000-ig van biztosítva, így egy esetleges bedőlés esetén a számla nem úszik el. Érdemes átgondolni, hol tartod a pénzed.

A kockázatot nem kerülni, hanem kezelni kell

Az, hogy ez megtörtént, nem jelenti azt, hogy menekülni kell a piacról. Annyit jelent csak, hogy még tudatosabban kell kezelned a kockázatokat.

Kétféle kockázat létezik: partner és stratégia. Tehát nem mindegy hol tartod a pénzed és nagyon nem mindegy, hogy milyen terméket és milyen stratégiával kereskedsz. Továbbra is a legjobb kockázatkezelési eszköznek az opciót tartom.

Aki ebben az időben opciók vételében ült, az meg sem rezzent...

7

Page 8: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Csak azzal kereskedj, amihez értesz!

Az eset kapcsán nagyon sok ügyfeles emailt és telefont kaptam negatív beszámolókkal. Sajnos nem csak olyanok szálltak el, akik CHF-ben voltak nyitva, hanem olyanok is, akik a kapcsolódó termékekben is be voltak kötve, pl. EUR/USD, emerging market devizák, pl. HUF, PLN, stb. Az oktatásokon nagyon sokat szajkózom, hogy az egyik legfontosabb dolog az, hogy ismerd a terméket, amivel kereskedsz.

Ismerd meg a keresleti-kínálati oldalt, a kereskedési környezetét, a makró környezetét, mindent amit csak tudsz róla. Na most, aki egyszerre nyitva van 5 devizában az kétlem, hogy ezt mind ismeri.

Azt már csak zárójelben jegyezném meg, hogy talán a deviza az egyik legnehezebben elemezhető termék makró oldalról. Egy commoditypiac, (pl. földgáz, olaj, búza, stb) sokkal jobban elemezhető mind keresleti-kínálati, mind pedig szezonalitás szempontjából. Egy földgázra pl. sokkal kevesebb tényező hat, mint egy EUR/USD-re... éppen ezért gondolom azt, hogy az egyik legnehezebb kereskedhető piac az FX.

8

Page 9: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Összegzés

Ha képes vagy ebből az esetből tanulni, akkor sokkal sikeresebb lehetsz a jövőben. Ha véletlenül a helyzet negatívan érintett, nagyon sajnálom, és együtt érzek, de ha itt feladod, soha nem leszel profi kereskedő!

Tarts egy kis szünetet és gondold át a fentieket.

Sokszor van az ember életében olyan helyzet, amikor totális paradigmaváltás történik. Az SNB beavatkozása hasonló volt még a profiknak is. A múlt héten megingott a bizalom az egyik legnagyobb presztízsű jegybankban. Az utóhatásokat még csak kevéssé ismerjük.

Opcióval, kis kockázattal jövedelmező kereskedéseket futtathatunk, de ehhez el kell fogadnunk, hogy nincs ingyen ebéd...

9

Page 10: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Hogyan tovább?

Még akkor is tedd fel magadnak az alábbi kérdéseket, hogyha nem érintett az eset negatívan:

Hol tartom a pénzem, mekkora a partnerkockázatom?

A kockázatkezelési módszereim mennyire működnek?

Ismerem-e valóban a terméket, amivel kereskedek? (Ha nem te kereskedsz, akkor vajon a brókered ismeri-e?)

Elfogadható kockázatot jelent-e számomra az aktuális tőkeáttétem mértéke?

Remélem a fentiekkel sikerült kicsit helyére tenni a dolgokat. Ha bármilyen segítségre van szükséged kockázatkezelési vagy kereskedési kérdésben, keress nyugodtan.

Ha pedig éppen azon gondolkozol, hogy egy kis megpihenés után váltanál, érdemes elgondolkodnod az opciók használatán. Nem véletlen, hogy én sosem kereskedek spot piacon stopok használatával…

10

Page 11: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Hol tudhatsz meg többet?

11

Helyszín: Budapest

Létszám: kiscsoportos, 10-15 fő.

A végére egy jó kis közösség alakul ki.

3 hétfő 10:00-16:00

Az 1 napos vagy a 3 napos Opciós Oktatáson:

hétfő 10:00-17:00

Profi opciós tudás

7 hét távoktatás

Page 12: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Keress meg bátran!

Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com

És több közösségi oldalon is:

Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan

LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/

Twitter: https://twitter.com/opcioguru

Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts

Skype: opcioguru

12

http://www.opcioguru.com/
https://www.facebook.com/opciogurufan
http://hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
https://twitter.com/opcioguru
https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Page 13: A biztos sem biztos - A tőzsdén nincs ingyen ebéd

Köszönöm a figyelmet!

13

Kérdés esetén írj:

[email protected]


Message from the Principal - Rockingham Senior High Schoolrockingham.wa.edu.au/wp-content/uploads/2016/03/Annual_Report_… · 2012 2013 2014 Sem 1 Sem 2 Sem 1 Sem 2 Sem 1 Sem 2 A

Message from the Principal - Rockingham Senior High Schoolrockingham.wa.edu.au/wp-content/uploads/2016/03/Annual_Report_… · 2012 2013 2014 Sem 1 Sem 2 Sem 1 Sem 2 Sem 1 Sem 2 A

final inside page 2014 Y 65 series-oneup ENDMILL CARBIDE 200 Y65.pdf · yf4-sem 2010 yf4-sem 2015 yf4-sem 2020 yf4-sem 2025 yf4-sem 2030 yf4-sem 2040 yf6-sem 2030 yf6-sem 2040 yf6-sem

final inside page 2014 Y 65 series-oneup ENDMILL CARBIDE 200 Y65.pdf · yf4-sem 2010 yf4-sem 2015 yf4-sem 2020 yf4-sem 2025 yf4-sem 2030 yf4-sem 2040 yf6-sem 2030 yf6-sem 2040 yf6-sem

5th sem and 6th sem

5th sem and 6th sem

heritageit.edu · B.TECH TILL DATE ANY OTHER FINANCIAL ASSISTANCE APPLIED FOR / GRANTED Sem I Sem Il Sem I Sem Il Sem 111 Sem IV Sem 111 Sem IV Sem V Sem VI Sem V Sem VI Sem Vll Sem

heritageit.edu · B.TECH TILL DATE ANY OTHER FINANCIAL ASSISTANCE APPLIED FOR / GRANTED Sem I Sem Il Sem I Sem Il Sem 111 Sem IV Sem 111 Sem IV Sem V Sem VI Sem V Sem VI Sem Vll Sem

SEM 1 SEM 4 SEM 2 SEM 3 SEM 6

SEM 1 SEM 4 SEM 2 SEM 3 SEM 6

SEM User-Guide July2018 BRC finalVersion 2A4 reshuffle SS · SEM 1 SEM 2 SEM 3 SEM 4 SEM 5 SEM 6 SEM 7 SEM 8 SEM 9 SEM 10 % How do I get access to published SEM data? How do I get

SEM User-Guide July2018 BRC finalVersion 2A4 reshuffle SS · SEM 1 SEM 2 SEM 3 SEM 4 SEM 5 SEM 6 SEM 7 SEM 8 SEM 9 SEM 10 % How do I get access to published SEM data? How do I get

Syllabus Sem 1 Sem 2

Syllabus Sem 1 Sem 2

GENERAL REQUIREMENTS. MathGen ChemPhysicsPhysioSocial Science EnglishPublic Speaking USC1 sem2 sem + lab1 sem + lab1 sem UOP1 sem*2 sem + lab1 sem *1.

GENERAL REQUIREMENTS. MathGen ChemPhysicsPhysioSocial Science EnglishPublic Speaking USC1 sem2 sem + lab1 sem + lab1 sem UOP1 sem*2 sem + lab1 sem *1.

𝑵𝑹𝑫 - Sernac · 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do

𝑵𝑹𝑫 - Sernac · 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do sem. 1er sem. 2do

Bachelor Info Day - Accademia di Architettura di Mendrisio · sem 3. sem 4. sem 5. sem 6. sem 7. sem 8. sem 9. Horizontal Design studio. Internship – 2 semesters (9 months continued)

Bachelor Info Day - Accademia di Architettura di Mendrisio · sem 3. sem 4. sem 5. sem 6. sem 7. sem 8. sem 9. Horizontal Design studio. Internship – 2 semesters (9 months continued)

INDIAN INSTITUTE OF TECHNOLOGY KANPUR Dean of …iitk.ac.in/dosa/dsarareg_ug_without_categ_21_12_12-1.pdfSSBB 1 Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee 9775

INDIAN INSTITUTE OF TECHNOLOGY KANPUR Dean of …iitk.ac.in/dosa/dsarareg_ug_without_categ_21_12_12-1.pdfSSBB 1 Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee Sem Fee 9775

Third Year-Sem V & Sem VI

Third Year-Sem V & Sem VI

Conventional SEM (C)SEM Environmental SEM ESEM material em paper… · Conventional SEM "(C)SEM" Environmental SEM "ESEM" 3 4 Increasing chamber pressure. 5 temperature just above

Conventional SEM (C)SEM Environmental SEM ESEM material em paper… · Conventional SEM "(C)SEM" Environmental SEM "ESEM" 3 4 Increasing chamber pressure. 5 temperature just above

OpenDNS - a biztos alap

OpenDNS - a biztos alap

UNIT 1 Ages and stages of life The family · 2018. 8. 6. · rainbow (n) /ˈreɪnˌbəʊ/ szivárvány region (n) /ˈriːdʒ(ə)n/ terület secure (adj) /sɪˈkjʊə(r)/ biztos, biztonságos

UNIT 1 Ages and stages of life The family · 2018. 8. 6. · rainbow (n) /ˈreɪnˌbəʊ/ szivárvány region (n) /ˈriːdʒ(ə)n/ terület secure (adj) /sɪˈkjʊə(r)/ biztos, biztonságos

Conseil en data stratégie - Mémorandum...Sem. 1 Sem. 2 Sem. 3 Sem. 4 Sem. 5 Sem. 6 Sem. 7 Sem. 8 Sem. 9 Sem. 10 Sem. 11 Sem. 12 Sem. 13 Sem. 14 Sem. 15 Sem. 16 Sem. 17 Sem. 18 Sem.

Conseil en data stratégie - Mémorandum...Sem. 1 Sem. 2 Sem. 3 Sem. 4 Sem. 5 Sem. 6 Sem. 7 Sem. 8 Sem. 9 Sem. 10 Sem. 11 Sem. 12 Sem. 13 Sem. 14 Sem. 15 Sem. 16 Sem. 17 Sem. 18 Sem.

Diploma IInd Sem SEM II

Diploma IInd Sem SEM II

A Nagy Villanás - Tripont...Ne feledd! Nincs halálra ítélt pixel. A digitális fotózás egyik szépsége, hogy kényedre-kedvedre kísérletezhetsz, csak magadnak okozol fáradságot

A Nagy Villanás - Tripont...Ne feledd! Nincs halálra ítélt pixel. A digitális fotózás egyik szépsége, hogy kényedre-kedvedre kísérletezhetsz, csak magadnak okozol fáradságot

3rd sem and 4th sem ece

3rd sem and 4th sem ece

NINCS sikeres strategiai megvalositas IT nelkul

NINCS sikeres strategiai megvalositas IT nelkul