Фондовый рынок в разрезе регионов

Фондовый рынок в разрезе секторов

За неделю мировой фондовый рынок вырос в среднем на 3,7%. Пик роста фондового рын-ка пришелся на 18 марта. Основные события, повлиявшие на рынок.

Макроэкономика: рост цен на нефть (+); рост объема строительства новых жилых до-мов в США в феврале 2009 г. на 22,2% по сравнению с показателем предыдущего ме-сяца до 583 тыс. единиц, что значительно превысило ожидания аналитиков (+); рост потребительских цен (индекс CPI) в феврале 2009 г. на 0,4% по сравнению с январем (+/-); отрицательное сальдо платежного баланса США по итогам 4 кв. 2008 г. в размере $132,8 млрд. (-); падение индекса опережающих ин-дикаторов США в феврале 2009 г. на 0,4% до 98,5 пункта, что оказалось несколько лучше среднего уровня прогнозов (+/-); подача ин-весторами заявок на 2,5% от суммы кредитов по $200 млрд. программе ФРС, направленной на стимулирование рынка кредитования (-); заявление главы Корпорации по страхованию депозитов Шейлы Бэйр о том, что фонд Кор-порации в следующие 5 лет потеряет порядка $65 млрд. из-за банкротств банков (-); рост индекса экономических ожиданий Германии в марте 2009 г. до минус 3,5 пункта с минус 5,8 пункта в феврале, что превысило ожидания аналитиков (+).

ИНДЕКСЫ, ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Государственные меры: планы ФРС США по выкупу долгосрочных казначейских облигаций на $300 млрд. в течение полугода и увеличение вложений в ипотечные ценные бумаги на $850 млрд. до $1,45 трлн. в текущем году (+).

Корпоративный сектор: заявление Barclays Plc. о «хорошем старте» в текущем году и стрем-лении к укреплению своей капитальной базы без помощи правительства Великобритании, а также проведении переговоров по продаже своего биржевого фонда iShares (+); рост дефолтов по кредитным картам в США в феврале 2009 г. до максимального уровня по меньшей мере за по-следние 20 лет, особенно у American Express Co и Citigroup (-); назначение Citigroup Inс своего финансового директора Гэри Криттендена гла-вой проблемного банковского подразделения Citi Holding (+); объявление американским про-изводителем алюминия Alcoa о сокращении дивидендов на 82% до 3 центов на акцию, раз-мещении акций и конвертируемых облигаций на $1,1 млрд. и сокращении издержек на $2,4 млрд. в год, инвестиций - на $1 млрд. к 2010 г. (-); воз-можная покупка IBM компании Sun Microsystems за $6,5 млрд. (+); квартальные результаты Oracle Corp, превысившие прогнозы, и планы компании по выплате дивидендов (+).

*GCC - Gulf Cooperation Counsil**ТПН - товары первой необходимости

16-20 марта

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

В этом выпуске

Индексы, фондовый рынок

Процентные ставки

Валютные рынки

Денежные агрегаты

Прогнозы курсов валют и

процентных ставок

Акции

Недвижимость

Товарно-сырьевые рынки

Прогнозы цен по товарно-

сырьевым рынкам

Материалы БТА-Аналитика

1

2

3

4

5

6

7

9

10

11

Прогноз на конец% за неделю % за месяц % за год 1-го квартала 2009*

Индексы развитых странDow Jones Indus. Avg (США) 7 278 0.75% -1.19% -41.12% 7 372 - 8 148S&P 500 (США) 769 1.58% -0.20% -42.19% 722 - 798NASDAQ Composite (США) 1 457 1.80% 1.11% -35.47% 1 430 - 1 580S&P Europe 350 Index (Европа) 718 2.37% -2.31% -41.19% -FTSE 100 (Великобритания) 3 843 2.38% -1.19% -30.07% 3 886 - 4 295DAX (Германия) 4 069 2.91% 1.35% -35.62% 4 123 - 4 557CAC 40 (Франция) 2 791 3.16% 1.48% -38.44% 2 860 - 3 161Nikkei 225 (Япония) 7 946 4.98% 7.14% -35.19% 7 477 - 8 264

Индексы развивающихся странMSCI Emerging Markets (25 стран) 553 4.74% 10.05% -47.13% -MICEX (Россия) 792 5.71% 25.39% -49.52% 668 - 738ISE National 100 (Турция) 24 039 1.79% 1.95% -39.67% -Shanghai SE Composite (Китай) 2 281 7.15% 0.87% -40.04% -BSE Sensex 30 (Индия) 8 967 2.40% 1.40% -40.20% -PFTS Index (Украина) 207 0.98% -7.51% -79.41% -DFM General Index (ОАЭ) 1 533 1.89% -4.28% -72.52% -KASE (Казахстан) 679 5.89% 5.55% -73.96% 686 - 759

Изменения20.03.09

* прогнозы по индексам развитых стран - The Financial Forecast Center прогнозы по KASE и MICEX - БТА Аналитика

3.9

%

0.6

%

-0.5

%

5.6

%

6.1

%

1.2

%

-2.0

%

-5.3

%

8.8

%

6.4

%

0.7

%

-2.0

%

-25

.7%

-32

.1%

-37

.2% -27

.3%

-22

.3%

-14

.4%

-36

.9% -27

.5%

-21

.3%

-22

.1%

6.4

%

5.1

%

4.6

%

1.6

%

3.4

%

2.8

%

5.6

%

6.9

%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

Энерге

тика

Мате

ри

ал

ы

Инд

устр

иал

ьны

й

Потр

еб

ите

льск

ий

неосн

овной

Потр

еб

ите

льск

ий

ТП

Н**

Зд

равоохр

анени

е

Фи

нансо

вы

й

Инф

орм

.те

хнол

оги

и

Тел

еко

мм

уни

кац

ии

Ком

мун

ал

. ус

луг

и

1 неделя 1 месяц 1 год

3.7%

5.9%

5.5%

5.6%

4.0%

5.0%

-0.8%

2.6%

0.8%

4.4%

3.6%

10.9%

1.2%

-27.9%

-49.3%

-29.2%

-27.4%

-27.2%

-27.0%

-20.1%

-45.3%

-33.3%

2.1%

2.8%

1.9%

2.7%

6.5%

3.7%

7.8%

-28.4%

-60% -40% -20% 0% 20%

Global

BRIC

GCC*

N.America

W.Europe

AP (Developed)

AP (Emerging)

L.America

E.Europe

M.E.&Africa

1 неделя 1 месяц 1 год

16-20 марта 2

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 3

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

Динамика доходностей по облигациям Казначейства США (10 летние) и некоторых БВУ, %

Ожидаемый результат заседания FOMC от 29.04.2009

За прошедшую неделю ставки ЛИБОР в долларах США снизились. Так, 3-месячные ставки составили 1,222% (-9,3 б.п.), 6-месячные ставки Libor - 1,751% (-15,1 б.п.), 12-месячные ставки - 2,013% (-21,3 б.п.). TED спрэд (разница между 3-месячным T-Bill и 3-месячным ЛИБОР) за минув-шую неделю также сниизлся (+3,3 б.п.) и составил 1,032%.

На минувшей неделе ставки ЛИБОР в евро снизились. 3-месячные ставки составили 1,566% (-7,6 б.п.), 6 месяч-ные - 1,731%(-6,1 б.п.), 12-месяцчные - 1,874% (-5,7 б.п.).

Доходность 10-летних государственных облигаций США (UST’10) по итогам прошедшей недели упала на 25,5 б.п. и составила 2,634% годовых.

На прошедшей неделе на рынке еврооблигаций до-ходности бумаг БВУ Казахстана менялись разнонаправ-ленно. Так, доходность еврооблигаций Народного банка (Halyk2013) составила 28,574% (-135,5 б.п.), АТФ банка (ATFB2014) – 34,939% (-180,2 б.п.), БТА банка (BTA2014) – 48,700% (-461,2 б.п.), Казкоммерцбанка (KKB2014) – 30,045% (-94,5 б.п.).

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ

Прогнозные ставки и доходности по некоторым ФИ в USD, %

Динамика ставок LIBOR EUR O/N,

3М, 6M и 12M, %

Динамика ставок LIBOR USD O/N, 3М, 6M, 12M и TED спрэда, %

Прогнозные ставки и доходности по некоторым ФИ в EUR, %

Объем операций на открытом рынке США,

млрд. долл. США

8.0

18.0

28.0

38.0

48.0

58.0

68.0

78.0

08.0

8.08

15.0

8.08

22.0

8.08

29.0

8.08

05.0

9.08

12.0

9.08

19.0

9.08

26.0

9.08

03.1

0.08

10.1

0.08

17.1

0.08

24.1

0.08

31.1

0.08

07.1

1.08

14.1

1.08

21.1

1.08

28.1

1.08

05.1

2.08

12.1

2.08

19.1

2.08

26.1

2.08

02.0

1.09

09.0

1.09

16.0

1.09

23.0

1.09

30.0

1.09

06.0

2.09

13.0

2.09

20.0

2.09

27.0

2.09

06.0

3.09

13.0

3.09

20.0

3.09

2.02.22.32.52.62.82.93.13.23.43.53.73.84.04.14.34.4

10Y

UST

reas

ury

Halyk 2013 ATFBank 2014 BTA 2014KKB 2014 10Y USTreasury

0.00.71.42.12.83.54.24.95.66.37.0

08.0

8.08

15.0

8.08

22.0

8.08

29.0

8.08

05.0

9.08

12.0

9.08

19.0

9.08

26.0

9.08

03.1

0.08

10.1

0.08

17.1

0.08

24.1

0.08

31.1

0.08

07.1

1.08

14.1

1.08

21.1

1.08

28.1

1.08

05.1

2.08

12.1

2.08

19.1

2.08

26.1

2.08

02.0

1.09

09.0

1.09

16.0

1.09

23.0

1.09

30.0

1.09

06.0

2.09

13.0

2.09

20.0

2.09

27.0

2.09

06.0

3.09

13.0

3.09

20.0

3.09

0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.0

TED

спр

эдO/N 3M 6M 12M TED

0.6

1.3

2.0

2.7

3.4

4.1

4.8

5.5

6.2

08.0

8.08

15.0

8.08

22.0

8.08

29.0

8.08

05.0

9.08

12.0

9.08

19.0

9.08

26.0

9.08

03.1

0.08

10.1

0.08

17.1

0.08

24.1

0.08

31.1

0.08

07.1

1.08

14.1

1.08

21.1

1.08

28.1

1.08

05.1

2.08

12.1

2.08

19.1

2.08

26.1

2.08

02.0

1.09

09.0

1.09

16.0

1.09

23.0

1.09

30.0

1.09

06.0

2.09

13.0

2.09

20.0

2.09

27.0

2.09

06.0

3.09

13.0

3.09

20.0

3.09

O/N 3M 6M 12M

75.8%

7.3%3.2%

13.7%

6.3%

18.2%

74.6%

0.9%0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

0 0.25 0.50 0.75

Веро

ятно

сть

на 13.03.2009 г. на 20.03.2009 г.

0.0%

0.7%

1.4%

2.1%

2.8%

3.5%

20.03.09 1кв 09 2кв 09 3кв 09 4кв 09Ставка ФРС USTreas. 10 y Libor USD 3M

0.0%

0.7%

1.4%

2.1%

2.8%

3.5%

20.03.09 1кв 09 2кв 09 3кв 09 4кв 09Ставка ЕЦБ BUND 10 y Libor EUR 3M

0.0 0.0 0.0 0.0 0.00

0.10.20.30.40.50.60.70.80.9

1

16.03

.2009

17.03

.2009

18.03

.2009

19.03

.2009

20.03

.2009

16-20 марта 2

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 3

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

Курс доллар США/каз. тенге с 17.03.2009 по 27.03.2009

Курс евро/доллар США с 17.03.2009 по 27.03.2009

Курс доллар США/кит. юань с 17.03.2009 по 27.03.2009

По итогам прошедшей недели американский доллар значитель-но ослабел против основных мировых валют.

В начале недели доллар США упал против европейских валют на фоне роста мировых фондовых рынков. Основной причиной роста фондовых индексов стали результаты встречи министров финансов стран G20, проходившей на выходных в Великобрита-нии, на которой было решено увеличить ресурсы Международно-го Валютного Фонда до $500 млрд. Из результатов этой встречи стало ясно, что правительства и центральные банки продолжат играть решающую роль в проведении мер по восстановлению мировой экономический ситуации. Позитивное воздействие на фондовые рынки оказали также слова главы ФРС Бена Бернанке, который заявил, что при условии успешных действий Правитель-ства США в стабилизации финансовой системы существует ве-роятность окончания рецессии уже в текущем году. Дополнитель-ной причиной роста единой европейской валюты против доллара стал опубликованный во вторник индекс немецкого института ZEW по настроениям в экономической сфере, который оказался выше, чем предполагалось аналитиками. Индекс вырос в марте до -3,5%, в то время как в феврале индекс составил -5,8%. Ана-литики же прогнозировали падение показателя до -8.0%. Кроме того, поддержку евро оказало заявление члена Совета ЕЦБ Юр-гена Старка, который сказал, что учетная ставка в размере 1,5% не может быть дальше понижена.

Основным событием прошедшей недели стало заседание Ко-митета по операциям на открытом рынке США, состоявшееся 17-18 марта, на котором было принято решение оставить целевой диапазон для ставки федерального финансирования на уровне 0,00-0,25% годовых без изменения. В сопутствующем заявлении было объявлено, что Федеральная резервная система США в ближайшие 6 месяцев купит долгосрочные государственные об-лигации США на сумму $300 млрд. с целью улучшения ситуации на частных кредитных рынках. Данный факт спровоцировал слухи о целенаправленном ослаблении американской валюты за счет выпуска огромной денежной массы и привел к резкому ослабле-нию доллара США. В четверг движение рынка было по-прежнему обусловлено импульсом от впечатлений по поводу принятого ФРС в среду решения. На рынке данная новость была воспринята как сигнал о целенаправленном ослаблении доллара посредством увеличения предложения денежной массы в результате действий центрального банка, вследствие чего американская валюта утра-тила статус «валюты-убежища» и «безопасной» валюты.

В пятницу на рынке наблюдалась некоторая коррекция валют-ных пар. Американский доллар незначительно укрепился против европейских валют на фоне негативных новостей по Еврозоне. Так, вышедший правительственный отчет показал падение про-мышленного производства региона в январе. Промышленное производство в странах Европы упало на 3,5%, поскольку миро-вая рецессия вынудила многие компании сократить инвестиции в производство. Аналитики ожидали падения индекса на 1,5%.

В ближайшие дни укрепление единой европейской валюты про-тив доллара может продолжиться, в частности, если фондовый рынок сможет сохранить тенденцию роста на фоне неуверенно-сти инвесторов в американском долларе в качестве резервной валюты.

.

ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ

Курс доллар США/рос. рубль с 17.03.2009 по 27.03.2009

150.58

150.93

150.25150.38

151.1317

150.9459

151.3098

151.1

151.1

150.00

150.20

150.40

150.60

150.80

151.00

151.20

151.40

17.0

3.09

18.0

3.09

19.0

3.09

20.0

3.09

21.0

3.09

22.0

3.09

23.0

3.09

24.0

3.09

25.0

3.09

26.0

3.09

27.0

3.09

Доллар США/каз. тенге Прогнозные данные

6.8348

6.8284

6.8376.8382

6.8306

6.8324

6.8279

6.8332

6.8278

6.826.826.836.836.836.836.836.846.846.84

17.0

3.09

18.0

3.09

19.0

3.09

20.0

3.09

21.0

3.09

22.0

3.09

23.0

3.09

24.0

3.09

25.0

3.09

26.0

3.09

27.0

3.09

Доллар США/кит. юань Прогнозные данные

1.3474

1.3017

1.3665

1.2968

1.36861.3659

1.3612

1.36331.3582

1.29

1.30

1.31

1.32

1.33

1.34

1.35

1.36

1.37

17.0

3.09

18.0

3.09

19.0

3.09

20.0

3.09

21.0

3.09

22.0

3.09

23.0

3.09

24.0

3.09

25.0

3.09

26.0

3.09

27.0

3.09

Евро/доллар США Прогнозные данные

33.8222

34.420334.5318

34.8388

33.2762

33.0412

33.225733.3034

33.423

32.80

33.30

33.80

34.30

34.80

17.0

3.09

18.0

3.09

19.0

3.09

20.0

3.09

21.0

3.09

22.0

3.09

23.0

3.09

24.0

3.09

25.0

3.09

26.0

3.09

27.0

3.09

Доллар США/рос.рубль Прогнозные данные

Динамика средненедельного курса евро/доллар США

Динамика среднедневного курса доллар США/каз. тенге

Динамика среднедневного курса евро/доллар США

ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ

Динамика средненедельного курса доллар США/каз. тенге

16-20 марта 4

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 5

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

149149.36

150.19150.43

150.49 150.52150.25

150.93

147.0

147.5

148.0

148.5

149.0

149.5

150.0

150.5

151.0

20.0

2.09

22.0

2.09

24.0

2.09

26.0

2.09

28.0

2.09

02.0

3.09

04.0

3.09

06.0

3.09

08.0

3.09

10.0

3.09

12.0

3.09

14.0

3.09

16.0

3.09

18.0

3.09

20.0

3.09

1.30171.2913

1.2846

1.2694

1.3665

1.26111.254

1.26611.2669

1.2674

1.21.21.21.21.31.31.31.31.31.41.4

20.0

2.09

22.0

2.09

24.0

2.09

26.0

2.09

28.0

2.09

02.0

3.09

04.0

3.09

06.0

3.09

08.0

3.09

10.0

3.09

12.0

3.09

14.0

3.09

16.0

3.09

18.0

3.09

20.0

3.09

150.48

150.50

150.46

149.96148.56

131.92

121.64

121.30

121.16120.90

120.75

149.14

110.0

115.0

120.0

125.0

130.0

135.0

140.0

145.0

150.0

155.0

26.1

2.08

02.0

1.09

09.0

1.09

16.0

1.09

23.0

1.09

30.0

1.09

06.0

2.09

13.0

2.09

20.0

2.09

27.0

2.09

06.0

3.09

13.0

3.09

20.0

3.09

1.3210

1.27391.2602

1.2766

1.2690

1.2924

1.2867

1.3088

1.30521.3265

1.3687

1.4005

1.2

1.3

1.3

1.4

1.4

1.5

26.1

2.08

02.0

1.09

09.0

1.09

16.0

1.09

23.0

1.09

30.0

1.09

06.0

2.09

13.0

2.09

20.0

2.09

27.0

2.09

06.0

3.09

13.0

3.09

20.0

3.09

13.03.09 20.03.09 Изменение в % Резервы Национального Банка РК, млн. дол. США. 19625 19625 0.00%Активы Национального Фонда РК, млн. дол. США 22324 22324 0.00%Денежная база (резервные деньги), млн. дол. США 14970 14930 -0.27%Денежная масса М3, млн. дол. США 39675 39557 -0.30%Валютные операции по доллару США на KASE, млн. дол. США (за неделю) 648.3 958.1 47.79%Индекс kazprime, % 15.00 14.50 -3.33%

ПРОГНОЗЫ КУРСОВ ВАЛЮТ И ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

16-20 марта 4

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 5

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

Прогноз БТА Аналитика (на конец периода) от 02/03/09 (Казахстан)2кв. 09 3кв. 09 4кв. 09 2009 2010

USD/KZT 149.80 150.62 153.23 153.23 158.27RUR/KZT 4.24 4.25 4.26 4.26 4.32EUR/KZT 187.3 192.8 202.3 202.3 231.1EUR/USD 1.25 1.28 1.32 1.32 1.46USD/JPY 98 100 102 102 110

2кв. 09 3кв. 09 4кв. 09 2009 2010Fed Funds Rate 0.25% 0.25% 0.25% 0.25% 1.00%ECB Rate 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 2.00%Libor 3M USD 1.32% 1.28% 1.25% 1.25% 2.01%Libor 3M EUR 1.81% 1.73% 1.69% 1.69% 2.36%

Прогноз банка Bank of America от 19/03/09 (США)

2кв. 09 3кв. 09 4кв. 09 1кв. 10 2010EUR/USD 1.2 1.16 1.18 1.2 1.26USD/JPY 90 92 96 100 110GBP/USD 1.32 1.29 1.33 1.36 1.5USD/CHF 1.2 1.21 1.19 1.18 1.15USD/CNY 6.75 6.65 6.55 6.5 6.3

Прогноз банка Morgan Stanley от 19/03/09 (США)

2кв. 09 3кв. 09 4кв. 09 1кв. 10 2010EUR/USD 1.3 1.35 1.4 1.45 1.43USD/JPY 85 80 85 90 101GBP/USD 1.3 1.42 1.56 1.71 1.83USD/CHF 1.15 1.11 1.04 1 0.99USD/CNY 6.75 6.7 6.65 6.6 6.2

Прогноз банка BNP Paribas от 19/03/09 (Франция)

2кв. 09 3кв. 09 4кв. 09 1кв. 10 2010EUR/USD 1.42 1.45 1.4 1.2 1.1USD/JPY 96 95 93 85 120GBP/USD 1.58 1.65 1.61 1.5 1.55USD/CHF 1.1 1.1 1.16 1.28 1.31USD/CNY 6.85 6.85 6.85 6.85 6.64

Прогноз банка RBS от 19/03/09 (Шотландия)

2кв. 09 3кв. 09 4кв. 09 1кв. 10 2010EUR/USD 1.25 1.19 1.22 1.3 1.3USD/JPY 98 97 93 105 120GBP/USD 1.32 1.35 1.39 1.59 1.73USD/CHF 1.2 1.26 1.24 1.19 1.19USD/CNY 6.8 6.7 6.6 6.2 6.2

Прогноз банка Barclays от 16/03/09 (Великобритания)

2кв. 09 3кв. 09 4кв. 09 1кв. 10 2010EUR/USD 1.28 1.37 1.42 1.45 1.41USD/JPY 102 102 102 102 100GBP/USD 1.52 1.66 1.74 1.8 1.77USD/CHF 1.19 1.14 1.12 1.1 1.12USD/CNY 6.83 6.86 6.82 6.71 6.5

16-20 марта 6

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 7

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

Лидеры роста и падения на KASE и LSE, за неделю в %*

Лидеры роста и падения на KASE и LSE, с начала года в %*

АКЦИИ

АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» (РД КМГ) в рамках программы обратного выкупа своих акций, начавшейся 24 ноября 2008 года, приобрела:

- 16 марта 2009 года 135 000 ГДР на LSE по средней цене $14,07 за одну ГДР и 1 700 простых акций на KASE по сред-ней цене 12 650 тенге за одну простую акцию;

- 17 марта 2009 года – 141 000 ГДР на LSE по средней цене $13,91 за одну ГДР и 3 145 простых акций на KASE по средней цене 12 520,67 тенге за одну простую акцию;

- 18 марта 2009 года – 102 331 ГДР на LSE по средней цене $14,48 за одну ГДР и 2 453 простых акций на KASE по средней цене 12 642,68 тенге за одну простую акцию;

- 19 марта 2009 года – 10 000 ГДР на LSE по средней цене $14,64 за одну ГДР и 374 простых акций на KASE по сред-ней цене 13 000 тенге за одну простую акцию;

С начала реализации программы обратного выкупа ак-ций РД КМГ выкупила всего 3 770 911 ГДР и 60 514 простых акций.

Altimo, управляющая телекоммуникационными актива-ми «Альфа-групп», сократила свою долю в турецком со-товом операторе Turkcell до 4,9%, выполняя решение Нью-йоркского суда, говорится в сообщении Altimo. Altimo продала 62,2% акций Alfa Telecom Turkey Ltd., через кото-рую владеет 13,2%-ной долей в Turkcell, компании Nadash International Holdings Inc., аффилированной с казахстан-ской Visor Group и Henri Services Ltd., контролируемой Александром Мамутом. Сумма сделки составила $90,2 млн. Nadash и Henri Services получили права назначать, независимо друг от друга, директоров в совет директо-ров Alfa Telecom Turkey, а также совместно номинировать одного представителя в совет директоров Turkcell. Сокра-щение доли в Altimo в Turkcell ниже 5% - требование Фе-дерального суда южного округа Нью-Йорка, вынесенное по иску норвежской компании Telenor в рамках разбира-тельства, касающегося украинского мобильного операто-ра ЗАО «Киевстар-GSM».

* Цены по акциям, торгующиеся на KASE и на LSE, взяты как цены закрытия.

-14.9%-6.5%

-1.3%0.0%

0.0%0.0%1.4%1.4%

3.2%5.9%6.1%6.2%6.3%

8.3%13.1%13.9%

22.0%

2.5%3.2%

-33.3%

0.0%

-45% -30% -15% 0% 15% 30%

ТемiрбанкАльянс Банк

КазкоммерцбанкКазахтелеком

GDR Alliance BankGDR Kaz Kagazy

ЦеснабанкKaspi Bank

БТА БанкGDR Kazakhgold

ENRC, LSEGDR Kazkommertsbank

РД КазМунайГазKASE

GDR Kazmunaigaz E&PENRC Kase

GDR Halyk BankБЦК

Kazakhmys KaseKazakhmys, LSE

Халык Банк

-89.6%-80.0%-75.7%

-56.9%-52.5%

-45.0%-37.2%-35.0%

-29.7%-19.9%

0.0%0.0%

17.1%26.5%

37.1%55.5%59.5%62.9%

79.7%

-92.4%

-30.9%

-120% -80% -40% 0% 40% 80%

БТА БанкGDR Alliance Bank

ТемiрбанкАльянс Банк

GDR Kaz KagazyGDR Kazkommertsbank

КазахтелекомКазкоммерцбанк

БЦКKASE

GDR Halyk BankЦеснабанк

Халык БанкKaspi Bank

GDR Kazmunaigaz E&PENRC, LSE

РД КазМунайГазENRC Kase

Kazakhmys, LSEKazakhmys KaseGDR Kazakhgold

16-20 марта 6

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 7

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

Динамика средних цен на жилье в гг. Алматы и Астана

Динамика средних цен на жилье в гг. Москва, Киев и Минск

Алматы. Индекс цен на жилье вторичного рынка по ито-гам предыдущей недели продолжил свое падение. Согласно данным газеты «Крыша», стоимость квадратного метра квар-тир в городе упала на 0,3%, до уровня 1617$/кв.м.

Прогноз цен БТА Аналитика на июнь 2009г.:Первичный рынок 1773$/кв.мВторичный рынок 1346$/кв.м

Астана. Тенденция снижения стоимости жилья в столице продолжается. Согласно данным kn, индекс цен на жилье за неделю упал на 1,34%, до уровня 1442$/кв.м. В связи со сложившейся ситуацией в экономике и резким снижением покупательской способности граждан можно предположить, что сокращение средней стоимости в ближайшие месяцы составит 3-5%.

Прогноз цен БТА Аналитика на июнь 2009г.:Первичный рынок 1082$/кв.мВторичный рынок 1212$/кв.м

Москва. Нестабильные курсы валют снова искажают дина-мику цен на недвижимость в Москве. Если в январе-феврале 2009г. заметное ослабление рубля приводило к повышенным темпам снижения долларовых цен на жилье, то теперь наобо-рот. Заметное падение курса доллара в течение последних недель привело к повышенным темпам снижения рублевых цен на квартиры в Москве. Так по данным журнала о недви-жимости metrinfo, московский квадратный метр в рублевом выражении потерял за прошедшую неделю около 3,5%, как и неделей ранее. Снижение долларовых цен на московские квартиры продолжает замедляться. По данным аналитиче-ского центра irn, индекс стоимости жилья снизился за про-шедшую неделю менее, чем на 1% и составил 4412$/кв.м. Волна падения цен на недвижимость в Москве, вызванная финансовым кризисом, постепенно идет на спад, и стабили-зация курсов валют приведет к исчезновению резких пере-падов в индексах как долларовых, так и рублевых цен.

Киев. За неделю, по данным сайта domiknet, квартиры в Киеве потеряли в цене еще 1,8%, опустившись до 1846$/кв.м. По прогнозу экспертов, в конце марта цены на квар-тиры в столице Украины остановятся на 2-3 недели. Но уже ближе к маю цены вновь будут снижаться, летом можно ожи-дать снижения цен на 20-25%.

Великобритания. Согласно данным консалтинговой ком-пании Hometrack, на рынке жилья отмечен как рост пред-ложения, так и увеличение количества покупок. В феврале количество новых покупателей увеличилось на 17%, а чис-ло зарегистрированных сделок - на 36%. В предыдущие месяцы эти показатели неизменно снижались. Признаки того, что рынок не находится в полной стагнации, отмечает и британское строительное общество Nationwide. Компания зафиксировала рост запросов от потенциальных покупате-лей. Вместе с тем, при росте интереса объем заключенных сделок упал на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

США. По информации MBA, фиксированная ставка 15-летнего ипотечного кредита, уменьшившись на 0,4%, достиг-ла наименьшего показателя с 1990 года в размере 4,52%.

НЕДВИЖИМОСТЬ

Индикаторы рынка недвижимости Великобритании

Динамика ставки ипотечного кредита в США

1100

1600

2100

2600

3100

авг.0

7се

н.07

окт.

07но

я.07

дек.0

7ян

в.08

фев

.08

мар.

08ап

р.08

май.

08ию

н.08

июл.

08ав

г.08

сен.

08ок

т.08

ноя.

08де

к.08

янв.

09ф

ев.0

904

.03.

0911

.03.

09

$/кв.м

Астана

Алматы

3499

1987

1442

1617

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

янв.

07ф

ев.0

7ма

р.07

апр.

07ма

й.07

июн.

07ию

л.07

авг.0

7се

н.07

окт.

07но

я.07

дек.

07ян

в.08

фев

.08

мар.

08ап

р.08

май.

08ию

н.08

июл.

08ав

г.08

сен.

08ок

т.08

ноя.

08де

к.08

янв.

09ф

ев.0

902

.03.

0909

.03.

0916

.03.

0923

.03.

09

$/кв.м

Москва

Киев

Минск

1592

4412

1652

дек-2008 янв-2009 фев-2009Месячное изменение стоимости жилья, % -0.9 -1 -0.8Изменение цен за 12 месяцев, % -8.7 -9.4 -10Количество новых покупателей, % -3.8 -6.1 17.1Изменение кол-ва недвижимости, выставленной на продажу, % -3 -3.6 6.7×исло зарегистрированных сделок, % -0.4 -5 35.9Средний срок продажи, недель 12 12.3 12Разница цены продажи от цены предложения, % 88.6 88.3 88.3Доля районов, где произошло снижение цен за месяц, % 63 58 59

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

7.5

04.0

1.08

18.0

1.08

01.0

2.08

15.0

2.08

29.0

2.08

14.0

3.08

28.0

3.08

11.0

4.08

25.0

4.08

09.0

5.08

23.0

5.08

06.0

6.08

20.0

6.08

04.0

7.08

18.0

7.08

01.0

8.08

15.0

8.08

29.0

8.08

12.0

9.08

26.0

9.08

10.1

0.08

24.1

0.08

07.1

1.08

21.1

1.08

05.1

2.08

19.1

2.08

02.0

1.09

16.0

1.09

30.0

1.09

13.0

2.09

27.0

2.09

13.0

3.09

%

плавающая фиксированная 15-летн. кредитафиксированная 30-летн. кредита

16-20 марта 8

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 9

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

Динамика ипотечных займов в гг. Алматы и Астана

Динамика ипотечных займов в Южной Корее

Динамика ипотечных займов в США

НЕДВИЖИМОСТЬ

Динамика ипотечных займов в Великобритании

Динамика ипотечных займов в АвстралииДинамика ипотечных займов в Гонконге

-50

-30

-10

10

30

50

70

90

110

01.0

1.08

15.0

1.08

29.0

1.08

12.0

2.08

26.0

2.08

11.0

3.08

25.0

3.08

08.0

4.08

22.0

4.08

06.0

5.08

20.0

5.08

03.0

6.08

17.0

6.08

01.0

7.08

15.0

7.08

29.0

7.08

12.0

8.08

26.0

8.08

09.0

9.08

23.0

9.08

07.1

0.08

21.1

0.08

04.1

1.08

18.1

1.08

02.1

2.08

16.1

2.08

30.1

2.08

13.0

1.09

27.0

1.09

10.0

2.09

24.0

2.09

10.0

3.09

% нед./нед.

-34-24-14

-46

1626364656

янв.

06ф

ев.0

6м

ар.0

6ап

р.06

май

.06

июн.

06ию

л.06

авг.

06се

н.06

окт.

06но

я.06

дек.

06ян

в.07

фев

.07

мар

.07

апр.

07м

ай.0

7ию

н.07

июл.

07ав

г.07

сен.

07ок

т.07

ноя.

07де

к.07

янв.

08ф

ев.0

8м

ар.0

8ап

р.08

май

.08

июн.

08ию

л.08

авг.

08се

н.08

окт.

08но

я.08

дек.

08ян

в.09

% м/м

-15

-10

-5

0

5

10

15

янв.

06ф

ев.0

6м

ар.0

6ап

р.06

май

.06

июн.

06ию

л.06

авг.

06се

н.06

окт.

06но

я.06

дек.

06ян

в.07

фев

.07

мар

.07

апр.

07м

ай.0

7ию

н.07

июл.

07ав

г.07

сен.

07ок

т.07

ноя.

07де

к.07

янв.

08ф

ев.0

8м

ар.0

8ап

р.08

май

.08

июн.

08ию

л.08

авг.

08се

н.08

окт.

08но

я.08

дек.

08ян

в.09

% м/м

на покупку квартир для проживания на покупку инвестиционных квартир

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

апр.08май.08июн.08июл.08 авг.08 сен.08 окт.08 ноя.08 дек.08 янв.09

% г/г

-20

-10

0

10

20

30

40

50

дек.

06ян

в.07

фев

.07

мар

.07

апр.

07м

ай.0

7ию

н.07

июл.

07ав

г.07

сен.

07ок

т.07

ноя.

07де

к.07

янв.

08ф

ев.0

8м

ар.0

8ап

р.08

май

.08

июн.

08ию

л.08

авг.

08се

н.08

окт.

08но

я.08

дек.

08ян

в.09

% м/м

Займы в г. Алматы Займы в г. Астана

-60

-10

40

90

140

190

240

дек

.05

янв.

06ф

ев.0

6м

ар.0

6ап

р.06

май

.06

июн.

06ию

л.06

авг.

06се

н.06

окт.

06но

я.06

дек

.06

янв.

07ф

ев.0

7м

ар.0

7ап

р.07

май

.07

июн.

07ию

л.07

авг.

07се

н.07

окт.

07но

я.07

дек

.07

янв.

08ф

ев.0

8м

ар.0

8ап

р.08

май

.08

июн.

08ию

л.08

авг.

08се

н.08

окт.

08но

я.08

дек

.08

% м/м

16-20 марта 8

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 9

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

Сырая нефть Brent, $/баррель

Золото, $/унция

Цветные металлы, $/тонна

Нефть. Официальная цена нефтяных фьючерсов ICE Brent Crude 20.03.2009г. составила $51,22 за баррель, рост соста-вил $0,55 за баррель или 1,09%. С начала недели рост цен на нефть составил 11,27%, продемонстрировав самый быстрый рост с начала года. Рост цен на нефтяные фьючерсы произо-шел после того, как ФРС США объявила о покупке облигаций, ипотечных ценных бумаг и других долговых обязательств на сумму $1,2 трлн., чтобы восстановить объемы кредитования и ускорить выход США из рецессии. Вливания ФРС вызвали у инвесторов надежду на восстановление спроса на нефть. При этом, покупкам нефтяных фьючерсов дополнительно способствовало дальнейшее ослабление позиций доллара на мировом валютном рынке, что обеспечило повышенный инвестиционный спрос на товарно-сырьевые активы. Между тем, по мнению большинства аналитиков, ожидается риск роста инфляции в связи со значительными государствен-ными расходами на стимулирование экономики во многих странах. Опасения инфляции могут поощрить инвесторов обратиться к доходности сырьевых товаров. Вероятно, в ближайшее время динамика цен на рынке нефти будет чрез-вычайно волатильной с огромными перепадами стоимости.

Металлы. За истекший период (16-20 марта 2009г.) на рын-ке цветных металлов сохранялась относительно стабильная динамика мировых цен с незначительным увеличением их уровня по сравнению с предыдущей неделей. С начала ме-сяца произошли следующие изменения мировых цен:

по меди - средняя цена составила $3650,4 за тонну и вырос-ла по сравнению со средним значением за февраль 2009г. на 9,7%. По сравнению с последними торгами февраля рост цены на медь 20 марта 2009г. составил 15,4%;

по свинцу средняя цена с начала месяца составила $1222,6 за тонну и выросла по сравнению со средним значением за февраль 2009г. на 10,7%. По сравнению с последними тор-гами февраля рост цены на свинец 20 марта 2009г. составил 27%;

по цинку средняя цена с начала месяца составила $1192,1 за тонну и выросла по сравнению со средним значением за февраль 2009г. на 7%. По сравнению с последними торгами февраля рост цены на цинк 20 марта 2009г. составил 14,4%;

по золоту средняя цена с начала месяца составила $921,7 за тройскую унцию и снизилась по сравнению со средним значением за февраль 2009г. на 2,3%. По сравнению с по-следними торгами февраля падение цены на золото 20 мар-та 2009г. составило 2,5%.

Зерно. На прошлой неделе на дату закрытия торгов цены на американскую пшеницу выросли на $16 за тонну по срав-нению с аналогичной датой предыдущей недели. Этот рост произошел, несмотря на то, что над рынком довлеют про-гнозы значительных конечных запасов сезона, а значит бир-жевой бизнес на пшенице становится крайне рискованным. Кроме того, рынок игнорировал и то, что в последнее время, практически каждый день доказывает ценовую неконкурен-тоспособность американской пшеницы на внешних рынках. Рост цен произошел в результате спекулятивных сделок - на прошлой неделе фонды купили около 3 тыс. контрактов в Чи-каго.

ТОВАРНО-СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ

Пшеница (США, CBOT, EXW, фьючерс), $/тонна

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 26.

0313

.03

20.0

32007 2008 2009

600

650

700

750

800

850

900

950

1000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 22.

036.

0313

.03

20.0

3

2007 2008 2009

100

150

200

250

300

350

400

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 26.

0313

.03

20.0

3

2007 2008 2009

Ценаспот

Нефть, $/баррель 48,8 11,3 - 16,1 - 45,4Золото, $/унция 954 - 3,1 4,7 9,4Медь, $/ т 3911 24,2 - 51,8 -43,8Цинк, $/ т 1230 16,1 - 45,9 -34,4Свинец, $/ т 1302 28,2 - 50,0 -37,7Пшеница (фьючерс), $/ т 202,1 8,6 - 16,9 - 30,7

Изменение, % за

неделюк средней за 2

полугодие 2008 г.к средней за 2008 г.

0

2000

4000

6000

8000

10000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 22.

036.

0313

.03

20.0

3

2007 2008 2009

медь цинк свинец

16-20 марта 10

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 11

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор ПРОГНОЗЫ ЦЕН (среднегодовые)

Прогноз цен по нефти (Brent), $/баррель

Прогноз цен по меди, $/тонна

Прогноз цен по пшенице, $/тонна

Прогноз цен по золоту, $/тр. унция

70

55

45

98.6

40

50

60

70

80

90

100

110

2008 2009 2010 2011

871.7

930

949.6953.4

860

870

880

890

900

910

920

930

940

950

960

2008 2009 2010 2011

6956

38133458.23400.5

3000

3500

4000

4500

5000

5500

6000

6500

7000

2008 2009 2010 2011

Нефть (Brent), $/баррель Отчет2008 2009 2010 2011

БТА Аналитика 98,61 45 55 70JPMorgan 43 50Merrill Lynch & Co 50 55United Energy 30-32Deutsche Bank 47.5 55 80Goldman Sachs Group 45 55Standard Chartered Bank 50 67Financional Bridge 52 60-65Macquarie 60 78 92UBS 60МВФ 50 60Morgan Stanley 35 55 85

Золото,$/тр.унция Отчет2008 2009 2010 2011

БТА Аналитика 871,7 930,0 949,6 953,4UBS 800Barclays Capital 1000-1500Goldman Sachs Group 911

Медь, $/тонна Отчет2008 2009 2010 2011

БТА Аналитика 6956,0 3400,5 3458,2 3813,0Natixis Commodity Markets Ltd. 6600Goldman Sachs Group 3368

Пшеница, $/тонна Отчет2008 2009 2010 2011

БТА Аналитика 291,9 260,0 265,0 270,0FAO 267United States Department of Agriculture 238-254Commerzbank 268

Прогноз

Прогноз

Прогноз

Прогноз

291.9

260

265270

250

255

260

265

270

275

280

285

290

295

2008 2009 2010 2011

16-20 марта 10

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

16-20 марта 11

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор

МАТЕРИАЛЫ БТА АНАЛИТИКА

Завершенные и обновленные исследования в 2009 годуСитуация на рынках отдельных видов сельхозсырья и продовольствия январьИнвестиционная привлекательность рынка продуктов детского питания январьАнализ развития газовой отрасли январьМировой кризис и прогнозные сценарии развития экономики Казахстана на 2009 год январьКорпоративная структура Казахстана январьСовременное состояние и перспективы развития мирового и казахстанского рынка меди январьАнализ отрасли неметаллических минеральных продуктов, рынков цемента и листового стекла январьГлобальный товарный рынок январьCовременное состояние и перспективы развития мирового и казахстанского рынка меди мартГлобальный фондовый рынок мартПерспективы мирового фондового рынка в 2009 году: В ожидании... мартБанковский сектор Казахстана: результаты 2008 и перспективы развития март

Рынок услуг населению мартПерспективные возможности развития нетрадиционных видов источников энергии в Казахстане мартАнализ основных нормативных требований к коммерческим банкам по ряду стран мартГлобальный долговой рынок апрельМировой рынок IPO апрельСтраховой сектор (со сравнительным анализом по ряду стран) майАльтернативные источники фондирования июньПенсионный сектор (со сравнительным анализом по ряду стран) июльМакроэкономические показатели и индикаторы июльТопливно-энергетический комплекс июльАгропромышленный комплекс июльПотребительский рынок июльТранспорт и связь июльСтроительство, рынок недвижимости июльСостояние и перспективы развития рынка торговой недвижимости августИнвестиционная оценка банковского сектора августГлобальный рынок производных инструментов сентябрьНебанковский кредитный рынок (со сравнительным анализом по ряду стран) сентябрьРынок трубопроводного транспорта сентябрьМировой рынок денежных инструментов октябрьСостояние и перспективы развития рынка овощей и продуктов их переработки октябрьГлобальный рынок секьюритизации (ABS,MBS,CDO) ноябрьГлобальный рынок CDS декабрьМакроэкономические показатели и индикаторы декабрьТопливно-энергетический комплекс декабрьАгропромышленный комплекс декабрьПотребительский рынок декабрьТранспорт и связь декабрьСтроительство, рынок недвижимости декабрь

Обзор финансовых и отраслевых рынков ежедневноЛист глобального инвестора ежедневноЕженедельный опрос ИА "Ирбис" еженедельноРыночные позиции банков Казахстана ежемесячноЭкономический Экспресс ежемесячноФинансовый Бюллетень ежемесячноОпыт стран по борьбе с кризисом ежеквартальноМир и СНГ ежеквартальноМалый и средний бизнес (МСБ) ежеквартальноПрогноз курсов валют, ставок ФРС, ЕЦБ, LIBOR, биржевых товаров, цен на недвижимость, фондовых индексов периодично

Планируемые исследования в 2009 году

Аналитические материалы предоставляются сотрудникам группы БТА в режиме согласованного доступа, клиентам группы БТА по запросу у начальника Управления внешнего анализа и прогнозирования

АО “БТА Банк”www.bta.kz

Владислав Гуськов

Шамиль Дауранов Болатбек Молдагалиев Виталий Кан Рустам Дебердеев Меруерт Ташбулатова Бауыржан Бижанов Анвар Дебердеев Ольга Марзилович Жанар Жакупова Виктория Забусова Гульназ Алдибекова

Тимур Дауранов Людмила Степанова Айгерим Жагупарова

Ирина Бекбасарова

тел: +7 727 2500100 факс: +7 727 2500224050051 Алматы, Жолдасбекова, 97

Начальник Управления внешнего анализа и прогнозированиятел: +7 727 3124910BTA_Research@bta.kz

МакроэкономикаФинансовый секторФондовые рынкиКурсы валют, процентные ставкиМировые финансовые рынкиБанковский сектор Транспорт, связь и телекоммуникацииПромышленность и потребительский секторЭнергетика, нефть и газСельское хозяйствоСтроительство и недвижимость

Информационное обеспечениеСтатистикаДизайн

Переводчик

Содержание аналитического обзора может использоваться только в информационных целях. Обзор базируется на основе пу-бличных источников, которые мы считаем надежными. БТА Аналитика и его сотрудники, партнеры, а также лица, участвующие в подготовке и выпуске данного материала не несут ответственность за использование клиентами данной информации. Обзор является продуктом БТА Аналитика, в случае его использования, ссылка на источник обязательна.

16-20 марта 12

Казахстан

Ежен

едел

ьны

й об

зор