G R O U P EJamais seul face au marché

ЗАМЕТКААНАЛИТИКАМНЕНИЕ АНАЛИТИКА ЗЕРНОВОГО РЫНКА:На рынке пшеницы, в условиях снижения конкуренции со стороны России и Аргентины, французская и американская пшеница конкурентоспособны на стратегических рынках. Это, вероятно, поддержит цены.Что касается кукурузы, то постепенное восстановление украинских цен в сочетании с беспокойством по поводу бразильского производства оказывает поддержку ценам.Ожидается, что цены на соевые бобы в течение недели останутся высокими, поскольку прогнозируется ограниченное количество осадков в Бразилии и сильные дожди в Аргентине. В то же время, спрос Китая акцентируется на США, поскольку политическая напряженность уменьшается, а экспортный потенциал Бразилии уменьшается.

МНЕНИЕ АНАЛИТИКАМАСЛИЧНОГО РЫНКА:Что касается масел, индонезийская статистика показывает сокращение запасов пальм. В Малайзии запасы остаются высокими, но снижение импортных пошлин в Индии может повысить спрос в начале 2019 года. Касательно рапса, ожидается, что высокая маржа переработчиков в Европе и низкая динамика импорта семян будут стимулировать спрос на внутреннем рынке. Кроме того, завершение периода маловодия облегчит речную логистику в Европе. На мировом уровне, со снижением уровня предложения в Украине и Австралии, спрос должен сосредоточиться на Канаде.

НОВОСТИ

В ПРОДОЛЖЕНИИ...

• ПОГОДА: АРГЕНТИНА, БРАЗИЛИЯ, АВСТРАЛИЯ, ПРИЧЕРНОМОРЬЕ, ЕВРОПА, США

• ЗЕРНОВЫЕ: ЕГИПЕТСКИЙ ТЕНДЕР НА ЗАКУПКУ, ПРИОСТАНОВКА РАБОТЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА В США, РОССИЙСКИЙ И АРГЕНТИНСКИЙ ЭКСПОРТ, КАЧЕСТВО АРГЕНТИНСКОЙ ПШЕНИЦЫ, ФРАНЦУЗСКИЕ ПОСТАВКИ ВО ФРАНЦУЗСКИЕ ПОРТЫ, МИРОВАЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ

• МАСЛИЧНЫЙ КОМПЛЕКС: США, БРАЗИЛИЯ И АРГЕНТИНА: ПЕРЕРАБОТКА, ЭКСПОРТ И ПОРТОВЫЕ БАЗИСЫ.

• ЗАПАСЫ МАСЕЛ В СТРАНАХ-ЭКСПОРТЕРАХ

• ИЗМЕНЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВА ПАЛЬМ В ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ

УДОБРЕНИЯНЕБОЛЬШОЕ ОЖИВЛЕНИЕ НА РЫНКАХВо время перерыва в праздничный период активность наблюдалась только на рынке мочевины. После падения на 20$/т за неделю до католического Рождества, цена на мочевину с тех пор восстановилась. Этот краткосрочный спад позволил производителям сделать новые заказы на поставки в январе и феврале. В ближайшее время также может быть объявлен Индийский тендер на закупку мочевины.

БРАЗИЛИЯ: РАЗВИТИЕ ДЕФИЦИТА ВОДНЫХ ЗАПАСОВ

ЭКОНОМИКА

СКАЧОК НЕФТИ

После нескольких недель непрерывного снижения, цены на нефть восстановились. В частности, нефть марки Brent за неделю подорожала на 6 долларов за баррель до 59$/бар.

Прежде всего, улучшение макроэкономических новостей ослабило опасения по поводу спроса на нефть. В Китае ведутся переговоры между делегациями США и Китая. Обе страны, похоже, готовы заключить торговую сделку к марту, как было объявлено двумя президентами в конце G20 в декабре. Разрешение конфликта между этими двумя сверхдержавами устранит многие неопределенности в отношении мирового экономического роста и, следовательно, спроса на нефть.

В то же время, отчет о занятости в США был положительно воспринят рынком и ослабил опасения по поводу экономики США.

Что касается предложения, то новости этой недели также поддержали цены. Экспорт саудовской нефти в декабре сократился по сравнению с предыдущими месяцами. Это демонстрирует готовность Саудовской Аравии и, в более общем плане, ОПЕК, приложить усилия для сдерживания падения рынка.

За последний месяц количество осадков в зонах производства сои и кукурузы в Бразилии было ниже нормы. Таким образом, возник дефицит влаги, что привело к ухудшению потенциала урожайности сои. Показатели урожая резко упали в штате Парана. Что касается кукурузы, то ситуация менее тревожная, поскольку второй урожай кукурузы, на долю которого приходится более двух третей общего производства страны, еще не посажен.

ОСАДКИ В ПЕРИОД С 6 ДЕКАБРЯ ПО 6 ЯНВАРЯ (В % ПО ОТНОШЕНИЮ К НОРМЕ)

ЭКСКЛЮЗИВНАЯ И КОНФИДЕНЦИАЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ, ПРЕДОСТАВЛЯЕМАЯ КОМПАНИЕЙ ЕВРАЛИС СЕМАНС.Копирование этой иформации или ее части влечет за собой судебную ответственность.Для получения дополнительной информации посетите сайт www.oda-agri.fr Источник

РЫНОК ЗЕРНОВЫХ И МАСЛИЧНЫХ

НОВОСТИ И ТЕНДЕНЦИИ

N°168 10 ЯНВАРЯ 2019

ТЕНДЕНЦИИ ЗА НЕДЕЛЮПшеница  Кукуруза Рапс Подсолнечник Ячмень Шрот

= = = = = =

G R O U P EJamais seul face au marché

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ…

ОТКАЗ ОТ АРГЕНТИНСКОГО СУДНА В АЛЖИРЕАргентинские СМИ подтвердили тот факт, что от судна с аргентинской пшеницей отказались в Алжире из-за проблем с качеством. Это подтверждает наши предположения, что дожди последних недель ухудшили качество аргентинской пшеницы. Именно из-за проблемы числа Хагберга судну, проданному компанией Cofco, было отказано. Еще не собран урожай с 10% площадей, а в последние дни были зарегистрированы новые дожди.

ОПАСЕНИЯ ПО ПОВОДУ АРГЕНТИНЫ

На этой неделе цены на пшеницу выросли как на рынке Euronext, так и в Чикаго, чему способствовали опасения по поводу аргентинского экспорта.

Действительно, наши предположения относительно ухудшения качества урожая в Аргентине, похоже, подтверждаются. Это может повлиять на осторожность международных трейдеров касательно продаж аргентинской пшеницы, особенно Алжиру. Кроме того, следует отметить, что в течение нескольких недель не было заявлено ни об одном аргентинском судне в этом направлении.

Данная ситуация должна принести непосредственную пользу экспорту пшеницы из США и Франции. Французские поставки по-прежнему сохраняют высокие темпы для этого времени года с новыми судами в Марокко и все еще значительным потоком в Алжир. Алжир только что закупил около 550 тыс. тонн пшеницы со сроком поставок в феврале-марте. Американская пшеница также хорошо позиционируется в конкурентоспособности.

Кроме того, рынок Причерноморья также сохранял спокойствие в связи с периодом праздников (православное Рождество приходится на 7 января). Несмотря на вялую активность, российские цены FOB остаются на высоком уровне (эквивалентно прошлой

неделе). Российская пшеница больше не самая дешевая в мире.

И, наконец, обратите внимание, что все еще актуальна приостановка работы правительства в США. В этом контексте статистика экспортных продаж в США до сих

пор не опубликована. Кроме того, ежемесячный отчет USDA, который должен быть опубликован 11 января, откладывается. Также необходимо будет дождаться первых оценок площадей озимой пшеницы 2019 года. Эти данные также должны были быть опубликованы в пятницу, но также переносятся.

Срок поставки Закрытие 08/01/2019 Изменение за 3 недели

Пшеница Euronext €/T мар 19 206,00 -1,25май 19 207,00 -1,00

Кукуруза Euronext €/T янв 19 182,75 3,50мар 19 185,75 3,25

Пшеница Chicago c$/bu мар 19 517,75 -9,25май 19 523,50 -9,50

100,00

120,00

140,00

160,00

180,00

200,00

220,00

November-17 January-1 8 March-1 8 May-18 July-18 September-18 November-18 January-1 9

€/T

© Copyright 2014- ODA - http://www.oda-agri.fr

Wheat Euronext March 2019

Corn Euronext January 2019

Wheat Chicago March 2019

2

MAIZE GRAINЗЕРНОВЫЕ

ОСАДКИ В ПЕРИОД С 6 ДЕКАБРЯ ПО 6 ЯНВАРЯ (В ММ

Основные зоны производства пшеницы

G R O U P EJamais seul face au marché

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ…

ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЦЕН НА МАСЛАНа этой неделе цены на масла поднялись вслед за нефтью и восстановлением спроса на пальмовое масло.Цены пальмового масла повысились из-за перспектив сокращения запасов в Юго-Восточной Азии. Последние статистические данные, опубликованные Индонезией в ноябре, показывают замедление производства до 4,16 млн. тонн, против 4,51 млн. тонн в октябре. Спрос сократился на 130 тыс. тонн по сравнению с октябрем, но объемы отгрузок в ноябре сохранили высокую динамику 3,22 млн. тонн (2,72 млн. тонн в ноябре 2017). Кроме того, значительный рост также относится к внутреннему спросу, где в ноябре было закуплено 1,46 млн. тонн, что на 110 тыс. тонн больше, чем в прошлом месяце, и на 530 тыс. тонн превосходит закупки в ноябре 2017. Такой высокий спрос наблюдается за счет увеличения мандатов биодизеля в B20, с 1 сентября, в необщественном транспорте и электростанциях. Таким образом,

запасы снизились на 217 тыс. тонн в период с октября по ноябрь и вернулись к уровню ноября 2017 года.Кумулятивные запасы двух основных экспортеров пальмового масла (Индонезии и Малайзии), в конце ноября, впервые составили менее 7 млн. тонн с конца апреля.

БРАЗИЛЬСКИЙ КЛИМАТ И КИТАЙСКИЙ СПРОС ПРОДОЛЖАЮТ ПОДДЕРЖИВАТЬ ЦЕНЫ НА СОЮЦены на соевые бобы на этой неделе на чикагском рынке продолжили тенденцию к росту в связи с сохранением погодных условий в Бразилии.

Фактически, количество осадков, зарегистрированных на этой неделе в зоне производства сои в Бразилии, было относительно слабым и недостаточным для сокращения дефицита воды. В результате состояние посевов продолжило ухудшаться. В Паране доля посевов сои с оценкой „хорошо и отлично”, снизилась на 22 пункта на этой неделе до 58% против 87% в прошлом году.

В связи с ухудшением условий и прогнозами низкого уровня осадков в течение следующих 15 дней мы пересмотрели нашу оценку производства на 7млн. тонн до 118 млн тонн.

В Аргентине на данный момент условия являются благоприятными, хотя в некоторых производственных зонах измерное количество осадков привело к наводнениям. На данный момент посеяно 90% по сравнению с 87,5% в прошлом году.

Похоже, что Китай усиливает спрос в США. Хотя бразильский экспорт оставался очень динамичным в декабре, когда было отгружено 4,23 млн тонн сои (против 2,36 млн. тонн в декабре 2017 года), эти объемы все еще недостаточны для удовлетворения китайского спроса. Новые закупки бобов в США также были сделаны ранее на этой неделе. Тем не менее, после приостановления работы правительства в США

официальная статистика не публикуется.

Делегации Китая и США также собрались за столом на этой неделе, чтобы попытаться положить конец эскалации налогов, зафиксированной во второй половине 2018 года. Однако на данный момент никакой информации предоставлено не было.

Срок поставки Закрытие 08/01/2019 Изменение за 3 недели

Рапс Euronext €/T фев 19 368,50 0,75май 19 368,50 0,25

Канола Winnipeg C$/T янв 19 485,40 -3,60мар 19 493,90 -1,70

Соя Chicago c$/bu янв 19 918,50 -2,50мар 19 931,75 -2,25

ЦЕНЫ РАСТИТЕЛЬНЫХ МАСЕЛ В РОТТЕРДАМЕ, $/T

400

650

900

1150

Quelle: ODA, Oil World

G R O U P EJamais seul face au marché

NEW PRODUCTION CONCERNS IN ARGENTINA After heavy rain returned to Argentina, bean prices rose sharply on the Chicago market this week in what is already a very tight situation.After experiencing the worst drought for 70 years, Argentine farmers' troubles are not yet over: heavy rain has returned with the harvest in full swing. 54% of the acreage is now in (the five-year average is 39%), although yields are still poor - down by 30% on the five-year average. The current situation would therefore suggest a production level nearer 35Mt than 40Mt (which is the USDA's estimate).In the USA, 5% of the acreage has now been sown (equivalent to the five-year average). Spring wheat and maize sowings, however, are still way behind schedule for the time of year, so some acreage could ultimately be switched to soybean.With regard to demand, export activity in Brazil remains very buoyant with Chinese demand focusing on this source. In the USA, however, even though weekly export activity is rallying week after week, shipments are still too low to meet the USDA’s export target for the season.

Expiry Closes 30/04/2018 2-Week Variation

Euronext Rapeseed €/T August-18 344,75 1,50November-18 350,50 1,50

Winnipeg Rapeseed C$/T May-18 531,30 10,00July-18 532,30 8,50

Chicago Soya c$/bu May-18 1037,00 -9,00July-18 1048,00 -8,00

FOCUS ON… LOW DEMAND FOR PALM IS KEEPING PRICES UNDER PRESSUREVegetable oil prices have declined slightly on the international markets this week.Demand is still very low on the palm market, with Malaysia’s provisional export figures for April showing a 4.5% fall on March. This drop in demand comes at a time when production is rising for seasonal reasons.Despite the fact that crush activity is currently buoyant, the supply of soybean oil for export is still down in Brazil, Argentina and the USA, given robust domestic demand from the biodiesel industry.

VEGETABLE OIL PRICES - ROTTERDAM ($/T)PRIX DES HUILES VÉGÉTALES À ROTTERDAM, EN $/T

550

800

1050

1300

1550

Feb-16 May-16 Aug-16 Nov-16 Feb-17 May-17 Aug-17 Nov-17 Feb-18

Prix des huiles végétales à Rotterdam, en $/T

Soja

Colza

Palme

Tournesol

Sources: ODA, Oil World

3

SUNFLOWEROILSEEDS

260,00

290,00

320,00

350,00

380,00

410,00

440,00

February-17 April-17 June-17 August-17 October-17 December-17 February-18 April-18

€/T

© Copyright 2014- ODA - http://www.oda-agri.fr

Colza Euronext Août 2018

Colza Winnipeg Mai 2018

Soja Chicago Mai 2018

250,00

280,00

310,00

340,00

370,00

400,00

430,00

November-17 January-1 8 March-1 8 May-18 July-18 September-18 November-18 January-1 9

€/T

© Copyright 2014- ODA - http://www.oda-agri.fr

Rapeseed Euronext February 2019

Canola Winnipeg January 2019

Soybean Chicago January 2019

3

МАСЛИЧНЫЕ

ТЕХНИЧЕСКАЯ СПРАВКА

МИРОВОЙ БАЛАНС БЕЗ УЧЕТА КИТАЯ И ИНДИИ

По нашим первичным оценкам кампании 2019/20, мировое производство почти на 38 млн. тонн превысит показатели 2018/19. На производство многих крупных стран-производителей повлияли неблагоприятные погодные условия в 2018/19 году. В то же время ожидается увеличение посевных площадей для большинства экспортеров в связи с возобновившимся интересом фермеров к пшенице, а также к Европе, столкнувшейся с резким снижением количества посевов рапса.Все наши оценки были основаны на тенденции урожайности, и пока еще рано для корректировки перспектив урожайности в новом сезоне.

Несмотря на увеличение производства, баланс 19/20 не ослабляется. Мы не вносим никаких изменений в баланс 2018/19.

Что касается потребления, мы ожидаем уровень, близкий к кампании 2018/19. Фактически, учитывая очень низкие запасы на начало кампании, рост потребления по сравнению с 2018/19 гг. приведет к сокращению конечных запасов. На данный момент это кажется маловероятным, поэтому потребление следует нормировать, чтобы вновь не напрягать мировой баланс.Таким образом, несмотря на ожидаемое увеличение производства, запасы на конец кампании 2019/20 должны остаться напряженными.

* вся пшеница = пшеница мягких и твердых сортов

КУКУРУЗА - МИРОВОЙ БАЛАНС БЕЗ УЧЕТА КИТАЯКукуруза - Мировой баланс без учета Китая

2016/2017 нояб

2017/2018 нояб

2018/2019 нояб 2016/2017 2017/2018 2018/2019 дек Изм

2019/2020 дек

Начальные запасы 126,2 137,1 141,6 126,0 130,1 119,9 0,0 83,4

Производство 537,6 530,4 498,3 534,9 526,3 494,0 0,0 531,9

США 62,8 47,4 51,3 62,9 47,4 51,3 0,0 53,6

Канада 31,7 30,0 31,0 31,7 30,0 31,4 0,0 32,1

Австралия 35,0 21,2 16,6 35,1 22,0 16,8 0,0 24,0

Россия 72,5 84,9 69,5 70,5 85,0 70,0 0,0 78,1

Украина 26,8 27,0 25,0 26,4 26,6 24,6 0,0 27,1

Аргентина 17,6 18,5 19,1 17,2 18,0 19,0 0,0 18,6

Казахстан 15,0 14,8 14,2 15,0 14,1 14,0 0,0 14,7

ЕС 28 (вся пшеница) 144,5 151,2 136,7 144,4 147,8 133,1 0,0 149,9

Другие 131,7 135,4 134,9 131,8 135,4 133,8 0,0 133,8

Потребление 526,7 525,9 518,9 531,0 536,5 530,5 0,0 531,0

В т.ч. Фуражное потребление 122,8 123,1 116,3 129,0 134,7 128,8 0,0 129,0

Конечные запасы 137,1 141,6 121,0 130,1 119,9 83,4 0,0 84,3

Кон. Запасы / потребеление 26,0% 26,9% 23,3% 24,5% 22,4% 15,7% 0,0% 15,9%

Дней потребления 95,0 98,3 85,1 89,4 81,6 57,4 0,0 58,0

ODAВ млн. тонн

CIC

ЕВРАЛИС СЕМАНС РОССИЯ 344018, РОССИЯ, Г.РОСТОВ-НА-ДОНУ, УЛ. ТЕКУЧЕВА, 246 (3 ЭТАЖ)ТЕЛ.: +7 (863) 229-79-20 E-MAIL: EURALIS.RUSSIA@EURALIS.COM WWW.EURALIS.RU

КОНФИДЕНЦИАЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ, МОЖЕТ БЫТЬ ИСПОЛЬЗОВАНА ТОЛЬКО ВАМИ.Копирование этой иформации или ее части влечет за собой судебную ответственность.Для получения дополнительной информации посетите сайт www.oda-agri.fr