Post on 29-Aug-2020
Pictet-Global
Megatrend
Selection
Il mondo intorno a noi sta cambiando così velocemente che è difficile tenere il passo...
Pictet-Global Megatrend Selection
Solo per Investitori Professionali
Pictet Asset Management
I prossimi 50 anni vedranno più
cambiamenti di quanti l’umanità ne abbia
vissuti negli ultimi 5000 anni
IL RISCHIO DI RIMANERE ANCORATI ALLE VECCHIE LOGICHE
3
1. COSA
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CHE COSA SONO I MEGATREND?
5
Sono un insieme di potenti forze di cambiamento sociale, demografico, ambientale e tecnologico che
trasformeranno drasticamente il nostro mondo nei prossimi 10-15 anni.
Come riconoscerli?
Evolvono in modo indipendente dal ciclo economico; ciascuno di essi ha la capacità di ridisegnare il
panorama finanziario.
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CHE COSA SONO I MEGATREND?
Sono l’opposto dei megatrend perché si esauriscono in un breve periodo di tempo. Spesso guidate dai social
media, sono tipiche in ambiti come l’abbigliamento, l’alimentazione o l’esercizio fisico.
Mode passeggere
Microtrend
Trend
Megatrend
Si tratta di soluzioni che impattano direttamente sui consumatori. Alcuni esempi sono i social media.
Più specifici dei megatrend, rappresentano parte di essi.
Sono cambiamenti che si concretizzano in un periodo di tempo lungo, la cui realizzazione è
certa: alcuni esempi sono l’attenzione alla sostenibilità, la globalizzazione, il focus sulla salute o
la digitalizzazione.
I MEGATREND SONO CERTEZZA
Basso
Alto
IMP
ATT
O
TEMPO
1 anno 1-5 anni 5-10 anni 15+ anni
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ESEMPIO DI MEGATREND: LO SVILUPPO DEMOGRAFICO
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Ci sono voluti 697 anni affinché
la popolazione raddoppiasse da
0.25 a 0.50 miliardi nel 1543
Nel 2100 ci saranno circa 11 miliardi di persone nel mondo
0
2
4
6
8
10
12
1543 1737 1803 1928 1975 1987 2024 2056 2088
Mili
ardi
di p
erso
ne
Anno
Crescita della popolazione
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ESEMPIO DI MEGATREND : L’URBANIZZAZIONE
8
40 anni fa… …oggi
Shenzhen
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ESEMPIO DI MEGATREND : L’URBANIZZAZIONE
9
Singapore
2. COME
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MEGATREND: È DIFFICILE COMPRENDERE DA SUBITO IL CAMBIAMENTO
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Henry Morton (presidente Stevens Institute of Technology)riguardo la lampadina di Edison
“Chiunque sia a conoscenza dell’argomento, la riconoscerà come un fallimento.”
“Il volo con macchine più pesanti dell’aria è impossibile”
Lord Kelvin (ingegnere, matematico e presidente della Royal Society of England) nel 1895I fratelli Wright realizzeranno il primo volo nel 1903
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NON SEMPRE SI RICONOSCONO FACILMENTE
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0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600
Giappone
Russia
Bangladesh
Nigeria
Pakistan
Brasile
Indonesia
USA
India
Cina
in milioni di persone
I 10 Paesi più popolosi del mondo
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600
Google+
USA
Tencent
India
Cina
in milioni di persone
I 10 Paesi più popolosi del mondo
UN ESEMPIO DI COME È CAMBIATO IL MONDO
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LAME PIÙ TAGLIENTICAVALLI PIÙ FORTI
PRODURRE PIÙ VELOCEMENTEOTTIMIZZARE IL SISTEMA DISTRIBUTIVO
COME I MEGATREND IMPATTANO I MODELLI PRODUTTIVI
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COME I MEGATREND IMPATTANO SULLE AZIENDE
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UPS ha annunciato un innovativo servizio
di logistica per consegnare campioni
medici tramite droni senza pilota che
possono trasportare fino a 2,3 kg per 20
chilometri.
Si possono così evitare ritardi per il
traffico e abbassare i costi aumentando
al contempo l’efficienza nella consegna
di medicinali.
Sfruttando sensori e tecnologia wireless,
Fitbit ha rivoluzionato il contapassi
portandolo nell’era digitale.
Il primo tracker è stato lanciato nel
2007; oggi Fitbit tiene traccia
dell’attività quotidiana, tra cui attività
fisica, allenamenti, alimentazione, peso e
sonno.
1999 2007 2019
«L’iBook è l’iMac per passeggiare»
Così Steve Jobs nel 1999 presenta iBook,
il primo computer a navigare in rete
senza essere fisicamente connesso a una
presa.
Dimostrando che il Wi-Fi sarebbe stata la
nuova frontiera della navigazione in rete.
Apple iBook Fitbit UPS
3. PERCHÉ
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PER COGLIERE LE MIGLIORI OPPORTUNITÀ FINANZIARIE!
Studiare i megatrend ci permette di individuare le aziende più innovative e meglio posizionate per beneficiare
dei grandi cambiamenti socio-economici in atto…
…ossia le aziende che saranno le vincitrici di domani!
PERCHÉ STUDIAMO I MEGATREND?
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I MEGATREND PER ANTICIPARE IL FUTURO
43 delle 100 aziende con il maggior fatturato
al mondo non erano nella lista 10 anni fa
Le 100 aziende con il fatturato più grande al
mondo
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Le migliori opportunità di investimento sono quelle nascoste!
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Come individuare i megatrend non è
esercizio facile, ma gli stessi hanno
impatti ineluttabili su:
economia globalemodelli di business
aziende
COME?
Per cogliere le migliori opportunità finanziarie le scelte geografiche e
settoriali negli investimenti sono
anacronistiche.
Ecco perché scegliamo quelle
aziende che prima delle altre cavalcano i cambiamenti.
PERCHÉ?
RIASSUMENDO
I megatrend sono un insieme di
potenti forze di cambiamento
sociale, demografico, ambientale e
tecnologico che trasformeranno drasticamente il nostro mondo nei
prossimi 10-15 anni.
COSA?
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I MEGATREND
SIAMO NOI
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QUANDO ABBIAMO INIZIATO A STUDIARE I MEGATREND?
Da più di 20 anni siamo pionieri nel campo degli investimenti tematici.
Abbiamo intuito il potenziale dell’approccio tematico all’investimento negli anni ‘80 e siamo stati tra i primi asset
manager a lanciare un prodotto biotecnologico. Abbiamo poi avviato la strategia Water, che resta una delle poche
dedicata a questa importante risorsa.
CRESCITA ECONOMICA
SVILUPPOTECNOLOGICO
GLOBALIZZAZIONE
SOSTENIBILITÀ
SANITÀ
Dall’incontro dei megatrendnascono tematiche forti
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Europa
Pacific Ex-Japan
Giappone
Mercati Emergenti
America LatinaCommercializzazione
Nord AmericaSviluppo Demografico
Attenzione alla Salute
I MEGATREND MODELLANO IL MONDO
Interconnessione delle Economie
Sostenibilità
Conoscenza & Produttività
DematerializzazionePolarizzazione
Democratizzazione
Accelerazione & Complessità
Globalizzazione
IndividualismoProgresso Tecnologico
Crescita EconomicaFonte: Copenhagen Institute for Futures Studies
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COME VIENE CREATO UN FONDO TEMATICO
CHI?
COSA?Identifica i
Megatrend
Copenhagen
Institute For
Futures Studies
Team di sviluppo del
prodotto e di
investimento
Team di investimento
& Advisory Board
Team di investimento
Individua i
temi di investimento
Definisce
l’universo di
investimento
Gestisce il portafoglio
1 2 3 4
HEALTH WATER DIGITAL PREMIUM BRANDS
SECURITY CLEAN ENERGY NUTRITION TIMBER
ROBOTICS
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SMARTCITY
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COPENHAGEN INSTITUTE FOR FUTURE STUDIES
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CIFS è un’organizzazione globale indipendente e no-profit che si occupa di
ricerca e consulenza.
L’Istituto fornisce consulenza a livello strategico ai propri clienti e membri,
tra cui alcune delle più grandi società e organizzazioni del mondo.
CONSULENTE GLOBALE INDIPENDENTE DAL 1969
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ADVISORY BOARD COADIUVATI DAL CIFS
COMITATI DI CONSULENZAProfessionisti di settore e
accademici di punta
ESPERTI DI INVESTIMENTIGestori degli investimenti di Pictet
Asset Management
› Sono accademici e professionisti di settore
› Aiutano a tracciare e analizzare il corso di lungo termine di un tema
› Si riuniscono due volte all’anno
› Creano i report di consulenza, documenti precisi con
proiezioni sui megatrend e i sotto-megatrend che
vengono condivisi coi team di gestione
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IL DNA DEI NOSTRI GESTORI
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I gestori azionari globali tradizionaliconoscono poco di tutto.
I gestori tematici Pictet, invece,conoscono tutto di poco.
CRESCITA SECOLARE
PORTAFOGLI SVINCOLATI
FOCUS E PUREZZA TEMATICA
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Interconnessione delle Economie
Sostenibilità
Conoscenza & Produttività
Sviluppo Demografico
Attenzione alla Salute
DematerializzazionePolarizzazione
Democratizzazione
Accelerazione & Complessità
Globalizzazione
Commercializzazione
Progresso Tecnologico
Crescita EconomicaIndividualismo
LA SELEZIONE DELLE AZIENDE SI BASA SUI MEGATREND
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Global Megatrend
2008
7.9 bn
PICTET ASSET MANAGEMENT: INVENTORI DELLE STRATEGIE TEMATICHE
Strategie tematiche: AuM (USD)*
39 professionisti
dell’investimento
dedicati
24 anni
di esperienza
Water2000
6.9 bn
Utilities2005
5.9 bnPremium Brands1998
1.7 bn
Timber2008
1.6 bn
Biotech1995
2.7 bn
Digital1997
4.0 bn Nutrition2009
1.1 bn
SmartCity2010
1.3 bn
Security2006
5.6 bn
Health2004
1.5 bn
Clean Energy2007
1.6 bn
GEO2014
1 bn
* fondi e mandati; Premium Brands riposizionato nel 2005, Digital riposizionato nel 2007, Global Environmental Opportunities riposizionato nel 2014, Health riposizionato nel 2015, Nutrition riposizionato nel 2017, SmartCity riposizionato nel 2018.
Fonte: Pictet Group, PAM, dati al 30.11.2018
Oltre 49 miliardi in
gestione
30
Robotics2015
6.8 bn
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L’EVOLUZIONE DELL’INVESTIMENTO TEMATICO IN PICTET
Fonte: Pictet Asset Management, dati a dicembre 2018
GMS2008
Biotech1995
Water2000
Security2006
Clean Energy2007
Timber2008
Prem. Brands2005
Digital2008
Nutrition2009
GEO2010
Health2006
Robotics2015
31
HDS2010
SmartCity2018
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I TEMATICI DI PICTET SONO ESG
32
GEO
NUTRITION CLEANENERGY DIGITAL ROBOTICS
SECURITYWATER HEALTHTIMBER PREMIUMBRANDS
SMARTCITY
BIOTECH
GLOBAL MEGATREND SELECTION
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PICTET - GLOBAL MEGATREND SELECTION
Ribilanciamento mensile dell’esposizione ai 10 temi
Massima diversificazione geografica e settoriale
Accede alle competenze di 10 team di gestione specializzati
Permette di creare la parte “core” del portafoglio azionario
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GLOBAL MEGATREND IN SINTESI : DIECI IDEE D’INVESTIMENTO IN UN UNICO FONDO
CleanEnergy
Nutrition Timber
WaterPremiumBrands Health Digital
SmartCity
Robotics
10 Temi 500 Titoli Un unico obiettivo:
IL FUTURO34
Security
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In qualsiasi direzione vada il futuro…
…il GMS è lo strumento giusto per cavalcare i grandi
cambiamenti prima degli altri!
GLOBAL MEGATREND : ANDARE OLTRE L’ORIZZONTE
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32%
16%13%
12%
12%
11%4%
Gas Naturale
Altre Rinnovabili
Biomassa
Carbone
Nucleare
Petrolio
Acqua
CLEAN ENERGY - TRANSIZIONE VERSO NUOVE FORME DI ENERGIA
Contributo alla domanda incrementale di energia, 2012-2040e (+37%)
Pictet Clean Energy ~ 65%
Ci stiamo muovendo verso un’economia a basse emissioni di diossido di carbonio:
il mix energetico attuale è inadeguato a fronteggiare la domanda crescente e i più restrittivi
limiti ambientali
Fonte: International Energy Agency, “World Energy Outlook 2014 – New Policies“
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Fonte: Internet World Stats – www.internetworldststs.com/stats.htm, - June 2014
> 80%
50-80%
30-50%
< 30%
DIGITAL - IL MONDO IN CONNESSIONE
Tasso di penetrazione di Internet
Il numero mondiale di utenti di Internet continua ad aumentare velocemente,
ma sono ancora “solo” 2.3 miliardi
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HEALTH - LA SALUTE COME TEMA D’INVESTIMENTO
Fonte: Centers for Medicare and Medicaid Services
-
500
1'000
1'500
2'000
2'500
3'000
3'500
1960
1970
1980
1990
1993
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
E
2010
E
2014
E
USD bn
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
20.0%
Healthcare spending
Healthcare spending as % of GDP
Spesa in salute negli USA, 1960-2014e
Il numero di persone oltre i 65 anni di età raddoppierà entro il 2050,
raggiungendo i 2 miliardi
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Nei prossimi 40 anni gli uomini dovranno produrre più cibo rispetto a quanto ne abbiano
prodotto negli ultimi 10.000
FATTORI DI STRESS
Cambiamenti nell’alimentazione
FATTORI DI STRESS
Crescita della popolazione
Cambiamenti nell’alimentazione
FATTORI DI STRESS
Limiti ambientali
Crescita della popolazione
Cambiamenti nell’alimentazione
FATTORI DI STRESS
Spreco di cibo
Limiti ambientali
Crescita della popolazione
Cambiamenti nell’alimentazione
SOLUZIONE
Miglioramento della produzione e delle
infrastrutture
NUTRITION - INVESTIRE NELLA SOLUZIONE AL PROBLEMA ALIMENTARE MONDIALE
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PREMIUM BRANDS - LA RICERCA DELLA FELICITÀ
Consumo di beni di lusso in crescita nei mercati emergenti (stima)
Fonte: Altagamma, Bernstein Estimates
* High Net Worth Individual: persone che possiedono un alto patrimonio netto (superiore al milione di dollari)
31% 31%
27%
1%
7%
3%
25%
42%
21%
2%
7%
3%
21%
13%
22%
29%
9%7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
Europa Giappone USA Cina Altri Asia Resto del
Mondo
1995
2000
2014
La ricchezza mondiale è duplicata negli ultimi 10 anni:
in Cina il numero di HNWI* cresce del 16% all’anno
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ROBOTICS - LA PROSSIMA FRONTIERA
5,07,3
10,0
19,4
31,7
50,4
0
10
20
30
40
50
60
2000 2005 2010 2015E 2020E 2025E
Glo
bal
Ro
bo
tics
Mar
ket
(in
US
D b
n) Industrial Commercial Personal
Il mercato della robotica crescerà del 10% all’anno per i prossimi 10 anni
Fonte: Boston Consulting Group
«Nel mondo degli affari, lo specchietto retrovisore è più pulito del parabrezza»
W. Buffet
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Sicurezza fisica
Sicurezza informatica
Servizi di sicurezza
SECURITY - IL BISOGNO DI SICUREZZA È SEMPRE PIÙ CENTRALE NELLE NOSTRE VITE
La popolazione urbana è destinata a raddoppiare entro il 2050, rendendo necessari
ingenti investimenti in sistemi di sicurezza
ESPOSIZIONE A 3 SETTORI LEGATI ALLA SICUREZZA
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SMARTCITY - INVESTIRE NEL FUTURO DELLE CITTÀ
Oggi, più della metà della popolazione mondiale vive nelle città.
Si prevede che questa quota raggiunga il 70% nel 2050.
43
Mercati del
lavoro più densi
e fondazione
specializzata
delle aziende
Apprendimento,
innovazione e
nuove
competenze
Produttività e
stipendi più alti
Ricchezza e base
d’imposta
aumentate
Nuove / migliori
infrastrutture e
servizi
Nuovi arrivi di
persone e
aziende
Fonte: Glaeser, E., Triumph of the City; Moretti, E., The New Geography of Jobs; The Economist; Interview with Dr. Paul Romer
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TIMBER - UNA “NUOVA” RISORSA
I limiti biologici alla produzione fanno del legno una risorsa sempre più preziosa
8 Anni 13 Anni 19 Anni 24 Anni
30
Altezza (in piedi)
50
70
80
Non commerciabile
Utilizzo:100% carta
$8-12/ton
Utilizzo:42% carta
50% carta e legname8% legname
$21/ton
Utilizzo:20% carta
30% carta e legname50% legname
$32/ton
Esempio: crescita di valore nel tempo del pino giallo del sud
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WATER - UN BENE CHE NON PUÒ ESSERE SOSTITUITO
Fonte: American Water Works – Pictet 2015
0
100
200
300
400
500
600Water
Oil
Tariffe dell’acqua: crescita costante e bassa volatilità
La domanda di acqua cresce ad un ritmo più elevato rispetto alla crescita della popolazione,
mentre la scarsità e l’inquinamento comprimono l’offerta
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I dieci temi hanno
lo stesso peso
all’interno del
fondo, che viene
ribilanciato alla
fine di ogni mese
Non è un fondo di
fondi: nessuna duplicazione dei
costi
L’idea di investimento è
chiara, semplice ed
efficace, con un
rapporto
rischio/rendimento
attraente
PICTET - GLOBAL MEGATREND SELECTION
PICTET-GLOBAL
MEGATREND SELECTION
46
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70
100
130
160
190
220
250
280
310
340
370
OTT-08 OTT-10 OTT-12 OTT-14 OTT-16 OTT-18
PICTET-GLOBAL MEGATREND SELECTION-R EUR
PICTET - GLOBAL MEGATREND SELECTION DAL LANCIO (OTTOBRE 2008)
Fonte: Pictet Asset Management, dati al 31.12.2019
47
Performance +219,60% - Volatilità 12,32%
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+85,0%
+1,2%
il più «fortunato»
il più «sfortunato»
100% di
clienti
positivi
(2001
clienti tipo)
+81,7%
-1,1%
il più «fortunato»
il più «sfortunato»
99,7% di
clienti
positivi
(2245
clienti tipo)
-17,6%
+59,8%il più «fortunato»
il più «sfortunato»
83,4% di
clienti
positivi
(2489
clienti tipo)
+109,9%
+9,4%
il più «fortunato»
il più «sfortunato»
100% di
clienti
positivi
(1756
clienti tipo)
QUALSIASI cliente che abbia «comprato»
MEGATREND
in un qualsiasi giorno da quando è partito (31/10/2008)
e sia uscito 3 anni dopo
e sia uscito 2 anni dopo
e sia uscito 1 anni dopo
e sia uscito 4 anni dopo
48
IL MEGATREND ALLA PROVA DEI FATTI
Dati al 27/11/2019Fonte PICTET
Da sempre orientati al futuro...
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finanziaria, dei propri obiettivi
d’investimento e della propria
situazione finanziaria,
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consulenza professionale
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nel presente documento, e il
reddito che ne deriva, possono
tanto aumentare quanto
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