Post on 24-Jul-2020
)PU�%PHT�
4QFDJBMUZ�*UFNT�
6PDOO�)ULHG�2NUD������
%XOOGRJ���������������������.HWFKXS��0XVWDUG6SLF\�%XOOGRJ����������6SLF\�6HDVRQLQJV��*UHHQ�&KLOL�3HSSHUV��7RPDWRHV��2QLRQV��.HWFKXS��0XVWDUG�����%DFRQ�%XOOGRJ��������������������������%DFRQ��.HWFKXS��0XVWDUG0XVKURRP�0HOW�%XOOGRJ����������*ULOO�0XVKURRPV��2QLRQV��*UHHQ�&KLOL�3HSSHUV��6ZLVV�&KHHVH��.HWFKXS��0XVWDUG�&KLOL�%XOOGRJ�����������������������������&KLOL��'LFHG�2QLRQV��0XVWDUG%%4�%XOOGRJ������������*ULOO�2QLRQV��&KHGGDU�&KHHVH��3LFNOHV��%%4�6DXFH�����
%DWRQ�5RXJH������&RXUVH\�%RXOHYDUG%DWRQ�5RXJH��/$������3KRQH����������������
�
������
1MBDF�BO�PSEFS�POMJOF�BU�#6--$)*$,4�$0.�GPS�QJDL�VQ�PS�EFMJWFSZ
��
������
+RXUV�0RQ���)UL�������$0�������30
6DW����$0�������306XQ����$0����30
��
�
������
#FWFSBHFT
�
������
��R]�������RU���R]��������������&RNH��������������������������0LQXWH�0DLG�/HPRQDGH������������������������&RNH�=HUR�����������������3RZHUDGH�)UXLW�3XQFK��������������������������������'LHW�&RNH������������������6SULWH��������������������'U��3HSSHU�����������������%RWWOH�:DWHU�����������������������������������'LHW�'U��3HSSHU���������6ZHHW�7HD�%DUT¶V�5RRW�%HHU������8QVZHHW�7HD�����������������������������������������)DQWD�2UDQJH�������������
���������
6HOHFWLRQ�RI�EHHU�DYDLODEOH�IRU�GLQH�LQ�FXVWRPHUV������
%FTTFSUT�&RRNLHV������
,FH�&UHDP�&RQH������.LGG\�5RRW�%HHU�)ORDW������5RFN\�5RDG�%URZQLH������)XQQHO�&DNH�)ULHV������5RRW�%HHU�)ORDW������,FH�&UHDP�&KRFRODWH�&KLS�&RRNLH�0HOW������+DQG�6SXQ�6KDNHV������
����
%XOO6L]H�\RXU�'ULQN�RU�)U\�IRU�����FHQWV
���������
/DUJH�)ULHG�2NUD������*DUEDJH�)ULHV�������
%XOOFKLFNV�6W\OH�)ULHV������
&KLOL�&KHHVH�)ULHV������
6SLF\�)ULHV�����������
3HDFK�7HD5DVSEHUU\�7HD6WUDZEHUU\�7HD3HDFK�/HPRQDGH5DVSEHUU\�/HPRQDGH6WUDZEHUU\�/HPRQDGH)ODYRUHG�:DWHU��3HDFK�5DVSEHUU\��6WUDZEHUU\
���������
3UHPLXP�'ULQNV���R]�������RU���R]������
3DUPHVDQ�&KHHVH�)ULHV������
%XIIDOR�+RW�)ULHV������
'HOLYHU\�*R�7R�2XU:HEVLWH
+$33<�+285�021���)5,��30�72��30��,7(06�)25�����&(176��%((5�����&(176
)BOE�$SBGUFE�#VSHFST'SFTI�#BLFE�#SFBE
*ULOO�&KHHVH�'HOX[H�6DQG�������6HDVRQHG�JULOO�KDP��WXUNH\��6ZLVV�FKHHVH��$PHULFDQ�FKHHVH��WRPDWRHV��RQLRQV�Z�KRXVH�VDXFH�RQ�WRDVW�'HOL�(JJ�6DQGZLFK������6HDVRQHG�JULOOHG�KDP��WXUNH\��IULHG�HJJ��$PHULFDQ�FKHHVH��WRPDWRHV��RQLRQV�Z�KRXVH�VDXFH�RQ�WRDVW�
������%HHI��
&ULVS\�3RWDWR�������������)DMLWD�6SLFHG���/HPRQ�3HSSHU���*DUOLF�3HSSHU
&KRF���9DQLOOD���6WUDZEHUU\���&RRNLHV��&UHDP��
7XUNH\�%XUJHU�
%DFRQ�%XUJHU��VOLFHG�EDFRQ��OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV��DQG�WKH�KRXVH�VDXFH�����
$YRFDGR�%XUJHU���VOLFHG�DYRFDGRV��OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH����
�
*ULOO�7LODSLD�%XUJHU����OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH�����
�
*ULOOHG�&KLFNHQ�:UDS��OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV��DQG�WKH�KRXVH�VDXFH��6SLF\�&KLFNHQ�:UDS���PDULQDWHG�LQ�FDMXQ�VSLFHV�ZLWK�OHWWXFH�WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�D�VSLF\�VDXFH��
7XUNH\�:UDS���OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH��
�
7HUL\DNL�&KLFNHQ�:UDS����PDULQDWHG�LQ�D�WHUL\DNL�VDXFH�ZLWK�OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH
� &DHVDU�&KLFNHQ�:UDS����PDULQDWHG�LQ�FDHVDU�GUHVVLQJ�ZLWK�OHWWXFH�WRPDWRHV��RQLRQV��DQG�SDUPHVDQ�FKHHVH
�
6SLF\�&ULVS\�&KLFNHQ�:UDS�����SRSFRUQ�FKLFNHQ�ZLWK�PDULQDWHG�VSLF\�VDXFH��FD\HQQH�SHSSHU��ZLWK�WRPDWRHV��
���RQLRQV��OHWWXFH��
%XIIDOR�&ULVS\�&KLFNHQ�:UDS�����SRSFRUQ�FKLFNHQ�ZLWK�EXIIDOR�VDXFH�OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�5DQFK�'UHVVLQJ�
�
*UHHN�&KLFNHQ�:UDS����PDULQDWHG�LQ�JUHHN�VSLFHV�ZLWK�FUXPEOHG�IHWD�FKHHVH��ZLWK�OHWWXFH��WRPDWRHV����RQLRQV�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH�� &KLFNHQ�0XVKURRP�0HOW�:UDS����VDXWpHG�PXVKURRPV��VDXWpHG�RQLRQV�ZLWK�PHOWHG�VZLVV�FKHHVH�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH���&KLFNHQ�RU�%HHI�)DMLWD�:UDS������VDXWpHG�RQLRQV�LQ�IDMLWD�VSLFHV�ZLWK�OHWWXFH�DQG�WRPDWR�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH
�
%XIIDOR�&ULVS\�&KLFNHQ������FULVS\�FKLFNHQ�PDULQDWHG�ZLWK�EXIIDOR�VDXFH�RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH�ZLWK�UDQFK�
����GUHVVLQJ�DQG�FKRLFH�RI�DPHULFDQ�RU�VZLVV�FKHHVH�ZLWK�OHWWXFH��WRPDWR�DQG�RQLRQV��
6SLF\�&ULVS\�&KLFNHQ�6DQG������FULVS\�FKLFNHQ�PDULQDWHG�ZLWK�VSLF\�VDXFH��FD\HQQH�SHSSHU�RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH
����ZLWK�WRPDWRHV��RQLRQV��OHWWXFH��$OVR�\RXU�FKRLFH�RI�6ZLVV�RU�$PHULFDQ�FKHHVH�
*ULOOHG�&KLFNHQ������RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�DPHULFDQ�RU�VZLVV�FKHHVH��OHWWXFH��
����WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�KRXVH�VDXFH��
7XUNH\�6DQGZLFK��&OXE������RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH��WXUNH\��KDP��EDFRQ��DPHULFDQ�RU�VZLVV�FKHHVH��OHWWXFH��WRPDWRHV�
����RQLRQV�DQG�KRXVH�VDXFH�����7XUNH\�%/7�������RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH�ZLWK�EDFRQ��OHWWXFH��WRPDWR��DPHULFDQ�RU�VZLVV�FKHHVH�DQG�
�����KRXVH�VDXFH��
&KLFNHQ�0XVKURRP�0HOW�������RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH�ZLWK�VDXWpHG�PXVKURRPV��VDXWpHG�RQLRQV�ZLWK�PHOWHG�VZLVV�FKHHVH�DQG
�����KRXVH�VDXFH���
&KLFNHQ�6DODG�6DQG�������RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH��DPHULFDQ�RU�VZLVV�FKHHVH��VSHFLDO�VHDVRQLQJV��WRPDWRHV�
�����RQLRQV�ZLWK�KRXVH�VDXFH���
*UHHN�&KLFNHQ�������RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH��PDULQDWHG�LQ�JUHHN�GUHVVLQJ�DQG�VHDVRQLQJV�ZLWK�IHWD�FKHHVH��
�����OHWWXFH��WRPDWR��RQLRQV�DQG�KRXVH�VDXFH���
%RQHOHVV����SF�������������������
�SF��������������������SF����������������������SF���������������������6HUYHV������SF���������������������6HUYHV������SF���������������������6HUYHV�����
�3ODLQ���%%4���+RQH\�%%4���/HPRQ�3HSSHU*HQHUDO�762���&KLOL�6ZHHW���=HVW\�*DUOLF
7HUL\DNL���+RQH\�0XVWDUG�
�����
%%4�&KLSV��������������������������������-DODSHxR�&KHGGDU�&KLSV���������6HD�6DOW�&KLSV��������������������������6HD�6DOW��9LQHJDU�������������������3RWDWR�6DODG������������������������������6HDVRQDO�6LGH���������������������������:DIÀH�)ULHV���������������������������������
OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV��DQG�WKH�KRXVH�VDXFH��+DPEXUJHU�OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH��6SLF\�%XUJHU�FDMXQ�VSLFHV��OHWWXFH�WRPDWRHV��RQLRQV��DQG�D�VSLF\�VDXFH��6SLF\�&KLFNHQ�%XUJHU�PDULQDWHG�LQ�FDMXQ�VSLFHV��OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�D�VSLF\�VDXFH���%%4�%XUJHU�JULOOHG�RQLRQV��DPHULFDQ�FKHHVH�DQG�EET�VDXFH����
FKDUEURLOHG�ZLWK�OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV��DQG�WKH�KRXVH�VDXFH�����9HJJLH�%XUJHU�OHWWXFH��WRPDWRHV�RQLRQV�DQG�WKH�KRXVH�VDXFH�����
*ULOOHG�&KLFNHQ�%XUJHU�
$YRFDGR�6DODG����VOLFHG�DYRFDGR�WKDW¶V�VHDVRQHG�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��FXFXPEHUV��
���OLPD�EHDQV��VKUHGGHG�FKHGGDU�FKHHVH�DQG�D�VLGH�RI�FURXWRQV�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�GUHVVLQJ�� *UHHN�&KLFNHQ�6DODG����JULOOHG�FKLFNHQ�PDULQDWHG�LQ�JUHHN�VSLFHV�ZLWK�FUXPEOHG�IHWD�FKHHVH��RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�
���KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��FURXWRQV�DQG�*UHHN�YLQDLJUHWWH�GUHVVLQJ��
&KHI·V�6DODG����VOLFHG�KDP�DQG�WXUNH\�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��VKUHGGHG�
���FKHGGDU�FKHHVH�DQG�FURXWRQV�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�GUHVVLQJ��
6SLF\�&KLFNHQ�6DODG�����JULOOHG�FKLFNHQ�PDULQDWHG�LQ�FDMXQ�VSLFHV�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��
����FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��VKUHGGHG�FKHGGDU�FKHHVH�DQG�FURXWRQV�DQG�\RXU�FKRLFH�RI�GUHVVLQJ���������
&DHVDU�&KLFNHQ�6DODG�����JULOOHG�FKLFNHQ�PDULQDWHG�LQ�FDHVDU�GUHVVLQJ�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��
����FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��SDUPHVDQ�FKHHVH��FURXWRQV��DQG�FDHVDU�GUHVVLQJ��
*ULOOHG�&KLFNHQ�6DODG����JULOOHG�FKLFNHQ�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��
���VKUHGGHG�FKHGGDU�FKHHVH�DQG�FURXWRQV�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�GUHVVLQJ�� +RQH\�)UHQFK�&KLFNHQ�6DODG�����JULOOHG�FKLFNHQ�PDULQDWHG�LQ�D�VSHFLDO�VDXFH�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV�
����FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��VKUHGGHG�FKHGGDU�FKHHVH�DQG�FURXWRQV�ZLWK�KRQH\�PXVWDUG�GUHVVLQJ������
.LGG\�%XUJHU�����������5HJ��%XUJHU������������
.LGG\�*ULOO�&KHHVH�������������������������������������
.LGG\�&KLFNHQ�%DVNHW�������������������������������
�
,QFOXGHV�'ULQN��)ULHV
�
'LSSLQJ�6DXFHV���5DQFK���%%4���%OHX�&KHHVH���+RQH\�0XVWDUG
�����
:LQJ�)ODYRUV��
([WUDV��$YRFDGR��-DODSHQR���%DFRQ��*ULOO�2QLRQV��6DXWHHG�0XVKURRPV��$PHULFDQ�&KHHVH��6ZLVV�&KHHVH��
&KHGGDU�&KHHVH��3HSSHU�-DFN�&KHHVH��%OHX�&KHHVH�&UXPEOHV��&KLOL��*UHHQ�&KLOL�3HSSHUV�
����
7LODSLD�6DODG����JULOOHG�WLODSLD�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��VKUHGGHG�FKHGGDU�
���FKHHVH�DQG�FURXWRQV�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�GUHVVLQJ������������
$VN�$ERXW�2XU�/LPLWHG�7LPH�6SHFLDO ��
&KLFNHQ�)DMLWD�6DODG�
%XIIDOR�&ULVS\�&KLFNHQ�6DODG�
'UHVVLQJV�5DQFK��&HDVDU��*UHHN�9LQDLJUHWWH��+RQH\�0XVWDUG�
/LWH�,WDOLDQ��5DVSEHUU\�9LQDLJUHWWH�
���VDXWHHG�RQLRQV�PDULQDWHG�LQ�IDMLWD�VSLFHV�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV�����FXFXPEHUV��OLPD�EHDQV��VKUHGGHG�FKHGGDU�FKHHVH�DQG�D�VLGH�RI�FURXWRQV�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�GUHVVLQJ������������
���FULVS\�FKLFNHQ�PDULQDWHG�LQ�EXIIDOR�VDXFH�RYHU�D�EHG�RI�URPDLQH�KHDUW�OHWWXFH��WRPDWRHV��FXFXPEHUV�����OLPD�EHDQV��VKUHGGHG�FKHGGDU�FKHHVH�DQG�D�VLGH�RI�FURXWRQV�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�GUHVVLQJ������������
%DFRQ�%LWV�RQ�5HTXHVW
%UXQFK�%XUJHU����OHWWXFH��WRPDWRHV��RQLRQV��VOLFHG�EDFRQ��FKHGGDU�FKHHVH��IULHG�HJJ�DQG�
���KRXVH�VDXFH��������
�
��
��
����
����
����
��
��
),5(�/(9(/6�����0LOG�����0HG�����+RW),5(�/(9(/�����([WUD�+RW
����RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH�ZLWK�\RXU�FKRLFH�RI�DPHULFDQ�RU�VZLVV�FKHHVH��OHWWXFH������WRPDWRHV��RQLRQV�DQG�KRXVH�VDXFH��
3KLOO\�&KHHVH�6WHDN�������RQ�D�WRDVWHG�ZKLWH�RU�ZKHDW�KRDJLH��VDXWpHG�RQLRQV��VZLVV�FKHHVH�DQG�KRXVH�VDXFH��
��
&ODVVLF����SF�������������������
�SF���������������������SF����������������������SF��������������������SF��������������������SF������������������
�
6HUYHG�ZLWK�)ULHV��7RDVW��'LSSLQJ�6DXFH
FKRLFH�RI�:KLWH�RU�:KHDW�+RDJLH