4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan...

19
Christine Natasya +62-21-515-1140 [email protected] To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected] Mirae Asset Sekuritas Indonesia Operating profit and operating profit margin Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research 4 September, 2018 GGRM 2Q18 review: Bottom line slightly above forecasts Untuk 2Q18, GGRM membukukan laba bersih sebesar IDR1.66tr (-12% QoQ; + 35% YoY), secara kumulatif di 1H18 menjadi IDR3.5tr (+13.8% YoY). Kami percaya angka 1H18 sedikit diatas estimasi setahun penuh, dengan capaian laba bersih sebesar 42% terhadap perkiraan kami dan konsensus (vs 40% di 1H17). Double-digit revenue growth supported by higher volume GGRM membukukan pendapatan 2Q18 sebesar IDR23.3tr, tumbuh dua digit YoY (+15%) dan +6.1% QoQ. Untuk 1H18, total pendapatan IDR45.3tr (+13% YoY), sesuai dengan perkiraan kami (run-rate 50% terhadap perkiraan FY kami, vs. 47-48% dalam tiga tahun terakhir ). Mempertimbangkan pertumbuhan pendapatan yang double dijit dan kenaikan ASP yang kecil, kami memperkirakan pertumbuhan volume GGRM c.3% YoY di 2Q18, lebih tinggi dari pertumbuhan volume industri, yang negatif (-1% YoY). Gross margin contracted, but net margin expanded Pada 2Q18, marjin kotor sedikit turun menjadi 19.6% (vs. 20.1% di 1Q18 dan 19.9% di 2Q17), karena kenaikan harga di bulan Maret dan akhir Juni tidak mengimbangi kenaikan cukai. Meskipun demikian, margin OP meningkat 0.8%p YoY menjadi 9.7% (vs 8.9% pada 2Q17), tertolong efisiensi opex selama kuartal tersebut. Transportasi, A&P dan biaya pemasaran (porsi terbesar dari SG&A) hanya tumbuh 1.6% YoY, meskipun pertumbuhan penjualan lebih tinggi di kuartal ini. Selain itu, rasio finance cost terhadap penjualan turun menjadi 0.4% (vs 0.6% pada 2Q17), dan ada keuntungan forex sebesar IDR33bn (vs. IDR3bn di 1Q18 dan kerugian F/X sebesar IDR4.2bn di 2Q17). Sehingga, net marjin juga meningkat 1%p menjadi 7.1% di 2Q18 (vs 6.1% di 2Q17). Reiterate Buy with TP of IDR89,000 Kami berharap arus kas GGRM tetap solid. Dengan asumsi pembangunan airport yang dibagi selama 5 tahun, capex akan menjadi sekitar IDR2tr per tahun yang mana masih tergolong rendah dibandingkan capex perseroan yang tinggi selama 2013-15. Kami maintain buy GGRM dengan target IDR89,000. Market Index Last Trade Chg (%) MoM YoY JCI 5,967.6 -0.8 0.2 3.5 MSCI Indonesia 23.4 0.1 -3.4 -13.8 MSCI EM 1,047.1 -0.8 -1.6 -2.5 HANG SENG 27,712.5 -0.6 0.8 0.5 KOSPI 2,307.0 -0.2 0.8 -1.0 FTSE 7,504.6 1.0 -3.0 0.3 DJIA 25,964.8 -0.1 2.1 18.2 NASDAQ 8,109.5 0.3 3.5 25.7 Valuation 2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%) JCI 15.4 2.3 16.9 Key Rates Last Trade Chg (bps) MoM YoY BI 7-Day RR 5.50 0 0 75 3yr 7.90 27 48 164 10yr 8.32 11 49 162 FX Last Trade Chg (%) MoM YoY USD/IDR 14,815.00 0.7 1.5 10.3 USD/KRW 1,110.30 -0.2 -1.2 -2.0 USD/JPY 111.07 0.0 -0.3 1.2 USD/CNY 6.82 -0.2 0.1 4.6 Commodities Last Trade Chg (%) MoM YoY WTI 69.8 -0.6 1.9 33.2 Gold 1,201.3 -0.2 -0.5 -9.9 Coal 116.3 0.9 -1.0 21.3 Palm Oil 2,209.0 0.4 1.8 -17.6 Rubber 123.1 0.1 3.9 -11.8 Nickel 12,790.0 -0.1 -5.6 6.3 Copper 5,967.0 -0.1 -3.9 -13.7 Tin 18,840.0 -0.8 -3.1 -7.9 JCI Index VS MSCI Emerging Markets 550 800 1,050 1,300 1,550 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 01/17 05/17 09/17 01/18 05/18 JCI MSCI EM (pt) (pt) 8.9% 9.7% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 0 800 1,600 2,400 3,200 4,000 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 Operating profit margin (R) Operating profit (L) (IDRbn)

Transcript of 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan...

Page 1: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

Christine Natasya +62-21-515-1140 [email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Operating profit and operating profit margin

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

4 September, 2018

GGRM 2Q18 review: Bottom line slightly above forecasts

Untuk 2Q18, GGRM membukukan laba bersih sebesar IDR1.66tr (-12% QoQ; +

35% YoY), secara kumulatif di 1H18 menjadi IDR3.5tr (+13.8% YoY). Kami

percaya angka 1H18 sedikit diatas estimasi setahun penuh, dengan capaian

laba bersih sebesar 42% terhadap perkiraan kami dan konsensus (vs 40% di

1H17).

Double-digit revenue growth supported by higher volume

GGRM membukukan pendapatan 2Q18 sebesar IDR23.3tr, tumbuh dua digit

YoY (+15%) dan +6.1% QoQ. Untuk 1H18, total pendapatan IDR45.3tr (+13%

YoY), sesuai dengan perkiraan kami (run-rate 50% terhadap perkiraan FY kami,

vs. 47-48% dalam tiga tahun terakhir ). Mempertimbangkan pertumbuhan

pendapatan yang double dijit dan kenaikan ASP yang kecil, kami

memperkirakan pertumbuhan volume GGRM c.3% YoY di 2Q18, lebih tinggi

dari pertumbuhan volume industri, yang negatif (-1% YoY).

Gross margin contracted, but net margin expanded

Pada 2Q18, marjin kotor sedikit turun menjadi 19.6% (vs. 20.1% di 1Q18 dan

19.9% di 2Q17), karena kenaikan harga di bulan Maret dan akhir Juni tidak

mengimbangi kenaikan cukai. Meskipun demikian, margin OP meningkat 0.8%p

YoY menjadi 9.7% (vs 8.9% pada 2Q17), tertolong efisiensi opex selama kuartal

tersebut. Transportasi, A&P dan biaya pemasaran (porsi terbesar dari SG&A)

hanya tumbuh 1.6% YoY, meskipun pertumbuhan penjualan lebih tinggi di

kuartal ini. Selain itu, rasio finance cost terhadap penjualan turun menjadi 0.4%

(vs 0.6% pada 2Q17), dan ada keuntungan forex sebesar IDR33bn (vs. IDR3bn

di 1Q18 dan kerugian F/X sebesar IDR4.2bn di 2Q17). Sehingga, net marjin juga

meningkat 1%p menjadi 7.1% di 2Q18 (vs 6.1% di 2Q17).

Reiterate Buy with TP of IDR89,000

Kami berharap arus kas GGRM tetap solid. Dengan asumsi pembangunan

airport yang dibagi selama 5 tahun, capex akan menjadi sekitar IDR2tr per

tahun yang mana masih tergolong rendah dibandingkan capex perseroan yang

tinggi selama 2013-15. Kami maintain buy GGRM dengan target IDR89,000.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,967.6 -0.8 0.2 3.5

MSCI Indonesia 23.4 0.1 -3.4 -13.8

MSCI EM 1,047.1 -0.8 -1.6 -2.5

HANG SENG 27,712.5 -0.6 0.8 0.5

KOSPI 2,307.0 -0.2 0.8 -1.0

FTSE 7,504.6 1.0 -3.0 0.3

DJIA 25,964.8 -0.1 2.1 18.2

NASDAQ 8,109.5 0.3 3.5 25.7

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.4 2.3 16.9

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 5.50 0 0 75

3yr 7.90 27 48 164

10yr 8.32 11 49 162

FX

Last Trade Chg (%) MoM YoY

USD/IDR 14,815.00 0.7 1.5 10.3

USD/KRW 1,110.30 -0.2 -1.2 -2.0

USD/JPY 111.07 0.0 -0.3 1.2

USD/CNY 6.82 -0.2 0.1 4.6

Commodities

Last Trade Chg (%) MoM YoY

WTI 69.8 -0.6 1.9 33.2

Gold 1,201.3 -0.2 -0.5 -9.9

Coal 116.3 0.9 -1.0 21.3

Palm Oil 2,209.0 0.4 1.8 -17.6

Rubber 123.1 0.1 3.9 -11.8

Nickel 12,790.0 -0.1 -5.6 6.3

Copper 5,967.0 -0.1 -3.9 -13.7

Tin 18,840.0 -0.8 -3.1 -7.9

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

550

800

1,050

1,300

1,550

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

01/17 05/17 09/17 01/18 05/18

JCI MSCI EM(pt)

(pt)

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

04/13 01/14 10/14 07/15 04/16

(pt) JCI MSCI EM (pt)

8.9%

9.7%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

0

800

1,600

2,400

3,200

4,000

1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18

Operating profit margin (R) Operating profit (L)(IDRbn)

Page 2: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

2

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

Page 3: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

3

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Local flashes

MCAS: Gandeng Pos Indonesia, M Cash Integrasi (MCAS) hadirkan layanan multi

biller POSPAY. PT M Cash Integrasi Tbk (MCAS) dan PT Pos Indonesia mengumumkan

kerjasama kesepakatan multi biller POSPAY, sekaligus untuk menghadirkan layanan

digital locker M Box Pos. Martin Suharlie, Direktur Utama MCAS mengatakan kolaborasi

dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia,

dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online dan mengakses

berbagai produk digital sesuai dengan kebutuhan mereka. (Kontan)

WOOD: Dollar AS menguat, Integra Indocabinet (WOOD) optimistis kinerja tumbuh

20%. PT Integra Indocabinet Tbk (WOOD) optimis bisnisnya tahun bergerak maju.

Selain didorong penguatan mata uang dollar, WOOD juga dapat angin segar dari

berbagai proyek dan permintaan di hari raya. Manajemen yakin pendapatan perusahaan

bisa tumbuh 20% tahun ini. "Umumnya untuk kinerja keuangan, kami masih optimis

untuk bisa mencapai target pertumbuhan 20% di akhir tahun," ujar Wang Sutrisna,

Direktur WOOD (Kontan)

MGRO: Bangun Pabrik, MGRO Tak Kesulitan Pendanaan. Emiten pengolahan sawit PT

Mahkota Group Tbk. (MGRO) mengakui tak mengalami kesulitan dalam mendanai

proyek hilirisasi senilai Rp330 miliar. Presiden Direktur Mahkota Group Usli Sarsi

menyampaikan, pengembangan industri hilir berupa pembangunan pabrik refinery

berkapasitas 1.500 ton per hari dan kernel crushing plant 200--400 ton per hari di

Kabupaten Bengkalis, Riau, dapat berjalan bulan ini.“Untuk pendanaan kami tidak ada

kesulitan. Ada dana dari kas internal, kemudian hasil IPO. Saat ini kami dalam proses

pengajuan pinjaman perbankan sekitar Rp50—Rp100 miliar,” tuturnya kepada Bisnis,

Senin (3/9).(Bisnis Indonesia)

AKRA: Divestasi Aset, AKRA Raup Rp787,03 Miliar. PT AKR Corporindo Tbk. (AKRA)

menerima pembayaran hasil penjualan aset Khalista sebesar Rp787,03 miliar pada 31

Agustus 2018. Direktur AKRA Suresh Vembu menyebutkan, pada 31 Agustus 2018

perseroan telah menerima hasil penjualan aset milik anak usaha perseroan, Khalista

Chemical Industries Ltd. Sisa penjualan aset itu mencapai 365,48 juta yuan atau setara

dengan Rp787,03 miliar.“Total penerimaan dari penjualan tanah Khalista di China

adalah 838,52 juta yuan,” paparnya dalam keterbukaan informasi (Bisnis Indonesia)

KAEF: Kimia Farma (KAEF) Tambah 3 Gerai Apotek di Arab Saudi. PT Kimia Farma

(Persero) Tbk. menambah tiga gerai apotek di Arab Saudi pada Agustus 2018.“Jumlah

gerai sudah 34 karena Agustus 2018 kemarin kami buka tiga gerai apotek di Madinah,”

ujar Direktur Utama Kimia Farma Honesti Basyir Secara detail, Sekretaris Perusahaan

Kimia Farma Ganti Winarno mengklaim bahwa keberadaan gerai ritel di Jeddah,

Makkah, dan Madinah mendapatkan respons positif. Menurutnya, kehadiran Kimia

Farma Dawaa membantu khususnya jemaah haji dan umroh dari Indonesia dan luar

Indonesia. (Bisnis Indonesia)

PCAR: Prima Cakrawala Abadi (PCAR) Terkendala Pasokan & Harga Rajungan. PT

Prima Cakrawala Abadi Tbk. kini tengah berjuang untuk mengatasi kerugian yang

melebar, akibat seretnya pasokan bahan baku. Direktur Utama Prima Cakrawala Abadi

Raditya Wardhana mengatakan, perseroan masih terkendala tingginya harga bahan

baku. Hingga Juni 2018, nilai bahan baku yang tersedia untuk dipakai senilai Rp89,26

miliar, naik 33,3% dari posisi Rp66,92 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Dia mengatakan, nilai penjualan cenderung meningkat karena adanya peningkatan dari

harga jual. Produsen rajungan ini mencatatkan peningkatan penjualan, akan tetapi rugi

yang dicetak kian melebar. (Bisnis Indonesia)

Page 4: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

4

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG akan coba bertahan diatas normal upper band pada down trend channel.

IHSG masih dalam pola downtrend yang relatif valid (r-squared = 0.6782) sejak 148

hari terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/-0.99 std.deviasi dari centerline.

Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 32.18% atau sekitar 48 bar

chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.51%

/ - 0.67% atau +30.44/ -39.99 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 3, 2018) 5,967.58(-0.845%) Trading range 5,943 - 6,013

Average index performance (%) (3.95) Target

Period 149 - Daily 6,013

r-squared 0.6782 - Weekly 6,062

Volatility (+/-, %) +0.51/ -0.67 - Monthly 6,137

Volatility (+/-, point) +30.44/ -39.99 Stop loss 5,900

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Downtrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,013.7

_____ 5,943.2

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/3/2018 Open: 6,025 High: 6,027 Low: 5,955 Close: 5,968 Vol. 4,448,536,064

Prev . Av g. Price: 5,983.1

R-Squared: 0.6782

Period: 149

Std.Dev : 0.99

Volatility (+) : 0.0051

Volatility (-) : -0.0067

V-Ratio : 0.76

Chg.: -0.845%

5,967.58

5,966.4

5,917.91

5,899.81

5,734.49

5,734.49

5,569.16

5,393.29

6,075.69

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

^JKSE - Volume = 4,448,536,064.00, EMA(Volume,17) = 5,858,241,024.00

4,448,536,064

5,858,241,024

Page 5: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

5

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily. Indikator MFI

optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung turun. Figure 3 pada

periode weekly ,indikator MFI optimized , indikator RSI optimized dan Stochastic %D

optimized masih bergerak turun. Daily resistance terdekat di 6,013 dan support di

5,943.Cut loss level di 5,900.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

^JKSE - MFI Smoothed = 69.30

69.3024

^JKSE - Will%R Smoothed = -25.95

-25.9532

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

_____ 6,013.8_____ 5,943.4

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/3/2018 Open: 6,025 High: 6,027 Low: 5,955 Close: 5,968 Vol. 4,448,536,064

Prev . Av g. Price: 5,983.1

R-Squared: 0.6782

Period: 149

Std.Dev : 0.99

Volatility (+) : 0.0051

Volatility (-) : -0.0066

V-Ratio : 0.77

Chg.: -0.85%

5,917.91

5,966.4

5,967.58

6,021.5

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

^JKSE - Volume = 4,448,536,064.00, Exponential Mov ing Av erage(Volume,17) = 5,858,241,024.00

4,448,536,064

5,858,241,024

Page 6: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

6

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized & Stochastic %D optimized

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

IHSG akan coba bertahan diatas level 5,983

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar -0.66%, saat ini di -0.85%.

Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -1,40%,

sementara saat ini di level -0.85%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -0.85%,

normal sekitar -2.87%.Dengan demikian potensi koreksi pada pergerakan daily mulai

terbatas.Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-

masing periode.

Figure 4. Daily : 5,943 – 6,013 Figure 5. Weekly : 5,899 – 6,062 Figure 6. Monthly : 5,812 – 6,137

x

x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

^JKSE - MFI Smoothed = 84.40 84.3999

^JKSE - RSI Smoothed = 53.28

53.2782

^JKSE - Stochastic %D = 65.66, MA = 59.90

65.6562

59.8969

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/9/2018 Open: 6,025 High: 6,027 Low: 5,955 Close: 5,968 Vol. 4,448,536,064

Prev . Av g. Price: 5,983.1

R-Squared: 0.8663

Period: 158

Std.Dev : 1.50

Volatility (+) : 0.0129

Volatility (-) : -0.0128

V-Ratio : 1.01

Chg.: -0.85%

6,782.56

6,433.72

6,431.84

6,084.88

5,977.89

5,967.58

5,792.48

7,071.19

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

^JKSE - Volume = 4,448,536,064.00, EMA(Volume,21) = 27,778,881,536.00

4,448,536,064

27,778,881,536

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,013.8

_____ 5,943.4

5,983.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 9/3/2018 Open: 6,025

Prev . Av g. Price: 5,983.1

R-Squared: 0.6782

Period: 149

Std.Dev : 0.99

Volatility (+) : 0.0051

Volatility (-) : -0.0066

V-Ratio : 0.77

Chg.: -0.85%

5,967.58

20 27 Sep

^JKSE - Volume = 4,448,536,064.00

4,448,536,064

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,062.4

_____ 5,899.4

5,983.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 9/9/2018 Open:

Prev . Av g. Price: 5,983.1

R-Squared: 0.8663

Period: 158

Std.Dev : 1.50

Volatility (+) : 0.0132

Volatility (-) : -0.0140

V-Ratio : 0.95

Chg.: -0.85%

5,967.58

Jun Aug Sep

^JKSE - Volume = 4,448,536,064.00

4,448,536,064

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,136.9

_____ 5,811.5

5,983.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 9/30/2018 Open:

Prev . Av g. Price: 5,983.1

R-Squared: 0.8521

Period: 38

Std.Dev : 1.45

Volatility (+) : 0.0257

Volatility (-) : -0.0287

V-Ratio : 0.90

Chg.: -0.85%

5,967.58

2018 Jul

^JKSE - Volume = 4,448,536,064.00

4,448,536,064

Page 7: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

7

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Stocks on our focus list

Japfa Comfeed Indonesia (JPFA) - Daily, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih

relatif valid (r-squared = 0.803) selama 66 hari terakhir yang bergerak normal dalam

rentang +/- 1.28 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan

normal sekitar +19.69 % (sekitar 13 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan

harga saat ini antara +3.14/-2.62atau +70.02 rupiah/-58.43 rupiah (rata-rata

pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada

Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 3, 2018) 2,230(+1.364%) Trading range 2,180 - 2,290

0Relative Avg. Price performance to JCI (%) 20.66 Target

β (beta) 0.87 - Daily 2,290

Corelation (0.44) - Weekly 2,340

Period 65 - Monthly 2,540

r-squared 0.803 Stop loss 2,100

Volatility (+/-, %) +3.14/ -2.62

Volatility (+/-, Rp.) 70.02/ -58.43

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 7. Daily trend – Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,290.6

_____ 2,179.1

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Daily - 9/3/2018 Open: 2,200 High: 2,260 Low: 2,200 Close: 2,230 Vol. 5,363,800

Prev . Av g. Price: 2,230.0

R-Squared: 0.8031

Period: 65

Std.Dev : 1.29

Volatility (+) : 0.0272

Volatility (-) : -0.0228

V-Ratio : 1.19

Chg.: 1.364% 2,230

2,184.01

2,159.73

2,095.89

2,023.09

2,319.11

2,319.11

2,478.49

2,615.13

May Jun Jul Aug Sep

JPFA.JK - Volume = 5,363,800.00, EMA(Volume,28) = 10,383,932.00

5,363,800

10,383,932

Page 8: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

8

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih telihat

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI

optimized dan indikator Stochastic %D optimized cenderung naik lebih lanjut. Daily

support di 2,180 dan resistance di 2,290. Cut loss level di 2,100.

Figure 8. Daily , MFI optimized & Stochastic%D

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

JPFA.JK - MFI Smoothed = 80.53

80.5266

JPFA.JK - Stochastic %D = 68.18, MA = 41.94

68.1818

41.9448

_____ 2,300.1

_____ 2,171.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Daily - 9/3/2018 Open: 2,200 High: 2,260 Low: 2,200 Close: 2,230 Vol. 5,363,800

Prev . Av g. Price: 2,230.0

R-Squared: 0.8031

Period: 65

Std.Dev : 1.29

Volatility (+) : 0.0314

Volatility (-) : -0.0262

V-Ratio : 1.20

Chg.: 1.36%

2,230

2,184.01

2,095.89

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep

JPFA.JK - Volume = 5,363,800.00, EMA(Volume,28) = 10,383,932.00

5,363,800

10,383,932

Page 9: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

9

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +1.36%, normal kenaikan sekitar +2.72 % .Pada pergerakkan weekly di

level +1.36%, normal kenaikan sekitar +5.00 % sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di +1.36% dan normal kenaikan sekitar level +14.01% . Dengan demikian potensi

kenaikan secara umum masih terlihat. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 2,180– 2,290 Figure 10. Weekly : 2,140– 2,340 Figure 11. Monthly : 2,060 – 2,540

x`x`

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,290.6

_____ 2,179.1

1,498.3

1,545.7

2,230

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Daily - 9/3/2018

Prev . Av g. Price: 2,230.0

R-Squared: 0.8031

Period: 65

Std.Dev : 1.29

Volatility (+) : 0.0272

Volatility (-) : -0.0228

V-Ratio : 1.19

Chg.: 1.36%

2,230

20 27 Sep

JPFA.JK - Volume = 5,363,800.00

5,363,800

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,341.5

_____ 2,135.5

2,230

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Weekly - 9/9/2018

Prev . Av g. Price: 2,230.0

R-Squared: 0.7539

Period: 40

Std.Dev : 1.15

Volatility (+) : 0.0500

Volatility (-) : -0.0424

V-Ratio : 1.18

Chg.: 1.36%

2,230

Jun Aug Sep

JPFA.JK - Volume = 5,363,800.00

5,363,800

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,542.4

_____ 2,061.0

2,230

Japfa Comfeed In [ JPFA.JK ] - Monthly - 9/30/2018

Prev . Av g. Price: 2,230.0

R-Squared: 0.7343

Period: 195

Std.Dev : 1.11

Volatility (+) : 0.1401

Volatility (-) : -0.0758

V-Ratio : 1.85

Chg.: 1.36%

2,230

2018 Jul

JPFA.JK - Volume = 5,363,800.00

5,363,800

Page 10: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

10

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Petrosea (PTRO) – Weekly, Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang

masih relatif valid (r-squared = 0.819) selama 153 minggu terakhir dan bergerak normal

dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari

pergerakan normal sekitar +18.12% (sekitar 27 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal

pergerakan harga saat ini antara +7.32/ -5.69 atau 144.20 rupiah / -112.09 rupiah (rata-

rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana

sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 3, 2018) 1,970(+6.20%) Trading range 1,860 - 2,100

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 38.94 Target

β (beta) 1.18 - Daily 2,000

Corelation 0.91 - Weekly 2,100

Period 153 - Monthly 2,330

r-squared 0.819 Stop loss 1,700

Volatility (+/-, %) +7.32/ -5.69

Volatility (+/-, Rp.) +144.20/ -112.09

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 12. Weekly trend – Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,097.7

_____ 1,857.5

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Petrosea Tbk [ PTRO.JK ] - Weekly - 9/9/2018 Open: 1,855 High: 2,020 Low: 1,865 Close: 1,970 Vol. 9,740,800

Prev . Av g. Price: 1,951.7

R-Squared: 0.8188

Period: 153

Std.Dev : 1.34

Volatility (+) : 0.0748

Volatility (-) : -0.0483

V-Ratio : 1.55

Chg.: 6.20%

1,970

1,874.58

1,713.32

1,695.97

1,496.26

2,073.62

2,073.62

2,172.92

2,451.27

2,650.98

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

PTRO.JK - Volume = 9,740,800.00, EMA(Volume,10) = 9,513,816.00

9,740,800

9,513,816

Page 11: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

11

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized & Will%R

optimized masih cenderung naik. Daily dan Weekly resistance di 2,000 dan 2,100

Sementara itu daily dan weekly support di 1,890 dan 1,860. Cut loss level di 1,700.

Figure 13. Weekly, MFI optimized & Will%R optimized

,

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

PTRO.JK - MFI Smoothed = 82.11 82.1132

PTRO.JK - Will%R Smoothed = -31.75

-31.7523

PTRO.JK - Stochastic %D = 56.83, MA = 41.89

56.8306

41.887

_____ 2,097.7

_____ 1,857.5

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Petrosea Tbk [ PTRO.JK ] - Weekly - 9/9/2018 Open: 1,855 High: 2,020 Low: 1,865 Close: 1,970 Vol. 9,740,800

Prev . Av g. Price: 1,951.7

R-Squared: 0.8188

Period: 153

Std.Dev : 1.34

Volatility (+) : 0.0748

Volatility (-) : -0.0483

V-Ratio : 1.55

Chg.: 6.20%

1,970

1,874.58

1,713.32

2,172.92

Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

PTRO.JK - Volume = 9,740,800.00, EMA(Volume,10) = 9,513,816.00

9,740,800

9,513,816

Page 12: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

12

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

Periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +2.66%, saat ini di level 6.20%. Sementara

itu pada pergerakkan weekly potensi kenaikan normal sekitar +7.48% saat ini harga di

level +6.20% dan pada pergerakan monthly kenaikan normal sekitar +19.33% saat ini di

+6.20% dengan demikian potensi kenaikan masih terlihat. Pada Figure 14,15 dan 16

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 1,890 – 2,000 Figure 15. Weekly : 1,860– 2,100 Figure 16. Monthly : 1,780 – 2,330

x

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,003.5

_____ 1,898.1

1,556.7

1,951.7

Petrosea Tbk [ PTRO.JK ] - Daily - 9/3/2018

Prev . Av g. Price: 1,951.7

R-Squared: 0.7340

Period: 143

Std.Dev : 1.11

Volatility (+) : 0.0266

Volatility (-) : -0.0274

V-Ratio : 0.97

Chg.: 6.20% 1,970

20 27 Sep

PTRO.JK - Volume = 9,740,800.00 9,740,800

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,097.7

_____ 1,857.5

1,951.7

Petrosea Tbk [ PTRO.JK ] - Weekly - 9/9/2018

Prev . Av g. Price: 1,951.7

R-Squared: 0.8188

Period: 153

Std.Dev : 1.34

Volatility (+) : 0.0748

Volatility (-) : -0.0483

V-Ratio : 1.55

Chg.: 6.20%

1,970

Jun Aug Sep

PTRO.JK - Volume = 9,740,800.00

9,740,800

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 2,329.0

_____ 1,779.5

1,951.7

Petrosea Tbk [ PTRO.JK ] - Monthly - 9/30/2018

Prev . Av g. Price: 1,951.7

R-Squared: 0.8340

Period: 37

Std.Dev : 1.39

Volatility (+) : 0.1933

Volatility (-) : -0.0882

V-Ratio : 2.19

Chg.: 6.20%

1,970

2018 Jul

PTRO.JK - Volume = 9,740,800.00

9,740,800

Page 13: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

13

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Indika Energy (INDY) – Weekly, Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas center line band pada uptrend channel.

Secara umum potensi kenaikan masih terlihat dan harga akan coba bertahan diatas

center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared 0.791

selama 91 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.25 std.deviasi dari

centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +20.91% (sekitar 19

bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +0.64%/ -5.17%

atau +20.16rupiah / -162.86 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif,

selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Sept 3, 2018)) 3,150(-3.67%) Normal trading range 3,120 - 3,280

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 132.58 Target

β (beta) 1.07 - Daily 3,280

Corelation 0.84 - Weekly 3,400

Period 91 - Monthly 4,030

r-squared 0.791 Stop loss 3,070

Volatility (+/-, %) +0.64/ -5.17

Volatility (+/-, Rp.) +20.16/-162.86

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 17. Weekly Trend – Uptrend

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

,

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 3,425.7

_____ 3,031.5

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Weekly - 9/9/2018 Open: 3,270 High: 3,270 Low: 3,150 Close: 3,150 Vol. 11,423,400

Prev . Av g. Price: 3,190.0

R-Squared: 0.7909

Period: 91

Std.Dev : 1.25

Volatility (+) : 0.0739

Volatility (-) : -0.0497

V-Ratio : 1.49

Chg.: -3.67%

3,150

3,065.15

3,235.45

3,479.7

3,543.53

4,250.52

4,250.52

5,021.34

5,435.89

2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

INDY.JK - Volume = 11,423,400.00, EMA(Volume,17) = 81,099,136.00

11,423,400

81,099,136

Page 14: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

14

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga turun sementara akan tertahan.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized cenderung naik

dan indkator Will%R optimized relatif flat.. Dengan demikian diperkirakan potensi

kenaikan masih terlihat . Perkiraan daily dan weekly support di 3,120 dan 3,020. Daily

dan weekly resistance di 3,280 dan 3,400. Cut loss level di 3,070.

Figure 18. Weekly,MFI optimized & Will %R optimized

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

INDY.JK - MFI Smoothed = 74.51

74.5076

INDY.JK - Will%R Smoothed = -77.51

-77.5057

_____ 3,358.4_____ 3,028.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Weekly - 9/9/2018 Open: 3,270 High: 3,270 Low: 3,150 Close: 3,150 Vol. 11,423,400

Prev . Av g. Price: 3,190.0

R-Squared: 0.7909

Period: 91

Std.Dev : 1.25

Volatility (+) : 0.0528

Volatility (-) : -0.0505

V-Ratio : 1.05

Chg.: -3.67%

3,150

2,402.65

3,235.45

3,543.53

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul

INDY.JK - Volume = 11,423,400.00, EMA(Volume,17) = 81,099,136.00

11,423,400

81,099,136

Page 15: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

15

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -2.27%, saat ini di level -3.67%. Pada

pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -5.17%, saat ini di level -3.67% dan pada

pergerakkan monthly di level -3.67 % sementara saat ini -8.87%. Dengan demikian

potensi koreksi mulai tertahan. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal

trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 3,120 – 3,280 Figure 20. Weekly : 3,020 – 3,400 Figure 21. Monthly : 2,900 – 4,030

,

,

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 3,278.7

_____ 3,117.7

4,046.7

3,190.0

Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Daily - 9/3/2018

Prev . Av g. Price: 3,190.0

R-Squared: 0.7978

Period: 414

Std.Dev : 1.27

Volatility (+) : 0.0278

Volatility (-) : -0.0227

V-Ratio : 1.23

Chg.: -3.67%

3,150

20 27 Sep

INDY.JK - Volume = 11,423,400.00

11,423,400

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 3,395.5

_____ 3,025.1

3,190.0

Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Weekly - 9/9/2018

Prev . Av g. Price: 3,190.0

R-Squared: 0.7909

Period: 91

Std.Dev : 1.25

Volatility (+) : 0.0644

Volatility (-) : -0.0517

V-Ratio : 1.25

Chg.: -3.67%

3,150

Jun Aug Sep

INDY.JK - Volume = 11,423,400.00

11,423,400

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 4,033.7

_____ 2,907.1

3,190.0

Indika Energy Tb [ INDY.JK ] - Monthly - 9/30/2018

Prev . Av g. Price: 3,190.0

R-Squared: 0.7920

Period: 35

Std.Dev : 1.25

Volatility (+) : 0.2645

Volatility (-) : -0.0887

V-Ratio : 2.98

Chg.: -3.67%

3,150

2018 Jul

INDY.JK - Volume = 11,423,400.00

11,423,400

Page 16: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

16

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Aug 31th, 2018

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,600

14,000

14,400

14,800

5,400

5,800

6,200

6,600

6/4 7/2 7/30 8/27

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-0.8 -1.0 -0.7

2.6

0.0

1.2 1.8

6.0

-4

0

4

8

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

0 14

-21 -57 -13

-409

562

979

3

-228

-5

-440 -600

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

1,200

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

120

6/4 7/2 7/30 8/27

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

80

90

100

110

120

06/18 07/18 07/18 08/18

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

80

85

90

95

100

105

06/18 07/18 07/18 08/18

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

Page 17: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

17

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 5,968 6,756,123 -0.8 -1.0 -0.7 2.6 15.4 13.6 2.3 2.1 16.9 4.1

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 24,775 610,828 -0.1 0.0 5.7 31.3 23.2 26.5 4.1 4.7 19.1 19.0

Bank Mandiri Persero BMRI 6,700 312,667 -2.9 -3.9 -6.9 2.7 18.1 15.3 2.2 1.9 13.0 12.8

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,170 391,006 -0.3 -6.2 -4.8 6.6 15.3 14.0 2.7 2.4 18.5 18.2

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 7,850 146,392 0.6 2.3 -0.6 9.0 13.6 10.9 1.9 1.5 14.7 14.7

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,750 29,123 0.0 -0.7 12.2 -9.8 18.1 16.9 1.7 1.7 9.9 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,790 440,846 -1.0 4.1 0.5 5.9 43.4 33.9 16.1 12.5 37.1 37.4

Gudang Garam GGRM 71,800 138,150 -1.6 -2.3 -4.3 7.1 20.8 18.5 3.8 3.2 19.0 18.1

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,700 101,459 0.3 -1.1 -0.9 0.3 27.3 26.3 5.3 5.2 20.5 20.7

Indofood Sukses Makmur INDF 6,375 55,975 0.0 -4.5 0.0 -23.9 16.1 12.8 2.1 1.8 13.9 14.4

Kalbe Farma KLBF 1,320 61,875 -1.9 1.5 1.5 -22.1 33.0 25.4 6.0 4.7 19.1 19.3

Unilever Indonesia UNVR 43,675 333,240 -0.4 -0.1 -2.8 -14.3 60.9 46.1 82.4 62.4 141.8 143.6

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 13,400 25,791 -0.7 -1.1 8.5 -8.8 12.6 12.8 1.4 1.4 11.4 11.3

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,350 9,211 -3.2 -1.8 11.6 -0.7 12.7 11.4 1.2 1.1 9.7 10.0

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,280 12,192 -1.5 -0.4 -1.9 -14.7 18.2 16.6 3.5 3.1 21.0 19.4

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,080 32,919 -3.1 3.4 12.8 -16.8 84.6 79.9 1.5 1.5 1.8 1.8

Jasa Marga JSMR 4,480 32,515 -1.1 -3.9 -10.4 -22.8 21.1 14.1 3.1 2.0 15.3 14.9

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,050 49,695 -4.2 -1.9 16.5 3.3 21.5 17.3 1.0 1.0 4.5 5.6

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,650 25,602 1.8 1.8 0.0 -13.1 12.3 21.0 9.2 12.6 99.8 61.6

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,490 351,792 0.0 0.9 0.9 -24.7 19.9 14.9 4.7 3.6 25.0 25.9

Soechi Lines SOCI 156 1,101 -0.6 -2.5 -6.6 -42.6 5.6 2.1 0.4 N/A 7.1 11.3

Garuda Indonesia GIAA 216 5,592 -0.9 -3.6 -6.1 -32.9 23.0 10.9 1.9 1.2 8.3 11.4

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 9,275 55,015 -1.9 -1.3 3.9 -7.0 29.1 24.2 2.0 1.9 7.0 7.8

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 5,025 82,400 0.9 1.9 6.7 84.1 19.7 32.4 3.1 5.2 16.8 16.4

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 16,950 62,397 -4.4 -3.1 14.5 -10.3 43.4 30.2 3.3 2.4 7.3 8.1

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,230 26,150 1.4 3.7 5.7 88.2 14.8 21.4 1.6 2.7 11.0 12.8

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 27,550 31,129 -2.7 6.4 -5.0 45.0 6.6 8.5 1.7 2.0 27.1 25.3

Adaro Energy ADRO 1,855 59,334 -0.5 -2.1 -4.4 2.2 9.1 7.8 1.3 1.2 14.6 14.1

Aneka Tambang ANTM 830 19,946 -4.6 -7.3 -7.8 16.9 110.0 N/A 0.8 1.1 0.7 -0.5

Vale Indonesia INCO 3,560 35,373 -6.3 -8.7 -14.2 18.3 N/A N/A 1.2 1.3 -0.8 -0.6

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,100 47,235 1.2 1.0 -8.9 75.2 5.8 12.6 1.9 3.4 37.3 29.3

TRADE

United Tractors UNTR 34,100 127,198 -0.9 -2.4 -2.3 14.8 17.8 16.8 2.9 3.0 17.2 17.2

AKR Corporindo AKRA 3,610 14,493 0.0 -6.0 -14.7 -47.3 28.1 12.8 3.4 1.9 16.7 15.2

Global Mediacom BMTR 428 6,077 -0.9 -4.0 -2.3 -12.7 16.5 N/A 0.9 N/A 5.3 N/A

Matahari Department Store LPPF 7,375 21,520 -1.7 8.9 3.9 -27.3 15.3 10.9 12.5 8.1 91.2 90.4

Media Nusantara Citra MNCN 905 12,920 0.0 -5.7 -13.0 -37.4 11.8 8.9 1.9 1.2 16.3 15.4

Matahari Putra Prima MPPA 200 1,506 -1.0 -1.0 -15.3 -66.9 N/A N/A 2.1 0.5 -69.0 -11.5

Surya Citra Media SCMA 2,040 29,828 -2.9 -1.4 1.0 -4.2 27.2 19.7 9.3 7.7 36.3 41.9

Siloam International Hospital SILO 3,050 4,959 -1.6 2.0 5.2 -71.3 140.2 43.7 2.5 0.8 2.0 2.5

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,195 23,000 -0.4 -5.9 -10.8 -34.3 6.6 7.7 1.3 1.0 21.4 12.9

Adhi Karya ADHI 1,475 5,252 -1.0 -2.3 -8.1 -26.1 13.0 10.2 1.1 0.9 9.1 8.5

Alam Sutera Realty ASRI 318 6,249 -2.5 -2.5 -1.9 -8.1 5.1 5.3 0.8 0.8 17.8 12.8

Ciputra Development CTRA 835 15,498 -1.2 -6.2 -14.4 -28.6 24.7 15.9 1.6 1.1 6.9 8.4

Lippo Karawaci LPKR 358 8,265 0.6 2.9 -2.2 -53.2 18.1 8.3 0.5 0.4 3.0 5.3

Pembangunan Perumahan PTPP 1,850 11,470 -2.6 -2.4 -5.1 -32.7 11.3 8.0 1.4 1.0 13.8 13.1

Pakuwon Jati PWON 510 24,561 -1.0 -2.9 -4.7 -22.7 17.6 12.5 3.2 2.3 19.7 19.6

Summarecon Agung SMRA 655 9,450 -0.8 -5.1 -14.4 -35.5 37.6 33.0 2.1 1.4 5.7 4.9

Wijaya Karya WIKA 1,545 13,859 -0.3 -2.8 -1.6 -19.7 11.6 11.3 1.1 1.1 10.0 10.0

Waskita Karya WSKT 1,875 25,451 -1.1 -3.4 -9.9 -12.4 7.8 7.7 2.1 1.6 31.0 22.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,100 287,433 -2.1 -6.3 -0.4 -8.4 17.8 14.7 2.7 2.3 16.0 15.9

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

Page 18: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

18

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,637.2 -0.5 EPMT IJ 1915 5,187 12.98

Mining 1,955.7 -1.7

ABMM IJ 2220 6,112 8.29

Basic-Industry 818.2 -1.9 PLIN IJ 3400 12,070 5.59

Miscellaneous Industry 1,217.1 -1.8 TELE IJ 825 6,024 5.10

Consumer Goods 2,417.5 -0.8 AGRO IJ 382 7,050 4.95

Property & Construction 443.3 -1.2

PNBN IJ 885 21,318 4.12

Infrastructure 1,032.0 -0.5 BFIN IJ 650 10,379 3.17

Finance 1,085.8 -0.4 SIDO IJ 855 12,825 3.01

Trade 850.0 -0.3 TBLA IJ 1200 6,411 3.00

Composite 5,967.6 -0.8 RALS IJ 1305 9,260 2.76 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

BBNI IJ 0.6 7,850 BMRI IJ -2.9 6,700

PNBN IJ 4.1 885 ASII IJ -2.1 7,100

NASA IJ 16.9 498 HMSP IJ -1.0 3,790

CPIN IJ 0.9 5,025 INKP IJ -3.0 18,525

BDMN IJ 1.1 6,875 INTP IJ -4.4 16,950 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

12:30am AUD Cash Rate 1.50% 1.50%

12:30am AUD RBA Rate Statement

3:00am EUR Spanish Unemployment Change -27.1K

3:15am CHF CPI m/m 0.0% -0.2%

4:30am GBP Construction PMI 54.9 55.8

5:00am EUR PPI m/m 0.3% 0.4%

5:30am AUD RBA Gov Lowe Speaks

8:15am GBP Inflation Report Hearings

9:30am CAD Manufacturing PMI 56.9

9:45am USD Final Manufacturing PMI 54.5 54.5

10:00am USD ISM Manufacturing PMI 57.6 58.1

10:00am USD Construction Spending m/m 0.5% -1.1%

10:00am USD ISM Manufacturing Prices 74.0 73.2

Tentative USD IBD/TIPP Economic Optimism 58.0

Tentative NZD GDT Price Index -3.6%

All Day USD Total Vehicle Sales 16.7M 16.8M

6:30pm AUD AIG Services Index 53.6

9:00pm NZD ANZ Commodity Prices m/m -3.2%

9:30pm AUD GDP q/q 0.8% 1.0%

9:45pm CNY Caixin Services PMI 52.7 52.8

11:35pm JPY 10-y Bond Auction 0.13|4.2

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Page 19: 4 September, 2018 - miraeasset.co.id · dengan Pos Indonesia dapat semakin mendorong pergerakan ekonomi digital Indonesia, dengan memudahkan masyarakat untuk melakukan transaksi online

4 September, 2018

19

Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.