Clasificare BT: Uz Intern

99

100

101

102

103

104

105

106

107

Apr/18 May/18 Jun/18 Jul/18 Aug/18 Sep/18 Oct/18 Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19 Apr/19

EUR/HUF

EUR/PLN

EUR/RON

8APR19

1

5/apr/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.1214 ▼ (0.03) ▼ (0.81) ▼ (8.37)

USD/CHF 0.9998 ▲ 0.46 ▼ (0.42) ▲ 3.80

GBP/USD 1.3036 ▲ 0.04 ▼ (1.06) ▼ (6.89)

USD/CAD 1.3382 ▲ 0.28 ▲ 0.28 ▲ 4.98

AUD/USD 0.7105 ▲ 0.16 ▲ 0.32 ▼ (7.54)

USD/JPY 111.7300 ▲ 0.80 ▼ (0.14) ▲ 4.06

5/apr/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/RON 4.7508 ▼ (0.25) ▲ 0.00 ▲ 1.92

USD/RON 4.2303 ▼ (0.31) ▲ 0.88 ▲ 11.43

CHF/RON 4.2291 ▼ (0.76) ▲ 0.90 ▲ 6.96

GBP/RON 5.5361 ▼ (0.07) ▲ 0.26 ▲ 3.69

CAD/RON 3.1660 ▲ 0.19 ▲ 0.76 ▲ 6.54

AUD/RON 3.0119 ▲ 0.24 ▲ 1.47 ▲ 3.24

JPY/RON 3.7869 ▼ (1.13) ▲ 1.08 ▲ 6.75

XAU/RON 175.3574 ▼ (0.45) ▲ 1.22 ▲ 8.25

5/apr/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

BET 8,202.21 ▲ 1.95 ▲ 3.64 ▼ (7.44)

ATX 3,154.90 ▲ 3.98 ▲ 3.57 ▼ (9.41)

DAX 12,009.75 ▲ 4.20 ▲ 3.35 ▼ (2.40)

DJIA 26,424.99 ▲ 1.91 ▲ 2.40 ▲ 7.83

petrol WTI 63.08 ▲ 4.89 ▲ 11.53 ▼ (0.72)

AUR 1,290.40 ▼ (0.20) ▲0.66 ▼ (2.56)

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.7010 4.8010

USD/RON 4.1677 4.2947

CHF/RON 4.1865 4.2865

GBP/RON 5.4460 5.6119

75

79

83

87

91

95

99

103

107

111

Apr/18 Jun/18 Aug/18 Oct/18 Dec/18 Feb/19 Apr/19

ATX

DAX

DJIA

BET

64

69

74

79

84

89

94

99

104

109

114

119

Apr/18 Jun/18 Aug/18 Oct/18 Dec/18 Feb/19 Apr/19

AUR

WTI

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor → neutru

trend de ansamblu ascendent

4.78 rezistenta 2019

4.8 proiectie 1.618FIB

4.73-4.72 proiectie 1.0FIB retragere 0.382FIB

4.7 retragere 0.50FIB

4.67 fosta rezistenta 2018MM144

rezistenta de la 4.78 limiteaza deprecierea leului

2

3

extras din BTFx, 25 martie 2019: “Cursul de schimb a evoluat

destul de stabil in ultimele sedinte, osciland marunt in jurul

rezistentei 4.76 – nivel care, desi a fost fortat recent, formeaza in

continuare, alaturi de 4.78, o zona de rezistenta cat se poate de

relevanta. De cealalta parte, cata vreme rezistentele tin, merita

sa urmarim si palierul 4.73-4.72 pe post de suport.”

Cursul euro/leu a invins rezistenta de la 4.76, dar deprecierea

monedei nationale s-a limitat la 4.78 – cel de-al doilea nivel la

care faceam referire in raportul din martie.

Aici avem deja trei testari, prin urmare vorbim de o rezistenta cat

se poate de clar conturata si, totodata, un nivel important in ce

priveste evolutia preturilor in perioada imediat urmatoare. Desi

cursul bate acum in retragere, trendul minor ramane unul neutru

atata timp cat confluenta de suporturi de la 4.73-4.72 e acolo.

4

5?(3)?

v

a

b

c

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor → neutru

trend de ansamblu ascendent

4.24 proiectie 1.0FIB

4.29 rezistenta nov 16-mar 17

4.17 fost suport dec 16-apr 17MM55

4.12 retragere 0.618FIB retragere 0.618FIB /grad diferit

MM144

4.03 retragere 0.382FIB suport dec 18-jan 19

un nou asalt la rezistenta 4.24

extras din BTFx, 25 martie 2019: “Avem, astfel, conturata in

ultima perioada o evolutie laterala, posibila consolidare (cu

miscare viitoare ascendenta) sau distributie (cu miscare viitoare

descendenta in curs). Ramane de vazut in ce directie o luam in

functie de care dintre nivelurile relevante cedeaza, rezistenta

4.24 sau suportul 4.17.”

Daca pe finalul lui martie cursul parea ca o va lua mai hotarat in

favoarea leului si ca se va duce sub suportul 4.17, acum situatia

pare sa se fi intors in favoarea dolarului, care forta recent pentru a

treia oara anul acesta cota 4.24.

Prin urmare, trendul de ansamblu ascendent ramane in derulare,

iar noi urmarim mai departe rezistenta de la 4.24 – daca aceasta

cedeaza, cursul ar putea continua ascensiunea pana la 4.29.

3

(1)trunchiat

X

Y(2)?

W

b

a

c

a

b

c

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor ascendent

trend de ansamblu ascendent

4.24 retragere 0.50FIB proiectie 0.618FIBmaxime 1H2017

4.33-4.34 retragere 0.618FIB proiectie 1.0FIB proiectie 1.618FIB

4.2 proiectie 1.0FIB

4.15 retragere 0.50FIB suport/rezistenta 2017-2018MM144

extras din BTFx, 18 martie 2019: “[...] situatia tehnica

ramane neschimbata, tendinta usoara a cursului de a se deplasa

cate putin in sus ne face sa mizam, in continuare, mai degraba

pe o invingere a rezistentelor si o reluare a cresterilor dincolo de

maxima precedenta, de la 4.24.”

extras din BTFx, 25 martie 2019: “In preajma acestui nivel

[4.24] avem retrageri si proiectii Fibonacci destul de importante,

prin urmare invingerea rezistentei de aici ar avea implicatii

destul de serioase pentru perechea valutarea in viitorul apropiat

si ar putea lasa cale libera unei deprecieri substantiale ale

leului.”

Asa cum avertizam inca de luna trecuta, paritatea a fortat in cele

din urma rezistentele de la 4.24. Desi caderea acestui nivel cheie

risca sa deschida calea unor deprecieri semnificative ale leului

fata de franc, deocamdata piata nu pare foarte decisa, iar cursul

chiar a revenit treptat sub fosta rezistenta.

Prin urmare, concludem ca avantul initial nu este tocmai decisiv,

perechea valutara trebuie sa invinga rezistentele pentru a doua

oara ca sa ne convinga.

forteaza rezistentele de la 4.24

4

c

(4)

(5)

(1)

(2)

1

3? (3)?

2

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor → neutru

trend de ansamblu descendent

1.135 retragere 0.50FIBMM50 + MM144

1.15 retragere 0.50FIB /grad diferit

1.17 retragere 0.382FIB

1.12 retragere 0.618FIB

1.1 proiectie 0.618FIB proiectie 1.0FIB

extras din BTFx, 18 martie 2019: “Desi am vazut moneda

europeana revigorandu-se in raport cu dolarul inca de la primul

suport [1.12], paritatea trebuie sa forteze dincolo de rezistentele

ce se suprapun mediei mobile la 1.135 pentru a ne convinge ca

euro isi reia intr-adevar ascensiunea in raport cu dolarul pe

termen mediu/lung.”

Dupa tentativa esuata de traversa confluenta de medii mobile

plus Fibonacci de la 1.135, euro a facut cale intoarsa in raport cu

dolarul, revenind la minimele de la inceputul lunii trecute,

respectiv 1.12.

Asa cum am sustinut in mai multe randuri, pentru a avea

confirmare ca faza corectiva de ansamblu (valul , debutat la

maximele de la inceputul anului trecut) s-a incheiat, este nevoie

ca paritatea sa urce hotarat si in forta peste rezistentele care se

suprapun la 1.135. In lipsa unei astfel de validari de schimbare de

directie (reluare de crestere), moneda unica risca sa mai piarda

inca teren in raport cu dolarul american.

retesteaza suportul cheie de la 1.12

5

1

(W)(Y)?

2

A

B

C

(X)

AC?

B

PREVAZUT CA SUPORT

2

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor ascendent

trend de ansamblu → neutru

8200 retragere 0.618FIBMM144

8500 linie de trend interna ‘17-’18

7650 retragere 0.382FIBMM55

7500 retragere 0.50FIB

7100-7000max septembrie 2016 retragere 0.618FIB proiectie 1.382FIB

extras din BTFx, 18 martie 2019: “In cazul in care piata

continua ascensiunea, e posibil sa urcam pana la 8200 si abia

apoi sa vedem primele reactii negative. Indiferent de scenariu

insa, asa cum am mai spus-o, scaderile care s-ar putea

manifesta ar trebui privite ca miscari temporare si contra

trend.”

Indicele BET a reusit pana la urma sa ajunga la nivelul prevazut

de noi, 8200, fara ca pe parcurs sa fi inregistrat vreo corectie

semnificativa.

Asa cum avertizam si in analiza din 25 martie, aceasta crestere

neintrerupta la nivelul preturilor sporeste riscul ca indicele BET

sa intampine rezistenta la 8200 si sa sufere reactii negative.

Ulterior insa, ne asteptam ca ascensiunea sa se reia, iar piata sa

tinda spre 8500 intr-o prima faza.

confirma nivelul anticipat, 8200

6

(A)

2(C)

1

(B)

(1)?NIVEL ANTICIPAT

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor ascendent

trend de ansamblu ascendent

3200 retragere 0.618FIB retragere 0.50FIB

3300 retragere 0.618FIB /grad diferit

3080 retragere 0.50FIBMM144

2930 retragere 0.382FIB

2850 retragere 0.50FIB /grad diferit

7

extras din BTFx, 25 martie 2019: “[...] in cazul in care indicele

ATX avanseaza dincolo de 3080 si, odata cu traversarea mediei

mobile, iese si din parametrii canalului de trend descendent, am

avea un semnal destul de serios ca revenirea de pe piata

austriaca mai poate inca continua, cel putin pana la 3200.”

Indicele austriac ATX a invins in cele din urma rezistenta de la

3080. Chiar daca inca nu a iesit hotarat din parametrii canalului

de trend descendent (conturat inca de la inceputul lui 2018), e

important totusi ca a urcat deasupra mediei mobile scurte si ca se

apropie deja de nivelul prevazut in analizele noastre, 3200.

Aceasta evolutie este foarte importanta in sensul sustinerii

scenariului unei schimbari favorabile de tendinta pe piata

austriaca si reduce riscul ca eventualele corectii care ar mai putea

aparea sa duca preturile sub cota 2930.

a invins rezistentele, se apropie de 3200

(3)5

(4)

W

X

b

c

Zc

a

c

Y

X

a

b

a

b

1

2?

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor ascendent

trend de ansamblu ascendent

11900-12000 retragere 0.50FIB proiectie 1.0FIB retragere 0.618FIB

12300 retragere 0.618FIB /grad diferit

11300 retragere 0.236FIBMM55+MM144

11000 retragere 0.618FIB

extras din BTFx, 18 martie 2019: “[...] ceva mai sus, la 11700,

avem o importanta retragere Fibonacci – prin urmare, nu e

exclus ca piata sa mai intarzie in aceasta zona, sa inregistreze

chiar mici corectii. Suporturile relevante in acest moment sunt la

11300, dar mai ales la 11150.”

extras din BTFx, 25 martie 2019: “[...] DAX a intampinat

rezistenta la 11700, in linie cu asteptarile noastre, iar reactia

negativa inregistrata de acolo se apropie deja de suporturile

prevazut in analiza de acum o saptamana, la 11300-11150.

Ramanem de parere ca acest episod este doar unul corectiv, care

ar trebui sa se limiteze la suporturile amintite si, in mod ideal, ar

fi urmat de o reluare in forta a trendului ascendent.”

Dupa ce indicele DAX s-a corectat pana la suportul prevazut in

analizele noastre, la 11300, piata si-a reluat ascensiunea, asa cum

ne asteptam, si pare acum ca se indreapta spre 12300. Pe parcurs

insa, va avea de infruntat confluenta de rezistente de la 12000,

unde, in afara de Fibonacci, avem si linia superioara a canalului

de trend descendent format inca din ianuarie 2018.

asteptam reactia preturile la confluenta de rezistente de la 12000

8

5(5)

A

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

B

C

PREVAZUT CA SUPORT

Clasificare BT: Uz Intern

pare ca se indreapta spre maximele precedente, la 27000

9

trend minor ascendent

trend de ansamblu → neutru

27000 proiectie 1.0FIBmaxim oct 2018

28000 proiectie 0.618FIB

25200 retragere 0.236FIBMM144

24500 retragere 0.382FIB

B

(4)?C

A

extras din BTFx, 25 martie 2019: “Asa cum am avertizat in

mai multe randuri, dupa revenirea in forta de la minimele din

debutul anului este firesc ca piata sa incerce sa “se aseze”, fie ca

vorbim de o simpla consolidare sau de reactii negative efective.

Daca e vorba de consolidare, atunci preturile se vor limita cel

mai probabil la retestarea mediei mobile lungi de la 25200 [...]”

Stagnarea din februarie-martie de la 25800-26000 pare sa fi fost

o consolidare care s-a limitat la suportul mentionat de noi

(25200), iar acum indicele american se indreapta aparent spre

maximele istorice din toamna lui 2018, de la 27000.

Cata vreme suporturile de la 25200 (aici vin acum si mediile

mobile), respectiv 24500 continua sa tina, trendul minor se

mentine ascendent, iar indicele DJIA are toate sansele sa

marcheze cat de curand extreme record. Pe de alta parte,

miscarea de crestere de la minimele din decembrie ne pare in

continuare foarte rapida si greu de sustinut fara intercalarea unor

episoade corective.

(3)

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor ascendent

trend de ansamblu ascendent

64 retragere 0.618FIB proiectie 1.0FIB suport iun-aug 18

72 proiectie 1.618FIB

60 retragere 0.50FIB

55 retragere 0.382FIB fost rezistenta dec 16-feb 17

extras din BTFx, 25 martie 2019: “Asa cum sustineam si data

trecuta, dat fiind ca aici [60] se suprapun retragerea Fibonacci

cu media mobila lunga, este de asteptat ca piata sa ezite, daca nu

chiar sa se corecteze pe termen scurt. Odata invins obstacolul de

la 60 insa (nivelul este si prag psihologic), pretul la titeiul

american ar avea cale libera cel putin pana la 64.”

Asa cum era de asteptat, dupa scurte ezitari la pragul psihologic

60 – unde se intampla sa vina si media mobila – cotatia la baril

si-a reluat cresterea si se apropie acum de confluenta majora de

rezistente de la 64.

De cealalta parte, pragul psihologic 60 a devenit suportul

momentului, secondat la o distanta destul de mare de pragul 55.

pe cale sa confirme cel de-al doilea nivel anticipat, la 64

10

2

(A)

(B)

(C)

1

(4)

(5)

Clasificare BT: Uz Intern

trend minor → neutru

trend de ansamblu → neutru

1320 proiectie 1.618FIB

1355 rezistenta 2016-2018

1270 retragere 0.382FIBMM144

1210 retragere 0.50FIB

in revenire la suportul minor 1270

11

B

(B)

extras din BTFx, 25 martie 2019: “Sunt deja trei saptamani de

cand metalul pretios se stabilizeaza, dupa ce, la mijlocul lui

februarie, inregistrase cea mai severa corectie din octombrie

2018 incoace – o miscare care a pus cotatia inapoi sub rezistenta

1320. Actualul episod de redresare a pietei ramane doar unul

intermediar atat timp cat cotatiile evolueaza sub 1320, pretul la

aur riscand inca sa coboare spre 1270.”

Pretul la metalul pretios s-a mentinut sub nivelul 1320, identificat

in analizele noastre ca rezistenta cheie, iar in ultimele sedinte a

inceput chiar sa coboare inapoi la 1270 (asa cum avertizam, de

altfel).

Ramane de vazut acum daca aurul va aluneca pana la urma sub

acest nivel de suport, confirmand astfel numerotarea Elliott Wave

preferata (cea cu triunghi simetric) conform careia cotatia la aur

mai are inca semnificativ de coborat.

(E)?

(C)

(D)

Clasificare BT: Uz Intern