NOTRE SELECTION DE FCPI ET DE FIP

L' année s' annonce difficilepour les gestionnaires de FCPIConfrontés aux difficultés de marché

,

ils redoutent une désaffection des épargnants pour le non-coté

0 Tous les gérants entonnent encoeur la même antienne

,

commes' ils cherchaient à

s' en persuader:le

moment est particulièrementbien choisi pour investir dans le

non-coté . Il faut dire que dans le

contexte actuel,

les professionnelscraignent une baisse drastique de la

collecte sur les fonds communs de

placement dans l' innovation(

FCPI)

et les fonds d' investissement de

proximité (

FIP)

. Entre-30 %% et

-50 %% pour les plus pessimistes .

La carotte fiscale nesuffirait-elle plus à attirer les épargnantsallergiques à l' impôt ?

Un produit souscritpour son avantage fiscal

Les FCPI et les FIP offrent eneffet une réduction d' impôtsignificative

(

lire encadré ci-dessous)

.

Mieux,

certains de ces produitspeuvent également permettre deréduire son ISF .

« Les épargnantsachètent d' abord un produit de

défiscalisation , regrette Jean-MarcPalhon

,

directeur général d' OTCAsset Management . Ils doiventcomprendre qu' ils achètent surtout unproduit de diversification dupatrimoine .

» Les FCPI doivent en effetallouer au moins 60 %% des sommescollectées au financement de PMEeuropéennes innovantes noncotées

,

ou cotées sur un marchénon réglementé . Les FIP

,

decréation plus récente

,

ont pour vocationde favoriser les PME régionales .

Un même fonds ne peut investirque dans les entreprises situéesdans quatre régions frontalières . Et

dans lecontexte actuel

,

la questionde l' investissement dans le non-cotése pose avec beaucoup de

pertinence .« Certains secteurs peuvent souf

frirplus que d' autre de la crise,

explique Jean-Marc Palhon . Il nous

Nom

FCPI

123 Multicap

Alto Innvation Durable2

A Plus Innovation8

Innoven Europe n3

OTC Entreprise 4

FIP

Croissance Grand Est4

Diadème Proximité 2

FIP Energies nouvelles III

FIP Luxe

FIP ISF

Entrepreneur Ouest

Nestadio Croissance VII

Gestionnaire

123 Venture

Alto Invest

A Plus Finance

Innoven Partenaires

OTC AM

Sigma Gestion

UFG Private Equity

123 Venture

OTC AM

Entrepreneur Venture

Nestadio

Frais Frais de gestiond' entrée annuels

5 %% max.'

5 %% max .

5 %% max .

5 %% max .

5 %% Max .

3 ,75 %%

3 ,50%%

3 ,85%%

3 ,60 %%

3 ,85 %%

5 %% max .

5 %% Max .

5 %% max .

5 %% Max .

4

,5

%% max .

5 %% max .

3 ,47%%

3 ,80%%

3 ,90%%

3 ,85%%

3 ,50 %%

3 ,50%%

Durée du fonds Souscriptionminimale

8ans prorogeable 2

x1

an 1.500f

9ans prorogeable 2

x1

an 2.000C

8ans 2.000f

8 ans prorogeable 2 x 1 an 1.500¬

8 ans prorogeable 2 x 1 an 1.00o f

8 ans prorogeable 2 x 1 an 2.000f

7ans 1.000¬

8 ans prorogeable 2 x 1 an 3.000¬

8 ans prorogeable 2 x 1 an 1.000¬

8 ans prorogeable 2 x 1 an

8 ans prorogeable 2x 1 an

1.00o f

500f

Pour limiter les risques ,

il est conseillé de répartir ses investissements entre plusieurs FCPI et

/

ou FIP.

Les professionnels conseillent par ailleurs de n'

y

consacrer que 10 à 15 %% de ses actifs financiers .

appartient donc de nous montrerparticulièrement sélectifs dans nos choixde dossiers . Mais nous sommesconvaincus que la période est propiceà l' investissement dans le non-coté

compte tenu de la baisse desvalorisations .

»Et pour les gérants ,

les

opportunités semblent ne pas man

quer .« Le resserrement du crédit

prive les entreprises en développementd' une part importante de ressources

,

commente Niels Court-Payen ,

fondateur d' A Plus Finance . Ne pouvantrecourir aufinancement bancaire

,

les

PME se tournent massivement versdes acteurs tels que nous .

» Les ges

LES FCPI etFIP

,

mode d' emploi

LesFCPI

et les FIP sont dotés du même avantagefiscal . Les souscripteurs bénéficient d' une réduction

d' impôt égale à 25 %% du montant investi, pris dans la

limite de 12.000 euros pour une personne seule et de24.000 euros pour un couple . Soit une réductiond' impôt maximale de 3.000 ou 6.000 euros .

Le montant de la réduction d' impôt est même porté à

50%% de l' investissement pour les -FIP investis en

Corse . Les deux dispositifs fiscaux peuvent se cumuler .

Ainsi,

en investissant simultanément sur un FIPet

un

FCPI,

un couple peut obtenir une réduction maximumde 12.000 euros .

Les éventuelles plus-values realisées à la sortie sont

tionnaires auront jusqu'en 2010

pour investir les fonds collectéscette année . Un délai qui devraitpermettre de dénicher les meilleursdossiers en attendant la repriseéconomique et la hausse desvalorisations .

Frédéric Durand-Bazin

quant elles exonérées d' impôt ,

mais subissent lesprélèvements sociaux .

Les FCPI etFIP ISF permettent de bénéficier d' une

réduction d' impôt sur la fortune, égale à 50 %% de la fraction

des sommes réservées au non coté,

dans la limite de20.000 euros par an . Le solde qui est investi dansd' autres classes d' actifs permet d' obtenir une réductiond' impôt sur

le revenu . Par exemple ,

un couple investit8.000 euros dans un' « FIP 1SF »

, qui s' est engagé à

allouer 60 %% de son actif net aux sociétés non cotées .

Ce couple peut réduire son ISF de 2.400 euros(

8.000 ¬

x60 %% x 50 %%

),

et son impôt sur le revenu de 800 eurôs

(

8.000¬x40%%x25%%)

.

N° et date de parution : 6312 - 22/11/2008Diffusion : 85545Périodicité : HebdomadaireJournaldesFin_6312_43_375.pdfSite Web : http://www.jdf.com

Page : 43Taille : 90 %458 cm2

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