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Datos Macroeconómicos slide 1
Objetivos
Revisión de variables macro: Indicador de actividad:
-Producto Bruto Interno (PBI)
Indicador de precios:
-El Índice de Precios al Consumidor (IPC)
Indicadores laborales:
-La tasa de desempleo
-La tasa de actividad
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Datos Macroeconómicos slide 2
INDICADORES DE ACTIVIDAD:Producto Bruto Interno
Definición: Valor en soles de laproducción de un país
¿Por qué le interesa a la gente el PBI?
– Porque mide algo que la gente le preocupa: suingreso
– Porque una economía con una gran producciónde bienes y servicios puede satisfacer mejor las
demandas de las familias, firmas y gobierno.
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Datos Macroeconómicos slide 3
Producto Bruto Interno
Dos maneras de calcular el PBI:1. “Por el lado del gasto” : Gasto total en la
producción de bienes y servicios finales,
nuevos, producidos al interior de un país,en un periodo.
2. “Por el lado de los ingresos” : Renta totalde todos los miembros de la economía
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Datos Macroeconómicos slide 4
¿Por qué gasto = ingreso?
En cada transacción,el gasto del comprador acaba
siendo la renta del vendedor. Así, la suma de todos los
gastos es igual a la suma detodas las rentas.
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Datos Macroeconómicos slide 5
Los componentes del gasto del PBI
• Consumo (C)• Inversión (I)
• Gasto de gobierno (G)• Exportaciones netas (XN = EX – IM)
PBI = C + I + G + XN
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7/40Datos Macroeconómicos slide 6
Consumo (C)
• bienes durables su consumo se dalentamenteex: carros,
electrodomésticos• Bienes no durablessu consumo es rápidoej: comida y ropa
•servicios trabajos demandadospor las familiasej: lavandería,servicios domésticos
def: el valor de todos losbienes y servicioscomprados por familias,Incluye:
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Perú: Consumo Privado
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
Consumo Privado (var. % anual)
Consumo Privado
(% del PBI)
0
2
4
6
8
10
12
14
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
50
52
54
56
58
60
62
64
66
68
70
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
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10/40Datos Macroeconómicos slide 9
Inversión (I)
Gasto en bienes de capital.
Incluye: – Inversión en bienes de equipo: Compra de
nueva planta y equipo por parte de las empresas – Inversión en construcción:
• Residencial (compra de nuevas viviendas por parte
de los hogares)• No residencial – Variación de inventarios: bienes producidos
por la empresa para uso futuro
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Perú: Inversión privada
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
Inversión Privada (var. % anual)
Inversión Privada (% del PBI)
-20
-10
0
10
20
30
40
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 50
5
10
15
20
25
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
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12/40Datos Macroeconómicos slide 11
Inversión: determinantesConfianza Empresarial e Inversión
(Índice, var% real)Fuente: BCRP
-20
-10
0
10
20
30
40
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
80
1 T 0 6
3 T 0 6
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
Índice de Confianza (eje izq. Periodo t-2) Inversión Privada (eje Der. Periodo t)
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Datos Macroeconómicos slide 12
Gasto de Gobierno (G) El gasto del Gobierno o compras del Estado son los
bienes y servicios que compran las entidades públicas(Gobierno Central, Gobiernos Regionales, Gobiernos Locales)
El gasto de gobierno se divide en: (i) consumo público(gasto en bienes, servicios y remuneraciones), y (ii) inversiónpública (infraestructura: escuelas, caminos, hospitales, etc)
No incluye gasto en trasferencias. Una transferencia esun gasto en que incurre el gobierno pero no recibe ningunacontra prestación a cambio. Ej.: Programa Juntos, pensionesde la ONP, Pensión 65
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Datos Macroeconómicos slide 13
Perú: Gasto del Gobierno
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
Consumo Público (var. % anual)
Inversión Pública (var. % anual)
-7
-2
3
8
13
18
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
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Datos Macroeconómicos slide 14
Perú: Gasto del Gobierno
Consumo Público (% PBI)
Inversión Pública (% PBI)
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1 T 0 7
3 T 0 7
1 T 0 8
3 T 0 8
1 T 0 9
3 T 0 9
1 T 1 0
3 T 1 0
1 T 1 1
3 T 1 1
1 T 1 2
3 T 1 2
1 T 1 3
3 T 1 3
1 T 1 4
3 T 1 4
1 T 1 5
3 T 1 5
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Datos Macroeconómicos slide 15
Exportaciones*(US$ Millones)
Perú: Exportaciones
Fuente: BCRPElaboración: BBVA Research Fuente: Bloomberg
Elaboración: BBVA Research
Cotizaciones internacionales deOro y Cobre
ATPDEA
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
50000
1 9 9 5
1 9 9 6
1 9 9 7
1 9 9 8
1 9 9 9
2 0 0 0
2 0 0 1
2 0 0 2
2 0 0 3
2 0 0 4
2 0 0 5
2 0 0 6
2 0 0 7
2 0 0 8
2 0 0 9
2 0 1 0
2 0 1 1
2 0 1 2
2 0 1 3
2 0 1 4
2 0 1 5
Export. Tradicionales Export. No Tradicionales
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
j u n - 0 2
d i c - 0 2
j u n - 0 3
d i c - 0 3
j u n - 0 4
d i c - 0 4
j u n - 0 5
d i c - 0 5
j u n - 0 6
d i c - 0 6
j u n - 0 7
d i c - 0 7
j u n - 0 8
d i c - 0 8
j u n - 0 9
d i c - 0 9
j u n - 1 0
d i c - 1 0
j u n - 1 1
d i c - 1 1
j u n - 1 2
d i c - 1 2
j u n - 1 3
d i c - 1 3
j u n - 1 4
d i c - 1 4
j u n - 1 5
d i c - 1 5
Cobre (USD/lb, eje izq.) Oro (USD/oz.tr., eje der.)
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Datos Macroeconómicos slide 16
PBI Nominal vs. Real
El PBI es el valor de todos los bienesfinales y servicios producidos
El PBI nominal es el que se calcula
usando los precios corrientes de losbienes y servicios
El PBI real es el que se calcula usandoun conjunto constante de precios
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Datos Macroeconómicos slide 17
PBI real considera la inflación
Los cambios en el PBI nominalpueden deberse a: – Cambios en los precios – Cambios en las cantidades producidas
Los cambios en el PBI real sólopueden deberse a cambios en lascantidades ya que se construye usando
precios constantes de un año base
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Datos Macroeconómicos slide 18
Una identidad importante
Y = C + I + G + NX
donde
Y = PBI= el valor del producto totalC + I + G + NX = gasto agregado
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Datos Macroeconómicos slide 19
Midiendo el valor de la actividad económica: el PBI
¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?
VER CUADROS 84 Y 85 DE LA NOTA SEMANAL
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Datos Macroeconómicos slide 20
El PBI por el lado sectorial(por el lado de la oferta)
PBI según actividad económica (estructura porcentual)
Año base
1994
Año base
2007
Agropecuario 7.6 6.0
Pesca 0.7 0.7
Minería e Hidrocarburos 4.7 14.4
Manufactura 16.0 16.5
Electricidad y Agua 1.9 1.7
Construcción 5.9 5.1
Comercio 14.6 10.2
Otros Servicios 39.3 37.1
Impuestos a los Productos y Derechos de Importación 9.7 8.3
Fuente: INEI
El PBI l l d i l
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Datos Macroeconómicos slide 21
Ver cuadro 62 de la Nota Semanal
El PBI por el lado sectorial(por el lado de la oferta)
INDICADOR DE PRECIOS
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Datos Macroeconómicos slide 22
INDICADOR DE PRECIOSÍndice de Precios al Consumidor (IPC)
Es una medida del nivel general deprecios
El IPC incluye los precios de los bienesque son de interés de las familias
La elabora el Instituto Nacional deEstadística e Informática(INEI)
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Datos Macroeconómicos slide 23
Como el INEI construye el IPC
Se estudia a los consumidores para determinarla cesta de bienes representativa de suconsumo
Cada mes, se visitan los centros de venta paradeterminar los precios de los bienes de la cestarepresentativa
El IPC de un determinado periodo “t” se calculacomo
Cost of basket in that month100Cost of basket in base period
Valor de la canasta en el periodo t
Valor de la canasta en el período base
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Datos Macroeconómicos slide 24
Ejercicio: Calcu le el IPC
Supongamos que la cesta representativacontiene 20 pizzas y 10 CDs
precios:
pizza CDs2002 $10 $152003 $11 $15
2004 $12 $162005 $13 $15
Para cada año, computar
•El valor de la cesta
• El IPC (usando 2002
como año base)
• La tasa de inflación de
un año a otro
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Datos Macroeconómicos slide 25
costo de tasacesta IPC inflación
2002 $350 100.0 n.a.
2003 370 105.7 5.7%2004 400 114.3 8.1%
2005 410 117.1 2.5%
Respuesta:
L i ió d l C t d l
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Datos Macroeconómicos slide 26
La composición de la Canasta delIPC: EE.UU.
16.2%
40.0%
4.5%
17.6%5.8% 5.9%
2.8%
2.5%
4.8%
Alimentos ybebidasCasa
Vestido
Transporte
Salud
Entretenimiento
Educación
Comunicación
Otros bienes
L i ió d l C t d l
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Datos Macroeconómicos slide 27
La composición de la Canasta delIPC: Perú
37.8
5.4
9.35.83.7
16.5
14.9
6.7
Alimentos y Bebidas
Vestido y Calzado
Alquiler de la Viv.,Comb. y Elec.
Muebles y Enseres
Cuid. y Conserv. deSalud
Transportes y Comunic.
Enseñanza y Cultura
Otros Bienes y Servicios
(%)
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Datos Macroeconómicos slide 28
IPC e inflación
Ver cuadros 49
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Datos Macroeconómicos slide 29
INDICADORES DE EMPLEO
Categorías de la población
Población Económicamente Activa (PEA):
PEA = PEA ocupada + PEA desocupada
(ambos grupos quieren trabajar)
PEA Ocupada Quieren trabajar y tienen empleo
PEA Desocupada
Quieren trabajar y buscan empleo activamente
Población en Edad de Trabajar (PET)
En Perú, la población entre los 14 y 65 años
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Datos Macroeconómicos slide 30
Dos conceptos importantes
Tasa de desempleo (u)
Porcentaje de la población activa que estádesempleada:
Tasa de participación o de actividadPorcentaje de la población adulta que pertenecea la población activa (que quieren trabajar)
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Datos Macroeconómicos slide 31
Ejercicio: Calcu le es tadísticas laborales
EE.UU: Población adulta por grupo, abril2002
Ocupados = 134.0 millonesDesempleados = 8.6 millones
Población adulta = 213.5 millones
Use los datos para calcular• Población activa• Población inactiva• Tasa de actividad• La tasa de desempleo
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Respuestas:
datos: PEAocupada (E) = 134.0
PEAdesocup. (U) = 8.6
PET = 213.5
Población activaPEA (L )= E + U = 134.0 + 8.6 = 142.6
Población inactiva = PET – L = 213.5 – 142.6 = 70.9
Tasa de desempleo
U/L = 8.6/142.6 = 0.06 o 6.0% Tasa de actividad
L/PET = 142.6/213.5 = 0.668 o 68.8%
M d L b l Li
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Datos Macroeconómicos slide 33
Mercado Laboral en LimaMetropolitana
Fuente: INEIElaboración: BBVA Research
20142015
(Ene15 – Nov15) Var. 14/13 Var. 15/14*
Población Económicamente Activa (1+2) 4972 5091 0.7 2.5
1. Ocupados 4696 4798 0.8 2.2
Por actividad económicaManufactura 730 710 -1.8 -3.5
Construcción 342 366 1.3 6.3
Comercio 980 959 -1.3 -0.9
Servicios 2588 2701 2.5 4.2
Por nivel educativoPrimaria 397 386 -8.1 -5.0
Secundaria total 2226 2375 -1.2 7.4
Superior no universitaria 930 828 3.3 -12.3
Superior universitaria 1143 1209 6.6 6.4
Por tamaño de empresasDe 1 a 10 trabajadores 2775 2841 0.9 3.1
De 11 a 50 trabajadores 447 500 -8.2 10.9De 51 a más trabajadores 1475 1457 3.8 -2.3
2. Desocupados 276 293 -1.5 8.9
*Se considera la variación entre Ene-Ago15 versus el mismo periodo correspondiente al 2014.
P ú E l Ni l N i l
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Datos Macroeconómicos slide 34
Perú: Empleo a Nivel Nacional
Fuente: MINTRAElaboración: BBVA Research
-15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00
TalaraPisco
ChinchaChimbotePucallpa
HuarazIquitosChachapoyas
CajamarcaCerro de Pasco
ChiclayoPuerto Maldonado
PiuraLima
Total urbanoTacna
IcaTumbes
Ayacucho Arequipa
HuancavelicaCusco
TarapotoHuancayo
PaitaTrujillo
HuánucoPuno-Juliaca
AbancaySullana
Moquegua
Crecimiento del empleo urbano en empresas con más de 10 trabajadores:Enero-Octubre 2015
(Var. % interanual)
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Datos Macroeconómicos slide 35
Lima: Tasa de desempleo
Tasa de Desempleo en Lima
Metropolitana, año móvil(en %)
Fuente: INEIElaboracíon: BBVA Research
5.0%
5.5%
6.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
9.5%
10.0%
e n e - 0 6
m a y - 0 6
s e p - 0 6
e n e - 0 7
m a y - 0 7
s e p - 0 7
e n e - 0 8
m a y - 0 8
s e p - 0 8
e n e - 0 9
m a y - 0 9
s e p - 0 9
e n e - 1 0
m a y - 1 0
s e p - 1 0
e n e - 1 1
m a y - 1 1
s e p - 1 1
e n e - 1 2
m a y - 1 2
s e p - 1 2
e n e - 1 3
m a y - 1 3
s e p - 1 3
e n e - 1 4
m a y - 1 4
s e p - 1 4
e n e - 1 5
m a y - 1 5
s e p - 1 5
¿Cómo viene el mercado laboral?:
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Datos Macroeconómicos slide 36 Fuente: INEI . Fuente: INEI.
36
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
ene-11 sep-11 may-12 ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15
Fuente: INEI y BBVA Research
Lima: Empleo adecuado y
Subempleo (var. interanual del número detrabajadores)
Poder adquisitivo de la masasalarial* (miles de millones soles de ene-16)
Fuente: INEI y BBVA Research
*Producto del salario promedio real por trabajador por la PEA ocupada enLima Metropolitana.
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-1
Adecuadamente empleados
Subempleo
PEA ocupada
¿Cómo viene el mercado laboral?:abril 2016
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Datos Macroeconómicos slide 37
idiendo el desempleo
¿Qué nos dicen los datos? ¿Qué fuentes buscar?
VER CUADROS 71, 72 y 73 DE LA NOTA SEMANAL
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Datos Macroeconómicos slide 38
Resumen del Capítulo
El PBI mide la renta total y el gastototal de los bienes y serviciosproducidos en la economía
El PBI nominal valora la producción conprecios corrientes; el PIB real valora laproducción con precios constantes.Cambios en la producción afectan aambas medidas, pero cambios en losprecios sólo afectan al PIB nominal
El PBI es la suma del consumo,inversión, compras del Estado yexportaciones netas.
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El nivel general de precios puedemedirse a través de el Índice de Preciosal Consumo (IPC): cuánto cuestaadquirir la canasta de bienes querepresenta el consumo típico de unafamilia.
La tasa de desempleo es la fracción dela población activa que no tiene unempleo, pero quiere trabajar y estábuscando un empleo activamente.
Resumen del Capítulo