Post on 21-Mar-2020
i
PENGARUH NET PROFIT MARGIN (NPM) DAN DEBT TO EQUITY
RATIO (DER) TERHADAP RETURN SAHAM (STUDI PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR INDUSTRI DASAR DAN
KIMIA PULP DAN KERTAS YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE
2013-2016)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang
pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muria Kudus
Oleh :
NAMA : GALUH SZAFIRA F FAKIH
NIM :(2014-11-356)
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
2018
ii
iii
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto :
Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah keadaan suatu kaum sebelum
mereka mengubah keadaan diri sendiri (QS. Ar – Ra’d : 11)
Persembahan Kepada :
1. Bapak dan Ibu yang telah mendoakan,
mensupport dan membiayai.
2. Kedua adikku yang memberikan dukungan dan
semangat.
3. Semua keluarga yang selalu mendukung.
4. Para Sahabat dan teman-teman yang
memberikan support dan dukungan.
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur dipanjatkan ke hadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, taufik serta hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas
akhir ini sebagai salah satu syarat kelulusan jenjang strata-1 (Sarjana) Fakultas
Ekonomi dan Bisnis jurusan Manajemen di Universitas Muria Kudus.
Untuk memenuhi syarat tersebut, maka penulis menyusun tugas akhir yang
berjudul “Pengaruh Net Profit Margin (NPM) dan Debt to Equity Ratio (DER)
terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Industri Dasar dan Kimia
Pulp dan Kertas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016”.
Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan mengucapkan terima kasih
kepada :
1. Dr. H. Suparnyo, SH. MS selaku rektor Universitas Muria Kudus yang
telah memberikan segala fasilitas dalam menyelesaikan studi S1.
2. Dr. H. Mochamad Edris, Drs, MM selaku dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muria Kudus.
3. Agung Subono, SE, M. Si selaku Ketua Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
4. Dr. Kertati Sumekar, SE, MM selaku dosen pembimbing I yang telah
banyak memberikan bimbingan, arahan, saran serta dorongan sehingga
tersusunnya skripsi ini.
5. Iwan Suroso, SE, MM selaku dosen pembimbing II yang telah banyak
memberikan bimbingan, arahan, saran serta dorongan sehingga
tersusunnya skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen pengampu Program Studi Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah membimbing
dan memberikan bekal pengetahuan selama perkuliahan berlangsung.
vi
7. Orang Tua saya, yang telah memberikan memberikan dukungan / support
penuh baik secara moral dan materiil.
8. Kedua adik saya dan semua keluarga yang telah memberikan dukungan
dan doa.
9. Untuk teman seperjuangan Miftakhun Ni’mah, Yuliana Kartikasari, Nanik
Zuliyati, M. Miftah Awwaluddin, Marfi Sofiantira, Septya Mila, Wahyu
Sanjaya dan Ani Norfiani yang telah memberikan dukungan serta
semangat.
10. Teman-Teman yang lain Naily Zuraida, Ericha Mustikawati, Anisa
Salsabela, Brama Mandala dan Frida Nur yang telah memberikan support.
11. Seluruh teman-teman angkatan 2014 Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muria Kudus yang tidak dapat penulis sebut satu persatu atas
dukungan dan bantuannya.
Penulis menyadari bahwa tugas akhir ini masih jauh dari kesempurnaan dan
untuk itu dengan segala kerendahan hati saya selaku penulis menerima
berbagai masukan baik berupa saran, perbaikan serta kritik demi
penyempurnaan tugas akhir. Semoga tugas akhir ini bermanfaat bagi para
mahasiswa untuk masa yang akan datang.
Kudus, 21 April 2018
Penulis
Galuh Szafira F Fakih
2014-11-356
vii
ABSTRAK
PENGARUH NET PROFIT MARGIN (NPM ) DAN DEBT TO EQUITY
RATIO (DER) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR INDUSTRI DASAR DAN KIMIA PLUP DAN KERTAS
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE
2013-2016.
Galuh Szafira F Fakih
2014-11-356
Pembimbing 1.Dr. Kertati Sumekar, SE, MM
2. Iwan Suroso, SE, MM
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Net Profit Margin
(NPM) dan Debt to Equity Ratio (DER) secara bersama berpengaruh signifikan
terhadap Return saham perusahaan Pulp dan Kertas di Bursa Efek Indonesia
periode 2013-2016. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang
diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (BEI) berupa laporan keuangan yang sudah di
audited. Penelitian ini menggunakan semua populasi di perusahaan Pulp dan
Kertas tahun 2013-2016.Teknik sampel yang digunakanadalah sampling
jenuh.Sampel yang digunakan sebanyak 9 perusahaan. Dimana analisis data yang
digunakan dalam membuktikan hipotesis adalah metode regresi berganda, uji
hipotesis ( uji t dan uji f), dan koefisien determinasi (Adjusted RSquare ) dengan
tingkat signifikan 5% untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh masing-masing
variabel bebas terhadap variabel terikat, menggunakan program SPSS 16.
Berdasarkan hasil penelitian menyimpulkan bahwa secara parsial Net Profit
Margin (NPM) sebesar 0,087tidak berpengaruh positif signifikan terhadap return
saham. Debt to Equity Ratio (DER) sebesar 0,788 berpengaruh positif signifikan
terhadap return saham.Sedangkan secara simultanmenunjukkan bahwa kedua
variabel independen Net Profit Margin (NPM) dan Debt to Equity Ratio (DER)
secara bersama berpengaruh signifikan terhadap vaiabel dependen return saham
dengan F hitung sebesar 3,310 dan F tabel sebesar 3,280 dengan tingkat signifikan
0,049 tersebut kurang dari 0,05. Hasil Nilai Adjusted R Square menunjukkan 117
atau 11,7 % yang artinya bahwa variabel NPM dan DER secara bersama mampu
mengukur seberapa jauh kemampuan variabel-variabel tersebut dalam
menerangkan variabel dependen yaitu return saham sebesar 11,7%, sedangkan
sisanya 88,3% dipengaruhi oleh faktor – faktor lain yang tidak dimasukkan dalam
model regresi .
Kata kunci :Net Profit Margin(NPM), Debt to Equity Ratio(DER) dan Return
Saham.
viii
ABSTRACT
THE INFLUENCE OF THE NET PROFIT MARGIN (NPM) AND DEBT
TO EQUITY RATIO (DER) AGAINST RETURN COMPANY BASIC
INDUSTRY AND CHEMICAL PLUP AND PAPER REGISTERED AT
THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE PERIOD 2013-2016.
Galuh Szafira F Fakih
2014-11-356
Pembimbing : 1. Dr. Kertati Sumekar, SE, MM
2. Iwan Suroso, SE, MM
The purpose of this study is to analyze the influence of Net Profit Margin
(NPM) and Debt to Equity Ratio (DER) together significant influence Returnof
Pulp and Paper companies in Indonesian Exchange period 2013-2016. The type of
data used is secondary data obtained from the Indonesian Stock Exchange (BEI)
in the from of audited financial statement. This study uses all population in Pulp
and Paper companies in 2013-2016. The sample technique used is
saturatedsampling. The sample used is 9 companies. Where the data analysis used
in proving hypothesis is multiple regression method, hypothesis test (t test and f
test ), and coefficient of determination (Adjusted R Square) with 5% significant
level to know whether there is influence of each independent variable to
dependent variable, using SPSS 16 program.
Based on the results of the study concluded that the partial Net Profit
Margin (NPM) rest 0,087 has no significant positive effect on stock return.Debt
to Equity Ratio (DER) rest 0,788 has a significant positive effect on stock return.
While simultan show that both independent variable Net Profit Margin (NPM)
and Debt to Equity Ratio (DER) together significant effect on variable dependent
stock return with F arithmetic of 3,310 and F table of 3,280 with such significant
0,049 level less than 0,05. The result of Adjusted R Square value show 117 or
11,7% which mean that variable of NPM and DER together can measure how far
ability of those variable that is stock return equal to 11,7%, while the rest 88,3%
influenced by other factor not included in the regression model.
Keywords :Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER) and Return
Saham.
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................ iv
KATA PENGANTAR .................................................................................. v
RINGKASAN / ABSTRAKSI ...................................................................... vii
DAFTAR ISI ................................................................................................. x
DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiv
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xv
BAB I. PENDAHULUAN ............................................................................ 1
1.1 Latar Belakang ................................................................................ 1
1.2 Ruang Lingkup ............................................................................... 5
1.3 Perumusan Masalah ........................................................................ 6
1.4 Tujuan Penulisan ............................................................................ 6
1.5 Kegunaan Penelitian ....................................................................... 7
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 8
2.1 Pengertian Net Profit Margin ......................................................... 8
2.2 Pengertian Debt to Equity Ratio ..................................................... 10
2.3 Pengertian Investasi ....................................................................... 13
2.4 Pengertian Return Saham .............................................................. 14
2.5 Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................................ 19
x
2.6 Kerangka Pemikiran Teoritis dan Hipotesis ................................ 34
2.7 Hubungan Antar Variabel ............................................................ 36
2.7.1 Hubungan antara NPM terhdap Return Saham ................... 36
2.7.2 Hubungan antara DER terhadap Return Saham ................... 36
BAB III. METODE PENELITIAN 38
3.1 Rancangan Penelitian ................................................................ 38
3.2 Variabel Penelitian .................................................................... 38
3.3 Jenis dan Sumber Data .............................................................. 40
3.3.1 Jenis Data .......................................................................... 40
3.3.2 Sumber Data ........................................................................ 40
3.4 Populasi ..................................................................................... 41
3.5 Pengumpulan Data ....................................................................... 42
3.6 Pengolahan Data......................................................................... 43
3.7 Analisis Data ............................................................................ 43
3.7.1 Analisis Deskriptif .......................................................... 43
3.7.2 Analisis Kuantitatif .......................................................... 44
3.7.2.1 Analisis Regresi Berganda ...................................... 44
3.7.2.2 Uji Simultan (Uji F) ................................................... 45
3.7.2.3 Uji Parsial (Uji T) ...................................................... 45
3.7.2.4 Koefisien Determinasi (R2) ..................................... 45
BAB. IV HASIL DAN PEMBAHASAN 46
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ............................................ 46
4.1.1 Bursa Efek Indonesia ........................................................ . 46
xi
4.1.2 Deskripsi Objek Perusahaan Pulp dan Kertas ..................... 47
4.2 Penyajian Data ............................................................................. 48
4.2.1 Deskripsi Indikator Variabel ............................................... 48
4.2.1.1 Net Profit Margin (X1) ........................................... 48
4.2.1.2 Debt to Equity Ratio (X2) ....................................... 55
4.2.1.3 Harga per Lembar Saham ....................................... 65
4.2.1.4 Return Saham (Y) .................................................. 66
4.3 Analisis Data ................................................................................ 68
4.3.1 Analisis Regresi Berganda ................................................... 68
4.3.2 Uji T (Uji Parsial) ................................................................ 70
4.3.3 Uji F .................................................................................... 74
4.3.4 Koefisien Determinasi (Adjusted R Square) ....................... 74
4.4 Pembahasan ................................................................................. 75
4.4.1 Hasil Uji t Net Profit Margin (NPM)
TerhadapReturn Saham ................................................... 75
4.4.2 Hasil Uji t Debt to Equity Ratio (DER)
TerhadapReturn Saham .................................................... 76
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ............................................... 78
5.1 Kesimpulan ............................................................................. 78
5.2 Saran ....................................................................................... 79
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. 80
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ................................................. 20
Tabel 3.1 Daftar Sampel Perusahaan yang diteliti ...................................... 42
Tabel 4.1 Net Profit Margin (X1) Perusahaan Pulp dan Kertas di
Tabel Bursa Efek Indonesia tahun 2013 ..................................................... 48
Tabel 4.2 Net Profit Margin (X1) Perusahaan Pulp danKertas di
Bursa Efek Indonesia tahun 2014 ............................................... 50
Tabel 4.3 Net Profit Margin (X1) Perusahaan Pulp dan Kertas di
Bursa Efek Indonesia tahun 2015 ............................................... 51
Tabel 4.4 Net Profit Margin (X1) Perusahaan Pulp dan Kertas di
Bursa Efek Indonesia tahun 2016 ............................................... 53
Tabel 4.5 Ringkasan Data Net Profit Margin (X1) Perusahaan Pulp dan
Kertas di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2016 ................. 54
Tabel 4.6 Debt to Equity Ratio (X2) Perusahaan Pulp dan Kertas di
Bursa Efek Indonesia tahun 2013 ............................................... 56
Tabel 4.7 Debt to Equity Ratio(X2) Perusahaan Pulp dan Kertas di
Bursa Efek Indonesia tahun 2014 ............................................... 58
Tabel 4.8 Debt to Equity Ratio (X2) Perusahaan Pulp danKertas di
Bursa Efek Indonesia tahun 2015 ............................................... 60
xiii
Tabel 4.9Debt to Equity Ratio (X2) Perusahaan Pulp dan Kertas di
Bursa Efek Indonesia tahun 2016 ............................................... 62
Tabel 4.10 Ringkasan Data Debt to Equity Ratio (X2) Perusahaan Pulp dan
Kertas di Bursa Efek Indonesia ............................................... 64
Tabel 4.11 Harga per Lembar Saham Perusahaan Pulp dan Kertas di
Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016 ............................... 65
Tabel 4.12 Return (Y) Saham Perusahaan Pulp dan Kertas di Bursa
Efek Indonesia Periode 2013-2016 .......................................... 67
Tabel 4.13 Hasil Analisis Regresi ............................................................... 69
Tabel 4.14 Hasil Analisis Parsial .............................................................. 71
xiv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ............................................... 34
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
1. Lampiran 1 Data perhitungan Net Profit Margin 2013 .......... 83
Data perhitungan Net Profit Margin 2014 ........................ 84
Data perhitungan Net Profit Margin 2015 ........................ 85
Data perhitungan Net Profit Margin 2016 ....................... 86
2. Lampiran 2 Data perhitungan Debt to Equity Ratio 2013 ..... 87
Data perhitungan Debt to Equity Ratio 2014 ............................... 88
Data perhitungan Debt to Equity Ratio 2015 ................... 89
Data perhitungan Debt to Equity Ratio 2016 ................... 90
3. Lampiran 3 Data Return Saham ............................................ 91
4. Lampiran 4 Input Data ........................................................... 92
5. Lampiran 5 Output SPSS ....................................................... 94
6. Tabel Distribusi T .................................................................. 96
7. Tabel Distribusi F .................................................................. 98
8. Laporan Keuangan ALDO ..................................................... 100
9. Laporan Keuangan FASW ..................................................... 101
10. Laporan Keuangan INKP ....................................................... 102
11. Laporan Keuangan INRU ...................................................... 103
12. Laporan Keuangan KBRI ...................................................... 104
13. Laporan Keuangan SPMA .................................................... 105
14. Laporan Keuangan TKIM ...................................................... 106
15. Laporan Keuangan DAJK ...................................................... 107
xvi
16. Laporan Keuangan KDSI ...................................................... 108