Концепцияаграрно-биржевого рынка в Украине.

Анализ возможностей.

Май 2015

2

Стратегические ориентиры

Производство 100 млн тонн зерновых к 2020 г

Экспорт 60 млн тонн зерновых к 2020 г

Системная поддержка сельского хозяйства

Снижение дисконта в стоимости украинского зерна

Увеличение доли с/х продукции с высокой добавочной стоимостью

2010 2011 2012 2013 2014 2015*0

5

10

15

20

25

30

35

40

20.8

12.4

22.7 22.2

31.933.8

Статистика аграрного рынка

3

Экспорт зерновых, млн т в маркетинг год

2010 2011 2012 2013 2014 2015* 20200

20

40

60

80

100

120

4639.2

56.746.2

63 63.9

100

Производство зерновых, млн т в маркетинг год

39%

56%62%

11%

10%

8%

8%

5%4%4%4%3%2%

41%

НибулонГПЗКЛуи Дрейфус УкраинаКернелКаргиллРайзА.С. ТопферБунгеСернаАгротрейд ЭкспортДругие

ТОП-10 экспортеров 2014 МГ

2010 2011 2012 2013 20140

2

4

6

8

10

12

14

4.1

6.6

13.212.0

13.0

Экспорт зерновых и кукурузы, млн $ в год

Источник: УкрстатИсточник: Укрстат

4

Проблемы аграрного сектора

Разрешительная система

Отсутствие оборотных средств у мелких производителей

Низкая урожайность

Соблюдение контрактов

Транспортная инфраструктура

Коррупция

Продовольственная безопасность

Возможность Угрозы

• Создание рынка• Торговля в валюте или

привязка• Создание системы

логистики/расчетов• Контроль качества• Создание информационной

системы для участников рынка• Привлечение стратегического

инвестора

Слабые стороныСильные стороны

• Препятствия со стороны трейдеров

• Политические риск• Валютные риски• Не придут продавцы• Появление конкурентов

(других бирж)

• Представительство в регионах• Государственная поддержка

• Нет заинтересованности в рынке

• Низкая ликвидность и ценообразование

• Недоверие к государству• Софт• Система расчетов• Влияние на ценообразование• Отсутствие стратегии

SWOT анализ существующей Аграрной биржи

5

6

Визия. Аграрная биржа и влияние на отрасль в 2020 г

•Покупатели зерна получают более качественную продукцию, эффективней управляют финансами, нет необходимости держать большие запасы• Государство - основной маркетмейкер• Государство снизило расходы на поддержку производителей, за счет эффективного рынка• Рост доходов мелких хозяйств в следствии продажи через биржу урожая

• Крупнейшая аграрная биржа в Европе/ где определяется цена на зерно в регионе

• Используется широкая линейка инструментов: спот, фьючерс, опцион

• Торгуются контракты на: зерно, кукурузу, масло, семечку

• Акционеры биржи: Крупные трейдеры, ЕБРР, Государство

• Котировки транслируют Bloomberg, Reuters

• Собственный клиринговый центр, где проводиться клиринг, расчёты, учет сделок

• 80% сделок по покупке украинского зерна проходят на бирже

• Соблюдаются все контрактные условия

• Гарантированная поставка продукции

• Предсказуемая государственная политика в экспорте зерновых

• Валюта расчета - доллар

• Сеть элеваторов и терминалов в портах

• Единые стандарты для элеваторов

Ценообразование на зерно

7

Чикагская биржа – глобальный рынок

Стоимость логистики до пункта поставки

Внутренняя закупочная цена выставленная экспортером

Дельта посредника

Дельта производителя + себестоимость (может быть выше чем рыночная цена)

1.

2.

3.

4.

5.

Биржа

Государство

Финансовые спекулянты

Производители

Экспортные трейдеры

«Стейкхолдеры» процесса

8

Нефинансовые спекулянты

Внутренние покупатели:Мукомолы, Хлебопекарни, Животноводы.

1)Развитие и поддержка производителей ( в первую очередь мелких средних)

2)Прозрачность цен3)Устранение

коррупции4)Снижение

транзакционных издержек

5)Внутреннее ценообразование

6)Стандартизация контрактов

7)Формирование цены для черноморского региона

8)Повышение сборов в бюджет

9)Снижение загрузки инфраструктуры (эффективная логистика)

10)Развитие элеваторов

11)Маркетмействерство на бирже

12)Детенизация денежных потоков

13)Другой метод квотирования

1)Покупка большими блоками и быстро

2)Снижение издержек (логистика, персонал)

3)Упрощение расчетов в $

4)Снижение внутренней коррупции 5-10%

1)Привлечение финансовых ресурсов, через продажу будущего урожая

2)Продать по макс рыночной цене

3)Повышение рентабельности

4)Развитие инфраструктуры

5)Гарантированные расчеты

6)Быстрая продажа7)Продажа будущего

урожая8)Простота в

юридических вопросах

1)Хеджирование финансовых рисков

2)Гарантия качества от биржи

3)Снижение издержек4)Гарантия поставки5)Снижение цены6)Эффективная

логистика

НЕФИНАНСОВЫЕ1)Экономия на

логистике2)Хеджирование3)Эффект масштаба4)Экономия на закупке

(не нужно столько персонала)

5)Гарантия качества от биржи

6)СпекуляцииФИНАНСОВЫЕ7)Новый финансовый

инструмент8)Заработок на

брокерских услугах

Мотивация и возможности для «Стейкхолдеров»

9

Государство Международные трейдеры

ПроизводителиВнутренние покупатели

Спекулянты

1)Влияние спекулятивного ценообразования

2)Государственные корпорации не будут влиять на цену

3)Коррупция на биржи4)Рост цен на зерно (из

за комиссии биржи)

1)Снижение влияния на цену

2)Игра на украинских правилах

1)Страх изменения сложившейся системы

2)Риски рыночных колебаний

3)Комиссионные издержки

4)Привязка к элеваторам

1)Рост цены2)Безналичные расчеты 3)Усложнение

логистики

НЕФИНАНСОВЫЕ1)Повышение

конкуренции2)Переформатирование

рынка3)Снижение влияния на

ценуФИНАНСОВЫЕ4)Демпинг на

комиссионных услугах «развалит» рынок брокерских услуг

Риски и угрозы для «Стейкхолдеров»

10

Государство Международные трейдеры

ПроизводителиВнутренние покупатели

Спекулянты

Разрешительная система

11

Универсальная документы повышают скорость заключения контрактов

Отсутствие оборотных средств у мелких производителей

Получение средств за счет фьючерсов и продажи по максимальной цене

Низкая урожайность

Непрозрачное ценообразование

Продовольственная безопасность

Повышение урожайности за счет использования более дорогих технологий

Все игроки видят заявки и рынок, имеют одинаковый доступ и возможности

Биржа выступит информационным индикатором спроса и предложение

ПРОБЛЕМА АГРАРНОГО РЫНКА РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМЫ

Аграрная биржа решает часть исторических проблем рынка

12

Важные условия создания биржи

Элеваторы

Государственная поддержка

Наличие ликвидности

Объединение производителей

1) Комплайнс элеваторов2) Сертификация (качество хранения, лаборатория, весы)3) Связь с биржей (остатки на элеваторах)

1) Валюта расчетов на бирже и котировки в $

2) Государство – маркетмейкер

3) Акциз для сделок вне биржи

4) Консолидация производителей в ассоциации

5) Лицензирование зерновой биржи или выставления требований

6) PR

1) Информационная система2) Объединение в СРО3) Ликбез

1) Маркет мейкеры2) Объединение трейдеров3) Валюта расчетов (или котировки в

$)

4) Инструменты хеджирования5) Брокеры

Гарантия расчетов

1) Гарантия платежей2) Клиринговая система, учитывающая

алгоритмы логистики3) Объединение элеваторов

4) Система учета логистики5) Гарантийный фонд

Разработка требований

1) к участникам2) к брокерам3) к товару4) к расчетам

5) к договорам

Софт1) Базы данных2) Алгоритм расчетов, который

учитывает:Сделки; Договора; Клиринг (Зерна и

Получение денег); Доставку

1. Депонирование зерна• Отгрузка на элеватор,

оформление договора и расходы по подготовке зерна

• Получение документов• Передача информации на

биржу• Блокирование зерна для

торгов2. Продажа• Заключение договора с

брокером• Выставление заявки• Заключение сделки3. Расчет• Биржа > Сверка

(деньги/товар)• Клиринг• Зачисление денег на счет

брокера• Вывод денег (–) расходы

элеватора

Продавца – СПОТ контракт

Для фьючерсного контракта

Покупателя – СПОТ контракта

1. Допуск к торгам• Договор с брокером• Депонирование

страхового платежа2. Продажа• Заключение фьючерса с

периодом поставки• Зачисление фьючерса на

счет покупателя3. Расчет• Клиринг средств• Зачисление денег на счет

брокера4. Поставка• Отгрузка зерна по

фьючерсу до момента поставки

5. Депонирование зерна• Отгрузка на элеватор,

оформление договора и расходы по подготовке зерна

• Получение документов

1. Допуск к торгам• Договор с брокером• Депонирование средств

(5%) 2. Покупка (Т+3)• Выставление заявки• Заключение сделки

онлайн3. Расчет• Биржа сверяет наличие

средств и зерна• Акцепт сделки если

выполняются условия• Меняется собственник

зерна• Информируется

элеватор4. Использование зерна покупателем• Хранение, оплата

услуги• Отгрузка, оплата услуги• Перепродажа

Алгоритм взаимодействия участников рынка

13

Алгоритм проведение сделки

Предварительное депонирование

Сделки Документы

Наличие активЗерна

ЭлеваторОтгрузка

Банк Списание

Штраф

$ (5%)

100% (зерно)

нет есть

• Кто обеспечивает логистику?

• Кто платит за хранение?

• Стоимость услуги?• Порча и страховка?

14

Этапы создания биржи

Подготовительный

• Проработка стратегии аграрной биржи в соответствии с целями аграрного рынка

• Создан мотивации для стейкхолдеров• Получение поддержки ключевых стейкхолдеров

Создание технических

условий

Законодательные изменения

Создание рынка

• Информационная площадка (все элеваторы и агрохозяйства в одном месте), создание за счет ЕБРР.

• Сертификация элеваторов• Обучение и сертификация участников• Создания системы клиринговых расчетов

• Валютное законодательство, для торговли в $• Закупка Аграрным Резервом и гос компаниями через

биржу• Акциз на внебиржевые операции зерном• РЕПО под зерно на элеваторах

• Запуск софта• Маркетмейкер АР• Международные трейдеры• Банки• Трейдеры спекулянты

15

Последствия запуска и развития биржевого аграрного рынка

16

Рост инвестиций в инфраструктуру

Ускорение роста отрасли +5% - 10% в год от базового тренда

Рост ликвидности на рынке (за счет привлечения новых инвесторов, покупателей спекулянтов)Снижение стоимости ресурсов для сельхозпроизводителей

Повышение привлекательности украинских аграрных компаний

Рост конкуренции - качества

Ускорение развития смежных отраслей - животноводство

Соблюдение условий контрактов