˘ ˇ ˆ - dr-ama.comdr-ama.com/wp-content/uploads/2013/10/... · :Problem of Research א − /...

194
" " ُ . . . . . . . . /

Transcript of ˘ ˇ ˆ - dr-ama.comdr-ama.com/wp-content/uploads/2013/10/... · :Problem of Research א − /...

���������� ��� ��

������ ������� �� � ��� � ��� �!

" #$�%&'� ()��&'� � ����*'� ������+'� ������,� -.� ���/�0�� ���� "

������ ��� 1 � 23&4�,� �4� (��' �0�ُ� 67

������ ��������� ��������� ��������� ���

��� � � ������� � � ������� � � ������� � � ����

����������������

���� . . . . ���� � ���� � ���� � ���� � � � � � . . . .���� ��������� ��������� ��������� �����

������ ��� � � � ������ ������ ����� ��� ������ ��� � � � �������� �����

!"#$ �%��& !"#$ �%��&

����/����

���� �������� ���

����� �����

���������� ��

اّ� اّ���� ا���� �

*ا�ي �ّ�� ����� * ا��أ ور�� ا�آ�م " ��� "�ّ�� ا#"��ن م� � ی

� $� '&ق ا� ا

�,��+ *(� و)�&ی�

����������������،���א��������א�������� ���א����������������א�� ��!�א� ��"�#��$%&���' ()*�+'�,�

)-)�.���3�א012/�:� � & � ا�1.3حم&ی ا&آ.1ر ��0 مّ � ا�س.�ذ اّ��� . �6م�+ )�5ی-� ا.

& آ� + ا>�1ق �5;ون ا#داری+ اّ� & ا&آ.1ر �ّ��م زاه� �� =>�"- +��6م .)�5ی

���������������5�627���8�96�:�!��;9 ()��!��(�������<=��'0$��>��8�.��א��:�#�א?��&��9.����2�"(;6

@AB0א"�א:��C�DE*�،��Fא�()�G*���0&�H.� �

��� '���K�Jא �()*��6�L����:א012/ � �6م�+ )�5ی-ر< E ��� إدارة ا����ل اّ� & ا&آ.1ر م>ّ�& ��Aّس دی1ب

& � ا�س.�ذ اّ�ّFرق ا�G &آ.1رد ا�H.�Iا + & آ��� –K5دم +� �6م8�.��8�אN��M:�#�א $�D>�8אDO�P�QאR?S9.����2�"(;6��&�<)א��81:�#�א.� �

�� � ��� ������ ���� ������ ���� �� �� �� !�" ���# ��$�����...

&'�( ) (*�� +���� ,�-. �/ '01����� �-�*�� !�"....

2 �-3�� ��� +�� '�'* 4( !5.� &6�� � (��� )���� !�"...

��-3�� �(� � � . ���( �-��7�� ' '( �� !�" ... ����� 8��9��� !��"

�(.-�� :� -; �. ,5*��.. ��<� �=9�"�?-�" ,�-@�� �6# �/ 8��*�� ��-@��� :� -; / �@�?� ���� !�"..

�� . 8 �1"-�-�"" A�-�� '�?�� A�-5. �(�� ���� :(-���� !�"..

������� ����" �(9� !*� �� !�"...

2 �-B�� �����

C

689'� :;��

� �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

�−������� �Introduction�:� ����� 29-� ,� 2�-. ��-�� ���� �#���� -��9. �/ :-�.D� �-�7�� 2/-� �?��� E 2F �'� ,� 2GH ?-��"

8�������� 2@ ���� ���I 3��� 2? �� 8� B� �- '*� E 8��'J� �*��� 2���*��� �- K'*��� L�� ,-��� -;�M-��� -;�-K ��@( 2 ' ����� E :@? �. 8N?-. 2�/-���� !�. 8�'-1 2�7���� )�EP�� .( &6��� ��D�

�� 3��� 6# :7 �/ R9�� 2K ��'" ) �-�� ,�'���� �-�S7���� 6# !�. ,T�* � 2���*�-( 2 � �-� '�� ,M�'�� ��UV5���� 2 � *��� E-;@1�� �/ 2�9-*�� ����5��� W���� !�" -;�-@/X( !1�� �� Y 5��� ��.� �

� 2�7���� Y 5��� ���� �1X��,-;��@( 25 *��� 2M (�� �/ Z'*� ���� ��� 3���-( ,�*���� E -�( L�6�2F �/-���� -#N���� !�. 27/-*��-( -;� [�� E � �. ��-� -�� 2(���-( �� -; �/-��� 2(���-( -;� �*��

��-��� �/ .2 ? �����\� 8��'J� )���� ] (5� !�" ��?��� -; �. F�^/ E ��/ _-?;�� :B� ���� _-8'-F ���� 2B�'*�-( NF �� E 2GH �/-���� ���'��� 8'- N !�. 8�'��-( ��M-��� ��- ��. :4� �� ,�S� �

2�7���� E -;M�'� � �5��. � 9��� :?D� �/ 2/'9�� 2? �� [?�� '1 �-�S7���� `@( �� [ *9 E 8F'-? 2��-�� ��'(

2 ? �����\� 8��'a� 2 .��� E?D� �/ -;S���� �6# ���-� �6" S\" !�(� �� ��� \ : �5�� : 8'-? 2��-�� 8��'J� �� )���D�)�EPb.(

_-145���9-���� 2�-@�� -��-�7�� 2��-�� �-( -�# �� 2 8��'J� )���D2 ? �����\� :�$( K'? &2 ��*� 2*�� 8����E2 �/-���� -;���'1 8'- N �'��� �" E� !*�� :( -;M�'� � �5�� : (��

-;M-�(� ' *���E�������� 2 '-9�1\� ]���D� �/ -# E _-9�9�� �� ' N��� �*� -?�\� ' �N� '@(+-�=�\�2���@��� .

−��� �:� ������Problem of Researchא� ����K 3���� � / :��'�� ,�-. �/ E�-���@��� �-$��� 2.��( ���I 3��� � / c�-���� E � / L(-$���

�-/�9���� :-�.D� E8' '? �-/�9�� :-@/D �-�K'�� :T�$� 8'?��� �- 5@� Z'*�� E ��'� �� '(\��-��d�� -��-�7��-�.��� R'-# &��'" )���X( 2 '-9�1\� E ]- � �/ L�*��� Y 5��� ��

'���� '�9�� E�-(�@��� :�-$��� �� � B��-( :�B��� ��-*�� -;@1�� N�-?� �� -;�T�� E��� � !�" -;2�K'��� 2�*�� E-;�?� �� �M$�� ���� ,-;���� R�'#D� ] �*� �� -;�T��� E &��'J� )���D� �6#�

2 ? �����\� 8��'J� � �. ]�5 -� �# � �" �-$��� E :�$( NS����� Z*(�� 2��$� �^/ � �. A�-�(�� 2 ? �����\� 8��'J� :@?� ���� R��7�� !�. ����� 5 ��� !�. ��-�� _�'? 2F�-# 2 ��'" 2��-�

:-�.D� �-�7�� �/ EZ*(�� :*� -��-�7��( 25 *��� R��7�� � (� -;� ( �(-$��� W'� 2/�@��. 2 ? �����\� 8��'J� ,�;=� �- (� !�" 2/-�" -;� (5� ���5�� -;� �#�� E �@1�� P �$�( ,- ����

�-�7���� L�� �/ 2 ? �����\� 8��'a� 2 �@=�� 2��-����E !�. )���D� �6# ] (5� �B� �- (��-;M�'� E2 �-��� �\d-���� !�. 2(-?J� :4� �� L�6� : �f 8��'J� )����D -;��'���� �.'��� Z*(�� :*� :-�.D� �-�7��( 25 *��� R��7�� :#

g2 ? �����\� �f 2 ? ������\� 8��'J� ,��;=�( 8'� ?�� 2�/�@��� Z�*(�� :*� �-�S7���� ���'� W'� :#

�;�-�K���- g

�f g2 ? �����\� 8��'a� 8 '-? 2��-��( Z*(�� :*� :-�.D� �-�7�� ,��� :#

f ' ? Z*(�� :*� �-�S7���� ��'� :# E � BX� �6 -; / 2 ? �����\� 8��'J� )���� ] (5� :#� g� �. � (� �(-? "

�−�������� �:��Importance of Researchא� ����� :� P�*��-�S7���� �*� !�. ]��=���� ��'D� !��" :�9��� -;M�'� � �5�� � E F�"� Y�1��

�-�S7���� F�� !�" � $ *-?� W���� -; 8��'" ��/ -�;��-=� )��* ��-�=� L��6 ]� �*� �/ �- ? ������-; .

F .-�9�� :-�.D� �-�7�� ] (5� [(9 -�# ���2 � &����� �(�@�� �5��� �/ 2�-@�� 2K ��@ 8��'J� 2 ? �����\� ( ���@�� -;��;=� F ��*� 2*�� 8����2E c-5��� 2 �#D L�6� ,-�@�� ��/ �.-�9���

-��51E 2��-$�� 2 ����� 2 �-�D� 8N ���� :T�$ �_�� -� �\� . A�-�(� �. ��� Y(�� Z*(�� 2 �#� F�^/ �

h

� � �S�� :4�S�� K ��@�� ���5��� �- (� !�. ��-�� :�$( N ��� 2 � )?���� 2K ��@ -�;.-(� 8��'" ��/ �- ? ������ :-�.D� �-�7�� E 8��'" �/ 2@(���� ���5��� � (� -;� ( ]��=�� 2/�@���- ? ������

.-�9�� :-�.D� �-�7�� &����� :*-��� �/ 2�-@�� 2E P�D-(� , �9� ���5� �- ? �����\�E ](�� -;���� L��� �� R�9� &� ,�*� :( R�9� :�E !�" 2/-�J-( 5� �B� �- (� ] ( )�����

8��'J��'� !�. 2 ? �����\���-�7���� L�� .

-�� F��2���'�� 6#�(�@� �-���'�� �� 8�'-���� 2� ���� �(�@�� �5��� �/ &����� . �−��� : ���Research�Objectives ofא��א� 2 �-��� R�'#D� ] �*� !�" Z*(�� !@� : �f 8��'J� ,�;=� +-� "2 ? �����\�E��� K� �#�� -;�-�-;�E �.��'� :-�.D� �-�7�� �/ -;� (5� . �fP �$� ( 25 *��� R��7�� �@1�� .-�9�� :-�.D� �-�7�� �-@�� 22 &������ :*-���� �/ E

2 ? �����\� 8��'J� )���� ,�'���� �.'��� ���� R��7�� � (� -;� ( �(-$��� W'� 2/�@�� L�6� . �f� :�$ !�. R�@��� �� 2��-���GH �@=D 2� )��� 8��'J2 ? �����\��/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7����

&����� :*-��� �/ E F,B ��� -;( ��� ���� 2�*���� ' '*� �-�7���� L�� ���=�� ��5� :*��� ���? �����\� E 2/�@� !�" 2/-�J-(#� �/�� W'�,0�5�� �-( -; / �- ? �����4� :-F@=�� , �9���.

f�- (� � �B� 8��'J� )���� ] (52 ? �����\� !�. ��'� F .-�9�� :-�.D� �-�7�� ��/ 2�-@�� 2 &����� :*-���.

Cf �'� � �5�� � �*� -;( 6�D� :-* �/ Y1����� �� ����� �-*������ �� 2.��?� !�" :9����� 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7�����5��� �/&����� �(�@�� .

��−��� ����א��Hypotheses�Research �:� � ��=�� �� Z*(�� ]�5� 2 �-��� �-: �f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \2F ��@� ( 25 *��� R��7�� � ( �-�S7���- Z*(�� :*� E R��7�� � (�

:-�.D� �-�7��( 25 *���E 8��'J� )���� ,�'���� �.'��� ����� 2 ? �����\� ���@�� ���;=�( . �f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ F ��@�2 � ( = � ,M-.'�� Y�� 22 ? �����\� 05��� �/ 2�( �-��S7����

*�: Z*(�� E ,M-.'�� Y�� 2 = � � (� 2 ? �����\� ���@�� ,�;=��-( -;� (5� )?���� . -;�. ]B(� ��-�F ��=�� �-� �<�:

b

�/� f ?�� \' 2�\' ��6 ]��/ 2F ��@� �/ 2�-���� PM-9� � ( �-�S7���� �*� : �� Z�*(E ?�� 2�-���� PM-9� � (� ���@�� ,�;=��-( 8' -#�/��� `��=���.

�/� f ?�� \' 2�\' ��6 ]��/ 2F ��@� R�'#D� PM-9� � ( 2 ? �����\� ��/ �-��S7���� *�:Z*(�� E R�'#D� PM-9� � (� 2 ? �����\� ?�� '8 ���@�� ,�;=��-( -#�/��� `��=���. �f ��/ '?�� \ ] 2�\' ��62F ��@� � ( 2K ��. 05��� 2M (�� : �*� �(2 �/ �-�S7���� *� : Z�*(�� E

� (�2K ��. ���@�� ,�;=��-( 2M (�� : �*� -;� (5� )?���� . -;�. ]B(� ��-�F ��=�� �-� �<� : �/�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ 2F ��@� � ( 2K ��. 2M (�� : �*� 2F ?�-��� �� 05��(2 �/ �-�S7����

*�:Z*(�� E � (� 2K ��. 2M (�� : �*� 2F ?�-��� -;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( . �/�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ 2F ��@� � ( 2K ��. 2M (�� : �*� 2F ���'�� 05��� �(2 �/ �-��S7����

Z*(�� :*�E � (� 2K ��. 2M (�� : �*� 2F ���'��;=��-( -;� (5� )?���� ���@�� ,� . f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \2F ��@� � ( 2K ��. �- ��� �- ? �����\� �/ 2�(5��� �-�S7���� :�*�

Z*(��E � (� 2K ��. �- ��� �- ? �����\� -;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( . -;�. ]B(� ��-�F ��=�� �-� �<�:

�/f ?�� \ ' ' ��6 ]��/ 2�\2F ��@� � ( 2K ��. �- ��� �- ? �����\�0���� W���� !�. 2�705��� �/ 2�(�-�S7���� *� : Z*(�� E � (� 2K ��. �- ��� �- ? ������\� 2��7���� W����� !��.

-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-(. �/f ?�� \ ' 2�\' ��6 ]��/ 2F ��@� � ( 2K ��. �-� ��� ? ������\��- W������� !��.

05��� �= 7��� �/ 2�(�-�S7���� *� : Z*(�� E� � (2K ��. �- ��� �- ? ������\� W������� !��. -;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( �= 7���.

Cf 2�\' ��6 ]��/ '?�� \2F ��@� 0�5���� � ( ����� �-( , �9�� 8�/�- ? �����\� �/ �-��S7���� Z*(�� :*�E�� � (� 0�50��� �-( @=�� , �9� :-�- ? �����4 ���@�� ,�;=��-( -#�/��� )?���� .

�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ 2F ��@� � ( 2K ��. 6 =�� �- ? �����\� �/ 2�(5��� �-�S7���� �*� : Z*(��E (� � 2K ��. 6 =�� �- ? �����\� ���@�� ,�;=��-( -;�. ]B(� � -;� (5� )?���� F ���=�� �-�

�-� �<� :

��

�/�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \2F ��@� � ( 2K ��. 6 =�� �- ? �����\� 2��7���� W���� !�. �/ 2�(5����-�S7���� *� : Z*(�� E � (� 2K ��. 6 =�� �- ? �����\� ,�;=��-( 2�7���� W���� !�.

-;� (5� )?���� ���@�� . �/�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ �2F ��@ � ( 2K ��. 6 =�� �- ? �����\� �= 7���� W������ !�.

05��� �/ 2�(�-�S7���� *� : Z*(�� E � ( � 2K ��. 6 =�� �- ? �����\� ��. ! �= 7���� W������� ���@�� ,�;=��-(-;� (5� )?���� .

�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ 2F ��@� � ( 2K ��. 2(-1� �- ? �����\� �(5��� �/ 2�-�S7���� �*� : Z*(��E � (� 2K ��. (-1� 2 �- ? �����\� ���@�� ,�;=��-( -;� (5� )?���� . -;�. ]B(� � �-�F ��=��

�-� �<�: �/�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \2F ��@� � ( 2K ��. 2(-1� �- ? �����\� �. ! 2�7���� W����

�-�S7���� �/ 2�(05��� *� : Z*(�� E (� � 2K ��. (-1� 2 �- ? �����\� �. ! ,�;=��-( 2�7���� W���� ���@��-;� (5� )?���� .

�/�f 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ 2F ��@� � ( 2K ��. 2(-1� �- ? �����\� �= 7��� W������ !�. 05��� �/ 2�(�-�S7���� *� : Z*(�� E � (� 2K ��. (-1� 2 �- ? �����\� ��� W������� !��. �= 7�

���@�� ,�;=��-(-;� (5� )?���� . hf 2�\' ��6 ]��/ '?�� \2F ��@� &��'J� )����D� :4�� ��� 2��*��� iM-���� � ( ��-�*��

�/ ,'�������-�S7����Z*(�� :*� E -;��'���-( :-�.D� �-�7�� -;��*� �� ��� ���� iM-���� � (� 8��'J� )����2 ? �����\�� ���;=�( ���@� .

bf 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ �/ ���'��� ���j � ( 2F ��@�0�(� 8��'J� )���� �2 ? �����\� ���;=�( ���@�� �/ �-�S7����*� :Z*(�� E ����� iM-���� � (� 0�(��� �6# �� 2@1 ���@�� ,�;=��-( �.

+f�� �א����� : -���1 '�/ Z*(�� R�'#� ] �*� 2 3( !�" Z*(�� �-�� � ��1 -�# � :

������ ���: � /� '-��.\� ,� �=9��� )���D� !�. �� �*��� -? -� ,#D � � (�@�� Y?����� �/ 2 (�?D�� Z*(�� �- ('X( 2��@���� 2.

�� ��� ���: � /�-�'��.� �-9���\� )���� !�. E k,� Z * -�- (��� , �9� � !��. -�;@ N�� ,� . Z*(�� 2� E � -��F, 9�$�� 2�(-���� )���� !�. '-��.\� 2E �/ 8'����� �-���@��� 2*9 �� '�X���

��

-�- (��\� 6#� 9*���Z*(�� 8' =� W��� �-���@� !�. :�. �-�- (�� : �*�( -��1 ,B ��� ,�'���-( M-9*J� i���(�� 2�N* i�-��( 2 .-��?\� ,��@�� 8N#-?�� 2SPSS

(Statistical . Package For social Sciences)

F,� '1�,'@�� `�/ :�(1 �� `/� 2��-�� l-�� !�.:-��*� (t) �� W����� Y� )��*��� 2�F ��@� ����� ,'�)C (%2�B :�-@��)bC(% E�-� �6^/ :-��*� (t))��*���> C: % ��@ �6;/ `�/ `/�

,'@��:�(1�: '(�� `�=�� E� �6" -�� :-��*� �- (t))��*��� <C: % �6;/ &� l�@�� ��@ `�/� : '(�� `�=��:�(1� ,'@�� `�/ .

���� ::�(���� 5������ �- @�=( )1 2 3 4 5 63.5

21

+ + + + +=

Z *:�: ]45J� !�. ]/��� � q E�: ]/��� � q E�: -� '* !�" ]/��� � q E: -� '* !�" ]/��� EC:]/��� E�:_�'? ]/���. −��� �:%$�#��"�!��א� � Z*(�� Y��?� ���� 2.��?� ���-�S7���� .-�9�� / 2�-@�� 2� -#''�.� &����� :*-��� )�� (

�#�: �f �5��� 5� ��� 2�-@�� 2��$��2 164�-(2. �f2�(? :Nq 2��$. �f0��� 2��$ 164�-( i �2. f0$�� �-@�� 2��2 �*��� M-(�;��� �-� 164�-( 22. Cf0$�� �-@�� 2�� 164�-( ,� ���r� 22. �f0$�� �-@�� 2�� ��� �-�B��\ 2 164�-( P?�� � ,-�2. �f ��d��� �-@�� 2 164�-( s(��� 22. hf0$�� (�@�� 2��)-$�D� 2.-�9� 2. bf- �-( 8-=9�l .

��fl�5�5 �/ 8� (�� :�@�. ��f J� :�@�l�5�5 �/ ����. ��f t � �' �/ - ��� 2M(@� :�@�.

��f@ (5�� � �*�� 2��$t � �' �/ �.

��

�'9���:2 164�� �/ 2.-�9�� 2 � '�. F,� '1� @�� ,?* ' '*� ���-��� �� 2���<�:

�=�*)���/ (} )�*) ���/(�)+()��)/�.�(�({ �:2� @�� ,?*. u: &�-� &6�� Y��?��� ,?*���7���- EZ*(�� �� 2 �-��� �-��0$�� 5-��J L�6�: �f D� 2.-�9� 2 (�@�� 2��$��)-$� E t �� �' �/ �@ (5�� � �*�� 2��$� E '��/ F �(� 0�� �; -��

�-�=1����. :�-� �($ vX=1�� :�@�� E -�;��'1 ,'. )(�(�. !� ��� 2 ��D� '����� '� E -��;�05� F��� ,-@����� �=9 25� �#2 .

�f l�5�5 �/ 8� (�� :�@� E _-�-�� :�@�� �. R1��� �0�D L�6� E ��$/ )(�( E ,� �<�� ��� �*�- � 2M(@� :�@� !�" .

' .,: &�-�� �#� 2 �- @��� 2?�'���,b� 2�B :�-@� '�.bC% E]: � �-��*� 2� 1 � �( +������ 2 [ *9�� '*����� �=9��E S�� Z * x [ *9��� '*����� �=9�� �� ] 2� 1 �(��1� -� y3�9 ,�?* �

2� @��E S�� � @�� ,?* '�N R9��� �� ] 2� 1 �(��1� -�2�E �-(� �/ ��-� ] 2� 1 �- ��� ,� '=�,C D � @�� ,?* 8'- N !�" &'d� 2� ��� 6#2� E F�� `���/� Y� ](-��� ���-��-( ` �@��-(� +������ X5���

' �(=��%�� ,� &�-� &6�� 2� @�� ,?* !�. :�9*b�-�7��) .�hEP��( . �-�7�� �- ��\ -�� � '�/ Z*(�� 2� @�� ,-1�D� :��'? -��'���2 M��$E -�(� A� F,� � �. 2���'

�?Y J� :�@� �'. 2�(-��� �-�S7���� l�5�5 �/ ���� .F�� @� 2(���-( -�2 Y� N�� ,�� '�/ Z*(�� !�. �-�- (��\� �? Y �� 2�7���� W���� �/ ���'��� �= 7��� W����� E ,#''�. s��( '�1�)bC(

_�� '� E-�- (��\� ''. s�( '1��� 2*�-9��� 8'-@��� : �*�� )b�(_-�- (��� . :�*א�)��א�()'���א��−&

�������� !�: Z*-(�� 2���'Pezet-Anne ����@( �#� �#$ �#%&�' �� �%&(&)��)#*� +���,��' -)*�)( Le management strategique et financier de l'investissement.1

:��,+�א��*א���א�()'���

1 Journal-Article : Revue-Finance-Controle-Strategie; 3(3), September2000, pages 5-15

��

���' Z*(�� �6# ���� : 2�� ���1 _� �-�B��� _- 2 ���=�� ,� ���D� 2.-�9 �/ . �" �;7�! &� 2 �-��� 8��'J� W'� E 5 5������? �����\� 8��'" !�(� !�* �- 14� 2 ? �������-�B��\� �/ .

�#&�'-�� ������:Z*-(�� 2���'Kiggundu-Moses ���א5�40א01����2�3)/�א.&א*-��� �#� )@���

�� Integrating Strategic Management Tasks into(09)��5א�8)�����0א�$7)���6��0א�

Implementing Agencies: (2� �

:��,+�א��*א���א�()'��� 2��-@�� �\-���� �/ :@=�� '� : @=�� :@=�� '� �/ 2���'�� 6# Z*(�E �6� L ;M�� '� ,�'���-( -

8��'J� ) �-�� � , #-=��2F ? �����\�. ������ �'-�� �- : Z*-(�� 2���' Goldsmith-Arthur �� #��. �/ �:���<�=$040א2�3<�א����6א5�

Strategic Thinking in International Development(3333 (<א�$?�*�א�����:���,+�א��*א���א�()'�� �

���� 05� �/ 2���'�� 6# Z'*�� 8��'J� ��2 ? �����\� ���'�� W������ !�. E y�� K'� ��� 2�.��?� , � ]�5�� ���'��� 8'.-��E R ��� _\�9� 2M (�� Y� -;��� ' ���� �-�S7���� �;��� ,;/�'#D 2E '�d�� F�� !�. 8��'J� -;�\-* :�/X( :�@� 2 ? �����\� E y� -�'�.05 2��7���� �-��.� 2/-� :(1 �� ](

'*�� :�. ] �=�.� � ���� 0�)1�2�'.���.'�� 3'����� �4 :

2���' R����(��Z*-F�X( 2�(-��� �-���'�� �. : 2���'�� !��D� :0�� 5 5���-( 2 �-��� 8��'J� 5-(��� 2?�' +-� " !�. �N�? �����\� !��(� !�*

8��'" �-�B��\� �/ 2 ? ������.

2 Journal-Article :World-Development; 24(9), Special Issue September 1996, pages 14-17-

.

3 Journal-Article: World-Development; 24(9), Special Issue September 1996, pages 31-35 .

B�� 2���'��2 �-: '*� ��-�� :�$( �B �-��" �. ,�'����-( 2���-@�� �\-����� �/ :@=�� '� : @=� 2

8��'J� )����2 ? �����\�. 2B�-B�� 2���'��: '*� ��-�� :�$( �B05� �. 8��'J� ��2 ? �����\� ���'�� W������ !�. .

� -�����' F�� � * �/ 0�N� ��@�� ���5��� +-� " !�. ��� 2@� )?���� 2K �� 8��'" ��/ -�;.-(�2 ? �����\� E �#�� 8��'J� ] (5� 22F ? �����\� '-? :�$( 0-@/ )���X� �/-���� ���'��� 8'- N� : 2

:-�.D� �-�7�� �/ ��'D� � �5��.

�C

$��#�'� <&='�

����0.'

��

�!�� (+>'��!�� (+>'��!�� (+>'��!�� (+>'�

��� �<;%@ !�مه���<;%@ !�مه���<;%@ !�مه���<;%@ !�مه���� � ��� �� � ��� �� � ��� �� �����������������������������������������

� �

��

�� Concept of Strategic Managementא5�4א���2�3=1�/�א.&א*-�−�١/١ � H�"S��� '*�� R �@� !�" :�9��� 8��'J� !�@�� � �. ]=2 ? �����\� I'@z ��� v�:-���� )@9 E

K .-��?\� ,��@�� �M-� �/ _-( ��� :-*�� �# -��F�-. 2=9( 22EK ��'J�� F9-� 2=9( 22. )��EP (

8��'J-/2 ? �����\� -#�� -�� Glueck : !�" &'d� ���� :-�.D�� �������� 2.��?� �# � �5�2 ? ������ �� �- ? ������ @/ 2�-E2�7���� R�'#� ] �*� :?� �� L�6� . )465p6(

-;/�@ �: DavidS�X(0��� �� -;�X$ �� ���� �������� , ���� ] (5�� 2q- 9 -; �� 2�7���� � Y��� -;/�'#� Y�� 6 =����).(p9,44

-;/�@ �Thompson and Strickland:S�X( Y�� -;2�7���� 2�M4��� �- ? �����\�- ���� � -#6 =�� :?� �� ,M4��� 5����.) �EP �C(

'��=�-�� ';@� )�*�: 9�� ���� 2� �5�� �# �� -;( P 2�7��0��� -#'����M��� -#'�;? ,7 � 2-;���q� ] �*��. )�b(

� �- '@� ����'�� -;/�@ �:S�X( ��@�� �� 2��7�� -;2��-����� �-E 2M (�� : �*�( 214@�� ��6 2F ���'��� 2F ?�-���E 2q- 9� �- ? ������2(�-�� E -;� (5�� -;� ���� E 8N � ] �*� ��� -�( L�6�

2 ? ������2�7���� E �/ -#N-?�" , 7@�� -�.D� 25$��:2=������ . )6758�9(

��N ����'�� W� �&��'�� -:F�� 8��'J� 2 ? �����\��� �# 2K ��@ �-��� ���5��� ����� ���� 2 :

�f -;/�'#� ' '*�� 2�7���� 2�-�� 2q- 9 . �f : �*����? �����\� .

�f 2q- 92 ? �����\� .

f �- ��\��? �����\� .

Cf 6 =��2 ? �����\� .

�f � , ��2 ? �����\� .):58�:(

](� -�� P����Z*-(��F�� �-@� L-�# R 8��'a� 8' '. 2 ? �����\�S�� \" I)9� -; _-@ �? R �@��� �/��<� :

�h

+���,��&(&)��)*�:�� �# 2K ��@0�� ���� , ���� 6 =��� , �9� ����- ? �����\�E -;�X$ �� ���� � 2�7���� � ����� -;/�'#� ] �*.

S�� ��6�-( � '?��� ('D� :-�.D� �/ �$��� '1 � 0���� �� ''@� 2 F�� )- 2 ? �����\� 8���B ��# 2K ��. ��� 5 5�� ���'D� ,#� - �@�� 8��'J� -; / )@�� 2)�� 58�;(E F�� \" Mintzberg ,-1

4� �� �*�� �#�?�-( 5(��� �7� 2;?� , '��(2 ? �����E * S�� W� Z :�� ����� �� ,��*� \ ��- ? ������ �� �-��-��� 2? �� 2�7���� ���� �? �����" 5 5 E �� -� _8'-. 6" Z@(�- ? �����\�

5 5�� ](-� ��' 2�7���� ]-�.� ��E F�^/ �6;(� �- ? �����\� �� 2��*��� 2�7�� E -��" u-��� �#�- ? �����\ 255�� )8'�9��(E �� �- ? ������ q 255�� � )2M�-5( � q 2(-?��� �# �����

����� � q R��7�� 255��2@1E �� 8- *�� �/� 2K ��@ F�� '?� �- ? �����\� ,7@� �/ �-�S7���� �� ? N� ���� �� :��*���vX �� �- ? �����\�� 8'�9���� �- ? �����\�2M�-5�� .)��586<�9�(

١/٢−*� :��Development of the Strategic Managementא5�4א��2�3א.&א*-��3? 8��'J� �(�@�2 ? �����\�� �5� _�:-�.D� �-�- � i;��� Business PoliciesE �0�� &6��� N

)���?�� !�.2F ���'�� 2�7���� E 2�7���� :�9D �R��� ,�'���\� !�. N ����� :4� �� E ,B ��� #�B�� -;�4�$�� 2M (�-( ' �N���� ,-��#\� W'� :�� 2�7���� !�. - [�59� :�'(��� !�" �-�- ����

��'J� !�" 2 _\��$ �B�� [�59� 8��'J� �#2 ? �����\�E F�� l-�� !�. '� '?�� [�59���� �6# 0�� 2M (�-( -;�14. ��� �/ :�� 2�7���� 8��'" !�. N2F ?�-���.

�� �� �-��� ��5��� [�� � � �=� �-�S7���� ��5� '1 E �� N���(� :(������-( -;�-��#� Z * �#� 8��'J� 22 ? �����\�2 �-��� :*����-( ������ :4� �� :

* =� :(�����-( ,-��#\� ,'. 2�*��: �-*�� �������� !�. � '� &� N ��� �-� !��D� :*����� �/ 2 M (�� R��7�� :7 �/ �-*�� 2 :(�����-( ,-��#� '?� \� 2)�58�7��� (

-'&�'f :(�����-( ����; ��� '��� �'( L�6 '@(E ����� N ����� �� _\'(� �-*�� :�-$��� !�. '?� 2F�� ��� '����� '�'@��\�� :(�����-( d(���� 2��-*� �� 8'M-/ L-�# E -�� :�$ �� �B�� L�6 6�� '1�

�� :

�b

���� >&>1)�� ���� >&.�� ��' Basic Financial Planning: F,� Z * ��'J� �������� 6-��� �/ 8'.-���� �����?J�� ,7��� : �' '�'." � ����� 2 8� 91 2

:?D�E2�;��� �������� 6-��\ {�=��� :?� �� E-;� ( -� / ]�-���� �-���� E '�'." L�6 !�� ,B �-�N�����E�. �/ -#'�'." '.-� '1� 2(-1���� 5 5���� �- �ES�� \" !�. '-��.\� !�. ��9�1� -;

�-*�� 2�7���� R��72EI 3��� Y� 51 :�-@�� ,�� �(������ ���2EU5��� ���-�� '1� L��� 8� �D� ���� �-�B��\� �-�N����� '�'." �-�N����� �/ 8'.-���� R�'#D-( 8��'J� ,7� '�'."� 22K ��. 5 5����

)� 58�� (5)?6 589( .

�� @ � ��'. A.�)�� ��4 ��. �� >&>1)�� ���� �%&(�'1���>&� �� �� �'. � Externally Oriented Planning:

3��� Y� :�-@��� �. �-�N����� ,7� ��9�� _��7� �(������ ���:?D� : �5 5 5���� �;7 2 .��'D� ,�'���-( :(�����-( d(���� !�. NS�� '��� '-9�1\� � M-9*J�� 22E : �5 5 5���� �-� '1�

9����� �� 2.��?� :4� �� ,� :?D� `@( �/ -;( 6�X� '1� - �@�� 8��'a� -;� 9�� Y/�� � 9�- *D�E\� ,'. !�" L�6 W'� '1� W��� �- *� �/ -;( 6�X� \ '1� �- *D� `@( �/ -;�� 8'-=��" Z *F�����$ ,� 2�7���� &� '� 55��� 6# '�'." �/ �. :�-@��� 8' *� 55� '�'." ,� �-� -��

3��� Y�_\-��*� �B�D� ��� � -�� &6�� :(������ :�$ 2�*���� 6# �/ 6�X &6�� :(�����-( c�1��� �����@� RE 2M (�� �/ Z'* -�( d(���� :4� �� Z'* &6��� 2F ?�-���.)�� EP�(E)� 58��(

?�+���,� ���� �&(&)��)*� Strategic Management: 5 5���� � �. ]�5 / ��-*�� :�'��� -���? �����\�E 8��'J-( _- �-* R�@ -� �� 2 ? �����\�

-;( ,�� ������� ? �����\�/ ,; �-$���� � � '��� �� � 8��'J� 2 ? �����\� �\d# ,�; � �� Y� :�-@��� 8''@�� 2� '( 55� '�'.^( 2���*��� �-#� �-� �) 2���*��� ��� 3��� (:(������ �/E

6 =�� ,� � @� � �-� � Z'* �6" Z *(_-=�� �� 8'@��� 2 ? �����\� )�58�? (5)?6 58:( . )���D� �6# !�. ]�5 �)� �-� ��� )����(E'. 2�-* '�?� '�. ' = � , �� :�-. P�9�( '�X�

��� 3���� �� 2.��?� �� � 3��E/� T�$�� � �(� :(������ 2�*���� 6# � �� Z'* &6��� -��=�X( ���� R�'#�� 2�-�� ' '*� :4�2�7�� '*�� 'F ��@�� L�6 ] �*�� 2�N4�� 25$�D�� �-)�� 5

8�;(5)6758<?( . :�$�� [�� )�/� (2�(-��� :*�����.

��

@BC)�/�(

+���,� � >) @��� *��&(&)��) � 0�D). ��D �� : �4'� .= 5 �& ��� �.4 . �&(&)��)*� +���,� : �(&)��)*� �&� �� ���4E 5 �&�'-�� ��.>��5 �&.���� �$'-�� ��� 5�'&�). �� 5+�/'�� 5�<<?58�9.

0� F�� :�$�� �� [� �'� :-�.D� �-�7�� �(������ R��7�� Y� :�-@��� �/ �? :4� �� 2*����� :2 �<�:

�f :(�����-( ,-��#\� ,'.�f:-���\� 5 �(�� ��-��� 5 5���� 2�*�� !�" �f��?��� 5 5���� !�" :���@�-( d(���� !�. ��(���2F ?�-��� f !�" :-���\� 8��'J� 2�*��2 ? �����\� .

��

-�� I��� ��� �-�D� :*����� l 8��'J� -;( ��� ���� 22 ? �����\� ��' � �/ -;�-� (5��:-�.D�E ,�;=� ,�'���� �-�� Y(�� :4� �� 2 ? �����\�:-�.D� �-�7�� 8��'" ��5� ]- � �/ .

Z * ,�;=� ] (5� �;7 2 ? �����\� 2�� �/ 2*��� 8��9( :-�.D� ��' � �/ �bC�E �-$� -�'�.Newman �#�� 2@ (5 !�" 22 ? �����\���$��� 5 5���� �/ �/� &'-9�1\� c

�� :� Y�� �-� ���� Andrews , Christansen , Ansoff ( 5 5���� ,�;=�� 2 � M��� l�D��? �����\�E � 7���� '������ Y� :-�.D� P�/ 2�(-��� uN� !�" 2?-*�� ' '*�( L�6� 2.

�� 'M���� :�@�� :�* �Andrews �(-�� �/ the Concept of Corporate Strategy 2�-�� 8��'J� :�* : �$� �/ 8N�-(2 ? �����\�).(p121,43

R�. )-���� �6# �/Andrews 2 ? �����\�S�� !�. ���. 2�7���� Y 5��� -� � ( 2�B-�� -;)R@���� 8���� �9-�. ' '*� &� .( ��@=� �� )? �6-��)��' ';���� P�=�� &� (

,'���� '1�AndrewsR��@��� :�'��� ) uni - direction ( ��� &6�� �� ''. �� � ��@��25(������ iM-����� 2*����� ���5��� ��6 8''*��� �- E�M (�� : �*��� :B� E �- ���

2 ? �����\�E ] (5� 2 ? �����\� .F�" :�'��� �6# �#�? ) , �9��� 2��'�( R�@ &6��Design

School E 2�(-5��� 2��'� ��Fit School (� �# !�" �7��-#�-(�.-( 2 ? �����\��*� � u�N��� � 7���� ���'��� �/-���� 2M (�� :��' �/ P�=��� 22 .

���j )-S�� ,#-� '1� :-B�� �� �Mintzberg, Anssof, Miles Snow, Hamermesh �/ 8��'J� � �5�� , �9��� 2��'� � �5�� u-��"2 ? �����\� �7� � (5�� _-_- .

]- ��� �6# �/� :-�.D� 27=*� : �*� u6-�� ��;7 K'�� �/�5��( 2.��?� 2/�=9� -;��� 2 �-$��\�BCG E L ����� :���? 2/�=9��)GE (_-��'���� :1� W��� ���'�� .

,'1 �-� �-�B�� Y�5� Y��Porter?6��� vX' '? v� R��@��� �(-�� �/ Competitive

Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors 8��=�� ��*���� � M���F�� :�* u6����� �6# -;*�5 ���� 2 -;���' 2�/-���� 2�-* ''* &6�� �# 2.-�9�� :� #

1- � Y� �vX L���� :-�.D� �-�7�� &� �- ? �����\-; . :���. �� W�1 '?�� 2.-�9�� :��' �/� �� # -; �. ]�5� 2porter )2����� W���� (K'*�F'@� ' *(� : !�. s�-( � BX� -;�� 2.-�9�� 2

��

2��*���� +-(�D��- ? �����\ :-�.D� ),(p2,43 S�#��F �/-���� 8N ��� : �*�( ����( , 22 ? �����\� K����� -;�-��- ? �����\�GH �/-���� �/-�� 8N � ] �*� !�" !@�� ���� 22�9���� 2E � �/ L�6� ]-

�. 8�#-7�� 2���'� 2.-�9�� :� # : �*�!�.-�9�� W������ ).�EP��f��(

= � �. Z*(�� �/ ����j ��B*-( :3$�� '1� �� -;��� ���� �9-�@�� �� 2= ��� L4��\ -� 2 �/-�� 8N � :�$� 22 ? ������ u6��� �-(��� �/ ����j :3$�� -��B� Porter 2?�' ' '*��

1�'9� 2�\��- ? ����-;�. R$� ���� .

�-�D� ���-=��� 27=*� ,�;=� :B� 8' '? , #-=� ��;7 �-� @���� '�. 2 �'( Y�� ,�;=�� 2�������� 2/�=9�..|��.)p4-6,52 (

١/٣−D�����-*4א����2�3א.&א�א5�E(�"Fא��(�G!7�� �

The Importance Of Strategic Management to The Business

Organizations

y�I'@ 8��'J� 2 ? �����\�_-/�� l �� 8���� E� ��'� Y/� !�" &'d� -;�D L�6 _���-* �-�S7����_4(�����E ? :�$( -;� (5� ,� �6" L�6� :� � �. Y�?� -� �6#� ':-�.D� �-�7�� ���� 2 ��-@��

��2 ? �����\� 8��'J� )���� ,'��.)��58�7 (#� ��6� �� -� /�0�(� 'M��/ , 8��'J� )���� �2 ? �����\� :

�f ] �5 25�-� ' '*��:-�.D� 2�7�� /��3? ��� -;@1�� ''*� :(������ �/ :-�.D� 2.)( �f z � �=��� !�. 8�'��� ����? �����\�S4��� Y�9 !�" ���'-( ,;�@? � ���'��� W'� ]

� �� Z�'*D� ���� ��-;� �).�;( �f z 0��� �F@/ _-��'���� '������ ,�'���� �� 2�7���\-.v) ��EP�h .( f �-��" 2�7���� [�� �/-�� 8N � L4��� 28����� 2 . 9�2 ��'��� -;�� 2 �*��� 8' '$�� 2�/-���� 2;?��� !�. 2�7���� 8�'1 8'- N �/ ,#-� ).�EP�C( �fT/� ��'J� �- ������ Y �? 2��-$� P�/ ��� �/ 2�@2K � 2��-���� : ��� !�" &'d &6�� ��D�

� 3��-( ,- ��� '�. Z'*� '1 ����EF�� !�" 2/-�J-( ��'J� �-��-����� ��=�� l�-?� �/� L�6 202�7���� &� '� W'�. )� 58�?(E)��EP�(

��

�:�א5�4א�G!��6���2�3)��אE(�"F&�א"<�א�$,�א/�א.&א*-�−١/٤ �

D� �-�7�� �?��� '*� ,� �� :-�. �#� �� ' N� 8� B� �- 0�(� 2 8��'J� )���D -; 2 ? �����\� '*��� 6# P������� -�( �- :

��F&G)�� H�')�3�F& B�� �F&4 ��� �@' 4!� �I&. �$ : H�" 3��� 2.�� �/ 8'- N�� ���F�� :-�.D� 2M ( �/ 2�9-*�� 2�-* ]�� �/ _�� B� ,;�� _-.��� _-

�M (�� '�X��� ,'.E �#� -�# N�(�� 2 8��'J�2 ? �����\� &��/ i;��� )8'- ���� 2B�'*�-( N �� ( 3��� Y1�� !�. 2�7���� '.-� -;( 25 *��� 2M (�� �/ ��� E��6�L 6 =��� 2q- 9 �- ? �����\�

-;@� :�-@��� 2�M4��� .

���$'� �� +�� �&�J) : q9�1\� 2���@�� �� '-�/ 8��9�� 6# [���� 2@��� 8��9( 2�/-���� '�'* 2: ��;7

������-( ''? � �/-�� E �*��� ]���D� �/ 2�-. 8��9( 2�/-���� 8'* ' �N� ��-@��� 2 2�B������ 28' '. �#-7�(E. 8'�?(� 8���(� �-?���� �-�'�� ������� u-��J� -;�� 2 �- E �-.�'(J� 8'$

2�*4���� E� -?�7��:-�.D� �-� �-=�-*� �. Z*(�� 2 ? ������ Y� 2*��=� :-�.D� �-�7�� W��D� 2 ��-@�� . ���'��� !�. `�= &6�� ��D�� ? �����\� 6 =��� 6-��� 8���� 2�7���� �/

�- ? ������0��� 8��=� 8' '$�� 2�/-���� 6# !�. )�3��� �� ,;� E �#� �;7� -�#� 8��'J� 22 ? �����\�-( 6 =��� 6-��\ 2��-��� 2��7�� -#�-(�.�- ? ������ ,-�� 2*-���� :M�'(�� :�/� l�@�

2�7����. )67 58�<��7(E)p8,54(

8��'J� ,�'���� �.��' �. Z '*�� `�@� �/�2 ? �����\�F�� !�" 8�-$J� �'?� iM-�� � �-��d��� ��'� � ( 214@�� 2@ (5 �-(��� ���-* ���� �-���'��0�(� 8��'a� -; 2 ? �����\� ��-$�

(-? " 214. L-�# �� !�"y� ���� �-��d��� ��� -�;� ( 5(�� 2 ��'� ]�= ��'X( Y���� _- ? ������ ��'y� \ ���� �-��d���- ? ������ ��'.v )�9 58?:(

١/٥−��(J� Levels Of Strategic:א5�4א���2�3($

K�� � ,���\� 8��'J� �=�d _8'-. 2 ? �� :M�'(��2 ? �����\� �# �-.��?� Z4B !�" �- ? �����\�2�7���� W���� !�. E�- ? �����\�� :�@�� ��'*� W���� !�. 2 ? �����\� E

� �- ? �����\�!�. W������ �= 7���.) �hE P���(

��3'&(&)��)*�� �� �� K ) ��4 Corporate Strategy

S���� N6# � �- ? �����\ ]�*�� 2�7���� -; / :�'� �� )? ���� :-�.D� �\-?� ' '*� �/ -;/�'#�2 ? �����\�).�.-/���E��(

��3'&(&)��)*� @' 4!� 3��� K ) ��4 �&(&)��)*� Strategic Business Unit

6# ,'�����- ? �����\�!�.�� 2�7���� W���� !�. :-�.D� 8'*� W���� 2 ? �����\� E�S�X( -;= �@� ��� ����'*� W'�( 2� @� ]�� ,'� Z *( �( P-��� �� ��� �� , 7�� -;' ��

25(������ �-?�����E�����\� 6# ������ ,7@� �- ?�- ? �����\� 2�7���� W���� !�. !�" 2/-�J-(�- ? ������l/-���� ).��EP��(E)�hEP���(

��� �� &������ ��� � W���� !�. 6�d�� ���� �- ? �����\�0�� :-�.D� ��'*� Y� 2���- ? �����\�2�7���� W���� !�. 86��X��� . K��� -�#�F�� !�" :-�.D� 8'*� W���� 2 ? �����\�

'*�� ��� 2�7���� W�����v�'*�� �.-�9 :-?� �/ :�@� 2�7���� ��-� :-* �/ ).��E h( )��EP���( ?� )��)*�3'&(& ) �� ��4 K �L&� �� Functional Strategies:

�. 8�-(. �#�- ? �����\� u-��J� :B� 2 = 7��� �\-?��� �� :-?� :� �/ 6��� ���� E: �����E ] ����� E....|��. ���� �� &������ ����- ? �����\�0�� 2 = 7��� ���' 2�� _-)�� �_-

�/��_-(E0�\� ��@ � D� ]-� ��/�4� Z'* �� � ( 2��- ? �����\� @� 2= 7� �/ � 2��- ? ������ W��D� RM-7���.0�\� :��'� -��4� ������ ����'�� ]-�2 ? ����� 8�-=�� 2 �.-=( ,;�� �� ��@ /

] �*� �/2 ? ������ :�@�� 8'*� 2 ? �����\� ] �*�� 2 ? �����\�2�7���� W���� !�. . )��E Pbb(

�C

�:�א5�4א���2�3(1��L�=!3�����M)/�א.&א*-�−١/٦ � 8��'J�2 ? �����\� ��d�� '�'* �/ W���� :� � / L��$ 2 ��'J� �- ������ :�� 5-$� ��-

29-��� ��� �5(� �( P-��� '$��� '�'* �/� )?758<?(5 ����� � 6�� ���'��� !�. ]�5 �(2K ��@ 8��'" ��'��� 2 ��� 2 ? �����\�� ? �����\� �. )�: 58?�(

F�^/ L�6 ���? !�"� �-�S7����_8'-. 5 5���� ���(� �� ''. � @�( ,��� -� �? �����\� L�6� ���'��� ��'.-� � �-$��-�� ? �����\� �/ 2K ��. 5 5���� �? �����\�EF�^/ L�6� `@(

�-�S7����� � �-$����� �� ''@( � @��� �� ��� 9���� 8��'J-( 2��@���� �-�'��� , '�� �/ � 92 ? �����\� .

S� ��'�� ' '*� �. -��? �����\�S�^/ 2�7���� �� �- ������ R���� !�. � � '��� R��� ��� �W��D 2�7�� �� .

" :���� ��� ��� S�4� :�-��� +-?��� ] �*� :?� �� �2 ? �����F'(\ !�. P�*�� �� �� ��'J� �- ������ 2/-� �/ ��� '��� L�-$ / 8�$-(�� 8��(� 8��9( 2� 2K ��. 2q- 9

2 ? �����\� �/� 2K ��.;� ���� -#6 =�� - .)�:58?76.( )< 58�<�?7.(

١/٧−��O�P�Q���"�-*4א���2�3א.&א�א5�:� � 8��'a� :�(�� '*�� u6��� '?� \2 ? �����\� Y �? � �. ]=� S\" � ��-����� )-����F��

�. 2*��5��� u6-���� � ( ]-=�\� )���?2K ��. 8��'J� 2 ? �����\� R4��\� )���? �� �B�� )�:58�7(5)<58?7.(

`�@��� -�# ��� Z*-(��05��� ��j �-(�*�-( 6�X &6�� u6����� ��-@�� ���� 2B '*�� 2 �6# �/-?���: E_-� � ���� &6��� ����� �-�D� �-�� 22K ��@ 8��'J� 2 ? �����\�Component of

Strategic Management� 8��'J� u6-�� �� u6��� &� -;�� ��� \ ����2 ? �����\�6#� � 2 �-�D� ,-;��� �� �-������2K ��@ 8��'J� 2 ? �����\��# :

�f 2�7���� 2�-�� ' '*� . �f R�'#D� ' '*� ? �����\�2 .

�f 2M (�� : �*�2F ?�-���2�7���� .

��

f 2M (�� : �*�2F ���'��2�7���� .

Cf �- ��� 2 ? �����\� .

�f 6 =��2 ? �����\� .

�f 2(-1� 2 ? �����\� .

F�� �� ,q��-(� 8��'J� ,-;� �� �-���� 2 ? �����\��6� 2������ ���6 L [ ����� 2��;�� F�� \"Bd� 2���'�� ,-;��� 6# / ��`@(�� -;�@( . )�M 58�M (

�-������ �"� � 2=������2K ��@ 8��'J� 2 ? �����\� ��7�� �� ���� 8� (� 2 �#� -;� �- ? �����\� ��7�� �� �� 8'�9���� �- ? �����\�2M�-5�� .F�� �� ,q��� !�@/ �- ? �����\�

S\" ](�� 5 5�� ��' 2�7���� �/ X$�� 2M�-5��S�� @� � � !�.� ? �����\� , �� 2�7���� �/ �����J� 2M�-5�� �- ?E :� 2��-�� , ���� �6# ,N��� � 2 ? ������ 2�7���� R�'#�� 2�-��( 2M�-5

2M (�� �/ ��' ';���� P�=���2F ?�-���2�7���� �/ R@���� 8���� 5-��( L�6�� 2�7���� . @� � ��. !�. ����� �� ���'��� !�.2M�-5�� ���D-( 25(����� �- ��@�-( ,E !�. � �'-1 ����� ���

� �=����? �����\�. )��E PC�(. :�$�� [�� � )�/� ( � ( 2�-;�� ]��=��2K ��. 8��'J� 2 ? �����\� �� :�� 2 ? �����\� N���� Z * 2M�-5��� 8'�9���� 2K ��. 2q- 9 �- ? �����\�

5�� �- ��. !�. 8'�9���� 5 2(���-( L�6 l�. !�. ��D� '?� -�� ( :=�� !�" !�.� �� �?�� 2��- ? �����42M�-5�� .

��

�&(&)��)*�+� D ��

�&(&)��)*��I�'>��

@BC��)�/�(

��)*� � @B� �&(&)��)*� +���,� �&� 4 �N ��I�'>�� +� D �� �&(&). � 0�D). ��D �� :J� ( 52&�'( .@&/ 5J��'C .�&(&)��)*� +���,� 5@ !� OJ(�� 5� (�) :�4'$� 5�4'$� � � 5 � �

@'�) �� �.4 � �= �& 5��.���� ��.>�� 5�C��� P&� �� ��� 5Q'&��� 5�&� ��� �&.���� �B� �� 5�77� 589?.

�h

��6�-( � '?����F� ��@�� 2 63��� �/ 22K ��. 8��'J� 2 ? �����\� ���j ��;�� Z * �� �'(� \ 5-$�_-,vS�" �# -�2K ��.� 2=������ :*����� :4� �-���@��� :9���� ]/'� 2K ��@ 8��'J� 2 ? �����\�

F�D ��� �/ � 3� &� 8��'J� �-���� �� �� M� � ����-( Y(��� � 2 ? �����\� _�� 3� 8� :� �/u6����� `@( ��.)��E P�� (

�b

A/�B'� (+>'�A/�B'� (+>'�A/�B'� (+>'�A/�B'� (+>'�

,�,�,�,�/#%C/#%C/#%C/#%C������� ��������� ��������� ��������� �� ��� D' � ��� D' � ��� D' � ��� D' �����������������������������������������

Component of Strategic Management

��

٢/١−E�Fא��� א5�4אT���2�3#�א��")�RS:�א7

���� 2�7���� 2 ? �����\� R�'#D�� 2�-���� �� :� :0B�� 2 ? �����\� 8��'J� 2 ��@� :�D� � � E��4� �� &�? &6�� ]- ��� �4TB� -�#� 2 ? �����\� 2q- 9) .��P E�b(

�/�/�� � �� �� ��'� �&��)Mission of the Organization : �/�/�/�� � �� ��'�. 0&��)��:

]�$�� -;� �*�� !@�� 2�GH @� 2�-��( 2�7�� &� '�?� 5(�� 2�7���� 6# 2M ( �� 2�-���� 6# E 8'F'*� 2�-��( 2�7���� �'(� -� _8'-.� E `�@( )�GV�5�� '�1 2�-����� 6# F�^/ ��N�� ����( ����

2�7���� -;;?��� ���� ��� 3��� Y� ,����� ��� �4 '@���)��P E�.( 2�7���-( 29-� �-�- ( ����� :�? 8'. �� 2��? �. 8�-(. 2�-����� E�� �� -#� q �. -#N

�-�7���� R4��-( �-�- (�� 6# R����� E�-�7���� E 2��7�� 2F � 2�-�� ��*��� ,-. }:�$( �����*:�# 2 � M� �9-�. 2B4B :

�f 2�7���� 2 ? �����\� - d��� �- (. �f 2�7���� 2 �-�D� , ��� !�" � $ �- (.

�f 2�7���� 2@/�'�� W���� !�" � $ �- ().��P EC�(E )��P Eh�(

�7���� 2 ? �����\� - d��� �. -F��� 2 5������ W'��� !�. �� �*� 2�7���� :�-*� -�( �- ( �;/ : �5�� W'���� E � �-��� � ��d��� !�. 2(-?J-( 2�7���� 2 ? �����\� - d��� �- ( ''*� � : ��# -�

g:�d �� )? �6-� !��� g-�5-$�. D� :�d��� �. 2(-?a�� :� : +��1� g-�5-$� �# -�Abell R� �@�( 2��7���� ,-� 1 8���� �# '-@(� 2B4B ]/� -;5-$� : g�-��" )��5��� ��) �4�@�� 2.��?� �#-�( �-?-*�� �# -�� Eg

g -;.-($" )��5��� �-(q����) g: �@�� �-(q�� �-?-* �#-�( �-(q�� �-?-*( �-/��� ,� R �� E�4�@��g)N ���� '������ �#-�8(g .:�$�� [�� �)� /� (2B4B�� '-@(D� L��.

��

�R� @BC)�/�(

�'>E Abell@' 4!� @'( �&��). 8'1�� ��D ��:J� ( � 0�D). 52&�'( 5@&/ 5J��'C .�&(&)��)*� +���,� 5@ !� OJ(�� 5� (�) :�4'$� 5�4'$� � � 5@'�) �� �.4 � �= �& � � 5��.���� ��.>�� 5�C��� P&� �� ��� 5Q'&��� 5�&� ��� �&.���� �B� �� 5�77�58M<

,�;=� '�d �Abelli����-( �?�S��� �� \'( L�;����-( �?�S��� !�" 2?-*�� !�. E �/ L�6�

5-$��-( R �@��� :-?� E2�7���� ��* �� ������ �� L�;����-( �?���-( 5-$��� ' '*� F�D �� )�5�� �/ 2GH � M��� ��� 3��� �B��( �/ c�1��� E 2 � M��� ��� 3��� L�� YU1�� !�. 8'.-���-(�

:�. �-5J ��� / )�5�� �/Abell ��� 3��� �� 8'-=��\� !�. :-�.D� �-�7�� � @ �� �. ��5� ����!-;�M ( E L�6� ��-B�� :�d��� �. 2(-?J� !�. '.-� '1) :~� �# -�g-�5-$� .(

2�7���� �-�.� -;���@ ���� 2 � M��� , ��� L�� �;/ 2�7���� 2 �-�D� , ��� �. -F�� E �����-�.D� 2�7�� :��' L����� � ?��� ' '*�: :�@�� ��d$ 8��'" ��� '��� ,N�@ R � ' '*�� .

)��E Pb�( � &N����� L �*��� �;/ 2@/�'�� W���� 2(���-( -F�� ,-�D� !�" 2�7���� '�;? Y/' &6�.

)��P bC(

��

�� 2��7���� 2=���/ �� 2�7���� `�3( _-�- *� !��y� '1 2�7���� 2�-�� �� !�" 8�-$J� �'?�� :-�.D� �'-(� �� 2�7���� ��'��@� E Y��� ,� 8��;$���� 8� (��� :-�.D� �-�7�� �� ' '@�� �"�

2(����� 8''*� 2�-�� -;� E ;� -;�@(� 2(���� � q -;S���� 2�-�� - E ' ?�� '�'.J� F�� �� ,q��� !�. 2F ? �����\� 8��'J� 2 ��@� _- �-�� _-� ��� �(�@z 2�-���� ] 1'��� E `�@( �� _-�� � ��6 � '?���

2��B(�� 2 ? �����\� :�@�� 8'*� W���� !�. 2�-��� 2�7���� W���� !�. 2�-�� -; '� �-�7���� 2�-�� �� :�� 2�7����).�P EC�(E )��PE ECbfCh(

�/�/�/�� F&( �S'&D TU . �' )/*� ��E 3' �� �� 4�) �)�� V'.!��+ 'W)�'#�� �. )B ���D �� V'�D= 0��>!� ��4 '/�C� :

' ? 2q- 9 !�" �-�7���� �.'� ���� )-(�D� �� ' '@�� L-�# 8 ��� -#�$�� -;��-��� 2(����� -;�#�:

�f �� R�'#D� 2q- 9 :?� �� 2�7���� �/ � �. '��@ &6�� l-�D� :�0$� 2�7���� 2�-���- ? �����\��).��(

�f ,-��� 2��7���� 8��9 [K�� -#�$�� 2�7���� 2�-��� 2(������� 8' ?�� 2q- 9�� �� 2*�9��� )-*9� R��5D� E )6�? '�1� -;� ,;�.' ��'�/ �5-�� �� :T�� ,B ���

�-@��� ' N��� -;@� :).��PEh�(E )�bEP�CC(

�f _�' ? _-�-. _- � 7�� _-�-�� �$� -#�$�� 2�7���� 2�-��� 2(������� 8'K ?�� 2q- 9�� ��.

f 2�7���� 2�-��� 2(������� 8' ?�� 2q- 9�� �� E ��/ ��1��� Y�� , ��� |K�� -#�$��2�7����) .��PECb(

�/�/�/?�F�L�� ��'��� 8I'D1��': ��?� L-�# � -;�#� 8' ?�� 2�-���� �/ -#�/��� )?���� PM-9��� �� 2.-�� :

)��PEh�( E)��PE�(E)��(E )�PE�( �f 2 �-��� �-�- (�� +���( 2�-���� 'K'*� ��:

- 2�7���� 2 ? �����\� - d���. - 2�7���� 2 �-�D� , ���.

- 2�7���� 2@/�'�� W����.

�f : 9-=��� 2�-���� IP� ���� S\� )? �? �����\� ��=�� )- q l�@� ����.

��

�f-; / 23�-(��� ,'. Y� 2�7���� �. 2 � �* �-�- ( 2�-���� ����� �� )? .

f] �*��� 2�(-1 2�-���� ���� �� )? .

Cf 2�=������ �- ? �����\� 6-��� ��4� �� ,� � � '��� ,-. �-5"� '$�� 2(-B�( 2�-���� ���� ��2�7���� :��' .

�f B� ���-*9� R��5D� 2/-� Y/��' L�* � '�� _- (-? " _���@$ 2�-���� ) 2�7���� Y� 2*�9��� -;@� :�@��.

(� -� !�" ��6 ��-��� �- @��� 2/-�" 8���� Z*-(�� W� � ]� -@� �� : "R��5D� )�-5� 2�-���� �.��� �� )? 2*�9��� )-*9� E1D� !�. ��: R��5D� ,#� )�-5�

)-*9�v_-@ �? ,;�-(0�5��( �-/��� 2�7���� �-��^( �� ,� �6" 2*�9���." �/�/�� 0��/!� �&��)�&(&)��)*� : Strategic Objectives

2 �-��� 8�5��� ��X� 2�7���� 2�-�� ' '*� �� �-;��\� )�. E 2 �� M��� R�'�#D� Y�� �#�2�7���� E ? -�� ] 1'�� ' '*��� �# -;@�� �� `�3��� ]� �*� �/ 2�7���� �(q� -� �6" ���. )-;��-��:

�/�/�/��+�&(�� 0��/!� �&&'� : �#� 2�7���� 2 ? �����\� R�'#D� Y�� '�. -;�-.��� �� '(\ 2 �-�� � -@� L-�# :

�f � ���� l- ��� 2�(-1� 2� 1' R�'#D� ���� �� )? )�-��J� �'1.( � 201'( R';�� Y�� �06@� �6" -�� - �� ��- 1 ��� :�$( E -�.D� 2�7�� N?@� '�/: ' ?�� , ���� �.

R';�� -?� -;� '���. �f �1��� l=� �/ 2GH @1����� & '*��-( R�'#D� ,�GV�V� �� )? . -�S�" & '*��� �K?=� ���� R�'#D� �� 6"

2�7���-( 2 9-��� �- ��@�� � �*�� ]�5 �. Z*(�� _�N/-* � � '��� �5@� E� � q R';�� �-� �6" -F� _-5�=� R';�� �-� �6" -F�� E ������� � =7���� :@? '�/ -;��= ���� �- '*��� Z * �� �@1��

2 *5���� 2��;��� �/ E � =7����� � � '��� N =*� �/ :$= '1 �S�^/. �f 6 =��� _�''*� _-�1� R';�� ���� �� )? E N��*" �� � =7���� [�� L�6 F�D )0�5� +-?���

' '*� �1� �/ R';�� ] �*� E `�@( | ����� ' '*� ,#-� '1� �1��� �6# �-���� '@( l ���-=���\-( ��@$�� �-�6" �/ :-�.D�.

�f 2��;=� R�'#D� ���� �� )? .

�f 2M�-5�� ��� 3��� ).���� 2��� R�'#D� ���� �� )? .

)��PE�b.( )��PEb�fb�(

" 8���� Z*-(�� W� � �#� 2�(-��� � -@��� !�" -�#��6 ��-��� � �- @��� 2/-�: �f: �5�� W'��� !�. ��'D� �\'@� c-=��� -;� �*� �. `0��� R�'#� �T�(� 8���� . �f 1D� !�. �� 2*�9��� )-*9� R��5D� 2 ? �����\� R�'#D� ���� �� )? : ,� �" ,; �#�

�-(0�5��( �-/��� 2�7���� 2.-5��-( �� @ �? ,;_-. �/�/?�0��/!� ��'��� �S'&D �$ +�-A �� �D'����:

2�-����� �/ 8�Bd��� :���@�� `@( �-(�*�-( 6�D� )? 2�7���� R�'#�� 2�-�� 2q- 9 '�. R�'#D�� E 2�7���� | �-� E 2�7���� '���� E 2 ?�-��� 2M (�� -;��� ���.

��F&(�'1�� �I&.���: ��� 3��� �TBd� :�$( �-�7���� !�. 2.-�9�� 2M ( W�1 �/� 2F�-@�� 2GH ?�-��� 2M (�� :���. �/

� (� E � -;�-�� Y�� Z *: 2q- �9 '�. �-(�*�� �/ 6�d� �� )? ���� ��' ';���� P�=�� �� R�'#D�� 2�-����.

��� �� �� ��� : R�'#D�� 2�-���� 2q- 9 �/ � (� '* !�" 2�7���� '���� ,�*�� 2��7���� !��. )? ����

-;� �*� E2 ?��������� 2 �$(��� 2 �-��� '������ ������...|��.

�� � �� �� P&�'):

��N-?�J�� �- ? �����\�� R�'#D�� 2 ? �����\� - d��� �� | �-� -; '� 2�7�� :� E �6�;��| �-��� L�6 �-(�*�-( 6�D� �� '(\ R�'#D�� 2�-���� 2q- 9 '�@/.

)�PE��( E)��PE�b(

�C

٢/٢−>U(Vא���� �:�Strategic Analysisא5�4א2�3<�א�$����W:א7 ��/�/�� @&��)�� �& /= � WL �(&)��)*�:

2 ?�-��� 2M (�� �� :� 2@?��� �? �����\� : �*��� 2 ��@( '9� E ,�#� !�. R�@��� `�3( E2�7���� �?��� ���� ��' ';���� P�=�� R@���� 5-��� ,#� !�. R�@��� `�3( 2 ���'�� 2M (���

8������ 2� ��@�� 6�# ����� �� )? � E2�7���� �/ 8����� . , �9�� 2� ��. ,'��� ����2 ? �����\�).��PE��.(

�# �- ���� 2B4B !�" �? �����\� : �*��� 2 ��. R�9�� : :�D� W������ :2 �-@�� 2M (�� :���. ���� �.

��������-B�� W : 2 9-��� 2M (�� :���. ���� �)M (25-$��� .( 2 ���'�� 2M (�� :���. ���� � Z�-B�� W������.

:�$�� [�� �)�/� (�- ������ 6#.

��

�R� @BC)�/�(

@&��)�� 3'& ) �(&)��)*� ��D ��: 0�'��� 5'&�'� . �# � ��� �(&)��)*� >&>1)�� 5 �#&� '(�� ���#�� 5 �&���B#,� 5�77���77?58���

_�'? 2�-# 2 ��. �? �����\� : �*��� 2 ��. �(�@�� E ���� ����� 2�7���� 'M��/ �� �� '�� -��

�� -�( -;�-�?": �f-;/�'#�� 2�7���� 2�-�� ' '*� �/ �? �����\� : �*��� 2 ��. '.-�� . �f � ��0����� �? �����\� : �*��� �( 2�M�' 2/�@� !�. � ? �����\� :@? 2�7���� 2 ���'�� 2M (�:

?��� -;= 7�� ��� 8�1 5-�� �� -;( -��-;�?�-@� )? R@� . �f ,�M�' ��.� !�. � ? �����\� :@? 2�7���� 2 ?�-��� 2M (�� ��0����� �? �����\� : �*���

-;�-�� 2*-���� P�=�-( E -#�-�B��� ��� ����� E6�� -�;@� :��-@��� )�? ����� ��' ';��-( L�2 �- @=( -;�;?����. )�EP���(

�/�/�� @&��)���(&)��)*� �&(�'1�� �I&.�� :

��

-�.� 2�7�� 2 D 2 ?�-��� 2M (�� �/ Z'* &6�� ��05��� �" : '� �@��� s�-�( _���� 5�/ '@ ,� E � 3��� ' '$ _-� � �-9 -��"� . -�.� 2�7�� &� '@� ,�/: 2M (�� 6# :B� �/ -#'q ��X� E F�^�/ L�6��

:�-$��� -;� �@ '1 :B�D� :�$�-( �? �����\� : �*��-( 2�7���� ,- 1 ,'. E !�. -#�(? ,� �" �6#:�@�� 2M ( �� u�����.

2M (�� ' ?�� : �*��-( :-�.D� �-�7�� ,- 1 8���� ��'GG0�d � B*-(��� )-0���� ,7@� '?� L�6� ��2 ?�-�) .�PEh).(��PE�C(

2 �-��� 2 � M��� ���5��� 2 ?�-��� 2M (�� �? �����\� : �*��� 2 ��. ������:

�/�/�/��XY&G) �� �'&)1�%&I&.�� 3��%&&I��� ��: 2��7���� l=��� ��< �1� ��� W��D 2�7�� �� ���K 3���� 6# R���� E R�1�� )��*

���� 2.-�9��� 2�7���� R��7� -; �" ����� E 8��'J� ��/ ,#��-$���� �� ? �����\� ��� '���� ��7���� 2M ( �/ 8�Bd��� 2F � M��� 2F M (�� ���K 3���� �- ��� �. ����M���� ,# 2 ? �����\�2) ��

PE��b( E ���K 3���� 6;� �9��� `�. �� -� /�: �/�/�/�/�Z&G) %&(�'1�� �I&.�� 3��% '��� ��:

: �*��� `�3( :���@�� 6# , ���� ]�5�� �� ' '@�� L-�# E ����� �# -�# �@(��� -��, ���<� ���� 3�� E2 .-��?� ��� 3�� E2 ?������ ��� 3�� E2 ���-1� 2 �- � ��� 3�� E2 '-9�1� ��� 3��

2 @ (5�� 2M (�� ��� 3�� E2 /��q�� ') .�PE��(

Z&G) ��%&�'D)R*� 3�� �Economic Variables: �(�@� :-��.D� �-�7�� !�. 8�Bd��� 2F�-;�� 2M (�� :���. W'*" 2F '-9�1\� ���K 3���� E ���

2F '-9��1\� ���K 3���� 6# ��� -;� -;�K'�� '1 ���� ��' ';��� �� P�=�� :4� : ������ �\F'�@�R�9�� �@� �\F'@� E8'M-=�� �\F'@� E &'-9�1\�..|��.

�Z&G) �%&'&�� 3��%&� �'�� � �Political and Legal Variables:

�h

-;( 25 *��� 2K ���-���� 2K �- ��� 2M (�� �/ Z'* -�. :N@�( �-�7���� :�@� \ E !�. F�^/ �6�� 2K ���-���� 2K �- ��� 2M (�� : �*�( ,��� �� +-?��� ' ��� :�@� 2�7�� 2 � E �� '� '*� :?� �� P��=

���K 3���� L�� 2�B�� ��� 2M (�� 6# -#N�=� '1 ���� ��' ';����: �f _-�@1��� _-1�� �� -�M-1 _-1�� :�$� ���� W��D� :�'�� Y� 2�7���� -; / :�@� ���� 2��'�� 214.

-;�-?����. �f -�F�" �TBd 2F M-;��� Y���� �� ,-��� '����� `@( '�� ��� 2*-�" �� , 7�� �� Y�� ���1 �� _-� (-? "

�-�7���� :�. !�. _- (��.

�f �-�7���� !�. �-��-�� �� ���=� -�� 2M (�� 2 -�* � ���1 .

Z&G) ��%&4' )(*� 3�� �Social Variables: ,;����� ,;��'-.� l-��� , �( 2�T�@���� ���K 3���� -;( '9� E ����K 3���� Y�� :-*�� �# -���

W��D� E K 3���� F�^/ 2�7���� ��' ';�� _-9�/ ,'�� '1 2 .-��?\� ��� E ����K 3���� 6�# 2�B�� ��� Y��?��� �/ 2K �-�D� , ��-( ,�N��\� W'� E �-#-?�� Eu��N�� � �X� �\-* E :�@�� �*� 8����� -?��

�(�� �*9 �.� ] �*� �*� -?�\� E]S45�� :'@�. Z&G) ��%&$��S &��� 3�� �Demographic Variables:

2�7���� !�. �TBd� �� 2K /��q�� '�� ���K 3���� _-� � ��� E ����� ��' ';���� P�=�� :4� ��-;� -;�K'�� '1 E ���K 3���� 6# 2�B�� ��� :�-���� 2 ��@�� 2( ����� E �-���� ''. 8'- N.

Z&G) ��%&( � �B)�� 3�� �Technological Variables : 6�� 2F ?�������� ���I 3��� c-� " c�-�� 2 �-B�� 2 ��-@�� )�*�� E �-�@�� ]45" !�. L�6 '.-� '1�

2 ��@( ��� -�� " 2F �-��(\� 8��SB�� ������� ����=��" E � � '���� !��. &������ �� [(9� L�6� 2F ?�������� �9-�@�� ,#� � BX�� :�-$� ] �. : �*�( ����� �� � ? �����\�,;��7�� !�. .

Z&G) %&�&.>�� �I&.�� 3���: 2�F @ (5�� '������� E2(���� 2@ (5 E�-���� :B� -;�=� 2@ (5�� �� 2@(-��� 2F M (�� �9-�@�� :�$� ���� ��' ';���� P�=�� :4� �� :-�.D� �-�7�� !�. -#��'( �TBd� ����� E2��' :� �/ 2*-����

-;� -;�K'�� '1. )��PEhfhhfhb(E )��PEh(E )��EP�C�f�C�(

�b

�/�/�/�/��F&G) >'C��� �I&. 3��: �.-�9 � @� 5-$�( 2�7�� :� P9��� E�.��N E&�-?� E ��'�..|�� E ���� 2�;��� :SB����

: �*� �/ � ? �����\� ���'��� �?���) 2�/-���� W�1 ( 5-$��� �6# 2M ( �/ E !��. R�@��� `�3(�� ��' ';���� P�=��2�7���� �?��� �� E ,-1 '1�porter Michel �-�/�-# 2@�-? ��' � ��5�(

: �*��� �6# �/ � ? �����\� � � '��� '.-� :�. �-5" E :����@�� !��. N��� u6����� �6#��# :���@�� 6#� �-5-$��� 6# �� 5-$� &� :��' 2�/-���� l�� :�$� ���� 2�����:

�f �� !�" ''? � �/-�� :��' :-��*� 5-$�. �f 2� '(�� �-?����� ��B�� &6�� ' ';���.

�f � '����� '�. 2��-���� 8�1.

f � ��$��� '�. 2��-���� 8�1.

Cf '*�� 5-$� �/ 2��-@�� �-�7���� � ( 2�/-���� 2?�') .��PE���(

��#� \� 2��'-� 8�1 L-�# F�� S\" W�1 l�� W�� ��6 ,� ��9D� u6����� F�� �� ,q��-(� 9� �-.-�? � ��<� [�-9��� )-*E L��6 '@( -;�/-�" F,� ����� E � �M�'���� � ��B������ :�B�

2�7���� �/ 8�Bd��� �-.��?��� �� -�#� q�. W� � porter�.-�9�� -;�-?� :��' 2�M-��� 2�/-���� 8'* 2?�' !�. )9� 8X$���� N ��� �� .

-��� 2K �/-���� W���� !�. 2�/-���� 8'* 2?�' R1����2�( . :�$�� [�� �)�/� (W���� 6#.

�R� @BC)�/?( �&$'�)�� K �� �N �@ " porter"

��D �� :0�'��� 5'&�'� . �&(&)��)#*� +���,� : �#-�'-�� �#&L�!� +���E 5 �#&� '(�� ���#�� 5�&���B,� 5�77758MM

P�� � porter 1 �'�N -�S�� �S�� !�" :-��.D� �-�7�� 8�1 �9S��� :���@�� L�� �� :�-. 8�

+-(�D� ] �*� !�. 2�M-��� E :�. �-5J _-�(5�porter) :-B��� : (� !�. ( :��-. �(�@� �� ��� -�.D� 2�7��� ' ';� :�-@� 2F ���� 2�/-����: E +-(�D� P ��� !�" &'d �S�D E 2��/-���� :��-. -��

�(�@� �� ��� / 2= @��� -�.D� 2�7��� 29�/ : E ,7.� +-(�� ] �*� -;� [ � �S�D E 8�1 �F 3�� '1� �1��� ��'� !�. 2����� :���@�� � BX� E 5-$��� �/ :��*D� �I 3�� -�/� L�6�E 2F � M��� 2�;��� F���

� !�. ��5� ���� ���K 3��� ��� R � L��'" �/ :SB��� � ? �����\� � � '��� �?��� ���� :����@� -��.D� 2��7�� ,-�� 8' '? }��' ';�� _-9�/ [ �� �� ����: E ,;�q- �9 L��6 !��. )���� �

���I 3��� L�� Y� :�-@��� 2(�-�� �- ? �����\ E �? �����\� ,#�- � :4� �� ��� �S�� !�" 2/-�":���@�� L�� �� �B�� �� '*�� 8F�1 �� ���K 3 ��) .��PE���.(

�� )� �� � $'� �� � � :

L�� !�. 8�'��� -; '� ��� ��-*�� �1��� �/ 2�/-���� 2(�* :�'� ,� ���� :-�.D� �-�7�� ,# L�6 �/ �(q� -� �6" 2�/-���� .

-�.D� 2�7�� 2F�;� �'�'N� -� ]�� �/ :-�.D� �-�7�� ''. '�N -��� ,�@� -��� : �/ 2(�@9 ]���� L�6 �/ -;�F9*( 7-=�*\� E D� ��?� :���' ��� �� (��� ' ';��� F�^/ �6�#� 2���X��� +-(�

2�M-��� :-�.D� �-�7�� 2 *(�� _�' ';� :B� ]���� !�" � ���*��� � �/-���� E �6" W��� 2 *-� ��� ��� 2��-@�� :-�.D� �-�7�� F�^/ _-�=��� � �/-���� �\d# :��' �� :��*��� �5��� :'@� �-�

Y/�� 29�=�� L�� :3��� ���(�� ��'M-. ] �*�� �-@�D� . ]�M��. 8��1 c-=��� !�. _2�\' � (� �'* !�" �(�@ � ���*��� � �/-���� 2�/-���� :�-. 8�1 F�"

-� 2.-�9 :��' E _����� �F @� �.-�9 :-?�� :��'�� 2�X�� :@?� :���. �# :��'�� ]M��. F�"�_-=��� . ]M��@�� 6# ��� : 9( 2�=����� R �-���� E&'-9�1\� ,?*�� Eu-��J� ,?* �. �7��� R�

2��-��� �\���.

8'-� N� ���;7 Y� ]/���� �- ? ������ ���� �@��� :-�.D� �-�7�� 2*�9� F�� [����� ���-;5-$� :��' :�-*� ���� :-�.D� �-�7�� �?� �/ ]M��@��.

�� ��&�.�� 3'()� �� @.R � �&�W)��:

TB�z 2 �1 :M�'( '�?� F�" 2��7�� ���=� &6�� �@��� !�. _�'� 1 :T�$ � E _�� (� _- �/-�� _�' ';� :-�.D�: E -�.D� 2�7�� �-?��� ��-� �6" -F�� -;�F *(� �BX�� ,B ���: 2� �1 :M�'( -;� l � E Y���

-�.D� 2�7�� ,-�� 29�=�� X ;�� -�;/ W��D� ���D� &�-�� `�/: +-�(�� ��?� �-@�D� Y/�� 2 /-�".

?� �&�� �� ��4 � ' �� + R:

' ����� �- ��@( 2F9-��� ���K 3���� : �*�( 2 ? �����\� �@�-9 ,�; E _-= 9�� ����( ,F'1 L�6�� 2�7����� � 'K����� � ( 214@�� E ���TB� ,;S�� !�. � 'K����� !�" �7��� ��� �0�" ����( :�� Z *

'��� ,; '� ���� -�'�. _�' ';� -�.D� 2�7�� !�. �F @� ���� �-@�D� `�/ !�. 8�: _-���B -�;@/' -;�4�'z�� E �4�'z��� L�� 8'�? ` =�� �� E -;� *(� P ��� ,B ��� E �-�� �6" W���� 2 *-� ���

9�=�� � ; L�6/ _-/-@� ��'K�����2 -�.D� 2�7��� : 2 �-. �4�'z� )�5� 2�=��� �-@�� `�=� 8'�?�� E ��� 8�1 F�"� -�.D� 2�7�� W'� ,;(�-5� `�/ !�. � '��: !�" l- ��-( ,;��'1 !�. '��@

-�.D� 2�7�� 8�'1: E-�'�. 8�1 �B�� N��� �/ ����� � 'K����� �^/ ����( ��-1 -�� _-�(5�: �f -�.D� 2�7�� RT��� ���� 2?�'�-( 8NK ��� ,;�-?��� ����: !��" ����*� -� �6" � B���

��j 'K���.

�f ��� -�.D� 2�7��� i����� L�6 2F �#� Y� 2� �1 :M�'( ���@ ( &6�� i�����:. �f -�.D� 2�7�� -; �" ����� ���� 2.-�9�� :TB�y� \:,;� _-�;� _4 �. 2 ��$��� .

f -�.D� 2�7�� Y 5��� \: � /���� ������� :��-���-( '� ';��� !�" ��?��� 2 ��$��� -;�=�( -;�-?- �*�.

Cf K����� W'� ��� 2�/-����� 2.-�9�� �/ ������ :�-���� ] �*� 2F �-��" '.

6��&�)C �� ��4 � ' �� + R :

��/-�� ' ';� :�-. ,;S�� !�. � ��$��� !�" �7��� ��� E ��(�5 Y�� �/ ����� -�'�. L�6� -@�X( ���$�� � /� -�.D� 2�7�� �� 2�=��� : E �'�. ��- ��� 8'�? 8'- N !�" ��@S�5� �� ,;�-�?

:�/� �-�'� ����) : 3$S��� R �-�� c-=��� � �. )��� &6�� ��D�( ,�S�� -�'�. W��� 2 *-� ��� E

-�.D� 2�7��� ��� R@��-( � ��$��� 8�'1: 8� B� +-(�� ] �*�� -#�-@�� Y/� E �'�1 R1����8 -�.D� 2�7�� !�. ,;(�-5� `�/ !�. � ��$���: ���� ���� 8F���-( l- ��-( -��.D� 2��7�� -;�: E

���� -�� -�(5�porter2 �-��� R��7�� �/ 8F�1 �B�� ����� � ��$��� �^/ : �f ''�@�� ��� �1 � ��$��� -�� ( 8''@�� 8� 39 �-��$ �� 5-$��� `�. RS�X� -�'�.

,?*�� &� (� ,;����. �f �j ��/ 8''�@�� �-���$ ��� ���$�� � ��$��� 2 '-9�1� W�'? L-�# ���� -�'�.

�'*�.2�=��� 2=���( 2��-@�� :-�.D� �-�7�� � ( �-F (�5�� : �*� 2F �-��" ,; '��.

�f :4� �� ,;�-?- �*� !�. :�9*�� ' ';��� 23� ,�'���� � ���$��� ��'��( ��� -�'�.2�=��� �-@�� !�. :�9*�� 2� ��� ������ :�-���� �- ��. .

9 �� '��� @' 4!� 3' �� �&. �$'� �� +%����� >'C� @'( �$ �:

2= @� 2�/-���� ��-� �6" �B�� +-(�� ] �*�� �-@�D� Y/�� :-�.D� �-�7��� 29�=�� XF ;�� E -�� )�* )�$� 2?�' !�" :9� '1 8F'-* 2 �@� 2�/-�� L�6 !�. )��� '�/ 8F���-( 2�/-���� ���S�� �6"

�-@�� E (�D� , ?*� !�" 2F �@��� 2�/-���� &'d�� �-@ (��� �� [(��� t���# ` =�� :4� �� +- E 2� *(��� &�1 ' ';� !�" '*�� 5-$� �/ 2��-@�� :-�.D� �-�7�� � ( 2F ���� 2�/-���� &'d� �6�#� .

)��EP���f��f�C�(

-;�� :���. 8'. '�?� !�" 2=SB���� 2�/-���� Y?��� ) :�PE���( �f ��� ,; �-�� :1D� !�. �� � �/-���� ''. 8'- N8F���� �/ -( . �f 2.-�9�� ��� :'@� �5(.

�f �-?����� N �� 2(�@9.

f 2 �-@�� u����� ]M��..

:��&�1\� ]�'D �� V'�D! �%&.��� + ��:

2�'-��� 8���� :B��� E � ��<� [�-9��� �-.-�? ��� :,;�D� 2��* E L��(��).��PEb�( �/�/�/��%&&I��� ��'D �� �'&)1�&.�� 3' �� �� �%&I �:

�-���@��� �'-9� ' '*� 8�5� ��X� 2F � M��� 2F M (�� ���K 3���� ' '*� ,� �� '@( E ���� ���� 2=������ 2K M (�� ���K 3���� 2�-F@/� 2� 1' 2@?��� :�@� 2�N4�� �-���@��� !�. :�9*�� -;�4� �� .

:4� �� 2K M (�� �-���@��� !�. :9*� �� 2�7���� ��� � 8��$����� �� q� 8��$���� �'-9��� E2K ��D�� 2K ��-B�� �'-9��-( !�� -� �#�.

= � %&� !� ��'D ��%&I&.�� 3' �� �� ��:

�'-9��� 6# 2�B�� �� : 2�=������ 2�F �@��� R���5D� Y� �4(-���� E 2�F ��@�� �����d�����299�����.

V � %& �'-�� ��'D ��%&I&.�� 3' �� �� ��:

�'-9��� 6# 2�B�� �� : �-����'��� � �-����� P9����� : �'��� )����� R*9��� �4?��� �-���@��� !�. :�9*�� 2=����� � q� 2@ ���� :M-���� �� �#� ��<� )�-*�� ,7� L�6�� 2F ���'��

2(������ E 4�5\� 29�/ -; 5@� ����� ��<� )�-*�� Z�*( �/ 2�7���� L��$� �� ��� Z * c299����� �-�- (�� '.��1 `@( !�.).bPE��(E )��PEbC(

�/�/�/?�Z&G) �'. A.�)��%&I&.�� 3���: -�# � ��1 !�" ,��� ����� 25 *��� 2K M (�� R��7�-( d(���� :M-�� �� ' '@�� �-�7���� ,'���� :

=� %&LD V&�'=�: � 9�$�� � '����� 8�(��� !�. ,��� ���� L�� �# E ���K 3���-�( d�(���� -�'�� �6" -;�'�����

� '���� �� c���� �6# !�" u-�*� ���� 2K M (�� E , �1 !��" -;� �*�� -;�- 1 )@9 ���� L�� 29-��2K �� E-;�� :�� N?�� +�$ Y� _-��'���� 2 =9��� d(���� ) �-�� ,#� ��6� �� -� /�: ���& 1)�� �&�)�� V �= :

�B�D� �� ���$��� ��/ ,;�F � �. L�;����� �-9���-( ,- ��� )���D� �6# �. 2 E �6�# I'�@z � 2 .-�9�� Y���� !�. )�5�-( d(���� 2�-* �/ _�'K ? �-9���\� E ���� � ��;������ ''�. F�� Z *

_�'�'*�

�� �L�� V �= Delphi Technique: ��� �� 2.-�? �- ��� l-�� !�. )���D� �6# ,�� &���� &�6 �� � � ' E ,; '�� ���� Z *(

t-���� 2*��5��� 8��=�� �� c������ �/ 8�(��� E �� 5��$ ]K���� '��/D� '*� �- ��� ,� L�6�� )���D� �6# ] (5� 2K = �( 8� (� 2 ��' !�. ��� E -; 5@ �� ����� 2�M�D� , �9�( ]K����� ,�� �

� �5 [ ���� �-� �@� -;( ]/� � � ��-$��� 2(-?J� 2 E �=�' ] (5� !�. R�$��� !�" '�@� !��� E 8'�=�� � ��-$��� �-(-?" ,4��-( ]K����� ,�� L�6 '@(� ,; �" -;�-��^( ,�� ,B E -�;3 �=�( ,�� ,B

� ��-$��� ���j �/ R4��\� �� ]-=�\� W'� �K (� 2K �- ( :-�$� �� :��'? �/ E ,��� L��6 '@(� �� P��� :�@( ]K����� ����-$��� -; �" :9�� ���� iM-�� E :� !�" PS����� �6# :�� L�6 '@( ,B

\ ,� E2����'�� :*� 8��=�� -?� �7� 2;?�( _-����� :�N-� �-� �6" -F�. ��X� � L�-$� . :�#� � �� !�. -;�-�'" '� ��� 3� �� �4 '@� L-�# E'-.�_8 d(���� :?� �� )���D� �6# ,�'���� ,� -�

���-( 2K ?�������� ���K 3 E -�� / ,;M��j 2/�@�� � @� �?������ :-?� �/ ���(��� �-9���� ,� Z *?�������� ��S5��-( ]�@� �:��*��� ).bPE��(E )��PE��(E)��PE���.(

?��/N�� ^�R = ��/N�� 0D��� V �= Brain-Storming � !�. 2��?�� �/ c������ `�. ,� 2� �5�� 6# ]/� 2��?�� �-�. E ���'� �X( ,;�(�-5��

2$1-���� +��5��� c������ P� -� / �-�/D� �� ���� ''. �(�X( E �-���?�� 6# +-?� ,�* ��# 5��$ 2@(��:

�f�-�/D� ' ��� 2��? '@( -� !�" �-�/D� , �� : ?X� . �f (��� W'�� ��. ��7��� `�3( 2��?�� �-�B� +�5� 8��/ &� Y ?$� !�. :�@�� )? -�;5-

c�����-(.

�f-;�F .�� l �� 2F�;��� �# �-�/D� 2F �� .

f -�; �" 8' '? �9-�. 2/-�" 2��-*� :4� �� 2*��5��� �-�/D� 2 ��� !�. N ����� )? E �� @( R6*` W��� �-�/X( -;5(� �� -;�� �9-�@�� E \ � 2���?�� ��/ '��/D� ���'� :�-��� Z *(`1-��� E !9�� '1�Osborne � )�5� R1�� &� �/ ��#6�� R9@�� ,�'���-( )���D� �6# ���(

2K ��'J� �4�$��� 2;?���� �-�/D� �� 8��B. )��PE��.( )�CPE�h.( V� V&�'=�& B :

K =9��� :M-���� !�" 2/-�J-( 2 ) �-�D� 2/-�( � @�� �� 2 ? �����\� ,�9� !�. )? d(���� 2������ 2 ���� E'.-��� 2�5 *��� 2K M (�� R��7�-( :-F@/ d(�� !�" :9���� �/ E 6�# ,�#� ����

) �-�D�: ���&� J�� @��� V �= :

C

�B�'* ���� R�� ��-��� �/ Z'* -� �� `���/� !�. d(���� �/ )���D� �6# ,�'���� ,�� :(������ �/ E # -�� :7� R�� d(���� 2@�-��� ���K 3���� � ( 214@�-/ �� 3� &� Z�'* ��' � .

Y1���� ��D� R�-� L�6 S:@�� E :(������-( ������� `���/� ��� \ ]���D� �/ Z'* -� F�D E ����� d�(���� iM-�� �/ �4 '@� &�? �� )���D� �6# ,�'���-( ,�� &6�� &��'J� !�. -�# ���

�. �Bd �K 3�� &� �I 3�( 29-��� ��-@1��� -�/� ��� ��X�d(���� !. ���U'&��� �'D)R*� �N' � V �= :

���K 3���� `@( �. � (@��� ��- ��� '-9�1\� u6-�� :�-*� E K��- � :�$( -;� ( -� / 214@��� ���K 3���� 6;� 2=���� _-� 1 Y1�� �� K&��'J� !�.� E '������ �K 3���� !�. Y1����� -#� BX� ' '*��

�- � :�$( �( d(�����) .bEP���f��f��C( �/�/�/6�� �� �� �' = ��') �� 3��&�W)�� 8�L�� �&&):

��'���� !��. )? 2�7���� ,-�� 2*-���� ��' ';���� P�=�� R-$��� '@( � �� � ? ������\� ''*� �- ���� ,-7� ��@� E 2�7���� -;�� :� 2F �#� W'� !�" :9�S��� L�6�. W'� 'K'* &6�� ��D�

?�� �� ���� :-B��� : (� !�.� ��' ';��� 6# 2;?��� �� P�=�� 6# P-��1\ 2�7���� '�;? � -;�-�� 2*-���� ��' ';���� P�=�� 2F �#� 2�7���� 'K'*� E � �-��� 2 ��@�� i�-� ' '*� :4� �� L�6�2

' ';� �� 29�/ :��: �7���� ' ';��� �� 29�=�� 2F �#�2 = 9�/ :�� :��*��� �BD� 2�7���� ��'� !�. ' ';� �� 2) L��6�

�� 2?�' �5@� �X� � BX��� W'� ''*� 2� 1 �-5.^(��� ( × ' ';��� �� 29�=�� L�� Z�'* :-��*�) ��� 2�?�' ��5@� �X�� :-��*\� L�6 ''*� 2� 1 �-5.^( L�6����) .(�C P E�f�C( E)��PEhC( �/�/?� @&��)���(&)��)*�%&�1���� �I&.�� �:

5� ��?" 2 ? �����\� , �9� 2 �-F@/ ] �*� )��2�7���� 2K ���'�� 2M (�� ]F�@� �? ������ : �*� E-�# � � � M� � ��5�( : �*��� �6# I�� �:

�/�/?/��_* =:% �� V�� ( �&��)� �� �� �$ 0�U�� +:

:���.� 8K���� :���. �� ����� 2�7���� 2 ���'�� 2M (�� �9-�. F�" ��-�*� 2B4B �/ R@��� �# :-; '� 2*-���� '������ E-; / 8'M-��� 2 � 7���� 2/-�SB�� E 2�7���� �� 7���� :� ;��).�CPE�(

�� � &��)�� @B&W��Organizational Structure:

-�.D� 2�7�� ,��� ���� 2� �5�� �0�X( �� 7���� :� ;�� RF�@z : !��. '��/D� Y N��( -;�4� �� �� 2 = 7��� ,-;� E 2�7���� �/ ������ 6-��� 25�� Y N��� E :�?� �� ,-�1D�� '��/D� '�;? ] ����

2�7���-( 29-��� ,-;��� ] �*�� N-?�" E -;�� �� 7���� :� ;�� 2=���� :-�$� L-�#�: :�� # E,-�1D� ''@�� �� 7���� :� ;�� ERM-7��� )�* �� 7���� :� ;�� E5 �(�� �� 7���� :� ;��

2/�=9���).�E��P( E)��PEC��fC��.( �� -̀�� �& &��)�� �$'Organizational Culture:

2��7���� �/ �-.-�?��� '��/D� -;���@ ���� R��.D�� ��'��@���� , ��� 2.��?� �# E 6�#�2�7���� �-�.� L���� �����1 �K?�� 2/-�SB��) .�(

_- �-�� _��9�. 2�7���� 2/-�B :TB�y�� ��'D� 8�-=� ' '*� �/ E _�'.-��� _-� (-? " _4�-. ���� '�/ ��'D� �/ ' �?���� N-?�J� !�" _-@/�'� E ��� _-�@�-�� ��'r�� _-�1�@� _- (��� _4�-�. ����� '1�

� �05���).hPE��C.(

?� ��') �� ��� ��Organizational Resources:

N��� L�6 2�7���� �/ 2*-���� '������ :TB�y� E2� ?�������� E2 �$�(�� E2� �-��� '������� �� iE2=������ 2K ��'J� 2�7�D�... |��)�CPE�b.(

��<-( -#�-9��� ��� / R@���� 8K���� )���? ' '*�� 2K ��@�� ���5��� 2(���-( -�� : �f -�.D� 2�7�� ��'X( 29-��� �-���@��� Y�?:2K �-*�� -;�-F �-��"� . �f F���� 5-�� R-$��� 2�7���� W'� R@���� 8E 8��'J� :-�?� ��/ � B*-�(�� �� ''. ,K'� -�#�

�-; ?���� `@( 2 ? �����\�) 2 ���� Z*-(�� -#�� ����� ( L��6 !�" :9���� 2��-*� �/�#� R';��:

�f ���-��� �/ -;�-F �-��"� -;M�'� Y� 2F �-*�� 2�7���� �-F �-��"� ��'� 2��-�� E '� '*� ,�B ����-?��R@� �� 8F�1 25�� :B� R�� � @� �9�. �-� �6" -� 2/�@� &� 2?�-��� �-�- (�� �-#.

�f -� 'F'*� 2��-���� 6# ��/ � �/-���� �-F �-��"� ��'� Y� 2F �-*�� 2�7���� �- �-��"� ��'� 2��-�� -�.D� 2�7�� ��-� �6": � �/-���� �. 2=T���� ) R@��� 5-�� ' '*� &�( -;0�� ,� E ,; �. 21�=�� ) &�

8���� 5-�� ' '*�. (

�f -F �-��"� ��'� 2��-�� � 2��7���� -; / :�@� ���� 2.-�9�� 2F �-�D� +-?��� :���. Y� 2�7���� E �7���� ��'� �-� �6" -� ' '*� ��� 2��-���� 6# :4� ���2 ��?�� �� 8F�1 �?�� :B� -;�-F �-��"�

R@�) .�PE���.( )��PE��.(

W��D 2.-�9 �� R���� '1 2.-�9�� 2F �-�D� +-?��� :���. F�� ��6�-( � '?��� E �� !�*� 2.-�9�� l=� �/ ��< �1� E :�'?�� [K�� �)�/� ( �-��7��� 2 �� M��� +-?��� :���. `@(

:-�.D�)p83-89,56(

h

@ �()�/�( %&&I��� ^'(��� @ � 4 Q�.@' 4!� 3' �� � �

+-?��� :���. 2F � M���Key Success Factors (KSFs) �. 2F ?�������-( 25(����� 2F � M��� +-?��� :���.:

� f ���@�� Z*(�� ���(�. ) f 2F ��@�� �-��(-( 25(����� �-�-��J�.

� f i����� �-��(-( 25(����� �-�-��J�.

Z f 2�F @� 2K ?������ �\-?� �/ ���(�. �. 5(����� 2F � M��� +-?��� :���.Y �9��-( 2:

� f �-?����� 8'�?.

) f 2�=��� 2=��� ��6 Y1��� 2�-1".

� f 8�#-��� 2�-�@�� �� 2 /-� '���� !�. :�9*�� 2F �-��".

Z f 2F �-@�� :�@�� 2F ?-��".

u f �M-(N�� �-(�5 ,-��#�� ,�4�� ,-?*�� u6-�� , 7��� Y �9��� 2����. �. Y N���-( 25(����� 2F � M��� +-?��� :���.:

� f �($ �-�(-�.D� 2�7�� Y� � ��-@����� � .N���� �� 2F �1 2:. ) f 2MN?��� �-?� `�. R�/� !�. 2@��� �-*-�� )-����.

� f Y N���� �/ 2�=��� R �-��.

Z f Y N���� 2.��. . ] ����-( 25(����� 2F � M��� +-?��� :���.:

� f 2�-F@/ �-@ (� 8�1� ��-. ) �'�. ) f � ��$��� �-(�5� ] 1' N-?�".

� f �/ Y��S���i����� 5� ..

Z f R �3���� 2M(@��� �/ 2(�6? 5-��� ,�'����.

C. ���-;��-( 25(����� 2F � M��� +-?��� :���.:

b

� f , �9��� :-?� �/ 2 �-. 8�(�.

) f ]6-* �-�6� N-?�J� �/ 2 �-. 8�'1. �. 2F � 7���� 8�'��-( 25(����� 2F � M��� +-?��� :���.:

� f 2F �-B� �-���@� ,7�. ) f � !�. 8�'��8�K 3���� ]���� R��7� 2@ ���� 2(-?��\.

� f 2 �-. 2F ��'" 2/�@�� 2@��� 8�(�. �. W��� 2F � M� +-?� :���.:

� f ��$��� W'� 8' ? 2@��� ��-. ��#6 c-(5���. ) f 2�=��� 2F �� 2=���.

uf21-(��� �� 2 �-. 2?�' !�. � �'���� �U/��.

� f 2K '-��� �-?- �*\� !�. :�9*�� 2F �-��".

Z f c����\� 8���( 2 -�*. :��D �� Thompson, A. & Strickland, J. "strategic management: concept and cases" 9

th

.ed, Richard. D, Irwin Book Team, New York, 1996,p89.

6� : �*� )���� �� :� �(�@z � ER@���� 8���� 5-�� !�. R�@��� 2������ ) �-�D� 2/-� ,�'������R@���� 8���� 5-�� !�. R�@��� ���'� ,#� �� 2F ��'J� 2@?����� )����� E)��.

)���� : �*� )���� '��@ � Method of Ratio Analysis8'*�� 8��/ !�. E '*� )�� �# ��j �9�. !�" ��'D� �9-�. E ,�'���� 2 �.-/ W'� !�" _4B� � $ �X� -;��\' iM-���� �^/ ,B ���

�9-�@�� E -;����' :'@� ��)��PE��C( :�'?�� [�� � E)�/� ()���� 6# `@(: @ �()�/�(

��1���� O��!� �&&)� +O'LB�� V� ,�� /2(���� !�@� 2(���� )-�* 2� �5 �&�' �� V���

�f F'@��-�B��\� !�. 'M-@�� :

�f F'@��� ]��* !�. 'M-@�� :2 ���

�f [(��� t�-#

2( ���� :(1 [(��� �/-9 2( ���� :(1 [(��� �/-9 2( ���� :(1 [(��� �/-9

÷ ÷ ÷

�-�B��\�):�9D�( F ����� ]��*2

�-@ (���

C�

f F'@��-@ (��� 8��'" !�. :�9D� 8�'1 �� :�9D� ����' :

Cf F *(�:�9D� 2

�f :�9D� !�" �� '�� 2(��

�f F ����� ]* !�" �� '�� 2(��2

hf 2 �-?�� �-��N��\� 2;?��� !�. 8�'��� �� :��'��� 2(��

bf �-��N��\� 2;?��� !�. 2@ ���� 8�'��� �� 2�� ��� 2(��

��f �� ��� 2(��c��D� 2

��f F'@���: 3$��� �-�=� 2;?��� !�. 8�'��� �� &'���� :

�-@ (��� +-(�D� �� '�� �� '��

2���'���� :�9D� )2���'���� :�9D�f��N����(

F '����2 F '����2

÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷

:�9D� :�9D� :�9D�

F ����� ]*2 2���'���� ,�9��� 2���'���� ,�9��� 2���'���� ,�9���

F �� �� : 3$��� �-�=�2 �')�,� V�

�f F ?-��"�\<� : 3$� �� 2.-��� 2 �f F@/ �� W'��\<� ,�'���� 2 �-

�f <� :5@� 2(���\

f F ?-��"'����� 2

Cf u-��J� !�" '����� 2=���

�f R�-��� 2(��

�f F ?-��"2 �?�� 2

hf F'@���N���� ����' :

bf F �.-/21-5�� 2

u-��J� F �@=�� : 3$��� �-.-� ''.2

R1���� �-.-� u-��J�

'����� 2=��� R�-��� 2 ��

u-��J� ��N���� ��-�?"

u-��J�

÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷

: 3$� �-.-��\<� 2*-���� : 3$��� �-.-� ''.

�\<� :�. �-.-� '�����

u-��J� 2=��� u-��J� 2 ��

8��B����� :���D� ��N���� 5����

21-5�� �& )�� V�

�fF �.-/ ] ����� R �-�� 2 �f]���� �� c��$��� 29* �f2.-(��� 2.-�(�� ����' :'@� f�'@��� �� '�� 2(���-@ (��� !�" 2� CfF �.-/�4.J� R �-�� 2 �fF �.-/Y (�� :-?� 2 �fF �.-/�?<� �-@ (��� 22 hf: 9*��� 8��/ 5����

�-@ (��� c��$��� �-@ (�

�-@ (��� 2��'@��� �� '��

�-@ (��� �-@ (��� �-@ (���

�4�@�� ' 9���C

÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷

] ����� R �-�� 2.-�9�� �-@ (�

5������N���� �-@ (���

�4.J� R �-�� (�� :-?� ''.Y

2�?<� �-@ (��� 2�?<� �-@ (���

���$!� V� �fF@/'�=�� 2 �- �fF ?-��":�@�� 2.-� 2 �fF ?-��"��?D� 2 fF'@�:�@�� L�� : CfF'@�)- 3�� : �fF'@�� �X��� : �fF'@�Z'��*��� �-(-9J� : hf 2(��&�-�$�� bfF@/N/��*�� 2 �-

u-��J� u-��J� u-��J�

:�@�� ���-� ''. )- 3�� ,- � ''.

� �X��� �-.-� ''. �-(-9J�� Z'��*�� ''.

&�-�$�� ''. u-��J�

÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ ÷

'��/D� ''. :�@�� �-.-�

��?D� � ��-@�� ''. 5���� 2 �-�?J� :�@�� ,- �

2 �-�?J� � �X��� �-.-� � ��-@�� ''. � ��-@�� ''.

N/��*�� 2 ��N �

C�

���D � :�/' 5� �= . �&(&)��)#*� +���,� �#$ + #>1. + #>1 �&�# �� @&�� 5 �&���B#,� 5�<<:58��;.

2 ��'J� 2@?����� )���� -�� : -F �-��"� ��'� , �� ,� -�;/� 2F ��'J� 2@?����� ] �5 �. 2�7����

-;�5$�� Y �?�)�PE��.( :�'?�� [K�� �)�/� (2F ��'J� 2@?����� _��9��� _-F ����/� _-?6���

C�

�R� @ �()�/?( �&���,� ��(�� �� +�D)1 � I'R

2�4. Y� ×_-�M4� ��� &6�� Y(���� ,-�� E2�7���� ��-*�� Y1���� �. �K(@ &6���. �&�')�� ��I!� ��4 V(=: �L)=

_' ' ) �L)= ��E

' �� *L)=�

* _' ' ) �L)=

u-��J� �f F �/-�� u-��J� R �-�� :#g 2

�f F ? 2�-* �/� 2B '* 2�'������ �\<� :#g8'

�f S�3��� 21-5�� :#F ? :�$( 2g'

f W'� :#-�.D� 2�7��: 5��� 2*?-� 2�7�� 5gu-��J� 2(1����

Cf g,-��� '����� !�. :�9*�� �/ 2B '* ) �-�� 2�7���� W'� '?� :#

��] ��� �f� (� -���7�� 29* :#8g2 �-*�� 2 1���� 29*�� �� �f2@��� 2�($ 2�7���� L���� :# �� gY N���� 6/-�� hfg�� ����� i N��-( 2�7���� ,�;� :#

bf �-@�� :#-�.D� 2�7��:F �/-�� g2

��f�;����� W� :#Lg[?-� �� ����� 5-$��� ��

'��/D� ��f!�. 2�7���� '��@� :#g2��-@�� W���� �-?- �*� �/ 5 5���� ��f��7�� :#RF '-��� F ��@���� 2g:�@�� 2�M4� 2 ��fg5-(��\�� 8�-=��� �� 2 �-. 2?�'( ����-@�� Y��� :# �fK ? :-�@�� �-(-�� Y� 214@�� :#g 8' �Cfg2��-@�� W���� � �5�� ) �'�( 2�7���� ,��� :#

: ����� ��f W'� :#�7��-�.D� 2:g8' '?�� ���-�B��\� : ���� 8�/��� �'-9�

��fF'@� :#F'@�� 2�� ��� :F ����� ]��* :K ? 2g8'

�hfg 2 �-. +-(�� 2�7���� ]�*�

�bf'��@�2�7���� g��-*�� ��'D� l- �� 2*��� � -@� !�.

��fF �-��� : �-*��� ,'��g��'�?���� 2� �� 2� 1' ��9 2

��D ��:��� �� 5a�> '&�BJ .�&(&)��)*� +���,� :�&��� 3*'� �&/'L 5�� J'&�� ��� 5�' 4 5�77958�6�.

..... �-�4@� 2�(-���� �-?�'�� Y�?( ,��� ,B)× ( ,1� :�'?�� �/)�f�(E ��-���-(� -;� (B� ,� ����

��-��-� , ����� -���� : �f �-?�'�� c��?� �-� �6")h� ( �B�X/E���� H�^/8N-��� 2�-* �/ �#� 8� B� 8F�1 5-�� L���� 2�7.

)f � ( +���� �-?�'�� c��?� �-� �6")��f�b (0�^/'K ? Y�� �/ -;.

C�

uf � ( +���� �-?�'�� c��?� �-� �6")C�f�� (5���� Y�� �/ -;0�^/. 'f �� :1� �-?�'�� c��?� �-� �6")C� ( 2= @� 2�-* �/ 2�7���� �� L�6 ��@ /E . �3(� � -�; �

L�6 !�" �'� ���� )-(�D� P �$� 8���� E ���� �5-���� ��'� 2= @��� 5-���� 2?�-@� :?� ��-;�. ,?�� '1).�EP��(

�/�/?/�� _'&�'-:� �� �� 0�U�� + �� V�� ( �&&) : 2�7���� �/ R@���� 8F���� )���? R-$��� '@( E �� � ? ������\� � � '���� !��. )F?��

� ��@� -�;�� :�� 2F �#� W'� !�. R�@��� ''*� �- ���� ,-7 E !��. 2�F @(��-( �Bd�� ������2�7���� -;@(S��� ���� �- ? �����\�.

�� -; / 8����� R@��� )���? �� )�-? :� 2F �#� 2�7���� 'K'*� �� ��� :-B��� : (� !�.� �� L�� �� )�-? :�� 2 �-��� 2F ��@�� i�-� ' '*� :4�)���?:

8���� �� R@��� 25�� 2F �#�= 2�7���� ��'� !�. 8���� �� R@��� 25�� � BX� W'� ) �-�5.^( L�6� �� 2?�' �5@� �X� � BX��� W'� 'K'*� 2� 1��� (× L�� 8���� �� R@��� 25�� �-�( :-��*�) L�6�

���� 2��?�' ���5@� �X��� :-����*\� L���6 W'��� ���. ���(@� 2��� 1 �-��5.^(��� ()��PE���(E)�CPE�C.(

C

٢/٣−��(Vא���� �א5�4א2�3<�אX5$�)*�:�א7 �-�#��6 ��<� � ��*���� ����� ���� 2 ��@�� �? �����\� �- ��\� 2 ��@( '9� :

١- �? �����\� : �*��� ��� �/ 2 ? �����\� :M�'(�� � ���)�?�-��� � ����'�� (2�7����. ٢- )�-� -� �- ��\ 2 ? �����\� :M�'(�� , ��-;/�'#� ]�* � 2�7���� c-���).p201,48(

� ��*���� � �-;� +�$ �� -� /�: �/?/�� @I��.�� �& B) �&(&)��)*�:

2��;� ���'� 2 ? ������\� :M�'�(�� '� ��� ��/ ,'���� �� -;/4��� !�. �-�7���� ��� 2 ����� E6*( 6�d� �� )? ���'D� 6# iM-�� �� �-(�.\� � @( 6�D� Y��) .��PE���(

�#� -;�#�� -#�;$� Z*-(�� `�@��� �� -� /� : �f :-�.D� 27=*� : �*� )����Business Port Folio Analysis. �f2 �-�D� ���-=��� 27=*� )���� �f 2/�=9�SWOT : ��' ';���� P�=��� R@���� 8���� �9-�. � ( 2������� 2/�=9�

S: Strength, W: Weakness, O: Opportunities, T: Threats

,;�� :�� N?�� +�$ �� -� /�: �/?/�/�� @' 4!� ��L� @&��) �N' �Business Port Folio Analysis:

8��'J� ,�. �/ _-F ��' -; �. R�-@���� 27=*��� : �*�� u6-���� �� �-/�=9��� �� 2.��?� L-�# 2 ? �����\� E ��'-$�J� `@( � /�� !�" R';� ����� 2� ��. �/ '.-�� ���� 2� �@�� 5�5����

-�.D� 2�7�� 8��'": E 2 ? �����\� :M�'(�� � ���( ]S�@� -� / L�6�E 7/-*��� : �*� u6-�� [�9�� 2�7���� W���� !�. ,�'���\� �/ E 2 ? �����\� :-�.D� ��'*� W���� !�. ��).�PE���(

E)��EP�( ) �-�D� �B�� '��� �� -� /�,�'���\� �/ _-.� $ : �/?/�/�/���> . �4 ( �N ��&�'C)*� Boston Consulting Group

27=*��� : �*� u6-�� �;$�� ,#� �� I'@z _-?6��� 2F �-$��\� �5��( 2.��?� ��'1 E '���@ � '@( ��6 2/�=9� !�. : �*��� �6#�-�# :

@ !� ��.�� :@ � 2F (���� ]���� 2F9* �#2/�=9��� �/ ��/D� ��*��� ��. �(. ��'-�� ��.�� : �� 2.-�9�� �-@ (� ��� :F'@� �#)]���� (&'��@�� ��*��� ��. �(@ �.

CC

]���� :��' i����� �� :-�.D� Y�� l�@� - 4� Y(�� !�" 2/�=9��� ,����� E 2��4. ��#� 2 '���� ���'" E,�?��� E,-;=��\� E )�5����� Y�����) .� .(� � :�$��� [��)�/ ( 6�#

2/�=9���.

@BC)�/6(

�&�'C)*� �> . �4 ( �$ LD (BCG) ��D ��:1- Alex, L, Fill, H , what Is 2x2 Thinking

www.transcendstrategy.com/html/index. php?Moudle=htmlpages &func.

, 2004

2-Pearce , II & Robinson, JR " strategic management: strategy

formulation and Implementation" , Richard. B/ Irwin , Inc. 3th

.ed,

1988,p208.

2F � M��� ���5��� �� -� /� �5��( 2.��?� u6��� '�'.JBCG: �f %D� V'�%&.��� � �� � �Relative Market Share : �� 2 ? ������\� :-��.D� 8'�*��

��-��-� -;(-�* ,� � i�����: i����� �� :-�.D� 8'*�� 2F 1���� 2F9*��

i����� �� :-�.D� 8'*�� 2F (���� ]���� 2F9*= l/-�� �(�� 2F9*

*�� -����-��-� )�*�/ i����� �� :-�.D� 8'*�� 2F 1���� 2F9: i����� �� :-�.D� 8'*� �-@ (����

i����� �� :-�.D� 8'*�� 2F 1���� 2F9*��= 2.-�9�� �-@ (�

C�

�� -�� )�*� l/-�� �(�� 2F9*�: l/-���� �6# �-@ (����

l/-�� �(�� 2F9*= 2.-�9�� �-@ (�

�� %�� V'� @b����4'�D�� 3'�&. �$ :

� :�� 2.-�9�� W���� !�. )�* ����-��-� L�6� _-F �: ��-*�� ,-@�� �/ 2.-�9�� �-@ (� ��-�?"f](-� ,-. �. 2.-�9�� �-@ (� ��-�?"

]���� ��� :F'@�= ](-��� ,-@�� �. 2.-�9�� �-@ (� ��-�?"

���%

) �hPE��(E)p76,51( ?� .'�� �&) >1�� c �&)�$ LD �� �$ �

2/�=9� �/ Y(�D� - 4��� '*� �/ i����� �� :-�.D� 8'*� c�1� i�'�� �6# �. i�� (BCG) -� /� � �- 4��� 6# �. +�$ : ) �'WL)*� � �4( �C� ) �� >>�� = �%&�'&.D�� @B'C �� =

Question Marks or Problem Children or Wild Cats

*� :TB�y� �;/ ]��@� -�� / �(����� R@��-( N ��� ���� �-?����� �� 2 ? �����\� :�@�� ��' 2�/-���-() 8� 39 2 1�� 29* !�. ��6�*�� Z *( E 2� �-. 2.-�9 �\-?� !�. N���� -;S����

����� E '�D� 2� �5 2F *(� ] �*�� P�/ 2M ;� �/ '.-�� '1 -;S�^/ �6�#� E E����� P�/ 2*-�" L�6��� ��� �)�-�� :�$( -;� -.�� -#N N@� ,� -� �6" ,�?��� - 4� !�" :�*�� �� ,-;=��\� 2�4@ E ���

2F '���� 2F �1 |� �-F ��. )S�5� L�6 F�^/ ]���� _�'M�� ,-;=��\� 2�4. [(9� E N����� !�. �F @� � -�.D� 2�7��� �� M���: 4@� 2(���-( :��*��� �� �-� �6" -F�. �K�� �� :�F*�� �� 2S� @� ,-;=��� 2�

2�?� !�" E`�3�� �6# ] �*�� 2F ������ 2 �-��� ���-�B��\� � /�� !�. :�@�� F,B ���. P����� )? / 8'�d��� � q� 2= @��� �\-��*\�� �-@1���-( ,�S�� ���� ,-;=��\� �-�4. -F��

7��� 2F '���� '������ !�. )�5�� `=�� L�6� -;��-�.D� 2�:. � (���Stars:

��-. ���( N �� ]�� Y� 2 �-. 2F9*( Y���� ���� �-?����� �� 2 ? �����\� :�@�� ��'*� �# E : �5�� W'��� !�. 8� (� }+-(�� ] �*�� _-9�/ [ �� ��-��-(� E 6�#� ����� P�/ 2*-�" �. _4�/

C�

�\� P�/ :�/� Y1���� �/ :TB�� �-?����� �� ��'*����-�B� E ��� ' N��� !���� �� )? :(-���-(�-#N��� 2 ���� �� 27/-*��� ���-�B��\�.

�&���� ����E)V ���� +�.�� (Cash Cows: ��/ ]����� ��� ��-. ) 9� !�. 6�*��� ���� �-?����� �� 2 ? �����\� :�@�� ��'*� �#

2�=��� ��� �\F'@� ��6 2K .-�9 �\-?�) �/ ��/-�� Y�� 2?�-� �-.-�9( E �6�;� _���7��-; �" -;�?-* �. ' N 2F '���� �� _-�M-/ ]�*� -;S�^/ 2 /-�" '����� - �'�� -;�-?-*� �5 ���� Y���� E

&'���� ]/'��� _��'9� �(�@� �6�#� . !�. 27/-*��� !�. 8��'J� :�@� �� )? 2�-*�� 6# :B� �/� 2F ���� �-?����� �� ��'*��� E��� -F�X/ �� :(1 _4?j ,� _4?-. -;�� P����� )? / -;�� 2= @��� ��'*

]�1 Y�� !�" :F�*��))4� ((Dogs). V�B�� ���� TU ��(Dogs):

��/ ]����� �� }�'�� ) 9� !�. 6�*��� ���� �-?����� �� 2 ? �����\� :�@�� ��'*� �# 25$�� R1�� R@�� _��7�� E����� 2�=��� 2K .-�9 �\-?� !�. ��'� -;�^/ 2 ���� 6# �-?����

:�� 2�7���� �-?- �*� 2 53�� :?D� 8� 91 2K '�� �-�/'� ' ��� l-��. t-���\� �- ? ������ '*� c-(�� !�" ��?��� ,� -� 8'-.� . !��" ��F9�� Z-*(D� `@( ����

K�*� �� ������ �� �-?����� �� ��'*��� 6;� 8'K ?�� 8��'J� F�� ]����� �/ -;=1�� � E �6" L��6� u-��J� ) �-�� �/ �K 3� �X� ��� 3� 8��'J� ��?� E �� F'(4/ _-@=� ��� 3��� 6# �'?� ,� �6" ����

t-���\� �- ? ������ !�" ��?���. )��PEC��EC�EC�C(E)��PE��(E)p106-113,58(

�> . �4 ( �N � �&&): �� 8F���� )���? '*� H�" ��'�*� R �9�� !�. 2�7���� 8�'1 �# �5��( 2/�=9� �/ 2F � M�

8'*�� 25 �� !�. -;( �-?����� �� :-�.D� E 2�?�' 2 ��N �� �-?����� �� ��'*��� 6# 2��-��� 2�7���� i��� �� 8'*� :� -;��*� ���� 2�#-���� E 2 ? ������\� �-��� �� �� 2�7���� �0�� �6#�

� �� 8'*� :�� 2�M4���i�� E )���? �� ''. !�. &��* u6����� �6# �^/ ��<� �?��� !�. ����2�-;�� ��9��� E�� -� � �" 2;?���� ��'-���\� ,#� ���:

Ch

�f � / s�-(� '* !�" 5 �( u6����� H�" E i����� �� 2 ? �����\� :�@�� 8'*� , �� �/ N ����� �� 6" -�# � '@( !�. : ]���� ��� :F'@� EF9*��� 2K (���� 2K 1���� 2 E _4�� _���� I'@z E :���. 6�� �F @� 6"

�-(�*�� �/ 214. ��6 W���. �f 5K������ ����� ��6 ]���D� �5��( 2/�=9� ��=q� E ��6 �-�?����� �� :-��.D� ��'*��

]���� �/ 25������ 2F9*��.

�f -?� �/ ]���� �� }�'�� ) 9� !�. 6�*�� &6�� 5-$��� H�" ���� ����� `=��� �.-�9 : _-*(�� _\-?� ��� �� E ]���� �� 2� @� 2* �$ �/ &�1 ��/-�� N���( YS��� �� ��� � E L�6 Y��

)���-( �5��( 2/�=9� ]/� 5-$��� �6# R �9� ��� .

)�PE��h(E)��PEC��.(

Cb

�/?/�/�/�� = @' 4!� �C'C �N ��&(&)��)�B�E @���( �B�C� � � �� +�'CE a&�) Business Screen or GE Stoplight Strategy

���-$��4� &N��-� 8��'" �� �5 (Mckinsey) u6���� L ����" :���? 2��$ Y� ��-@��-( ���? 2��$ �/ 8�� :�D ](5 &6�� :-�.� 27=*�:L ����" E 2/�=9�( '@( -� / R�.�General

Electric (GE)�-@(�� 2@�� 2/�=9��� 6# ������ 2� (6-? -�# � � M� � '@z( !�. 2.NF�� :-�.D� 8F�1� E 2.-�9��) �-?����� �� :-�.D� ��'*�� ��/-���� N����� ( ��� ,��*�� � �- @��

2�7���� :-�.� 27=*� 8F�1 !�. -�;�4�. �- @� :�� �-?�' 2B4B ,�'���� ,� -�� )`=��� E5���� E��-. .( � 6# �� �- @� :� �F��� �

�� : �*��� �6# !�. 8F���� �-=�" �/ ,#-�� �9-�. 8'. �� � �- @� . :�$��� [�� �)�/C ( 6�#2/�=9���.

����Green G G Y 2 �-.

�=9�Yellow G Y R 25����

��*�Red Y R R 2�=���

2.-�9�� 2F (6-?

2 �-. 25���� 2�=���

:-�.D� 5-$� 8F�1

@BC)�/9( �B�C �$ LD ���( a&�)B�� @GE

��D ��:��0�'��� 5'&�'� .�&(&)��)*� +���,� :�-�'-�� �&L�!� +���E 5�&� '(�� ����� 5�&���B,� 5�77758���

2-Higgins, J& Vincze, J. "strategic management text and cases",

Fortwortn: Hardcover Brace Javanorich college publishers, 1993,p266.

2/�=9��� '-@(� , �� ���5� �� -� /�(GE):

�� %&.N'( �&&)�4'�D�� �:

�# 2F � M� ���5� Y(�� �/ 2.-�9�� 2F (6-? , �� 2 ��. &�?� :

��

�f : (�� !��. ������ Z� * 2.-�9��� 2F (6-? ''*� ���� :���@�� �� 2.��?� ' '*�:-B���) ]���� ��� :'@� E2.-�9�� 2F *(� ,?*E]���� ,?*( E P��=�� ,�#� !��" 2/-�J-(

i����� �� :-�.D� 8'*� ,-�� 2*-���� ��' ';����.

�f l-� �� ,�'���-( i����� �� :-�.D� 8'*� R�'#� ] �*� �/ :�-. :� 2F �#� 2?�' ' '*� �� :-B��� : (� !�. +���� )��b.(

�f � l- �� ,�'���-( �9-�@�� 6# �� :�-. :�� 2.-�9�� 2F (6-? 2?�' ' '*� !��. +��� �� :-B��� : (�)��b.(

f 2*?�� 2? �� !�. :�9*�� 2K (6-?�� 2?�' �/ 2F �#D� 2?�' )��( ,- ��� E Y��?� ,�B2.-�9�� 2K (6-?� , �� 2? �� !�. :�9*�� 2*?���� iM-����.

�� 2? �� !�. ,�*�� 2K = �� 2(���-( -�� , �-�� l- �� Y�� )? �0�^/ 2.-�9�� 2K (6-? Y�� ) :�-. :� 2K �#� 2?�' ' '*� �/ 2�'������ l -���� E ���-�. :�� ]���� 2K (6-? 2?�' ' '*� �/�

_-�(-� ���/ ���� l -���� Y� )�-����� ��-��� l- ���� :-B��� : (� !�.� : �C�2(�6? 2.-�9�� �(�@� �B�X/ 2?�' . 39���� �b2?�' E�� �(�� �� &�-� ���C-�9�� �(�@� 2?�' 2F (6-?�� 25���� 2..

�� :1���C2(�6? � q 2.-�9�� �(�@� 2?�' . �� @' 4!� + R �&&):

Y�� 2.-�9�� 2K (6-? , �� ���5� l=�( , ���� �6# !�. ,�*��� :-�.D� 8�1 , �� 2 ��. I��� -;I�#� �9-�@�� �� ''. ,�'���� ,� Z * , ���� �9-�. �/ 5�/ R4���:

�f ���� 2F9*��i����� �� 8'*��� 2F 1. �f i����� �� 8'*��� �-?��� �/ 2F ������ 2?�'.

�f 2�7���� 8F�1 )���? ,#�.

f 2�7���� R@� )���? ,#�.

)��PEE��bf���(E)PE&��'���h�f�hh(E)p605,42( Y1�� �" SBus 6# �/ 2��$�� 8F�1� -;�-.-�9 2F (6-? , �� l�@ 2/�=9��� �/ �-?����� ��

-�9���-. ., ���� �-?�' Z4B ��� �/ L�6�.

��

�=9D�� ��*D�� ���D� �# ����� 2B4B ,�'���� ,U� Y1����� 6# � $X��� . �-� ( ��� -�� /� 2K M���� ���-$J� WN3��)2B4B�� ����D�:(

����� �� 2��$��� !��. �^/ ���D� ����� ��6 �-@(���� �/ i����� �� 8'*��� �@1� �6" ����-;1-=�" 8'- N �/ �� E-;���-�B���� E-;�-�.� �/ Y�����.

���� ��6 �-@(���� �/ i����� �� 8'*��� �@1� �6"� � �=9D� E � 2��$�� !�. F�^/� -#-?�� 6�X� 6�# :�B�� 2(��-�� ������\� �- ? ������ I'@y�� E�-�B��\� �6# �/ �6*( ]=�� ��� -;�- * _��6*

i����� �� 8'*���. ���� ��6 �-@(���� �/ i����� �� 8'*��� �@1� �6"� � R�1��� �� -F�" 2��$�� !�. -�;/ ��*D�

R @� 5-$��� �" Z * E �� =9�� ��� PU����� -; �. �3(� � E !��" �M-����� :� �*�( ,���� ��+-(��).��PE���(

�N � �&&)GE:

N��-� 2��d� ��?� & �F'1 ���� 2/�=9��� :4� �� -;�(GE) 2/�=9�� !�. 8� B� �-� �*� 2 �-$��\� �5��( 2.-�?(BCG) N�� -� 2/�=9�� 8F�1 5-�� �-� �*��� L�� �(�@� Z * & ��SB��

2 �-��� 5-���� �/: �f ���/D� � ���*��� !�. �-?����� �� :-�.D� ��'*� Y1��� ' '*�� :���@�� �� ' '@�� :-�'"

. !�. �-9�1\� �� _\'( &'��@��� 2/�=9��� 2F 1����� 2F9�*��� 2.-�9�� ��� :F'@� ���-BCG.

�f 2/�=9� [���GE 2/�=9� �� 4 9=� �B�� : �*�( BCG E �� ��'�*��� L�� ���1 Z * 2/�=9� -;�F''* Y1��� Y(�� �� _\'( Y1��� 2@�� �/ �-?�����BCG) �PE�b�.(

�f �-����� � -@��� �- ��� !�. -; �'���� :�@�� 2$-$ '.-�� ��@� ����-@� &6�� Y���� Y� 2( E2(�-�� �-?-����� !�" :�9��� �/ ,#'.-� -��.

N�� -� 2/�=9� u6��� F�� �� ,q��� !�.� & u6���� _�� �5�� _-7�*�� -�I�*� :TB�z BCG S\" �'-���\� `@( �?�� �S�����<-( -#N-? " ��� ���� :

�f (6-? &H'@(( 2F9-��� ��� '���� �5@� ,-�1�D� 6# �X( c-(5�\� ��/-���� R1����� 2.-�9�� 2K 2F .���� E� �'������ 2K 9�$ ��� '�� !�. _49� '��@� -;0�� 2� �*�� �/ -�� (.

��

�f ' �@��� 8' '$ -;�@? :�@�� 2$-$� Y����� ,�'���\� E !��. -; �'���� 8�'1 �� I'*� ��-��-(�-;�-�@���.

�f (� �/ 8'-. 2$-$�� ]=�� 8' '?�� �-?����-( 2F9-��� c-��D� �- E 2.-�9��� ��-� �6" _2F9-��8' '? -;�=�).�CPE�� (

8N�-(�� PM-����� )� @�� -;(�$� :-�.D� 27=*� 5 5�� ���'� :� �^/ 2�-. 2=9(� E -; �#�� 2����� �-�- �� �-?����� �� 5-$��� ��'*� Y� ����-@� ,;�� E 8F���� ��-� :-* �=/ 8'*�� 2F �/-����

W��� �-?��� �� :-�.� ��'*� !�. '��@� i����� �� :-�.D� E �- ����� L�� [(9� 2�-*�� 6# �=/ 2� �� � q `@(�� -;�@( �. 2����� �-5-$� ��6 -;0�X�� 2�7���� 6# �;7� ���� . �. _4�/ �6#

8��'" 2 ��@( R-=���\� !�" : �� :-�.D� 27=*� 5 5�� , #-=� �� -�.� 2�7�� : 2�.���� 8� (� 5-$��� E 27=*��� �/ 25$�r� [ *9 Y �?� 2�X�� 25-�(( �# +-?��� �� !�" � $� 6" E ��/ -��� (

2/-� �/ 8N ����� ���-=��� , .'� :4� �� ���� 2� ��� ]��� 2.���� 27=*� 8��'" �� !S�X� 2� �*���-5-$��� E ,?*�� :�9��� '������ ,�-�� :4� �� ��&'-9�1\� E 5(���� ]� �*� :4� �� ��

21�=�� ,�*�. 2�/��@�� 8� (� �-��$ ���* :-�.D� 27=*� u6-�� �/ )� . �� ](� -� :� �� ,q��-(�

�9*�� \ :-B��� : (� !�. -;�� E -;� (5� :4� �� 8�#-( �-*-?� :-�.D� ,�-. �/: GE, IBM, 3M, Dupont, Sara Lee)�� EC��P( �/?/�/�� V �= �%&'!� 3�O'LB�� ��L� :

�� :� '�d Hamel and Prahalad,/ 1990/ E-?�\� �6# ����(� -�#� E ���-=��� � @� �� -�.D� 2�7�� !�" 2(���-( !��D� 8�5��� :T�$ 2F �-�D� 2F �-*��: P�=( ]�@� ���1 6-��-( 2K �@���

-;�-��q� �F @� ���� :�@�� E )�.� -�.D� 2�7�� �-;���: '� d 2 �-�D� -;���-=� � @�� ' '*� �� Hamel and Prahalad:�$�� �/ 8'����� L��� 2/�=9� ,�'����

)� / �( E 2K �-�D� ���-=��� ,.'� �-�(� :-�.� :�'? Y�� R';(. ��-=���� 2�M-��� ���-=��� � ( ]�=� 2/�=9��� 6# � 8' '?�� E �� ]����D� � (� i������ 2��M-�

8' '?�� ]���D�� . �F @� ����. 2/�=9��� �� 8�M�' Y(� :��� E 2 ? ������\� � �-���� �� -� /�2 �-��� ����=�� �/ �X$�� L�6( 2��@����:

3'S��L�� d �:

��

-��.D� 2�7�� �/ �-?������ ���-=��� 2F �-*�� 27=*��� 8�M�'�� �� �� D� ��=��� Y(��� :B� : E � -��.D� 2��7��� ��/-���� N����� � �*� �*� 29�=�� !�" �-q��=�� r�� [�59� � $: ��/

2�M-��� ]���D� E8�/����� 2F �-�D� ���-=��� ,.' :4� �� L�6�.

@ !�+�7: :�D-( 8�M�'�� �� �� D� !�.D� Y(��� !�" �-$ � +�� ,-# :�d�( ����@�� �6# 5(�� � : �# -�

� ���-=��� -�.D� 2�7�� �-�( �-��� ,� �� -#d-�( �F @� ���� 8' '?�� 2F �-�D: -;�-?���� :�� 'K���� g����� �$@( � '�� 8��/ :4� 2K �-*��

O'U&.�� 3'S��L��: -�# �@� :�-@��� )? &6�� :�d��� �" E8�M�'�� �/ :=�D� �� D� Y(��� :TB�y� �#� : ��# -��

� �-�'��� �� Y���� Y N�� 8'-." :4� �� -;��� Y 5��� ���� 8' '?� E ���-�=��� Y� �?� 8'-." ��-;�@( Y� ���(� )���X( 2F �-*�� 2 �-�D� Eg _-B '* 2(���� ���-=� Y� ��

� 1U�� 8�L��: Y��� � �(� -�;� ( :��'� \ ���� P�=�� L�� E 8�M�'�� �� !�.D� �� D� Y(��� �/ :SB����

-�.D� 2�7��: ]���� �/ ��-*�� E 2F �-*�� -;���-=� W���� �� E -�.D� 2�7�� �� S\": !��" �?S�� '1 -;� 2K �-*�� :�@�� P�/ l=�� 2 ����� 2(�06? P�/ -;0�� -;� �'( -� �6" P�=�� L�� ,-��q� �- �.

-�(� &6�� :�@�� �-5" �� '?� ](� -�� Hamel and Prahalad ��/ '� '*� !�. '.-� P '������ P 9�� 2 ��.� :�@��E 2��7�� ,-� 1 2�K = � !�. N ��� �/ '�?� - �N� �(�� �� S\"

-�.D�: 8' '? ���-=� �-�( :4� �� 2� ��� ]��( E :��'�� 2�K �-*�� ���-�=��� � (� -;� ( uN����8' '? :�. P�/.

�� :�@�� ��'*� Y� 2F ' ����� 27=*��� ���'� :�-@�� -�� (� �-5" �^/ 2����� �-�- �� �-?����� :�.Hamel and Prahalad25$�D� � ( :'-(���� '-��.\� Y� :�-@� � L�' E P�/ !�. N�� �

���-=��� ,.'� �-�( :4� �� 2� ��� ]��� 2*-���� :�@��. )��PEC��fC��fC��fC��(

�C

@BC��)�/:(

�&'!� 3�O'LB�� �4� O'�.� @' 4= ��L� .

��D ��:J� ( 52&�'( 5@&/ 5J��'C . �&(&)��)*� +���,� 5 @ !� OJ(�� 5� (�) :�4'$� 5 �# � �4'$� 5 @'�) �� �.4 � �= �& � � 5 ��.���� ��.>�� 5 �C#��� P&� �� ��� 5 Q'#&��� 5 �#B� ��

�&� ��� �&.����5 �77�589?� �/?/�/?� �$ LD 3��&�W)�� 8�L�� 0�U�� + �� �D'�4 �&. � O� ��SOWT:

��

2/�=9� I'@y� SOWT 2 ? �����\� :M�'(�� � ���� 8' =� 8�'� E � �( 2�������� !�. ,��� �#� 2�7���� �/ R@���� 8K���� �9-�. E 2�K ?�-��� 2�M (�� �/ 2*-���� ��' ';���� P�=��� E ��6� L

2=������ 2� '(�� �- ? �����\� !�" :�9���. 2/�=9� '�'." ���5� �� -� /�SOWT:

�f -�.D� 2�7��� 2F ���'�� 8F���� )���? ,#� ' '*�:. �f -�.D� 2�7��� 2F ���'�� R@��� )���? ,#� ' '*�:.

�f 2F ?�-��� P�=�� ,#� ' '*�)2���*���� 2 �-*��.(

f F ?�-��� ��' ';��� ,#� ' '*�2)2���*���� 2 �-*��.(

Cf 2K ?�-��� P�=��� 2K ���'�� 8K���� )���? � ( 2������� E ��#� 2?�-��� �- ? �����\� : ?��� P�=�� �� 8'-=��4� 8���� 5-�� :3��� �- ? ������.

�f 2K ?�-��� P�=��� 2K ���'�� R@��� )���? � ( 2������� E �#� 2?�-��� �- ? �����\� : ?���������R@��� 5-�� !�. )�3��� 2*-���� 2K ?�-��� P�=�� �� ' =��� �- ? .

�f ��' ';���� 8K���� )���? � ( 2������� E ��#� L��6 ��. 2�?�-��� �- ? ������\� : ?�����' ';��� )U�?�� 8F���� 5-�� ,'���� �- ? ������.

hf ��' ';���� R@��� )���? � ( 2������� E -��� �- ? �����\� : ?��� ��#� L��6 ��. 2?�!�'D� '*�� !�" -;�T��� �� ��' ';���� R@��� 5-�� !�. ���� �- ? ������.

)��E��P(E)�PEb�.( :�$�� [�� �)�/� ( 2/�=9�SOWT

% �� >'� �/= +)S( 0�U�� >'� �/=)W(

8�L�� �/= (O)%&(�'1�� �I&.���

SSOO �- ? ������F���� 5-�� ,'���� 8

8'-=��4�P�=�� ��

WWOO

�- ? ������ 5-�� !�. )�3��� P�=�� �� ' =��� R@���

3��&�W)�� �/=

(T)%&�1���� �I&.���

SSTT

�- ? ������S��� 5-�� ,'���� 8�U�?����' ';��� )

WWTT

�- ? ������ ��' ';���� R@��� 5-�� !�. ���� T��� ��!�'D� '*�� !�" -;�

@BC)�/;( ( �&. � O� �� �$ LD W. �>&� �� 3��&�W)�� 8�L�� � �� �� �$ 0�U�� + �� V�� '

��

��D ��:���U' �� 5�� � �� � � .�&���,� 3''&�� 5^ )L �� �&��)�� +�/'�� �� '( JB� 5�77?58�?6. ?� �'��4 5]&�D .= 5�(&)��)*� �& >)�� �$ �&�B�� �.�() 5TR ��: ') /�� /���&J�/ �779 plan%20khadouri/sector.edu/downloods/ps.gov.mohe.www

�4.-=��� i���� :�$�� �� [�� )��= (R@���� 8���� 5-��� ��' ';���� P�=�� �� :� � (. �/?/�� @I��.�� �&&)�&(&)��)*�:

2�7�� !�. )? :M�'(�� �� : '( :� , ��( ,��� �� :-�.D� 2 ? �����\� ����4� W'� ' '*�� �Y 2�7���� R1�� �? �����\�E :M�'(�� , �� 2 ��. Y���� 2 ? �����\� ��# 8'�. � -�@�� :

(p203,49)

�h

�� �$� )��(Consistent):

: '(�� ��� �� '(\�? �����\���� �' ';���� P�=�� Y� _-�/�S� M (�� �2;? �� 2EF���� 5-�� Y�� 8F ���'�� R@���� 2 �-B 2;? �� 2.

-�#� W�Z*-(�� 0�� F'� ��� � : �5�� W'��� !�. 2�7���� ��/-���� N����� ,. !@�� 0\� -; �@/�/5 � ' '*��- ? �����\� F M (�� ��' ';���� P�=�� Y� ]/��� ]�*� ���� 2 2���*���� 2F �-*�� E 5-���

R@���� 8����E \ :( -;�-�� P�=�� ]��� Z*(��� )�d'�� :�@�� �� F'( -;�43��-( ,- ���� E \ ��� -;��1 5-�� ,.' �/ '.-�� ���� �- ? �����\� ' '*�( �=��� E _-�� � -�; �. )�? -��"� '� '*�

�- ? �����\� ���� )S�5�� -;�4������� H' 8' '? . ��6�-( � '?��� � � �- ? �����\� ' '?�� 8 ��� 2� =�� !��. '���� �� '( \ �- ? ������\�

�� �� 2 �-���2 �-*)��EP�h� (E ��� L-�# ,-� ��� '��. �-(�.\� � @( -#6�� )? '-@(� 2B4B�- ��-( 2�7���� 2(�-���� 2 ? �����\� . ��� 7���� '�@(��� �.-���?\� '@(��� ��- ��� '@(�� �#�

������42 ? -;�� :�� N?�� +�$ �� -� /� . �� � �'&�� ��.���&(&)��)�:

H�" : '(�� 2 (6-? �? �����\� K .��( 8'-. �BX�� 2��7���� :��' �� ,# � 6�� '��/D� �� �-M=�� 2 K ?�-��� -;�M ( �� �� [�-9��� &�6 �� 2E )���? �� � @� )�-?( ,-��#� �-M=�� 6# �� 2M/ :��/

:�.2�7����E _-@(5� �?������\� : '�(�� -�#�- ��� '��. )�-5��� 6# 2�7���� 6�X� �� )? )�-����E � "F� �# �6# :� �� R';�� : '(�� �- ����? �����\� :� ��� !��" &'d &6�� )�-����

K ���'�� 2M (�� �� 5�3��� � 2K ?�-���2E �-�M=�� 6�# �-���" 2 �-��*� , 7@� �1��� l=� �/� E �K'*� �� 2��d��� !�. L�6 N-?�J� 2�M�D� !�. 2*��� �-(-?" ' �-��2:

�f ( �6# ] (5� �-M=�� )�-5� �� ,� : '(��g] �*��� 2���� �f TBd �� ������ �� R �gL�� ,;(�-5� 2 (�� ,'. :-* �/ 2��d��� :�. �/ _- (�� ��� �f TBd� \-�.� ����-� � _4@/ ,;�� 2 �-��*� �# -� �/ _- (�� � 6" 2���d��� :��.� ,�� ,��

g�X$�� �6;( 2�7���� :@=� �� ��� �6-��g,;(�-5� !�" 2(-?��\�)�CEP��hf��b.( �� � �4' )(*� ��.���&(&)��)�:

-;��*� �� ��� ���� 2 .-��?\� 2(-?��\� W'� l- �� �(�@ 2 ? �����\� '��. _�'? _-�;� _���� � ( 2��-=����- ? �����\� ,� � E2 �-��� �\d-���� !�. 2(-?J� :4� �� L�6:

�b

�f -� '� W 2�#-�� 2 ? ������ �-�?-*�� 2��'�� 2� ����� R�'�#D� ]� �*� �/ 2�7���� g2 .-��?\�

�f TBd� W'� &� !�" �2 ? �����\� R����.\�� :��(��� &�g�.-���?\� :��(��� ] �*� �/ gY��?��� �/ �.����� ,-# �9�@� 2�7���-(

�f � W'� &� !�" ,;�2 ? �����\�U�� ,'. �/ g2M (�� Z�

)CEPh.( ?� � � &��)�� ��.���&(&)��)�:

S��� �(�@ 2q- 9 � * 6 =���� 2�-*( �.���� � �=���� �@�2 ? �����\� �F �#D� 2 -q !�. _���� 22 �-��� ���- ��� -� '� �/�� -�#�:

�f �- ���2 ? ������ ������ 6 =���� Y�� Y� )�-��� 2 ? �����\�F �� 2�-*�� 6# �/ 2�-*( 8'6 =����.

�f Y� )�-�� �� �� '(�� �� '@�� 6 =���-( ]�@���� ,-@�� Y���� � 3� !�. :�@�� 2 ? ������� iM-���� 8'.��EF9�� �� 7�� '@( �-$�" !�" �@��� Y� ]=� �6#� 6 =��� P2 ? �����\� .

�f ���?"`@( : '(�� !�. �4 '@��� ��\��? ���6 =���� Y�� Y� )�-�� �� . )�C EP��bf���f���(

f �.'>)��Conformity):( �� &������ �� _-��(-5� ]�* �� ��� &6�� �? �����\� : '(�� :-�.D� 2�7�� �-��� Y��

-;/�'#�� 2�7���� 2�-��. 9� �&$'�)�� +J& ��(Competitive Advantage):

_8'#-? �-�7���� !@�� : '(�� ]�* �X( �? �����\� �-��7���� ��N" 2��7���� 2 �/-�� 8N � W��D� 2�/-����.

� �

��

�� �Strategic Alternativesא5�4א��2�3א� �א�WS:�א7 ���א��א'#−٢/٤ �

F��� S���� '�;? �. , '�� 2��-*� �/ )-�- ? �����\� :-�.D� �-�7�� -;�'���� ���� E ������ ��� -� 8'-., " �# �-.��?� Z4B !� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� E�- ? �����\� !��.

:-�.D� 8'*� W����2 ? �����\� E �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� . Z�*-(�� ,'� L�6� 6# _�N���� �- ? �����\� :-?��� �6# �/ 2B '*�� �-(-���� !�. ��-�� :�$( . `��. �� -� /�

� �9����4�- ? ���� � M��� -;�� 2 :

�/6/��3'&(&)��)*� � �� �� K ) ��4 Corporate Strategic :

, ��� ��� �- ? �����\� c���� 2B4B !�" ,-. :�$( 2�7���� W���� !�. : �- ? ������� �#������\� E����� �- ? ������E �- ? ������t-���\� .)�hEP��h(

�/6/�/��'&(&)��)�3 ���)*� Stability Strategy

6# N���� 2 ? �����\� �#�? ��� 3� &� ���?" ,'. 2=��/ !�. 2 5�5���� R�'�#D� �/ 2 �-*�� E 8'. 2.��?��� 6# �������- ? ������ �# 2 .�/ :

�� �&(&)��)� �&&G) �= O��(E ��4 No Change Strategy

S�5�� 6# ) � 2 ? �����\� � 2�M-��� R�'#D� !�. �-�(J 2.������ 55���E &� ����?" ,'.� -; �. � 3�E 6# +-?� '��@ � 2 ? �����\� '. !�. , � ���'�� 2�M (�� ��/ &�#��?�� � 3��� 2

K ?�-���� 2.

�� ].��� �&(&)��)� Profit Strategy

6# '��@�2 ? �����\����� '������ ,?* �/ � (� ` =�� !�. R �-9��� !�. ]-=�a� 2992?�*��E S�X( R�@� 2?�*�� R �-9��-/ ��/ -�#�-Bj ��;7�� �<� ]=�� ���� R �-9��� L�� -;

:(������ .F�" H�� ��@ �6# S�� 2?�*�� R �-9��� ����-�( 2�9��� ��6 )���?�� !�. ]-=�J� ��� : #X���� ) �'���� 2�- 9��� � �5���� Z*(�� �-�=�� ��(������ ��� -�#� q� �4.J�� 2 -.'���

2��d��� :�@� ��(������ ����-( 214@�� ��6 �-/��9���.F�" S�� ���� 2? ���� 6# ,�'���� �. `��2 ? �����\� K ����� +-(�D� �/ 8� (� 8'- N :�$ !�. �;7� K /-9��� 2 5��$��� )-��* !��. 2

2��d��� :(���� �-��� 2 ������E 6# )�-�� '1� �\�2 ? ���� 2� �-� 2�M-�� �/ ��� 2��d�

��

Sd� 6 '@( '�@�� 2�M-��� L�� N�-?� � *� -#-�(�� 2�1 �@ (5�� -;@�� !�" L� E � _8'-. [9� �0\ :�5� 6# -;1�3��� ���� 2 ��N�� 8��=��2 ? �����\� ) .� EP���f��C ( E )�C E P���f���.(

?��&(&)��)� 3RA �� 0R )�� Puse Strategy

:-�.D� 2�7�� � ���� 2�1Sd� 2 ? ������ �# ��, 7�� :(������ Y� :�-@��� -#'����� -#'�;? '�d��� � q)�� EP��b( E R.-���� N ����� ����� �� 2� �5 :*���( ��� 2��d� )�-���

Sd� 2=1� )�5� -�� -;�-�.� ,?* -."� l-=�D� 5-���\ 2�1 x_�'�'@��� ����'�� � (�� ) ��� 8' 2��*��� ����� �� 8' '? .

6��&(&)��)� �' !� ��E �N��� ��)�� Proceed With Caution Strategy

��@� 2 ? �����\� 6# U�?� �6*( ������\� (_- _8'-. )S�5��� �~?-=��� �F .�� 2�(1��� �F �X�� 2 2 F'*� � q 2�-# :���@� � �6*�� �.'��� 2 ?�-��� 2M (�� �/ -?�\� 8' 2���d��� :��. 2���-��

�? �����\�27� � �6*( .)�CE P��� (

T�(��� :-�.D� �-�7�� ��- ? �����\ �� -� -;�� 8' '. ����(� ������\� :

�f K ��'J� -#'�;? !�. N ������ 27/-*��� �� 2�7���� � ��� �K �-*�� :-�.D� �\-?� �/ 2 2K ���� N N@� 2 3( ��/-���� -;=1�� 2.

�f '��. -;� -�*� -; �. 7-=*�� �/ ,;�(q�� 2@����� +-(�� )��( �-�7���� )-*9� 2.-�1�- ������ L�� .

K �-��� '������ � /�� !�. �-�7���� 8�'1 ,'. K '-���� 2 K �$(��� 2 �/ ����� ] �*�� 2 -;�-�.�. )�E P���(

�/6/�/�� ��� 3'&(&)��)� Growth Strategy

6�������_\-�$� ����� �- ? �� �� -� /� 8''@�� �- ? ������F � M��� ����� 2:

���&(&)��)��$!� ��� = �$!� @ 'B)�� Horizontal Integration or Horizontal Growth

��

6# �����2 ? �����\� :-�.� 8'*� 2/-�^( 2�7���� ,- 1 2 ? ������ �� �B�� �� :-�.� 2�7�� �� � 2�7���� �-?��� Y� 2;(-$�� �-?��� Y �9�( ,��� �B�E ]-�5� Y ���� !�" L�6 &'d Z *(

F /��3? ]���� �53 � -;*-(��� -;�-@ (� ' N � -;��. 8' '? 2 E 6# ] (5� - �N� ���2 ? �����\� 9* !�. :�9*��PK 1�� '-9�1� � �*�� �(�� 2� (��� ,?*�� �- .� �� \" 6# c-(� �����\�2 ?

8�5-���� �� ��� \E �� 5-$� :� N ��� �� 2@(-� 8�5-���� ���� Z * �/ 2�7�� :��. :-�?�'*��.) �E P�(E )� EP���( E )�C EP��C(

���&(&)��)� �� ��� @ 'B)�� Vertical Integration

:B���2 ? ������ ��* �� 2�*�� 2/-�^( &'��@�� :�-���� 2 2�(-�� E !��� -#'��.� :��-���� �=���� :�-���-(Backward Integration E��* �� 2�*�� ��2�� 25$�D 2�*\ 2�7�� -#'��.�

��-�D� :�-���� !�� Forward Integration

� - �N� ��� c-(�2 ? ������ S��� &'��@�� :�-���� �� �. 2(-1���� �M-;��� i����� ] ��� �/ ,�*E -�r� :�-���� �-� :-* �/ �6# ,E K .�� �� '�X���� ]/'�� �������� �/ ,�*���� ��N?D�� '����� 2

R���� :�-���� �-� :-* �/ ��N?D�� '�����)�� E P� (

" F�� � q 6# c-(�2 ? �����\�-� )� @�� 6# ,#�� )� @�� �� ��� \ �� :

�f I 3� ��5� -�'�. �� ��� �@ �6# F�^/ 2��-����� - ?�������� !�. 2@ :-��.D� 2��7�� ` -5�D�F ����� :��N�� 2� <� 2.

�f :-�.D� 2�7�� 25$�� Y ��� �( - F ��d���� �-(.� :�* ��'J� !��. 8'� '? �-8.) � EP�( E )��E P��(

?��&(&)��)� T& �)�� Diversification Strategy

5(����� � q Y ������ 5(����� Y ����� -�# Y ����� �-.�� '?� :

>.)� �� T& �)�� Related Diversification Strategy :

( '9� � K �-*�� 25$�D� �� 5-$��-( 5(�� ' '? 5-$� :��' Y ����� �� 2 2�7���� '��?� :4� B�� �� '*�� � ( 2���$� 2��� K��� �� 2� ��� 2���� �/ 5-$� :� �-� . �-�5-(��\� L�� N�����

9-�. !�.� Y �9��� E����] � E - ?��������.

��

>.)� �� �&S T& �)�� : Conglomerate Diversification Strategy

X( 5(��� \ 8' '? :�. �\-?� R';�� Y ��� �#2 �� 25$�� Y� 2*��� 214. 2�M-��� 2�7�� . � �( ���-�=��� :��� :4� �� �� '������ ,�-�� :4� �� 2� ��� ]�� �� 5(����� Y ����� ��� �

25$�D� E S�� -�� ."� )-���\� 2 ��. ���� �� ��� � 2�� ;�� 8'- E " Z *� L�6 ` �� !�.�S� \ � ��� 2� ��� 2���� � ( 2���$� :���. '?� :-�.D� 2�7�� �^/ 25(����� � q 25$�D-( 29- ���� � S\" 2� ��� ]�� -;��� \ L����� �6# i;��� �*�� �@��� :4� �� "� )-���\� ]2�� ;�� 8'-. E Z *�

" L��6 Y/' '�/ 5(����� � q Y ����-( 2��-�� 8''@�� ]�5( 2� ��� ]�� !�" &'d 5(����� Y ����� � F�X( '-��.4� S�� !�. � �" �7� 5(����� Y ����� D� ��5-���� A���5�� :1 E _���7� L�6�F�D �� 2��7��

�*��L ��- * 2/�@��� -; '� 5-$� :-?� �/ E -�(�� K�=� ���-(�.\� 6# )(�( ,�7@� : �-��7��:-�.D� 5(����� Y ����� .

F�� \" � Z-*(D� :-�.D� 2�7�� �� '?� 5������ �/ �S�� !�" � $ ��� � 5(������ Y ����� ](5� *(� ]�*�_- 2?�'( :�/� :-�.D� 2�7��( 2��-�� 25 �( ��� � � '��@� 5(����� � q Y ���� . L��6� 2�7�� �D :-�.D� ��� � @� 5(����� Y ����� i;��� 5-$���� ��'�*� � ( ] ����� ] �*� -; �. � -;� 2@(-���E '������� ,�-��� ���-;��� :�� �. X$�� ���� 2� ��� ] �*� �/ �(q� -� �6" E ��-���-(� !�. )? :-�.D� 2�7�� � �I'@� �� :� �. X$�� ���� R �-���� Y� :�-@�� �/ 5-$���� ��'*� ' �

��7=*�E F @� \ -�� ( 25$�D� L�� � ( ] ����� ��� :-�.D� 2�7�� !�. � ��� � � q Y ����� i;��� 5-$��� ��'*� � ( ] ����� ] �*� 5(�����E . X$�� ���� R �-���� Y� :�-@�� �� )? ��� � I'�@� '

-;�7=*� �/ 25$�D� E !�. �S�� '?� �6�#� � �/ 2�B����� 2� �*�� �� ,q���F� :-�.D� �-�7�� ���� ( 2��-�� 8''@�� ]�5( 2� ��� ]��� �� ��� 5(����� Y ����� i;��� :-�.D� �-�7�� i;���� �����

5(����� � q Y �����E S�� \" I�*� -; �. � @� � L��6 �� ����� �� !�.� R �-�� :E ����� '�1� :@? -�� 2 �-@�� - �N��� !�. 2 �-@�� R �-����? �����\�2 �� 2 *(� �B�� �� � 2 ? ������ Y �����

5(����� � q.

6��&(&)��)��&�1���� 3'4 �C �� :

� �-.��$��� L�� ,�'���� &�? 2 ? �����- W��� 25$�� !�" :��' . F�� '�?� 2�-. 8'.-��� :-�.D� �-�7�� F ��. 8'.-1 !�. ,��� ���� F ����� ,'���� ����� 2 K � ���� P��/ ]���� 2 ��/ 2

� 2� ���'�� �-.��$���� : ��=� !��" :� �� -;5-$�( 25(����� �\-?��� 2 ? ������- :���' ).��EPC��fC�fC�fC�Cfb�fb�(

9��&(&)��)� �' ��*� �&(&)��)� V')B*� Merger Strategy & Acquisition Strategy

u-�'�\-( '9� :��� 8'-.J �B�� �� � ���$ � ( ]-=��, 7�E -*(9� Z *( :-�.� 2�7��'*�� 8.

� )-���\� -� : :-�.D� 2�7�� 6�*��� �� ��@ / �. ! :-��.� 2�7�� ��M-1 2 ) ��E P�( E :-�.D� 2�7�� '��@�� �. ! �-# � � ? �����\� '������� !��" ���=� -�'�. W��� 25$�� :��'�

:-?��� L�6 �/ 2�/-���� 2(��5��� 2 ������E S���� -; ���$ Y 5��� :-�.� 2�7�� �M-1 2 6# L���� K�=� -�� ���-=��� : :-�.D� �-�7�� :-��.� !�" :��' )���X� u-�'�\�� )-���\� �� ? ������

8' '?E &6�� 2 ���'�� �-.��$��� )���� !�. Y ���� L�*��� 8���� !�" 2?-*�� �@$��� -�'�. �(���� �5(�-( N �� E_-(�-q� ��@� �7� -� S�� !�. u-�'�\�� )-���\� �� 2���-�� 8�5-�� :1� -�;

�� �-.��$��-( '�X��� ,'. )(�( 2 ���' ._�� ��� y� ? ������ '@-� )����� u-�'��\�� )-����\� � :-?��� ��� -�'�. :�=��� :��'�� _-�M-1 � �" :��'�� Y�N��� �.-�9� 2���� l�� !�. E Y�����

� 2 -�*( � / 2��-@�� �~$���� :��'�� ]M��. � . ��� :�� �(�@� -#� q� 2�(-��� �- �3��� )(�(2 ? ������ �� :�. ]-5� '�� 2@M-$�� 2� ���� u-�'�\�� )-���\� 2�7�� W��� 25$��E q�� , �6�# S\" c� $�� F�� F�� !�. 23��' 2�'� L-�# � B� _� 2�� 1 2/-�" �/ :$=� i�'��� )-���\� �- ��. ��

�� 2�7�������� -;?;�. �# L�6 ���� 2 � M� )-(�� 2B4B L-�#� :

�f _-(�-q ��-@� -� :-�.D� �-�7�� ��/ 2�=������ �-�/-�B�� � ( :�-���� Z�'*" �/ 2(�@9 2��$�� .

�f �'�� �� )-���\� 2 ��. :(1 2 /-��� � q 2@?������ 2���'��i.

�f F�" )-���� :-�.D� �-�7���$( -;�;�� :��'� ,� ���� '@ ,-. :_�'? _-=��� .

)��EPC�fC�fC�fCCfC�(

:� �B�)C �� 3'4 �C ��: Joint Venture Strategy

�C

S�X( 2���$��� �-.��$��� R�@� 2����$ !�. ]-=�\-( �-�7���� �� �B�� �� � ��7�� ,- 1 -; L��$� c��$� N-?�J -;� ( -� /E S��� � � ��. :����� �-� �( 2���$��� �-.��$��� 6# ,� �-

2�(-��� �-�7����E _8'-.� K'�� L��$��� c��$��� -; '� -� :�/� 2��-$��� �-�7���� �� 8'*�� :� ,)�CEP��� (

z � � )-(�D� ,#� :-�?" -���� J �-�7���� �.'� ��� c-(�2 ? ������ -�( 2���$��� �-.��$��� �� :

�f F �-��" :7 �/ 2�7���� Y 5��� \ :-�.� �/ :��'��-;�- -;( ,- ��� .

�f +-(�D�� �5-����� R �-���� ,-��1�.

6;� )� @�� `@( L-�# Y(5�-(� 2 ? �����\� -;�#�� :

�f :-�.D� 2�7�� ��� � v 8'-. L��$� c��$� �/ :�'� -�;���-;�( 5 �=��� �5-�� :�*�� -�K /�@��� �$-(� l/-����� �/ ���-;��� L�� ,'��� �� ��� &6�� -;� �$ [�-9� 2 Y�� 8�

�� �/ 2�7�� :(������.

�f U�*���� 2(-1��� ����-�� �� �-��$�� !�. )? ,E 2�9-��� ��=��/ L �$ :�� �-� -� �6"� ̂( ]�@� -� / ��<� �. R���� ���� ̂/ c��$��� 8��'S� ' '@�� N�( �� ��� 2�-*�� 6# �/ �

:�-$��� ��E F�� -�� F = � :�* �-.��9�� ��� c��$��� 8��'" 2S��� '1 L��$IN�� -; �. ) ]c��$��� :$/� ).�� E PCC�(

�/6/�/?�3'&(&)��)� e' B�*� Retrenchment Strategy :

:M�'(�� �� 2.��?��� 6# ,�'���\ �� M��� Y/�'�� :$=�� :�$ 2 ? �����\�E :�1� �(�@�� -;/��7 ��� 2�-# :M�'( -;��� 2 (@$ :M�'(��. �� -� /� \��- ? ����� -;�� 2 � M��� :

�f 3'&(&)��)�Q&L1)�� : Cutbacks Strategy

( '9� �- ? �����- i N�� !��. �-�(J� Y� 2 �-*�� 25$�D� 2=��� ,?* P ��� ` =���� ���6 25$�D�.

)�� E P��(

��

4�) �)�� 3���. �� � * �)f& ' 'W4'.X):

�f I 3����� 2 '-9�1\� R��7�� ��-?����� !�. )�5�� ` =�� !�" &'d� � .

�f F �-��J� 2 '�'*�-� F �-��� 2 ������ � q �-/��9��� �� �-�=��� ,?* ` =�� ,N���� ���� 2 ..

�f F �/-�� 8��( 2�7���� Y���� \ -�'�. �" X?�� -#'�. � �/-����� ��N" 2! `�@( ,�?* ` �=�� . ��'*� !�. N ����� �� -;��� -�( :�@�� ��'*�F �.-/� 8�-=� ��6 -;��� :1� :�!�.� 2.

) �E P��b .(

���&(&)��)� �'D��� Harvest Strategy

-;� =9� :(1 8'*��� �/ �-�B��\� ] �@� &� W'��� !�. 2�� ��� , 7@� :?� �� 5�������� � 9���-; /Eq�� ,F�� 6# _- �7� 2��(�� �'(� 2 ? �����\� S�� \"S� -;���@�� ] (5��� Z * �� R@��-( ,��E

F�� [�� -�'�@/ S�(�� 8'*��� ̂/ '-9*�� 2 ? ������ !F� 4�. 2��B� 8'*��� �=7�� �- ��@� -�;M '���� ��#'��� �/ �'(� -;�- ��. ������� �/ -;E "� �-q Z'�* -� �#� L�6 Z'* -� �6 ̂�/ _-�( �

:@? �� ��� 8'*��� 'M��. �/ Y ���� ��#'���2 ? �����\� 2 '?� � q .

?��&(&)��)� ��()�� Divestment Strategy

�� B�� �� 5-$� 8'*� Y ( ��@� ,'�� �-5. !�.� )*-9 !�" : 3$��� 2�-* �/ E 2�B4B L-��#� � ��B����� �� c����,#: B����� -� 8'-.� ��������� ���� ��� �-$ U�� 5-$���� 8'*� �� Y (�-( P

) ,;� )Spin off( E� :-�.D� �-�7��W��D� E U������ )��5��� :�@�� 8'*� 8��'"� -�;�� PY (�-( J -;@ ( 8'*��� �� P����� �-$ � ��-� !�. 2 ��'J� 8�5 ��� [�59�( -;���': 29�*�� .

)MBOS ( E )�� E PCC�ECC� (

6� �&(&)��)� T&.�� : Sale

K ��� :��( L�6� ]���� �� c��$��� u��� ��@�� ��� c��$��� 2 ) 8��9�( :��@� 8'�*�� 2��-��� ( ��j R�5 !�"E \� S\" c��$��� Y ( !�" ��?��� )? �6�# �������� N�?. :-* �/

:�@�� �. c��$���E ��-*�� c��$��� �� [?�� 2� '( P�/ '�?� :-* �/ �� E '�*� '��?�� ��

��

��� �-��( Y/'�� � '@����� � ��$E '. L-�#� 9 8 vV�'�� Y (�� -;�� c��$��� Y (� ��E ]� �5 �. �� :?D� 2� �5 ��'��.

9� �&(&)��)� �&LD)�� :Liquidation Strategy

�# ��N?X�� '����� c��$��� ��'*� 2 ��� :��( L�6� ]���� �� c��$��� u��� �� c�� W��� Y �-$� !�"E (� A�-� :-�.D� 2�7�� ,�� �-3�" ,� 2K =9��� !�. �;�� � � ����-���� '��?���

c��$���E 2�(-1 8��9 �/ c��$��� '���� 2MN?� )? c��$��� 2 =9�( ,- ��� '�.� Y (�� ) :�B� Y�9�� 2�-� Y�� E 2@�9� R9� ��N?� E �-�-� E�\jE ��-(� (E ��/ 8'* !�. c-( �N? :� � 2 =9��� 2�*��E 9 L-�#� -;�� 2 =9��� 8' '. �� ) ���@�� '�N��-( Y (�� E�-91-����(E )�? -��

F ����� ���?" )���� 2�7���� ''*� �� c��$��� )-*9D )�-���� 2)��E P�Cb (

�/6/��3'&(&)��)*� ) ��4 K @ ��� +�� )*��&(&)�� Strategic Business Unit:

6# ,'���� �- ? ������\� �� 2��7���� W����� !��. :��@�� 8'�*� W����� !��. E 6# �������- ? �����\� ,7@� �- ? �����\� -#��6 ](-��� E � 2/-�J-( �- ? ������4 �����

-;�'1Michael porter '-�D� l-�D� �(�@� ����� �� �� " :-�?� ��/ �? ������\� � �=� 8��' l/-���� �- ��.�? �����\� ). �C E P��C( E)�hEP���(

+��1� Z * PorterZ4B �- ? ������F �/-�� F �-�� 2�# 2�-. 2:- � 2�=����� 8' E N� ���� EN ����� E� :� )����� 2=���� ]�5( -;� ( 2?��N��� ��� 2 ? ������ L�� �� �����\��- ? 2�-@��

T�(�� 2? �� �� � 2�7����- ��� ���-�=��� &� '� '*�� ]����� 2MN?�� i����� N ��( ]�@�� 2(�-�� �4�@�� �-?- �*-( �-/��� -;� �*� ���� �@��� � @� 8N �����.

)�� E P��h) ( � EP�C� (

6# !�" 2/-�J-(�- ? �����\� Y�� 2 �-�D� 2 �/-���� Porter �-�� ����� ��� 2.��?�2(�-����E F�@ � S�X( ]- ��� �6# �/ L ����� RK (� 8''*� 25� � ��� ,� �� ����� 2 = ��� : 9=��-( �

�h

: '(�� 6 =�� -;�4��? �����\� : '(�� �6# Y�� � !��� � � Z * �� �-����� �? �����\� Y��� 6 =���� ) .�C E P��C (

� -� /��� �9��� +�$ ����4�- ? �-;�'1 ���� 2 �/-���� �-� ������ Porter:

�/6/�/���&(&)��)� �L�B)�� +�'&� : Leader Ship Strategy -Cost

:-�.D� 2�7�� R'# '�?� / � 6# ���� �@��� 2 ? �����\� � �/-���� !�. ]�=��� N��*" �/ � �� :1� 2=���( �-�'�� Y�� u-��J ���. ��� -� :� :�@( L�6� _-(�-q� � �/-���� 2=�� :� � -�

i����� N �� �� `=��� W���� �- ��� !�" 2=����� 'M��E F�D 2=����� 'M�� R';�� � R��� N ���� _-@(-� ��� \ N ���� �� W���� �BX�� �� :-�.D� 2�7�� -#-�(�� ���� N ���� 2=��=( _� ���� � ]�=��

_�� B� ?� �� -#'���� �� ��� N ���� : " !�" Y�5� �S���' 2�=����� `-�=��-( N �� W���� L E \� S�� 6" N ���� :-?� �/ �.-�9�� :-?��� 'M�� [(9 �� 2=����� 'M�� :�-* F�� �� �� !�* W��� �

_4@/ 2?-* �/ �4�@�� F 9-� !�" F @� 2 29-� 2�'� �� 2� ._-� � ]���� [M��$ 2=����� 'M�� :#-?� � Y� � 2=������ _-/';��� ]���� �/ �?�� &'-@�� L�;����� �( . _8'-.� (�� -� 5 �� ''*� ]-5�( �

]���� [M��$E !��D� R';��� �� � �/-��( 2��-�� ���-=� �\'@� Y/� �/ '�?� .

y�� K ����� ���-=��� � �5� 2 ��. �(�@ _��9�. '����� 8��'"� Y �9��� ���1 �/ 8N _-�-# _- ��*�� �6# ] �*��R';��E ����1 �-�?- �*-( �-/��� 8N ���� ,;���-=� : �$� ,-�1D� 2 �( !�. )? -��

'����� 8��'"� Y �9���. ���� �@��� ] �5 �/ �-�=��� � /�� �� ��� �'9� L-�#�� 2�=����� 8'- � �� 7���� :� ;�� , �9� �#� \� " Z * 2 ? �����\� 6# Y� ]/��� F� �'9� �(�@ :� ;�� _� � M� _-

:-�.D� 2�7�� R �-���.

�� T�(� �2 ? ������'- � 8 -;�� 8'. - �N� 2=����� :

�f _��7�F�^/ -;( 25(����� R �-���� `-=��\ �� 2�7������S�(�� �� :1� �@� `�/ !�. 8�'-1 -#- [(��� W���� l=� ] �*� Y� � �/-���� �-@��.

�f :-�.D� 2�7���6 ��'-1 2=��� :1D� i����� I�*� !�. 8 �� :�/� :�$( 2�/-���� : �-�7��:-�.D�_��7� W��D� -;= �-�� `-=��\ .

�b

H�^/ )� @�� 2(���-( -�� �� 2=����� 8'- � ,�;=�( 5(����� �� M��� �5��� � !�. � �/-���� 8�'1 �/ 2�=��� :1D� i����� ��6 �-�7���� �� :1� R �-��( �-?��� u-��J :M-��� ]�5 '-? ") .��E P

��h E ��b E��� E ��� (

�/6/�/���&(&)��)� J&& )�� Strategy –Differentiation

�� R';�� '�?� 2 ? ������ �-���(� :4� �� L�6� 2 �/-���� - �N��� ] �*� �/ 2�-@�� N ���� S�� !�. ����;����� � �" �7� i��� '�=�� i��� �. - � !�. '��@ &6�� i����� �?� � !�" N ���� 2�

}:-. W���� �- ��� 2 �/-�� - �N� )-���\ i����� �� N ���� �� E _8'-.� F(�� -� -�� !�.� R �-�� 'F�*� 2=����� 'M�� ��EH�� ��@ \ �6# ���� _���� �� � R �-���� !�. 2(-1��� _-�;� ).�C(

I �� ] �*� ��� � �# 2 �-�� ]�5 Z4B ,�'���-( i����� N : 8'��?�� E � ��5��� E 2(-?���\�: �@�� �-?-*� .� -� /�� ]�5�� 6# R �@� :

�� +� (�� Quality:

H�" N-�?�J -�;( 2��B��� -; �. '-��.\� ��� ���� �-�'���� Y���� �# 8'�?�� ��6 �-?����� M�'D 2��9��� RM-7��� -; .:-�.D� 2�7�� [��� 21�=���� 8'�?�� F�"� �N � �" � 6F� 2@����� , .'�

�� � ; 8'�?�� !�" �7��-( 2�7��9�/2 }:-. �@� `�/ -;�-?��� !�. E F�� -�� 2�4� !�. :�@�� T=� ,B ��� 8�-=��� ' N � ,.' )� . &� �� 2 ?-��J� 2 ��@�� R �-���� `.

���& >)�� Development

�N��� 2F M-�(�� l�D� ,#� '*� � �5��� :TB�z 2 �/-���� - E�.�! !��" �7��� ��� : �5�� W'��� F?�� 2 ��@� 2�/-���� 25���( 2;� �5��� E D L�6H� �- ��. � �5��� ���� �� ���� _-�*-?� N�*�

:-�.D� 2�7�� [��� -;S�D 2 �/-���� - �N��� _-� M� _��'9� :T�$� M $ _- _�'K�=�� -#���/-�� � �" ���= E I�=��� [�� � '(�^F �-� -;�-?���� 2 �-. �-@�� `�/ 2E 2��-�� 8� (� 2(��( -;�-?��� R �-�� `=� ��

-; �/-��(.

?� @& ��� 3'.S� 3'('�� �.'()*�Customer Responsiveness

h�

6# ] �*�� :-�.D� 2�7�� !�. �F @� ]�=�� :�$( :�-@�� � � � ,-�;��� ��'� !��. 8�'-1 ���� �/-���� �� :�/� :�$( -�;M4�. �-�(q�� �-�?- �*� c-($"� ' '*� �/ �E ��� �� 6�M'�.�

�� [�� �6#� -;�-?���� �(�� 2� 1 ����;����� 2�7���'���8-;�-?���� 2 �-. �-@�� `�/ !�. .

��� 2�7������ 8� B� [M��$ !�" -;1�� ,��� �� ��� N ���� �- � :�=� E !��. :��@� Z * F�9� � @� i��� +�5 , �� �-��� '1�� ]���� [M��$ �� 2* �$ :�� 2�7���� K'�� 4�@� -;?��� ,�

������ -� l-�� !�. [M��$�� L�� N ���-( 29-� - �N� �� E :-��.D� 2��7�� ,����� N� ����� 8 X$ �� ���� 2 � 7���� RM-7��� !�. N ����-( 2(���-( NI ���� �'-9� � /�� -;��:-�.D� 2�7��E_4B�/

"F� �� I �� 8'.-1 !�. N��� &6�� N� �5���� �5���� Z�*(�� ,�1 !�. '��@ 2 ����� 8�-=���� E '��@�� �-@ (��� ,�1 -;@(� ���� �-�- ��� 8'�? W'� !�. �4�@�� 2�'� W���� � �*�( 29-��� '�;?��.

T�(��� �2 ? ������ -;�� 8'. - �N� N ���� :

�f N `�/ ��N ����� ��?����� Y 5�� �-@�D� !�. ��'-.

�f :-�.D� 2�7�� ��* �S��� �-; �/-�� .

��-( -�� ̂/ )� @�� 2(�F� R���� ���� 2� M��� 2��$��� 8�'�1 ,'. �/ '�?�� N ���� 2 ? ������:-���.D� 2���7��I ��( 7-��=�*\-( �4���@�� � ��.� ���/ -��#N.���!:�� �5�� W'����� .

)��EP���f���f��f���f���f���f��h(

�/6/�/?��&(&)��)� J&B�)�� Focus Strategy

Z�-B �#�2 ? ������2�-. 2 �/-�� E 6# ��@�� 2 ? �����\� �� P-� ,�1 2�'� !�. N ����� �/��3? l-�� !�. -�" ' '*� ��� ]����E :� �@�� c�� )�* �� E ��* �� ) � 5�� -���Ju .

:-�.D� 2�7�� �- ��� )�.� 6;� � S�� ,���� ���� �@��� �?2 ? ������ )����� :4� �� N ����� ���� �� N ����)�� 2�=����� 2=����� )_-@� � (���D�. (

�. &�5�� ���� - �N��� ,#� ��� :-�.D� 2�7��� [��� -;S�� 2 ? �����\� 6# -; �-( -�(� 2�( �1 K 3���� ,;�-?- �*\ 2(-?��\�� -;M4�. �� -; ��@� ���� )� @�� ��� 8�: � �?-�=��� �-=��\� :-��*

:-�.D� 2�7�� 2* �$� �(���� 2 I 3��� `@( )(�( -;� I 3��-� ��� ��. ���5� '1 ���� ���! ]��6� �4�@��.

h�

)�EP�C�( ) �� E P��� E��� E��h. (

�/6/�/6� 3'B&)B)���&$'�)��:

''*Porter .�� -�# ,�'���4� 2*-���� �-� ����� �� �:��-�N�� L ����� E ��-���� L ������ .� -� /�� -�;� �9��� +�$ :

�f ��' J�� a&)B)�� : T�� N �. 2(-?J� !�. ��-�N�� L ����� ��-��� :�d��� : �'�(� �� )�? !��7���� )q�� :# g l/-���� 2 ��. 2�7����� 2��g:-?��� �6# �/ 2@(-� ,� 8'M�� ����

�f ��'B �� a&)B)�� : � �. 2(-?J� !�. L ����� �6# N�� ��-��� :�d��� : -� &� l/-���� ,� � � � _8'-.� g L�6� )�-���� ]���� �# '*�� 2��d��� ,'���� _� F�^/ � � (� �� )����� ,'���� �� -

6=� &6�� ,�?;�� ) W��� 2��d� ]�� �/(E �/ 6=� &6�� c-/'�� )���� �� ) ]��� l�=� 2��d��� ( ���*� ''? � �/-�� :��' '� 2 M-1� 2� �5����� !�" � -;1.

• ���?;�� L ����� : ����� 2� ��?;�� ) �-��D� �� ' '@�� L-�# -;*��1�Porter-� -;�#� �� :

�f $-(��� ,�?;�� � : :-�.D� 2�7�� ,��� �� )���D� �6# ���� �?;( , -�� !��. ��$-(� ��/ 2�/-���� 2��d��� ]����E Y� �? �/ 2/';����� 2��d��� �-?���� 2�(-5� �-?��� u-��^( L�6�

2 � ������ 2 ?-��J� PM-9���.

�f 2=9-@�� �-�*�\� : :-�.D� 2�7�� ,��� �� )���D� �6;( '9� � ��-*�( 2 " 5-�(�� )*� " �� i��� +�5( L�6� 2�/-���� 2��d��� ,�'1� �*� 2���d��� i���� [(9� �� !�" &'d ' '?

&���� � q ��-*�� 2/';�����.

�f ] �5��� : :-�.D� 2�7�� ,��� �� )���D� �6;( '9� � �5�( ] �-?��� !�. �-9* `�/ �� :-�.D� 2�7�� �/-���� 2E ���� � ;?�� �-9*�� �6# �-�_- -;�-?��� !�" E -;1���� ,�E ,� -��; ��

-@�. ��� �� )�5� �6#� 2� �-@�� �-�?����� �� +����� 2.���� �-?��� 2�?-;��� 2��d��� i_-1���� ,'��� �@��� 2�=����� �-?����� !�" �@���_8''@�� ]���� ��N?� 2/-� !�. �� ;� &� .

• �.-/'�� L �����: 2��-*� !�" 2 .-/'�� �-� ����� R';� 8N ��� !�. 27/-*��� 2 �/-�����:-�.D� 2�7��� -� /� �� -;� R9:

h�

�f :��'�� ]M��. Y/�: `@( Y�� '1 :-�.D� �-�7�� !��" :��'��� 2 ��. :@?� ]M��. �5-���-( 2/�=*�� 2=���� 2(@9 -;1����E Y�� !�" &'d '1 -�� :-�.D� �-�7�� W��D�

-; �. ,�'1J� ��. �-� ����� 6# ,#� �� `@( �� -� /� :

� f 2.������ �-?����� �� ���� �'1 �(�� +�5 2�/-� �53� Z *( �@���� 8'�?�� Z * �� ]���� ��N?�.

) f F 1-=�� '�@( L�6� Y N���� �'-9� !�" 2 'd��� ]�5�� ]4q"F M-�B �- Y�� -� ���-1 2��N�� 2K�N��� � '.

� f @( -� �-�'� , '��'2 �-@�� 8'�?�-( �-�'��� 6# R9�� Z *( � ��;����� !�" Y (�� .

Z f \-( L�6� 2�=��� �-@�X( Y (�� Y����� u-��J� �- '-9�1� �� 8'-=��.

�f '��� 2 �-��*� Y/� : :@? !�" &'d :�. &� 6-��� L ����� �6# ���� :-��.D� �-�7�� T�=� ���� 2/';����� 2��d��� :(1 �� ,�-9� &�1 '�� )�*�� ,�?;�-( �.

�f ,�?;�� N/��* ` =�� : S1��� ����� 2�@=���� W���� ` =�� !�. L ����� �6# N�� -�;@ 6 =�� �. 2��d��� L�� ,?*� Z *( 2�?-;��� 2��d���2 ? ������ ,'�. )(��( ,��?;��

F����� iM-���� W�'? ��� 2@1. )�CEP��Cf��b) (��EP�h�f�hhf�hb(

�/6/?� ��4 3'&(&)��)*� �L&� �� K ) ��Functional Strategies:

�#�- ? ������ �/ 2 = 7��� ����'J� :B� 2�7�����- ��@�� �- ? ������E ] ����� E : ����� E � �5���� Z�*(�� .... |��.

6# 2�B�� ����- ? �����\�-� �� :

�f 3'&(&)��)� 3'&� ���:

h�

J� ,-�� '?� 8��'�� �� ' '@�- ? ������ �- ��@�� -;� ( �� �- ��\� ,� . :-�B��� : (� !�@/ 2(���-(�- ? �����\ ���� i� : 5�� ��� :#_- .���� ,� _-E 2(���-(� : 3$���� ,-7� �- ? �����\ :

�� i��(� �� ��j �# :#&�' E 2(���-(��- ? �����\ 2�- 9�� :F ��' �# :#�� 28����� ..|��.

)f3'&(&)��)� �& )�� :Marketing Strategies:

5(��� 6#�- ? �����\� �� 2 � ����� 25$�D-( 2=����. L-�# :-B��� : (� !�@/ �- ? ������ F9-� � @���-( 2 : F*�� ��� :# ]���� ,� 2=����� )�* �@�� :#'_� '@�� ,� _�' E �� ��(-B �# :#

� 3�� E L-�#� R �3��-( 29-� �- ? ������ : c���� �# -� E,?*�� �# -� E�-�- (�� �#-� E L-�#��- ? ������ F9-� ( 2 N���� 6/-�� Y : 8��-�� E`�-@� E2��? E2MN?�E 8��$-(� ).�hEP��hf

��b(

�/6/6�g�L�� �& D)�� 3'.�>) � @'3'&(&)��)�: K��� `��@��� '@( 8�-$J� �'?�� , �9� �-�2 ? �����\�) �'#D�� 2�-���� 2q- 9R

2 ? �����\� 2�7���� E : �*����? �����\� E �- ��\��? �����\�( �� !�" �� F@=�� , �9� :-�2 ? �����49-�. �/��� )�5� �-� -;�#� 8� B� �� : )��E P�� E��(E )�� E P� ()�CE P���(

�f , �9� :-?� �/ 8�(� &�6 � � '� '�?��- ? �����\�.

�f :-�.D� 2�7�� '-��.� �. ! K99��� � �-$��� , �9� :-?� �/ � �- ? �����\� '�. 2?-*��.

�f���@� ,7� �/2�-@/ 2 ��'" �-��.

f +-����� �� �'�?� -�� �6" -;B '*� )? Z * �������� 6-��-( 2��@���� '.����� ' '*� � � '��� L���� �����1 8'- 1 2 3( -#'�?� ,'. '�. -;M-$�^(� ? �����\� ,;�-� 1 '�.

, �9�(�- ? �����\�. Cf�������� �/' ��@� 2�N4�� 2 '-��� 2 , �9� �����\��- ? .

h

٢/٥−�Y�(Zא��� �Strategic Implementationא5�4א�L�=!$>2�3א�:�א7

�/9/�� N&L�) � WL �&(&)��)*�h)& /= : 6 =�� 2�*�� R�@�2 ? �����\�: S�X( Y���� l�-��� ����� �-� �-@=��� 25$�D� 2.��?� -;

�- ? �����\�2 6 =���� i���(�� :4� �� ] (5��� Y��� E���-�N����E �����?J�� )p139,55.( �#� ' '*� `�3�� 6 =�� 2 ��. 22 ? �����\� 2� ��@( -�;���-�� :4� �� L�6 �-;7" ��� /

, �9�2 ? �����\�. K ?�� , �9��� 2 �#� �� ,q��� !�@/ � ' 2 ? ������4 *-?�� -�; S\" F�� '��?� K ?�� , �9��� ' +-?��� �-��� �=� \ '*� ' 6 =���� 2 ��. �/ 2 �-. 8�-=� '�?� �� . :�9��� '�/

, �9� !�" 2�7����2 ? ������ 2(�-�� E � �&'��� 6 =���� &'d ���� 2 ? �����4 :$�=�� ]-*�" !�" -;(. H�� -��� :$/ !�" &'d '1 � ��� 6 =���� 2 ? ������ F�^/ 2(�-�� l �� &'d R�� ' ?�� 6 =����

+-?� !�" 5�/2 ? ������ 6-��" !�" &'d '1 :( 2(�-�� 2 ? ������ [���� ��# -�� 2(�-�� � q :�$�-()�/h(.

>&>1) = �& D)�&(&)��)*� V'� �&S V'�

6-��" 2 �-��"2 ? ������ 2(�-�� � q

)�(

+-?� )�(

' ?

:$/ )6(

:$/ )?(

R @�

6

=��2 ?

�����\

@BC��)�/M( D) �&. �R���� �$ LD �&�&(&)��)*�'/N&L�)

��D ��:���& '>�� 5i� '>4 � �= .�&(&)��)*� +���,� �(&)��)*� >&>1)�� : �&/'L �&&.>) 3*'� 3'&��� 5� *�( ��� 5�&���,� �.)B �� 5�' 4 5�<<:58�?? .

���U' �� 5�� � �� � � .�&���,� 3''&�� 5�� �&��)�� +�/'�� �� '( JB� ^ )L 5�77?58?76 .

hC

(-��� :�$�� �� [�� ]: ,1� 2 ���� �� )� (F�� K ?�� 6 =���� K�@ '1 ' R @��� 5 5���� �. ` � ��,1� 2 ����)� (F��K ?�� 5 5���� 6 =���� �. `�@ \ '� q=�� -F@:.

�� ,#'�;? :� � ?��( �-�7���� &� '� �� � B��� ,-��#� )(� L��'" ��� -�# ��� ,;#-�(��6 =���� 2 ��@�).E��-������E���(

�/9/�� ���� �'�.= �(&)��)*� N&L�)��: *��� 6 =���� 2�*�� '-@(� �� �? �����\� �# '-@(� 2B4B :�*:

@ !� ��.�� :& �N�� � �&��)N&L�)�� �&� �. � : 6 =��� ,.' �(�� ] �*� :?� ��2 ? �����\� F'(\ . P�*�� �� ��/ ��� '���� L�-$ �� !�

6 =�� �/ 8��(�� 8�$-(� 8��9( 2�7���� 2 ��'J� �- ������ Y �?2 ? �����\�. ,�'����� _-� �� 8��'J� �/ � �-$�����2 ? �����\�6 =���� 2 ��. �/ 8'.-���� 2?-*�� '�. .

��'-�� ��.�� :h. �'&�� V(& �N�� ' �&��): ,�� �� )? ���'������ ? �����\ �-5-$����� ���5��� ''*� ���� 2 6 =���� i���(�� Y��(

J 2(��5��������\� �� 2 ?�����" :� N-?� 2.������ �- ?E Y�� i���(�� 6# �� R';�� ��� � �- ? �����\� ,B 6 =���� Y��� �-�N����� Y�� 2 ��. ,�� �� �-;��\� '�?�(� &6 =�� i�-��( :��

�-�N����� Y��2* *9�� 2;?��� �-5-$��� �?�� ���� �����?J� � �5� ,� . 2�'-�� ��.�� : @&�.�� N&L�) 3' J�) �&��)�(&)��)*�:

� [?-��� 6 =���� '��@ �- ? �����4 �-�N������� �� 2.��?� �/�� !�. 2�7���� -;��-��� ���� SB�� ���<-( -;�#� ::

�� �&. �$� ) � ( �&(&)��)*� � &��)�� @B&W�� : H�" � �� 7���� :� ;�� � ( ]/����� 8���� 8��/ 2 ? ������ ,�#� W'�*" �# 2�7����

K ��'J� �-���'�� �/ 8'����� �-�/D� : (�� !��. ,;� ( �� 8��'J� �-��. �� � (� ''@� 2�9*�� \ :-B��� :Chandler, Andrews)�EP�C�.(

� W�Z*-(��F�� ;�� , �9� Y� )�-�� ��� �� 7���� :� 2 ? �����\��� -� )�5� : �f 6 =��� 2�N4�� 2 � M��� ,-;���� 25$�r� [ *9�� ' '*���2 ? �����\�. �f � (�-���� '��/r� ,-;���� 25$�D� '-��".

h�

�f F = � �- ��� U�*��� 2�7���-( ������ 6-��� 25�� Y N�� 2 ���$ :�/X( 2� ��� ]�� 25$�X( ,����.

f � '���/D� '�;? � ( ] ����� �/�� �� -;�4� �� 2�7���� ��� ���� 2(�-���� :M-���� ' '* :?� �� RM-7����"2�7���-( 29-��� ,-;��� ] �*�� N-?�.

�� ' '@�� X?�� :-B��� : (� !�.�:-�.D� �-�7�� 6 =�� :?� �� �- ? �����\� !��" 2 = 7��� �= 7��� ,�;��)��EP�h�.(

�� ) �= �$'-�� � B��� �.'� �& &��)�&(&)��)�:

B� �/ }� � ( ]/��� ,'. :9* �- *D� �� �- ? �����\� '?�� 2�7���� �/ 8'M-��� 2/-�B��� 8' E :-B��� : (� !�. ,;� ( ��� �-��@�� �� � (� ''. �-$� L�6�Chrivastava , GuthS�� !�. )? �

/-�B�� � 3� :�-*� �� �-�7���� :M�'(�� Y� _-�/��� �B�� [(9�� 8'M-��� 22 ? �����\� Y��� 8'.���� �� 7���� -;�� #.

F @� -��� :��/� !��" :�9��� �/ '.-�� �� -;�X$ �� ���� 2 � 7���� 2/-�B�� �-��" -; �. �Y1��E �-�/-�B�� -�; / L��$� ���� 2���$��� �-���� ' '*� ��� B� �-��. :�-* :-?��� �6# �/�

2� '1 2��-*� �/� 8' ?�� 2 � 7����) -;� �.-=( 27=�*� ���N\ -;���� (1- -;( , " N�� ( �? �� "�" �j �-����� t�� " -9� :- * 2 (-? J� 2 � 7���� 2/-�B�� PM L��$� 2*?-��� �-�7���� �� !�" ��9��

-.��?� �/��# , ��� �� : _* =f 2 �4���\� !�. ' �X��� E ?$�� E8�'-(���� 2��-$��� E8�5-����� :��*� !��. � =7���� Y

�����1 6-��-( - �@�� 8��'J� '��=�� ,'.� E2 �� �� �- ��@�� �/ )B� �. ��� '���2 ? ������ 8' @( �'?��� :�( ] B� :-9�� !�. 2�7���� �/ �� :� ��� �� )? � EY1���� �.����D� .

_'&�'-f :-�.D� 2�7�� !�. �F @� � ���-( ]9��� -#'�;? N���� � / :�@� &6�� :-? ��� ' ?� -� / :-�.D� 2�7�� !�. )? -�� E:�. �-1" 2 N� N@�� � ��*�� 2� ���� �4�@�� Y� 2� B� �-14.

: �@�� 2�'�� , ��� � ?�� !�. ' �X��� :4� �� L�6� ��/-���� -#N���. _'-�'-f z � '� -� :�/� :6( !�. N =*�� '�=�� ,���*� � ���� :0B� ���� ����� 2 �-�D� 2� 2��7��

:-�.D�� ��?-��J� L����� 2� ���� 2M (�� Z�'*��� -;�4� )�CEP�C�( E)��EP�C�.( �f 3''&�� � B) �= 3'&(&)��)*� N&L�) �$ +�4' �� +� )� �� +�Z&().�EP�b�.(

h�

N-? " ��� � 2 '?�� 8' =� ���� !�* -; / �/���� �� )? �-=9��� �-�- ��� �#� -; -�� / ��X :

���- ? �����4� 2�.�' ���� ��. �fY �?�� 2��;=�� 2*��� ���� ��. �fK���� 8��9( -#� 3� ,� 4/ �(���� ������\�}�1� ��� E2@ ��� 8� �� � B��� -#'�= -�( ��<

-#'�?� �.��'� -#'M��/. f2������: F�� 6" E: '(���� : '@��� 2�(-1 ���� �� )? ��� ' @9 !�. 2��;��-( ,�� -� 8'-. �-�-

-;�� P������ -;�-5(" )@9 -�� ( -;�-�."� -;��/. +�&(�� 3''&�� �I� $:

F�" K ?�� 5��$�� -; / ��/��� �6" �-�- ��� S�^/ 8' 2��7���� '�M��=�� �� � B��� &'d� �� ��� -;-;�� ��6�:

�f y� �� �� 2 �-. 2?�' ] �*�� 8�'� 2(-B�( �(�@ 2�=������ Y�1����� �/ � ��-@�� 2/-� � ( ] ��� F�X�� :�@�� l=�� '��/D� �\d# ��'� �� :@?� -;�� Z * '*�� :�. ��'D '�/ � 'd &6��

R4��� ��' '*��. �f y�T�� 2=9( ��6( � ��'J� !�. )? &6�� ';?�� �� : ,; ��d�� � ?��� '-$�" �/ 8�����

/-*��7� �� � ��'J� �1� !�. 2 �� �� :�-$���� ��������� :-�.D� 8�M�' �/ :-3$�\. �f y�0B� - �������� Z�'�*D� �� ?��� 2�7���� �-5" :��' 8�$-(��� � q 2(-1��� �� _-.�� :�

,-�1D�� RM-7���� '��/D-( 29-���. f y� � L����� � ( ]/����� ] �*� !�" �-�- ��� &'d2 ? �����\� S�� &� 2@(���� !��. :�@� -;

*�-;� ? �����"� 2�7���� �/ �� 7���� �-���� � ( ]/����� ] �. ) ��EP�Cf�b( E)��EP��Cf���(E) ��EP��C( 6�%�L. �&(&)��)*� N&L�) @(= � �&�&� �� K�� � J��� 3��'W �� �$� ) �Z&�':

I�� :�-* '�� � '��� 2 ������ PM-9��� ' '*� 8��'J� '��? �����\� ��9�� '1� F�� !��" � F@=�� 8��'J�Z4B ���-;� !�. '��@� 2�-�#� :

�&�L�� 3��'W ��Technical Skills: �� 2/�@� �'(�( ]�@��� -��" �� 'd � �� � 'd &6�� :�@�� '�=�� .

hh

�&�'�,� 3��'W ��Human Skills: D� ] �*�� '��/D� Y� :�-@��� !�. P�$�� 8�'�( 5(��� ���� L�� �#�R�'#.

�&�BL�� 3��'W ��Conceptual Skills: K�@���� 2/�@��� W'�( ]�@��� 8'�*�� 8X$����� 2 d� !�. 8�'��� �� ����� ����� '�=�� W'� 2�

�/ 8'�@��� ���D� ,;/� 2��-���2�7����2 ?�-��� 2M (�-( -;�-��*� �. X$�� ����� . F�� �-���'�� �*��� -�� 4B�� ���-;��� i N� :��' -;�� :� 2(�� ���� � '� :�� ,-# 2�(-��� Z

��j !�" &��'" W���� �� R���� i N��� �6#.)p28,57( 9�j$ ) �&.>)� +��' �&���E ��� ��&(&)��)*�:

F?�� 6 =�� 25$��� �- ��. ,.'� ���� 2 ��'J� 2�7�D� , �9�( ,- ��� :-�.D� �-�7�� !�. )2 ? ������� 2�7����� 8���� :-B��� : (� !�.U/ ,7� � 2(�-�� Y �9�).�EP�C(

hb

٢/٦−��'([���:�Strategic Controlא5�4א��2�3א7 ���א�()&\��א� ��/:/�� �.'R��� �%& /= � WL �&(&)��)*�:

F�X( &'-�� 2�(-� �7� �-;?� L-�# -#'� '*� ](-��� � -@��-( iM-���� 2��-�� !�. '��@� 2(-1��� 2 * *9��� �����?J� 6-��� ,B 6 =���� �� �-;��\� '@(E S\" F�� !��. 2(-1��� �/ ' = \ :�'��� �6#

2 ? �����\� ] (5� ,� !�* �-7��\� :�@ \ Z * 2 ? �����\�) ������ l�� ]�3�� '1 �6#�_4B� �B�� ��.(

���� +-?� ' ';� !�" &'d� '1 8� B� ��� 3� Z'* '1�2�7E 2(-1��� :4*" �� '(4/ �6# !�.� 2 ? �����\� F ' ����� 2(-1��� :*� ���M�� 2�7���� �/ � ? �����\� � � '��� F�^/ L�6 !�.� 2 �. �

2 �-��� �\d-���� �. 2(-?J�: �f �-�D� �-#-?�\-( 29-��� �-����/\� :# g2* *9 2�7���� 2 8�M-�� 2�7���� :#�

, ���� -?�\� �/g g2 * *9� �����?" 6-��� !�" 2?-* L-�# :#� �f ��'D� R9� ��� R �: fg2.������ R�'#D� ] �*� ,� :#

f g2 * *9� �����?" 6-��\ 2?-* L-�# :#)� EP�h�(

y� ](� -� ��� �/�K�@ RZ*-(�� 2(-1��� 2 ? �����\�S�� !�. -;: �f -;�-�� 6�X� 8����� 2 ��.2�7���� �- ���� :� !�. . �f ���'��� -;( ,�� �� ? �����\�2�7���� �/ . �f � �5 5�� ,� -� , ��� !�" R';�(1 X5��� c�1� Y��:� �B�'* F 6 =���� 2 ��@�� , ��� 2

)F �-?��2�*4��� 2 (�\-*�� ��*� �/ 2�7���� ��'� :@?� L�6�. F��F �#� �. - 2(-1��� 2�/ 2 ? �����\�*�2 � M� 5-�� Z4B �/ '' :

�f T/�� 2(-1��� �2 ? �����\� F@=�� ��/ -;M-�.�� 2�7���� ��'� 8'�? W'�( 29-� 8'��� 2 63� 2�-)�-���� �1���.

�f K'�� 2(-1��� ,2 ? �����\� F@=�� _�� B� � =7���� N=*� :M-�� 2�- R�'#D� ] �*� :?� �� :�@��2 ? �����\�2�7���� .

�fF�" 2(-1��� 2 ? �����\� -;.�1� '@( Z�'*D� Y� 2(-?��\� '�?� ��@� \ E S�� 6" _-�� � ��@� -; [ *9�� ] �5�� !�. 2�7���� Y��E S1����� Z�'*D� ]-(���� @2E P��=�� 2@ ����� 2(-?��\��

8' '?�� ��' ';����.

b�

�/:/�� �.'R��� 3� >1� �'��� �'>,��&(&)��)*�: 2(-1��� ���5� ' '*� ��� 2 � M� ���5� Z4B( 2 ? �����\�)p306-311,45( ����(�� 'U��)$*� 3�&(&)��)*'. �D'1�� :

S� � '��� !�. )?��? �����\� F,�; �� ��� 3� &� 2@(-��( P��=�� ��/ Z'�*� �� ��� ����\� -; �. � �z( ���� R@���� 8F���� 5-��� ��' ';���� 2 ? � �I 3� �/ l � �# :�d���� 6�# �

:���@��5�/:( �/ �� -�. _-� � 2(-?J� �� '(\ : �f F�1 2/-�" ,� :#F ���' 8g�# -��gW��� 2 �f g�# -��g��j ����' R@� L-�# :# �f F ?�-� P�/ L-�# :#g�# -�� W��� 2 f F ?�-� ��' ';� L-�# :#g�# -�� gW��� 2

� W�Z*-(�� �-(�.� 8���� � M� 8�5�� -#��6 ��-��� 8�5��� �-B 22 � 2�(-1��� ���5� �2 ? �����\�:

F M-1��� 2(-1��-( 2�7���� ,- 12 E �� ,N� -� :� � /�� ] �5 �. X5��� c�1� Y�� 5-$��� �6#� N-?�" :?�2 ? �����\� ? :�$( '.

��� &��)�� O��!� k'&R: -���� 2��-�� ���� ,;� 5-$� �#S1����� iM*� :?� �� 2 �@=�� iM-���� Y� 2@' �6"� E�-/��*�\� '

���'��� '��� -��� ? �����\� �- ���� :� !�. 2 ��@�� ��N-?�J� W'� �. 2 � �* 8��9( ,-��J� @��� � ( _4�-�� ��B'* �� ,; �. )?�� 2�7����2 .���� �-���@���� 2 ���� �-���:

�f -;��-=� l �� ����. �f ����-;�'�? l �� . �f -; / 2�9-*�� ����5��� l �� ���� . f �-(q�� �-?-*� -;�(-?��� l �� ����: �@�� .

�# �-��-�� Z4B �/ 2�(-��� �-���@��� ,'���� �� )? �: �f 2�7���� ��'� 2��-��](-��� -;M�'� Y�.

b�

�f � �/-����� 2(���-( 2�7���� ��'� 2��-��. �f �� � -@�( 2�7���� ��'� 2��-��2.-�9.

b�

?��&�&�D)�� 3�O��(,� N'1)�: H�" �� ;� ����� 2 * *9���� �����?J� 6-��� �/ '�?�� 2(-1��� 2 ��. �� 8� �D� 2�*����

3� Z�'*" :-B��� : (� !�.� E-;/�'#� ] �*�� 2�7���� R��7�� ��7���� 2�-��( ��� -;/�'�#�� 2 E Z�'*" 3� 2�7���� :� # �/ ��� .

( � '?��� H�� ��6�- ' N '1 2 * *9��� �����?J� 6-��� � =7����� ���'��� ]�1 �� E ̂/ L�6�F� F �-@/ �/ 2��-$��� �/� �� 8'*�� �# , ����� �-: � �� 3��� 2��-�� !�. )�3��� ]�5� . [��� �

:�$��)�/b( 2(-1�� ,-@�� �-5J�2 ? �����\�.

@BC)�/<(

�.'R��� �'��� �'>,��&(&)��)*�

b�

� 0�D). ��D ��:

45-David, F. "strategic Management: concepts & cases", new sersey, prentice

Hall, Ewight edition, 2001.p381

b

:�$�� �� [�� ,1� )�/� ( �� �� ����� �-�����/4� ,�� �� )? , ��� 2@?��� L-�# ,-;@�� ;� ��� -;�@?��� '@( �-����/\� 2��-�� L�6 �� 2�7���� �/- 2� �-*�� �-����/\� � (�

� � �-��� � �? ���� W'*^( u����� ,� -�#� ��'. �� 2 �#�? �-/4��� L-�# �-� �6" -� 2/�@��: �� !�:� &�#�? R4��� Z�'* :-* �/ c��� -�(5 �* *9� ���?" 6-��� ,R4��\�. �&�'-�� : ,� &�#�? R��*�� Z�'* ,'. :-* �/ -��#� �� 7���� ��'D� l- 1� 2 ? �����\� 6 =��

� � �-��� � �? ���� W'*^( u����� ,� _-� �: �� !�:2�N4�� 2 * *9��� �����?J� 6-��� ,� 2 (�� ��'D� iM-�� ��-� :-* �/ �&�'-��:\� ,� 2 (�� ��'D� iM-�� ��� ,� :-* �/2 �-*�� ���-���-( ������.

�/:/?�� &��)�� O��!� k'& : ��-=�� �-�?����� l-� 1 !�. 8'��@� l -�� � ( -� ��� '��� -;�'��� ���� ��'D� l -��

'M-@�� :B� �-�B��\� !�.– 2/-���� 2� ��� !�. 'M-@��– :��@�� 8'�*� W����� !�. R�'#D� – !�. R�'#D� '�=�� W����f ��� F ���� l- 1 !�. 8'��@� W� :B� , 7���� �-:�-�N�����f– 2/-�B��

2 � 7����. -�� (�@ � �9�. N/��*�� ,-7� , �9� _� �-# _- u-�;��� !��. Z�* ��D 2(-1��� 2 ��@� 2(���-(

��'��� !�. � @� � 2(�q���� �- ������� � ? �����\� 2(�-���� 2(-1��� �- �j �- ��� 2�7���� �/ 6 =����- ? �����\� 4 �5 ������\�� �-�(�� 2�7���� ��'��( ��� � :B�D� :�$�-( . X�?�� 4B��/

�� ' '@�� :-�.D� �-�7�� 6 =�� :?� �� �- ? �����\� 2�(-1��� ,-�7�( 6��D� !��" 2 = 7��� ��� �� -;�X�$ ��� N/��* ,7� � �5�� 2 5��1�� (�� R �-���� ` =�� :?� �� &N���4�� ��.

2�7���� Y� )�? !�" -(�? � =7���� [�-9�)�� EP��f���f�h�(E )��EP�C�( �/:/6���('��� �&(&)��)*� �.'R��� > �C:

�� -� 2�- @/ 2 ? �����\� 2(-1��� 2��-�� ����� 2�;��� 5��$�� �� �" : �f -�. 8��9 �-5.J 2 ������ �-���@��� ,�'���� !�. 2(-1��� ,-7� �-9�1� 2�7���� �/ &�?

F�� Z * ��� :M-# ,� 5�� 2�-;�� �-���@��� c- � !�" &'d -� 8'-. �-���@��� �� � (��� ,��� 8' =��� � q� 8' =��� �-���@���.

�f : '(�� Y� 2(-1��� ,-7� )�-�� �� )? �? �����\� . �f_- '-9�1� 2(-1��� ,-7� ��� �� )? )2=����� �-(�.\� � @( 6�X &�'M-@��� .(

bC

CfK�N �� )? )�-���� �1��� �/ 2(��5��� �-���@��-( �������� &6��� '. �f T�� \ �� )? 5�/ W'��� 8� 91 ��'D� )���? !�. NE 8' @( ��'D� )���? !7*� �� )? :(

��=� ,-��#\-( W'���. �f ,-7� +-?� �-���N/��*�� 6 =�� !�. 8'.-���� �/ 2 ? �����\� '-$���\� �� '(\ �-;?���-(

2 �-���: �fN-?�J� � ( �.������ 5(���N/��*��� F�D !�.� 2 ?-��" !�" &'d L�6 . �f ,-7� ](5 �� )? N/��*��2�7���� �/ � ��-@�� Y �? !�. . �fT�� �� )? ,-7� NN/��*������� ��� �� )? \� 8''*��� -;�-1�� �/ R�'#D� N-?�" !�. N

-#'� .��� �/ 2(��5��� ��'D� �\'@� !�" :�9��-( ���$= � 6�� LM��� 2(1-@� !�. ''�*��� 8 -; �. ]=���� � -@��� -�/�� E�. Z*(�� )? -�S�"� )-(��:$=��.

(p75-85,50) E)�bEP�b�E�b�( E)��E Pb�� (

b�

A.�*'� ��E��

����0.'

b�

�!�� (+>'��!�� (+>'��!�� (+>'��!�� (+>'�

���� ���� ���� ���� ���/�0�����/�0�����/�0�����/�0����.*>'� ������.' ��.*>'� ������.' ��.*>'� ������.' ��.*>'� ������.' ��� D' � ��� D' � ��� D' � ��� D' ����������������������������������������� � ��� �! � ��� �! � ��� �! � ��� �!

689'� (F �����,� �� � ���689'� (F �����,� �� � ���689'� (F �����,� �� � ���689'� (F �����,� �� � ���

bh

١/١−� W]()א�� 6� �א�8)��� �א�8)�� �D�"(!^א�� �(�G!7א� _"� �`� a*��Wb(א�(

�� �):�א� ��/�/���&RN��� ��$'� �$ � '��� �&4'�D�� 3' �� �� �4 �� �: �/�/�/�� l.)�� � '��� �A ��)�&��'�� �>� �� H�$ (The General Tobacco

)The Branch of The Coastal Arean (Institutio: ,-. :(1 s(��� 2�-@�� 2��d��� ��-� �b�C-5��� 2@(-� ,-7�� Y���� P-��� c):��'�(�� (

2K �-�(��� 2��$�� ��-1 2x� '-9�1\� 2K *-��� �� 2��$�� c-��� �/ �-� &6�� &'���� &'-=�� _��7�� !�" �( �-?�\�� ��.��N� s(��� 2.-�9 c-��J ��-B�� `F�=��� �� ���1 ��'9��-( 2 �����

( -#N��� 2F �-�(� 2�#-�� 2��$ ��B��� �-��*�2�(-��� :-�.D� �-�7�� Y �? ,�� ��� E ,-. ��6j �;$ :�� �� _��-(�.� _�6/-� �9*�� ,-7� [(9���b�C �����-( _-�7�� Y���� �6# :7�

,1�/�� / ,-. !�*�bC� ,1� �@ �$��� ,������ �'9 Z * /�� / | �-���/�/�bbC� �� �- � ��6 2�-. 2��d� !�" -;� �*�� 2��$�� , �X�( ��-���2 �-��� 8��N�( 5(��� :�� E �/� ,-. �9�� 2 ��� � ( 8'*��� ';. �/ 2��'�� 8N;?� , 7�� )-�.��bCh s(��� �9* 8��'" 5(� ,�

'-9�1\� 8��N�( L-(����� . ,1� �@ �$��� ,������ �'9 ,B/�h / ,-@��b� 8��'" � �I� Z * �1� 2��d� �#� s(��� 2�-@�� 2��d��-( L-(����� s(��� �9* �.��N 5-$� ��6 2�-# 2 '-9

&�-?�� �.-�9� E 25(��� 2 164��� )�*� ]$�' �� :� �/ 2��d��� 6# ����'" N������]$�' -#N���� 2�-@�� 8��'J-( .

-#'-1 ���� 2 * *9��� 2��*�� :7 �/ _�� (� _���5� 2 �*-��� 2�7���� �/ 2��d��� :�. ��5� '1�'�D� 7/-* l M��� E� �$�� _4B�/ -;�� 8' '? Y �-$� �B'*�� :�-@���� �-.'������ �� ' '@�

2 164�-( s���' �� 25*� E 2��d��� �/ � ��-@�� ''. s�( '1��CCh2��-.� _4�-. ,-. 2 -;� �/�bb� .

)�EPCCfC�( �/�/�/�� �&RN��'. c&��� �B�CThe Textiles Company in Lattakia:

2 164�� i �� 2��$ �B'*� �@ �$��� ,������ )?��( ��b�/h� | �-� C/��/�bh� i���� _���5� 2 * *9��� 2��*�� :7 �/ 2��$�� :�. ��5S� '1� 2= =��� 2 �-��� 2 �5��� 2$�1D� 2��$��

� '9�( ��-1� _-.��� _-F�� u-��J� ��*� Z * _�� (��� 2=������ 2$�1D� �� ���5 ��� �� ��

bb

2K ?�-��� ]���D� !�" 2� �( �� !�" ,M�' :�$( 2 M-9��� �-;?�� Y� 2��$�� !@��� �\�' �� �� 2��$�� �/ � ��-@�� ''. s�( '1� 2��$�� !�" 2������� 2�N4�� �-B '*��� :-�'"��� _4�-.

,-. 2 -;� �/ 2��-.��bb� . )�EP��f�h( �/�/�/?� ��.(. @JG�� �B�CYarn Company In Jableh :

�(? 2��$ Z * '�D� 7/-* l M��� -#'-1 ���� 2 * *9��� 2��*�� ��N-?�" W'*" �# :N3�� 2 ,-. ���X��b�h ,1� �@ �$��� ,������ )?��( /�bb� / �'1 :-� l��(/��C / 8� � �� ��

2 ��� . ����� R���� �� 2 �51 5� � !�" �� �*�� �5��� Y �9� 2��$�� 6# :-�.�� ,-;� ��� . '1�

''. s�( -;�-�. �bCC ,-. 2 -;� �/ 2��-.� _4�-. �bb� Y/' �/ 2( 5 2�#-�� 2��$�� ,#-��� �5��� �/ 2 ����� 8� ��) .�EP�b(

�/�/�/6����B�C �&RN��'. �&�>�� > &1�� � '��� General Company of Cotton

Filaments Lattakia : ,1� ,�����-( 2��$�� �B'*� � ,-. �bb�1-5 s�(�� 2 ?-��J� -;��C :�N3�� �� �5 R��

2B '*�� �- ������ :���D� Z'*� ,'����� 2 �5��� . 2 -;� �/ -; / � ��-@�� ''. s�( '1��bb� )���� ( '-9�1\� ,.' �/ 2�-F@/ 2�#-�� NK ����� -;?-��" :4� �� 2��$�� ,#-��� 2��-.� :�-.

�� ���� ��5��� . �/�/�/9����B�C% '��� m��� � ��&J�� �'(�= 8(�� �'1The General Company For

Plaster and Ornamental Stones, Marble : ,-. P?��� 2� N�� �-?*�� ,-���� �-�B��\ 2�-@�� 2��$�� �B'*��bh� �� M��� -#��� ��� �

����� ) ������ )�-?���� Z�*(��� �-���'�� ���?" ,-;� -;( 5 ��� 2 164�� 2� '� �/ �-�B���� u�� R5��� P?��� 2� N�� �-?*�� 2 �-���� �($� 2 �-���� 2?������� '����� Y N��� Y (� Y �9��

��-��(�� E 2 -;� Y� 2��$�� �/ � ��-@�� ''. :9� '1��bb� !�" b��2��-.� :�-. . ,-. �/���� ,�����-( -; �" ��=�J� 2��$ i�' ,� ��.

) �EP�Cf��.( � � '��� �B�C�� 3�Ln� The General company of Asphalt

���

,-. 2��$�� ���� �b�� ���/ 2�#-�� 2��$ 2 ��=�a� 2 .-�9�� 2��$�� ,�-( N- ��-( L�6� 2 164�� �/ �� N��� E ,������ )?��(��� ,-@� �b�� 2��$�� ,�-( 2��'�� -;� ��� :-���� ,�

�J� �-�B��-( -;��;� P�S���� ��=�a� 2�-@�� 2 �=� �/ -;�?-�� �� �@ (5�� ��=) 27/-*�2 164��( E &�$(���)��N�� � ' 27/-*�( E �� �*�� �@ �9�� ��=�J� u-��^( 2��$�� ,����

�-*-�� 2F .�=�� ]�5�� � /N� �/ ��-�@��\ 2=���� ,-?*� !�" -; '� 8�/����� ���- ���-(l��'��� E� ���/X( ���=�J� ��*5��� �� ,�1 : �*�� :N. �/ :�@�� ���=�" ��?@� !�" 29-

,-@�� c-5��� �-;? `@( ��� 2��$�� 2@(-� 299��� �-$�� :(1 �� 2*5�D� E ''. s�( '1� ,-. 2 -;� �/ :-�@���bb� / ��C /2��-.� _4�-.) .�EP�f(

�/�/�/:����B�C �&RN��'. � &� �!� �4'�D� � '��� The General Company For

dustry in Lattakiaum InAlumin : ,������ )?��( ' ?��� [ *9��� :7 �/ 2��$�� �B'*� ���h / ,-.�b�h -;�-���� ''*�

s�(�(�h8� � �� �� .�.���X( ,� ���D� Y5-�� u-��" �# -;��;�� . �/ -; / � ��-@�� ''. s�( '1� 2 -;��bb�) ��� (2��-.� :�-.) .�EP�hf�b(

�/�/�/;����B�C �&RN��'. �&I'.�WB�� 3'B�� �� �4'�D� � '���The General Company

For Manufacturing Electrical Engines : &��;�?�� ,������ )?��( 2��$�� �B'*� /�bC / ,-.�b� �# -;�-?���� :

�f 2��$�� �� N- ��-( �-��*���ELNOR2 � ?�(�� . �f 2��$�� �� N- ��-( �\�*���ALFRA���� 2 �-� .

�f 2 �'@��� )������ .

,-. 2 -;� �/ -; / � ��-@�� ''. s�( '1� �bb�) C� (2��-.� _4�-.) .�EPh�( �/�/��k >�> ��$'� �$ � '��� �&4'�D�� 3' �� �� �4 �� �: �/�/�/���B�C k'&�'. +'LD Banias Refinery Company :

,1� &��;�?�� ,�����-( 2��$�� �B'*� /���C / | �-��/�/�b�C l��� -;�-;� ''* &6�� -;�-�K���� -;�-� . 2 -;� �/ � ��-@�� ''. s�( '1��b�b) ���� (2��-.� :�-. E 2��$ �(�@��

' ?��� [ *9��� 8��B l- �-( 8-=9� E ] �*�� 2 ����� 8� �� Y/' �/ 2�-@/ 2�#-�� ,#-�� �#��5��� �/ &'-9�1\� ��5��� .

���

�-��$��� -�� �;/ 8-=9��� -;?��� ���� 2 5=��� : : ���� N-3�� E�.���X( � N�(�� E���M-5�� � ��� � E&'-@�� � ��� ��� E: �� :� =�� ��N-��� E

�.-�9�� ��=�J� E�-1�5�� ��=�" E� �(���).�EPC��fC� .( �/�/�/��e&B&���'. o'& �� �I.�) @ � :n DereceishFactory of water Filling I

�/ :�@��� �T$' h ,-. ��6j �b��2 �'@��� - ��� 5�( :�@�� �'( Z * E ,-. �/��bh� �'( 2 N-3�� 2(�$D� 5�( :�@�� . 2.-�9�� 8��N� L4� !�" :���� '1� c-/'�� 8��N�� _-@(-� :�@��� �-��

,1� ,������ )?��(/C� / -���/�/�bh� E63�� �-.-�9�� 2F�-@�� 2��d��-( ]*���2 M� . ,�� � 2F �*��� ]���� �� �N? 2?-* �53 � 2 N-3�� �-(��$���� 2 �'@��� - ��� 2M(@�� u-��^( :�@���

2 N-3�� �-(��$��� l M� :�$( 2K �'@��� - ��-( . ,-. 2 -;� �/ � ��-@�� ''. s�( '1��bb�/ �b� /2��-.� _4�-.) .� E PChhEChb(

���

١/٢−�c(� �:�W��dא5�$ ��/�/��)@ !� @�A�� 3'.'(E @&�� :

:�D� :�d���:fg-;�-�K���� 2 ? �����\� 8��'J� ,�;=� �. 2/�@��� ,� '� �/��� :# ,1� :�'?���)�/�( :�d��� �6;( 2��@���� )����� �-(-?J� ''. [�� .

@ �()�/�( : � 3'.'(,�

V��� ���B)�� ��� * H ( ��

������� �� Cb b� (����2 �M��� 2 �, �C,� ���

��D �� : 2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� [�S� )�/� ( 8��'J� ,�;=�( 2/�@��� ,; '� �/���� \ � 6�� '��/D� 2(�� F��

3�( -;�-����� 2 ? �����\��) �C,� (% ,; '� �/��� � 6�� '��/D� 2(�� �� � B�( �(�� 2(�� �#� �3�( ����� 2/�@��� L��)�,. (%

�/�/����'-�� @�A�� 3'.'(E @&��):

��-B�� :�d���f g8'K ? -;�-�K���� 2 ? �����\� 8��'J� ,�;=� �. ,� '� 8�/����� 2/�@��� :# � ,1� :�'?���)�/� ( :�d��� �6;( 2��@���� )����� �-(-?J� ''. [�� .

@ �( )�/�( : 9 6 ? � � �$� �� K�

V��� ���B)��

�$� _��(

�$� ��E �$�

' �� �$� �&S' �� ��E

�&S �$�

�$� �&S ��>,� ��4

H ( ��

������� � � � � �� �� �� 2 �M��� 2(���� b,�% ��,�% ��,�% �C,C% ���%

��D �� :2�'.�� ���4E

���

:�'?�� �� [�S� ,1� )�/� ( 8��'J� )���X( 8'K ? 2/�@� ,; '� �/��� � 6�� '��/D� 2(�� F�� �# -;�-�K���� 2 ? �����\�)b,�(% E �/��� � 6�� '��/D� 2(�� Y� 2��-�� _�'? 2� �1 2(�� 6#�

q 2/�@� ,; '�� �3�( ����� -;�-�K���� 2 ? �����\� 8��'J� )���X( 8' ? )b�,� .( W� � ��-B��� :�D� :�d��� �-(-?" : �*� :4� �� Z*-(�� : Z*(�� :*� �-�S7���� !�. F��

;M��'� c-��"- 2 ( �'� ����'� )2F ?�-�� 2F ���' (2 ? �����\� 8��'J� )���� �/ 299��� . �/�/?�3'&U�L�� �'.)1�: �/�/?/���� !� �%&U�L�� �'.)1�:

�� !� �%&U�L��:) R� ( \ � (� Z*(�� :*� :-�.D� �-�7��( 25 *��� R��7�� � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?��

���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� )���� ,�'���� �.'��� ����� :-�.D� �-�7��( 25 *��� R��7�����@�� .

� ,1� :�'?���)�/� (!��D� 2F ��=�� �-(��\ 2;?���� 2�M�D� [�� . @ �()�/? (

R���.�� � �#####�.�� � 2 .����� 2 ���� ���I 3��� c�-��( ,���7��� 2K ?�-��� 2M (�� R9S��. 8' '$ ,���7�� �?��� ���� 2�/-����. C ,���7�� ,-�� ' �N�� 2�/-���� 8F'$ . � ,���7�� �- ? ������� R�'#� !�. _�� B� �TBd� ,-. :�$( 2F M (�� ���I 3��� .

�D ��� : 2�'.�� ���4E

:�'?���)�/( !��D� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� @ �()�/6(

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��

> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$= ��&���

`/� 2 ��/

C% �,�� hb h,b�� �,���� �,b��b ,�h b�

��

,'@�� ��D �� : 2�'.�� ���4E

,1� :�'?�� �� [�S� )�/ (�� -� : f :�(���� 5K������ �- @� �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ c-=���)�,C .( f :-��*�t�-� )��*��� &) �( E������ 2 ��@��� W���� �� :1� �#� ,')�,�C.(

2F (-? " 2F ��@� ]��/ '�?� ��@ �6#� ,'@�� 2F ��/ `/� ,� ��-��-(� E 2� '(�� 2F ��=�� :�(1��. 2q-9���!��<� �*��� : �-�S7���-( 25 *��� R��7�� � ( 2 (-? " 2 ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?��Z*(�� :*� E ����� :-�.D� �-�S7��( 25 *��� R��7�� � (� 8��'J� )���� ,�'���� �.'���

���@�� ���;=�( 2 ? �����\� . 2 ? �����\� 8��'J� 2��-��( ,- ��� Z*(�� :*� �-�S7���� �� )?��� &6�� ��D� .

�/�/?/���&�'-̀�� �%&U�L�� �'.)1�: �&�'-̀�� �%&U�L��)0�:(

'�� Y�� 2 = � � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \Z*(�� :*� �-�7���� �/ 2 ? �����\� ,M-. E-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( 2 ? �����\� ,M-.'�� Y�� 2F = � � (� .

�-� �<� �-� ��=�� -;�. ]B(� � : 0�/� :Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�-���� PM-9� � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ E � (�

-( 2�-A@=�� 2�-���� PM-9�-#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=�� . 0�/� : :*� �-�S7���� �/ 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \

Z*(�� E-#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=��-( 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� � (� . ,1� :�'?���)�/C( 2 �-SB�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [�� :

@ �()�/9 ( �(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% �,�� hb f,��� b,h�� �,b��C �,�h�� b�

��C

��D �� : 2�'.�� ���4E [�S� ,1� :�'?�� ��)�/C (�� -�:

f :�(���� 5K������ �- @� �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ `-=���)�,C .( f :-��*�t )��*��� >,'������ 2 ��@��� W���� �� .

2(�-� 2F ��@� _-1��/ L-�# �� ��@ �6#� E� ��-��-(�,,'@�� 2F ��/ `/� E 2F ��=�� :�(1����<� �*��� !�. 2q-9��� 2� '(� :

:*� �-�S7���� �/ 2 ? �����\� ,M-.'�� Y�� 2F = � � ( 2(�-� 2 ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?��Z*(�� E-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( 2 ? �����\� ,M-.'�� Y�� 2F = � � (� .

)���D� Y(�� \ Z*(�� :*� �-�7���� �� !�. �6# v:' � ,M-.'�� Y�� �/ ���@��2 ? �����\� E �/ 8'����� '��(�� Y� ]/��� Z�'*" !�. :�@�� Z*(�� :*� �-�S7���� �� )S�5� �6#�

) ,1� :�'?��)�/�( E L�� ]/��� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5K���� [K�� &6��,�;=��-( 2 ? �����\� ,M-.'�� Y�� 2 = � Y� �-�S7�������@�� ( E2 �-��� '��(�� �-�B��-(:

�f'��(�� ]�� E�� �b E�� [ :-��*� F�� -;�� '�( :� �-(��� 2? �� �� � (� 6" t )��*��� <,'������ 2 ��@��� W����.

�f '��(��]�hE��E��E��EhE� [:-��*� F�� -;�� '�( :� �-(��� 2? �� �� � (� '�/t *��� ��) > ,'������ 2 ��@��� W���� E '��(�� 6# �� '�( :� �-?�' 5���� ����

�- @� �. Y=��� 5������ :�(���� .

,1� '�(�� ,.' !�. Z*(�� :*� �-�S7���� :�@� �� )? ��-��-(� )� (-;�� E 2?�' 8'- N�'��(�� 6# �1-( Y� ]/�����.

@ �()�/:.( ��.�� �R� �#####�.�� >Z ) ��

� F'*� ,���7�� 2�-��8'. �,���� h 2(���� ,���7�� 2�-��. ,���� b ��$�� ,���7�� 2�-��8. �,����

�� �-�� R��5D� Y �? :�-���( ,���7�� 22*�9��� )-*9�-;@� . �,���� �� ,���7�� 2�-�� 2q- 9 �/ ����-$� . �,����

���

))�4 ��U� 3' �� �B) �� ��'� � U : �� f,;�-(q�� ,;�-?-* c-($" ,� � � 6�� �4�@�� 2.��?�. �,��� �� f-;M4�. �-(q�� �-?-* 2@ (5. ,���b � f'������F ���� -; / 8'�?���� 8N . �,b�� �C f:?D� : �5 -;#-?��. �,���� �� f-; / 2 �-�D� , ���. �,��� �� f-;� 2@/�'�� W����. �,��b� �h )�-5� ,���7�� 2�-�� �.���)-;M4�. E-; =7�� E� / :�@� &6�� Y��?���(. �,b��� �b �? ������ ��/ '�?� l�@� ,���7�� 2�-�� P� -;���� ���� �-���@���. �,bCC� �� 2 � �* ,���7�� 2�-�� �-�- ( . ,C��C �� �-(� � q ,���7�� 2�-�� �-�- (-; / s . �,h��� �� ]�*��� 2�(-1 ,���7�� 2�-�� . �,�

�� 6-��� ,� ��4� �� � � '��� ,-. �-5"� '$�� 2(-B�( ,���7�� 2�-��

2�7���� :��' 2=������ �- ? �����\� . �,�hhb

� )-*9� R��5D� 2/-� LK�* � '�� �(-? " ��@$ � B� ,���7�� 2�-��

-;@� :�@�� 2*�9��� . �,�hh�

�C ,���7��� 2 ? �����\� R�'#D� 2q- 9 �/ ����-$� . �,���� 0��/!� �$ �&�')�� �&&'� �� �$ ))�&(&)��)*��B) �� � : �� f )�-5� �.���)-;M4�. E-; =7�� E� / :�@� &6�� Y��?��� .( �,Chhb �� f21'�� . �,��h �h f����� l- ��� 2F �(-���. C,���� �b f-#6 =��� ''*� �1� ����� . �,���� �� f2F @1����� &'*���. �,���h �� f+�����. �,C��� �� f2M�-5�� ���K 3���� ).���� 2���. �,���h �� f: �5�� W'��� !�. 2�7���� ��'� �\'@� c-=��� -;� �*� �. `GxS��� . �,b��� ��D �� : 2�'.�� ���4E

���

:�'?�� �� 7*4� ,1�)�/� ( �-�S7���� ]/��� W'� l �� ���� '��(�� �-?�' �-5K���� F��@�(� ���@�� ,�;=��-( 2 ? �����\� ,M-.'�� Y�� 2K = � Y� Z*(�� :*�' :�(���� 5K������ �- @� �.

'��(�� �-?�' �-5K���� �-�B��-( 2��-=�� �-?�'(�]� Eh E�� E�� E�� E�� E�� E�h E�b E�� (����/ '�(�� �-?�' 5)�� (�� _�� B� )��� ��. Y=��� 2 �(��� :�(���� 5K������ �- @�.

��h

�/�/?/�/�� �&�'-̀�� �%&U�L�� � �� !� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1�: �� !� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/� :(

�� :*� �-�S7���� �/ 2�-���� PM-9� � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \Z*( E PM-9� � (�-#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=��-( 2�-F@=�� 2�-���� .

�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/::( ] ��.�� � ;← ��.�� �6 [

,1� :�'?���)�/� (2 �-SB�� 2F ��=�� �� !��D� 2F .�=�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [�� . @ �()�/;(

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f,hC b,C�� �,b�� �,��h� b�

��D �� : 2�'.�� ���4E S� ,1� :�'?�� �� [�)�/� ( �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ `-=���

:�(���� 5K������ �- @�)�,C( E :-��*� F�� [�� -��t )��*��� >,'������ 2 ��@��� W����E 2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� ��@ �6#� E,'@�� 2F ��/ `/� ,� ��-��-(� E '(�� 2F ��=�� :�(1� 2�

q-9���2��<� �*��� !�. :

Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�-���� PM-9� � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?�� E PM-9� � (�-#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=��-( 2�-F@=�� 2�-���� .

�/�/?/�/���&�'-̀�� �%&U�L�� � �&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1�: -̀�� �%&4�L�� �%&U�L�� �&�')0�/� :(

fZ*(�� :*� �-�S7���� �/ 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ E-#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=��-( 2�-F@=�� 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� � (� .

�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/:(:] ��.�� � �9 ← ��.��??[

��b

,1� :�'?���)�/h ( 2 �-SB�� 2F .�=�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� )R�/ �.(

@ �()�/M( �(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� �4 � ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% �,��� hb f�,��� �,��C� �,bbCb �,���h b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� )�/h ( �. `=��� Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ F�� '?�

:�(���� 5K������ �- @�)�,C( E :-��*� F�� '?� -��t )��*��� >�� W����,'������ 2 ��@� E,'@�� 2F ��/ `/� ��@ �6#� Eq-9��� 2� '(�� 2F ��=�� :�(1�2��<� �*��� !�. :

Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?�� E � (�-#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=��-( 2�- @=�� 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� .

�/�/?/?� �'.)1��%&U�L���-�'-�� :

�-�'-�� �%&U�L��)0?:( "Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� 2M (�� : �*� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ E � (�

-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( 2M (�� : �*� 2K ��. ." �-� �<� �-� ��=�� -;�. ]B(� � :

0�/?: '?�� \ �-�S7���� �/ 2�(5��� 2K ?�-��� 2M (�� : �*� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/Z*(�� :*� E-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( 2K ?�-��� 2M (�� : �*� 2K ��. � (� .

0�/?:�S7���� �/ 2�(5��� 2K ���'�� 2M (�� : �*� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ �-Z*(�� :*� E-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( 2K ���'�� 2M (�� : �*� 2K ��. � (� .

,1� :�'?���)�/b (2B�-B�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [�K� :

���

@ �()�/< (

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1��� ��'&� �

> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f,��� b,��� �,hh�h �,���h b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� [�S� )�/b (�� -� :

f �(���� 5K������ �- @� �. `=��� Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ :)�,C .( f :-��*�t)��*��� )� ( ,'������ 2 ��@��� W���� �� :1� �#�)C .(%

2(�-� 2F ��@� _-1��/ L-�# F�� &� E,'@�� 2F ��/ `/� ��@ �6#� E 2� '(�� 2F ��=�� :�(1���<� �*��� !�. 2q-9���:

'?�� �/ 2�(5��� 2M (�� : �*� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/Z*(�� :*� �-�S7���� E � (����@�� ,�;=��-( 2M (�� : �*� 2K ��. .

���'�� 2M (�� : �*� �/ ���@�� )���r� Z*(�� :*� �-�7���� c-(�" ,'. !�. :' �6#� 2 2 ?�-����.

�/ 8'����� '��(�� Y� ]/��� Z�'*" !�. :�@�� Z*(�� :*� �-�S7���� �� L�6 �.'�� � )1� :�'?�� ,)�/��( E L�� ]/��� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5K���� [K�� &6��

���@�� ,�;=��-( 2M (�� : �*� 2K ��. Y� �-�S7����( E2 �-��� '��(�� �-�B��-(: �f '��(��]��ECbEC�E� [:-��*� F�� -;�� '�( :� �-(��� 2? �� �� � (� '�/t

��*���) < �� W����,'������ 2 ��@�. �f '��(��]��ECE� [ :-��*� F�� -;�� '�( :� �-(��� 2? �� �� � (� Z *t

���

��*��� ) >,'������ 2 ��@��� W���� E Y=��� '��(�� 6# �� '�( :� �-?�' 5���� ����:�(���� 5������ �- @� �..

' 8'- N !�. :�@�� Z*(�� :*� �-�7���� !�. ��-��-(� '��(�� 6# Y� ]/����� 2?�.

@ �()�/�7(

��.�� �R� �#####�.�� >Z ) �� � ,���7��� 2K ?�-��� 2M (�� : �*� 2K ��. �/ ����-$� . �,��� �C � M��� 2�-@�� 2 M (�� :���@�� ,���7�� �-���-;� �*� :?� �� 2K . �,���� �� 2F�-@�� 2M (�� :���@( ,���7�� X(���. �,���� '/�BN ��')�� �$'� �� K R � + R @B �m&G) �%&L&B. �B) �� f.�)): �� f�����*��� -#��/-�� ���$ �� ��� &6�� ' ';��� . �,�hhb �h f-;�-�� 8'?������ 2�/-���� 8K'* . �,hCC� �b f,���7�� �-?���� 2� '(�� �-?����� ��' ';�. �,CC� � f� '����� 8F�1. �,�hhb � f� ��$��� 8F�1. �,���h � f-;@� [�-9��� )-*9� �� � ��<� 8F�1 �I 3� . �,�CC� � 2K ?�-��� -;�M ( : �*� �/ 2F =9� ) �-�� ,���7�� ,'���� . ,���C F =9��� ) �-�D�2�- @/ 2 ?�-��� 2M (�� : �*� �/ 2�'������ 2 . �,���� C 2K ?�-��� -;�M ( : �*� �/ 2F �� ) �-�� ,���7�� ,'���� . ,b� � 2�-F@/ 2 ?�-��� 2M (�� : �*� �/ 2�'������ 2F ���� ) �-�D� . �,��h� � ,'. 2�-*( R9� &6�� � 3���� 2���*� ��� 3� ,���7�� Y���M ( '�X�. �,��hb h ��' ';���� P�=�� , ��� 'F'*� �-F ���� ,-7� ,���7�� Y�� . �,C��� b -;�-�� P�=�� ]��� ,���7�� Z*(� . �,���� C� 8����� 2K ?�-��� ,���7�� 2M (� �? �����\� : �*��� 2K ��. . �,hhhb C� ��� 2K ���'�� 2M (�� : �*� 2K ��. �/ ����-$�,���7 . �,C��� Z��)�$ +� ( �� 0�U�� +% �� >'� �B) �� � : C� f2 � 7���� -;��- # . �,b���

���

Ch f2 � 7���� -;�/-�B . �,���� Cb f2*-���� -#'���� . �,���� ��'��� 'WI��= �B) �� ��') : �� f](-��� -;M�'� Y� . ,bCC� �� f�/-���� �-�S7���� ��'� Y�-;� 2 . �,�hhb �� f-; / :�@� ���� 2.-�9�� 2F �-�D� +-?��� :���. Y� . �,��� �&�'��� 'W)'%&�'B E �B) �� ��') : �� f��-��� �/ -;�-F �-��" Y� . �,b��� � f-;� 2�/-���� �-�S7���� �-F �-��" Y�. �,C��� �C f� ���� 2.-�9�� 2F �-�D� +-?��� :���. Y�-; / :�@ . �,�CC� �� -; / R@���� 8F���� 5-�� �. R$��� 2�-F@/ ) �-�� ,���7�� ,'���� . �,C��� �� -; / 8'�?���� R@���� 8F���� 5-�� , ��� 'F'*� �-F ���� ,-7� ,���7�� Y�� . �,���h �h 8����� 2K ���'�� ,���7�� 2M (� �? �����\� : �*��� 2K ��. . �,bCC� ��D �� :2�'.�� ���4E.

,1� :�'?�� �� 7*4� )�/�� ( :*� �-�S7���� ]/��� W'� l �� ���� '��(�� �-?�' �-5K���� '-@�(� �'.-� 2��-=�� �-?�'(� :�(���� 5K������ �- @� �. ���@�� ,�;=��-( 2M (�� : �*� 2K ��. Y� Z*(��

'��(�� �-?�' �-5����]� E� EC EC� ECb EE��E�� [E6# �� `@( Y=�� Z * �-5K������ ��� )��� ��<� `@(��� :�(���� 5K������ �- @� �. .

�/�/?/?/���-�'-�� �%&U�L�� � �� !� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1� : �� !� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/?:(

� 2M (�� : �*� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� 2K ?�-�� E � (�-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( 2K ?�-��� 2M (�� : �*� 2K ��. .

�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/�7] (��.�� � ?6←←←← ��.�� 97[ ,1� :�'?���)�/��( ��=�� �-(��� iM-�� [K�� !��D� 2F .�=�� 2F )R�/� (

@ �()�/��( �(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f,b�� �,��� �,bh�� �,bh� b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� � (� )�/�� :( A�� �. `=��� Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������

:�(���� 5K������ �- @�)�,C( E :-��*� �� � (� -��t )��*��� > 2 ��@��� W����,'������)C. (%

!�" :9��� ��-��-(�L-�# F��1��/ _-F ��@� 2(�-� 2E ,'@�� 2F ��/ `/� ��@ �6#� E :�(1���<� �*��� !�. 2q-9��� 2� '(�� 2F ��=�� :

� ( 2(�-� 2 ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� 2K ?�-��� 2M (�� : �*� 2K ��.Z*(��E2K ?�-��� 2M (�� : �*� 2K ��. � (� ���@�� ,�;=��-( � (5� )?����-; .

�/�/?/?/���-�'-�� �%&U�L�� � �&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1� : �&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/?:(

Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� 2K ���'�� 2M (�� : �*� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \E 2K ���'�� 2M (�� : �*� 2K ��. � (��-( ���@�� ,�;=�-;� (5� )?���� .

�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �$ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/�7 ] :(��.�� � 9:←←←← ��.��:M[

,1� :�'?���)�/�� (K� 2 �-SB�� 2F .�=�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [�)R�/� ( @ �()�/�� (

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ��1) ����

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% �,��� hb f�,Ch� �,��C� �,bb�� �,���b b�

��D �� : 2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� �F (� )�/��: (:*� �-�S7���� F�� �. `=��� 5���� !�. ��9* Z*(��

:�(���� 5K������ �- @�)�,C( E :-��*� A���t )��*��� >C,'������ 2 ��@��� W����)C .(%� �6#

��

2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�" � $ ,'@�� 2F ��/ `/� ,� ��-��-(� E 2� '(�� 2F ��=�� :�(1���<� �*��� !�. 2q-9���:

?��� 2F ��@� ]��/ 'Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� 2K ���'�� 2M (�� : �*� 2K ��. � ( 2(�-E � (� 2K ���'�� 2M (�� : �*� 2K ��. ���@�� ,�;=��-( -;� (5� )?����.

�/�/?/6���.���� �%&U�L�� �'.)1�: 2@(���� 2F ��=��)R:(

�- ��� 2K ��. � ( 2F ��@� ]��/ '?�� \�- ? �����\�Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� E � (� �- ��� 2K ��.�- ? �����\�,�;=��-( ���@�� -;� (5� )?���� .

�-� .�=�� �-� ��=�� -;�. ]B(� �-� �<�� : 0�/6: 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \

� �-�S7���� �/ 2�(5���Z*(�� :* E 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � (�-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-(.

R�/ : �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� E !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � (� �= 7��� W������

-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-(. ,1� :�'?���)�/�� (2@(���� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [�� :

@ �()�/�? ( �(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1��� ��'&� �

> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f�,b�� �,���� �,bh�C �,�bC� b�

��D �� : 2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� [�S� )�/�� (��<� :

f ���� 5K������ �- @� �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ `-=��� :�()�,C .(

f :-��*�t &�-� )��*��� )� ( ,'������ 2 ��@��� W���� �� :1� �#�)C.( %

��C

2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�" :9��� ��-��-(� E,'@�� 2F ��/ `/� ��@ �6#� E :�(1���<� �*��� !�. 2q-9��� 2� '(�� 2F ��=�� :

\� �- ��� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?��Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� �- ? ����� E � (��;=��-( �- ? �����\� �- ��� 2K ��.,-;� (5� )?���� ���@�� .

�- ? �����\� �- ��� �/ ���@�� )���D� Y(�� \ Z*(�� :*� �-�7���� F�� !�. �6# :' � . ��� ] �*� !�. :�@�� Z*(�� :*� �-�S7���� �� )S�5� �6#� �/ 8'����� '��(�� Y� ]/) :�'?��

,1�)�/� ( Y� �-�S7���� L�� ]/��� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5K���� [K�� &6�����@�� ,�;=��-( �- ? �����\� �- ��� 2K ��. ('��( �� ��<� �-�B��-(:

�f '��(��]���EbhEb�EbCEb�Eb�Eh�Eh�E�hE��E�C [�'?� Z * :� �-(��� 2? �� �� - :-��*� F�� -;�� '�(t)��*��� < ,'������ 2 ��@��� W����)C.(%

�f '��(��]��E���EhCEh� [:-��*� F�� -;�� '�( :� �-(��� 2? �� �� � (� '�/t )��*��� > ,'������ 2 ��@��� W����)C(% E- @� �. Y=��� '��(�� 6# �� '�( :� �-?�' 5���� ���� �

:�(���� 5������. /� !�. :�@�� Z*(�� :*� �-�7���� !�. ��-��-(� Y'��(�� 6# Y� ]/����� 2?�' .

@ �()�/�6 ( ��.�� �R� �#####�.�� >Z ) ��

�� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. �/ ����-$�. �,���h

�� � 2K ��. �/ 8'.-�� ���'� ,���7�� ,'���� !�. 2 ? �����\� :M�'(�� ' ��

2�7���� W���� �,C���

� W���� !�. 2 ? �����\� :M�'(�� ' ��� 2K ��. �/ 8'.-���� 2�'������ ���'D�

2�-A@/ 2�7����. �,��h�

�&� ) ��4 �B) �� @ �)) @I��.���&(&)��)*�� �� �� K ) ��4 :( �C f-;�F�1 5-�� ,.'� ���� . �,���� �� f2 /-�" '���� -;�4��� )S�5�� ���� . �,���� �� f-;=@� 5-�� Y� )�-��� ���� . �,C �h f2 �-*�� -;9�/ Y� ]/���� ����. �,���� �b f2���*��� -;9�/ Y� ]/���� ����. �,����

���

h� f-;;?��� ���� 2 �-*�� ��' ';��� Y� )�-��� ����. �,�hhb h� f� )�-��� ����-;;?��� �� :��*��� ��' ';��� Y. �,�CC�

h� � 3���� Y� :�-@��� 2�7���� W���� !�. 2� '( �- ? ������ ,���7�� Y��

�M ( '�X� ,'. 2�-*( R9� &6�� . �,h���

h� �- ��� '�. ,���7�� '����)�7��� -����� !�. �- ? �����\�2 ( 2 =�� !�.

�-*�� �� 2 �-��� �- ? �����\� ��2 . ,�hhb

�'&)1� ��4 �'.)4*� �&�. �B) �� N1f)3'&(&)��)*� : h f: '( :�� ��- ��� '@(��. �,��� hC f: '( :�� �.-��?\� '@(��. �,b��� h� f: '( :�� �� 7���� '@(��. �,���� �B) �� �')1))3'&(&)��)*�� �� �� K ) ��4 :( h� f5� ]�*� �� ��� ���� -;��-�� Y� _-�(-. �,���� hh f� _-�(-5� ]�*� �� ��� ����Y2 ? �����\� -;/�'#� . �,b��� hb 2 �/-�� 8N � �? �����\� : '(�� ]�* �D 2�7���� !@��. �,C��� b� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. �/ ����-$�. �,hhb

b� -�� ���'� ,���7�� ,'���� !�. 2 ? �����\� :M�'(�� ' ��� 2K ��. �/ 8'.

�= 7��� W������ . �,

b� !�. 2 ? �����\� :M�'(�� ' ��� 2K ��. �/ 8'.-���� 2�'������ ���'D�

2�- @/ �= 7��� W������ . �,���

�&� ) ��4 �B) �� @ �) ) @I��.���&(&)��)*��L&� �� K ) �� ��4 :( b� f����-;��1 5-�� ,.'� . �,Chhb b f2 /-�" '���� -;�4��� )�5�� ����. �,���� bC f-;=@� 5-�� Y� )�-��� ����. �,C��� b� f2 �-*�� -;9�/ Y� ]/���� ����. �,���h b� f2���*��� -;9�/ Y� ]/���� ���� . �,�CC� bh f-;;?��� ���� 2 �-*�� ��' ';��� Y� )�-��� ����. �,C��� bb f-;;?��� �� :��*��� ��' ';��� Y� )�-��� ����. �,hhb

��� � 3���� Y� :�-@��� �= 7��� W������ !�. 2� '( �- ? ������ ,���7�� Y���,�hhb

���

�M ( '�X� ,'. 2�-*( R9� &6�� .

��� �- ��� '�. ,���7�� '���� ) �= 7��� W������ !�. �- ? �����\�( 2 =�� !�.

�\� ��2 �-*�� �� 2 �-��� �- ? ����. �,�

�'&)1� ��4 �'.)4*� �&�. �B) �� N1f)3'&(&)��)*� K ) �� ��4

�L&� ��:

��� f: '( :�� ��- ��� '@(��. �,b��� ��� f: '( :�� �.-��?\� '@(��. �,���� �� f: '( :�� �� 7���� '@(��. �,b��� �B) �� �')1)3'&(&)��)*��L&� �� K ) �� ��4 :

�,bhhb ��C ���

-;��-�� Y� _-�(-5� ]�*� �� ��� ���� . 2 = 7��� -;/�'#� Y� _-�(-5� ]�*� �� ��� ���� . �,����

��� 2 �/-�� 8N � �? �����\� : '(�� ]�* �D 2�7���� !@��. �,�CC� ��D �� : 2�'.�� ���4E

,1� :�'?�� �� '?� )�/� ( �-�S7���� ]/��� W'� l �� ���� '��(�� �-?�' �-5K���� '-@�(���@�� ,�;=��-( �- ? �����\� �- ��� 2 = � Y� Z*(�� :*�� �-?�'(� :�(���� 5K������ �- @� �.

2��-=�� . '��(�� �-�B��-(]�C E�� E�h Eh� Eh� EhC Eh�E b� Eb�E EbC Eb� Ebh E��� E��� E�� [ `@( Y=�� Z *�. -;�-?�' �-5K���� �� ��<� `@(��� :�(���� 5K������ �- @�

��� )��� . �/�/?/6/����.���� �%&U�L�� � �� !� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1� :

�� !� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/6:( f��� W���� !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ 2�(5��� 2�7�

Z*(�� :*� �-�S7���� �/ E ���@�� ,�;=��-( 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � (�-;� (5� )?���� .

@ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/�6] :( � ��.��;�←←←←��.��M<[

,1� :�'?���)�/�C( =�� �-(��� iM-�� [K�� !��D� 2F .�=�� 2F ��)R�/. ( @ �()�/�9(

��h

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f,h� b,bhh �,b�C �,�C�C b�

��D �� : 2�'.�� ���4E :�'?�� �� '?� )�/�C :( �- @� �. `=��� 5���� !�. ��9* Z*(�� :*� �-�S7���� F��

:�(���� 5K������)�,C( E :-��*� ���t )��*��� >,'������ 2 ��@��� W����)C (% � $ �6#�2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�" ,'@�� 2F ��/ `/� ��@ �6#� Eq-9��� 2� '(�� 2F ��=�� :�(1�2

��<� �*��� !�.: �/ 2�(5��� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?��

Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � (��-;� (5� )?���.

��b

�/�/?/6/����.���� �%&U�L�� � �&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1�: �&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/6:(

2�(5��� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \Z*(�� :*� �-�S7���� �/ E2K ��. � (� ,�;=��-( �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� �- ���

-;� (5� )?���� ���@�� . �'.)1* �W( �� ��I!��%&U�L��@ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �R� ) �/�6] (� ��.�� <7←←←←��.���7;[

,1� :�'?���)�/��( 2 �-SB�� 2F .�=�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� )R�/ ( @ �( )�/�:( �(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% �,��� hb f�,�� �,���b �,��� �,��h� b�

��D �� : 2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� � ( )�/�� (��<� :

f :�(���� 5K������ �- @� �. `=��� Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������)�,C .(

f :-��*�t )��*��� >,'������ 2 ��@��� W����.

2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�. U:' �6#� E'@�� 2F ��/ `/� ��@ �6#�, E 2F ��=�� :�(1�q-9��� 2� '(��2��<� �*��� !�. :

�/ 2�(5��� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?��Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� �- ��� 2K ��. � (�

-;� (5� )?���� . �/�/?/9�� '1�� �%&U�L�� �'.)1�:

� '1�� �%&U�L��)09:( :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� , �9�� 8�/����� �-(�5���� � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \

Z*(�� E-#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=��-( �- ? �����4� :-F@=�� , �9��� �-(�5�� � (� .

���

,1� :�'?���)�/�� ( 2��-��� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� . @ �()�/�; (

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f��,�h b,Cb �,hb�� �,�C�� b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� '?� )�/�� (��<� :

f :�(���� 5K������ �- @� �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ `-=���)�,C .(

f :-��*�t &�-� )��*��� )� ( ,'������ 2 ��@��� W���� �� :1� �#�)C( %

f F ��@� ]��/ '�?� !�. �6# :' � 2(�-� 2 E ,'�@�� 2F ���/ `�/� ��@ �6#� E :��(1���<� �*��� !�. 2q-9��� 2� '(�� 2F ��=�� :

Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� , �9�� 8�/����� �-(�5���� � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?�� E#�/��� `��=��� ���@�� ,�;=��-( �- ? �����4� :-F@=�� , �9��� �-(�5�� � (�- .

�/ 8'����� '��(�� Y� ]/��� ] �*� !�. :�@�� Z*(�� :*� �-�S7���� �� )?��� �6#� ) ,1� :�'?��)�/�h( E L�� ]/��� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5K���� [K�� &6��

���@�� ,�;=��-( �- ? �����4� :-@=�� , �9��� �-(�5�� Y� �-�S7���� (-�B��-(��� ,1� '�()�� (F (� '�/� :-��*� F�� �-(��� 2? �� �� t )��*��� <C %�-��-(�� �� Z*(�� :*� �-�S7���� !�.

'�(�� L�6 Y� ]/����� 2?�' Y/� :. :�@�.

@ �()�/�M( ��.�� �R� �#####�.�� >Z ) ��

��� �- ? �����\� , �9� :-?� �/ 8�(� ��6 ��� '� ,���7�� �/ '?� . �,����

��� '�. �- ? �����\� , �9� �/ � 99��� � �-$���( ,���7�� � @���

2?-*��. �,�CC

���

��� 2�-F@/ 2 ��'" �-���@� ,7� ,���7�� �/ '?� . �,�

�� -� �6" -;B '*� ,� / �������� 6-��-( 2��@���� '.����� ' '*� ,���7�� �/ ,�

�?� ,'. '�. -;M-$�^( +-���� �� �'?� L���� �����1 8'- 1 2 3( -#'�- ? �����\� , �9�( ,;�- 1 '�. � ? �����\� � � '���.

�,

��C �- ? �����\� , �9� 2K ��@� 2�N4�� 2 '-��� '������ ,���7�� �/ �/���� . �,���� ��D �� :2�'.�� ���4E

,1� :�'?�� �� [�S� )�/�h (�-?�' �-5K���� Y �? F�� ]/��� W'� l �� ���� '��(�� Z*(�� :*� �-�S7���� E 5K������ �- @� �. '@�(� �- ? �����4� :-F@=�� , �9��� �-(�5�� Y�

���� S\" 2��-=�� �-?�'(� :�(����5 ,1� '�(�� �-?�' )�� (��� _�� B� )��� / . �/�/?/:���'�� �%&U�L�� �'.)1�:

��'�� �%&U�L��)0::( \Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� E

��@�� ,�;=��-( �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � (��-;� (5� )?���� . �-� �<� �-� ��=�� -;�. ]B(� � :

0�/::��\� 6 =�� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ 2�7���� W���� !�. �- ? ���Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� E ,�;=��-( 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � (�

-;� (5� )?���� ���@�� . 0�/:: �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \

�-�S7���� �/ 2�(5���Z*(�� :*� E ,�;=��-( �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � (�-;� (5� )?���� ���@�� .

,1� :�'?���)�/�b( 2�'-��� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� . @ �()�/�<(

��'�� �%&U�L�� �'.)1� cI')� �(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) �� ��4 ���$=��&���

`/� C% ��� hb fC,��b �,��bC �,���C �,hhbC b�

���

2 ��/,'@��

��D �� :2�'.�� ���4E

���

,1� :�'?�� �� [�S� )�/�b (��<� : f �. ��9* Z*(�� :*� �-�S7���� F�� :��(���� 5�K������ �-� @� �. `=��� 5���� !

)�,C .(

f :-��*�t�-� )��*��� &) � (39� �#�� ,'������ 2 ��@��� W���� �� )C( % .

2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�. U:' �6#� E�6 ��@ �L,'@�� 2F ��/ `/�� �� E :(���q-9��� 2� '(�� 2F ��=��2��<� �*��� !�. :

�/ '?��Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]� E � (���@�� ,�;=��-( �- ? �����\� 6 =�� 2K ��.�-;� (5� )?���� .

�- ? �����\� 6 =�� �/ ���@�� )���r� Z*(�� :*� �-�7���� c-(�" ,'. !�. G:' �6#� . �� !�. )?�� ��-��-(��/ 8'����� '��(�� Y� _-�/��� Z'*� �� Z*(�� :*� �-�S7��) ,1� :�'?��

)�/�� ( ,�;=��-( �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. Y� Z*(�� :*� �-�S7���� ]/��� W'� l �� ������@��� (��( �� �� -� �-�B��-(': �f '��(�� ]��bE��� [ F�� -;�� '�( :� �-(��� 2? �� �� �F (� 6":-��*�t

)��*���<,'������ 2 ��@��� W����. �f '�(��]��C [ :-��*� F�� �-(��� 2? �� �� � (� '�/t )��*��� > 2 ��@��� W����

,'������)C(% E:�(���� 5������ �- @� �. Y=��� ��-?�' 5���� ����. ' 8'- N :?� �� )? -� :�. Z*(�� :*� �-�7���� !�. ��-��-(� '��(�� 6# Y� ]/����� 2?� .

@ �( )�/�7(

��.�� �R� �#####�.�� >Z ) ��

��� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. �/ ����-$�. �,����

��� -;��- # � (� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� � ( ]/��� ,���7�� �/ '?�

2 � 7���� . �,�hhb

��h 2�7���� W���� !�. �- ? �����4� 2(�-�� ,���7��� 2 � 7���� 2/-�B�� . �,����

N&L�) �$ +�4' �� +� )� �� 3''&��3'&(&)��)*�� �� �� K ) ��4 :

��b f-;� 2�.�'. �,����

��� f-#6 =��( ,�� � ��� 2*���. �,hhb

��

��� f�����\-( ,��V��(���� �. �,���

��� f2�����-( ,��S�. �,����

��� W���� !�. �- ? �����\� 6 =��� 2�N4�� 2 ��'J� ���-;��� ,���7�� �/ �/���

2�7���� . �,�

�� 6 =�� 25$��� �- ��. ,.'� ���� 2�N4�� 2 ��'J� 2�7�D� ,���7�� �/ �/���

2�7���� W���� !�. �- ? �����\� . �,����

��C �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. �/ ����-$� . �,�hhb

��� -;��- #� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� � ( ]/��� ,���7�� �/ '?�

2 � 7����. �,

��� �= 7��� W������ !�. �- ? �����4� 2(�-�� ,���7��� 2 � 7���� 2/-�B�� . �,�CC�

�� N&L�) �$ +�4' �� +� )� �� 3''&3'&(&)��)*��L&� �� K ) �� ��4 :

��h f-;� 2�.�'. �,����

��b f-#6 =��( ,�� � ��� 2*���. �,Chhb

��� f�(���� ������\-( ,�0��. �,hhhb

��� f2�����-( ,�0��. �,h

��� \� 6 =��� 2�N4�� 2 ��'J� ���-;��� ,���7�� �/ �/��� !�. �- ? �����

�= 7��� W������. �,���h

��� 6 =�� 25$��� �- ��. ,.'� ���� 2�N4�� 2 ��'J� 2�7�D� ,���7�� �/ �/���

�= 7��� W������ !�. �- ? �����\�. �,����

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� [�S� )�/�� (l �� ���� '��(�� �-?�' �-5K���� Y �? F�� ]/����� 2?�'

��@�� ,�;=��-( �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. Y��2��-=�� �-?�'(� :�(���� 5K������ �- @� �. '@�(� . '��(�� �-?�' �-5K���� �'.-�]��� E��� E��C E��b [ `@(��� ��� _�� B� )��� -;�@(/

��. Y=�� ��<�. '�(�� �-(��� 2? �� �X( � �6��� Y� )��� ( ( ��: :-��*� F��t )��*��� >C. %

�/�/?/:/����'�� �%&U�L�� � �� !� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1�: �� !� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/::(

��C

�/ 2�(5��� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \Z*(�� :*� �-�S7���� E � (� ���@�� ,�;=��-( 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��.

-;� (5� )?���� .

�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/�7 :( ]��.�� � ��:←←←←��.����6 [

,1� :�'?���)�/��( 2F .�=�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� )R�/� .( @ �()�/��(

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) ��

��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb fC,��� �,��CC �,�b�b �,h�� b�

��D �� : 2�'.�� ���4E �� [�S� ,1� :�'?��)�/�� (��<�:

f :�(���� 5K������ �- @� �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ `-=���)�,C .(

f :-��*�t )��*��� > ,'������ 2 ��@��� W����)C .(%

2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� ��@ �6#� E,'@�� 2F ��/ `/� L�6 ��@ � E 2� '(�� 2F ��=�� :�(1�-9���q2��<� �*��� !�. :

�/ 2�(5��� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?��Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � (�

-;� (5� )?���� . �/�/?/:/��L�� � �&�'-̀�� �%&U�L�� �'.)1���'�� �%&U� :

�&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/::(

���

�/ 2�(5��� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � (�

-;� (5� )?���� . �R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/�7] :( ��.�� �

��9←←←← ��.���?? [ ,1� :�'?���)�/��( 2 �-SB�� 2F .�=�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� )R�/� .(

@ �()�/��(

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

'(�� 3 �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) ��

��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f,h�� �,��� �,�h�� �,b b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� �F (� )�/�� (�� -� :

f �S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ `-=��� :�(���� 5K������ �- @� �. Z*(�� :*� �-)�,C .(

f :-��*�t )��*��� > ,'������ 2 ��@��� W����)C.(%

2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�. U:' �6#� E,'@�� 2F ��/ `/� L�6 ��@ � E 2F ��=�� :�(1�q-9��� 2� '(��2 ��<� �*��� !�. :

=�� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?�� �/ 2�(5��� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 6 Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. � (�

-;� (5� )?���� . �/�/?/;���.'�� �%&U�L�� �'.)1�:

��.'�� �%&U�L��)0;:( K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� �- ? �����\� 2(-1� 2

Z*(�� E��@�� ,�;=��-( �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � (��-;� (5� )?���� .

���

�-� �<� �-� ��=�� -;�. ]B(� � : 0�/;: 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \

�� �/ 2�(5���Z*(�� :*� �-�S7�� E ,�;=��-( 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � (�-;� (5� )?���� ���@�� .

0�/;: �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� E? �����\� 2(-1� 2K ��. � (� �= 7��� W������ !�. �-

-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��-( . ,1� :�'?���)�/��( 2@(-��� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� .

@ �()�/�?(

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*�'&� ����

>Z ) ��

��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f,� �,���� �,��� �,��� b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� '?� )�/�� (��<� :

f :��(���� 5�K������ �- @� �. `=��� Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ F��)�,C .(

f :-��*�t� )��*��� &�-)� (,'������ 2 ��@��� W���� �� :1� �#�)C. (%

2F ��=�� :�(1� ,'@�� 2F ��/ `/� L�6 ��@ � 2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�" � $ �6#� q-9��� 2� '(��2��<� �*��� !�. :

*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�(5��� �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?��Z E � (���@�� ,�;=��-( �- ? �����\� 2(-1� 2K ��.�-;� (5� )?���� .

�- ? �����\� 2(-1� �/ ���@�� )���r� Z*(�� :*� �-�7���� c-(�" ,'. !�. �6# :' � .

��h

�/ 8'����� '��(�� Y� _-�/��� Z'*� �� Z*(�� :*� �-�S7���� �� )?��� �6#�) ,1� :�'?��)�/� ( l �� ���� ,�;=��-( �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. Y� Z*(�� :*� �-�S7���� ]/��� 2?�'

��@���( '��( �� �� -� �-�B��-(: �f '�(��]��� [ :-��*� F�� �-(��� 2? �� �� ( Z *t )��*��� <C.% �f '��(��]��� E�� E�h E�C� E�CC [� �� ( -;�� '�( :� �-(��� 2? �� �DF� :-��*� t � )��*��>C% E:�(���� 5������ �- @� �. Y=��� ��-?�' 5���� ����.

'��(�� 6# Y� ]/����� 2?�' Y/� !�. :�@� �� Z*(�� :*� �-�7���� �� )�5� �6#� . @ �( )�/�6(

��.�� �R� �#####�.�� >Z ) ��

�� ��\� 2(-1� 2K ��. �/ ����-$�2�7���� W���� !�. �- ? ��� . �,�CC�

��C 2�7���� W���� !�. �- ? �����\-( 29-��� �-����/\� ,���7�� Y?���. �,����

��� !�. �- ? �����\� 6 =�� 2K ��@( �'(�� :(1 2 M-1��� 2(-1��-( ,���7�� ,���

2�7���� W����. �,b���

) ��4 'WI��= k'&R @(= � �B) �� 2��) �&. _� 'B) � �� �� K

)�&4 ��� �& B�� 3' �� �� :(

��� f-;��-=� l �� ����. ,����

��h f�-;�'�? l �� ���. �,b

��b f-; / 2�9-*�� ����5��� l �� ����. �,b���

�� f: �@�� �-(q�� �-?-*� -;�(-?��� l �� ����. �,bhhb �� �. 2��*��� -;?M-�� ,���7�� ��-��255���� iM-���� Y� 2�7���� W���� !. ,b���

�� 2�7���� R��7�� � ;� Z *( ��N� 6" 2 * *9��� �����?J� ,���7�� 6�S��

2 ? �����\� -;/�'#� ] �*��. �,�hhb

�� ,�'���� !�. 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 2(-1� ,-7� �9��

. 2*��� 8��9 �-5.J 2 ������ �-���@���2�7���� �/ &�? -�. �,���h

� -;�(-1� ,-7�� 2�7���� W���� !�. 2 ? �����\� � ( ]/��� L-�#. �,b��h

�C _- '-9�1� 2�7���� W���� !�. 2 ? �����\� 2(-1� ,-7� '@z ) � @( 6�X &�

'M-@��� 2=����� �-(�.\�.( �,���h

��b

�� W���� !�. 2 ? �����\� 2(-1� ,-7� 'K�N �������� &6��� 2�7����

)�-���� �1��� �/ 2(��5��� �-���@��-(. �,C

�� ��'D� )���? !�. 2�7���� W���� !�. 2 ? �����\� 2(-1� ,-7� NT�� \

��=� ,-��#\-( W'��� 8' @( ��'D� )���? !7*� -��"� W'��� 8� 91 . �,hhb

�h ? �����\� 2(-1� 2K ��. �/ ����-$��= 7��� W������ !�. �-. �,���h

�b �= 7��� W������ !�. �- ? �����\-( 29-��� �-����/\� ,���7�� Y?��� . �,���

�C� !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��@( �'(�� :(1 2 M-1��� 2(-1��-( ,���7�� ,���

�= 7��� W������. �,����

�� ��4 'WI��= k'&R @(= � �B) �� 2��) �&. _� 'B) �L&� �� K )

)�&4 ��� �& B�� 3' �� ��:(

�C� f� 8�-=� l �� ����:2= 7� ; /-. ,�CC�

�C� f� 8'�? l �� ����:2= 7� ; / -. �,����

�C� f2= 7� :� ����5� l �� ����; / -. �,����

�C f2= 7� :� 2(-?��� l �� ����; / --?-*� �: �@�� �-(q�� . �,����

�CC 255���� iM-���� Y� 2= 7� :� �/ 2��*��� -;?M-�� ,���7�� ��-��. C,����

�C� ] �*�� R��7�� � ;� Z *( ��N� �6" 2 * *9��� �����?J� ,���7�� 6�S��

2 = 7��� -;/�'#� . �,����

�C� ,�'���� !�. �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� ,-7� �9��

��� �-���@����= 7��� :-?��� �/ &�? -�. 2*��� 8��9 �-5.J 2 ��� �,�CC�

�Ch -;�(-1� ,-7�� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� � ( ]/��� L-�#. �,����

�Cb _- '-9�1� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� ,-7� '@z . �,����

��� �� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� ,-7� ,�� �������� &6��� ' �N�( �= 7�

)�-���� �1��� �/ 2(��5��� �-���@��-(. �,���

��� ��'D� )���? !�. �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� ,-7� NT�� \

��=� ,-��#\-( W'��� 8' @( ��'D� )���? !7*� -��"� W'��� 8� 91 . �,���

��� � N-?�J� � ( �.���� 5(� '?� N/��*�� . �,b���

��� � ��-@�� 2/-� !�. N/��*�� ,-7� ](S5 . �,hhb

�� 8''*��� -;�-1�� �/ R�'#D� N-?�" !�. N/��*�� ,-7� NS�� . �,���h

���

��C !�" :�9��� �/ ���$= � 6�� LM��� 2(1-@� !�. N/��*�� ,-7� NT�� \

-#' .��� �/ 2(��5��� ��'D� �\'@� E@��� -�/��-; �. ]=���� � - E ,� -��"�:$=�� L�6 )-(�� �. Z*(��.

�,�hhb

�.'R� �Z&� 4�&(&)��)*�+� ) :

��� f2�7���� W���� !�.. �,���h

��� f�= 7��� W������ !�.. �,����

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� [�S� )�/� (��� '��(�� �-?�' �-5K���� Y �? F�� Y� ]/����� W'� l �� �

��@�� ,�;=��-( �- ? �����\� 2(-1� 2K ��.�:�(���� 5K������ �- @� �. '@�(� E �-5K���� S\" '��(�� �-?�']��� E�� E�h E�C� E���E�CC [ '�(�� �-?�' 5����/)��� ( _�� B� )���

:�(���� 5K������ �- @� �� E��. Y=��� 2 �(��� . �/�/?/;/����.'�� �%&U�L�� � �� !� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1� :

�� !� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/;:( �/ 2�(5��� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \

Z*(�� :*� �-�S7���� E�7���� W���� !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � (� ���@�� ,�;=��-( 2-;� (5� )?���� .

�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/�6:( ]��.�� � �?6 ← ��.���6;] +[ ��.�� � �:�←←←←��.���:: [

,1� :�'?���)�/�C( !��D� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� )R�/� ( @ �()�/�9(

�(&)��'.)1*�

) K �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) ��

��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f,�h �,���h �,���� �,bhh b�

��D �� :2�'.�� ���4E

���

,1� :�'?�� �� [�� )�/�C ( `-=��� �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ :�(���� 5K������ �- @�)�,C( E :-��*� F�� [K�� -��t )��*��� > ,'������ 2 ��@��� W����

E2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�" � $ �6#� E,'@�� 2F ��/ `/� ,� ��-��-(� E 2F ��=�� :�(1��<� �*��� !�. 2q-9��� 2� '(���:

�/ 2�(5��� 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?�� Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( 2�7���� W���� !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � (�

-;� (5� )?���� . �/�/?/;/�� �%&U�L�� � �&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L�� �'.)1���.'�� :

�&�'-̀�� �%&4�L�� �%&U�L��)0�/;:( �/ 2�(5��� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \

Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � (�-;� (5� )?���� .

I!�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ���) �/�6] :(��.�� � �6M ←��.���:9[ + ��.���:;

,1� :�'?���)�/�� ( 2 �-SB�� 2F .�=�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� )R�/�(

���

@ �()�/�:(

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

�� 3'( �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) ��

��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb f�,h �,��Ch �,�bh� �,�CC� b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� [�S� )�/�� : (:*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ `-=��� �. Z*(��

:�(���� 5K������ �- @�)�,C( E :-��*� �� [�� -��t )��*��� >,'������ 2 ��@��� W���� E,'@�� 2F ��/ `/� L�6 ��@ � 2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�" � $ �6#� E 2� '(�� 2F ��=�� :�(1�

��<� �*��� !�. 2q-9���: (-1� 2K ��. � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?�� �/ 2�(5��� �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2

Z*(�� :*� �-�S7���� E ���@�� ,�;=��-( �= 7��� W������ !�. �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. � (�-;� (5� )?���� .

�/�/?/M��� '-�� �%&U�L�� �'.)1�: �� '-�� �%&U�L��)0M:(

M-���� � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ ,'������ ��-*�� &��'J� )���D� :4� �� 2��*��� iZ*(�� :*� �-�S7���� �/ E )���� -;��'���-( :-�.D� �-�7�� -;��*� �� ��� ���� iM-���� � (�

���@�� ���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� . ,1� :�'?���)�/��( 2��-B�� 2F ��=�� �-(��� iM-�� [K�� .

@ �()�/�;(

�(&)�*��'.)1

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) ��

��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb fh,C�C �,��b� �,��Ch �,h�� b�

���

��D �� :2�'.�� ���4E

,1� :�'?�� �� � (� )�/�� (��<� : f :�(���� 5K������ �- @� �. `=��� 5���� !�. 2�9-* Z*(�� :*� �-�S7����)�,C .(

f :-��*�t )��*��� )� ( ,'������ 2 ��@��� W���� �� �39� )C.(%

2(�-� 2F ��@� ]��/ '�?� !�. :' �6#� E,'@�� 2F ��/ `/� ,� ��-��-(� E 2F ��=�� :�(1�q-9��� 2� '(��2 !�. ��<� �*��� :

�/ ,'������ ��-*�� &��'J� )���D� :4� �� 2��*��� iM-���� � ( 2(�-� 2F ��@� ]��/ '?��Z*(�� :*� �-�S7���� E )���� -;��'���-( :-�.D� �-�7�� -;��*� �� ��� ���� iM-���� � (�

���@�� ���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� . ���� Z*-(�� W� -�#� 8(5� ] �*� :?� �� L�6� ���@�� ���;=�( 2 ? �����\� )���� ]

,1� :�'?�� �/ 8'������ 2 �<� '��(�� Y� ]/���)�/�h ) :(���E���E��bE��h( E 2?�' 8'- N�� ]/�����Y '�(�� )��� ( :-��*� Z * ���t )��*��� <,'������ 2 ��@��� W����.

@ �( )�/�M(

3'>Z ) 'W�) �= �B & �)�� cI')��� T �$� )�� �(��. ���) �� �'&.)*� � �. 3'(�� +���,� V �= 'W ��1)'. @' 4!� 3' �� �&(&)��)*� � ���� h WL . .

��.�� �R� �#####�.�� >Z ) ��

��h / _-��'���� -#'���� ,���7�� ,'����_\-@ . �,����

��b 2 �/-�� 8N � ,���7�� L���� . �,����

��� 2 �*��� 2�/-���� 2;?��� !�. 8�'-1 ,���7��. �,�b�b

��� 2 ��'�� 2�/-���� 2;?��� !�. 8�'-1 ,���7��. �,�

��� 2 ��� ,���7�� -;��*� ���� iM-����. �,����

��D �� :2�'.�� ���4E :�'?�� �� 7*4� ,1�)�/�h ( �- (��\� '��( �-?�' �-5K���� Y �? '-@�(� ) l �� ����

iM-���� Y� -; / ,'������ &��'J� )���D� :4� �� Z*(�� �-�7�� -;��*� ���� iM-���� ]/��� W'�

��

���@�� ���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� )���� -;��'���-( :-�.D� �-�7�� -;��*� �� ��� ���� ( �. �- @�2��-=�� �-?�'( :�(���� 5K������ E '�(�� �-?�' 5���� �'.-�)��� (��� )��� �;/ .

�/�/?/<���')�� �%&U�L�� �'.)1�: ��')�� �%&U�L��)0<:(

���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� )���� ��(� �/ ���'��� ���j � ( 2F ��@� 2�\' ��6 ]��/ '?�� \ :*� �-�S7���� �/ ���@�����@�� ,�;=��-( ��(��� �6# �� 2@1����� iM-���� � (� Z*(�� .

�R� @ �(�� �$ +��� �� � �.�� �/ �%&U�L�� �'.)1* �W( �� ��I!�)�/�< .( @ �()�/�<(

��.�� �R� �#####�.��

��� �7���� 2*�� 8���� 2�-@=�� 2�-���� PM-9� -; / �/���� 2�-��� 2�7���� L4���2 E

� �6�(-? " � BX�-;M�'� !�. � (� .

�� -;� 2*�� 8���� 2�7���� 2 ? �����\� R�'#D� �/ 8' ?�� R�'#D� � -@� �/�� E �6�

-;M�'� !�. � (� �(-? " � BX� .

��C 2�7���� 2*�� 8���� ���@�� -;��;=�( :-�.D� 2�7�� 2M ( : �*� 2K ��. E � BX� ��6�

-;M�'� !�. � (� �(-? " .

��� 2�7���� 2*�� 8���� ���@�� -;��;=�( �- ? �����\� �- ��� 2K ��. E �(-? " � BX� ��6�

-;M�'� !�. � (� .

��� 2�7���� 2*�� 8���� ���@�� -;��;=�( �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. E �(-? " � BX� ��6�

-;M�'� ��. � (� .

��h �@�� -;��;=�( �- ? �����\� 2(-1� 2K ��.2�7���� 2*�� 8���� �� E �(-? " � BX� ��6�

-;M�'� !�. � (� .

��D ��: 2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� [K�� )�/�� (2@�-��� 2F ��=�� �-(��� iM-��

��C

@ �()�/?7(

�(&)��'.)1*�

K ) �%& �� ����1) ��

@' )��t V � ��

3'(�� �&����

df

� &Rt �. � ��

f>1�� ��'&� ��> ) ��

0����*���'&� ��

>Z ) ��

��4 ���$=��&���

`/� 2 ��/

,'@��

C% ��� hb �,b� ,h�� �,C�� C,C��� b�

��D �� :2�'.�� ���4E ,1� :�'?�� �� [�S� )�/�� (�� -� :

f :�(���� 5K������ �- @� �. Z*(�� :*� �-�S7���� � �. 2�9-*�� 5K������ c-=���)�,C( .

f :-��*�t ,'������ 2 ��@��� W���� �� :1� )��*��� )C.(%

2 (-? " 2F ��@� ]��/ '�?� !�" � $ �6#� E,'@�� 2F ��/ `/� ,� ��-��-(� E 2F ��=�� :�(1���<� �*��� !�. 2q-9��� 2� '(��:

�\� 8��'J� )���� ��(� �/ ���'��� ���j � ( 2 (-? " 2F ��@� ]��/ '?�����@�� ���;=�( 2 ? ���� E���@�� ,�;=��-( ��(��� �6# �� 2@1����� iM-���� � (� .!�" Z*-(�� &��( L�6 '�@ � :

�f Y�/�� 2 ? �����\� 8��'J� 2 �#X( Z*(�� :*� �-�S7���� ���'� W'� �.��� 2?�' c-=���:-�.D� �-�7�� ��'� E Z*-(�� � (� ,;� ( ���' ���� �-$1-���� '@( L�6�L�6 :�* .

�f c-�(�\ &����� :*-��� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�S7���� �(?� ���� R��7�� ���'��� L��'"2 �/-���� -;���'1 8'- N R';( Y(���� ��-*�� &��'J� )���D� � q :-F@/ &��'" )���� .

���

A/�B'� (+>'�A/�B'� (+>'�A/�B'� (+>'�A/�B'� (+>'�

��)�=,�! :G�3�'� ��)�=,�! :G�3�'� ��)�=,�! :G�3�'� ��)�=,�! :G�3�'�

���

eS($!א��:� �-��� 2F ��' ��� -�����' :4� ��2 �<� iM-���� !�" :9F���� ,� 2�( :

�f 2 ? ������\� 8��'J� ,��;=� �. �-���@� ,; '� � 6�� Z*(�� :*� �-�S7���� &� '� ''. 2S�1-;�-� ���� . _�'? 8'�'*� �-���@��� 6# ��-�� . 2�F ( �'��� 8��'��� ��� ���'��� -;�F9* '1�

c������ �6# :�* -;� ��@�� ���� 8' *��� . �f�� :-�.D� �-�7��( 25 *��� R��7�� Y� Z*(�� :*� :-�.D� �-�7��( 25 *��� R��7�� �(-$

��<� �F (� Z * -; / 2 ? �����\� 8��'J� )���� ,�'���� �.'��� �����: fZ*(�� :*� �-�S7���� :�@( 25 *��� 2M (�� �/ 2 .����� 2 ���� ���I 3��� c�-��.

f/-���� 8F'* ' �N�Z*(�� :*� �-�S7���� �?��� ���� 2�. fZ*(�� :*� �-�S7���� �- ? ������� R�'#� !�. 2 M (�� ���K 3���� � (��� � BX���.

�f _-�/� -;@�� 2K = � �. -; / 2 ? �����\� ,M-.'�� Y�� 2K = �( _�� B� Z*(�� :*� �-�S7���� '@�(��F (� Z * ���@�� ,�;=��� :

f � (� `-=���Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�-���� PM-9� � ( ]/����� 2(�� �/ E � (����@�� ,�;=��� _-�/� 2�-F@=�� 2�-���� PM-9� E L���� \ Z*(�� :*� �-�S7���� F�� [F��� '�/

���@�� !�@��-( 2�-�� E :(1 �� -;� 2�-�� �(�@� 2�7���� 2�-. R�'#� -;�. : '( '?� :(�S7���� L�� ���'��- E.��� \ R�'#D� 6#�� Y� 2*�9��� )-*9� R��5D� ,#� )�-5�

2�S7���� E � q -;�� !�" 2/-�" �? ������ ��/ &� '�?� l�@� \ 25 �( �-���@� ������8��$�� � q� ]�*��� 2�(-1 .

f :*� �-�S7���� �/ 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� � ( ]/����� 2(�� �/ � (� `-=���Z*(�� E(�-#�/�� `��=��� ���@�� ,�;=��� _-�/� 2 ? �����\� R�'#D� PM-9� � E Z *

�-# � -@�( ,��� \ �-�S7���� L��� 2 ? �����\� R�'#D� F�� [���2�# : &K'*���2 @1����� E2������ E2*�9��� )-*9� R��5D� )�-5� 8-.��� E -;� �*� �. `S��� ��

�7���� ��'� �\'@� c-=���: �5�� W'��� !�. 2 .

�f 2M (�� : �*� 2K ��. �/ � (� ��91 '�?�)2K ?�-���� 2K ���'�� ( ��. Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2M (�� : �*� 2K ��.) 2K ?�-���� 2K ���'�� ( -;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��� _-�/� :-�.D� �-�7��� .

��<� :4� �� L�6 [��� '1� :

��h

fS7���� ,- 1 ,'.2���*��� ��' ';���� P�=�� ' '*�( Z*(�� :*� �-� E ' '*�( �-=��\��2�-F@/ � q ) �-�� L�6 :?� �� _2�'���� 2 �-*�� ��' ';���� P�=�� .

f -;�-�� P�=�� ]��� Z*(�� :*� �-�S7���� 2��-*� ,'. .

f �- # �/ 8'�?���� 8 ����� R@��� 5-�� ' '*�( Z*(�� :*� �-�S7���� ,- 1 ,'. 2 � 7���� -;� 2 � 7���� -;�/-�B �/� E 2*-���� -#'���� �/ 8'�?���� 8����� R@��� 5-�� ' '*�( �-=��\��

2�-F@/ � q ) �-�� L�6 :?� �� 2�'���� .

f +-�?��� :����. Y��� ](-��� -;M�'� Y� ��-*�� -;M�'� 2��-��( Z*(�� :*� �-�S7���� ,- 1 -;( :�@� ���� 2.-�9�� �/ 2 �-�D�E ](�� -�� 2/-�" ,��� �� `��=��� �� �S�� � * �/

��<-(:

o -;� 2�/-���� �-�S7���� ��'� Y� -;M�'� 2��-�� . o ��-��� �/ -;�-F �-��" Y� 2 �-*�� -;�-F �-��" 2��-�� E 2 ��-�D� +-�?��� :����. Y��

9��-;( :�@� ���� 2.-� E-;� 2�/-���� �-�S7���� �- �-��" Y��.

f R@����� 8 ����� 5-��� , ��� 'F'*� �- ���� ,-7� Y��( Z*(�� :*� �-�7���� ,- 1 ,'.-; '� 8'�?���� E-;�-�� 2*-���� ��' ';���� P�=���.

f 2M (�� : �*� 2K ��. 2 ������� ,'.) 2K ?�-���� 2K ���'�� ( ,��� ���� :�*� �-��S7���� -�;( Z*(�� .

�f �- ��� 2K ��. �. Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� �- ��� 2K ��. �/ � (� ��91 '�?�-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��� -�/� �- ? �����\� .��<� :4� �� L�6 �F (� '1� :

f � �/ 2 ? �����\� :M�'(�� ' ���( Z*(�� :*� �-�S7���� ,- 1 ��M (�� :� �*��� 2�K ��. �� -;( ,��� ���� 8�9-��� E ��/ 2 ? �����\� :M�'(�� ' ���( ,��� �� `��=��� �� �S�� � * �/

2M (�� �? �����\� : �*��� 2K ��. ��� . f '����� -�;�4��� )�5�� ���� 2 ? �����\� :M�'(�� ' ���( Z*(�� :*� �-�S7���� ,- 1 ,'.

2 /-�" E. �-9�1\��-;� �1 5-�� ,.'� ���� 2 ? �����\� :M�'(�� ' ��� !� .

f '�@(�� �-� *D� ,�7@� �/ 2 ? �����\� :M�'(�� , ��� '�. �-(�.\� � @( �-�S7���� 6�X� : '( :�� �� 7���� '@(��� �.-��?\� E �� 2 ��-��� �- ? ������\� �� 2 =�� !�. '�����

2 �-*�� .� ��- ��� '@(�� :�;� -;S����: '( :�.

��b

f ��N" -�;� 2 ��/-�� 8N� � �? �����\� : '(�� ]�* �D Z*(�� :*� �-�S7���� !@�� \ W��D� 2�/-���� �-�S7���� E ]��*� �� ���� ���� �- ? �����\� �- ��-( !�* ,��� \� -;/�'#�� -;��-�� Y� _-�(-5�.

�f��5� :*��� �� Z*(�� :*� �-�S7���� -;( ��� ���� 2�*���� �# �? �����\� ��=�� 5 �(�� ��-��� 5 5���� 2�*�� .

�fZ*(�� :*� �-�S7���� W'� �- ? �����\� , �9� :-?� �/ 8�(� &�6 � � '� '�?� ,'. .

hf��@� \' '�. �- ? �����\� , �9� �/ � 99��� � �-$��� !�. Z*(�� :*� �-�S7���� 2?-*�� .

bfF@/ 2 ��'" �-���@� ,7� �/�� ,'.Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2�- .

��fZ*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� , �9� 2K ��@� 2�N4�� 2 '-��� '������ �/�� ,'. .

��f ���'��� � ( 8' '. �-$1-�� )�5� �- ? �����\�� R�'#D�� 2�-���� Y�� F�"� ? �����\� E_�� (� _-�1� )S�5� �6#� E� �/��� � q �#�Z*(�� :*� �-�S7���� ���'� W' .

��f]M��@�� `@( �- ? �����\� , �9� 2K ��. !�. ���M-��� �?�� E � q 2�/-���� -;�#� ���2 5��1�� (�� �����?J�� 2= �$�� .

��f 6 =�� 2K ��. �. Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� 6 =�� 2K ��. �/ � (� ��91 '?� �- ? �����\�-;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��� -�/� .��<� :4� �� L�6 [��� '1� :

f 2 � 7���� -;��- # � (� Z*(�� :*� �-�S7���� �- ? ������ � ( ]/����� ,'. E 2(�-�� ,'.��- ? �����\� L��� 2 � 7���� -;�/-�B .

f *(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� 6 =��� 8'��@��� �-�- ��� F�" L���� 2��.�' � q Z�(���� ������\-(� 2�����-( ,�S�� \� �- ? �����\� .

f �U/�� ,'.) 2�7�D�� ���-;��� ( :�*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� 6 =��� 2�N4�� 2 ��'J�Z*(�� .

�f2K ��. �. Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� !�. 2(-1��� 2K ��. �/ � (� ��91 '?� -;� (5� )?���� ���@�� ,�;=��� _-�/� �- ? �����\� !�. 2(-1��� . :4� �� L�6 !�" -�9�� '1�

��<� :

��

f -;�- ? �����-( 29-��� �-����/\� 2@?���( Z*(�� :*� �-�xS7���� ,- 1 ,'. E -;�- 1 ,'.��- ? �����\� L�� 6 =��( �'(�� :(1 2 M-1��� 2(-1��-( .

f *� �-�S7���� ,- 1 �� :� l- 1 -;�-=q"� -;��-=� l- �( Z*(�� :f -�;�'�? f �����5���� -; / 2�9-*��f : �@�� �-(q�� �-?-*� -;�(-?���� E 6���� ���� ,�� -�;S�� !��" _2/-�"

8'�$���� -;/�'#� ] �*�� R��7�� � ;� Z *( ��N� 6" 2 * *9��� �����?J� .

f :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� 2(-1� ,-7� F�" ��� L�6�� -��9 �� '1� :-F@/ � q Z*(�� ��<� :4� :

o �- ? �����\� L�� Y� �- ? �����\� !�. 2(-1��� ,-7� ]/��� \ E&'-9�1� � q �#� . o �-���@��� �� :M-# ,� �- ? �����\� !�. 2(-1��� ,-7� ,'��� E !�" &'d &6�� ��D�

8' =��� �-���@��� c- � .

o NT�� (-1��� ,-7� W'���� 8� 9�1 ��'D� )���? !�. �- ? �����\� !�. 2 E :��; �W'��� 8' @( ��'D� )���? .

o ��/ 2�(��5��� �-���@��-( �������� &6��� �- ? �����\� !�. 2(-1��� ,-7� 'K�N \)�-���� �1��� .

f :- @/ � q N/��* ,-7� Z*(�� :*� �-�S7���� '��@� E��<� :4� �� L�6 [��� '1�: o . :�*� �-��S7���� ��/ �- ? �����\� , �9� 2K ��. !�. � �M-��� ���'��� N =*� ,'

Z*(�� E R�'�#D� ]� �*�� �- ? ������\� N-�?�^( 8������ N/��*�� 5(�( �-=��\��8'�$���� E�.���� � q :�$( ,� ��� _-��. .

o 8''*��� -;�-1�� �/ R�'#D� N-?�" !�. N/��*�� ,-7� NT�� \ .

o � ��'D� �\'�@� !�" :�9��� �/ ���$= � 6�� LM��� 2(1-@� !�. N/��*�� ,-7� NT� -; �. ]=���� � -@��� _-�/�� 8''*��� -#' .��� �/ 2(��5��� E )-(��� �. Z*(�� ,� \�

:$=�� L�6.

f Z*(�� :*� �-�S7���� -;( ,��� ���� �- ? �����\� 2(-1� 2K ��. 2 ������� ,'. . �Cf'@�(� &6�� ��-*�� &��'J� )���D� :4� �� 2��*��� -;?M-��( _�� B� Z*(�� :*� �-�S7����

2 ? �����\� 8��'J� )���� -;��'���-( :-�.D� �-�7�� -;��*� �� ��� ���� iM-���� �. ��'�������@�� ���;=�� _-�/� E��<� :4� �� L�6 [��� '1� :

��

f *(�� :*� �-�S7���� ,�'���� ,'._\- @/ _-��'���� -#'���� Z . f 2 �*��� 2�/-���� 2;?��� !�. 8�'-1 Z*(�� :*� �-�S7���� �" E 2�;?��� !�. 8�'-1 � q�

2 ��'�� 2�/-���� .

f �/-���� �-�S7���� Y� 2��-���-( 2 �/-�� - �N� 2 � Z*(�� :*� �-�S7���� L4��� ,'.2-;� .

f \ Z*(�� :*� �-�S7���� :-�.� iM-��-;M��'� W'� -���� !��� .

��f���@�� ���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� )���� ��(� �/ ���'��� ���j � ( _�'? � (� ]/��� '?� E���@�� ,�;=��-( ��(��� �6# �� 2@1����� iM-���� � (� .

;M�� '� �7� �-;?� :4� �� L�6� -��9�� '1�- 8��'J� )���� ] (5� �X( �'S�� ���� ���\�-;� 2*�� 8���� :B� Z*(�� :*� �-�S7���� �/ ���@�� ���;=�( 2 ? �� E � BX� �6 �#�

-;M�'� !�. � (� �(-? " .

��

�:א4�7[)� � :-* �/ ������ �� ���� �-*������ �� 2.��?� !�" :9���� ,� 2�(-��� iM-���� ��� !�.

2�-@�� 2 .-�9�� �-�S7���� ��'� � �5�� � �*� -;( 6�D��� -� -;�#� ��� &����� :*-��� �/ : _* =:Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2 ? �����\� 8��'J� )���� ] (5�( c���J� E �-( �S��� -� �\

�#���� -��9. �/ -;� 2 ��* 8���� :�$ . -;��'1 8'- N �� -;��� &6�� ' *��� )���D� �;/\� ���K 3���� 2/-� �/ R'-;�� � BX��� !�. 2 ?��������� 2 �- ���� 2 .-��?\�� 2 '-9�1

-;;?��� ���� 2 /��q�� '��� E5�/ -; �. :@=�� '� �� _\'( . �- ��. � ?�� �� -;��� &6�� ��D�-;� �(�� ) ?��� '�?� ���� �� �� _\'( -;*�-9� 2�/-���� E-;�7@� �/ _-F �-* :9-* �# -�� .

/ )���D� �6# ] (5� ��� ���� ��<-( ,- ��� -; �@/ _-*?-� Z*(�� :*� �-�7���� � : �f 2=SB�� 2 ( �'� ����' !�" �= 7��� W������ !�.� 2�7���� W���� !�. ���'��� 2/-� c-��"

2 ? �����\� 8��'J� )���� �/ 299��� E 8��'J� :-?� �/ ���(� )-5���� �� '(\ ��-��-(��-�/� !�. :�9*�� :?� �� 2 ? �����\�2 /�@��� ,# .

�f 8��'J� )���� ] (5� �/ -;�-�7�� �*?� ���� 2�'����� :�'�� `@( !�" ���'��� �� ''. '-= " 2 ? �����\�)-(����� �-(- �-�( E 8��'J� )���D 2K ��@�� 2��-���� 2 = � !�. ��/�@� �� L�6�2 ? �����\� .

�f �� :*� �-�S7���� �/ � ? �����\� ���'��� ,- 1 � ���d���� Y�� 2� ��' ���-�� '�@( Z*( ,;�-�7�� �/ 2 ? �����\� 8��'J� ] (5� �.��'� 2 �#X( ,;= �@�� E +-?�J ,#' X� )��� L�6�

] (5��� �6# .

f 6� =��� , �9�� 2K ��. �/ 2 � 7���� ,;@1��� R4��� !�. ���'��� 2/-� L��$" !�. P�*��(�� 8�$-(� 8��9( �- ? �����\� , ����8�� .

Cf 5 �5���� 2�K ��@( ,-� ��� :�?� �� ���'��� �/-��� �1��� [ �� ���� 2�N4�� �����?J� 6-����? �����\� E2F 6 =���� �����?J�� 2F ��$�� ���D� `@( 2$1-��( �M��'�� �-�d�� [�� �X� .

�f -; �. ]�5 8��'" �-$�") 2 ��'J� �-���@��� ,7� 8��'" ( 2@(-�� -;��;� ����� 2� M (�� ��� 3��� 8��'" �� ������ �� )�-���� �1��� �/ ���'��� 2�-;�� �-���@��� � /��� 2K ?�-���� 2K ���'��

�?� :�/� !�. ,;��7�� �- ? ������ .

��

�f 2�- @/ :-9�� ����1� �-���@� ,7� L4��� . 2��7���� ��N?� 2/-� � ( :- @=�� :9����� ] �*�� E ,�-@�� � (� -;� ( -� /��?�-��� E Z�'�*D� �-� �?�� 2�F �<� 2/�@��� !�. :�9*�� 2 3(�

R��7��� .

hf � ��-@�� '��/r� 2 .�'(J� ���'���� 2 ��=�� �-1-5�� �-�B���� 2 ��� E ,;��� � ;(-��� Y ?$��2�7���� R�'#� 2�'�� ,;���(�� ,#�-�/� , '��� E,#�-�/� ) �?�� ,;� P�=�� � /��� .

bf Y�� 2 �j P� -� / ,- ��� -; �. )?�� ��^/ Z*(�� :*� �-�S7���� �/ 2 ? �����\� ,M-.'���� -�( :

f��<� �.��� Z *( Y��?��� �/ -;��-�� ' '*�( 2�7�� :� ,- 1 : o -�;� 2 ? �����\� - d��� �. 2 @1��� 2*��� �-���@� 2�-���� ����� �� E , ���� ��.�

-; / 2 �-�D� E-;� 2@/�'�� W����� . o � �� 6�# ,#� :1D� !�. �� 2�7���� Y� 2*�9��� )-*9� R��5D� )�-5� 2�-���� �.��

R��5D� .

�� :� !�. -#�$�� 2�-���� 6# 2(-��( ,- ��� )? -�� : 2(-B�( ���� �� 2�7���� ���'�2=������ �- ? �����\� ��6�� ��4� �� ,;� ,-. �-5"� '$�� E R��5D� 2/-� !�.�

� 2*�9��� )-*9�-;@� :�@�� ,;��*�� ,#'��� �� 2�7���� Y . f �� ����� 8' ?�� R�'#D� � -@� �.��� Z *( 2 ? �����\� -;/�'#� ' '*�( 2�7�� :� ,- 1

2 �-��� � -@��� -;�#� : o -;@� 2*�9��� )-*9� R��5D� )�-5� 8-.��� ER��5D� 6# ,#� :1D� !�.�� . o 2 @1����� &'*��� .

o 2������ .

o � ��: �5�� W'��� !�. 2�7���� ��'� �\'@� c-=��� -;� �*� �. `�� .

��f ��<-( ,- ��� -; �. )?�� �S�^/ Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �M (�� : �*��� 2K ��. P� -� / : f '� '*� :�?� �� -;��@( 25 *��� 2K ?�-��� 2M (�� :���@� 8����� d(��� '9� 2K ��@( ,- ���

)��' ';���� P�=��(2���*���� 2 �-*�� . f �M ( '�X� ,'. 2�-*( R9� &6�� � 3���� 2���*� ��� 3� Y�� .

f -;�-�� P�=�� ]��� ,M�' :�$( �@��� .

f 2*-���� -#'���� �/ 8'�?���� 8����� R@��� 5-�� ' '*�( �-=��\� ,'. E �� _-� � -; �. :( 2 � 7���� -;��- # �/ 8'�?���� 8����� R@��� 5-�� 'K'*�2 � 7���� -;�/-�B �/�.

f ��/ 2 ��-�D� +-�?��� :����. Y�� ](-��� -;M�'� Y� ��-*�� -;M�'� 2��-��( �=��� \ ��-;( :�@� ���� 2.-�9�� E��<-( ,��� �� L�6 �._4�/ -; �. :( :

o -;� 2�/-���� �-�S7���� ��'� Y� -;M�'� 2��-��. o �� ��/ -;�- �-��" Y� 2 �-*�� -;�- �-��" 2��-�� 2 ��-�D� +-�?��� :����. Y��� ���-�

-;� 2�/-���� �-�S7���� �- �-��" Y�� -;( :�@� ���� 2.-�9�� .

f , ��� ''*� �- ���� ,-7� Y�� ��) ��' ';���� P�=�� ( 2���*���� 2 �-*�� E R@��� 5-���-; / 8'�?���� 8����� .

f ��� :B� �M (�� : �*��� 2K ��. �/ 2�- @/ ) �-�� ,�'���� ��#6�� R9@�� )� E u6-�� )�������- ��� '-9�1\� E)���� )����� E2K ���'�� 2@?����� )����� .

f ����� :�$( 2M (�� �? �����\� : �*��� 2K ��@( ,- ��� .

��f ,- ��� -; �. )?�� �S�^/ Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� �- ��� 2K ��. P� -� /�� -�( :

f �'(�� ' ��� 2M (�� �? �����\� : �*��� 2K ��. ��� �/ 2 ? �����\� :M E ���� ��/ l �� �. �9��� ���� �M (�� : �*��� 2K ��.! R@���� 5-���� 2 �-*�� ��' ';���� P�=�� ' '*�

-#'���� �/ 8'�?���� 8����� . ,.'�� ���� 2 ? �����\� :M�'(�� ' ��� !�. �-9�1\� ,'.� / 8'�?���� 8���� 5-��-; E )��5�� ���� 2 ? �����\� :M�'(�� ' ���( ,��� �� _-� � -; �. :(

2 /-�" '����� -;�4��� . f �.-���?\� '�@(�� �-�(�.\� � �@( 6�X� �X( 2 ? �����\� :M�'(�� , �� '�. �=��� \ ��

2 �-*�� �� 2 �-��� �- ? �����\� �� 2 =�� !�. '-���\�� : '( :�� �� 7����� E �. :( -;: '( :�� ��- ��� '@(�� �-(�.\� � @( 6�X� �� _-� � .

f ��� �- ? �����\� �- ���� ]�* �D !@�� ��� -;/�'#�� -;��-�� Y� _-�(-5� ]�*� �� ��� W��D� 2�/-���� �-�S7���� ��N" -;� 2 �/-�� 8N � �? �����\� : '(�� .

�C

f �� , ��� ' ��� �/ 2�-@/ 8'.-�� ���'� ,�'���� 2���4��� 2/�=9� :B� 2 ? �����\� :M�'( ��' ';���� P�=��� 8����� R@��� 5-�� � ("sowt " 2/�=9�� L ����� :���? 2/�=9��

2 �-�D� ���-=��� .

��f ��<-( ,- ��� -; �@/ Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� 6 =�� 2K ��@( ]�@� -� / : f ��� �- ? �����\� � ( ]/��� Z�'*" -�;�/-�B :�@?� 2� � 7���� -�;��- # � (� -#�-��� �

�- ? �����\� L��� 2(�-�� 2 � 7���� . f �(���� ������\�� 2�����-( ,���� -;�- ? �����\ 2�.�'� 2*��� �-�- � '-��.� .

f � /��)2�7�D�� ���-;��� (-#�-��� ���� �- ? �����\� 6 =��� 2�N4�� 2 ��'J� .

��f 2K ��. P� -� / ,-� ��� -; �. )?�� �S�^/ Z*(�� :*� �-�S7���� �/ �- ? �����\� 2(-1� �� -�( :

f -;�- ? �����-( 29-��� �-����/\� 2@?��� E L��� 6 =��( �'(�� :(1 2 M-1��� 2(-1��-( ,- �����- ? �����\� .

f ( :�-�� Z�'*" !�. �- ? �����\� �� 6 =�� ,� -� , ��� �/ �-9�1\� ,'. �-����@��� � -; / 2= 7� :� 8�-=� l �� ���� 2 .����� 2 ���� E l- 1 _-� � -; �. :(f -�;�� �:� 8'�? f

-; / 2�9-*�� ����5����f �4�@�� �-(q�� �-?-*� -;�(-?���� E ,'���� W'� l- 1 ,B ��� 2 �/-���� - �N��� 2�-@�� �-�(�� l�� ] �*� �/ ��N�*� &6�� ]�=��� �� E J� 6-���� ������?

8'�$���� -;/�'#� ] �*�� R��7�� � ;� Z *( ��N� 6" 2 * *9��� .

f /�� �.��� ����# �- ? �����\� !�. 2(-1��� ,7� �/ 2�;� �-=9��� 8 '. :

o 2 ? �����4� )�-�� 2(-1��� ,-7� ��� �� . o 'M-@��� 2=����� �-(�.\� � @( 6�X �� .

o ���� �-���@��� ,�'���� !�. �9�� ��2 �� E �-����@��-( ��������� &6��� 'K�N ���)�-���� �1��� �/ 2(��5��� .

o W'��� 8' @( ��'D� )���? !7*� �� )? :( W'��� 8� 91 ��'D� )���? !�. NT�� \ ����=� ,-��#\-( .

f ��<-( ,- ��� �� '(\ L�6 ] �*� :?� ��� :- @/ N/��* ,-7� '-��.� : o M4��� N/��*�� � �X��? �����\� � �=��� !�. ,;@ ?$�� ���'��� 2� .

��

o N-?�J�� 8������ N/��*�� � ( �.������ 5(��� .

o 8''*��� -;�-1�� �/ R�'#D� N-?�" !�. N/��*�� ,-7� NT�� �� . !��. N ����� ��'( ��� ''*��� -#' .��� �/ 2(��5��� ��'D� �\'@� !�" :�9��� �/ ���$= � 6�� LM��� 2(1-@� 8

-; �. ]=���� � -@��� _-�/�� E:$=�� L�6 )-(�� �. Z*(�� )? -��"� .

_'&�'- :��<-( ,- ��� 2��'�� �/ 2��M���� �-;?�� !�.: �f 8��'J� )����D 2��-F@/ 2���-�� �� -;��� &6�� &��@���� &'-��� ,.'�� �-�7���� ,K'�� ��

2 ? �����\� . �f � �- ? �����\� , �9� ]M��. 2��N"-;�#� �� :

� f �-�S7���� ,-�� 2= �$�� � q 2�/-���� : 2�7�� �55� -�;�/ 2= �$ � q 2�/-���� ��-� �6^/ �-(�*�-( ��� ,� ]M-�* '?�� '�/ :-�.D� E 2�M # Z�'�*^( c����J� )? L�6 :?� ���

2�/-���� 2�7-� 2 �5� . ) f 2 5��1�� (�� �����?J�) 5�/ 2(�-���� � q :( ��� ������ �-� �6^/ ������?J� !��" Y

���1 6-��� 2.�� !�" 2�7���� � / u-�*� &6�� �1��� �/ 2 5��1�� (�� E !�. �Bd '1 �6;/:�@�� � � ��* .

�f �1��� �/ �- ? �����\� 8��'^( 2��@���� �-�'��� , '��� 299��� 2 �-$��� )�-�� �-$�" ,.'2(�-���� 2=����-(� )�-���� .

_'-�'- :Z*(�� �- 9�� , �@� Y �? !�. �-�S7����&����� �(�@�� �5��� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� .

��

H8.,�H8.,�H8.,�H8.,�

�h

�ن ا�6ّ1A.سIّ�ا� L Mو�� +�$N�م�.1ى ا M�� &راء�دة ا� 03 Q1.1ى ا��ا

+ ا��م+ 0R ا����NHت ا��$N�0 اR1ري�ا T�.

�b

�&���� � ���� i� �.

��. �.&> �&�) ,��� Z*-(�� ����@( ���. Z*( ���?^( ) +���,� �&(&)��)*� O��= T$� �$ '/�-=

@' 4!� 3' �� ( '-9�1\� 2 �� �� :-�.D� 8��'" �/ � ��?-� 2?�' !�. :�9*��f �D� !�. 2(-?J-( :�=��� ,��� !?� �6� � �$� 2@�-? 8�-���\� 6# �/ 8'����� 2�M .

���@�� Z*(�� `��qD \" ,'���� �� -;�X( -��. .

�B� '�) �&�B'C

2�'.�� : �&>&� '

�C�

�C�

�8�-$" Y�� �-?�� )x ( ,��(-?" !�" � $ &6�� '��@�� �/:

�.'(,� +�'.���

��� * �f 8��'J� ,�;=� �. 2/�@��� ,� '� �/����2 ? �����\� -;�-����� .

�$� �� K�

+�'.��� �$� �&S ��4��>,�

�$� �&S �$� �&S' �� ��E

��E �$� ' ��

�$� ��( �$�

�f �;=� �. ,� '� 8 �/ � ���� � 2/ �@�� � 8� � ' J � ,2 ? �����\� -;�-����� �&(+ .

�f ,���7��� 2 ?�-�� � 2M (� � R9�� H�'). � 3�� � �� ����2 .����� 2.

f ,���7�� �?��� ���� 2�/-���� +�&�C. Cf,���7�� ,-�� ' �N�� 2�/-���� 8'$. �f �� B� �Bd� , -. :�$( 2 M (� � ��� 3�� � " R�'#� !�.

,���7�� �- ?�������.

8�-(@��

,@� \

�f8''*� ,���7�� 2�-��. hf2(���� ,���7�� 2�-��. bf8��$�� ,���7�� 2�-��.

��f )-*9� R��5D� Y �? :�-���( ,���7�� 2�-��2*�9���-;@� .

8�-(@�� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� ��( �$�

��f,���7�� 2�-�� 2q- 9 �/ ����-$�.

��4 ��U� 3' �� �B) �� ��'� � U)):

� �f ,;� -? -* c -($" ,� � � 6� � � 4�@� � 2. ��?� ,;�-(q��.

��f-;M4�. �-(q�� �-?-* 2@ (5. �f'������ 8N ���� 8'�?���� -; /. �CfD� : �5 -;#-?��:?. ��f-; / 2 �-�D� , ��� .

�C�

��f-;� 2@/�'�� W���� . �hf )�-5� ,���7�� 2�-�� �.���) -;M4�.E -; =7��

E� / :�@� &6�� Y��?���(

� bf ,���7�� 2� -�� P� -;���� ��� � � -� ��@�� � l�@�'�?���� ��/ �? ���.

8�-(@�� �$ � �&S ��4��>,�

�$� �&S �$ � �&S' �� ��E

�� E �$ � ' ��

�$� ��( �$�

��f2 � �* ,���7�� 2�-�� �-�- (. ��ff s�-(� � q ,���7�� 2�-�� �-�- ( /-;. ��f]�*��� 2�(-1 ,���7�� 2�-��. ��f ,� � � '��� ,-. �-5"� '$�� 2(-B�( ,���7�� 2�-��

6 -�� � ,� �� 4� �� � - ? � � ���\ � :� � ' 2=����� � 2�7����.

�f ��@$ � B� ,���7�� 2�-�� " 2/-� L�* � '�� �(-? -;@� :�@�� 2*�9��� )-*9� R��5D�.

� Cf D � 2q - 9 �/ � �� � -$� 2 ? � � ���\ � R � '# ,���7���.

f 0 � �/ ! � �$ �&� ')� � �&& '� � � �$ )) �&(&) � �)* � �B) �� �:

��ff )�-5� �.��� ) -;M4�. E -; =7�� E &6�� Y��?����( :�@�.(

��f21'��. �hf����� l- ��� 2 �(-���. �bf-#6 =��� ''*� �1� �����. ��f2 @1����� &'*��� . ��f+�����. ��fM�-5�� ��� 3���� ).���� 2��� 2. ��f 2�7���� ��'� �\'@� c-=��� -;� �*� �. `���

: �5�� W'��� !�..

�f,���7��� 2 ?�-��� 2M (�� : �*� 2 ��. �/ ����-$�. �Cf � 2�-@�� 2 M (�� :���@�� ,���7�� �-��� �&&I�� �� :?�-;� �*� .

��f2�-@�� 2M (�� :���@( ,���7�� X(���.

�C�

K R � + R @B �&G) �&L&B. �B) �� f.�))'/�BN ��')�� �$'� ��:

� �f -# ��/ -�� �� �$ � � ��� & 6� � ' ';�� ������*���.

�hf-;�-�� 8'?������ 2�/-���� 8'*. �bf' ';��-?���� 2� '(�� �-?����� ��,���7�� . �f� '����� 8�1. �f � ��$��� 8�1.

�f-;@� [�-9��� )-*9� �� � ��<� 8�1 � 3�.

+�'.��� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� ��( �$�

�f �� =9� ) � -�� ,���7�� , '��2 -;�M ( : �*� �/ 2 ?�-���.

f =9 �� � ) � -�D � 2 2� '����� � 2M (� � : �*� �/2�-@/ 2 ?�-���.

Cf 2� -@/ 2 �� ) � -�� ,���7�� , '���� : �*� �/ 2 ?�-��� -;�M (.

� 2�'������ 2 ���� ) �-�D� 2 ?�-��� 2M (�� : �*� �/2�-@/.

�f R9� &6�� � 3���� 2���*� ��� 3� ,���7�� Y���M ( '�X� ,'. 2�-*(.

h ,���7�� Y�� ,-7� � P�=�� , ��� ''*� �- ���� �' ';����.

b-;�-�� P�=�� ]��� ,���7�� Z*(�.

C�f : �*��� 2 ��. �? �����\� 2 ?�-��� ,���7�� 2M (� � ) +.

� �.'(, +�'.���

��� *

�C

,���7�� ,'����2 ?�-��� -;�M ( : �*� �/ : 9������)��#6�� R9@�� C�f�� ������ � '���� )���. C�f����)�=�' Cf��� )���� 2 ��N�� :�4 CCf2 �- ��� u6-���� )����

� +�'.�� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� ��( �$�

C�f,���7��� 2 ���'�� 2M (�� : �*� 2 ��. �/ ����-$�.

�� >'� �B) �� ���)�$ +� ( �� 0�U�� + :

C�f2 � 7���� -;��- # . Chf2 � 7���� -;�/-�B . Cbf2*-���� -#'����

��'��� 'WI��= �B) �� ��'):

��f ](-��� -;M�'� Y�.

��f-;� 2�/-���� �-�7���� ��'� Y�. ��f :�@� ���� 2.-�9�� 2 �-�D� +-?��� :���. Y� -;(.

�&�'��� 'W)'&�'B E �B) �� ��'):

��f ��-��� �/ -;�-(�-��� Y�.

�f-;� 2�/-���� �-�7���� �- �-��" Y�. �Cf :�@� ��� � 2.-�9�� 2 �-�D� +-?�� � :� ��. Y�

/-;.

��f 5-�� �. R$��� 2� -@/ ) � -�� ,���7�� , '����; / R@���� 8���� -.

��f ,���7�� Y�� ,-7� 8���� 5-�� , ��� ''*� �- ���� -; / 8'�?���� R@����.

�hf 2 ���'�� ,���7�� 2M (� �? �����\� : �*��� 2 ��.8�����.

2(-?J� 8�-(@��

��� *

�CC

�bf-;��1 -;=@� 5-�� !�. R�@��� )���� )���� ,���7�� ,'����. ��f-;��1� -;=@� 5-�� !�. R�@��� 2 ��'J� 2@?����� )���� ,���7�� ,'����. ��f-;��1� -;=@� 5-�� !�. R�@��� ��#6�� R9@�� )���� ,���7�� ,'����.

K� 2�/�����

+�'.��� �$ � �&S ��4��>,�

�$� �&S �$ � �&S' �� ��E

�� E �$ � ' ��

�$� ��( �$�

� �f � - �� � 2 ��. �/ � �� � -$� � - ? � � ���\ � !�. 2�7���� W����.

�� f ' ��� 2 ��. �/ 8'.-�� ���'� ,���7�� ,'���� :M�'(����\�2 ? ���2�7���� W���� !�. .

�f :M�'(�� ' ��� 2 ��. �/ 8'.-���� 2�'������ ���'D�2 ? �����\��-@/ 2�7���� W���� !�. 2.

�&� ) ��4 �B) �� @ �) ) @I � �.� � �&(&) � �)* � ��4 � �� �� K ) :(

�Cf ����� ,.'-;��1 5-��. ��f )�5�� �����4��� -;'���� 2 /-�". ��f Y� )�-��� ����-;=@� 5-�� . �hf Y� ]/���� ����9�/-;2 �-*�� . �bf Y� ]/���� ����9�/ -;2���*���. h�f Y� )�-��� ����2 �-*�� ��' ';���-;;?��� ���� . h�f-;;?��� �� :��*��� ��' ';��� Y� )�-��� ����.

h�f ,���7�� Y�� � - ? � � ���� 2�7��� � W ���� !�. 2� '( '�X� ,'. 2�-*( R9� &6�� � 3���� Y� :�-@����M ( .

h�f �- ��� '�. ,���7�� '���� ) �- ? �����\� !�. 2�7��� � W ���� ( �� 2 =�� !�. �- ? � � ���\ � 2 �-*�� �� 2 �-���.

B) �� N1f)� 4*� �&�. �'&)1� ��4 �'.) 3'&(&) ��)*� � �� �� K ) ��4:

hf: '( :�� ��- ��� '@(��. hCf: '( :�� �.-��?\� '@(��. h�f: '( :�� �� 7���� '@(��.

�B) �� �')1))3'&(&)��)*�� �� �� K ) ��4 :( h�f �� ��� ����-�(-5� ]�*� " Y�-;��-�� hhf ������ ��� -�(-5� ]�*� " /�'#� Y�2 ? �����\� -; hbf 8N � �? � ����\� : '(� � ]�* �D 2�7��� � !@��

�C�

K� 2�/����� +�'.��� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� ��( �$�

2 �/-��. b �f !�. � - ? � � ���\ � � - �� � 2 ��. �/ � �� � -$�

�= 7��� W������.

b �f ' � �� 2 ��. �/ 8 '. -�� � � � ' � ,���7�� , '���� :M�'(������\�2 ? ������� !�. W�= 7��� .

b�f :M�'(�� ' ��� 2 ��. �/ 8'.-���� 2�'������ ���'D�2 ? �����\������� !�. W2�-@/ �= 7��� .

�&� ) ��4 �B) �� @ �) ) @I � �.� � �&(&) � �)* � ��4 �L&� � � K ) � � (b � f ��� � � ,. ' -;� �1 5 -��.

bf���� -;�4��� )�5�� ���� '2 /-�" . bCfY� )�-��� ����-;=@� 5-�� . b�f Y� ]/���� ���� 9�/-;2 �-*�� . b�f Y� ]/���� ����9�/-;2���*��� . bhf Y� )�-��� ���� 2 �-*�� ��' ';��� -;;?��� ���� . bbf-;;?��� �� :��*��� ��' ';��� Y� )�-��� ���� .

���f ,���7�� Y�� �- ? ������ W������ !�. 2� '( ,'. 2�-*( R9� &6�� � 3���� Y� :�-@��� �= 7���

�M ( '�X�.

���f �- ��� '�. ,���7�� '���� ) �- ? �����\� !�. �� � �= 7 �� � W ��� ( �- ? � � ���\ � �� 2 =�� !�.

2 �-*�� �� 2 �-���.

. �B) �� N1f) �'&)1� ��4 �'.)4*� �&� 3'&(&)��)*� �L&� �� K ) �� ��4:

���f�: '( :�� ��- ��� '@(�.

���f: '( :�� �.-��?\� '@(��.

��f: '( :�� �� 7���� '@(��. f �B) �� � ')1) ) 3 '&(&) � �)* � K ) � � ��4

�L&� ��:(

��C. –� ]�*� �� ��� ���� -�(-5"-;��-�� Y�. ��� .��� ���� ��-�(-5� ]�*�"2 = 7��� -;/�'#� Y�.

���f 8N � �? �����\� : '(�� ]�* �D 2�7���� !@��2 �/-��.

�C�

�.'(,� +�'.���

��� * ��hf8'.-�� 8�'X� :-�.D� 27=*� : �*� u6-�� '*� ,���7�� ,'����/ � 2 ��. 2 ? �����\� :M�'(�� ' ���. ��bf 2/�=9� ,���7�� ,'����(SWOT) 2/�=9� &� ) ��' ';���� P�=��� R@���� 8���� 5-�� ( 8'.-�� 8�'X�

:M�'(�� ' ��� 2 ��. �/2 ? �����\�.

���f ,���7�� ,'�������7=*� )�2 �/ 8'.-�� 8�'X� 2 �-�D� ���-=��� 2 ? �����\� :M�'(�� ' ��� 2 ��..

�$� �� K� +�'.��� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� �$� ��(

���f ,���7�� �/ '?� N � �&� +�.1 :-?� �/ , �9��- ? �����\�.

���f � �-$���( ,���7�� � @��� �&DD1) / � , �9� �- ? �����\�2?-*�� '�. .

���f2�-@/ 2 ��'" �-���@� ,7� ,���7�� �/ '?� . � � f -�� -( 2��@��� � '. � ��� � ' '*� ,���7�� �/ ,� 6

'�. -;M-$�^( +-���� �� �'?� -� �6" -;B '*� ,� / �������� � � '�� � L ���� � � � � �1 8 ' - 1 2 3( -# ' �? � , '.

? �����\� , �9�( ,;�- 1 '�. � �- ? �����\�.

��Cf 2 ��@� 2�N4�� 2 '-��� '������ ,���7�� �/ �/���� , �9��- ? �����\�.

� � �f ��. �/ � �� � -$� 6 =�� 2 � - ? � � ���\ � !�. 2�7���� W����.

���f � ( ]/��� ,���7�� �/ '?� �- ? �����\� !�. 2 � 7���� -;��- # � (� 2�7���� W����.

��hf���7��� 2 � 7���� 2/-�B��,� 2(�-�� �- ? �����4 ���� !�.W2�7���� .

3''&��N&L�) �$ +�4' �� +� )� �� 3'&(&)��)*� �4�� �� �� K ) ��bf.�' �2-;�

���f-#6 =��( ,�� � ��� 2*��� ���f�(���� ������\-( ,���. ���f . 2�����-( ,���. ���f 6 =��� 2�N4�� 2 ��'J� ���-;��� ,���7�� �/ �/���

�- ? �����\�2�7���� W���� !�. .

��f / �/���� ���� 2�N4�� 2 ��'J� 2�7�D� ,���7�� 6 =�� 25$��� �- ��. ,.'� �- ? � ����\� W���� !�.

�Ch

�$� �� K� +�'.��� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� �$� ��(

2�7����. � � Cf 6 =�� 2 ��. �/ � �� � -$� � - ? � � ���\ � !�. ������W�= 7��� .

���f � ( ]/��� ,���7�� �/ '?� �- ? �����\� !�. #� �= 7��� W������2 � 7���� -;��- .

� � �f � 2(�-�� ,���7��� 2 � 7��� � 2/ -�B� � �- ? � � ���4 �= 7��� W������ !�..

�4' �� +� )� �� 3''&�� + &L�) �$ N 3'&(&)��)*� �4��L&� �� K ) �� : ��hf .�'�2-;� . ��bf -#6 =��( ,�� � ��� 2*��� ���f �(���� ������\-( ,��� ���f 2�����-( ,���

���f 6 =��� 2�N4�� 2 ��'J� ���-;��� ,���7�� �/ �/����- ? �����\��= 7��� W������ !�. .

���f �� �/ �/��� 2�N4�� 2 ��'J� 2�7�D� ,���7 ���� 6 =�� 25$��� �- ��. ,.'� �- ? �����\� W������ !�.

7����=.

� � f 2( -1 � 2 ��. �/ � �� � -$� � - ? � � ���\ � !�. 2�7���� W����.

� � Cf Y? � �� 29-�� � � -�� ��/ \ � ,���7�� �- ? �����\-( 2�7���� W���� !�. .

���f 6 =�� 2 ��@( �'(�� :(1 2 M-1��� 2(-1��-( ,���7�� ,����- ? �����\�2�7���� W���� !�. .

�) K ) ��4 'WI � � = k '&R @( = � �B) �� 2 �� 'B) � �� �� " �&.)�&4 ��� �& B�� 3' �� ��:(

���f ����l �� -;��-=�. ��hf ���l �� -;�'�? ��bf ����l �� -; / 2�9-*�� ����5���. ��f ����-;�(-?��� l ��: �@�� �-(q�� �-?-*� . ��f ��-�� Y� 2�7���� W���� !�. 2��*��� -;?M-�� ,���7��

255���� iM-����.

��f Z *( ��N� �6" 2 * *9��� �����?J� ,���7�� 6��� -;/�'#� ] �*�� 2�7���� R��7�� � ;�2 ? �����\�.

��f 2(-1� ,-7� �9�� 2 ? �����\� !�. 2�7���� W���� !�.

�Cb

�$� �� K� +�'.��� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� �$� ��(

��� � �-���@�� � , � '���� -�. 2*��� 8� �9 �-5.J 2 ��2�7���� �/ &�?

�f � ( ]/��� L-�# 2 ? �����\� 2�7���� W���� !�. -;�(-1� ,-7��.

�Cf 2�7���� W���� !�. 2 ?�����J� 2(-1� ,-7� '@ '-9�1� _-)'M-@��� 2=����� �-(�.\� � @( 6�X &�.(

��f 2(-1� ,-7� '�N ����\� 2 ? � 2�7���� W���� !�. )�-���� �1��� �/ 2(��5��� �-���@��-( �������� &6���.

� �f 2( -1 � , -7� N� � \ 2 ? � � ���\ � W���� !�. !7*� -��"� W'��� 8� 91 ��'D� )���? !�. 2�7����

��=� ,-��#\-( W'��� 8' @( ��'D� )���?.

� hf 2( -1 � 2 ��. �/ � �� � -$� \ � � - ? � � ��� !�. �= 7��� W������.

� bf ,���7�� Y? � �� 29-�� � � -�� ��/ \ � �- ? �����\-(�= 7��� W������ !�. .

�C�f 6 =�� 2 ��@( �'(�� :(1 2 M-1��� 2(-1��-( ,���7�� ,����- ? �����\��= 7��� W������ !�. .

� ��4 'WI � � = k '&R @( = � �B) �� 2 ��) K ) �� 'B) �L&� �� " �&.)�&4 ��� �& B�� 3' �� ��:(

�C�ff� 8�-=� l �� ����:; / 2= 7� - . �C�f ���� l ��8'�? � :; / 2= 7� - . �C�f; / 2= 7� :� ����5� l �� ���� - .

� C f � l �� ��� � 2( -?�� ; / 2= 7 � :� - -? -*� � : �@�� �-(q��.

�CCf -;?M-�� ,���7�� ��-�� 2��*��� :� �/ = 7�2 Y� 255���� iM-����.

�C�f ��N� �6 " 2 * *9�� � ��� ��?J� ,���7�� 6��� W����� � !�. -;/ � '# � ] �*�� R � �7� � � ;� Z *(

�= 7���.

� C �f 2( -1 � , -7� �9�� 2 ? � � ���\ � W����� � !�. @�� � , � '���� !�. �= 7�� � �-5. J 2 � � ��� � � -� ��

�= 7��� :-?��� �/ &�? -�. 2*��� 8��9.

� C hf W����� � !�. � - ?� � ���\ � � ( ]/ � �� L -�#-;�(-1� ,-7�� �= 7���.

���

�$� �� K� +�'.��� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� �$� ��(

�Cbf 2(-1� ,-7� '@ 2 ? �����\� �= 7��� W������ !�. '-9�1�_-.

� � �f 2( -1 � , -7� , �� 2 ? � � ���\ � W����� � !�. �-���@��-( ,���7�� �/ �������� &6��� ' �N�( �= 7���

)�-���� �1��� �/ 2(��5���.

���f 2( -1� , -7� N�� \ 2 ? � ����\� W����� � !�. !7*� -��"� W'��� 8� 91 ��'D� )���? !�. �= 7���

��=� ,-��#\-( W'��� 8' @( ��'D� )���?.

���f� � ( �.���� 5(� '?� N-?�JN/��*��. ���f ,-7� ](5 N/��*��2�7���� �/ � ��-@�� 2/-� !�. . ��f ,-7� N�� N/��*�� -;�-1�� �/ R�'#D� N-?�" !�.

8''*���.

��Cf , -7� N�� \ N/ ��*� � � 6� � LM�� � 2(1 -@� !�. �/ 2(��5�� � � � ' D � � \ '@� !� " : �9�� � �/ � ��$=

-#' .��� /�� E-; �. ]=���� � -@��� _-� �. Z*(�� ,� -��"� )-(��:$=�� L�6 .

�.'R� �&� 4�&(&)��)*�+� ) :

���f2�7���� W���� !�. . ���f !�. �= 7��� W������. ��hf_\-@/ _-��'���� -#'���� ,���7�� ,'����. ��bf2 �/-�� 8N � ,���7�� L���� ���f2 �*��� 2�/-���� 2;?��� !�. 8�'-1 ,���7��. ���f2 ��'�� 2�/-���� 2;?��� !�. 8�'-1 ,���7��. ���f2 ��z� ,���7�� -;��*� ���� iM-����.

� � �f 2� -��� 2�7��� � L 4�� � PM -9� -; / �/ � ��� 2� -@=� � 2� -��� � 8 � � �� -;� 2*�� E � " � B X� � 6 �( -?

� (��.-;M�'� !.

� � f � '# D � � -@� �/ �� R R� '# D � �/ 8 ' ?� � 2 ? � � ���\ � 8 � � �� 2�7���� -;� 2*�� E � � B X� � 6

"!�. � (� �(-? ;M�'� -.

��Cf 2 ��. -�.D� 2�7�� 2M ( : �*� : ���@�� -;��;=�( 8���� 2�7���� 2*�� E � 6 � � !�. � (� �( -? � � B X�

�'�-;M.

���

�$� �� K� +�'.��� �$ � �&S

��4��>,� �$� �&S �$ � �&S

' �� ��E �� E �$ �

' �� �$� �$� ��(

� � �f 2 ��. � - �� � � - ? � � ���\ � ���@� � -;� �;=�( 8� ��� 2�7���� 2*�� E !�. � (� �( -? � � B X� � �6 �

�'�-;M

���f 6 =�� 2 ��. �- ? �����\� 8���� ���@�� -;��;=�( 2�7���� 2*��E�6 � � " � BX� !�. � (� �(-? -;M�'�.

� � hf 2 ��. 2( -1 � � - ? � � ���\ � @� � -;� �;=�( ��� 8���� 2�7���� 2*�� E �6 � � !�. � (� �(-? " � B X�

-;M�'�.

���

#fא��:�א7 ��&.���� �G��'. T(�� ��:

�f��( �(� E'��*� !=59� . � �=����? �����\� 25��� '�'."� 2 ? �����\� E2 @�-?�� ��'�� E8�#-��� E���� .

�f,.-� �(� E' �*�� '(. . 8��'J�2 ? �����\� : � '��� '�'."�? �����\� E2 �-B�� 2@(5�� E ��'2 (�@�� 2/-�B�� E�- '�(��� E8�#-��� E�bb�.

�f&' �(�� E�� '(." .2 � 7���� 2/-�B�� P�$� �6-��) "�� 7���� L����� �/ ]-/j( E ) �'��� 2�?�2 ������fY1���� :

2005,ht53page/73issue/MagTech/mgz/sa.edu.gotevot.www

fN (�� E'�-�" . 2 '�@��� �-��$�� ���-�B��� R�3� 2 M��$@��)2 '�@��� ���-�B��\�( E 8' �?`- ��� E ''@����C� EY1���� :

��//���Carticle/2005/04/23/com.alriyadh.www

Cf)-5��� E' � 8' -. . 8��'J�2 ? �����\� :� �$@��� '*���� ����� !�" :�'� E8�-?��� 2 �� El�$ � . 2@�-? E2@(���� 2@(5�� E���� .

�f&��'�� EL�5� - ��N . 8��'J�2 ? �����\� :2 ���' �\-*� , #-=� E&��N- �� ��' E�-�.E ���C .

�f����#N�� E�� '(. '@� . 5 5�����? �����\� Z�*(�� 2���� ��-@�� , �@��� �-��d�� 2 �(���� EW���� ,� 2@�-? E2������ 2�� E�bb� .

hf������ E��. .�$���� 2.-(5�� ) �q ��' �-���@��� �9. �/ 2 ��'J� �-�- ��� E8�#-��� E�bbC.

���

bf ' ��� E'�*� : .-��" .'J� 8��2 ? �����\� :2 � (5� �\-*� , #-=� E2 �-B�� 2@(5�� E2 �'���J� E�bbh .

��f�- �$�� E,41� �- '��� E' �� �6-�� g�*� �� EY1���� �� 2 ? ������ 8��'" :

��/�/���C172:T?php-adshowthre/vb/com.otibial-dr.www

��fR�-@�� E- '-� . 8��'J�2 ? �����\� :2B�-B�� 2 =�D� 8��'" E2 @�-?�� ��'�� E2 �'���J� E���� .

��fR�-@�� E- '-� . 5 5�����? �����\�2���@��� E2 @�-?�� ��'�� E2 �'���J� E����f���� .

��f '-�@�� E�� � . 8��'J�2 ? �����\� :';@� �/ ����-*�]$�'( 2 ��'J� 2 ����� E��� .

�f� �-5��� E�� -5. '�*� . 5 5�����? �����\� 8��'J�� 2 ? �����\� : �- �7�� , #-=�2 � (5� �\-*� E&�\'?� ��' E2 ��'J� 2(����� E�-�. E�bb� .

�Cff� �-5��� E�� -5. '�*� . 8��'J�2 ? �����\� E&�\'?� ��' E�-�. E���� .

��f��-��� E&'�*��� '�*� .2 ��'J� �-�- ��� E+��=��� , �@��� 8�#-��� 2@�-? N��� E���� .

��f������ E� '�� :-�? E��( �(� E!=59� .2(* E&'$� ]�-5 . � �=����? �����\� 8��'J�� 2 ? �����\� E2 @�-?�� ��'�� E2 �'���J� E���� .

�hf �'( E�-��� '�-* . 8��'J������\�2 ? E!��D� 2@(5�� E2 (�@�� 2�;��� ��' E8�#-��� E�bb.

�bf��� ��( E��? . 5 5�����? �����\�2 *(��� � q� 2�-@�� �-��d��� : ,.'� :�. : �'����'���� ���d��� N-?�J� E2�?�� :'�?���� '(. �N. '�*� E��$-. ��9 '�*� , '�� E 2@(5

2*���� 8' N� E�-�(� 2(���f��� ( f� ���$- E���� .

��f� �- �( E? ��� . �-��� N E��? .2 ? ������- �@�� 8��'J� :-;� 3$� 2 = �� -;� #-� E 2�?������(�� ��. , #��(" E2 �9��� ��?�D� 2(��� E�bh�.

��

��f���? E��(�� Eu��� El� ? . 8��'J�2 ? �����\� E �-�'�� )�� ) � 2�?����� '�'.J�2�?����� ) �@��� E2 ��'J�� 2 '-9�1\� ,��@�� 2(@$ E]��-=�� ��' E8�#-��� E����.

��fN��? EZ �-? E: # EN��-$ . 8��'J�2 ? �����\� E:�D� �N?�� E2�?�� :�.-/� E '�*��.-/� E:-@���� '(. '�*� ' � '�*� E2@(���� 2@(5�� E�$��� | ���� ��' E`- ��� E 2 (�@�� 2������

2 '�@��� E���� .

��fN��? EZ �-? E: # EN��-$ . 8��'J�2 ? �����\� E �N?����-B�� E2�?�� :�.-/� E '�*��.-/� E:-@���� '(. '�*� ' � '�*� E2@(���� 2@(5�� E�$��� | ���� ��' E`- ��� E 2 (�@�� 2������

2 '�@��� E���� .

�f) (* EL�-� E&����� :*-��� 2 '-9�1\� 2.������ E2 164�� E���- E�bbb.

�Cf�' * E, #��(" l�� . 8��'J�2 ? �����\��-��$��� �-��d��� E�-���@��� -���� 2���� E]$�' E�bbb .

��fL(�( ���(� . 8��'J�2 ? �����\� :���'D�� �'-(��� E2 ��6�� 2 ��'J� 2 ����� 2���� E N���8��'a� 2 �;��� ���(���fL(�( :8�#-��� E��� .

��f: ��E2��-� " .��-@�� , �@��� �-��d� �/ 2 ? �����\� 8��'J� 8�'� EY1���� �� :

2005 defaultas/summary/Strategic Manage/sa.edu.kku.www

�hf�#�N E,-�( .�� +���� :�'� Y/,7� 2 �.-/� 8�-=� ��7�� �� 8'�?�� ' ��� 8'�?�� 8��'"2��-$��:() 9�� �-��$�� !�. 2 � (5� 2���'( 2 �9��� 2 .-�� 8'-;$ !�. 2�9-*�� :-�.D� c-5

D� �N b���( E8��$�� � q �����' 2�-�� El�$ � . 2@�-? E8�#-��� E���� .

�bf� '(-@�� � N E2�-��" .2 ? �����\� 8��'J� "Y1����:

�C/�/�C�� 3452=T?php.showthread/vb/net.Tkne.www

��f2$�$ E'�*� ��. ' �/ . 8��'J�2 ? �����\�E2 (�@�� 2�;��� ��' E8�#-��� E�bbb

��C

��f��*��� '(. Eu-;�(� .2 ? �����\� :M�'(��f2(-1���� 6 =���� E8�#-��� E�2 (�@�� 2��$� E�bbC .

��f �-�'. E[ �9 �(� E�? �����\� � �5��� �/ 2 ���� 2(�?� EY1����:

�� /�/ ���Cplan%20khadouri/sector.edu/downloods/ps.gov.ohem.www

��f�N. E'�*� E��\� 8��'J�&��'J� N ����� 2 ? ��� EY1���� :

unpan1.un.org/intradoc/groups/public/documents/ARADo/UNPAN024639PPs 22/11/2005

�f)��q E' ��� :�-� . 8��'J�2 ? �����\� :2 ��. �\-*� 2 ��. :�9� E`- ��� : 2@�-?'�@� L���� E�bbC.

�Cf� � ��� ,��.� 2 '-9�1\� ,��@�� 2 �� E2 ��@�� 2 @�?��f �� 2 '-9�1\� �-���'�� &'-� Y1���� :

htp:/Mckadi.ifrance.com/47.do,2006/6/30

��fZ � � EL�� .2 ? ������8� 39�� �~$���� �/ 5 5���� E2 ��'�� �-�/D� � ( 2�?�� E`- ��� E���� .

��f�#-� E'�*� . 8��'J� �/ 8�5�( 8�5� � '��� : �'2 ? �����\� EJ�2 �'��� E�bb� .

�hf���� E'�*� : (� E�� � '��? �����\� : 25� '�'." ��'( +-?��� L���$� ��� :#2 ? ������ .Z '*�� �@�-?�� )����� E 2 �'���J�– ���� .

�bf�?�# E' /�' E� �#� El-��� . 8��'J�2 ? �����\� E2�?�� :���� ' �*�� '(. '��*� E � #N{-(9�� , @� E�� Y?��2�?�� :2 5. &'��� '�-* E)�N. ' ��� :�-� EZ�*(�� 2�-@�� 8��'J� E

`- ��� E�bb� .

�f� �- E)�-q '@� . 8��'J�2 ? �����\�E2 ��@�� &��N- �� ��' E`- ��� E 2 (�@�� 2������2 '�@��� E�bbh .

���

���

�&J&�B�,� �G��'. T(�� �� : 41- Alex, L, Fill, H , what Is 2x2 Thinking?

www.transcendstrategy.com/html/indexphp?Moudle=htmlpages &func.2004

42-Assael, H. "Marketing Management: Strategy and Action, Boston, Mass" ,

Kent publishing company, 1985.

43-Collic, D& Montgomery, C. " competing on Resource: strategy in the 199

0 s, Harvard Business Review, July-Aug. 1995.

44-David, F. "concepts of strategic Management", Columbus Merrill

publishing company, 1987.

45-David, F. "strategic Management: concepts & cases", new sersey, prentice

Hall, Ewight edition, 2001.

46-Glueck, w. "Business policy and strategic management " , New York, Mc

Graw- Hill, 1980.

47-Higgins, J& Vincze, J. "strategic management text and cases", Fortwortn:

Hardcover Brace Javanorich college publishers, 1993.

48-Jauch, L.& Glueck, w. "Business policy and strategic Management", 5th

.ed, Mc Graw – Hill, Inc, company, New York, 1988.

49-Johnson, G & sholes. K " Exploring corporate strategy: text and cases",

3rd

. ed – New York, 1993.

50-Kaplan, R g Norton, D, "using the Bataned scoreboard as a strategic

management system" Harvard business review (jan- Feb- 1996).

51-Kotler, Ph, " Marketing Management Analysis Planning and control",

New York: prentice- Hill, Enc, 1980.

52-Nicholls, J "The Mcc Decision Matrix: A toll for Applying strategic logic

to Every day Activity". (MCB) University, Bradford, management Decision.

Vol 33 . No .6, 1995.

��h

53-Pearce , II & Robinson, JR " strategic management: strategy formulation

and Implementation" , Richard. B/ Irwin , Inc. 3th

.ed, 1988.

54-Prahalad, C & Hamel, G. "strategy As A field study: why search for a

new paradigm : strategic management journal. Vol.15, 1994.

55-Samuel, C & peter, P "the strategic management process" 3th. ed, New

York, Mc Graw- Hill, 1997.

56-Thompson, A. & Strickland, J. "strategic management: concept and

cases" 9th

.ed, Richard. D, Irwin Book Team, New York, 1996.

57-Wheelen, T. & Hunger, D. "strategic management and Business policy"

(New York): Addism - Wesley publishing co, 1989.

58-Woo, C. & copper, A "strategies of effective low- market – share-

businesses " Harvard Business, Review, November. December, 1982.

��b

#fא��:�א7 ��&.���� �G��'. T(�� ��:

�f ��( �(� E '��*� !=59� . �? �����J� � �=��� 2 ? ������J� 2�5��� '�'�."� E ��'���2 @�-?�� E8�#-��� E���� .

�f ,.-� �(� E' �*�� '(. .2 ? �����J� 8��'J� :�? �����J� � '��� '�'." E2 �-B�� 2@(5�� E ��'2 (�@�� 2/-�B�� E�- '�(��� E8�#-��� E�bb� .

�f&' �(�� E�� '(." .2 � 7���� 2/-�B�� P�$� �6-��) "�/ ]-/j�� 7���� L����� ( E 2�?�2 ������ ) �'���f ''@�� �� E ,-.���CY1���� �� :

ht53page/73issue/MagTech/mgz/sa.edu.gotevot.www fN (�� E'�-�" . 2 '�@��� �-��$�� ���-�B��� R�3� 2 M��$@��)�2 '�@��� ���-�B��\( E 8' �?

`- ��� E ''@����C� E -���//���CY1���� �� :

article/2005/04/23/com.alriyadh.www

Cf)-5��� E' � 8' -. .2 ? �����J� 8��'J� :� �$@��� '*���� ����� !�" :�'� E 2 ��-?���8� El�$ � . 2@�-? E2@(���� 2@(5�� E���� .

�f&��'�� EL�5� - ��N .2 ? �����J� 8��'J� :2 ���' �\-*� , #-=� E&��N- �� ��' E�-�. E���C .

�f����#N�� E�� '(. '@� . Z�*(�� 2���� ��-@�� , �@��� �-��d�� �? �����J� 5 5����2 �(���� EW���� ,� 2@�-? E2������ 2��E �bb� .

hf������ E��. .�$���� 2.-(5�� ) �q ��' �-���@��� �9. �/ 2 ��'J� �-�- ��� E8�#-��� E�bbC.

bf ' ��� E'�*� : .-��" .2 ? �����J� 8��'J� :2 � (5� �\-*� , #-=� E2 �-B�� 2@(5�� E2 �'���J� E�bbh .

��f�- �$�� E,41� �- '��� E' �� �6-�� g�*� �� E 8��'" -� 2 ? �����"��/�/���C �� Y1���� :172:T?php-showthread/vb/com.otibial-dr.www

��fR�-@�� E- '-� .2 ? �����J� 8��'J� :2B�-B�� 2 =�D� 8��'" E2 @�-?�� ��'�� E2 �'���J� E���� .

���

��fR�-@�� E- '-� .2���@��� �? �����J� 5 5���� E2 @�-?�� ��'�� E2 �'���J� E����f���� .

��f '-�@�� E�� � .2 ? �����J� 8��'J� :]$�'( 2 ��'J� 2 ����� ';@� �/ ����-*� E��� .

�f� �-5��� E�� -5. '�*� .2 ? �����J� 8��'J�� �? �����J� 5 5���� : �- �7�� , #-=�\-*�2 � (5� � E&�\'?� ��' E2 ��'J� 2(����� E�-�. E�bb� .

�Cff� �-5��� E�� -5. '�*� .2 ? �����J� 8��'J� E&�\'?� ��' E�-�. E���� . ��f��-��� E&'�*��� '�*� .2 ��'J� �-�- ��� E+��=��� , �@��� 8�#-��� 2@�-? N��� E

���� .

��f������ E� '�� :-�? E��( �(� E!=59� .2(* E&'$� ]�-5 . �? �����J� � �=���2 ? �����J� 8��'J�� E2 @�-?�� ��'�� E2 �'���J� E���� .

�hf �'( E�-��� '�-* .2 ? �����J� 8��'J� E!��D� 2@(5�� E2 (�@�� 2�;��� ��' E8�#-��� E�bb.

�bf��� ��( E��? .2 *(��� � q� 2�-@�� �-��d��� �? �����J� 5 5���� : ,.'� :�. : �'����'���� ���d��� N-?�J� E2�?�� :'�?���� '(. �N. '�*� E��$-. ��9 '�*� , '�� E

2*���� 8' N� 2@(5 E�-�(� 2(���f��� ( f���$-� E���� .

��f� �- �( E? ��� . �-��� N E��? .- �@�� 8��'J� 2 ? ������ :-;� 3$� 2 = �� -;� #-� E�(�� ��. , #��(" 2�?����� E2 �9��� ��?�D� 2(��� E�bh�.

��f���? E��(�� Eu��� El� ? .2 ? �����J� 8��'J� E )�� ) � 2�?����� '�'.J�2�?����� ) �@��� �-�'�� E2 ��'J�� 2 '-9�1\� ,��@�� 2(@$ E]��-=�� ��' E8�#-��� E����.

��fN��? EZ �-? E: # EN��-$ .2 ? �����J� 8��'J� ED� �N?��:� E2�?�� :�.-/� E '�*��.-/� E:-@���� '(. '�*� ' � '�*� E2@(���� 2@(5�� E�$��� | ���� ��' E`- ��� E 2������

2 '�@��� 2 (�@�� E���� .

��fN��? EZ �-? E: # EN��-$ .2 ? �����J� 8��'J� E �N?����-B�� E2�?�� :�.-/� E '�*��.-/� E:-@���� '(. '�*� ' � '�*� E2@(5��2@(���� E�$��� | ���� ��' E`- ��� E 2������

2 '�@��� 2 (�@�� E���� .

���

�f) (* EL�-� E&����� :*-��� 2 '-9�1\� 2.������ E2 164�� E- ��� E�bbb.

�Cf�' * E, #��(" l�� .�-��$��� �-��d��� 2 ? �����J� 8��'J� E -���� 2�����-���@��� E]$�' E�bbb .

��fL(�( ���(� E] /�� ��*��� '(. ���@�� R�$��� .2 ? �����J� 8��'J� : �'-(������'D�� E2 ��6�� 2 ��'J� 2 ����� 2���� E8��'a� 2 �;��� ���(��� N���fL(�( :8�#-��� E

��� .

��f: �� E2��-�" .��-@�� , �@��� �-��d� �/ 2 ? �����J� 8��'J� 8�'� E -����CY1���� �� :as.default/summary/Strategic Manage/sa.edu.kku.www

�hf�#�N E,-�( . 8'�?�� ' ��� ,7� 2 �.-/� 8�-=� Y/'� +��=� :�'�) 8'�?�� 8��'" ��7��2��-$�� :(c-5�� 2 �9��� 2 .-�9�� �-��$�� !�. 2 � (5� 2���' 8'-;$ !�. 2�9-*�� :-�.D� �N D�b���( E8��$�� � q �����' 2�-�� El�$ � . 2@�-? E8�#-��� E���� .

�bf� '(-@�� � N E2�-��" .2 ? �����J� 8��'J� " -��C/�/���CY1���� �� :3452=T?php.showthread/vb/net.Tkne.www .

��f2$�$ E'�*� ��. ' �/ .2 ? �����J� 8��'J�E2 (�@�� 2�;��� ��' E8�#-��� E�bbb

��f��*��� '(. Eu-;�(� .2 ? �����J� :M�'(��f2(-1���� 6 =���� E8�#-��� E2 (�@�� 2��$�� E�bbC .

��f �-�'. E[ �9 �(� E�? �����J� � �5��� �/ 2 ���� 2(�?� E-�/�� /*��� N/ ���C �� Y1����:plan%20khadouri/sector.edu/downloods/ps.gov.ohem.www

��f�N. E'�*� E&��'J� N ����� 2 ? �����J� 8��'J� E -���/��/���CY1���� �� :

unpan1.un.org/intradoc/groups/public/documents/ARADo/UNPAN024639

PPs �f)��q E' ��� :�-� .2 ? �����J� 8��'J� :2 ��. �\-*� 2 ��. :�9� E`- ��� : 2@�-?

'�@� L���� E�bbC.

�Cf� � ��� ,��.� 2 '-9�1\� ,��@�� 2 �� E2 ��@�� 2 @�?��f �� 2 '-9�1\� �-���'�� &'-� Y1���� :

htp:/Mckadi.ifrance.com/47.do,2006/6/30

���

��fZ � � EL�� .8� 39�� �~$���� �/ 5 5���� 2 ? ������ E2 ��'�� �-�/D� � ( 2�?�� E`- ��� E���� .

��f�#-� E'�*� .2 ? �����J� 8��'J� �/ 8�5�( 8�5� � '��� : �' E2 �'���J� E�bb� .

�hf���� E'�*� : (� E���? �����\� � '� :��$� ��� :# 25� '�'." ��'( +-?��� L�2 ? ������ .Z '*�� �@�-?�� )����� E 2 �'���J�– ���� .

�bf�?�# E' /�' E� �#� El-��� .2 ? �����J� 8��'J� E2�?�� :���� ' �*�� '(. '��*� E{-(9�� , @� � #N E2�?���� Y?�� :2 5. &'��� '�-* E)�N. ' ��� :�-� E 2�-@�� 8��'J�

Z�*(�� E ���`- E�bb� .

�f� �- E)�-q '@� .2 ? �����J� 8��'J�E2 ��@�� &��N- �� ��' E`- ��� E 2 (�@�� 2������2 '�@��� E�bbh .

�&J&�B�,� �G��'. T(�� �� :

41- Alex, L, Fill, H , what Is 2x2 Thinking?

www.transcendstrategy.com/html/index. php?Moudle=htmlpages &func.

42-Assael, H. "Marketing Management: Strategy and Action, Boston,

Mass" , Kent publishing company, 1985.

43-Collic, D& Montgomery, C. " competing on Resource: strategy in the

199 0 s, Harvard Business Review, July-Aug. 1995.

44-David, F. "concepts of strategic Management", Columbus Merrill

publishing company, 1987.

45-David, F. "strategic Management: concepts & cases", new sersey,

prentice Hall, Ewight edition, 2001.

46-Glueck, w. "Business policy and strategic management " , New York,

Mc Graw- Hill, 1980.

47-Higgins, J& Vincze, Z. "strategic management text and cases",

Fortwortn: Hardcover Brace Jovanovich college publishers, 1993.

48-Jauch, L.& Glueck, w. "Business policy and strategic Management", 5th

.ed, Mc Graw – Hill, Inc, company, New York, 1988.

49-Johnson, G & sholes. K " Exploring corporate strategy: text and

cases", 3th. ed – New York, 1993.

���

50-Kaplan, R g Norton, D, "using the Bataned scoreboard as a strategic

management system" Harvard business review (jan- Feb- 1996).

51-Kotler, Ph, " Marketing Management Analysis Planning and control",

New York: prentice- Hill, Enc, 1980.

52-Nicholls, J "The Mcc Decision Matrix: A toll for Applying strategic

logic to Every day Activity". (MCB) University, Bradford, management

Decision. Vol 33 . No .6, 1995.

53-Pearce , II & Robinson, JR " strategic management: strategy

formulation and Implementation" , Richard. B/ Irwin , Inc. 3th .ed, 1988.

54-Prahalad, C & Hamel, G. "strategy As A field study: why search for a

new paradigm : strategic management journal. Vol.15, 1994.

55-Samuel, C & peter, P "the strategic management process" 3th. ed, New

York, Mc Graw- Hill, 1997.

56-Thompson, A. & Strickland, J. "strategic management: concept and

cases" 9th

.ed, Richard. D, Irwin Book Team, New York, 1996.

57-Wheelen, T. & Hunger, D. "strategic management and Business policy"

(New York): Addism - Wesley publishing co, 1989.

58-Woo, C. & copper, A "strategies of effective low- market – share-

businesses " Harvard Business, Review, November. December, 1982.

� �

��

\� א�=1

�(J��א`$ א�^=������������������� ��!�e1א� ���f�b

� Z*(�� 2�'��. �� ) Z*(�� 2��$� . �� � Z*(�� 2 �#�. �� Z Z*(�� R�'#�. �� u Z*(�� `��/. �� + Z*(�� )����. � � Z*(�� 2� .� Y��?�. � ' 2�(-��� �-���'��. �C

�����a*א��G!א��R)א��� � �E�Fא�W^=א��:�/��א5�4א���2�3א.&א*-��������=1 ���f��

�/�f2 ? �����\� 8��'J� ,�;=�. �� �/�f2 ? �����\� 8��'J� ��5�. � �/�f� �-�7��� 2 ? �����\� 8��'J� 2 �#�:-�.D. �h �/f:-�.D� �-�7�� �/ 2 ? �����\� 8��'J� ,�'���� �.��'. �b �/Cf2 ? �����\� �- ����. �� �/�f2 ? �����\� 8��'J� ,-;� 6 =�� 2 ��d��. �� �/�f2 ? �����\� 8��'J� 2 ��. u6���. ��

>U(Vא��W^=א*-�:�א�&g�����(�Fא��(U��א5�4א��2�3א�7 ��fhb �/��@ !� 2�. �� :�&(&)��)*� �I'4��� TU �/�/�f2�7���� 2�-�� ' '*� . �C

�/�/�/�f2�7���� 2�-��( R �@��� . �C �/�/�/�f 8' ? 2q- 9 Y��( ,-��#\� !�" �-�7���� �.'� ���� )-(�D���

��C

2*�9��� )-*9� R��5D� !�. -#�$�� -;��-��� 2(����� . �/�/�/�f���� PM-9�2�-@=�� 2�-. ��

�/�/�f2 ? �����\� R�'#D� ' '*� . �� �/�/�/�f8' ?�� R�'#D� � -@� . ��

�/�/�R�'#D�� 2�-���� 2q- 9 �/ 8�Bd��� �9-�@�� . �h �/����'-�� 2�. �� :�(&)��)*� @&��)�� �/�/�f�? �����\� : �*��� 2 �#�� ,�;=�. �b �/�/�f? �����\� : �*���2 ?�-��� 2M (�� � . �

�/�/�/�f2 � M��� 2 M (�� ��� 3���� �- ���. � �/�/�/�/�f2�-@�� 2 ?�-��� 2M (�� ��� 3�� . � �/�/�/�/�f5-$��� 2M ( ��� 3�� . �

�/�/�/�f2 M (�� �-���@��� 2 � M��� �'-9��� �- ��� . C �/�/�/�f2 M (�� ��� 3���-( d(����. � �/�/�/f2�7���� ,-�� 2*-���� ��' ';���� P�=�� , �� �

�/�/�2 ���'�� 2M (�� �? �����\� : �*��� . h �/�/�/�f2�7���� �/ R@���� 8���� )���? ' '*�. h �/�/�/�f2�7���� R@�� 8�1 )���? , ��. C�

�/?�2�'-�� 2�. �� :�(&)��)*� �'&)1*� �/�/�f� :M�'(�� � ���2 ? �����\. C

�/�/�/�f:-�.D� 27=*� : �*� u6-��. �/�/�/�/�f2 �-$��\� �5��( 2.��?� u6���)BCG.( �/�/�/�/�f L ����� :���? 2��$� :-�.D� 2$-$ u6���GE).(

C

�/�/�/�f2 �-�D� ���-=��� 27=*� )���� . C� �/�/�/�f=��� R@���� 8���� �9-�. � ( 2������� 2/�=9� ��' ';���� P�)Sowt.(

��

�/�/�f2 ? �����\� :M�'(�� , �� . �

���

�/6�T.���� 2�. �� :�&(&)��)*� @I��.��: �//�f2�7���� W���� !�. �- ? �����\� . ��

�//�/�f������\� �- ? ������ . �� �//�/�f����� �- ? ������ . �h �//�/�ft-���\� �- ? ������ . �� �//�f:�@�� 8'*� W���� !�. �- ? �����\� . ��

�//�/�f2=����� 8'- � 2 ? ������ . � �//�/�fN ���� 2 ? ������ . �C �//�/�fN ����� 2 ? ������. �� �//�/f2 �/-���� �-� ����� . ��

�//�f�= 7��� W������ !�. �- ? �����\� . �h �//f , �9��� �-(�5���- ? �����4� :-F@=�� . �b

k '1�� 2�. �� :�(&)��)*� N&L�)�� �/C/�f�� �#�� 2 ? �����\� 6 =�� ,�;=� . h� �/C/�f�? �����\� 6 =���� 2�*�� '-@(� . h�

k�'�� 2�. �� :�&(&)��)*� �.'R��� �/�/�f2 ? �����\� 2(-1��� 2 �#�� ,�;=� . hC �/�/�f-@�� �-5J�2 ? �����\� 2(-1��� ���5�� , . h� �/�/�f�� 7���� ��'D� l- �� . hh �/�/f2*?-��� 2 ? �����\� 2(-1��� 5��$ . hh

����*א��א��(�Rא���8<� � E�Fא�W^=:�א����א*&��Uא*-�������א&g�����8=א����4א����2�3)*�����6א5�(��h�

�� �#��&א�iא�Wb��(�G!7א�*.� �

b�f��

�/�� �� �� @�'�� �$ � '��� �&4'�D�� 3' �� �� �4 �� � )2�.�� @� .( b� �/�/�f 2 164�� 27/-*� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7���� �. 2*��. b� �/�/�fl�5�5 27/-*� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7���� �. 2*�� . b

���

�/���'&.)*� @&��) . b� �/�/�f:�D� :�d��� �-(-?" : �*� . b� �/�/�f��-B�� :�d��� �-(-?" : �*� . b� �/�/�f�- ��=�� �-(��� . bh

�/�/�/�f!��D� 2 ��=�� �-(��� . bh �/�/�/�f2 �-B�� 2 ��=�� �-(��� . bb

�/�/�/�/�f2 �-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�/�/�f�=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(���2 �-B�� 2 � . ���

�/�/�/�f2B�-B�� 2 ��=�� �-(��� ��� �/�/�/�/�f2B�-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��C �/�/�/�/�f2B�-B�� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��C

�/�/�/f2@(���� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�//�f.�=�� 2 ��=�� �-(���2@(���� 2 ��=�� �� !��D� 2 . ��b �/�/�//�f2@(���� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ���

�/�/�/Cf2��-��� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�/�f2�'-��� 2 ��=�� �-(��� . ���

�/�/�/�/�f2�'-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��C �/�/�/�/�f�2�'-��� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(�� . ���

�/�/�/�f2@(-��� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�/�/�f2@(-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��b �/�/�/�/�f2@(-��� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ���

�/�/�/hf��-B�� 2 ��=�� �-(���2 . ��� �/�/�/bf2@�-��� 2 ��=�� �-(��� . ���

>U(Vא��W^=א4�7[)�:�א���eS($!א�� ���C��b �/�fiM-���� . ��� �/�f�-*������. ��h

��h

#fא��א7 � _\�� :2 (�@�� 23��-( Y?����� . ��� _- �-B :2 N ���\� 23��-( Y?����� . ���

k]l7א� � �f'��� 8'-��� �?���� �- (��\� �= 7��� W������ !�.� 2�7���� W���� !�. ���

&����� :*-��� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7���� �/ . ���

�f2���'��� 2� @�� '��/� �-(-?J 2 (���� ���������� ��������� . �b �fZ*(�� 2�M�� �-(���.

��b

�E(�mFא�\�1�� ��(J��א`$ �א�^=��� �

١−a�G!א��R)א���� � �/�fJ� ��5� :*���2 ? �����\� 8��' . �� �/�f2M�-5��� 8'�9���� 2 ? �����\� �� :�� 2 ? �����\� 8��'J� 2 ��. u6��� . �� �/�f �-5"Abell:-�.D� :-?� ' '*�( P-��� . �C �/�f�? �����\� : �*��� �- ���� . �b �/�f: 2 �/-���� W���� u6���Porter . � �/f �5��( 2.��?� 2/�=9� 2 �-$��\�BCG . CC �/Cf L ����� :���? 2��$ 2/�=9�GE . Ch �/�f2 �-�D� ���-=��� ,.'� �-�(� :-�.� 27=*� . �� �/�f ��' ';���� P�=��� R@���� 8���� �9-�. � ( 2������� 2/�=9�)Sowt.( � �/hf-#6 =��� 2 ? �����\� , �9� � ( 214@�� 2/�=9� . h� �/bf-@�� �-5J�2 ? �����\� 2(-1��� , . h�

�h�

�Eא��nא�\�1�� ��(J��א`$ �א�^=��� �

a�G!א��R)א��� � �/�f:-�.D� �-�7��� 2 � M��� +-?��� :���. `@( . b �/�f����'�� ��'D� , ��� 8�-=��� )�� . C� �/�f 2 ��'J� 2@?����� 8�9��� 2�M-1 . C�

�א��(�Rא���8< � �/�f:�D� :�d��� �-(-?" . b� �/�f��-B�� :�d��� �-(-?" . b� �/�f!��D� 2 ��=�� �-(��\ 2;?���� 2�M�D� . bh �/f!��D� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . bh �/Cf2 �-B�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . bb �/�f Y�� 2 = � Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

��-( 2 ? �����\� ,M-.'�����@�� ,�;= . ���

�/�f2 �-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/hf2 �-B�� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/bf2B�-B�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f ��. Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5���� : �*� 2

���@�� ,�;=��-( 2M (�� . ���

�/��f2B�-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��C �/��f2B�-B�� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f2@(���� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/�f2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5���� �- ��� 2 ��. Y� ]/����� 2?�'(

���@�� ,�;=��-( �- ? �����\� . ���

�/�Cf2@(���� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ���

�h�

�/��f2@(���� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f2��-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/�hf�-5���� �-(�5�� Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�'

�- ? �����4� :-@=�� , �9��� . ���

�/�b2�'-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f 6 =�� 2 ��. Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

���@�� ,�;=��-( �- ? �����\� . ���

�/��f��� iM-��2�'-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-( . ��C �/��f2�'-��� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f2@(-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/�f 2(-1� 2 ��. Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

,�;=��-( �- ? �����\����@�� . ���

�/�Cf2@(-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f2@(-��� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f2��-B�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/�hfiM-���� Y� ]/����� W'� l �� ���� �- (��\� '��( �-?�' �-5���� ����

���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� )���� -;��'���-( :-�.D� �-�7�� -;��*� �� ��� ���@��.

���

�/�bf2@�-��� 2 ��=�� �-(��\ 2;?���� 2�M�D� . ��� �/��f2@�-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ���

�� :�^?��)��א�

� �� �� ��'�Mission 0f Organization :

. 8�-(. �7���� NK �� �-�- ( ����� :�? 8K'. �� 2��? �2�-�7���� �� -#� q �. E R������-�7���� R4��-( �-�- (�� 6#.

�h�

) �� E PC� (

0��/!��&(&)��)*� Strategic Objectives:

�� � 9���� 5������� : �5�� W'��� !�. -#N-?�" 2�7���� :�X� ���� 2 � M��� R�'#D� �# ?�-;��-�� ] �*� : E2�7���� W���� !�. -;�q- 9 ,��� .

)�� E P��(

3'&(&)��)*� Strategies:

8��'J� �/ ,; �-$���� � � '��� �� �� ? �����\� -#6�S� ���� 2�-;�� �������� 2.��?� �# 2�7���� R�'#�� 2�-�� ] �*� :?� �� 2 ? �����\� E- ���� 2B4B !�. 6�S�y�� W���� �# �

RM-7���� :-�.D� 8'*� � 2�7����) .�E P�C (

� �� �� &(&)��)�:

2�7���� �- ? ������ 8��'" �/ �����$��� ���-$������ ���'��� ,# .

+ �� >'�Strengthens :

� ��'� �� 2�7���� �/ 2 (�� 8N � :TB�y� ����� 2�7���� �/ 8�/����� �9-�@�� `@( �# "-;��. �/ �(-? " :�$( ,#-�� �- �-�� .

)(p92,56

0�U�� >'�Weaknesses:

�� ��-*�� �1��� �/ ���� 2�7���� ��'� !�. �TBd� 2= @� 2 ���' vX.-��� l�@� �9-�. �# -;�?�-@� ,� ,� :-* �/ :(������ �/.

)�� EP��� (

8�L��Opportunities :

� 2 (-? J� �9-�@�� �# 2�7���� 2 ?�-��� 2M (�� �/ 2���*���� 2 �-*� E F,�-� �6" i��� ����� 2 '-� � q� 2 '-� 'M��/ [ *9�� �?��� !�. -#�-�B���.

�h�

)�� E P���( E)� E P���(

3��&�W)��Threats:

2�7���� 2 ?�-��� 2M (�� �/ 2���*���� 2 �-*�� �9-�@�� �# E 2 *(�� 2�4� `K�@� �������-;�- * R�9��� ,� ,� �6" �5��� 2�7��.

) ��E ���(

��$���� K ��Driving forces:

,-�D� !�" 2�7���� Y/' �/ &N����� LK�*��� �#.

)��EPCb(

3''&��Policies:

�������� 6 =��� 6-��� �/ 8'.-���� -;@�� ,� 2�-. ��'-$�" �� �-; ?�� 2(-B�( �# E _-(�-q�� -�� �� ���� �- ������ �� W������ -;( ,N�� � !�.D� &��'J� W������ �/ -;�q- 9 , .

)��E P��(E)�hEP�(

c ��.��programs:

2 ? �����\� 6 =��� 2�N4�� ���5��� �� 2.��?� �# i�-��(�� ) .��EP�� (

3'�J� ��Stabilization balance:

-��(� 2�?�� �# 2 �1� ��9 �/ 8X$���� i� E ��'�� J�� 2=����� ,M��1 Y�� ����� Z * 2(-1���� 5 5���� `��qD i�-��( :�� 2 �-� � q ��'*� �� 2 � 9=���).�� EP��(

3�O��(,�Procedures:

''*� ��'� 2 = � : 9=��-( R9� 2@(-��� ���5� �. 8�-(. E ���5��� )�-3�� �/ R9� �#�� 2 � 9=��� � @� i�-��( N-?�J 2(��5��� 2=�����).��(

�h

\� א�=1

�(J��א`$ א�^=������������������� ��!�e1א� ���f�b

� Z*(�� 2�'��. �� ) Z*(�� 2��$� . ��

� Z*(�� 2 �#�. �� Z Z*(�� R�'#�. �� u Z*(�� `��/. �� + Z*(�� )����. �C � Z*(�� 2� .� Y��?�. �� ' -��� �-���'�� 2�(. ��

�����a*א��G!א��R)א��� ���fb� �E�Fא�W^=א��:�/��א5�4א���2�3א.&א*-��������=1 ���f��

�/�f2 ? �����\� 8��'J� ,�;=�. �� �/�f2 ? �����\� 8��'J� ��5�. �� �/�f:-�.D� �-�7��� 2 ? �����\� 8��'J� 2 �#�. �� �/f/ 2 ? �����\� 8��'J� ,�'���� �.��':-�.D� �-�7�� �. �h �/Cf2 ? �����\� �- ����. �b �/�f2 ? �����\� 8��'J� ,-;� 6 =�� 2 ��d��. �� �/�f2 ? �����\� 8��'J� 2 ��. u6���. ��

>U(Vא��W^=א*-�:�א�&g�����(�Fא��(U��א5�4א��2�3א�7 ��fb� �/��@ !� 2�. �� :�&(&)��)*� �I'4��� TU �/�/�f*�2�7���� 2�-�� ' ' . �C

�/�/�/�f2�7���� 2�-��( R �@��� . �C �/�/�/�f 8' ? 2q- 9 Y��( ,-��#\� !�" �-�7���� �.'� ���� )-(�D���

�hC

2*�9��� )-*9� R��5D� !�. -#�$�� -;��-��� 2(����� . �/�/�/�f2�-@=�� 2�-���� PM-9�. ��

�/�/�f2 ? �����\� R�'#D� ' '*� . �h �/�/�/�f8' ?�� R�'#D� � -@� . �h

�/�/�R�'#D�� 2�-���� 2q- 9 �/ 8�Bd��� �9-�@�� . �b �/����'-�� 2�. �� :�(&)��)*� @&��)�� �/�/�f�? �����\� : �*��� 2 �#�� ,�;=�. � �/�/�f2 ?�-��� 2M (�� �? �����\� : �*��� . �

�/�/�/�f�� ��� 3���� �- ���2 � M��� 2 M (. � �/�/�/�/�f2�-@�� 2 ?�-��� 2M (�� ��� 3�� . � �/�/�/�/�f5-$��� 2M ( ��� 3�� . �

�/�/�/�f2 M (�� �-���@��� 2 � M��� �'-9��� �- ��� . � �/�/�/�f2 M (�� ��� 3���-( d(����. � �/�/�/f2�7���� ,-�� 2*-���� ��' ';���� P�=�� , �� b

�/�/�2 ���'�� 2M (�� �? �����\� : �*��� . b �/�/�/�f2�7���� �/ R@���� 8���� )���? ' '*�. C� �/�/�/�f2�7���� R@�� 8�1 )���? , ��. C�

�/?�2�'-�� 2�. �� :�(&)��)*� �'&)1*� �/�/�f2 ? �����\� :M�'(�� � ���. C�

�/�/�/�f:-�.D� 27=*� : �*� u6-��. �/�/�/�/�f2 �-$��\� �5��( 2.��?� u6���)BCG.( �/�/�/�/�f L ����� :���? 2��$� :-�.D� 2$-$ u6���GE).(

C� C� ��

�/�/�/�f2 �-�D� ���-=��� 27=*� )���� . � �/�/�/�f ��' ';���� P�=��� R@���� 8���� �9-�. � ( 2������� 2/�=9�)Sowt.(

��

�/�/�f :M�'(�� , ��2 ? �����\� . ��

�h�

�/6�T.���� 2�. �� :�&(&)��)*� @I��.��: �//�f2�7���� W���� !�. �- ? �����\� . ��

�//�/�f������\� �- ? ������ . �� �//�/�f����� �- ? ������ . �� �//�/�ft-���\� �- ? ������ . �C �//�f:�@�� 8'*� W���� !�. �- ? �����\� . ��

�//�/�f2=����� 8'- � 2 ? ������ . �� �//�/�fN ���� 2 ? ������ . �h �//�/�fN ����� 2 ? ������. �b �//�/f2 �/-���� �-� ����� . h�

�//�f�= 7��� W������ !�. �- ? �����\� . h� �//f�- ? �����4� :-F@=�� , �9��� �-(�5�� . h�

k '1�� 2�. �� :���(&)��)*� N&L�) �/C/�f�� �#�� 2 ? �����\� 6 =�� ,�;=� . h� �/C/�f�? �����\� 6 =���� 2�*�� '-@(� . h

k�'�� 2�. �� :�&(&)��)*� �.'R��� �/�/�f2 ? �����\� 2(-1��� 2 �#�� ,�;=� . hh �/�/�f2 ? �����\� 2(-1��� ���5�� ,-@�� �-5J� . hb �/�/�f �� �� 7���� ��'D� l- . b� �/�/f2*?-��� 2 ? �����\� 2(-1��� 5��$ . b�

����*א��א��(�Rא���8<� �b�f��b E�Fא�W^=:�א����א*&��Uא*-�������א&g�����8=א����4א����2�3)*�����6א5�(��h�

�� �#��&א�iא�Wb��(�G!7א�*.� �

bf��h

�/���� �$ � '��� �&4'�D�� 3' �� �� �4 �� � �� �� @�')2�.�� @� .( bC �/�/�f 2 164�� 27/-*� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7���� �. 2*��. bC �/�/�fl�5�5 27/-*� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7���� �. 2*�� . b�

�h�

�/���'&.)*� @&��) . bb �/�/�f:�D� :�d��� �-(-?" : �*� . bb �/�/�f��-B�� :�d��� �-(-?" : �*� . bb �/�/�f�- ��=�� �-(��� . ���

�/�/�/�f!��D� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�/�f2 �-B�� 2 ��=�� �-(��� . ���

�/�/�/�/�f2 �-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . �� �/�/�/�/�f2 �-B�� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��

�/�/�/�f=�� �-(���2B�-B�� 2 �� ��C �/�/�/�/�f2B�-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��h �/�/�/�/�f2B�-B�� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��b

�/�/�/f2@(���� 2 ��=�� �-(��� . ��b �/�/�//�f2@(���� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�//�f2@(���� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��

�/�/�/Cf2��-��� 2 ��=�� �-(��� . �� �/�/�/�f2�'-��� 2 ��=�� �-(��� . ���

�/�/�/�/�f2�'-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��h �/�/�/�/�f�=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(���2�'-��� 2 � . ��b

�/�/�/�f2@(-��� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�/�/�f2@(-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��� �/�/�/�/�f2@(-��� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� . ��

�/�/�/hf2��-B�� 2 ��=�� �-(��� . ��C �/�/�/bf�-��� 2 ��=�� �-(���2@ . ���

>U(Vא��W^=א4�7[)�:�א���eS($!א�� ���bf��b �/�fiM-���� . ��� �/�f�-*������. ��C

�hh

#fא��א7 � _\�� :2 (�@�� 23��-( Y?����� . ��f�� _- �-B :2 N ���\� 23��-( Y?����� . �f�C

k]l7א� ��f�� �f.� 2�7���� W���� !�. ���'��� 8'-��� �?���� �- (��\� �= 7��� W������ !�

&����� :*-��� �/ 2�-@�� 2 .-�9�� �-�7���� �/ . �f��

�f2���'��� 2� @�� '��/� �-(-?J 2 (���� ���������� ��������� . ��fC �fZ*(�� 2�M�� �-(���. CCf��

�hb

�E(�mFא�\�1�� ��(J��א`$ �א�^=��� �

١−a�G!א��R)א���� � �/�f? �����\� 8��'J� ��5� :*���2 . �C �/�f2M�-5��� 8'�9���� 2 ? �����\� �� :�� 2 ? �����\� 8��'J� 2 ��. u6��� . �� �/�f �-5"Abell:-�.D� :-?� ' '*�( P-��� . �� �/�f�? �����\� : �*��� �- ���� . � �/�f: 2 �/-���� W���� u6���Porter . �/f 2 �-$��\� �5��( 2.��?� 2/�=9�BCG . Ch �/Cf L ����� :���? 2��$ 2/�=9�GE . �� �/�f2 �-�D� ���-=��� ,.'� �-�(� :-�.� 27=*� . �� �/�f ��' ';���� P�=��� R@���� 8���� �9-�. � ( 2������� 2/�=9�)Sowt.( �� �/hf-#6 =��� 2 ? �����\� , �9� � ( 214@�� 2/�=9� . h� �/bf���\� 2(-1��� ,-@�� �-5J�2 ? �� . b�

�b�

�Eא��nא�\�1�� ��(J��א`$ �א�^=��� �

a�G!א��R)א��� � �/�f:-�.D� �-�7��� 2 � M��� +-?��� :���. `@( . C� �/�f����'�� ��'D� , ��� 8�-=��� )�� . C� �/�f 2 ��'J� 2@?����� 8�9��� 2�M-1 . CC

�א��(�Rא���8< � �/�f:�D� :�d��� �-(-?" . bb �/�f �-(-?"��-B�� :�d��� . bb �/�f!��D� 2 ��=�� �-(��\ 2;?���� 2�M�D� . ��� �/f!��D� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/Cf2 �-B�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/�f Y�� 2 = � Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

���@�� ,�;=��-( 2 ? �����\� ,M-.'�� . ���

�/�f2 �-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . �� �/hf2 �-B�� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��C �/bf2B�-B�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f : �*� 2 ��. Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

M (�����@�� ,�;=��-( 2 . ���

�/��f2B�-B�� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��h �/��f2B�-B�� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��b �/��f2@(���� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/�f/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5���� �- ��� 2 ��. Y� ]

���@�� ,�;=��-( �- ? �����\� . ���

�/�Cf2@(���� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ���

�b�

�/��f2@(���� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . �� �/��f2��-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��C �/�hf� '��( �-?�' �-5���� �-(�5�� Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\

�- ? �����4� :-@=�� , �9��� . ��C

�/�b2�'-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f 6 =�� 2 ��. Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

���@�� ,�;=��-( �- ? �����\� . ���

�/��f� 2 ��=�� �-(��� iM-��2�'-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=� . ��b �/��f2�'-��� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/��f2@(-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��� �/�f 2(-1� 2 ��. Y� ]/����� 2?�'( 2��@���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

���@�� ,�;=��-( �- ? �����\�. ���

�/�Cf2@(-��� 2 ��=�� �� !��D� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . �� �/��f2@(-��� 2 ��=�� �� 2 �-B�� 2 .�=�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��C �/��f2��-B�� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��C �/�hf ���� iM-���� Y� ]/����� W'� l �� ���� �- (��\� '��( �-?�' �-5����

�� ��� ���;=�( 2 ? �����\� 8��'J� )���� -;��'���-( :-�.D� �-�7�� -;��*� ���@��.

���

�/�bf2@�-��� 2 ��=�� �-(��\ 2;?���� 2�M�D� . ��� �/��f2@�-��� 2 ��=�� �-(��� iM-�� . ��h

�b�

�� :�^?��)��א�

� �� �� ��'�Mission 0f Organization :

K'. �� 2��? �. 8�-(. �7���� NK �� �-�- ( ����� :�? 82�-�7���� �� -#� q �. E R������-�7���� R4��-( �-�- (�� 6#.

) �� E PC� (

0��/!��&(&)��)*� Strategic Objectives:

�� � 9���� 5������� : �5�� W'��� !�. -#N-?�" 2�7���� :�X� ���� 2 � M��� R�'#D� �# �-�� ] �*� :?�-;� E2�7���� W���� !�. -;�q- 9 ,��� .

)�� E P��(

3'&(&)��)*� Strategies:

8��'J� �/ ,; �-$���� � � '��� �� �� ? �����\� -#6�S� ���� 2�-;�� �������� 2.��?� �# 2�7���� R�'#�� 2�-�� ] �*� :?� �� 2 ? �����\� E W���� �# �- ���� 2B4B !�. 6�S�y��

� RM-7���� :-�.D� 8'*� � 2�7���) .�E P�C (

� �� �� &(&)��)�:

2�7���� �- ? ������ 8��'" �/ �����$��� ���-$������ ���'��� ,# .

+ �� >'�Strengthens :

� ��'� �� 2�7���� �/ 2 (�� 8N � :TB�y� ����� 2�7���� �/ 8�/����� �9-�@�� `@( �# #-�� �- �-��"-;��. �/ �(-? " :�$( , .

)(p92,56

0�U�� >'�Weaknesses:

�� ��-*�� �1��� �/ ���� 2�7���� ��'� !�. �TBd� 2= @� 2 ���' vX.-��� l�@� �9-�. �# -;�?�-@� ,� ,� :-* �/ :(������ �/.

�b�

)�� EP��� (

8�L��Opportunities :

*���� 2 �-*�� 2 (-? J� �9-�@�� �# 2�7���� 2 ?�-��� 2M (�� �/ 2��� E F,� -� �6" i��� ����� 2 '-� � q� 2 '-� 'M��/ [ *9�� �?��� !�. -#�-�B���.

)�� E P���( E)� E P���(

3��&�W)��Threats:

2�7���� 2 ?�-��� 2M (�� �/ 2���*���� 2 �-*�� �9-�@�� �# E 2 *(�� 2�4� `K�@� �����5��� 2�7����-;�- * R�9��� ,� ,� �6" �.

) ��E ���(

��$���� K ��Driving forces:

,-�D� !�" 2�7���� Y/' �/ &N����� LK�*��� �#.

)��EPCb(

3''&��Policies:

�������� 6 =��� 6-��� �/ 8'.-���� -;@�� ,� 2�-. ��'-$�" �� �-; ?�� 2(-B�( �# E _-(�-q� -;�q- 9 ,� -�� �� ���� �- ������ �� W������ -;( ,N�� � !�.D� &��'J� W������ �/ .

)��E P��(E)�hEP�(

c ��.��programs:

2 ? �����\� 6 =��� 2�N4�� ���5��� �� 2.��?� �# i�-��(�� ) .��EP�� (

3'�J� ��Stabilization balance:

8X$���� i�-��(� 2�?�� �# 2 �1� ��9 �/ E ��'�� J�� 2=����� ,M��1 Y�� ����� Z * 2(-1���� 5 5���� `��qD i�-��( :�� 2 �-� � q ��'*� �� 2 � 9=���).�� EP��(

3�O��(,�Procedures:

�b

''*� ��'� 2 = � : 9=��-( R9� 2@(-��� ���5� �. 8�-(. E ���5��� )�-3�� �/ R9� �#��� 2=������ 2 � 9=��� � @� i�-��( N-?�J 2(��5�).��(